Právní sdělení k investičním doporučením společnosti CAPITAL PARTNERS a.s.
|
|
- Leoš Pokorný
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Právní sdělení k investičním doporučením společnosti CAPITAL PARTNERS a.s. Investiční doporučení v souladu s právními předpisy, zejména vyhláškou č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení, v platném znění, a svými vnitřními předpisy vytváří a rozšiřuje, případně předává dalším osobám k uveřejnění, na území České republiky společnost CAPITAL PARTNERS a.s., licencovaný obchodník s cennými papíry (dále také jen společnost ), která podléhá dozoru a regulaci České národní banky ( ). V tomto právním sdělení jsou uvedeny některé důležité informace a upozornění s tvorbou a šířením investičních doporučení spojené. Základní zásady tvorby investičních doporučení Společnost zajišťuje, že v investičních doporučeních, které vytváří a rozšiřuje: jsou fakta jasně odlišena od informací, které fakty nejsou, zejména od výkladů odhadů nebo názorů. existuje - li pochybnost o spolehlivosti zdrojů použitých při jeho tvorbě, je tato skutečnost v investičním doporučení jasně uvedena. jsou označeny všechny předpovědi a cenové cíle a jsou uvedena podstatná východiska pro jeho vytvoření. Společnost vynakládá přiměřenou péči směřující k tomu, aby informace prezentované v investičním doporučení nebyly nepravdivé, zavádějící a nekorektní. V této souvislosti zejména získává informace pro tvorbu investičních doporučení z důvěryhodných zdrojů. Investiční doporučení představuje názor společnosti (nebo osoby, která jej připravila), založený na výpočtech a předpokladech společnosti nebo jejích zdrojů. I přes tuto přiměřenou péči nezaručuje společnost správnost údajů předávaných v investičním doporučení, když předpokládané skutečnosti se mohou v budoucnosti od informací předaných v investičním doporučení výrazně lišit. Společnost uveřejňuje a rozšiřuje investiční doporučení vytvořená svými zaměstnanci, analytiky. Analytici vytvářející investiční doporučení nesou plnou odpovědnost za jejich objektivitu. Investiční doporučení je určeno široké investorské veřejnosti, jeho obsah proto nemusí být vhodný vždy pro všechny investory. Informace uváděné v investičním doporučení jsou pouze obecným základem pro vytvoření představy k předmětnému tématu, v žádném případě nepředstavují nabídku společnosti k nákupu/prodeji investičních nástrojů. Existují dva rozdílné druhy investičních doporučení CAPITAL PARTNERS a.s. : Investiční doporučení, které je součástí stocklistu a společnost jej systematicky analyticky pokrývá Forma jednorázového investičního doporučení, které není součástí stocklistu a není u něj zaručena budoucí aktualizace Společnost si vyhrazuje právo na změnu skladby cenných papírů ve stocklistu
2 Každý samostatný investor je sám schopen a povinen rozhodnout o výhodnosti investice do investičních nástrojů odborným posouzením ceny nástroje, případných rizik a vlastní právní, daňové a finanční situace. Rizika spojená s investováním Společnost upozorňuje investorskou veřejnost na zásady rizik investování, podle nichž minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích, návratnost investice ani výše zisku není zaručena a každá investice s sebou nese různý stupeň investičního rizika, když hodnota investice může kolísat stoupat i klesat. Hodnota investičního nástroje nebo jeho cílová cena podle investičního doporučení může být ohrožena a modifikována působením různými riziky, např. s rizikem souvisejícím s nabídkou a poptávkou po daném investičním nástroji, rizikem konkurence, rizikem cen vstupů či rizikem tržních kolísání. Společnost CAPITAL PARTNERS a.s. nepřebírá odpovědnost za případné ztráty způsobené přímo či nepřímo využitím informací v investičním doporučení a v tomto dokumentu. Investiční doporučení vytváří společnost CAPITAL PARTNERS a.s. s ohledem na jeho význam pro tyto stupně: Rozhodně koupit ( Strong buy ) Koupit ( Buy ) Držet ( Hold ) Prodat ( Sell ) Konkrétně: Rozhodně koupit ( Strong buy ) Vysvětlení: společnost předpokládá, že podle celkové situace na trhu, situace v konkrétním průmyslovém sektoru a dle celkového analytického pohledu na konkrétní akcii v ID, se bude celková návratnost a kurs finančního produktu v ID efektivně zhodnocovat více než průměr celého trhu měřeno nejen ve vztahu k hlavnímu akciovému indexu, ale i vůči konkrétnímu průmyslového sektoru. Koupit ( Buy ) Vysvětlení: společnost předpokládá, že podle celkové situace na trhu, situace v konkrétním průmyslovém sektoru a dle celkového analytického pohledu na konkrétní akcii v ID, se bude celková návratnost a kurs finančního produktu v ID zhodnocovat více než průměr celého trhu měřeno ve vztahu k hlavnímu akciovému indexu. Držet ( Hold ) Vysvětlení: společnost předpokládá, že podle celkové situace na trhu, situace v konkrétním průmyslovém sektoru a dle celkového analytického pohledu na konkrétní akcii v ID, se nejedná o doporučení ani na nákup ani na prodej. Při doporučení držet je očekávána výkonnost v souladu s trhem nebo na stejné úrovni se srovnatelnými společnostmi.
