Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců. září 2007

Transkript

1 Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců září 2007

2 Aktivní správa top správců First-in-class

3 Pioneer Funds Multibrand portfolia Jedinečnost tkví v kombinaci čtyřech vlastností: Aktivní správa v rámci tří rizikových profilů Multibrand - nejlepší fondy top správců tvoří konzistentní portfolio Zajištěno do CZK - klient nepodstupuje měnové riziko Nízké náklady proti tradičním fondům fondů přímé investice do dluhopisů, manažerské poplatky fondů jsou plně (Pioneer fondy) nebo z části (fondy třetích stran) vraceny zpět do fondu fondů. Presentation title Month d, 200X Page 3

4 Z čeho se skládá celkový výnos % TRH β MANAŽER α Fundament ± Nálada ± Talent = % ± růst zisků ± dividendy ± Δ P/E Presentation title Month d, 200X Page 4

5 Tři příležitosti k tvorbě přidané hodnoty Vícevrstvý investiční proces kombinuje alokaci aktiv a výběr fondů Fund 3 Výběr fondů - Alpha Expected Return Fund 1 Fund 2 Emerging mkt Bond KONZERVATIVNI Euro Bond Small Cap Equity Income BALANCOVANY Japanese Eq European Eq. US Equity Emerging Europe DYNAMICKY Druhá úroveň Alpha/Beta 1 st úroveň -Beta Emerging mkt equity Liquidity Global Bond Volatility Presentation title Month d, 200X Page 5

6 Principy pro analýzu fondů Věříme, že úspěšní manažeří mají vlastnosti, které jsou společné a identifikovatelné Provádíme strukturovaný, robustní a systematický due diligence proces k posouzení každé strategie Klademe důraz na jednotlivce a týmy (zdola-nahoru) více než na celé firmy (zhora-dolů) Specializovaný due diligence tým s 9 analytiky (Dublin, Vídeň, Milán) Hledáme výkonné manažery zítřka Presentation title Month d, 200X Page 6

7 Pioneer výzkum fondů 16,400 dostupných fondů v databázi široký investiční svět 7,000 fondů dostupné strategie 3,900 fondů > 50m efektivní investiční svět 465 fondů KUP / PRODEJ / seznam Presentation title Month d, 200X Page 7

8 Příklad - Due diligence na časovém horizontu 1 měsíce Průzkum univerza RFI Database Počáteční posouzení Prezentace týmu Finální zhodnocení Setkání s manažerem Presentation title Month d, 200X Page 8

9 Hledáme výkonné manažery zítřka Výběr ve fondu fondů Investiční proces Kvantitativní analýza Roční přehodnocení universa Strukturovaný screening fondů Zaslání dotazníku vybraným fondům Monitoring fondů Denní posouzení výkonnosti Kvartální přehodnocení neutral fondů Konference volání s manažery Prodejní disciplína Portfolio- Manager Doporučení & Výběr Kvalitativní analýza Skore + setkání s manažerem 21 kritérií Celkové skore pro každý fond Konečné pořadí 3 úrovně KUP, PRODEJ, NEUTRAL Pouze investujeme do KUP fondů Neutral fondy musí být přesunuty do Kup nebo Prodej Presentation title Month d, 200X Page 9

10 Hlavní správci zastoupených fondů Goldman Sachs Goldman Sachs Asset Management - dostupné jen v USA Patří mezi TOP 15 Asset Management ve světě Historie společnosti od roku 1869 Pimco Bonds Vznik roku 1971 Pod správou cca $700 mld. Fidelity Investments Renomovaná globální investiční společnost V nabídce 300 podílových fondů Pod správou $1000 mld. Presentation title Month d, 200X Page 10

11 Složení aktivně spravovaných portfolií Presentation title Month d, 200X Page 11

12 Hlavní správci zastoupených fondů JP Morgan JP Morgan Fleming druhá nejdůvěryhodnější společnost v USA 3. největší banka v USA, Největší správce hedge fondů Tradice více než 200 let Pictet Funds Pictet Funds sídlo ve Švýcarsku Fondy s výborným ratingem, Přes 200 let zkušeností s privátním bankovnictvím Má více než 2000 zaměstnanců DWS Investments DWS Investments patří mezi lídry evropských správců Má 22% podíl na německém trhu podílových fondů Presentation title Month d, 200X Page 12

13 Hlavní správci zastoupených fondů Morgan Stanley Morgan Stanley společnost založená v roce 1935 Prominentní pozice na trhu investičních správců Zastoupení v 32 zemích světa Více než zameěstnanců Lehman Brothers Lehman Brothers společnost založená v roce 1850, je součástí S&P 100 Index Držitel ocenění Best Investment Bank za rok Most Admired Securities Firm 2007 (Fortune Magazine) Lyxor Asset Management Lyxor Asset Management sídlo ve Francii Vítězem ankety Asset Manager of the Year za rok 2004 Vlastníkem je Société Générale (rating: AA2, AA-) Presentation title Month d, 200X Page 13

