8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 39,2% -2,0% -4,0% 27,4%
|
|
- Přemysl Kadlec
- před 7 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 FOND CONSEQ OPPORTUNITY ZÁKLADNÍ INFORMACE ZA ROK 2013 O společnosti O fondu Investiční společnost: QI investiční společnost, a. s. Manager fondu: Jan Vedral Investiční manager: Conseq Investment management, a. s. Datum založení Depozitář: UniCredit Bank Czech Republic, a. s. Základní měna: CZK Registrátor: Conseq Investment management, a. s. Výkonnostní poplatek: ISIN: Investiční cíl fondu CZ ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA Výkonnost za uvedené období k Fixní manažerský poplatek: 20 % z meziročního růstu hodnoty vlastního kapitálu přesahujícího 5 % p.a. 1 % z prům. hodnoty vlastního kapitálu Období ČOJ na PL 1M 3M 6M 1R 3R 3R p. a. Celkem p.a. Conseq Opportunity 1,0249 2,85 % -0,32 % 0,89 % 7,32 % ,49 % 1,93 % Základní statistika Majetek fondu 67,9 mil Kč Počet investic v portfoliu 24 Volatilita fondu 2,84% Finanční páka 4,6 Limity investiční politiky Aktivum Podíl na NAV Úrokové swapy v CZK 0,15 %-0,30 %* Ukrajinské a rumunské st.dluhopisy 15 % - 25 % Firemní dluhopisy spek.stupně 15 % - 25 % Podílové listy německých realitních f. (v procesu řízené likvidace) 15 % - 25 % Firemní dluhopisy investičního stupně až 100 %** * Čistá hodnota jednoho bazického bodu (0,01%) všech otevřených pozic ** Reziduální strategie alokace volné hotovosti v případě nenaplnění fondu primárními investičními záměry Alokace aktiv Podíl na NAV Úrokové swapy v CZK * -0,24% Rumunské státní dluhopisy 16,6% Vysoce úročené dluhopisy spekulativního stupně 18,7% Firemní dluhopisy investičního stupně 46,0% Podílové listy německých real.fondů (v řízené likvidaci) Hotovost 11,7% * Čistá hodnota jednoho bazického bodu (0,01%) všech otevřených pozic Rizikový profil Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu vysokého zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, a to investováním převážně do cenných papírů. Fond aktivně vyhledává investiční příležitosti na finančních trzích s cílem zhodnotit prostředky Fondu v maximální míře. Kreditní struktura Matektové CP Hotovost AA+ - AA- A+ - A- BBB+ - BBB- 5,9% 11,7% 18,4% 38,3% Maturitní struktura podílové listy Hotovost nad 7 let 5-7 let 3-5 let 1,8% 2,1% 11,7% 10,8% Komentář k vývoji portfolia fondu Fond uzavřel uplynulý rok mírným poklesem v posledním kvartálu o 0,32 %. Pozitivní výkonnost rumunských státních obligací, doplněnou o dividendové výnosy německých realitních fondů přetlačily od konce září do mírného záporu ztráty z kurzového zajištění a pokles swapových úrokových sazeb, doplněný propadem cen dluhopisů NWR. Celý rok 2013 pak fond zakončil se ziskem 7,3 %. Z pohledu tradingových operací jsme od září postupně v několika krocích přistoupili k opětovné realizaci strategie úrokových swapů. Opakovaný pokles swapových výnosů vnímáme ve světle přicházejících makroekonomických dat, ukazujících na postupné oživení ekonomické aktivity doma i ve světě, jako vhodnou příležitost k participaci na námi očekávaném růstu střednědobých a dlouhodobých sazeb. Z ostatních operací jsme doplnili segment korporátních dluhopisů. Jmenovitě o tureckou bankovní čtyřku Yapi Kredi Bank a primární emisi Českého Aeroholdingu. V rámci uvažovaných operací plánujeme do budoucna realizovat: vstup do dlouhé pozice na americký dolar v rámci měnového páru USD/EUR nakoupit/držet turecké a rumunské státní dluhopisy bez zajištění měnových rizik nadále platit CZK úrokové swapy (IRS) nakoupit/držet vysoce úročené firemní dluhopisy nakoupit/držet podílové listy německých nemovitostních fondů v likvidaci (denominovaných v EUR) volnou hotovost investovat do likvidních korporátních dluhopisů investičního stupně se splatností do tří let. 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Měsíční výkonnost Celková výkonnost v roce 2013 BB+ a nižší 11,6% 1-3 roky 39,2% -2,0% bez ratingu 7,1% do 1 roku 27,4% -4,0% 1 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% Conseq Investment Management, a.s., Burzovní palác, Rybná 682/14, Praha 1, tel , fax , IČO: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153
