Otřepaná fráze sell in May and go away se zatím nekoná. Trhy jsou v klidu.
|
|
- Šimon Kopecký
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Otřepaná fráze sell in May and go away se zatím nekoná. Trhy jsou v klidu. Akcie posouvají historická maxima, zlatu se nedaří Květen se nesl ještě v daleko klidnějším duchu než duben a trhy dokázaly posílit. Hlavní zásluhu na růstu mělo prohlášení Evropské centrální banky týkající se otevřenosti k nestandardním krokům vedoucí k expanzivní monetární politice. Meziměsíčně si tak americké akcie připisují zisk 0,7 %. Oproti tomu Evropa vyjádřená německým akciovým trhem zaznamenala robustní zisk přes 3 %, a to díky dobrým firemním výsledkům. Náš středoevropský region si připsal, především díky bankovnímu sektoru, zisk téměř 2 %. Trhy z důvodu absence významnějších kurzotvorných informací evidují sníženou obchodní aktivitu a zároveň je pro trhy příznačná všudypřítomná statičnost. Ruský prezident Vladimír Putin ohlásil zdrženlivost vůči separatistům a uznal nově zvoleného ukrajinského prezidenta. To přispělo k uklidnění situace a ruské akcie a dluhopisy odmazaly veškeré ztráty vzniklé panickým výprodejem, který spustila anexe Krymu. S tím, jak si investoři zvykají na nový normál na Ukrajině, cena zlata oslabuje a propadá se na hranici 1250 USD za unci. Naopak ropa těží ze stále zvyšující se poptávky po ropných produktech, a to díky růstu globálního hospodářství. Nicméně i zde je patrný vyčkávací mód investorů, protože například Brent se pohybuje od začátku roku v pásmu 104 až 110 USD za barel. Ropa (USD) 1,75 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0, USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy Ropa - Brent Zlato (v pravo) Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0-1, Akciové indexy 1M 3M 1R Současná hodnota USA (DJIA) 0.71% 2.31% 8.97% 16,699 Výnosy státních dluhopisů Německo (Dax) 3.46% 2.55% 18.32% 9,935 Střední Evropa 1.94% -0.34% 2.72% 1,747 Komodity 1M 3M 1R Současná hodnota Zlato -2.90% -5.21% % 1,254 Ropa Brent 1.82% 1.83% 11.41% ,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 0,03% 0,07% 0,37% 3M 6M 2Y 5Y 10Y USA EMU 0,28% 1,54% 0,70% 0,43% 2,48% 1,66% 1,36%
2 strana 2 Události, které hýbou trhem Událost Vliv na trh Dopady USA - makrodata Květnová americká makrodata potvrzují, že mírné zaváhání ekonomiky bylo opravdu zapříčiněno tuhou zimou. Hospodářství stále vykazuje mírný růst, proto také americká centrální banka pokračuje ve snižování nákupu dluhopisů. EU - makrodata Hospodářství v Evropě pokračuje v růstu. Dynamika růstu průmyslové výroby roste již jedenáctým měsícem v řadě. Výsledková sezóna Výsledková sezóna proběhla úspěšně. Především německé společnosti vykázaly zisky nad očekávání. Reakce investorů byla tudíž pozitivní a německý akciový index posílil nejvíce ze všech vyspělých trhů, a to o více než tři procenta. Tím dosáhl historických maxim a v Evropě se připojil k londýnské burze, která také atakuje historická maxima. Čínské zpomalení Zpomalování čínské ekonomiky se stále projevuje. Například dubnový růst průmyslové výroby byl nejpomalejší za posledních 5 let. I tak ale meziročně vzrostla o 8,7 %. Ukrajinská krize Situace na Ukrajině se nevyvíjí výrazně žádným směrem. Proto vliv na globální trhy je minimální. Naopak ruské akcie i dluhopisy se byly schopny vrátit na úrovně před vypuknutím konfliktu. Příležitosti Hrozby Výnosy kvalitních dluhopisů (Německo a USA) rostou a dostávají se nad úroveň z roku 2008/2009. Rostoucí výnosy indikují budoucí lepší ekonomické prostředí. To potvrzují také ekonomická data z průmyslu, trhu práce a z nemovitostního trhu. V Evropě lze již pozorovat známky oživení. Nezaměstnanost ustoupila z historických maxim a průmyslová výroba se začíná stabilizovat proti předchozím propadům. Periferie se vymanila z recese. Americká centrální banka již začala se snižováním nákupu dluhopisů. To povede k omezení přebytečné likvidity a mírnému zvýšení rizika na rozvinutých akciových trzích. To by nahrávalo rozvíjejícím se trhům, kam by se mohli vracet investoři za honbou vyššího zhodnocení a vyššího fundamentálního potenciálu. Především exportně orientované ekonomiky ze střední Evropy by mohly těžit z hospodářského oživení eurozóny. S hospodářským růstem Evropy a i celého světa obrací investoři opět pozornost ke komoditám. Sázky na jejich růst se u velkých investičních fondů a bank dostávají na lokální maxima. Expanzivní monetární politika hlavních centrálních bank vytlačuje z trhu riziko. Investoři tak hledají stále fundamentálně méně kvalitní dluhopisy a zvýšená poptávka tlačí jejich výnosy níže. Příkladem jsou 10leté dluhopisy Španělska, jejichž výnos poprvé historicky klesl pod 3 %. Přitom ještě před dvěma lety při vrcholu dluhové krize nesly výnos 7 %. Rizikem je tedy tvorba bublin, které když se spojí s hospodářským poklesem a negativním sentimentem, mohou vést k poklesu investic. Čínská ekonomika mění ekonomický model, kdy bude utlumovat investiční výdaje na cca 35 % HDP ve prospěch podpory spotřebitelské poptávky střední třídy. To má vliv na nižší dynamiku růstu poptávky po komoditách. To se negativně projevuje nejen na komoditách, ale i na zemích, které komodity těží. Ovšem tato skutečnost trvá již přes dva roky a s růstem globální ekonomiky bude tento faktor stále slabší a slabší. Fundamentálně jsou vyspělé trhy nyní neutrálně zaceněny. Proto prostor pro výrazný růst akcií jako v roce 2013 je omezen. To se projevuje na hlavních amerických a evropských indexech, které jsou odpočátku roku na mírně negativní nule. Investorský slovníček Opce Právo (nikoli povinnost) koupit (tzv. call opce) nebo prodat (tzv. put opce) konkrétní množství dané akcie, komodity, měny, indexu nebo dluhu za specifickou cenu. Pro akciové opce se obvykle používá 100 akcií. Jiný název: opční smlouva.
