Depozitní a investiční produkty pro retailovou klientelu

Transkript

1 Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra bankovnictví a pojišťovnictví Depozitní a investiční produkty pro retailovou klientelu Diplomová práce Autor: Miroslav Fuksa Ekonomika a management, Finanční obchody Vedoucí práce: Ing. Olga Šeflová Praha Duben 2011

2 Prohlášení: Prohlašuji, že jsem diplomovou práci zpracoval samostatně a v seznamu uvedl veškerou použitou literaturu. Svým podpisem stvrzuji, že odevzdaná elektronická podoba práce je identická s její tištěnou verzí, a jsem seznámen se skutečností, že se práce bude archivovat v knihovně BIVŠ a dále bude zpřístupněna třetím osobám prostřednictvím interní databáze elektronických vysokoškolských prací. V Praze dne 26. dubna 2011 Miroslav Fuksa 2

3 Poděkování Chtěl bych poděkovat Ing. Olze Šeflové za odborné vedení mé diplomové práce, za konzultace, připomínkování mé práce a v neposlední řadě za vstřícný přístup. Poděkování patří též Lucii Vinčálkové za pomoc s jazykovou korekturou. 3

4 Anotace Diplomová práce je zaměřena na depozitní a investiční produkty bank pro retailovou klientelu. V analýze jsou porovnány jednotlivé typy spořicích produktů a investic. Analýza se zabývá převážně charakteristikami přímo ovlivňující výnosnost produktů, obsahuje však i detailní rozbor ostatních méně významných parametrů, které ve výsledku v některých případech značně ovlivňují výhodnost zkoumaných produktů. Závěry komparace jsou mimo jiné založeny na detailních výpočtech, které jsou prezentovány ve formě přehledných tabulek a grafů. Práce dochází k závěrům, že nabízené složité produkty se zdánlivě vysokým úročením jsou v mnoha případech méně výhodné než produkty jednoduché. Z toho plyne i doporučení bankám zaměřit se na jednoduchou a transparentní produktovou nabídku. Annotation The diploma thesis examines deposit and investment bank products oriented to retail customers. The analysis section makes a detailed comparison of the various types of saving and investment product types. The prime focus of this research explores the characteristics directly influencing product yields. However, other parameters which are often overlooked are shown to have a significant impact on the product. This section presents a detailed comparison of the calculated results using charts and tables as appropriate. The thesis concludes that complicated products with apparently high yields are sometimes less advantageous than other less complex products. Therefore, based on the analysis, this thesis recommends that banks focus on a more simplified and transparent product offering. 4

5 Obsah Úvod Teoretické vymezení spořicích produktů Společné charakteristiky spořicích produktů Úroková sazba Likvidita Rizikovost Poplatky Spořicí produkty Běžné účty Spořicí účty Termínované vklady a vkladové účty Vkladní knížky Teoretické vymezení finančních investic Výnosnost Riziko Akciové riziko Úrokové riziko Měnové riziko Likvidita Investiční možnosti Dluhopisy Akcie

6 2.4.3 Přímé investice do cenných papírů Investice do fondů Metodologie práce Analýza spořicích možností u vybraných bank mbank (BRE Bank S.A., organizační složka podniku) emax emax Plus ING (ING Bank N.V.) ING Konto Česká spořitelna Vkladní knížky Šikovné spoření České Spořitelny Internetové spoření České spořitelny Vkladový účet GE Money Bank (GE Money Bank, a.s.) Genius Optimal Optimal Genius II Účet pravidelného spoření Termínované vklady Komparace spořicích možností u vybraných bank Samostatné zhodnocení produktových nabídek bank mbank ING

7 5.2 Česká spořitelna GE Money Bank Vzájemné porovnání všech produktů Spořicí účty Termínované vklady Komparace investičních produktů vybraných bank ING Fondy Podílové fondy Shrnutí investiční nabídky ING Česká spořitelna Prémiový vklad Cenné papíry České spořitelny Podílové fondy Přímé investice do cenných papírů Shrnutí investiční nabídky České spořitelny GE Money Bank Návrh optimální varianty spoření či investice dle konkrétních klientských požadavků Klient s úsporami Popis klienta Analýza stávající situace Návrh spoření a investic Klient bez úspor Analýza stávající situace Návrh spoření a investic

8 Výsledky, závěry a doporučení vybraným subjektům v oblasti produktové nabídky spořicích a investičních produktů

9 Úvod Začátkem devadesátých let minulého století byli klienti zvyklí používat produkty z velmi omezené nabídky služeb. Mezí základní produkty patřil běžný účet a jako spořicí produkt byla často využívána vkladní knížka. Po revoluci však nastal velký rozvoj bankovnictví v České republice. Vznikaly u nás nové banky a klientům nabízely více produktů, jako jsou termínované vklady. Populárním nástrojem se stávaly investice do podílových fondů a to hlavně díky privatizaci. Jejich užívání však znatelně pokleslo v důsledku častých krachů těchto fondů. Ty se pak znovu mezi klienty vrátily začátkem prvního desetiletí tohoto století po změně legislativy související s kolektivním investováním. Z depozitních produktů zažil v poslední dobou nárůst popularity spořicí účet. Mezi bankami existuje velká konkurence a ty se snaží nalákat klienty převážně na výhodné úrokové sazby. Současná nabídka na trhu je velmi široká, existují jednoduché produkty i produkty složité a navázané na spoustu podmínek. Situaci komplikují poplatky, které mnohdy výrazně mění výhodnost celých produktů. Některé poplatky banky prezentují otevřeně, jsou však poplatky, které klient objeví až při detailním prozkoumáním sazebníků. Některé důležité informace může klient získat až při konzultaci v bankách. Pro porovnání produktů bank je často zapotřebí dost času a úsilí, aby si klient setřídil informace. Podobně je tomu s investičními možnostmi. Nabídka na trhu je velká, převážně v oblasti podílových a investičních fondů. Vybrat si správný podílový fond může být pro klienta problém. Nejprve si klient musí stanovit svůj investiční cíl, který definuje jeho toleranci vůči riziku, investiční horizont a předpokládaný růst svých investic. Na základě toho potom klient volí správný investiční profil. Cílem této práce je analýza parametrů a obchodních podmínek depozitních produktů a investic. Na základě provedené komparace by si klient měl udělat přehled, který produkt je pro něj vhodný. Analýze jsou věnovány dvě kapitoly této práce a uvádějí základní principy spořicích účtů, termínovaných vkladů, vkladních knížek a investičních možností. 9

10 1 Teoretické vymezení spořicích produktů Tato kapitola charakterizuje základní parametry depozitních produktů. 1.1 Společné charakteristiky spořicích produktů Depozitní produkty bank jsou rozmanité a liší se mezi sebou ve velkém množství charakteristik. Pro klienta jsou při rozhodování o volbě produktu důležité převážně následující parametry: - Úroková sazba - Likvidita - Rizikovost - Poplatky Jednotlivé parametry jsou popsány v následujících podkapitolách Úroková sazba Úroková sazba je jeden z nejdůležitějších parametrů pro klienta, jelikož určuje jeho výnos za zapůjčení finančních prostředků bance. Výplata tohoto výnosu se nazývá úrok. Úroková sazba nejčastěji bývá udávána v procentech a vztahuje se k jednomu roku (per annum, zkratka p.a.). Taková sazba určuje procentuální podíl výnosu, který klient obdrží za uložení peněz na depozitním produktu za jeden rok. Další možností je udávat úrokovou sazbu vztaženou na dobu jednoho měsíce (p.m.), za čtvrt roku nebo půl roku. Převod mezi měsíčními a ročními sazbami se provede následovně: úroková sazba roční = 12 úroková sazba měsíční 1 Důležitým detailem u úrokové sazby je frekvence vyplácení úroků. Běžně používané jsou výplaty úroků po měsíčních intervalech. Možně jsou i jiné možnosti, například výplata úroků po roce. Přepočet mezi měsíčním a ročním intervalem pro výplatu úroků není pouhým vynásobením. Rozhoduje zde i fakt, zda jsou úroky připisovány na stejný účet a znovu poté úročeny. V takovém 1 Více informací lze nalézt v [1], strany

11 případě klient obdrží i právě tyto úroky z úroků. Jelikož různé produkty vyplácejí úroky v jiných intervalech, je používána tzv. efektivní úroková sazba 2. Uvažme produkt s danou úrokovou sazbou p.a. a výplatou úroků v měsíčních intervalech. Efektivní úroková sazba je potom sazba, která by za rok úročení vytvořila stejný úrokový zisk, pokud by úroky byly vyplaceny na konci roku. Efektivní úroková sazba musí logicky být vyšší než sazba pro měsíční připisování úroků. Vzorec pro vypočtení efektivní úrokové sazby je:, kde i e je efektivní úroková sazba, i je úroková sazba a m počet výplat úroků v roce (pro měsíční vyplácení 12, pololetní 6, atd.). Při volbě úrokové sazby se banka řídí mnoha faktory jako je typ produktu, zůstatek peněz na běžných nebo termínovaných účtech, doba pro termínované spoření, možnost předčasných výběrů a podobně. Jedno logické pravidlo, kterým se banky řídí, je, že úroková sazba, kterou banky za propůjčení peněz klientům nabízejí, musí být nižší než výnos těmito penězi vygenerovaný bance, zkrácený o náklady, které banka s provozováním produktu má. Jinými slovy banka musí přizpůsobit velikost úrokový sazby tak, aby produkt i přes náklady spojené s provozem stále generoval úrokovou marži. Příkladem může být termínovaný účet, kde banky nabízejí výhodnější podmínky pro vklady s delší dobou, jelikož takové peníze jsou pro ně lépe použitelné, tj. generují větší výnos, a zároveň náklady na sjednání termínovaného vkladu jsou vzhledem k tomuto výnosu relativně nižší. Konkrétnější rozbor je uveden v popisu dalších parametrů Likvidita Likvidita produktů má velký vliv na rozhodování klientů. Jinak se rozhoduje klient, který chce mít možnost penězi disponovat již během pár dní od rozhodnutí, a klient, který se rozhodl dlouhodobě spořit například na studia svého narozeného syna. Depozitní typy produktů nabízené bankami mají celkem rozdílné likvidní charakteristiky. Likviditu lze u depozitních produktů 2 Detailní popis uveden v [1], strana

12 definovat jako možnost vybrat z produktu peníze zpět do vlastnictví klienta při minimálních nákladech Rizikovost Rizikovost hraje velkou roli při volbě depozitních produktů. V případě běžných účtů a účtů s termínovanými vklady jsou vklady pojištěny prostřednictvím Fondu pojištění vkladů. Díky tomuto pojištění mají klienti zaručeno, že peníze dostanou zpět i přes případné problémy banky, a to do částky odpovídající výše Euro. U složitějších produktů jako je například vkladový list nebo depozitní směnka tuto jistotu nemají. Toto může hrát velkou roli při rozhodování klientů o tom, jaký produkt zvolit Poplatky Poplatky jsou též jedním z důležitých faktorů. Banky vybírají poplatky za vedení účtů, provádění platebních příkazů a to jak z běžných účtů, tak například pří výběru ze spořicího účtu. V mnoha případech je výhodnost produktů s vysokými úrokovými sazbami nízká právě díky poplatkům, které jsou s produktem spojeny. 1.2 Spořicí produkty Běžné účty Běžný účet je ten nejzákladnější produkt, který banka klientům nabízí. Klasický běžný účet, nazývaný občas též osobní účet, nebo osobní konto, není přímo určen pro účely spoření. Jak je však popsáno níže, běžný účet je často vázán právě v nějakém spořícím produktu. Jeden z nejčastějších důvodů zřizování běžných účtů je provádění platebního styku. Klient používá běžný účet k provádění příkazů k převodu finančních prostředků na cizí účet a na účet mu přicházejí platby. Většina účtů poskytuje přístup a obsluhu přes internetové bankovnictví a další 3 Více o principu pojištění vkladů v [4], strany a v [2], strana 22. Aktuální legislativní úprava je obsažena v zákoně č. 21/1992 Sb., o bankách, ve znění pozdějších předpisů, část třináctá. 12

13 elektronické kanály jako je GSM banking nebo telefonní bankovnictví a klient má k účtu k dispozici debetní kartu. Zákon stanovuje bankám dispozitivní normou povinnost definovat buď vlastní úrokovou sazbu, a pokud tak neučiní, je podle zákona použita polovina diskontní sazby vyhlašovaná Českou Národní Bankou ke dni vyplácení úroků 4. V praxi však banky sazbu definují samy a to tak, že úročení na mnoha běžných účtech je velmi malé a u mnoha účtů nulové, což zákon také povoluje 5. Pro spořící účely nabízejí banky většinou jiné produkty. V mnoha případech klient musí mít u banky veden běžný účet jako nutnou podmínku k využívání dalších produktů banky. Příkladem může být kontokorentní úvěr, který je vázán s běžným účtem ze své podstaty (úvěr je poskytován, pokud klient přečerpá všechny finanční prostředky a jeho zůstatek jde do mínusu). Jsou však i případy, kde spojení není tak zřejmé, ale banky přesto své produkty podmiňují právě tím, že klient bude u banky mít vedený běžný účet. Příkladem mohou být spořicí účty nebo termínované vklady. Banka není podle obchodního zákoníku povinna platit za peněžní prostředky na účtu úroky a také se tomu tak ve spoustě případů neděje. Existují však běžné účty, které nabízejí zajímavé úrokové sazby a jsou určeny i pro spoření (dost často jsou ale i značně zpoplatněny). Peněžní prostředky jsou úročeny ode dne, kdy jsou ve prospěch účtu připsány, a to až po den, který předchází dni, kdy byly peněžní prostředky z účtu odepsány nebo k němuž byly vyplaceny 6. Tento princip je aplikován na ostatní bankovní produkty jako spořicí účty a termínované vklady. Obchodní zákoník definuje splatnost úroků na měsíční bázi, smlouva o běžném účtu však může stanovit připisování úroků v jiných intervalech. Vklady do výše Eur jsou pojištěny u Fondu pojištění vkladů. Zatímco pro klienta je běžný účet výhodný převážně k provádění platebního styku, pro banku jedna z hlavních výhod je využití tzv. vkladové sedliny. Jedná se o množství peněžních prostředků, které zůstávají na běžných účtech i přes různé výkyvy zůstatku zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku (dále jen obchodní zákoník ) 5 Problematika popsána v [8] , odst. 2 obchodního zákoníku 7 Více o vkladové sedlině v [4], strana

14 1.2.2 Spořicí účty Spořicí účty se svými podmínkami podobají běžným účtům. Bývají klientům poskytovány na základě ustanovení obchodního zákoníku, konkrétně o smlouvě o vkladovém účtu 8. Zásadní rozdíl je v tom, že spořicí účty nabízejí daleko vyšší úrokové sazby (až několik procent). Výměnou za vyšší sazbu banka značně omezuje platební styk uskutečňovaný prostřednictvím těchto účtů a pomocí podmínek snižuje klientovi možnost pohybovat se zůstatkovou částkou na účtech. Omezením platebního styku banka snižuje náklady na vedení tohoto účtu. Díky vyšší zůstatkové částce s menší náchylnosti k výkyvům může banka lépe používat volné finanční prostředky. Obojí dává možnost bance nabízet výhodnější úrokové podmínky než je tomu na běžných účtech. V konkrétních případech je platební styk omezen například tím, že klient nemá k účtu k dispozici debetní kartu. Platby z účtu jsou omezeny například vyšším zpoplatněním převodů ze spořicího účtu. V některých případech dávají banky zdarma určitý počet převodů za určitou dobu, například dva převody za měsíc, a další již zatíží vyšším poplatkem. Na spořicích účtech banky většinou nenabízejí možnost trvalých příkazů nebo inkasa. Banky motivují k určité zůstatkové částce svými podmínkami. Často používané je tzv. pásmové úročení nebo úročení celé částky podle zůstatku na účtu. Pojmy budou vysvětleny níže. Některé účty mají stanovenu výpovědní lhůtu, což je doba od vypovězení vkladu po uvolnění peněz bankou Úročení podle zůstatku na účtu Při tomto úročení není definovaná jedna úroková sazba, ale sazba se odvíjí od zůstatku na účtu. Jsou většinou definované horní a dolní intervaly a k nim příslušná úroková sazba. Klientova zůstatková částka se porovná proti těmto limitům a celý zůstatek se potom úročí touto částkou. Důležitý je zde fakt, že je takto úročena celá částka. Příklad takového úročení je následující: Banka nabízí spořicí účet, kde celý zůstatek je úročen podle zůstatku na účtu. Limity a úrokové sazby jsou uvedeny v tabulce Tab a násl. obchodního zákoníku 14

