Přílohy: 1. Vzpomínka na zakladatele Pioneer Investments - Phillipa L. Carreta 2. Fotodokumentace 3. Graf výkonnosti Pioneer Fund

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Přílohy: 1. Vzpomínka na zakladatele Pioneer Investments - Phillipa L. Carreta 2. Fotodokumentace 3. Graf výkonnosti Pioneer Fund"

Transkript

1 Kdo je John Carey? John Carey a Pioneer Fund Obsah: 1) Pioneer Fund 2) John Carey 3) Rozhovor s Johnem Careym 4) Co si myslí o J. Careym a jeho investičním stylu P. Šimčák a R. Dvořák z Pioneer Investments 5) Jak je možné investovat do Pioneer Fund Přílohy: 1. Vzpomínka na zakladatele Pioneer Investments - Phillipa L. Carreta 2. Fotodokumentace 3. Graf výkonnosti Pioneer Fund 1) Pioneer Fund vlajková loď Pioneer Investments - je čtvrtým nejstarším podílovým fondem v USA, který byl založen legendárním Phillipem L. Carretem (viz. vzpomínka v příloze) již v roce 1928 a v současnosti spravuje přes 7 miliard dolarů. Jedná se o akciový fond, který investuje z převážné části do amerických akcií. Pioneer Fund vykazuje dlouhodobou stabilitu. Většina jeho titulů jsou stálice světové ekonomiky, z nichž některé jako např. National City Corp nebo Bank of New York zakoupil ještě P. Carret. 2) John Carey je teprve čtvrtým manažerem v historii fondu (Pioneer Fund řídí od roku 1986) a za dobu svého působení si získal pověst rozvážného a opatrného investora stejně jako neúnavného stopaře, který systematicky vyhledává podhodnocené akcie a klade důraz nejen na kvalitní analýzu finančních podkladů, ale i osobní setkání s manažery firem, jejichž akcie do fondu nakupuje. John Carey je jedním z nejznámějších portfolio manažerů skupiny Pioneer Investments, a podle analytičky Morningstar Sonyi Morisové také jedním z nejlepších, jenž proslul svou konzervativností a zdravou skepsí k technologickým akciím. Podle svých spolupracovníků je to nenápadný muž, který je

2 si ale velice dobře vědom co a proč dělá a nepodléhá módním trendům, které postihují finanční svět stejně jako kterýkoli jiný. FOTO bude vloženo- John Carey John Carey (56) absolvoval historii a poté i finančnictví na Harvardu. Ve skupině Pioneer Investments působí již více než 26 let. Od roku 1986 řídí v pozici portfolio manažera vlajkovou loď skupiny proslulý Pioneer Fund. Od září roku 2001 zároveň působí jako ředitel portfolio managementu skupiny Pioneer Investments v U.S.A. 3) Rozhovor s Johnem Careym Letos v červenci poskytl J. Carey rozhovor časopisu Investment News (americký týdeník pro finanční poradce a brokery), v němž hovoří o současném americkém akciovém trhu, ale také prozrazuje některé tipy ze své praxe coby portfolio manažera jednoho z nejstabilnějších fondů světa. Hovoří také o tom, že se snaží osobně setkat s manažery podniků, jejichž akcie kupuje a také o prospěšnosti zásady, kterou razil již zakladatel fondu Phillip Carret a to, že vedení společnosti by mělo mít investovanou jistou částku do akcií vlastní společnosti, neboť tak si nejlépe uvědomí dopady vlastních rozhodnutí. Rozhovor s Johnem Careym z Pioneer Investment Management Inc. Od Frederika P. Gabriela ml. John A. Carey umí zachytit trend Přestože investuje do tradičních hodnot a preferuje vysoce kvalitní blue-chips akcie, všiml si John Carey (56) hned zpočátku, že ipod má potenciál způsobit renesanci společnosti Apple Computer Inc., výrobce tohoto přenosného přehrávače hudby. Vrhl se proto na akcie Cupertina, kalifornského Applu a pohádkově na nich získal. Pokud jde o můj vlastní přístup k práci s technologiemi, jsem tak trochu zpátečník," tvrdí Carey, manažer fondu Pioneer Fund s aktivy přesahujícími sedm miliard dolarů, který byl založen roku 1928 legendárním investorem Phillipem Carretem. Jedná se o nejstarší z fondů bostonské společnosti Pioneer Investment Management Inc. a čtvrtý nejstarší podílový fond ve Spojených státech. Mobilní telefon ale mám, dodává Carey. S obratem fondu Pioneer v rozsahu 14 %, tedy výrazně pod průměrem akciových a dluhopisových fondů, činícím 62 %, je pan Carey známý jako metodický investor. Je jasné, že Carey pročesává

3 ohromný svět nabídky large-cap a vyhledává ty akcie, o nichž je přesvědčen, že jsou v relaci k předpokládanému tří až pětiletému růstu výnosů podhodnocené. Jako teprve čtvrtý manažer v sedmasedmdesátileté historii fondu si zároveň získal pověst konzervativce. Ne, že by byl nějaký zbabělec, říká Sonya Morrisová, analytička společnosti Morningstar Inc. z Chicaga, a dokládá to nedávnou Careyho zkušeností s Applem. Má ale tendenci k velké opatrnosti. Důkazem je podle Morrisové skutečnost, že jím spravovaný fond není tolik angažován v technologickém sektoru jako většina jeho rivalů. V důsledku toho má při růstu technologických akcií tendenci k zaostávání. Nehledě na to ale Morrisová říká, že Carey je jedním z nejlepších manažerů fondů společnosti Pioneer. Má až neuvěřitelné zkušenosti," dodává. Odkud získáváte tipy? V naší společnosti existuje úzká vazba mezi analytiky a manažery fondu. Vždy jsme se pyšnili kolegiálním prostředím a dobrou spoluprací. Všichni pracujeme na jednom podlaží. Pravidelně se scházíme na poradách a probíráme nové nápady. Tipy tak přicházejí od analytiků, nebo od manažerů fondu. Jaké akcie si tedy získají vaši pozornost? Ve fondu Pioneer Fund pracujeme především s firmami ze indexu Standard and Poor 500. Jsme ale ochotni nakupovat i menší společnosti. Až čtvrtina fondu může být investována do firem z oblasti midcap a stále ještě máme možnost držet rating large-cap u Lippera (v New Yorku). Neustále však hledáme nákupní příležitosti v oblasti large-cap blue-chips. Především se poohlížíme po společnostech, které procházejí krátkodobými obtížemi, musí však jít o obtíže, o nichž se domníváme, že nesníží jejich hodnotu nebo ziskový potenciál dlouhodobě. Je v současné době těžší najít společnosti, jejichž ziskový potenciál se ještě neodrazil v ceně jejich akcií? Ne tak docela. Většina odhadů analytiků, k nimž se dostanete na Wall Streetu, se zabývá nanejvýš horizontem jednoho dvou let.

4 Nepředstavuje ale delší časový horizont spíše hádání? Jestliže si dáte tu práci a poohlédnete se po společnostech s dlouhodobě veřejně publikovanými výsledky, můžete vypracovat odhady, který jsou více či méně pravděpodobné. Klíčem k úspěchu je bádání, studium a vyhledávání čísel, a nakonec dostatek odvahy nakoupit dřív, než se devítiměsíční doporučení z Wall Streetu změní na strong buy. Kladete velký důraz na schůzky s vedením takové společnosti? Nemusí k nim pokaždé docházet před nákupem akcií. V určitém okamžiku, určitě během prvního roku vlastnění společnosti, se s vedením setkat chceme. Musíte přitom ale zachovávat opatrnost. Některé manažerské týmy jsou velmi citlivé. Když už je řeč o číslech, korelace s indexem je 0,96. Proč je tak úzce spjat se S&P 500? S&P považuji za srovnávací základnu jak pokud jde o výkon, tak i o relativní váhu. Relativní váhy S&P se ale striktně nedržíme. Obecně bych rád zůstal v pásmu pěti procentních bodů relativní váhy sektorů, abych měl pod kontrolou relativní rizika. Proč jste v současné době overweight v sektoru surovin? V sektoru surovin jsme byli overweight poslední dva tři roky. Jedná se o jeden z nejmenších sektorů v rámci S&P a přesto zde bylo až do posledních několika měsíců možné nalézt některé z nejvýnosnějších akcií. Řada akcií kovoprůmyslu a důlního průmyslu se stala opravdovými tahouny. Investujete do společností sídlících mimo Spojené státy? Až deset procent fondu může být investováno mimo Spojené státy. Dnes se v jiných zemích soustřeďujeme především na blue-chips. Například máme akcie Rio Tinto PLC (RTP), globální důlní společnosti, a BHP Billiton (BBL), další globální důlní společnosti. Rovněž vlastníme akcie Novartis AG (NVS) a Roche Holding AG (RHHBY.PK), dvou farmaceutických společností. Myslíte, že letos dojde k výraznému růstu v oblasti large-cap? Každopádně považuji za rizikové hodnotit společnosti nebo obory jako trvale růstové a ziskové. Nicméně postupem času mohou být některé sektory hodnoceny jako růstovější a jiné spíše podle hodnoty. V posledním roce bylo dosaženo významného růstu. Lidé jsou oslněni ohromným výkonem energetických akcií a akcií sektoru komunálních služeb. Když se však podíváte víc do hloubky, uvidíte, že zdravotní péče v tomto roce zatím překonává finance a technologie překonaly suroviny a průmysl.

5 Jak v důsledku toho upravujete portfolio? Provedli jsme dodatečné změny. Svým způsobem jsem však změnil zaměření portfolia. Například po většinu minulého a předminulého roku jsme byli overweight v energiích. Omezil jsem tedy podíl energií na úroveň, která je v současné době na trhu. Zvláštní je, že sektor energií bude dosahovat dobrých výkonů i v několika dalších letech. Spolu s tím začínají být akcie dražší. Navíc si nemyslím, že byste chtěli příliš investovat do firem, které v podstatě nemají vlastní budoucnost plně pod kontrolou. Hledal jsem proto další příležitosti v oblasti zdravotní péče a investoval jsem do sektoru lékařských přístrojů a léků. Do kterých společností? Využili jsme nízkých cen v oboru ortopedických implantátů a nakoupili Biomet Inc. (BMET) a Stryker Corp. (SYK). Dále jsme do portfolia začlenili Bristol-Myers Squibb (Co., BMY) a další akcie Merck & Co. Inc. (MRK). Jaká je vaše celková představa vývoje ekonomiky a akciového trhu? Jsem oprávněně optimistický. Ekonomika se vyvíjí dobře. Existují však některé sporné otázky. Nikdo neví jistě, kam až se vyšplhá cena ropy. Další oblastí nejistoty jsou úrokové sazby. Vypadá to, že většina lidí se dnes domnívá, že Fed cosi chystá. Celkově však firemní zisky vypadají dobře. Ceny akcií, přestože stále lehce nadprůměrné, nejsou nijak významně vysoko. Domnívám se proto, že stále existuje určitý prostor pro zhodnocení v některých z tradičně růstových oblastí. Předpokládáte tedy nízké jednociferné výnosy? Odhadoval bych je někde mezi osmi a deseti procenty. Kolik vašich osobních úspor je investováno ve fondech Pioneer? Podstatná část. Všichni ve firmě máme samozřejmě firemní důchodový a 401Kplány v našich podílových fondech. Také zde mám účty mých dvou dětí a osobní účty manželky i svůj. Nevím přesně, kolik to činí z mé čisté likvidity, odhaduji to ale na 35 až 40 % uložených v podílových fondech Pioneer Investments. Domníváte se, že je pro investory dobré, když portfolio manažeři investují do téhož fondu?

