SKUPINA ČEZ Transformace skupiny ČEZ a růstové příležitosti ve střední a východní Evropě Kongres Enko 2004 Bratislava, 19.října 2004 Alan Svoboda, místopředseda představenstva ČEZ, a.s.
Zdroj: ČEZ, a.s. CÍLEM STRATEGIE SKUPINY ČEZ JE MAXIMALIZOVAT HODNOTU V DANÉM TRŽNÍM PROSTŘEDÍ 1 Nastavení trhu a legislativní prostředí: definice pravidel hry Konkurence: tlak na tržní podíl a marži ČEZu Strategie skupiny ČEZ Spotřebitelé: tlak na cenu a kvalitu služeb Akcionáři: maximalizace hodnoty ČEZu vzhledem k převzatému riziku
*před zdaněním Zdroj: Výroční zprávy PROVOZNÍ MARŽI MÁ ČEZ NEJVYŠŠÍ ALE CELKOVÁ NÁVRATNOST JE NIŽŠÍ NEŽ VLASTNÍ KAPITÁLOVÉ NÁKLADY 2 Provozní marže procenta Návratnost investovaného kapitálu* procenta 2002 2003 ČEZ RWE E.ON 11,2 9,2 10,7 5,6 9,2 20,2 5,5 4,4 8,6 9,0 3,8 8,3 Zisková marže ČEZu je srovnatelná s evropskými konkurenty Návratnost investovaného kapitálu je ale nižší než konkurence a nekryje skutečné kapitálové náklady PKE 12,7 18,4 10,4 16,7 Cíl: Zvýšit návratnost investovaného kapitálu
* Bez mimořádných vlivů Zdroj: ČEZ, a.s. 3 PROVOZNÍ ZISK JE TŘEBA AŽ ZTROJNÁSOBIT Návratnost investovaného kapitálu ČEZ v roce 2004* (ROIC) Skutečné kapitálové náklady (WACC) 3% ~3x ~8% Stávající zisk je třeba téměř ztrojnásobit, aby pokryl náklady do investovaného kapitálu
50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 AMBICÍ SKUPINY ČEZ JE SROVNAT SE S PRVNÍMI PĚTI ENERGETIKAMI V EVROPĚ S VÍCE NEŽ 10 MIL. ZÁKAZNÍKY Po získání 3 bulharských distribučních firem zvýšení z 3,4 na 5,3 milionů zákazníků 4 1. EdF 2. Enel 3. E.ON 4. RWE 5. Iberdrola 6. Endesa 7. DEI 8. EnBW 9. ČEZ, a. s. 10. Vattenfall 11. Electrabel 12. Fortum mil. zákazníků
ČEZ MÁ FINANČNÍ KAPACITU PRO DALŠÍ AKVIZIČNÍ RŮST Porovnání ukazatele zadluženosti se společnostmi E.ON a RWE 0,41 0,72 2,24 ČEZ E.ON RWE Nízká úroveň zadlužení spolu s příznivým debt ratingem umožňuje výhodné financování budoucích růstových příležitostí Silný provozní cash flow (25 mld. Kč v r. 2003) je dodatečným zdrojem financování v situaci, kdy není nutné jej reinvestovat do stávajících elektráren Zdroj: Bloomberg 5
ZVÝŠENÍ NÁVRATNOSTI I DALŠÍHO RŮSTU BUDE DOSAŽENO VE ČTYŘECH HLAVNÍCH OBLASTECH Cena akcií V Kč 250 Příležitosti rozvoje zaměření dnešní prezentace Zdroj hodnoty 200 150 100 50 0 1 2 3 4 Restrukturalizace/Integrace Obchodní pozice Nové zdroje Zahraniční akvizice Zvýšení stávajícího ROIC* ~3% na minimálně cenu kapitálu tj. ~8% Nový ziskový růst s požadovanou návratností >10% 2003 2004 Strategický cíl: Vedoucí energetická společnost ve střední a východní Evropě * ROIC návratnost vloženého kapitálu, po zdanění Zdroj: ČEZ, a.s. 6