2 KONTRIBUČNÍ ANALÝZA PORTFOLIA ZA ROK 2013 DLE JEDNOTLIVÝCH INVESTIČNÍCH ZÁMĚRŮ Kontribuce aktiv vč.měnového zajištění 7,3% Úrokové swapy 8,5% Rumunské státní dluhopisy 1,5% Firemní dluhopisy inv.stupně 1,1% Podílové listy německých real.f. 0,3% Vysoce úročené dluhopisy spekulativního stupně -2,4% Poplatky -1,7% Zaplacení CZK úrokových swapů (IRS) Strategii zaplacení česko-korunových úrokových swapů (zaplacení fixní sazby swapu; negativní durace fond tak profitoval z růstu tržních úrokových sazeb) jsme v uplynulém roce realizovali ve dvou krocích. Největší zhodnocení přinesly tyto operace v první polovině roku. Swapová křivka pokračovala od začátku roku v poklesu nastartovaném v minulých letech. Dna dosáhla v polovině května, kdy debata zástupců americké centrální banky naplno rozvířila téma postupného utlumování měnového stimulu a dotkla se i budoucího růstu úrokových sazeb. Sazby korunových IRS kopírovaly vývoj svých globálních protějšků a během května a června reagovaly velmi prudkým růstem při zvýšení sklonu celé křivky. Během června jsme na tomto silném pohybu ve dvou krocích realizovali zisky a rozvázali veškeré IRS pozice. Celkový příspěvek k výkonnosti fondu za první pololetí činil ze strany IRS strategie 9,7 %. Druhou fázi využití IRS jsme po částečné korekci předchozího růstu výnosů zahájili během posledního čtvrtletí. Na našem názoru na postupný růst sazeb v důsledku ekonomického oživení se nic nemění. Česká swapová křivka ve čtvrtém kvartálu nicméně mírně klesla. Celkový příspěvek strategie IRS k výkonnosti fondu za celý uplynulý rok tak činil 8,5 %. Očekáváme, že po dlouhotrvajícím období poklesu úrokových sazeb a zplošťování CZK výnosové křivky, kdy dlouhodobé a střednědobé sazby klesaly rychleji než krátkodobé, již započal postupný obratu tohoto trendu. Krátkodobé úrokové sazby se nacházejí blízko nuly, kde by s ohledem na v podstatě nulové měnověpolitické sazby ČNB, měly ještě nějakou dobu zůstat. Středně a dlouhodobé sazby jsou ovlivňovány primárně odhady budoucího vývoje ekonomického růstu a inflace. Obě veličiny by měly v průběhu příštích dvanácti měsíců pokračovat v nastoupeném růstu z loňského roku tak, jak bude nabírat na síle očekávání oživení ekonomiky (a později inflace). Tento vývoj bude dle našeho očekávání zároveň v souladu s úrokovým vývojem na hlavních světových trzích (USA, eurozóna). Domníváme se, že růst středně a dlouhodobých sazeb by mohl během roku 2014 činit půl až jeden procentní bod. 2
3 Ukrajinské a/nebo rumunské státní dluhopisy denominované v domácích měnách Předpoklady realizované strategie nákupu rumunských státních dluhopisů, tedy atraktivní potenciál lokální měny, jejíž slabost byla daná spíše politickou nejistotou, než ekonomickými fundamenty, doplněná předpokládaným mírným ekonomickým růstem, reformní agendou veřejných financí a podporou Mezinárodního měnového fondu, se téměř beze zbytku naplnily. Viditelný dezinflační trend v domácí ekonomice, doplněný zlepšujícím se makroekonomickým obrázkem, doprovázeným křehkou domácí poptávkou, přiměl rumunskou centrální banku naplno rozjet cyklus snižování základní úrokové sazby a výnosy rumunských vládních obligací tak setrvale klesaly. Podporou jim bylo i zahrnutí rumunských dluhopisů do mezinárodních indexů, jež zvýšilo jejich atraktivitu v očích zahraničních investorů. V závěru roku došlo k určité realizaci zisků, což společně s překvapivě silnou holubičí rétorikou centrální banky přimělo i lokální měnový kurz k viditelnému oslabení. Celková kontribuce k celoročnímu výsledku portfolia činila, po zahrnutí negativního dopadu zajištění na měnovém páru EUR/CZK vlivem intervence, 1,5 %. Postupná neinflační akcelerace rumunské ekonomiky při nízkém deficitu běžného účtu platební bilance dle našeho názoru nadále ospravedlňuje příznivý výhled na tamní vládní dluhopisy. Nízká inflace (byť letos pozvolna poroste) a pozitivní investiční prostředí dávají centrální bance možnost úrokové sazby ještě dále mírně snížit. Cenám dluhopisů by vedle toho měl pomáhat pokračující pozitivní fiskální vývoj (určený mj. nedávnou dohodou o úvěrovém rámci s MMF), jež bude limitovat objem nově vydávaných státních dluhopisů a proti tomu poměrně nízké zastoupení rumunských obligací v portfoliích zahraničních investorů. Měnový kurz lei (RON) na přelomu roku mírně oslabil v důsledku pokračujícího uvolňování měnové politiky centrální bankou, dostal se tak na dohled nejslabších úrovní okolo 4,60 RON/EUR. Domníváme se, že brzy dojde ke stabilizaci a měnový kurz se postupně posune na silnější úrovně. Podporu by měl získávat zejména z akcelerace ekonomické aktivity při trvajícím příznivém stavu platební bilance (snížený deficit běžného účtu, sílící příliv peněz z fondů EU). Vzhledem k nadále solidnímu úrokovému diferenciálu a očekávání postupného posilování RON vůči EUR, nehodlá investiční manažer zajišťovat měnové riziko RON vůči EUR. Od nákupu ukrajinských státních dluhopisů jsme byli nuceni upustit vzhledem k velmi problematickému a zdlouhavému procesu otevření lokálního ukrajinského účtu na straně custodiana fondu. Vysoce úročené firemní dluhopisy převážně spekulativního ratingového stupně (denominované v CZK, EUR, USD či jiných měnách) a Firemní dluhopisy investičního ratingového stupně (denominované v CZK, EUR či USD) V segmentu vysoce úročených dluhopisů spekulativního stupně se v uplynulém roce nejvíce dařilo obligacím OTP Bank a dolarovým dluhopisům tureckého průmyslového holdingu Yasar, které těžily z vysokého vypláceného kupónu. Na opačném pólu pak byly turecké korporátní dluhopisy denominované v lokální měně, které ztrácely pod nárůstem politické nejistoty a slábnoucího měnového kurzu v důsledku přetrvávající vnější nerovnováhy tamní ekonomiky. Na celkový záporný výsledek segmentu v hodnotě 2,4 % pak měly největší vliv dluhopisy těžební NWR, které během roku ztrácely až sedmdesát pět procent své původní hodnoty a z celkové výkonnosti portfolia v uplynulém roce ukously více než dvě procenta. Negativně se také vzhledem k intervenci České národní banky projevilo kurzové zajištění na měnovém páru EUR/CZK. Z pohledu uplynulého dění nadále platilo, že extrémně nízké výnosy bezpečných státních dluhopisů jádrových zemí EMU spolu s vysokým objemem volné likvidity ve finančních systémech živily silný zájem investorů o segment korporátních dluhopisů, který se stále mohl prezentovat v řadě případů atraktivními úrovněmi kreditních marží. Dařilo se především 3
4 korporátním dluhopisům ratingových kategorií investičního stupně a vysoce úročeným emisím v rámci tzv. spekulativního stupně, a to jak z jádrových tak periferních zemí EU. Residuální strategie nákupu dluhopisů investičního stupně přispěla k celkovému výsledku portfolia 1,1 %. Budoucí vývoj na trhu korporátních dluhopisů bude do značné míry selektivní. Silné firemní fundamenty v kombinaci s ožívajícím ekonomickým cyklem budou znamenat podporu pro celý trh korporátních dluhopisů. Výhled na postupné omezení akomodativní měnové politiky v USA a tím pádem předpokládaný růst úrokových sazeb ale bude výzvou zejména pro rizikovější firmy. I v tomto segmentu ale již došlo k poměrně značnému předfinancování a globální míra úpadku firem by dramaticky růst neměla. Proběhlá komprese kreditních marží, v poslední době zpomalující příliv prostředků na tento tržní segment a velmi nasycená investorská poptávka, mohou ale v případě nárůstu rizikové averze vyústit v silnější tržní reakci vlivem převisu nabídky. Nákup podílových listů německých nemovitostních fondů v likvidaci (denominovaných v EUR) Situace na poli německých realitních fondů zůstává bez výrazné změny. Fondy postupují dle předchozího schváleného plánu a postupně se snaží prodávat jednotlivé residenční a kancelářské projekty. Vzmáhající se ekonomická aktivita v Evropě přináší podporu i na trh nemovitostí, nevýhodou však zůstává postavení fondů jako nucených prodejců a z toho vyplývající jejich horší vyjednávací pozice. Realizované prodejní ceny tak v některých případech zůstávají přibližně deset procent pod tržním oceněním a zároveň dochází k přeceňování držených projektů. Pozitivem je naopak relativně vysoká míra pronajatosti (80-90 %) a dlouhodobost sjednaných nájmů, společně s dodržováním schématu na výplatu likvidačních zůstatků. Tržní diskonty vůči čisté hodnotě aktiv příslušných fondů se historicky mírně snížily, nicméně zůstávají na úrovni %. Konečné termíny uzavření fondů jsou v horizontu necelého jednoho roku až tří a půl let. Celkově přispěl segment realitních fondů k výsledku fondu 0,3 %. Příjmy z likvidačních zůstatků, které by samostatně přispěly ke zhodnocení 1,7 %, snížil pokles cen jednotlivých fondů a zejména kurzové zajištění na měnovém páru EUR/CZK. Prodej na krátko futures kontraktů na americké státní dluhopisy (US T-notes; splatné nejdéle za 10 let) denominované v USD, případně další tzv. bezrizikové státní dluhopisy Nerealizováno vzhledem k technickým problémům u vypořádání jednotlivých kontraktů na straně custodiana fondu. VÝHLED NA NOVÉ BODY STRATEGIE Vstoupit do dlouhé pozice na americký dolar v rámci měnového páru USD/EUR Očekáváme, že americká měna by v následujících měsících měla těžit z příznivého růstového diferenciálu tamní ekonomiky ve srovnání s ekonomikami evropskými. Zatímco země EMU by v roce 2014 měly růst tempem kolem 1 %, americká ekonomika by měla růst zhruba trojnásobným tempem. Dalším argumentem je strukturální zlepšování salda zahraničního obchodu USA v souvislosti s probíhající renesancí tamního průmyslu a také vlivem rozběhnutí rozsáhlých kapacit na těžbu břidličného plynu, jež učinila ze Spojených států čistého exportéra energetických surovin. Důsledkem vyššího růstu USA 4
5 bude také prohlubující se divergence měnových politik. Zatímco americký FED v prosinci 2013 započal postupné utlumování programu nákupů vládních a agenturních dluhopisů s předpokladem jejich úplného ukončení v průběhu druhé poloviny letošního roku, Evropská centrální banka bude i nadále podporovat uvolněné měnové podmínky. Kurz dolaru je v neposlední řadě levný také na základě modelu parity kupní síly, porovnávající cenové relace ve Spojených státech a Evropě. Nakoupit/držet turecké dluhopisy bez zajištění měnových rizik Požadované výnosy do splatnosti tureckých vládních dluhopisů v posledních měsících výrazným způsobem vzrostly a zároveň razantně oslabil měnový kurz turecké liry (TRY). Výnosová křivka stoupla od května 2013 do konce roku o bazických bodů, výnos desetiletého dluhopisu stoupl z 6 % nad 10 %. Měnový kurz TRY za uplynulý rok oslabil o téměř 25 %. Příčinou bylo rozhoření obav investorů z poklesu globální likvidity v případě nastoupení procesu neutralizace měnové politiky amerického Fedu, v jejichž světle vystoupilo do popředí slabé místo turecké ekonomiky chronicky vysoký schodek běžného účtu platební bilance, financovaný převážně portfoliovým kapitálem. K tomu se posléze přidalo geopolitické tření v blízkovýchodním regionu nepokoje v Egyptě, hrozba ozbrojeného konfliktu v Sýrii a v závěru roku potenciální politická krize v samotném Turecku. Domníváme se, že razantní posun v tržním ocenění učinil z tureckých dluhopisů atraktivní investici. Fundamentální obrázek Turecka při vysoké nerovnováze běžného účtu platební bilance kompenzuje příznivá fiskální situace rozpočtový schodek v uplynulém roce kolem 1 % HDP při veřejném zadlužení kolem 37 % HDP (což je cca o 5 p.b. méně než v případě ČR a jen mírně nad jednu třetinu průměrného zadlužení zemí eurozóny). Mezi další pozitivní aspekty je třeba zařadit stabilní a vysoce kapitalizovaný bankovní systém či příznivý demografický vývoj (rostoucí počet obyvatel při nízkém průměrném věku). Výrazné měnové oslabení z uplynulých měsíců se dle našeho očekávání projeví na jedné straně v déletrvající vyšší inflaci, na straně druhé však také ve snížení vnější nerovnováhy. Očekáváme reakci centrální banky na slabý měnový kurz v podobě dalšího utažení měnových podmínek zvýšením klíčových úrokových sazeb to by mělo držet výše krátkodobé obligační výnosy, výnosy středních a zejména dlouhodobých dluhopisů by díky tomu mohly začít klesat v očekávání stabilizace ekonomického vývoje. Co se týče dalšího politického vývoje, očekáváme, že vládnoucí AKP udrží svoji dominanci a postupně utlumí vnitrostranické mocenské střety. Zvýšené politické riziko, nicméně, prozatím přetrvává, klíčovým testem pro vládu premiéra Erdogana budou regionální volby v březnu letošního roku. Jan Schiller Portfoliomanažer S investicí je spojeno riziko kolísání její hodnoty a riziko ztráty investovaných prostředků. Údaje o minulých výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje; tyto údaje nezahrnují poplatky spojené s vydáváním a odkupováním podílových listů fondu. Hodnota celkové nákladovosti fondu (TER) je vyjádřena jako procento k průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu fondu pro daný kalendářní rok. Před rozhodnutím investovat do podílových listů by měl potenciální investor věnovat pozornost statutu a zjednodušenému statutu fondu, který může zájemce zdarma získat v sídle společnosti Conseq Investment Management, a.s., nebo na jejích webových stránkách. Conseq Investment Management, a.s., nepřebírá odpovědnost za jednání učiněná na podkladě údajů v tomto dokumentu uvedených, ani za přesnost a úplnost těchto údajů, a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. 5
Plán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 22. 9. 2014 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
VícePlán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 20. 9. 2016 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
VíceHVĚZDY MĚSÍCE. Září 2009
Září 2009 HVĚZDY MĚSÍCE Fondy investující do akcií nemovitostních firem Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy Fondy investující do
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VícePlán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 1. 8. 2018 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VícePlán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 18. 2. 2015 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VícePřehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí roku 2004 podává následující tabulka: mil. Kč. Výpůjčky (a) Stav
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu Celkový státní dluh dosáhl ke konci září nominální hodnoty 589,3 mld Kč a proti stavu na začátku letošního roku se zvýšil o 96,1 mld Kč, tj. o 19,5 % (schválený
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, duben 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější události
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, leden 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Měnová
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
VíceII. Vývoj a stav státního dluhu
II. Vývoj a stav státního dluhu 1. Vývoj státního dluhu v letech 2000 až 2011 Období let 2000 až 2011 se vyznačovalo růstovým trendem státního dluhu, který byl způsoben především rozpočtovými schodky,
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním
VíceMakroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme.
Investiční oddělení Duben 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Průmyslová
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. V únoru byla správcem inkasována odměna za správu roku 2018 ve výši 462 914,97 Kč a
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceING Wholesale Banking Obavy z posilující koruny - jsou na místě?
ING Obavy z posilující koruny - jsou na místě? Vojtěch Benda Senior economist Praha 26. listopadu 2007 Kurz koruny k euru a dolaru Kurz EUR/CZK Kurz USD/CZK 41 47 39 42 37 35 37 33 32 31 27 29 27 22 25
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceDůvodová zpráva. V průběhu roku 2016 správce uskutečnil následující transakce:
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne 29.4.2016 došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Březen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Vláda představila v březnu návrh fiskálních reforem, který počítá s postupným poklesem firemní daně na 19
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 107. měření (březen 2008)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 107. měření (březen 2008) Do březnového průzkumu IOFT zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších ukazatelů devět domácích a dva zahraniční
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Říjen + 0,10 % Letos + 0,77 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 6 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Červenec 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných v červenci stouply spotřebitelské ceny v červnu 2007 o 2,5 procenta meziročně,
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Listopad + 0,10 % Letos + 0,87 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 7 let jsou nyní záporné výnosy
VícePlán umisťování aktiv
Conseq Opportunity, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů (dále jen Fond ) Plán umisťování aktiv 21. 12. 2016 sestavený Investičním manažerem v souladu s čl. 6.13 statutu Fondu. Pojmy užívané
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, prosinec 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Srpen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Srpen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Růst HDP české ekonomiky dosáhl ve druhém čtvrtletí letošního roku úrovně 6 procent meziročně. Údaj za první
VíceAnalýzy stupně ekonomické sladěnosti ČR s eurozónou 2008
Analýzy stupně ekonomické sladěnosti ČR s eurozónou 2008 Mojmír r Hampl viceguvernér Praha, 16. ledna 2009 Je ČR R připravena p na přijetp ijetí eura? Schopnost ekonomiky dobře fungovat bez vlastní měnové
Víceotevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2017
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2017 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2017-30. 06. 2017 Měna: Kč ISIN: CZ0008474376 Jmenovitá hodnota podílového
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože ekonomika České republiky nadále
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červen -0,08 % Letos +0,28 % Korporátní dluhopisy beze změny Nepříznivý vliv růstu dlouhých sazeb 12%
VíceČeská ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách?
Česká ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách? Pavel Sobíšek 3. října 2017 Agenda V jaké fázi se nachází globální a evropská ekonomika? Vydrží současný růst cen komodit? jaké faktory
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 108. měření (duben 2008)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 108. měření (duben 2008) Do dubnového průzkumu IOFT zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších ukazatelů deset domácích a jeden zahraniční
VíceVývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE
CEE Březen 2016 Praha Daniel Kukačka Working with you since 1831 2 Fond konzervativní Březen 0,13% Celý rok 0,02% ČNB: diskuse o záporných úrokových sazbách, CZK intervence do cca 2Q/2017 Státní dluhopisy:
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář, srpen 2018
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, srpen 2018 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních
VíceVýhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom
Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická data z února a začátku března se nadále nesou v pozitivním duchu. Bilance zahraničního obchodu potvrzuje přebytky
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu Státní dluh se v 1. čtvrtletí 2016 zvýšil z 1 673,0 mld. Kč na 1 694,7 mld. Kč, tj. o 21,7 mld. Kč, resp. 1,3 %, přičemž vnitřní státní dluh vzrostl o 21,8 mld. Kč a korunová hodnota
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 98. měření (červen 2007)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 98. měření (červen 2007) Do červnového průzkumu inflačních očekávání finančního trhu zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších indikátorů
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceAktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky
Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Rozpočet a finanční vize měst a obcí 11. září 14 Praha Autoklub ČR Smetanův sál Petr Král Ředitel odboru měnové politiky a fiskálních analýz Sekce
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky (Daniel Kukačka, Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. červenec 2017 2 Obsah Ekonomika USA oživení v průmyslu, přes silný trh práce zklamání
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Duben 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny vzrostly v dubnu meziročně o 3,5% po růstu 3,8% v březnu. Vývoj inflace byl o trochu lepší,
VíceSTÁTNÍ DLUH CELKEM
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2006 došlo ke zvýšení státního dluhu o 7 mld. Kč z 691,2 mld. Kč na 698,2 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 1. čtvrtletí 2006 se dluh zvýšil
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 106. měření (únor 2008)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 106. měření (únor 2008) Do únorového průzkumu IOFT zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších ukazatelů devět domácích a dva zahraniční
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VíceEkonomický bulletin 6/2017
Ekonomický bulletin 6/2017 Hospodářský a měnový vývoj 1 Shrnutí Rada guvernérů na svém měnověpolitickém zasedání 7. září 2017 vyhodnotila, že i když probíhající hospodářská expanze dává důvěru, že inflace
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Květen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) v květnu přistoupila ke zpřísnění měnové politiky zvýšením klíčových úrokových sazeb
VíceFond korporátních dluhopisů březen 2014
Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond od svého založení v roce 2001 vzrostl o 72% a překonal dluhopisové fondy, které investují část svého majetku do státních dluhopisů. Potvrdilo se, že korporátní
VíceRaiffeisen fond dluhopisové stability, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s.
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2016 1 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2016-30. 06. 2016 Měna: Kč ISIN kapitalizační třídy: CZ0008474293 ISIN dividendové
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
Víceotevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2018
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2018 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2018-30. 06. 2018 Měna: Kč ISIN: CZ0008474376 Jmenovitá hodnota podílového
VíceWebinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. listopad 2016 2 Obsah Důležité události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Akce
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceJarní prognóza pro období : na cestě k pozvolnému oživení
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Jarní prognóza pro období 2012 2013: na cestě k pozvolnému oživení Brusel 11. května 2012 Po poklesu produkce koncem roku 2011 se odhaduje, že hospodářství EU je v současné
VíceVýroční zpráva za rok 2017
2017 KB Privátní správa aktiv Flexibilní Výroční zpráva za rok 2017 Amundi Czech Republic, investiční společnost. a.s. předkládá investorské veřejnosti výroční zprávu fondu za rok 2017 (sestaveno k datu
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním
VíceOkna centrální banky dokořán
Měnová politika a ekonomický výhled Okna centrální banky dokořán Tomáš Holub člen bankovní rady Ekonomické fórum Komerční banky Praha, 6. prosince 2018 Dvacet let cílování inflace v ČR a transparence měnové
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, květen 2011 Dluhopisy Ekonomika USA Ekonomická data
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VíceKVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH
KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH Makrodata v ČR zveřejněná v květnu: HDP za 1.čtvrtletí 2009 klesl meziročně o 3,4% (očekával se pokles pouze o 1,8%) Průmyslová produkce se v březnu
VíceMakroekonomický vývoj a situace na trhu práce
Makroekonomický vývoj a situace na trhu práce Setkání s představiteli odborových svazů Tomáš Holub Ředitel sekce měnovm nové a statistiky Praha, 3.11.9 Plán n prezentace Vnější prostředí Veřejné finance
Více