Český finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký?

Transkript

1 Český finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký? Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Prezentace při příležitosti emise zlaté pamětní mince Žďákovský most Vystrkov, 5. května 215

2 Vztahy mezi finančním sektorem a ostatními sektory ČR Aktiva vůči finančnímu sektoru ke konci 214 (mld. Kč, % HDP): Domácnosti Podniky Stát Ostatní Celkem Aktiva finančních institucí ke konci 214 (mld. Kč, % HDP): Banky ČNB Pojišťovny Penzijní Fondy Zprostředkovatelé a DZ společnosti kol. inv. fin. aktiv Závazky vůči finančnímu sektoru ke konci 214 (mld. Kč, % HDP): Domácnosti Podniky Stát Ostatní Celkem Pozn.: Položka "ostatní" slouží jako vyrovnávací. Důvodem jsou dílčí odlišnosti ve statistikách aktiv a závazků sektorů. Nominální HDP dosáhl v roce 214 úrovně 4266 mld. Kč. 2

3 Struktura aktiv a pasiv domácího bankovního sektoru Bankovní sektor v ČR je jednoduchý převažují klientské obchody. Banky financují své aktivity primárně z klientských vkladů. Struktura aktiv a pasiv v bankovním sektoru (v % celkových aktiv/pasiv; k ) 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% LTD v národních bankovních sektorech (v %; 214) 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Aktiva Pasiva % US BE CZ DE EA DK Centrální banka Klienti Ostatní aktiva / Kapitál Pramen: ČNB Mezibankovní úvěry Dluhopisy Pramen: ECB, Fed Pozn.: BE a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Ukazatel LTD je vypočítán jako podíl celkových úvěrů MFI rezidentům k celkovým vkladům rezidentů u MFI (v případě US se nejedná o MFI, ale pouze o banky). 3

4 Velikost domácího bankovního sektoru Bankovní sektor v ČR je poměrně malý z hlediska podílu aktiv i bankovních úvěrů na HDP. Velikost bankovního sektoru k HDP (v %; 213) Maximální hodnota LU =1585% 35% 3% 25% 2% 15% 1% Podíl úvěrů bank do privátního sektoru na HDP (v %; 213) 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% 5% % RO US CZ DE EA EU % US LT CZ DE EA EU CY Pramen: ECB, Fed Pozn.: RO a LU reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Pramen: Eurostat, Fed Pozn.: LT a CY reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Privátní sektor zahrnuje domácnosti a nefinanční podniky. Údaje nezahrnují data za IE a UK. 4

5 Význam bank pro financování domácí ekonomiky Bankovní úvěr je převažujícím zdrojem externího financování pro domácí podniky. U domácností to platí ještě více než u podniků. Struktura externích zdrojů nefinančních podniků (mld. CZK) 1 5 Struktura úvěrů poskytovaných domácnostem (v mld. Kč) /5 6/6 6/7 6/8 6/9 6/1 6/11 6/12 6/13 6/14 Banky OFIs Dluhopisy Pramen: ČNB Poznámka: OFIs - ostatní nebankovní poskytovatelé úvěrů 9/5 9/6 9/7 9/8 9/9 9/1 9/11 9/12 9/13 9/14 Banky NZFA Pramen: ČNB Poznámka: NZFA - nebankovní zprostředkovatelé finančních aktiv. 5

6 Struktura bankovních úvěrů Nejvýznamnější částí úvěrového portfolia bank v ČR jsou v současnosti úvěry na bydlení. Podíl úvěrů na bydlení je v mezinárodním srovnání v ČR spíše vyšší. Struktura klientských úvěrů (v mld. Kč) /5 3/6 3/7 3/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/14 3/15 Nefinanční podniky Domácnosti - úvěry na bydlení Domácnosti - spotřebitelské úvěry Pramen: ČNB Podíl úvěrů na bydlení na úvěrech bank nefinančnímu sektoru (v %; 214) oru 6k HDP LU EA DE CZ US DK Pramen: ECB, Fed Pozn.: LU a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Úvěry bank nefinančnímu sektoru zahrnují také dluhové CP. 6

7 Zadluženost v české ekonomice Celkové zadlužení domácí ekonomiky je patří v mezinárodním srovnání k nižšímu. Dluh soukromého a vládního sektoru k HDP (v %; Q2/214) 25 HDP CZ DE Svět US Pramen: McKinsey Global Institute Pozn.: Dluh soukromého sektoru zahrnuje domácnosti a nefinanční podniky. 7

8 Zadluženost podniků a domácností Nefinanční podniky jsou v ČR zadluženy relativně více než domácnosti. Dluh nefinančních podniků k HDP (v %; Q3/214) Dluh domácností k HDP (v %; Q3/214) PL CZ DE EA US LU RO CZ DE EA US DK Pramen: ECB, Whitebook Pozn.: PL a LU reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Údaje nezahrnují data za MT. Pramen: ECB, White Book Pozn.: RO a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU (nejsou dostupná data za všechny země EU). 8

9 Poměr dluhu a finančních aktiv u domácností Dluhy domácností jsou v relaci s finančními aktivy podobně vysoké jako v eurozóně. Příčinou jsou nižší finanční aktiva. Dluh domácností k finančním aktivům (v %; Q3/214) IT US CZ EA DE FI Pramen: Eurostat, OECD Pozn.: IT a FI reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU (nejsou dostupná data za všechny země EU). Data pro US jsou za konec roku

10 Zadluženost veřejného sektoru Veřejný dluh ČR zůstává na poměrně nízké úrovni. Ve srovnání se zeměmi EU u nás drží vysoký podíl tohoto dluhu banky. Veřejný dluh k HDP (v %; 214) Podíl vládních dluhopisů na bilanci bank (v %; 214) EE CZ US DE EU EA GR LU DE EU EA US CZ RO Pramen: Eurostat, EIU Pozn.: EE a GR reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Pramen: ECB, Federal Reserve Economic Data Pozn.: LU a RO reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Údaj pro USA ovlivněn zahrnutím cenných papírů vládních agentur, bez jejich zahrnutí je podíl přibližně poloviční. 1

11 Peněžní a úvěrové agregáty Dynamika peněžní zásoby i úvěrů do soukromého sektoru je nyní v ČR rychlejší než v eurozóně. Tempo růstu peněžního agregátu M3 v ČR a eurozóně (meziroční změna v %) EA CZ Pramen: ČNB, ECB Pozn.: Poslední údaje jsou za únor 215. Tempo růstu úvěrů soukromému sektoru v ČR a eurozóně (meziroční změna v %) EA CZ Pramen: ČNB, ECB Pozn.: Poslední údaje jsou za únor 215. Soukromý sektor zahrnuje domácnosti, nefinanční podniky a finanční instituce (bez úvěrových institucí). 11

12 Děkuji za pozornost Prof. Dr. Ing. Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability