Zpráva o finanční stabilitě 2014/2015
|
|
- Ludmila Hájková
- před 5 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Zpráva o finanční stabilitě 2014/2015 Prezentace pro tiskovou konferenci Miroslav Singer guvernér Praha, 16. červen 2015
2 Struktura prezentace I. Souhrnné vyhodnocení rizik, nastavení proticyklické kapitálové rezervy a makroobezřetnostní opatření ČNB II. Vývoj a doporučení v oblasti rizik spojených s úvěry zajištěnými rezidenční nemovitostí III. Metodika pro přezkum a vyhodnocení systémového rozměru koncentrace svrchovaných expozic IV. Zátěžové testy květen 2015
3 I. Souhrnné vyhodnocení rizik, nastavení proticyklické kapitálové rezervy a makroobezřetnostní opatření ČNB
4 Souhrnný makroobezřetnostní barometr I Vzadhledící pohled (kam jsme se posunuli). Posílení odolnosti finančního sektoru ČR vůči možným nepříznivým šokům: nárůst kapitálové přiměřenosti, příznivý vývoj likvidity, pozitivní změny v řízení rizik ze strany finančních institucí. Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální 4
5 Souhrnný makroobezřetnostní barometr II Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální Vpředhledící pohled (jak silné jsou potenciální zdroje rizik). Dílčí zvýšení cyklických rizik: oživení poptávky po úvěrech a uvolňování úvěrových standardů, pokles úrokových sazeb z úvěrů a úrokových marží, snížení výnosů kvalitních aktiv na velmi nízké úrovně. Mírný pokles rizik strukturálního charakteru: zavedení kapitálové rezervy ke krytí systémového rizika, snížení propojenosti institucí ve finančním sektoru. 5
6 Vyhodnocení pozice ve finančním cyklu Finanční cyklus v ČR vstoupil do fáze oživení: pozvolna se zvyšuje souhrnný indikátor finančního cyklu. Vstup do expanzivnější fáze cyklu dokumentuje uvolnění úvěrových standardů bank. IFC, souhrnný indikátor finančního cyklu (0 minimum, 1 maximum) Vývoj všeobecných úvěrových podmínek v ČR (rozdíl tržního podílu bank v p.b.) /13 09/13 03/14 09/14 03/ Úvěry na bydlení Spotřebitelské a jiné úvěry 12/04 12/06 12/08 12/10 12/12 12/14 Živnostníci Nefinanční podniky Pramen: ČNB Pramen: Šetření úvěrových podmínek bank, ČNB 6
7 Stanovení proticyklické kapitálové rezervy II/2015 Od srpna 2014 ČNB vyhlašuje čtvrtletně proticyklickou kapitálovou rezervu. Je stanovena na úrovni 0 %. Nulová sazba proticyklické kapitálové rezervy bude aplikována pravděpodobně i v následujících dvou letech. Tato pravděpodobnost se však v důsledku oživování úvěrové dynamiky, uvolňování úvěrových standardů a částečného zlepšení investičního sentimentu snížila. Dynamika úvěrů poskytnutých soukromému sektoru (v %) /04 12/06 12/08 12/10 12/12 12/14 Pramen: ČNB Poměr úvěrů k HDP Trend poměru úvěrů k HDP Meziroční růst úvěrů soukromému sektoru (pr. osa) Průměrný úvěrový růst (průměr za 10 let, pr. osa)
8 Reakce makroobezřetnostní politiky ČNB na zdroje systémového rizika v ČR Doporučení pro úvěrové instituce poskytující úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí v reakci na: rostoucí diverzitu úvěrových standardů a nárůst rizikového profilu těchto úvěrů identifikovaný na základě šetření provedeného ČNB. Metodika pro přezkum a vyhodnocení systémového rozměru koncentrace svrchovaných expozic v souvislosti se: zvýšenou koncentrací českých státních dluhopisů v bilancích úvěrových institucí. 8
9 II. Vývoj a doporučení v oblasti rizik spojených s úvěry zajištěnými rezidenční nemovitostí
10 Vývoj podmínek na trhu úvěrů na bydlení Přetrvává rychlejší tempo růstu nových úvěrů na bydlení. Úrokové sazby z nových úvěrů na bydlení pokračují v poklesu. Nové korunové úvěry domácnostem na bydlení (v %) /11 02/12 02/13 02/14 02/15 Meziroční změna objemu úvěrů (3MMA) Úroková sazba (pravá osa) Pramen: ČNB 10
11 Struktura nových hypotečních úvěrů podle nových dat dostupných od roku 2014 Data nově umožňují rozlišit, kolik z hypotečních úvěrů vykazovaných jako nové je skutečně nových. Zhruba polovina nových úvěrů představuje skutečně novou produkci (reálně nové úvěry a navýšení při refinancování). Zbývající polovina jsou refixované a refinancované úvěry. Nové hypoteční úvěry na bytové nemovitosti (podíl v %) c /14 03/14 05/14 07/14 09/14 11/14 01/15 03/15 Reálně nové úvěry Navýšení úvěrů Refinancované úvěry Refixované úvěry Pramen: ČNB 11
12 Vývoj na trhu rezidenčních nemovitostí Ceny rezidenčních nemovitostí se v roce 2014 zvýšily. Vzrostl rovněž počet zahájených bytů. Ceny nemovitostí realizační (1. čtvrtletí 1999 = 100) 320 Počty zahájených bytů /05 03/07 03/09 03/11 03/13 03/15 Byty Rodinné domy Pozemky Celkem Pramen: ČSÚ, HB index, výpočty ČNB Pozn.: Data za rodinné domy a byty za první pololetí 2014 představují předběžné údaje, ostatní údaje za rok 2014 jsou dopočteny z alternativních zdrojů dat o realizačních cenách (HB index a realizované ceny bytů z výběrového šetření ČSÚ) Praha Zbytek ČR Pramen: ČNB, ČSÚ Pozn.: Počty zahájených bytů pouze v bytových domech. 12
13 Vyhodnocení rovnovážnosti cen bytů Riziko výraznějšího nadhodnocení cen rezidenčních nemovitostí je prozatím nízké. Mezery cen bytů podle různých metod (v %; kladné hodnoty nadhodnocení, záporné podhodnocení) Nový formalizovaný přístup ČNB kombinuje čtyři statistické a ekonometrické modely. V souhrnu indikuje mírné nadhodnocení cen bytů o 2,5 %. Je zde ale výrazná regionální dimenze (nejvíce nadhodnocené ceny v Praze a Brně) /00 06/02 06/04 06/06 06/08 06/10 06/12 06/14 Model nabídky a poptávky Upravený poměr ceny bytu a mzdy Upravený poměr ceny bytů a nájemného Model akcelerátoru Regionální model Pramen: ČSÚ, IRI, MMR, EK, výpočty ČNB 13
14 Vyhodnocení úvěrových standardů u nových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí (I) Dlouhodobější růst cen nemovitostí se stává rizikem pro finanční stabilitu, je-li doprovázen uvolňováním úvěrových standardů: prostřednictvím poskytování úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí s vysokým poměrem výše úvěru a hodnoty zastavené nemovitosti, nebo skrze benevolentnější požadavky na úvěruschopnost žadatele o úvěr. Za účelem posouzení rozsahu uvolňování úvěrových standardů provedla ČNB šetření mezi bankami ohledně struktury nově poskytnutých úvěrů v roce 2014 podle dvou kategorií ukazatelů: LTV (loan-to-value) poměr výše poskytovaného úvěru a hodnoty zajištění, LTI (loan-to-income) poměr výše úvěru a čistého příjmu žadatele o úvěr. 14
15 Vyhodnocení úvěrových standardů u nových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí (II) Rozdělení u nově poskytnutých úvěrů podle LTV se částečně liší od rozdělení u stavu úvěrů. U nových úvěrů jsou ze sledovaných kategorií nejčastěji zastoupeny úvěry s LTV %. U nových úvěrů je vidět zešikmení rozdělení: průměrné LTV 63 %, mediánové LTV 77 %. Srovnání distribuce úvěrů podle LTV u nových úvěrů a stavu úvěrů (osa x LTV v %, osa y podíl úvěrů v %) pod nad 100 Nové úvěry Stav úvěrů Pramen: ČNB 15
16 Vyhodnocení úvěrových standardů u nových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí (III) Výsledky šetření se liší podle velikosti a typu instituce: nízký podíl úvěrů s LTV nad 90 % u malých a středních bank, zvýšený podíl nových úvěrů s vysokými úrovněmi LTV (nad 90 %) u velkých bank a stavebních spořitelen. Distribuce nových úvěrů podle LTV a velikosti bank (osa x LTV v %, osa y podíl úvěrů v %) pod nad 100 Vše Malé Střední Velké SS Pramen: ČNB Pozn.: Členění dle velikosti bank nutně neodpovídá velikosti tržních podílů u úvěrů na bydlení. 16
17 Vyhodnocení úvěrových standardů u nových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí (IV) Distribuce nově poskytnutých úvěrů podle LTI má tvar písmene U. Nejčastěji jsou zastoupeny úvěry buď s velmi nízkým (pod 3), nebo naopak velmi vysokým LTI (nad 5,5). Existuje rizikový pozitivní vztah mezi LTI a LTV. Úvěry s vysokými LTV nemají vždy nízké LTI (neberou si je pouze lidé s vysokými příjmy). Naopak s rostoucím LTI se zvyšuje podíl úvěrů s LTV mezi 80 a 100 % a také průměrná výše úvěru. Vztah LTV a LTI u nových úvěrů (osa x LTV v %, osa y podíl úvěrů v %) Pramen: ČNB pod nad 100 pod 3 LTI 3 3,5 LTI 3,5 4 LTI 4 4,5 LTI 4,5 5 LTI 5 5,5 LTI nad 5,5 LTI 17
18 Doporučení pro úvěrové instituce poskytující retailové úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí (I) Doporučení má formu propojených dílčích doporučení (kvantitativních a kvalitativních) pro banky, pobočky zahraničních bank a družstevní záložny. Úvěrové instituce působící v ČR poskytují úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí převážně obezřetně. Zároveň ovšem existují náznaky dílčího uvolňování úvěrových standardů v tomto segmentu. Cílem doporučení je prevence vzniku smyčky mezi růstem cen nemovitostí a růstem úvěrů vytvářející hrozbu pro stabilitu sektoru. Jednotlivá doporučení definují správné postupy a standardy při poskytování úvěrů. Měla by přispět ke zkvalitnění existujících interních systémů řízení rizik v institucích a podpořit obezřetný přístup při jejich poskytování. 18
19 Doporučení pro úvěrové instituce poskytující retailové úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí (II) Doporučení A dodržování limitů pro hodnoty LTV u nově poskytovaných úvěrů Podíl nově poskytnutých úvěrů s ukazatelem LTV nad 90 % by neměl přesahovat 10 % celkového objemu těchto úvěrů poskytnutých v daném čtvrtletí. U žádného úvěru by ukazatel LTV neměl přesáhnout 100 %. Instituce by neměly obcházet výše uvedená omezení souběžným poskytováním nezajištěných spotřebitelských úvěrů. Doporučení B hodnocení schopnosti klienta úvěr splácet a odolat zvýšené zátěži Instituce by měly stanovovat interní limity ukazatelů schopnosti žadatele splácet úvěr z vlastních zdrojů (např. maximální úrovně ukazatele LTI, loan-to-income, nebo ukazatele DSTI, debt serviceto-income). 19
20 Doporučení pro úvěrové instituce poskytující retailové úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí (III) Doporučení C délka splatnosti úvěrů a průběh jejich splácení Maximální délka splatnosti úvěru by měla reflektovat životnost nemovitosti a předpokládanou zbývající dobu ekonomické aktivity klienta a zpravidla by neměla přesahovat 30 let. Splatnost nezajištěného spotřebitelského úvěru poskytovaného klientovi, který má sjednán úvěr zajištěný rezidenční nemovitostí, by neměla přesahovat 8 let. Instituce by neměly poskytovat úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí s nestandardním průběhem splácení vedoucím k přesunu zatížení klienta na pozdější období. Doporučení D přístup k navyšování výše úvěru při refinancování Při refinancování úvěru s navýšením zůstatkové hodnoty jistiny by instituce měly postupovat stejně jako u poskytování úvěrů nových. 20
21 Doporučení pro úvěrové instituce poskytující retailové úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí (IV) Doporučení E poskytování úvěrů sjednaných přes zprostředkovatele Při spolupráci se zprostředkovateli úvěrů by měly instituce uplatňovat obezřetný přístup, zohledňovat rizika související s jejich odlišnými zájmy a kvalitu těchto úvěrů samostatně monitorovat. Doporučení F financování koupě nemovitosti určené k dalšímu pronájmu Instituce by měly pro účely řízení úvěrového rizika sledovat odděleně charakteristiky portfolia úvěrů k financování vlastního bydlení a úvěrů k financování nemovitosti pro další pronájem a samostatně je monitorovat. 21