15 Tab. 1: Příklad úrokových sazeb při úročení celého zůstatku podle jeho výše. Dolní limit [Kč] Horní limit [Kč] Úroková sazba [% p.a.] ,5 % % ,25 % Zdroj: vlastní zpracování, nepřevzato z nabídek bank. Pokud klient má na spořicím účtu Kč, je celý jeho zůstatek úročen 1,25%. Za jeden rok získá úrok ,0125 = Kč. Není však pravidlem, že úroková sazba je rostoucí s rostoucími limity. U některých spořicích účtů jsou pro vyšší pásma nižší úrokové sazby. V příkladě nahoře by to znamenalo, že nejvyšší zůstatek účtu by například neměl úrokovou sazbu 1,25% p.a., ale 0,7% p.a. V tomto případě by klient, který uspoří více peněz, mohl získat menší úrok, než klient, který má na účtu méně. Toto lze demonstrovat na konkrétním příkladě: Klient A má na spořicím účtu Kč. Úrok, který po roce obdrží, bude = Kč. Klient B má na spořicím účtu Kč. Úrok, který po roce obdrží, bude = Kč. Klient B, který měl zůstatek na spořicím účtu o více, vydělal ve skutečnosti o 730 Kč méně. Toto nemusí být až úplně nevýhoda, pokud si klient pohlídá zůstatek na svém účtu, aby se vešel do vhodných limitů. Je to však jedna z charakteristik, které používání spořicího účtu klientům znepříjemňují Pásmové úročení Pásmové úročení je daleko častěji používáno než předchozí úročení celého zůstatku jednou sazbou. Pásmové úročení také používá limity a úrokové sazby. Rozdíl je v tom, že se úrokovou sazbou neúročí celý zůstatek, ale pouze částka příslušející do daného limitu. Vše funguje tak, že se zůstatek na účtu rozdělí podle pásem ohraničených limity. Poté se každé pásmo separátně zúročí příslušnou úrokovou sazbou a všechny takto spočtené úroky v součtu tvoří výsledný úrok. Následující příklad popisuje situaci pásmového úročení: 15

16 Při stejném rozdělení úrokových sazeb jako v předchozím příkladě v Tab. 1, klient má na svém účtu opět Kč. Tento zůstatek se bude úročit: je úročeno sazbou 0,5% ,995 Kč 500 Kč = je úročeno sazbou 1% , Kč = je úročeno sazbou 1,25 % Kč Celkový úrok činí 5000 Kč Celkem klient získal během roku Kč jako úrok za vklad. U tohoto příkladu má smysl spočíst i výslednou úrokovou sazbu 9. V tomto případě je to poměr mezi úrokem a úročenou částkou bez ohledu na definovaná pásma úročení Kč / Kč = 0,01 = 1% p.a. Ani u pásmového úročení neplatí, že by úroková sazba byla rostoucí se zůstatkem na účtu. V mnoha případech existují dvě pásma, první pásmo je definováno od nuly do určité maximální částky, například Kč, kde klient získává zajímavou úrokovou sazbu. Částky nad maximální hranici (nad Kč) jsou úročeny sazbou nižší. Nastavení úrokových sazeb pro pásma vždy pomáhá realizovat požadavek banky na zůstatky na spořicích účtech. Jinými slovy se banka snaží klienty motivovat k tomu, aby měli na účtech nějakou předem určenou částku. Druhým důvodem pro používání pásmového úročení je pravděpodobně i marketingový záměr. Banky tak například propagují spořicí účet s vysokou úrokovou sazbou, ve skutečnosti je však touto sazbou úročena jen určitá část zůstatku na účtu. Výsledná úroková sazba je tedy o dost nižší. I přesto však působí takováto zdánlivě výhodná nabídka na klienty pozitivně. V předchozím příkladě by banka mohla ve svých stručných nabídkách nabízet 1,25%, skutečná úroková sazba by však byla závislá na aktuálním zůstatku, v tomto případě 1%. Právě fakt, že reálná úroková sazba záleží na zůstatku na účtu, komplikuje vzájemné srovnávání produktů bank. Nelze jednoznačně říci, který produkt nabízí výhodnější úrokovou sazbu, dokud není známa částka, která má být úročena. Stejně jako u běžných účtů i u účtů spořicích jsou v mnoha případech bankou vybírány poplatky. Některé banky si účtují poplatky za vedení spořicích účtů. Další možností bývá, že si banky sice 9 V textu se používá pojmů výsledná nebo výsledná vypočtená úroková sazba. 16

17 poplatek za vedení účtu neúčtují, mají však v podmínkách, že klient musí mít ke spořicímu účtu zároveň učet běžný, na kterém poplatky již většinou jsou. To nemusí být problém pro klienta, který běžný účet u banky už má. V opačném případě však klient poplatky místo za spořicí zaplatí bance za běžný účet. Mezi produkty spořicích účtů bank je celkem velký rozdíl. Existují nabídky na účty s nevýhodnými úrokovými sazbami a spoustou omezení (poplatky, omezení výběrů z účtů) a zároveň existují produkty s výhodnými sazbami, kde klient má možnost převádět prostředky z účtu kdykoliv bez poplatků, navíc k účtu klient dostane debetní kartu, se kterou může bez dalších poplatků platit u obchodníků Termínované vklady a vkladové účty Termínovaný vklad a vkladový účet jsou zpravidla synonyma pro produkt, při kterém klient bance zapůjčí peníze na předem stanovenou dobu. V následujícím textu bude používán častější pojem termínovaný vklad. Nejdůležitějšími parametry termínovaných vkladů jsou doba trvání vkladu a úroková sazba. Z pravidla existuje souvislost mezi dobou a úrokovou sazbou a to taková, že vklady na delší dobu bývají úročeny vyššími úrokovými sazbami. Úrokové sazby se u termínovaných vkladů sjednaných na několik let (tři a více) většinou pohybují výše, než u spořicích účtů. Úrokové sazby jsou definovány buď fixně nebo pomocí pohyblivé sazby. V případě fixního úročení je pro sjednanou dobu vkladu sazba předem pevně stanovená. V případě pohyblivého úročení je sazba navázána na nějakou referenční úrokovou sazbu, například PRIBID nebo úrokové sazby ČNB. Pohyblivě úročené vklady však banky v nynější době moc nenabízejí. V mnoha případech mají termínované vklady definovanou minimální částku vkladu. Vklady lze většinou vypovědět i před předem stanovenou dobou, jsou však za to většinou účtovány sankce. Sankce jsou definovány například jako procento z vkladu. Další často používanou sankcí je nevyplacení úroku za vklad anebo vyplacení pouze jeho části. Další důležitou charakteristikou je nutnost vázat termínovaný vklad na nějaký účet klienta u dané banky. V některých případech je nutné, aby klient měl založený běžný nebo spořicí účet a termínovaný vklad byl vázán na tento účet. V těchto případech je potom nutné zvážit i poplatky 17

18 za vedení tohoto účtu, které mohou být zásadní v případě, že klient tento účet u banky založený nemá. Samotné poplatky za termínovaný vklad většinou banky nepožadují. Náklady na realizaci termínovaného vkladu jsou kryty nižší úrokovou sazbou. Toto je jeden z důvodů, proč vklady na kratší dobu mají nižší úrokovou sazbu než vklady na dobu delší. V mnoha případech je důležitá možnost revolvingu, což je možnost obnovení vkladu. Pokud klient z termínovaného účtu po uplynutí lhůty vkladu nevybere peníze do předem stanovené doby, je vklad automaticky založen opět na stejnou dobu (je však použita nová úroková sazba podle nejnovějšího úrokového lístku banky). Například klient si založí termínovaný vklad na dobu jednoho měsíce. Po měsíci má možnost peníze vybrat a vklad zrušit. Pokud tak neučiní například do dvou dnů, je vklad znovu založen na dobu dalšího měsíce. Důležitou roli hraje i forma úročení, konkrétně, jak často se úroky vyplácejí a zda je jimi navyšován úročený vklad nebo jsou posílány na jiný účet klienta. Většinou jsou úroky vyplaceny až při skončení vkladu. V případě vkladů na delší dobu než jeden rok, definuje zákon povinnost vyplácet úroky každý rok. Jedná se však o dispozitivní normu a banky mohou podmínky smluvně upravit. Banky pak mohou vyplácet nebo připisovat úroky například jednou za čtvrt roku. Termínované vklady jsou za zákona pojištěny pomocí Fondu pojištění vkladů, představují tím pro klienty stále bezpečné uložení peněz. Zároveň mohou být úrokové sazby termínovaných vkladů výhodnější než u spořicích účtů. Nevýhodou je nemožnost nebo omezená možnost manipulovat s prostředky před uplynutím lhůty Vkladní knížky Vkladní knížky jsou depozitním produktem a slouží k uložení peněz. Vkladní knížky mají listinou podobu a je v nich zaznamenávána výše vkladu. Vkladní knížky musí být vydávány na jméno, tj. majitel musí být uveden na knížce. Přes vkladní knížky nelze provádět platební styk, veškeré vklady a výběry na vkladní knížky jsou prováděny v hotovosti. Existuje několik typů vkladních knížek, bez výpovědní lhůty, s výpovědní lhůtou nebo třeba výherní vkladní knížky. Z vkladních knížek bez výpovědní lhůty lze vybrat vklad kdykoliv bez sankčního poplatku. Z vkladních knížek s výpovědní lhůtou nelze vybrat vklad kdykoliv, klient musí čekat po dobu 10 Zdroj a více informací v [1], strany

19 výpovědní lhůty, než mu banka peníze vydá. Pokud klient nechce čekat, musí zaplatit sankční poplatek. Výpovědní lhůty jsou od doby několika týdnů až po dobu několika let. Čím vyšší výpovědní lhůtu knížka má, tím vyšší úročení je na vklad aplikováno. Výherní vkladní knížky většinou nevyplácejí žádný úrok, jsou však zapojeny do výherního slosování, pokud splňují podmínky dané bankou, jako je například minimální výše vkladu. Ceny jsou většinou finanční a to buď absolutně dané (například Kč) anebo se odvíjí se od výše vkladu (výhra může být například 20% ze zůstatku na vkladní knížce). Slosování probíhá pravidelně v předem stanovených dobách (například jednou za půl roku). Vkladní knížky nejsou nejoptimálnějším spořicím produktem, neposkytují totiž velmi dobré úročení, jsou však stále oblíbeny převážně starší klientelou Zdroj a více informací v [2], strana 29 a v [1], strany

20 2 Teoretické vymezení finančních investic Tato kapitola popisuje teoretické základy finančních investic. V dnešní době má klient mnoho možností investic. Investovat lze do bankovních depozit, tyto investice popisovala předchozí kapitola. Klient má možnost investovat přímo do cenných papírů jako jsou dluhopisy, obchodovat s komoditami, měnami anebo akciemi na akciových trzích. Jednou z rozšířených možností je investice do podílových fondů. U všech těchto investic lze sledovat tři základní charakteristiky - výnosnost, likviditu a riziko, stejně jako je tomu u depozitních produktů 12. Nejžádanější investicí by byla opět investice s minimem rizika a maximální likviditou a výnosností. Ani zde nelze všech těchto vlastností dosáhnout a parametry jsou v praxi negativně korelované, investor pak volí optimální hodnotu pro jeho aktuální potřeby. 2.1 Výnosnost Výnosnost je jednou z nejvíce sledovaných charakteristik finančních investic. Historickou výnosnost lze zjistit jednoduchým výpočtem:,kde I je vložená investice, R je celkový výnos z investice a r je výnosová míra. Výnosová míra je tedy poměr mezi finančními prostředky vloženými a získanými. V této práci je označována právě tato výnosová míra jako výnosnost. Pokud se mluví o celkovém výnosu R, je vždy v textu specifikováno, že se jedná o výnos v korunách. Do vzorce pro výpočet výnosnosti lze zahrnout hledisko času a jednotlivé finanční toky diskontovat příslušným diskontním koeficientem. Na základě těchto údajů lze zpětně porovnávat investice. Problém nastává s investicemi budoucími, kde nelze ve většině případů předem určit výnosnost. Je to dáno tím, že výnosnost závisí na mnoha faktorech jako je vývoj úrokových sazeb, akciových indexů, měnových kurzů a dalších faktorů, které se odvíjí od každodenního dění 12 Tyto tři parametry tvoří tzv. magický trojúhelník investování, více v [4], strany

21 ve světě. Výnosnost lze pouze odhadovat, a to na základě různých metodologií. Důležitým atributem investic je to, že výnosnost minulá nepředurčuje plně výnosnost budoucí Riziko S výnosností úzce souvisí pojem rizika. Matematicky lze riziko definovat jako pravděpodobnost, že daný jev nenastane. V případě investic lze riziko definovat jako nebezpečí, že investor nedosáhne očekávaného výnosu. Investice s malou rizikovostí mají menší tendenci kolísat kolem očekávané výnosnosti. Riziko je však i pravděpodobnost, že výsledná výnosnost bude vyšší, v takovém případě se mluví o pozitivním riziku. Riziko lze dělit podle různých hledisek a hlavně příčin vzniku na mnoho kategorií. Z pohledu finančních investic a této práce jsou nejdůležitějšími riziky riziko akciové, úrokové, měnové a kreditní Akciové riziko Akciové riziko se projevuje u akcií a je zapříčiněno proměnlivostí cen akcií. Jedná se například o riziko, že cena akcií zvolené korporace výrazně poklesne oproti očekávání z důvodů, které souvisí s podnikáním dané korporace. Snížit cenu akcií může například špatný hospodářský výsledek společnosti, problémy v regionu, kde společnost podniká, úspěch konkurence a další. Proti tomuto riziku se může investor zajistit finančními deriváty, například pomocí opce - ovšem za cenu snižování celkové výnosnosti, jelikož opce je drahá. Tato rizika se v praxi eliminují vhodnou diverzifikací portfolia Úrokové riziko Toto riziko se vyskytuje u dluhopisů a popisuje pravděpodobnost, že se cena dluhopisu změní v důsledku vývoje úrokových sazeb. Riziku jsou vystaveny hlavně dluhopisy s pevným kupónem. Princip lze popsat tak, že při rostoucích úrokových sazbách se dluhopisy s pevným kupónem (neboli fixním úročením) stávají pro investory méně zajímavé, jelikož nově emitované dluhopisy 13 Zdroj a více informací v [4], strana Jednotlivá rizika jsou popsána v [4], strany 204. Obecně o investičním riziku pojednávají strany

22 poskytují již vyšší úročení. Úrokové riziko může klient omezit tím, že bude nakupovat dluhopisy s menší durací a dobou do splatnosti Měnové riziko Měnové riziko je pravděpodobnost, že investor nedosáhne výnosu z důvodu změny měnových kurzů. Například pokud český investor investuje do nějakého instrumentu vedeného v cizí měně, například akcie v USD, a očekává zpětné zisky v CZK, může utrpět ztrátu jenom proto, že Česká koruna významně posílí vůči Dolaru. Toto může nastat i přes možnou výnosnost akcie. Proti měnovému riziku se může investor zajistit pomocí finančních derivátů. 2.3 Likvidita Likviditu lze definovat jako schopnost přeměny instrumentu na disponibilní finanční prostředky s minimálními finančními a časovými náklady 15. Likviditu snižují tzv. transakční náklady neboli náklady spojené s prodejem finančního prostředku. Likvidní jsou tedy prostředky, které může investor rychle a bez větších nákladů prodat. Likvidita se odvíjí podle trhu, na kterém se prostředky obchodují. Velké vyspělé trhy mají vyšší likviditu než trhy menší, začínající. Je to tím, že na velkých trzích není až takový problém prodávat, jelikož kupujících je velké množství Investiční možnosti Tato kapitola stručně popisuje jednotlivé investiční možnosti Dluhopisy Dluhopis (anglicky bond) je úročený cenný papír, nazývaný též obligace, znějící na příslušného anonymního majitele nebo na jméno určitého majitele. Jsou vybaveny pevným nebo variabilním 15 Definice převzata z [4], strana Více v [4], strana

23 úročením a mají předem danou dobu splatnosti a formu umořování. Kupující dluhopisu (neboli věřitel) vlastní finanční pohledávku vůči emitentovi (neboli dlužníkovi). 17 Investor může nakupovat dluhopisy vydané státem, centrálními bankami nebo obchodními společnostmi. Dluhopisy mohou mít pevné úročení (s pevným kupónem), v takovém případě dostává investor v pravidelných intervalech úroky. Další možností jsou dluhopisy s pohyblivým úročením (kupónem), kde se výše úroku odvíjí od určitých předem dohodnutých sazeb jako je LIBOR (London Interbank Offer Rate), PRIBOR nebo EURIBOR. Existují i dluhopisy bez vyplácení úroku (s nulovým kupónem), kde výnos je realizován rozdílem nákupní ceny a nominální hodnoty dluhopisu. Investor nemusí dluhopisy držet až do splatnosti, nýbrž je může předčasně prodat na finančních trzích 18. Aktuální cenu dluhopisu určují doba do splatnosti, nominální hodnota, úroky, které zbývá vyplatit, a úrokové sazby. Dluhopisy se dělí na krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé. Krátkodobé dluhopisy jsou považovány za instrumenty peněžního trhu Akcie Akcie jsou cenné papíry, které dávají klientům právo podílet se na zisku společností. S akciemi jsou spojeny práva účastnit se řízení společnosti formou valných hromad akcionářů. Majitel akcie má právo se podílet na zisku, který je vyplácen formou dividend. Akcionář se zároveň podílí na likvidačním zůstatku společnosti. Mezi další práva akcionáře patří možnost využití přednostního úpisu akcií, kdy jsou akcie před samotným prodejem veřejnosti nabídnuty nejprve stávajícím akcionářům. Přestože se majitel akcie podílí na zisku, nenese odpovědnost za dluh společnosti, není tedy spoludlužníkem. Existují akcie na jméno, které jsou vázáné na konkrétního majitele, nebo na akcie na majitele, které jsou anonymní, nejsou nijak spjaty s konkrétním majitelem 19. Akcie přináší investorovi zisk ve formě dividend nebo zvýšením ceny držené akcie. Cena akcie se teoreticky definuje jako suma diskontovaných budoucích dividend. V praxi však tento model 17 Definice v modifikované formě převzata z [5], strana Více o dělení dluhopisů strana a jednotlivých typech dluhopisů v [5], strany 17 28, zároveň v [3], strany Více o akciích na jméno a majitele v [5], strana

