DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung

Transkript

1 DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung Programme for the Issuance of Notes TRANSLATIONS OF THE SUMMARY OF THE PROSPECTUS DATED 6 DECEMBER 2011 Page Czech Translation of the Summary of the Prospectus 2 Slovak Translation of the Summary of the Prospectus 11

2 CZECH TRANSLATION OF THE SUMMARY OF THE PROSPECTUS SHRNUTÍ PROGRAMU Následující shrnutí je obecným shrnutím nejdůležitějších informací obsažených v tomto Prospektu. Toto shrnutí musí být chápáno jako úvod do tohoto Prospektu. Jakékoli rozhodnutí investovat do jakýchkoli Dluhopisů by mělo být založeno na investorově posouzení tohoto Prospektu jako celku, včetně dokumentů začleněných do Prospektu formou odkazů. Jakýkoliv investor by měl pečlivě posoudit informace a rizikové faktory uvedené v tomto Prospektu. Pokud bude v souvislosti s informacemi obsaženými v tomto Prospektu podána žaloba u soudu v členském státu Evropského hospodářského prostoru, může být investor jako navrhovatel v důsledku použití národních právních předpisů příslušného členského státu Evropského hospodářského prostoru povinen uhradit náklady na překlad Prospektu ještě před zahájením soudního řízení. Soukromoprávní odpovědnost může nést Emitent nebo kterákoli jiná osoba odpovědná za toto shrnutí, včetně jakéhokoli jeho překladu, avšak pouze pokud by toto shrnutí bylo zavádějící, nesprávné nebo rozporné při posouzení společně s dalšími částmi tohoto Prospektu. Výrazy s velkými počátečními písmeny používané v tomto shrnutí mají stejný význam jako v Podmínkách dluhopisů a v Konečných podmínkách, jak jsou uvedeny na str. 35 a násl. ( Podmínky ). Dluhopisy Jmenovité hodnoty Dluhopisů Dluhopisy budou vydávány ve jmenovitých hodnotách stanovených dohodou mezi Emitentem a příslušným Obchodníkem (Obchodníky), které budou uvedeny v příslušných Konečných podmínkách, přičemž minimální jmenovitá hodnota Dluhopisů bude činit EUR, resp. bude-li jmenovitá hodnota Dluhopisů stanovena v jiné měně než v EUR, pak částku v takové cizí měně, jejíž výše se bude v době emise Dluhopisů v přepočtu rovnat ekvivalentu EUR nebo jej bude převyšovat. Splatnost Dluhopisy nebudou mít minimální splatnost. Forma Dluhopisů Dluhopisy jsou Dluhopisy na doručitele. Každá Série Dluhopisů ve formě na doručitele bude představována globálním dluhopisem ve formě na doručitele bez úrokových kupónů. Globální Dluhopisy související s Dluhopisy budou uloženy u společnosti nebo jménem společnosti OeKB (pokud budou takto uloženy, mohou být vypořádány prostřednictvím systémů Euroclear a Clearstream, Lucembursko), nebo u Emitenta nebo jeho jménem, nebo je investoři mohou držet, dokud nebudou splněny veškeré závazky Emitenta vyplývající z Dluhopisů. Majitelé Dluhopisů obdrží spoluvlastnické podíly nebo práva na Globálním dluhopisu, které jsou převoditelné v souladu se všeobecnými obchodními 2

3 podmínkami a opatřeními centrálního depozitáře cenných papírů a v souladu s příslušnými právními předpisy. Jednorázové emise a trvalé emise Emise Dluhopisů mohou být jednorázové emise (Einzelemissionen), kdy Dluhopisy mohou být upisovány během pevného upisovacího období, nebo trvalé emise (Daueremissionen), kdy jsou Dluhopisy k dispozici pro upisování po téměř celou dobu splatnosti Dluhopisů (nebo po její část) dle volby Emitenta. Emisní kurz Dluhopisy mohou být vydány za částku jejich jistiny nebo s diskontem nebo s prémií. Emisní kurz Dluhopisů vydávaných v trvalých emisích je stanoven v Konečných podmínkách na začátku jejich doby splatnosti a následně je průběžně upravován Emitentem dle aktuálních tržních podmínek. V případě trvalých emisí může být příležitostně zvýšen celkový počet vydávaných Dluhopisů po provedených úpisech, a Emitent v takovém případě stanoví horní limit celkového počtu Dluhopisů v Konečných podmínkách. Úrok Pevný úrok bude splatný zpětně, v každoročním termínu/termínech splatnosti stanoveném/stanovených v příslušných Konečných podmínkách, Dluhopisy s plovoucí úrokovou sazbou ponesou úrok, který bude určen samostatně pro každou Sérii, jak je stanoveno v příslušné části Konečných podmínek, a Dluhopisy s nulovým kupónem mohou být vydávány za částku jejich jistiny nebo s diskontem oproti této částce a nebudou úročeny. Splacení Dluhopisy budou splaceny ke dni splatnosti podle příslušných Konečných podmínek. Předčasné splacení Emitentem je možné pouze tehdy, pokud to stanoví Konečné podmínky. Investoři nesmějí splatit Dluhopisy před datem splatnosti. Vyloučení práva Majitelů Dluhopisů na splacení Dluhopisů před jejich splatností je často podmínkou pro to, aby byl Emitent schopen zajistit (hedge) svojí expozici z Dluhopisů. Bez vyloučení práva Majitelů Dluhopisů na předčasné splacení by totiž Emitent buď nebyl schopen vydat Dluhopisy vůbec, anebo by zohlednil potenciální náklady na zrušení zajištění (hedging break costs) v částce splatné za Dluhopisy, čímž by snížil výnos investorů z Dluhopisů. Investoři by proto měli pečlivě zvážit, zda se domnívají, že právo předčasného (dřívějšího) splacení pouze pro Emitenta by bylo v jejich neprospěch, a pokud se domnívají, že tomu tak je, neměli by do Dluhopisů investovat. Rozhodné právo Dluhopisy se řídí rakouským právem s vyloučením norem kolizních. 3

4 Použití výnosů Čistý výnos z Dluhopisů použije ERSTE Foundation pro účely svého všeobecného financování a refinancování a k dosažení cílů nadace. Rizikové faktory investice do Dluhopisů Každé z rizik specifikovaných níže může mít podstatný negativní dopad na investory a výši jistiny a úroku, kterou investoři z Dluhopisů obdrží. Navíc každé z níže uvedených rizik může nepříznivě ovlivnit tržní cenu Dluhopisů a/nebo práva investorů plynoucí z Dluhopisů, v důsledku čehož by investoři mohli přijít o část své investice nebo celou investici. Potenciální investoři by měli vzít na vědomí, že níže uvedená rizika nejsou jedinými riziky spojenými s Dluhopisy. Mohou existovat další rizika, která mohou nepříznivě ovlivnit tržní cenu Dluhopisů držených investory nebo mohou způsobit, že částky jistin a úroků obdržených na základě těchto Dluhopisů budou nižší než očekávané částky. Dluhopisy nemusí být vhodnou investicí pro všechny investory Potenciální investoři by se měli rozhodnout pro úpis Dluhopisů na základě zhodnocení svých osobních okolností a příjmů, investičních očekávání a s vědomím dlouhodobého charakteru investice. Investoři by měli mít jasnou představu o tom, zda Dluhopisy odpovídají jejich potřebám. Pokud investoři nechápou dostatečně rizika spojená s Dluhopisy nebo podmínky Dluhopisů nebo nedokáží zhodnotit s nimi spojená rizika, měli by se nejprve poradit s odborníkem a teprve potom učinit investiční rozhodnutí. Kreditní riziko Kreditní riziko spočívá v tom, že Emitent nemusí být částečně či vůbec schopen provádět platby úroků nebo jistiny, k nimž je na základě Dluhopisů zavázán. Riziko kreditního rozpětí Investoři investující do Dluhopisů přebírají riziko, že se kreditní rozpětí (které představuje marži splatnou Emitentem Majiteli Dluhopisu jako prémii za kreditní riziko) může změnit. Inflační riziko Inflační riziko je riziko, že budoucí znehodnocení měny může snížit reálný výnos investice. Likviditní riziko Není jisté, zda se rozvine likvidní sekundární trh Dluhopisů, a pokud se rozvine, že bude i nadále existovat. Na nelikvidním trhu nemusí být investoři schopni prodat své Dluhopisy za přiměřenou tržní cenu. Riziko tržní ceny Majitelé Dluhopisů jsou vystaveni riziku tržní ceny při každém prodeji Dluhopisů. Historická cena Dluhopisů není indikací budoucího vývoje ceny Dluhopisů a nesmí tak být používána. 4

5 Riziko předčasného splacení V případě, že Dluhopisy jsou splaceny před jejich splatností, majitelé těchto Dluhopisů mohou být vystaveni rizikům, včetně rizika, že jejich investice bude mít nižší než očekávaný výnos (Riziko předčasného splacení). Reinvestiční riziko Existuje riziko, že Majitelé Dluhopisů nemusí být schopni znovu investovat výnosy z Dluhopisů takovým způsobem, aby získali stejnou míru výnosu. Dluhopisy s pevně stanoveným úrokem Majitelé Dluhopisů s pevně stanoveným úrokem jsou vystaveni riziku, že cena těchto Dluhopisů poklesne v důsledku změn tržní úrokové sazby. Dluhopisy s plovoucí úrokovou sazbou Majitelé Dluhopisů s plovoucí úrokovou sazbou mohou být vystaveni riziku kolísajících úrovní úrokových sazeb a nejistému úrokovému výnosu. Dluhopisy s plovoucí úrokovou sazbou mohou obsahovat multiplikátory nebo jiné pákové faktory nebo horní či dolní limity nebo kombinace uvedených faktorů nebo další podobné související znaky. Tržní cena takto strukturovaných Dluhopisů s plovoucí úrokovou sazbou má tendenci kolísat více než cena Dluhopisů s plovoucí úrokovou sazbou, které nemají tyto znaky. Dluhopisy s inverzně/reverzně plovoucí úrokovou sazbou Tržní hodnota Dluhopisů s inverzně/reverzně plovoucí úrokovou sazbou je volatilnější než tržní hodnota konvenčnějších dluhopisů s plovoucí úrokovou sazbou založenou na stejné referenční sazbě. Dluhopisy s nulovým kuponem Změny na trhu úrokových sazeb mají podstatně silnější dopad na ceny Dluhopisů s nulovým kuponem než na ceny běžných dluhopisů. Strukturované dluhopisy Investice do Dluhopisů, u nichž jsou prémie a/nebo úrok a/nebo splatná částka stanoveny odkazem na jeden či více vzorců, a to buď přímo, nebo inverzně, v sobě mohou nést závažná rizika, která u podobných investic do konvenčních Dluhopisů neexistují. Taková rizika zahrnují rizika, že majitel Dluhopisů neobdrží vůbec žádný úrok nebo že výsledná úroková sazba bude nižší než úroková sazba splatná u konvenčního dluhového cenného papíru ve stejné době a/nebo že by majitel těchto Dluhopisů mohl ztratit celou částku splatnou za Dluhopisy nebo její podstatnou část. Navíc by si měli být investoři vědomi toho, že tržní cena těchto Dluhopisů může velmi kolísat. Strukturované Dluhopisy obecně generují určitý peněžní tok. Podmínky Dluhopisů stanoví požadavky pro výplatu, data splatnosti a výši částky úroku a/nebo splatné částky za Dluhopisy, které jsou/budou splatné. V případě, že se sjednané podmínky nenaplní, může se skutečný peněžní tok lišit od očekávaného. 5