22 Doporučení pro úvěrové instituce poskytující retailové úvěry zajištěné rezidenční nemovitostí - závěr ČNB bude plnění doporučení pravidelně hodnotit. Výsledky hodnocení bude uveřejňovat ve Zprávě o finanční stabilitě. Při identifikaci zvýšených rizik pro finanční stabilitu bude ČNB připravena: zpřísnit příslušné parametry jednotlivých doporučení, doporučení rozšířit, doporučení převést do formy dohledového benchmarku. ČNB je připravena využít další nástroje dané legislativou CRD IV/CRR: zejména vyšší sektorově specifické rizikové váhy pro výpočet kapitálových požadavků. 22
23 III. Metodika pro přezkum a vyhodnocení systémového rozměru koncentrace svrchovaných expozic
24 Zvýšená koncentrace svrchovaných expozic Domácí úvěrové instituce směřují významnou část získaných zdrojů do státních dluhopisů (SD). V rámci EU vykazují vysoký podíl SD na aktivech. Ke konci roku 2014 držely české SD za 740 mld. Kč, tj. cca 15 % bilance nebo 185 % kapitálu. Držení vyššího objemu SD je u úvěrových institucí přirozené. U některých však vzniká riziko koncentrace. Podíl státních dluhopisů na bilancích úv. institucí (v % k aktivům MFI) SE UK LV FR NL DE Průměr EA AT IE BE BG ES IT PL CZ HU SI SK RO Pramen: ECB Domácí vláda Vláda dalších zemí eurozóny 24
25 Řízení rizika zvýšené koncentrace Úvěrová instituce je dle CRD IV povinna v rámci systému řízení rizik zajistit soustavné a účinné řízení rizika koncentrace. Tato povinnost se týká i svrchovaných expozic. Národní orgány dohledu pak mají podle pokynů EBA řízení rizika koncentrace včetně svrchovaných expozic hodnotit. ČNB připravila dohledový nástroj ve formě metodiky pro kontrolu řádného řízení rizika koncentrace svrchovaných expozic. Cílem nástroje je: motivovat úvěrové instituce k obezřetnosti vůči svrchovaným expozicím se systémovou významností, poskytnout jim vodítko pro vyhodnocení systémového rozměru rizika koncentrace. ČNB tímto nástrojem nezavádí žádnou novou regulaci a ani nestanovuje speciální požadavky v rámci národní diskrece. 25
26 Základní principy dohledového nástroje ČNB ČNB bude v rámci uplatňování metodiky pro kontrolu řádného řízení rizika koncentrace: určovat procentní limit svrchované expozice, který dělí celkovou expozici na limitní a nadlimitní část a který klesá s rostoucí rizikovostí svrchované expozice, vždy převyšuje dvojnásobek použitelného kapitálu instituce, je-li expozice vysoce kvalitní. stanovovat v případě potřeby u bank se zvýšeným rizikem koncentrace dodatečný kapitálový požadavek v rámci Pilíře 2 k nadlimitní části expozice. Za tímto účelem bude ČNB provádět každoročně zátěžový test veřejných financí: výstupem bude odhad rizika selhání svrchované expozice, konkrétně indikátor svrchovaného rizika (ISR) odhadovaný na tříletém horizontu. 26
27 Postup při aplikaci dohledového nástroje ČNB ČNB bude institucím indikovat stanovení dodatečného kapitálového požadavku na tříletém horizontu, pokud: výhled ISR na tomto horizontu překročí měkkou prahovou hodnotu ve výši 5 % a výsledky expertní analýzy nezbytnost tvorby kapitálového požadavku potvrdí, výhled ISR na tomto horizontu překročí tvrdou prahovou hodnotu ve výši 8 %. Dodatečný kapitálový požadavek z nadlimitní části expozice bude uplatněn za tři roky od indikace jeho tvorby: bude použita aktuální hodnota ISR (ne původní výhled ISR ze zátěžového testu), požadavek bude ponížen o kapitál již alokovaný samotnou institucí na základě přístupu IRB v rámci Pilíře 1 nebo na základě vlastního systému řízení rizik v rámci Pilíře 2. 27
28 Výsledky zátěžového testu veřejných financí v ZFS 2014/2015 Zátěžový test veřejných financí Nepříznivý scénář Indikátor svrchovaného rizika (ISR, v %) Prahová hodnota 8,0 (5,0) Jako systémově významné identifikovala ČNB expozice vůči domácím svrchovaným expozicím (českým státním dluhopisům). ISR na úrovni 1,27 % na tříletém horizontu je výrazně pod stanovenými prahovými hodnotami (8 %, resp. 5 %): současná fiskální situace v ČR nepředstavuje hrozbu pro finanční stabilitu, ČNB nebude u úvěrových institucí v následujících třech letech uplatňovat dodatečné kapitálové požadavky. 28
29 IV. Zátěžové testy květen 2015
30 Základní scénář: Alternativní scénáře založen na květnové prognóze ČNB zveřejněné ve Zprávě o inflaci II/2015, předpokládá relativně robustní růst domácí ekonomiky v letech a snižování nezaměstnanosti na horizontu scénáře. Nepříznivý scénář: návrat recese ve tvaru L s výrazným propadem HDP, propad ekonomiky do hluboké deflace, skokový nárůst výnosů státních dluhopisů, výrazný růst nezaměstnanosti a pokles mezd vede k vyčerpání finančních rezerv části domácností a podniků, negativní vývoj způsobí růst úvěrového rizika a zapříčiní vysoké úvěrové ztráty. 30
31 Makroekonomický vývoj a zátěžový scénář (I) Nepříznivý scénář zachycuje zejména riziko zhoršení kvality úvěrového portfolia v důsledku: zhoršení situace v zahraničí, poklesu domácí poptávky. Alternativní scénáře: vývoj růstu reálného HDP (meziročně v %) 5 Alternativní scénáře: vývoj inflace (meziročně v %) inflační cíl -7 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Základní scénář Nepříznivý scénář Pramen: ČNB -3 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Základní scénář Nepříznivý scénář Pramen: ČNB 31
32 Makroekonomický vývoj a zátěžový scénář (II) Nepříznivý scénář zahrnuje silný šok do nezaměstnanosti a cen nemovitostí. Alternativní scénáře: vývoj nezaměstnanosti (v %) /12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Pramen: ČNB Základní scénář Nepříznivý scénář Scénáře vývoje cen nemovitostí (absolutní index; 2007Q4=100) /12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Základní scénář Pramen: ČSÚ, výpočty ČNB Nepříznivý scénář 32
33 Makroekonomický vývoj a zátěžový scénář (III) Součástí scénářů je i výrazný nárůst dlouhodobých úrokových sazeb, a to i v deflačním scénáři. Alternativní scénáře: vývoj 3M PRIBOR (v %) 3 Alternativní scénáře: vývoj 5Y výnosu (v %) /12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Základní scénář Nepříznivý scénář Základní scénář Nepříznivý scénář Pramen: ČNB Pramen: ČNB 33
