Vývoj fondů ČP INVEST. Duben 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Transkript

1 1 Duben 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

2 2 Konzervativní fond Duben +0,10% Od ledna +0,28% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% Konzervativní fond ČPI Pioneer Sporokonto ING Český peněžní trh KBC MultiCash CZK KB Peněžní trh 99,70% 99,50% 99,30% Snížení podílu Ruska cca na 5 % Nakoupeny dluhopisy Volkswagen a českého státu

3 3 Fond korporátních dluh. Duben -0,30% Od ledna -1,31% 118,00% 116,00% 114,00% 112,00% 110,00% 108,00% 106,00% ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 104,00% 102,00% 100,00%

4 4 Fond korporátních dluh. Duben -0,30% Od ledna -1,31% Aktivní správa: opět snížení podílu Ruska z 45 % na 35 % (v březnu jsem naopak navyšovali) a navýšení Kazachstánu (není tam politické riziko) Snížení durace z 1,84 na 1,64 Výnos do doby splatnosti činí 2,1 % p.a. netto (+ aktivní správa + rolling = celkem cca 3 %) Strategie: Nezvyšovat duraci a vyčkávat kvůli možnému zvyšování výnosů bezrizikových dluhopisů

5 Fond korporátních dluh. Duben -0,30% Od ledna -1,31% Regionální rozložení 60% 50% ČR USA Již Amerika Kazachstan cash EU Rusko Asia Ukraina 40% 30% 20% 10% 0%

6 6 Smíšený fond Duben +0,07% Od ledna -0,52% Státní dluhopisy; 17% Korporátní dluh.; 42% Akcie; 24% Hotovost; 17% Zvýšení hotovosti z 6 % na 17 % Prodej ruských dluhopisů (5% NAV) Prodej maturujících dluhopisů (5%) Hledáme vhodnou náhradu, ale trpělivě čekáme na příležitost

7 7 Fond globálních značek Duben +1,07% Od ledna -1,24% Vývoj americké indexu S&P

8 8 Fond globálních značek Duben +1,07% Od ledna -1,24% Jsme zainvestováni neutrálně Výsledková sezona mírně překvapila Makrodata OK Fed utahuje měnovou politiku

9 9 Fond farmacie a biotech. Duben +0,84% Od ledna +4,40% Trh čekal na impulz ke korekci Klasický výběr zisků v březnu Situace se stabilizovala Zvyšujeme zainvestování z 82 % na 85,5%

10 10 Fond ropy a energetiky Duben +3,05% Od ledna +6,58% Dobrá data z US a Evropy Ropa je stabilní Zvýšená poptávka po ropných produktech Total, Exxon, Chevron výborné výsledky Název společnosti Podíl NAV Výkonnost v dubnu Podíl na výkonnosti TOTAL FINA ELF SA 6,16% 8,00% 0,49% EXXON MOBIL 4,91% 4,84% 0,24% CHEVRON CORP 4,53% 5,56% 0,25% Celkem 15,60% 18,40% 0,98%

11 11 Komoditní fond Duben +0,61% Od ledna +3,76% Zlato: +0,5 % Složení fondu Ropa WTI: +-0% Průmyslové kovy +-0% Pouze nikl rostl (Rusko) Zemědělské komodity pokračování v mírném růstu po březnovém výrazném růstu Hotovost; 14% Průmyslové kovy; 16% Energie; 26% Zemědělské komodity; 25% Drahé kovy; 19%

12 12 Fond nových ekonomik Duben +2,35% Od ledna +2,09% Strukturální nerovnosti se začínají zastavovat Valuace vůči vyspělých trhů značně atraktivní Indie očekává se že vyhraje opozice, které je nakloněna ekonomickým reformám

13 13 Fond nových ekonomik Duben +2,35% Od ledna +2,09% 10 největších pozic ve fondu Název společnosti Podíl na NAV Výkonnost v dubnu podíl na výkonnosti fondu Země ICICI BANK LTD-SPON ADR 4,04% 0,00% 0,00% Indie TAIWAN SEMICONDUCTORS 3,81% 0,00% 0,00% Taiwan LG DISPLAY CO LTD-ADR 3,55% 6,00% 0,21% Korea HDFC BANK LTD-ADR 3,48% -3,67% -0,13% Indie ITAU UNIBANCO Holding S.A. 3,46% 9,00% 0,31% Brazílie KOREA ELEC POWER CORP-SPADR 3,05% 10,64% 0,32% Korea SAMSUNG ELECTRONICS-GDR 144A 3,04% 2,46% 0,07% Korea AMBEV SA-ADR 2,97% 0,00% 0,00% Brazílie TATA MOTORS LTD-SPON ADR 2,80% 5,62% 0,16% Indie BANCO BRADESCO-SPONSORED ADR 2,61% 8,78% 0,23% Brazílie Celkem 32,81% 1,18%

14 14 Východoevropský fond Duben +2,29% Od ledna -2,39% Tažen především tureckými akciemi (20 % NAV) Posilovaly měny Polský zlotý +1,1 % Turecká lira +0,5 % Rumunský lei +0,5 %

15 15 Východoevropský dluh. fond Duben +0,80% Od ledna -0,41% 9% 20% Polsko 23% 20% Rumunsko Slovinsko Maďarsko Chorvatsko Rusko Durace 3,6 YTM 4,7% p.a. 4% 15% 9% Turecko

16 16 Fond nemovitostních akcií Duben +3,12% Od ledna +6,07% Výhled nízkých sazeb prospívá Šéfka amerického Fedu dementovala předchozí prohlášení, že by Fed mohl zvyšovat úrokové sazby 6 měsíců po ukončení nákupu vládních dluhopisů

17 17 Zlatý fond Duben +0,62% Od ledna +6,21% Zlato +0,5% Fed dementoval zvyšování sazeb Ukrajinská krize stále přetrvává Těžaři +2% Výsledková sezóna náklady na těžbu začínají mírně klesat

18 18 Fond živé planety Duben +0,91% Od ledna +2,52% Vývoj v souladu s globálními trhy

19 19

20 20 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy