PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ. Daniel Beneš předseda představenstva a generální ředitel ČEZ, a. s.

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Daniel Beneš předseda představenstva a generální ředitel ČEZ, a. s.

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika Snaha o liberalizaci Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 2

JEŠTĚ PŘED NEDÁVNEM BYL CELÝ SEKTOR ENERGETIKY PLNĚ ŘÍZEN A REGULOVÁN STÁTEM Plně regulovaný trh Hromadná kampaň (např. DUHA, aukce Aukce na tzv. virtuální elektrárnu, obchodování přes brokerské screeny 2002 2005 2007 Základní charakteristiky cenotvorného mechanismu v daném období regulace trhu veškeré ceny stanovovány výměrem MPO ČR, MF ČR, posléze ERÚ trh nebyl unbundlovaný vyhlašovány ceny jak pro distribuci, tak i pro silovou elektřinu Duhová kampaň jedna roční kampaň na ucelenou produktovou řadu prodej bílé elektřiny možnost tvarování diagramu, ale omezující spotový trh v ČR později zavedení Aukcí na virtuální elektrárnu a aukcí na základní pásmo nástup elektronických brokerských platforem 3

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika Snaha o liberalizaci Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 4

TRH SE SILOVOU ELEKTŘINOU JE DNES V EVROPĚ PLNĚ LIBERALIZOVÁN A ODEHRÁVÁ SE NA TERITORIU VÝZNAMNĚ PROPOJENÝCH PŘENOSOVÝCH SOUSTAV Středoevropský trh s elektřinou PXE Power Exchange Central Europe hlavní obchodní platforma ČR další transparentní obchodní místa - OTC brokeři trvalá likvidita funkční forwardový a spotový trh Výroba střední Evropa ČEZ ČEZ podíl TWh 1580 58 3,7 % GW 430 13 3 % 5

CENA ELEKTŘINY NA ČESKÉM TRHU JE SILNĚ KORELOVÁNA S NĚMECKOU CENOU Spotové ceny elektřiny v Německu a v ČR EUR/MWh 100 90 80 70 60 50 40 30 Německo ČR Německý trh je násobně větší než český trh Zároveň jsou oba trhy dostatečně propojeny Vlivem regulatorních zásahů a selháním trhu s emisními povolenky se velkoobchodní cena elektřiny propadá 20 10 0 Situace energetických společností se dramaticky zhoršila a v sektoru je obrovská nejistota ohledně budoucího vývoje 6

VELKOOBCHODNÍ CENA ELEKTŘINY SE UTVÁŘÍ NA TOMTO TRHU NA ZÁKLADĚ MNOHA FAKTORŮ SOUHRNNÉ NABÍDKY A POPTÁVKY 100 75 50 25 Výrobní náklady dle typu zdrojů /MWh Hydro Vítr Jaderné Biomasa Nízká poptávka Hnědé uhlí Vyšší poptávka Černé uhlí PPC Plynové turbíny Mazut ILUSTRATIVNÍ Větší poptávka po elektřině vede k růstu ceny elektřiny Vzrůst provozních nákladů (např. cena paliva) vede k růstu ceny elektřiny Faktory poptávky např. spotřeba průmyslu a domácností, kapacity pro přeshraniční přenos elektřiny atd. 0 7 Dostupná kapacita

VE STŘEDOEVROPSKÉM REGIONU CENU ELEKTŘINY STANOVUJÍ ZEJMÉNA UHELNÉ ELEKTRÁRNY Nákladová křivka Střední Evropa EUR/MWh, 2015 Výrobní - variabilní náklady ( /MWh) OZE Poptávka Jádro Hnědé uhlí Černé uhlí Plyn Průměrná disponibilní výrobní kapacita (GW) 8

KROMĚ VÝROBCŮ, OBCHODNÍKŮ A SPOTŘEBITELŮ PŮSOBÍ NA TRHU S ELEKTŘINOU PŘENOSOVÁ A DISTRIBUČNÍ SOUSTAVA, KTERÉ JSOU JAKO PŘIROZENÉ MONOPOLY REGULOVÁNY STÁTEM