14 Hlavní správci zastoupených fondů Franklin Templeton Franklin Templeton Institute - společnost založená v roce 1947 Pobočky po celém světě Majetek pod správou 133,5 miliard EUR (červen 2007) Fortis Fortis jeden z nejsilnějších evropských správců Rating AA- (Fitch Ratings) Zastoupení ve více než 50 zemích Schroders Schroders více než 300 analytiků a portfoliomanažerů Majetek pod správou 204,5 mldeur (červen 2007) Pioneer Investments Tradice již od roku 1928, majetek pod správou 229,4 miliard EUR (srpen 2007) Rating M2 (Fitch Ratings) Presentation title Month d, 200X Page 14

15 Pioneer Funds Multibrand portfolia Proč investovat do mutlibrandových portfolií? Při velmi výhodné minimální vstupní investici získáte aktivní správu obvykle dostupnou pouze od vyšších investičních částek. Ideální rozložení rizika Vaší investice. Investujete do fondů, které mají ten nejlepší rating od renomovaných nezávislých agentur. Získáte od každého správce právě ten fond, který je výjimečný svou kvalitou, aniž byste museli mít nějaký, který je průměrný nebo dokonce podprůměrný. Objeví-li se nějaký nový zajímavý fond, bude pro Vás analyzován a případně zařazen do portfolia. Nebudete omezeni ve výběru fondů na základě registrace jednotlivých správců na lokálním trhu. Díky možnosti nákupu dluhopisů kupovaných na přímo a levnějších tříd obvykle dostupných jen velkým institucionálním klientům jsou značně ušetřeny náklady. Ochrana před měnovým rizikem Daňové výhody Presentation title Month d, 200X Page 15

16 Aktivně spravovaná portfolia - Multibrand Vlastnosti Neomezené množství správců v portfoliu Možnost, aktivně měnit poměr akcií a dluhopisů Zajištěné proti měnovému riziku Pioneer P.F. - Global Defensive Akciová část v rozsahu 10 30% portfolia Pioneer P.F. - Global Dynamic Akciová část v rozsahu 30 70% portfolia Pioneer P.F. - Global Progressive Akciová část v rozsahu až 100% portfolia Presentation title Month d, 200X Page 16

17 PROGRESIVNÍ PORTFOLIO Pioneer P.F. Global Progressive (CZK)

18 Pioneer P.F. Global Progressive (CZK) Akciová část v rozsahu až 100% portfolia Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu Vhodný pro investory s vyšší tolerancí k riziku Přibližně 30 fondů různých správců v portfoliu Vstupní poplatek max. 5% Manažerský poplatek 1,7% Presentation title Month d, 200X Page 18

19 Pioneer P.F. Global Progressive CZK Presentation title Month d, 200X Page 19

20 Pioneer P.F. Global Progressive Presentation title Month d, 200X Page 20

21 VYVÁŽENÉ PORTFOLIO Pioneer P.F. Global Dynamic (CZK)

22 Pioneer P.F. Global Dynamic (CZK) Akciová část v rozsahu min. 30% a max. 70% portfolia Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu Vhodný pro investory se střední tolerancí k riziku Vstupní poplatek max. 3,5% Manažerský poplatek 1,5% Presentation title Month d, 200X Page 22

23 Pioneer P.F. Global Dynamic CZK Presentation title Month d, 200X Page 23

24 Pioneer P.F. Global Dynamic Presentation title Month d, 200X Page 24

25 KONZERVATIVNÍ PORTFOLIO Pioneer P.F. Global Defensive (CZK)

26 Pioneer P.F. Global Defensive Akciová část v rozsahu min.10% a max. 30% portfolia Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém horizontu Vhodný pro konzervativní investory Vstupní poplatek max. 2,5% Manažerský poplatek 1,3% Presentation title Month d, 200X Page 26

27 Pioneer P.F. Global Defensive CZK Presentation title Month d, 200X Page 27

28 Pioneer P.F. Global Defensive Presentation title Month d, 200X Page 28

29 Pioneer Funds Multibrand portfolia 18,00% 16,00% 14,00% DJ EURO STOXX 50 DAX Výnos p.a. 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% Pioneer Investments Global Dynamic C Pioneer Investments Global Defensive D Pioneer Investments Global Progressive C Durchschnitt Peergroup (Aktien Global) MSCI World (EUR) S&P 500 (EUR) 2,00% 0,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% Volatilita p.a Presentation title Month d, 200X Page 29

30 Pioneer - Multibrand Administrace

31 Pioneer - Multibrand Ceník Název podfondu Ident. číslo podfondu Aktiva podílníka + investice méně než CZK Aktiva podílníka + investice od CZK včetně Aktiva podílníka + investice od CZK včetně Aktiva podílníka + investice od CZK včetně Pioneer P.F. - Global Defensive (CZK) 171 2,50% 2,25% 2,00% 1,75% Pioneer P.F. - Global Dynamic (CZK) 173 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% Pioneer P.F. - Global Progressive (CZK) 175 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% Minimální investice: min CZK / min CZK Presentation title Month d, 200X Page 31

32 Michal Holík tel: Kateřina Rálková tel: Kontakt: Pioneer Investments Danube House Karolinská 650/ Praha 8 tel: fax: