Výroční zpráva za účetní období fondu C- QUADRAT ARTS Total Return Dynamic

C-QUADRAT Kapitalanlage AG Stubenring 2, 1010 Vídeň za účetní období 2008 fondu C- QUADRAT ARTS Total Return Dynamic podílového fondu podle 20 zákona o investičních společnostech společnosti C-QUADRAT Kapitalanlage AG

SOUČASNÉ ORGÁNY FONDU C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Vídeň 1010 Vídeň, Stubenring 2 Akcionář C-QUADRAT Investment AG Státní komisaři vrchní rada Mgr. Michael Kortus ředitelka Christine Fruhstuck (zástupkyně) Dozorčí rada Ing. Helmut Geil (předseda) Mgr. Thomas Rieß (místopředseda) Mgr. Andreas Wimmer Gerd Alexander Schütz Představenstvo Mgr. Christian Jost Eric Samuiloff Dr. Heinrich Wohlfart Prokuristé Mgr. Peter Reisenhofer (do 31.12.2008) Eva Maria Prochazka Franz Wilhelm (do 17.11.2008) Mgr. Markus A. Ullmer (do 31.10.2008) Mgr. Wilhelm Schäfer Mgr. Roland Starha (od 14.03.2008) Uschovatel Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft Bregenz Auditor Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Vídeň C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 2 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

VÝROČNÍ ZPRÁVA fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic, investičního fondu podle 20 zákona o investičních společnostech, za účetní období od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 ISIN kapitalizační: ISIN tranše PLN: ISIN plně kapitalizační tuzemsko: ISIN plně kapitalizační zahraničí: AT0000634738 AT0000A06P16 AT0000A08EW4 AT0000A08EX2 Vážený podílníku, společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG Vám tímto předkládá výroční zprávu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic za uplynulé účetní období. Majetek fondu činil na počátku účetního období 163.918.507,61 a na jeho konci 211.527.871,95. Počet podílů v oběhu se po několika odkupech a navýšeních změnil následujícím způsobem: Počátek účetního období Konec účetního období AT0000634738 1.123.387 ks 1.463.238,69 ks AT0000A06P16 500 ks 900,00 ks AT0000A08EU8 0 ks 111.711,83 ks AT0000A08EV6 0 ks 32.660 ks Vypočtená hodnota činila na konci šestého účetního období 131,51 na kapitalizační a plně kapitalizační podíl a 546,21 PLN na kapitalizační podíl (tranše PLN). Od prvního výpočtu ceny fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic dne 24.11.2003 bylo do konce druhého účetního období dosaţeno změny hodnoty ve výši 6,78 % (zdroj: Österreichische Kontrollbank AG). Podfondům, které nejsou přímo obhospodařovány, je jejich obhospodařujícími kapitálovými investičními společnostmi účtována odměna za obhospodařování ve výši 0,3 % aţ 2,0 % p.a. Nabyvatelům podílů nebyla účtována ţádná emisní provize. 1. Porovnání posledních pěti účetních období Datum Celkový majetek fondu Vypočtená hodnota na kapitalizační podíl Vypočtená hodnota na kapitalizační podíl PLN Vypočtená hodnota na plně kapitalizační podíl (tuzemsko, zahraničí) Výplata daně z kapitálových výnosů podle 13 věta 3 zákona o investičních fondech Výnosnost 1 rok v % 2004 23,553 107,82 0,63 8,06 2005 50,113 129,97 0,85 21,26 2006 114,691 144,11 0,48 11,55 2007 163,919 145,85 524,11 1 0,54 1,53 2008 211,528 131,51 546,21 131,51 2 0,12-9,48 1 První emise kapitalizačních podílových listů v polských zlotých proběhla dne 20. září 2007 2 První emise plně kapitalizačních podílových listů proběhla dne 16. května 2008 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 3 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Daň z kapitálových výnosů ve výši 0,12 na 1 kapitalizační podíl vyplácí od 30. dubna 2009 banka vedoucí účet cenných papírů proti odevzdání kuponu číslo 6. Tato banka je povinna pouţít výplatu kapitalizačních podílů ve výši 0,12 k odvodu daně z kapitálových výnosů, pokud neexistují důvody k osvobození od daně. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG provádí všechny své činnosti s ohledem na dodrţování standardů kvality rakouských investičních fondů. 2. Charakteristika a investiční strategie fondu Fond C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic má pruţné investiční směrnice. Aţ 100 % můţe investovat do akciových fondů, do dluhopisových fondů a téţ do fondů peněţního trhu. Naplnění akciové kvóty můţe být částečně provedeno i investicemi do jednotlivých akcií. Při provádění investiční politiky je ve zvýšené míře sledován princip celkové výkonnosti. Management fondu přitom vyuţívá technický obchodní program společnosti ARTS Asset Management se střednědobým zaměřením na vývoj trendů. Fondy, které krátkodobě aţ střednědobě vykazují příznivý vývojový trend, jsou v portfoliu zastoupeny výrazněji. Investiční strategie se neřídí srovnávacími ukazateli, ale usiluje spíše o dlouhodobé dosaţení absolutního přírůstku hodnoty ve všech trţních fázích. 3. Vývoj celosvětových akciových trhů V roce 2008 prodělaly mezinárodní akciové trhy hlubokou konsolidační fázi. Příčinou komplikovaného trţního prostředí jsou především dvě rozdílné vývojové tendence. Vedle oslabení celosvětové konjunktury je moţné uvést jako další zatěţující faktory především vysokou potřebu odpisů a s tím spojené varování týkající se zvláště zisků bank a pojišťoven. Dramatické následky finanční krize by však podle názoru mnoha odborníků měly být překonány nejdříve v průběhu roku 2009. (Státní) trhy s obligacemi naproti tomu zaznamenaly v druhém pololetí výrazný vzestup. V této souvislosti byly trhy poháněny dvěma rozdílnými faktory. Na jedné straně se centrální banky se svou agresivní politikou sniţování úroků postaraly o rostoucí kotaci. Na druhé straně došlo v důsledku korekcí na akciových trzích k útěku kapitálu do bezpečného přístavu pevně úročených cenných papírů. Jedná se přitom pravděpodobně o krátkodobý aţ střednědobý jev, který se můţe vzhledem k opakovanému odlivu těchto prostředků stejně rychle změnit ve svůj pravý opak, tedy v kurzovní tlak na trhy s obligacemi. C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 4 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

4. Stav majetku a jeho vývoj 1. Vývoj hodnoty v účetním období (výkonnost fondu) Kapitalizační podíl Plně kapitalizační podíl 1) Výpočet metodou Österreichische Kontrollbank AG: na 1 podíl v měně fondu ( ) bez zohlednění emisního příplatku Hodnota podílu na počátku účetního období 145,85 140,28 2) Výplata daně z kapitálových výnosů ve výši 0,54 dne 30.4.2008 odpovídá 0,0039 podílu 0,54 Hodnota podílu na konci účetního období 131,51 131,51 Celková hodnota včetně podílů nabytých výplatou dividend 132,02 131,51 Vývoj hodnoty podílu v účetním období v % -9,48-6,25 Čistý výnos na 1 podíl -13,83-8,77 2. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na počátku účetního období (1.123.887 kapitalizačních podílů) 163.918.507,61 Po odečtení daně z kapitálových výnosů kapitalizačních podílů vyplacené dne 30.4.2008-654.899,58 Pohyb prostředků Prodej certifikátů 81.701.075,78 Zpětný odkup certifikátů -15.085.246,90 Po odečtení vyrovnání výnosů -1.480.270,63 65.135.558,25 Výnosy (bez kurzovních výsledků) 4.084.432,85 Výdaje -3.584.541,52 Kurzovní výsledek Realizované zisky z prodeje cenných papírů 8.114.634,80 Realizované ztráty z prodeje cenných papírů -27.901.605,32 Realizovaný kurzovní výsledek -19.786.970,52 Změny nerealizovaného kurzovního výsledku -4.136.172,10 Zvýšení nebo sníţení hodnoty investic -23.923.142,62 Zvýšení pořizovací ceny z výnosů odpovídajících dividendám 5.071.686,33 Vyrovnání výnosů 1.480.270,63 Majetek fondu na konci účetního období 211.527.871,95 (1.464.138,69 kapitalizačních podílů a 144.371,83 plně kapitalizačních podílů) 3. Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě Výnosy z úroků 4.069.449,49 Výnosy z dividend 44.155,25 Aktivní úroky -29.171,89 Výnosy (bez kurzovních výsledků) 4.084.432,85 Realizované zisky 8.114.634,80 Zisky převedené během účetního období na čistou hodnotu -947.620,71 Odměna kapitálové investiční společnosti -3.444.141,28 Odměna uschovatele -410.906,17 Náklady na audit -6.186,00 Ostatní administrativní náklady 3) 308.659,84 Náklady na zveřejnění -2.282,76 Náklady na schválení v Německu -7.140,31 Náklady na schválení v zahraničí -22.544,84 Výdaje -3.584.541,52 Vyrovnání výnosů 1.480.270,63 Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě 9.147.176,05 4. Použití hospodářského výsledku fondu Výplata daně z kapitálových výnosů ve výši 0,12 z 1.464.138,69 kapitalizačních podílů dne 30.4.2009 175.696,64 Část výnosu ve výši 0,35 z 1.464.138,69 kapitalizačních podílů určená k reinvestování 512.448,54 Část výnosu ve výši 0,47 z 144.371,83 plně kapitalizačních podílů určená k reinvestování 67.854,76 Převod zisku na čistou hodnotu 8.391.176,11 Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě 9.147.176,05 1) Výnosnost za období od 16.5.2008 do 31.12.2008 2) Cena v okamţiku vydání dne 16.5.2008 3) Včetně vrácených správních nákladů C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 5 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

5. Stav majetku k 31. prosinci 2008 včetně změn majetku v cenných papírech za období od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 Označení cenného papíru ISIN Nákupy / přírůstky Prodeje / úbytky Stav Kurz Kurzovní hodnota Podíl v % na majetku fondu Kotované na burze Akcie denominované v britských librách TULLOW OIL PLC LS- 10 GB0001500809 104.000 0 104.000 6,5950 720.083,99 0,34 SABMILLER DL- 10 GB0004835483 82.000 0 82.000 11,6300 1.001.217,85 0,47 THOMSON-REUTERS LS,-25 GB00B29MWZ99 61.000 0 61.000 15,1000 967.034,12 0,46 Akcie denominované v britských librách celkem 2.688.335,96 1,27 Akcie denominované v dánských korunách NOVOZYMES A/S NAM. B DK10 DK0010272129 9.900 0 9.900 418,0000 555.418,36 0,26 Akcie denominované v dánských korunách celkem 555.418,36 0,26 Akcie denominované v DELHAIZE GRP P.S. BE0003562700 21.800 0 21.800 44,2000 963.560,00 0,46 BELGACOM SA BE0003810273 34.500 0 34.500 27,5000 948.750,00 0,45 MUENCH.RUECKVERS.VNA O.N. DE0008430026 9.600 0 9.600 109,5500 1.051.680,00 0,50 INDRA SISTEMAS INH.EO 0 2 ES0118594417 50.000 0 50.000 16,1900 809.500,00 0,38 ENAGAS INH. EO 1 50 ES0130960018 54.000 0 54.000 15,5600 840.240,00 0,40 ACERINOX SA NOM. EO - 25 ES0132105018 72.000 0 72.000 11,3700 818.640,00 0,39 INDITEX INH. EO 0 15 ES0148396015 19.900 0 19.900 31,3300 623.467,00 0,29 ACS ACT.CO.SER.INH.EO- 50 ES0167050915 67.000 34.000 33.000 32,6500 1.077.450,00 0,51 UNION FENOSA INH. EO 1 ES0181380710 59.000 0 59.000 17,7300 1.046.070,00 0,49 ACCOR SA INH. EO 3 FR0000120404 29.500 0 29.500 35,1100 1.035.745,00 0,49 PERNOD-RICARD O.N. FR0000120693 20.100 0 20.100 52,9700 1.064.697,00 0,50 SODEXO S.A. INH. EO 4 FR0000121220 26.000 0 26.000 39,5750 1.028.950,00 0,48 VIVENDI S.A. INH. EO 5,5 FR0000127771 47.000 0 47.000 23,2650 1.093.455,00 0,52 GREEK O.FOOTB.INH EO 0 30 GRS419003009 25.000 0 25.000 20,6800 517.000,00 0,24 CRH PLC EO- 32 IE0001827041 50.000 0 50.000 17,8500 892.500,00 0,42 TELECOM ITALIA RNC EO0 55 IT0003497176 980.000 0 980.000 0,7890 773.220,00 0,37 AHOLD, KON. EO-,30 NL0006033250 110.000 0 110.000 8,7900 966.900,00 0,46 Akcie denominované v celkem 15.551.824,00 7,35 Akcie denominované v japonských jenech OJI PAPER CO. LTD JP3174410005 168.000 0 168.000 525,0000 699.223,09 0,33 KANSAI EL. PWR JP3228600007 47.000 0 47.000 2600,0000 968.764,86 0,46 CHUBU EL. PWR JP3526600006 95.500 50.000 45.500 2735,0000 986.542,73 0,46 TOKYU CORP. JP3574200006 226.000 0 226.000 449,0000 804.455,37 0,38 TOHOKU EL. PWR CO. JP3605400005 34.000 0 34.000 2435,0000 656.334,23 0,31 NITORI CO. LTD JP3756100008 16.500 0 16.500 7010,0000 916.957,35 0,43 Akcie denominované v japonských jenech celkem 5.032.277,63 2,37 Akcie denominované ve švýcarských francích SONOVA HLDG AG NA.SF 0,05 CH0012549785 14.500 0 14.500 63,5000 620.033,67 0,29 Akcie denominované ve švýcarských francích celkem 620.033,67 0,29 Akcie denominované v českých korunách TELEFONICA O2 C.R. KC 100 CZ0009093209 41.500 0 41.500 424,1000 654.889,30 0,31 Akcie denominované v českých korunách celkem 654.889,30 0,31 Akcie denominované v amerických dolarech QIAGEN NV EO - 01 NL0000240000 57.000 0 57.000 17,5600 719.206,73 0,34 COPA HOLDINGS CL.A O.N. PAP310761054 31.500 0 31.500 30,3200 686.268,59 0,32 APOLLO GRP INC. A DL- 01 US0376041051 17.200 0 17.200 76,6200 946.945,46 0,45 BALL CORP. US0584981064 34.000 0 34.000 41,5900 1.016.066,68 0,48 DOLLAR TREE INC. DL-,01 US2567461080 65.500 34.000 31.500 41,8000 946.109,08 0,45 NIPPON TEL.+TEL.ADR/0 005 US6546241059 55.000 0 55.000 27,1900 1.074.549,11 0,51 O REILLY AUTOMOT. DL- 01 US6860911097 38.000 0 38.000 30,7400 839.347,56 0,40 SHANDA INTERACT.E. ADR/2 US81941Q2030 23.700 0 23.700 32,3600 551.075,66 0,26 TELEFONICA S.A. EO 1 ADR3 US8793822086 21.400 0 21.400 67,3900 1.036.247,75 0,49 TIM HORTONS INC. CD-,01 US88706M1036 38.500 0 38.500 28,8400 797.829,99 0,38 VALEANT PHARMA.INTL DL-01 US91911X1046 111.000 58.000 53.000 22,9000 872.098,87 0,41 Akcie denominované v amerických dolarech celkem 9.485.745,48 4,49 Akcie denominované v australských dolarech NEWCREST MNG LTD AU000000NCM7 62.000 0 62.000 33,8900 1.036.391,44 0,49 Akcie denominované v australských dolarech celkem 1.036.391,44 0,49 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 6 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Akcie denominované v hongkongských dolarech PICC PROPERTY+CASU. H YC1 CNE100000593 1.870.000 0 1.870.000 4,1800 724.712,12 0,34 Akcie denominované v hongkongských dolarech celkem 724.712,12 0,34 Akcie denominované v kanadských dolarech ELDORADO GOLD CORP. CA2849021035 286.000 142.000 144.000 9,6500 817.507,94 0,39 KINROSS GOLD CORP. CA4969024047 89.000 0 89.000 22,5000 1.178.079,77 0,56 LOBLAW COS LTD CA5394811015 30.000 0 30.000 34,9700 617.190,26 0,29 Akcie denominované v kanadských dolarech celkem 2.612.777,97 1,24 Akcie denominované ve švédských korunách ASSA-ABLOY AB B SK 1 SE0000255648 228.000 114.000 114.000 88,5000 928.150,87 0,44 Akcie denominované ve švédských korunách celkem 928.150,87 0,44 Akcie denominované v jihoafrických randech REMGRO LTD. RC- 01 ZAE000026480 244.000 134.000 110.000 76,4400 643.498,36 0,30 ANGLOGOLD ASHANTI RC- 25 ZAE000043485 47.000 0 47.000 252,0000 906.426,26 0,43 ABSA GRP LTD NEW RC 2 ZAE000067237 81.000 0 81.000 108,1500 670.417,93 0,32 Akcie denominované v jihoafrických randech celkem 2.220.342,55 1,05 Investiční certifikáty Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v britských librách FIRST ST.-GR. CH. GR. A GB0033874107 2.200.000 0 2.200.000 2,1308 4.921.532,81 2,33 FIRST ST.-ASIA PAC. L. A GB0033874214 4.970.000 0 4.970.000 2,1396 11.164.107,09 5,28 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v britských librách celkem 16.085.639,90 7,61 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro AXA ROSEN.E.A.-JP.SC.B(EO IE0031069721 1.970.000 0 1.970.000 9,0400 17.808.800,00 8,42 VITRUVIUS-EM.M.EQ.B LU0148753444 21.200 0 21.200 284,9300 6.040.516,00 2,86 PF(LUX)-GENERICS NAM.HPEO LU0248320664 212.332 58.332 154.000 67,7400 10.431.960,00 4,93 PF(LUX)-GR.CHINA NAM.PCEO LU0255978347 44.500 0 44.500 151,1070 6.724.263,28 3,18 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 41.005.539,28 19,39 Smíšené fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro C-Q.ARTS T.RET.DYN.II (T) AT0000A012N0 50.851 0 68.926 77,4100 5.335.561,66 2,52 Smíšené fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 5.335.561,66 2,52 Dluhopisové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro LIGA-PAX-RENT-UNION DE0008491226 973.780 0 973.780 24,4500 23.808.921,00 11,26 COMINVEST O RENTPLUS LU0035874527 99.000 0 99.000 93,5600 9.262.440,00 4,38 AXA WLD-G.A.BDS NA.A T EO LU0184633773 850.000 760.000 90.000 21,1800 1.906.200,00 0,90 JPM L.FDS-.GOV.L. CACC LU0326549168 8.140 5.760 2.380 10000,4200 23.800.999,60 11,25 Dluhopisové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 58.778.560,60 27,79 Ostatní fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro ISH. DJ STOXX 600 RET.SW. DE000A0F5T93 425.000 0 425.000 27,8500 11.836.250,00 5,60 ROBECO-FLEX-O-RENTE D LU0230242504 241.300 28.500 212.800 109,2886 23.256.614,08 10,99 DB X-TR.II-EONIA T.R. 1C LU0290358497 191.000 118.000 73.000 132,8843 9.700.553,90 4,59 Ostatní fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 44.793.417,98 21,18 Cenné papíry celkem 208.109.618,77 98,39 Přepočítací a devizové kurzy GBP 0,9525 CZK 26,8750 CAD 1,6998 DKK 7,4506 USD 1,3917 SEK 10,8700 JPY 126,1400 AUD 2,0274 ZAR 13,0667 CHF 1,4850 HKD 10,7858 Kapitalizační podíly v oběhu ks 1.463.238,69 Rozdělení majetku fondu Kapitalizační podíly v oběhu (tranše PLN) ks 900,00 Plně kapitalizační podíly v oběhu (tuzem.) ks 111.711,83 Cenné papíry 208.109.618,77 98,39 Plně kapitalizační podíly v oběhu (zahr.) ks 32.660,00 Zůstatek na účtech 1.654.809,98 0,78 Hodnota kapitalizačního podílu 131,51 Hodnota kapitalizačního podílu (tranše PLN) PLN 546,21 Nároky na úroky 1.763.443,20 0,83 Hodnota plně kapitalizačního podílu (tuzem.) 131,51 Hodnota plně kapitalizačního podílu (zahr.) 131,51 Majetek fondu 211.527.871,95 100,00 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 7 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

bchody uskutečněné během sledovaného období, pokud nejsou uvedeny ve stavu majetku Název cenného papíru ISIN Měna Nákupy / přírůstky Prodeje / úbytky DLUHOPISY BUNDESANL.99-09/2 AT0000384821 4.600 4.600 NEDERLD 06-09 NL0000101707 4.600 4.600 AKCIE AMCOR LTD AU000000AMC4 AUD 192.000 192.000 BILLABONG INTL LTD. AU000000BBG6 AUD 91.000 91.000 BRAMBLES LTD AU000000BXB1 AUD 224.000 224.000 COCHLEAR LTD AU000000COH5 AUD 22.100 22.100 FOSTERS GRP AU000000FGL6 AUD 242.000 242.000 INS.AUST.GRP AU000000IAG3 AUD 320.000 320.000 QBE INSURANCE GRP AU000000QBE9 AUD 61.000 61.000 WOOLWORTHS AU000000WOW2 AUD 65.000 65.000 BARRICK GOLD CORP. CA0679011084 CAD 41.000 41.000 CANADIAN NATL RAILWAY CO. CA1363751027 CAD 29.500 29.500 ENBRIDGE INC. CA29250N1050 CAD 36.000 36.000 GOLDCORP INC. CA3809564097 CAD 49.500 49.500 ROGERS COMM.B CD 1 62478 CA7751092007 CAD 43.000 43.000 ROYAL BK CDA CA7800871021 CAD 28.000 28.000 TELUS CORP. CA87971M1032 CAD 36.000 36.000 WESTON -GEORGE- CA9611485090 CAD 15.300 15.300 SWISSCOM AG NAM. SF 1 CH0008742519 CHF 4.200 4.200 ACTELION LTD SF 0,50 CH0010532478 CHF 25.500 25.500 ZURICH FINL SVCS NA 0,10 CH0011075394 CHF 5.100 5.100 KUEHNE + NAGEL INTL SF 1 CH0025238863 CHF 13.500 13.500 NESTLE NAM. SF-,10 CH0038863350 CHF 33.000 33.000 SYNTHES ACC.INV. SF- 001 US87162M4096 CHF 9.800 9.800 NOVO-NORDISK NAM. B DK 1 DK0060102614 DKK 24.700 24.700 MOBISTAR SA BE0003735496 19.100 19.100 BEIERSDORF AG O.N. DE0005200000 47.400 47.400 BILFINGER BERGER AG DE0005909006 16.600 16.600 SAP AG O.N. DE0007164600 24.400 24.400 BCO DE SABADELL A EO-,125 ES0113860A34 130.000 130.000 SAMPO PLC A FI0009003305 54.000 54.000 UPM KYMMENE CORP. FI0009005987 83.000 83.000 HERMES INTL SA O.N. FR0000052292 8.900 8.900 TELEVIS. FSE 1 INH.EO 0 2 FR0000054900 61.000 61.000 ST GOBAIN EO 4 FR0000125007 28.000 28.000 LAGARDERE NOM. EO 6 10 FR0000130213 30.000 30.000 SCOR SE EO 7,8769723 FR0010411983 34.000 34.000 KON. KPN NV EO-24 NL0000009082 92.000 92.000 OP.AERON.DEF.