34 Výsledky zátěžových testů bank V Základním scénáři se dostávají pod 8% hranici tři banky: jedná se o malé banky, které tvoří 1,4 % aktiv sektoru, potřeba kapitálu 0,7 mld. Kč (0,2 % kapitálu sektoru). V Nepříznivém scénáři by se pod 8% hranici dostalo 10 bank: banky tvoří 12 % aktiv sektoru, potřeba kapitálu cca 9 mld. Kč (2,2 % kapitálu sektoru). Doplňující citlivostní analýza předpokládá znehodnocení expozic vůči zadluženým zemím EU: injekce vzrostou na 18 mld. Kč (4,4 % kapitálu sektoru). Dopad alternativních scénářů na kapitálový poměr bankovního sektoru (v %) /12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Základní scénář Nepříznivý scénář Pramen: ČNB, výpočty ČNB Nepříznivý scénář zesílený o riziko země 34
35 Podrobné výsledky zátěžových testů bank Dopad alternativních scénářů na bankovní sektor Základní scénář Nepříznivý scénář Očekávané úvěrové ztráty (ztráty s mínusem) v mld. Kč -19,3-24,7-25,9-42,6-74,4-78,8 v % aktiv -0,3-0,4-0,4-0,8-1,4-1,6 Zisky/ztráty z tržních rizik v mld. Kč 5,1-0,9-14,7-24,1-2,4-0,3 v % aktiv 0,1 0,0-0,2-0,4 0,0 0,0 Výnosy ke krytí ztrát (upravený provozní zisk) v mld. Kč 74,4 72,9 73,0 65,5 52,2 42,1 v % aktiv 1,3 1,3 1,2 1,2 1,0 0,8 Zisk/ztráta před zdaněním v mld. Kč 60,2 47,3 32,4-1,5-25,4-37,1 v % aktiv 1,1 0,8 0,5 0,0-0,5-0,7 Kapitálový poměr ke konci období v % celkový 17,5 17,4 17,1 16,4 14,2 13,2 Tier 1 17,1 17,0 16,7 16,0 13,8 12,8 Kapitálové injekce v mld. Kč 0,7 9,0 v % HDP 0,02 0,2 Počet bank s kapitálovým poměrem pod 8 % Pramen: ČNB, výpočty ČNB
36 Banky obstály i v zátěžových testech likvidity Banky prokázaly vysokou odolnost vůči likviditním šokům. V makrozátěžových testech vyčerpala svůj likvidní polštář pouze 1 banka pro 1měsíční horizont a 8 bank pro 3měsíční horizont. Metodika zátěžových testů likvidity byla rozšířena s ohledem na nový regulatorní rámec (LCR). Odhad LCR dosahuje agregátní hodnoty 192 %. Regulatorní limit LCR ve výši 60 %, platný od října 2015, by nesplnila jen 1 banka. Negativní charakteristikou likvidity sektoru zůstává nízká diverzifikace likvidní rezervy (převažují státní dluhopisy ČR). Srovnání výsledků testu likvidity s výsledky šetření pro LCR (v %, váženo aktivy jednotlivých skupin bank) Velké banky LCR Střední banky Indikátor úrovně 1 Malé banky Indikátor úrovně Pramen: ČNB, výpočty ČNB Pozn.: Indikátor je poměrem likvidní rezervy úrovně 1 nebo 2 k odlivu likvidity vygenerovaného v rám ci zátěžového testu Stavební spořitelny 36
37 Výsledky společných zátěžových testů ČNB a pojišťoven Sektor pojišťoven je dostatečně kapitálově vybaven. Nově byl test proveden v souladu s pravidly Solventnosti II. Největší dopad mají úrokové a akciové riziko. Solventnostní poměr většiny pojišťoven by i v případě výrazného propadu cen na kapitálových trzích zůstal vysoko nad minimální hranicí 100 %. Dopad zátěžového scénáře Akciové riziko Nemovitostní riziko Měnové riziko Úrokové riziko Riziko kreditního spreadu Riziko poklesu cen SD Pojis tné riziko v pojištění motorových vozidel Pojistné riziko přírodních katastrof Celkový dopad rizik do použitelného kapitálu Ostatní dopady (daňové) Použitelný kapitál ke konci roku 2014 Použitelný kapitál po aplikaci testu Solventnostní poměr Pramen: ČNB mld. Kč -10,36 % aktiv 2,50 mld. Kč -3,44 % aktiv 0,83 mld. Kč -0,19 % aktiv 0,05 mld. Kč -7,06 % aktiv 1,70 mld. Kč -1,08 % aktiv 0,26 mld. Kč -8,31 % aktiv 2,01 mld. Kč -2,22 % aktiv 0,54 mld. Kč -2,43 % aktiv 0,59 mld. Kč -35,09 % aktiv 8,47 mld. Kč 5,40 % aktiv 1,31 mld. Kč 93,12 % aktiv 22,49 mld. Kč 63,47 % aktiv 15, % 2015 (zátěžový test) 144% 37
38 Výsledky zátěžových testů penzijních společností Sektor penzijních společností zůstává citlivý vůči růstu výnosů držených cenných papírů. Výsledek odpovídá složení portfolia transformovaných fondů, ve kterém převládají dluhopisy citlivé na změny úrokových sazeb. V případě budoucího skokového nárůstu úrokových sazeb by PS musely navýšit kapitál. Při velikosti uvažovaného šoku jsou u některých PS nezbytné kapitálové injekce (4,6 mld.). Při dlouhodobé držbě dluhopisů ale nepříznivý efekt přecenění odezní. Výsledky zátěžových testů penzijních společností Vlastní kapitál penzijních společností (začátek období) Kapitálový poměr (začátek období) Změna hodnoty aktiv - úrokové riziko Změna hodnoty aktiv - měnové riziko Změna hodnoty aktiv - akciové riziko Změna hodnoty aktiv - nemovitostní riziko Celkový dopad rizik na hodnotu aktiv TF Vlastní kapitál penzijních společností (konec období) Kapitálový poměr (konec období) Základní scéná ř Nepříznivý scéná ř mld. Kč 8,3 8,3 % 139,8 139,8 mld. Kč 2,1-19,5 % aktiv TF 0,6-5,9 mld. Kč 0,0 0,2 % aktiv TF 0,0 0,0 mld. Kč -0,2-1,4 % aktiv TF -0,1-0,4 mld. Kč 0,1-0,1 % aktiv TF 0,0 0,0 mld. Kč 1,9-20,8 % aktiv TF 0,6-6,3 mld. Kč 9,0 1,3 % 151,2 22,5 Kapitálová injekce mld. Kč 0,0 4,6 Pramen: ČNB, výpočty ČNB Pozn.: TF = transformované fondy 38
39 Děkuji za pozornost Zprávy o finanční stabilitě: Kontakt na samostatný odbor finanční stability: financial.stability@cnb.cz
Zpráva o finanční stabilitě 2015/2016
Zpráva o finanční stabilitě 2015/2016 Prezentace pro tiskovou konferenci Miroslav Singer guvernér Praha, 14. červen 2016 Struktura prezentace I. Souhrnné vyhodnocení rizik a nastavení proticyklické kapitálové
VíceTisková konference ČNB
Zpráva o finanční stabilitě 2018/2019 Tisková konference ČNB Jiří Rusnok, guvernér Jan Frait, ředitel sekce finanční stability Praha, 23. května 2019 Změny v komunikaci výsledků jednání bankovní rady o
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceZpráva o finanční stabilitě 2013/2014
