Desatero úspěšného investora

Transkript

1 investiční průvodce

2 II/III obsah Pro koho jsou vhodné fondy? IV Do čeho investují milionáři V Je krize? Vsaďte na zlato VI VIII Uložit peníze do umění je módním hitem IX XI Alternativní investice mají své kouzlo i rizika XII XIII Jan Žák: Investice do numizmatiky je stabilní formou investování XIV I víno může vydělávat peníze XVI Desatero úspěšného investora Na následujících řádcích bychom se s vámi rádi podělili o osvědčená pravidla, která vám pomohou k úspěchu v oblasti investic. Tato pravidla jsou prověřena léty poradenské praxe. U každého pravidla je vyzkoušeno, že pokud ho porušíme, riskujeme neúspěch. A neúspěch v oblasti investování znamená ztrátu peněz. A Přílohu připravil Vlastimil Poliačik a Petr Dašek 1. Stanovte si cíl Než se pustíte do investic, tak si ujasněte, jaký je váš cíl. Jinak se totiž investují peníze na vlastní důchod za 30 let, jinak peníze na splacení úvěru za půl roku a jinak se investují peníze pro strýčka příhodu. V investiční branži se tomu říká likvidní rezerva. Hodně investorů dělá chybu už v tomto prvním pravidle. Nemají jasně určený cíl, kterého chtějí dosáhnout. Původně sice chtěli investovat na pět let, ale když investice byla po půlroce ve ztrátě, rozladěni ji ukončili. Nebo investovali jen tak na někdy, peníze uložili na spořicí účet a po deseti letech se diví, že jim výnosy nepřekonaly inflaci. Doporučujeme vám rozdělit si vlastní peníze podle účelu, kdy je budete potřebovat. Některé budou sloužit jako likvidní rezerva, jiné budou sloužit jako investice na důchod. 2. Investujte podle časového horizontu Hlavním kritériem, které určuje, jak mají být prostředky investovány, je časový horizont. Budeme volit jinou strategii pro investici na rok a jinou strategii pro investici na 20 let. Je to stejné jako třeba v běhu. Při běhu na 100 metrů volíme jinou strategii (rychlost) než při běhu na tři kilometry. Investice na krátkou dobu většinou znamená zvolit strategii hlavně nic nezkazit. Máme málo času a nemůžeme si dovolit ztráty. Proto volíme jisté investice. Například spořicí účty. Investice na dlouhou dobu (nad deset let) znamená, že si můžeme dovolit dočasné ztráty, protože investice mají čas tyto ztráty napravit. Navíc se nám v delším horizontu objevuje další nepřítel, čímž je inflace. Při investici na deset let nám inflace ukousne třeba třetinu hodnoty peněz. Chceme vydělat reálně, chceme překonat inflaci. 3. Definujte si, co je pro vás riziko Při rozhodování, kam investovat, budete hledat takové možnosti, které pro vás představují nízké (nebo přijatelné) riziko. Před investicí si musíte uvědomit, co je pro vás rizikem. Rizikem může být kolísavost hodnoty investice. Investujete 100 tisíc korun a za půl roku investice o 20 tisíc korun poklesne, ale za rok je 40 tisíc v zisku. Jiný pohled na investice dostaneme, pokud pro nás bude rizikem, že investice nakonec skončí ztrátou. Můžeme investovat 100 tisíc korun na svůj důchod za 20 let. Rizikem pro nás bude, že hodnota investice klesne. Ještě jiný pohled dostaneme v případě, když pro nás bude rizikem, že si za své úspory za 20 let koupíme méně. V tom případě budeme chtít, aby naše prostředky překonaly inflaci. Pokud ji nepřekonají, budeme svou investici považovat za neúspěšnou. Pak pro nás bude rizikovou investicí i spořicí účet nebo termínovaný vklad. Ani zde nemáme jistotu, že nám pomohou překonat inflaci. Podle toho, co považujete za riziko, si volte vhodnou investici. Některá málo kolísá, jiná má šanci překonat inflaci. 4. Jak velké riziko jste ochotni nést? Riziko nesmí být vyšší, než co dovolí naše nervová soustava. Při investici na 20 let si musíme uvědomit, že s investicí budeme pracovat i za rok, dva, tři Možná si na počátku řekneme, že nás zajímá až výsledek za 20 let. Že chceme překonat inflaci a že nás nezajímá, jakou hodnotu bude mít investice za dva nebo tři roky. Musíme si ale uvědomit, jak nám asi bude, až z investovaných 100 tisíc korun na účtu uvidíme jen 70 tisíc. To se u rizikových investic může stát. Pokud je pro vás taková představa nepřijatelná, není daná investice pro vás. Musíte hledat jinou, méně rizikovou. 5. Neinvestujte dle emocí Při investicích se držte pravidel. Dopředu si řekněte, co chcete se svými FP :Sestava :35 Stránka 1 A Využijte vysoký výnosový potenciál korporátních dluhopisů Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Nejlépe hodnocený fond v ČR vítěz Zlaté koruny Nejvýkonnější dluhopisový fond v české koruně, který zároveň poskytuje měnové zajištění. Spravuje přes 2 mld. Kč a od začátku roku připsal investorům výnos 10,8 %*. Zájemcům o střednědobé investování přináší nejlepší poměr riziko/výnos. penězi udělat, a pak se toho držte. Doporučujeme vytvořit si finanční plán, který například říká, že budete investovat tři tisíce korun měsíčně do smíšeného fondu. Častou chybou, kterou někteří investoři dělají, je změna strategie podle jejich emocí. Mají pocit, že je třeba reagovat na aktuální dění na trhu, a proto dělají unáhlené změny. To nejčastěji vede k tomu, že nakupují v dobách, kdy je na trhu klid, pohoda a optimismus. Tou dobou jsou ceny vysoko. Naopak v dobách, kdy je na trhu nervozita a nejistota, své investice odkládají. Promeškají tak příznivé ceny k nákupu a počkají si na ceny vyšší. *Výkonnost k Průměrná roční výkonnost fondu za 3 roky je 7,22 % p. a. Minulá výkonnost podílových fondů nezaručuje stejnou výkonnost v budoucnosti. Hodnota investice může kolísat a není tak možno zaručit plnou návratnost investované částky. Foto včetně titulní strany profimedia.cz 6. Vyhněte se předraženým aktivům Nevstupujte na trh, když jsou ceny příliš vysoko a výnosy velmi nízko. Koupili byste si snad byt, který vynáší na nájmu 100 tisíc ročně za cenu pět milionů korun? Asi vám nepřijde rozumné za byt platit 50násobek příjmu z pronájmu a inkasovat tak příjem pouhá dvě procenta ročně. Přesně toto se děje nejen s byty, ale i s akciemi. Jsou doby, kdy ceny bytů nebo akcií rostou a u investorů jsou v oblibě. Kupovat v tuto dobu není moudré. Naopak je lepší koupit byt s příjmem z pronájmu 100 tisíc ročně za cenu 1,3 milionu. To je cena, za kterou se dnes kupují akcie na trzích. 7. Diverzifikujte V žádném případně nespoléhejte na jednu kartu. Nikdy nemáte jistotu, že jste nezvolili špatně. Vždy se může stát, že i ta nejjistější investice nevyjde. Proto rozkládejte riziko mezi více investičních příležitostí. Jednou z možností, jak to udělat, je investovat pomocí fondů. Ty mají ve svém portfoliu desítky nebo stovky cenných papírů. Jako nesázíme na jeden cenný papír, nesázíme ani na jeden sektor nebo na jeden region. Raději investujme na globálních trzích do všech možných sektorů, než abychom investovali do internetových akcií, nemovitostních akcií nebo akcií Tchaj-wanu. 8. Nerozhodujte se podle minulých výnosů Při výběru investice se nerozhodujte podle minulých výnosů. Minulé výkony nejsou zárukou výnosů budoucích. Často nejsou ani rozumným vodítkem pro odhad budoucích výnosů. Vůbec nemusí být pravda, že fond se ziskem 300 procent za posledních deset let je lepší investicí než fond se ztrátou 30 procent. Platí, že byl lepší investicí. Ale my ho kupujeme proto, aby nám vydělával v budoucnu. Ne v minulosti. 9. Hlídejte si náklady Hlídejte si náklady, které jsou s investicí spojené. Platí totiž, že u rizikovějších investic nesete riziko ztráty peněz. Akciový fond vám může prodělat peníze. V případě poplatků máte jistotu, že o peníze přijdete. Proto volte takové produkty, které nejsou zatíženy příliš velkými náklady. 10. Vzdělávejte se Investuje pouze do toho, čemu rozumíte. Pokud totiž nakoupíte něco, čemu nerozumíte, nejspíš s tím nebudete umět správně zacházet. A s investicemi je to podobné jako s jinými věcmi v životě. Pokud s něčím špatně zacházíte, nemůže vám to dobře sloužit. Čím více budete investicím rozumět, tím lépe je budete moci používat ve svůj prospěch. Budete například vědět, jak se chovat v různých situacích, které trhy přinášejí. Petr Syrový, KFP Pomáháme vám jít dál infolinka

3 IV/V Pro koho jsou vhodné fondy? Do čeho investují milionáři Podílové fondy nabízejí jednoduché řešení, jak se k nejrůznějším investicím dostat i s malým kapitálem a ve většině případů efektivněji. Jsou vhodné zejména pro investory, kteří nemají čas nebo chuť věnovat se správě svého investičního portfolia. Podílové fondy ve většině případů nabízejí efektivnější způsob investování, než když jednotlivec investuje sám na vlastní účet. Je to stejné jako v jakémkoli jiném oboru. Díky dělbě práce a specializaci dovede stovka spolupracujících lidí vyrobit o mnoho více, než by v součtu vyprodukovalo sto jedinců. Podobně při správě majetku je efektivnější, když se specializovaný tým lidí stará o velký objem kapitálu, než když si každý jednotlivec spravuje malý objem peněz. Představme si tisícovku investorů, každý s jedním milionem korun, každý si sám obchoduje na burze, každý si sám analyzuje akcie, prochází výsledovky, čte výroční zprávy Někteří z nich tráví týdně hodiny času nad svým portfoliem investic, jiní tolik času nemají a správu svého portfolia zanedbávají. Pro každého z nich je tato situace neefektivní, protože buď tráví nad správou investic neúměrně mnoho času (vzhledem ke kapitálu jeden milion korun), nebo mají špatné výsledky. Daleko efektivnější by bylo, kdyby se pět z nich začalo správě investic věnovat naplno a spravovali by nejen své peníze, ale i kapitál zbylých České akcie: Pohled makléře České akcie letos rostou pomaleji než většina evropských trhů. V čem vidíte příčinu? Při zohlednění posilující koruny se část rozdílu vůči eurovým indexům smazává, přesto tam ale rozdíl zůstává patrný. Největší brzdou lepšího vývoje jsou akcie ČEZu, které při statistice výkonnosti od začátku roku částečně doplácejí na růst z prosince loňského roku. Celkově však výkonnost energetické firmy není dobrá, když trh zohledňoval rizika spojená se situací v Albánii a nadále spíše klesající ceny elektrické energie. Které české akcie mají podle vašeho názoru do konce roku největší potenciál? Banky budou mít oporu v přijatých opatřeních ze strany centrálních bank, očekávám však spíše volatilní obchodování než jednoznačně růstový trend. Částečný posun na vyšší úrovně bych očekával u titulů s doposud horší výkonností. U ČEZu může zapůsobit posun v řešení situace v Albánii, rozhodnuto by mělo být i o prodeji některé z uhelných elektráren. Rizikověji orientovaný investor se může soustředit na akcie společnosti NWR. Ceny uhlí jsou aktuálně stále pod tlakem, očekávané zotavení pro rok 2013 však může být v cenách postupně zohledňováno. U kterých akcií by naopak investoři měli být opatrnější? V relativně složité situaci se po hospodářské stránce nadále nachází Unipetrol a nepředpokládám, že v závěru roku budou k dispozici impulzy, které by titul posunuly na vyšší hodnoty. David Brzek makléř Fio banka, a.s. Výhody podílových fondů > časová úspora při správě investic > dostupnost pro malé investory > přístup na exotické trhy > přístup k velkým projektům > rozložení rizika mezi více investic Nevýhody podílových fondů > vyšší počáteční náklady > menší flexibilita 995 investorů. Celkově by vynaložili méně času a měli by lepší výsledky. Průměrné náklady na správu pro jednoho investora by byly o mnoho nižší. Tomuto jevu se v ekonomii říká úspory z rozsahu. Na tomto principu fungují podílové fondy. Dostupné a jednoduché Fondy umožňují investovat i malé částky a přitom je diverzifikovat. To hraje zcela zásadní roli zejména u nemovitostí a u dluhopisových investic, kde cena jedné nemovitosti nebo jednoho dluhopisu bývá zpravidla v milionech korun. Prostřednictvím nemovitostních fondů ale může každý vlastnit podíl na velkých investičních projektech třeba s částkou sto tisíc korun. Ještě více fondy ocení lidé, kteří nemají k investování jednorázový kapitál, ale spoří (investují) pravidelně na měsíční bázi. Prostřednictvím fondů může také každý velmi jednoduše investovat do komodit nebo do akcií na rozvíjejících se trzích jihovýchodní Asie či Latinské Ameriky. Vyjma zlatých a stříbrných mincí je jinak pro menší investory poměrně složité dlouhodobě investovat do komodit. Stejně tak není snadné ani levné nakupovat akcie čínských, brazilských nebo třeba indonéských firem. I drobný investor ale může investovat do komoditních fondů nebo do akciových fondů se specifickým regionálním či sektorovým zaměřením. Kromě dostupnosti a nižších nákladů je důležitým faktorem také rozkládání rizika (diverzifikace) mezi více investic. Z pohledu řízení rizik je velmi důležité nesázet vše na jednu kartu. Každý fond investuje majetek podílníků do více investic, nakupuje akcie různých firem nebo dluhopisy různých států, různé nemovitosti nebo různé komodity. Díky Kdy je vhodné využít k investici podílové fondy? > Když investor nemá čas nebo chuť se zaobírat správou svého investičního portfolia. > Pro investice do dluhopisů, akcií, komodit i nemovitostí. > Pro investice na rozvíjejících se trzích (emerging markets). > Pro pravidelné investování (spoření). tomu snižuje riziko negativního vlivu jedné nezdařilé investice na hodnotu celého portfolia investic. S čím je třeba počítat Velký objem spravovaného kapitálu vede k malé flexibilitě. Čím větší fond, tím pomaleji je schopný reagovat na aktuální vývoj na trzích. Velký fond nemůže své investice prodat hned, protože by tím způsobil deformaci trhu. V daný moment by nabídka na prodej extrémně převýšila poptávku ke koupi, takže cena prodávané investice by rychle spadla dolů. Velký fond tudíž musí své pozice nakupovat i prodávat pozvolna, často v řádu několika týdnů. Žádný fond nefunguje jako dobročinná organizace. Správa investic je služba, za kterou se platí. Při investici si fond strhne vstupní poplatek, zpravidla ve výši tří až pěti procent, následně je ještě účtován každý rok správcovský poplatek, který se u většiny fondů pohybuje kolem 1,5 procenta z objemu spravované investice. To je cena za pohodlí investora a úsporu času. Vzhledem k vyšším počátečním nákladům a malé flexibilitě se fondy nehodí ke krátkodobým spekulacím. Ješitnost jako překážka Pokud jde o peníze, málokdy důvěřujeme někomu jinému než sami sobě. Nechceme svěřit své peníze někomu cizímu. Navíc si často naivně věříme, že dovedeme investovat lépe než specializovaný tým. Přímé vlastnictví je pochopitelně pro každého lákavější než podílové vlastnictví. Nicméně podílové fondy jsou možností, jak se ke stejným investicím dostat i s malým kapitálem a ve většině případů efektivněji. Jan Traxler, privátní investiční poradce Společnost Capgemini ve spolupráci s RBC Wealth Management každoročně dělá průzkum mezi lidmi, jejichž majetek má hodnotu alespoň jeden milion dolarů. V roce 2011 žilo poprvé v historii nejvíce milionářů na asijském kontinentu. Co do počtu milionářů tedy Asie již předběhla Severní Ameriku i Evropu. Pokud jde o celkový objem majetku, Američané jsou v součtu stále o trochu bohatší než Asiaté, ale už o pouhých 700 miliard dolarů. Očekává se, že do dvou let bude nejbohatším kontinentem Asie. Ještě zajímavější je obrázek, do čeho dnes milionáři investují. V bance na termínovaných vkladech a různých účtech mají uloženo pouze 14 procent kapitálu. Většinu majetku drží ve formě akcií, tedy vlastní různé podíly na firmách. Skoro za třetinu kapitálu mají nakoupeny dluhopisy. Zhruba jednu pětinu jejich A majetku tvoří investiční nemovitosti. Kolem pěti procent investic zaujímá zlato, stříbro a další komodity. Rozložení majetku milionářů je ukázkou vyváženého portfolia. Dynamický investor s malým kapitálem si může dovolit investovat i rizikověji a větší porci kapitálu vložit do akcií a komodit. Také pro pravidelné investice na dlouhodobém horizontu se více hodí dynamické portfolio. Nicméně při správě většího majetku už není důležité vydělat, ale hlavně neprodělat. Hlavní zásadou bezpečného investování je diverzifikace nikdy nesázet pouze na jednu kartu. Zpravidla se odlišným způsobem vyvíjí cena amerických dluhopisů, brazilských akcií, japonských rezidenčních nemovitostí a australské pšenice. Proto je vhodné investovat do různých aktiv a celé portfolio dále strukturovat do různých regionů a měn a mezi různá hospodářská odvětví. Milionářské portfolio Kontaktní údaje: , info@golden-invest.cz 19 akcie 14 dluhopisy nemovitosti 5 29 bankovní vklady komodity (v procentech) 33 Pramen FINEZ Investment Management, Capgemini World Wealth Report 2011 Pokud jde o investování, lidé se obvykle spoléhají na dva až tři top fondy v žebříčku nejúspěšnějších podílových fondů za poslední rok v Hospodářských novinách. Hrstka vyznavačů adrenalinových sportů pak zkouší štěstí obchodováním s akciemi, komoditami či měnovými páry. Avšak jen velmi málo lidí se soustředí na efektivní diverzifikaci rizika, tak jako to dělají milionáři. Přitom od koho je dobré se učit, když jde o peníze? Bez ohledu na to, zda spravujete majetek v řádech stamilionů, nebo investujete pár tisíc měsíčně, vždy buďte zodpovědnými investory. Pokud nechcete zbytečně riskovat, tak investujte tak, jako investují nejbohatší lidé planety. Rozdělujte majetek do rizikovějších akcií a komodit a do konzervativnějších nemovitostí a dluhopisů. Jan Traxler, privátní investiční poradce Nejnižší ceny investičního zlata a stříbra na internetu Široký výběr zboží z celého světa Individuální přístup a poradenství

4 VI/VII Je krize? Vsaďte na zlato Dluhová krize se teprve rozjíždí a bude zesilovat. Akcie jsou v takové době spíš pro otrlé investory, lépe řečeno spekulanty. Státní dluhopisy jsou bezpečnější jen zdánlivě. Alternativou můžou být komodity. Máme pár tipů pro nákup té nejpopulárnější zlata. Alternativou pro ty, kterým se možné výsledky investic do akcií zdají být příliš nejisté a výsledky investic do dluhopisů zas příliš jisté, může být investování do komodit. Komodity jsou zjednodušeně řečeno suroviny; zahrnují širokou škálu surovin a zdrojů počínaje ropnými produkty a energetickými surovinami přes zemědělské plodiny a potraviny až po drahé kovy a diamanty. Mezi nejznámější komodity patří z energetických surovin například ropa a zemní plyn, ze zemědělských plodin je oblíbenou a nejčastěji obchodovanou komoditou například kukuřice, pšenice, sója, z potravin cukr, káva a kakao, ale i hovězí a vepřové maso. Drahé kovy jsou při obchodování zastoupeny zlatem, stříbrem, paladiem či platinou. Ceny komodit se uvádějí v různých měrných jednotkách, někdy pro nezasvěcence neobvyklých (třeba ropa měrnou jednotkou je barel, měrnou jednotkou u zlata je troyská unce), ceny se uvádějí v dolarech. Zlato jako investice Investiční zlato má jednu pro investora příjemnou vlastnost. Na rozdíl od investičních diamantů (a také například stříbra či platiny) není zatíženo daní z přidané hodnoty. Osvobození od DPH ale neplatí u zlatých medailí (proto také dnes necháme medaile stranou, ačkoli uznáváme, že některé jsou opravdu pěkné, že by skoro stály za hřích). Ve srovnání s diamanty, před kterými jsme varovali posledně, bývají u zlata také mnohem nižší nákupní a prodejní marže, obvykle pouze v řádu jednotek procent. Nelze příliš souhlasit s často používaným tvrzením, že zlato je uchovatel hodnoty. Investor, který po ropné krizi v roce 1973 a následné rostoucí inflaci s globálními ekonomickými problémy nakoupil zlato v lednu 1980 jako uchovatel hodnoty, by s takovým tvrzením nejspíše (kvůli silnému propadu ceny zlata v následujících letech) nesouhlasil. Cena zlata kolísá tak jako u jiných komodit, někdy silně pozitivně koreluje s cenami akcií, někdy právě naopak. Cena zlata může propadnout nebo vzrůst během několika let i o desítky procent. Své o tom můžou vyprávět manažeři České národní banky, kteří zlato vyprodávali na téměř nejnižších cenách, aby koupili výnosnější aktiva, například státní dluhopisy cena zlata se od té doby zmnohonásobila. Tak jako u jiných komodit i cenu zlata silně ovlivňuje vývoj dolaru. Platí zde silná negativní korelace. Při silném oslabení dolaru obvykle zlato rovněž silně posílí a naopak. Předpovídat vývoj zlata v následujících letech se příliš neodvažujeme, byť se domníváme, že vzhledem Platí pravidlo, že čím je nižší gramáž mince či slitku, tím je zlato v poměru Kč/g dražší k neudržitelnosti ekonomického systému (nejen) eurozóny, pokračování dluhové krize a nesplatitelnosti dluhů některých států budou centrální banky muset pokračovat v dalším a dalším tisknutí peněz. Více peněz v systému bude tlačit cenu zlata vzhůru, ovšem při velkých problémech a případných bankrotů států, regionů a bank si umíme představit i opačný vývoj. Viz vývoj ceny zlata po pádu banky Lehman Brothers. V každém případě malou nápovědou by mohl být fakt, že zlato v rezervách centrálních bank přibývá. Investiční mince Nejvýhodněji sice vycházejí zlaté slitky, ale zajímavé jsou i investiční zlaté mince, které mohou navíc potěšit oko investora. Zde platí pravidlo, že čím je nižší gramáž mince či slitku, tím je zlato v poměru Kč/g dražší. Rovněž je u nižší gramáže obvyklá vyšší marže obchodníka. Investiční mince se razí v neomezeném množství dle poptávky investorů. Jejich cena věrně kopíruje graf ceny zlata na burze. Teoreticky můžete s investičními mincemi platit, prakticky samozřejmě nikoli. Mezi oblíbené investiční mince patří rakouské mince Philharmoniker, které jsou z mincí nejlevnější, dále například australští klokani s královnou Alžbětou II. na rubové straně, čínské pandy, jihoafrické krugerrandy a podobně. Nádherný je také čínský lunární kalendář, který razí v australském Perthu. Každý rok je emitována jedna mince, z jedné strany na všech dvanácti mincích opět Alžběta II., z druhé jsou postupně zobrazeny v tomto pořadí myš, býk, tygr, zajíc, drak, had, kůň, koza, opice, kohout, pes a vepř. Letos se razila mince s drakem. Zajímavostí je také kanadský javorový list, který se kromě zlata razí i z dalších drahých kovů, jako je platina, paladium a stříbro. Každá mince má jinou velikost a hmotnost (podle drahého kovu). A mohli bychom pokračovat ve výčtu zajímavostí, ale nechceme čtenáře unavovat podrobnostmi. Nakupovat investiční mince lze například přes: Auportal, Bessergold a Saturitas. Na stránkách větších prodejců je možné najít podrobnosti o výkupu i s cenami. Tak velký rozdíl mezi nákupem a prodejem, jako je například u investičních diamantů, zde nenajdete. Samozřejmě i tady platí zásada porovnání cen od jednotlivých prodejců proč platit více, než je nutné. Obecná rada: nezapomeňte zlaté mince deponovat v bankovním sejfu, doma nemají co dělat. A Pamětní mince Opomíjenou investiční příležitostí jsou pamětní mince >>>

