Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
|
|
- Libor Dušek
- před 5 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Investiční oddělení Leden 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny stouply o 0,7 procenta po růstu o 1 procento v prosinci. Lednová inflace byla o 0,3 procenta nižší než činil průměrný odhad analytiků, když vliv vyšších daní byl více než kompenzován poklesem cen potravin. Meziroční inflace tak klesla pod spodní úroveň cílového pásma centrální banky, které od letošního roku činí 2 procenta +/- 1 procento. Měnověpolitická inflace, která je očištěná od vlivu nepřímých daní, dosáhla v lednu hodnoty 0,3 procenta. V dalších měsících by se měla inflace pozvolna posouvat směrem vzhůru nad úroveň 2 procent. Míra registrované nezaměstnanosti v lednu vzrostla na úroveň 9,8 procenta z 9,2 procenta v prosinci. Tento nárůst, největší od začátku roku 2005, byl v souladu s očekáváním analytiků. V následujících měsících se dá očekávat jisté zlepšení s nástupem sezónních prací, nicméně na stabilní obrat trendu si budeme muset počkat možná až do druhé poloviny letošního roku. Do té doby se dá očekávat další nárůst nezaměstnanosti nad úroveň 10 procent. Především pod vlivem rostoucí nezaměstnanosti zaznamenáváme oslabování domácí spotřebitelské poptávky, které se projevuje výrazným poklesem maloobchodních tržeb. Ty v listopadu klesly meziročně o 4,9 procenta, přičemž analytici v průměru očekávali pokles o jedno procento. Pokles malobchodních tržeb tak pokračuje již čtrnáctý měsíc. Vzhledem k tomu, že se očekává další nárůst nezaměstnanosti, nedá se ani na straně spotřebitelské poptávky v nejbližší budoucnosti počítat s nějakým výrazným zlepšením. Bilance zahraničního obchodu vykázala v prosinci opět přebytek, tentokrát ve výši 2,8 miliardy korun. Za celý rok 2009 pak přebytek dosáhl hodnoty 153 miliard korun, což je více než dvojnásobek v porovnání s rokem Obrat zahraničního obchodu sice klesl na úroveň roku 2006, nicméně i vzhledem k postupnému oživení na straně našich největších obchodních partnerů panuje v této oblasti do budoucna mírný optimismus. Oživení zahraniční poptávky se také pozitivně projevilo na údajích o domácí průmyslové výrobě, která podle předběžných údajů v prosinci zaznamenala meziroční nárůst o 2,1 procenta a vykázala tak první růst od září Lehce optimisticky také vypadá vývoj nových objednávek, které v prosinci rostly o více než 12 procent meziročně. Zahraniční objednávky přitom rostly o téměř 17 procent. V lednu nebylo na programu měnové zasedání centrální banky, nicméně podle posledních komentářů ze strany ČNB je velmi pravděpodobné, že se nacházíme na konci cyklu uvolňování měnové politiky. Naopak první zvýšení úrokových sazeb se očekává ve třetím čtvrtletí letošního roku. ING Investment Management (C.R.), a.s. Tel.: Bozděchova 2/344, Praha 5 Fax: Czech Republic
2 Slovenská republika Finanční trhy po odpočinkovém prosinci začaly v lednu velice aktivně. Akcie zpočátku pozitivně reagovaly na několik lepších výsledků firem, ale na konci měsíce se obrátily do záporných čísel. Zkomírající ekonomiky s nízkou inflací vyhnaly nahoru ceny dluhopisů. Jako hlavní události, které zvýšily rizikovou averzi investorů a hnaly je do bezpečnějších aktiv (pryč z akcií do dluhopisů), by se daly určit následující zprávy: utáhnutí měnové politiky v Číně bojující proti přehřátí ekonomiky, plán prezidenta USA na zpřísnění kontroly bank a problémy některých států EU s extrémním deficitem veřejných financí. Evropská centrální banka neměla jinou volbu než ponechat tzv. wait-and-see mód (refi-rate neměnnou na 1 procentu). Další pokles refi-rate se již nečeká a ekonomové spíše jen odhadují jak rychle a jakým způsobem bude ECB vystupovat z dodatečných měnových stimulů. Nicméně, základní úrokovou sazbu na 1 procentu uvidíme ještě nějaký čas než bude růst ekonomik natolik dostatečný, že se ECB rozhodne upravit sazby na normálnější (míněno vyšší) úrovně. Evropská komise aktuálně odhaduje růst HDP v roce 2010 na +0,8 procentu z původně negativního odhadu růstu. Aktuální makročísla jsou sice stále velmi špatná (průmyslová produkce -7 procent, HDP pro 3Q meziročně -4,1 procenta, pokles maloobchodních tržeb o -4 procenta, celoevropská nezaměstnanost na 10-ti procentech), nicméně některá čísla již naznačují možný odraz ode dna (HDP ve 3Q již kladné, sentiment indikátory na několikaletých maximech a kladná a zatím rostoucí inflace). Statistiky Slovenska vypadají prozatím také velmi špatně. I přesto očekává Národní banka Slovenska v roce 2010 růst o +3,1 procenta a v roce 2011 dokonce 4,3 procenta, což znamená posun odhadu směrem nahoru. Poslední údaje o růstu HDP ve 3Q 2009 ukazují, že ekonomika poklesla o -4,8 procenta (anualizováno). Do budoucích let se tedy slovenská ekonomika může velmi pravděpodobně dívat mnohem optimističtěji než na letošní rok. Očekávaný deficit rozpočtu vzrostl z 1 procenta HDP v roce 2008 na cca 4,4 procenta v roce 2009, což například oproti Řecku s deficitem 13 procent nezní tak zle. Z dalších slovenských makroekonomických čísel je také výrazně cítit, že rok 2009 si nikdo nebude chtít zopakovat. Nezaměstnanost dále roste a pomalu se blíží 13-ti procentům (před rokem to bylo ještě 8,4 procenta). Harmonizovaná inflace již není záporná a udržuje si nulu. Mírně se zlepšila čísla z průmyslové produkce (+1,5 procenta meziročně oproti poklesu minulý měsíc). Maloobchodní tržby jsou stále velmi chabé (-10 procent meziročně!!!) a ukazují na jasný trend zastavení růstu ekonomiky a omezení spotřeby domácností.
3 VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH A) DEVIZOVÉ TRHY Česká republika V první polovině ledna česká koruna korigovala oslabování z konce roku, nicméně ve druhé polovině měsíce začala opět oslabovat v souvislosti s globálně zvýšenou averzí investorů vůči riziku, která byla vyprovokována problémy Řecka. Investoři se uchylovali do bezpečí dolaru, což se projevilo v jeho výrazném posílení. Graf vývoje kurzu české koruny oproti euru v posledních 3 měsících: (růst křivky znamená oslabení koruny vzhledem k euru a naopak) Graf vývoje kurzu české koruny oproti dolaru v posledních 3 měsících: (růst křivky znamená oslabení koruny vzhledem k dolaru a naopak)
4 Slovenská republika Trend posilujícího kurzu eura vůči dolaru úplně zmizel a nastoupil opačný. Problémy Řecka a dalších tzv. periferních států způsobily odklon od vetchého eura a investoři upřeli svůj pohled směrem za oceán. Dolar začal posilovat a od prosincových hodnot získal na euro 8 procent. Další vývoj bude dán hlavně tím, jak se Evropská unie vypořádá s problémy svých členů, kteří ohrožují samotnou existenci eura jako měny. Graf vývoje devizového kurzu eura oproti dolaru v posledních 3 měsících: (růst křivky znamená posilování eura vzhledem k dolaru a naopak)
5 B) PENĚŽNÍ TRHY Česká republika Tržní sazby peněžního trhu v lednu postupně klesaly v doznívající reakci na prosincové snížení sazeb ze strany ČNB. Vzhledem k tomu, ze se nacházíme na konci cyklu snižování sazeb, je další výraznější pokles tržních sazeb nepravděpodobný. Vývoj dvoutýdenní repo-sazby ČNB a jednoroční tržní sazby PRIBOR v posledních 12 měsících: Slovenská republika Peněžní trh na Slovensku resp. v Eurozóně se v lednu neprobudil z letargie a dál volně přešlapoval blízko svých minim bez jakéhokoliv náznaku vydat se nějakým směrem. Avšak ECB více a více akcentuje postupnou možnost ukončení některých výjimečných monetárních opatření a tím pádem možnost pomalého růstu velmi krátkých sazeb. Roční Euribor se drží na hodnotě 1,22 procenta a sazby do 2 měsíců jsou stále pod půl procentem! Graf vývoje tzv. refi-rate ECB (zelená) a 1M (bílá) resp. 12M Euriboru (červená) za posledních 12M:
6 C) DLUHOPISOVÉ TRHY Česká republika V lednu jsme byli svědky korekce na domácím dluhopisovém trhu, a to především na dlouhém konci výnosové křivky. Důvodem byla jednak nejistota ohledně fiskálního vývoje a částečně také globální vliv řeckých potíží. Graf změny výnosové křivky českých státních dluhopisů za poslední měsíc: Následující graf ukazuje srovnání výnosů do splatnosti českých státních dluhopisů s německými. Výrazný růst výnosů českých státních dluhopisů a naopak pokles výnosů německých státních dluhopisů znamenal výrazné rozšíření výnosového rozdílu mezi českou a německou křivkou.
7 Slovenská republika Dluhopisový trh na Slovensku jakoby v lednu po prosincové korekci ožil a ceny dluhopisů stabilně rostly (výnosy klesaly). Díky obecně nižšímu veřejnému dluhu a nižšímu loňskému deficitu oproti jiným státům Eurozóny nebyly slovenské státní dluhopisy postiženy poklesem ceny (růstem rizikové prémie). Výnosová křivka mírně poklesla a nejvíce získaly dluhopisy se splatností kolem 10-ti let. Graf změny výnosové křivky slovenských státních dluhopisů za poslední měsíc: (posun výnosové křivky vzhůru je negativní pro tržní ceny dluhopisů a naopak)
8 Následující graf ukazuje relativní srovnání výnosu slovenského 10-ti letého státního dluhopisu a německého státního dluhopisu. Je zřejmé, že slovenské dluhopisy aktuálně nesou asi o 85bps větší výnos než německé. Za poslední měsíc se riziková přirážka lokálních dluhopisů takřka nezměnila. D) AKCIOVÉ TRHY Akciové trhy v prvním měsíci roku 2010 měly dva úplně rozdílné období. V první polovině měsíce navázaly na svůj vývoj z předchozích období a pokračovaly v růstu. Růst byl v prvních dvou týdnech velmi výrazně podpořený zejména pozitivní náladou a optimistickým výhledem na vývoj ekonomiky. Dalším faktorem, který v tomto období pozitivně ovlivnil vývoj akciových trhů, byl start výsledkové sezóny, kdy na počátku výsledkové sezóny oznamované výsledky byly mírně lepší či v souladu se všeobecnými očekáváními investorů. Druhá polovina měsíce měla, co se týče vývoje na akciových trzích, naprosto odlišný charakter. Akciové trhy postihla vlna negativní nálady spojená s poklesem většiny akciových indexů z pozitivní výkonnosti do červených čísel. Tento pokles se nesl ve znamení vybírání zisků. Byla to první větší korekce akciových trhů po téměř nepřetržitém 9 měsíčním růstu. Impulsem pro pokles akciových trhů byla oznámení prezidenta Obamy o jeho plánech na regulaci a reformu bankovního sektoru v USA a také zprávy z Číny o omezení poskytování úvěrů čínskými bankami, což vyvolalo velké obavy ze zpomalení růstu čínské ekonomiky, která se stavá tahounem ekonomiky světové. Zprávy o rozpočtových problémech Řecka a jeho vysokém deficitu měly také negativní dopad na akciové trhy. Středoevropské trhy v měsíci lednu výrazně překonaly ve výkonnosti vyspělé akciové trhy, kdy na rozdíl od nich dosáhly pozitivní výkonnosti. Nejlépe si vedl český akciový index následovaný maďarským a polským indexem. Graf znázorňuje měsíční bilanci středoevropského indexu CECE (v EUR, tmavá) a MSCI World indexu (v USD, světlá)
9 Výkonnost vybraných akciových trhů vyjádřená v české koruně Polský Maďarský Americký Západoevropský Český WIG BUX S&P 500 Eurotop 100 PX index Index Index index index MSCI World index Měsíc +5,32% +1,13% +1,75% -1,31% -4,38% -1,81% Od ,32% +1,13% +1,75% -1,31% -4,38% -1,81% VÝHLED I přes pokles akciových trhů v druhé polovině měsíce, který považujeme za dlouho očekávanou korekci jejich růstu, očekáváme, že rostoucí trend na akciových trzích po odeznění této korekce bude nadále pokračovat. Důvodem je přetrvávající přetlak likvidity, který pramení z extrémně uvolněné měnové politiky hlavních centrálních bank, jež se snaží masivním pumpováním peněz do ekonomiky podpořit křehké oživení. Makroekonomické údaje, především velmi nízká inflace bez známek výraznějšího vzlínání, by zároveň měly udržovat výnosy dluhopisů na relativně nízkých úrovních. Vidíme nicméně rostoucí riziko, že zhoršující se fiskální pozice států zasažených recesí a prohlubující se deficity státních rozpočtů povedou k vyšší emisní aktivitě a růstu reálných úrokových výnosů. Toho jsme již v současnosti svědky u takzvaných periferních zemí eurozóny (Řecko, Portugalsko, Itálie, Španělsko). Vzhledem ke křehkosti oživení a prohlubování negativních vlivů recese na finanční zdraví některých států se dá i v blízké budoucnosti očekávat zvýšená volatilita na trzích.