+SP. EADS NL0000235190 81.000 81.000 ASML HOLDING EO-,09 NL0006034001 73.000 73.000 ASTRAZENECA PLC DL- 25 GB0009895292 GBP 31.000 31.000 NEXT PLC LS 0 10 GB0032089863 GBP 69.000 69.000 KINGFISHER LS- 157142857 GB0033195214 GBP 660.000 660.000 CENTRICA LS- 061728395 GB00B033F229 GBP 478.000 478.000 ROYAL DUTCH SHELL A EO-07 GB00B03MLX29 GBP 46.500 46.500 EXPERIAN PLC GB00B19NLV48 GBP 446.000 446.000 CAPITA GRP LS-,02066666 GB00B23K0M20 GBP 89.000 89.000 AMLIN PLC LS-,28125 GB00B2988H17 GBP 124.000 124.000 UNITED UTILITIES GRP GB00B39J2M42 GBP 114.000 114.000 ESPRIT HLDGS HD-,10 BMG3122U1457 HKD 188.000 188.000 BK O.COMMUNICATIONS H YC1 CNE100000205 HKD 1.770.000 1.770.000 CHINA CONSTR. BANK H YC 1 CNE1000002H1 HKD 2.110.000 2.110.000 H.K. EL.HLDGS HD 1 HK0006000050 HKD 204.000 204.000 CHINA MOBILE LTD. HD-,10 HK0941009539 HKD 66.000 66.000 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 8 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

SMC CORP. JP3162600005 JPY 12.700 12.700 OSAKA SECS EXCHANGE JP3183200009 JPY 117 117 OBAYASHI CORP. JP3190000004 JPY 255.000 255.000 KAO CORP. JP3205800000 JPY 42.000 42.000 KIKKOMAN CORP. JP3240400006 JPY 62.000 62.000 KYUSHU EL. PWR JP3246400000 JPY 56.000 56.000 SHIZUOKA BK LTD JP3351200005 JPY 106.000 106.000 SHIMIZU CORP. JP3358800005 JPY 228.000 228.000 CHUGOKU EL. PWR JP3522200009 JPY 46.500 46.500 DENTSU INC. JP3551520004 JPY 650 650 TOKYO EL. PWR JP3585800000 JPY 38.500 38.500 TOKUYAMA CORP. JP3625000009 JPY 166.000 166.000 HANKYU HANSHIN HLDGS INC. JP3774200004 JPY 166.000 166.000 HOKURIKU EL. PWR JP3845400005 JPY 32.000 32.000 STATOILHYDRO ASA NK 2,50 NO0010096985 NOK 61.000 61.000 HENNES + MAURITZ B SK-25 SE0000106270 SEK 34.500 34.500 HOLMEN AB B SK 50 SE0000109290 SEK 34.500 34.500 SECURITAS AB B FR. SK 1 SE0000163594 SEK 128.000 128.000 SWEDISH MATCH SK 1 20 SE0000310336 SEK 82.000 82.000 ARCH CAPITAL GROUP DL- 01 BMG0450A1053 USD 32.500 32.500 ACCENTURE A DL - 000025 BMG1150G1116 USD 43.000 43.000 EVEREST REINSUR. DL - 01 BMG3223R1088 USD 17.000 17.000 PARTNERRE LTD DL 1 BMG6852T1053 USD 39.400 39.400 RENAISSANCERE HLDGS DL 1 BMG7496G1033 USD 28.500 28.500 CHECK POINT SOFTW. TECHS IL0010824113 USD 64.000 64.000 AMGEN INC. DL- 0001 US0311621009 USD 22.400 22.400 AQUA AMERICA INC. DL- 50 US03836W1036 USD 60.000 60.000 AUTOM. DATA PROC. DL - 10 US0530151036 USD 32.500 32.500 AUTOZONE INC. DL- 01 US0533321024 USD 11.000 11.000 BP PLC ADR/6 DL -,25 US0556221044 USD 27.000 27.000 BERKSHIRE HATH. B DL-1667 US0846702076 USD 310 310 BRISTOL-MYERS SQUIBBDL-10 US1101221083 USD 66.000 66.000 COGENT INC. DL- 001 US19239Y1082 USD 57.000 57.000 CIA EN.GER.ADR PFD NV US2044096012 USD 68.000 68.000 CREE INC. DL- 005 US2254471012 USD 52.000 52.000 DEVRY INC. DL- 01 US2518931033 USD 24.100 24.100 ENI S.P.A. 2/ADR EO 1 US26874R1086 USD 27.500 27.500 HUANENG PWR N YC 1 ADR/40 US4433041005 USD 28.000 28.000 METTLER-TOLEDO INTL US5926881054 USD 16.700 16.700 NETEASE.COM ADR/100 HD-10 US64110W1027 USD 60.000 60.000 NICOR INC. DL 5 US6540861076 USD 29.000 29.000 NSTAR DL- 01 US67019E1073 USD 38.500 38.500 PANERA BREAD CO. A US69840W1080 USD 25.500 25.500 PERRIGO CO. US7142901039 USD 36.500 36.500 RALCORP HLDGS DL- 01 US7510281014 USD 21.200 21.200 RANDGOLD RES.DL-,05 ADR US7523443098 USD 69.500 69.500 RYANAIR HLDGS PLC ADR 1/5 US7835131043 USD 47.000 47.000 SK TELECOM LTD 1/9 ADR US78440P1084 USD 55.000 55.000 SCOTTS MIRAC.GRO A DL- 01 US8101861065 USD 42.000 42.000 STRAYER EDUCAT. DL- 01 US8632361056 USD 5.500 5.500 SURGUTNEFTEGAZ ADR/10 US8688612048 USD 192.000 192.000 SYNGENTA AG ADR 1/5/SF0,1 US87160A1007 USD 33.000 33.000 TELEMAR-TELE NOR.L.PFDADR US8792461068 USD 52.000 52.000 TEVA PHARMACEUT. ADR US8816242098 USD 63.000 63.000 TOTAL S.A. B 1 SPON.ADR US89151E1091 USD 24.200 24.200 TURKCELL ILETISIM H./2 5 US9001112047 USD 72.000 72.000 VODAFONE GRP ADR NEW/10 US92857W2098 USD 66.000 66.000 HARMONY GOLD MNG RC- 50 ZAE000015228 ZAR 83.000 83.000 GOLD FIELDS LTD RC- 50 ZAE000018123 ZAR 122.000 122.000 FIRSTRAND LTD RC- 01 ZAE000066304 ZAR 810.000 810.000 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 9 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

ABN AMRO-O INF.-L.BD A LU0215421990 0 60.044 MFS M.-U.S.GOVER.BD A1 EO LU0219420493 660.000 660.000 AXA WLD-GL. INFL. I T. EO LU0227145629 16.025 16.025 OSTATNÍ FONDY ISHARES DIVDAX (DE) DE0002635273 0 853.402 ISH. DJ STOXX 600 UTIL.SW DE000A0F5UD0 0 126.686 ISHARES-DL TREAS.1-3 DZ DE000A0J2078 160.000 160.000 UBS(LUX)S.-ROGERS LU0239752115 82.863 82.863 EASYETF GS ULT.-L.E.AEOUH LU0246046329 50.923 50.923 DB X-TR.DBLCI-OY BAL. 1C LU0292106167 388.089 388.089 SMÍŠENÍ FONDY BGF-GLOB.ALLOCAT.NAM.A2 LU0072462426 USD 0 90.941 ING(L)INV.-FOOD+BEV.X C. LU0121192677 USD 0 5.938 Za C-QUADRAT Kapitalanlage AG představenstvo Mag. Christian Jost v.r. Eric Samuiloff v.r. Dr. Heinrich Wohlfart v.r. C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 10 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

6. Výrok auditora bez výhrad Prověřili jsme výroční zprávu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic, podílového fondu podle 20 zákona o kapitálových investičních fondech, za obchodní rok od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 podle 12 odst. 4 zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) se zohledněním účetnictví a dále poţadavků na správu fondu a stanov fondu. Účetnictví, denní oceňování, výpočet sráţkových daní a sestavování výroční zprávy a obhospodařování fondu podle ustanovení zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) a daňových předpisů provádějí zákonní zástupci kapitálové investiční společnosti a uschovatele. Naším úkolem je na základě námi provedeného auditu posoudit údaje odvozené z účetnictví a všeobecné informace z výroční zprávy a konstatovat, zda byly splněny poţadavky na správu fondu podle ustanovení zákona o kapitálových investičních společnostech a stanov fondu. Náš audit jsme provedli podle 12 odst. 4 zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) s ohledem na rakouské zásady řádného auditu. Na základě toho musí být audit naplánován a proveden tak, aby byly s dostatečnou jistotou identifikovány nesprávnosti a pohřešky, které mohou mít podstatný vliv na výroční zprávu a řádné vedení účetnictví a správu fondu. Při stanovení úkonů auditu jsme zohlednili znalosti o správě fondu a očekávané pravděpodobné chyby. V rámci auditu jsme prověřovali účinnost vnitřního kontrolního systému, doklady o údajích v účetnictví a ve výroční zprávě převáţně na základě namátkové kontroly. Audit zahrnuje posouzení pouţitých účetních zásad pro výroční zprávy. Jsme toho názoru, ţe náš audit tvoří dostatečný podklad pro náš výrok. Naše kontrola neodhalila ţádné nedostatky. Na základě našeho auditu jsme dospěli k závěru, ţe výroční zpráva odpovídá zákonným poţadavkům. Ustanovení zákona o kapitálových investičních společnostech a stanov fondu byla dodrţena. Vídeň 2. února 2009 Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Mgr. Ernst Schönhuber auditor Mgr. Gerhard Grabner auditor C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 11 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

7. Přehled zdanění Základy zdanění fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Následující údaje se vztahují výhradně na investory podléhající v Rakousku neomezeně dani (investoři se sídlem, bydlištěm či obvyklým pobytem v Rakousku). Ostatní investoři musí dodrţovat příslušné národní zákony. A. Údaje pro daňové přiznání a ostatní údaje pro finanční úřady 1. Podíly na soukromém majetku Kapitalizační podíly AT0000634738 Plně kapitalizační podíly AT0000A08EW4 a) Příjmy fondu jsou v případě existence opčního prohlášení konečně zdaněny v plné výši sráţkou daně z kapitálových výnosů, zanesení do daňového přiznání není vyţadováno. Je však třeba dbát bodů 1b) aţ 1f) týkajících se započítání, resp. vrácení sráţkových daní (poznámka: v případě potřeby odkazujeme na internetové stránky, kde lze tyto body nalézt). b) Pokud nebylo podáno opční prohlášení: 0,0000 Příjmy z kapitálového majetku, které nepodléhají sráţkové dani: c) Při nízké sazbě daně z příjmu by měly být za účelem (částečného) vrácení 1) daně z kapitálových výnosů do daňového přiznání zaneseny níţe uvedené obnosy: příjmy z kapitálových investic podléhajících konečnému zdanění ve výši plné daňové sazby: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 0,4602 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 2) 0,4602 příjmy z kapitálových investic podléhajících konečnému zdanění ve výši 0,0140 poloviční daňové sazby: daň z kapitálových výnosů, pokud připadá na kapitálové příjmy podléhající konečnému zdanění: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 0,1200 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 0,1200 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započítání zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu, resp. na její náhradu: Viz bod 11 v kap. B e) Příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B): 0,0030 nárok na započtení, resp. vrácení sraţené daně z kapitálových výnosů pro příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění: 0,0000 f) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 v kap. B g) Hodnota dědické daně: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 0,00 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 0,00 2. Podíly na podnikovém majetku fyzických osob nebo společností (např. veřejná obchodní společnost, komanditní společnost) a) Příjmy fondu jsou v případě existence opčního prohlášení konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů; zdanit se musí pouze příjmy z majetku v níţe uvedené výši: 3) 3,2859 Je však třeba dbát bodů 2c) aţ 2f) týkajících se započítání, resp. vrácení sráţkových daní. b) Pokud nebylo podáno opční prohlášení: místo obnosu uvedeného v bodě a) je třeba daňově zohlednit příjmy z kapitálového majetku, které nepodléhají ţádné sráţce daně: 3,2859 c) Při nízké sazbě daně z příjmu by měly být nehledě na konečné zdanění za účelem (částečného) vrácení daně z kapitálových výnosů do daňového přiznání zaneseny: 4) místo částek uvedených v bodě a) (s opčním prohlášením), resp. v bodě b) (bez opčního prohlášení) jsou při zdanění zohledněny: 3,7601 v tom jsou obsaţeny: příjmy dle 37 zákona o dani z příjmu fyzických osob, na které je aplikována poloviční daňová sazba: 0,0140 započítaná daň z kapitálových výnosů: pro účet cenných papírů s opčním prohlášením: 5) 0,1200 pro účet cenných papírů bez opčního prohlášení: 5) 0,1200 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započtení zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu, resp. na její náhradu: Viz bod 11 kap. B e) Příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B) 0,0030 Nárok na započtení, resp. vrácení sraţené daně z kapitálových výnosů pro příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 f) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 kap. B C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 12 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

3. Podíly na majetku kapitálových společností (akciová společnost, společnost s ručením omezeným) 6) a) Přírůstky: výplata podílu - - řádný hospodářský výsledek fondu 0,4688 0,4688 zahraniční sráţkové daně ze zahraničních příjmů: 0,0086 0,0086 tuzemská daň z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z dividend: 0,0000 0,0000 řádné příjmy zahraničních podfondů odpovídající dividendám: 0,0000 0,0000 majetkové zisky zahraničních podfondů odpovídající dividendám: 3,2859 0,0000 zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů podléhající zdanění (80 %): 0,0000 0,0000 vyrovnání výnosů ze zahraničních příjmů z dividend: - - b) Odpočty: 7) výnosy z účastí podle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob: 0,0000 0,0000 příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B.): 0,0030 0,0030 výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech: 0,0000 0,0000 vyrovnání výnosu ze zahraničních příjmů z dividend: 0,0002 0,0000 c) Daň z tuzemských kapitálových výnosů započitatelná na daň z příjmu právnických osob: 8) 0,1200 0,0000 (Upozornění: započtení daně z kapitálových výnosů je moţné pouze tehdy, kdyţ byla tato daň sraţena a odvedena finančnímu úřadu.) z toho jednoznačně započitatelná: Daň z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z dividend: 0,0000 0,0000 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započtení, resp. vrácení zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu právnických osob: 7) 0,0061 0,0061 (Detailní informace je moţné najít v bodě 11 kap. B) V této souvislosti je třeba v daňovém přiznání uvést: zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku: 0,0140 0,0000 e) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 kap. B 4. Podíly na majetku soukromých nadací a) Průběţné zdanění dle 13 odst. 3 zákona o dani z příjmu právnických osob: příjmy dle 13 odst. 3 bod 1 zákona o dani z příjmu právnických osob: 0,4602 27,8750 b) Nárok na náhradu daně z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z účastí: 0,0000 0,0000 c) Nárok na započtení sráţkové daně sraţené v zahraničí z dluhopisů a fondů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění: 0,0000 0,0000 d) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 v kap. B 1) Pokud je sraţená daň z kapitálových výnosů vyšší neţ (řádná) daň z příjmu, odpadá majiteli podílu povinnost uhradit daň z odpovídajících příjmů. 2) Navíc k obnosu uvedenému v bodě 1. b). 3) Pro účely daňového přiznání musí být výplaty dividend, resp. příjmy fondu odpovídající dividendám, pokud byly zohledněny při výpočtu provozního zisku / ztráty, z výpočtu vypuštěny a nahrazeny zde uvedeným zdanitelným obnosem. 4) Pokud je sraţená daň z kapitálových výnosů vyšší neţ (řádná) daň z příjmu, odpadá majiteli podílu povinnost uhradit daň z odpovídajících příjmů. 5) Pokud s ohledem na chybějící prohlášení pro účet cenných papírů osvobozený od daně z kapitálových výnosů z přírůstku majetku dojde k odpočtu daně z kapitálových výnosů, ačkoliv tento účet cenných papírů jako provozní účet cenných papírů je osvobozen od daně z kapitálových výnosů z přírůstku majetku, můţe být tato daň z kapitálových výnosů finančním úřadem dodatečně poţadována zpět (viz téţ bod 16 v kap. B). Tato moţnost existuje i tehdy, kdyţ se jinak vzhledem k daňové náhradě nepoţaduje zpět daň z kapitálových výnosů. 6) Zde jsou v bodě a) (Přírůstky) a b) (Odpočty) uvedeny veškeré částky, které je třeba zohlednit v daňovém přiznání kapitálové společnosti z hospodářského výsledku fondu. Pokud jsou zde v bodě Přírůstky obsaţeny částky uvedené v bilančním výsledku kapitálové společnosti, čímţ se objevují v daňovém přiznání na jiném místě (coţ je obvykle případ výplaty dividend), nejsou tyto částky v daňovém přiznání zohledňovány. 7) Na základě prohlášení o osvobození od daně podle 94 bod 5 zákona o dani z příjmu fyzických osob není u většiny kapitálových společností provedena sráţka daně z kapitálových výnosů bankou vedoucí účet cenných papírů a ani její odvod finančnímu úřadu a není tedy povoleno ţádné započtení. Pokud připadá zde uvedená částka započitatelné daně z kapitálových výnosů na tuzemskou daň z kapitálových výnosů na tuzemské příjmy z dividend (viz částka výše v bodě a) Přírůstky), je tato částka jednoznačně započitatelná. C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 13 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Přehled zdanění kapitalizačního podílu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Všechny číselné údaje se vztahují na podíly v oběhu ke dni účetní závěrky a na tuzemské investory, kteří podléhají neomezenému zdanění. Investoři se sídlem, bydlištěm nebo obvyklým pobytem mimo Rakousko jsou povinni dodrţovat příslušné národní zákony, popř. v jednotlivém případě oznámení ke sráţkové dani EU. Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Výplata podílů: 30.4.2009 ISIN: AT0000634738 AT0000A06P16 Soukromí investoři Institucionální investoři Soukromé nadace bez Fyzické osoby (rovněţ v.o.s., k.s. apod.) Právnické osoby v rámci příjmů z kapitálového s opcí opce s opcí bez opce majetku 1. Řádný výsledek fondu 0,4688 0,4688 0,4688 0,4688 0,4688 0,4688 2. S připočtením: a) sraţené tuzemské a zahraniční sráţkové daně 1) 0,0086 0,0086 0,0086 0,0086 0,0086 0,0086 b) zdanitelné řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zdanitelné mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 3,2859 3,2859 3,2859 0,0000 d) zdanitelné zisky z majetku (20 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) zdanitelné výnosy z nemovitostních fondů (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 3. Výnos 0,4774 0,4774 3,7633 3,7633 3,7633 0,4774 4. Po odečtení: a) vrácená zahraniční sráţková daň z minulých let 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) úrokové výnosy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 2) 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 c) dividendy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) nezdaněno dle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) nezdaněno dle 13 odst. 2 zákona o dani z příjmu právnických osob (zahraniční dividendy) 3) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0140 f) daňové neutrální vyrovnání výnosů z dividend 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 g) výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 5. Zbývající výnos 0,4742 0,4742 3,7601 3,7601 3,7601 0,4602 6. Z toho konečně zdaněno 0,4742 0,4742 0,4742 0,4742 0,0000 0,0000 7. Zdanitelné příjmy 4) 0,0000 0,0000 3,2859 3,2859 3,7601 0,4602 8. Početní hodnota na konci obchodního roku 131,51 131,51 131,51 131,51 131,51 131,51 9. Hodnota dědické daně 0,00 0,00 - - - - Detailní údaje 10. Zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku 5) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0140 0,0140 11. Z daní odvedených v zahraničí jsou z důvodu zamezení dvojímu zdanění: a) započitatelné (včetně fiktivní daně, detaily viz bod 18a) 6) 7) 8) 9) z akcií (dividendy) 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 celkem 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 b) vratné (detaily viz bod 18b) 9) 10) z akcií (dividendy) 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 celkem 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 c) nezapočitatelné a nevratné (detaily viz bod 18c)) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 12. Výnosy z účastí 37 odst. 4 zákona o dani z příjmu fyzických osob, resp. 