Vývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer

Transkript

1 1 Vývoj fondů ČP INVEST Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer

2 2 Konzervativní fond Říjen + 0,10 % Letos + 0,77 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 6 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy IG: růst pokles rizikové prémie Struktura: ČR-SD 41%, EM - SD 10%, korporáty 35%, cash 14% FKN

3 3 Fond dluhopisový vyvážený Říjen 0,35 % Letos 0,10 % Růst fondu díky pozitivnímu vývoji na trhu korporátních dluhopisů + volby v Turecku Výhradně nákupy, příliv nových peněz pokračuje (nárůst 10% NAV) Zainvestovanost 85 %, durace 1,5 roku, průměrný rating BBB-

4 4 Fond korporátních dluhopisů Říjen 1,27 % Letos 6,01 % Stabilní růst po celý měsíc, zejména vlivem růstu na akciových trzích Rusko: růst (příměří na Ukrajině, stabilizace ropy) Čína: růst (stabilizace trhu nemovitostí, snížení sazeb) Turecko: růst v závěru měsíce (očekávání vítězství AKP) FKD

5 5 FKD- výnosový potenciál Říjen 1,27 % Letos 6,01 % FKD

6 6 Východoevrop. dluhopisový Říjen 1,42 % Letos 7,53 % Pozitivní vývoj: Drtivá většina výnosových křivek poklesla. Posílily lokální měny. Průměrný rating zůstává na BBB. Celková durace stoupla na 4,16 roku.

7 7 Fond globálních značek Říjen 8,71 % Letos 0,86 % Silný růst: - zejména v důsledku dobrých kvartálních výsledků IT sektoru - pozitivní vliv měla i stabilizace sektoru průmyslu v USA Operace: optimalizace portfolia, podíl akcií 94 % FGZ

8 8 Fond farmacie a biotech. Říjen 6,20 % Letos 5,64 % Růst napříč sektory Výsledková sezona velmi dobrá, USA léková politika součástí předvolební kampaně ( Hillary Clinton s plan or lowering prescription drug costs ) Trvá vysoká aktivita v oblasti M&A Zainvestovanost 87 % - snížili jsme podvážení (neutrální alokace 90% akcií)

9 9 Fond nemovitostních akcií Říjen 6,13 % Letos 10,81 % Americká data z trhu nemovitostí byla v říjnu dobrá EU - sektor komerčních nemovitostí patrný nárůst investiční aktivity Diskonty cen akcií ku majetku (region CEE) Pokračují akvizice (týká se především Německa)

10 10 Východoevropský akciový Říjen 4,82 % Letos 1,14 % Růst akcií nižší než v USA a EMU Volby v Polsku, Turecko.. Lokální měny smíšený vývoj Hlavní důvod zaostávání - Polsko

11 11 Fond nových ekonomik Říjen 5,10 % Letos - 11,90 % Pozitivní nálada na globálních akciových trzích Stabilizace a následný mírný růst cen komodit Čínská centrální banka snížila základní úrokovou sazbu Volby Polsko, Turecko

12 12 Fond ropy a energetiky Říjen 8,53 % Letos - 9,31 % Mírný růst cen ropy (WTI + 3,3 %, Brent + 2,4 %) Relativně dobré firemní výsledky za 3Q Výhled stabilizace cen ropy: Trh očekává, že OPEC na svém nejbližším zasedání, které se bude konat 4. prosince ponechá v běhu stávající limity své těžby. globální trh s ropou zůstane přezásobený i příští rok v důsledku slabého růstu poptávky a předpokládaného uvolnění hospodářských sankcí vůči Íránu. ceny uhlí a elektřiny zůstanou velmi nízkých úrovních i v roce 2016.

13 13 Fond živé planety Říjen 5,18 % Letos 2,10 % Vývoj: stejný vývoj jako vyspělé trhy Nízká vzájemná korelace společností a sektorů Vodní společnosti: 7,6% Odpadové hospodářství: 2,8% Alternativní zdroje energie: 8,5% Zainvestovanost 90 %

14 14 Komoditní fond Říjen 1,17 % Letos - 16,56 % Pokles komoditních indexů se po pěti měsících konečně zastavil. Drahé kovy si jako celek přidaly přes 3 %. Ropa zůstává v souladu s predikcemi vysoce volatilní Průmyslové kovy poklesly o téměř 3 %, tažené dolů především mědí Široké komoditní indexy skončily meziměsíčně vesměs v kladných číslech, avšak zisky nepřesáhly 1 %. Velký podíl platiny a paládia v portfoliu

15 15 Zlatý fond Říjen 5,63 % Letos - 15,33 % Nejsilněji na pozitivní sentiment reagovali těžaři Index těžařů meziměsíčně přidal 13 % Drahé kovy: zlato 2 %, stříbro 7 %, platina 9 % a paládium 4 % Fond postupně snižuje podvážení podvážení částečně redukováno nákupy zlata a stříbra převážení zůstává na paládiu

16 16 Smíšený fond Říjen 3,65 % Letos 3,03 % K růstu přispěly akcie i korporátní dluhopisy Akcie (23 % NAV): bez významnějších operací Dluhopisy: navýšení výnosového potenciálu optimalizace portfolia prodlužovaní durace

17 17 Vyvážený fond fondů Říjen 3,09 % Letos 2,05 % Operace: mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ zainvestování nových peněz do FKD Převážen: FGZ, FNA, IEEF, FKD Podvážen: FZL, FRE, FFB Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+7 % relativně)

18 18 Dynamický fond fondů Říjen 5,77 % Letos - 0,07 % Operace: mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ Převážen: FGZ, FNA, IEEF Podvážen: FZL, FRE, FFB, FNE Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+7 % relativně)

19 19

20 20 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy