PrimStock s.r.o. Križovnická ˇ 86/6 Staré Město ˇ Praha 1, CZ. (+420)

Transkript

1 P r i m S t o c k e B o o k OVCE ČI VLK PrimStock s.r.o. Križovnická ˇ 86/6 Staré Město ˇ Praha 1, CZ (+420) info@primstock.cz

2 Jak se nestát ovcí a Jak nekupovat zajíce v pytli Chodíte do práce, podnikáte, staráte se o rodinu a jako každý se strachujete o budoucnost své rodiny či firmy? Jste zaneprázdněný člověk, který přemýšlí, jak v budoucnu udržet kvalitní úroveň své rodiny? Nebo chcete aktivně rozmnožovat volný kapitál a jít si za svým cílem, který Vám váš obor nemůže nabídnout? Jestli ano, potřebujete investovat. Ale KAM, JAK A S KÝM? Tyto otázky nám mohou způsobit mnoho bezesných nocí. Není se co divit, vždyť hned od okamžiku otevření očí po bezesné noci plné starostí se na Vás začínají valit informace a každá říká JÁ/MY jsme ti nejlepší. Zapnete rádio a první, co uslyšíte, je reklama na banku nabízející spořící účty či hypotéky. Otevřete noviny a na každé straně na Vás kouká usměvavá tvář vysmátého obchodníka, poradce či bankéře, hlásající jak úžasně se s ním můžete mít. Pln rozporuplných dojmů se svěříte svým známým s touhou investovat a každý říká něco jiného. Jo jdi do toho a obchoduj na burze, Ne neobchoduj, přijdeš o všechno, spoř si na důchod, cpi to do polštáře. Spousta a spousta informací povrchního charakteru, které lidé získávají právě prostřednictvím mediální masáže či ze zprostředkovaných zdrojů typu jedna známá povídala. Bohužel lidé, kteří mají aktivní zkušenosti s investicemi, o nich s oblibou mlčí. Úspěšní se bojí závisti a neúspěšní se stydí za svoji hloupost. Jak a podle čeho tedy vybírat produkt a obchodního partnera, jak se nestát ovcí, která koupí na základě reklamy? Výběr produktu je spojen se třemi základními otázkami. Míra výnosu, míra rizika, míra likvidity. Na tyto otázky by si měl umět investor odpovědět sám, ale mnozí z nás toho nejsou schopni a pak přichází na řadu zkušenější kolega, kamarád či profesionální poradce. I když si necháme poradit od známého, nakonec stejně skončíme u finančního poradce, ať už u obchodníka s cennými papíry či v bance. A nyní se dostáváme k jádru pudla. Jak zjistit, že to s námi myslí poradce opravdu dobře a nejde mu jen o jistý výdělek a zda nejde přes mrtvoly. Pojďme si říci pár bodů, které by nám měli pomoci nebýt ve stádu, které jde slepě na porážku. 1. Jestliže máte domluvenou schůzku s danou osobou, zjistěte si prostřednictvím stránek ČNB (České národní banky), zda je osoba vedena v seznamech regulovaných subjektů. Činnosti na kapitálových trzích jsou pod dohledem regulačních úřadů a každý fyzický či právnický subjekt musí mít oficiální povolení ke své činnosti. Jednoduše řečeno, jestliže se dotyčná osoba či firma vydává za poradce, makléře, investičního mága a není vedena v seznamech ČNB, je něco špatně.