10 Tato publikace má pouze informační charakter a její text není právně závazný. Nejedná se o investiční doporučení ani nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakéhokoli investičního nástroje. Přestože byl výše uvedený text připraven s nejvyšší pečlivostí a na základě důvěryhodných zdrojů, nelze zaručit dokonalou spolehlivost údajů zde uvedených. Za jakoukoli ztrátu, která by čtenáři mohla případně vzniknout použitím informací uvedených v této publikaci, nenese ING Investment Management žádnou zodpovědnost.
Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Říjen 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu klesly spotřebitelské ceny během října o 0,2 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Listopad 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince vzrostly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,2 procenta.
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Květen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) v květnu přistoupila ke zpřísnění měnové politiky zvýšením klíčových úrokových sazeb
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Duben 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny vzrostly v dubnu meziročně o 3,5% po růstu 3,8% v březnu. Vývoj inflace byl o trochu lepší,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Březen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny vzrostly v březnu meziročně o 3,8 procent po růstu o 3,7 procent v únoru. Vývoj inflace
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Duben 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem května vzrostly spotřebitelské ceny během dubna o 0,3 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Srpen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Srpen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Růst HDP české ekonomiky dosáhl ve druhém čtvrtletí letošního roku úrovně 6 procent meziročně. Údaj za první
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Červenec 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných v červenci stouply spotřebitelské ceny v červnu 2007 o 2,5 procenta meziročně,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Říjen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V říjnu vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po stejném růstu v měsíci záři. Vývoj inflace
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Leden 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,5 procenta. V meziročním
VíceMakroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme.
Investiční oddělení Duben 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Průmyslová
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna stouply spotřebitelské ceny v prosinci o 5,4 procenta meziročně,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem srpna vzrostly spotřebitelské ceny během července o 0,3 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V prosinci pokračovala spotřebitelská inflace v klesajícím trendu a zpomalila meziročně na 2,4 procent z
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny během září vykázaly pokles o 0,3 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince stouply spotřebitelské ceny v listopadu o 5 procent meziročně,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická data z února a začátku března se nadále nesou v pozitivním duchu. Bilance zahraničního obchodu potvrzuje přebytky
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Březen 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem dubna vzrostly spotřebitelské ceny během března o 0,2 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červen 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červen 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem července zůstaly spotřebitelské ceny během června nezměněné. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Březen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Vláda představila v březnu návrh fiskálních reforem, který počítá s postupným poklesem firemní daně na 19
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Leden 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelská inflace pokračovala v klesajícím trendu i v lednu, kdy meziročně zpomalila na 1,9 procent z
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Květen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny vzrostly v květnu meziročně o 3,2 % po růstu 3,5 % v dubnu. Vývoj inflace byl o trochu
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Květen 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem června vzrostly spotřebitelské ceny v květnu o 0,5 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ ukončila rok 2006 bez stabilní vlády. Pravicová ODS, která loni v červnu vyhrála parlamentní volby, získala druhý pokus
VíceSlovenská centrální banka (NBS) v květnu naplnila očekávání trhu a zvedla klíčovou úrokovou sazbu -- o 50 bazických bodů (0,5%).
