ČSSD počítá s větším podílem kapitálových trhů na vytváření soukromých důchodů

Transkript

1 ČSSD počítá s větším podílem kapitálových trhů na vytváření soukromých důchodů Dr. Vít Samek Hotel Renaissance 30. března 2006 PRAHA

2 Důchodové systémy dnes World Bank terminologie Státní penze Povinné soukromé fondy nebo účty Dobrovolné soukromé fondy nebo účty 1. pilíř 1. pilíř bis, 2. pilíř 3. pilíř EU terminologie Státní penze Zaměstnanecké penzijní fondy Individuální soukromé penzijní plány 1. pilíř 1. pilíř bis, 2. pilíř 3. pilíř

3 Mezinárodní zkušenosti Důvody pro vícepilířové uspořádání moderního důchodového systému: výhodnost kombinace způsobů a rizik financování a správy penzí (zejm. veřejné průběžné a soukromé fondové) rozložení rizik (zejm. demografické, investiční) kombinací různých forem financování a dávek s různou mírou solidarity (DB a DC) více prostoru pro individuální výběr a odpovědnost

4 Důchodová abeceda Není oběd zadarmo neexistují levné důchody (věk, výše pojistného a důchodu) Restrikce PAYG či jeho privatizace samy o sobě nevedou k vyšším důchodům Žádný systém nevyloučí všechna rizika úplně Stárnutí ohrožuje všechny důchodové systémy Přechodem z vyspělého PAYG na povinné spoření zaplatí tranzitivní generace své důchody dvakrát je to fair? Bez zaměstnavatelů dostatečné soukromé důchody pro všechny nebudou

5 Podstata změny DB na (N)DC důchody Náhradový poměr 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Důchodový věk (N)DC (Současný) PAYG DB

6 Mezinárodní zkušenosti Bez příspěvků zaměstnavatele to nejde Opustí zaměstnavatelé tradiční roli v penzijních systémech? Spolutvůrci a plátci (ČSSD), jen plátci (KDÚ-ČSL), nic (ODS)?! Automatický růst příspěvků i fondů Motivace zaměstnanců k účasti i vyšším příspěvkům Jak je to s vysokými náklady práce? vadí vadí v I. pilíři (PAYG) nevadí nevadí v II. a III. pilíři

7 Mezinárodní zkušenosti Jak snížit provozní náklady penzijních systémů Veřejnoprávní (státní) systém je nejlevnější - cca 2 až 3 % ročních příspěvků Odvětvové penzijní fondy - cca 8 % ročních příspěvků při nesoutěžní formě Individuální penzijní systémy v soutěžní formě - cca 15 a více % ročních příspěvků Britská, dánská či švédská snaha o redukci nákladů jak drahé dealery systém unese? lze přestupy účinně regulovat? Má to smysl?

8 Prodlužování doby dožití v Evropě

9 Stárnutí je problémem i pro soukromé důchody (DB i DC) Náklad na pořízení doživotní penze v měsíční výši Kč v letech 2005, 2020 a 2040 Věk v roce Pojišťovna A B C Muž Muž Muž Žena Žena Žena

10 Penzijní připojištění ukazuje možnosti Vývoj průměrného měsíčního příspěvku na penzijní připojištění v letech v Kč měsíčně Rok Průměrné měsíční příspěvky účastníka Průměrné měsíční státní příspěvky Celkem příspěvky příspěvek ve výši 8% průměrné mzdy

11 Penzijní připojištění ukazuje možnosti Poměr 8% příspěvku ze mzdy a příspěvku na PPSP

12 Tendence současného vývoje penzijního připojištění Vývoj individuálních účtů (bez výnosů ) v Kč Rok PPSP PP ze mzdy

13 Tendence současného vývoje penzijního připojištění Vývoj individuálních účtů (včetně výnosů) v Kč PPSP 1% PP ze mzdy 1% PPSP 3.5% PP ze mzdy 3.5% rok

14 Penzijní připojištění ukazuje možnosti, ale zatím příliš neslouží k poskytování penzí Výplaty dávek v roce 2004: 82,4% jednorázová vyrovnání 12,1% 1% odbytná Celkem za celou dobu existence systému: 85% jednorázová vyrovnání 12% odbytná

15 Cíle změn v penzijním připojištění: udržet současných cca 115 až 120 mld Kč v systému a využít je pro doživotní penze aktivní podporou volby penze dalším znevýhodněním volby O a JV zlepšit předpoklady pro dostatečnost penzí zvýšit závislost příspěvků na mzdě zvýšit reálné výnosy (3,5 % podle Bezděkovy komise místo 1 % dnes) dále snižovat náklady na získávání účastníků a správu systému Kč

16 Česká důchodová reforma Koncepce ČSSD je komplexní (modernizuje všechny pilíře, všechny důchody, řeší zaměstnance i OSVČ) respektuje sociální potřeby a finanční možnosti transformující se země usilující o přijetí Eura využívá kriticky zhodnocené mezinárodní reformní zkušenosti vyvažuje rizika průběžného a fondového financování důchodů, jejich rozdílnou výnosnost v konkrétních historických podmínkách (zajišťuje větší diverzifikaci rizik) minimalizuje politické riziko je vůči jednotlivým generacím spravedlivá zachovává solidaritu a podporuje sociální soudržnost a spravedlnost ve společnosti

17 NDC (pomyslné důchodové účty) Výdaje závisí na příjmech systému eliminuje riziko deficitu zajišťuje dlouhodobou finanční stabilitu systému Zásluhový systém s demografickým faktorem motivuje k odkládání odchodu do důchodu Účastník je každoročně přesně informován o výši budoucího důchodu ve výpisu z individuálního účtu Solidarita v NDC systému minimální důchody, NDC invalidní a pozůstalostní důchody, financování náhradních dob, vnitrogenerační rozdělování odúmrtí apod.

18 Výhody systému NDC přímá vazba mezi zaplaceným pojistným a dávkou vyšší osobní zodpovědnost pojištěnců vyšší transparentnost systému nevyžaduje dodatečné náklady pro přechod (na rozdíl od přechodu na kapitálový II. pilíř) má samoregulační mechanismy (úprava valorizace, demografický faktor) téměř eliminuje politické riziko je dlouhodobě finančně vyrovnaný

19 Optimální finanční bilance NDC systému Rezerva Roční vybrané pojistné Úhrn vyplacených důchodů v kalendářním roce

20 Výše důchodu z NDC Důchod z NDC systému = Pomyslný kapitál indexovaná suma pojistného odvedeného v průběhu života Pojistné z vlastní pracovní činnosti Pojistné z jiných zdrojů zdrojů (rezerva, zemřelí) Průměrná očekávaná doba dožití při odchodu do důchodu

21 Podmínky nároku na důchod Starobní důchod od dosažení stanoveného věku (např.62 let) při dostatečné výši prostředků (pro důchod alespoň ve výši např. 1,2 x ŽM) Minimální důchod v 65 letech při nedostatečné výši prostředků (ve výši např. 1,2 x ŽM) Důchodový věk se bude automaticky upravovat vždy např. po 6 letech podle vývoje demografických parametrů. Při souběhu s výdělečnou činností bude důchod přepočítán v závislosti na dodatečných příspěvcích Invalidní NDC důchody s dopočtem pojistného

22 Přechod na NDC systém Od do budou vypláceny dělené důchody (S = SDB a SNDC) Podíl SNDC v S každoročně roste o 3,3 % Reálná kupní síla důchodu se bude po celou dobu zvyšovat a po téměř celé transformační období bude nově přiznaný starobní důchod i u těch nejnižších příjmových skupin nad hranicí chudoby Z celkového pojistného ve výši 29,6 % půjde např. 22,6 % na individuální účty a 7 % na solidaritu v systému

23 výše důchodu z PAYG a NDC Důchod celkem Relace důchod/mzda Mzdové pásmo PAYGO NDC PAYGO NDC

24 Jak mohou kapitálové trhy pomoci českému důchodovému systému? Potřebujeme další poskytovatele investičních služeb? Konkurence více správců penzijního fondu je prospěšná. Penzijní produkty investičních společností Spolehlivý vysoký výnos ve spořící fázi Garance výnosů pro dlouhodobé poskytování valorizovaných penzí Prioritou zájmy z a potřeby (výnosy, dávky) d účastníků, Více srozumitelných informací účastníkům Kdo poskytne objektivní a nezávisl vislé informace Výchova veřejnosti ejnosti není věcí jedné kampaně Žebříčky úspěšnosti investičních správc vců Opravdu nelze garantovat budoucí výnosy?

25 Kapitálovým trhům reforma důchodů podle představ ČSSD otevře velký prostor