NATIXIS BABY BOOM STRUKTUROVANÝ DLUHOPIS Natixis Baby Boom Equity Linked Note (ISIN/WKN XS0338137671 / A0SQUJ) 100%ní ochrana nominální hodnoty při splatnosti 1 Krátká splatnost: 4 roky Participace na kurzovém vývoji atraktivního akciového koše Vztaženo na akciový koš 12ti akcií, u kterých je pravděpodobný kladný kurzový vývoj v souvislosti s celosvětovým stárnutím takzvané baby boom generace Žádné měnové riziko Ručitel: NATIXIS, Paris; [AA, Aa2, AA-Rating] Nominální hodnota jednoho Strukturovaného dluhopisu: CZK 1.000,- Upisovací období: 7. leden 2008 8. únor 2008 Úpis možný téměř u všech bankovních domů a makléřských společností Další informace na: www.natixis-direct.de 2 1 Investoři by měli před nákupem tohoto produktu dbát na všechna rizika s ním spojená.
Co rozumíme pod pojmem baby boom? V mnoha částech světa žijí lidé stále déle a zdravěji. Poprvé v historii bude počet lidí ve věku nad 65 let větší než počet dětí ve věku do 5ti let 3 Jako baby boom generace je označována generace lidí, kteří se narodili v období poválečné populační exploze v letech 1946 až 1964. Celková populace v milionech 2.000 60 let a starší 1.500 1.000 25 2000 2025 mladší než 5 let 500 20 15 Rok 1950 60 70 80 90 00 10 20 30 40 Zdroj: časopis The Economist (2004): článek Navždy mladí 50 0 10 5 0 svět Afrika Asie Latinská Amerika a Karibik průmyslové země Podíl seniorů (65 let a více) na celkové populaci (%) Zdroj: Organizace spojených národů (2005): Světové vyhlídky: Revidované vydání z roku 2004 V roce 2025 bude více než 20% populace průmyslových zemí ve věku nad 65 let; tato skupina bude tvořit jednu desetinu světové populace. Na asijském kontinentě stoupne podíl starší populace na dvojnásobek - z 6% v roce 2000 na 10% v roce 2025. V absolutních číslech to znamená nárůst z 216 mil. na 480 mil. seniorů během pouhých 25ti let. Nárůst podílu seniorů je historicky největší. Již nyní představuje generace lidí nad 65 let, jejíž podíl se v minulosti jen zřídkakdy pohyboval nad úrovní 2-3%, až 15% populace průmyslových zemí. Podíl seniorů (65 let a více) na obyvatelstvu méně než 5% 5% až 9% 15% nebo více 2007 Population Reference Bureau Dnes začíná tzv. Silver Century ( Stříbrné století ) 2 Lucemburská Commission de Surveillance du Secteur Financier schválila základní prospekt dne 11. května 2007, první dodatek dne 5. září 2007, druhý dodatek dne 12. září 2007, třetí dodatek dne 17. září 2007, čtvrtý dodatek dne 20. září 2007 a pátý dodatek dne 31. prosince 2007 ( dodatky ), v anglickém jazyce včetně shrnutí v českém jazyce ohledně veřejné nabídky Strukturovaných dluhopisů Natixis Structured Products Limited. Schválený základní prospekt včetně jeho českého shrnutí, dodatky a konečné podmínky byly uveřejněny v souladu s příslušnými právními předpisy na webových stránkách (www.natixis-direct.com), Lucemburské burzy (www.bourse.lu) a na webových stránkách každého dalšího obchodníka s cennými papíry, který bude distribuovat Strukturované dluhopisy na území České republiky. 3 Ministryně zahraničních věcí USA Condoleezza Rice, http://www.state.gov/r/pa/prs/ps/2007/mar/81681.htm
NATIXIS BABY BOOM STRUKTUROVANÝ DLUHOPIS InvestiCní cíl Makroekonomické vlivy stárnoucí populace nelze popřít: Stříbrná generace má široké působení na mnoho průmyslových odvětví. Z tohoto důvodu jsme vybrali akcie, na jejichž kurzový vývoj se stárnutí baby boom generace bude pravděpodobně trvale pozitivně projevovat. Nejprve jsme vybrali obchodní společnosti z oboru volný čas, zdravotnictví a finance. V oboru volný čas jsme vybrali obchodní společnosti, které se zaměřují na trávení volného času, loterie a cestování. Z oboru zdravotnictví byly vybrány obchodní společnosti, které vyrábí zdravotnická zařízení a nabízí zdravotnické služby. Z oboru financí je zastoupena obchodní společnost, která nabízí finanční služby, pojištění (zdravotní, životní a jiná) a nabízí též investiční služby. Rozlišujeme mezi dvěma skupinami lidí z generace baby boom, které lze charakterizovat různými životními potřebami: Mladí senioři, dynamičtí a zdraví, kteří vyrostli v konzumní společnosti a hojně utrácí, a tím si i zvyšují životní úroveň a nemají v žádném případě v úmyslu kapitulovat před přicházejícím věkem. Senioři, kteří jsou starší a slabší. Tito potřebují být především zásobeni léčivy a potřebují též stále kvalitnější celkovou zdravotnickou infrastrukturu. Toto rozdělení naznačuje růstový potenciál v různých oborech. INVESTICE DO RŮZNÝCH EKONOMICKÝCH ODVĚTVÍ Volný čas V rozporu se současnou generací seniorů vyrostla generace baby boom v konzumní společnosti a naučila se plánovat a organizovat si volný čas. Nabídka aktivit pro volný čas pro seniory, jako jsou dovolené, zábava, loterie, atd., je rozmanitější a dostupnější než dříve. Tato baby boom generace si chce užít svůj seniorní věk: 61% mužů ve věku 55 až 64 let si chce užívat volného času stejně kvalitně, jako tomu bylo během dosavadního života. 4 20% 15% 10% 5% 0% 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 Podíl seniorů (65 let a více) na obyvatelstvu Číny, 1950-2050 Zdroj: Výhledy světové populace (2005): Revidované vydání z roku 2004 Další výhodou zdravotnického odvětví je rychlý nárůst poptávky na růstových trzích. Nové průmyslové země budou letos tvořit 30% celkového nárůstu prodejů léčiv, tedy téměř tolik jako USA (36%). Finance Prezident americké centrální banky Ben Bernanke poukázal na možné rozpočtové problémy, které by mohly vzniknout v souvislosti se stárnutím baby boom generace. Ve skutečnosti jsou systémy sociálního zabezpečení v průmyslových zemích poměrně zastaralé. Systém nastavený na vysokou porodnost a malé zastoupení lidí v seniorním věku nemůže obstát v nových podmínkách. Generace baby boom je zodpovědná za 60% všech finančních výdajů. Lidé z této generace zpravidla investují do penzijních fondů, penzijních plánů a životních pojistek, aby si zajistili stejnou životní úroveň i v budoucnu. Zdraví Pozvolný nárůst střední délky života s sebou přináší i zvýšenou potřebu léčiv a zdravotnické péče. Výdaje za léčiva u osob ve věku 55 až 74 let by se měly v období 2005-2015 ztrojnásobit. 5 Senioři neustále bohatnou. Baby boom generace bude sice potřebovat neustále více zdravotnické péče, má ovšem také prostředky k tomu, aby využívala vysoce kvalitní léčebné metody. 4 Studie AARP 5 Studie Investmentgruppe T Rowe Price
NATIXIS BABY BOOM STRUKTUROVANÝ DLUHOPIS NATIXIS Baby boom Strukturovaný dluhopis Náš akciový koš sestává z akcií dvanácti obchodních společností, které budou mít pravděpodobně neustále prospěch ze skutečnosti, že stárne poválečná baby boom generace. Produkt umožňuje investorovi podílet se prostřednictvím tohoto diverzifikovaného akciového koše na stále větších důsledcích tohoto vývoje. Akciový koš Akcie Bloomberg Hospodářské odvětví 1 Carnival PLC CCL LN Turismus 2 Essilor International EF FP Lékařská zařízení 3 Kuoni Reisen HLDG-Reg KUNN SW Turismus 4 Ladbrokes PLC LAD LN Loterie a hry 5 Luxottica Group SPA LUX IM Lékařská zařízení 6 Prudential Finacial Inc. PRU UN Finanční služby 7 Royal Caribbean Cruises Ltd RCL US Turismus 8 Sankyo Co. Ltd. 6417JT Loterie a hry 9 Smith & Nephew PLC SN/ LN Lékařská zařízení 10 Sonova Holding AG-Reg SOON SW Lékařská zařízení 11 Synthes Inc. SYST VX Lékařská zařízení 12 Wynn Resorts Ltd WYNN UQ Loterie a hry, turismus Velká Británie Japonsko 8% Itálie 8% Geografické rozložení akcií v koši Zdravotnictví 42% Francie 8% Švýcarsko USA Popis produktu Instrument Emitent Záruka Měna ISIN/WKN Strukturovaný dluhopis Natixis Structured Products Ltd. (Jersey) NATIXIS, Paris; [AA, Aa2, AA-Rating] CZK XS0338137671 / A0SQUJ Objem emise až CZK 300.000.000,- Podkladové aktivum Emisní kurz Nominální hodnota jednoho Cenného papíru Akciový koš složený z 12ti akcií se stejným váhovým zastoupením 100% (3% vstupní poplatek) CZK 1.000 Upisovací období 7. leden 2008 8. únor 2008 Referenční den 8. únor 2008 Burzovní Luxembourg obchodovatelnost Valuta 15. únor 2008 Splatnost 15. únor 2012 Splatná částka Strukturovaný dluhopis je splatný za částku v CZK, která bude vypočítána Výpočetním místem dle následujícího vzorce: Pozorovací dny Právo Dokumentace Výpočetní místo 16 12 i i 1 1 St S0 9 = 100% + 100% x Max 0, i 16 12 t= 1 i= 1 S0 přičemž: i S t = uzavírací kurz akcie i (i = 1,2,...12) v čtvrtletní pozorovací den t (t = 1,2,...,16) i S 0 = uzavírací kurz akcie i (i = 1,2,...12) v referenční den t (t = 0) vždy 8. den každého třetího měsíce anglické prospekt Strukturovaných dluhopisů, dodatky, konečné podmínky NATIXIS Splatná částka { } NATIXIS platí distribučním partnerům za zprostředkování prodeje distribuční provizi, která se skládá z jednorázového distribučního poplatku ve výši 2% nominální hodnoty. V případě Předčasného splacení Strukturovaných dluhopisů z důvodu Nezákonnosti, nepříznivé daňové změny nebo z důvodu Případu porušení, jak je definováno v Podmínkách 6 a 10 (v pořadí uvedeném) Základního prospektu, by měl být každý Strukturovaný dluhopis splacen v souladu s ustanovením Výše splatné částky při předčasném splacení, jak je definováno v Podmínkách 19 (a) Základního prospektu. Volný čas 50% Finančnictví 8% Rozdělení akcií v koši dle odvětví Natixis Baby boom Strukturovaný dluhopis Vám umožňuje podílet se aktivně na hospodářských odvětvích spjatých s baby boom generací a navíc nabízí kapitálovou garanci při splatnosti.
NATIXIS BABY BOOM STRUKTUROVANÝ DLUHOPIS Šance Rizika Vstupní poplatek a distribuční provize představují náklady spojené s produktem. Riziko kurzového poklesu během doby do splatnosti je tím větší, čím více kurz jedné nebo více akcií z akciového koše klesne pod referenční kurz stanovený v emisní den. Rostoucí úrokové sazby, klesající akciové kurzy a menší korelace akcií mezi sebou mohou vést ke klesající hodnotě Strukturovaného dluhopisu. Při silnějším poklesu podkladového koše pod referenční hodnotu může být celková prodejnost Strukturovaného dluhopisu během doby do splatnosti omezena, takže se může příležitostně stát, že pouze NATIXIS bude k dispozici jakožto obchodní partner. NATIXIS bude za normálních tržních podmínek neustále stanovovat indikativní nákupní a prodejní kurzy, aniž by existovala právní povinnost za tyto ceny obchodovat. Bonitní riziko: Majitelé Strukturovaných dluhopisů nesou riziko emitenta a strany poskytující záruku. Likviditní riziko: Ani NATIXIS ani NATIXIS SP nezaručují existenci sekundárního trhu s tímto Strukturovaným dluhopisem. Lze očekávat, že tržní hodnota Strukturovaného dluhopisu bude podléhat tržním pohybům. Investoři by měli být připraveni na to, že bude třeba nést tržní rizika a s nimi spojené kolísání hodnoty Strukturovaného dluhopisu. Za normálních tržních podmínek by NATIXIS na požádání měla být schopna investorům sdělit indikativní nákupní a prodejní ceny, ačkoliv nelze předvídat, jaké tyto ceny v budoucnu budou, případně takto indikované ceny mohou být ovlivněny mnoha faktory, včetně (ale ne výhradně) dobou do splatnosti Strukturovaného dluhopisu, celkovou úrovní úrokových sazeb, hodnotou podkladového aktiva a náklady na straně NATIXIS SP nebo NATIXIS v souvislosti s likvidací zajišťovacích instrumentů. Šance na atraktivní výnos díky 100%ní participaci6 na průměrné výkonnosti akciového koše. Návratnost nominální hodnoty při splatnosti. Investice do trhů s velkým růstovým potenciálem, který je očekáván v souvislosti s tržním chováním tzv. baby boom generace. Rostoucí kurzy akcií, klesající úrokové sazby a souběh (rostoucí korelace) ve vývoji podkladových akcií mohou mít během doby do splatnosti pozitivní vliv na cenu Strukturovaného dluhopisu. 6 Participace ve výši 100% je indikativní a bude stanovena v emisní den. Může být vyšší nebo nižší.