Investiční oddělení Květen 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Makroekonomická data zveřejněná minulý měsíc potvrdila silný, neinflační růst české ekonomiky. Spotřebitelské
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Leden 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v prosinci vykázaly nárůst o 0,4 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem října klesly spotřebitelské ceny během září o 0,4 procenta. V meziročním srovnání
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Červenec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem srpna vzrostly spotřebitelské ceny v červenci o 0,5 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká národní banka se v červenci připojila k celosvětovému trendu rostoucích úroků v boji proti hrozící inflaci. ČNB zvýšila
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Duben 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v dubnu vykázaly růst o 0,3 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny mírně
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny během prosince vykázaly růst o 0,5 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Květen 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká ekonomika zaznamenala během prvního čtvrtletí letošního roku zatím největší propad, když HDP propadl
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2005 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Říjen 2005 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Rozhodujícím makroekonomickým údajem, na který finanční trh upírá svoji pozornost, se v posledním období stal vývoj spotřebitelských
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červen 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červen 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem července zůstaly spotřebitelské ceny během června nezměněné. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem března vzrostly spotřebitelské ceny během února o pouhých 0,1 procenta. V
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Srpen 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Srpen 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Domácí ekonomika vykázala ve druhém čtvrtletí letošního roku meziroční růst o 2,4 procenta, což je o 0,2 procenta
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ je bez stabilní vlády i půl roku po parlamentních volbách. Prezident dal v listopadu pravicové ODS druhou šanci sestavit
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Březen 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Makroekonomická čísla zveřejněná v březnu navázala na pozitivní data z předchozích měsíců. Poptávkové inflační
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Březen 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel poklesl český HDP za rok 2012 o 1,7 procent. Pro rok 2013 se obecně předpokládá růst
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká ekonomika zůstává v recesi vzhledem k propadu ve výši 0,3 procenta ve třetím čtvrtletí. V meziročním
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Listopad 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny během listopadu vykázaly růst o 0,2 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V červnu vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,5 % po růstu o 3,2 % v květnu. Vývoj inflace byl horší
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA BŘEZEN 2005
Oproti uplynulému roku jsme přistoupili k novému uspořádání této zprávy. Namísto komentáře za poslední kalendářní měsíci zde budete nacházet informace o vývoji ekonomiky a kapitálových trhů za uplynulých
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Srpen 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Srpen 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Hrubý domácí produkt české ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostl o 4,5 procenta meziročně po
VíceŘíjnový index cen průmyslových výrobců vzrostl o +0,3% meziročně a nepředstavoval tak nijak zásadně novou informaci.
Investiční oddělení Listopad 2005 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Zatímco říjen byl bohatý na nové události (zvýšení dvoutýdenní repo sazby z 1,75% na 2% a zveřejnění nové inflační prognózy,
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 21. října 2015
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Květen 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem června vzrostly spotřebitelské ceny během května o 0,1 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny během února vykázaly růst o 0,1 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Říjen 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu zůstaly spotřebitelské ceny v říjnu nezměněny. V meziročním srovnání
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Říjen 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v říjnu vykázaly nárůst o 0,3 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny rostly
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Květen 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Zde byla v poslední době zveřejněna čísla o HDP za 1. čtvrtletí. Bohužel však byla mnohem horší než předběžné
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v září vykázaly pokles o 0,2 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny rostly
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Duben 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem května vzrostly spotřebitelské ceny v dubnu o 0,4 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červen 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Červen 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem června vzrostly spotřebitelské ceny v květnu o 0,5 procenta. V meziročním
VíceČeská ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB. Miroslav Singer
Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka CFO Club Praha, 20. února 2013 Stávající situace čs. ekonomiky Česká ekonomika se nachází již zhruba rok
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Září 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem října klesly spotřebitelské ceny v září o 0,2 procenta. V meziročním srovnání
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceVýhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom
Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceZpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management
Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Devizové trhy Česká koruna v průběhu minulého měsíce mírně posilovala s tím, jak se trh více uklidňoval ohledně možné intervence. Ačkoli
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože ekonomika České republiky nadále
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Duben 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V průběhu května budou zveřejněna nová čísla o HDP za 1. čtvrtletí, v průměru se však očekává nulový či dokonce
VíceSlovenská republika Z hlediska makroekonomického růstu byl rok 2005 pro slovenskou ekonomiku ještě úspěšnější při odhadovaném růstu HDP přes 6%.
Investiční oddělení Prosinec 2005 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Rok 2005 byl pro českou ekonomiku úspěšný, přinejmenším z pohledu statistických údajů. Reálný růst hrubého domácího produktu
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceAktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky
Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Rozpočet a finanční vize měst a obcí 11. září 14 Praha Autoklub ČR Smetanův sál Petr Král Ředitel odboru měnové politiky a fiskálních analýz Sekce
VíceEkonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty
Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceMěnově politické doporučení (5. SZ 2003)
Měnově politické doporučení (5. SZ 2003) 1. Vyhodnocení měnověpolitických rozhodovacích kritérií Východiskem pro měnověpolitické rozhodování je dubnová makroekonomická prognóza předložená ve 4. (velké)
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Červenec 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelská inflace v červenci meziročně poklesla na 1,4 procent z červnových 1,6 procent, což bylo pod
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VíceSETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK. 1. srpna 2017
SETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK 1. srpna 2017 2 Makroekonomický výhled Monika Junicke, Senior analytik Raiffeisenbank 01-13 07-13 01-14 07-14 01-15 07-15 01-16 07-16 01-17 1Q-14 2Q-14 3Q-14 4Q-14 1Q-15
VíceČeská ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru
Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, leden 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceČeská ekonomika na ivení. Miroslav Singer
Česká ekonomika na začátku oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Holiday Inn, Brno, 23. října 213 M. Singer Česká
VíceVývoj české ekonomiky
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
Více