3 Prodat ( Sell ) Vysvětlení: společnost předpokládá, že podle celkové situace na trhu, situace v konkrétním průmyslovém sektoru a dle celkového analytického pohledu na konkrétní akcii v ID, bude kurs finančního produktu v ID znehodnocovat více než průměr trhu měřeno k hlavnímu akciovému indexu nebo konkrétnímu průmyslovému sektoru. Při stanovování jednotlivých stupňů ID společnost monitoruje investiční doporučení renomovaných zahraničních a tuzemských subjektů s tím, aby stupeň doporučení společnosti byl zpravidla v souladu s převládajícím odborným míněním na trhu. Společnost vytváří investiční doporučení pro jednotlivé stupně ve třech časových investičních horizontech, jak jsou tyto níže popsány; investiční horizont reprezentuje časový předpoklad společnosti k dosažení parametrů (cílů), uvedených v investičním doporučení. krátkodobý investiční horizont (cíl) - do 3 měsíců střednědobý investiční horizont (cíl) - do 12 měsíců dlouhodobý investiční horizont (cíl) - do 3 let. Platnost a aktualizace investičních doporučení Investiční doporučení jsou primárně zaměřena na prezentaci objektivních a nadčasových vlastností dotčeného akciového titulu, avšak jako názor společnosti obsahují pouze taková data, informace, vlastní názory a případně spekulace, jež odrážejí nejlepší znalosti společnosti platné ke dni jeho zveřejnění. Z tohoto důvodu může být investiční doporučení, resp. názor společnosti v investičním doporučení prezentovaný, změněno bez předchozího upozornění s tím, že frekvenci či budoucí aktualizaci investičního doporučení není možno objektivně předem určit. Společnost bude zajišťovat pravidelnou aktualizaci svých investičních doporučení o jednotlivých investičních nástrojích na základě specifického vývoje nebo oznámení, podmínkách na trhu nebo jakékoliv veřejně dostupné informace. Společnost CAPITAL PARTNERS a.s. není investičním doporučením ani tímto sdělením vázána při poskytování investičních služeb svým klientům. Přehled změn stupně investičního doporučení a cenového cíle během posledních 12 měsíců, týkající se konkrétního finančního nástroje nebo emitenta, zveřejňuje společnost způsobem umožňující dálkový přístup na svých webových stránkách. Při vytváření investičního doporučení užívá společnost níže uvedené analytické metody či principy ohodnocení nástrojů, emitentů či stanovení cenového cíle: Fundamentální metody Zde zkoumáme jednotlivé společnosti a sektory v závislosti na tržní kapitalizaci, kursu akcie, minimu a maximu kursu akcie za určité období, vytvořených cash rezervách, pasivech vs. aktivech firmy, P/E a P/S ratio. Detailně se přihlíží především k těmto položkám:
4 Základní komponenty firemních výsledků Zdroje zisku a ziskovosti vs. růst firmy Dlouhodobé efekty monetární politiky na akciový trh Model DFCF (Discounted Free Cash Flow) Model růstu pomocí ROE (ROIC) Ocenění formou tržního srovnání Zadlužení společnosti a její formy Model oligopolu, konkurence na trhu a v neposlední řadě také na vzorové ocenění s užitím uvedených modelů Technické metody, tzv. technical analysis Zde zkoumáme klouzavé pohyblivé průměry, volatilitu, Stochastic, support hranice, rezistence hranice, RSI, MACD, Bollingerova pásma, objemy a A/D lines apod. Dále se používáme historické kursové řady, grafy a jejich zpětný vývoj. Detailně se však pohlíží především na: Technické indikátory Pomocí této metody se snažíme získat informace o situaci na trhu, rozhodovací signály pro nákup či prodej apod. Tyto signály mají upozornit na situaci, kdy je trh nasycen a lze očekávat brzký pokles nebo naopak, kdy je trh nenasycen a lze očekávat oživení na trhu spolu s růstem kurzů. Technické indikátory jsou funkce, které se definují na každý obchodní den. Naše speciální obchodní systémy na základě těchto indikátorů generují nákupní a prodejní signály. Klouzavé průměry Klouzavý průměr konstruuje ceny v minulosti na základě lineární kombinace, k čemuž využívá různé koeficienty. Jejich součet je vždy roven jedné. Klouzavé průměry jsou jedním z nejpoužívanějších metod technické analýzy. Vyhlazují prudké výkyvy cen a identifikují trend. Nevýhodou je jejich vycházení z minulosti, a tedy jisté zpoždění za aktuálním vývojem. Jednoduchý klouzavý průměr (Simple Moving Average - SMA) Jedná se o obyčejný aritmetický průměr posledních pozorování. Délka zvoleného období pro výpočet průměru je volena na základě délky investice, charakteru trhu či empirických výzkumů. Čím je kratší perioda, tím více je vysíláno signálů, čímž dochází ke zvýšení míry výskytu falešných signálů. Triangulární klouzavý průměr (Triangular Moving Average - TMA) Váha jednotlivých historických dat je různá. Největší váhu mají data uprostřed periody, směrem ke krajům váhy lineárně klesají. Vážený klouzavý průměr (Weighted Moving Average - WMA) Data v periodě jsou rozložena lineárně. Největší váhu mají současné hodnoty. Obvykle se nejstarší hodnotě přidělí váha 1, druhé hodnotě váha 2 až do současnosti.