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 11) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 13. Výnosy, které podléhají sráţce tuzemské daně z kapitálových výnosů 12) (resp. průběţnému zdanění u soukromých nadací) a) úroky, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 13) 14) 0,4602 0,4602 0,4602 0,4602 0,4602 0,4602 b) úroky nezdanitelné podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 0,0030 c) zahraniční dividendy 5) 13) 0,0140 0,0140 0,0140 0,0140 0,0140 0,0140 d) dividendy zahraničních podfondů 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) výnosy z nemovitostních fondů 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 h) mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 i) zisky z majetku (20 %) 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 14. Rakouská daň z kapitálových výnosů I (z tuzemských dividend) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 15. Rakouská daň z kapitálových výnosů II z: 12) a) úroků, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 b) úroků nezdanitelných podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zahraničních dividend 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) dividend zahraničních podfondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) řádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) výnosů nemovitostních fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) zisků ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů II (celkem) 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 16. Rakouská daň z kapitálových výnosů III z a) mimořádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) zisků z majetku 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů III (celkem) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 17. Rakouská daň z kapitálových výnosů II a III (celkem) 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 0,1200 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 14 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Soukromí investoři Institucionální investoři Soukromé nadace bez Fyzické osoby (rovněţ v.o.s., k.s. apod.) Právnické osoby v rámci příjmů z kapitálového s opcí opce s opcí bez opce majetku 18 a) K bodu 11a): započitatelné zahraniční daně z belgických akcií 0,0016 0,0016 0,0016 0,0016 0,0016 0,0016 z izraelských akcií 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 z kanadských akcií 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 z amerických akcií 0,0021 0,0021 0,0021 0,0021 0,0021 0,0021 z francouzských akcií 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 z anglických akcií 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 z norských akcií 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 ze španělských akcií 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 z ruských akcií 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 z brazilských akcií 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 z akcií celkem 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 0,0061 18 b) K bodu 11b): vratné zahraniční daně z belgických akcií 0,0011 0,0011 0,0011 0,0011 0,0011 0,0011 z kanadských akcií 0,0007 0,0007 0,0007 0,0007 0,0007 0,0007 z amerických akcií 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002 z francouzských akcií 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 z tchajwanských akcií 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 z amerických akcií 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 z akcií celkem 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 1) Částka ve výši 0,00 na podíl byla neutralizována převisem nákladů. 2) Soukromí investoři mohou dle 240 odst. 3 spolkového daňového řádu podat u příslušného finančního úřadu ţádost o vrácení daně z kapitálových výnosů nebo ji uplatnit při zdanění u daně z příjmů fyzických osob. U institucionálních investorů dochází k osvobození od daně a v souvislosti s tím i k zápočtu daně z kapitálových výnosů na daň z příjmu právnických / fyzických osob při zdanění. 3) Pokud nedochází k daňové úlevě na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění, tzn. k započtení sráţkové daně (v opačném případě se uplatní plná daňová sazba). 4) Tato částka podléhá u soukromých nadací průběţnému zdanění. 5) U soukromých nadací jsou zdanitelné (plnou daňovou sazbou) pouze tehdy, pokud je nárokována daňová úleva na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění. 6) Částka fiktivně započitatelná podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (fiktivní daň) můţe být uplatněna pouze při zdanění. 7) Pro soukromé investory a institucionální investory - fyzické osoby v zásadě irelevantní, neboť zahraniční dividendy jsou konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů. V jednotlivém případě (při přímém uplatnění Dohody o zamezení dvojího zdanění) mohou být tyto částky započteny při zdanění a daň z kapitálových výnosů vrácena. 8) Započtená částka nesmí být vyšší neţ rakouská daň z příjmu fyzických / právnických osob, která připadá na příslušné kapitálové příjmy, přičemţ je třeba zohlednit i zdroje příjmů mimo fond. 9) Sraţené daně jsou započitatelné / vratné pouze u majitelů podílů, kteří vlastní certifikáty v den účetní závěrky. 10) Odpovídající Dohody o zamezení dvojího zdanění umoţňují na ţádost vrácení sráţkové daně odvedené v určitém státě, pokud nemůţe být tato daň započtena. Ţádost o vrácení musí podat příslušný majitel podílu. Potřebné formuláře lze získat na finančním úřadě města Bruck Eisenstadt Oberwart. 11) U soukromých investoru a institucionálních investorů - fyzických osob jsou výnosy z účastí konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů I. V jednotlivém případě (pokud odvedená daň z příjmu byla niţší daň z kapitálových výnosů) mohou být tyto částky na ţádost zdaněny průměrnou daňovou sazbou a daň z kapitálových výnosů (částečně) vrácena. 12) Odpadá u institucionálních investorů - právnických osob při předloţení prohlášení o osvobození od daně z kapitálových výnosů dle 94 bod 5 zákona o dani z příjmu fyzických osob z roku 1988. Pokud nebylo prohlášení předloţeno, lze daň z kapitálových výnosů započítat na daň z příjmu fyzických / právnických osob. 13) U soukromých investoru a institucionálních investorů - fyzických osob jsou výnosy konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů II. V jednotlivém případě (pokud byla odvedená daň z příjmu niţší neţ daň z kapitálových výnosů) mohou být tyto částky zdaněny a daně z kapitálových výnosů (částečně) vrácena. 