IV.Finančné plánovanie podniku

Transkript

1 IV.Finančné plánovanie podniku 1. Podstata finančného plánovania 2. Druhy finančných plánov 3. Postup tvorby finančného plánu 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty 5. Hodnotenie úrovne a kvality vypracovaného finančného plánu 6. Metódy, techniky a modely tvorby finančného plánu 7. Kontrola finančného plánu 1

2 1. Podstata finančného plánovania Finančné plánovanie je proces zahrňajúci tvorbu finančných cieľov podniku a súbor opatrení, činností na ich dosiahnutie. Výsledkom je finančný plán, ktorý je integrujúca súčasť komplexného podnikového plánu. Finančné plánovanie je proces postupného približovania, zosúlaďovania jednotlivých čiastkových plánov s finančným plánom s cieľom dosiahnuť optimálnu kombináciu likvidity, istoty a rentability. Aktívna funkcia finančného plánu je spojená na väzbe vecnej a hodnotovej stránky transformačného procesu. Je previazaný na všetky subsystémy podniku (plán výroby, zásob, ľudských zdrojov...) 2

3 1. Podstata finančného plánovania Dokument v ktorom proti sebe stojí súčasná a budúca potreba finančných zdrojov a súčasne existujúce a budúce očakávané zdroje na ich krytie Súčasné potreby Súčasné zdroje Finančný plán Budúce potreby Budúce zdroje 3

4 1. Podstata finančného plánovania Finančný plán je zostavovaný na určitý časový horizont: - Strategický plán (zvyčajne sa spracováva na časové obdobie 3-8 rokov) - Dlhodobý plán (2-5 rokov) obsahuje finančné rozhodnutia o dlhodobých aktívach a pasívach. Je menej presný, ale zložitejší. Vymedzuje potrebu kapitálu,spôsob finacovania,štruktúra zdrojov a pod.) - Ročný plán obsahuje finančné rozhodnutia o krátkodobých aktívach a pasívach je presnejší, jednoduchší, ale rovnako dôležitý. Zahŕňa efektívne projekty,optimálnu zadlžnosť,dividendová politika a pod.na ročné obdobie). - Operatívny plán (kratšie obdobie ako 1 rok) 4

5 2. Druhy finančných plánov Vypracovanie finančných plánov sa opiera o 2 koncepcie časového plánovania a) Periodické plánovanie plánovanie, kontrola, hodnotenie podniku v určitých súvislých časových periódach b) Projektové plánovanie plánovanie špecifických a identifikovateľných projektov ( rekonštrukcia, zavedenie novej linky, vládny kontrakt a pod.) 5

6 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) 1. Finančná analýza podniku. Analýza nielen finančného stavu podniku, ale aj hmotnej stránky transformačného procesu podniku. Analýza silných a slabých stránok podniku, príležitosti, riziká,...poznanie jeho východiskovej situácie. 2. Formulácia cieľov pre tvorbu finančného plánu. Vymedzenie všeobecných, špecifických, dosiahnuteľných a merateľných, reálnych,časovo ohraničených cieľov. ( možno využiť metodiku SMART, vychádzať aj z vlastníckeho princípu, participačného princípu.. ). Základný cieľ: Maximalizácia trhovej hodnoty podniku) čiastkové finančné ciele podniku- rast zisku, zvýšenie tržieb, zabezpečenie likvidity, ciele v oblasti cash flow (toku peňazí), výška dividendy na 1 akciu, návratnosť kapitálových vkladov. Uvedené finančné ciele tvoria východiská finančného plánu a plnia funkciu motivácie pre manažérov. 6