SILOVÁ ELEKTŘINA TAK UŽ DNES TVOŘÍ MÉNĚ NEŽ TŘETINU KONEČNÉ CENY ZA DODANOU ELEKTŘINU Podíl jednotlivých složek ceny za dodávku elektřiny pro domácnosti v roce 2015 %, bez daňových položek 57% 12% 31% Cena silové elektřiny je neregulovaná a liší se dle dodavatele Ostatní složky jsou regulované a závisí na cenovém rozhodnutí regulátora (Energetický regulační úřad) Část podpory obnovitelných zdrojů energie je placena přímo ze státního rozpočtu Silová elektřina Přenos, distribuce, systémové služby Příspěvek na obnovitelné zdroje a kogeneraci 10 Zdroj: ERÚ

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika Snaha o liberalizaci Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 11

EVROPSKÁ ENERGETICKÁ POLITIKA JE POSTAVENA NA TŘECH PILÍŘÍCH 12

NÁSTROJEM PILÍŘE TRVALÉ UDRŽITELNOSTI SE STAL TZV. 3x20 BALÍČEK ENERGETICKO-KLIMATICKÝCH CÍLŮ EU CÍLE EU schválila ambiciózní cíle, které mají přímý dopad na sektor energetiky 20 % Snížení emisí skleníkových plynů do 2020 oproti stavu v 1990 20 % Podíl obnovitelných zdrojů energie na celkové finální spotřebě energie 20 % Energetických úspor oproti predikcím spotřeby bez úspor EU ETS (systém emisního obchodování) Povinný pro sektor energetiky a energeticky náročný průmysl 11 000 zařízení zahrnuto Přísnější cíl redukce emisí speciálně pro EU ETS : 21% redukce oproti 2005 do 2020 Povinné národní cíle do 2020 Cíl zaměřen na sektory energetiky, výroby tepla a dopravy 20% podíl na celkové spotřebě může pro samotnou energetiku znamenat až 35% podíl elektřiny z obnovitelných zdrojů Cíl původně indikativní, po doplnění o navazující legislativu částečně závazný, zaměřen na: Úsporné standardy výstavby budov Domácnosti Veřejný sektor Dopravu, průmyslovou výrobu 13

TRH JE DEFORMOVÁN VLIVEM NÁRŮSTU OBNOVITELNÝCH ZDROJŮ 1/2 ILUSTRATIVNÍ Velkoobchodní trh s elektřinou princip fungování trhu Provozní náklady ( /MWh) 1) Na trhu je cena určena sesouhlasením poptávky a nabídky Poptávka Plynové turbíny Mazut Zákazník Cena silové elektřiny ( /MWh) 75 Černé uhlí PPC Hnědé uhlí 50 Biomasa 25 Hydro Jaderné 2) Tuto cenu vidí i koncový zákazník 47 0 Elektřina dodaná na trh

TRH JE DEFORMOVÁN VLIVEM NÁRŮSTU OBNOVITELNÝCH ZDROJŮ 2/2 Velkoobchodní trh s elektřinou princip fungování trhu ILUSTRATIVNÍ Zákazník Provozní náklady ( /MWh) Objem elektřiny z OZE je podporován násobně vyšší cenou Poptávka Cena silové elektřiny včetně platby podpor ( /MWh) 62 50 Černé uhlí 33* Hnědé uhlí 25 OZE Hydro Jaderné Zákazník ve finále vidí místo poklesu nárůst 38 38 Elektřina dodaná za netržních podmínek Elektřina dodaná na trh CZ Pozn.: * včetně státního příspěvku na krytí podpory DE

CENA SILOVÉ ENERGIE VČETNĚ POPLATKŮ NA PODPOROVANÉ ZDROJE JE V NĚMECKU DVOJNÁSOBNÁ, NEŽ KDYBY OZE NEEXISTOVALO Cena elektřiny v Německu EUR/MWh 100 Poplatek za OZE v DE v roce 2014 je cca 62 EUR/MWh Poplatek za OZE Silová elektřina* 62 38 47 Při neexistenci OZE by velkoobchodní ceny vzrostly o cca 9 EUR/MWh (za předpokladu stejných cen komodit i CO2; stejného výrobního portfolia, ale bez OZE) Cena elektřiny v DE Cena elektřiny v DE, pokud by nebylo OZE * Cena silové elektřiny z konce roku 2013. 4. 4. 2014 byla roční pásma pro roky 2015-2020 obchodována za cca 34 EUR/MWh.

SOUČASNÁ DEFORMOVANÁ BURZOVNÍ CENA JE POD PLNÝMI NÁKLADY VŠECH NOVÝCH INVESTIC Plné náklady zdrojů elektrické energie Kč/MWh Intermitentní zdroje: nutné připočítat náklady na uskladnění elektřiny a dodatečné vyvolané systémové a síťové náklady, které vidí koncový odběratel Cena výroby z plynového zdroje je z více než 50% závislá na ceně plynu, a tudíž dlouhodobě nepredikovatelná. Cena elektřiny (roční kontrakt) velkoobchodní burze Malá vodní Bioplyn Vítr Geotermální Solární Paroplyn Jádro Cena dodávané elektřiny (vč. příplatku na OZE) Pozn.: Náklady na obnovitelné zdroje dle tarifu ERÚ pro elektrárnu spuštěnou v roce 2012 Plné náklady plynového zdroje uvedeny pro rozsah nízkých a vyšších cen komodit. Nové uhelné zdroje neuvedeny (nesplňují požadavek na nízkoemisní a spolehlivou dodávku energie)

ŘADA EVROPSKÝCH STÁTŮ PROTO ZAVÁDÍ NEBO ALESPOŇ ZVAŽUJE OPATŘENÍ NA ZAJIŠTĚNÍ DODÁVEK Evropská Komise zahájila konzultaci na téma market design, aby zabránila efektivnímu rozpadu energetického trhu na národní trhy Implemented Capacity Mechanism 18 Zdroj: Eurelectric

V DALŠÍM KROKU EU SCHÁLILA AMBICIÓZNÍ ENERGETICKO-KLIMATICKÉ CÍLE DO 2030 Členské státy na úrovni premiérů schválily tři klimaticko-energetické cíle pro 2030: min. 40 % Snížení emisí skleníkových plynů oproti stavu v 1990 Závazný na celoevropské úrovni Parciální cíl pro EU ETS: 43% redukce oproti 2005 do 2020 Případně zpřísněný po globální klimatické dohodě min. 27 % Podíl obnovitelných zdrojů energie na celkové finální spotřebě energie Závazný na celoevropské úrovni Případná podpora bude více exponovaná na trh (tržně stanovené feed-in premium) min. 27 % Energetických úspor oproti predikcím z roku 2007 Indikativní na celoevropské úrovni Motivován zejména snížením dovozní závislosti EK navrhne prioritní sektory pro realizaci energetických úspor Cíl pro propojení elektrifikačních soustav 10 % do 2020 a 15 % do 2030 v ČR dávno splněno Na strategické cíle navazují další úpravy, např. Market design, Market Stability Reserve pro CO2 atd. 19

PODÍL 27% OZE NA CELKOVÉ SPOTŘEBĚ ZNAMENÁ V ENERGETICE 47% Vývoj podílu OZE na spotřebě EU, v procentech Ambiciózní cíl v rozvoji OZE znamená zdvojnásobení podílu z úrovní roku 2012 (v rámci EU) V elektroenergetice by tak výroba z OZE měla vzrůst o 800 TWh do roku 2030 OZE bude jedním z mála rostoucích segmentů energetiky 20

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika Snaha o liberalizaci Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 21

RYCHLÝ ROZVOJ TECHNOLOGIÍ VÝRAZNĚ NAHRÁVÁ OBNOVITELNÝM ZDROJŮM, NÁKLADY PRUDCE KLESAJÍ Vývoj podpory offshore větrných farem Vývoj podpory fotovoltaiky, DE * Velké energetické firmy se úspěšně učí stavět offshore parky na moři;; výstavba vyžaduje velké vstupní investice a technologické know-how Náklady na solární elektrárny prošly revolučním vývojem, fotovoltaika se stává běžnou součástí výrobního mixu 22 * Velké pozemní instalace Dánsko, 2015 (výsledek aukce)