3 2. Vaše potřeby jsou důvodem, proč jste na schůzce. Správný obchodník, poradce, by měl znát Vaše potřeby, cíle a tyto informace z Vás dostat. Zjistit vaši toleranci k riziku, cíle, finanční možnosti a poznat Vaše finanční zázemí. Jinak nemůže adekvátně zhodnotit a nabídnout možnosti investic. Jestli Vám nedává otázky, které by měli vést k těmto informacím, je něco špatně a jde mu jen o svůj prodej a ne kladný výsledek pro Vás. Kvalitního obchodníka poznáte tak, že bez zmiňovaného rozhovoru, skóringu, s vámi NEMŮŽE navázat spolupráci. U solidních obchodníků s cennými papíry jsou takovéto dotazníky nedílnou součástí obchodních smluv. 3. Po zjištění Vašich potřeb a možností dojde k nabídce produktů. Zde se musíme zmínit o několika důležitých bodech. a) Neexistuje bezriziková investice, garantované výnosy jsou kulantně řečené sliby lidmi či firmami a při krachu firem vše končí u soudů. Víme, jak to pak vypadá. b) Žádná investice není tak horká, jak je Vám podáváno, poradce ji nabídne Vám a po Vás dalším. c) Proč Vám danou investici nabízí, jaké je odměna poradce obchodníka z prodeje nabízeného produktu? Víte, že u fondů se platí takzvaný vstupní poplatek, emisní ážio, jehož průměrná hodnota se pohybuje okolo 5 % z investované částky a až 80% z této hodnoty obdrží poradce jako svou odměnu? A vůbec není důležité, zda se vám na základě jeho rady bude či nebude dařit. 4. Na všechno se ptejte, uvědomte si, že jde o Vaše finance a Vy dáváte vydělat makléři. Ve správném vztahu je to oboustranné, neboli On Vám a Vy Jemu. Klaďte otázky přímo na tělo a ve chvíli kdy získáte pocit, že se poradce či makléř vyhýbají odpovědi, zpozorněte. Nenechte se oklamat. 5. Z každé investice, kterou uděláte, musíte získávat podrobné informace. Budou vám nabízeny produkty, u kterých se o stavu svého (jejich) hospodaření dozvíte jednou za půl roku či jeden rok. Jsou investice, kde získáte informace o stavu svého investičního účtu, investic, jednou měsíčně. Ale jsou investice, u kterých tyto informace můžete mít denně a k tomu ještě makléře, který Vám je kdykoliv osvětlí. 6. Nikdy se neupisujte na určitou dobu. Ponechte si možnost, kdykoliv ukončit spolupráci bez sankčních poplatků. 7. Zjistěte si, kdo s Vámi bude komunikovat po navázání spolupráce, jak budete informován o potřebných změnách, kdo vám bude pomáhat. Ono se totiž řekne, nakoupíme fondy, akcie a je to. Ale tak to není. I s fondy či akciemi musíte pracovat, abyste dosáhli lepší diverzifikace či výkonnosti. 8. Málo který investor se stará o to, kdo a jaký člověk reálně pracuje či bude pracovat analýzách. A to je chyba. Vždyť on vytváří ty možné budoucí hodnoty. Váš makléř, poradce, by vám měl umět odpovědět, kdo a kde vede Vaše finance, jakou má historii a zda pan či paní analytici jsou odpovědni za úžasný vývoj grafu daného produktu, nebo to dokázal člověk, který už v té firmě není. a. Kdo tedy stojí, pane poradce za těmito výsledky v historii, které i zde předkládáte? Nevím, je většinou odpověď, nebo tým analytiků Zamlouvá se Vám taková informace, vzbudila ve Vás důvěru? NE? Nedivím se. b. Kdo tedy stojí, pane poradce za těmito výsledky v historii, které i zde předkládáte?

4 Náš hlavní analytik, pan XYZ, který u nás pracuje 10 let, dělal to a to, můžete ho vidět tam a tam Lepší? Myslím, že ano. Jedna hmotná osoba, někdo koho si mohu prověřit a ne pouze jméno na papíře. 9. Nekupujte výkonnostní křivky - papír snese všechno. Zisky minulých období, nezaručují zisky budoucí. Tak zní jedno z mnoha upozornění v propagačních materiálech snad každého produktu na poli kapitálových trhů. A je to v pořádku, zisky v minulosti opravdu neznamenají, že se bude dařit stejně i v budoucnu. Proto před konečným rozhodnutím navázání spolupráce s makléřským domem, poradenskou firmou či analytikem sledujte jeho práci. Dobrá firma, analytik, který si je jist svou prací, se s ní rád pochlubí. V dnešní době velké konkurence a snahách o zlepšování služeb postupně přicházejí firmy, lidé, na chuť internetu a již dnes se dají nalézt společnosti, které prezentují svoje investiční tipy, očekávání online na nezávislých serverech. Tímto způsobem si můžete bez peněz a rizika ověřit zda volíte dobře. UPOZORNĚNÍ: Důležité informace a upozornění ve vztahu k investiční analýze

5 Dokument vytvořil Tento dokument, jehož součástí jsou investiční analýzy (Analýzy), vypracovala společnost PrimStock s.r.o., zapsaná v obchodním rejstříku C , vedená Městským soudem v Praze, Křižovnická 86/6, Praha 1, IČ: , vázaný zástupce společnosti Nuntius Brokerage and Investment Services S.A., odštěpný závod, Na strži 1702/65, Nusle, Praha 4, IČ: , společnost zapsaná v obchodním rejstříku A 77231, vedeným Městským soudem v Praze, licencovaným obchodníkem s cennými papíry regulovaným Českou národní bankou (Obchodník). V případě, že se na přípravě dokumentu nebo Analýzy podílely i jiné osoby nežli zaměstnanci Obchodníka, jsou tyto osoby uvedeny v těle dokumentu. Všeobecné informace: Obchodník při přípravě dokumentu vycházel z důvěrných externích zdrojů, avšak za úplnost a přesnost takto převzatých informací neodpovídá. Tento dokument může být v budoucnu kdykoliv odvolán nebo změněn, a to bez předchozího upozornění. Závěry uvedené v Analýze se v budoucnu mohou ukázat jako nesprávné a obchody uzavřené na základě Analýzy mohou být ztrátové. Analýzy poskytují pouze obecné informace a nejsou zamýšleny jako jakákoliv nabídka ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje. Zmíněné nástroje nemusí být vhodné pro každého investora. Názory v analýze uvedené neberou v úvahu situaci a osobní poměry jednotlivých zákazníků, jejich finanční situaci, znalosti, zkušenosti, cíle nebo potřeby a jejich záměrem není doporučit konkrétní finanční nástroje nebo strategie konkrétním investorům. Analýzy jsou připravovány primárně pro investory, u nichž se očekává, že budou činit vlastní investiční rozhodnutí a budou se o výhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů uvedených v dané analýze rozhodovat samostatně, zejména na základě náležitého zvážení ceny, případného nebezpečí a rizik, jejich vlastní investiční strategie a vlastní právní, daňové a finanční situace. Analýza by neměla být jediným podkladem pro investiční rozhodnutí. Investor by měl vyhledat odborné posouzení, včetně daňového poradenství, ohledně vhodnosti investic do jakýchkoliv investičních nástrojů, jiných investic nebo investičních strategií v dané analýze zmíněných. Hodnota, cena či příjem z uvedených aktiv se může měnit anebo být ovlivněna pohybem kurzů. V důsledku těchto změn může být hodnota investice do uvedených aktiv znehodnocena. Úspěšné investice v minulosti neindikují ani nezaručují příznivé výsledky do budoucna. Poplatky související s obchodováním mohou negativním způsobem ovlivnit výsledky obchodní. Poplatky jsou uplatňovány, i když výsledkem obchodu je ztráta. Výnos ani návratnost investice nejsou zaručeny. Minulá výkonnost investice nezaručuje příznivé výsledky do budoucna a cena či příjem z aktiv může být ovlivněna pohybem kurzu. Použité metody analýzy Při přípravě analýz používá Obchodník všeobecně uznávané metody oceňování, zejména fundamentální a technickou analýzu. Fundamentální analýza předpokládá, že každá akcie či jiné aktivum má svou vnitřní hodnotu, která vychází z historických dat a z hospodaření společnosti (akcie) a aktuální kurz aktiva či akcie se pohybuje kolem této vnitřní hodnoty. Analýza se nejdříve snaží za použití finančních analýz zjistit vnitřní hodnotu a prognózovat budoucí vývoj. Poté tyto údaje srovnává s aktuálním kurzem a snaží se zjišťovat, zda je akcie či jiné aktivum podhodnoceno (impuls k nákupu), nebo nadhodnoceno (impuls k prodeji), což udržuje kurz kolem vnitřní hodnoty. Na zjišťování vnitřní hodnoty akcie existuje množství různých postupů, modelů a výpočtů různých hodnot (dividendový diskontní model, ziskové modely - ratio P/E, cash-flow model apod.) Technická analýza se používá na předpovídání budoucích cenových pohybů na základě systematického zkoumání, analyzování a vyhodnocování minulých a současných dat. Je používána u všech finančních produktů, včetně cenných papírů, CFD a úrokových produktů. Na rozdíl od fundamentální analýzy využívá pouze údaje tvořené trhem, jako je např. cena, objem, volatilita, množství otevřených kontraktů na trhu, popřípadě mezi tržní korelace. Technická analýza se proto nezabývá takovými jevy a skutečnostmi, jako jsou zveřejnění ekonomických dat, sentiment trhu, politická situace, daňová politika státu nebo ekonomické prostředí. Cílem technické analýzy je přibližně určit budoucí vývoje cen, určit konec a případné otočení trendu. Střet zájmů: Obchodník nebo s ním propojené osoby (zejména zaměstnanci) mohou uskutečňovat nebo vyhledávat možnosti k realizaci obchodů, které jsou v konkrétních Analýzách zmiňovány a mohou se dostat do konfliktu zájmů, který může ovlivnit objektivitu daných Analýz. Jelikož ve všech transakcích sjednaných v rámci Zákaznické smlouvy vystupuje Nuntius prostřednictvím svých poskytovatelů likvidity jako protistrana, mohou být zájmy společnosti Nuntius v rozporu s Vašimi. Nuntius je plně zajištěn proti riziku (hedged) a/nebo transakce jsou přímo