6 Phil Carret uplatňoval pravidlo, že vedení společnosti musí mít částku rovnající se alespoň ročnímu platu investovanou do akcií vlastní společnosti, jinak by její akcie nikdy nekoupil. Za normálních okolností je pro firmy dobré, pokud manažeři vlastní jejich akcie. Podle téhož pravidla je tedy dobré, aby si manažeři fondu uvědomovali dopad svých rozhodnutí. A nejlépe si ho uvědomí, pokud ho sami pocítí. Patříte do tábora těch, kteří tvrdí, že tento obor trpí v současné době přílišnou regulací? Nemyslím si to. Jakou radu byste dal nadějným manažerům fondu? Myslím, že je důležité, aby znali vlastní silné a slabé stránky a dokázali najít způsob, jak ty silné vyzdvihnout a ty slabé kontrolovat v rámci strategie, kterou pro fond stanovili. Musíte být flexibilní, neznamená to ale, že se ohnete při sebemenším vánku z prérie. Jaké jsou vaše silné a slabé stránky? Aniž bych na sebe prozrazoval něco osobního, už jsem se zmínil, že se obecně držím v pásmu zhruba pěti procentních bodů sektorů S&P. To mi zabraňuje řídit se osobním entuziasmem ohledně některých oborů a sektorů. Zároveň to zajišťuje, že investuji v podstatě do všeho a některým oborům či sektorům se nevyhýbám jen proto, že vůči nim mám určité předsudky. Pro mne je to velmi užitečný nástroj osobní disciplíny. 4) Co si myslí o J. Careym a jeho investičním stylu jeho o generaci mladší kolegové z Pioneer Investments ČR? Na naše otázky odpovídají: Petr Šimčák Ředitel pro distribuci a vývoj produktů, Pioneer Investments ČR Roman Dvořák produktový analytik Pioneer Investments ČR Co vás nejvíce zaujalo na Pioneer America? R. Dvořák: Dvě věci. Za prvé jeho dlouhá historie a to, jak se mu dařilo během největších medvědích trhů. Během všech největších krizí obstál lépe než srovnávací index, vyjma jediné, období po zvolení

7 Reagana prezidentem. Za druhé stabilní management - od vzniku byl fond řízen jen portfolio manažery, což je pro zachování know - how a udržení dobrých výsledků velmi důležité. čtyřmi P. Šimčák: Je to jeden z nejstarších fondů vůbec a to je hodně silné. Co vás nejvíce zaujalo na investičním stylu Johna Careyho? R. Dvořák: Spíše mě zaujaly jeho dílčí úspěchy v době technologické bubliny, která pro něj musela být nejtěžší zkouškou. Fond řídí od roku 1986, takže pokles akcií v letech byl největší a nejdelší v jeho kariéře portfolio manažera. Carey nikdy do portfolia nenakoupil akcie firmy Enron, které se v důsledku účetního skandálu staly bezcennými, ani akcie Tyco, které srazila finanční aféra ředitelů firmy. Na první pohled se to může jevit v portfoliu stovek akcií bezvýznamně, ale u fondů, které musí kopírovat trh (mají benchmark), většinou jen pár takových obchodů rozhodne o tom, jestli manažer překoná konkurenci. Obecně lze říct, že stejně jako jeho předchůdce Carret ví, jaké akcie má do portfolia koupit a kterým se vyhnout. Kdybych věděl, jak to dělá, založil bych si fond. P. Šimčák: Disciplína a víra v to, co dělá. Proč si myslíte, že je mezi investory v západní Evropě tak populární? R. Dvořák: Měl jsem možnost setkat s Johnem Careym osobně na veletrhu ve Vídni. Samozřejmě, cítíte z něj osobnost, je výborným řečníkem i společníkem, ale to asi není hlavní důvod, proč je tak populární. Z portfolio manažera dělají osobnost jedině výsledky. Dnes už těžko někoho může proslavit nějak nový investiční styl nebo přístup - Careyho na seznamu finančních guru nenajdete. Není autorem ani žádného knižního bestselleru. O svou popularitu se zasloužil jako portfolio manažer, který to navíc neměl lehké, protože převzal fond krátce po Carretovi, takže všichni netrpělivě čekali, jestli bude fond dále řízen se stejným úspěchem. Byl to risk, který se vyplatil. Kdyby fond řídil špatně, netrvalo by to skoro čtvrt století. P. Šimčák: Má svůj osobitý příběh, není to jenom další z mnoha fondů. Co český investor neví o Pioneer Fund a měl by to vědět? R. Dvořák: Myslím, že Pioneer Fund je i mezi českou investorskou veřejností hodně známý. Investoři mají rádi velké fondy s dlouhou a zajímavou historií. Přináší jim to jistotu, že se fond nesloučí s jiným nebo že se nezmění jeho investiční strategie. To se malým novým a úzce specializovaným fondům někdy bohužel stává. Co investor asi neví, je, že některé akcie zůstávají v portfoliu již déle než 20 let. Akcie společností National City Corp nebo Bank of New York kupoval ještě Carret. S trochou nadsázky se dá říct, že o úspěších fondu částečně stále ještě rozhoduje jeho legendární

