ČSSD počítá s větším podílem kapitálových trhů na vytváření soukromých důchodů Dr. Vít Samek Hotel Renaissance 30. března 2006 PRAHA
Důchodové systémy dnes World Bank terminologie Státní penze Povinné soukromé fondy nebo účty Dobrovolné soukromé fondy nebo účty 1. pilíř 1. pilíř bis, 2. pilíř 3. pilíř EU terminologie Státní penze Zaměstnanecké penzijní fondy Individuální soukromé penzijní plány 1. pilíř 1. pilíř bis, 2. pilíř 3. pilíř
Mezinárodní zkušenosti Důvody pro vícepilířové uspořádání moderního důchodového systému: výhodnost kombinace způsobů a rizik financování a správy penzí (zejm. veřejné průběžné a soukromé fondové) rozložení rizik (zejm. demografické, investiční) kombinací různých forem financování a dávek s různou mírou solidarity (DB a DC) více prostoru pro individuální výběr a odpovědnost
Důchodová abeceda Není oběd zadarmo neexistují levné důchody (věk, výše pojistného a důchodu) Restrikce PAYG či jeho privatizace samy o sobě nevedou k vyšším důchodům Žádný systém nevyloučí všechna rizika úplně Stárnutí ohrožuje všechny důchodové systémy Přechodem z vyspělého PAYG na povinné spoření zaplatí tranzitivní generace své důchody dvakrát je to fair? Bez zaměstnavatelů dostatečné soukromé důchody pro všechny nebudou
Podstata změny DB na (N)DC důchody Náhradový poměr 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 Důchodový věk (N)DC (Současný) PAYG DB
Mezinárodní zkušenosti Bez příspěvků zaměstnavatele to nejde Opustí zaměstnavatelé tradiční roli v penzijních systémech? Spolutvůrci a plátci (ČSSD), jen plátci (KDÚ-ČSL), nic (ODS)?! Automatický růst příspěvků i fondů Motivace zaměstnanců k účasti i vyšším příspěvkům Jak je to s vysokými náklady práce? vadí vadí v I. pilíři (PAYG) nevadí nevadí v II. a III. pilíři
Mezinárodní zkušenosti Jak snížit provozní náklady penzijních systémů Veřejnoprávní (státní) systém je nejlevnější - cca 2 až 3 % ročních příspěvků Odvětvové penzijní fondy - cca 8 % ročních příspěvků při nesoutěžní formě Individuální penzijní systémy v soutěžní formě - cca 15 a více % ročních příspěvků Britská, dánská či švédská snaha o redukci nákladů jak drahé dealery systém unese? lze přestupy účinně regulovat? Má to smysl?
Prodlužování doby dožití v Evropě 25 20 15 10 60 65 70 5 0 1995 2005 2015 2025 2035 2045
Stárnutí je problémem i pro soukromé důchody (DB i DC) Náklad na pořízení doživotní penze v měsíční výši 1 000 Kč v letech 2005, 2020 a 2040 Věk v roce Pojišťovna 60 63 65 67 2005 2020 2040 2005 2020 2040 2005 2020 2040 2005 2020 2040 A B C Muž Muž Muž 228 455 237 247 248 971 210 511 219 303 230 608 198 548 206 084 216 133 184 361 191 081 201 897 197 854 206 513 218 057 180 185 188 843 199 975 168 405 175 826 185 721 155 741 167 601 171 703 167 338 174 942 185 082 151 818 159 423 169 200 141 472 147 990 156 681 130 867 141 237 144 369 Žena Žena Žena 263 591 266 418 270 187 237 601 240 211 243 690 229 623 232 496 235 934 210 340 215 747 223 460 229 581 235 083 242 419 209 109 214 188 220 959 194 913 199 627 205 865 180 435 184 798 190 589 200 928 205 717 212 101 182 107 186 527 192 420 169 808 173 874 179 283 157 991 161 540 166 267
Penzijní připojištění ukazuje možnosti 1600 1400 1200 Vývoj průměrného měsíčního příspěvku na penzijní připojištění v letech 1994-2005 v Kč měsíčně 1000 800 600 400 200 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Rok Průměrné měsíční příspěvky účastníka Průměrné měsíční státní příspěvky Celkem příspěvky příspěvek ve výši 8% průměrné mzdy
Penzijní připojištění ukazuje možnosti Poměr 8% příspěvku ze mzdy a příspěvku na PPSP 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Tendence současného vývoje penzijního připojištění 6 000 000 Vývoj individuálních účtů (bez výnosů ) 5 000 000 4 000 000 v Kč 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 Rok PPSP PP ze mzdy
Tendence současného vývoje penzijního připojištění Vývoj individuálních účtů (včetně výnosů) 10 000 000 9 000 000 8 000 000 7 000 000 v Kč 6 000 000 5 000 000 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 PPSP 1% PP ze mzdy 1% PPSP 3.5% PP ze mzdy 3.5% rok
Penzijní připojištění ukazuje možnosti, ale zatím příliš neslouží k poskytování penzí Výplaty dávek v roce 2004: 82,4% jednorázová vyrovnání 12,1% 1% odbytná Celkem za celou dobu existence systému: 85% jednorázová vyrovnání 12% odbytná