Upozornění Všechny informace obsažené v tomto dokumentu mají čistě informativní charakter. Tento dokument není ani prospektem Strukturovaných dluhopisů ve smyslu českého práva upravující oblast kapitálového trhu a nesmí na něj být ani takto pohlíženo. Tento dokument nepředstavuje nabídku k nákupu nebo prodeji, není ani investičním poradenstvím nebo investičním doporučením, ani výzvou k nákupu zde popsaného Strukturovaného dluhopisu nebo jiných investičních instrumentů, nýbrž slouží výhradně informačním účelům. Informace obsažené v tomto dokumentu mohou být kdykoliv bez odpovídajícího upozornění změněné, doplněné nebo zcela nahrazené jiným shrnutím zde popsaných podmínek. Informace obsažené v tomto dokumentu jsou založené na tržních datech a podléhají tržním pohybům. Minulý vývoj a výnosy nejsou spolehlivým indikátorem pro budoucí vývoj hodnoty. Určité informace obsažené v tomto dokumentu jsou založené na cizím zdroji dat. Ani emitent ani garant ani žádná osoba zapojená do procesu nabídky zde popsaných Strukturovaných dluhopisů nezaručuje přesnost, úplnost a aktuálnost dat obsažených v tomto dokumentu a jakákoliv odpovědnost je vyloučena, pokud se nejedná o hrubou nedbalost nebo úmyslné jednání. Právně závazné a směrodatné jsou informace zveřejněné výhradně v prospektu Strukturovaných dluhopisů 7. Nabídka zde popsaných Strukturovaných dluhopisů podléhá v každém ohledu omezením uvedeným v prospektu, především v Jersey, Spojených státech amerických (USA) a v zemích Evropského hospodářského prostoru. Emitent, ručitel a/nebo obchodní společnosti s nimi spojené mohou příležitostně sami nebo jako zástupci držet, nakupovat, prodávat nebo k nákupu nebo prodeji nabízet dlouhé nebo krátké pozice v tomto podkladovém aktivu (nebo v jeho částech) nebo v derivátových instrumentech, které mají toto podkladové aktivum (nebo jeho části) jako své podkladové aktivum. Nákup zde popsaného Strukturovaného dluhopisu je spojen s různými riziky a měl by se uskutečnit pouze po důkladném seznámení se s prospektem Strukturovaných dluhopisů, dodatky prospektu, konečnými podmínkami, se smluvními podmínkami a po poradě s nezávislým profesionálním poradcem především s ohledem na vhodnost zde popsaného Strukturovaného dluhopisu (včetně příležitostí a rizik a aspektů právních, bonitních, daňových a bilančních) a s ohledem na individuální situaci investora. Ani emitent, ani ručitel ani žádná s nimi propojená společnost nepřebírá žádnou odpovědnost ohledně vhodnosti zde popsaného Strukturovaného dluhopisu pro určitého investora, ohledně vhodného účtování nebo ohledně možných daňových důsledků investování do tohoto Strukturovaného dluhopisu nebo ohledně budoucího cenového vývoje těchto Strukturovaných dluhopisů. NATIXIS Zweigniederlassung Deutschland Im Trutz Frankfurt 55 D-60322 Frankfurt am Main Telefon +49 (69) 915077-500 Fax +49 (69) 97153-102 7 Lucemburská Commission de Surveillance du Secteur Financier schválila základní prospekt dne 11. května 2007, první dodatek dne 5. září 2007, druhý dodatek dne 12. září 2007, třetí dodatek dne 17. září 2007, čtvrtý dodatek dne 20. září 2007 a pátý dodatek dne 31. prosince 2007 ( dodatky ), v anglickém jazyce včetně shrnutí v českém jazyce ohledně veřejné nabídky Strukturovaných dluhopisů Natixis Structured Products Limited. Schválený základní prospekt včetně jeho českého shrnutí, dodatky a konečné podmínky byly uveřejněny v souladu s příslušnými právními předpisy na webových stránkách (www.natixis-direct.com), Lucemburské burzy (www.bourse.lu) a na webových stránkách každého dalšího obchodníka s cennými papíry, který bude distribuovat Strukturované dluhopisy na území České republiky. www.natixis-direct.de www.natixis-direct.com