Výroční zpráva Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Ing.Milan Tomášek.
|
|
- Sabina Slavíková
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Smíšený otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Smíšený podílový fond) 1. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Ing.Milan Tomášek. Jméno: Ing. Milan Tomášek Datum narození: Trvalé bydliště: Uhřice 29, Sedlec-Prčice Vzdělání: 1993 až 1999: VŠE obor hospodářská politika, účetnictví a finanční řízení podniku 2003: makléřská zkouška správa portfolií Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 12/2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku podílových fondů Člen dozorčí rady Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. ( ) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku fondů Funkce: člen dozorčí rady ( ) PPF burzovní společnost a.s. ( ) Funkce: finanční analytik Hlavní zodpovědnosti: fundamentální analýzy, zahraniční akciové trhy, makroekonomika EU, US a emerging markets, IPO-počáteční veřejná nabídka akcií. V ČR obory peněžnictví, těžba a zpracování rud a nerostů, energetika. IS Expandia a.s. ( ) Funkce: administrativní pracivník Hlavní zodpovědnosti: zpracování dat. 3. Depozitář Depozitářem fondu je na základě depozitářské smlouvy Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 1/321
2 4. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů xx k Vydané listy v r ks ,10 Kč Odkoupené listy v r ks ,22 Kč 6. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Investiční činnost pokračovala konzistentně s předešlými roky. Akciovou část tvoří široce diverzifikované portfolio ze zaměřením na tituly z USA a EU, jeho podíl na majetku fondu byl po celý rok udržován mezi 30 a 40% na NAV. Oborová struktura vycházela kompozitního benchmarku, složeného z akciových indexů S&P 100 (30%) a DJ Euro Stoxx 50 (10%). Část investic (firmy ze sektoru základních materiálů) jsme realizovali prostřednictvím tzv. ETF indexových fondů na koš akcií, příslušných danému oboru. Ve druhé polovině roku došlo k odklonu směrem k oborům, které profitují z poklesu dolaru a z hospodářského rozmachu Číny těžba surovin či ropa. Naopak cyklické obory závislé na spotřebních chování byly sníženy. Portfolio bylo spravováno aktivně. K činil podíl akcií 36%. V dluhopisové části portfolia jsme aplikovali investiční principy shodné s Fondem korporátních dluhopisů. Jednalo se o preferenci podnikových dluhopisů s vyššími výnosovými spready a durací do 5 let. Z pohledu kreditního rizika měla převážná část zahraničních dluhopisů rating investičního stupně. V případě českých dluhopisů, které většinou rating nemají, byla předpokladem zařazení do portfolia bonita emitenta. V druhé polovině roku byla dluhopisová část portfolia posílena o dluhopisy ruských emitentů, které nabízely atraktivní výnos a jejich vývoj není přímo závislý na podmínkách v regionu EU či USA. K činil podíl dluhopisů v majetku fondu 45%. Měnové riziko akciových I dluhopisových investic bylo po celý rok zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 100%, což se vzhledem pohybu měn a měnového rozložení investic ukázalo jako správná volba. Kromě omezení rizika oslabení zahraničních měn přineslo měnové zajištění též pozitivní efekt ve formě snížení volatility investic v korunovém vyjádření. Investiční strategie a výhled na rok 2005 V roce 2004 bude regionální alokace akciové části fondu zaměřena převážně na USA a EU. Investiční strategie fondu je koncipována jako aktivní. Základní struktura akciové části portfolia bude diverzifikovaná napříč podnikovými sektory a bude obsahovat převážně 2/321
3 kapitálově nejsilnější společnosti. Oborová struktura bude pokračovat ve změnách z loňského roku, kdy jsme se zaměřili na obory, které profitují z poklesu dolaru a rozmachu Číny. Jedná se především o obor základních materiálů. Do rozhodovacího procesu o jednotlivých operacích budou kromě fundamentální analýzy vstupovat též alternativní investiční techniky, jako např. kvantitativní analýza a analýza obchodů institucionálních investorů. Současná makroekonomická situace je charakteristická pokračováním hospodářského růstu, zvýšených cen surovin, pokračováním zvyšování úrokových sazeb v USA a prohlubováním nerovnováhy (deficit obchodního účtu a fiskální deficit v USA). Hrozbou je tak pokles amerického dolaru a prostředí vyšších úrokových sazeb. Investiční strategie dluhopisové části portfolia je z části shodná s Fondem korporátních dluhopisů a spočívá ve využití kreditních výnosových spreadů podnikových dluhopisů. Pro omezení kreditního a úrokového rizika budeme nadále preferovat dluhopisy s kratší splatností (do cca 3 let). Z pohledu měnové alokace budeme investovat převážně do dluhopisů v CZK, USD a EUR se zajištěnou měnou. Vzhledem k rekordně nízkým úrokovým sazbám se jeví možnost investovat i do zemí, které budou vstupovat do Evropské unie a tím bude docházet k harmonizaci úrokových sazeb. Cílem je konzervativní a likvidní dluhopisová část se zajímavým výnosem. Výnosnost ( = 100%) 106% 105% 104% 103% Fond Benchmark 102% 101% 100% 99% 98% 97% Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,548% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,942% * * * 3/321
4 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond státních dluhopisů otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond státních dluhopisů) 10. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Martin Pecka Jméno: Martin Pecka Datum narození: Trvalé bydliště: Plzeňská 33, České Budějovice Vzdělání: 1984 až 1988: VŠ Pedagogická fakulta 1994: makléřská zkouška I. 1998: makléřská zkouška II. - deriváty Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 03/02) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa podílových fondů Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (2001 až 2002) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa uzavřených podílových fondů PPF burzovní společnost a.s. (2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku klientů P.I.F.-1.Privatizační investiční fond, a.s., ( ) Funkce: obchodní ředitel Hlavní zodpovědnosti: správa majetku investičního fondu Investiční a poštovní banka ( ) Funkce: odbor cenných papírů ( ) Hlavní zodpovědnosti: zprostředkování obchodů s cennými papíry, zavádění obchod.systému na pobočky Funkce: vedoucí oddělení Asset management ( ) Hlavní odpovědnost: správa majetku institucionálních klientů Dům dětí a mládeže vedoucí odd.výpočetní techniky Základní škola učitel 4/321
5 Podnik výpočetní techniky operátor Funkce Člen představenstva Janka a.s., Janka Final Severočeská armaturka, a.s., SČA Slévárna šedé a tvárné litiny, a.s Člen dozorčí rady TOS Rakovník, a.s PPF investiční společnost,a.s ČP INVEST investiční společnost, a.s Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 13. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,75 Kč Odkoupené listy v r ks ,59 Kč 15. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Investiční strategie fondu vycházela ze střednědobé prognózy vývoje úrokových sazeb a výnosových křivek, doplňkově pak z predikce v oblasti nabídky a poptávky dluhových instrumentů. Fond investoval svůj kapitál převážně do českých státních dluhopisů a v menší míře také do dluhopisů vysoce bonitních nadnárodních subjektů. V průběhu roku pak byla také část investic alokována do státních dluhopisů Slovenska a Maďarska. Hlavním cílem těchto investic bylo jednak využití úrokového diferenciálu a jednak participace na očekávaném snižování úrokových sazeb v těchto ekonomikách, a tím se podílet i na růstu cen dluhopisů. Tato strategie se osvědčila, i když část výnosů byla smazána výrazným posílením české koruny vůči oběma zahraničním měnám. 5/321
6 Investiční strategie a výhled na rok 2005 V roce 2005 očekáváme navzdory příznivému inflačnímu výhledu mírný nárůst výnosů na středním konci výnosové křivky, především jako důsledek solidního ekonomického růstu naší i ostatních světových ekonomik a postupného nárůstu inflace. Investoři také budou nadále sledovat výhled inflační prognózy ze strany ČNB a vyhodnocovat postupné uzavírání mezery potencionálního produktu. Výnosová křivka by tak měla mírně zvyšovat svou strmost, neboť krátký konec bude chráněn nízkými úrokovými sazbami. Dlouhý konec výnosové křivky pak bude ovlivňován především vývojem na globálních trzích. 102,5% 102,0% 101,5% Výnosnost ( = 100%) Fond Benchmark 101,0% 100,5% 100,0% 99,5% Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, HUF 12, SKK 78, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP Státní dluhopisy ,015% Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,393% * * * 6/321
7 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond ropného a energetického průmyslu otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond ropného a energetického průmyslu) 19. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Martin Pecka Jméno: Martin Pecka Datum narození: Trvalé bydliště: Plzeňská 33, České Budějovice Vzdělání: 1984 až 1988: VŠ Pedagogická fakulta 1994: makléřská zkouška I. 1998: makléřská zkouška II. - deriváty Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 03/02) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa podílových fondů Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (2001 až 2002) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa uzavřených podílových fondů PPF burzovní společnost a.s. (2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku klientů P.I.F.-1.Privatizační investiční fond, a.s., ( ) Funkce: obchodní ředitel Hlavní zodpovědnosti: správa majetku investičního fondu Investiční a poštovní banka ( ) Funkce: odbor cenných papírů ( ) Hlavní zodpovědnosti: zprostředkování obchodů s cennými papíry, zavádění obchod.systému na pobočky Funkce: vedoucí oddělení Asset management ( ) Hlavní odpovědnost: správa majetku institucionálních klientů Dům dětí a mládeže vedoucí odd.výpočetní techniky Základní škola učitel Podnik výpočetní techniky operátor 7/321
8 Funkce Člen představenstva Janka a.s., Janka Final Severočeská armaturka, a.s., SČA Slévárna šedé a tvárné litiny, a.s Člen dozorčí rady TOS Rakovník, a.s PPF investiční společnost,a.s ČP INVEST investiční společnost, a.s Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 22. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,86 Kč Odkoupené listy v r ks ,18 Kč 24. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Dalším ze specializovaných akciových fondů v nabídce společnosti je Fond ropného a energetického průmyslu. Investiční strategie během roku 2004 byla naplňována především výběrem jednotlivých titulů podrobených důkladné fundamentální analýze tak, aby bylo dosaženo diverzifikovaného portfolia akciových titulů s perspektivou růstu a nadprůměrným dividendovým výnosem. Pro velmi pozitivní ekonomický vývoj sektorů, jež fond zastřešuje, měla v uplynulém roce hlavní význam cena a zásoby ropy a zemního plynu. Navzdory všeobecnému konsensu cena těchto komodit stále rostla. Ropa dosáhla v průběhu roku svých maxim a v říjnu dokonce překročila hranici 55 USD za barel. Za tímto neočekávaným vývojem stála velmi silná poptávka po ropných destilátech (benzínu, naftě, topném oleji atd.) v USA a především v Asii, která byla tažená silně rostoucí čínskou ekonomikou. 8/321
9 Podíl akcií v portfoliu fondu byl během roku udržován mezi 75 a 90% NAV a zahrnoval sektory Energy a Utility v USA, EU a ČR. Měnové riziko bylo po celý rok zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 95%, což se vzhledem pohybu měn a měnového rozložení investic ukázalo jako správná volba. Kromě omezení rizika oslabení zahraničních měn přineslo měnové též pozitivní efekt ve formě snížení volatility investic v korunovém vyjádření. Investiční strategie a výhled na rok 2005 Vzhledem k očekávanému ekonomickému růstu ve světě a nízkým zásobám ropy je pravděpodobné, že se vysoké ceny ropy a plynu udrží i nadále. Hlavním tahounem poptávky po ropě i v následujícím období zůstanou Spojené státy a Čína, která bude i v následujících letech zcela jistě růst tempem blížícímu se 10% HDP ročně. To dává dobré předpoklady pro hospodářské výsledky společností obsažených v portfoliu fondu. Hrozbou pro pozitivní vývoj tak paradoxně může být právě stále rostoucí cena ropy, neboť příliš vysoká ceny by mohla utlumit hospodářský růst ve světě a následně tím i poptávku po ropných produktech. Ačkoliv úrokové sazby v USA již započaly svůj růst v Eurozóně se můžeme spolehnout na nízké sazby ještě v průběhu celého roku 2005 a tato skutečnost bude pozitivně ovlivňovat energetické společnosti, které jsou díky vysokým dividendám pro investory velmi zajímavé. Výnosnost ( = 100%) 120% 118% 116% 114% 112% Fond Benchmark 110% 108% 106% 104% 102% 100% 98% 12/29/2003 1/12/2004 1/26/2004 2/9/2004 2/23/2004 3/8/2004 3/22/2004 4/5/2004 4/19/2004 5/3/2004 5/17/2004 5/31/2004 6/14/2004 6/28/2004 7/12/2004 7/26/2004 8/9/2004 8/23/2004 9/6/2004 9/20/ /4/ /18/ /1/ /15/ /29/ /13/ /27/ Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,791% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,199% * * * 9/321
10 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond peněžního trhu otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond peněžního trhu) 28. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Martin Pecka Jméno: Martin Pecka Datum narození: Trvalé bydliště: Plzeňská 33, České Budějovice Vzdělání: 1984 až 1988: VŠ Pedagogická fakulta 1994: makléřská zkouška I. 1998: makléřská zkouška II. - deriváty Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 03/02) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa podílových fondů Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (2001 až 2002) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa uzavřených podílových fondů PPF burzovní společnost a.s. (2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku klientů P.I.F.-1.Privatizační investiční fond, a.s., ( ) Funkce: obchodní ředitel Hlavní zodpovědnosti: správa majetku investičního fondu Investiční a poštovní banka ( ) Funkce: odbor cenných papírů ( ) Hlavní zodpovědnosti: zprostředkování obchodů s cennými papíry, zavádění obchod.systému na pobočky Funkce: vedoucí oddělení Asset management ( ) Hlavní odpovědnost: správa majetku institucionálních klientů Dům dětí a mládeže vedoucí odd.výpočetní techniky Základní škola učitel Podnik výpočetní techniky operátor 10/321
11 Funkce Člen představenstva Janka a.s., Janka Final Severočeská armaturka, a.s., SČA Slévárna šedé a tvárné litiny, a.s Člen dozorčí rady TOS Rakovník, a.s PPF investiční společnost,a.s ČP INVEST investiční společnost, a.s Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 31. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,27 Kč Odkoupené listy v r ks ,12 Kč 33. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Fond peněžního trhu investuje finanční prostředky prostřednictvím nástrojů peněžního trhu, státních dluhopisů, dluhopisů vydaných českými i nadnárodními společnostmi a dluhovými instrumenty vydanými podnikovou klientelou. Investiční strategie fondu byla založena na dodatečném výnosu daném kreditním rizikem (korporátní dluhopisy) a na predikci poklesu či stagnace výnosové křivky. Fond během roku v souladu s výše uvedenou strategií mimo jiné navýšil svůj podíl v českých státních dluhopisech s dobou splatnosti cca dva roky. Měnové riziko zahraničních investic je zcela zajišťováno, což nejen zabezpečuje investici oproti kurzovým změnám, ale také snižuje volatilitu portfolia. 11/321
12 Investiční strategie a výhled na rok 2005 V roce 2005 očekáváme, vzhledem k absenci inflačních tlaků a silné domácí měně, setrvání České národní banky ve strategii nízkých úrokových sazeb. Prvního mírného nárůstu krátkodobých úrokových sazeb, jako důsledek oživení naší i světové ekonomiky a postupný nárůstu inflace, se můžeme dočkat až ve třetím resp. ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Pro Fond peněžního trhu, který se zaměřuje na krátkodobé instrumenty, znamená tento scénář dosažení výnosnosti na úrovni blízké výnosům z roku Portfolio bude i nadále rozšiřováno o korporátní a municipální dluhopisy se zajímavým výnosem. Investice do instrumentů v zahraničních měnách budou zajišťovány v míře blízké stu procentům. 102,5% Výnosnost ( = 100%) 102,0% 101,5% Fond Benchmark 101,0% 100,5% 100,0% Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,475% Státní dluhopisy ,805% Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,911% * * 12/321
13 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond korporátních dluhopisů otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond korporátních dluhopisů) 37. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je ing.daniel Kukačka Jméno: Ing. Daniel Kukačka Datum narození: Trvalé bydliště: Tenisová 961/9, Praha 10 - Hostivař Vzdělání: 1987 až 1993: ČVUT v Praze obor Technická kybernetika 1995: makléřská zkouška 1995 až dosud: průběžné samostudium Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 10/00) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku institucionálních investorů se specializací na zahraniční kapitálové trhy. Člen dozorčí rady Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (6/99 až 5/00) Funkce: člen představenstva a portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku fondů (Fond korporátních dluhoisů, Fond globálních značek) se specializací na zahraniční kapitálové trhy. PPF burzovní společnost a.s. (2/97 až 6/99) Funkce: portfoliomanažer 1. Hlavní zodpovědnosti: správa majetku institucionálních investorů (penzijní fond, pojišťovna) včetně smluvního zajištění, návrhu optimalizace investičních strategií (s ohledem na rizika a právní a daňové aspekty), koordinace klíčových projektů analytického oddělení, řízení portfolioadministrace, návrhu a aplikace metod měření výkonnosti a rizika, prezentace výsledků a komunikace s klienty. Stratego Invest, a.s. (2/95 až 2/97) Funkce: analytik (2/95 až 2/96), portfoliomanažer (od 2/96), vedoucí odd. správy aktiv Hlavní zodpovědnosti: správa majetku právnických a fyzických osob, smluvní zajištění, řízení cash-flow, analýza společností, tvorba analytického a informačního softwaru. Thomayerova nemocnice (10/93 až 2/95), civilní služba Funkce: technik PC Hlavní zodpovědnosti: tvorba a instalace softwaru. 13/321