7 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) 3. Využitie informácií zo Základnej stratégie. Táto vyjadruje hlavné smery činnosti (poslania) podniku,čo má a čo bude robiť. Finančná stratégia (rast trhovej hodnoty, rozpočtovo-kapitálová, dlhová politika, optimálna kapitálová štruktúra, politika likvidity, daňová politika, dividendová politika, vzťah k finančnému trhu...). Pri implementácii sa začína využívať koncept Balanced Scorecard (BSC) 4. Vypracovanie a určenie finančných parametrov Dlhodobého finančného plánu. Tento plán je zameraný iba na vybrané oblasti a súhrnné údaje. Nie je taký podrobný. Najčastejšie obsahuje: - Projekty plánu (projekty rozvoja podniku napr. aj nová obchodná stratégia, výskumno vývojová stratégia...), - plán kapitálových výdavkov rozhodnutia o dlhodobých investíciách, investičné príležitosti a obmedzené zdroje financovania - plánová finančná bilancia ( aká má byť tendencia kapitálovej štruktúry) - plán zisku - plán cash flow 7

8 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) 5. Vypracovanie Krátkodobého finančného plánu a rozpočtov. Obsahuje finančné rozhodnutia o krátkodobých aktívach alebo pasívach.ich úlohou je zabezpečiť platobnú schopnosť podniku, rentabilitu podniku. Predstavuje podrobnejšie rozpracovanie dlhodobého finačného plánu 8

9 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) Vzťah dlhodobého a krátkodobého plánu Rozpočty Informácie z dlhodobého plánu pre krátkodobý plán Informácie spätne pre dlhodobý plán Podrobnejšie rozpracovanie dlhodobého finančného plánu Informácie krátkodobého finančného plánu podkladom pre operatívny plán Rozpočty sledujú podrobné údaje, nástroj vnútropodnikového riadenia Rozpočty sú zostavené podľa vecných oblastí (predaja, výroby, zásob, resp. stredísk 9

10 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) 6. Operatívny finančný plán podrobnejšia špecifikácia krátkodobého finančného plánu (kratšie časové obdobie- štvťrok, mesiac, deň) Čím je plánovací horizont kratší, tým vyšší je stupeň istoty a presnosti plánu 7. Implementácia finančného plánu počas celého plánovacieho obdobia -realizácia operatívneho finančného plánu 10

11 3. Postup tvorby finančného plánu etapy (kroky) 8. Hodnotenie úrovne finačného plánu, úpravy a zmeny plánu Fin. plán nemôžeme považovať za nemenný produkt. Podľa toho ako sa menia podmienky, ciele a úlohy podniku mení sa aj fin. plán preto je vo fin. plánovaní dôležitá aj kontrola plnenia fin. plánu. Úlohou kontroly je zistiť skutočne dosiahnuté parametre v porovnaní s plánovanými a v prípade odchýlok zistiť príčiny. V takejto situácii poskytuje informácie pre prijímanie rozhodnutí a opatrení na zabezpečenie žiaduceho stavu. 11

12 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) Minimálny obsah ročného finančného plánu: Plán výsledku hospodárenia (zisku), Plánová finančná bilancia, Plán cash flow, Plán rozdelenia zisku 12

13 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) a) Plán zisku (výsledku hospodárenia) plánovanie nákladov (podľa nákladových druhov) a výnosov podľa oblastí (predaj, finančná oblasť, investičné portfolio...) nie všetky náklady, resp. výnosy sú plánované (mimoriadnosti, škody,manká, prijaté pokuty...). Vykazované v účtovníctve skutočnosť. Plánovacie tabuľky nákladov a výnosov nie sú normatívne stanovené (interne v podniku), Na plánovanie zisku sa zvyčajne využíva forma výkazu ziskov a strát (výsledovka) 13

14 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty Zjednodušená forma plánovej výsledovky P.č. Názov položky plánovaná hodnota Skutočnosť predch. obd. 1. Výnosy z hospodárskej činnosti 2. Náklady na hospodársku činnosť 3. VH z hospodárskej činnosti 4. Finančné výnosy 5. Finančné náklady 6. VH z finančnej činnosti 7. Daň z príjmov za bežnú činnosť 8. VH z bežnej činnosti 9. Mimoriadne výnosy 10. Mimoriadne náklady 11. Daň z príjmov z mimor. činnosti 12. VH z mimoriadnej činnosti 13. VH za účtovné obdobie 14

15 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) b) Finančná bilancia- - plánový dokument zameraný na finančnú situáciu podniku, - Obsahuje stavové veličiny zvyčajne na konci plánovacieho obdobia ( napr ), - vyjadruje stav aktív a pasív vrátane vlastného imania, - rozhodnutia o investovaní do jednotlivých druhov majetku (aktív) a spôsobe ich financovania, - ako plánovacie tabuľky je možné využiť výkaz súvaha, - zložitosť plánovania jednotlivých položiek 15

16 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty zjednodušený výkaz súvahy Spolu majetok A. Pohľadávky za upísané vlastné imanie Plánovaný stav k Vlastné imanie a záväzky A. Vlastné imanie B. Neobežný majetok: Základné imanie Dlhodobý nehmotný majetok Dlhodobý hmotný majetok Dlhodobý finančný majetok Kapitálové fondy Fondy zo zisku VH z minulých rokov VH bežného obdobia Plánovaný stav k C. Obežný majetok: Záväzky: Zásoby Rezervy Dlhodobé záväzky Pohľadávky Finančné účty Krátkodobé záväzky D. Časové rozlíšenie Bankové úvery C.Časové rozlíšenie Aktíva spolu Pasíva spolu 16

17 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) c) Plán cash flow sú plánované príjmy a výdavky podniku a závisí od úrovne a kvality spracovania plánu zisku Pri plánovaní využívame: - priama metóda výkaz CF je koncipovaný na základe transformácie jednotlivých nákladových a výnosových položiek na výdaje a príjmy prostredníctvom prírastkov a úbytkov položiek súvahy. V praxi sa používa zriedka, pretože podvojné účtovníctvo priamo neposkytuje pre takéto zostavenie výkazu potrebné údaje. Možno ju však odporučiť podnikateľom účtujúcim v jednoduchom účtovníctve. Logiku metódy si vysvetlíme na nasledujúcom príklade. 17

18 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) Stav peňažných prostriedkov k 1. januáru +Plánované prevádzkové príjmy (príjmy za predaj výrobkov a služieb, ostatné príjmy) - Plánované prevádzkové výdavky (nákup materiálu, energie, mzdy, odvody... Stav peňažných prostriedkov (prebytok /deficit) + Plánované Finančné príjmy (úver, pôžičky, dotácie) - Plánované Finančné výdavky (splátka úverov a úrokov, dividendy..) Stav peňažných prostriedkov po úhrade finančných výdavkov (deficit/prebytok) - Plánované Investičné výdavky celkom (alokácia prostriedkov do DHM, DNM..) Stav peňažných prostriedkov k V pripade deficitu fin. prostriedkov riešiť odkiaľ získať zdroje!!!!! 18

19 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) Nepriama metóda plánového CF výkaz CF je koncipovaný na základe plánového výsledku hospodárenia za bežné obdobie upravený nasledovne: - plus náklady, ktoré nie sú výdajmi (odpisy, rezervy) - plus zníženie položiek aktív - mínus zníženie položiek pasív - mínus ďalšie použitie zisku 19

20 Nepriama metóda výpočtu cash flow 1. Výsledok hospodárenia 2. + náklady, ktoré nie sú zároveň výdavkami I. = vnútorne vytvorené zdroje 3. výdavky, ktoré nie sú zároveň nákladmi 4. ± zmena nepeňažných zložiek pracovného kapitálu, t.j. + pokles zásoba pohľadávok + prírastok krátkodobých záväzkov a rezerv prírastok zásob a pohľadávok pokles krátkodobých záväzkov a rezerv II. = čistý prevádzkový cash flow 5. obstaranie dlhodobých CP nákup investícií splátky dlhodobých záväzkov III. = primárny prebytok či nedostatok 6. ± ostatné zdroje a použitie IV. = potreba či prebytok financií 7. + čerpanie bankového účtu (t.j. krátkodobý úver) + prijatý dlhodobý úver + emisia dlhopisov + emisia nových akcií splátky dlhodobého úveru V. = zmeny zostatku peňažných prostriedkov (celkový cash flow) 20

21 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) Úlohou plánovavého výkazu CF je preukázať plánovanú tvorbu a plánované použitie peňažných prostriedkov v členení na: a) Bežnú hospodársku činnosť výsledky základnej činnosti podniku b) Investičnú činnosť operácie s hmotným a nehmotným dlhodobým majetkom c) Finančnú činnosť zmeny vo veľkosti a štruktúre vlastného kapitálu a dlhodobého cudzieho kapitálu 21

22 4. Krátkodobý finančný plán a rozpočty (obsah a štruktúra) d) Plán rozdelenia zisku Pri plánovaní rozdelenia zisku rešpektovať legislatívu a normatívne akty podniku. čistý zisk sa rozdeľuje (možnosť): Prídely fondov: Zákonný rezervný fond Kapitálové fondy Sociálny fond Ostatné fondy Ostatné použitie zisku - Dividendy - Tantiemy Nerozdelený zisk 22

23 5. Hodnotenie úrovne a kvality vypracovaného finančného plánu Návrh finančného plánu spracovaný. Na hodnotenie úrovne a kvality vypracovaného finančného plánu možno využiť: Pomerové finančné ukazovatele (napr.sprogresívnenie ukazovateľov v časovom horionte) Viacrozmerové modely (napr. Altmanov model) Hodnotenie podľa cieľov (malé podniky) Ekonomické normály (možné modifikácie) Medziročné tempo rastu: zisk>tržby >náklady >materiálové náklady >mzdové náklady >pracovníci zisk >tržby >zásoby zisk >tržby > DHM >mzdové náklady >pracovníci 23

24 6. Metódy,technika a modely tvorby finančného plánu Neexistuje žiadny 1 model alebo postup, ktorý by vystihol zložitosť finančného plánovania a) Špecifické metódy - Metóda percentuálneho podielu na tržbách (výpočet plánových položiek aktív a pasív prepočtom percentuálneho podielu na tržbách plánovaným objemom tržieb.lineárna závislosťpoložiek majetku a zdrojov krytia od tržieb- negatívum) - Metóda pomerových finančných ukazovateľov (využitie vybraných pomerových ukazovateľov) - Metóda postupného zostavovania rozpočtov (uplatňuje sa v krátkodobom fin. pláne -ročný, štvrťročný. Rozpočty sa porovnávajú s pôvodným fin. plánom a dávajú sa do súladu a vzniká reálny návrh finančného plánu.) 24

25 6. Metódy,technika a modely tvorby finančného plánu - regresná metóda- využíva sa na plánovanie položiek bilancie, ktoré sú ovplyvňované dynamikou rastu tržieb alebo iného ukazovateľa. Podobnosť s metódou percentuálneho podielu na tržbách. Rozdiel pomer položiek fin. bilancie a vybraného ukazovateľa nie je fixný, ale premenlivý. - Metóda analýzy nulového bodu- kvantifikácia zmeny zisku a predajných cien na základe rozloženia fixných nákldov a variabilných nákladov pri danom objeme produkcie. - Globálna metóda tradičná metóda tvorby finančného plánu.vychádza z vypracovaných vecných plánov, z ktorých preberá potrebu finančných prostriedkov a výšku vytváraných zdrojov. Pasívna úloha finančného plánu 25

26 6. Metódy,technika a modely tvorby finančného plánu b) Finančné modely - simulačné modely pomáhajú plánovačovi vypracovať finančné výkazy v niekoľkých alternatívach podľa zadaných predpokladov. - optimalizačné modely využívajú lineárne programovanie, pomáhajú hľadať najlepšie riešenie, pretože pri ich aplikácii sa zahŕňajú do modelu i vstupné informácie z iných častí plánu (z výroby,...) 26

27 7. Kontrola finančného plánu Finančný plán Realizácia plánu Informácia o priebehu plnenia plánu Zmeny plánu Operatívne zásahy do organizácie a riadenia finanč. procesov Zistenie odchýlok od plánu Analýza a zistenie príčin odchýlok Rozhodnutia o odstránení odchýlok Odchýlky tvorby a použitia zdrojov Zmena základných predpokladov fin.pl. 27