5 Exponenciální klouzavý průměr (Exponential Moving Average - EMA) Váhy jsou rozděleny exponenciálně. Největší váhu mají aktuální hodnoty, nejmenší váhu mají nejstarší hodnoty. Bere v úvahu veškerá data z minulosti a není omezen délkou periody. Variabilní klouzavý průměr (Variable Moving Average) Variabilní klouzavý průměr je speciálním případem exponenciálního. Přidává k němu dvě vyrovnávací konstanty podle volatility ceny. Jeho výhodou je, že v období vysoké volatility se stává citlivějším a dává signály ve větší míře a rychleji. Naopak v okamžicích stability cen se stává klouzavý průměr méně citlivý. Klouzavá regrese (Time Series Forecast) Tato metoda se konstruuje odlišně oproti klouzavým průměrům. Využívá klouzavého prokládání přímky posledními pozorováními metodou nejmenších čtverců. Pásmová analýza Envelopes Pásmová analýza je založena na klouzavých průměrech. Počítá tři křivky - klouzavý průměr ceny akcie, horní a dolní hranici pásma. Šířky pásma od klouzavého průměru jsou konstantní či proměnlivé v závislosti na volatilitě ceny. Zde rozlišujeme a používáme tři základní pásma: 1) Procentní 2) Bolligerovo (BB) - šířka pásma se mění dle volatility akcie 3) Pásy klouzavých průměrů (MAB) - šířka pásma se mění dle volatility klouzavého průměru. Oscilátory Oscilátory jsou skupinou indikátorů, které měří změnu ceny za zvolený časový úsek. Sledují trendy, extrémy a divergence od cen. Používáme je zejména při postranním pohybu cen, při trendech často vydávají falešné signály. Oscilátory, které používáme nejčastěji: 1) Momentum - porovnává dnešní ceny s cenou před n dny 2) Rate of Chance (ROC) - v podstatě momentum vyjádřené v procentech 3) Moving Average Spread (MAS) - rozpětí dvou klouzavých průměrů stejného typu a různé délky 4) Cenový oscilátor (Price Oscillator) - porovnává dnešní hodnoty exponenciálního průměru s hodnotou před n dny 5) Index relativní síly (RSI) 6) Trix 7) Stochastické oscilátory (Stochastic Oscillator) 8) MACD (Moving Average Convergence Divergence) Analytické metody tvoří modeláž projekce čistého zisku a cash-flow tzv. Generalized Earnings Model a modeláž projekce čistého zisku Dividend Discount Model projekce tvorby a výplaty dividend. Detailně se přihlíží především na: Model oceňování kapitálových aktiv CAPM
6 S ohledem na tržní (systematické) a jedinečné riziko, diverzifikaci a její vliv na celkové riziko portfolia, separační teorém, tržní portfolio, přímku kapitálového trhu (CML) a přímka trhu cenných papírů (SML). Dále pak na faktory beta a alfa, adjustace a predikce bety. GEM (Generalized Earnings Model) DCF Discounted Cash Flow (DCF) a porovnání ve skupině srovnatelných společností Výhodou metody DCF je, že zde rigorózně kalkulujeme budoucí finanční výsledky, naopak nevýhodou tohoto modelu může být, že prognóza budoucích finančních výsledků může být ovlivněna vlastním úsudkem našeho analytického oddělení. Porovnání ve skupině srovnatelných společností je tedy více nezávislé na úsudku analytického oddělení, ale je obvykle založeno na současných finančních výsledcích, které se mohou od výsledků budoucích lišit. Nedílnou součástí každého ocenění je i metoda relativního srovnání ve skupině srovnatelných společností, avšak tato slouží spíše podpůrně jako test vypovídací schopnosti diskontní metody z důvodů rozdílných účetních standardů, rozdílné velikosti firem, dostupnosti informací, dopadu akvizic a dceřiných společností na strukturu účetních rozvah, rozdílné dividendové politiky a rozdílných očekávání budoucích ziskových marží. Tato srovnávací metoda snižuje závislost výsledků na úsudku analytika, naopak však toto srovnání je založeno na současných finančních výsledcích, které se mohou od budoucích výsledcích lišit. Pokud se fundamentální ocenění a interval hodnot na základě relativního srovnání v zásadě shodují, je to známka správnosti projekcí cash flow a dalších klíčových předpokladů diskontovacího modelu (zvláště diskontní faktor, růst v tzv. nekonečné fázi, kapitálová struktura, apod.). V opačném případě je nutno najít faktory vedoucí k zásadní rozdílnosti obou oceňovacích metod. Komparativní analýza SWOT (silné stránky slabé stránky příležitosti hrozby) a analýza jednotlivých firem a porovnání s příslušnými sektory. Dále se jednotlivá akcie může porovnávat v předem daných ukazatelích v rámci určité skupiny akcií, odvětví, průmyslu či celého trhu. Přihlédnutí k ID regulovaných investičních subjektů SEC, BaFin či SFA, odhady Reuters, Zacks, Briefing, WSJ atd. Riziková analýza Zde zkoumáme investiční nástroje, akcie daných společností, podle jejich likvidity (denního objemu obchodovaných kusů), zpravidla úzce korelované s tržní kapitalizací, a to v: USA a ostatními vyspělými kapitálovými trhy. Společnosti v tržní kapitalizací ne menší nežli 300mil. USD, nebo ekvivalent, ČR, Centrální Evropa a další rozvíjející se trhy tzv. emerging markets: min. 40mil. USD nebo ekvivalent. Dalším aspektem rizikové analýzy je přihlédnutí k ohodnocení předních světových kreditních ratingových agentur jako jsou Standard & Poor s, Moody s Investor Services, Fitch Ratings. Stejně tak je třeba brát v úvahu další rizikový axiom, konkrétně faktor Beta (volatilita) konkrétní akcie či celého akciového indexu (DJIA, Nasdaq Composite apod.) Pravidla určování cílové ceny investičního nástroje v investičním doporučení Cílovou cenou je číselný odhad kursu investičního nástroje, akciového indexu ap. (převážně však ceny konkrétní akcie) na trhu, jež by měla být s velkou pravděpodobností dosažena ve specifikovaném časovém intervalu. Určení cílové ceny vychází především z výsledků zkoumání a poměřování hodnoty a ceny akcie uvedeného v příslušném investičním doporučení. Vzhledem k mnoha faktorům
7 působícím na kapitálové trhy nemusí cílová cena bezprostředně korespondovat s výsledkem matematických kalkulací a poměřování uvedených v daném investičním doporučení, ale je výsledkem snahy promítnout její hodnoty kvalifikovaný odhad pokrývající i zmíněné méně exaktní vlastnosti v chování kapitálových trhů, daného investičního nástroje ap. Investičním doporučením jako takové je slovním vyjádřením odrážejícím současně vztah mezi cílovou cenou a cenou akcie aktuální v okamžiku jeho vydání a odhad vývoje kapitálového trhu, který s sebou může nést dočasně příhodnější nebo naopak méně příznivé možnosti trhu. Investiční doporučení je tak svých charakterem vázané obvykle ke kratšímu časovému horizontu než samotná cílová cena. Pravidla pro rozšiřování investičního doporučení vytvořeného třetím subjektem Rozšiřuje-li společnost na svou vlastní odpovědnost investiční doporučení vytvořené jiným subjektem, obsahuje takové investiční doporučení i označení šiřitele, nejsou-li tyto informace jednoznačně zřejmé z okolností, za kterých je investiční doporučení rozšiřováno. Rozšiřuje-li společnost investiční doporučení vytvořené jiným subjektem, které významně změnila, bude takovéto investiční doporučení jasně a podrobně popisovat uskutečněnou významnou změnu. V případě, že společnost rozšiřuje významně změněná investiční doporučení, zajistí, aby příjemci těchto investičních doporučení mohli být odkázáni na místo, kde získají přístup k informacím o jiném subjektu tvořícím investiční doporučení, k původnímu investičnímu doporučení a k informacím o zájmech a střetech zájmů této osoby, pokud jsou tyto informace veřejně dostupné. Výše uvedené se nevztahuje na zpravodajství o investičních doporučeních vytvořených jinou osobou, nedochází-li k významné změně investičních doporučení. Při rozšiřování shrnutí investičního doporučení vytvořeného jiným subjektem nebo souhrnu několika takových doporučení společnost zajistí, aby toto shrnutí bylo jasné, nezavádějící a obsahovalo údaj o původním investičním doporučení a odkaz na místo, kde lze nalézt informace vyžadované k tomuto doporučení, jsou-li veřejně přístupné.
8 Prohlášení společnosti k zájmům a střetům zájmů (disclosure): Společnost CAPITAL PARTNERS a.s. prohlašuje, že: - nemá přímý ani nepřímý podíl větší než 5 % na základním kapitálu žádného emitenta, jehož akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích, - žádný emitent, jehož akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích, nemá přímý ani nepřímý podíl větší než 5 % na základním kapitálu společnosti, - není tvůrcem trhu ve vztahu k investičním nástrojům některého emitenta, jehož akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích, - společnost nemá s emitenty, jejichž akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích, uzavřeny žádné dohody týkající se obsahu a tvorby investičních doporučení, - společnost obvykle neseznamuje emitenty, jejichž akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích, s investičnímu doporučeními společnosti před jejich zveřejněním, - společnost má zájem o uzavírání smluv s emitenty, jejichž akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaných trzích. Osoby, které se podílejí na tvorbě investičního doporučení, nejsou finančně ani jinak motivovány k přípravě konkrétního investičního doporučení. Osoby, které se podílejí na tvorbě investičního doporučení, jsou odměňovány v závislosti na rozsahu a kvalitě své práce, případně na hospodářských výsledcích společnosti. Společnost v rámci svých vnitřních předpisů (zde zejména organizační řád vnitřního provozu společnosti a příslušné směrnice) uplatňuje zásady a omezení, která brání vzniku střetu zájmů v rámci tvorby a šíření investičních doporučení, s to zejména ve smyslu zásad inkompability a s tím souvisejících personálních omezení na úrovni jednotlivých pracovních úseků společnosti. Společnost a členové statutárních orgánů, vedoucí zaměstnanci případně další zaměstnanci společnosti, mohou obchodovat s investičními nástroji či uskutečňovat jiné investice a obchody s nimi související, a mohou je v rozhodné době nakupovat anebo prodávat, nebo k nákupu anebo prodeji nabízet, ať již jako komisionář, zprostředkovatel či v jiném právním postavení, na veřejném trhu či jinde. Makléři a ostatní zaměstnanci společnosti mohou poskytovat ústní nebo písemný komentář k trhu nebo obchodní strategie svým klientům a vlastnímu oddělení obchodování, které mohou vyjadřovat názory v rozporu s názory vyjádřenými v investičních doporučeních společnosti. Společnost může obchodovat s cennými papíry emitentů, ke kterým vydávala a vydává investiční doporučení, a to jak pro své klienty, tak na vlastní účet, a emitentům může poskytovat investiční služby, ke kterým má oprávnění v rozsahu licence udělené Českou národní bankou. Společnost nenese odpovědnost za další šíření nebo uveřejnění informací třetími osobami.