14 Praxe a znalosti: praxe 10 let na kapitálovém a peněžním trhu ČR, 5 let zahraniční trhy. Metody správy portfolia investorů všech aktiv a právních subjektivit, trading, fundamentální, technická a kvantitativní analýza, právní a daňové aspekty investování, psychologické aspekty investování, prezentační dovednosti, finanční matematika, statistické metody a teorie pravděpodobnosti, informační systémy a software (Bloomberg, Reuters, Datastream, IVAN2000, Word, Powerpoint, Excel do úrovně tvorby aplikačních programů, aj.). 39. Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 40. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,59 Kč Odkoupené listy v r ks ,51 Kč 42. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Uplynulý rok 2004 by pro Fond korporátních dluhopisů třetím rokem v jeho novodobé historii. Po otevření koncem roku 2001 a postupném snížení výstupních poplatků na nulu, začal fond fungoval jako standardní otevřený podílový fond a svým výhradním zaměřením na korporátní dluhopisy vyplnil mezeru na trhu českých fondů. V minulém roce fond navázal na dobré výsledky let minulých a opět tak potvrdil úspěšnost nové, mezi českými dluhopisovými fondy jedinečné, investiční strategie. Fond nejenže dosáhl I za nepříliš příznivých podmínek na dluhopisových trzích dobrého výnosu, ale také vynikl nízkou volatilitou. Za potvrzení výborných výsledků lze považovat udržení nejvyššího scoring pěti hvězdiček od CRA Rating Agency, a.s. Nejvýznamnější událostí fondu v minulém roce ( ) bylo sloučení s fondy Český OPF ČP INVEST a Moravskoslezský OPF ČP INVEST, čímž se Fond korporátních dluhopisů stal objemem spravovaného majetku největším z rodiny fondů ČP INVEST. V prvním čtvrtletí jsme preferovali dluhopisy emitentů z USA a EU. V průběhu roku, kdy jejich růstový potenciál byl z větší části vyčerpán jsme do portfolia zařadili dluhopisy nejvýznamějších firem z Emerging Markets. (v 2. čtvrtletí z Ruska a ve 4. čtvrtletí z Jižní 14/321
15 Ameriky). Jednalo se například o dluhopisy firem Gazprom, Alrosa, Severstal, Mobile Telesystems, Petrobras, Endesa a Embratel. Emitenti dluhopisů byly podrobovány důkladné fundamentální analýze a pro omezení kreditního a úrokového rizika jsme preferovali emise s nízkou (do cca 2 let) durací. Velký důraz klademe rovněž na regionální a sektorovou diverzifikaci. Měnové riziko zahraničních investic bylo po celý rok zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 100%. Měnové zajištění mělo příznivý vliv nejen na snížení volatility, ale vzhledem k posílení koruny vůči euru i dolaru příznivě ovlivnilo výnosnost. Investiční strategie a výhled na rok 2005 Investiční strategie pro příští rok naváže na principy, aplikované v minulých dvou letech a bude je dále zdokonalovat. Hlavním z nich je udržovat regionálně a sektorově diverzifikované portfolio podnikových dluhopisů s nadprůměrným výnosovým spreadem oproti českým podnikovým dluhopisům. Předpokladem pro zařazení dluhopisů do portfolia fondu je příznivý poměr výnos/riziko. Za cestu k jeho dosažení považujeme preferenci emitentů se stabilním výhledem hospodaření a pro další omezení kreditního rizika preferenci dluhopisů se splatností do 4 let. Druhým principem investiční strategie je nízké úrokové riziko. Do dluhopisů s delší splatností budeme investovat pouze doplňkově v případě neočekávaného oslabení světových ekonomik. V základním scénáři očekáváme pokračování oživení světových ekonomik, postupné zvýšení úrokových sazeb a stabilitu kreditních výnosových spreadů. Z hlediska měnové alokace budeme investovat v CZK, EUR a USD se zajištěným měnovým rizikem. 105,5% 105,0% 104,5% 104,0% 103,5% 103,0% 102,5% 102,0% 101,5% 101,0% 100,5% 100,0% Výnosnost ( = 100%) Fond Benchmark Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,471% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,305% * * * 15/321
16 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond nové ekonomiky otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond nové ekonomiky) 46. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je ing.milan Tomášek. Jméno: Ing. Milan Tomášek Datum narození: Trvalé bydliště: Uhřice 29, Sedlec-Prčice Vzdělání: 1993 až 1999: VŠE obor hospodářská politika, účetnictví a finanční řízení podniku 2003: makléřská zkouška správa portfolií Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 12/2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku podílových fondů Člen dozorčí rady Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. ( ) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku fondů Funkce: člen dozorčí rady ( ) PPF burzovní společnost a.s. ( ) Funkce: finanční analytik Hlavní zodpovědnosti: fundamentální analýzy, zahraniční akciové trhy, makroekonomika EU, US a emerging markets, IPO-počáteční veřejná nabídka akcií. V ČR obory peněžnictví, těžba a zpracování rud a nerostů, energetika. IS Expandia a.s. ( ) Funkce: administrativní pracivník Hlavní zodpovědnosti: zpracování dat. 48. Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 16/321
17 49. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,86 Kč Odkoupené listy v r ks ,91 Kč 51. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Fond nové ekonomiky je úzce specializovaný oborový akciový fond. Cílem fondu je poskytnou investorům příležitost podílet se na vývoji oborů, které fond zastřešuje. Základ portfolia fondu tvoří společnosti z technologických indexů CBOE Technology Index (USA) a DJ Stoxx L&M Tech (EU). Menší část aktiv (cca 25%) tvoří akcie telekomunikačních a technologických firem z jiných regionů, zvláště pak Asie, čímž dosahujeme znatelné zvýšení diverzifikace. Podíl akcií v portfoliu fondu byl během roku udržován mezi 70 a 85% NAV. Portfolio obsahuje většinu titulů z amerického regionu, který je technologicky nejrozvinutější a ve druhé polovině roku se jeho skladba zaměřila i na obory, které mají do budoucna velice slibný potenciál růstu. Konkrétně jde o technologie, které se zaměřují na alternativní zdroje energie a digitálního vysílání. Měnové riziko bylo zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 100%, což se vzhledem pohybu měn a měnového rozložení investic ukázalo jako správná volba. Kromě omezení rizika oslabení zahraničních měn, přineslo měnové zajištění též pozitivní efekt ve formě snížení volatility investic v korunovém vyjádření. Investiční strategie a výhled na rok 2005 Investiční strategie fondu pro příští rok zůstává bez výrazné změny. Cílem Investiční strategie je udržovat vyvážené a diverzifikované portfolio technologických akcií. Při výběru investic je kladen vysoký důraz na postavení na trhu, vysokou tržní kapitalizaci, finanční sílu a na pozitivní vlivy z rozvoje technologií na hospodářské výsledky. Odvětví moderních technologií zaznamenalo za posledních několik let bouřlivý vývoj a po prudkém růstu v období následoval stejně silný pokles. Od roku 2003 se v souvislosti s oživením světových ekonomik vyhlídky technologických společností výrazně zlepšují. Hlavním důvodem zlepšení je obnovená investiční aktivita firem a také daňové úlevy. V současné době je finanční situace firem velmi dobrá a velké množství volných peněz jim 17/321
18 dovoluje výplatu akcionářům ve formě dividend. Důsledkem uvedeného vývoje je růst tržeb a ziskovosti, operační zisk technologických firem z indexu S&P 500 vzrostl v minulém roce o 43 %. Podle dostupných analýz by i letošní rok měl být příznivý, světové ekonomiky budou zřejmě pokračovat v růstu. Výnosnost ( = 100%) 108% 106% 104% 102% Fond Benchmark 100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,290% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,154% * * * 18/321
19 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond globálních značek otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond globálních značek) 55. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je ing.daniel Kukačka Jméno: Ing. Daniel Kukačka Datum narození: Trvalé bydliště: Tenisová 961/9, Praha 10 - Hostivař Vzdělání: 1987 až 1993: ČVUT v Praze obor Technická kybernetika 1995: makléřská zkouška 1995 až dosud: průběžné samostudium Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 10/00) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku institucionálních investorů se specializací na zahraniční kapitálové trhy. Člen dozorčí rady Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (6/99 až 5/00) Funkce: člen představenstva a portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku fondů (Fond korporátních dluhoisů, Fond globálních značek) se specializací na zahraniční kapitálové trhy. PPF burzovní společnost a.s. (2/97 až 6/99) Funkce: portfoliomanažer 1. Hlavní zodpovědnosti: správa majetku institucionálních investorů (penzijní fond, pojišťovna) včetně smluvního zajištění, návrhu optimalizace investičních strategií (s ohledem na rizika a právní a daňové aspekty), koordinace klíčových projektů analytického oddělení, řízení portfolioadministrace, návrhu a aplikace metod měření výkonnosti a rizika, prezentace výsledků a komunikace s klienty. Stratego Invest, a.s. (2/95 až 2/97) Funkce: analytik (2/95 až 2/96), portfoliomanažer (od 2/96), vedoucí odd. správy aktiv Hlavní zodpovědnosti: správa majetku právnických a fyzických osob, smluvní zajištění, řízení cash-flow, analýza společností, tvorba analytického a informačního softwaru. Thomayerova nemocnice (10/93 až 2/95), civilní služba Funkce: technik PC Hlavní zodpovědnosti: tvorba a instalace softwaru. 19/321