DLE ANALYTIKŮ MŮŽE BÝT JIŽ V ROCE 2020 OSTROVNÍ PROVOZ FOTOVOLTAIKA+BATERIE EKONOMICKÝ I BEZ DOTACÍ TECHNOLOGIE Očekávaný vývoj plných nákladů solární elektrárny + baterie Koncová cena Velkoobchodní cena Predikce zahrnuje očekávané snížení nákladů na baterii o 60% do 2020 a snižování nákladů na PV 4% ročně (za poslední 3 roky pokles 14% ročně) Drivery pro snižování ceny baterií Průmyslový rozvoj lithium-iontových článků pro potřeby elektromobility zejm. v USA (Tesla) Atraktivita a rozvoj offgrid v některých regionech (USA) 23 Zdroj: Morgan Stanley: Solar Power & Energy Storage More disruption ahead for utilities?

ZÁKAZNÍCI TAK ZAČÍNAJÍ POSTUPNĚ OBCHÁZET CENTRALIZOVANOU ENERGETIKU ZKRATKOU Výroba Přenos Distribuce Tradiční model energetiky postavený na centralizovaném, technologicky a kapitálově náročném systému s důležitou úlohou velkoobchodního trhu Investice/ výstavba Retail Identifikace příležitosti Spotřeba Vidíme trendy, které vedou ke zkratce snižování nákladů decentralizovaných zdrojů, důraz na flexibilitu, nezávislost 24

ROSTOUCÍ VÝZNAM DECENTRÁLNÍ ENERGETIKY JE VIDITELNÝ JIŽ DNES V Německu Má již 28% průmyslových podniků svůj vlastní energetický zdroj Od 2010 instalováno přes 20 tisíc malých kogeneračních jednotek (menších než 1 MW) Střešní panely tvoří více než 60% z celkové kapacity solárních elektráren (36 GW) V USA Kapacita solárních elektráren se do roku 2016 minimálně zdvojnásobí (dnes 20 GW) Trh se střešními instalacemi poroste o 30% ročně do 2020 Čína Chce letos zprovoznit 8 GW střešních instalací Ceny fotovoltaických technologií by mohly poklesnout nejméně o 15% a ceny baterií o více než 50% do r. 2020 25 Rozvoj distribuované výroby bude stále více tažen nákladovou konkurenceschopností, a nikoli dotacemi

OBDOBNOU ZMĚNOU PROŠLO NAPŘÍKLAD TELCO: HODNOTA SE PŘESUNULA ZE SÍTÍ DO SLUŽEB 1990 2000 2000 10 2010+ Nokia (1G) Blackberry iphone Funkce Pouze hlas První generace zařízení, komunikace a základní funkce Omezené prohlížení internetu Podporuje základní aplikace: hudba a fotoaparát Zařízení umožňující výjimečné aplikace;; podporuje služby šité na míru, zábavu atd. Vlastnosti Hlas Soustředěno na hlasovou komunikaci Omezená funkcionalita Soustředěno na hlasovou komunikaci s rozšířenými funkcemi Fotoaparát, MP3, video, Java Dotykový displej, vysokorychlostní přenos dat Podporující celou řadu aplikací Aplikace Hlas Hlas, SMS Vyzváněcí tóny Email, MMS Omezený prohlížeč internetu, hry Prohlížeč internetu, mobilní TV/ video, hry, navigace apod. Přístroje Ekosystém Sítě Sítě Přístroje Sítě Přístroje Obsah Obsah Sítě 26 Zdroj: BCG

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika Snaha o liberalizaci Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 27