24 není úplně naplněn a cena akcií závisí na mnoho dalších okolnostech, jako jsou makroekonomické faktory nebo třeba i nálada na finančních trzích. Investice do akcií jsou spjaty s akciovým rizikem a v případě investic do akcií vedených v cizích měnách i s rizikem měnovým Přímé investice do cenných papírů Dluhopisy a akcie jsou většinou obchodovány velkými investory. Dluhopis však může nakoupit i drobný klient. Potřebuje k tomu využít služeb zprostředkovatele, takzvaného brokera. Broker je instituce, která za klienta provede obchod s cenným papírem. Drobný investor většinou na burzu přístup nemá, broker ano a to prostřednictvím některého ze členů burzy. Členové burzy jsou totiž jediní, kteří na burze mohou přímo obchodovat. Za zprostředkování obchodu jsou účtovány poplatky, které se odvíjí od výše obchodu, typu instrumentu a dalších faktorů. Brokerské služby nabízejí retailové klientele banky nebo brokerské společnosti. K přímým investicím do cenných papírů je ovšem zapotřebí dostatek znalostí a zkušeností s takovým obchodováním. Drobní klienti jsou omezeni výší investovaných prostředků a tak nemusí být schopni sestavit dobře diverzifikované portfolio, jelikož nemají dostatek peněz k nakoupení všech potřebných instrumentů. Dalším problémem může být, že drobní investoři nedosáhnou na všechny investice, převážně pak na ty velké a zajímavé, a to právě díky finančnímu omezení. Tento problém lze řešit pomocí investic do podílových fondů. 2.5 Investice do fondů Investiční a podílové fondy vznikly již v polovině 19. Století ve Francii a ve Skotsku. Do Evropy (kromě Spojeného Království, kde byly již dříve) pronikly až po druhé světové válce. V České republice vznikaly fondy v průběhu privatizace v devadesátých letech dvacátého století, jednalo se o tzv. privatizační fondy. Investoři spojení do fondů tak investovali do akcií privatizovaných společností. Myšlenkou všech fondů bylo vyřešit problémy, se kterými se investoři potýkají, pokud investují sami. Mezi výhody patří lepší možnost diverzifikace portfolií, snížení transakčních nákladů na investice, dostupnost zajímavějších investic a to, že fondy řídí odborníci Výhody a nevýhody investic podílových fondů jsou popsány v [4], strana 175 a v [3], strany

25 Kolektivní investování je v České republice upraveno zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování. Existují dvě varianty fondů, investiční fond a podílový fond. Investiční fond má právní subjektivitu, jedná se o obdobu akciové společnosti a investoři do fondu investují nákupem akcií této společnosti. Společnost peníze získané z upsaných akcií investuje do investičních nástrojů. Akcionáři (investoři fondu) své investiční preference prosazují na valné hromadě. Na rozdíl od toho podílové fondy právní subjektivitu nemají a jsou spravovány investiční společností. Podílové fondy získávají prostředky prodejem podílových listů. Tyto peníze však musí investovat podle předem definovaného investičního plánu, který je popsán v tzv. statutu fondu. Podílový fond je pravidelně přeceňován, to znamená, že jsou znovu oceněny všechny nakoupené instrumenty 21. Podílové fondy se dělí na fondy otevřené a uzavřené. Uzavřené fondy mají daný fixní počet podílových listů, které jsou prodány investorům. Ti potom nemají možnost podílové listy prodat a čekají na dobu zrušení fondu. Tato doba je předem definována ve statutu fondu. Nakonec dojde k vypořádání fondu a podílníci dostanou svůj podíl z ceny prodaných investičních instrumentů. Pokud jejich cena vzrostla, byl vytvořen pro investory zisk, v opačném případě utrpěli ztrátu. Otevřené podílové fondy nemají předem daný počet podílových listů a investor má možnost vždy svůj podílový list prodat zpět fondu. Fond je povinen podíl odkoupit za částku, která odpovídá jeho podílu založenému na posledním ocenění. Fond musí listy odkoupit nejpozději do 15 pracovních dní. Podílový fond si drží část svých aktiv v hotovosti, aby mohl rychle uspokojit nároky na zpětný odkup listů 22. Fondy investují do různých investičních nástrojů od nástrojů peněžního trhu, přes střednědobé dluhopisy až po akciový trh. Fondy mají většinou nějaké investiční zaměření, tj. specializují se na předem daný investiční horizont, investují do podobně rizikových aktiv a nakupují stejný typ instrumentů. Klient tak může investovat do fondů peněžního trhu s krátkým investičním horizontem (například do jednoho roku), nízkým očekávaným růstem a malým rizikem nebo investovat do akciových fondů s dlouhým investičním horizontem (5 a více let), vysokým očekávaným růstem a vysokým rizikem a volatilitou. Fondy se zpravidla dělí na fondy peněžního 21 Více o investičních a podílových modelech fondů v [4], strany Více o uzavřených a otevřených podílových fondech v [4], strany

26 trhu, dluhopisové, akciové a smíšené (dluhopisové a akciové). Akciové fondy poté mají další jemnější dělení na fondy sektorové, regionální, nemovitostní a další 23. Fondy až na výjimky většinou nevyplácejí podílníkům žádné dividendy. V případě, že fondy investují například do dluhopisů, jsou úroky plynoucí z kupónů znovu investovány. Takové fondy se nazývají výnosové, zisk je realizován prodejem podílových listů za vyšší cenu. Existují tzv. garantované fondy. Jedná se o fondy, kde je garantováno to, že jejich hodnota například nikdy nepoklesne pod jistou stanovenou hodnotu. Garance může být definována i tak, že se může hodnota fondu jenom zvyšovat. Ve skutečnosti však fond, který negeneruje žádný nárůst ztrátový pro investora je, jelikož mohl investovat peníze například do depozitního produktu a zisk získat. Konstrukce garantovaných fondů je zajišťována například pomocí investic do dluhopisů a opce na akciový index 24. Jednou z výhod investice do podílových fondů je osvobození od daně, pokud investor drží podílový list déle jak 6 měsíců. Fondy se stávají v České republice více a více populární, mnoho investorů tak hledá možnosti vydělat zajímavý zisk nebo jenom ochránit peníze proti inflaci (což jim standardní bankovní produkty většinou nenabízejí). 23 Více o investičním zaměření fondů v [4], strany O problematice konstrukce garantovaných fondů pojednává například článek [7]. 26

27 3 Metodologie práce Práce je složena z více částí. První je teoretický úvod do problematiky, po němž následuje popis produktové nabídky vybraných bank, následně jejich analýza a vzájemné porovnání, simulace chování simulovaných klientů a návrh spořicího a investičního plánu a závěr tvoří shrnutí a doporučením bankám v oblasti depozitní a investiční nabídky. Informační zdroje Teoretická část čerpá převážně z literatury věnující se bankovnictví a z internetových článků. U každé kapitoly je v poznámce pod čarou uvedeno, odkud pramení informace v kapitole uvedené. V případě doslovného použití konkrétních definic je vždy specifikováno, odkud byl text převzat, včetně čísla strany. Při analýze produktové nabídky bank jsou informace čerpány převážně z internetových stránek bank. Chybějící informace získal autor konzultací na pobočkách bank (konkrétně GE Money Bank a Česká spořitelna) nebo telefonicky pomocí informačních linek bank. Veškerá analýza a výpočty jsou vlastním dílem autora, pokud tomu tak není, je to specifikováno v poznámce pod čarou. Poslední kapitola Výsledky, závěry a doporučení vybraným subjektům v oblasti produktové nabídky spořicích a investičních produktů, obsahuje vlastní názory a doporučení autora. Veškeré použité zdroje jsou uvedeny na konci práce v seznamu použité literatury. Data a analýzy se vztahují k datu Problémy s informačními zdroji Problémy s informačními zdroji nastaly hlavně při vyhledávání detailních podmínek produktů. Produkty bývají nepřehledně popsány a dokonce i podstatné charakteristiky je potřeba hledat v dokumentech, které mají banky na svých stránkách v různých sekcích. Ne vždy bylo možné takto nalézt všechny informace. V takových případech autor konzultoval produkty přímo na pobočkách bank. Při konzultaci byli zaměstnanci bank otevření a nápomocní, i přesto, že byli obeznámeni s tím, že poskytují informace pro diplomovou práci a ne standardnímu klientovi. 27

28 Analýza a komparace Do komparace byly vybrány banky BRE Bank S.A., organizační složka podniku (dále jen mbank), ING Bank N.V. (dále jen ING), Česká spořitelna, a.s. (dále jen Česká spořitelna) a GE Money Bank, a.s. (dále jen GE Money Bank). Výběr těchto bank odpovídá jejich rozdílnému zaměření. mbank je v České republice nízkonákladovou bankou retailového typu, ING nabízí univerzální spořicí produkt pro klienty, kteří mají běžný účet u jiných bank, Česká spořitelna je univerzální bankou s největší sítí poboček v České Republice a GE Money Bank je převážně retailovou bankou. Do analýzy a komparace byly zvoleny vždy téměř veškeré depozitní produkty, pokud se nejednalo o produkty redundantní. Většinou však banky takové produkty nenabízejí, v nabídkách mají vždy jen jeden produkt určitého typu. Pro analýzu byly zvoleny tedy spořicí účty, termínované vklady a vkladní knížky. V případě investic byla vždy popsána kompletní investiční nabídka všech tří bank (mbank neposkytuje klientům investiční služby). Pokud nabídka byla široká jako například v případě České spořitelny, nezachází popis až do velkých detailů a soustředí se na základní charakteristiku. U spořicích účtů byly porovnávány převážně výnosnosti produktů, které jsou určeny úrokovými sazbami. Dále je kladen důraz na charakteristiky účtů, které omezují likviditu prostředků anebo zamezují volně manipulovat se zůstatkem na účtu. Jedná se převážně o možnosti výběrů z účtu nebo naopak omezení vkladů. Velký důraz je též kladen na poplatky, které ovlivňují výslednou výnosnost. Ostatní parametry nevýznamné pro účely spoření jsou zmíněny jen povrchově (jako například fakt, že klient nemá ke spořicímu debetní kartu, jako to nabízejí některé banky na českém trhu). Syntéza Na základě analýzy a komparace byla provedena simulace dvou klientů a jejich investičních možností. Byli vybráni klienti tak, aby vyhovovali různým profilům zvolených bank. Zároveň byli klienti rozlišeni podle majetku, výše příjmu a investičního profilu. 28

29 Na základě informací a analýz poslední kapitola shrnuje výsledky porovnání bank. Tato kapitola obsahuje i doporučení bankám, které je koncipováno tak, aby bankám pomohlo zatraktivnit své nabídky pro klienty. 29

30 4 Analýza spořicích možností u vybraných bank Tato část práce popisuje a porovnává konkrétní spořicí produkty u vybraných bank. V první části jsou produkty popsány samostatně bez vzájemného porovnání. Potom jsou porovnány jednotlivé produktové nabídky. 4.1 mbank (BRE Bank S.A., organizační složka podniku) Banka BRE Bank S.A., organizační složka podniku je známá pod obchodní značkou mbank 25, jedná se o organizační složky polské Banky BRE Bank S.A., která patří do skupiny Commerzbank. Banka začala působit na českém trhu v roce mbank nabízí běžný osobní účet s názvem mkonto, který slouží hlavně k provádění platebního styku. Jednou z výhod tohoto účtu jsou velmi nízké poplatky za provoz účtu (za splnění určitých podmínek bez poplatků). Úroková sazba na tomto účtu je nulová, takže je pro účely spoření nevhodný. Spolu s běžným účtem mkonto si klient u banky může zřídit spořicí účty emax a emax Plus emax Spořicí účet emax nabízí úrokovou sazbu 0,4 % p.a. Tato úroková sazba není nikterak zajímavá, pro lepší úrokové sazby nabízí mbank spořicí účet emax Plus. Mezi výhody tohoto účtu patří možnost jednoduše převádět zůstatek pomocí internetového bankovnictví, kdy převod je realizován ihned. Poplatek za veškeré příchozí a odchozí platby je nulový. Zdarma k tomuto účtu může klient na žádost získat i embosovanou platební kartu Visa Classic. Zdarma zde má klient platby u obchodníka a 3 výběry z bankomatu měsíčně. Tím se stává z tohoto spořicího účtu účet vhodný i pro provádění platebního styku. 25 Dále v textu bude používána kratší označení mbank. 26 Informace z produktové nabídky jsou čerpány z internetových stránek mbank, zdroj [17]. Údaje jsou platné ke dni

31 4.1.2 emax Plus Spořicí účet emax Plus je hlavním spořicím produktem od mbank. Na tomto spořicím účtu je za splnění určitých podmínek zůstatek úročen zvýhodněnou úrokovou sazbou 2% p.a. Standardní úroková sazba na tomto účtu je 0,5% p.a. I přesto, že jsou k tomuto účtu vázány poplatky za určité úkony, je pro klienta celkem jednoduše možné tento účet provozovat a poplatkům se vyhnout. Mezi jeden z nejvýznamnějších poplatků patří poplatek za druhý převod v kalendářním měsíci z účtu, který činí 150 Kč. Klient tedy má zdarma pouze jeden převod v kalendářním měsíci. Pomocí poplatku motivuje banka klienty k omezení častých převodů peněz z účtu. Příchozí transakce jsou všechny zdarma, takže klient může na účet vkládat peníze v průběhu měsíce podle svých potřeb. Není nutné zasílat vklady v pravidelných intervalech ani pravidelné výši. Přes omezení odchozích transakcí jsou finanční prostředky na účtu hodně likvidní. Výpovědní lhůta u účtu neexistuje. Omezení výhodnosti účtu však představují podmínky k získání výhodné úrokové sazby 2% p.a. Tuto sazbu klient získává na jeden kalendářní měsíc a to pouze pokud uskuteční během předchozího měsíce platby kartou u obchodníků z účtu mkonto nebo emax za částku minimálně 4000 Kč. Další podmínkou je, že zůstatek na spořicím účtu nesmí překročit Kč, jinak klient ode dne, kdy k překročení došlo, ztrácí nárok na zvýhodněné úročení. Princip je tedy podobný způsobu úročení celou částkou v závislosti na zůstatku popsanému v kapitole Rozdíl je však v tom, že při překročení do vyššího pásma nad Kč, klient nemůže pouhým snížením zůstatku získat zpět výhodnější úrokovou sazbu. Tuto sazbu získává znovu až pro další kalendářní měsíc. Zároveň musí klient o zvýhodněné úročení žádat zdarma pomocí internetového bankovnictví nebo prostřednictví mlinky, což je zpoplatněné telefonní bankovnictví. Jako jednu z nevýhod nabídky v oblasti depozit lze rozhodně uvést nepřehlednost produktů. Banka na svých stránkách a prostřednictvím reklamy uvádí, že nabízí úrokovou sazbu 2% p.a. To je sice pravda, tato zdánlivě dobrá nabídka je však znevýhodněna omezujícími podmínkami. Klient se ty nejméně příjemné detaily dočte až po stažení a prostudovaní složitých a zdánlivě nedůležitých podmínek. Z pohledu spoření neposkytuje účet velké výhody. Výhodnou úrokovou sazbu 2% p.a. získává klient pouze při splnění podmínek, kde nejvíce omezující je podmínka zůstatku pod Kč. 31

