INTEGRACE REGULACE A DOHLEDU FINANČNÍHO TRHU
|
|
- Jaromír Malý
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 INTEGRACE REGULACE A DOHLEDU FINANČNÍHO TRHU Naďa Blahová Klíčová slova: Regulace, dohled, stabilita, banka, finanční trh, pojišťovna Key words: Regulation, supervision, stability, bank, financial market, insurance company Úvod Diskuse nad vhodností uspořádání regulace a dohledu finančního trhu je obecně motivována snahou o dosažení výkonného finančního systému, a to jak z pohledu makroekonomické stability, tak také z pohledu mikroekonomické funkčnosti. Přijaté výsledné řešení je vždy ovlivněno jak ekonomickými, tak také politickými faktory. Neexistuje patrně jedno univerzální řešení, které by se dalo uplatnit v jakékoli zemi bez ohledu na její výchozí situaci regulace a dohledu, strukturu finančního trhu a historické zkušenosti. 1. Možnosti institucionálního uspořádání Regulace a dohled finančního trhu mohou být institucionálně uspořádány dvěma základními způsoby, někdy se v této souvislosti hovoří o dvou modelech institucionálního uspořádání regulace a dohledu finančního trhu. První způsob koresponduje s typologií tržních selhání. Ve světě ale převažuje druhý způsob, který vychází ze sektorového uspořádání finančního trhu. V rámci těchto dvou způsobů uspořádání potom existuje možnost úplného nebo částečného oddělení regulace a dohledu vymezených sektorů respektive typů tržního selhání, nebo jejich plně integrovaná podoba, která oba výchozí způsoby uspořádání vlastně spojuje. Funkcionální model Finanční teorie rozlišuje čtyři základní typy tržního selhání: asymetrii informací zneužití trhů systémové riziko zneužití dominantního postavení. Se čtyřmi základními typy tržního selhání korespondují čtyři oblasti regulace a dohledu finančního trhu: 1. V souvislosti s asymetrií informací jde o regulaci a dohled obezřetného podnikání finančních subjektů. U bank se sleduje především individuální rizikový profil a kapitálová přiměřenost, angažovanost, likvidita a klasifikace pohledávek. U pojišťoven se především sleduje solventnost, technické rezervy a jejich ocenění, kvótování aktiv. Řízení rizik je akcentováno na pasívní straně
2 bilance. U subjektů obchodujících na kapitálovém trhu se regulace a dohled zaměřují mimo jiné na řízení tržních rizik, přiměřenost kapitálu, korektnost provádění správy aktiv klientů, správnost vnitřních procesů souvisejících se sjednáváním, účtováním a vypořádáním finančních transakcí. 2. Pro tržní selhání typu zneužití trhů se obvykle finanční trhy člení na trhy kapitálové a trhy přepážkové. Pokud jde o organizovaný kapitálový trh, je cílem jeho regulace co nejvíce se přiblížit stavu, který odpovídá teorie efektivního finančního trhu, podle níž neexistuje informační asymetrie a ke změnám cen dochází pouze v souvislosti s novými informacemi. Zneužití souvisí s využíváním neveřejných informací nebo naopak uváděním nepravdivých informací a tedy s manipulací s trhem. U přepážkových trhů regulace sleduje korektnost uzavírání kontraktů s finančními nástroji a dodržování smluvních podmínek. Ke zneužití dochází klamáním klienta pomocí nepravdivých nebo neúplných informací ve fázi nabízení finančních produktů nebo při jejich obchodování. Obecně lze říci, že hlavní snahou je ochrana spotřebitele. 3. Systémové riziko označuje situaci, kdy selhání jednoho finančního subjektu (nejčastěji banky), způsobí ohrožení finančního systému jako celku nebo jeho významné části. Projevem bývá hromadná platební neschopnost. Regulace a dohled jsou zde zaměřeny na soustavné monitorování stability finančního systému jako celku. Významnou a nezastupitelnou roli při zvládání tohoto typu tržního selhání hraje centrální banka v potenciální roli věřitele poslední instance. Systémové riziko má velmi blízký vztah k finanční stabilitě, která úzce souvisí se stabilitou měnovou, kde je role centrální banky jako vrcholného subjektu nezastupitelná. 4. Možnost zneužití dominantního postavení na trhu je jednoznačně vyšší u takového uspořádání trhu, kdy je bráněno vstupu na něj stanovováním vstupních podmínek a udělováním licencí k výkonu činností. Regulace a dohled nad konkurenčním prostředím je většinou svěřena antimonopolnímu úřadu, který funguje pro celý trh ve smyslu národního hospodářství. Jde o vhodné řešení minimálně z toho důvodu, že by subjekty, které tvoří tzv. pravidla autorizace a udělují povolení k činnosti, měly být odlišné od subjektu, který kontroluje konkurenční prostředí a projevy spojené s jeho významným porušováním. Mezi hlavní projevy zneužití dominantního postavení na finančním trhu patří například nízká elasticita poptávky vůči zvyšování poplatků a provizí. Sektorový model Finanční trh je pro potřeby regulace a dohledu obvykle členěn na tři základní sektory: bankovnictví pojišťovnictví kapitálové trhy. Mezi takto vymezenými finančními sektory nelze určit jasné hranice a to především díky projevům globalizace, existenci strukturovaných finančních nástrojů a fungování nadnárodních finančních konglomerátů. Přesto lze provést komparaci regulace a dohledu jednotlivých sektorů z hlediska stanovených cílů a uplatňovaných principů.