VYHLÁŠKA. ze dne 27. března 2006. o poctivé prezentaci investičních doporučení
114 VYHLÁŠKA ze dne 27. března 2006 o poctivé prezentaci investičních doporučení Komise pro cenné papíry stanoví podle 199 odst. 2 písm. s) zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění
VíceKomerční banka. Akumulovat Sázka na dividendu a oživení
Günter Hohberger (Analytik) +43 (0)50100-17354 Shrnutí a překlad anglického originálu Martin Krajhanzl (Analytik), mkrajhanzl@csas.cz 19.9.2013 Komerční banka Akumulovat Sázka na dividendu a oživení Vyšší
VíceTechnická analýza v praxi
Technická analýza v praxi Praha, 17. dubna 2013 Přednášející: Martin Oliva Patria Direct, člen skupiny Patria Finance, a.s. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240,
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceÚvod do analýzy cenných papírů. Dagmar Linnertová 5. Října 2009
Úvod do analýzy cenných papírů Dagmar Linnertová 5. Října 2009 Investice a investiční rozhodování Každý je potenciální investor Nevynaložením prostředků na svou současnou potřebu se jí tímto vzdává Mít
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceAnalýzy a doporučení. Doporučení: Držet Cílová cena: 923 Kč. 28.4.2011 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT
Fio banka, a.s. Fio Analýzy a doporučení Změna cílové ceny společnosti ČEZ Doporučení: Držet Cílová cena: 923 Kč 28.4.2011 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení u energetické
VíceTechnická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.
Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX našel svou podporu okolo úrovně 840 bodů a stále se pohybuje blízko předchozího pásma 870 965 bodů. Prozatím se nejedná o jednoznačné překonání
VíceTechnická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.
Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX se stále pohybuje v sideway (1080 1280). Nyní se indexu nepodařilo prorazit rezistenci. Ale také nedošlo při posledním poklesu k překonání 200
VíceAnalýzy a doporučení
Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 17.5.2010 Aktualizace odhadů Komerční banka, a.s. Nové doporučení koupit Předešlé doporučení akumulovat Nová cílová cena 4467,- Kč Předešlá cílová
VíceTechnická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.
Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX našel svou podporu okolo úrovně 870 bodů a stále se pohybuje v pásmu 870 965 bodů. Prozatím se nepodařilo překonat hranici okolo 965ti bodů, která
VíceTechnická Analýza Aktualizace doporučení obnovení nákupního doporučení long.
Fio banka, a.s. Fio Technická Analýza Alcoa 24.10.2011 Aktualizace doporučení obnovení nákupního doporučení long. Vývoj akcií Alcoa (AA) v rámci minulého doporučení došel bohužel dále než měl a došlo na
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA KÁVA SHORT
5.4.17 - KÁVA SHORT ANALYTICKÝ TÝM DUBEN 2017 KÁVA SHORT Káva prodej. Graf zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti červencového futures na kávu Arabiku v 5, 15 a 30
VíceTechnická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.
Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX se stále pohybuje v sideway (1080 1280). Nyní je zajímavá situace tím, že nedošlo při posledním poklesu k překonání 200 denního klouzavého průměru.
VíceTechnická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s.
Technická Analýza c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 se dostal na rezistenci 1220 bodů Ještě zůstává v platnosti možnost odražení a korekce indexu, i když již mírný přesah probíhá. Pokud by index dále
VíceAkciové trhy v roce 2012
Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: akumulovat Cílová cena: 51,- EUR 28.4.2011 RWE AG Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení akumulovat
Více3.1.1. Výpočet vnitřní hodnoty obligace (dluhopisu)
Využití poměrových ukazatelů pro fundamentální analýzu cenných papírů Principem této analýzy je stanovení, zda je cenný papír na kapitálovém trhu podhodnocen, správně oceněn, nebo nadhodnocen. Analýza
VíceTechnická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 6/2011
Technická Analýza c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 překonal poslední maxima, která byla pod 1350. To je obecně považováno za býčí znamení. Proražení maxim bylo ale falešné a hodnota indexu se vrátila
VíceTechnická Analýza. . c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 12/2011
Technická Analýza. c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 aktuálně lehce přešlapuje pod klesající trendovou linkou. Pro další růst je rozhodující překonání 1270 bodové hranice. Pokud by se tak nestalo, tak
VíceAnalýzy a doporučení
Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 15.3.2011 Aktualizace ocenění společnosti Komerční banka, a.s. Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení držet Nová cílová cena 4 549,- Kč Předešlá
VíceTechnická Analýza. člá. Fio banka, a.s.
Technická Analýza člá Fio banka, a.s. S&P 500: Rezistencí bylo pásmo 1200-1230 bodů, ze kterého se dala očekávat korekce. Jak bylo zmiňováno v minulém vydání TA, tak došlo k dalšímu testování EMA200, které
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceSpecifické informace o fondech
Specifické informace o fondech Investiční životní pojištění TOP Comfort (SIF) ÚČEL V tomto dokumentu naleznete klíčové informace o jednotlivých investičních fondech, do kterých je možné v rámci produktu
VíceTechnická Analýza. Analýza společnosti Ford. Fio, burzovní společnost, a.s. Fio, burzovní společnost, a.s.
Fio Technická Analýza Analýza společnosti Ford 10.06.2008 Ukončení doporučení krátké pozice: Vývoj kurzu akcií Ford naplnil očekávání. Hodnota akcií se prudce propadla o cca 25% a dostala se na 1. support
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA CAD SHORT
11.10.16 CAD SHORT ANALYTICKÝ TÝM ŘÍJEN 2016 CAD SHORT Kanadský dolar prodej. Graf zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti prosincového futures na kanadský dolar (CME)
VíceKlíčové informace pro investory
Klíčové informace pro investory I. Základní údaje V tomto sdělení investor nalezne klíčové informace o u. Nejde o propagační sdělení; poskytnutí těchto informací vyžaduje zákon. Účelem je, aby investor
VíceSEZÓNNÍ TRENDOVÁ ANALÝZA * * zemní plyn
SEZÓNNÍ TRENDOVÁ ANALÝZA 8.4.19* 17.6.19* zemní plyn PRIME Brokers DUBEN 2019 Říjen 19 zemní plyn na růst. Vývoj průměrné historické sezónnosti říjnového futures na zemní plyn (NYM) v 5, 15 a 30 letech.
VíceTechnická Analýza. . c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 10/2011
Technická Analýza. c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 se nyní pohybuje rizikově na hranici podpory 1100 bodů. Aktuální pohled na trh ukazuje již hodnoty okolo 1080 bodů. Tento přesah by mohl být tzv.
VíceTechnická Analýza. . c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 9/2011
Technická Analýza. c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 opravdu dotvořil formaci hlavy a ramena s dvojitým pravým ramenem. Cílová cena byla dosažena rychleji, než se dalo očekávat. Nyní se konsoliduje index
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Stratégové odhadují 180 mil prodaných iphonů v roce 2013 Akcie společnosti Apple Inc. byly do září tohoto roku nejvýkonnější z celého indexu S&P 100, když dosáhli 700 USD a zhodnocení
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: akumulovat Cílová cena: 43,- EUR 6.6.2011 RWE AG Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení akumulovat
VícePŘEHLED VÝKONNOSTI VEŘEJNÝCH INVESTIČNÍCH ANALÝZ V ROCE 2017 ANALYTICKÝ TÝM PRIMSTOCK
PŘEHLED VÝKONNOSTI VEŘEJNÝCH INVESTIČNÍCH ANALÝZ V ROCE 2017 ANALYTICKÝ TÝM PRIMSTOCK Přehled výkonnosti veřejných analýz v roce 2017 - počítáno na objem 1 lot Analýza Symbol MT4 Pozice Datum vstupu Hodnota
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Bezhotovostní transakce na vzestupu Není potřeba asi diskutovat o tom, že bezhotovostní platby nahrazují hotovostní. Kromě toho, že pro běžného spotřebitele je pohodlnější platit nákupy
VíceAmundi Investiční Manažer Modální výkonnost Komentáře k modelovému portfoliu Složení modelového portfolia
30.06.2019 Amundi Investiční Manažer Modální výkonnost Komentáře k modelovému portfoliu Složení modelového portfolia INVESTIČNÍ MANAŽER MODÁLNÍ VÝKONNOST YTD 2018 2017 2016 KONZERVATIVNÍ +2,76% -4.04%
VíceSpreadový týdeník 23.-27.3.2015
Spreadový týdeník 23.-27.3.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Přehled potencionálních obchodů: Graf č. 1: Komoditní spread CZ5-KWZ5 (zdroj: Track`n Trade) Historie ukazuje, že
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: akumulovat Cílová cena: 60,- EUR 31.1.2011 RWE AG Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení koupit Nová
VíceInvestiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017
Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů
VíceInformace. o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním
Informace o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním Společnost QuantOn Solutions, o. c. p., a. s. (Dále jen QuantOn Solutions nebo i obchodník) poskytuje klientovi v souladu s 73d odst.
VíceMíra růstu dividend, popř. zisku
Míra růstu dividend, popř. zisku Vstupy pro ohodnocovaní metody FA Úroveň vnitřní hodnoty je determinována několika faktory, které představuje nezbytné údaje pro metody FA Míra růstu dividend, popř. zisku
VíceSpecifické informace o fondech
Specifické informace o fondech Investiční životní pojištění Kumulativ MAX II (SIF) ÚČEL V tomto dokumentu naleznete klíčové informace o jednotlivých investičních fondech, do kterých je možné v rámci produktu
VíceVysvětlivky k měsíčním reportům fondů RCM
Vysvětlivky k měsíčním reportům fondů RCM Rozhodný den Pokud není u jednotlivých údajů uvedeno žádné konkrétní datum, platí údaje k tomuto rozhodnému dni. Kategorie investic Třída aktiv a její stručný
VícePrincipy oceňování a value management. Úvod do problematiky
Principy oceňování a value management Úvod do problematiky Obsah Principy oceňování společností Principy oceňování DCF Chování klíčových faktorů Finanční trhy a hodnota firmy Value based management Dluh
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceKlíčové informace pro investory
Klíčové informace pro investory Tento dokument obsahuje klíčové informace pro investory o tomto fondu. Nejedná se o marketingový materiál. Tyto informace odpovídají zákonu o kolektivním investování a jejich
VíceAnalýzy a doporučení. Doporučení: Akumulovat Cílová cena: 495 Kč. Pegas Nonwovens. Pegas Nonwovens 29.4.2011
29.4.2011 Fio banka, a.s. Pegas Nonwovens Fio Nové doporučení: Akumulovat Cílová cena : 495 Kč Předchozí cílová cena: 462 Kč Předchozí doporučení: Držet Základní informace o společnosti Adresa společnosti:
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Čínská ekonomika se odráží ode dna, počítá se silným růstem střední třídy Za poslední 3 měsíce přišla z Číny série dobrých makrodat, nejvýznamnějším údajem byl nárůst HDP Číny meziročně
VíceTechnická Analýza. Fio, banka, a.s. Fio, banka, a.s. 15/06/10
Technická Analýza Fio, banka, a.s. Pražský index PX se vrátil do hranic úzkého sideway (1080 1200). Hranice 1300 bodů růst zastavila a došlo ke korekci. Hlavní významnou rezistencí zůstává horní hranice
Vícefinanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy)
FINANČNÍ ANALÝZA Cíle a možnosti finanční analýzy finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy) podklady
VíceTéma: Investice do akcií společnosti ČEZ
Matematika a byznys Téma: Investice do akcií společnosti ČEZ Alena Švédová A07146 Investice do akcií společnosti ČEZ ÚVOD Tímto tématem, které jsem si pro tuto práci zvolila, bych chtěla poukázat na to,
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: držet Cílová cena: 33,- EUR 22.3.2012 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení
VíceTéma 13: Oceňování podniku
Téma 13: Oceňování podniku 1. Důvody zjišťování tržní hodnoty podniku 2. Postup při oceňování 3. Metody oceňování podniku: A) Výnosové metody B) Metody tržního srovnání C) Majetkové ocenění (substanční
VíceHodnocení firem aneb co znamená úspěšná firma? Tomáš Vrána 2017 /2018 MSFN
Hodnocení firem aneb co znamená úspěšná firma? Tomáš Vrána 2017 /2018 MSFN Obsah Druhy hodnocení firem Hodnotící kritéria pro hodnocení firmy Možnosti úspěchu firmy Úspěšný podnik Úspěšné firma Metrostav
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceTechnická Analýza. Fio, banka, a.s. Fio, banka, a.s. 18/05/10
Technická Analýza Fio, banka, a.s. Pražský index PX překonal hranici úzkého sideway (1080 1200) a vyrazil směrem vzhůru. Trendový kanál dává prostor poměrně vysoko. Nicméně, hranice 1300 bodů růst zastavila
VíceJak splním svoje očekávání
Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceMicron Technology, Inc. (MU)
Datum: 18. července 2018 12M cíl dle Bloombergu: 80,20 USD P/E: 5,54 ISIN: US5951121038 Předpoklad ex-date nejbližší dividendy: - Tržní kapitalizace: 65,860 mld. USD Sektor: Technologie, polovodiče Předpoklad
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Rekordní výsledky za rok 2014 a rekordní 2015 ve výhledu Společnost BMW reportovala 18.3. rekordní hospodářské výsledky za rok 2014. Společnost poprvé v historii překročila dvoumilionovou
VíceSezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn
Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Meziměsíční sezónní spread březnového a zářijového futures kontraktu na zemní plyn
Více4.1 Metoda horizontální a vertikální finanční analýzy
4. Extenzívní ukazatelé finanční analýzy 4.1 Metoda horizontální a vertikální finanční analýzy 4.1.1 Horizontální analýza (analýza vývojových trendů -AVT) AVT = časové změny ukazatelů (nejen absolutních)
VíceSpecifické dividendové diskontní modely Metody založené na ukazateli P/E ratio
Specifické dividendové diskontní modely Metody založené na ukazateli P/E ratio Specifické dividendové diskontní modely Omítají nereálnou skokovou změnu mezi jednotlivými fázemi Zavádějí lineární změnu
VíceZásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků
Příloha č. 1 k usnesení Rady č. 1253 ze dne 30. 8. 2011 Zásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků ) Základní principy strategie při zhodnocování dočasně volných
VíceIng. František Řezáč, Ph.D. Masarykova univerzita
Finanční analýza pojišťoven Hlavní úkoly finanční analýzy neustále vyhodnocovat, na základě finančních ukazatelů, ekonomickou situaci pojišťovny, současně, pomocí poměrových ukazatelů finanční analýzy,
VíceHodnota banky, efektivnost a její měření. Ekonomika a řízení subjektů finančních služeb 1. ročník letní semestr Přednáška
Hodnota banky, efektivnost a její měření Ekonomika a řízení subjektů finančních služeb 1. ročník letní semestr Přednáška 2-2006 Hodnota pro akcionáře Přístup k řízení společností a techniky měření výsledků
VíceC-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738
C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738 Informace o fondu platné k 28. 02. 2014 Kurz k 11. 04. 2014 177,60 EUR Velikost fondu 334,10 mil. EUR Nejvyšší hodnota za 12 měsíců 180,78 EUR Nejnižší
Vícelong 97,00 22.6.2007 99,6 96,8 0,06% Držet
Luboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz 25.6.27 Přehled doporučení Aktuální doporučení: 1. 1-letý EUR Reuters benchmark: spekulace na korekci long @ 97,, cíl @ 99,6, stop-loss 96,8, otevřeno
VíceCredit Suisse Equity Fund (Lux) USA R EUR
Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA R EUR třída podílových listů Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA, ISIN LU0145374574 Investiční politika Cílem fondu je dosáhnout co nejlepšího zhodnocení investováním
VíceCaterpillar Inc. (CAT US)
Datum: 12. června 2019 12M cíl dle Bloombergu: 151,04 USD P/E: 11,02 ISIN: US1491231015 Předpoklad ex-date nejbližší dividendy: 19.7.2019 Tržní kapitalizace: 72,79 mld. USD Sektor: Průmysl Předpoklad ohlášení
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,
VíceINVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH
INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem
VíceKomerční banka DRŽET. Rekordní zisky díky poklesu rizikových nákladů. 4 295 Kč. 8. listopadu 2010. Výsledky za 3Q 2010. Doporučení.
Komerční banka Rekordní zisky díky poklesu rizikových nákladů Kons., IFRS (mil. Kč) 2009 r/r e2010 r/r e2011 r/r Celkové provozní výnosy 32 194-4.4% 32 526 1.0% 33 371 2.6% Čistý úrokový výnos 21 241-0.1%
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA
29.11.16 Australský dolar short ANALYTICKÝ TÝM LISTOPAD 2016 australský dolar short Prodej březen 17 australský dolar. Graf, data zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti
VíceBankrotní modely. Rating a scoring
Bankrotní modely Rating a scoring Bankrotní modely Posuzují celkovou finanční výkonnost podniku Jsou složeny z několika finančních ukazatelů Mají syntetický charakter Nejznámější modely: Altmanův index
VíceInvestiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb poskytovaných společností M & M pojišťovací s.r.o. (dále jen Zprostředkovatel
VíceMSFN Hodnocení firem aneb co to znamená úspěšná firma. 2018/2019 Marek Trabalka
MSFN Hodnocení firem aneb co to znamená úspěšná firma 2018/2019 Marek Trabalka Hodnocení firem Subjektivní Objektivní číselné vyjádření (CF, roční obrat) Kombinace Úspěch a hodnocení firmy Dosažení určitého
VíceC-QUADRAT ARTS Total Return Balanced ISIN AT (T) Správu tohoto fondu vykonává C-QUADRAT Kapitalanlage AG
C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced ISIN AT0000634704 (T) Správu tohoto fondu vykonává C-QUADRAT Kapitalanlage AG Údaje o fondu k 28. 02. 2014 Investiční společnost C-QUADRAT Portfolio manažer ARTS Asset
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem České HDP i počet nových úvěrů na vzestupu Tento rok byl pro české hospodářství velmi dobrý, HDP vzrostlo nad očekávání zejména díky intervenci ČNB a oživení evropské ekonomiky. Společně
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceInformace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji
Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Obchody s investičními nástroji jsou nejen příležitostí
VíceJak vybrat správnou investici
Jak vybrat správnou investici Praha 20.10.2011 Přednášející: Rostislav Plíva Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240, fax: +420
VíceTechnická Analýza. Fio, burzovní společnost, a.s.
Technická Analýza Fio, burzovní společnost, a.s. S&P 500: Prolomení 50% fibo retracement (1120) je jen o pouhých pár bodů a bez potřebné razance. Zůstává neprolomena i trendová linie na MACD, která drží
VícePioneer Funds - European Research Pioneer Funds - evropský akciový, ISIN LU (kat. A, non distributed)
Pioneer Funds - European Research Pioneer Funds - evropský akciový, ISIN LU0119366440 (kat. A, non distributed) Základní údaje Obhospodařovatel fondu Pioneer Asset Management, S.A. Místo obchodní registrace
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceAnalýzy a doporučení
Fio Fio, burzovní společnost, a.s. Analýzy a doporučení Doporučení: Redukovat Cílová cena: 72 USD 18.1.2011 Změna doporučení na REDUKOVAT z DRŽET K dnešnímu dni 18.1.2011měníme investiční doporučení u
VíceMEMORANDUM. Reit-CZ. Investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (zkrácený název: REIT-CZ SICAV)
MEMORANDUM Reit-CZ Investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s (zkrácený název: REIT-CZ SICAV) ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FONDU Typ fondu: otevřený investiční fond kvalifikovaných investorů Investiční strategie:
Víceanalytický přístup zabývající se vývojem kurzů cenných papírů či cen komodit. Je to způsob rozhodování o koupích a prodejích finančních instrumentů
Martina Ježková analytický přístup zabývající se vývojem kurzů cenných papírů či cen komodit. Je to způsob rozhodování o koupích a prodejích finančních instrumentů na základě minulého vývoje jejich tržních
VíceAnalýzy a doporučení
Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti Exxon Mobil Společnost Exxon Mobil Corporation se zabývá výzkumem, těžbou, distribucí a prodejem ropy, zemního plynu a ropných produktů. Také se podílí na těžbě
VíceFio banka Analýzy a doporučení
Fio banka Analýzy a doporučení Popis společnosti Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. Fio banka, a.s. 17.6.2011 Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. Základní informace o společnosti: Adresa společnosti: Jastrzębska
VíceRatingem se rozumí ohodnocení. (úvěrovým) závazkům.
Ratingový proces a ratingový systém Česká spořitelny Ratingem se rozumí ohodnocení příjemce úvěru z hlediska jeho schopnosti dostát včas svým (úvěrovým) závazkům. Jaký je rozdíl mezi externím a interním
VíceINFORMAČNÍ DOKUMENT. Informační dokument vypracovaný v souladu s burzovními pravidly trhu START
Burzovní pravidla, část XVI. Pravidla pro trh START Příloha č. 5 Informační dokument Jméno Emitenta INFORMAČNÍ DOKUMENT Informační dokument vypracovaný v souladu s burzovními pravidly trhu START Tento
VíceFinanční trhy. Fundamentální analýza
Finanční trhy Fundamentální analýza Charakteristika fundamentální analýzy (I) FA je nejvíce používanou analýzou akcií. Vychází z předpokladu, že na trhu existují cenné papíry podhodnocené a nadhodnocené.
VíceVienna Insurance Group
Vienna Insurance Group Výsledky za 3Q 2010 bez překvapení v mil. EUR 9M 2010 r/r 9M 2009 odhad AFT odhad Předepsané pojistné 6 538 7,1% 6 106 6 590 6 Trhu 564 Čisté získané pojistné 5 919 10,1% 5 374 5
VíceAnalýzy a doporučení
15.2.2012 Fio banka, a.s. Pegas Nonwovens SA Fio Nové doporučení: koupit Cílová cena : 544 Kč Předchozí cílová cena: 495 Kč Předchozí doporučení: akumulovat Základní informace o společnosti Adresa společnosti:
VícePIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND C ND Třída C Nedistribuující, ISIN LU0133660471
PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND C ND Třída C Nedistribuující, ISIN LU0133660471 PIONEER FUNDS je zahraniční osobou kolektivního investování ( Fond Commun de Placement ) založenou podle právního řádu
VíceInvestiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Stránka 1 z 5 Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb
VíceKomentář k vývoji na globálních akciových trzích
Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016 Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální
VíceAkciové. investování. www.xtb.cz
Akciové investování www.xtb.cz Obsah Úvod k akciovému investování 9 základní pojmů akciového investora Důležité faktory čas, výnos, riziko 3 +1 investiční strategie: Hodnotové investiční tituly Růstové
Více