8 portfolio manažer, který už je několik let po smrti. Plyne z toho však jiná důležitá věc, že současní portfolio manažeři stále respektují rozhodnutí svého učitele a uplatňují jeho investiční přístup. P. Šimčák: Že když někomu svěří peníze na 20, 30 let (na svou penzi), tak by si měli uvědomit, že v Pioneer Fund je svěřují firmě, která má zkušenost nejen 20, nebo 30 let, ale mnohem delší (77 let, pozn. red.) Myslíte, že čeští investoři rozumí rizikům akciových strategií? R. Dvořák: V tomhle již není rozdíl mezi českým a "západním" investorem, všichni se chovají velmi podobně a dělají stejné chyby. Není tak důležité rozumět riziku, jako si ho uvědomovat. Vědět, jak spočítat velikost a pravděpodobnost poklesu, to musí znát odborníci. Čeští investoři si riziko akciových trhů začali lépe uvědomovat, až když sami prodělávali následkem splaskání technologické bubliny. Obávám se ale, že mnozí také rychle na tato rizika zapomínají, když je nevidí. Jako například dnes, když se akciím opět daří, považují investoři jejich riziko za menší nebo málo pravděpodobné, přestože tomu tak vůbec není. Volatilita akciových trhů je v posledních několika letech vyšší než před deseti dvaceti lety. P. Šimčák: Ne a nejsou na ně připraveni. Proto by tento fond (Pioneer America pozn. red.) měl být prodáván jako systém pravidelných investic rozložených v čase, nikoliv jednorázově po skvělé výkonnosti za 12 měsíců či 3 roky. To je cesta ke zklamání neinformovaných investorů. Je strategie Pioneer Fund specifická pokud jde o rizika a když ano, pak čím? R. Dvořák: Americký akciový trh nese menší tržní riziko, ale zase větší specifické (firemní) riziko než méně rozvinuté ekonomiky. Důvod je ten, že se ceny amerických akcií nepohybují v takové harmonií jako akcie méně rozvinutých trhů, jinými slovy, jsou na sobě méně závislé. V portfoliu fondu musí být proto víc amerických akcií, aby bylo toto nežádoucí firemní riziko eliminováno. V portfoliu Pioneer America je přes 130 firem, tedy přibližně dvakrát tolik, co ve fondech zaměřených na vyspělou západni Evropu. Fond má nižší volatilitu než benchmark a zároveň je na něj také úzce napojen - riziko, že by se od něj více odchýlil, je malé. P. Šimčák: Myslím, že se příliš neliší od podobných kvalitně řízených fondů zaměřených na akcie velkých firem. Má silné charisma, ale strohý analytik v něm neuvidí více než fond, který se snaží mírně překonat index S&P 500 a to se mu i daří. Jinak samozřejmě je to akciový fond a nese tržní rizika. John, jakkoliv geniální, nechce ani nemůže zajistit, aby tento fond vydělával, když akcie klesaji. Důležité je, že akcie dlouhodobě rostou a systém pravidelných investic jejich rizika ještě snižuje. 5) Jak investovat do Pioneer Fund v ČR?

9 Čeští investoři mohou investovat do evropské odnože (klonu) fondu jmenuje se Pioneer Funds Amerika a má stejného manažera, Johna Carreyho, a shodnou investiční strategii jako slavný Pioneer Fund. Kdo by býval v roce 1928 vložil do Pioneer Fund dolarů, měl by dnes na kontě více než 86 milionů. To odpovídá průměrnému ročnímu růstu o více než 13 procent. Příloha 1: Vzpomínka na zakladatele Pioneer Investments - Phillipa L. Carreta Příloha 2: Fotodokumentace Příloha 3: Graf výkonnosti Pioneer Fund Příloha 1 - Vzpomínka na zakladatele Pioneer Investments - Phillipa L. Carreta Narodil se roku 1896 v době, kdy Amerika vstupovala do nového století. Byla to doba příznivá pro vzestup osobností, doba nesmírně vitální a vzrušující. Phillip Lord Carret pocházel z rodiny, která v sobě přepodklady výjimečnosti obsahovala jeden z jeho předků byl generálem velícím týlovým jednotkám císaře Napoleona. A navíc dostal do vínku i genetickou výjimečnost. Zemřel ve 101 letech a do poslední doby byl aktivní. Pamatuji se, jak nesentimentálně, s humorem a robustně slavil své sté narozeniny. Dalším darem, kterému doba přála, byla intelektuální výjimečnost a tvořivost. Carret absolvoval v roce 1917 Harvard, univerzitu, která mu dala celoživotní vazby na americké elity. To by mu samo o sobě nepomohlo, pokud by nepatřil k nejlepším. Patřil, ale vždy o tom hovořil s typicky anglosaským podceněním. Byl jsem na škole docela dobrý, ale nejraději jsem měl fotbal, říkal. Nedodal, že skončil studia chemie s tím, co bychom dnes nazvali vyznamenáním, a poté studoval obchodní fakultu. Studoval vždy za stipendium pro talentované studenty. Byl nesporně osobností, které bylo dovoleno a možná i předurčeno jít svou cestou. Hned po absolutoriu vstoupil do armády a na francouzské frontě létal s jednou z nejlepších stíhaček své doby Sopwith Camel, která byla vůči pilotům relativně přátelská. To, co s ní dělal mladičký pilot Carret bylo však příliš. Nikdy se mu ale nic nestalo. Mít štěstí je možná součástí výjimečnosti. Po návratu z armády přijímá místo v tehdy novém investičním týdeníku Barron s. Tento týdeník ostatně existuje dodnes a je nesmírně vážený. Tam jednou vyslechl nezávaznou rozmluvu svého šéfa s jedním z návštěvníků o tom, že by nebylo špatné dát dohromady investment trust, jak se tehdy říkalo podílovému fondu. Carret se rozhodl, že to zkusí sám. Tvořivost, energie a touha po samostatnosti ho vedou do New Yorku. Přesvědčil rodinu a přátele, že pro ně bude spravovat peníze a založil

10 investment trust základ příštího Pioneer Fund, který se však zpočátku jmenoval Fidelity. Bylo to 13. února Trh fondů byl tehdy mladičký před Carretem přišli se stejnou myšlenkou jen 3 lidé. Jeho fond byl tedy čtvrtý nejstarším v USA. Viděl jsem dopisy, které tehdy psal investorům. Začínaly vždy o investicích a končily ve velmi osobním tónu. Pioneer Fund přežil velkou krizi a stal se jedním z nejúspěšnějších konzervativních akciových fondů na dlouhé strategie. Vyjímečné osobnosti se přitahují. Mezi jeho přátele patřil Howard Buffet, jeden z nejbohatších Američanů a legendární portfolio manažer. Přátelil se s autorem teorie pozitivního myšlení Pearlem. Jeho největším životním přítelem byla však jeho žena. O svém manželství říkal, že to byla ta nejlepší investice, kterou kdy učinil, a o své ženě pak říkal, že byla na 99 procent dokonalá, protože jen Bůh je stoprocentně dokonalý. Přežil ji a velmi mu scházela. Krom letadel a finančnictví měl ještě jednu výraznou vášeň. Miloval zatmění slunce a cestoval za nimi kamkoliv a kdykoliv. Jeho snacha tvrdila, že pro Phila (jako mu říkali) to není kuriozita, ale duchovní zážitek. Nikdy nikomu nevysvětlil důvody této záliby. Pracoval do poslední chvíle. Zemřel v květnu roku 1998 ve věku 101 let. V den jeho smrti bylo v New Yorku velmi hezky. Wall Street však věděl, že odešel jeden z klasiků.

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia

Více

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia

Více

Ukázka knihy z internetového knihkupectví www.kosmas.cz

Ukázka knihy z internetového knihkupectví www.kosmas.cz Ukázka knihy z internetového knihkupectví www.kosmas.cz U k á z k a k n i h y z i n t e r n e t o v é h o k n i h k u p e c t v í w w w. k o s m a s. c z, U I D : K O S 1 8 0 0 1 8 Edice Investice Petr

Více

Investiční životní pojištění

Investiční životní pojištění Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten

Více

Pioneer zajištěný fond 2

Pioneer zajištěný fond 2 Pioneer zajištěný fond 2 Zajištěné investice klidný růst Vašich peněz Zajištěné investice mají za cíl zabezpečit klientovi předem známou výši zhodnocení, zajistit návratnost alespoň počátečního vkladu

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

Fakta a mýty o investování i riziku. Monika Laušmanová Radek Urban

Fakta a mýty o investování i riziku. Monika Laušmanová Radek Urban Fakta a mýty o investování i riziku Monika Laušmanová Radek Urban 1 Mýtus: Mezi investováním a utrácením není skoro žádný rozdíl Utrácení - koupě kabelky 35 000 30 000 Cena kabelky 25 000 20 000 15 000

Více

Franklin Euro High Yield Fund

Franklin Euro High Yield Fund Franklin Euro High Yield Fund Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)EUR ISIN LU0131126574 Podfond investiční společnosti Franklin Templeton Investment Funds. Správcovská společnost je Franklin

Více

INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH

INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem

Více

Zhodnocení postoje k riziku u českých investorů do fondů kolektivního investování

Zhodnocení postoje k riziku u českých investorů do fondů kolektivního investování Zhodnocení postoje k riziku u českých investorů do fondů kolektivního investování Kateřina Kořená, Karel Kořený 1 Abstrakt Příspěvek hodnotí postoj českých investorů k riziku z hlediska jejich investování

Více

ZPRAVODAJ. Říjen prosinec 2004 ročník VI číslo 4

ZPRAVODAJ. Říjen prosinec 2004 ročník VI číslo 4 ZPRAVODAJ Říjen prosinec 2004 ročník VI číslo 4 Víte, jaký je Váš investiční profil? Naladíme vám investici přesně podle Vaší osobnosti. ÚVOD Váš investiční profil Milí čtenáři, v novém čísle našeho Zpravodaje

Více

Pioneer zajištěný fond

Pioneer zajištěný fond Pioneer zajištěný fond Zajištěné fondy Cílem zajištěných fondů je zabezpečit investorovi předem známou výši minimálního výnosu nebo zajistit návratnost alespoň počátečního vkladu či omezit velikost poklesu

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj

Více

Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - americký akciový - Pioneer Fund, ISIN: LU0133643469

Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - americký akciový - Pioneer Fund, ISIN: LU0133643469 Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - americký akciový - Pioneer Fund, ISIN: LU0133643469 Základní údaje Obhospodařovatel fondu Místo obchodní registrace Investiční zaměření Zahájení výpočtu

Více

Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií!

Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Autor: Ing. Tomáš Tyl 7.6. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Výnosy akcií překonají

Více

Finanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem

Finanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem Modul č. 10 Ing. Miroslav Škvára O investicích O investování likvidita výnosnost rizikovost Kam mám investovat? Mnoho začínajících investorů se ptá, kam je nejlepší investovat? Všichni investiční poradci

Více

FINANČNÍ ŘEŠENÍ VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI

FINANČNÍ ŘEŠENÍ VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI www.mojeinvestice.cz Pro Váš domov Ať již nemovitost vlastníte, nebo se na to právě chystáte, dříve či později zjistíte, že vlastnictví

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl

Více

Jak splním svoje očekávání

Jak splním svoje očekávání Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je

Více

Ekonomika církví dnes, zítra a v roce 2043. Pavel Doležal AVANT investiční společnost, a.s.

Ekonomika církví dnes, zítra a v roce 2043. Pavel Doležal AVANT investiční společnost, a.s. Ekonomika církví dnes, zítra a v roce 2043 Pavel Doležal AVANT investiční společnost, a.s. Příjmy a výdaje + jejich vývoj + Nájemné současných nemovitostí + Nájemné / příjmy z vydávaných nemovitostí +

Více

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména

Více

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS V následující prezentaci se seznámíme s investičními principy, kterým věříme a na základě kterých jsme si nechali vytvořit BRODIS hodnotový OPFKI. Tyto

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní

Více

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!

Více

Nechte starost o Vaše investice

Nechte starost o Vaše investice IKS INVESTIČNÍ MANAŽER Nechte starost o Vaše investice na profesionálech PŘEDSTAVUJEME PRODUKT IKS INVESTIČNÍ MANAŽER IKS Investiční manažer je moderní produkt správy klientského portfolia. Prostředky

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb

Více

Medvědům už moc času nezbývá, zaútočí během září?

Medvědům už moc času nezbývá, zaútočí během září? Medvědům už moc času nezbývá, zaútočí během září? Měsíc srpen byl na amerických akciových trzích nejhorším od roku 2001. Obavy ze zpomalení ekonomiky poslaly dolů Dow Jones -4,3%, SP500-4,7% a Nasdaq -6,2%.