6 Rizika v souvislosti se stanovenými horními hranicemi (Caps) V případě stanovené horní hranice nebude moci Majitel Dluhopisu těžit z příznivého vývoje nad touto hranicí. Nákup financovaný úvěrem dluhové financování Pokud investor použije k financování nákupu Dluhopisů úvěr nebo půjčku a poté dojde k nesplacení Dluhopisů nebo pokud kurz Dluhopisů výrazně poklesne, může investor nejen utrpět ztrátu investice, ale bude muset splatit i úvěr a úroky z tohoto úvěru. Vedlejší náklady Vedlejší náklady související s nákupem a prodejem Dluhopisů mohou podstatně ovlivnit potenciální výnos Dluhopisů. Clearingové riziko Investoři musí spoléhat na funkčnost příslušného clearingového systému. Zdanění Potenciální investoři by měli kontaktovat své vlastní daňové poradce ohledně daňových dopadů investic do Dluhopisů, jež se mohou lišit od obecného popisu daňových dopadů na investory. Rozhodné právo a změny příslušných zákonů nebo daňových právních předpisů Podmínky Dluhopisů se řídí rakouským právem. Změny v příslušných zákonech, nařízeních, postupech dohledu nebo daňových předpisech mohou mít negativní dopad na Emitenta, Dluhopisy a investory. Podnikání Nadace ERSTE DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung ( Nadace ERSTE ) je právním nástupcem společnosti Erste oesterreichische Spar-Casse, která byla založena v roce Z hlediska majetku představuje jednu z největších neziskových nadací v německy hovořící oblasti: Podle statistik Spolkového svazu německých nadací (Bundesverband deutscher Stiftungen), zveřejněných pod názvem Největší soukromoprávní nadace podle objemu majetku, 2010, ( Die größten Stiftungen privaten Rechts nach Vermögen, 2010) se Nadace ERSTE řadí k deseti největším uváděným nadacím ve statistikách podle objemu majetku (na základě výsledků z finančního roku 2010). DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung je soukromou nadací zřízenou podle rakouského práva, která je zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Obchodním soudem ve Vídni pod FN f, se sídlem Friedrichstrasse 10, 1010 Vídeň, Rakousko. Telefonní číslo je Správní a kontrolní orgány Nadace ERSTE zahrnují pětičlennou správní radu a osmičlennou dozorčí radu. 6

7 Nadace ERSTE v současné době ovládá 25,63% kmenových akcií společnosti Erste Group Bank AG ( Erste Group Bank ), a je proto největším akcionářem společnosti Erste Group Bank. Na svém rozšířeném domácím trhu ve střední a východní Evropě zahrnujícím Českou republiku, Chorvatsko, Maďarsko, Rumunsko, Slovensko, Srbsko a Ukrajinu představují společnost Erste Group Bank a její dceřiné společnosti a investiční společnosti (společně Erste Group ) jako celek jednu z předních bankovních skupin zaměřujících se na drobné bankovnictví. K 30. září 2011 měla skupina Erste Group přibližně 17,2 milionu zákazníků a aktiva v celkové výši 216,1 miliard EUR na konsolidovaném základě. K 30. září 2011 skupina Erste Group zaměstnávala osob v síti více než poboček na celém světě. Část výnosů z kapitálových investic Nadace ERSTE je investována do neziskových projektů realizovaných Nadací ERSTE a jejími partnery. Cílem Nadace ERSTE je působit ve třech hlavních oblastech jejího zájmu, kterými jsou sociální rozvoj, kultura a Evropa, k čemuž směřují její rozsáhlé, udržitelné projekty ve střední a jihovýchodní Evropě, jakož i rozšíření škály jejích aktivit. Středem její pozornosti jsou přitom iniciativy a projekty, které (i) napomáhají zlepšit kvalitu soužití lidí v regionu, (ii) podporují myšlenky kulturní otevřenosti a projekty, které (iii) sledují posílení procesu evropského sjednocování v regionu. V roce 2009 bylo schváleno přibližně 6,0 milionů EUR na realizaci celkem 125 projektů. V roce 2010 bylo schváleno přibližně 5,8 milionů EUR na realizaci celkem 167 projektů. Celková aktiva Nadace ERSTE k 31. prosinci 2010 činila milionů EUR, což bylo o 200 milionů EUR více než předcházející rok. Čistý obchodní majetek Nadace ERSTE (Stiftungsvermögen) činil k 31. prosinci ,16 EUR (bez skrytých rezerv). K 31. prosinci 2009 měla Nadace ERSTE 26 zaměstnanců a k 31. prosinci 2010 jejich počet vzrostl na 29. Finanční informace Zdrojem níže uvedených finančních informací jsou auditované řádné účetní závěrky Nadace ERSTE pro účetní období končící 31. prosince 2010 a 31. prosince v milionech EUR (zaokrouhleno) Celková aktiva Čisté úrokové příjmy Roční zisk/ztráta před zdaněním 17 9 Roční zisk po zdanění 16 9 Čistý obchodní majetek nadace (kapitál a výnosové rezervy)

8 Rizika týkající se Emitenta Emitent může být vystaven následujícím rizikům, která by před přijetím investičního rozhodnutí měla být pečlivě zvážena spolu s dalšími informacemi uvedenými v tomto Prospektu. Potenciální investoři by měli vzít na vědomí, že níže popsaná rizika nepředstavují jediná rizika, kterým Emitent může čelit. Emitent níže popisuje pouze rizika týkající se jeho podnikání, výnosů, finančního postavení a výhledů do budoucnosti, kterých si je v současné době vědom a která považuje za podstatná. Mohou existovat další rizika, která Emitent v současnosti nepovažuje za podstatná nebo kterých si v současnosti není vědom, a každé z těchto rizik může mít výše popsané následky. Tržní rizika mohou vyústit ve snížení hodnoty aktiv Emitenta a negativně ovlivnit jeho podnikání, výnosové a finanční postavení (Tržní riziko). Příjmy Emitenta závisí na výši dividendy vyplacené společností Erste Group Bank. Existuje riziko, že Emitent nebude mít dostatek finančních prostředků na úhradu svých peněžních závazků nebo bude moci tyto prostředky získat pouze za méně výhodných podmínek (Likviditní riziko). Změny aktuálních úrokových sazeb mohou nepříznivě ovlivnit výsledky Emitentových činností (Úvěrové riziko). Emitent je vystaven riziku, že současné závazky nebudou splaceny v den splatnosti nebo nebudou moci být refinancovány. Platební neschopnost, přerušení plateb nebo snížení bonity protistran Emitenta může vést ke ztrátám (Riziko platební neschopnosti). Ztráta klíčových zaměstnanců může nepříznivě ovlivnit podnikatelskou činnost Emitenta. Změny právního a daňového prostředí mohou mít na Emitenta nepříznivý dopad. V přípravě a realizaci projektů je Emitent závislý na spolupracujících partnerech. Rizikové faktory vyplývající z obchodní činnosti Erste Group Emitent je hlavním akcionářem společnosti Erste Group Bank a ovládá 25,63% jejího základního kapitálu. Jeho podnikání a hlavní část plateb úroků z přijatých úvěrů a derivátů založených na úrokových sazbách jsou financovány z příjmů z dividend z akcií Erste Group Bank. Emitent je vystaven rizikům akcionáře společnosti Erste Group Bank. Proto je Nadace ERSTE ve vysoké míře vystavena rizikům spojeným s podnikatelskou činností Erste Group Bank (a jejích propojených osob zahrnutých do konsolidace, dále společně Erste Group nebo Skupina ). Zejména rizikové faktory uvedené níže v souvislosti se skupinou Erste Group mohou mít v případě, že se skutečně projeví, podstatný negativní dopad na likviditu, podnikání a na výnosové a finanční postavení Emitenta, a mohou vyústit v nejhorší možný scénář v podobě úplné ztráty kapitálu investovaného do Dluhopisů. 8

9 Nedávná globální finanční a ekonomická krize a současná dluhová krize suverénních států podstatně nepříznivě ovlivňuje a může i nadále podstatně nepříznivě ovlivňovat Erste Group a její trhy. Důsledkem nedávné finanční krize a ekonomického poklesu pro Erste Bank je zhoršení kvality úvěrů. Tržní rizika mohou snížit hodnotu aktiv Erste Group a negativně ovlivnit podnikání, výsledky transakcí a finanční postavení (Tržní riziko). Členové Erste Group jsou vystaveni značnému riziku platební neschopnosti protistran a kreditnímu riziku. Vývoj provozní výkonnosti skupiny Erste Group, míry selhání úvěrů, odpisů a ztrát způsobených snížením hodnoty aktiv mohou mít nepříznivý dopad na vývoj výsledků (Kreditní riziko). Pohyby úrokových sazeb mohou nepříznivě ovlivnit výsledky skupiny Erste Group. Protože velká část činností, aktiv a klientů skupiny Erste Group je situována v zemích SVE, které nejsou součástí Eurozóny, je Erste Group vystavena kurzovým rizikům. Členové Erste Group jsou vystaveni likviditnímu riziku. Členové Erste Group v zemích SVE jsou vystaveni větším politickým a ekonomickým rizikům vztahujícím se k příslušným zemím. Změny existujících zákonů nebo přijetí nových (včetně daňových zákonů) a/nebo regulací a/nebo účetních standardů v zemích, v nichž Erste Group působí, mohou mít podstatný dopad na její provozní výsledky. Erste Group je vystavena různým provozním rizikům, zejména riziku selhání nebo chybné funkce svých počítačových systémů. V zemích, kde působí Erste Group, je ostrá konkurence, a v budoucnu se může ještě zostřit. Existuje riziko, že ratingová agentura může pozastavit, snížit nebo ukončit rating Erste Group Bank a že takový postup může negativně ovlivnit tržní hodnotu a cenu Dluhopisů. Strategie a procesy řízení rizik Erste Group mohou způsobit, že bude vystavena neidentifikovaným nebo neočekávaným rizikům. Od Erste Group může být požadováno poskytnutí finanční podpory bankám spadajícím do systému křížové garance (Haftungsverbund), které se ocitly v nesnázích, resp. i jiným bankám, což může způsobit značné náklady a převedení zdrojů z jiných činností. Erste Group by mohla být nucena dále odepisovat hodnotu goodwillu a souvisejícího majetku vykazovanou v rozvaze, která vzešla z předchozích akvizic. Smlouvy s Rakouskou republikou mohou negativně ovlivnit podnikání skupiny Erste Group a společnosti Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 9

10 Ztráta klíčových zaměstnanců může nepříznivě ovlivnit podnikání Erste Group. Pro další podrobnosti o rizikových faktorech viz str

