MĚSÍČNÍ ZPRÁVA LISTOPAD 2015 OBSAH Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/ Vývoj pravidelné investice Analýza fondu Přehled o trhu Příloha 2 3 4 5 7 8 zákazníkům a oprávněným partnerům a není určená pro soukromé anebo retailové klienty.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice - C-QUADRAT Strategie AMI je flexibilní fond fondů. Investiční strategie se neorientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení absolutního nárůstu hodnoty v rámci celého ekonomického cyklu. Kvantitativně a diskréčně - Investiční přístup kombinuje dva elementy. Management fondu využívá kvantitativní systém s fixními pravidly obchodování s cílem investovat do celosvětově nejslibnějších sektorů (regionů, zemí a odvětví). Jako výsledek z dlouhodobé zkušenosti vykonává tým managementu diskréční výběr fondů a vybírá ty nejatraktivnější produkty. Highlights fondu Flexibilní rozložení aktiv: V rámci investiční strategie mohou být zohledněny nejzajímavější regiony, země a odvětví Atkivní řízení akciové složky: Prostřednictvím matematického modelu je fond vyvažován na optimální strukturu výnosu a rizika. Diverzifikace: ke snížení rizika, aniž by zároveň snižovala výnosy Aktivní výběr fondů: Prostřednictvím detailní kvantitativní analýzy se identifikují nejatraktivnější fondy a ti nejzajímavější manažeři portfolia, které jsou vybrané do portfolia. Cíl: Na střednědobém a dlouhodobém horizontu využívat šance na globál lních akciových trzích a snižovat potenciální ztráty zajišťováním. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Sub-manažer fondu Depozitář Minimální investice DE000A1C4DQ3 26.09.2011 CZK reinvestice výnosů Ampega Investment GmbH C-QUADRAT Kapitalanlage AG C-QUADRAT Asset Management GmbH Hauck und Aufhäuser Privatbankiers KGaA CZK 10.000,- Právní forma Účetní rok Fond ve společném vlastnictví ( 2 Abs. 2 InvFG), odpovídá UCITS IV 01.06. - 31.05. Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu. Vaše peníze jsou tedy investovány vždy tam, kde se to jeví jako nejlukrativnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí. Vstupní poplatek max. 5,75 % Správní poplatek až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,96% Povolení k prodeji Celkový objem fondu v CZK NAV v CZK AT/CZ/DE 1 189 928 490,16 1 287,66 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investujee do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. Reklama 2
Vývoj fondu a ukazatele od založení 3a 6% 10% 10% 3% ( od 26.09.2011)* 1 Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 28,77% 6,23% 10,47% 0,66-15,43% 2011 2012 2013 2014 2015 Měsíční příspěvky k vývoji fondu od založení 3a 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 3,35% 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,65% -1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,95% 1,48% 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 1,17% -3,78% 07 08 09 10 11 12 rok -0,85%* 1-0,05% -2,79% 1,71% -2,02% 2,68% -1,06% -0,55% -2,05% 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,99% -6,09% -4,45% 8,78% 2,60% 0,00% 2,95% 3 roky 3a 10% 10% 3% ( ) 2 roky Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 23,67% 7,34% 10,92% 0,73-15,43% 2012 2013 2014 3a 2015 ( ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 3,79% 3,79% 14,42% - -15,43% 3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Reklama 3
Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele 10 let Simulation 4a ( ) 10 let Výnos p.a. (po odečtení nákladů) * 1 Mod. sharpe ratio * 1 Maximální ztráta 119,34% 8,17% 12,04% 0,70-21,09% * 1 Výpočet na týdenní bázi Měsíční příspěvky k vývoji fondu 10 let 4a 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 0,70% 4,40% -2,76% -2,23% 3,30% 5,72% 5,93% 2,41% -0,34% 2,53% -7,05% -4,91% 1,12% 1,85% -4,02% 1,82% 2,82% 3,19% -2,24% 2,11% -3,50% -0,43% -1,32% 0,55% 3,70% -0,02% -0,79% 0,07% 6,24% -2,34% -2,82% 3,49% 6,93% 1,33% -0,88% -0,44% -1,91% -0,95% -3,65% 0,30% -1,29% -2,64% 3,35% 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,65% -1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,95% 1,48% 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 1,17% -3,78% 07 08 09 10 11 12 rok 3,67% -1,64% 10,77% -7,66% 9,87% 2,85% 28,64% 1,57% 0,06% 0,95% 4,37% 1,99% 4,50% 11,81% 0,62% 0,04% 5,73% 6,35% -4,92% 2,25% 17,51% -1,79% -0,89% 0,26% 0,85% 3,03% -1,14% -4,60% 8,12% 5,05% 1,53% 0,10% 2,84% 4,81% 32,89% -1,99% 0,00% 2,11% 0,72% 2,53% 4,66% 17,59% -1,19% -5,60% -0,20% -0,05% -2,79% 1,71% -17,15% 2,68% -1,06% -0,55% -2,05% 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,99% -6,09% -4,45% 8,78% 2,60% 0,00% 2,95% Vývoj pravidelné investice 10 let 4a 20 000 16 000 Simulation * Pravidelná investice ( 10 let) 12 000 8 000 Měsíční investice Celkem vloženo Hodnota portfolia CZK 100,00 CZK 12 000,00 CZK 15 854,12 4 000 Celkem vloženo 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Hodnota portfolia * Uvedené údaje se vztahují na simulovaný vývoj 4a Výsledky z minulosti a simulovaný vývoj hodnot neumožňují vyvodit závěry pro budoucí vývoj investičního fondu a nezaručují stejný nebo podobný vývoj v budoucnosti. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou hodnoty do 25.09.2011 a skutečný vývoj hodnoty od 26.09.2011. stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka) ). Reklama 4
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 30.11.2015 Historické alokační třídy k 30.11.2015 Top pozice k 30.11.2015 Aktuální alokace aktiv k 30.11.2015 Komentář fondu LISTOPAD 2015 Navzdory velmi komplikované geopolitické situaci se finančním trhům v uplynulém měsíci dařilo dobře. Tento vývoj byl podpořen především prohlášeními prezidenta ECB. Mario Draghi v nich zdůraznil, že Evropská centrální banka učiní v boji proti přetrvávající nízké inflaci vše, co je v jejich silách. Spotřebitelské ceny v říjnu vzrostly v eurozóně jen o 0,1 %, přičemž sledovanou cílovou hodnotou je hranice těsně pod 2 %. Zejména program odkupu dluhopisů má být mocným a flexibilním nástrojem. ECB tím nepřímo připravila finanční trhy na další uvolňování měnové politiky v rámci příštího zasedání centrální banky, které se uskuteční začátkem prosince. Z globálního hlediska poroste v tomto roce světové hospodářství na některých rozvíjejících se trzích vlivem recese zhruba jen o 3 %. Mnohým prahovým zemím přitížil propad cen surovin a částečně také citelný odliv kapitálu. Někteří investoři se rovněž zabývají otázkou, jaká bude reakce finančních trhů na tolik diskutované první zvýšení úrokových sazeb v USA. Na rozdíl od Evropy je hospodářská situace v USA podstatně utěšenější. Poslední indexy nákupních manažerů vyznívají pozitivně a situace na trhu práce je i nadále uvolněná. Míra nezaměstnanosti tak například spadla poprvé od roku 2008 pod 5 %. V souvislosti se zmíněným vývojem euro vůči USD opět pokleslo a koncem listopadu uzavřelo na hodnotě 1,056 USD. Hodnota C-QUADRAT Strategie AMI CZK v uplynulém měsíci znovu výrazně vzrostla a jeho výkonnost dosáhla 2,6 %. V rámci alokace portfolia byly opět více zastoupeny hlavní americké a evropské trhy. Další investice směřovaly m.j. do akciových fondů ze sektoru veřejných služeb, amerických nemovitostí a Japonska. V portfoliu C-QUADRAT Strategie AMI CZK jsou zastoupeny jak aktivně řízené fondy, tak také ETF produkty. Akcie USA 31% Akcie nemovitostí USA 23% Akcie Japonska 19% Akcie v zemích eurozóny 11% Akcie Evropy bez UK 8% Akcie distribučních společností 5% Hotovost / Peněžní trh 2% Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). Reklama 5
Analýza fondu (2/2) Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od změny managementu 26.09.2011 Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 1,02 0,87 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,23 0,27 komodity Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,17 0,25 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,43 0,58 Další tranše ISIN Datum vydání Měny Použití výnosů Vstupní poplatek DE0005322218 DE000A1J3AF7 09.07.2001 01.04.2013 EUR EUR reinvestice výnosů reinvestice výnosů 5,75 % 5,75 % Minimální Správní poplatek investice až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Povolení k prodeji AT/CZ/DE AT/CZ/DE Ocenění Reklama 6
Přehled o trhu Investiční třídy: v EUR ( ) 7a Globální akcie Globální dluhopisy komodity Měny (USD/EUR) Globální akcie 17,55% 18,00% Globální dluhopisy 13,56% 8,33% komodity -16,63% 19,87% Měny (USD/EUR) 18,00% 10,96% 70% Akcie : v EUR ( ) 7a Akcie Evropy Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Akcie USA 12,97% 19,29% 19,91% 20,33% Akcie Japonska 27,14% 21,70% 70% Dluhopisy: v EUR ( ) 7a Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů 4,43% -1,89% 20,69% 20,76% 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,01% Evropské státní dluhopisy 3,89% 0,01% 4,50% Evropské firemní dluhopisy 0,62% 2,32% 70% Měny: v EUR ( ) 7a Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 12,29% -0,17% 10,42% 5,93% USD JPY CHF GBP USD 18,00% 10,96% JPY 13,42% 10,15% CHF 10,64% 18,30% GBP 12,84% 9,41% 70% 7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Reklama 7
Kontaktní údaje C-QUADRAT Kapitalanlage AG Schottenfeldgasse 20 Adresa 1070 Wien INFO linka +43 1 515 66 0 e-mail sales@c-quadrat.com Internet www.c-quadrat.com Tento dokument byl vyhotovený společností C-QUADRAT Kapitalanlage AG. Použité výpočtové metody : na denní bázi, ročně Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Alpha: rozdíl mezi výkonnos stí fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odh dhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkon nnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplat ta výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Právní upozornění Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID nebo KIID) v českém jazyce a zveřejněný prodejní prospekt fondu C-QUADRAT Strategie AMI v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle Ampega Investment GmbH, Charles-de-Gaulle-Platz 1, 50679 Köln a na webové stránce, www.ampegagerling.de, v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Vídeň, Rakousko a na webové stránce, www.c-quadrat.com a v sídle platebního a informačního místa v České republice UniCredit Bank Czech Republic a.s., Revoluční 7, 113 80 Praha 1 Česká republika a na webové stránce www.unicreditbank.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat.pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG nesmí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C- QUADRAT.Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww.morningstar.de. Reklama 8