3 Pokud vyjdeme z teoretického vymezení typů tržního selhání, které jsou uvedeny výše, lze potvrdit, že společným cílem regulace a dohledu bankovnictví, pojišťovnictví i kapitálových trhů je systémová stabilita a ochrana před zneužitím trhů. Všechny tři uvedené sektory disponují na nadnárodní úrovni Základními principy regulace. Jsou koncipovány s různou mírou důkladnosti. Za nejpropracovanější lze pokládat principy vztahující se k sektoru bankovnictví, na opačném konci stojí principy aplikované na sektor pojišťovnictví. Tyto Core Principles je možno použít ke komparaci a nalezení společných charakteristik a postupů, ale také odlišností, které jsou typické pro regulaci a dohled jednotlivých sektorů. Po uplatnění dohledu nad finančními konglomeráty je v současné době postavení regulovaných subjektů příslušejících k jednotlivým sektorům finančního trhu v mnoha ohledech rovnocenné. Původní pojetí akcentovalo především potřebu konsolidovaného dohledu ve vztahu k bankám. U pojišťoven naopak potřeba konsolidovaného dohledu nebyla vnímána jako nezbytná. Souvisí to mimo jiné s rozdílnou vazbou těchto sektorů na systémové riziko. Zatímco u bank je hrozba systémového rizika a s ním spojené potenciální makroekonomické nerovnováhy vnímána jako enormní, mezi pojišťovnami a makroekonomickým vývojem tak silná vazba není. Kapitálový trh je potom vysoce senzitivní ke změnám tržních faktorů a makroekonomických veličin. Rozdíly je možno najít rovněž v řízení rizik. Jednoznačně nejvyšší míra požadavků ze strany regulátora je uplatňována v této oblasti vůči bankám. I banky samy disponují vysoce sofistikovanými modely na měření a řízení rizik. Zatímco banky koncentrují svou pozornost při řízení rizik na aktivní straně své bilance s tím, že v mnoha ohledech řídí bilanci ve vztahu k podstupovaným rizikům jako celek, pojišťovny vnímají nejcitlivěji rizika spojená s pasívní stranou své bilance a významné je pro oceňování technických rezerv. I pro pojišťovny ale platí nutnost přijímání obezřetných rozhodnutí při alokaci aktiv. U obchodníků s cennými papíry, kteří podstupují obdobná rizika jako banky, jednoznačně převažuje řízení rizik tržních. Principy upravující řízení rizik v pojišťovnictví a na kapitálových trzích jsou pojímány obecně. Společnými prvky všech tří sektorů jsou základní nástroje používané k omezování rizik stanovení minimálních kapitálových požadavků, soustavy limitů, uplatňování vhodných oceňovacích postupů. Shodný postoj nezaujímají tři sledované Základní principy regulace ani vůči otázkám nápravných opatření a pokut. Publikování přijatých nápravných opatření a sankcí se jeví jako žádoucí pouze na kapitálových trzích. Při integrovaném provádění regulace a dohledu bude třeba rozdílné postoje přehodnotit a zvážit potřebnou míru transparentnosti. Pokud by všechny regulované subjekty finančního trhu podléhaly v tomto ohledu stejným pravidlům a byly vystaveny tlaku možného zveřejnění svých nedostatků, bylo by možno takové postupy vnímat spíše pozitivně. Pro regulované subjekty by šlo o vysokou motivaci k dodržování uplatňovaných postupů a veřejnost by se rozhodovala na základě potřebných informací. 2. Integrační procesy evropských finančních trhů S integračními snahami v rámci finančního trhu jednotlivých zemí souvisí integrační procesy na úrovni evropských finančních trhů. Evropská unie nedisponuje plně integrovaným jednotným trhem finančních produktů a služeb. Při integračních snahách je ovšem třeba postupovat tak, aby cílová institucionální infrastruktura nevhodně neomezovala pohyb kapitálu, investování na kapitálových trzích a provádění platebního styku. Jako výsledný efekt integrace se naopak očekává podpora hospodářského růstu, vyšší likvidita trhu, vyšší
4 konkurenceschopnost a také vyšší stabilita finančních trhů. Konkrétní podoba výsledného řešení je uvedena v Akčním plánu pro jednotný trh finančních služeb z roku Plán je koncipován do 42 opatření, která zahrnují tyto hlavní oblasti: trhy pro malé a střední podniky a drobné investory trhy pro banky, nebankovní finanční subjekty a významné nefinanční korporace postupy samotné regulace a dohledu makroekonomické a institucionální předpoklady jednotného trhu. Pokud budeme posuzovat dohledové funkce Evropské centrální banky, je zřejmé, že výkon dohledu je i v podmínkách měnové unie zcela v kompetenci národních orgánů. Tradičně platí zásada územní příslušnosti a zásada věcné příslušnosti. Pokud národní dohledy respektují zásadu územní příslušnosti, měly by vykonávat své funkce jen na území příslušného státu. Při aplikaci by ale nutně docházelo k rozporu s podmínkami jednotného vnitřního trhu. Různé organizační jednotky téhož subjektu by mohly být dohlíženy na základě různých postupů. Při respektování zásady věcné příslušnosti narazíme v evropském prostoru na různá uspořádání regulace a dohledu v jednotlivých státech. V řadě zemí ještě nedošlo k úplné integraci. Je ovšem patrná tendence vyčleňování dohledu z centrální banky do samostatného nezávislého orgánu dohledu. 3. Uplatňované přístupy dohledu Nejsilnějším ekonomickým argumentem pro integraci regulace a dohledu finančního trhu je možnost uplatnění efektivního dohledu nad finančními celky. V současné době jsou vytvořeny základní předpoklady pro tři přístupy dohledu: dohled nad regulovanými osobami na individuálním základě dohled nad regulovanými osobami na konsolidovaném základě dohled nad finančními konglomeráty. Efektivní provádění dohledu na všech třech úrovních jednoznačně podporuje integraci dozoru na finančním trhem. Vyjdeme z příkladu banky a jejího případného začlenění do finanční skupiny s tím, že obdobný přístup lze aplikovat i na ostatní regulované subjekty. Dohled nad regulovanými osobami na individuálním základě je historicky nejstarší. Jeho význam se nesnižuje, přestože se v současné době nejedná o přístup výlučný. Cílem přístupu je ověřit aktuální finanční pozici regulovaného subjektu, v případě banky jde především o posouzení systémů, vnitřních procesů, řízení aktiv a pasív, řízení rizik, vnitřní kontroly, ověření správnosti vykazování pro potřeby dohledu. Dohled na konsolidovaném základě byl aplikován s cílem možnosti posouzení rizik, která pro banky vyplývají nejen z provádění jejich vlastní činnosti, ale i z jejich začlenění do tzv. konsolidačního celku. Důvodem je posoudit vzájemné vztahy mezi subjekty, které jsou součástí konsolidačního celku a bankou a identifikovat rizika v rámci celé finanční skupiny, která by mohla ohrozit banku jako člena finanční skupiny. Hospodářské výsledky jednotlivých členů sledované finanční skupiny se mohou vzájemně ovlivňovat a to oběma směry pozitivně i negativně. Pokud je aplikován konsolidovaný dohled, sleduje se konsolidační celek, jehož je banka součástí s tím, že nejde o náhradu dohledu na individuálním základě ani o dohled všech subjektů konsolidačního celku.
5 Dohled na konsolidovaném základě vychází z doporučení Basilejského výboru z roku 1975, lze jej rovněž nalézt v Základních principech efektivního bankovního dohledu z roku 1997 a figuruje v příslušných Direktivách Evropských společenství (první zmínka pochází z roku 1983). V České republice se tato koncepce objevila v roce 1999, ale až po novelizaci zákona o bankách v roce 2002 došlo k rozšíření z konsolidovaného dohledu bankovních skupin i na konsolidovaný dohled skupin, které mají formu finančních nebo smíšených holdingů. Před aplikací dohledu na konsolidovaném základě byly patrné významné snahy spojené s tzv. regulatorní arbitráží, kdy docházelo k převádění některých aktivit do neregulovaných nebo méně regulovaných společností a to především ve snaze zlepšit vykazovanou strukturu klasifikovaných pohledávek a ukazatel kapitálové přiměřenosti. Přesto ani tento přístup zcela neeliminoval rizika vyplývající z existence některých typů uspořádání finančních skupin. Snahou o důslednější řešení je uplatnění tzv. doplňkového dohledu nad finančními konglomeráty, které ovšem nenahrazuje předchozí uplatňované přístupy. Dohled nad finančními konglomeráty je reakcí na směrnice Evropských společenství a týká se ve srovnání s dohledem na konsolidovaném základě širšího okruhu subjektů. Ve finančních konglomerátech působí jako regulované subjekty: banky osoby, které v rámci svého podnikání vydávají elektronické peněžní prostředky spořitelní a úvěrní družstva pojišťovny zajišťovny obchodníci s cennými papíry. V souvislosti s existencí finančních konglomerátů, které působí většinou na nadnárodní úrovni, existuje hrozba vysoké koncentrace rizik možné ztráty. Osoby působící ve finančním konglomerátu jsou vystaveny úvěrovému riziku, investičnímu riziku, pojistnému riziku, tržním rizikům, operačnímu riziku a jiným rizikům i jejich vzájemné kombinaci. Operace, které s sebou rizika přinášejí, se týkají nejen obchodování se subjekty stojícími vně finančního konglomerátu, ale také operací v rámci těchto celků. Základní rámec pro aplikaci dohledu nad finančními konglomeráty vymezuje v České republice zákon o dopňkovém dozoru nad regulovanými subjekty v těchto konglomerátech. Po vstupu České republiky do Evropské unie je třeba pohlížet na všechny tři uvedené přístupy dohledu přes princip jednotné licence a institut domovského a hostitelského orgánu dohledu. Závěr V současné době je v České republice velice aktuální problematika uspořádání regulace a dohledu finančního trhu. Neexistuje univerzální řešení této otázky, ale existují určité zkušenosti s řešením této problematiky v řadě vyspělých zemí, známe teoretická východiska možných uspořádání. Příspěvek se soustředil na vybrané problémy procesu integrace regulace a dohledu nad finančním trhem. Zabýval se možným uspořádáním ve vazbě na jednotlivé typy tržního selhání a s nimi korespondující čtyři oblasti regulace a dohledu. Dále vycházel z jednotlivých sektorů finančního trhu a zabýval se institucionálním uspořádáním jemu odpovídajícím. V této souvislosti poukázal na jednotící prvky, ale i rozdíly v přístupu k jednotlivým sektorům. Integrační tendence je třeba sledovat nejen na národních úrovních,
6 ale také v rámci evropských finančních trhů, což je další rozměr zkoumané problematiky. Silným argumentem svědčícím pro integraci je existence nadnárodních finančních konglomerátů. Příspěvek uvádí tři možné přístupy regulace a dohledu, poukazuje na jejich nezastupitelnost a opodstatněnost. Použitá literatura: (1) BLAHOVÁ, N.: Dohled nad bankami na konsolidovaném základě, In Asztalos, O. (ed.): Rozvoj finanční a účetní teorie a její aplikace v praxi z interdisciplinárního hlediska. Praha: VŠE FFÚ, 2000 (2) CARMICHAEL, J.: Experiences with Integrated Regulation, (3) LLEWELLYN, d.: The Economic Rationale for Financial Regulation, FSA, Occasional Paper No. 1, 1999 (4) TOMÁŠEK, M.: Evropské měnové právo, Praha, C. K. Beck, 2004 Summary: My contribution is focused on actual issue regarding regulation institunational arrangement and financial market supervision. Theoretical assumptions of variant sdutions are presented as well. Three different appraches of regulation and supervision are shown. Strong argument of integration financial groups supervision, is described too. Kontakt: Ing. Naďa Blahová, Ph.D. Katedra měnové teorie a politiky Fakulta financí a účetnictví Vysoká škola ekonomická, nám. W. Churchilla 4, Praha 3 tel.: , blahova@vse.cz
Předmluva k 3. vydání 11
Předmluva k 3. vydání 11 I. oddíl CENTRÁLNÍ BANKA A BANKOVNÍ SYSTÉM 13 1. Bankovní systém 15 1.1 Vymezení a charakteristika bankovního systému 15 1.2 Univerzální a specializované bankovní systémy v tržních
VíceAkční plán na rok 2010 s přesahem do roku 2011
Příloha k Rámcové politice Ministerstva financí pro oblast finančního trhu Akční plán na rok 2010 s přesahem do roku 2011 Realizace konkrétních opatření v rámci hlavních témat definovaných v části IV Rámcové
VíceFINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech
FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech - fce: alokační, redistribuční (soustřeďuje, přerozděluje, rozmisťuje) - peněžní: KRÁTKODOBÉ peníze, fin.
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceVysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ. Ing. Václav Zeman. E-mail: zeman@fbm
Vysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ Ing. Václav Zeman E-mail: zeman@fbm fbm.vutbr.cz 9. červenec 2007 Přednáška č. 1 Banka a její funkce ve finančním systému Obchodování s
VíceRegulace pojišťovnictví
Regulace pojišťovnictví Stanovení určitých pravidel pro činnost subjektů působících v rámci odvětví pojišťovnictví Existence: - Regulace obecně - Specifický přístup vzhledem ke specifičnosti pojišťovnictví
VíceSoučasná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich
VíceMetodické listy pro kombinované studium předmětu. Bankovní právo.
Metodické listy pro kombinované studium předmětu. Kurs,, je určen pro posluchače bakalářského studia na oboru Finance a finanční služby a jeho cílem je poskytnout studentům ucelený soubor poznatků o právní
VíceVnitřní řídící a kontrolní systém banky
MASARYKOVA UNIVERZITA EKONOMICKO-SPRÁVNÍ FAKULTA Vnitřní řídící a kontrolní systém banky Seminární práce do předmětu Bankovnictví Vypracovala: David Rozumek Datum odevzdání: 15. června 2007 1 Úvodem Vnitřní
VíceDohledové sdělení č. 1/2017. K poskytování úvěrů domácnostem úvěrovými institucemi
Dohledové sdělení č. 1/2017 K poskytování úvěrů domácnostem úvěrovými institucemi I. V posledních letech je možné pozorovat významný nárůst objemu úvěrů poskytnutých domácnostem, zejména díky příznivým
VíceBankovní právo - 4. JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D.,
Bankovní právo - 4 JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., vedoucí katedry financí VŠFS a externí odborný asistent katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠE Praha Bankovní právo - 4 Obsah: 1) Právní úprava
VícePředstavení dohledu nad finančním trhem
Představení dohledu nad finančním trhem Důvody existence dohledu, jeho cíle a pravomoci Vladimír Tomšík viceguvernér ČNB Den otevřených dveří ČNB dne 4. června 2016 Struktura prezentace I. Důvody existence
Více10 let sjednoceného dohledu nad finančním trhem v České národní bance
10 let sjednoceného dohledu nad finančním trhem v České národní bance Vladimír Tomšík 25. října 2016 Historie Uspořádání dohledu do 1.4.2006 Česká národní banka dohled nad bankami a pobočkami zahraničních
VíceFinanční právo. Přednáška. JUDr. Michael Kohajda, Ph.D. 16. dubna 2014
Finanční právo Přednáška JUDr. Michael Kohajda, Ph.D. 16. dubna 2014 PRÁVO FINANČNÍHO TRHU Finanční trh Systém subjektů a vztahů mezi nimi, které umožňují shromažďování, soustřeďování (akumulace, agregace)
Více3. Přednáška Bankovní bilance, základní zásady řízení banky, vybrané ukazatele činnosti banky
3. Přednáška Bankovní bilance, základní zásady řízení banky, vybrané ukazatele činnosti banky Bilance banky, výkaz zisků a ztrát, podrozvahové položky Bilance banky - bilanční princip: AKTIVA=PASIVA bilanční
VíceMetodické listy pro kombinované studium předmětu. Právo ve finaních a finančích službách
Metodické listy pro kombinované studium předmětu Právo ve finaních a finančích službách Kurs,,Právo ve financích a finančních službách je určen pro posluchače magisterského studia na oboru Finance a finanční
VíceKomerční bankovnictví v České republice
Vysoká škola ekonomická v Praze Komerční bankovnictví v České republice Stanislava Půlpánová 2007 Obsah Obsah Uvod 9 1. Finanční systém 11 1.1 Banky jako součást FSI 11 1.2 Regulace finančního systému