Zpráva o finanční stabilitě 2013/2014 Prezentace pro tiskovou konferenci Miroslav Singer guvernér Praha, 17. červen 2014 Struktura prezentace I. Souhrnné vyhodnocení rizik, pozice ve finančním cyklu a
VícePoskytování hypotečních úvěrů a rizika pro finanční stabilitu v ČR
Poskytování hypotečních úvěrů a rizika pro finanční stabilitu v ČR Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Prezentace pro Euro Business Breakfast Budoucnost hypoték v ČR Praha, 29. červen
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceTisková konference ČNB
Zpráva o finanční stabilitě 217/218 Tisková konference ČNB Jiří Rusnok, guvernér Jan Frait, ředitel sekce finanční stability Praha, 12. června 218 I. Souhrnné vyhodnocení rizik a přehled hlavních opatření
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceZpráva o finanční stabilitě 2012/2013
Zpráva o finanční stabilitě 2012/2013 Prezentace pro tiskovou konferenci Miroslav Singer guvernér Praha, 18. červen 2013 Struktura prezentace I. Výchozí stav reálné ekonomiky a finančního sektoru a alternativní
Více10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální Finanční sektor v ČR se v období od jara 2014 vyvíjel z hlediska finanční stability převážně příznivě. Souhrnný
VíceStabilita bankovního sektoru v ČR Jiří Rusnok
Stabilita bankovního sektoru v ČR Jiří Rusnok guvernér, Česká národní banka UniCredit Bank Forum Praha, 9. listopadu 2018 Obsah Vybrané ukazatele stability bankovního sektoru Zátěžové testy ČNB Makroobezřetnostní
VíceÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY
ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 16. června 2015 Třídící znak 2 0 6 1 5 1 8 0 Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním retailových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí I. Účel úředního
VíceMakroekonomický výhled, vývoj bankovních úvěrů a rizika pro finanční stabilitu Jan Frait
Makroekonomický výhled, vývoj bankovních úvěrů a rizika pro finanční stabilitu Jan Frait Diskusní setkání Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí Praha, 27. srpen 215 I. Aktuální makroekonomická prognóza
VíceČeská ekonomika na ivení. Miroslav Singer
Česká ekonomika na začátku oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Holiday Inn, Brno, 23. října 213 M. Singer Česká
VíceÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 14. června 2016
Třídící znak 2 0 6 1 6 1 8 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 14. června 2016 Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním retailových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí I. Účel úředního
VíceAktuální měnová, makroobezřetnostní a mikroobezřetnostní politika ČNB
Aktuální měnová, makroobezřetnostní a mikroobezřetnostní politika ČNB Vladimír Tomšík Viceguvernér Česká národní banka Konference Rozvoj a inovace finančních produktů 2017 Fakulta financí a účetnictví,
VíceSPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB, EIOPA A POJIŠŤOVEN V ČR. Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem
1 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB, EIOPA A POJIŠŤOVEN V ČR Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem 216 2 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY POJIŠŤOVEN 216 SHRNUTÍ Agregované výsledky společných
VíceÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY
Třídící znak 2 0 7 1 7 1 8 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 13. června 2017 Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním retailových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí I. Účel úředního
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VícePrezentace pro tiskovou konferenci 10. červen Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady
Zpráva o finanční stabilitě 2007 Prezentace pro tiskovou konferenci 10. červen 2008 Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady 2 Struktura prezentace I. Faktory, které v roce 2007 přispěly k posílení
VíceZpráva o finanční stabilitě 2011/2012
Zpráva o finanční stabilitě 2011/2012 Prezentace pro tiskovou konferenci Miroslav Singer guvernér Praha, 19. červen 2012 Struktura prezentace I. Hlavní závěry a celkové hodnocení rizik II. Rizika vznikající
VíceCELKOVÉ HODNOCENÍ. Odolnost finančního sektoru. Rizika cyklická. Rizika strukturální
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální Finanční sektor v ČR procházel v období od jara 2015 z hlediska finanční stability příznivým vývojem. Systémová
Víceský ČNB Miroslav Singer viceguvernér, V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009
Aktuáln lní hospodářský ský vývoj v ČR R očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009 Krize ve světě Příčiny krize: dlouhodobý souběh
VíceČeská ekonomika: Nejasná zpráva o konci krize
Česká ekonomika: Nejasná zpráva o konci krize Eva Zamrazilová členka bankovní rady ČNB Jihočeská hospodářská komora Třeboň, 20.4.2010 Makroekonomický vývoj a prognóza Finanční sektor 2 Hospodářský růst
VíceDLUHY, ÚVĚROVÉ REGISTRY A FINANČNÍ STABILITA
DLUHY, ÚVĚROVÉ REGISTRY A FINANČNÍ STABILITA Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Prezentace pro konferenci uspořádanou sdružením SOLUS Praha 19. června 2014 Názory obsažené v této
Vícecností a firem: pohled ČNB Miroslav Singer
Zadluženost domácnost cností a firem: pohled ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Cesta k odpovědnému úvěrování v ČR, Solus Praha, 9. června 21 Obsah Dopady krize na domácnosti Dopady
Více10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální ZFS 2015/2016 ZFS 2016/2017 Finanční sektor v ČR procházel v období od jara 2016 z hlediska finanční stability
VíceRizika pro očekávaný makroekonomický vývoj Jan Frait Samostatný odbor finanční stability
Rizika pro očekávaný makroekonomický vývoj Jan Frait Samostatný odbor finanční stability Diskusí setkání Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí Praha, 21. srpen 213 Struktura prezentace I. Aktuální makroekonomická
VíceÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 11. června 2019
Třídící znak 2 1 1 1 9 1 8 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 11. června 2019 Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním retailových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí I. Účel úředního
Vícez hlediska finanční stability
Bankovní sektor v době krize z hlediska finanční stability Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka 91. Žofínské fórum Praha, 6. října 29 Zpráva o finanční stabilitě 28/29: hodnocení rizik
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 21. října 2015
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 2015 DUBEN 2015 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek bank zachycuje
VíceÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 12. června 2018
Třídící znak 2 1 0 1 8 1 8 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 12. června 2018 Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním retailových úvěrů zajištěných rezidenční nemovitostí I. Účel úředního
VíceZpráva o finanční stabilitě 2018/2019
Zpráva o finanční stabilitě 218/219 Sekce finanční stability Prezentace pro seminář k vydání ZFS 218/219 Praha, 11. června 219 Finanční stabilita v ČR na jaře 219 Potenciální zdroje rizik, která se mohou
VíceCo přinese rok 2013?
Co přinese rok 213? Eva Zamrazilová Členka bankovní rady ČNB Očekávaný vývoj realitního trhu a developerských projektů v ČR a na Slovensku Brno 5. Prosince 212 Proč centrální banky zajímá realitní trh?
VíceProf. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady. Plzeň, 8. října 2008
Úvěrová krize ve vyspělých zemích a finanční stabilita v ČR Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady Plzeň, 8. října 2008 I. ČNB - finanční stabilita jako její významný cílc Finanční stabilita
Více10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ Světové finanční trhy prošly v období od zveřejnění loňské Zprávy o finanční stabilitě značnými výkyvy. Na přelomu května a června loňského roku došlo v návaznosti na signály
VíceSPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB A POJIŠŤOVEN V ČR. Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem
1 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB A POJIŠŤOVEN V ČR Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem 2017 2 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY POJIŠŤOVEN 2017 SHRNUTÍ Agregované výsledky společných
VíceAktuální vývoj na finančních trzích a rizika pro finanční stabilitu v ČR
Aktuální vývoj na finančních trzích a rizika pro finanční stabilitu v ČR Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Setkání s představiteli zaměstnavatelských a podnikatelských svazů 4. prosince
VíceFinanční stabilita a její zajišťování prostřednictvím makroobezřetnostní politiky
Finanční stabilita a její zajišťování prostřednictvím makroobezřetnostní politiky Jiří Rusnok Den otevřených dveří ČNB 4. června 2016 Cíle a působení ČNB Česká národní banka Cenová stabilita Finanční stabilita
VíceZpráva o finanční stabilitě 2017/2018
Zpráva o finanční stabilitě 217/218 Prezentace 14. Zprávy o finanční stabilitě Sekce finanční stability Praha, 12. června 218 Celkové vyhodnocení odolnosti a rizik Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická
VíceHODNOCENÍ RIZIK PRO FINANČNÍ STABILITU SPOJENÝCH S REÁLNOU EKONOMIKOU A FINANČNÍMI TRHY
8 SHRNUTÍ 1 SHRNUTÍ Finanční sektor v ČR procházel v období od jara 2018 vysoce příznivým vývojem. Podle souhrnného hodnocení ČNB si udržel vysokou odolnost vůči možným nepříznivým šokům. Pokud jde o potenciální
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 214 DUBEN 214 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek
VíceDOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN. Sekce dohledu nad finančním trhem Sekce finanční stability
DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN Sekce dohledu nad finančním trhem Sekce finanční stability 218 DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN 218 1 SHRNUTÍ Výsledky dohledových zátěžových
VíceMakroekonomické faktory trhu nemovitostí. Michal Skořepa ekonom útvar ekonomických a strategických analýz Česká spořitelna
Makroekonomické faktory trhu nemovitostí Michal Skořepa ekonom útvar ekonomických a strategických analýz Česká spořitelna Makroekonomická prognóza ČS 2 Prognóza ČS: předpoklad o zahraničním ekonomickém
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 213 ŘÍJEN 213 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek
VíceCELKOVÉ HODNOCENÍ. Odolnost finančního sektoru. Rizika cyklická. Rizika strukturální ZFS 2015/2016 ZFS 2016/2017 ZFS 2017/2018
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ Odolnost finančního sektoru Rizika cyklická Rizika strukturální ZFS 2015/2016 ZFS 2016/2017 ZFS 2017/2018 Finanční sektor v ČR procházel v období od jara 2017 vysoce příznivým
VíceFinancování nemovitostí, rizika pro finanční stabilitu a makroobezřetnostní politika ČNB
Financování nemovitostí, rizika pro finanční stabilitu a makroobezřetnostní politika ČNB Jan Frait ředitel sekce finanční stability Prezentace pro XVII. ročník konference Real Estate Market > Spring 218
VíceAktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky
Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Rozpočet a finanční vize měst a obcí 11. září 14 Praha Autoklub ČR Smetanův sál Petr Král Ředitel odboru měnové politiky a fiskálních analýz Sekce
VíceČeská ekonomika ivení
Česká ekonomika na cestě k oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Konečná & Šafář Praha, 2. října 21 Fáze krize ve vyspělých ekonomikách Hypotéční krize v USA: (červenec 27) spouštěč
VíceVývoj na trhu rezidenčního bydlení a politika ČNB
Vývoj na trhu rezidenčního bydlení a politika ČNB Mojmír Hampl viceguvernér ČNB Setkání lídrů českého developmentu, KPMG Praha, 29.5.217 Ceny nemovitostí vesměs přesáhly předkrizové hodnoty 34 3 Index
VíceMakroekonomický vývoj a finanční stabilita v České republice
Makroekonomický vývoj a finanční stabilita v České republice Vladimír Tomšík viceguvernér ČNB Výroční konference českých diplomatů - ekonomických radů a ekonomických tajemníků 26. června 212 I. Makroekonomický
VíceEkonomický výhled ČR
Ekonomický výhled ČR Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka Den otevřených dveří České národní banky Praha, 8. června 2013 Finanční a dluhová krize v eurozóně Podobně jako povodně neznají hranic,
VíceKonzultační materiál
Konzultační materiál Klíčové body obsažené v připravovaném makroobezřetnostním doporučení ČNB k rizikům spojeným s vývojem na trhu retailových úvěrů zajištěných rezidenčními nemovitostmi Účel konzultace
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 2015 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek bank zachycuje názory
VíceZpráva o finanční stabilitě 2016/2017 Samostatný odbor finanční stability
Zpráva o finanční stabilitě 216/217 Samostatný odbor finanční stability Seminář pro odbornou veřejnost ke zveřejnění 13. ZFS Praha, 13. červen 217 I. Souhrnné vyhodnocení rizik Celkové vyhodnocení odolnosti
VíceMakroobezřetnostní politika a její implikace
Makroobezřetnostní politika a její implikace Ing. Pavel Řežábek, Ph.D. člen bankovní rady Spoločné zasadnutie vedenia Národohospodárskej fakulty EU v Bratislave a Národohospodářské fakulty VŠE v Prahe
VíceČeský finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký?
Český finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký? Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Prezentace při příležitosti emise zlaté pamětní mince Žďákovský most Vystrkov, 5. května
VíceMěnová politika v roce 2018
Měnová politika v roce 18 Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB 7.. 18, Praha Obsah Česká ekonomika v roce 18 optikou ČNB Co lze čekat od měnové politiky Česká ekonomika robustně roste Růst HDP a jeho struktura
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ČERVENEC
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ČERVENEC Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 2017 ČERVENEC 2017 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek bank
VíceVývoj na finančních trzích a rizika pro finanční stabilitu v ČR
Vývoj na finančních trzích a rizika pro finanční stabilitu v ČR Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Setkání s představiteli odborových svazů 1. prosince 213 V eurozóně přetrvává napjatý
Více2011: oslabení nebo zrychlení růstu?
211: oslabení nebo zrychlení růstu? Eva Zamrazilová Členka bankovní rady a vrchní ředitelka ČNB Očekávaný vývoj realitního trhu a developerských projektů v ČR a střední Evropě Brno, 1. prosince 21 Odraz
VíceFinanční stabilita ČR a aktuální otázky makroobezřetnostní politiky ČNB. Jiří Rusnok. Guvernér České národní banky
Finanční stabilita ČR a aktuální otázky makroobezřetnostní politiky ČNB Jiří Rusnok Guvernér České národní banky Rozvoj a inovace finančních produktů Vysoká škola ekonomická, 1. února 2019 Obsah Aktuální
VíceAnalýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner
Analýza nemovitostí 1. února 2010 Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 1 Obsah OBSAH... 2 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ... 2 1. NAŠE DOPORUČENÍ - ZÁVĚR... 3 2. NAŠE DOPORUČENÍ
Vícekol reorganizací více z pohledu
Pár r poznámek k dnešní situaci kol reorganizací více z pohledu bankéře, než bývalého poradce a manažera Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Money Club Praha, 15. října 2009 Osnova Dnešní
VíceStav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku
Stav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku Prof. Ing. KAMIL JANÁČEK, CSc. Člen bankovní rady Česká národní banka Klub Stratég 7. ledna 1 Obsah prezentace Analýza současného stavu ekonomiky
VíceANALÝZA REALITNÍHO TRHU V OSTRAVĚ
ANALÝZA REALITNÍHO TRHU V OSTRAVĚ 24. 2. 2017 Zpracováno pro Bankovní institut Vysoká Škola (Praha) VÝVOJ TRHU V REGIONU ZA POSLEDNÍ 2 ROKY Za poslední dva roky je vývoj téměř u všech segmentů nemovitostí
VíceStav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku
Stav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku Prof. Ing. KAMIL JANÁČEK, CSc. Člen bankovní rady Česká národní banka XIII. Exportní fórum (Asociace exportérů) 7. listopadu 214 Obsah prezentace
VíceFinanční stabilita ČR a aktuální otázky makroobezřetnostní politiky ČNB. Jiří Rusnok. Guvernér České národní banky
Finanční stabilita ČR a aktuální otázky makroobezřetnostní politiky ČNB Jiří Rusnok Guvernér České národní banky Rozvoj a inovace finančních produktů Vysoká škola ekonomická, 1. února 2019 Obsah Aktuální
VíceZPRÁVA O FINANČNÍ STABILITĚ
ZPRÁVA O FINANČNÍ STABILITĚ 216 / 217 ZPRÁVA O FINANČNÍ STABILITĚ 216 / 217 ISBN 978-8-87225-71-4 Péče o finanční stabilitu je definována v zákoně o České národní bance (ČNB) č. 6/1993 Sb., ve znění pozdějších
VíceČeská ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB. Miroslav Singer
Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka CFO Club Praha, 20. února 2013 Stávající situace čs. ekonomiky Česká ekonomika se nachází již zhruba rok
VíceMakroekonomická predikce (listopad 2018)
Ministerstvo financí České republiky, Letenská 15, 118 10 Praha 1, +420 257 041 111 Ministerstvo financí Makroekonomická predikce (listopad 2018) David PRUŠVIC Ministerstvo financí České republiky Praha,
VíceOMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ?
OMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ? Pavel Řežábek ředitel útvaru Analýzy trhu a prognózy, ČEZ, a.s. CFO club Diskuse na téma Prognóza ekonomického vývoje v roce 2012 a ohlédnutí
VíceIntegrace dohledu nad. trendy finančního sektoru. Miroslav Singer
Integrace dohledu nad finančním m trhem a hlavní trendy finančního sektoru Miroslav Singer viceguvernér, Česká národní banka Aktuáln lní vývoj finančních trhů,, jejich regulace a dozor Vysoká škola finanční
VíceEkonomická situace a výhled optikou ČNB
KONEC ZLATÝCH ČASŮ ČESKÉHO EXPORTU? Ekonomická situace a výhled optikou ČNB Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB XIX. Exportní fórum, 9.-1.11.17 Mladé Buky In strategy it is important to see distant things
VíceInsolvence z pohledu ČNB
Insolvence z pohledu ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Restrukturalizace podniků po dvou letech krize: reflexe dosavadních zkušeností a výhledy do budoucna Praha, 27. dubna 21 Obsah
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceBankovní regulace v evropském kontextu
Krize Eurozóny makroekonomický výhled Bankovní regulace v evropském kontextu Lubomír Lízal, PhD. Strategické fórum Štiřín, 6.12.2012 Nejnovější prognóza ČNB + listopadové zátěžové testy Prognóza růstu
Více10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ
10 1 SHRNUTÍ CELKOVÉ HODNOCENÍ V létě letošního roku vstoupí světová ekonomika již do sedmého roku od začátku krize, avšak v Evropě ji zejména kvůli vývoji v eurozóně stále není možné označit za ukončenou.
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 14 ŘÍJEN 14 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ČERVENEC
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ČERVENEC Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 2014 ČERVENEC 2014 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových
VíceŠETŘENÍ O VÝVOJI ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK LEDEN
ŠETŘENÍ O VÝVOJI ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK LEDEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 213 LEDEN 213 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Čtvrtletní šetření ČNB
VíceSoučasný ekonomický vývoj a trh práce
Současný ekonomický vývoj a trh práce Vladimír Dlouhý prezident Hospodářská komora České republiky www.komora.cz ING Bank, 24. října 2018 Struktura prezentace Podnikatelský sentiment Komorová národohospodářská
VíceEkonomický bulletin 6/2017
Ekonomický bulletin 6/2017 Hospodářský a měnový vývoj 1 Shrnutí Rada guvernérů na svém měnověpolitickém zasedání 7. září 2017 vyhodnotila, že i když probíhající hospodářská expanze dává důvěru, že inflace
VíceSKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1
Praha, 11. února 2010 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Hlavní informace: Čistý zisk vykázaný: 17,368 Čistý zisk udržitelný: 10,487 (-17 % meziročně) Provozní výnosy udržitelné:
VíceEkonomický bul etin 4/2017
Ekonomický bulletin 4/2017 Hospodářský a měnový vývoj Shrnutí Rada guvernérů na svém měnověpolitickém zasedání 8. června 2017 dospěla k závěru, že má-li ve střednědobém horizontu dojít k zesílení tlaků
Více5 MAKROOBEZŘETNOSTNÍ POLITIKA
74 5 MAKROOBEZŘETNOSTNÍ POLITIKA 5 MAKROOBEZŘETNOSTNÍ POLITIKA Cílem této kapitoly je popsat hlavní rizika pro finanční stabilitu a informovat o nástrojích k jejich omezení. Za tímto účelem je posouzeno,
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Makroekonomický scénář Konvergenčního programu, makroekonomické rámce státního rozpočtu a rozpočtového výhledu a predikce MF ČR jsou pravidelně srovnávány s výsledky šetření
VíceFinanční krize a finanční gramotnost
Finanční krize a finanční gramotnost Eva Zamrazilová členka bankovní rady ČNB Konference Jak učit u matematice žáky ve věku v 10 15 let Litomyšl, 15. října 2009 Kořeny současn asné finanční krize Rozšířila
VíceEkonomický bulletin 6/2016 3,5E 7,5E
konomický bulletin 30 6/2016 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Hospodářský a měnový vývoj 1 Shrnutí Rada guvernérů na svém měnovém zasedání 8. září 2016 vyhodnotila hospodářské a měnové údaje, které byly zveřejněny
VíceMěnová politika ČNB v roce 2017
Snídaně s Treasury Erste Corporate Banking Měnová politika ČNB v roce 2017 Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB Praha, 10.1.2017 Klíčové otázky pro měnovou politiku i podnikatele Kdy se česká inflace udržitelně
Víceočima dohledu ČNB Miroslav Singer viceguvernér, Konference pojišťovacích makléřů 2009 Praha, 20. října 2009
Pojišťovnictv ovnictví v době krize očima dohledu ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Konference pojišťovacích makléřů 2009 Praha, 20. října 2009 Světov tová hospodářsk ská krize:
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
Více2008/2009. Prezentace pro tiskovou konferenci 16. červen Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady
Zpráva o finanční stabilitě 2008/2009 Prezentace pro tiskovou konferenci 16. červen 2009 Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady 2 Struktura prezentace I. Vývoj v uplynulém období II. Existující
VícePavel Řežábek člen bankovní rady ČNB
Hospodářská politika a finanční stabilita Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška Brno, 5. dubna 211 Úvod Obsah prezentace: Finanční stabilita v kontextu hospodářských politik, cíle a
Více