Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.

Transkript

1

2 Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy v lednu vložilo ,- Kč (prostředky ze zápůjčky od Nadace nemocnice v Jablonci nad Nisou). V únoru bylo vloženo ,- Kč a 1 000,- Kč u vkladu je vrácený stržený poplatek. Zároveň byla inkasována odměna za správu roku 2017 ve výši ,26 Kč. Usnesením rady města č. RM/223/2018 byl schválen postup, kdy o výběrech a vkladech do portfolia bude rozhodovat rada města. Zároveň bylo rozhodnuto o výběru prostředků ve výši 137 mil. Kč ze správy aktiv na investiční akce. V červnu došlo k postupnému výběru v celkové hodnotě ,- Kč. Dne rada města usnesením č. RM/332/2018 upravila hodnotu schváleného výběru na dosud vybranou částku s tím, že zbylé prostředky včetně prostředků ze zápůjčky od Nadace nemocnice budou zatím ponechány v portfoliu města bylo vybráno pro potřeby cash flow ,- Kč, které byly připsány na účet města V listopadu a v prosinci bylo vloženo po ,- Kč po načerpání dlouhodobého úvěru. Struktura portfolia města byla k tvořena ze 100 % instrumenty peněžního trhu. V portfoliu zbyly pouze cenné papíry TATRY MOUNTAIN RESORT a ČEZ se splatností v roce Stav portfolia k představoval částku ,23 Kč. Výnosnost portfolia za rok 2018 představuje částku ,57 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 2,82 % a po odečtení odměny za správu aktiv (16 %) 2,36 % p.a. Odměna za správu za rok 2018 činí ,97 Kč a bude inkasována v únoru roku Čistý výnos po odečtení odměny je tedy ,60 Kč. V průběhu roku 2018 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup J&T HIGH YIELD II CZK Class A ,45 ks ,00 prodej EPH Fin 4,2 03/30/18 300,00 ks ,00 prodej J&T HIGH YIELD II CZK Class A ,1073 ks ,55 prodej CZPI 4,85 08/22/ ,00 ks ,81 prodej EPH Fin 3,5 06/09/ ,00 ks ,45 prodej J&T MONEY ,00 ks ,52 REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,70 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej UNIPETROL ,00 ks ,59 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 nákup ČEZ ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,80 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej ČEZ ,00 ks ,82 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,20 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,42 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00

3 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,49 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,60 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,53 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,10 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,26 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,28 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,09 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 nákup ČEZ ,00 ks ,00 nákup ČEZ ,00 ks ,40 prodej ČEZ ,00 ks ,31 nákup ČEZ ,00 ks ,40 Přílohu tvoří materiál s názvem Roční zpráva o řízení portfolií cenných papírů města Jablonec nad Nisou Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za rok 2018: Výnosnost za 1. čtvrtletí roku 2018 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , , ,12 0,55 2,20 Výnosnost za 2. čtvrtletí roku 2018 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 2. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , ,25 0,76 3,04 Výnosnost za 3. čtvrtletí roku 2018 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 3. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , ,69 0,76 3,04 2

4 Výnosnost za 4. čtvrtletí roku 2018 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 4. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , ,51 0,75 3,00 Výnosnost celkem Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení za rok 2018 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , , ,57 2,82 2,82 Finanční výbor na své schůzi dne 11. března 2019 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za rok 2018 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí. 3

5 ROČNÍ ZPRÁVA 0 ŘÍZENÍ PORTFOLIÍ CENNÝCH PAPÍRŮ MĚSTA JABLONEC NAD NISOU 2018

6 OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2

7 EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY Ve druhé polovině prosince zasáhl finanční trhy negativní sentiment, který hraničil s panikou. Silné ztráty utrpěli investoři vyhledávající rizikovější aktiva. Akciové indexy uzavíraly rok 2018 v pásmu korekce. Nejvýraznější znehodnocení zaznamenal německý index DAX, jehož hodnota v průběhu roku propadla o 20%. Záporné výnosy vykazovaly evropské i americké akcie. Americký akciový index S&P 500 poklesl za celý rok o 6.2% a technologický NASDAQ odepsal téměř 4%. Období korekce mají za sebou také trhy rozvíjejících se zemí. Ztráty se nevyhnuly ani dluhopisovému trhu. Investoři prodávali dluhopisy bez investičního ratingu napříč regiony, což se odrazilo v růstu rizikových prémií. Zvýšená poptávka byla naopak zaznamenána po státních dluhopisech rozvinutých zemí a jiných bezpečných přístavech, mezi něž patřilo také zlato. Ostatní komoditám se příliš nedařilo. Cena ropy se opět dostala k úrovni 45 USD/barel. Finanční trhy mají za sebou poměrně bouřlivé období a začátek nového roku se pravděpodobně ponese ve stejném duchu. V průběhu prvního kvartálu by se měla vykrystalizovat dohoda mezi Čínou a USA na poli mezinárodního obchodu. V Evropě se bude intenzivně řešit otázka BREXITu, jelikož datum vystoupení Velké Británie z EU je stanoveno na konec března. Prosinec 2018 TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y MĚNY CZK/USD % 0.65% 5.52% CZK/EUR % -1.13% 0.72% DLUHOPISY USA US All>1Y 2.57% 1.96% 0.86% Evropa EU All>1Y 1.47% 0.41% 0.98% ČR CZ All>1Y 1.56% 1.51% -1.01% AKCIE USA S&P % -7.8% -6.2% Evropa EUROSTOXX % -11.6% -14.3% ČR PX -10.5% -7.3% -8.5% EM trhy MXEF -7.8% -9.7% -16.6% KOMODITY Ropa Brent -35.0% -32.3% -19.5% Index DBYEHTOY -21.7% -19.5% -12.8% 3

8 STRUKTURA PORTFOLIA TRANSAKCE Portfolio města je v současnosti tvořeno výhradně repo operacemi a hotovostí, která je použita na úhradu poplatků. V průběhu roku Město opakovaně vkládalo a vybíralo prostředky z portfolia. V posledním kvartálu roku 2018 Město navýšilo spravované prostředky o 100 mil. Kč. Repo operace byly uzavírány dle dispozic a potřeby likvidity ze strany Města na období 1-3 měsíce. Pro repo operace sloužily jako podkladové aktivum akcie společnosti TMR a ČEZ. STRUKTURA PORTFOLIA Od začátku roku 2018 se portfolio zhodnotilo o +2.82%. Dluhopisy Peněžní trh STRATEGIE Pohybujeme se v prostředí nízkých úrokových sazeb. Repo operace jsou jedním z mála nástrojů, které jsou schopny zajistit kombinaci vyššího výnosu a nulového kolísání hodnoty investice, podobně, jako je tomu např. u termínovaných vkladů. O dostupné nabídce podkladových aktiv bude Město v průběhu roku informováno. Splatnosti repo operací zůstávají v rozmezí 1-3 měsíce. 4

9 VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % VÝNOS PORTFOLIA V ROCE 2018 činil +2.82%. 5

10 Česká republika J&T BANKA, a. s. Pobřežní Praha 8 Tel.: Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti anebo na jejich internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BAN- KA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. PORTFOLIO MANAŽER KATARÍNA ŠČECINOVÁ Tel: scecinova@jtbank.cz 6