VícePodklad pro návrh vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry
Podklad pro návrh vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry a přehled právních předpisů a úředních sdělení navržených ke zrušení Česká
VíceRizika v oblasti pasivních obchodů banky Banka podstupuje při svých pasivních obchodech níže uvedená rizika:
Rizika v oblasti pasivních obchodů banky Banka podstupuje při svých pasivních obchodech níže uvedená rizika: Riziko likvidity znamená pro banku možný nedostatek volných finančních prostředků k pokrytí
VíceIntegrační procesy dohledu finančních institucí v Evropské unii
MASARYKOVA UNIVERZITA PŘÍRODOVĚDECKÁ FAKULTA ÚSTAV MATEMATIKY A STATISTIKY Integrační procesy dohledu finančních institucí v Evropské unii Diplomová práce Soňa Bartáková Vedoucí práce: Ing. Dalibor Pánek,
Více2/6. 1 Úř. věst. L 158, , s Úř. věst. L 335, , s Úř. věst. L 331, , s
EIOPA16/858 CS Obecné pokyny k usnadnění efektivního dialogu mezi příslušnými orgány vykonávajícími dohled nad pojišťovnami a statutárním auditorem či auditory a auditorskou společností či společnostmi,
VíceKomerční bankovnictví A1-1
Komerční bankovnictví A1-1 JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., vedoucí katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠFS, externí odborný asistent katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠE Praha a předseda
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného Bc. studia předmětu Peníze, banky, finanční trhy
Metodický list pro první soustředění kombinovaného Bc. studia předmětu Peníze, banky, finanční trhy Název tematického celku: Peníze Cíl: Vysvětlit vznik peněz a bank, jejich funkce a význam v moderní ekonomice
VíceZbynék Revenda CENTRAL BAN KOVN ICTVI. Management Press, Praha 1999
, '" Zbynék Revenda CENTRAL,, Nl BAN KOVN ICTVI Management Press, Praha 1999 . Predmluva 13 l. oddíl CENTRÁLNÍ BANKA A BANKOVNÍ SYSTÉM 15 1. BankovnÍ systém 17 1.1 Vymezení a základní charakteristika bankovního
VíceFakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M. šestnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU
VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ V PRAZE Fakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M šestnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ Odborní garanti:
Více21/1992 Sb. ZÁKON ze dne 20. prosince 1991 o bankách
21/1992 Sb. ZÁKON ze dne 20. prosince 1991 o bankách (platí od 13. 81. 7. 2017 do 2. 1. 201812. 8. 2017) Ve znění zákona č. 264/1992 Sb., zákona č. 292/1993 Sb., zákona č. 156/1994 Sb., zákona č. 83/1995
Více10. funkční období. (Navazuje na sněmovní tisk č. 352 ze 7. volebního období PS PČR) Lhůta pro projednání Senátem uplyne 16.
111 10. funkční období 111 Návrh zákona, kterým se mění zákon č. 58/1995 Sb., o pojišťování a financování vývozu se státní podporou a o doplnění zákona č. 166/1993 Sb., o Nejvyšším kontrolním úřadu, ve
VícePoslání České národní banky při dohledu nad finančním trhem České republiky
Poslání České národní banky při dohledu nad finančním trhem České republiky Vize Česká národní banka na základě pravomocí, které jí svěřují zákony České republiky, pečuje jako integrovaný orgán regulace
VícePodmínky výkonu činnosti v pojišťovnictví a dohled ČNB. Robert Šimek
Podmínky výkonu činnosti v pojišťovnictví a dohled ČNB Robert Šimek Architektura evropské regulace Schéma Lamfalussyho procesu Institucionální uspořádání do 2011 Uspořádání po roce 2011 Základní právní
VíceMartina Smetanová. Výbory pro audit
Martina Smetanová Výbory pro audit Výbory pro audit Povinnost zřídit výbory pro audit je stanovena zákonem o auditorech Tuto povinnost mají subjekty veřejného zájmu za předpokladu naplnění podmínek stanovených
VíceKategorizace zákazníků
Kategorizace zákazníků V souvislosti s nabytím účinnosti novely zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen ZPKT ), kterou byla do českého právního řádu
VíceMetodické listy pro kombinované bakalářské studium předmětu Regulace a dozor nad finančními trhy a institucemi
Metodické listy pro kombinované bakalářské studium předmětu Regulace a dozor nad finančními trhy a institucemi Metodický list č.1 Název tématického celku: Základní teoretické otázky regulace a dozoru Cíl:
VícePENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ
VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ V PRAZE Fakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M osmnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ Odborní garanti:
VíceEKONOMIKA. Průvodce pro učitele
EKONOMIKA ISBN 978-80-7358-2050 - 9 788073 582050 PRO STŘEDNÍ ŠKOLY Průvodce pro učitele ÚVOD Upozorňujeme vás, že kopírování a rozšiřování kopií této knihy nebo jejích částí (a to i pro vzdělávací účely)
VíceTémata. k ústní maturitní zkoušce. Ekonomika a Podnikání. Školní rok: 2014/2015. Zpracoval(a): Ing. Jitka Slámková
Témata k ústní maturitní zkoušce Obor vzdělání: Předmět: Agropodnikání Ekonomika a Podnikání Školní rok: 2014/2015 Třída: AT4 Zpracoval(a): Ing. Jitka Slámková Projednáno předmětovou komisí dne: 13.2.
VíceGymnázium, Soběslav, Dr. Edvarda Beneše 449/II. Pokud není uvedeno jinak, použitý materiál je z vlastních zdrojů autora
Číslo projektu Název školy Kód materiálu Název materiálu Autor Tematická oblast Tematický okruh CZ.1.07/1.5.00/34.0811 Gymnázium, Soběslav, Dr. Edvarda Beneše 449/II VY_62_INOVACE_12_19 Bankovní soustava
VíceMaturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium
Maturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium 1. Mzdová politika rovnováha na trhu práce plán práce a mezd mzdy a mzdová politika propočty základních
VíceKategorizace zákazníků
Kategorizace zákazníků Společnost ATLANTIK finanční trhy, a. s., (dále jen Společnost ) zavedla v souladu s příslušnými ustanoveními zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ/INVESTORŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ/INVESTORŮ (TESLA investiční společnost, a.s.) Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle MIFID II... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník...
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného studia
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia Název tématického celku: Aktuální změny právního prostředí provozování pojišťovací činnosti v České republice, v zemích evropského hospodářského
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného studia. předmětu INOVACE V BANKOVNICTVÍ
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu INOVACE V BANKOVNICTVÍ Název tematického celku: TRENDY V OBLASTI ÚČETNÍHO ZOBRAZENÍ BANKOVNÍCH OBCHODŮ Cíl: Vysvětlit současný přístup
VíceStabilita banky, její ovlivňování ČNB, pravidla likvidity, kapitálové přiměřenosti a úvěrové angažovanosti banky
Stabilita banky, její ovlivňování ČNB, pravidla likvidity, kapitálové přiměřenosti a úvěrové angažovanosti banky Stabilita banky Stabilitou banky obecně rozumíme její solventnost a likviditu. Vzhledem
VíceSTANOVISKO EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY. ze dne 3. prosince 2004
CS STANOVISKO EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 3. prosince 2004 na žádost České národní banky k návrhu zákona, kterým se mění zákon o převodech peněžních prostředků, elektronických platebních prostředcích
Více10. V části druhé v nadpisu Hlavy II se slovo (BILANCE) zrušuje.
Strana 7829 468 VYHLÁŠKA ze dne 20. prosince 2013, kterou se mění vyhláška č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro
VíceNávrh na zamítnutí návrhu podal dne 16. června 2015 poslanec Zbyněk Stanjura.
Pozměňovací a jiné návrhy k vládnímu návrhu na vydání zákona, kterým se mění zákon č. 58/1995 Sb., o pojišťování a financování vývozu se státní podporou a o doplnění zákona č. 166/1993 Sb., o Nejvyšším
VíceKATEGORIZACE KLIENTŮ. Obsah:
Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie Klientů dle MIFID II... 2 2.1 Neprofesionální Klient... 2 2.2 Profesionální Klient... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3. Přestupy mezi kategoriemi Klientů...
VíceECB-PUBLIC DOPORUČENÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY. ze dne 4. dubna 2017
CS -PUBLIC DOPORUČENÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 4. dubna 2017 o společných specifikacích pro uplatňování některých možností a případů vlastního uvážení dostupných v rámci práva Unie vnitrostátními
VíceOtázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů.
Otázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů. je součástí kontrolního systému v bankách a podstatná část bank. řízení je kontrola průběhu bankovních činností z ekonomického
VíceODŮVODNĚNÍ I. OBECNÁ ČÁST. Závěrečná zpráva z hodnocení dopadů regulace (RIA)
ODŮVODNĚNÍ vyhlášky č. 31/2014 Sb., kterou se mění vyhláška č. 141/2011 Sb., o výkonu činnosti platebních institucí, institucí elektronických peněz, poskytovatelů platebních služeb malého rozsahu a vydavatelů
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ A MOŽNOSTI PŘESTUPŮ MEZI JEDNOTLIVÝMI KATEGORIEMI OBSAH
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ A MOŽNOSTI PŘESTUPŮ MEZI JEDNOTLIVÝMI KATEGORIEMI OBSAH 1. Kategorie zákazníků... 1 1.1 Profesionální zákazník... 1 1.2 Profesionální zákazník na žádost... 2 1.3 Neprofesionální
VíceECB-PUBLIC OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) [YYYY/[XX*]] ze dne [den měsíc] 2016
CS ECB-PUBLIC OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) [YYYY/[XX*]] ze dne [den měsíc] 2016 o uplatňování možností a případů vlastního uvážení dostupných v rámci práva Unie vnitrostátními příslušnými
VíceMezinárodní finanční trhy
Úvod Ing. Jan Vejmělek, Ph.D., CFA jan_vejmelek@kb.cz Investiční bankovnictví Náplň kurzu Úvod do mezinárodních finančních trhů Devizový trh a jeho instrumenty Mezinárodní finanční instituce Teorie mezinárodního
VíceKategorizace zákazníků podle směrnice MiFID
Kategorizace zákazníků podle směrnice MiFID Obsah 1. Úvodní ustanovení... 1 2. Kategorie zákazníků... 1 2.1 Neprofesionální zákazník... 1 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah:. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle MIFID II... 2 2. Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3. Přestupy
VíceING Sustainable Business & Finance Conference Trendy v udržitelném financování
ING Sustainable Business & Finance Conference Trendy v udržitelném financování Marek Mora Viceguvernér ČNB Praha, 12. června 2019 Aktuální vývoj v oblasti udržitelných financí v EU High-Level Expert Group
VíceRegulace finančního trhu. Právnická fakulta UK Alena Šebestová
Regulace finančního trhu Právnická fakulta UK Alena Šebestová Schéma finančního trhu Nabídka peněz Jednotlivci firmy Finanční zprostředkovatelé Banky a družstevní záložny Brokeři a finanční poradci Pojišťovny
VíceČlověk a společnost. 7. Bankovní systém v ČR. Bankovní systém v ČR. Vytvořil: PhDr. Andrea Kousalová. www.isspolygr.cz.