32 Pokud klient zamýšlí spořit ve vyšších částkách, je pro něj tento účet nevhodný. Výhoda tohoto spořicího účtu spočívá převážně ve spojení s osobním účtem mkonto a spořicím účtem emax. Klient může pomocí internetového bankovnictví mezi účty snadno přesouvat finance, změny zůstatků se projeví ihned. Klient tak má možnost vybrat peníze dokonce v hotovosti z účtu během chvilky, pokud uskuteční převod z účtu emax Plus na běžný účet mkonto a peníze vybere v hotovosti z bankomatu. Samotný účet mkonto se klientovi vyplatí díky v mnoha případech nulovým poplatkům a platební kartě Visa Classic. Pokud tedy klient plánuje spořit jen malé částky a zároveň využívá mkonto jako svůj osobní účet, mohou tyto produkty od mbank být vhodným řešením. 4.2 ING (ING Bank N.V.) ING Bank N.V., zkráceně ING, působí na českém trhu již od roku Nabízí mnoho produktů z různých oblastí jako pojišťovnictví, hypotéky, penzijní fondy, investice, spoření a další. Banka ve své produktové nabídce nemá žádný produkt z oblasti běžných účtů. Nabízí však zajímavý spořicí účet ING Konto. V oblasti investic má banka v nabídce velké množství investičních fondů. Díky těmto produktům je banka z hlediska této práce poměrně zajímavá ING Konto ING Konto 27 nabízí klientům výhodné zúročení celého zůstatku jednotnou sazbou 1,75% p.a. Není stanovena žádná minimální ani maximální částka vkladu. Úroky jsou připisovány čtvrtletně a to vždy k poslednímu dni kalendářního čtvrtletí. Při přepočtu měsíční vyplácení úroků je úroková sazba 1,747% p.a. Banka nevybírá za provoz účtu poplatky, konkrétně je zdarma jeho založení, zrušení, veškeré odchozí a příchozí platby, použití internetového bankovnictví a další. Standardní provoz tohoto účtu tak klienta nevyjde na žádný poplatek. Veškeré operace klient uskutečňuje pomocí internetového bankovnictví. Jako další způsob obsluhy účtu je možné použít bezplatnou telefonní linku nebo přímý kontakt na pobočce vyhrazené pro tyto účely. Pobočka je však pouze jedna a 27 Informace o ING Kontu jsou čerpány z internetových stránek ING, zdroj [13]. Údaje jsou platné ke dni

33 lze ji použít pouze pro založení a zrušení účtu. Účet je určen hlavně pro obsluhu pomocí internetového nebo telefonického bankovnictví. Účet nemá žádnou výpovědní lhůtu a jeho vedení není podmíněno žádným dalším produktem u ING. Klient tak vlastní běžný účet u jiné banky a na ING spořicí účet zasílá vklady, které chce na ING Kontu spořit. Vybrání jakékoliv částky z účtu je bez omezení a poplatku a doba na výběr je limitována pouze dobou, za kterou dojde k převodu peněz z ING Konta na zvolený účet. Klient má možnost si zvolit až tři takové účty u libovolné banky v České Republice vedené v České měně. Finanční prostředky jsou tedy velmi likvidní, jejich výběr není nijak zpoplatněn. Mezi výhody ING konta nepochybně patří celkem vysoká úroková sazba. Jako další z výhod lze uvést jednoduchost podmínek celého ING Konta, převážně jedné úrokové sazby. Spořicí účet je velmi dobře, detailně a přehledně popsán na stránkách ING Konta. Nevýhodou je, že klient nemá k účtu k dispozici platební kartu, což některé spořicí účty občas nabízejí. 4.3 Česká spořitelna Česká spořitelna, a.s. (dále jen Česká spořitelna) patří do finanční skupiny Erste Group. Česká spořitelna má dlouhou historii. V roce 1825 vznikl předchůdce banky Spořitelna česká. Banka existovala i v době socialismu, kdy byla jedinou bankou pro českou retailovou klientelu. V roce 1992 transformovala na akciovou společnost. Díky dlouholeté tradici má banka stále mnoho klientů. Česká spořitelna má hustou síť poboček, celkem 664 poboček a 1276 bankomatů. Retailové klientele nabízí produkty širokého spektra od běžných účtů, spořicích účtů, termínovaných vkladů, úvěrů, hypoték, stavebních a důchodových spoření a v neposlední řadě také rozsáhlé investiční možnosti Vkladní knížky Česká spořitelna nabízí tradiční produkt vkladních knížek. Jelikož vkladní knížky nepatří mezi nejvýhodnější spořicí produkty, bude jim v této práci věnováno méně prostoru než ostatním produktům. Má však smysl je zmínit. 28 Informace z produktové nabídky jsou čerpány z internetových stránek České spořitelny, zdroj [10]. Údaje jsou platné ke dni

34 Vkladní knížky jsou stále dosud využívány převážně starší klientelou, která je na tento produkt zvyklá. Česká spořitelna nabízí hned několik typů vkladních knížek. Vkladní knížka bez výpovědní lhůty Tyto vkladní knížky nemají žádnou výpovědní lhůtu, peníze mohou být poskytnuty klientovi ihned. Úroková sazba je pouhých 0,1% p.a. Z důvodu velmi malé úrokové sazby je tato vkladní knížka pro klienty bezpečnější alternativou peněz ležících v hotovosti doma. Z hlediska spoření nemá však význam. Vkladní knížka s výpovědní lhůtou Tento typ vkladních knížek již nabízí lepší úrokové sazby než je tomu u předchozího typu. Při založení vkladní knížky si klient volí výpovědní lhůtu. Výpovědní lhůt je doba, kterou musí klient počkat od doby vypovězení vkladu, než mu budou vyplaceny peníze. Na výběr jsou lhůty 1 měsíc, 3 měsíce, 6, 12 a 24 měsíců. Na knížkách je pásmové úročení a úrokové sazby jsou rostoucí spolu s výpovědní lhůtou (viz Tab. 2). Tab. 2: Úrokové sazby u vkladních knížek České spořitelny s výpovědní lhůtou. Výpovědní lhůta < Kč Kč < Kč Kč < Kč Kč 1 měsíc 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,60 % 3 měsíce 0,35 % 0,45 % 0,55 % 0,65 % 6 měsíců 0,40 % 0,50 % 0,65 % 0,75 % 12 měsíců 0,50 % 0,60 % 0,80 % 1,10 % 24 měsíců 0,80 % 0,90 % 0,90 % 1,40 % Zdroj [10], platné ke dni Sankční poplatky za nedodržení výpovědní lhůty jsou definovány jako poměr z částky, která je vybrána. Poplatky jsou 0,2% pro lhůtu 1 měsíce, dále pak 0,25% (3 měsíce), 0,25% (6 měsíců), 0,6% (12 měsíců) a 1% pro dvouletou výpovědní lhůtu. Výherní vkladní knížky Jedná se o vkladní knížku, s kterou má možnost se klient účastnit slosování o finanční výhry. Česká spořitelna losuje výhry dvakrát ročně, výhry jsou buď relativní vzhledem k aktuálnímu 34

35 zůstatku (například zisk 33% z aktuálního zůstatku), nebo jsou stanoveny v absolutních částkách. Vklad na těchto knížkách není úročen Šikovné spoření České Spořitelny Spořicí účty Šikovné spoření České spořitelny (dále jen zkráceně Šikovné spoření) a Šikovné spoření České spořitelny Plus (dále jen zkráceně Šikovné spoření Plus) jsou v podmínkách stejné, liší se pouze v částkách spoření a úrokovými sazbami. U obou účtů se předpokládá pravidelný vklad na účet v měsíčních intervalech. Klient je motivován peníze na účet pravidelně vkládat díky podmínce, která stanovuje, že pokud ke vkladu v daném kalendářním měsíci nedojde, není za tento měsíc klientovi připsán úrok. Vklad na účet je omezen maximální a minimální částkou, kterou zobrazuje tabulka Tab. 3. Při založení účtu je potřeba vložit základní vklad (ve stejné tabulce). Ten je totožný s minimálním nutným zůstatkem na účtu. Tab. 3: Omezení vkladů u Šikovné spoření České spořitelny a Šikovné spoření České spořitelny Plus. Spořicí účet Minimální částka měsíčního vkladu Maximální částka měsíčního vkladu Šikovné spoření 300 Kč Kč 1000 Šikovné spoření Plus Kč Kč Zdroj [10], platné ke dni Základní vklad při založení účtu, minimální zůstatek Zůstatek na spořicím účtu je úročen pomocí pásmového úročení. Hodnoty rozsahů pásem a úrokových sazeb jsou zobrazeny v tabulce Tab. 4. Z tabulky je zřejmé, že Šikovné spoření Plus je určené pro spoření větších částek. Úroky jsou připisovány na konci měsíce. Tab. 4: Pásmové úročení u Šikovného spoření České spořitelny a Šikovného spoření České spořitelny Plus. Šikovné spoření Šikovné spoření Plus Dolní limit (včetně) *Kč+ Horní limit *Kč+ Úroková sazba [% p.a.] Dolní limit (včetně) *Kč+ Horní limit *Kč+ Úroková sazba [% p.a.] 35

36 ,8 % ,8 % ,9 % ,9 % ,0 % ,0 % ,15 % ,50 % ,25 % ,75 % ,75 % ,25 % ,25 % ,20 % ,20 % neomezeno 0,80 % neomezeno 0,8 % Zdroj [10], platné ke dni K účtu nemá klient přístup pomocí internetového ani telefonického bankovnictví a ani nemá klient k účtu k dispozici platební kartu. Pro obsluhu účtu musí klient navštívit pobočku. Tam mu může být sdělen zůstatek nebo klient může vybrat peníze z účtu. Za vedení účtu nejsou účtovány žádné poplatky. Při výběru z účtu v hotovosti je však účtován celkem vysoký poplatek 65 Kč. Toto je vysoký poplatek na to, že produkt není obsluhován přes internetové bankovnictví a jedinou možnou formou obsluhy účtu je osobní kontakt na pobočce. V takovém případě by spíše klient předpokládal, že poplatek za výběr bude zdarma. K nevýhodám tohoto spořicího účtu patří při porovnání s ostatními účtu složitost podmínek. Účet je koncipován tak, aby motivoval klienta k pravidelnému spoření. To je zaručené podmínkou výše vkladu. Tato podmínka nemusí být problémem pro klienty, kterým právě vkládání přebytečných prostředků vyhovuje. Problém však spočívá v úrokových sazbách. Účet sice nabízí maximální sazbu pro jedno z pásem až 3,2% p.a., ve skutečnosti se musí klient nejprve k zajímavým úrokovým sazbám dospořit. V případě Šikovného spoření musí klient spořit více jak 4 roky, aby se dostal k pásmu s nejvyšší úrokovou sazbou. I přesto, že klient získá navíc volné finanční prostředky v průběhu spoření, nemůže je kvůli omezení vkladu na účet vložit. A právě to by pro něj bylo výhodnější, jelikož u vyšších vkladů je každá další vložená částka úročena lepší úrokovou sazbou. Mezi výhody tohoto účtu může z určitého pohledu patřit právě omezení minimálního měsíčního vkladu. Pravděpodobně u mnoha klientů toto bude motivačním prvkem k pravidelnému vkládání peněz na účet. Jinými slovy je minimální vklad bude nutit k dobré spořicí morálce, což někteří klienti mohou sami ocenit a vyžadovat. 36

37 4.3.3 Internetové spoření České spořitelny Spořicí účet Internetové spoření České spořitelny (dále jen zkráceně Internetové spoření) je na rozdíl od Šikovného spoření zaměřen na obsluhu pouze přes internetové bankovnictví bez nutnosti a dokonce možnosti řešit provoz účtu na pobočce. Je úročen také pásmově a banka nevybírá poplatky za založení, zrušení ani odchozí transakce. Pásmové úročení je popsáno v tabulce Tab. 5. Tab. 5 Pásmové úročení u Internetového spoření České spořitelny. Dolní limit (včetně) *Kč+ Horní limit *Kč+ Úroková sazba *% p.a.] ,5 % ,5 % + bonus 1 % neomezeno 0,5 % Zdroj [10], platné ke dni Bonus jednoho procentního bodu k úrokové sazbě je poskytnut na účtu pouze, pokud průměrná denní hodnota zůstatku v průběhu aktuálního sledovaného období je stejná nebo vyšší než průměrná denní hodnota zůstatku v předchozím sledovaném období. Zjednodušeně řečeno je klient motivován, aby z účtu peníze nevybíral, nýbrž naopak zvyšoval pravidelně v měsíčních intervalech jeho zůstatek. Tím je účet podobný Šikovnému spoření. Opět i na tomto účtu není výpovědní lhůta, je však definován minimální zůstatek, který činí Kč. Výběr z účtu je možné provést pouze převodem na jeden předem zadefinovaný účet, který nemusí být vedený u České spořitelny. Klient tak nemusí mít žádný další účet u České spořitelny. Úroky jsou připisovány na konci kalendářního měsíce. Výhody a nevýhody Internetového spoření jsou podobné kladům a záporům Šikovného spoření. U Internetového spoření však odpadá nevýhoda s omezením vkladu, čímž se stává účet flexibilnější, což odpovídá i více jeho podstatě jako účtu ovládaného přes internet a jiné cílové skupině Vkladový účet Produkt Vkladový účet je termínovaným vkladem v české nebo cizí měně, kde klient může vložit finanční prostředky na dobu od sedmi dnů až do 4 let. Účet nabízí možnost přívkladu, tj. možnosti vložení dodatečných prostředků kdykoliv v průběhu doby uložení vkladu. Z účtu je 37

38 možné jednou vybrat zdarma peníze dříve před skončením doby vkladu a to bez sankčního poplatku, vybíraná částka však musí být nižší než 25% celého vkladu. Celý účet je veden bez poplatků za založení a vedení účtu. Termínovaný vklad se po skončení doby vkladu automaticky obnovuje, jinými slovy dochází k revolvingu. Klient tak má možnost vybrat peníze v den revolvingu nebo den poté. Tab. 6: Úrokové sazby u Vkladového účtu. Doba vkladu < Kč Kč Kč Kč < Kč < Kč < Kč Kč 7 dní 0,10% 0,10% 0,10% 0,15% 0,15% 14 dní 0,10% 0,10% 0,15% 0,15% 0,15% 1 měsíc 1,50% 0,15% 0,20% 0,25% 0,25% 2 měsíce 0,15% 0,15% 0,20% 0,25% 0,25% 3 měsíce 0,25% 0,25% 0,30% 0,30% 0,35% 4 měsíce 0,25% 0,25% 0,30% 0,30% 0,35% 5 měsíců 0,30% 0,30% 0,35% 0,35% 0,40% 6 měsíců 0,30% 0,35% 0,35% 0,40% 0,45% 7 měsíců 0,30% 0,35% 0,35% 0,40% 0,45% 8 měsíců 0,30% 0,35% 0,40% 0,40% 0,45% 9 měsíců 0,35% 0,40% 0,45% 0,50% 0,55% 10 měsíců 0,40% 0,50% 0,55% 0,60% 0,65% 11 měsíců 0,40% 0,55% 0,60% 0,65% 0,70% 12 měsíců 0,55% 0,60% 0,70% 0,75% 0,80% 24 měsíců 1,45% 1,50% 1,55% 1,60% 1,65% 48 měsíců 1,75% 1,80% 1,85% 1,90% 1,95% Zdroj [10], platné ke dni Z tabulky Tab. 6 je vidět, že úroková sazba stoupá s rostoucí dobou vkladu a jeho výší. Zároveň jsou hodnoty nastaveny tak, že je pro klienta výhodnější založit termínovaný vklad na delší dobu než ve stejném poměru navýšit vklad. Konkrétně je pro klienta výhodnější například vložit Kč na dobu 140 dní (zhruba 5 měsíců), přičemž získá úrokovou sazbu 0,30 %, než vložit Kč na dobu 14 dnů, při čemž získá úrokovou sazbu pouze 0,15%. Pro srovnání, pokud by tyto dvě kombinace vložil například na spořicí účet o jedné fixní úrokové sazbě, byl by jeho zisk stejný 29. Z toho plyne, že banka oceňuje u termínovaných vkladů spíše vklady na delší dobu nežli vklady velkých částek Kč úročeno 140 dní při úrokové sazbě 1% vytvoří úrok u 1 = * 140/360 * 0,01 = 389 Kč. 38

39 Produkt definuje sankční poplatek za předčasný výběr, který přesáhne 25% vkladu nebo není prvním výběrem během lhůty vkladu, takto: sankční poplatek = vybíraná částka * 2,00 % * počet dní do splatnosti vkladového účtu / 360 Minimální výše sankčního poplatku je stanovena na 0,50 % z vybírané částky a maximální výše sankčního poplatku je 7,00 % z vybírané částky. Relativní omezení na minimální a maximální výší sankčního poplatku lze interpretovat i tak, že klient zaplatí 2% p.a. z vybírané částky měřeno do konce splatnosti vkladu, nejméně však platí z doby přibližně 3 měsíců a maximálně z doby přibližně 42 měsíců 30. Z toho plyne, že pokud například klientovi zbývá do splatnosti vkladu méně jak tři měsíce a potřebuje vybrat celý vklad, nemá smysl čekat nějakou dobu před na výběr. Sankční poplatek se tím již nesníží. Vkladový účet lze ilustrovat na příkladu, v němž klient má založený vklad na 1 rok a vybere 50 dní před koncem lhůty Vypočtený sankční poplatek odpovídá: vypočtený sankční poplatek = * 0,02 * 50 / 360 = 833 Kč Jedná se však pouze o 0,27% z vybírané částky (833 / ), zatímco minimální sankční poplatek je stanoven na 0,5% z vybírané částky, takže výsledný sankční poplatek bude: * 0,005 = 1500 Kč Mezi výhody vkladového účtu může patřit fixní úrok po celou dobu vkladu. Klient tak má jistotu, že jeho vklad bude úročen stále stejnou sazbou. Mezi nevýhody patří nemožnost použít prostředky po celou dobu vkladu, avšak je zde však výhodou možnost výběru 25% částky před koncem doby vkladu bez sankčního poplatku Kč úročeno 14 dní při úrokové sazbě 1% vytvoří úrok u 2 = * 14/360 * 0,01 = 389 Kč. Při výpočtu je použita metoda úročení 30/360 a zanedbáno úročení připsaných úroků. 30 Při dosažení 3 měsíců za dobu do splatnosti vkladu vychází: Vybíraná částka * 2% * 3 měsíce / 12 měsíců = Vybíraná částka * 2% * 1/4 = 0,5 %; analogicky lze ověřit pro maximální částku. 39

40 4.4 GE Money Bank (GE Money Bank, a.s.) Banka GE Money Bank patří do finanční divize GE Capital společnosti General Electric. GE Capital provozuje finanční služby ve více než 50 zemích světa. V České Republice provozuje kromě GE Money Bank také GE Money Multiservis a GE Money Auto. GE Money Bank nabízí široké spektrum produktů jako jsou běžné účty, spořicí účty, termínované vklady, penzijní připojištění, kreditní a debetní karty, půjčky, hypotéky a investiční produkty 31. Přestože mezi spořicí produkty nepatří většinou běžné účty, má smysl zmínit běžný účet Genius Optimal, na který je vázán spořicí účet Optimal Genius Optimal Tento běžný účet je zpoplatněn měsíčním poplatkem 199 Kč. V rámci tohoto poplatku jsou zahrnuty zdarma všechny odchozí a příchozí transakce realizované přes internetové bankovnictví. Klient k účtu získává až dvě platební karty. Výběry z bankomatů GE Money Bank jsou zdarma. Mezi výhody tohoto účtu jistě patří síť poboček, kde klient může svůj účet obsluhovat. Operace s účtem na pobočce jako jsou platební příkazy, pořízení výpisu jsou však již zpoplatněny. Klient k účtu získává při založení i spořicí účet Optimal. Zároveň pokud klient má u banky hypotéku, získává na ní slevu půl procentního bodu z úrokové sazby. Klient může využít i výhodných pojištění vztahující se k platebním kartám. Vše získává klient jako součást jednoho balíčku za jeden měsíční poplatek. Právě nabízení více produktů ve formě balíčků je charakteristikou produktové nabídky GE Money Bank Optimal Spořicí účet Optimal je součástí balíčku, který nabízí GE Money Bank s běžným účtem Genius Optimal. Je proto výhodný převážně pro klienty, kteří chtějí mít nebo již mají založený tento běžný účet. Optimal nabízí pásmové úročení, kde zůstatek do Kč včetně je úročen sazbou 1,8% p.a., zůstatek vyšší poté sazbou 1,6% p.a. Úroky jsou připisovány k vkladu měsíčně. 31 Informace z produktové nabídky jsou čerpány z internetových stránek GE Money Bank, zdroj [11]. Údaje jsou platné ke dni

41 Za založení, zrušení a vedení tohoto účtu nejsou vybírány poplatky, měsíční poplatek je však nutné platit za vázaný běžný účet. Ke spořicímu účtu nezískává klient platební kartu. Účet nabízí možnost automatických převodů mezi spořicím a běžným účtem. Klient má možnost nastavit si dva limity pro kontrolování automatického převodu, tzv. limit odvodu a limit dotace. Oba tyto limity se vztahují k zůstatku na běžném účtu, kde limit odvodu definuje maximální zůstatek na běžném účtu s tím, že zůstatek přesahující tento limit bude převeden na spořicí účet. Limit dotace je naopak minimální částka zůstatku na běžném účtu. Pokud je zůstatek nižší, jsou finanční prostředky převedeny ze spořicího účtu na běžný účet v takové míře, aby se zůstatek na běžném účtu doplnil na stanovenou hodnotu limitu dotace. Automatický převod proběhne vždy jednou denně. Díky němu nemusí klient sledovat zůstatky na běžném účtu a manuálně si převádět přebytkové prostředky na spořicí účet a zpět. Výběry z účtu provedené přes internetové bankovnictví (nazvané Internet Banka) jsou bez poplatku, stačí převézt hotovost na běžný účet Genius Optimal nebo na jakýkoliv jiný účet vedený u jiné banky. Prostředky jsou tak velmi likvidní, na účtu není žádná výpovědní lhůta. Výběry lze provádět i v hotovosti na pobočce banky, ty jsou však již zpoplatněny Genius II Spořicí účet Genius II je určen pro klienty, kteří nemají u GE Money Bank vedený běžný účet. Lze jej používat samostatně anebo též v propojení s běžným účtem od GE Money Bank. Úročení již není pásmové jako u účtu Optimal, celý zůstatek je úročen sazbou 1,6% p.a., úroky jsou připisovány k vkladu měsíčně. Zřízení, zrušení a vedení účtu je také zdarma a na peněžní prostředky není stanovena žádná výpovědní lhůta. Účet je možné ovládat přes internetové bankovnictví. Automatické převody není možné využívat, pokud klient nemá běžný účet u GE Money Bank. 32 Poplatek za vklad v hotovosti na pobočce činí 6 Kč, výběr hotovosti 60 Kč, převod na běžný účet Genius Optimal 45 Kč. Všechny poplatky lze nalézt na stránkách GE Money Bank [11]. 41

42 4.4.4 Účet pravidelného spoření Tento spořicí produkt jak název napovídá, vyžaduje od klienta pravidelné vklady. Klient si při zřízení účtu zvolí výšku pravidelného měsíčního vkladu. Na výběr je vklad o výších 300 Kč, 500 Kč, Kč, Kč, Kč, Kč, Kč, Kč nebo Kč. Vklad je potřeba vkládat měsíčně a to v předem stanovené dny. Pokud klient pravidelné vklady dodrží, získává výhodnou úrokovou sazbu 3% p.a., kterou je úročen celkový naspořený vklad na účtu. Pokud však klient nedodrží podmínky pravidelných vkladů, získává úrokovou sazbu pouhých 0,01% p.a. Klient je tedy silně motivován pravidelně spořit, jinak účet pozbývá smysl. Spoření je vždy založené na jeden rok. Přesně po jednom roce možnost klient peníze vybrat, vložit další vklad, změnit výši měsíčního vkladu anebo účet zrušit. Na tyto změny má celkem 7 kalendářních dnů. Pokud však účet nezruší, zakládá se spoření opět na další rok. Úroky jsou připisovány k vkladu vždy na konci spoření po jednom kalendářním roce. Úroková sazba je fixní na celou dobu vkladu (jednoho roku), může se změnit pouze při obnovování účtu. Významný je sankční poplatek v případě, že klient zruší účet mimo 7 dní výše popsaných. V takovém případě je účtován poplatek 2% z celkové vložené částky a zároveň klient přichází o úrok z jeho vkladu. Důležitou podmínkou založení účtu je to, že klient musí vlastnit u GE Money Bank běžný účet. Právě na tomto běžném účtu si klient zadává trvalý příkaz k pravidelnému spoření. Pro založení účtu není třeba žádný minimální vklad, je však stanovená maximální výše vkladu a to Kč. Z pohledu klienta může právě toto omezení být celkem důležité. Maximální počáteční vklad určuje účet opravdu pro pravidelné spoření a ne jako klasický účet, kde klient zhodnotí velkou přebytečnou hotovost. Nebýt maximálního vkladu, mohl by klient vložit na počátku například Kč, poté pravidelně spořit například jenom 300 Kč a celou dobu nechat všechny finanční prostředky úročit velmi výhodnou sazbou 3% p.a. Z určitého pohledu je produkt Účet pravidelného spoření kombinací mezi spořicím účtem a termínovaným vkladem. Z pohledu spořicího účtu klient může využívat průběžných vkladů svých přebytečných naspořených prostředků. Charakteristika termínovaného vkladu se projevuje vázáním prostředků na určitou dobu jednoho roku s pravidelným obnovováním, jako se děje u revolvingového termínovaného vkladu. Účet je tedy vhodný hlavně pro plánované a dlouhodobé 42

43 spoření s podmínkou, že si klient je jistý, že své peněžní prostředky nebude nějakou dobu potřebovat. Z důvodu nutnosti mít zřízený u GE Money Bank běžný účet, za který se platí poplatky, je výhodný pouze tehdy, pokud klient již tento účet má nebo plánuje jej využít. Pro ilustraci, nejlevnější běžný účet GE Money Bank je Genius Active s měsíčními poplatky 129 Kč, což je ročně Kč. Zakládat si tento účet jen kvůli Účtu pravidelného spoření by znamenalo, že klient ztratí úroky z částky Kč jen na to, aby mohl zaplatit poplatky za běžný účet 33. Výsledný zisk z naspořeného vkladu například ve výši Kč činí jen 2,23% p.a. 34, což již není tak výhodná sazba a to hlavně při zvážení, že se klient musel nejprve ke vkladu dospořit a poplatky za vedení účtu platil po celou dobu spoření, kde ziskovost byla o dost nižší Termínované vklady GE Money Bank nabízí tři různé termínované vklady, termínovaný vklad krátkodobý, dlouhodobý a revolvingový. Jednotlivé vklady budou popsány v následujících podkapitolách. Pro všechny vklady platí jedna definice úrokových sazeb. Úrokové sazby jsou odstupňovány v závislosti na částce a době vkladu, viz tabulka Tab. 7. Tab. 7: Úrokové sazby u termínovaných vkladů u GE Money Bank. Doba vkladu < Kč Kč Kč < Kč < Kč Kč 1 týden 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 2 týdny 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 1 měsíc 0,25% 0,30% 0,40% 0,45% 3 měsíce 0,30% 0,40% 0,50% 0,65% 6 měsíců 0,55% 0,65% 0,80% 1,00% 12 měsíců 1,10% 1,20% 1,40% 1,50% 24 měsíců 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 36 měsíců 2,40% 2,40% 2,40% 2,40% 48 měsíců 2,75% 2,75% 2,75% 2,75% 60 měsíců 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% Zdroj [11], platné ke dni úročená částka = úrok / úroková sazba; Kč / 0,03 = Kč. 34 Relativní zisk = úrok poplatky / úročená částka = ((úročená částka * úroková sazba) poplatek) / úročená částka = (( * 0,03) 1548) / = 2,226% 43

44 Z úrokových sazeb je vidět podobná závislost jako v případě termínovaného vkladu od České Spořitelny (viz kapitola 4.3.4) a to, že je pro klienta výhodnější spíše zvyšovat dobu vkladu, nežli ve stejném poměru zvýšit vloženou částku. Dokonce při termínech vkladu delších než dva roky nemá výše vkladu na úrokovou sazbu již žádný vliv. Výslednou výhodnost je však potřeba posoudit i při zvážení vývoje úrokových sazeb. Sazby jsou totiž fixní po celou dobu vkladu, takže klient dopředu ví, jaký úrok na konci vkladu získá. Při delších vkladech je však klient vystaven riziku vývoje úrokových sazeb, nevýhodou poté může být, pokud se obecná nabídka úrokových sazeb na trhu v průběhu dlouhého vkladu zvýší a klient již nemá možnost si svou sjednanou sazbu přizpůsobit. Zároveň pro všechny typy termínovaných vkladů platí, že jejich založení a vedení je zdarma. Vklad lze předčasně vypovědět, je přitom účtován sankční poplatek: sankční poplatek = zůstatek * 2% * počet dní do konce vkladu / 365 Minimální výše sankčního poplatku je stanovena na 0,50 % z vložené částky a maximální výše sankčního poplatku je 6,00 % z vložené částky. Vklad lze vypovědět pouze celý, není možné vybrat pouze jeho část. Všechny termínované vklady lze ovládat přes internetové bankovnictví Jednorázový termínovaný vklad Tento vklad je možné založit v měnách euro, americký dolar a česká koruna. Jedná se o krátkodobý vklad, doba vkladu je maximálně jeden rok. Vklad je možné založit na dobu 1 a 2 týdnů, 1, 3, 6 a 12 měsíců. Pro vklad není nutné mít u banky založený běžný účet. Peněžní prostředky je možné vložit hotovostně nebo převodem na účet termínovaného vkladu. Po skončení vkladu je možné prostředky vyzvednou opět v hotovosti nebo je nechat převést na předem definovaný účet u jakékoliv banky 35. Po skončení vkladu nedochází k jeho obnovení (revolvingu). Úroky jsou vyplaceny v době ukončení vkladu. 35 Převod na účet je možné využít pouze u vkladu vedeného v CZK. 44

45 Dlouhodobý vklad Tento vklad je rozšířením jednorázového vkladu na delší období se zachováním podobných podmínek. Doba trvání vkladu může být 24, 36, 48 nebo 60 měsíců. Vklad lze založit pouze v českých korunách. Úroků mohou být vyplaceny na přání klienta buď na konci vkladu anebo vypláceny v ročních intervalech ode dne založení vkladu. Úroky nejsou připisovány k vkladu ani znovu úročeny. Ostatní podmínky vkladu jsou stejné jako u jednorázového Revolvingový vklad Revolvingový vklad je termínovaným vkladem s revolvingem, který je možné sjednat na dobu 1, 2 týdnů, 1, 3, 6 nebo 12 měsíců a to v amerických dolarech, eurech nebo české koruně. Minimální výše vkladu je Kč. Revolving zařizuje automatickou obnovu vkladu vždy v den obnovy, což je poslední den vkladu. Klient může v tento den finanční prostředky vybrat a to buď v hotovosti anebo převodem na běžný účet. V takovém případě je revolvingový vklad ukončen a zrušen. V případě výběru vkladu v jiný den je účtován sankční poplatek definovaný v kapitole Pro založení vkladu v českých korunách nemusí mít klient běžný účet vedený u GE Money Bank 36. Pokud však má účet založen, je možné využít automatických převodů mezi revolvingovým vkladem a běžným účtem. Princip převodu je podobný jako u spořicího účtu (viz kapitola 4.4.2). Klient si nastaví limity odvodu a dotace, na základě kterých se přesouvají prostředky mezi revolvingovým vkladem a běžným účtem tak, aby byl dodržen definovaný zůstatek na běžném účtu. K automatickému převodu dochází pouze v den obnovy vkladu. Úroky jsou vypláceny na konci vkladu v den obnovy a mohou být buď poslány na běžný účet u libovolné banky, nebo připsány k vkladu, čímž se úroky stávají součástí nového obnoveného vkladu pro další období. 36 V případě vkladu v USD nebo EUR je nutné, aby klient měl běžný účet u GE Money Bank vedený ve stejné měně. 45

46 5 Komparace spořicích možností u vybraných bank 5.1 Samostatné zhodnocení produktových nabídek bank mbank Banka mbank se profiluje jako nízkonákladová banka pro retailovou klientelu. Její produktová nabídka je proto omezená na menší množství produktů a zaměřuje se primárně na klienty, kteří hledají produkty za nízké poplatky. Banka nabízí všechny tři účty mkonto, emax a emax Plus v jednom balíčku za nulový poplatek, klient tak skutečně dokáže realizovat své potřeby vedení běžného účtu s možností výhodného spoření za nulový poplatek. Toto je jedna z hlavních výhod produktové nabídky mbank. Při pohledu na samotný běžný účet klient získává možnost ovládat účet pohodlně prostřednictvím internetového bankovnictví, embosovanou platební kartu Visa a tři výběry z bankomatu zdarma. Nevýhodou někdy může být omezená možnost obsluhy účtu přes pobočky (nemožnost provést výběr hotovosti na pobočce, vložit hotovost, zadávat platební příkazy přes pobočky a podobně). Pro většinu základních úkonů je však účet plně postačující. Díky tomu se stávají spořicí účty emax a emax Plus pro klienty zajímavějšími, nehledě na to, že jsou na běžný účet vázány. Pokud klient dodrží stanovené podmínky, může na spořicím produktu emax Plus získat velmi výhodnou úrokovou sazbu 2% p.a. Jedna z nejvíce omezujících podmínek je podmínka maximálního zůstatku Kč, která může být pro potřeby spoření velmi nevhodná, převážně pak pro klienty zamýšlející spořit ve vyšších částkách. Mezi nevýhody spořicích produktů mbank patři dozajista složitost produktů a to jak poměrně komplikované stanovení podmínek získání výhodně úrokové sazby 2% p.a., tak i na první pohled ne úplně přehledný popis těchto podmínek na webových stránkách mbank 37. Na spořicí produkty mbank lze nahlížet jako na velmi levné řešení vhodné pro uspokojení základních potřeb spojené s provozem běžného účtu a spoření v menších částkách. 37 Viz [17]. 46

47 5.1.2 ING ING nabízí klientům pouze jeden spořicí produkt a to ING Konto. Tento spořicí účet nabízí klientům velmi dobrou úrokovou sazbu 1,75% p.a. Jednou z velkých výhod tohoto produktu je jeho jednoduchost. Vysoká úroková sazba je jeden z hlavních parametrů, který klienti od spořicího produktu požadují. Klienti spořicí produkt využívají, aby dosahovali co nejvyššího zisků, všechny ostatní podmínky a omezení jsou zpravidla znepříjemněním užívání produktu. Právě princip jednoduchosti splňuje ING Konto velmi dobře, úroková sazba je platná na celý zůstatek bez omezení. Na účtu nejsou výpovědní lhůty, omezení výběrů peněz, skryté poplatky, podmínky vkladů a podobná omezení. Velkou výhodou je také neměnnost podmínek, za poslední roky se úroková sazba sice snižuje 38, nejedná se však o radikální snížení v porovnání s jinými spořicími účty a hlavně, podmínky vedení ING Konta zůstávají stejné. K účtu klient sice nezískává platební kartu, což však není to, co by běžný klient na spořicím účtu postrádal. Mezi další projevy jednoduchosti ING Konta lze zařadit přehledné webové stránky tohoto produktu, kde se klient snadno dozví všechny podmínky vedení účtu. 5.2 Česká spořitelna Česká spořitelna nabízí větší množství spořicích produktů orientovaných na různé skupiny klientů. Vkladní knížky jsou spíše využívané starší generací, internetové spoření spíše generací mladší. Jednou z velkých negativ produktové nabídky České spořitelny je její nevýhodnost a složitost. Na první pohled sice produkty nabízejí vysoké úrokové sazby, pro jejich dosažení je však potřeba splnit velké množství podmínek, které výhodnost produktů snižují. Například Šikovné spoření České spořitelny nabízí úrokovou sazbu až 3,2% p.a. Touto sazbou je však úročené jen jedno pásmo o rozsahu Kč, zároveň se musí klient k tomuto pásmu nejprve dospořit, což trvá několik let. Ve výsledku je ziskovost na produktu velmi malá s porovnání s produkty některých jiných bank. To samé platí pro Šikovné spoření České spořitelny Plus. To je možné demonstrovat na příkladu klienta, který bude užívat produkt Šikovné spoření České Spořitelny a bude na něm spořit maximální možnou částkou Kč. První měsíc bude mít 38 Od roku 2008 klesla sazba o 1,5 % p.a., více na [14]. 47

48 naspořeno Kč, druhý Kč, za rok Kč atd. Konkrétní hodnoty jsou zaznamenány v Příloze 1, v tabulce Tab. 19. Je tam zaznamenán i úrok, který je vypočten přesně podle pásmového úročení popsaného v kapitole Zároveň tabulka Tab. 19 obsahuje propočet výsledné úrokové sazby, která byla pro každý měsíc vypočtena z pásmového úročení a aktuální výše vkladu. Pro jednoduchost model uvažuje fakt, že úroky nejsou přidávány k vkladu a znovu úročeny a zároveň, že vklad je veden vždy na začátku měsíce. Zajímavá je právě vypočtená úroková sazba pro daný měsíc. Jak je z tabulky vidět, dosahuje maximální hodnoty 1,75% p.a. (v měsíci 60). ING Konto nabízí také tuto úrokovou sazbu (podobnost je pravděpodobně náhodná). Z tohoto důvodu je do tabulky zaveden i model úročení pomocí této fixní úrokové sazby, kde celý zůstatek je vždy touto sazbou úročen. Vývoj výsledné úrokové sazby je zaznamenán v grafu G. 1. G. 1: Vývoj výsledných úrokových sazeb u produktu Šikovné spoření České spořitelny a jednoduchého spořicího produktu s jednoduchým úročením zůstatku jednou úrokovou sazbou 1,75% p.a. Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů, data uvedena v Příloze 1, v tabulce Tab. 19, platnost dat k Graf znázorňuje fakt, že se úroková sazba pohybuje pod sazbou 1,75% p.a. a jen pouze v jednom měsíci se jí dotýká. To však neznamená, že v tomto období by produkty dosáhly stejné celkové výnosnosti. Znamená to pouze, že v 60. měsíci je zisk za tento měsíc stejný. Ztráta Šikovného 48

49 spoření oproti jednoduchému úročení 1,75% p.a. z předchozí doby samozřejmě není vyrovnána. Právě onu celkovou výnosnost produktu nám demonstruje Příloha 1, sloupec relativní rozdíl, anebo extrahovaný graf G. 2. G. 2: Porovnání výnosnosti produktů Šikovné spoření a produktu s jednoduchým úročením fixní sazbou 1,75% p.a. Graf je rozšířený až do měsíce 115 z důvodu rostoucí tendence na konci křivky poměru výnosnosti. Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů, data uvedena v Příloze 1, v tabulce Tab. 19, platnost dat k Z grafu je vidět, že klient dosahuje nejmenšího rozdílu ve výnosnosti Šikovného spoření oproti jednoduchému úročení sazbou 1,75% p.a. až za sedm let spoření (přesněji v 87. měsíci). V tu dobu bude oproti na výnosnosti 20%, což odpovídá Kč. Zároveň se předpokládá, že klient bude spořit pravidelně každý měsíc a nebude své úspory vybírat. Při porovnání produktu Šikovné spoření s produktem Internetové spoření vychází výsledky ve prospěch Šikovného spoření, což může být překvapivé vzhledem k dalším podmínkám u obou produktů. Internetové spoření se zakládá a vede naprosto bez nutnosti a možnosti navštívit pobočku. Náklady na obsluhu tohoto produktu by tedy banku měly vyjít levněji a mohla by pak nabízet lepší úrokové sazby. Vkladní knížky také nejsou příliš výhodné. Klient se musí omezit dlouhou výpovědní lhůtou, aby dosáhl mírně výhodnější sazby. Je však pravda, že od vkladních knížek asi klienti ani neočekávají vysoké zhodnocení vkladu. 49

50 Předchozí odstavce produktovou nabídku České spořitelny spíše kritizují. Jedná se však převážně o pohled, kde je vzata v úvahu jako hlavní kritérium výnosnost. Je pravda, že ostatní podmínky u produktů mohou být z pohledu klienta spíše omezující a nepříjemné (nutnost pravidelně spořit, vysoká složitost produktů, atd.). Na druhou stranu má klient oporu ve velké síti poboček a možnosti řešit a konzultovat produkt osobně. Toto může být výhoda hlavně pro osoby starší generace, které mají stále k moderním bankovním službám nedůvěru. Nemají zájem o platby kartami u obchodníků, nevyužívají internetové bankovnictví, platby kartou přes internet, a další. Takoví lidé jistě rádi ocení konzervativnější banku. Česká spořitelna starší generaci spoluobčanů oslovuje však zejména proto, že účty u ní mají již od dob socialismu, nikdy služby jiného peněžního ústavu nezkusili, jsou na svou banku zvyklí, důvěřují ji a nezabývají se analýzami výhodnosti produktů a nových možností. 5.3 GE Money Bank Tato banka nabízí také mnoho produktů. Dle produktové nabídky je strategie banky zaměřena na poskytování produktů spojených v balíčku. Klient využije výhodnost produktů v situaci, kdy má u banky vedený běžný účet. Za tento účet platí poplatky, v případě účtu Genius je to 199 Kč. Při analýze tedy zvažujme, že klient tento účet má. Spořicí účet Genius Optimal nabízí výhodnou úrokovou sazbu až 1,8% p.a. a to pro zůstatek do Kč. Vyšší zůstatek je úročen také vhodnou sazbou 1,6% p.a. Konkurenční výhodu dává účtu možnost automatických převodů, které šetří klientovi čas a peníze. Bez převodů by asi klient nechával na běžném účtu více peněz a postupně by je čerpal pro svou potřebu. Pravděpodobně by se nechtěl denně o zůstatky starat a tak by zanechal částku vyšší. Pokud by například tato přebytečná částka v průměru činila Kč, díky automatickému převodu na spořicí účet by klient získal měsíčně úrok Kč * 0,08 = 30 Kč. Termínované vklady nabízejí úrokové sazby výhodnější než spořicí účty až od lhůty vkladu dvou let a více. Pro klienta má převážně smysl uvažovat o termínovaných vkladech s delší splatností jako například 4 až 6 let, kde má jistotu jedné fixní sazby po celou dobu vkladu a zároveň je tato sazba znatelně výhodnější než u spořicích účtů. Otázkou pak je, zda se klientovi nevyplatí pro takto dlouhé období využít nějakého investičního produktu, kde by mohl získat lepší výnosnost. 50

51 Nevýhodou však může být nejistota této výnosnosti, tj. rizikovost, zároveň termínované vklady jsou ze zákona pojištěny u Fondu pojištění vkladů. 5.4 Vzájemné porovnání všech produktů V této kapitole jsou porovnány všechny spořicí produkty od zvolených bank. Porovnávání produktů je provedeno vždy v rámci typu produktu. Jsou tedy zvlášť porovnány spořicí účty, termínované vklady a vkladní knížky Spořicí účty Zvolené banky nabízejí různé typy spořicích účtů určeny pro různé způsoby spoření. Například spořicí účty od České spořitelny s názvy Šikovné spoření a Šikovné Spoření Plus a Účet pravidelného spoření od GE Money Bank jsou určeny především pro postupné každoměsíční spoření v pravidelných intervalech. Naopak účty jako ING Konto od ING, Genius Optimal od GE Money bank nejsou vázány podmínkami na pravidelné vklady. Porovnání spořicích účtů s pravidelným spořením je zobrazeno na grafu G. 3. G. 3: Porovnání účtů s pravidelným spořením. 51

52 Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů, data uvedena v Příloze 2, v tabulce Tab. 20, platnost dat k Období pro spoření bylo zvoleno na šest let a výše měsíčního vkladu na Kč. Číselná data lze nalézt v Příloze 2. Z grafu je zřejmé, že nejvyššího zisku dosahuje spořicí účet od GE Money Bank s úrokovou sazbou 3% p.a. Díky jednoduchému úročení jednou sazbou má křivka získaných úroků jiný průběh na svém počátku. Zatímco produkty České spořitelny poskytují pro nižší pásma nižší úrokové sazby, Účet prostupného spoření nabízí již na počátku výhodnou úrokovou sazbu. Velkou výhodu přináší tento spořicí produkt právě na počátku spoření, kde po prvním roce dosahuje výnosu na úrocích ve výši více jak trojnásobku výnosů ostatních produktů. Po šesti letech spoření je výhodnější oproti druhému nejlepšímu produktu Šikovnému spoření více jak dvounásobně (více údajů v Příloze 2). Důležitá je však odlišnost podmínek. Účet pravidelného spoření od GE Money Bank je vázaný na zpoplatněný běžný účet a zároveň má přísnější podmínky na spoření. Je potřeba spořit vždy fixní částkou a to pravidelně každý měsíc. Zároveň je doba spoření sjednána na jeden rok, takže nelze vypovědět spořicí účet kdykoliv. Šikovné spoření Plus má nejhorší výsledky. Je to však díky výši vkladu Kč. Toto je minimální částka, kterou lze na spoření spořit, maximální částka je Kč. Pro vyšší částky však nelze spoření porovnat s jinými produkty, jelikož Šikovné spoření a Účet pravidelného spoření má maximální částku spoření právě Kč. Lze jej však porovnat s Internetovým spořením, porovnání ukazuje graf G. 3, konkrétní data potom příloha 3. 52

53 G. 4: Porovnání spořicího účtu Šikovné spoření Plus a Internetové spoření. Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů, data uvedena v Příloze 3, v tabulce Tab. 21. Platnost dat k Období pro spoření je zvoleno na šest let, výše měsíčního vkladu na Kč. Oba produkty nabízejí velmi podobné zúročení, Internetové spoření je na tom o něco lépe, hlavně z počátku spoření a uprostřed doby okolo tří až čtyř let. Poté se produkty ve svých výnosnostech vyrovnávají. Zároveň má Internetové spoření lépe nastavené podmínky spoření. Ze spořicích účtů pravidelného spoření vychází nejlépe Účet pravidelného spoření od GE Money Bank a to hlavně díky výhodné úrokové sazbě. Je však ze všech účtů nejvíce omezen dalšími podmínkami. Ostatní analyzované účty nenabízejí tak dobré zúročení. Jak již bylo demonstrováno v kapitole 5.2, jsou i tyto účty méně výhodné než například ING Konto, kde je aplikováno jednoduché úročení sazbou 1,75 % p.a. Zároveň jsou účty pravidelného spoření vázány dalšími podmínkami hlavně pak podmínkou pravidelného spoření. V následující části budou rozebrány právě jednoduché spořicí účty Spořicí účty s jednoduchým spořením Další kategorií jsou spořicí účty s jednoduchým spořením 39. Jsou to takové účty, na kterých není potřeba spořit v pravidelných intervalech, nemají výpovědní lhůtu a lze z nich jednoduše finance 39 Takto jsou definovány pouze pro účely této práce. 53

54 vybírat anebo je do nich bez omezení vkládat. Porovnání těchto účtů z hlediska úrokových sazeb je v tabulce Tab. 8. Tab. 8: Srovnání výnosnosti spořicích účtů s jednoduchým spořením. Sloupec Sazba obsahuje výslednou vypočtenou sazbu pro daný zůstatek a je udáván v % p.a. Sloupec Úrok je udáván v Kč. Vklad [Kč] emax emax Plus ING Konto Optimal Genius II Sazba Úrok Sazba Úrok Sazba Úrok Sazba Úrok Sazba Úrok ,50% 250,0 2,00% 1 000,0 1,75% 875,0 1,80% 900,0 1,60% 800, ,50% 500,0 0,50% 500,0 1,75% 1 750,0 1,80% 1 800,0 1,60% 1 600, ,50% 750,0 0,50% 750,0 1,75% 2 625,0 1,80% 2 700,0 1,60% 2 400, ,50% 1 000,0 0,50% 1 000,0 1,75% 3 500,0 1,80% 3 600,0 1,60% 3 200, ,50% 1 500,0 0,50% 1 500,0 1,75% 5 250,0 1,80% 5 400,0 1,60% 4 800, ,50% 2 500,0 0,50% 2 500,0 1,75% 8 750,0 1,80% 9 000,0 1,60% 8 000, ,50% 4 000,0 0,50% 4 000,0 1,75% ,0 1,72% ,0 1,60% , ,50% 5 000,0 0,50% 5 000,0 1,75% ,0 1,70% ,0 1,60% , ,50% 7 500,0 0,50% 7 500,0 1,75% ,0 1,67% ,0 1,60% , ,50% ,0 0,50% ,0 1,75% ,0 1,65% ,0 1,60% ,0 Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů. Platnost dat k V tabulce je důležitým údajem vypočtená úroková sazba. U účtů s jednoduchým úročením jednou sazbou je tato sazba vždy stejná (například ING Konto). U účtů s pásmovým úročením je sazba proměnlivá v závislosti na zůstatku a odpovídá výsledné sazbě aplikované na zůstatek (ne sazbě odpovídající dosaženému pásmu). Nejnižší úročení nabízí emax. Účet emax Plus má do zůstatku Kč nejlepší úrokovou sazbu 2% p.a., od vyšších částek nabízí však již nízkou úrokovou sazbu 0,05% p.a., stejně jako emax. Ze zbylých účtů má nejnižší sazbu Genius II. Nejlepší sazby poskytuje Optimal a ING Konto. Optimal má díky vyššímu úročení v nižším pásmu do Kč lepší úrokové sazby než ING Konto. Při vyšších zůstatcích je výhodnější ING Konto. Nelze však opomenout ostatní podmínky produktů popsaných v kapitole 3. Důležitá je například vázanost účtu Optimal na zpoplatněný běžný účet Genius Optimal. Účty emax a emax Plus jsou také vázány na běžný účet mkonto, který ovšem již není zpoplatněný. Pokud klient například již má účet Genius Optimal, nebude pravděpodobně uvažovat o pořízení ING Konta i kdyby měl spořit v částkách vyšších než Kč, kde by získal u ING Konta o 0,1% p.a. lepší úrokovou sazbu. 54