3 strana 3 Komentář k fondům Fond FKN FKD DFKD FVED FSM FBA FDB FGZ FRE FFB FZL FNA Komentář Konzervativní fond Konzervativní fond investující převážně do termínovaných vkladů důvěryhodných bank a velmi bonitních dluhopisů. Doporučovaný minimální investiční horizont 1 rok. Rok 2014 bude podobně jako minulý rok ve znamení nízkých úrokových sazeb. Proto i výnos krátkodobých státních dluhopisů bude poměrně nízký. Očekáváme, že čistý výnos fondu za rok 2014 bude na podobné úrovni jako v roce 2013, tedy okolo 0,7 procenta. Fond korporátních dluhopisů Dluhopisový fond investující převážně do kvalitních firemních dluhopisů. Doporučovaný minimální investiční horizont 3 roky. Fundamentální hodnota společností ve FKD je stabilní a doba splatnosti dluhopisů je na kratším konci výnosové křivky, proto fond v roce 2013 úspěšně čelil rostoucím výnosům bezrizikových dluhopisů a posílil o téměř 3,5 procenta. Rok 2014 se ponese ve stejném duchu. Budeme tedy preferovat nižší splatnost dluhopisů na hranici investičního pásma. Dividendový fond korporátních dluhopisů Dluhopisový fond investující převážně do kvalitních firemních dluhopisů. Vhodný pro klienty, kteří upřednostňují pravidelnou výplatu výnosu ve formě dividendy. Doporučovaný minimální investiční horizont 3 roky. Stejný výhled jako u FKD. Východoevropský dluhopisový fond Dluhopisový fond, který investuje v drtivé většině do státních dluhopisů zemí střední, východní a jihovýchodní Evropy a Ruska. Doporučovaný minimální investiční horizont 5 let. Primárním cílem fondu je investice do kvalitních státních dluhopisů a inkasovat pravidelné úrokové platby. Dalším záměrem je dlouhodobý růst tržní ceny dluhopisů díky poklesu rizikové přirážky vybraných zemí. V neposlední řadě je fond ze dvou třetin měnově nezajištěn. Měnové zajištění je sázkou na konvergenci vybraných zemí k EU a tím pádem posilování místních měn, což by pozitivně ovlivnilo výkonnost fondu. Smíšený fond Smíšený fond, který nabízí optimální mix dluhopisů a akcií. Doporučovaný minimální investiční horizont 5 let. Ideální fond pro investory, kteří hledají bezpečí v dluhopisech a zároveň se mírně odváží investovat do akcií. Čtvrtinu fondu tvoří bezrizikové české státní dluhopisy a bezrizikové dluhopisy ostatních východoevropských států. Čtyřicet pět procent kvalitní korporátní dluhopisy s podobnými parametry jako FKD tj. krátká doba splatnosti a vysoký výnos. Zbylých dvacet procent tvoří velmi kvalitní akcie. Celková skladba portfolia činí fond více stabilním vůči turbulencím na trhu, ale ne na úkor výkonnosti. Generali PPF Balancovaný fond Smíšený fond, který investuje do širokého spektra cenných papírů. Optimální mix je dosažen kombinací státních dluhopisů, korporátních dluhopisů a akcií. Doporučovaný minimální investiční horizont 5 let. Fond se zaměřuje na bezrizikové státní dluhopisy z našeho regionu, které jsou zastoupeny ve fondu z 1/3. Další složkou jsou kvalitní firemní dluhopisy tvořící také přibližně jednu třetinu. Pro zvýšení očekávaného výnosu a současně zachování nižšího stupně rizika jsou pečlivě vybírány i akciové tituly. Fond je optimální variantou pro investory, kteří chtějí mít široce diverzifikované a zároveň vyvážené portfolio. Fond je aktivně řízen, čímž může investor dosáhnout vyššího zhodnocení. Generali PPF Dynamický balancovaný fond Smíšený fond, který investuje do širokého spektra cenných papírů. Optimální mix je dosažen kombinací státních dluhopisů, korporátních dluhopisů a akcií. Doporučovaný minimální investiční horizont 5 let. Fond se zaměřuje na bezrizikové státní dluhopisy z našeho regionu, které jsou zastoupeny ve fondu z 1/3. Další složkou jsou kvalitní firemní dluhopisy tvořící také přibližně jednu třetinu. Pro zvýšení očekávaného výnosu a současně zachování nižšího stupně rizika jsou pečlivě vybírány i akciové tituly. Fond je optimální variantou pro investory, kteří chtějí mít široce diverzifikované a zároveň vyvážené portfolio. Fond je aktivně řízen, čímž může investor dosáhnout vyššího zhodnocení. Fond globálních značek Akciový fond, který investuje do firem obchodovaných na akciových trzích, které vlastní nejbonitnější obchodní značky na světě. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Základem fondu globálních značek je výběr 100 titulů s nejhodnotnější globální značkou vypracovaný společností Interbrand. Seznam značek je na pravidelné bázi uveřejňován prostřednictvím časopisu BusinessWeek. Rok 2012 a 2013 přinesly nadprůměrný výnos (téměř 40 procent). Výhled na rok 2014 je pokračující růst globálního hospodářství, tudíž i růst globálních značek. Fond ropy a energetiky Akciový fond, který se zaměřuje na investice do perspektivních oborů, jako jsou výroba elektrické energie, těžba a zpracování ropy, uhlí a zemního plynu. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Energetický sektor je velmi cyklický a roste a slábne společně s výkonností globálního hospodářství. Hospodářství v USA jeví známky mírného růstu, Evropa se vymanila z recese a Čína vykazuje stále hlad po komoditách a především po energiích. Na to reagoval i fond, který v minulém roce posílil o více jak 13 procent. Ekonomiky pokračují v růstu i letošní rok, což vnímáme z pohledu fondu pozitivně. Fond farmacie a biotechnologie Akciový fond investující do akcií firem působících v oblasti zdravotní péče, farmacie a biotechnologie. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Defenzivnější akciový fond. Z důvodu zdravotní reformy v USA a stále stárnoucí populace ve vyspělých státech mají farmaceutické společnosti stále dostatek zákazníků. Za rok 2013 si fond připisuje výkonnost téměř 36 procent. Pro rok 2014 očekáváme mírný růst zisků i tržeb. Celkově jsme mírně podinvestováni z důvodu ochrany dosažených zisků a také z důvodu defenzivního charakteru fondu. Zlatý fond Akciový fond, který investuje převážně do akcií firem těžících zlato, stříbro a další drahé kovy. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Americká centrální banka zahájila snižování kvantitativního uvolňování, což posouvá reálné úrokové sazby do kladných hodnot. Proto se zlato stává méně atraktivním aktivem. Nicméně výtěžnost těžařů se rapidně snižuje a náklady na těžbu jedné unce zlata se pohybují okolo 1150 USD. Cena zlata se této úrovni přiblížila v polovině minulého roku, což vedlo ke stabilizaci a také k návratu dlouhodobých investorů. Fyzická poptávka po zlatě je dlouhodobě stabilní. Zlato slouží především jako uchovatel hodnoty a jeho zastoupení ve vyváženém portfoliu by mělo činit 5 10 %. Na naší dlouhodobé strategii nic neměníme. Fond nemovitostních akcií Fond investuje do akcií developerských firem, společností, které vlastní, pronajímají a spravují nemovitosti. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Současná situace ukazuje, že americký realitní trh se po hypoteční krizi v roce 2008/2009 vyčistil. Zásoby neprodaných domů v USA jsou na nízkých úrovních a trh začíná pomalu ožívat. Naproti tomu v našem regionu dluhová krize srazila ceny nemovitostí, čímž se v současnosti obchoduje s diskontem na úrovni 30 %azde vidíme největší potenciál. Evropští developeři využívají nízko úrokové prostředí pro refinancování dluhů, což má pozitivní vliv na hospodářský výsledek. Rizikem mohou být rostoucí výnosy bezrizikových dluhopisů, které tak zdražují hypotéky.
4 strana 4 Zpravodaj z finančních trhů Fond Komentář FNE FVE FŽP VFF DFF FKOM Fond nových ekonomik Akciový fond, který se specializuje na země rozvíjejících se ekonomik, především na země BRIC - Brazílie, Rusko, Indie a Čína + Jižní Korea. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Fond obsahuje fundamentálně velmi silné akcie z rozvojových zemí, kde výkonnost akciových trhů zaostávala za vyspělými trhy. Hlavním důvodem zaostávání je slabá výkonnost komodit, na které jsou rozvijící se ekonomiky napojeny. Také strukturální změna čínské ekonomiky (snížení investic do infrastruktury a koncentrace na spotřebu domácností) zapříčiňuje slabší poptávku po komoditách. Rozvijící se ekonomiky v současnosti obchodují s výrazným diskontem vůči vyspělým trhům a dávají tak potenciál k růstu. V roce 2014 jsme pozitivní na země ze střední Evropy, které jsou exportně navázány na eurozónu. Východoevropský akciový fond Akciový fond, který investuje do společností operující především v sektoru střední a východní Evropy, Rusku a Turecku. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Rok 2014 je rokem oživení evropského hospodářství, z čehož by mohly těžit menší otevřené ekonomiky z našeho regionu. Západoevropské státy se vymanily z recese a zvýšená výrobní aktivita spojená s exportem povede k růstu HDP především ve státech střední a východní Evropy. Konvergence k EU povede i k posilování lokálních měn. Fond je měnově nezajištěný, proto i tento faktor bude pozitivně ovlivňovat výkonnost fondu. Fond živé planety Akciový fond, který se zaměřuje na akcie firem působících v oblastech, jako jsou např. zpracování a úprava vody, recyklace, biopotraviny, alternativní zdroje energie, nové materiály apod. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. V celkovém mixu výroby elektrické energie nabývají obnovitelné zdroje stále větší roli a ve fondu jsou alternativní zdroje energie zastoupeny mírou blízké 20 %. Zbylá část portfolia je tvořena odpadním hospodářstvím či vodohospodářskými firmami, které vykazují stabilní hospodářské výsledky a chovají se podobně jako významné akciové indexy. Vyvážený fond fondů Fond fondů, jehož strategií je vyvážení rizika mezi konzervativními produkty a investicí do akciových a komoditních titulů. Doporučovaný minimální investiční horizont 5 let. Aktivně řízený fond, kde největší váhu mají korporátní dluhopisy (1/3). Akciová složka tvoří také přibližně 30 procent fondu. Další komponentou je smíšený fond tvořící 18 procent. K vyšší diverzifikaci slouží Zlatý fond obsažený ve VFF třemi procenty. Zbývající část tvoří konzervativní složka, která vytváří polštář proti turbulencím. Dynamický fond fondů Fond fondů, který investuje především do akciových podílových fondů a do podílových fondů zaměřených na komodity. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Aktivně řízený fond, kde převažuje akciová složka (70 procent). Smíšený fond je zastoupen 15 procenty. Zbylých 15 procent tvoří státní dluhopisy, korporátní dluhopisy, drahé kovy a hotovost. Komoditní fond Akciový fond, který investuje do investičních cenných papírů, které odráží ceny komodit. Vhodný především jako doplněk ke klasickým akciovým titulům. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Výborně diverzifikovaný fond obsahující 4 druhy komodit. Zemědělské komodity mají potenciál z důvodu růstu světové populace a omezené orné půdy. Drahé kovy slouží jako uchovatel hodnoty. Na druhou stranu energie a průmyslové kovy jsou cyklická aktiva, jejichž potenciál je dán vývojem světového hospodářství. Z dlouhodobého hlediska se jedná o fond se slušným potenciálem a zároveň sloužící jako vhodný doplněk vyváženého portfolia. Vývoj fondů ČP INVEST a Generali PPF Invest Výkonnosti Název fondu 1 měsíc 6 měsíců 1 rok 3 roky 5 let YTD CZK CZK CZK CZK CZK CZK Konzervativní fond ČP INVEST Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Smíšený fond ČP INVEST Fond globálních značek ČP INVEST Fond farmacie a biotechnologie ČP INVEST Fond ropy a energetiky ČP INVEST Fond nových ekonomik ČP INVEST Fond nemovitostních akcií ČP INVEST Zlatý fond ČP INVEST Fond živé planety ČP INVEST Dynamický fond fondů ČP INVEST Vyvážený fond fondů ČP INVEST Generali PPF Komoditní fond Generali PPF Východoevropský akciový fond Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů Generali PPF Východoevropský dluhopisový fond Generali PPF Balancovaný fond Generali PPF Dynamický balancovaný fond 0.28% 0.49% 1.21% 4.46% 9.21% 0.56% 1.93% 0.80% 2.04% 13.19% 45.85% 0.62% 1.36% 0.72% 2.41% 12.13% 34.22% 0.84% 1.96% 1.99% 10.59% 30.85% 81.88% 0.52% 2.90% 8.42% 20.67% 60.32% % 7.09% 1.29% 7.88% 14.79% 6.78% 28.04% 8.33% 3.64% 4.87% 3.62% -7.20% 19.84% 5.96% 1.66% 6.92% 4.55% 5.07% 63.18% 8.03% -4.61% -1.68% % % % 1.92% 3.17% 6.29% 16.09% 8.94% 13.96% 5.44% 1.71% 3.58% 6.73% 4.89% N.A. 3.63% 1.66% 1.90% 3.35% 5.88% N.A. 2.00% -1.17% 3.08% -2.63% N.A. N.A. 3.28% 7.11% -0.87% -3.77% N.A. N.A. 4.35% 1.68% -2.54% -1.14% N.A. N.A % 3.25% 2.82% 0.28% N.A. N.A. 2.63% 1.28% N.A. N.A. N.A. N.A. 1.63% 1.47% N.A. N.A. N.A. N.A. 2.34%
5 strana 5 Porovnání konkurence Porovnání konzervativních fondů ( ) Porovnání dluhopisovyćh fondů ( ) Pioneer Sporokonto KBC MultiCash CZK 118% 116% 114% 112% PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 110% 108% 106% 104% 102% 99% Konzervativní fond ČPI 1.21% 4.47% 9.21% Pioneer Sporokonto 0.47% 2.30% 6.70% ING Český peněžní trh -0.24% -0.40% 4.43% KBC MultiCash CZK -0.54% 0.20% 3.23% KB Peněžní trh -0.10% 0.32% 1.53% Fond korporátních dluhopisů 2.04% 13.22% 45.85% Pioneer - obligační fond 1.42% 13.17% 27.31% IKS dluhopisový PLUS 2.37% 13.44% 26.70% ČS korporátní dluhopisový 0.48% 5.75% 37.32% ČSOB Bond mix 2.18% 12.03% 19.95% Conseq Invest dluhopisový 1.48% 15.54% 42.50% Porovnání fondů fondů ( ) 120% 116% 135% 131% 127% 123% 112% 119% 115% 108% 111% 107% 104% 103% 99% 95% Vyvážený fond fondů ČPI 3.35% 5.47% n.a. KB Vyvážený profil 2.30% 2.64% 14.50% ČS Vyvážený mix FF 4.07% 13.84% 35.00% Dynamický fond fondů ČPI 6.73% 4.07% n.a. ČS Akciový mix FF 7.52% 17.94% 49.85% IKS akciový Plus -1.14% -9.84% 9.92% Tento dokument má pouze informační charakter. Důležitá upozornění (tzv. disclaimer ) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu ČP INVEST investiční společnosti, a. s.
Vývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. 85 Ropa - Brent 75 Zlato (v pravo) 65
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Horská dráha na akciových trzích skončila happyendem. Trhy opět na historických maximech. Silný dolar stále drží
VíceVývoj finančních trhů 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Výsledková sezóna bez pozitivních překvapení poslala akciové trhy po čtyřech měsících dolů Americká centrální
VíceTrhy pokračují ve vítězném tažení!
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy pokračují ve vítězném tažení! Mají za sebou nejlepší leden od roku 1989. Kapitálové trhy vstoupily do nového
VíceTrhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Výnosy amerických státních dluhopisů rostou nad minima
VíceVývoj finančních trhů 1,55 1,45 USA (DJIA) 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů V nejkratším měsíci roku posunuly americké akciové indexy svá maxima Zlato stále v zajetí úzkého rozpětí 1,55
VíceVývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 USA (DJIA) 0,85 0,75 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Kvůli možnému útoku na Sýrii zaznamenaly akcie nejhorší měsíc od května 2012 Zlato po průrazu technické úrovně
VíceVývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 USA (DJIA) 0,85 0,75 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Další posunutí historických maxim při klidném obchodování s výhledem klidných Vánoc 1,35 1,25 1,15 1,05 Data
VíceVývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Dobrá výsledková sezóna opět vyhoupla americké indexy na výsluní 1,75 1,65 1,55 1,45 USA (DJIA) Zlato stále osciluje
VíceKlíčové události Nejhorší začátek roku v historii zaznamenaly akcie kvůli obavám z oslabení růstu
Klíčové události Nejhorší začátek roku v historii zaznamenaly akcie kvůli obavám z oslabení růstu Významné ztráty na akciových trzích po celém světě, Maďarsko však poklesům dále odolává Investoři se v
VíceVývoj finančních trhů 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Evropské akcie díky kvantitativnímu uvolňování na výsluní 1,55 1,45 1,35 1,25 USA (DJIA) Americký dolar nejsilnější
VíceKlíčové události Trhy se propadly téměř ve všech regionech a na vině byly opět zejména centrální banky
Klíčové události Trhy se propadly téměř ve všech regionech a na vině byly opět zejména centrální banky Prosinec přinesl akciím ztráty při nízkých objemech obchodů Stimulační opatření ECB oznámená na začátku
VíceVývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Série růstu přerušena. Naše varování naplněno, zlato hledá dno. Výnosy amerických státních dluhopisů na dvouletých
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Vyspělé akciové trhy přešlapují u dosažených maxim. Rozvíjející se trhy tahounem růstu. Ropa zaznamenala výrazný
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceBombastický vstup akcií!
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Bombastický vstup akcií! 1,15 1,05 Akciový trh má za sebou nejúspěšnější první týden nového roku za celou dobu
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Říjen +0,10% Od ledna +1,05% 101,60% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60%
VíceVývoj finančních trhů 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Technická korekce na akciích skončila, sázky na růst komodit na sedmnáctiměsíčních maximech Zlato již druhý měsíc
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Srpen +0,14% Od ledna +0,87% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% Konzervativní
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Září +0,08% Od ledna +0,95% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
VíceVývoj finančních trhů 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Výsledková sezóna bez pozitivních překvapení poslala akciové trhy po čtyřech měsících dolů Americká centrální
VíceKlíčové události Trhy nabídly smíšený obrázek: roli sehrály centrální banky, ekonomická data i komodity
Klíčové události Trhy nabídly smíšený obrázek: roli sehrály centrální banky, ekonomická data i komodity Listopad byl ve znamení pozitivních i negativních přehodnocování vlivů Americké akcie odrážely úvahy,
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Řecké drama vystřídala úleva a slovo dostaly i další faktory Červenec byl nejprve ve znamení černých scénářů Výsledek řeckého referenda z počátku července zvýšil pravděpodobnost defaultu
VíceVývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Dobrá výsledková sezóna opět vyhoupla americké indexy na výsluní 1,75 1,65 1,55 1,45 USA (DJIA) Zlato stále osciluje
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Březen +0,01% Od ledna +0,19% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70% Konzervativní fond ČPI Pioneer
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Říjen + 0,10 % Letos + 0,77 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 6 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy
VíceTrhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Výnosy amerických státních dluhopisů rostou nad minima
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Silnou nervozitu na trzích tentokrát způsobila Čína Srpen přinesl akciím nepříjemné chvíle Čína devalvovala juan a trhy se začaly hroutit v obavách o stav čínské
VíceAni kyperský zářez neodvrátil pozitivní vývoj na trzích
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Ani kyperský zářez neodvrátil pozitivní vývoj na trzích Americké indexy tak předvedly nejlepší první čtvrtletí
VíceAmerika na nových maximech. Komodity sestřeleny.
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Amerika na nových maximech. Komodity sestřeleny. Zlato zaznamenalo největší propad za posledních třicet let 1,15
VíceVývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 USA (DJIA) 0,85 0,75 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace na Slovensku (v %) 10,0 8,0 6,0
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Americké akciové trhy opět posilují. Opět jsme svědky historických maxim. 1,35 1,25 1,15 Zlato koketuje již dva
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Duben 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Duben 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Duben +0,10% Od ledna +0,28% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% Konzervativní fond ČPI Pioneer
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červenec +0,20 % Letos +0,48 % Státní dluhopisy - pokles úrokových sazeb + Korporátní dluhopisy - snížení
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb
VíceItalské volby vytrhly investory z letargie Přesto nejznámější akciový index atakuje historická maxima
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Italské volby vytrhly investory z letargie Přesto nejznámější akciový index atakuje historická maxima V lednu
VíceKlíčové události Výsledek britského referenda otřásl trhy: evropské akcie poslal do hlubokých ztrát
Klíčové události Výsledek britského referenda otřásl trhy: evropské akcie poslal do hlubokých ztrát Nejistota spojená s Brexitem sehrála klíčovou roli na evropských, ale i světových trzích Zatímco před
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.4.2016-30.4.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Výsledková sezóna, ceny komodit a komunikace ECB míchaly vývojem trhů Většina regionů si připsala v dubnu zisky, některé evropské
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červen -0,08 % Letos +0,28 % Korporátní dluhopisy beze změny Nepříznivý vliv růstu dlouhých sazeb 12%
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.5.2016 31.5.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Příznivý vývoj na vyspělých trzích se nekonal ve střední Evropě a na rozvíjejících se trzích Roli hrály nejistoty
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Listopad + 0,10 % Letos + 0,87 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 7 let jsou nyní záporné výnosy
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.7.2016-31.7.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy se vzpamatovaly z výsledku britského referenda a připsaly si zisky napříč regiony Do titulků se dostaly
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Jak Čína a globální ekonomika ovlivní vyspělé trhy V září se riziková aktiva dále vyprodávala Začátek září se dále nesl ve znamení obav ohledně čínské ekonomiky.
VíceKlíčové události Pád cen komodit se zastavil, Polsko příjemně překvapilo, ale evropské banky neexcelovaly
Klíčové události Pád cen komodit se zastavil, Polsko příjemně překvapilo, ale evropské banky neexcelovaly Únor přinesl zlepšení oproti nepřívětivému lednu, přesto většina trhů poklesla Cena ropy se v únoru
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Řecké drama vystřídala úleva a slovo dostaly i další faktory Červenec byl nejprve ve znamení černých scénářů Výsledek řeckého referenda z počátku července zvýšil pravděpodobnost defaultu
VíceKlíčové události Centrální banky ujistily investory o své podpoře ekonomikám a trhy se vrátily k růstu
Klíčové události Centrální banky ujistily investory o své podpoře ekonomikám a trhy se vrátily k růstu Drtivá většina trhů si v březnu připsala nemalé zisky, ceny komodit akcie podpořily Signály z centrálních
VíceKlíčové události Globální měnová politika, cena ropy a neklid spojený s významnou bankou
Klíčové události Globální měnová politika, cena ropy a neklid spojený s významnou bankou Září opět ovlivnily centrální banky a cena ropy; významnou roli sehrála Deutsche Bank Komentáře centrálních bank
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.12.2016 31.12.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Pokračování rally díky Trumpově vítězství, ceně ropy, zasedání ECB i dění v Itálii V prosinci se dařilo téměř všem trhům, navzdory
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 8-19.11. 2010 Ing. Milan Tomášek 22.11.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 19,92% OPF Rop.a energ.průmyslu
VíceKlíčové události Výsledky společností, kroky italských bank, i centrální bankéři dávali trhům vodítka
Klíčové události Výsledky společností, kroky italských bank, i centrální bankéři dávali trhům vodítka V říjnu se regiony vydaly různými směry, ovlivněny globálními i lokálními faktory Říjen byl ve znamení
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 6.9.-17.9. 2010. Ing. Milan Tomášek 21.9.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 6.9.-17.9. 2010 Ing. Milan Tomášek 21.9.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 10,32% OPF Farmacie
VíceKlíčové události Tradiční vlivy a výsledky společností působily na trhy smíšeně
Klíčové události Tradiční vlivy a výsledky společností působily na trhy smíšeně Srpen byl ve znamení konce výsledkové sezóny, nových komentářů centrálních bank a růstu ceny ropy Objemy obchodů byly historicky
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.11.2016 30.11.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Trumpovo vítězství změnilo tržní sentiment Listopad byl pozitivní pro většinu vyspělých trhů, rozvíjející se trhy však zaostaly
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.1.2017 31.1.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Dekrety vydané prezidentem Trumpem neměly na trh téměř žádný dopad. Podporou byla makrodata V Evropě hrály
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 25.7.-5.8. 2011. Ing. Michal Valentík 9.8.2011 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 25.7.-5.8. 2011 Ing. Michal Valentík 9.8.2011 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2011 Zhodnocení fondů v roce 2011 Zhodnocení fondů za 14D OPF Korporátn.dluh. 3,13% OPF
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 20.9.-1.10. 2010. Ing. Milan Tomášek 4.10.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 20.9.-1.10. 2010 Ing. Milan Tomášek 4.10.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 13,55% OPF Nových
VíceVývoj fondů GENERALI INVESTMENTS
Únor 2016 Praha Martin Pecka Portfolio manažer Working with you since 1831 Fond konzervativní Leden - 0,19% Celý rok - 0,19% ČNB prodloužila kurzový závazek a vrací se k diskusi o záporných úrokových sazbách
VíceKapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 12.12-.31.12.2012 2.1.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 3 Fondy ČPI v roce 2011 4 Fondy Generali PPF v roce 2011 (EUR) 5 Komentář k fondům ČP
VíceKlíčové události Překvapující zprávy z Řecka ovládly trhy
Klíčové události Překvapující zprávy z Řecka ovládly trhy Nejistota ohledně budoucnosti Řecka vedla k růstu rizikové averze Obrat v jednání mezi Řeckem a jeho věřiteli ostře dopadl na trhy v posledním
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.1.2019-31.1.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Na výhled úroků ČNB začíná mít vliv slabší hospodářský růst eurozóny Akcie se otočily k růstu. Díky příznivější
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Michal Valentík Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 8-19.8. 2011 Ing. Michal Valentík 23.8.2011 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2011 2 Vývoj fondů Generali PPF Invest v roce 2011 3 Komentář k fondům ČP INVEST I. část
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Michal Valentík Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 5.9-18.9. 2011 Ing. Michal Valentík 20.9.2011 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2011 2 Vývoj fondů Generali PPF Invest v roce 2011 3 Komentář k fondům ČP INVEST I. část
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 28.2.-11.3. 2011 Ing. Milan Tomášek 15.3.2011 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2011 2 Vývoj fondů Generali PPF Invest v roce 2011 3 Komentář k fondům ČP INVEST I. část
VíceKapitálové trhy a fondy 14.11-27.11.2011. 29.11.2011 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 14.11-27.11.2011 29.11.2011 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 3 Fondy ČPI v roce 2011 4 Fondy Generali PPF v roce 2011 (EUR) 5 Komentář k fondům ČP
VíceVývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE
CEE Březen 2016 Praha Daniel Kukačka Working with you since 1831 2 Fond konzervativní Březen 0,13% Celý rok 0,02% ČNB: diskuse o záporných úrokových sazbách, CZK intervence do cca 2Q/2017 Státní dluhopisy:
VíceKapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 28.11-.11.12.2011 13.12.2011 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 3 Fondy ČPI v roce 2011 4 Fondy Generali PPF v roce 2011 (EUR) 5 Komentář k fondům
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 27.6.-8.7. 2011 Ing. Milan Tomášek 12.7.2011 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2011 2 Vývoj fondů Generali PPF Invest v roce 2011 3 Komentář k fondům ČP INVEST I. část
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.2.2019-28.2.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Rostoucí jádrová inflace vrací do hry otázku zvýšení úroků ČNB Vývoj obchodní politiky znovu podpořil akcie,
VíceFond korporátních dluhopisů březen 2014
Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond od svého založení v roce 2001 vzrostl o 72% a překonal dluhopisové fondy, které investují část svého majetku do státních dluhopisů. Potvrdilo se, že korporátní
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Silnou nervozitu na trzích tentokrát způsobila Čína Srpen přinesl akciím nepříjemné chvíle Čína devalvovala juan a trhy se začaly hroutit v obavách o stav čínské
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.8.2017-31.8.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Česká ekonomika hlásí robustní růst HDP a mezd. To může vést ke zvýšení úroků ČNB Globální volatilitu živilo
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.3.2018-31.3.2018 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Další korekci na akciových trzích živil strach z obchodních válek i aféra Facebooku Nižší inflace, kombinovaná
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.10.2017-31.10.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Další silný měsíc pro akcie: dobré výsledky společností byly nejpodstatnějším faktorem Sentiment byl výrazně
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.3.2019-31.3.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Globální faktory vedou k růstu cen středoevropských vládních dluhopisů I přes smíšené vlivy zaznamenaly akcie
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 23.8-3.9. 2010. Ing. Milan Tomášek 7.9.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 23.8-3.9. 2010 Ing. Milan Tomášek 7.9.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 8,16% OPF Nemovitostních
VíceUdálosti, které hýbou trhem
Klíčové události Vývoj finančních trhů Další silný měsíc pro akcie: dobré výsledky společností byly nejpodstatnějším faktorem 1,65 1,45 1,25 USA (DJIA) Sentiment byl výrazně ovlivněn také výhledem měnové
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.1.2018-31.1.2018 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Globální hospodářský růst zůstává silný, trhy začínají upírat pozornost na riziko růstu inflace Leden přinesl
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VícePřehled aktuálních investičních příležitostí (cenné papíry)
Fondy pro "velké" investování a finanční plánování Dluhopisové fondy Pioneer Funds Global High Yield Světové dluhopisy s vysokým výnosem. LU08872235 (-hedged) Zajištěn do Conseq Invest Konzervativní IE0034074827
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.7.2017-31.7.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008 Rušná výsledková sezóna a hodnocení výroků centrálních
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 USA (DJIA) 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Jak Čína a globální ekonomika ovlivní vyspělé trhy 1,65 1,55 1,45 1,35 USA (DJIA) V září se riziková aktiva dále vyprodávala Začátek září se dále nesl ve znamení
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (vpravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Události v Bílém domě, zasedání zemí OPEC. Trhy ovlivnily ale i další faktory Většina trhů uzavřela s mírným ziskem. Střední Evropa a Rusko tvořily výjimku. V průběhu
VíceVliv na trhy měly nejen centrální banky
Období: 1.9.2017-30.9.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Vliv na trhy měly nejen centrální banky 1,65 1,45 1,25 USA (DJIA) ČNB úroky nezměnila, bankovní rada jasně
VíceZpravodaj z finančních trhů
Zpravodaj z finančních trhů Období: 1. 8. 2019 31. 8. 2019 Klíčové události Vývoj finančních trhů Středoevropský region si udržuje silný hospodářský růst, vnější faktory ale představují riziko 2,60 2,10
VíceKlíčové události Úspěšný rok pro akcie díky silné ekonomice, firemním výsledkům i reformám v USA
Klíčové události Úspěšný rok pro akcie díky silné ekonomice, firemním výsledkům i reformám v USA Většina akciových trhů v prosinci rostla, podpořena byla schválením Trumpovy daňové reformy. Klíčovou událostí
VíceKlíčové události Na trhy dopadaly výroky centrálních bank, cena ropy i politické události v Británii
Klíčové události Na trhy dopadaly výroky centrálních bank, cena ropy i politické události v Británii Americký trh skončil výše, Evropa naopak níže. Nejednotný byl i region střední a východní Evropy. Zvýšení
VíceKlíčové události ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008
Klíčové události ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008 Rušná výsledková sezóna a hodnocení výroků centrálních bankéřů se do trhů promítaly nejvíce Ospalý začátek července pozitivně
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.6.2017-30.6.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Na trhy dopadaly výroky centrálních bank, cena ropy i politické události v Británii Americký trh skončil výše,
VíceZpravodaj z finančních trhů
Zpravodaj z finančních trhů Období: 1. 7. 2019 31. 7. 2019 Klíčové události Vývoj finančních trhů Měnová politika dominuje sentimentu, akcioví investoři doufají ve více stimulů ČNB drží úroky beze změny,
VíceVliv na trhy měly nejen centrální banky
Klíčové události Vývoj finančních trhů Vliv na trhy měly nejen centrální banky 1,65 1,45 1,25 USA (DJIA) ČNB úroky nezměnila, bankovní rada jasně naznačila listopadové zvýšení sazeb 1,05 0,85 0,65 Září
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.11.2017-30.11.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Smíšený vývoj akciových trhů: dobré výsledky společností, ale politické nejistoty v Evropě Prosincový růst
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (vpravo)
Klíčové události Vývoj finančních trhů Čekání na další Trumpovy kroky ani politické otázky v Evropě nepokazily sentiment u akcií Většina sledovaných trhů rostla, podpořena slušnými výsledky společností
VíceZpravodaj z finančních trhů
Období: 1.4.2017-30.4.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Akcie podpořily rekordní výsledky společností a francouzské volby Střední Evropa excelovala, západní svět se
VíceZpravodaj z finančních trhů
Zpravodaj z finančních trhů Období: 1. 5. 2019 31. 5. 2019 Klíčové události Růst české ekonomiky směřuje k zdravějšímu tempu. V souladu s prognózou ČNB Nečekaný vývoj obchodní politiky poslal akcie do
Více