Více

6. února 2013. Účastnící tiskové konference. Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT

6. února 2013. Účastnící tiskové konference. Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT 6. února 2013 Účastnící tiskové konference Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT 1 Asset Management v roce 2012 CZK = 885 258 548 936 hodnota majetku k 31.12.2012 individuálně

Více

Investiční espresso - srovnání smíšených fondů

Investiční espresso - srovnání smíšených fondů Investiční espresso - srovnání smíšených fondů 9.9.2012 Vydání č.3 Smíšené otevřené fondy - jejich strategie a nabídka v ČR Obsah Úvod - strana 1 Fond C- Quadrat Arts Best Momentum ve srovnání s jinými

Více

Test obecné finanční gramotnosti

Test obecné finanční gramotnosti Test obecné finanční gramotnosti Finanční inteligence je něco, co se ve škole nenaučíte. A přitom je to obor stejně důležitý ne-li důležitější než algebra v matematice nebo historie literatury v češtině.

Více

Allianz účastnický povinný konzervativní fond

Allianz účastnický povinný konzervativní fond Allianz účastnický povinný konzervativní fond Investice do konzervativního účastnického fondu je vhodná pro účastníky, kteří mají zájem při nízké míře rizika ve střednědobém horizontu participovat na výnosu

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červen -0,08 % Letos +0,28 % Korporátní dluhopisy beze změny Nepříznivý vliv růstu dlouhých sazeb 12%

Více

3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem.

3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem. 3. Zajištěný fond Odvaz s minimálním rizikem. 1 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do 3. Zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 106 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem svého investování

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.

Více

HIGH-FREQUENCY TRADING

HIGH-FREQUENCY TRADING HIGH-FREQUENCY TRADING Představení Vysokofrekvenční obchodování je alternativním způsobem správy kapitálu na globálních finančních trzích. Je tu pro investory, kteří hledají možnosti diverzifikace pro

Více

Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR

Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika

Více

Moderní žena myslí na budoucnost. Jan Diviš Kateřina Dalecká

Moderní žena myslí na budoucnost. Jan Diviš Kateřina Dalecká Moderní žena myslí na budoucnost Jan Diviš Kateřina Dalecká Na úvod pár zajímavých statistik Data z r. 2004 Naděje dožití věk Muži Ženy 30 43,66 49,67 40 34,21 39,92 50 25,32 30,51 60 17,59 21,64 - střední

Více

INVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 2. Investiční cíle zákazníka. 1. Identifikace zákazníka. Jméno, příjmení/obchodní firma/ název: RČ/IČ: Bydliště/sídlo:

INVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 2. Investiční cíle zákazníka. 1. Identifikace zákazníka. Jméno, příjmení/obchodní firma/ název: RČ/IČ: Bydliště/sídlo: INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Investiční dotazník je předkládán v souladu s ust. 15h a 15i zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů zákazníkovi společnosti IMPERIUM FINANCE

Více

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Devizové trhy Česká koruna v průběhu minulého měsíce mírně posilovala s tím, jak se trh více uklidňoval ohledně možné intervence. Ačkoli

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru

Více

ING. ZUZANA EKRTOVÁ Zpracováno dne: 6. 10. 2012

ING. ZUZANA EKRTOVÁ Zpracováno dne: 6. 10. 2012 Označení materiálu: VY_32_INOVACE_EKRZU_EKONOMIKA2_06 Název materiálu: SPOŘENÍ DĚTI, ZÁJMY Tematická oblast: Ekonomika, 2. ročník Anotace: Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy Očekávaný

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním

Více

Technická Analýza. . c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 12/2011

Technická Analýza. . c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 12/2011 Technická Analýza. c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 aktuálně lehce přešlapuje pod klesající trendovou linkou. Pro další růst je rozhodující překonání 1270 bodové hranice. Pokud by se tak nestalo, tak

Více

Akciové. investování. www.xtb.cz

Akciové. investování. www.xtb.cz Akciové investování www.xtb.cz Obsah Úvod k akciovému investování 9 základní pojmů akciového investora Důležité faktory čas, výnos, riziko 3 +1 investiční strategie: Hodnotové investiční tituly Růstové

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst

Více

Energetická transformace Německá Energiewende. 8 Klíčové závěry

Energetická transformace Německá Energiewende. 8 Klíčové závěry 8 Klíčové závěry Energetická transformace Německá Energiewende Craig Morris, Martin Pehnt Vydání publikace iniciovala Nadace Heinricha Bölla. Vydáno 28. listopadu 2012. Aktualizováno v červenci 2015. www.

Více

CFA / OVB Forecasting Survey

CFA / OVB Forecasting Survey Donath-Burson-Marsteller Factum Invenio / Forecasting Survey Závěrečná zpráva z průzkumu únor 2010 Obsah O průzkumu 3 Hlavní zjištění 4 Světová ekonomika 5 Česká ekonomika 8 Letošní volby v ČR 12 Vstup

Více

Fond korporátních dluhopisů březen 2014

Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond od svého založení v roce 2001 vzrostl o 72% a překonal dluhopisové fondy, které investují část svého majetku do státních dluhopisů. Potvrdilo se, že korporátní

Více

Kapitálové trhy a fondy 2.1-.15.1.2012. 17.1.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég

Kapitálové trhy a fondy 2.1-.15.1.2012. 17.1.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 1 2.1-.15.1.2012 17.1.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 1. ČP Invest CZK 3 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 2. Generali PPF CZK 3. Generali

Více

Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství

Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství J a ro s l av H l av i c a, č e r ve n e c 2 0 1 4 V následující prezentaci se seznámíte s našimi

Více

Kapitálový trh (finanční trh)

Kapitálový trh (finanční trh) Mikroekonomie bakalářský kurz - VŠFS Jiří Mihola, jiri.mihola@quick.cz, www.median-os.cz, 2010 Téma 9 Kapitálový trh (finanční trh) Obsah 1. Podstata kapitálového trhu 2. Volba mezi současnou a budoucí

Více

Technická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s.

Technická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s. Technická Analýza c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 se dostal na rezistenci 1220 bodů Ještě zůstává v platnosti možnost odražení a korekce indexu, i když již mírný přesah probíhá. Pokud by index dále

Více

Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý

Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý 1 Program webináře Aktuální situace na trzích Pohled dlouhodobého

Více

Nabídka obsahuje čtyři základní profily, které odpovídají typickým charakteristickým

Nabídka obsahuje čtyři základní profily, které odpovídají typickým charakteristickým KB Profilové fondy Představujeme KB Profilové fondy představují jednoduché investiční řešení pro začínající i zkušenější investory. Nabídka obsahuje čtyři základní profily, které odpovídají typickým charakteristickým

Více

Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců. září 2007

Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců. září 2007 Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců září 2007 Aktivní správa top správců First-in-class Pioneer Funds Multibrand portfolia Jedinečnost tkví v kombinaci čtyřech vlastností: Aktivní správa

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což

Více

lidí ve firmě CÍLEM JE ÚSPĚCH Petr Hrubý Vlastníbyznys

lidí ve firmě CÍLEM JE ÚSPĚCH Petr Hrubý Vlastníbyznys CÍLEM JE ÚSPĚCH lidí ve firmě Petr Hrubý V roce 1998 založil společnost Broker Consulting, z níž se za 17 let stal přední hráč na tuzemském trhu finančních konzultantů. Dnes přichází firma na trh s projektem

Více

Behaviorální finance. Ing. Michal Stupavský, CFAs. Při investování je největším nepřítelem vaše mysl.

Behaviorální finance. Ing. Michal Stupavský, CFAs. Při investování je největším nepřítelem vaše mysl. Behaviorální finance Při investování je největším nepřítelem vaše mysl. Ing. Michal Stupavský, CFAs CFA Society Czech Republic, člen a manažer newsletteru Spoluautor knihy Investor 21. století První česká

Více

Investiční produkty v rámci finanční skupiny České spořitelny

Investiční produkty v rámci finanční skupiny České spořitelny Fakulta ekonomických studií Katedra financí a finančních služeb Navazující magisterské studium kombinované Bankovnictví ZS 2011 Investiční produkty v rámci finanční skupiny České spořitelny Struktura nabídky

Více

VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE

VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE Jméno a příjmení: Datum narození: Datum testu: 1. Akcie jsou ve své podstatě: a) cenné papíry nesoucí fixní výnos b) cenné papíry jejichž hodnota v čase vždy roste c)

Více

ČSOB INVESTIČNÍ DOTAZNÍK

ČSOB INVESTIČNÍ DOTAZNÍK ČSOB INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Pomůžeme vám stanovit investiční profil Vážená paní, vážený pane, před samotným investováním se Vám dostává do rukou investiční dotazník ČSOB, který nám pomůže nalézt pro Vás vhodné

Více

Akciové trhy v roce 2012

Akciové trhy v roce 2012 Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní

Více

Ranking investičních fondů (říjen 2013)

Ranking investičních fondů (říjen 2013) INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (říjen 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení

Více

Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů

Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů Rizikovost investice lze ukázat v grafu, který informuje o tom, jak hluboko dokázaly akcie a dluhopisy v minulosti klesnout z předchozího maxima a jak dlouho

Více

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner V Itálii střadatelé vkládající peníze pouze na spořicí účty 1 přišli o 50% za 35 let díky inflaci. Italského investora ochránila investice do zahraničních akcií v cizích měnách. Autor: Ing. Tomáš Tyl 11.

Více

Kup a drž nebo raději kup a pusť?

Kup a drž nebo raději kup a pusť? Kup a drž nebo raději kup a pusť? Je strategie kup a drž nejlepší možná? Nedá se poznat, kdy jsou trhy levné a kdy drahé a podle toho nakupovat? A jak na převažování a podvažování akcií? Kdy platí strategie

Více

MĚŘENÍ NÁKLADOVOSTI INVESTIČNÍCH PRODUKTŮ

MĚŘENÍ NÁKLADOVOSTI INVESTIČNÍCH PRODUKTŮ Téma prezentace MĚŘENÍ NÁKLADOVOSTI INVESTIČNÍCH PRODUKTŮ Roman Stuchlík časopis FOND SHOP, odborný redaktor Vít Kalvoda SOPHIA FINANCE, finanční poradce Praha, 22.11.2007 Seminář časopisu Finanční poradce

Více

Vývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. 85 Ropa - Brent 75 Zlato (v pravo) 65

Vývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. 85 Ropa - Brent 75 Zlato (v pravo) 65 Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Horská dráha na akciových trzích skončila happyendem. Trhy opět na historických maximech. Silný dolar stále drží

Více

Česká koruna se opět utrhla ze řetězu a posiluje

Česká koruna se opět utrhla ze řetězu a posiluje www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. července 2010 Česká republika Může koruna dál porážet polský zlotý? 2 Výhled na týden ČNB sazby nezmění, ale zmíní korunu jako protiinflační faktor 4 Česká koruna se

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%

Více

Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT

Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT Metodika klasifikace fondů AKAT byla vypracována na základě rámcové metodologie ( The European Fund Classification ), kterou vydala Evropská federace fondů

Více

Klíčové kompetence do obcí obecné i odborné vzdělávání na dosah

Klíčové kompetence do obcí obecné i odborné vzdělávání na dosah Vítáme Vás na semináři organizovaném v rámci projektu Klíčové kompetence do obcí obecné i odborné vzdělávání na dosah Reg. číslo projektu: CZ.1.07/3.1.00/50.0015 Tento projekt je spolufinancován Evropským

Více

Výroční tisková konference AKAT Účastníci

Výroční tisková konference AKAT Účastníci 11.února 2015 Výroční tisková konference AKAT Účastníci Jan D. Kabelka, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT Pavel Hoffman, člen Výkonného výboru AKAT 1 Výroční tisková konference AKAT

Více

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální

Více

Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí

Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí Pravidelné investice jsou stále nejspolehlivější cestou, jak se dostat k většímu objemu peněz. A přitom relativně bezpečnou. Jak vybudovat majetek? Ve finančních

Více

Bulletin. FLEXI životní pojištění. pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny. Aktuální vývoj na finančních trzích.