55 Z výše uvedených popisů a analýz vychází ING Konto jako nejuniverzálnější spořicí produkt s jednou z nejvyšších úrokových sazeb. Produkt není vázán na žádný další produkt, není zpoplatněn, má jednoduché neomezující podmínky a vysokou úrokovou sazbu Termínované vklady Z vybraných bank nabízejí termínované vklady pouze dvě. Je to Česká spořitelna a GE Money Bank. Z podmínek produktů je zřejmé, že termínované vklady nenabízejí až tak výhodné úrokové sazby jako například spořicí účty. Termínovaný vklad se klientovi vyplatí převážně, pokud jej sjedná na dobu délky několika let. Vklady do doby dvou let většinou nemají z investičního hlediska smysl. Mají nízké úrokové sazby a klient je vázán dobou vkladu. Pokud si je klient jistý, že nebude peníze po danou dobu potřebovat a zároveň se jedná o větší částku, má smysl o termínovaném vkladu uvažovat. Další výhodou mohou být fixní úrokové sazby, které nabízejí u svých vkladů obě banky 40. Pokud je klient přesvědčen, že úrokové sazby v nabídkách bank u depozitních produktů budou klesat, může na základě této úvahy sjednat termínovaný vklad na delší dobu a v budoucnu profitovat právě z toho, že na termínovaném vkladu bude mít stále původní výhodnou úrokovou sazbu. Za posledních několik let 41 úroková sazba již celkem výrazně klesla, její budoucí vývoj je otázkou. Obě banky nabízejí podobné rozdělení úrokových sazeb podle výše vkladu a doby vkladu (viz kapitoly a 4.4.5). Rozdíl je pouze v nejnižším pásmu, kde Česká spořitelna má toto pásmo rozdělené na dvě pásma o rozsahu 0 Kč až Kč, Kč až Kč, zatímco GE Money Bank má pouze jedno pásmo 0 Kč až Kč. Doba vkladu se také liší, Česká spořitelna nabízí více možností vkladů s jemnějším dělením (například od jednoho roku po měsících až do celého roku), GE Money Bank zase nabízí celkově delší období vkladu. V úrokových sazbách je výhodnější GE Money Bank a to ve všech porovnatelných variantách. Porovnání obou produktů obsahuje tabulka Tab Druhou možností je pohyblivá úroková sazba. Tu však banky ani družstevní záložny v nynější době skoro nenabízejí. 41 To je přibližně od roku 2008 do začátku roku

56 Tab. 9: Porovnání úrokových sazeb termínovaných vkladů od České spořitelny (Vkladový účet) a GE Money Bank. Hodnoty zobrazují rozdíl úrokové sazby (v % p.a.) mezi termínovaným vkladem GE Money Bank a České spořitelny (neboli o kolik procentních bodů p.a. je vklad GE Money Bank výhodnější). Porovnání je provedeno jen pro doby vkladů, u kterých nabízejí obě banky termínované vklady. Doba vkladu < Kč Kč Kč Kč < Kč < Kč < Kč Kč 7 dní 0,05% 0,05% 0,10% 0,10% 0,15% 14 dní 0,05% 0,05% 0,05% 0,10% 0,15% 1 měsíc 0,10% 0,10% 0,10% 0,15% 0,20% 3 měsíce 0,05% 0,05% 0,10% 0,20% 0,30% 6 měsíců 0,25% 0,20% 0,30% 0,40% 0,55% 12 měsíců 0,55% 0,50% 0,50% 0,65% 0,70% 24 měsíců 0,55% 0,50% 0,45% 0,40% 0,35% 48 měsíců 1,00% 0,95% 0,90% 0,85% 0,80% Zdroj: autorova vlastní analýza, data ze zdrojů [11] a [10], platnost k Neshodnost dělení pásem byla při komparaci vyřešena tak, že pásmo u GE Money Bank bylo rozděleno na dvě pásma se stejnými úrokovými sazbami (což stále popisuje tu samou skutečnost). Poplatky za předčasné vybrání vkladů jsou uvedeny v tabulce Tab. 10. Tab. 10: Sankční poplatky za předčasné výběry z termínovaných vkladů. Sloupec Z částky [% p.a.] obsahuje procentuální sankční poplatek z vybrané částky, kterým je úročen vybraný vklad ode dne výběru do konce vkladu. Maximální a minimální výše poplatku je v dalších sloupcích tabulky. Poplatek za předčasné vybraní termínovaného vkladu Banka Z částky *% p.a.+ Minimálně z částky *%+ Maximálně z částky *%+ Česká spořitelna 2% 0,50% 7% GE Money 2% 0,50% 6% Zdroj: data v tabulce získána ze zdrojů [11] a [10], platnost k Zde je zřejmé, že poplatky za předčasný výběr se prakticky téměř neliší. Výhoda vkladu u České spořitelny spočívá hlavně v možnosti jednoho předčasného výběru do výše 25% vkladu bez nutnosti zaplatit sankční poplatek. V případě GE Money Bank je vybírán vždy celý vklad. GE Money Bank nabízí variantu vkladu s revolvingem, který může být propojen s běžným účtem. Tento vklad je však možné založit pouze maximálně na jeden rok, takže nejvyšší možná úroková sazba je 1,5% p.a. (u vkladu na Kč). Za těchto podmínek je lepší alternativou například účet Optimal, který klient získá ke svému běžnému účtu zdarma, a dosáhne zúročení 1,8% p.a. 56

57 bez nutnosti své prostředky vázat u banky po dobu vkladu (pro zůstatek Kč bude aplikována sazba 1,7% p.a., viz Tab. 8, kapitola 5.4.1). Závěrem k termínovaným vkladům lze říci, že pro klienta je výhodnější využít termínovaných vkladů od GE Money Bank a sjednat vklad na dobu delší než dva roky. V ostatních případech je lepší nechat zhodnotit své přebytečně finanční prostředky na některém výhodném spořicím účtu (ING Konto, Optimal). 57

58 6 Komparace investičních produktů vybraných bank Z vybraných bank poskytují klientům možnost investovat banky ING, GE Money Bank a Česká spořitelna. Následující kapitoly práce se budou zabývat nabídkami bank v oblasti investic. Nejprve budou popsány obecné podmínky, která daná banka nabízí, jako jsou poplatky za investice, obsluha investic a podobně. Dále pak budou následovat popisy vybraných investičních produktů. Zejména nabídky ING a také České spořitelny zahrnují velké množství investičních produktů. V takovém případě budou vždy vybrány jen některé z dané kategorie nebo popsány jejich společné vlastnosti. V rámci této kapitoly je provedeno i zhodnocení nabídek bank. 6.1 ING Fondy ING Bank nabízí mnoho investičních možností. V nabídce jsou podílové fondy peněžního trhu, dluhopisové, akciové a jejich různé kombinace, celkem více než 50 fondů. Jelikož se jedná o podílové fondy, je jednoduché do fondu vstoupit nákupem určitého množství podílových listů. Opuštění fondu se realizuje prodejem podílových listů. Pokud klient nechce sám volit vhodné podílové fondy, nabízí mu ING možnost investovat podle tzv. investičních strategií. Jednotlivé strategie reprezentují určitý rizikový profil investora a na jeho základě pod sebe sdružují vybrané fondy tak, aby odpovídaly zvolenému profilu. Investiční strategie jsou odstupňovány podle míry rizika, jejich výčet je v tabulce Tab. 11. Tab. 11: ING investiční strategie. Strategie Doporučení ING Spořím 100% ING Konto Začínám investovat 100% Multifond Aktiv V5 (převážně dluhopisy, peněžní trh) Převážně český peněžní a dluhopisové fondy, v malé míře zastoupený i Investuji vyváženě akciový Mám Zkušenosti Český dluhopisový a akciový, dividendový fond Hledám příležitosti Akciové fondy s vysokým růstem z oblasti energetiky a materiálů Zdroj: [12], data platná k První strategie Spořím představuje pouze uložení prostředků na spořicí účet ING Konto. Ostatní strategie již doporučují investice do podílových fondů ING. Hlavní výhodou těchto strategií je 58

59 možnost investovat přímo do strategie odpovídající investičnímu profilu klienta a o správné rozložení prostředků do jednotlivých fondů se postará ING. Pro investici do otevřených ING fondů je potřeba sepsat s ING komisionářskou smlouvu, na základě které může klient libovolně investovat do fondů 42. K obsluze svých investic používá klient internetové bankovnictví, kde může sledovat vývoj fondů, do kterých investoval. Pomocí internetového bankovnictví má možnost nakupovat další podílové listy (převodem z ING Konta) anebo je prodávat. ING vybírá poplatky za prodej podílových listů klientům a za jejich správu. Zpětný odkup podílových listů je bez poplatku. Poplatky za správu jsou většinou ve výši 1% až 2% p.a. v závislosti na typu fondu. Vstupní poplatky za nákup podílových listů se odvíjejí od výše nákupu a typu fondu, jejich výši zobrazuje tabulka Tab. 12. Tab. 12: Vstupní poplatky u ING fondů 43. Investovaná částka *Kč+ Fond 500 až až až a více Peněžního trhu 0,50% 0,40% 0,30% smluvně (max 0,2%) Multifond Aktiv V5 0,00% 0% 0% 0% Dluhopisové, smíšené 2,10% 1,90% 1,70% smluvně (max 1,5%) Akciové 3,80% 3,50% 3,20% 2,90% Zdroj [12], data platná k Jak je z tabulky vidět, více rizikové fondy jsou více zpoplatněny. Toto pravděpodobně odpovídá faktu, že více rizikové fondy bývají i více dynamické a mohou vyžadovat více času a nákladů na správu. ING definuje i tzv. přestupní poplatek, což je poplatek za to, že klient prodá podíly z jednoho fondu a nakoupí podíly ve fondu druhém. V takovém případě zaplatí pouze rozdíl vstupních poplatků (pokud má nový fond poplatek nižší, klient poplatek neplatí). To je výhoda, jelikož klient při změně fondů ve svém portfoliu nemusí platit celý poplatek znovu. 42 Další možností investice do ING Fondů je prostřednictvím dalších distributorů, smluvních partnerů ING, jako jsou Citibank Europe PLC, Commerzbank AG, Česká spořitelna a další. Více na [15]. 43 Banka přijímá i investice v měnách EUR, USD, JPY, ty mají vlastní sazebníky s nižšími poplatky u akciových fondů. Kompletní sazebník lze nalézt na [12], sekce ING Fondy, sazebníky. 59

60 6.1.1 Podílové fondy Podílové fondy negarantují klientům žádnou výnosnost a ve většině případů se jedná o výnosové fondy. Jsou to fondy, kde klientův zisk je rozdílem mezi prodejní a nákupní cenou zvýšenou o poplatky. Výjimkou jsou tři dividendové fondy, které klientům v pravidelných intervalech vyplácí dividendy. Jsou nabízeny fondy jak v CZK, tak i v USD nebo EUR. Fondy v české měně však převážně neobchodují s českými instrumenty, ve většině případů se jedná o fondy investující v měně cizí, které jsou nabízeny pod variantou v CZK 44. Klient má pouze možnost využít investic do těchto fondů v české koruně. Zároveň jsou tyto fondy zajištěny pomocí finančních derivátů proti měnovému riziku. Pokud by tomu tak nebylo, mohl by například klient prodělat při posilování koruny i přes to, že fond vedený například v USD by byl ziskový. Za fondy vedené v CZK jsou většinou vybírány vyšší poplatky. ING Fondy můžeme rozdělit podle typu cenných papírů, do kterých investují Fondy peněžního trhu ING nabízí pouze dva fondy peněžního trhu, ING (L) Flex Český fond peněžního trhu D a ING (L) Flex Český fond peněžního trhu. Tyto dva fondy jsou téměř identické, investují do stejných aktiv ve stejném rozložení, jeden z fondů je však výnosový (zisk je realizován rostoucí cenou podílových listů) a druhý je dividendový. Dividendový fond vyplácí podílníkům výnosy ve formě dividend, a to dvakrát do roka. Ze své podstaty by měl dividendový fond projevovat nižší růst ceny podílových listů, ve skutečnosti tomu taky tak je. Důvodem je fakt, že výnosový fond nakupuje za utržené zisky nové cenné papíry, které navyšují hodnotu každého podílového listu, zatímco dividendový druhý fond zisky vyplácí podílníkům. Fond patří mezi nejbezpečnější fondy v nabídce ING. Investuje do obligací peněžního trhu s průměrnou splatností portfolia do jednoho roku. Portfolio je diverzifikováno tak, aby maximálně minimalizovalo riziko a snížily se tak fluktuace výkyvu cen fondu. Fond má 44 Jedná se o dvojice fondů s rozdílnými ISIN, z nichž jeden je vedený v cizí měně (například USD) a druhý je v měně české. Prakticky se však jedná o jeden fond. Veškeré parametry jako výkonnost, rizikovost jsou však stejné. 60

61 zabezpečovat stabilní růst. I tento fond však v době ekonomické recese znatelně propadl, stejně jako ostatní typy fondů (v druhé polovině roku 2008). Průběh výkonnosti fondu lze nalézt v příloze 4. Fond není vystaven měnovému riziku, jelikož investuje pouze do cenných papírů denominovaných v české měně. Je však náchylný na úrokové riziko neboli změnu úrokových sazeb Dluhopisové fondy ING má v nabídce celkem osm dluhopisových fondů s různými charakteristikami. Bezpečnou investici může představovat například fond obchodující s českými dluhopisy s vysokým kreditním hodnocením (ING International Český fond obligací) a s nízkou durací dluhopisů (splatnost portfolia od dvou do tří let). V nabídce jsou také fondy s vyšším kreditním rizikem, investující do světových dluhopisů velkých společností za cílem dosažení vyššího zisku (například fond ING (L) Renta Fund Global High Yield). Fondy jsou vystaveny riziku úrokovému, částečně kreditnímu a fondy vedené v cizí měně zároveň riziku měnovému Akciové fondy ING nabízí mnoho akciových fondů. Tyto fondy ING rozděluje podle typu portfolia na akciové fondy základní, sektorové, regionální a s investičním stylem. Základní akciové fondy nabízí investice do obecně sestavených portfolií bez speciálního zaměření, v ostatních má klient možnost přímo investovat do konkrétně zaměřeného portfolia. Sektorové akciové fondy investují do speciálních odvětví jako například bankovnictví a pojišťovnictví (fond ING (L) Invest Banking & Insurance), biotechnologie, informační technologie, energetický průmysl (ING (L) Invest Energy) 45, telekomunikace, materiály a další. Regionální fondy jsou zaměřeny na jednotlivé regiony, jako jsou rostoucí trhy Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu (fond ING (L) Invest Greater China), rozvíjející trhy východní Evropy (ING (L) Invest Emerging Europe) a další 45 Vývoj hodnoty fondu ING (L) Invest Energy je v příloze 5. 61

62 regiony. Fondy s investičním stylem investují například do společností zaměřených na luxusní zboží (fond ING (L) Invest Prestige & Luxe), jenom do malých firem a podobně. Fondy jsou vystaveny riziku akciovému a fondy vedené v cizí měně riziku měnovému Smíšené fondy Portfolia smíšených fondů jsou složena jak z akcií tak z dluhopisů. Tyto fondy jsou proto vystaveny rizikům úrokovým, měnovým, akciovým a kreditním. V této skupině nabízí ING tři fondy, například fond ING Multifond Aktiv V5. Tento fond je vedený v české měně, je v nabídce ING pouze zhruba půl roku a ING za něj nevybírá vstupní poplatek. Poplatek za správu činí pouhé 1%. Jedná se o konzervativní fond investující do pěti různých skupin aktiv, kterými jsou dluhopisy velmi bonitních dlužníků (52% objemu portfolia), hotovost (20%), hedge fondy (20%), akcie (6%) a komodity (2%). ING u fondu slibuje čistý roční růst o výši 2% nad růstem peněžního trhu Shrnutí investiční nabídky ING ING nabízí mnoho možností investování do podílových fondů. Investování do fondů je jednoduché a přehledné, klient může pro obsluhu svých investic využít internetové bankovnictví. Jednou z velkých výhod ING je přehlednost nabídky. Internetové stránky ING 46 jsou velmi přehledné a nabízejí klientům veškeré potřebné informace o rozdělení fondů do skupin, detailních popisů fondů, jejich historických výkonností a dalších detailů. Zároveň ING má na svých stránkách dobře propracovaný úvod pro začínající investory. Značnou výhodou je také pestré rozdělení fondů podle oblastí průmyslu a regionů. Klient tak může realizovat své představy o vývoji na trzích investicí do specifického segmentu trhu. Pokud se například domnívá, že energetický průmysl je rozvíjejícím trhem s dobrou budoucností, může investovat do fondu ING (L) Invest Energy. Další výhodou je zároveň zajištěnost fondů proti měnovému riziku u fondů investujících v zahraničních měnách nabízených v CZK. Klient tak může investovat podle svých představ o ideálním portfoliu a nemusí řešit dodatečné problémy se změnou měnového kurzu CZK a měny fondu. 46 Webové stránky jsou umístěny na [14], [12]. 62