Člověk a společnost 7. www.isspolygr.cz Vytvořil: PhDr. Andrea Kousalová Strana: 1 Škola Ročník Název projektu Číslo projektu Číslo a název šablony Autor Tematická oblast Název DUM Pořadové číslo DUM 7
VíceINFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH
INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH 1. Údaje o Bance jako právnické osobě, která vykonává činnosti stanovené v licenci ČNB a základní informace související investičními službami poskytovanými
Více1. Legislativa zákon o bankách, zákon o ČNB Bankovní soustava ČR
1. Legislativa zákon o bankách, zákon o ČNB Bankovní soustava ČR Mezi základní normy upravující oblast bankovnictví patří: 1) zákon č. 6/13 Sb., o ČNB, ve znění pozdějších novel 2) zákon č. 21/12 Sb.,
VíceSrovnání požadavků na statut
Srovnání požadavků na statut (Vyhláška č. 246/2013 Sb. o statutu fondu kolektivního investování vs. Vyhláška č. 193/2011 Sb., o minimálních náležitostech statutu fondu kolektivního investování) původní
VíceZákladní ukazatele - družstevní záložny
Základní ukazatele - družstevní záložny I. Definice a obsah Přehled základních souhrnných informací o stavu a vývoji spořitelních a úvěrních družstev (dále jen družstevní záložny, které poskytují služby
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
VíceKlíčové informace pro investory
Klíčové informace pro investory I. Základní údaje V tomto sdělení investor nalezne klíčové informace o u. Nejde o propagační sdělení; poskytnutí těchto informací vyžaduje zákon. Účelem je, aby investor
VíceInformace dle vyhlášky č.123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry
Informace dle vyhlášky č.123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry stav ke dni 31. prosince 2008 1.1 Údaje o obchodníkovi s cennými
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ (FINPOS s.r.o.) 1. ÚVODNÍ USTANOVENÍ V souvislosti s nabytím účinnosti novely zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen ZPKT
VíceVYHLÁŠKA ze dne 6. prosince 2013 o předkládání výkazů spořitelními a úvěrními družstvy České národní bance
Strana 7150 Sbírka zákonů č. 426 / 2013 426 VYHLÁŠKA ze dne 6. prosince 2013 o předkládání výkazů spořitelními a úvěrními družstvy České národní bance Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 3 zákona
VíceMaturitní otázky z předmětu: Ekonomika podniku
1. Základní ekonomické pojmy potřeby, teorie motivace statky a služby kvalita života peníze, oběh peněz Maturitní otázky z předmětu: Ekonomika podniku 2. Výroba 3. Podnik výrobní faktory hospodaření, cíle,
VíceČástka 6 Ročník Vydáno dne 9. dubna O b s a h : ČÁST OZNAMOVACÍ
Částka 6 Ročník 2004 Vydáno dne 9. dubna 2004 O b s a h : ČÁST OZNAMOVACÍ 4. Úřední sdělení České národní banky ze dne 30. března 2004 k některým ustanovením zákona o bankách týkajícím se jednotné licence
VíceRozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1)
Rozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1) Rozsah odborných znalostí I. Společné tematické oblasti potřebných odborných znalostí: a) odborné minimum o finančním trhu 1. finanční trh, jeho definice,
VíceVEŘEJNÉ FINANCE. Prof. Ing. Václav Vybíhal, CSc.
VEŘEJNÉ FINANCE 1. ÚVOD DO TEORIE VEŘEJNÝCH FINANCÍ 1.1 Předmět studia 1.2 Charakteristika veřejných financí 1.3 Struktura a funkce veřejných financí 1.4 Makro a mikroekonomické aspekty existence veřejných
VícePŘÍLOHY NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI,
EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 11.11.2016 C(2016) 7159 final ANNEXES 1 to 3 PŘÍLOHY [ ] NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady ze dne 23. července
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ (MBG BONUSIA, a.s.) Obsah: 1. Úvodní ustanovení... Chyba! Záložka není 2. Kategorie zákazníků dle MIFID II... Chyba! Záložka není 2.1 Neprofesionální zákazník... Chyba! Záložka není
VíceTento tématický celek je rozdělen do dále uvedených dílčích témat:
Metodické listy pro kombinované studium předmětu Fondy Evropské unie a jejich čerpání Metodický list č.1. Název tématického celku: Ekonomické teorie a historie Cíl: Charakterizovat některé běžné protiklady
VíceOBECNÉ POKYNY K LIMITŮM PRO EXPOZICE VŮČI SUBJEKTŮM STÍNOVÉHO BANKOVNICTVÍ EBA/GL/2015/20 03/06/2016. Obecné pokyny
EBA/GL/2015/20 03/06/2016 Obecné pokyny Limity pro expozice vůči subjektům stínového bankovnictví, které provádějí bankovní činnosti mimo regulační rámec podle čl. 395 odst. 2 nařízení (EU) č. 575/2013
VíceVYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s.
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu Investiční bankovnictví B Název tématického celku: Investiční bankovnictví a jeho místo v systému finančního trhu. Cíl: Základním cílem
Víceintegrace dozoru nad finančním trhem v České republice
Globalizace finančních trhů a integrace dozoru nad finančním trhem v České republice Michaela Erbenová Praha Červen 2005 O čem budu hovořit Výzvy a trendy globalizace finančních trhů a úsilí o další integraci
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VíceMaturitní témata pro obor Informatika v ekonomice
1. Kalkulace, rozpočetnictví - význam kalkulací, druhy kalkulací - náklady přímé a nepřímé, charakteristika - typový kalkulační vzorec - kalkulační metody - kalkulace neúplných nákladů a srovnání úplných
VíceParlament se usnesl na tomto zákoně České republiky:
Strana 282 Sbírka zákonů č. 37 / 2012 Částka 14 37 ZÁKON ze dne 11. ledna 2012, kterým se mění některé zákony v souvislosti s reformou dohledu nad finančním trhem v Evropské unii Parlament se usnesl na
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3.
VíceFinanční a daňové právo 1
Metodické listy pro kombinované studium předmětu Finanční a daňové právo 1 a 2 Účelem dvousemestrálního kursu je získání znalostí studentů o základních pojmech a principech existence veřejných financí,
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3.
VíceSpec Regulace a dohled v bankovním podnikání zaměření a rozsah, vývoj, BASILEJ I a II v legislativě ČNB
Spec. 19. - Regulace a dohled v bankovním podnikání zaměření a rozsah, vývoj, BASILEJ I a II v legislativě ČNB Bankovní regulace stanovení pravidel, které upravují vznik, činnost, působnost a zánik bankovních
VíceÚplné znění s vyznačením změn. VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013
Úplné znění s vyznačením změn VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013 o předkládání výkazů spořitelními a úvěrními družstvy České národní bance, ve znění vyhlášky č. 310/2014 Sb. Česká národní banka stanoví
VíceFinanční trhy, funkce, členění, instrumenty.
2. Finanční trhy, funkce, členění, instrumenty. FINANČNÍ SYSTÉM systém finančních trhů, který umožňuje přemísťovat finanční prostředky od přebytkových subjektů k deficitním subjektům pomocí finančních
VíceDOHLED VE FINANČNÍM PRÁVU
DOHLED VE FINANČNÍM PRÁVU ALENA SALINKOVÁ Právnická fakulta, Masarykova univerzita, Česká republika Abstrakt Článek je věnován oblasti dozoru ve finančním právu. Ten je v českém právu koncipován jako věcně
VíceTato vyhláška stanoví obsah, formu, lhůty a způsob poskytování informací vykazujícími subjekty České národní bance.
Strana 1479 142 VYHLÁŠKA ze dne 13. května 2011 o předkládání informací platebními institucemi, institucemi elektronických peněz, poskytovateli platebních služeb malého rozsahu a vydavateli elektronických
VíceKategorizace zákazníků
Kategorizace zákazníků Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3.
VícePROVÁDĚCÍ NAŘÍZENÍ KOMISE (EU)
L 355/60 Úřední věstník Evropské unie 31.12.2013 PROVÁDĚCÍ NAŘÍZENÍ KOMISE (EU) č. 1423/2013 ze dne 20. prosince 2013, kterým se stanoví prováděcí technické normy, pokud jde o požadavky na zpřístupňování
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VícePROFILOVÁ ČÁST MATURITNÍ ZKOUŠKY
PROFILOVÁ ČÁST MATURITNÍ ZKOUŠKY školní rok 2010/2011 Hotelnictví Metodický návod k využití sjednocených tematických okruhů pro profilovou část maturitní zkoušky Součástí řešení projektu Kurikulum S je
VíceIng. František Řezáč, Ph.D. Masarykova univerzita
Řízení pojišťoven Řízení pojišťovacího podniku Podnikové řízení chápeme jako velmi složitý a mnohostranný proces. Obecný cíl podnikání: maximalizace zisku, maximalizace tržní hodnoty podniku. Cíl podnikání
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
VíceEBA/GL/2015/ Obecné pokyny
EBA/GL/2015/04 07.08.2015 Obecné pokyny k faktickým okolnostem, jež představují podstatné ohrožení, a k aspektům týkajícím se účinnosti nástroje přechodu činnosti podle čl. 39 odst. 4 směrnice 2014/59/EU
VíceÚplné znění s vyznačením změn. VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013
Úplné znění s vyznačením změn VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013 o předkládání výkazů spořitelními a úvěrními družstvy České národní bance, ve znění vyhlášky č. 310/2014 Sb. Česká národní banka stanoví
VíceVYHLÁŠKA ze dne 21. září 2012 o rozsahu činností depozitáře důchodového fondu a depozitáře účastnického fondu
Částka 125 Sbírka zákonů č. 341 / 2012 Strana 4257 341 VYHLÁŠKA ze dne 21. září 2012 o rozsahu činností depozitáře důchodového fondu a depozitáře účastnického fondu Česká národní banka stanoví podle 110
VíceKATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3.
VíceStátní dozor v pojišťovnictví
Státní dozor v pojišťovnictví Regulaci pojistného trhu provádí státní dozor. Většinou ve formě instituce, která je samostatná a přímo podřízená vládě nebo v rámci některého z ministerstev, institut dozoru
Více142/2011 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 13. května 2011
142/2011 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 13. května 2011 o předkládání informací platebními institucemi, institucemi elektronických peněz, poskytovateli platebních služeb malého rozsahu a vydavateli elektronických
Více