6 zpracovávány (tzv. Straight Through Processing, STP) poskytovateli likvidity. Naše Zásady upravující střed zájmů jsou k dispozici na internetových stránkách společnosti Nuntius. Odměňování zaměstnanců a vázaných zástupců Obchodníka je z části závislé na zisku Obchodníka, tato odměna však není závislá na konkrétním investičním nástroji. Názory makléřů či jiných zaměstnanců nebo vázaných zástupců ohledně těchto titulů v konkrétním okamžiku mohou být odlišné, a to zejména s ohledem na investiční profil konkrétního zákazníka či s ohledem na aktuální vývoj na finančním trhu. Přestože tento dokument a Analýzy byly vytvořeny v souladu s pravidly k zamezení střetu zájmů, jednotliví zaměstnanci nebo vázaní zástupci Obchodníka mohou realizovat investiční rozhodnutí, která jsou nekonsistentní s názory vyjádřenými v těchto Analýzách. Investoři by proto měli tuto konkrétní Analýzu považovat pouze za jeden z několika faktorů při svém investičním rozhodování. Obchodník vytvořil tuto analýzu nezávisle a na základě veřejně dostupných dat. Emitent ani provozovatel obchodní platformy, v rámci které jsou investiční nástroje obchodovány, nebyli s tímto dokumentem ani Analýzou před jeho rozšířením/zveřejněním seznámeni a nemají s emitentem ani provozovatelem obchodní platformy uzavřenu žádnou dohodu týkající se tvorby a rozšiřování Analýz. Obchodník nemá žádný podíl na základním kapitálu emitenta investičních nástrojů, které jsou předmětem Analýzy. Tato Analýza je distribuována všem zákazníkům Obchodníka, kteří mají o tento informační servis zájem, čímž je omezeno případné zvýhodnění určité skupiny zákazníků oproti ostatním. Bližší informace týkající se našich Zásad řízení střetu zájmů jsou k dispozici na internetových stránkách společnosti Nuntius. Předpokládané frekvence aktualizací: Obchodník nezajišťuje pravidelnou aktualizaci Analýz. Analýzy jsou vytvářeny na ad hoc bázi s ohledem na aktuální situaci na kapitálovém/ finančním trhu, a to zejména s ohledem na to, jaké investiční nástroje Obchodník v daném okamžiku považuje za zajímavé investiční příležitosti. Je pravděpodobné, že průběžně vytvářené Analýzy budou pokrývat totožné investiční nástroje, Obchodník si však vyhrazuje právo bez předchozího upozornění ukončit pokrývání jednotlivých investičních nástrojů či sektorů. Odměna osob podílejících se na vytváření Analýzy: Žádná část odměn těchto osob, které vytvořily nebo rozšířily Analýzu, nebyla a nebude, přímo či nepřímo, spojena s konkrétními názory vyjádřenými v daných analýzách. Část variabilní složky odměny zaměstnanců a spolupracovníků Obchodníka je odvozena od počtu a hodnoty obchodů uzavřených zákazníky Obchodníka. Šíření Analýzy: Analýzy jsou určeny k distribuci na území České republiky, případně jiných zemí Evropské Unie. Distribuce Analýz vůči veřejnosti mimo Českou může být omezena právními předpisy příslušné země. Osoby, do jejichž dispozice se daná Analýza dostane, by se tedy měly řádně informovat o existenci takového omezení. Nerespektováním takového omezení může dojít k porušení zákonů České republiky či příslušné země. Analýzy slouží výhradně zákazníkům Obchodníka a osob s ní propojených a bez předchozího písemného souhlasu nemohou být v jakékoliv podobě a jakýmkoliv způsobem reprodukovány, distribuovány nebo publikovány.