14) U soukromých nadací podléhají tyto částky průběţnému zdanění (včetně části úroků, u nichţ se nadace v důsledku chybějící právní úpravy nemůţe rozhodnout pro sráţku daně z kapitálových výnosů). C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 15 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Přehled zdanění plně kapitalizačního podílu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Všechny číselné údaje se vztahují na podíly v oběhu ke dni účetní závěrky a na tuzemské investory, kteří podléhají neomezenému zdanění. Investoři se sídlem mimo Rakousko jsou povinni dodrţovat příslušné národní zákony, popř. v jednotlivém případě oznámení ke sráţkové dani EU. Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Institucionální investoři Výplata podílů: - Právnické osoby Soukromé nadace v rámci příjmů z kapitálového majetku ISIN: AT0000A08EW4 AT0000A08EX2 1. Řádný výsledek fondu 0,4688 0,4688 2. S připočtením: a) sraţené tuzemské a zahraniční sráţkové daně 1) 0,0086 0,0086 b) zdanitelné řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 c) zdanitelné mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 d) zdanitelné zisky z majetku (20 %) 0,0000 0,0000 e) zdanitelné výnosy z nemovitostních fondů (80 %) 0,0000 0,0000 3. Výnos 0,4774 0,4774 4. Po odečtení: a) vrácená zahraniční sráţková daň z minulých let 0,0000 0,0000 b) úrokové výnosy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0030 0,0030 c) dividendy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 d) nezdaněno dle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 e) nezdaněno dle 13 odst. 2 zákona o dani z příjmu právnických osob (zahraniční dividendy) 2) 3) 0,0000 0,0140 f) daňové neutrální vyrovnání výnosů z dividend 0,0000 0,0000 g) výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech 0,0000 0,0000 5. Zbývající výnos 0,4744 0,4604 6. Z toho konečně zdaněno 0,0000 0,0000 7. Zdanitelné příjmy 3) 4) 0,4744 0,4604 8. Početní hodnota na konci obchodního roku 131,51 131,51 9. Hodnota dědické daně - - Detailní údaje 10. Zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku 5) 0,0000 0,0000 11. Z daní odvedených v zahraničí jsou z důvodu zamezení dvojímu zdanění: a) započitatelné (včetně fiktivní daně, detaily viz bod 18a) 6) 7) z akcií (dividendy) 3) 0,0061 0,0061 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 celkem 0,0061 0,0061 b) vratné (detaily viz bod 18b) 7) 8) z akcií (dividendy) 0,0025 0,0025 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 celkem 0,0025 0,0025 c) nezapočitatelné a nevratné (detaily viz bod 18c)) 0,0000 0,0000 12. Výnosy z účastí 37 odst. 4 zákona o dani z příjmu fyzických osob, resp. 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 13. Výnosy, které podléhají sráţce tuzemské daně z kapitálových výnosů (resp. průběţnému zdanění u soukromých nadací) a) úroky, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 9) 0,4602 0,4602 b) úroky nezdanitelné podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0030 0,0030 c) zahraniční dividendy 5) 9) 0,0140 0,0000 d) dividendy zahraničních podfondů 9) 0,0000 0,0000 e) řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 9) 0,0000 0,0000 f) výnosy z nemovitostních fondů 9) 0,0000 0,0000 g) zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 9) 0,0000 0,0000 h) mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 9) 0,0000 0,0000 i) zisky z majetku (20 %) 9) 0,0000 0,0000 14. Rakouská daň z kapitálových výnosů I (z tuzemských dividend) 0,0000 0,0000 15. Rakouská daň z kapitálových výnosů II z: a) úroků, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 b) úroků nezdanitelných podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 c) zahraničních dividend 0,0000 0,0000 d) dividend zahraničních podfondů 0,0000 0,0000 e) řádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 f) výnosů nemovitostních fondů 0,0000 0,0000 g) zisků ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů II (celkem) 0,0000 0,0000 16. Rakouská daň z kapitálových výnosů III z a) mimořádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 b) zisků z majetku 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů III (celkem) 0,0000 0,0000 17. Rakouská daň z kapitálových výnosů II a III (celkem) 0,0000 0,0000 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 16 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Institucionální investoři Právnické osoby Soukromé nadace v rámci příjmů z kapitálového majetku 18 a) K bodu 11a): započitatelné zahraniční daně z belgických akcií 0,0016 0,0016 z izraelských akcií 0,0003 0,0003 z kanadských akcií 0,0010 0,0010 z amerických akcií 0,0021 0,0021 z francouzských akcií 0,0001 0,0001 z anglických akcií 0,0002 0,0002 z norských akcií 0,0001 0,0001 ze španělských akcií 0,0002 0,0002 z ruských akcií 0,0003 0,0003 z brazilských akcií 0,0002 0,0002 z akcií celkem 0,0061 0,0061 18 b) K bodu 11b): vratné zahraniční daně z belgických akcií 0,0011 0,0011 z kanadských akcií 0,0007 0,0007 z amerických akcií 0,0002 0,0002 z francouzských akcií 0,0001 0,0001 z tchajwanských akcií 0,0001 0,0001 z amerických akcií 0,0003 0,0003 z akcií celkem 0,0025 0,0025 1) Částka ve výši 0,00 na podíl byla neutralizována převisem nákladů. 2) Pokud nedochází k daňové úlevě na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění, tzn. k započtení sráţkové daně (v opačném případě se uplatní plná daňová sazba). 3) Tato částka podléhá u soukromých nadací průběţnému zdanění. 4) U soukromých nadací jsou zdanitelné (plnou daňovou sazbou) pouze tehdy, pokud je nárokována daňová úleva na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění. 5) Započtená částka nesmí být vyšší neţ rakouská daň z příjmu právnických osob, která připadá na příslušné kapitálové příjmy, přičemţ je třeba zohlednit i zdroje příjmů mimo fond. 6) Sraţené daně jsou započitatelné / vratné pouze u majitelů podílů, kteří vlastní certifikáty v den účetní závěrky. 7) Odpovídající Dohody o zamezení dvojího zdanění umoţňují na ţádost vrácení sráţkové daně odvedené v určitém státě, pokud nemůţe být tato daň započtena. Ţádost o vrácení musí podat příslušný majitel podílu. Potřebné formuláře lze získat na finančním úřadě města Bruck Eisenstadt Oberwart. 8) U soukromých nadací podléhají tyto částky průběţnému zdanění. C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic Strana 17 z 26 1. ledna 2008 31. prosince 2008