KROMĚ PŘENOSU ELEKTŘINY JE ČEZ PŘÍTOMEN VE VŠECH SEGMENTECH TRHU S ELEKTŘINOU NEREGULOVANÝ BUSINESS REGULOVANÝ BUSINESS NEREGULOVANÝ BUSINESS Těžba hnědého uhlí (paliv) Výroba Přenos Distribuce Prodej konc. zákazníkům ČEZ 57% 21,6 mil. tun 68 % 58,3 TWh 100% 64,3 TWh 61 % zákazníků 37 % 21 TWh Ostatní 43% 16,6 mil. tun 32 % 27,9 TWh 39 % zákazníků 63 % 36 TWh ČEZ vlastní 100% podíl v Severočeských dolech, které dodávají 60 % potřeb ČEZ Hlavní konkurenti: ECKG Kladno, Dalkia, teplárny Opatovice, Komořany Přenosová síť je v ČR vlastněna a provozována společností ČEPS, jejímž 100% vlastníkem je český stát Hlavní konkurenti: E.ON, United Energy Zdroj: ČEZ, SD, ERU, MPO 2013

SKUPINA ČEZ PATŘÍ DO DESÍTKY NEJVĚTŠÍCH ENERGETIK V EVROPĚ Top 10 European power utilities Number of customers in 2014, in millions Top 10 European power utilities Market capitalization in EUR bn, as of November 18, 2015 1 Enel 61,0 1 Iberdrola 41,5 2 EdF 38,5 2 Engie 40,4 3 Iberdrola 32,6 3 Enel 38,3 4 E.ON 23,4 4 EdF 28,2 5 RWE 23,2 5 E.ON 18,2 6 Engie 21,6 6 Fortum 12,5 7 EdP 11,0 7 EdP 11,9 8 CEZ Group 7,3 8 CEZ Group 9,3 9 EnBW 5,2 9 RWE 7,0 10 PGE 5,2 10 PGE 6,5 29 Source: Bloomberg, Annual reports, companies websites and presentations

NEJVĚTŠÍ PŘÍNOS K VÝSLEDKŮM SKUPINY ČEZ MÁ VÝROBA ELEKTŘINY CZK bn, 2014 80 70 60 19,3 3,9 4,2 5,0 50 40 30 39,5 0,6 72,5 20 10 0 Power Production and Trading CE Power Production and Trading SEE Distribution and Sale CE Distribution and Sale SEE Mining CE Other* Group EBITDA % of total 54% 1% 27% 5% 6% 7% 100% *including eliminations 30

VÝVOJ ZISKU SKUPINY ČEZ URČUJÍ PŘEDEVŠÍM VELKOOBCHODNÍ CENY ELEKTŘINY, KTERÉ KLESLY ZA POSLEDNÍCH 7 LET O 66 % Vývoj velkoobchodních cen elektřiny * (EUR/MWh) 98 88 78 68 1. července 2008 90 EUR/MWh Odstavení jádra v SRN po Fukushima cca 59 EUR/MWh Pokles o 10 EUR/MWh znamená pro Skupinu ČEZ pokles ročních příjmů o cca 15 mld. Kč (před zajišťovacím efektem předprodejů) 58 48 38 25. srpna 2015 cca 30 EUR/MWh 28 leden 08 duben 08 červenec 08 říjen 08 leden 09 duben 09 červenec 09 říjen 09 leden 10 duben 10 červenec 10 říjen 10 leden 11 duben 11 červenec 11 říjen 11 leden 12 duben 12 červenec 12 říjen 12 leden 13 duben 13 červenec 13 říjen 13 leden 14 duben 14 červenec 14 říjen 14 leden 15 duben 15 červenec 15 31 * Roční forward base-load (EEX)

PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí Plně regulovaná energetika (do roku 2006) Snaha o liberalizaci (2007-dnes) Fragmentace trhu v důsledku energeticko-klimatických regulací Technologický pokrok hrozby i příležitosti Pozice ČEZ na trhu Strategie pro budoucnost 32

SHRNUTÍ: HLAVNÍ VLIV NA BUDOUCÍ PODOBU ENERGETIKY MAJÍ POLITICKÁ ROZHODNUTÍ A TECHNOLOGICKÝ VÝVOJ Určující faktory pro vývoj energetiky Důsledky Politická rozhodnutí EU Technologický vývoj 33 Stanovení cílů 2030, zejména pro OZE a úspory spotřeby elektřiny, pravděpodobně povedou k další vlně podpory opatření/ investic zaměřených na jejich splnění Další regulatorní zásahy zejména pravidla velkoobchodního trhu (např. kapacitní trhy) budou mít obrovský význam Rychlý vývoj vede ke snížení investičních nákladů a zlepšení parametrů OZE, malých/ kogeneračních zdrojů elektřiny, technologií pro skladování energie, prvků pro flexibilnější a efektivnější řízení elektrických sítí i koncové spotřeby a k novým formám komunikace se zákazníky Zdaleka největší investiční příležitostí v energetice v příští dekádě budou OZE Technologický rozvoj povede k růstu decentralizované energetiky (zařízení instalované u zákazníka) na úkor velkých zdrojů, není však zřejmé, které technologie a business modely budou úspěšné Decentralizace energetiky a konvergence dalších produktů a služeb pro koncové zákazníky (např. telekomunikace, IT) povede pravděpodobně k tomu, že marže se budou přesouvat od sub-dodavatelů jednotlivých produktů/komodit k tomu, kdo má přímý vztah se zákazníkem Klasické elektrárny a páteřní sítě však budou i nadále nepostradatelnou částí energetických systémů, i když jejich podíl významně poklesne

REKAPITULACE HLAVNÍCH TRENDŮ V ENERGETICE Trend Tradiční energetika stagnuje, avšak zůstává nepostradatelnou části energetiky Stagnující či klesající spotřeba Přebytek kapacit, OZE vytlačují klasiky Tlak na marže: regulátoři i noví hráči OZE a decentralizovaná energetika roste OZE představuje největší investiční příležitost, hlavní technologie již dosahují grid parity Konsolidace trhu techn. firem (např. Tesla), plus úspory z rozsahu Fragmentovaný trh integrátorů Zákazníci se zaměřují na komplexní služby spojené s využitím energie B2C: rostoucí zájem o energii a aktivní řízení spotřeby / vlastní výrobu B2B: outsourcing energetiky a facility management jako celku Maržový potenciál Reakce vedoucích hráčů na trhu Efektivní využití / dožití tradičních zdrojů Zvyšování flexibility výroby Zaměření na provozní úspory Cílená nezávislost na konkrétní technologii Efektivní partnerství s širokou paletou výrobců Zaměření na integraci Konsolidace trhu: výnosy z rozsahu na rostoucím portfoliu (akvizice kapacit) Inovativní produkty pro B2C Komplexní řešení pro B2B Nové business modely (např. dělení úspor na komoditě mezi zákazníkem a ESCO) 34 Draft CMM DB_151017v3.pptx

PROVEDLI JSME VYHODNOCENÍ TRENDŮ Očekávaný vývoj segmentu Hodnocení z pohledu ČEZ Trend Klasické elektrárny (vč. JE) 35 OZE Distribuce Prodej elektřiny a plynu Prodej energetických služeb/ úspor Nové se nevyplatí stavět, efektivní část existujících elektráren ale může být zisková Díky politické podpoře EU a klesajícím nákladům bude zajištěná profitabilita hlavních OZE technologií Zůstává jako regulovaná infrastruktura, ale technologicky a provozně se může zásadně změnit díky decentralizaci Bude pod tlakem konkurence a agregátorů z jiných sektorů Ve střednědobém výhledu významné, ale není dosud zřejmé, které technologie a business koncepty budou úspěšné Efektivně provozovat elektrárny, které mohou být dlouhodobě ziskové Zvážit akvizice vybraných energetik, pokud mají kvalitní aktiva Významná růstová příležitost, nicméně u velkých OZE je konkurence fondů a malé OZE vyžadují schopnosti prodejní společnosti Relativně nízký ale stabilní výnos za předpokladu trvalého zvyšování efektivity a zvládnutí technologických změn Pro ČEZ je důležité udržet stávající zákazníky tak, aby jim bylo možné v budoucnosti nabízet další produkty Významná příležitost, důležité je vytvářet schopnost nabízet decentralizovaná řešení a včas identifikovat, které technologie již mohou být komerčně použitelné