11 SLOVAK TRANSLATION OF THE SUMMARY OF THE PROSPECTUS SÚHRN PROGRAMU Tento súhrn predstavuje všeobecné zhrnutie najdôležitejších informácií obsiahnutých v tomto Prospekte. Tento súhrn treba čítať ako úvod k tomuto Prospektu. Akékoľvek rozhodnutie investovať do akýchkoľvek cenných papierov označených ako Dlhopisy (Notes) by malo vychádzať z posúdenia Prospektu ako celku, vrátane dokumentov, na ktoré sa tento dokument odvoláva, každým prípadným investorom. Každý investor by mal riadne posúdiť informácie a rizikové faktory uvádzané v tomto Prospekte. V prípade vznesenia nároku v súvislosti s informáciami uvedenými v tomto Prospekte pred súdom členského štátu Európskeho hospodárskeho priestoru (EEA) investor uplatňujúci si nárok formou žaloby v zmysle národného právneho poriadku príslušného členského štátu EEA, v ktorom je nárok uplatňovaný, môže byť povinný znášať náklady na preklad Prospektu pred začatím súdneho konania. Občianskoprávnu zodpovednosť za tento súhrn, vrátane jeho prekladu, môže niesť Emitent alebo akákoľvek zodpovedná osoba, avšak len ak je súhrn zavádzajúci, nepresný alebo nekonzistentný pri čítaní spoločne s ostatnými časťami tohto Prospektu. Výrazy použité v tomto súhrne s veľkým začiatočným písmenom majú význam uvedený v Podmienkach dlhopisov a Konečných podmienkach ustanovených na strane 35 a nasledujúcich stranách ( Podmienky ). Dlhopisy Menovité hodnoty Dlhopisov Dlhopisy budú emitované v menovitých hodnotách dohodnutých medzi Emitentom a príslušným Obchodníkom (Obchodníkmi) a uvedených v príslušných Konečných podmienkach, pričom minimálna menovitá hodnota Dlhopisov bude EUR alebo, pri iných menách ako Euro, v hodnote v tejto meny rovnej alebo presahujúcej hodnotu ekvivalentu EUR v čase emisie Dlhopisov. Splatnosť Dlhopisy nebudú mať minimálnu splatnosť. Forma Dlhopisov Dlhopisy budú vo forme na doručiteľa. Každá Séria Dlhopisov vo forme na doručiteľa bude zastúpená Globálnym dlhopisom (Global Note) vo forme na doručiteľa bez úrokových kupónov. Globálne dlhopisy súvisiace s Dlhopismi budú uložené v banke OeKB alebo v jej mene (a takto uložené môžu byť splatené prostredníctvom Euroclear a Clearstream, Luxembursko) alebo budú uložené u Emitenta alebo v jeho mene alebo môžu byť v držbe investorov, kým nebudú uspokojené všetky záväzky Emitenta vyplývajúce z Dlhopisov. Majitelia Dlhopisov získajú spoluvlastnícke podiely alebo práva na Globálnom dlhopise, ktoré sú prevoditeľné v súlade so všeobecnými obchodnými podmienkami a ustanoveniami centrálneho depozitára cenných papierov a v súlade s rozhodným právnym poriadkom. Jednorazové emisie a trvalé emisie 11

12 Emisie Dlhopisov môžu byť vo forme jednorazových emisií (Einzelemissionen), pri ktorých možno Dlhopisy upisovať počas pevne stanovenej lehoty na upisovanie, alebo vo forme trvalých emisií (Daueremissionen), pri ktorých sú Dlhopisy k dispozícii na upisovanie v podstate počas celej (resp. časti) doby platnosti Dlhopisov podľa uváženia Emitenta. Emisný kurz Dlhopisy môžu byť emitované v sume zodpovedajúcej čiastke istiny alebo so zľavou z tejto čiastky alebo s prémiou k tejto čiastke. Emisný kurz Dlhopisov emitovaných formou trvalých emisií je stanovený v Konečných podmienkach na začiatku doby ich platnosti a následne je Emitentom priebežne upravovaný podľa aktuálnych trhových podmienok. V prípade trvalých emisií sa celkový počet vydávaných Dhopisov môže priebežne zvyšovať na základe realizovaných úpisov, pričom Emitent stanoví v tomto prípade k Dátumu emisie horný limit celkového počtu Dlhopisov v Konečných podmienkach. Úrok Pevný úrok bude splatný spätne, k dátumu alebo dátumom uvedeným pre každý rok v platných Konečných podmienkach, Dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou budú mať úrok samostatne stanovený pre každú Sériu, ako je uvedené v príslušnej časti Konečných podmienok a Dlhopisy s nulovým kupónom možno emitovať za čiastku ich istiny alebo so zľavou z tejto čiastky a nebudú úročené. Splatenie Dlhopisy budú splatené k dátumu ich splatnosti podľa príslušných Konečných podmienok. Predčasné splatenie Emitentom je možné, len ak je to uvedené v Konečných podmienkach. Investori nesmú splatiť Dlhopisy pred ich splatnosťou. Vylúčenie práva MajiteľovDlhopisov na splatenie Dlhopisov pred ich splatnosťou je častým predpokladom pre to, aby bol Emitent schopný zaistiť (hedge) svoju expozíciu z Dlhopisov. Bez vylúčenia predčasnej splatenia zo strany Majiteľov Dlhopisov by preto Emitent nebol vôbec schopný emitovať Dlhopisy alebo by zohľadnil potenciálne náklady na zrušenie zaistenia (hedging) do splatenej čiastky Dlhopisov, čím by znížil výnos investorov z Dlhopisov. Investori by mali preto dôkladne posúdiť, či považujú práneprospech a v prípade, ak áno, nemali by investovať do Dlhopisov. Rozhodné právo Dlhopisy sa riadia rakúskym právnom, okrem kolíznych noriem medzinárodného práva súkromného. Použitie výnosov Čisté výnosy z emisie Dlhopisov využije nadácia ERSTE Foundation na účely jej všeobecného financovania a refinancovania a na plnenie cieľov nadácie. 12

13 Rizikové faktory súvisiace s Dlhopismi Každé z nižšie uvedených rizík by mohlo mať závažný negatívny vplyv na investorov a na výšku istiny a úrokov, ktoré investori obdržia z Dlhopisov. Okrem toho by každé z nižšie uvedených rizík mohlo negatívne ovplyvniť trhovú cenu Dlhopisov a/alebo práva investorov vyplývajúce z Dlhopisov, v dôsledku čoho by investori mohli utrpieť stratu určitej časti alebo celej svojej investície. Potenciálni investori by mali zobrať na vedomie, že nižšie uvedené riziká nie sú jedinými rizikami súvisiacimi s Dlhopismi. Môžu existovať ďalšie riziká, ktoré by mohli mať negatívny vplyv na trhovú cenu Dlhopisov v držbe investorov, alebo výška istiny a úroky, ktoré investori získajú, by mohli byť nižšie, ako sa predpokladá. Dlhopisy nemusia byť výhodnou investíciou pre všetkých investorov Rozhodnutie potenciálnych investorov upisovať Dlhopisy by malo byť založené na zhodnotení svojej osobnej situácie a príjmov, investičných očakávaní a poznatkov o dlhodobej povahe investícií. Investori by sa mali ubezpečiť o tom, či Dlhopisy spĺňajú ich potreby. Ak investori nerozumejú rizikám spojeným s Dlhopismi alebo podmienkam Dlhopisov, alebo nie sú schopní zhodnotiť riziká s nimi spojené, mali by požiadať o pomoc experta pred tým, ako sa rozhodnú investovať. Úverové riziko Úverové riziko znamená, že Emitent nebude schopný splácať úroky alebo istinu, buď čiastočne alebo vôbec, v súlade s podmienkami Dlhopisov. Riziko úverového rozpätia Investori, ktorí investujú do Dlhopisov, predpokladajú, že úverové rozpätie (znamenajúce maržu splatnú Emitentom Majiteľovi Dlhopisu ako prémiu za úverové riziko) Emitenta sa zmení. Riziko inflácie Riziko inflácie je riziko, že znehodnocovanie meny v budúcnosti môže znížiť reálne výnosy investície. Riziko likvidity Neexistuje istota, že sa bude vyvíjať likvidný sekundárny trh pre Dlhopisy alebo, že ak sa vyvinie, že bude aj naďalej existovať. Na nelikvidnom trhu sa investorom nemusí podariť predať svoje Dlhopisy za primerané trhové ceny. Riziko trhovej ceny Majitelia Dlhopisov môžu byť pri predaji Dlhopisov vystavení riziku trhovej ceny. Cena Dlhopisov v minulosti nie je indikátorom budúceho vývoja cien Dlhopisov a nesmie sa ani používať v tomto zmysle. Riziko predčasného splatenia V prípade splatenia Dlhopisov pred ich splatnosťou môžu byť Majitelia Dlhopisov vystavení rizikám vrátane rizika, že ich investícia bude mať nižší než očakávaný výnos (riziko predčasného splatenia). 13

14 Riziko opätovnej investície Existuje riziko, že Majitelia Dlhopisov nebudú schopní opätovne investovať výnosy z Dlhopisov s rovnakou návratnosťou výnosov. Dlhopisy s pevne stanoveným úrokom Majitelia Dlhopisov s pevne stanoveným úrokom sú vystavení riziku, že cena týchto Dlhopisov poklesne v dôsledku zmien úrokových sadzieb na trhu. Dlhopisy s pohyblivou úŕokovou sadzbou Majitelia Dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu byť vystavení riziku kolísania hodnôt úrokových sadzieb a neistých úrokových výnosov. Dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať multiplikátory alebo iné faktory alebo tzv. caps a floors (horné a dolné hranice) alebo akúkoľvek kombináciu takýchto prvkov alebo prvkov im podobných. Trhová hodnota Dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou štruktúrovaných takýmto spôsobom môže byť nestabilnejšia ako v prípade Dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré neobsahujú tieto prvky. Dlhopisy s inverzne/reverzne pohyblivou úrokovou sadzbou Trhová hodnota Dlhopisov s inverzne/reverzne pohyblivou sadzbou je nestabilnejšia ako trhová hodnota iných, konvenčnejších dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou založených na rovnakej referenčnej sadzbe. Dlhopisy s nulovým kupónom Zmeny na trhu úrokových sadzieb majú zásadnejší vplyv na ceny Dlhopisov s nulovým kupónom ako na ceny bežných dlhopisov. Štruktúrované Dlhopisy Investícia do Dlhopisov, ktorých prémie a/alebo úrok a/alebo splatná čiastka sa určujú jedným alebo viacerými vzorcami, priamo alebo inverzne, môže predstavovať významné riziká, ktoré neexistujú pri podobných investíciách do bežných Dlhopisov. Takéto riziká zahŕňajú aj riziko, že majiteľ takýchto Dlhopisov nezíska žiadny úrok, alebo že výsledná úroková sadzba bude nižšia ako úroková sadzba splatná zpri bežných dlžobných cenných papieroch za rovnakú dobu, prípadne majiteľ takýchto Dlhopisov by mohol prísť o celú alebo podstatnú časť splatnej čiastky za Dlhopisy. Okrem toho by si investori mali uvedomiť, že trhové ceny takýchto Dlhopisov môžu byť veľmi nestabilné. Štruktúrované Dlhopisy vo všeobecnosti vytvárajú špecifický cash flow. Podmienky Dlhopisov uvádzajú, za akých podmienok, k akému dátumu a v akej výške sú/môžu byť splatné úroky ra/alebo splatné čiastky. Ak nenastanú dohodnuté podmienky, reálny cash flow sa môže výrazne líšiť od očakávaného cash flow. Riziká spojené s hornými hranicami (Caps) V prípade tzv. horných hraníc nebude môcť Majiteľ Dlhopisov benefitovať zo žiadneho priaznivého vývoja prekračujúceho túto hranicu. 14

15 Kúpa s úverovo-dlhovým financovaním Ak sa na financovanie získania Dlhopisov použije pôžička alebo úver a Dlhopisy následne nebudú splácané alebo ak sa ich trhová cena výrazne zníži, investor môže utrpieť nielen stratu z investície, ale bude musieť splatiť aj pôžičku a príslušný splatný úrok. Vedľajšie náklady Vedľajšie náklady súvisiace s kúpou a predajom Dlhopisov môžu mať výrazný dopad na potenciálnu návratnosť Dlhopisov. Riziko clearingu Investori sa musia spoliehať na funkčnosť príslušného clearingového systému. Zdanenie Potenciálni investori by sa mali poradiť so svojimi daňovými poradcami ohľadne daňového vplyvu investície do Dlhopisov, ktorý sa môže líšiť od všeobecného popisu daňových vplyvov na investorov. Rozhodné právo a zmeny v rozhodnom právealebo v daňových právnych predpisoch Dlhopisy sa riadia rakúskym právom a zmeny v príslušných zákonoch, predpisoch, regulačných politikách alebo daňovej legislatíve môžu mať negatívny dopad na Emitenta, Dlhopisy a investorov. Podnikanie Nadácie ERSTE Súkromná nadácia rakúskej sporiteľne DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung ( Nadácia ERSTE ) je právnym nástupcom Erste oesterreichische Spar-Casse založenej v roku Z hľadiska majetku ide o jednu z najväčších neziskových nadácii v nemecky hovoriacej časti sveta: Podľa štatistík zostavených Spolkovým zväzom nemeckých nadácií (Bundesverband deutscher Stiftungen) zverejnených pod názvom Die größten Stiftungen privaten Rechts nach Vermögen, 2010, patrí Nadácia ERSTE medzi desať najväčších nadácií podľa štatistického objemu majetku (na základe výsledkov finančného roku 2010). Nadácia DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung je súkromnou nadáciou zriadenou podľa rakúskeho práva registrovanou v Obchodnom registri pod číslom FN f Obchodného súdu vo Viedni. Jej registrovaným sídlom je Friedrichstrasse 10, 1010 Viedeň, Rakúsko. Telefónne číslo je Správne a dozorné orgány Nadácie ERSTE pozostávajú z piatich členov Správnej rady a ôsmych členov Dozornej rady. Nadácia ERSTE v súčasnosti kontroluje 25,63 % bežných akcií banky Erste Group Bank AG ( Erste Group Bank ), a je teda najväčším akcionárom banky Erste Group Bank. Na jej širšom domácom trhu v strednej a východnej Európe, v Českej Republike, Rumunsku, Slovenskej republike, Maďarsku, Chorvátsku, Srbsku a na Ukrajine je Erste Group Bank spolu so svojimi pobočkami a investičnými spoločnosťami ( skupina Erste Group ) jednou z popredných bankových skupín v oblasti retailového obchodovania. K 30. septembru 2011 mala skupina Erste 15

16 Group približne 17,2 milióna zákazníkov a celkové konsolidované aktíva v hodnote 216,1 mld. EUR. K 30. septembru 2011 skupina Erste Group zamestnávala osôb v sieti viac ako pobočiek na celom svete. Časť výnosov získaných z priamych investícií Nadácie ERSTE sa investuje do neziskových projektov vyvíjaných Nadáciou ERSTE a jej partnermi. Cieľom Nadácie ERSTE je zamerať sa na tri hlavné oblasti sociálny rozvoj, kultúra a Európa prostredníctvom veľkých, trvalo udržateľných projektov v strednej a juhovýchodnej Európe, ako aj rozširovať pole svojho pôsobenia. Stredom jej pozornosti sú iniciatívy a projekty, ktoré (i) pomáhajú zlepšovať kvalitu spolužitia ľudí v regióne, (ii) podporujú koncept kultúrnej otvorenosti a (iii) projekty zamerané na posilňovanie európskeho zjednocovania v regióne. V roku 2009 bolo schválených približne 6,0 milióna EUR na celkovo 125 projektov. V roku 2010 bolo schválených približne 5,8 milióna EUR na celkovo 167 projektov. Celkové aktíva Nadácie ERSTE mali k 31. decembru 2010 hodnotu 1,713 milióna EUR, čo je o 200 miliónov EUR viac ako v predchádzajúcom roku. Čisté aktíva (Stiftungsvermögen) Nadácie ERSTE dosiahli k 31. decembru 2010 hodnotu 282,931, (bez skrytých rezerv). K 31. decembru 2009 mala Nadácia ERSTE 26 zamestnancov a k 31. decembru 2010 sa tento počet zvýšil na 29 zamestnancov. Finančné informácie Zdrojom nižšie uvedených finančných informácií je auditovaná ročná účtovná závierka Nadácie ERSTE za finančné roky končiace sa 31. decembra 2010 a 31. decembra v miliónoch EUR (po zaokrúhlení) Celkové aktíva 1,713 1,513 Čisté výnosy z úrokov Ročný zisk/strata pred zdanením 17 9 Ročný zisk (po zdanení) 16 9 Čisté aktíva nadácie (kapitálové a príjmové rezervy)

17 Rizikové faktory súvisiace s Emitentom Emitent môže byť vystavený nasledovným rizikám, ktoré musia byť spolu s ostatnými informáciami uvedenými v tomto Prospekte dôkladne zvážené pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím. Potenciálni investori by si mali uvedomiť, že nižšie uvedené riziká nie sú jedinými rizikami, ktorým môže byť Emitent vystavený. Emitent nižšie popisuje len riziká súvisiace s podnikaním, príjmami a finančnou situáciou Emitenta a jeho perspektívou v budúcnosti, ktorých si je aktuálne vedomý a ktoré sa považujú za významné. Môžu existovať ďalšie riziká, ktoré Emitent v súčasnosti nepovažuje za významné, resp. ktorých si v súčasnosti nie je vedomý, pričom ktorékoľvek z týchto rizík by mohlo mať vyššie popísané dôsledky. Trhové riziká môžu viesť k zníženiu hodnoty aktív Emitenta a môžu mať negatívny vplyv na podnikanie, príjmy a finančnú situáciu Emitenta (Trhové riziko). Príjmy Emitenta závisia od dividend rozdeľovaných bankou Erste Group Bank. Existuje riziko, že Emitent nebude mať dostatočné finančné prostriedky potrebné na plnenie svojich peňažných záväzkov, alebo že tieto prostriedky bude môcť získať len za menej výhodných podmienok (Riziko likvidity). Emitent podlieha riziku zmien v bežných úrokových sadzbách (Riziko úrokovej sadzby). Emitent je vystavený riziku, že existujúce záväzky nemusia byť uhradené v rámci splatnosti, alebo nemusia byť refinancované. Platobná neschopnosť, zastavenie platieb alebo zníženie bonity protistrán Emitenta môžu mať za následok straty (Riziko platobnej neschopnosti). Strata kľúčových zamestnancov môže mať významné negatívne dôsledky na podnikateľské aktivity Emitenta. Zmeny v právnych a daňových podmienkach môžu mať negatívny vplyv na Emitenta. Pri vývoji a realizácii svojich projektov je Emitent závislý na spolupracujúcich partneroch. Rizikové faktory vyplývajúce z podnikateľských aktivít skupiny Erste Group Emitent je hlavným akcionárom banky Erste Group Bank a kontroluje podiel 25,63 % na jej základnom kapitále. Podnikanie Emitenta ako aj väčšina platieb úrokov za poskytnuté pôžičky a úrokové deriváty sú financované z príjmov dividend z akcií v Erste Group Bank. Emitent je vystavený rizikám akcionára spoločnosti Erste Group Bank. Preto je Nadácia ERSTE vo vysokej miere vystavená rizikom spojeným s podnikateľskými činnosťamit spoločnosti Erste Group Bank (a jej konsolidovaných pobočiek, spolu tvoriacich skupinu Erste Group alebo Skupina ). Najmä rizikové faktory uvedené nižšie v súvislosti so skupinou Erste Group môžu, ak sa stanú skutočnosťou, mať významné negatívne dopady na likviditu, podnikanie, príjmovú situáciu a finančnú situáciu Emitenta a v najhoršom prípade môžu viesť k celkovej strate kapitálu investovaného do Dlhopisov. Nedávna globálna finančná a hospodárska kríza a súčasná hlavná dlhová kríza mala a naďalej môže mať významné negatívne dopady na skupinu Erste Group a na jej trhy. 17

18 V dôsledku nedávnej finančnej krízy a hospodárskeho poklesu zažíva skupina Erste Group zhoršovanie kvality úverov. Trhové riziká môžu viesť k zníženiu hodnoty aktív skupiny Erste Group a môžu mať negatívny vplyv na podnikanie, výsledky aktivít a finančnú situáciu (Trhové riziko). Členovia skupiny Erste Group sú vystavení vysokému riziku platobnej neschopnosti protistrán a úverovému riziku. Vývoj prevádzkovej výkonnosti skupiny Erste Group, miery neplnenia úverových záväzkov, odpisov a strát zo zníženia hodnoty aktív môže mať negatívny dopad na vývoj jej výsledkov (Úverové riziko). Kolísania úrokových sadzieb môžu mať negatívny dopad na výsledky skupiny Erste Group. Keďže veľká časť činnosti, aktív a zákazníkov skupiny Erste Group je koncentrovaná v krajinách strednej a východnej Európy, ktoré nie sú súčasťou eurozóny, skupina Erste Group je vystavená kurzovému riziku. Členovia skupiny Erste Group sú vystavení riziku likvidity. Členovia skupiny Erste Group v strednej a východnej Európe sú vystavení vyšším politickým a hospodárskym rizikám spojeným s jednotlivými krajinami. Zmeny súčasných zákonov alebo prijatie nových zákonov (vrátane daňových zákonov), právnych predpisov, resp. účtovných štandardov v krajinách, v ktorých Erste Group pôsobí, môžu mať závažný dopad na výsledky jej činnosti. Skupina Erste Group je vystavená rozličným prevádzkovým rizikám, najmä riziku zlyhania alebo nefunkčnosti jej informačných systémov. V krajinách, v ktorých Erste Group pôsobí, je tvrdá konkurencia, ktorá sa v budúcnosti môže stať ešte tvrdšou. Existuje riziko, že ratingová agentúra môže pozastaviť, znížiť alebo zrušiť rating Erste Group Bank, čo by mohlo mať negatívne dopady na trhovú hodnotu a cenu Dlhopisov. Stratégie a postupy riadenia rizika skupiny Erste Group ju môžu vystaviť neidentifikovateľným alebo neočakávaným rizikám. Od skupiny Erste Group sa môže vyžadovať zabezpečenie finančnej podpory problémovým bankám patriacim do krížového garančného systému (Haftungsverbund) alebo iným bankám, čo by mohlo viesť k významným nákladom a výpadku prostriedkov z iných činností. Skupina Erste Group môže byť požiadaná o ďalšie odpisovanie hodnoty goodwill vo svojej súvahe ako aj súvisiacich aktív v dôsledku predchádzajúcich akvizícií. Zmluvy s Rakúskou republikou môžu mať negatívny dopad na podnikanie banky Erste Group Bank a banky Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Strata kľúčových zamestnancov môže mať významné negatívne dôsledky na podnikanie skupiny Erste Group. Podrobnosti o rizikových faktoroch nájdete na strane

19 RESPONSIBILITY STATEMENT OF DIE ERSTE ÖSTERREICHISCHE SPAR- CASSE PRIVATSTIFTUNG DIE ERSTE österreichische Spar-Casse Privatstiftung, with its registered office at Friedrichstraße 10, A 1010 Vienna, Austria, registered in the Commercial Register under number FN f, is solely responsible for the information given in this translation annex. 19