Zdroj: ČEZ, a.s. 7 PROJEKT VIZE 2008 ZAJISTÍ PLNOU INTEGRACI SKUPINY V ČR 1 je největším projektem v historii energetiky ČR Cíle projektu Vize 2008 Restrukturalizace skupiny Holdingové uspořádání Redukce dcer a vnuček Racionalizace procesů a systémů Zavedení nejlepší praxe Očekávané přínosy Několikamiliardová úspora nákladů a zlepšení marží Zlepšení kvality služeb zákazníkům Připravenost k replikaci nejlepší praxe v zahraničí Naplnění požadavků unbundlingu Efektivnější a pružnější model řízení
Zdroj: ČEZ, a.s. 8 HLAVNÍMI ČINNOSTMI SKUPINY ČEZ BUDOU VÝROBA, OBCHOD A DISTRIBUCE 1 Skupina ČEZ Řídící funkce Finance Lidské zdroje Fúze & akvizice Strategie Styk s veřejností Strategický nákup Řízení rizik Regulační agenda ICT strategie Hlavní činnosti Klasická Výroba elektřiny Jaderná Trading Obchod Marketing & Prodej Správa aktiv/ Provozovatel Distribuce Služby Podpora hlavních činností IT Nákup & logistika Zákaznické služby Správa elektroměrů Vedlejší činnosti Telekomunikace Správa budov Výstavba a údržba ve výrobě Výstavba a údržba v distribuci...
Zdroj: ČEZ, a.s. 9 VŠECHNY REGIONY REAS BUDOU HRÁT DŮLEŽITOU ROLI PŘI REALIZACI VIZE 2008 1 Rozdělení zodpovědnosti ve Skupině ČEZ do jednotlivých regionů Děčín Provozovatel distribučních sítí - rozvoj Společnost podpůrných služeb Hradec Králové Společnost správa elektroměrů Provozovatel distribučních sítí - dispečink Malé vodní elektrárny (HydroČEZ) Plzeň Společnost zákaznických služeb IT společnost Praha Prodejní společnost TC společnost Marketing a podpora prodeje Podpora správy aktiv Ostrava Společnost distribučních služeb Společnost nákupu alogistiky
INTEGRACE PŘINÁŠÍ PRVNÍ VÝSLEDKY I PŘES DÍLČÍ OBTÍŽE 1 Současný stav ČEZ Postup transformace Vize 2008 REAS REAS 4 5 REAS REAS 2 3 REAS 1 2004 Velký třesk 2005 Nové funkčnosti 2006 Právní unbundling 2007 Finalizace/Konsolidace První integrační úspěchy Vize odsouhlasena v celé skupině Přijato schéma transformace z REAS na funkčně zaměřené společnosti, rozjezd prvních společností (IT, telekomunikace, logistika, zákaznické služby, ) Práce na rozpočtech na rok 2005 s významným zlepšením Dílčí obtíže Náklady spojené s požadavky unbundlingu ve výši 1-2 miliardy Kč, rizika přechodu na nové systémy Štědré kolektivní smlouvy a nadstandardní kompenzace, nízká mobilita zaměstnanců Nejisté setrvání SČE ve skupině ČEZ Zavedení jednotného IT systému ve financích a obchodě Zdroj: ČEZ, a.s. 10
Zdroj: ČEZ, a.s. 11 OBCHODNÍ POZICE SKUPINY ČEZ SE ROVNĚŽ ZLEPŠUJE 2 První obchodní úspěchy Exportní kontrakty na rok 2005 za ceny vyšší než na domácím trhu ČEZ vítěz tendru na dodávky podpůrných služeb pro ČEPS na příští 3 roky Vyšší poptávka po elektřině na domácím trhu přibližně o 2 TWh na rok 2005 za ceny o 11% vyšší než v roce 2004 Jednotná nabídka nových produktů pro zákazníky skupiny ČEZ, rozjezd společné prodejní kampaně Další kroky Další rozšíření produktové nabídky a služeb Přímé obchodování na zahraničních burzách a bilaterálních trzích Zahraniční zastoupení v SRN, Rakousku, Polsku, Slovensku, Maďarsku, Bulharsku Překážky Nevyrovnané cenové hladiny v ČR a okolních zemích Zajištění rovného práva přístupu do přeshraničních sítí Omezování kapacit do Rakouska, Německa Nesymetrický přístup přístup Polsko-ČR/SR Přístup k emisním povolenkám po celý objem stávající výroby
Zdroj: ČEZ, a.s. 12 OBCHODNÍ POZICE ČEZu ZÁVISÍ NA DYNAMICE VE STŘEDNÍ EVROPĚ, KDE ČR A SR A TVOŘÍ NÁRAZNÍKOVÉ PÁSMO 2 Německo 6,0 TWh 7,9 TWh ČR Riziko dalšího snížení již přetížené přenosové kapacity 5,2 TWh 2,7 TWh Rakousko Nesymetrický přístup kpřenosové kapacitě omezená možnost exportu do Polska 10,1 TWh 6,7 TWh SR Polsko 4,5 TWh Maďarsko Odhad maximálních obchodovatelných objemů (TWh) a využití obchodovatelné přenosové kapacity (%) v roce 2004 Ukrajina Německo, Rakousko a Maďarsko jsou dlouhodobě atraktivní trhy s rostoucí cenou Nadbytečná kapacita v ČR a SR spolu s polskými exporty vede k plnému vytížení exportních profilů Důsledek Vysoké aukční poplatky Cenové rozdíly mezi ČR/SR aněmeckem
13 SKUPINA ČEZ JE PŘIPRAVENA NA DALŠÍ VLNU LIBERALIZACE V PŘÍŠTÍM ROCE 2 Podíl na celkové spotřebě V procentech 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Spotřeba 9-40 GWh Spotřeba více než 40 GWh Domácnosti Spotřebitelé bez průběhového měření mimo domácnosti Ostatní s průběhovým měřením Hlavní principy přístupu k liberalizovaným zákazníkům Rozšíření nabídky produktů Segmentový přístup k obsluze zákazníků 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 8.1 25.2.2004 MH
Zdroj: ČEZ, a.s. 14 SPOLEČNOST ZÁKAZNICKÝCH SLUŽEB BUDE PRACOVAT PRO PRODEJ I DISTRIBUCI 2 Provozovatel distrib. sítí Prodejní společnost Společnost zákaznických služeb IT společnost IT podpora Společnost zákaznických služeb Telefon Internet Mail Produkty Úrovně služeb Přepážka1 Zprostředkovatelé Zákaznické služby Získávání zákazníků Back office (fakturace, platby) Zajišťuje prodej a obsluhu domácností a podnikatelského maloodběru Poskytuje základní zákaznický servis a služby back office velkým a středním zákazníkům Poskytuje služby pro prodej i pro distribuci Optimalizována pro potřeby Skupiny ČEZ, ale je schopná poskytovat služby i třetím stranám Domácnosti a podnikatelský maloodběr
Zdroj: ČEZ, a.s. 15 HLAVNÍM ROZHRANÍM PRO OBSLUHU VELKÝCH A STŘEDNÍCH ZÁKAZNÍKŮ BUDE PRODEJNÍ SPOLEČNOST 2 Společnost Zákaznických služeb Trading Poskytování energie Prodejní společnost Marketing a podpora prodeje Marketing Produkty Controllingové nástroje... IT společnost Prodejní společnost Řídí prodej klíčovým zákazníkům a středně velkým zákazníkům Obchodní styk a koordinaci obsluhy zajišťuje přidělený account manager Zákaznické služby jako pro MOO &MOP1) Fakturace Prodej Zákaznické služby IT služby (CIS, mobilní podpora, atd.) Společnost zákaznických služeb poskytuje podporu při běžné obsluze zákazníka (fakturace apod.) Klíčoví zákazníci Středně velcí zákazníci
