Institut. 008 Pravidelné investování a vstupní poplatky

Transkript

1 Institut FG 008 Pravidelné investování a vstupní poplatky

2 Analýza vstupních poplatků programů pravidelného investování Datum: 7. června 2016 Publikace: 008 Vypracoval: Institut finanční gramotnosti Anotace Cílem analýzy je popis nákladovosti programů pravidelného investování do investičních fondů. Prověřeno bylo celkem 28 produktů od šesti poskytovatelů. Zkoumána byla dostupnost informací o poplatcích, jejich struktura a nákladovost jednotlivých investičních programů. Klíčová slova Investice, Investování, Fondy, Investiční program, Pravidelné investování, Vstupní poplatek, Předplacený poplatek, Průběžný poplatek, Nákladovost, Ochrana spotřebitele 1

3 Obsah Analýza vstupních poplatků programů pravidelného investování... 1 Obsah... 2 Shrnutí... 3 Podrobné výsledky... 4 Metodika hodnocení... 5 Dostupnost informací... 5 Struktura poplatku... 5 Nákladovost produktu... 5 Přílohy... 6 Seznam poskytovatelů programů pravidelného investování... 6 AXA investiční společnost a.s Conseq penzijní společnost, a.s Česká spořitelna - penzijní společnost, a.s Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s ING Bank N.V., pobočka Praha Pioneer Asset Management, a.s Institut finanční gramotnosti Kontakt Autorská práva Pomozte nám

4 Shrnutí Programy pravidelného investování jsou prezentovány jako nejvýhodnější forma dlouhodobého investování. Kromě poplatku za správu investičních fondů jsou účtovány tzv. vstupní poplatky. Jednotlivé produkty se liší strukturou těchto poplatků a jejich výší. Cílem analýzy bylo odpovědět na 3 základní spotřebitelské otázky: Otázka 1: Jsou informace o vstupních poplatcích snadno dostupné pro spotřebitele? Zdůvodnění: 3 ze 6 zkoumaných společností mají jednotný sazebník pro všechny produkty pravidelného investování. Zbylé na svých webových stránkách mají sazebníky k jednotlivým produktům. U dvou produktů bylo obtížné dohledat samostatný sazebník. Otázka 2: Je struktura počátečního poplatku u programů pravidelného investování optimální pro spotřebitele? Zdůvodnění: Většina produktů je nabízena s tzv. předplaceným poplatkem (22 variant z 28). Pouze 6 je nabízeno se standardním průběžným placením vstupního poplatku. Otázka 3: Je výše celkové nákladovosti přiměřená z pohledu spotřebitele? Zdůvodnění: modelový příklad byl zvolen tak, aby otestoval chování produktu při změně finančních podmínek v průběhu investičního horizontu (konkrétně po 5 letech). Pouze 6 produktů z 28 mělo na tomto horizontu nižší nákladovost než 5 % z celkové investované částky. Verdikt: Částečně Verdikt: Ne Verdikt: Ne 3

5 Podrobné výsledky Legenda 1 Dostupnost informací Zveřejněn souhrnný sazebník 2 Struktura poplatku Průběžný poplatek Zveřejněny jednotlivé sazebníky Nezveřejněny všechny sazebníky či obtížně dohledatelné Předplacený poplatek 3 Nákladovost produktu Nižší Střední Vyšší IS Program Úhrada AXA Tempo Postupně AXA Tempo Jednorázově AXA Generace X Postupně AXA Generace X Jednorázově AXA Generace next Postupně AXA Generace next Jednorázově AXA OK Life Cycle Postupně AXA OK Life Cycle Jednorázově Conseq Classic Invest Běžně Conseq Classic Invest Expresně Conseq Active Invest Běžně Conseq Active Invest Expresně Conseq Horizont Invest Běžně Conseq Horizont Invest Expresně ČS Pravidelné inv. Průběžně Generali Inv. program Předem Generali Partner Invest + Předem ING Bez poplatku Nehradí se 0 19 ING S poplatkem Průběžně Pioneer Rentier 3S Průběžně Pioneer Rentier 3S STANDARD Pioneer Rentier 3S EXPRES Pioneer Rentier Invest Průběžně Pioneer Rentier Invest STANDARD Pioneer Rentier Invest EXPRES Pioneer Rytmus Průběžně Pioneer Rytmus STANDARD Pioneer Rytmus EXPRES

6 Metodika hodnocení Dostupnost informací Optimální stav z pohledu spotřebitele je následující: poplatky ke všem produktům (investičním programům) v jediném dokumentu pro snadné informované rozhodnutí. Struktura poplatku Průběžný poplatek: Při investování do podílových fondů je standardně účtován tzv. vstupní poplatek daný určitým procentem z investované částky. V případě pravidelných plateb je stržen z každé investované částky. V okamžiku, kdy spotřebitel přestane čerpat investiční službu, přestane se poplatek strhávat. Zveřejněn souhrnný sazebník Zveřejněny jednotlivé sazebníky Nezveřejněny všechny sazebníky či obtížně dohledatelné Průběžný poplatek Předplacený poplatek Předplacený poplatek: Investiční společnosti nabízejí i jiný způsob úhrady: budoucí vstupní poplatky jsou sečteny a spotřebitel je musí uhradit jednorázově na počátku nebo v prvních splátkách. Pokud spotřebitel ukončí investování, není žádná část poplatku vrácena zpět. Výše investice je po většinu doby nižší než u průběžného poplatku. Nákladovost produktu Posuzována je výše poplatků placených z investovaných prostředků (není hodnocena nákladovost fondů). Nákladovost produktu je vypočtena pro typizovaný příklad: spotřebitel (30 let) uzavřel smlouvu pravidelného investování do 60 let věku (tj. doba investování 30 let) s měsíční investicí Kč do akciového portfolia. Klient pravidelně investoval 5 let, po této době se rozhodl investovat výhodnějším způsobem a ukončil pravidelné investování. Nákladovost za 5 let Nižší Střední Vyšší Absolutně (v Kč) <= Kč <= Kč > Kč Relativně (v %) <= 3 % <= 5 % > 5 % 5

7 Přílohy Seznam poskytovatelů programů pravidelného investování Analýza popisuje 15 programů pravidelného investování v cekem 28 formách úhrady vstupních poplatků od 6 společností. Společnost Sídlo IČ Zkratka 1 2 AXA investiční společnost a.s. Conseq Investment Management, a.s. Lazarská 13/ Praha Axa Rybná 682/14, Staré Město Praha Conseq 3 Česká spořitelna, a.s. Olbrachtova 1929/ Praha ČS 4 Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. Na Pankráci 1720/123, Nusle Praha Generali 5 ING Bank N.V. Českomoravská 2420/15, Libeň Praha ING 6 Pioneer Asset Management, a.s. Želetavská 1525/1, Michle Praha Pioneer 6

8 AXA investiční společnost a.s. Dostupnost informací Web: Sazebníky: zveřejněny na volba programu, záložka produktové dokumenty Poplatky ke všem programům nejsou v jednom dokumentu Struktura poplatku Počáteční poplatek se hradí jednorázově (společně s první investicí) nebo postupně (z prvních splátek 40-60% dle typu programu a strategie), nelze hradit průběžně Sleva z poplatku pro jednorázové splacení je 10 % Aktuální hodnoty poplatků: Tempo (od ) Generace X (od ) Generace next (od ) Defenzivní 2,5 % Konzervativní 2,5 % Defenzivní 2,5 % Progresivní 4,0 % Vyvážený 4,0 % Optimalizovaná 4,0 % Agresivní 5,0 % Dynamický 5,0 % Aktivní 5,0 % Růstový 5,0 % Progresivní 5,0 % Slevy dle doby Do 999 Do Do Do Do Nad % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % OK Life Cycle Fáze 1 Fáze 2 Fáze 3 Fáze 4 Fáze 5 Let do konce Do Kč 4,00 % 3,70 % 2,30 % 1,25 % 0,50 % Do Kč 3,70 % 3,41 % 2,09 % 1,10 % 0,40 % Do Kč 3,30 % 3,03 % 1,83 % 0,93 % 0,30 % Do Kč 3,00 % 2,75 % 1,65 % 0,83 % 0,25 % Nad Kč 2,50 % 2,29 % 1,37 % 0,68 % 0,20 % Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky. Investiční program Postupně Jednorázově Tempo (agresivní, růstový) Kč Kč Generace X (dynamický, progresivní) Kč Kč Generace next (aktivní) Kč Kč OK Life Cycle Kč Kč 7

9 Conseq penzijní společnost, a.s. Dostupnost informací Web: Sazebník pro Horizont Invest a a Active Invest: nejasná struktura odkazů - je uvedena informace o neplatnosti tam uvedeného sazebníku s odkazem na stránku, kde má být aktuální. Na dané stránce ale nejsou poplatky ke strategiím obsaženým v produktech Horizont Invest a Active Invest. Sazebník dostupný pouze v pdf souboru se vzory smluv na straně 5 dole. Sazebník: pro Classic Invest zveřejněn, cesta Podílové fondy/sazebník poplatků. Neexistuje jeden dokument Sazebník poplatků s vyznačením platnosti. Struktura poplatku Počáteční poplatek se hradí předplaceně: o Expresně = 100% z prvních splátek se použije na úhradu o Běžně = 75% z prvních splátek se použije na úhradu Aktuální hodnoty poplatků: Classic Invest Objem investice do Kč měsíčně 2 až 9 let 10 až 19 let 20 a více Dluhopisový 2,30 % 2,05 % 1,80 % Chráněný 3,70 % 3,30 % 2,90 % Nemovitostní 3,70 % 3,30 % 2,90 % Smíšený 3,70 % 3,30 % 2,90 % Akciový 4,60 % 4,10 % 3,60 % Active Invest, Objem investice do Kč měsíčně Horizont Invest 2 až 9 let 10 až 19 let 20 a více Konzervativní 2,30 % 2,05 % 1,80 % Vyvážená 3,70 % 3,30 % 2,90 % Dynamická 4,60 % 4,10 % 3,60 % Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky. Investiční program Běžně Expresně Classic Invest (akciový) Kč Kč Classic Invest (smíšený, chráněný) Kč Kč Classic Invest (dluhopisový) Kč Kč Active Invest (konzervativní) Kč Kč Active Invest (vyvážený) Kč Kč Active Invest (dynamický) Kč Kč Horizont Invest (konzervativní) Kč Kč Horizont Invest (vyvážený) Kč Kč Horizont Invest (dynamický) Kč Kč 8

10 Česká spořitelna - penzijní společnost, a.s. Dostupnost informací Web: microsite bez významných informací Sazebník: zveřejněn na jeden sazebník Struktura poplatku Poplatek je účtován průběžně Výše poplatku se liší dle typu fondu Minimální výše pravidelné investice 300 Kč měsíčně Aktuální hodnoty poplatků platné od : Typ fondu Poplatek Dluhopisové 1,0 % Smíšené 1,0% nebo 1,5% Nemovitostní 1,5 % Akciové 3,0 % Dále: Sporoinvest a ESPA český fond firemních dluhopisů s poplatkem 0,3% Při pravidelném investování je při investicích od 1000 Kč měsíčně poskytována sleva z poplatku Sleva 1. až 12. investice 0 % 13. až 36. investice 25 % 37. a další investice 50 % Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky (se započtením slevy za pravidelné investování): Typ fondu Dluhopisové Smíšené I. Smíšené II. Nemovitostní Akciové Poplatek 390 Kč 390 Kč 585 Kč 585 Kč Kč 9

11 Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. Dostupnost informací Web: Sazebník: zveřejněn Jeden sazebník pro všechny aktuálně nabízené produkty Struktura poplatku Poplatek je hrazen předplaceně Systém výpočtu poplatku se liší dle typu fondu o Investiční program Generali Investments CEE: (Cílová investovaná částka / (příslušné % Vstupního poplatku Investičního programu + 100)) * příslušné % Vstupního poplatku Investičního programu, o Investiční program Generali Invest CEE a program PARTNER Invest Plus: Cílová investovaná částka / 100 * příslušné % Vstupního poplatku investičního programu. (platí i pro programy a Trend) Hodnoty Vstupních poplatků platné od : Investiční program do Kč do Kč do Kč nad 1 mil. Kč Dluhopisové fondy 1,0 % 1,0 % 1,0 % 1,0 % Smíšené fondy 3,0 % 2,6 % 2,2 % 1,8 % Akciové fondy 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % PARTNER Invest Plus 3,7 % 3,7 % 3,7 % 3,7 % Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky. Investiční program IP - Dluhopisové fondy IP - Smíšené fondy IP - Akciové fondy PARTNER Invest Plus Kč Kč Kč Kč 10

12 ING Bank N.V., pobočka Praha Dostupnost informací Web: Sazebník: zveřejněn na Jeden sazebník pro všechny aktuálně nabízené produkty Struktura poplatku Poplatek je hrazen průběžně Poplatek u 6 podílových fondů není účtován Vstupní poplatek je vždy vypočten z investované částky (tj. investovaná částka + poplatek = zaplacená částka) Minimální investice od 100 Kč měsíčně u korunových fondů Hodnoty poplatků platné od : Poplatek Fondy Fondy bez 0 % Fidelity Fond světových dluhopisů poplatku Fidelity Fond světových dividend NN Fond světových akcií Fidelity Fond amerických akcií NN Fond evropských akcií Fidelity Fond asijských akcií Fondy s poplatkem 1,0 % Fidelity United Kingdom Fidelity Emerging Markets Fidelity China Consumer Fidelity Latin America Fidelity Global Consumer Industries Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky: Investiční program Fondy bez poplatku Fondy s poplatkem Průběžně 0 Kč 594 Kč 11

13 Pioneer Asset Management, a.s. Dostupnost informací Web: Sazebník: zveřejněn pro jednotlivé produkty, odkaz s názvem Ceník, neexistuje jeden soubor s poplatky pro všechny produkty Struktura poplatku Poplatek může být hrazen 3 způsoby o Průběžně úhrada z každé investované částky o STANDARD - úhrada z prvních splátek za celou dobu programu (60% splátky na úhradu, 40 % se investuje) o EXPRESS poplatek musí být zaplacen celý (100%) na počátku nad rámec splátek pravidelných investic Výše poplatku se určí o Průběžně: aktuální investovaná částka x sazba úplaty o STANDARD: celková investovaná částka x sazba úplaty o EXPRES: celková investovaná částka x (sazba úplaty x (1 - Sleva)), kde Sleva = 10% Minimální investice od 500 Kč měsíčně, hodnoty poplatků: Rentier 3S Průběžně Standard do 1,2 mil. Linie ,5 % 4,0 % Linie 4 3,5 % 3,5 % Linie 3 2,8 % 2,8 % Linie 2 1,8 % 1,8 % Linie 1 0,8 % 0,8 % Rentier Invest (doba od) Do 100t Nad 100 Nad 250t Nad 500t Linie ,0 % 3,75 % 3,5 % 3,25 % Linie ,75 % 3,5 % 3,25 % 3,0 % Linie 3 8 3,5 % 3,25 % 3,0 % 2,75 % Linie 4 5 3,25 % 3,0 % 2,75 % 2,5 % Linie 5 3 3,0 % 2,75 % 2,5 % 2,25 % Linie 6 1 1,75 % 1,5 % 1,25 % 1,0 % Linie 7 0 1,0 % 0,9 % 0,8 % 0,7 % Rytmus Do 100t Nad 100 Nad 250t Nad 500t Krátkodobé 0,5 % 0,4 % 0,3 % 0,2 % Dluhopisové 1 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,5 % Dluhopisové 2 2,0 % 1,75 % 1,5 % 1,25 % Balancované 3,0 % 2,75 % 2,25 % 1,5 % Akciové 3,75 % 3,5 % 3,25 % 2,75 % Nákladovost produktu Pro modelový příklad (1000 Kč měsíčně, 30 let, akciové fondy) jsou v prvních 5 letech strženy následující poplatky: Investiční program Průběžně STANDARD EXPRES Rentier 3S Kč Kč Kč Rentier Invest Kč Kč Kč Rytmus Kč Kč Kč 12

14 Institut finanční gramotnosti IFG je nestátní nezisková skupina, tvořená odborníky z oboru osobních financí. Analytické výstupy jsou určeny pro spotřebitelské organizace, novináře, orgány dohledu nad finančním trhem, zákonodárce a analytická oddělení komerčních finančních společností, ať již z řady poskytovatelů finančních služeb, tak i distributorů. Cílem analýz je podat nezkreslený pohled na danou oblast osobních financí s využitím standardních vědeckých postupů. Kontakt Blog: institut.fg@gmail.com institutfg.blogspot.com Autorská práva Tuto analýzu a její části je možné rozmnožovat, rozšiřovat, vystavovat a sdělovat za podmínek: uvedení autora ve formátu "Institut finanční gramotnosti" nevýdělečného využití analýzy, části nebo z něj odvozených děl Pomozte nám 1. Sdílejte naše publikace Pošlete tuto analýzu svým známým, příbuzným, kolegům atd. Všem, komu může pomoci ušetřit peníze. 2. Přihlaste se k odběru Chcete 3-4x do roka dostávat profesionálně a přitom srozumitelně vytvořené analýzy z oboru osobních financí? Zašlete s předmětem "odebírat" na adresu institut.fg@gmail.com 3. Komentujte informace Je v analýze nějaký údaj, který dle vašich informací potřebuje doplnit? Pošlete nám Váš komentář a my rádi využijeme v další verzi při aktualizaci. 13

15 Institut FG 14