Bulletin. FLEXI životní pojištění. pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny. Aktuální vývoj na finančních trzích. Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

KLÍČOVÉ INFORMACE PRO INVESTORY

KLÍČOVÉ INFORMACE PRO INVESTORY KLÍČOVÉ INFORMACE PRO INVESTORY KLÍČOVÉ INFORMACE PRO INVESTORY Pioneer obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond (dále jen Fond ) Fond je speciálním fondem cenných papírů,

Více

Ranking investičních fondů (prosinec 2013)

Ranking investičních fondů (prosinec 2013) INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (prosinec 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení

Více

C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738

C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738 Informace o fondu platné k 28. 02. 2014 Kurz k 11. 04. 2014 177,60 EUR Velikost fondu 334,10 mil. EUR Nejvyšší hodnota za 12 měsíců 180,78 EUR Nejnižší

Více

Jak mohu splnit svá očekávání

Jak mohu splnit svá očekávání Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité

Více

Evropské stres testy bankovního sektoru

Evropské stres testy bankovního sektoru Evropské stres testy bankovního sektoru Evropský bankovní sektor, podobně jako americký na přelomu 2008 a 2009, se dostal v 2Q letošního roku do centra pozornosti investorů v souvislosti s narůstajícími

Více

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích V případě, že se prostřednictvím Roklenu rozhodnete investovat do investičních nástrojů, je nezbytné, abyste rozuměli níže uvedeným rizikům,

Více

Investiční dotazník. IČ/RČ : č. OP(pasu): platný do:

Investiční dotazník. IČ/RČ : č. OP(pasu): platný do: Investiční dotazník společnost: CYRRUS a.s. adresa: Veveří 111 (PLATINIUM), 616 00 Brno IČ: 63907020 tel.: 538 705 711; fax : 538 705 733; e-mail: info@cyrrus.cz Zapsaná v obchodním rejstříku oddíl B,

Více

Zrádné detaily penzijní reformy

Zrádné detaily penzijní reformy Zrádné detaily penzijní reformy O co jde v druhém pilíři Pavel Kohout Proč nestačí průběžný systém? Průběžné systémy byly zavedeny po II. světové válce ve všech vyspělých zemích Před válkou existovaly

Více

Ranking investičních fondů (Srpen 2013)

Ranking investičních fondů (Srpen 2013) INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (Srpen 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení

Více

Obsah. 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2. 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4. 3. KROK: Využíváte finančního trhu?...

Obsah. 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2. 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4. 3. KROK: Využíváte finančního trhu?... Obsah 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4 3. KROK: Využíváte finančního trhu?... 5 4. Nechejte si poradit od odborníka... 6 www.anekamickova.cz 1 Zdravím

Více

OBSAH. C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK. Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/

OBSAH. C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK. Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/ MĚSÍČNÍ ZPRÁVA DUBEN 2016 C-QUADRAT Strategie OBSAH C-QUADRAT Strategie Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/ Vývoj pravidelné investice

Více

Technická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.

Technická Analýza. matiou. Fio banka, a.s. Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX se stále pohybuje v sideway (1080 1280). Nyní je zajímavá situace tím, že nedošlo při posledním poklesu k překonání 200 denního klouzavého průměru.

Více

Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích.

Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích. Inflace Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích. V růstovém tvaru m s = + = m s - = míra inflace, m s = tempo růstu (nominální)

Více

Návrh Investičního portfolia

Návrh Investičního portfolia Návrh Investičního portfolia Jan Bohatý vytvořeno: 18. březen Připravil: Ing.Petr Ondroušek PO Investment Dunajská 17 62500 Brno Kontakt: telefon: 603383742 email: petr.ondrousek@poinvestment.cz www.poinvestment.cz

Více

RELAX BONUS CERTIFIKÁT

RELAX BONUS CERTIFIKÁT RELAX BONUS CERTIFIKÁT NA AKCIE SPOLECNOSTÍ Ž ŽCEZ A.S., ERSTE BANK AG ZENTIVA A.S., KOMERCNÍ Ž BANKA A.S. WKN HV5ACZ VYUZIJTE ŠANCE NA 15 18 %* BONUS! Š CTYRI Ž Ž JEDNÍM TAHEM Přejete si atraktivní výnosový

Více

Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074

Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074 Templeton Korea Fund Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074 Podfond investiční společnosti Franklin Templeton Investment Funds Správcovská společnost je Franklin Templeton

Více

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2

Více

Trendy: Růst významu analytického reportingu. Tomáš Pospíšil, Oracle Czech Olomouc, 6.3.2014

Trendy: Růst významu analytického reportingu. Tomáš Pospíšil, Oracle Czech Olomouc, 6.3.2014 Trendy: Růst významu analytického reportingu Tomáš Pospíšil, Oracle Czech Olomouc, 6.3.2014 Témata Údaje, informace, poznání Analytický reporting opravdu to někdo potřebuje? Aktivní

Více

Investiční dotazník a poučení o aspektech obchodování s cennými papíry

Investiční dotazník a poučení o aspektech obchodování s cennými papíry Investiční dotazník a poučení o aspektech obchodování s cennými papíry vyžadovaný v souladu s 15h a 15i zákona o podnikání na kapitálovém trhu Upozornění pro zákazníky: Vyplnění tohoto dotazníku je dobrovolné.

Více

Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 30. dubna 2015

Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 30. dubna 2015 Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 30. dubna 2015 András Tövisi předseda představenstva Celkový trh cigaret Česká republika Celkový trh cigaret vzrostl o 1,6 % zejména v důsledku:

Více