Cíle změn v penzijním připojištění: udržet současných cca 115 až 120 mld Kč v systému a využít je pro doživotní penze aktivní podporou volby penze dalším znevýhodněním volby O a JV zlepšit předpoklady pro dostatečnost penzí zvýšit závislost příspěvků na mzdě zvýšit reálné výnosy (3,5 % podle Bezděkovy komise místo 1 % dnes) dále snižovat náklady na získávání účastníků a správu systému Kč
Česká důchodová reforma Koncepce ČSSD je komplexní (modernizuje všechny pilíře, všechny důchody, řeší zaměstnance i OSVČ) respektuje sociální potřeby a finanční možnosti transformující se země usilující o přijetí Eura využívá kriticky zhodnocené mezinárodní reformní zkušenosti vyvažuje rizika průběžného a fondového financování důchodů, jejich rozdílnou výnosnost v konkrétních historických podmínkách (zajišťuje větší diverzifikaci rizik) minimalizuje politické riziko je vůči jednotlivým generacím spravedlivá zachovává solidaritu a podporuje sociální soudržnost a spravedlnost ve společnosti
NDC (pomyslné důchodové účty) Výdaje závisí na příjmech systému eliminuje riziko deficitu zajišťuje dlouhodobou finanční stabilitu systému Zásluhový systém s demografickým faktorem motivuje k odkládání odchodu do důchodu Účastník je každoročně přesně informován o výši budoucího důchodu ve výpisu z individuálního účtu Solidarita v NDC systému minimální důchody, NDC invalidní a pozůstalostní důchody, financování náhradních dob, vnitrogenerační rozdělování odúmrtí apod.
Výhody systému NDC přímá vazba mezi zaplaceným pojistným a dávkou vyšší osobní zodpovědnost pojištěnců vyšší transparentnost systému nevyžaduje dodatečné náklady pro přechod (na rozdíl od přechodu na kapitálový II. pilíř) má samoregulační mechanismy (úprava valorizace, demografický faktor) téměř eliminuje politické riziko je dlouhodobě finančně vyrovnaný
Optimální finanční bilance NDC systému Rezerva Roční vybrané pojistné Úhrn vyplacených důchodů v kalendářním roce
Výše důchodu z NDC Důchod z NDC systému = Pomyslný kapitál indexovaná suma pojistného odvedeného v průběhu života Pojistné z vlastní pracovní činnosti Pojistné z jiných zdrojů zdrojů (rezerva, zemřelí) Průměrná očekávaná doba dožití při odchodu do důchodu
Podmínky nároku na důchod Starobní důchod od dosažení stanoveného věku (např.62 let) při dostatečné výši prostředků (pro důchod alespoň ve výši např. 1,2 x ŽM) Minimální důchod v 65 letech při nedostatečné výši prostředků (ve výši např. 1,2 x ŽM) Důchodový věk se bude automaticky upravovat vždy např. po 6 letech podle vývoje demografických parametrů. Při souběhu s výdělečnou činností bude důchod přepočítán v závislosti na dodatečných příspěvcích Invalidní NDC důchody s dopočtem pojistného
Přechod na NDC systém Od 1.1.2010 do 31.12. 2040 budou vypláceny dělené důchody (S = SDB a SNDC) Podíl SNDC v S každoročně roste o 3,3 % Reálná kupní síla důchodu se bude po celou dobu zvyšovat a po téměř celé transformační období bude nově přiznaný starobní důchod i u těch nejnižších příjmových skupin nad hranicí chudoby Z celkového pojistného ve výši 29,6 % půjde např. 22,6 % na individuální účty a 7 % na solidaritu v systému
výše důchodu z PAYG a NDC Důchod celkem Relace důchod/mzda Mzdové pásmo PAYGO NDC PAYGO NDC 4 750 5 320 4 502 2 269 85 43 6 750 7 560 5 149 3 224 68 43 8 750 9 800 5 552 4 180 57 43 10 500 11 760 5 910 5 016 50 43 12 500 14 000 6 044 5 971 43 43 15 000 16 800 6 212 7 165 37 43 17 000 19 040 6 346 8 120 33 43 27 500 30 800 7 052 13 136 23 43 42 750 47 880 8 077 20 420 17 43
Jak mohou kapitálové trhy pomoci českému důchodovému systému? Potřebujeme další poskytovatele investičních služeb? Konkurence více správců penzijního fondu je prospěšná. Penzijní produkty investičních společností Spolehlivý vysoký výnos ve spořící fázi Garance výnosů pro dlouhodobé poskytování valorizovaných penzí Prioritou zájmy z a potřeby (výnosy, dávky) d účastníků, Více srozumitelných informací účastníkům Kdo poskytne objektivní a nezávisl vislé informace Výchova veřejnosti ejnosti není věcí jedné kampaně Žebříčky úspěšnosti investičních správc vců Opravdu nelze garantovat budoucí výnosy?
Kapitálovým trhům reforma důchodů podle představ ČSSD otevře velký prostor