20 Praxe a znalosti: praxe 10 let na kapitálovém a peněžním trhu ČR, 5 let zahraniční trhy. Metody správy portfolia investorů všech aktiv a právních subjektivit, trading, fundamentální, technická a kvantitativní analýza, právní a daňové aspekty investování, psychologické aspekty investování, prezentační dovednosti, finanční matematika, statistické metody a teorie pravděpodobnosti, informační systémy a software (Bloomberg, Reuters, Datastream, IVAN2000, Word, Powerpoint, Excel do úrovně tvorby aplikačních programů, aj.). 57. Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 58. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,81 Kč Odkoupené listy v r ks ,69 Kč 60. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Uplynulý rok 2004 by pro Fond globálních značek třetím rokem v jeho novodobé historii. Po jeho otevření koncem roku 2001 a postupném snížení výstupních poplatků na nulu začal fond fungoval jako standardní otevřený podílový fond s výhradním zaměřením na zahraniční akcie. Hlavní charakteristické znaky investiční strategie lze shrnou do tří bodů investice výhradně do akcií firem, které vlastní hodnotné globální značky, důkladné diverzifikace s průběžným rebalancováním portfolia a zajištění měnového rizika. Z uvedené investiční strategie vyplývaly operace během roku. Portfolio bylo průběžně rebalancováno tak, aby váhy jednotlivých titulů byly převážně v rozmezí 0,5 až 2% NAV a oborová struktura se do velké míry shodovala se srovnávacím indexem. Podíl akcií v portfoliu fondu byl během roku udržován mezi 75 a 90% NAV a skládá se z cca 80 titulů, z toho ¾ v USD a ¼ v EUR. Měnové riziko bylo po celý rok zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 100%, což se vzhledem pohybu měn a měnového rozložení investic ukázalo jako správná volba. Kromě 20/321
21 omezení rizika oslabení zahraničních měn přineslo měnové též pozitivní efekt ve formě snížení volatility investic v korunovém vyjádření. Investiční strategie a výhled na rok 2005 Vzhledem ke skutečnosti, že investiční strategie se v minulém roce osvědčila, její základní principy zůstanou zachovány. Investiční teze je založena na skutečnosti, že bohatství domácností v dlouhodobém horizontu roste. Podíl spotřeby na HDP se pohybuje od 50% v ČR až k téměř 70% v USA. Značná část příjmů domácností je utracena za spotřební zboží a služby. Z toho profitují zvláště nadnárodní společnosti disponující významnou značkou (brand name), protože si mohou dovolit vyšší ceny. Do těchto titulů, jejichž seznam (k aktualizovaný) je uveden na internetových stránkách společnosti, bude fond investovat. Portfolio bude sestaveno a obměňováno v kombinaci fundamentální a kvantitativní analýzy. Měnové riziko bude zajišťováno. Růst firemních zisků v blízkosti dlouhodobých průměrů a mírné podhodnocení akcií v porovnání s dluhopisy dává předpoklady pro další růst. Je však třeba počítat s kolísáním podobně, jako tomu bylo v minulém roce. Klíčovými předpoklady pro dobrou výnosnost fondu je udržení trendu růstu světových ekonomik. S trochou nadsázky je možno říci, že v současné době osud ekonomiky USA (která výrazně ovlivňuje ostatní regiony) závisí na chování spotřebitelů. Fiskální a monetární politika USA bude v tomto po většinu roku příznivá. Hrozbou pro akciové trhy může být zejména další zvyšování úrokových sazeb a růst cen komodit s negativním vlivem na inflaci. 109% 108% 107% 106% 105% 104% 103% 102% 101% 100% 99% 98% 97% 96% Výnosnost ( = 100%) Fond Benchmark Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,445% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,364% * * * 21/321
22 Popisná část výroční zprávy 2004 podílového fondu Fond farmacie a biotechnologie otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále jen Fond farmacie a biotechnologie) 64. Investiční společnost Fond obhospodařuje ČP INVEST investiční společnost, a.s., IČ: Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ Portfoliomanažer Zaměstnancem pověřeným obhospodařováním majetku fondu je Martin Pecka Jméno: Martin Pecka Datum narození: Trvalé bydliště: Plzeňská 33, České Budějovice Vzdělání: 1984 až 1988: VŠ Pedagogická fakulta 1994: makléřská zkouška I. 1998: makléřská zkouška II. - deriváty Současné zaměstnání: ČP INVEST a.s. (od 03/02) Funkce: senior portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa podílových fondů Minulá zaměstnání: PPF investiční společnost a.s. (2001 až 2002) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa uzavřených podílových fondů PPF burzovní společnost a.s. (2001) Funkce: portfoliomanažer Hlavní zodpovědnosti: správa majetku klientů P.I.F.-1.Privatizační investiční fond, a.s., ( ) Funkce: obchodní ředitel Hlavní zodpovědnosti: správa majetku investičního fondu Investiční a poštovní banka ( ) Funkce: odbor cenných papírů ( ) Hlavní zodpovědnosti: zprostředkování obchodů s cennými papíry, zavádění obchod.systému na pobočky Funkce: vedoucí oddělení Asset management ( ) Hlavní odpovědnost: správa majetku institucionálních klientů Dům dětí a mládeže vedoucí odd.výpočetní techniky Základní škola učitel Podnik výpočetní techniky operátor 22/321
23 Funkce Člen představenstva Janka a.s., Janka Final Severočeská armaturka, a.s., SČA Slévárna šedé a tvárné litiny, a.s Člen dozorčí rady TOS Rakovník, a.s PPF investiční společnost,a.s ČP INVEST investiční společnost, a.s Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, se sídlem Jungmannova 34, Praha 1, IČ: Depozitář zajišťuje úschovu majetkových hodnot fondu. 67. Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č Obchodování s podílovými listy. Všechny obchody proběhly v České republice. Počet emitovaných listů ks xx k Vydané listy v r ks ,00 Kč Odkoupené listy v r ks ,49 Kč 69. Obchodníci s cennými papíry PPF burzovní společnost, a.s. do , IČ , Praha 4, Na Pankráci 1658, PSČ: PPF banka a.s. od , IČ , Praha 4, Na Strži 1702/65, PSČ: Vývoj hodnoty podílového listu s komentářem Fond farmacie a biotechnologie je jedním ze specializovaných akciových fondů, který je určen dlouhodobým investorům. Fond je zaměřen převážně na nejvýznamnější společnosti z odvětví farmacie a biotechnologie Fond a investuje výhradně na vyspělých trzích USA a západní Evropy, s převahou společností z USA. Portfolio fondu bylo průběžně rebalancováno tak, aby se váhy jednotlivých podoborů do velké míry shodovaly se srovnávacím indexem benchmarkem. Během roku došlo k výrazné změně tohoto benchmarku. Byl zvýšen podíl biotechnologickývh titulů a to na dvojnásobek původní váhy na 30% NAV. Cílem této změny bylo zvýšení růstového potenciálu fondu, neboť biotechnologie vykazují dlouhodobě lepší výkonnost oproti farmaceutickým indexům. Většina nově nakoupených titulů bude držena v portfoliu dlouhodobě. 23/321
24 Podíl akcií v portfoliu fondu byl během roku udržován mezi 75 a 90% NAV a zahrnoval sektory Heralth Care a Biotechnologie v USA, EU a ČR. Měnové riziko bylo po celý rok zajišťováno měnovými swapy v míře blízké 95%, což se vzhledem pohybu měn a měnového rozložení investic ukázalo jako správná volba. Kromě omezení rizika oslabení zahraničních měn přineslo měnové též pozitivní efekt ve formě snížení volatility investic v korunovém vyjádření. Investiční strategie a výhled na rok 2005 Investiční strategie pro příští rok bude založena, stejně jako v minulých letech, na výběru jednotlivých titulů, kde hlavní důraz bude kladen především jejich postavení na trhu a kvalitu produktového portfolia s cílem dále kultivovat diverzifikované portfolio, tak aby byla omezen specifických investičních rizik spojených s tímto odvětvím, jako např. legislativní normy, regulace léčiv, nekomerční využití biotechnologických procesů, soudní procesy v případě úmrtí pacientů apod. Fundament farmaceutických společností zůstává i nadále v pořádku a firmy si navíc zachovávají velice silné cash flow, nutné pro financování stále nákladnějšího výzkumu a vývoje nových léků nezbytných pro další růst firemních zisků. Rostoucí poptávka po produktech farmaceutických a biotechnologických společností, výrobků zdravotnického zařízení a pro fond pozitivní demografický vývoj (stárnoucí populace) představují i do budoucna faktory s pozitivním vlivem na vývoj celého sektoru. 110% Výnosnost ( = 100%) 108% 106% Fond Benchmark 104% 102% 100% 98% 96% 94% 12/29/2003 1/14/2004 1/30/2004 2/17/2004 3/4/2004 3/22/2004 4/7/2004 4/23/2004 5/11/2004 5/27/2004 6/14/2004 6/30/2004 7/16/2004 8/3/2004 8/19/2004 9/6/2004 9/22/ /8/ /26/ /11/ /29/ /15/ Kurzy ke dni EUR 30,465 USD 22, Skladba majetku Vyjádření v tis CZK Vyjádření v % na VK Investiční CP ,480% Státní dluhopisy Hypoteční ZL Dluhopisy vydané bankami CP vydané FKI Ostatní aktiva ,235% 24/321
25 Popisná část výroční zprávy 2004 investiční společnosti 1) Základní údaje o investiční společnosti ČP INVEST investiční společnost, a.s. Datum vzniku investiční společnosti: Společnost je registrována v Obchodním rejstřík Městského soudu Praha, odd.b, vl.1031 IČ: DIČ: CZ Sídlo a jeho změna, kontakt Sídlo do Ulice: nám.hrdinů 1635/4 Obec: Praha 4 PSČ: Tel.: Fax: Info-linka: info@cp-invest.cz Internetová adresa: Sídlo od Ulice: Purkyňova 74/2 Obec: Praha 1 PSČ 110 Tel.: Fax: Info-linka: info@cp-invest.cz, info@cpinvest.cz Internetová adresa: Depozitář Deutsche Bank Aktiengesellschaft Filiale Prag, organizační složka, sídlem Praha 1, Jungmannova 34, IČ Číslo účtu /7910 Auditor KPMG Česká republika Audit, s.r.o., Pobřežní 648/1a, Praha 8 Osvědčení číslo 71 Ing.Pavel Závitkovský, osvědčení č.69 Akcionář Jediným akcionářem společnosti ČP INVEST se 100% podílem je ČP finanční holding a.s., se sídlem v Praze 4, Na Pankráci 121/1658, IČ: /321
26 2) Používané zkrácené názvy obhospodařovaných fondů a jejich plné názvy Smíšený fond Fond globálních značek Fond korporátních dluhopisů Fond nové ekonomiky Fond farmacie a biotechnologie Fond ropného a energetického průmyslu Fond peněžního trhu Fond státních dluhopisů Český fond Moravskoslezský fond Smíšený otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. Fond globálních značek otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. Fond korporátních dluhopisů otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s. Fond nové ekonomiky otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Fond farmacie a biotechnologie otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Fond ropného a energetického průmyslu otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Fond peněžního trhu otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Fond státních dluhopisů otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Český otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s Moravskoslezský otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a.s 3) Orgány společnosti vč. změn v roce 2004 Představenstvo Ing.Jana Doucková člen představenstva, nar , Praha 10, Bulharská 34 Ing.Pavel Veselý člen představenstva, nar , Praha 5, Pod Vlkem 121 Do Ing.Martin Sankot, předseda představenstva, nar , 180 Praha 8, Nad Rokoskou 2275/5A Od ing.robert Hlava, předseda představenstva, nar Dozorčí rada Do Ing.Daniel Kukačka člen dozorčí rady, r.č /0279, 100 Praha 10, Tenisová 961/9 Martin Pecka člen dozorčí rady, r.č /0521, 374 České Budějovice, Plzeňská 588/33 Od Ing.Richard Kapsa předseda dozorčí rady, nar , Velké Přílepy, Nerudova 613 JUDr.František Tlustoš člen dozorčí rady, nar , Praha 4, Krouzova 3049 Ing.Taťána Panýrová člen dozorčí rady, nar , Přezletice, Vrbova /321
27 4) Aktivity společnosti (zákon o účetnictví 21) Společnost v roce 2005 dokončí převedení obhospodařovaných speciálních podílových fondů na standardní podílové fondy. Společnost nevykazuje zvláštní aktivity v oblasti výzkumu a vývoje, ochrany životního prostředí a pracovně právních vztahů, které by překračovaly rámec její činnosti vymezený předmětem podnikání. Společnost nemá organizační složku v zahraničí. 5) Zpráva o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího majetku za rok 2004 ČP INVEST investiční společnost, a.s. (dále ČP INVEST), patří mezi největší investiční společnosti na tuzemském trhu. K obhospodařovala majetek v osmi otevřených podílových fondech ve výši mil. Kč. Svým klientům nabízí produkty kolektivního investování a zároveň poskytuje i komplexní doprovodné služby. Jednotlivé fondy se liší strategií, složením aktiv, do kterých fond investuje, a z toho vyplývající mírou rizika, výší výnosu a doporučeným investičním horizontem. Společnost nabízí tři investiční programy, které se liší procentním zastoupením fondů, a tím reflektují různé míry rizika. Klient má rovněž možnost navrhnout si vlastní strukturu pro svůj individuální investiční program. Mezi jednotlivými fondy a programy je možné přestupovat a měnit tak investiční strategii dle potřeb klienta. Od února 2004 nabídl ČP INVEST v obchodní síti České pošty, s.p., nový produkt s názvem Šikovná obálka. Jde o konzervativní produkt pro klienty, kteří v investování preferují stabilitu a jistotu. ČP INVEST zvažuje založení i dalších druhů podílových fondů, které navrhuje legislativa připravovaná v souvislosti se vstupem České republiky do Evropské unie. V srpnu se sloučily fondy Český a Moravskoslezský s Fondem korporátních dluhopisů. V rámci skupiny České pojišťovny spolupracuje ČP INVEST s některými jejími členy s cílem rozšiřovat prodejní síť svých produktů. Podílí se na přípravě nového produktu České pojišťovny Dynamik Plus. Hospodaření společnosti skončilo za rok 2004 ztrátou ve výši tis. Kč, na které se podílela zejména velká reklamní kampaň na produkt Šikovná obálka. Rok 2005 bude ve znamení rozvoje distribučních sítí, zvyšování prodeje produktů, a z toho vyplývajícího posílení výnosové stránky správy fondů. Současně bude pokračovat hledání cest k dalšímu snižování provozních a správních nákladů. Stav majetku ČP INVEST investiční společnosti, a.s. Výsledky hospodaření společnosti jsou ověřeny prestižní světovou auditorskou společností KPMG Česká republika Audit spol. s r.o. 74. Aktiva V účetní rozvaze ČP INVEST investiční společnosti, a.s. jsou k vykázána Aktiva v celkové výši tis. Kč. Aktiva jsou tvořena Pokladní hotovostí ve výši 56 tis. Kč, Pohledávkami za bankami ve výši tis. Kč, Dluhovými cennými papíry ve výši tis. Kč, Akciemi a podílovými listy ve výši tis. Kč, Hmotným majetkem ve výši tis. Kč, Nehmotným majetkem ve výši tis. Kč, Ostatními aktivy ve výši tis. Kč a Náklady a příjmy příštích období ve výši 541 tis. Kč. 27/321
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA ÚČASTNICKÉHO FONDU S NÁZVEM:
VÝROČNÍ ZPRÁVA ÚČASTNICKÉHO FONDU S NÁZVEM: Dynamický účastnický fond Conseq důchodové penzijní společnosti, a.s. (dříve Aegon penzijní společnost, a.s.) ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2013 OBSAH Údaje a
VíceInvestiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb poskytovaných společností Activity Partner, s.r.o. (dále jen Zprostředkovatel
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 26.-30.7.2010. Ing. Milan Tomášek 2.8.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 26.-30.7.2010 Ing. Milan Tomášek 2.8.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 5D OPF Korporátn.dluh. 5,63% OPF Nemovitostních
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem července zůstaly spotřebitelské ceny během června nezměněné. V meziročním
VíceOstatní informace pro akcionáře
215 Ostatní informace pro akcionáře a investory Základní informace o společnosti Obchodní firma: Telefónica O2 Czech Republic, a.s. (Telefónica O2, společnost) Sídlo: Praha 4, Za Brumlovkou 266/2, PSČ
VícePrezentace pro tiskovou konferenci 12. červen 2007. Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady
Zpráva o finanční stabilitě 2006 Prezentace pro tiskovou konferenci 12. červen 2007 Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady Finanční stabilita je jedním m z cílůc ČNB 2 Péče o finanční stabilitu
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA za rok 2007
VÝROČNÍ ZPRÁVA za rok 2007 K 31.12.2007 byla rozhodnutím zřizovatele činnost NvB ukončena a převedena spolu se zaměstnanci na Bíloveckou nemocnici, a.s. Nemocnice v Bílovci, p.o. byla poté sloučena s Nemocnicí
VíceNávrhy usnesení pro řádnou valnou hromadu Komerční banky, a. s., konanou dne 19. 6. 2003
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07 IČ 45 31 70 54 zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1360 Návrhy usnesení pro řádnou valnou hromadu Komerční banky,
VíceLéčebné lázně Jáchymov a.s. Se sídlem Jáchymov, T.G.Masaryka 415, okres Karlovy Vary, IČO 45359229
Pololetní zpráva za I. pololetí 2006 (nekonsolidovaná) 1 OBSAH POLOLETNÍ ZPRÁVY I. Popisná část pololetní zprávy 1. Popis podnikatelské činnosti a hospodářské výsledky emitenta za pololetí, na které se
VíceRecese nebo růst sazeb: příležitosti a rizika
Recese nebo růst sazeb: příležitosti a rizika 30. října 2014 Tento propagační dokument vytvořil odbor oddělení Obchody Treasury České spořitelny, a.s. Není produktem nezávislého researche. Tento dokument
VíceKategorizace zákazníků
Kategorizace zákazníků Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 1 2. Kategorie zákazníků... 1 2.1 Neprofesionální zákazník... 1 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3. Přestupy mezi kategoriemi
VíceKlíčové informace fondů obhospodařovaných Raiffeisen penzijní společností a.s.
Klíčové informace fondů obhospodařovaných Raiffeisen penzijní společností a.s. Platné k datu 1. 1. 2013 Obsah Klíčové informace důchodových fondů Důchodový fond státních dluhopisů, Raiffeisen penzijní
VíceV Ý R O Č N Í Z P R Á V A
V Ý R O Č N Í Z P R Á V A představenstva o činnosti společnosti v roce 2008 F P D C O R P O R A T I O N C Z a. s. O B S A H 3 Základní údaje společnosti 3 Z historie společnosti 3 Obchodní strategie 4
VíceZPRÁVA O ČINNOSTI A PLNĚNÍ ÚKOLŮ PŘÍSPĚVKOVÉ ORGANIZACE ZA ROK 2007
Střední škola oděvní, služeb a podnikání Příčná 1108, 708 00 Ostrava-Poruba Příspěvková organizace ZPRÁVA O ČINNOSTI A PLNĚNÍ ÚKOLŮ PŘÍSPĚVKOVÉ ORGANIZACE ZA ROK 2007 Mgr. Pavel Chrenka Ředitel SŠ V Ostravě-Porubě
Vícespolečnosti MO PARTNER a.s. za rok 2015
Strana 1/10 ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA O PODNIKATELSKÉ ČINNOSTI, STAVU MAJETKU A ŘÁDNÉ ÚČETNÍ ZÁVĚRCE společnosti MO PARTNER a.s. za rok 2015 OBSAH: 1. Základní údaje 2. Zpráva o činnosti a společnosti za období
VíceČÁST TŘETÍ ŘÍDICÍ A KONTROLNÍ SYSTÉM HLAVA I POŽADAVKY NA ŘÍDICÍ A KONTROLNÍ SYSTÉM
ČÁST TŘETÍ ŘÍDICÍ A KONTROLNÍ SYSTÉM HLAVA I POŽADAVKY NA ŘÍDICÍ A KONTROLNÍ SYSTÉM [K 8b odst. 5 zákona o bankách, k 7a odst. 5 zákona o spořitelních a úvěrních družstvech, k 12f písm. a) a b) a 32 odst.
VíceAnalýzy a doporučení. Doporučení: koupit Cílová cena: 4 449 Kč. Komerční banka
Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 29.8.2011 Aktualizace ocenění společnosti Komerční banka, a.s. Nové doporučení koupit Předešlé doporučení akumulovat Nová cílová cena 4 449,- Kč
VíceČeský Aeroholding, a.s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 10.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 10 let
Český Aeroholding, a.s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 10.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 10 let DOPLNĚK DLUHOPISOVÉHO PROGRAMU Dluhopisy CAH 3,90/2017 v celkové
VíceInsolvenční návrhy ČR* 2013 2014 2015. nepodnikajících živnostníků Celkem Firmy. nepodnikajících živnostníků
TISKOVÁ INFORMACE Vývoj insolvencí v České republice v roce 215 Praha, leden 216 Roční počty insolvenčních návrhů mají svá maxima konečně za sebou. Od vzniku Insolvenčního zákona v roce 28 do roku 213
VíceOrlickoústecká nemocnice, a.s. Čs.armády 1076, 562 18 Ústí nad Orlicí IČO: 275 20 528
Orlickoústecká nemocnice, a.s. Čs.armády 1076, 562 18 Ústí nad Orlicí IČO: 275 20 528 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ÚČETNÍ OBDOBÍ od 1.1. do 31.12.2008 vypracovaná dle ustanovení 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví,
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 22.11.-3.12. 2010. Ing. Milan Tomášek 7.12.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 22.11.-3.12. 2010 Ing. Milan Tomášek 7.12.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 26,52% OPF Zlatý
VícePEGAS NONWOVENS SA CENA ROPY PŘISTŘIHÁVÁ KŘÍDLA. Důvody změny cílové ceny. Hospodářské výsledky za rok 2007 a 1Q2008
Lucie Kundrátová analytik kundratova@cyrrus.cz PEGAS NONWOVENS SA CENA ROPY PŘISTŘIHÁVÁ KŘÍDLA 3. 7. 2008 Cílová cena 595 CZK Doporučení: koupit Základní informace Datum 2. 7. 2007 Posled. záv. kurz 353,5
VíceIPEX a.s. základní údaje
základní údaje registrovaný název IPEX a.s. IČ 45021295 DIČ CZ45021295 datum vzniku 30.03.1992 základní kapitál 6 000 000 CZK plátce DPH Firma je plátcem DPH od 01.01.1993 nespolehlivý plátce DPH Firma
Více3. Využití pracovní síly
3. Využití pracovní síly Trh práce ovlivňuje ekonomická situace Ekonomika rostla do roku, zaměstnanost však takový trend nevykazovala...podobný ne však stejný vývoj probíhal i v Libereckém kraji Situaci
VíceConseq Investment Management, a.s. prosinec 2007 CONSEQ REALITNÍ FOND. Strana 1
Conseq Investment Management, a.s. prosinec 2007 CONSEQ REALITNÍ FOND Strana 1 OBSAH základní údaje investiční politika investiční proces investiční strategie investiční výbor realizované projekty role
VíceTISKOVÁ ZPRÁVA (VÝSLEDKY ZA 1. ČTVRTLETÍ 2007)
V Praze dne 16. 5. 2007 embargo do 14:00 TISKOVÁ ZPRÁVA (VÝSLEDKY ZA 1. ČTVRTLETÍ 2007) Skupina ČSOB meziročně zvýšila objem obchodních úvěrů o 32 %. Provozní zisk bez mimořádných položek v 1. čtvrtletí
VícePlán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 18. 1. 2016 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
VíceO b s a h : 12. Úřední sdělení České národní banky ze dne 1. října 2001 k využívání outsourcingu bankami
Částka 16 Ročník 2001 Vydáno dne 5. října 2001 O b s a h : ČÁST OZNAMOVACÍ 12. Úřední sdělení České národní banky ze dne 1. října 2001 k využívání outsourcingu bankami 13. Úřední sdělení České národní
VíceTISKOVÁ INFORMACE. Vývoj insolvencí v České republice v září a za třetí čtvrtletí 2014
TISKOVÁ INFORMACE Vývoj insolvencí v České republice v září a za třetí čtvrtletí 2014 Praha, říjen 2014 i ve třetím čtvrtletí 2014 pokračuje pozitivní trend ve vývoji počtu insolvenčních návrhů. Za období
VíceSTANOVISKO č. STAN/1/2006 ze dne 8. 2. 2006
STANOVISKO č. STAN/1/2006 ze dne 8. 2. 2006 Churning Churning je neetická praktika spočívající v nadměrném obchodování na účtu zákazníka obchodníka s cennými papíry. Negativní následek pro zákazníka spočívá
VíceEkonomie 06. Otázka číslo: 1. Dohoda o dlouhodobé hospodářské, průmyslové, vědecké a technické spolupráci mezi Irákem a ČSSR byla podepsána v roce:
Ekonomie 06 Otázka číslo: 1 Dohoda o dlouhodobé hospodářské, průmyslové, vědecké a technické spolupráci mezi Irákem a ČSSR byla podepsána v roce: 1969 1972 1976 1979 Otázka číslo: 2 Příjmy z cel, vybraných
VíceObsah: 1) Identifikační údaje 2) Předmět podnikání 3) Statutární orgán 4) Společníci 5) Základní kapitál 6) Managment
Obsah: 1) Identifikační údaje 2) Předmět podnikání 3) Statutární orgán 4) Společníci 5) Základní kapitál 6) Managment Zpráva jednatele společnosti o podnikatelské činnosti a stavu jejího majetku. - personální
VíceNÁVRH STÁTNÍHO ZÁVĚREČNÉHO ÚČTU ČESKÉ REPUBLIKY ZA ROK 2004
NÁVRH STÁTNÍHO ZÁVĚREČNÉHO ÚČTU ČESKÉ REPUBLIKY ZA ROK 2004 H. Souhrn závěrečných účtů kapitol za rok 2004 Sešit 2. Kapitoly 336-398 336 Ministerstvo spravedlnosti Bilance příjmů a výdajů státního rozpočtu
Vícese sídlem v Brně, Heršpická 758/13
se sídlem v Brně, Heršpická 758/13 POLOLETNÍ ZPRÁVA EMITENTA KÓTOVANÉHO CENNÉHO PAPÍRU rok 2007 OBSAH: Číselné údaje v rozsahu rozvahy a výkazu zisku a ztrát v souladu s IAS/IFRS Popisná část V Brně dne
VíceSTATUT. JET I fond fondů, otevřený podílový fond
STATUT JET I fond fondů, otevřený podílový fond OBSAH Část I. Obecné náležitosti... 5 1. Základní údaje o investičním fondu... 5 2. Obhospodařovatel... 5 3. Administrátor... 6 4. Údaje o pověření jiného
VíceOdůvodnění veřejné zakázky. Přemístění odbavení cestujících do nového terminálu Jana Kašpara výběr generálního dodavatele stavby
Odůvodnění veřejné zakázky Veřejná zakázka Přemístění odbavení cestujících do nového terminálu Jana Kašpara výběr generálního dodavatele stavby Zadavatel: Právní forma: Sídlem: IČ / DIČ: zastoupen: EAST
Více7. Dynamika nevýznamnějších výdajových položek vládního sektoru v období konsolidace veřejných rozpočtů
Vybrané aspekty vývoje hospodaření vládního sektoru v zemích EU kód 87-13 7. Dynamika nevýznamnějších výdajových položek vládního sektoru v období konsolidace veřejných rozpočtů Potřeba podrobnějšího pohledu
VíceČeská republika Nová data z ekonomiky nahrávají nižším sazbám 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. října 2009 Česká republika Nová data z ekonomiky nahrávají nižším sazbám 2 Česká republika a Maďarsko Výnosy dluhopisů klesají v ČR i v Maďarsku 3 Výhled na týden MMB
VíceROZPOČTY ÚZEM ÍCH SAMOSPRÁV ÝCH CELKŮ, DOBROVOL ÝCH SVAZKŮ OBCÍ A REGIO ÁL ÍCH RAD REGIO Ů SOUDRŽ OSTI
ROZPOČTY ÚZEM ÍCH SAMOSPRÁV ÝCH CELKŮ, DOBROVOL ÝCH SVAZKŮ OBCÍ A REGIO ÁL ÍCH RAD REGIO Ů SOUDRŽ OSTI OBSAH: 1. ÚVOD... 2 2. HOSPODAŘENÍ ÚZEMNÍCH SAMOSPRÁVNÝCH CELKŮ, DOBROVOLNÝCH SVAZKŮ OBCÍ A REGIONÁLNÍCH
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA. k 30. 6. 2006
ISO 9001:2000 POLOLETNÍ ZPRÁVA k 30. 6. 2006 Obsah: I. Zpráva o činnosti Základní údaje o emitentovi Popis podnikatelské činnosti Valná hromada II. Mezitímní účetní závěrka k 30. 6. 2006 1. Rozvaha 2.
VíceSpojení Raiffeisenbanky & ebanky
VYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s. Spojení Raiffeisenbanky & ebanky SEMESTRÁLNÍ PRÁCE Kristina Žížalová Učo 144 14 Praha 2009 Obsah ÚVOD... 3 Přehled pojmů... 4 Raiffeisenbank... 5 ebanka - internetový
VíceCentrální banky se opět dostávají ve střední Evropě do centra pozornosti, když situace začíná být zajímavá zejména v České republice a Maďarsku.
www.csob.cz 25. září 2009 Česká republika ČNB podle očekávání své sazby tentokrát nezměnila 2 Naděje na nižší deficit českého rozpočtu narůstá 3 Výhled na týden Sníží MNB základní sazbu 50 bazických bodů.
VíceHenkel se na celosvětovém trhu i nadále veze na úspěšné vlně
Tisková zpráva Praha, 27. února 2007 Navrženo dělení akcií v poměru 1:3 Henkel se na celosvětovém trhu i nadále veze na úspěšné vlně Obrat vzrostl o 6,4 % na 12,74 mld. eur Mimořádně silný organický růst
VíceRÁMCOVÁ DOHODA ŠVÝCARSKOU FEDERÁLNÍ RADOU. VLÁDOU ČESKÉ REPUBLIKY týkající se
RÁMCOVÁ DOHODA MEZI ŠVÝCARSKOU FEDERÁLNÍ RADOU A VLÁDOU ČESKÉ REPUBLIKY týkající se IMPLEMENTACE PROGRAMU ŠVÝCARSKO - ČESKÉ SPOLUPRÁCE NA SNÍŽENÍ HOSPODÁŘSKÝCH A SOCIÁLNÍCH ROZDÍLŮ V RÁMCI ROZŠÍŘENÉ EVROPSKÉ
VíceStanovisko ke Zprávě o plnění státního rozpočtu České republiky za 1. pololetí 2010
V Praze dne 30. listopadu 2010 Sp. zn.: 150/10-NKU45/165/10 Stanovisko ke Zprávě o plnění státního rozpočtu České republiky za 1. pololetí 2010 (k sněmovnímu tisku č. 149) předkládané v souladu s ustanovením
Vícev mil. Kč 2000 2001 2002 2003 2004 Index 2004/2000 Druh péče (ICHA-HC)
3. Výdaje veřejných rozpočtů 3.1. Výdaje veřejných rozpočtů podle druhu péče (ICHA-HC) Veřejné rozpočty fungují jako doplňkový zdroj financování zdravotnické péče a nejinak tomu bylo i v roce 2004. Jejich
Více1 VŠEOBECNÉ INFORMACE
1 VŠEOBECNÉ INFORMACE Obchodní firma EDOMED a.s. (dále jen "společnost") byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. května 1995 pod jménem Picker Imaging Praha s.r.o.. K datu 18.6.2001 došlo k fúzi sloučením
VíceAnalýza postavení cestovního ruchu v naší ekonomice
10 06/2011 Analýza postavení cestovního ruchu v naší ekonomice Cestovní ruch je na národní i regionální úrovni významnou ekonomickou činností s velmi příznivým dopadem na hospodářský růst a zaměstnanost.
VíceVÝJIMEČNÉ ZASLÍBENÍ ZPRÁVA HOSPODÁŘE ROBERT E. LEMON
ZPRÁVA HOSPODÁŘE VÝJIMEČNÉ ZASLÍBENÍ ROBERT E. LEMON Miliony adventistů sedmého dne na celém světě se každý týden shromažďují pospolu, aby uctívali svého stvořitele. Žijí na různých místech, v různých
VíceZadavatel: Zadavatel ve smyslu zákona: územní samosprávný celek - 2 odst. 2 písm. c) zákona Právní forma: Název zakázky:
Výzva k podání nabídky v souladu se zákonem č. 137/2006 Sb., o veřejných zakázkách, s Pokyny pro zadávání veřejných zakázek Regionálního operačního programu NUTS II Severovýchod a Směrnicí č.3 Rady Královéhradeckého
VíceV. VNĚJŠÍ EKONOMICKÉ VZTAHY A. Zahraniční obchod 22
V. VNĚJŠÍ EKONOMICKÉ VZTAHY A. Zahraniční obchod 22 Obrat zahraničního obchodu byl ve 4. čtvrtletí 2005 proti 4. čtvrtletí 2004 vyšší o 7,4 %, tj. o 68,6 mld. Kč a dosáhl 1 001,0 mld. Kč. Na jeho navýšení
Více3. Vnější a vnitřní rovnováha
3. Vnější a vnitřní rovnováha 3.1. Zahraniční obchod V roce 25 převýšila poprvé hodnota vyváženého zboží hodnotu zboží dováženého a zahraniční obchod tak dosáhl nejlepšího výsledku v historii české ekonomiky.
VíceSTUDIE VLIVU INVESTIC DO DOPRAVNÍ INFRASTRUKTURY NA VEŘEJNÉ FINANCE, ZAMĚSTNANOST A PRODUKČNÍ SCHOPNOST Z POHLEDU MAKROEKONOMICKÉHO:
STUDIE VLIVU INVESTIC DO DOPRAVNÍ INFRASTRUKTURY NA VEŘEJNÉ FINANCE, ZAMĚSTNANOST A PRODUKČNÍ SCHOPNOST Z POHLEDU MAKROEKONOMICKÉHO: Kvalitativní a kvantitativní analýza s akcentem na oblast Zlínského
VíceTrh kapitálu a půdy. formování poptávky po kapitálu (kapitálových. formování nabídky úspor. příležitosti, investice a úspory Trh půdy
Trh kapitálu a půdy formování poptávky po kapitálu (kapitálových statcích) odvození poptávky po investicích formování nabídky úspor Kapitálový trh, investiční prostředky a příležitosti, investice a úspory
VíceAviva investiční pojištění aneb 6 jednou ranou (recenzí)
Aviva investiční pojištění aneb 6 jednou ranou (recenzí) Ve veřejném hlasování soutěže o nejoblíbenější finanční produkt Zlatá koruna 2005 se na prvním místě umístilo životní pojištění pojišťovny Aviva
VíceOKO občanské kompetence občanům. registrační číslo :CZ.1.07/3.1.00/50.0009
OKO občanské kompetence občanům registrační číslo :CZ.1.07/3.1.00/50.0009 Finanční trh, finanční produkty Obsah workshopu co je to banka, druhy bank, druhy účtů, debetní vs. kreditní karta pojmy jako termínovaný
VíceYOU INVEST solid otevřený podílový fond
Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2015 (dle ustanovení 233 odst. 1 a 234 odst. 1 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. a) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) YOU INVEST solid otevřený
VíceNeúroda a dražší benzín za překvapivou inflací v regionu. Česká republika a Polsko Zatímco v ČR inflace stagnuje, v Polsku zamířila vzhůru 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. července 2010 Česká republika a Polsko Zatímco v ČR inflace stagnuje, v Polsku zamířila vzhůru 2 Výhled na týden MNB tentokrát nemá důvod jakkoliv zasahovat 4 Neúroda
VíceZákladní škola a základní umělecká škola
Základní škola a základní umělecká škola Bezdrevská ul. č. 3 České Budějovice PSČ 370 11 ŠKOLNÍ ŘÁD část pro ZUŠ Smyslem školního řádu je vytvoření příznivých podmínek pro vyučování a pro plné využití
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v prosinci vykázaly nárůst o 0,4 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské
VíceSměrnice k rozpočtovému hospodaření
Směrnice k rozpočtovému hospodaření Č. 14 OBEC BECHLÍN IČO: 263 346 Směrnici zpracovali: Ing. Soušek, Koťová M. Směrnici schválilo: Zastupitelstvo obce Datum schválení:.. Usnesení č.. Směrnice nabývá účinnosti:
VíceZákon č. 21/1992 Sb., o bankách
Zákon č. 21/1992 Sb., o bankách ve znění změn podle zákona č. 264/1992 Sb., zákona č. 292/1993 Sb., zákona č. 156/1994 Sb., zákona č. 83/1995 Sb., zákona č. 84/1995 Sb., zákona č. 61/1996 Sb., zákona č.
VíceAAA Auto Group N.V. Předběžné hospodářské výsledky za rok 2011. 29. března 2012
AAA Auto Group N.V. Předběžné hospodářské výsledky za rok 2011 29. března 2012 Agenda 1. Skupina AAA AUTO v roce 2011 2. Situace na trhu & strategie společnosti 3. Předběžné hospodářské výsledky za rok
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA FONDU S NÁZVEM: CONSEQ DLUHOPISOVÝ ÚČASTNICKÝ FOND, CONSEQ PENZIJNÍ SPOLEČNOST, A.S. INFORMACE KE DNI
POLOLETNÍ ZPRÁVA FONDU S NÁZVEM: CONSEQ DLUHOPISOVÝ ÚČASTNICKÝ FOND, CONSEQ PENZIJNÍ SPOLEČNOST, A.S. INFORMACE KE DNI 30. června 2015 Conseq penzijní společnost, a.s., Burzovní palác, Rybná 682/14, Staré
VíceGraf č. III.1.1 Dlouhodobý vývoj stavební výroby (indexy ze s. c., průměrný měsíc r. 1990 = 100) 97,8 94,3 93,4 86,1 82,0
III. STAVEBNICTVÍ III.1. Produkce, zaměstnanost a produktivita Stavebnictví patřilo svou dynamikou k odvětvím s nejvyšším růstem, který se téměř zdvojnásobil z 5,3 % v roce 2000 na 9,6 % v roce 2001. Stavební
Více4. Závěrečný účet Státního fondu rozvoje bydlení
4. Závěrečný účet Státního fondu rozvoje bydlení 19 11 1. Tabulky dle vyhlášky č. 342/29 Sb. 111 112 113 114 2. Hodnotící zpráva k finančnímu hospodaření Státního fondu rozvoje bydlení za rok 21 Návrh
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA. CUKROVAR VRBÁTKY a.s. EMITENT KÓTOVANÉHO CENNÉHO PAPÍRU
POLOLETNÍ ZPRÁVA CUKROVAR VRBÁTKY a.s. EMITENT KÓTOVANÉHO CENNÉHO PAPÍRU 2008 Obsah pololetní zprávy za I. pololetí 2008 I. Popisná část 1) Základní údaje o emitentovi 2) Informace pro akcionáře 3) Popis
VíceInflace klepe na dveře středoevropských centrálních bank
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 4. února 2011 Česká republika ČNB: 4:3 pro ponechání sazeb na stávající úrovni 2 Výhled na týden Nadílka českých makročísel by měla pozitivně překvapit 4 Inflace klepe na
VíceRegionální rady regionu soudržnosti Severovýchod pro období ukončování ROP Severovýchod 2007-2013
Personální strategie Regionální rady regionu soudržnosti Severovýchod pro období ukončování ROP Severovýchod 2007-2013 Největším bohatstvím každého zaměstnavatele jsou jeho zaměstnanci. ~ 1 ~ VIZE PERSONÁLNÍ
VíceZpráva představenstva o podnikatelské činnosti Skupiny VČP a stavu jejího majetku v roce 2009
Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti Skupiny VČP a stavu jejího majetku v roce 2009 1. Profil Skupiny VČP Skupina VČP jako konsolidační celek vznikla důsledkem právního oddělení činností spojených
VíceBAROMETR MEZI STUDENTY 4., 5., a 6. ročníků lékařských fakult v České republice