5 VIII/IX emitované Českou národní bankou, které jsou rovněž osvobozeny od DPH. Je zajímavé, že nově emitované mince jsou výrazně levnější než investiční mince, a to přesto, že se uvádějí na trh v limitovaném nákladu (což do budoucna zvyšuje jejich potenciál růstu sběratelské hodnoty), mají vlastní certifikát a etui. Z větších sérií je třeba zmínit Deset století architektury (nominální hodnota jedné mince 2000 Kč a hmotnost 6,22 g), Kulturní památky technického dědictví (2500 Kč, 7,77 g) a právě vycházející Mosty České republiky (5000 Kč, 15,55 g) vždy po deseti mincích v proof i v běžné kvalitě. Další z Mostů, v pořadí čtvrtý, Negrelliho viadukt, bude vydán v listopadu. Předtím bude ještě emitována první ze dvou uncovek Zlatá bula sicilská, která se vydává k 800. výročí udělení tohoto souboru dokumentů sicilským králem a pozdějším římským císařem Fridrichem II. českému panovníkovi Přemyslu Otakarovi I. a na kterou se investoři do pamětních mincí jistě klepou. Emise byla koncem minulého měsíce, přesně 26. září Pamětní mince jsou raženy ve dvojí kvalitě, v proof a běžné kvalitě. Mince v běžné kvalitě mají výrazně nižší emisi a jsou o něco málo levnější. ČNB uveřejňuje pro smluvní partnery na svém webu ceník mincí. Za emisní cenu ČNB koupíte zlaté mince při včasné rezervaci například v Obecním domě v Praze. Velký výběr a podrobný popis jednotlivých pamětních mincí najdete například na adrese ZlateMince.cz. Na obchodním portálu Aukro a u jiných prodejců jsou ceny obvykle vyšší. Výrazně levněji v porovnání s novými investičními mincemi můžou investoři pořídit i dříve vydané emise ČNB. Například na Aukru lze běžně koupit čtvrtuncovou zlatou minci emitovanou ČNB až o deset procent levněji, než stojí běžná investiční mince kopírující vývoj ceny OBJEVTE ŽIVOT NAD ROKYTKOU Hledáte dobře řešený byt v prostředí plném zeleně? Chcete mít obchody a služby na dosah a v centru být za pár minut? Toužíte po klidné lokalitě, kde si Vaše děti budou hrát v bezpečí? Dobrá cena je pro Vás podmínkou? Pak je projekt Nad Rokytkou pro Vás ten pravý! V pražských Vysočanech v okolí říčky Rokytky se rozrůstá nová rezidenční čtvrť, ve které najdete vysoký standard bydlení v příjemném prostředí. Výhodou lokality je přímé napojení na MHD a blízkost centra města, ale také veškerá infrastruktura v dosahu a velké množství zeleně. Navíc zde ceny bytů začínají již na Kč za m 2. Letos na jaře byla zkolaudována 3. etapa projektu se 199 byty v pěti bytových domech, která se nazývá Rezidence Nad Rokytkou. Všechny byty charakterizují propracované dispozice a kvalitní standardy. Ke každému bytu patří terasa či balkon, přízemní mají vlastní předzahrádku. V současné době zbývá k prodeji jen několik posledních bytů 2+kk, ostatní již úspěšně našly své nové majitele. Developerská skupina BCD Group, která projekt ve spolupráci s firmou Broomwell Developments realizuje, nabízí i kompletně vybavené bytové jednotky. Stačí si vybrat svůj vysněný byt, sbalit kufry a snadno se přestěhujete do nového domova Nad Rokytkou. Rezidenční čtvrť Nad Rokytkou ale nejsou jen uzavřené bytové domy poskytující potřebnou míru soukromí. Součástí projektu je rovněž velké množství parkových ploch a dětská hřiště. Vysočany navíc dnes patří mezi dynamicky se rozvíjející části Prahy, které nabízejí vše, co k životu potřebujete. V okolí projektu proto nechybí základní ani mateřská škola, pošta či lékárny. V blízkosti se nachází nákupní centrum Galerie Fénix i obchodní a zábavní centrum Galerie Harfa. Ideálním místem k jízdě na kole, in-line bruslení či k procházkám je cyklostezka podél říčky Rokytky. Ta vede těsně kolem projektu, propojuje celou čtvrť a zároveň ji spojuje s centrem města i s jeho periferiemi. Pokud neholdujete cyklistice, do centra Prahy se rychle dostanete jak autem, tak MHD jen několik desítek metrů je to na tramvaj, která Vás za 5 minut dopraví na metro B. Foto čtk zlata na burze. U pamětních mincí vám prodejce nejspíš výkup garantovat nebude, ale na Aukru s prodejem nebudete mít problém. Zlaté slitky Další možností nákupu zlata je nákup slitků u některé z komerčních bank. Například Komerční banka umožňuje uchování nakoupeného zlata ve svých trezorech. Investor skutečné zlato vlastní, může si ho kdykoli vyzvednout, ale také ho může ponechat v bankovní úschově nebo ho kdykoli (v řádu minut) přes svého makléře prodat. Je to velmi likvidní a pohodlná varianta. Zprostředkování nákupu stojí dvě procenta, totéž při prodeji. Ve větším objemu (nad pět milionů korun) klesá poplatek na 1,5 procenta. Jediná nevýhoda spočívá v tom, že investor může nakoupit pouze slitky a že po případném výběru z bankovního trezoru Komerční banka nepřijme zlato zpět k prodeji. Bance totiž nepřísluší zkoumat, zda nedošlo k nějaké úpravě či falšování zlatého slitku. Zlaté slitky lze nakoupit od letošního roku i v České spořitelně, která umožňuje nákup a na rozdíl od Komerční banky i odkup slitků, které byly zakoupeny jejím prostřednictvím. V případě, že klient souhlasí s nabídnutou odkupní cenou, dojde k ověření pravosti slitku a vyplatí se dohodnutá částka. I zde platí, že při větší gramáži slitku vyjde gram zlata levněji. Papírové zlato Oblíbenou možností, jak investovat do zlata, je nákup takzvaného papírového zlata. To lze přes většinu obchodníků s cennými papíry a nejspíš to umí i vaše banka. Investor má možnost nakoupit (například přes elektronickou platformu Patria Finance) libovolný komoditní fond, který má veškerá svá aktiva alokovaná ve fyzickém zlatě. Největší ze zlatých fondů je možno najít pod zkratkou GLD. Tato možnost je logicky nejlikvidnější, během okamžiku je nakoupeno nebo prodáno. Rovněž poplatky jsou při pořízení zlata tímto způsobem minimální, v řádu desetin procenta z investice. Cena takového fondu věrně kopíruje cenu zlata na burze. Zlato nevlastníte fyzicky, zato nemáte problém s okamžitým prodejem a s placením poplatků za skladování v bankovním trezoru. Stříbro V článku se sice zabýváme převážně zlatem, ale domníváme se, že i dnes módní stříbro by si zasloužilo několik řádek. Soudíme, že pro větší investici není fyzické stříbro vhodné. Těžko si představit investora, který chce investovat v řádu dvou až tří milionů korun, jak si půjčuje dodávku a jede si pro metrák stříbra do Prahy. Také je potřeba vzít v úvahu, že stříbro může časem oxidovat. Přeleštit pár mincí není problém, ale třeba několik metráků? Nehledě na případné skladování a již zmíněnou protivnou DPH. Vhodnější je nákup papírového stříbra obdobně jako u papírového zlata. Jeden ze stříbrných fondů lze najít pod zkratkou SLV. Pro znuděné hráče poslouží zpákovaná alternativa. Jaroslav Šura, Gabriela Kukalová psáno pro peníze.cz Není nutné se jich bát. Držte se několika základních pravidel a buďte trpěliví. Investice do umění kromě zisků přinese také radost a estetický prožitek. Poraďte se s odborníkem Jak začít? Stejně jako u investic do čehokoli jiného sháněním informací a hledáním důvěryhodného partnera. V žádném případě nezačínejte kupovat umění bez porady s odborníkem. Přečtěte si relevantní literaturu, projděte si specializované A webové stránky o investicích například investicniweb.cz, finexpert. e15.cz, peníze.cz a jiné. Veletrh, nebo ateliér? Umělecká díla je možné nakupovat na veletrzích umění, kde se během několika málo dnů na jednom místě soustředí obrovská nabídka i poptávka. Marže zde bývají o něco vyšší než v galeriích, protože do nich obchodníci musejí promítnout své náklady na účast, převoz děl, pojištění Uložit peníze do umění je módním hitem Nejistota na finančních trzích vybízí k cestě, která se dá zjednodušeně označit jako útěk od peněz k alternativnímu investování. Jedním z tradičních způsobů prověřených historií jsou investice do starožitností a umění. a podobně. Přesto se veletrhy těší stále větší popularitě, zřejmě kvůli atmosféře, která na nich panuje. V poslední době obchody uskutečněné na veletrzích stimulují růst cen podobně jako výsledky dosažené ve veřejných aukcích. Tento druh prodeje uměleckých děl dorazil už i do Česka. Aukce umění se konají například v pražském Mánesu. Nejlepší by bylo nakupovat díla od současných umělců přímo u nich v ateliéru. Jednak je to většinou Nejméně rizikovou skupinou pro investice jsou díla starých mistrů, kde už hodnotu prověřil čas mnohem levnější, protože neplatíme žádnému zprostředkovateli, a zadruhé máme jistotu, že nejde o padělek. Dostat se k umělcům však nebývá lehké. Investovat lze také do profesionálně spravovaného fondu s uměním. Kolektivní investování do umění zažilo v poslední době rozmach. Fondy specializované na umělecké sbírky fungují většinou podobně jako ostatní investiční fondy: investoři shromažďují kapitál a tým profesionálů za tyto prostředky nakoupí umělecké předměty investiční povahy. Fondy často umístí svá díla do muzeí, aby rostla jejich hodnota, a po pěti až osmi letech se je pokusí prodat se ziskem. Některé fondy se specializují pouze na jednu oblast, jiné jako třeba londýnský Fine Art Fund jsou diverzifikované. Už i v České republice vznikl první investiční fond zaměřený na umělecká díla. Fond spravuje investiční společnost AVANT. >>> Kupte si zlato, stříbro, platinu, palladium, případně zlatý spořící plán u jednoho z největších obchodníků s drahými kovy v ČR! Už tisíce našich klientů využívají dlouhodobého růstu drahých kovů k uchování hodnoty svého majetku. Náš Zlatý spořící plán je vhodný pro děti, pro dospělé, je vhodný i jako spoření na penzi. 10let zkušeností Drahé kovy jsme dodali již tisícům klientů Tel.: zlato_finfod_212x136.indd :30:35

6 X/XI Investiční fond PROARTE získal povolení k činnosti od ČNB letos v červnu. Na investice do uměleckých děl, především obrazů, má fond k dispozici desítky milionů korun. Fond má zatím tři akcionáře, ale očekává se zájem dalších investorů. Co nakupovat? Nejméně rizikovou skupinou jsou díla starých mistrů, kde už hodnotu prověřil čas. Taková díla nepodléhají módě, ani se už nemůže stát, že autor upadne do zapomnění nebo po něm přestane být poptávka. Naopak nejvyšší stupeň rizika, tedy nejhůře předvídatelný vývoj, je u současného umění. Obecně však spíše platí, že kterékoli opravdu kvalitní umělecké dílo si při dobrém zacházení nejen uchová hodnotu, ale na ceně stoupne. Pokud nemáte jasně vyhraněný názor, kterého autora nebo období kupovat, své investice namíchejte. Můžete tak nakonec vytvořit i velmi zajímavou kolekci, která pak ve výsledku bude mít mnohem větší hodnotu než součet cen samotných uměleckých děl. Jaké je zhodnocení? Investice do umění se v uplynulých letech mimořádně vyplatila. Loni například investice do umění měřené indexem Mei Moses vynesly 11 procent, zatímco americké akcie zůstaly na nule (S&P 500). Výnosy dlouhodobých (bezpečných) dluhopisů vyspělých zemí jsou okolo dvou procent ročně. Index Mei Moses monitorující výnosy z uměleckých sbírek vychází především z prodejů maleb v New Yorku a Londýně. Funguje podobně jako nemovitostní index S&P/Case- Shiller, což znamená, že jeho hodnotu ovlivňují prodeje konkrétních děl. Za uplynulých deset let index zhodnotil v průměru o 7,8 procenta, zatímco americké akcie přidávaly jen 2,7 procenta. Poptávku táhnou kromě bohatých investorů z vyspělých zemí především noví bohatí z Číny. Ti Zisk na smrti. Pracovnice galerie v Berlíně oprašuje snímky fotografa německého původu Helmuta Newtona. Po jeho smrti cena za jím pořízenou fotografii vzrostla na dvojnásobek deset tisíc eur Aukce. Za obraz Františka Kupky Zhroucení vertikál (na snímku vzadu) zaplatil kupec 22 milionů korun kromě prací stálic velkých aukcí, jako je například Andy Warhol, skupují zpátky tradiční čínská díla, která byla desítky let v držení zahraničních majitelů. Čínské umění tak loni zdražilo o více než 20 procent. V rámci uměleckých segmentů byli loni nejvýnosnější impresionisté a moderní umění se 14 procenty, poválečné a současné umění přidala necelých sedm procent a díla z 19. století a od starých mistrů posílila o 4,8 procenta. V Česku se nejvíce investuje do klasické moderny, respektive umění první poloviny 20. století. Postupně ale roste zájem o umění 19. století a poválečné umění. Nejvíc milionových obrazů u nás mají Emil Filla, Václav Špála, Jan Zrzavý a Josef Čapek. Velmi oblíbený je i Jakub Schikaneder. V počtu položek ale představují milionové obrazy pouze jedno procento toho, co se na trhu s uměním prodává. Česká fotografie jako výnosná alternativa Fotka je podstatně srozumitelnější než jiné formy umění, a proto především mladší generace začíná fotografii aktivně sbírat a investovat do ní, říká galerista a expert na českou fotografii Jiří Jaskmanický, podle něhož je Česko fotografickou velmocí. Atraktivní investiční hodnotu fotografií mimochodem jako jeden z prvních pochopil nejbohatší Čech Petr Kellner. Podle Jaskmanického v zásadě máme fotku 19. století, modernu, meziválečnou avantgardu, válečnou a poválečnou tvorbu a šedesátá nebo sedmdesátá léta. Ale to je dělení podle doby vzniku fotografie, hodně lidí se o fotky zajímá tematicky. Proto máme fotografii uměleckou nebo dokumentární, vysvětlil Jaskmanický pro Investiční web. Fotografie lze koupit například na aukcích, které organizuje třeba aukční síň Dorotheum. Fotky můžete najít také v ateliérech, u sběratelů. Kvalitních autorů je podle Jaskmanického přehršel. Sudek a Drtikol těmi to začíná, ti již dosahují světových cen. Dále jsou populární například Funke, z meziválečné avantgardy Gessler a pak je spousta jmen, kterým jsem také pomáhal do světa. Mám na mysli Josefa Bartušku, Zdeňka Tmeje nebo Antonína Gribovského, uvádí Jaskmanický. Zájem o investice do starožitností stoupá Investice do starožitností začínají vystupovat ze stínu milionových obchodů s výtvarným uměním. Výsledky aukčních síní za loňský rok zahrnují řadu statisícových položek. Jak vyplývá z ročenky aukčního trhu Art+, týkají se hlavně prodejů starožitného nábytku, hodin a šperků. Pro Foto čtk 2x obchodníky se starožitnými a uměleckými šperky to byl úspěšný rok, uvedl starožitník Martzin Cinolter pro deník E15. Mezinárodní aukční síně zaznamenaly rekordní prodeje. Christie s loni rozprodala osm desítek šperků herečky Elizabeth Taylorové za 2,3 miliardy korun. Zájem zvolna roste i v Česku Loni došlo k několika prodejům českým zákazníkům, kteří investovali miliony za jednotlivý starožitný šperk, uvedl Cinolter. Trvá zájem i o nábytek jak z období moderny, tak baroka, renesance, klasicismu i biedermeieru. Ceny u velmi kvalitních kusů se příliš nemění, u méně kvalitního nábytku je poptávka menší, tudíž ceny poněkud klesly. Některé, především funkcionalistické, kusy na růst čekají, byť znalci už tento styl objevili, vysvětluje obchodník se starožitnostmi David Fiala. Pokud jde o keramiku a porcelán, bodovala hlavně míšeň. Hojně bylo na aukcích zastoupeno české sklo A z druhé poloviny dvacátého století. Váza Golem od Pavla Hlavy vytvořená v osmdesátých letech na aukci Dorothea vystoupala na 84 tisíc korun, což byl dvojnásobek vyvolávací ceny. Na intenzitě sběratelské pozornosti nabývá proud věnovaný průmyslově vyráběnému sklu. Česká scéna sleduje mezinárodní trendy a začíná oceňovat to, co nám ještě před několika lety připadalo jako běžné, užitkové, vysvětluje Irena Velková ze společnosti Sýpka. I umělecké sklo získává na hodnotě České sklo je pro svět stále synonymem kvality a tradice. Mezi jeho milovníky ale není zájem pouze o historické a tradiční české broušené sklo. Stále častěji se sběratelé zaměřují na moderní výtvarná díla. Největší zájem je o práce klasiků, jako je František Vízner, Stanislav Libenský a Jaroslava Brychtová, René Roubíček nebo Jiří Harcuba. Rekord. Jediný exemplář zlaté mince (3,1 kg) v hodnotě více než 4 milony již má svého majitele a je z Moravy! V ČR se ještě obchod s takto hodnotnou mincí nikdy nezrealizoval Prosazuje se i mladší generace sklářských výtvarníků. Zatímco tradiční výroba skla v Česku chřadne, uměleckému sklu se daří. Žádný druh volného umění nemá tolik sběratelů v zahraničí, tolik zastoupení v muzejních sbírkách, není tolik reprezentován na veletrzích a není tak kvalitní v porovnání s ostatními umělci daného oboru ve světě jako čeští současní umělci, kteří pracují se sklem, tvrdí Jitka Pokorná, majitelka Galerie Pokorná. Alena Adámková

7 XII/XIII Alternativní investice mají své kouzlo i rizika Když se akciím či dluhopisům nedaří, obvykle roste zájem o zlato a další komodity, třeba zlaté mince, diamanty, umělecké předměty, ale i poštovní známky, zbraně, veterány, modely autíček či letadel. Investor by měl mít na paměti i dvě důležité zásady: jde o doplňkovou investici a navíc se i vyplatí investovat do něčeho, čemu rozumíte, nebo se opřít o názor odborníka. Jestliže jsou alternativní investice považovány za doplňkové, měly by skutečně tvořit jen doplňkovou část portfolia, vedle akcií, dluhopisů či peněz v bance. Obvyklé doporučení zní, aby to bylo deset až 15 procent investorových peněz. Vzhledem k tomu, že se jednotlivé trhy obvykle vyvíjí rozdílně, mohou alternativní investice vydělávat v době, kdy akcie či dluhopisy ztrácejí. Jde tedy vlastně i o rozložení (diverzifikaci) rizika. Lesk diamantů Méně častou formou alternativních investic v našich krajích jsou diamanty. Investiční diamanty jsou vhodné pro zámožné lidi, kteří mají velké množství finančních prostředků a mají zajištěny již všechny své finanční potřeby. Jsou to totiž mrtvé peníze, které nepřinášejí žádný výnos, ale fungují jako pojistná investice pro případ krize. Diamanty jsou konzervativní investice, řekl Tomáš Matějovský, privátní švýcarský bankéř českého původu. V posledních letech ceny diamantů rostly o deset procent ročně, nicméně do budoucna takto silný růst nelze očekávat. Trh s diamanty je klidný. Werner Hass, viceprezident rakouské burzy s diamanty, v článku vydaném v květnu ve Vídeňském kurýru připomíná, že diamanty nejsou správnou kapitálovou investicí pro ty investory, kteří potřebují vzrušení ze stoupajících a klesajících kurzů. Představují dlouhodobou jistotu pomalu ale neustále stoupajících cen. Hass zájemcům doporučuje investovat do diamantů pět až deset procent svého celkového majetku. Za rozumné považuje vsadit na rozdílnou kvalitu a velikost. I u diamantů jako u každého správného investičního instrumentu funguje diverzifikace portfolia. Další možnost známky Trh se vzácnými poštovními známkami zažívá celosvětový boom. Možná jsou pro vás známky zcela neprobádanou oblastí a ani ve snu by vás nenapadlo do nich investovat, ale co když děláte chybu? Na trh budou v blízké době uvedeny sběratelské klenoty, na kterých se dá fantasticky vydělat. Společnost Spink, aukční specialista na mince, známky a medaile, registrovala v posledních dvou letech rekordní částku jeden milion liber zaplacenou za známku Modrý Mauricius. Další podobně zajímavý prodej se chystá koncem letošního roku. Poptávka po známkách roste v posledních letech hlavně na rozvíjejících se trzích, jako jsou Brazílie, Rusko, Indie a Čína. Potvrzuje to investiční specialistka ze Stanley Gibbons Louise Reynoldsová, podle něhož je největší boom patrný v Číně a v Indii. Na britském trhu je velký zájem o známky, které mají nějaký kaz nebo technickou chybu provedení. Jde například o to, že je známka vytištěna v nesprávných barvách, vzhůru nohama, má vodotisk, i když by ho mít neměla, nebo je na známce natištěna chybná hodnota. Investujte do veteránů! Za poslední tři roky zaznamenal trh s klasickými auty raketový růst. Čísla hovoří za vše od roku 2006 téměř šedesát procent. Stephen Serio, prodejce veteránů z Massachusetts, očekává, že jeho Ferrari 275GTB z roku 1966 se prodá za 810 tisíc dolarů. A to ještě před pěti lety by stálo o více než 300 tisíc dolarů méně. Ceny sběratelských modelů vzrostly od září roku 2006 téměř o šedesát procent, jak je vidět na indexu Blue Chip, který měří hodnotu 25 vybraných aut. Patří mezi ně i Ferrari 250 GT California Spyder z roku 1960 až 1963, které si připsalo od roku 2006 celých 112 procent. Jeho celková cena teď přesahuje 4,2 milionu dolarů. Sběratelská auta tak předstihla Klenot. Alfa Romeo 6C 1750 z roku 1929 představuje pro sběratele skvost, pro ivestory dobrý obchod umění, víno, akcie i zlato (které vzrostlo od září 2006 o 30 procent). Index trhu s uměním propadl o 37 procent z hodnot, kterých dosahoval před rokem, a od roku 2006 je to ztráta téměř dvojnásobná. Podobně je na tom i index, který měří cenu vín. The WinePrices Fine A Wine 100 klesl od dubna 2008 o 38 procent. Podle Miroslava Kotlaříka, ředitele Galerie historických automobilů, jde celosvětově o obrovský byznys ve kterém se točí miliony dolarů a eur. Investování do veteránů je ale složitější než například do zlata, protože Foto Miroslav Kotlařík o zhodnocení rozhoduje více kritérií značka, model, technický stav a a tak dále. Kdo chce opravdu vydělat, musí investovat několik milionů, říká Kotlařík. Některá auta ale také ztrácejí svoji hodnotu. Mezi ně patří například klasická Corvette z roku Trh jako by přestal mít zájem o americké klasiky. V hledáčku sběratelů se tak nejčastěji objevují auta z Evropy, především z Itálie. Modely od Ferrari, Alfa Romeo a Bugatti se drží na vysokých příčkách. Žádány jsou i české značky jako Tatra, Praga, Škoda a tak dále. Malá autíčka a letadla jsou také v kurzu Pokud nemáte dost prostoru na automobilové veterány, vsaďte na jejich modely. V kurzu jsou i modely letadel a vojenské techniky. Podle Romana Scherkse ze serveru Modelyletadel.cz zájem o tuto komoditu rovněž citelně roste. Zejména u modelů letadel, což je relativně nový obor s tradicí maximálně 15 až 20 let, na rozdíl od modelů autíček, s nimiž se obchoduje už asi 30 let, říká Scherks. Je to podle něj proto, že dříve si lidé stavěli letadla a podobné modely sami, ze stavebnic, zatímco dnes už si rádi zaplatí za hotové výrobky. Ceněné mezi sběrateli jsou podle něj zejména limitované série, kterých se vyrobí zhruba 800 kusů na celém světě. Ty stojí od 500 do 5000 korun. Za chybějící kus do sbírky však jsou nadšenci ochotni zaplatit i 500 dolarů (deset tisíc korun). Pokud je připojen i podpis pilota, který letadlo za války řídil, vyskočí až na dvojnásobek ceny. Slavná autíčka MatchBox se mohou prodávat i za 600 britských liber. S modely letadel i autíček se obchoduje zejména na aukčním portálu ebay. Většina lidí bere podle Scherkse investování do modýlků spíše jako koníček, nicméně na tomto hobby lze podle něj velmi slušně vydělat. Obvyklé je zhodnocení desetkrát i vícekrát. Garantovat lze, že model lze kdykoli prodat, minimálně za původní hodnotu, většinou ale o hodně více, uvádí Scherks. Nejdříve je ale nutné získat potřebné informace například na diecastaircraftforum.com. Tam lze najít například seznam výrobců modelů. Jen tak se lze vyhnout koupi nekvalitních modelů, které se k nám také dovážejí a které mají minimální hodnotu. Alena Adámková A Máme i Vaše oblíbené letadlo Sběratelské modely z unikátních limitovaných sérií Individuální dovozy s nejširším výběrem výrobců GSM: roman.scherks@modelyletadel.cz

8 XIV/XV Jan Žák: Investice do numizmatiky je stabilní formou investování Investice v oblasti numizmatiky se považuje spíše za alternativní investici, i když odborníci především z hlediska nových zlatých pamětních mincí ji pokládají za velmi seriózně uložené peníze. V numizmatice se prolíná hodnota čistého sběratelství spolu s hodnotou samotného drahého kovu, říká Jan Žák, obchodní ředitel společnosti zlataky.cz. E15: Numizmatika tak jako například filatelistika vyvolá u většiny lidí spojení spíše se sběratelstvím či koníčkem než zajímavou investicí. Je to mylná představa? Máte pravdu. Výraz numizmatika vyvolává u většiny lidí dojem, že jde o obor, který je zasvěcen pouze jakýmsi podivínům, kteří mají rádi zlatá a stříbrná kolečka. Tato představa je opravdu mylná a je škoda, že se lidé více o tento krásný obor nezajímají. Zjistili by totiž, že jde o velmi zajímavý druh investování, který představuje vysoký potenciál zhodnocení úspor. Investice do numizmatiky patří mezi konzervativnější, avšak stabilní formu investování. Prolíná se zde hodnota čistého sběratelství spolu s hodnotou samotného drahého kovu. Což u jiných sběratelských oborů nenaleznete. E15: Je rozdíl z hlediska investic mezi zlatými, stříbrnými či historickými mincemi? Rozhodně se tyto mince