LONI JSME NOVĚ FORMULOVALI SVÉ POSLÁNÍ A VIZI Poslání (Proč tu jsme?) Vize (Kam směřujeme?) Strategické priority (Čeho chceme dosáhnout?) Zajišťujeme bezpečnou, spolehlivou a pozitivní energii zákazníkům i celé společnosti. Přinášet inovace pro řešení energetických potřeb a přispívat k vyšší kvalitě života. I. Patřit k nejlepším v provozu tradiční energetiky a aktivně reagovat na výzvy 21. století II. Nabízet zákazníkům širokou škálu produktů a služeb zaměřených na jejich energetické potřeby III. Posílit a konsolidovat pozici v regionu střední Evropy 36

STRATEGIE SKUPINY ČEZ JE POSTAVENA NA TŘECH PILÍŘÍCH I Patřit k nejlepším v provozu tradiční energetiky a aktivně reagovat na výzvy 21. století II Nabízet zákazníkům širokou škálu produktů a služeb zaměřených na jejich energetické potřeby III Chceme provozovat energetická aktiva maximálně efektivním způsobem z pohledu akcionářů i zákazníků Již dnes se chceme proaktivně reagovat na budoucí podobu energetiky s velkým podílem decentralizované a bezemisní výroby a stírajícím se rozdílům mezi výrobci a spotřebiteli Chceme zákazníkům nabídnout partnerství, know-how, nástroje i financování při řešení jejich energetických potřeb zákazníci jsou mnohem aktivnější v řízení své spotřeby a využívání elektřiny a plynu obecně, jakož i při vlastní výrobě K tomu chceme přidat i další produkty, které mají synergii s prodejem elektřiny a plynu Posílit a konsolidovat pozici v regionu střední Evropy Chceme si udržet pozici mezi 10 největšími energetikami v Evropě a využít významných synergií při provozování aktiv a při nabízení nových produktů a obsluze zákazníků Naši pozornost směřujeme na regiony a země, které jsou ČEZ i České republice blízké z pohledu energetických trhů, hospodářství, politiky a kultury, klíčovým ukazatelem však zůstává jednoznačná ekonomická výhodnost 37

SHRNUTÍ Trh se silovou elektřinou je dnes v Evropě plně liberalizován, je velmi konkurenční a odehrává se na teritoriu významně propojených přenosových soustav (slide 3,5,6) Velkoobchodní cena elektřiny vzniká na burze a ovlivňuje ji zejména cena paliv (uhlí, plyn) a emisní povolenky, dále vývoj poptávky a výrobní mix, včetně dopadů výroby z OZE (slide 7,8) Na trhu s elektřinou působí také přenosová a distribuční soustava, které jsou jako přirozené monopoly regulovány energetickým regulačním úřadem - regulované složky tvoří většinu nákladů za elektřinu pro spotřebitele (slide 9,10) Hlavní vliv na budoucí podobu energetiky mají politická rozhodnutí, zejména tzv. evropské energetickoklimatické balíčky EU pro roky 2020 a 2030, dále pak technologický vývoj, kde klíčový bude vývoj nákladů na výrobu z obnovitelných zdrojů a skladování elektřiny (slide 12-20) Tyto trendy vedou k větší decentralizaci energetiky a potřebě rozšiřovat produkty a služby pro koncové zákazníky (slide 22-25) Kromě přenosu je ČEZ přítomen ve všech hlavních segmentech trhu s elektřinou, nejvýznamnější činností je výroba elektřiny, jíž ziskovost kvůli propadu velkoobchodních v posledních letech klesá (slide 28-31) Strategie ČEZ na nové trendy reaguje, kromě maximalizace efektivity provozu vlastních zdrojů a posílení pozice v regionu bude ČEZ nabízet zákazníkům širokou škálu produktů a služeb zaměřených na jejich energetické potřeby (slide 33-37) 38