Dr. Vít V t Samek VMS CONSULTING, s.r.o. 10. prosince 2007 Praha

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Dr. Vít V t Samek VMS CONSULTING, s.r.o. 10. prosince 2007 Praha"

Libuše Kovářová
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Důchodová reforma Reáln lné možnosti soukromých penz.systémů Dr. Vít V t Samek VMS CONSULTING, s.r.o. Vysoká škola finanční a správn vní 10. prosince 2007 Praha

2 WB: Vícepilířové důchodové systémy v roce 1985

3 WB: Vícepilířové důchodové systémy v roce 2000

4 WB: Vícepilířové důchodové systémy v roce 2010

5 Důvody pro vícepilířový DS výhodnost kombinace způsob sobů financování a správy penzí (zejm. veřejn ejné průběž ěžné a soukromé fondové) rozložen ení rizik (demografické,, investiční) kombinací různých forem financování a dávek s různou r mírou m solidarity či ekvivalence (DB a DC) více prostoru pro individuáln lní výběr a odpovědnost dnost co s nezodpovědnými? dnými?

6 Neexistuje ideáln lní systém Rozdílnost PAYG a FF či DB a DC vylučuje existenci ideální podoby důchodového systému Není oběd zdarma, vždy je něco za něco ( magický trojúhelník důchodový věk, sazba, výše dávky) Je třeba posuzovat nejen výši důchodu, ale také riziko s ní spojené (riziko jak pro jednotlivce, tak i pro systém, resp. stát) Stávající DS je riskantní jak pro jedince, tak i pro stát

7 Důchodová abeceda Restrikce PAYG či jeho privatizace (opt-out) samy o sobě nevedou k vyšším důchodům pro všechny Žádný systém nevyloučí všechna rizika úplně Stárnutí ohrožuje všechny důchodové systémy Přechodem z vyspělého PAYG na povinné spoření zaplatí tranzitivní generace své důchody dvakrát je to fair? Změna způsobu financování penzí pouze změní rozložení těchto nákladů ve společnosti, ale v zásadě nezmění jejich velikost Bez zaměstnavatelů dostatečné soukromé důchody pro všechny nebudou

8 relace v % Pokles podílu výše e důchodu d ke mzdě před přiznp iznáním m důchodud Příklad důchodu přiznaného z PAYG v roce 2005 při 40 letech pojištění ,3 0,5 0,7 0,9 1,1 1,3 1,5 1,7 1,9 2,1 2,3 2,5 2,7 2,9 při výdělcích odpovídajících násobku průměrné mzdy k hrubé k čisté

9 25 Prodlužov ování doby dožit ití v Evropě

10 85.0 Průměrn rné doby dožit ití při i narození World Low & middle income High income: OECD EU 15 EU 27 EU 12

11 Naděje dožit ití v 60 letech Life Expectancy at Age World Low & middle income High income: OECD EU 15 EU 27 EU 12

12 Proč ČR R nezavedla povinné spořen ení? Lidé jsou s průběž ěžným systémem spokojeni Nedostatek společné politické vůle na straně velkých politických stran Dvojí cena za důchody d pro ztracenou generaci Náklady přechodu, p na které země zřejmě nemá Volné privatizační zdroje již prakticky nejsou (ČEZ?)( Obava z rizik, která ani možná všechna ještě neznáme (státn tní garance, výše e penzí,, klesající výnosy globalizované světov tové ekonomiky) Chceme přijmout p Euro kolem roku 2010 a nemůž ůžeme si dovolit dluhy, na které nemáme me Vyšší růst mezd než kapitálov lové výnosy ještě dlouho potrvá Penzijní připojištění funguje 13 let a co ukázalo?

13 Bez příspp spěvků zaměstnavatele to nejde Opustí zaměstnavatel stnavatelé svoji tradiční roli v penzijních systémech mech? Spolutvůrci, plátci nebo nic?! Automatický růst r příspp spěvků i fondů Motivace zaměstnanc stnanců k účasti i vyšší šším m příspp spěvkům Jak je to s vysokými náklady n práce? vadí v I. pilíři i (PAYG)! nevadí v II. a III. pilíři?! i?!

14 Provozní náklady penzijních systémů Veřejnopr ejnoprávní (státn tní) ) systém m je nejlevnější - cca 2 aža 3 % ročních příspp spěvků Odvětvov tvové penzijní fondy - cca 8 % ročních příspp spěvků při i nesoutěž ěžní formě Individuáln lní penzijní systémy v soutěž ěžní formě - cca 15 a více v % ročních příspp spěvků Britská,, dánskd nská či švédská snaha o redukci nákladů jak drahé dealery a správce systém m unese? lze přestupy p účinně regulovat? MáM to smysl?

15 Mohou na privatizační DC důchodové reformě vydělat všichni? v Vlastníci správcovských důchodových d společnost ností mají své jisté a skoro bez rizika Dealeři nabízej zejí penzijní smlouvy a převp evádějí kmen účastníků na penzijním m trhu mají své jisté a skoro bez rizika Účastníci a jejich zaměstnavatel stnavatelé musí přechod zaplatit nevědí přitom, co účastníci získajz skají Stát musí přechod garantovat, popř.. doplatit

16 Deficit při p částe stečném m opt - out Deficit při vyvázání Rok % H D P

17 Vývoj deficitu při p i vyvázání Deficit bez vyvázání Deficit při vyvázání Rok % H D P

18 Stárnut rnutí je problémem i pro soukromé důchody (DB i DC) Náklad na pořízení doživotní penze v měsíční výši Kč v letech 2005, 2020 a 2040 Věk v roce Pojišťovna A B C Muž Muž Muž Žena Žena Žena

19 Penzijní připojištění ukazuje možnosti Vývoj průměrného měsíčního příspěvku na penzijní připojištění v letech v Kč měsíčně Rok Průměrné měsíční příspěvky účastníka Celkem příspěvky Průměrné měsíční státní příspěvky příspěvek ve výši 8% průměrné mzdy

20 Vývoj penzijního připojip ipojištění Vývoj individuálních účtů (bez výnosů ) v Kč PPSP PP ze mzdy Rok

21 Vývoj penzijního připojip ipojištění Vývoj individuálních účtů (včetně výnosů) v Kč PPSP 1% PP ze mzdy 1% PPSP 3.5% PP ze mzdy 3.5% rok

22 Penzijní připojištění zatím m neslouží k poskytování penzí Výplaty dávek d v roce 2004: 82,4% jednorázov zová vyrovnání 12,1% 1% odbytná Celkem za celou dobu existence systému: 85% jednorázov zová vyrovnání 12% odbytná

23 Cíle změn n v penzijním m připojip ipojištění: udržet současných cca 150 mld KčK v. systému a využít t je pro doživotn ivotní penze další znevýhodnění volby O a JV aktivní podpora volby penze zlepšit předpoklady p pro dostatečnost penzí zvýšit závislost z příspp spěvků na mzdě zvýšit reáln lné výnosy (3,5 % podle Bezděkovy. komise místo m 1 % dnes) dále snižovat náklady n na získz skávání účastníků a. správu systému

24 Kapitálov lové trhy mohou pomoci českému důchodovd chodovému systému: Potřebujeme další poskytovatele investičních služeb? Konkurence více v správc vců penzijního fondu je prospěšná. Penzijní produkty investičních společnost ností Spolehlivý vysoký výnos ve spořící fázi Garance výnosů pro dlouhodobé poskytování valorizovaných penzí Prioritou zájmy z a potřeby (výnosy, dávky) d účastníků, Více srozumitelných informací účastníkům Kdo poskytne objektivní a nezávisl vislé informace Výchova veřejnosti ejnosti není věcí jedné kampaně Žebříčky úspěšnosti investičních správc vců Opravdu nelze garantovat budoucí výnosy?

25 Děkuji za pozornost

Podobné dokumenty

ČSSD počítá s větším podílem kapitálových trhů na vytváření soukromých důchodů

ČSSD počítá s větším podílem kapitálových trhů na vytváření soukromých důchodů Dr. Vít Samek Hotel Renaissance 30. března 2006 PRAHA Důchodové systémy dnes World Bank terminologie Státní penze Povinné