zásadně odlišují. Rozdíly mají vliv na další zhodnocení investice z pohledu strategie. V prvé řadě je třeba se zorientovat v nabídce mincí. Lze je rozdělit pro zjednodušení do dvou základních kategorií. Je samozřejmě možné rozdělit mince ještě hlouběji, ale i zde lze hovořit o stejné logice investování například na české, zahraniční či současné a historické. E15: Jaké to jsou kategorie? První tvoří takzvané investiční zlaté a stříbrné mince. Tyto mince nemají žádnou sběratelskou numizmatickou hodnotu a jsou pouze samotnou investicí do drahého kovu. Jde o stejnou kategorii jako zlaté a stříbrné slitky cihličky, přičemž se jedná pouze o jinou formu rafinace surového zlata či stříbra. Druhou kategorii tvoří české a zahraniční zlaté a stříbrné pamětní mince. Na rozdíl od první kategorie mají tyto mince další přidanou hodnotu. V oboru numizmatiky je samotné sběratelství dáno především limitním emisním nákladem, konkrétní událostí či tématem, ke které je daná mince vázána, a také významností emitenta či zpracovatele. Na českém trhu se jedná pouze o mince od České národní banky. E15: Do jakých mincí je tedy nejvýnosnější investovat? Je třeba se opět zamyslet nad kategoriemi výše uvedených mincí. Jako každá jiná investice má i tato investice své nesporné výhody a nevýhody. Abych poskytl korektní odpověď, rozdělím odpovědi dle příslušných kategorií. První kategorie investiční mince mají výhodu především v likviditě. Tyto mince lze ihned odprodat za předem definovanou cenu, a to kdekoli ve světě v bance či u obchodníka. Nevýhoda této investice je v její volatilitě výkyvu ceny přímo závislé na komoditní a měnové burze hodnota investice je přímo závislá na vývoji ceny zlata na komoditní burze a také měny, ve které je mince obchodována. Není zde žádná další přidaná hodnota. Druhá kategorie pamětní zlaté a stříbrné mince představují výhodu především ve stabilitě investice. U těchto mincí dochází ke sběratelskému zhodnocení nad rámec zhodnocení samotného růstu ceny drahého kovu. V opačném případě, tedy při poklesu či turbulencích na komoditním či měnovém trhu, jste ochráněni před ztrátou. Máte totiž jakousi spodní cenovou hladinu, pod kterou vaše investice neklesne ani při poklesu na výše uvedených burzách. Za nevýhodu lze považovat pouze delší likviditu. Oproti investičnímu zlatu je zde o něco málo delší likvidita. Samozřejmě je vše otázka prodejní ceny, to je pokud chcete minci prodat okamžitě, není také žádný problém, avšak cena nebude samozřejmě ta nejvyšší možná. Pokud ale nabídnete tuto minci na sekundární trh, obdržíte obvykle odpovídající cenu avšak musíte chvíli počkat. Určitě také hraje roli trh, na kterém mince nabízím, to je z pohledu emitenta mince zda jde o českou či zahraniční minci. Na českém trhu budou rozhodně likvidnější české mince a na mezinárodním poli zpravidla zahraniční emise renomovaných mincoven. E15: Mluvil jste o výročních mincích a o jejich vydávání u nás Foto euro Hynek Glos ČNB. Můžete toto téma trochu rozvést? Česká národní banka emituje pamětní mince zlaté i stříbrné dle svého emisního plánu, který zveřejňuje každých pět let. Investice do těchto mincí je rozhodně velmi atraktivní a z pohledu českého trhu také bezproblémově likvidní, jak jsem již říkal. Zhodnocení těchto mincí dosahuje i výše tisíc procent během několika let. Například mince z roku 2006 Papírna Velké Losiny vydaná v emisi Kulturních památek technického dědictví v letech 2006 až 2010 se při jejím vydání dala pořídit za zhruba pět tisíc korun a nyní leží její hodnota mezi 70 až 80 tisíci korunami. Mé doporučení v rámci nákupu těchto i jiných mincí spočívá v načasování nákupu. Rozhodně nejvýhodnější je nakoupit mince v období jejich emise. E15: Vedle mincí se vydávají i medaile, je výhodná investice i do nich? Nejprve je třeba vysvětlit rozdíl mezi mincí a medailí. Předně tedy minci smí emitovat pouze národní banka dané země. Dále musí nést svoji nominální hodnotu, neboť se jedná o zákonné rezervní platidlo země. V České republice tedy jde pouze o Českou národní banku, která emituje zlaté a stříbrné mince. Medaile nemusí a ani nemůže splňovat žádné z výše uvedených parametrů. Medaili si tedy může vyrobit každý a není vázána žádnými dalšími emisními pravidly. Mezi nejznámější výrobce medailí patří Česká mincovna a nyní také Pražská mincovna. Jen pro upřesnění, Česká mincovna není emitentem českých mincí, ale pouze jejich výrobcem a prodejcem jako ostatní obchodníci. Jejich hlavní činností tedy zůstává ražba medailí. Nákupem medailí tedy nerealizujete klasickou investici. Klienti kupující medaile realizují spíše emoční sběratelský nákup, který se neváže na samotnou investici. Michal Holub Investiční diamanty Existuje mnoho způsobů zhodnocování úspor. Některé jsou velmi známé a rozšířené i mezi neodbornou veřejností (investiční fondy), jiné způsoby jsou využívány specializovanými odborníky (investice do akcií). Dosud málo využívaným způsobem investování v České republice a v zemích Střední a Východní Evropy, je investování do diamantů. Přitom tento způsob investování je jeden z nejjistějších způsobů uchování hodnoty a zhodnocení finančních prostředků. Ve vyspělých ekonomikách investoři ukládají do diamantů 7-10 % svých úspor. Proč investovat do diamantů? Cena diamantů dlouhodobě roste - za 100 let došlo jen 2x k mírnému poklesu ceny, který následoval po razantním nárůstu ceny v předchozím období Diamanty jsou investory hodnoceny jako celosvětově uznávaná komodita Broušené diamanty jsou volně obchodovatelné a nepodléhají registraci Diamant je nadčasovou investicí, která nepodléhá trendům Diamant nebo diamantový šperk je krásným a hodnotným darem k výjimečným událostem Proč je diamant investicí? Diamant jako jediný z drahých kamenů je přesně popsán (certifikován) ve 4 parametrech, tzv. 4C podle počátečních písmen jednotlivých parametrů. Každý tento parametr je pak oceněn a průnikem těchto parametrů je přesně určená cena, která je stejná na celém světě. Cut (brus), který určuje tvar brusu a jeho dokonalost Carat (váha): 1 carat odpovídá 0,2 g a kámen vybroušený do tvaru briliantu má průměr 6,5 mm Colour (barva), jež je dána stupnicí od bílé barvy D až po nažloutlou Z Clarity (čistota), která je dána počtem nečistot, zjišťovaných pod desetinásobným zvětšením. Stupnice sahá od nejčistších (IF) až po ty, kde můžete nečistoty v kameni pozorovat pouhým okem (P). Jak poznám pravý diamant? Při nákupu diamantu je nutné požadovat předložení příslušného certifikátu, který je zárukou pravosti diamantů, vydávají jej nezávislé specializované znalecké gemologické laboratoře. Renomovaní obchodníci používají certifikáty od největších světových laboratoří, jako jsou např. americká GIA či belgické HRD nebo IGI. Jak se určí cena diamantu? Cena diamantů není stanovována na klasické komoditní burze, ale je stanovována jednou týdně pro cely svět tzv. Rapaport Diamond Report (RAP). Solidní obchodníci se cenově pohybují pravě okolo tohoto ceníku a seriózní obchodník by vám měl vždy ukázat nejen své ceny, ale i RAP, abyste se přesvědčili, že kupujete za dobrou cenu. Pro větší zprůhledněni cen se v posledních letech snaží firmy z této oblasti vytvořit všeobecně dostupný ceník, kde by si kdokoliv mohl ověřit cenu nakupovaného kamene. Nejpoužívanější je k tomuto účelu Diamond Retail Benchmark společnosti IDEX (www. idexonline.com), kde si může kdokoliv zadat parametry 4C nabídnutého kamene a spočítat si tak, zda nakupuje za dobrou cenu. Jaký investor kupuje diamant? Diamant kupují především lidé, kteří chtějí minimalizovat svá investiční rizika. Je to proto, že diamant se podobně jako zlato chová tzv. protisměrně. To znamená, že v době krizí, kdy klesají ceny nemovitostí, akcií, krachují investiční fondy i firmy, diamant prudce narůstá na ceně a může tak, při vhodně zvoleném poměru investičního portfolia, významně eliminovat ztráty z ostatních investic. Jaký je výnos z diamantových investic? Zhodnocení diamantu se pohybuje průměrně mezi 5 18 % ročně. Obecně platí, čím větší a kvalitnější diamant, tím větší výnos. Jaká je likvidita (následný prodej) investičního diamantu? Diamant můžete prodat sami kdekoliv na světě, kterémukoliv obchodníkovi s diamanty. I v Čechách již pracuje řada licencovaných obchodníků s diamanty, na něž se v případě prodeje můžete obrátit. Nutnou podmínkou dobré prodejní ceny je mít k tomuto diamantu kvalitní certifikát. Diamanty jako investiční nástroj mají v Čechách před sebou velkou budoucnost, takže pokud se chcete seznámit s investičními diamanty mimořádné kvality, máte tu nejlepší příležitost na nadcházející výstavě, kterou pořádá společnost D.I.C. a.s. od 6. do 20. listopadu ve svých prostorách (Praha 1, Široká 15). S konkrétními dotazy na investice do diamantů se můžete obrátit na ing. Pavla Duraje, manažera společnosti Diamonds International Corporation D.I.C. a.s. na e- mailovou adresu: pavel.duraj@dicholding. com,

9 XVI/XVII I víno může vydělávat peníze Víno lze bezesporu počítat mezi nejstarší komodity, se kterými se kdy obchodovalo a do kterých se investovalo. Víno nikdy nebylo jen předmětem takzvaných spotových (promptních) obchodů, kdy se nakoupí, okamžitě odebere a v určitém krátkém čase zaplatí. S vínem se obchodovalo a obchoduje i formou jakýchsi forwardů, to znamená, že prodej nebo nákup vína se uskuteční v budoucím dohodnutém termínu za pevně stanovenou cenu a podmínek. Kupní cena pak může být splatná již při sjednání takovéhoto obchodu nebo až v termínu, kdy je víno později dodáno kupujícímu (častější případ). Takovéto obchody se realizovaly již v dávné minulosti, kdy obchodníci nápoj ochutnávali na takzvaných trzích (dnes by se místo dalo přirovnat spíše k veletrhu nebo výstavě než ke klasickému trhu) a vybrané víno se pak v příslušném čase dodávalo do vybraných míst buď v amforách (především v případě přímořských států), nebo v sudech (v případě vnitrozemských států). Investice v čase V českých zemích, přesněji řečeno Rakousko-Uhersku, takové trhy také existovaly. Nejstarší trhy s vínem, které se v podstatě dochovaly až do současnosti, jsou Valtické vinné trhy (dnes jako nejstarší fungující výstava vín u nás, pochopitelně ale s odlišnou funkcí než před několika sty lety). Zde se již minimálně v polovině 19. století scházeli vinaři, viniční mistři, takzvaní perkmistři a obchodníci s vínem, kteří dodávali vína především do Prahy a Vídně, aby nápoj ochutnali a dohodli si příslušnou cenu, za kterou pak budou vína během roku odebírat. Jinými slovy se tedy rozhodovali, do kterých vín budou investovat, a domlouvali si, za jakých podmínek. A právě perkmistři, jmenovaní městskou radou, měli právo rozhodovat o tom, s jakým vínem se v příslušném městě může obchodovat. Dnes se do vín investuje trochu jinak, i když princip je velmi podobný. Důležité je si uvědomit, že investice do vína není většinou stejná jako u ostatních obchodních komodit. A důvod je právě v jedinečnosti vína. Z tohoto pohledu se dá investice do vína přirovnat spíše k investicím do známek nebo starých mincí. Hodnotu investice do vína totiž výrazně ovlivňuje nejen kvalita, ale i jeho (omezené) množství. Výrazné zhodnocení Průměrné cenové zhodnocení ve světě se u vína pohybuje od deseti do 14 procent. Avšak investice do vín není záležitostí pouze velkých vinařských států. I u nás se již několik let do tohoto nápoje investuje a zhodnocení se pohybuje na světovém průměru. Na trhu se objevují velmi kvalitní a jedinečná moravská vína, jejichž zhodnocení bývá skutečně velmi zajímavé. Naše první víno, které bychom mohli označit jakýmsi blue chips mezi víny, byl Sauvignon pozdní sběr 1997 z řady Château Valtice. Toto víno získalo mimo jiné titul Champion na mezinárodní výstavě ve slovinské Ptuji a jeho cena vzrostla během roku o neuvěřitelných 297 procent. O toto víno projevil poté eminentní zájem jeden významný francouzský investor, který chtěl exkluzivní odběr všech lahví tohoto vína s prémiovou cenou o 350 procent vyšší oproti původní! Přesto jsme neprodali. Nechtěli jsme, aby takové velké víno skončilo v zahraničí. Z hlediska investic dám ještě jeden příklad a tím je víno, které vzniklo tak trochu náhodou, jako experiment. Jde o Ryzlink rýnský výběr z hroznů 2006 barrique z téže řady jako předešlé, kterého bylo vyrobeno pouhých 600 kusů lahví. Jeho cena vyletěla během dvou let z 500 na 2500 korun za lahev, říká David Šťastný, ředitel společnosti Vinné sklepy Valtice, a upozorňuje, že jejich společnost by sama ráda odkoupila toto jedinečné víno za cenu 2500 korun od každého klienta, který má víno řádně uskladněné. Lze tedy konstatovat, že v porovnání s jinými investičními Hodnotu investice do vína výrazně ovlivňuje nejen kvalita, ale i jeho (omezené) množství instrumenty dostupnými na trhu to je velmi nadprůměrné zhodnocení. Jak investovat Nejdůležitější je samozřejmě výběr vína, do kterého chcete investovat. I zde stejně jako v mnoha dalších oblastech investování platí nechte si poradit od skutečného odborníka. Otázkou je, kde takovou osobu najít. Současná hospodářská krize odstrašujícím způsobem demonstrovala, že zdaleka ne všechny rady a prognózy investičních poradců jsou správné. U vína to může platit dvojnásob. Skuteční odborníci mohou pocházet buď z řad sommelierů či obchodníků, nebo z řad výrobců vinařů. Sommelieři Foto čtk a obchodníci sice mohou přistupovat k výběrům vína objektivněji a s jakýmsi nadhledem. Ale pozor, spousta z nich dnes také s víny obchoduje, a pak se ona objektivita a nadhled stírají. Výrobci vína mají jednu nespornou výhodu, která se ve sportu nazývá termínem znalost domácího prostředí neboli výhoda domácího hřiště. Praktické zkušenosti s vlastním vínem, z jakých hroznů a jakou technologií bylo víno vyrobeno, a znalost, jak se příslušné víno chová v čase, je know- -how každého dobrého sklepmistra a vinaře. Jinými slovy rada od člověka, jenž s příslušným vínem prožil několik dnů a nocí, měsíců i let, má pak vysokou vypovídací hodnotu. Avšak i rada z této strany může mít pochopitelně zásadní slabinu. Některý vinař prostě žádné dobré víno na dlouhé ležení mít nemusí, takže jeho doporučení k investování do vína se pak může řídit pouze sloganem: co je doma, to se počítá. Je tedy velmi důležité mluvit se skutečným odborníkem-vinařem nebo sommelierem, kterého delší dobu znáte a stojí za ním výsledky. Většinou takový člověk bývá známý a uznávaný i mezi skutečnými vinaři. Další způsob, jak získat informace, aby byly co nejtransparentnější, je navštívit nějakou akci, kde vína zhodnotí odborná komise složená z prověřených vinařů, nejlepších sommelierů a profesních obchodníků. Právě o to se chceme pokusit v našem prvním vinařsko-investičním projektu, který chystáme již za několik týdnů a kde po vzoru francouzského en primeur budou naše nová vína označená Château Valtice hodnotit komise složená ze skutečných odborníků. Ti v takzvané slepé degustaci budou posuzovat nejen kvalitu nových vín, ale i jejich možný potenciál zhodnocení, upozorňuje David Šťastný a dodává, že prvořadým důvodem těchto akcí je snaha o další rozšíření vinařské kultury v České republice o to dát jí takový důstojný prostor, jaký má všude ve světě. Dát možnost investorům, aby mohli investovat do opravdu kvalitních vín, kde je reálný potenciál dobrého zhodnocení. Irena Hartingerová A Scania T 1/50 Corgi Hurricane IIc pilot Flt Lt Karel Kuttelwascher 1/72 Corgi KDYŽ MODEL TAK OD NÁS. Navštivte prodejny Pecka Modelář široký sortiment modelů aut,letadel,lodí a figurek pro sběratele DH Dragon Rapide BEA 1/72 Oxford Škoda Fabia WRC Colin McRae 1/43 Corgi Škoda 130 RS vítěz rally Monte Carlo 1977 Blahna-Hlávka 1/43 Spark

10