Integrace dohledu nad. trendy finančního sektoru. Miroslav Singer

Transkript

1 Integrace dohledu nad finančním m trhem a hlavní trendy finančního sektoru Miroslav Singer viceguvernér, Česká národní banka Aktuáln lní vývoj finančních trhů,, jejich regulace a dozor Vysoká škola finanční a správn vní,, 13. června 2007

2 Obsah Integrace dohledu: výhody, nevýhody, rizika, výzvy, aktuální otázky Poslední vývojové trendy finančního sektoru M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 2

3 Dohled nad finančním m trhem: úvod Na začátku 90. let neexistovala žádná ucelená představa o dohledu vývoj byl postupný a do značné míry spontánní Dohled se vyvíjel jako reakce na liberalizaci, privatizaci a další transformační kroky Během 90. let se vyvinul sektorový přístup: ČNB (od roku 1990): dohled nad bankami Komise pro cenné papíry (od 1998): kapitálový trh Ministerstvo financí: pojišťovnictví a penzijní fondy Úřad pro dohled nad družstevními záložnami (1997): kampeličky K 1. dubnu 2006: integrace všech dohledových institucí do ČNB M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 3

4 Možné výhody integrace dohledu 1) Lepší monitoring finančního sektoru jako celku z jednoho místa (s cílem zabezpečit finanční stabilitu) 2) Efektivnější dohled nad finančními skupinami 3) Vyšší nákladová efektivnost a synergie 4) Jednodušší zajištění stejných podmínek pro všechny účastníky finančního trhu (s cílem omezit tzv. regulatorní arbitráž) 5) Vyšší pružnost a rychlejší reakce na inovace a změny struktury finančního sektoru 6) Jasnější odpovědnost za dohled odstraněním překryvů kompetencí a šedých zón, ke kterým se nikdo nehlásí. Integrace dohledu je reakcí na rostoucí propojenost jednotlivých sektorů finančního trhu; výhody z integrace dohledu se nedostavují automaticky M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 4

5 Možná rizika integrace dohledu Ztráta kvalitních zaměstnanců oslabení efektivnosti dohledu Dominance jednoho sektoru v regulaci (např. bank) Růst některých nákladů (byrokracie velké instituce) Rozšíření morálního hazardu na celý finanční sektor Synergie jsou nedosažitelné bez změny zákonů v jednotlivých sektorech ČNB si vždy byla vědoma těchto rizik a snažila se je minimalizovat M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 5

6 Obecné priority integrace dohledu 1) Zachování a zlepšení kvality regulace a dohledu 2) Provedení detailní revize postupů a legislativy 3) Sjednocení odlišné procesní úpravy 4) Vytvoření společné firemní kultury finanční regulace 5) Dosažení shodné regulace stejných druhů rizik 6) Vyvážení technické a sektorové odlišnosti jednotlivých segmentů regulace Skutečná integrace dohledu nad finančním trhem bude trvat několik let M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 6

7 Nedávný vývoj v právn vní oblasti Hlavní legislativní aktivity posledních let spočívaly v transpozici směrnic EU do českého právního řádu Přípravu zákonů upravujících finanční trh má na starosti výlučně ministerstvo financí (ČNB aktivně spolupracuje) Příprava obsáhlé zákonné normy, která bude upravovat dohled nad finančním trhem, je v počátečním stádiu ČNB má pravomoc vydávat prováděcí právní předpisy (vyhlášky a opatření), metodické pokyny a stanoviska k legislativě regulující finanční trh ČNB doposud sbírá zkušenosti v pro ni nových oblastech dohledu (nedávno sjednotila postupy reportingu uplatňované na všechny finanční instituce) M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 7

8 Aktuáln lní otázky integrace dohledu S odstupem 14 měsíců: praktické sloučení dohledů proběhlo dobře zůstala zachovaná kontinuita finančního trhu ČNB je trhem uznávaná jako legitimní autorita Byly vytvořeny lepší předpoklady pro výkon ostatních funkcí centrální banky (měnová politika, platební styk, péče o finanční stabilitu) Nyní v ČNB probíhá diskuse o optimálním vnitřním organizačním uspořádání a výhodách a nevýhodách tzv. sektorového a funkcionálního přístupu Guvernér Tůma: Máme dobře rozehranou hru zvanou sjednocení dohledu a regulace. Jsme zhruba v poločase, ale přestávka se nekoná. M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 8

9 Hlavní vývojové trendy finančního sektoru V roce 2006 vykázal finanční sektor velmi dobrou výkonnost a rentabilitu. Výsledky bankovního sektoru lze považovat v mezinárodním srovnání za nadprůměrné. Srovnání se zeměmi eurozóny naznačuje další prostor pro růst všech segmentů finančního sektoru. Existují solidní předpoklady pro zachování finanční stability v příštích letech. Zatímco finanční sektor byl 90. letech brzdou hospodářského růstu, v posledních letech je jeho významným stimulem M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 9

10 Podíly na aktivech finančního sektoru (v % k ) 73,3% 0,2% 7,7% 3,4% 3,7% 5,5% 6,1% Banky Družstevní záložny Pojišťovny Penzijní fondy Investiční společnosti, investiční a podílové fondy Leasingové společnosti Ostatní nebankovní finanční společnosti Pramen: ČNB, ČSÚ Bankovní sektor je v ČR páteří finančního sektoru M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 10

11 Podíl l aktiv bankovního sektoru na aktivech finančního sektoru (v %) 0,84 0,82 0,821 0,814 0,810 0,80 0,800 0,78 0,775 v % 0,76 0,759 0,74 0,740 0,736 0,736 0,733 0,72 0,70 0, Po letech poklesu se podíl bankovního sektoru na finančním sektoru počínaje rokem 2003 stabilizoval M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 11

12 Podíl l bankovního sektoru na aktivech finančního sektoru v 2005 (v %) 100 Pramen: ČNB, ČSÚ, ECB, centrální banky 90 89,1 86, ,4 78,3 74,9 73,6 73,4 71,7 70,6 70,2 60 v % GR SK PT HU AT CZ DE SI EU25 PL Pozn. SK bez penzijních fondů. Data za CZ, HU, PL, SK, SI na nekonsolidované bázi. ČR je srovnatelná s Rakouskem nebo Německem M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 12

13 Poměr r aktiv bankovního sektoru k HDP 700 (v % v roce 2005) Aktiva bank/hdp v % MT IE UK CY BE DK NL EU25 DE FR AT PT ES SE M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 13 IT CR FI LT EE SI CZ SK HU LV PL Zhruba třetinový poměr aktiv bankovního sektoru k HDP ve srovnání s EU-25 implikuje velký růstový potenciál

14 Herfindalův index pro aktiva bankovních sektorů Herfindalův index ČR Maďarsko Polsko Slovensko Slovinsko EU Pramen: ČNB, ECB Koncentrace českého bankovního sektoru (podle aktiv bank) je srovnatelná s průměrem EU M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 14

15 Zahraniční vlastnictví v bankovních sektorech (% aktiv pod kontrolou zahraničních subjektů) ČR Maďarsko Polsko Slovensko Slovinsko EU ČR spolu se Slovenskem patří k zemím s téměř výlučným zahraničním vlastnictvím bank M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 15

16 Příspěvky sektorů k růstu r úvěrů Pramen: ČNB Nefinanční podniky Vládní Obyvatelstvo Úvěry celkem Finanční (bez bank) Živnosti Ostatní Na konci 2006 rostly úvěry poskytované bankami tempem 20% (podíl obyvatelstva 49% firem 46%) M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 16

17 Ohrožen ené úvěry podle sektorů (jako % celkových úvěrů daného sektoru) Celkem Finanční bez bank Živnosti Nefinanční podniky Vládní Obyvatelstvo Pramen: ČNB Příznivé ekonomické prostředí zlepšuje finanční situaci dlužníků pokles podílu ohrožených úvěrů M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 17

18 Životní a neživotn ivotní pojištění (předepsan edepsané pojistné v mld. Kč) K Pojištění celkem Životní pojištění Neživotní pojištění Pramen: ČNB Hrubé předepsané pojistné vzrostlo za rok 2006 o 4,3%; vzhledem k růstu HDP (6,4%) byl tento růst nízký M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 18

19 Dluh domácnost cností: poměrov rové ukazatele Dluh/hrubý disponibilní důchod Dluh/finanční aktiva 30 v % Spotřeba domácností je částečně financována jejich rostoucím zadlužením počínaje rokem 2001 M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 19

20 Úvěry domácnostem/hdp (v %) ČR 45,9 Eurozóna 47,2 49,2 52,4 54,1 Úvěry domácnostem/hdp v % ,4 9,2 11,3 14,1 16, Přestože tempo zadlužení českých domácností poměrně rychle roste, úroveň zadlužení je ve srovnání v eurozónou výrazně nižší M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 20

21 Finanční sektor: rizika Zátěžové testy potvrzují schopnost bank odolat významným makroekonomickým šokům Určitým rizikem mohou být velké finanční instituce (skupiny) v důsledku koncentrace kapitálu a vlivu vlastníka (nákaza ze zahraničí) U nejchudších domácností existuje riziko růstu nesplácených půjček v případě ekonomického oslabení nebo při prudkém zvýšení úrokových sazeb V současnosti nevidí ČNB ve finančním sektoru zásadní systémová rizika Pozor! Zárodky budoucích problémů obvykle vznikají v dobrých časech! M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 21

22 Děkuji za pozornost Miroslav Singer Česká národní banka Na příkopě Praha 1 Miroslav.Singer@cnb.cz Tel: M. Singer: Integrace dohledu a trendy finančního sektoru 22