BAROMETR MEZI STUDENTY 4., 5., a 6. ročníků lékařských fakult v České republice (Praha, 23. března 2016) Téměř tři čtvrtiny budoucích mladých lékařů a lékařek (72%) plánují po ukončení jejich vysokoškolského
VíceSBÍRKA ZÁKONŮ. Ročník 2012 ČESKÁ REPUBLIKA. Částka 14 Rozeslána dne 31. ledna 2012 Cena Kč 53, O B S A H :
Ročník 2012 SBÍRKA ZÁKONŮ ČESKÁ REPUBLIKA Částka 14 Rozeslána dne 31. ledna 2012 Cena Kč 53, O B S A H : 37. Zákon, kterým se mění některé zákony v souvislosti s reformou dohledu nad finančním trhem v
VíceORION 001 uzavřený investiční fond, a.s. ( dále v textu jen investiční fond )
ORION 001 uzavřený investiční fond, a.s. ( dále v textu jen investiční fond ) Výroční zpráva za rok 2011 OBSAH A. Zpráva představenstva o činnosti společnosti ORION 001 uzavřený investiční fond, a.s. za
Více4. Činění a úprava usní, výroba brašnářských a sedlářských výrobků a obuvi OKEČ 19
Činění a úprava usní, výroba brašnářských a sedlářských výrobků a obuvi VÝROBA USNÍ A VÝROBKŮ Z USNÍ DC 4. Činění a úprava usní, výroba brašnářských a sedlářských výrobků a obuvi OKEČ 19 4.1. Charakteristika
VícePlynárenství z pohledu evropského, doporučení pro odběratele
Plynárenství z pohledu evropského, doporučení pro odběratele Vladimír Štěpán Březen 2009 ENA s.r.o. stepan@ena.cz Aktuální vývoj na trhu s plynem (pozitiva) Ekonomická krize ovlivnila a urychlila vývoj
Vícei) vratka jiné nedoručitelné platby 50 Kč / 2 / 3 $
CENÍK FINANČNÍCH OPERACÍ A SLUŽEB vydaný bankou Fio banka, a.s.,ič 61858374, Praha 1, V Celnici 10, PSČ 117 21, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném rejstříkovým soudem v Praze, oddíl B, vložka 2704
VíceProhlášení o aplikaci zásad správy a řízení společnosti ČEZ, a. s., obsažených v Nejlepší praxi pro společnosti obchodované na Varšavské burze 2016
Prohlášení o aplikaci zásad správy a řízení společnosti ČEZ, a. s., obsažených v Nejlepší praxi pro společnosti obchodované na Varšavské burze 2016 Zásady I. Politika zpřístupňování informací, komunikace
VíceŘecká stávka prověří imunitu regionu vůči nákaze
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. června 2011 Česká republika ČNB se sazbami nikam nepospíchá 2 Výhled na týden Revize polské platební bilance v centru pozornosti 4 Řecká stávka prověří imunitu regionu
VícePrůzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě
Průzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě Česká republika Únor 2016 7. ročník Contents V pořadí sedmý průzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě probíhal v říjnu a listopadu. Průzkumu
VíceMATEMATIKA A BYZNYS. Finanční řízení firmy. Příjmení: Rajská Jméno: Ivana
MATEMATIKA A BYZNYS Finanční řízení firmy Příjmení: Rajská Jméno: Ivana Os. číslo: A06483 Datum: 5.2.2009 FINANČNÍ ŘÍZENÍ FIRMY Finanční analýza, plánování a controlling Důležité pro rozhodování o řízení
VíceTabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. Základní údaje
Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů IČ 48171590 Obchodní firma Vodovody a kanalizace Chrudim, a.s. Ulice Novoměstská 626 Obec Chrudim PSČ 53728 E-mail vak@vakcr.cz
VíceRychnov nad Kněžnou. Trutnov VÝVOJ BYTOVÉ VÝSTAVBY V KRÁLOVÉHRADECKÉM KRAJI V LETECH 1998 AŽ 2007 29
3. Bytová výstavba v okresech Královéhradeckého kraje podle fází (bez promítnutí územních změn) Ekonomická transformace zasáhla bytovou výstavbu velmi negativně, v 1. polovině 90. let nastal rapidní pokles
VíceVelikost pracovní síly
Velikost pracovní síly Velikost pracovní síly v kraji rostla obdobně jako na celorepublikové úrovni. Velikost pracovní síly 1 na Vysočině se v posledních letech pohybuje v průměru kolem 257 tisíc osob
VíceNávrh podmínek fúze podle ustanovení článku 69 lucemburského zákona o společnostech kolektivního investování ze 17. prosince 2010. Oznámení akcionářům
Oznámení akcionářům V souvislosti s optimalizací nabídky fondů skupiny BP Paribas a nákladů, které jsou s tím spojeny, se představenstvo v souladu s ustanoveními článku 32 stanov společnosti a článku 8
VíceČD Cargo, a.s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 6.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 10 let
ČD Cargo, a.s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 6.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 10 let DOPLNĚK DLUHOPISOVÉHO PROGRAMU Dluhopisy s pevným úrokovým výnosem v celkové
VíceSestavená dle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví IAS / IFRS NEKONSOLIDOVANÁ
Ú Č E T N Í Z Á V Ě R K A Z A R O K 2 0 0 5 Sestavená dle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví NEKONSOLIDOVANÁ Obsah 1. Zpráva nezávislého auditora 2. Výkaz zisků a ztrát 3. Rozvaha 4. Výkaz peněžních
VíceKVALIFIKAČNÍ DOKUMENTACE k veřejné zakázce zadávané podle zákona č. 137/2006 Sb., o veřejných zakázkách, v platném znění
KVALIFIKAČNÍ DOKUMENTACE k veřejné zakázce zadávané podle zákona č. 137/2006 Sb., o veřejných zakázkách, v platném znění název veřejné zakázky: Rekonstrukce VZT zařízení č. 1, 2 a 3 v OZ druh zadávacího
VícePOKYNY. k vyplnění přiznání k dani z příjmů fyzických osob za zdaňovací období (kalendářní rok) 2012
dz_12dpfo5405_19_pok.pdf - Adobe Acrobat Professional POKYNY k vyplnění přiznání k dani z příjmů fyzických osob za zdaňovací období (kalendářní rok) 2012 Pokyny k vyplnění přiznání k dani z příjmů fyzických
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2015
Bohemia-lázně a.s., sanatorium Kriváň Slovan, Sadová 5, 360 01 Karlovy Vary Tel.: 352 511 111, fax: 353 228 114, accommodation@bohemia-lazne.cz, www.bohemia-lazne.cz VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2015 Textová
VíceTematické okruhy k přijímací zkoušce do navazujícího magisterského studia
Tematické okruhy k přijímací zkoušce do navazujícího magisterského studia Forma studia: prezenční, kombinovaná Studijní program: Ekonomika a management Obor: Podnikání - Akademický rok: 2016/2017 Přijímací
VíceKLÍČE KE KVALITĚ (METODIKA II)
KLÍČE KE KVALITĚ (METODIKA II) Systém metodické, informační a komunikační podpory při zavádění školních vzdělávacích programů s orientací na rozvoj klíčových kompetencí a růst kvality vzdělávání Anotace
VíceDlouhodobé cíle (2013 2017) INFORMACE O PROJEKTU
INFORMACE O PROJEKTU Preambule Proč jsme se rozhodli poskytovat služby zrovna v oblasti pomoci v domácnosti, žehlení a nákupů a poskytování informací prostřednictvím bezplatné linky? Reagujeme na nárůst
VíceSMLOUVA O POSKYTOVÁNÍ SOCIÁLNÍ SLUŽBY č.../2013
SMLOUVA O POSKYTOVÁNÍ SOCIÁLNÍ SLUŽBY č.../2013 Poskytovatelem sociální služby: Adresa: Sídlo: DOMOV PRO SENIORY JAVORNÍK, p. o., Školní 104, 790 70 J a v o r n í k J A V O R N Í K IČO: 75004101 Zapsán:
VíceVÍCEÚČELOVÉHO SPORTOVNÍHO AREÁLU OBCE HŘEBEČ
PROVOZNÍ ŘÁD VÍCEÚČELOVÉHO SPORTOVNÍHO AREÁLU OBCE HŘEBEČ Provozovatel : Obec Hřebeč Vymezení plochy víceúčelového sportovního areálu: pozemková parcela č. 1106/1,1106/7 Každý návštěvník je povinen seznámit
Více- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v červnu:
- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v červnu: 1 Průmyslová produkce za duben vzrostla o 2,2 % y/y Maloobchodní tržby za duben propadly o 4,1 % y/y a o 2,1 % m/m Nezaměstnanost za květen klesla na 8,2 % Inflace
VíceČeská zemědělská univerzita v Praze Fakulta provozně ekonomická. Obor veřejná správa a regionální rozvoj. Diplomová práce
Česká zemědělská univerzita v Praze Fakulta provozně ekonomická Obor veřejná správa a regionální rozvoj Diplomová práce Problémy obce při zpracování rozpočtu obce TEZE Diplomant: Vedoucí diplomové práce:
Více*MVCRX00V18YX* MVCRX00V18YX prvotní identifikátor
*MVCRX00V18YX* MVCRX00V18YX prvotní identifikátor RÁMCOVÁ KUPNÍ SMLOUVA NA DODÁVKY ALTERNATIVNÍCH SPOTŘEBNÍCH MATERIÁLŮ PRO STÁVAJÍCÍ TISKÁRNY A KOPÍROVACÍ STROJE PRO ROK 2012 Číslo smlouvy dodavatele
VíceČ.j.: VP/S 158/03-160 V Brně dne 17. února 2004
Č.j.: VP/S 158/03-160 V Brně dne 17. února 2004 Úřad pro ochranu hospodářské soutěže ve správním řízení zahájeném dne 1.12.2003 na základě žádosti Města Třebíč o povolení výjimky ze zákazu veřejné podpory
Více