* Podpůrné služby poskytované velkými uhelnými zdroji nebudou dostačovat ještě dříve Zdroj: ČEZ, a.s. 16 V DLOUHODOBÉM HORIZONTU ČEZ ZKOUMÁ PŘÍLEŽITOSTI K VÝSTAVBĚ NOVÝCH ZDROJŮ 3 SCHEMATICKÉ 2005 2015* +30% Možné zdroje pro zaplnění prostoru po vyřazovaných uhelných zdrojích Výstavba ČEZ Nezávislí výrobci Dovozy -15% Výroba v ČR Poptávka v ČR Výroba v ČR Poptávka v ČR
Zdroj: ČEZ, a.s. 17 PŘÍLEŽITOSTI ČEZ VIDÍ ZEJMÉNA U NOVÝCH UHELNÝCH ZDROJŮ 3 Uhlí Jádro Plyn OZ Příležitosti Retrofit Nové zdroje Dostavba Temelína, Mochovců? Nový zdroj? Kogenerace Biomasa Vítr? Výhody Zvládnutá technologie Místní kvalitní palivo Žádné CO 2 Provozně levné Čistá Flexibilní Dobré veřejné mínění Nevyčerpává zdroje Předpoklady Dostupnost uhlí (limity těžby, cena, vlastnictví) Emisní limity/povolenky Podpora veřejnosti (ČR, EU) Velké investice a délka výstavby Base-load Cena plynu Platby za import Závislost Odběr tepla Přírodní podmínky Vedlejší náklady Stabilita soustavy Zákonná podpora (dotace) Doba výstavby ~10 let 15-20 let 3-5 let 2-5 let
* Použita alikvotní část limitů dle stávajícího podílu ČEZ na celkové spotřebě Zdroj: ČEZ, a.s. 18 PODMÍNKOU JE DOSTUPNOST HNĚDÉHO UHLÍ 3 ILUSTRATIVNÍ Hlavní otázky Limity vs. životnost retrofitů/nových bloků Cena uhlí Majetková kontrola Těžba uhlí s limity* Výkon MW 6 000 Těžba uhlí bez limitů Výkon MW 6 000 5 000 4 000 Stávající zdroje 5 000 4 000 Stávající zdroje 3 000 2 000 1 000 Retrofit 0 Nový blok 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 3 000 2 000 1 000 Nové bloky Retrofit 0 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 Příležitosti pro výstavbu Retrofit ~1 300 MW Nový blok ~700 MW? Celková uhelná kapacita v roce 2040 ~900 MW Retrofit ~1 500 MW Nové bloky ~2 000 MW Celková uhelná kapacita v roce 2040 ~3 500 MW
Zdroj: ČEZ, a.s. 19 STŘEDNÍ A JV EVROPA PŘEDSTAVUJÍ PRO SKUPINU ČEZ UNIKÁTNÍ PŘÍLEŽITOST 4 Unikátní příležitost k expanzi pro ČEZ Důvěrná znalost teritoria Aktuální příležitosti při privatizaci státních podniků Malá skupina potenciálních konkurentů v akvizicích Příležitost pro Skupinu ČEZ stát se dominantním hráčem střední a jihovýchodní Evropy Finanční síla k expanzi
Zdroj: ČEZ, a.s. 20 ČEZ JIŽ UČINIL PRVNÍ KROK AKVIZICÍ DISTRIBUTORŮ V BULHARSKU 4 Akvizice v běhu Slovensko Slovenské elektrárne Rumunsko Elektrica Moldova (1,3 mil. zákazníků) Elektrica Oltenia (1,4 mil. zákazníků) Příprava Bulharsko (výroba - Bobov Dol, Ruse, Varna) Rumunsko (výroba) Polsko Moldávie Makedonie Střední Evropa JV Evropa ČEZ, a. s., přítomen Oblast zájmu Vítěz výběrového řízení pro oblast Sofie, Bulharsko (1,9 mil. zákazníků) Již sestaven manažerský tým Probíhá příprava na převzetí kontroly