63 6.2 Česká spořitelna Česká spořitelna v oblasti investic poskytuje celkem širokou nabídku produktů. Banka klientům poskytuje možnost investovat do podílových fondů rozličných typů, nakupovat speciální dluhopisy emitované Českou spořitelnou nebo zprostředkuje klientům přímou investici do cenných papírů. Následující kapitoly popisují, analyzují a hodnotí rozdílné investiční možnosti nabízené Českou spořitelnou Prémiový vklad Prémiový vklad nabízí možnost investovat do různých typů vkladů, jako jsou akciové, měnové a komoditní vklady. Ve skutečnosti však se jedná o termínovaný vklad, kde úročení vkladu je závislé na dvou složkách, a to na pevné složce předem dané a na prémiové složce, která se odvíjí od vývoje hodnoty referenčního produktu (například vývoji ceny hliníku nebo předem zvolené akcie). Pevně daná složka může být však i 0% p.a. Produkt má stejné zákonné vlastnosti jako každý jiný termínovaný vklad, i zde je vklad pojištěn u fondu povinných minimálních rezerv. Je možné vložit pouze násobky Kč. Klient je dopředu obeznámen s podmínkami, za jakých získá úrokovou prémii. Produkt lze vysvětlit na následujícím příkladu. Jedná se o produkt Akciový prémiový vklad AKC 116 vydaný Doba vkladu je 2,5 roku a úročení je pro každý den vkladu jiné. To je vypočteno v závislosti na vývoji 21 zvolených akcí. Pokud cena všech 21 akcií je nad svou počáteční hodnotou (hodnota na počátku vkladu), je pro daný den úročení 6% p.a.. Pokud alespoň jedna akcie je pod svou počáteční hodnotou, ale celkově jsou akcie aspoň na 70% své počáteční hodnoty, je pro daný den úročení 3% p.a. a Pokud ani toto není splněno, je úročení nulové. Mezi zvolené akcie patří například akcie Barclays PLC z evropského trhu, Daikin Industries LTD z Asie, Microsoft Corp z USA. Česká spořitelna vydává prémiové vklady pravidelně. Aktuálně ke dni probíhá celkem 68 vkladů založených od Nejvyšší nabízená úroková prémie na těchto vkladech byla 12% p.a. a to hlavně v roce 2008 a S postupem času nabídka úrokových sazeb klesala. Přestože maximální nabízené prémie vypadají lákavě, ve skutečnosti jich klient často nedosahuje (například dvě akcie ze seznamu akcií jsou pod počáteční hodnotou a klient tak získává sazbu 63

64 prostřední). Ve dne nedosáhl na maximální možnou prémii žádný z 68 aktuálně běžících vkladů. Průměrná úroková míra dosahovala tento den 45% maximální možné úrokové míry. Průměr všech kumulovaných úrokových měr vkladů běžících od je 46%, neboli na vkladech za posledních pár let klienti získávají v průměru 46% z nabízené maximální prémie. Výsledná prémie všech těchto vkladů je zhruba 3,9% p.a Cenné papíry České spořitelny Česká spořitelna emituje dluhopisy a hypoteční dluhopisy, tj. hypoteční zástavní listy, které nabízí retailové klientele. V případě hypotečních zástavních listů (HZL) klient nakupuje HZL emitované Českou spořitelnou. Nakupovat lze HZL nové nebo emitované již před delší dobou. HZL se liší v úrokových výnosech, době do splatnosti a aktuální ceně. Pokud si klient neponechá HZL až do data splatnosti, může jej opět prodat zpět České spořitelně za aktuální nabízený kurz. O vyplácení úroků se stará Česká spořitelna. Jmenovité hodnoty HZL se pohybují kolem deseti tisíc Kč. K obchodování s HZL je zapotřebí mít u České spořitelny zřízený účet investičních nástrojů. Klient může nakupovat také obecné dluhopisy emitované Českou spořitelnou. Primárním cílem emise těchto dluhopisů není potřeba České spořitelny získávat dluhový majetek, nýbrž právě snaha nabídnout retailové klientele investiční produkt, o který podle průzkumů drobní klienti mají v poslední době zájem 48. Dluhopisy jsou vhodné pro investory, kteří chtějí uložit větší částky v delším časovém období, například pěti let. Kreditní riziko dluhopisu odpovídá bonitě České spořitelny, která je dlužníkem. Úročení dluhopisu závisí na různých ukazatelích podle typu dluhopisu, může být navázáno na referenční úrokovou sazbu PRIBOR nebo například na vývoj akciových indexů. Jako příklad lze uvést jeden z dluhopisů, který je aktuálně v nabídce České spořitelny. Jedná se o Prémiový dluhopis světových indexů ČS/2012. Tento dluhopis byl emitován v roce 2008 se splatností v roce Dluhopis je odkupován za nominální hodnotu poměrně navýšenou o zisk, který se odvíjí od vývoje světových akciových 47 Jedná se o autorovu vlastní analýzu, data pro analýzu jsou posbírána z reportu prémiových vkladů, který Česká spořitelna pravidelně vydává, viz [10]. 48 Zdroj informací [6]. 64

65 indexů. Nominální hodnota dluhopisu je Kč, minimální nakupované množství dluhopisu jsou tři kusy. Prémiový zisk dluhopisu se odvíjí od indexu akciového indexu Severní Ameriky S&P 500, akciového indexu západní Evropy DJ EuroStoxx 50 a akciového indexu Japonska Nikkei 225. Zisk je tvořen váženým průměrem vývoje těchto indexů 49 vynásobeným 380%. Jako hodnota vývoje je považována průměrná hodnota vývoje indexů měřená v pololetních intervalech. Například pokud průměrný vývoj indexů činil u indexu S&P 500 4%, DJ EuroStoxx 50-2% a Nikkei 225 2%, bude vážený průměr indexů roven: 0,5 * 4% + 0,3 * 2% + 0,2 * (-2%) = 2,2 % Tento vážený průměr se vynásobí hodnotou 3,8 a výsledná prémie zisku na dluhopisu bude 8,36%. Banka od klienta tedy odkoupí dluhopis za hodnotu Kč * 1,0836 = Kč. Takto jsou stanovené podmínky výnosnosti dluhopisu, skutečný výnos dluhopisu od emise k poslednímu pololetnímu měření hodnot je však nulový, tj. klienti zatím nezískali na dluhopisu žádný zisk. Vybraný dluhopis pro klienty nahrazuje investici do akcií například pomocí podílového fondu. Výhodou pro ně je snížení akciového rizika tím, že odkupní cena nikdy nebude nižší než cena nákupní. U investic do akcií klienti podstupují riziko, že kurz akcie při prodeji bude nižší a investované peníze se jim nevrátí. Jedná se tedy o celkem bezpečnou investici. Pokud klient chce investovat do dluhopisu a nepřeje si nést žádné akciové riziko, jako je tomu v tomto případě, má možnost investovat například do produktu Podřízený dluhopis s pohyblivým kuponem, kde se úročení odvíjí od úrokové sazby PRIBOR. K nákupu dluhopisů je zapotřebí mít sepsanou smlouvu o převodu podílu sběrného dluhopisu a dohodě o výplatě výnosů, investovat do dluhopisů může libovolný klient nebo společnost Podílové fondy Česká spořitelna nabízí přes dvacet podílových fondů různých typů prostřednictvím Investiční společnosti České spořitelny 50. Klient si může zvolit fondy podle požadované výnosnosti, výše 49 Index s nejvyšším vývojem má váhu 50%, druhý nejvyšší 30% a nejnižší 20%. 50 Informace o podílových fondech na stránkách Investiční společnosti České spořitelny [16]. 65

66 rizika, typů cenných papírů a investičního horizontu. V nabídce jsou dluhopisové, akciové, smíšené fondy a fondy peněžního trhu. Všechny podílové fondy jsou výnosového typu, zisku je dosahováno prodejem podílových listů. Nabídka neobsahuje garantované podílové fondy. Poplatky za vedení fondu jsou vybírány za pořízení podílových listů. Prodej podílových listů a správa fondů jsou zdarma. Stejně jako ING i Česká spořitelna nabízí možnost přestupních poplatků mezi fondy, kde klient platí pouze poplatek rovný rozdílu poplatků nového a starého fondu 51. Poplatky jsou odstupňovány podle typů fondů, kde nejméně činí poplatek za fondy peněžního trhu (0,3%) a nejvíce jsou zpoplatněny fondy akciové (3%). Česká spořitelna poskytuje slevu při nákupu fondů přes internetové bankovnictví (Servis24). Další sleva na poplatcích je poskytnuta, pokud klient pravidelně investuje do podílových fondů, kdy sleva může dosáhnout až 50%. Pravidelné investice v měsíčních intervalech banka podporuje slevou na poplatcích a jsou propagovány i na internetových stránkách České spořitelny. Výhodu klientovi může přinést to, že nenakupuje podílové listy v jedné době za jeden kurz, ale své nákupy rozloží do delšího období. Díky tomu se výsledná cena za nákup podílových listů průměruje přes kurzy pro delší časové období. Klient tak snižuje riziko, že nakoupí všechny podílové listy v nevýhodnou dobu, tedy v době, kdy je cena neúměrně vysoká. Česká spořitelna nabízí tzv. Fondy životního cyklu. Jedná se o podílové fondy vhodné pro spoření na penzi s dlouhým investičním horizontem. Tyto fondy investují do akcií, dlouhodobých dluhopisů, dluhopisů peněžního trhu a komodit. Z fondů peněžního trhu je v nabídce například fond Sporoinvest vedený v České měně. Fond investuje do instrumentů peněžního trhu, v případě investic do zahraničních dluhopisů jsou investice zajištěny proti měnovému riziku. Splatnost cenných papírů v portfoliu je maximálně jeden rok. Z dluhopisových fondů lze jmenovat například Sporobond, fond investující převážně do dluhopisů v české měně s průměrnou splatností kolem 5 let. Fond je pojištěn proti měnovému riziku, investuje do dluhopisů s vysokou bonitou dlužníka. Více rizikový je například dluhopisový fond ISČS High Yield Dluhopisový, který investuje do rizikovějších dluhopisů 51 Přestupní poplatek se týká pouze fondů v rámci jedné investiční společnosti, například Investiční společnosti České spořitelny. 66

67 (například na rozvíjejících se trzích) a také dosahuje vyššího růstu, převážně pak v poslední době 52. Z akciových fondů lze zmínit například Sporotrend, který investuje do akcií převážně zahraničních korporací zemí evropské unie, východní Evropy, největší podíl portfolia tvoří akcie ruských společností (kolem 40%). V oblasti akciových fondů má klient možnost zvolit fond podle regionálního zaměření nebo volit se zaměřením na portfolia akcií s vysokou tržní kapitalizací nebo například společností obchodující s nemovitostmi. V nabídce jsou také fondy smíšeného typu, jenž jsou kombinací dluhopisů a akcií. Jedním ze smíšených fondů je i fond investující do podílových akciových a dluhopisových fondů s názvem Osobní Portfolio Nemovitostní fond REICO Společnost REICO investiční společnost České spořitelny, a.s. je dceřiná společnost České spořitelny založená v roce Společnost provozuje nemovitostní podílový fond. Tento fond se od většiny ostatních nemovitostních fondů liším v tom, že investuje přímo do konkrétních nemovitostí, zatímco většina nemovitostních fondů investuje do akcií společností obchodujících v oblasti nemovitostí. Nemovitostní fond REICO investuje převážně do kancelářských budov (44% portfolia), maloobchodních center (30%), logistických areálů (20%) a rezidencí (6%). Nemovitostní fond má příjmy z pronájmu těchto budov, které znovu investuje do nákupu dalších nemovitostí, čímž se hodnota fondu zvyšuje. Fond musí vhledem k zákonnému omezení investovat 20% až 49% do aktiv peněžního trhu. Tím si fond zabezpečuje dostatečnou likviditu. Hodnota fondu je samozřejmě určována i aktuální cenou vlastněných nemovitostí. Investice do nemovitostního fondu se vyplácí převážně v dlouhodobém horizontu. Výhodou je větší stabilita fondu daná tím, že finance jsou investovány do reálných nemovitostí. Výnos fondu za rok 2010 činil 2,5% Z období od 7/2010 do 2/2011 vzrostla hodnota fondu o více než 10%. Více na [16]. 53 Webové stránky společnosti na [18]. 54 Graf výkonnosti fondu je v příloze 5. 67

68 6.2.4 Přímé investice do cenných papírů Česká spořitelna zprostředkovává pro klienty přímé investice do cenných papírů. Banka pro klienta otevře a spravuje účet v Centrálním depozitáři cenných papírů, a.s. Na klientův příkaz poté provede nákupy cenných papírů, jejich prodej a ostatní služby. Banka může pro klienta provést i operace na zahraničních trzích. Za všechny tyto služby si banka účtuje poplatky. Například za nákup akcií v objemu od Kč do Kč banka požaduje poplatek 0,4% z objemu obchodu. Další možností je obchodovat za využití služeb společnosti Brokerjet České spořitelny, a.s. (dále jen Brokerjet). Jedná se elektronickou platformu pro obchodování, která je klientům dostupná na internetu 55. Pomocí této aplikace klienti mohou nakupovat akcie nebo investovat do podílových fondů. Za realizované obchody vybírá Brokerjet poplatky. Klient může pro svá investiční rozhodnutí využívat informačních služeb v oboru investování zveřejněných na stránkách Brokerjetu nebo České spořitelny Shrnutí investiční nabídky České spořitelny Česká spořitelna nabízí velké množství investičních možností. Klient má možnost bezpečně investovat do prémiových vkladů, kde má nejnižší možné riziko návratnosti peněz. Zajímavou nabídkou jsou také dluhopisy emitované Českou spořitelnou určené pro retailové zákazníky. Klienti s menší averzí vůči riziku mohou investovat do podílových fondů, kde mají pestrou nabídkou možností podle svých investičních plánů. Zkušenější investoři pak mohou využít přímých investic do cenných papírů prostřednictvím České spořitelny nebo obchodovat online s využitím společnosti Brokerjet. Klient může využít silné sítě poboček a investičních poradců České spořitelny ke konzultaci svých investičních plánů. 6.3 GE Money Bank Nabídka GE Money Bank v oblasti investic není nikterak široká. Banka nabízí možnost investovat pouze do tří podílových fondů. K investování do fondů je potřeba nejprve sepsat 55 Brokerjet je na internetové adrese [9]. 68

69 s bankou smlouvu o investování. Následné investice klient realizuje buď na pobočce GE Money Bank nebo přes internetové bankovnictví. Seznam fondů a jejich vstupních poplatků je v tabulce Tab. 13. Tab. 13: Podílové fondy GE Money Bank a jejich vstupní poplatky. Poplatky jsou uvedeny v procentech z objemu nákupu. Fond Vstupní poplatek Zdroj: 11, platnost dat k GE Money Balancovaný fond 1,80% GE Money Chráněný fond 1,50% GE Money Peněžní fond 0,20% Nejbezpečnějším fondem je peněžní fond, který investuje do bankovních vkladů, nástrojů peněžního trhu a krátkodobých dluhopisů. Ve fondu převažují instrumenty v české měně. Cílem fondu je dosahování stabilních výnosů. Je u něho doporučován investiční horizont 1 roku. Chráněný fond je smíšeným fondem, který investuje do krátkodobých dluhopisů a akcií. Jeho zajímavostí je, že se jedná o garantovaný fond. Fond garantuje, že jeho hodnota nikdy nepoklesne pod 90% aktuální, tzv. chráněné hodnoty. Princip je ilustrován na grafu G. 5. G. 5: Graf popisující princip chráněné hodnoty u fondu GE Money chráněný fond. Zdroj [11]. Odhadovaná výnosnost fondu je 3,5% p.a. Garance některých konkurenčních fondů bývá realizována díky pevnému investičnímu horizontu, jedná se v takovém případě o uzavřené podílové fondy. V případě GE Money chráněného fondu tomu tak není, fond je otevřený, 69

70 podílové listy je možné kdykoliv prodat zpět GE Money bank a to bez výpovědní lhůty. Doporučovaný investiční horizont je 2 až 3 roky. Balancovaný fond je nejrizikovějším fondem s nejvyšším odhadovaným výnosem. Investuje do akcií, komodit a nemovitostí. Investiční horizont je doporučen na 4 roky a odhadovaný výnos činí 5% p.a. 70

71 7 Návrh optimální varianty spoření či investice dle konkrétních klientských požadavků V této kapitole jsou provedeny simulace spořicích a investičních plánů pro zvolené typy klientů. Nejprve je simulována charakteristika každého klienta a poté následuje návrh spoření s vysvětlením důvodů. 7.1 Klient s úsporami Popis klienta Jedná se o muže ve věku 65 let žijícího v Praze, který za svůj život nasbíral úspory v objemu Kč. Tyto úspory má uložené následovně: Kč na vkladní knížce České spořitelny s jednoletou výpovědní lhůtou Kč na běžném účtu České spořitelny Kč v bankovkách doma Má ve svém vlastnictví byt, ve kterém žije se svou manželkou. Byt nevyžaduje žádné další výrazné investice. V budoucnu zamýšlí koupit ojetý automobil za cenu zhruba Kč. Klient pobírá důchod, který mu pokrývá jeho skromné náklady, občas je však zapotřebí použít něco z naspořených peněz. Klient tedy neplánuje zvyšovat naspořenou částku (nemá ani z čeho), u svých úspor nejlépe uchovat hodnotu proti inflaci. Zbylé peníze budou případným dědictvím pro jeho ženu a děti. Klient je starší člověk, mnoho nedůvěřuje novým bankovním produktům, kartou u obchodníků neplatí a nikdy nepoužíval internetové bankovnictví Analýza stávající situace Zisk ze stávajícího uložení peněz je zobrazen v tabulce Tab

72 Tab. 14: Výpočet stávající situace uložení peněz. Uložení peněz Částka Úročení [% p.a.] Roční úrok Poznámky Vkladní knížka ,00 Kč 0,75% 4 500,00 Kč Toto je výsledná úroková sazba. Vkladní knížka je úročena pásmovým úročením. Běžný účet ,00 Kč 0,01% 10,00 Kč Běžný účet nabízený Českou spořitelnou bez zvýhodněného úročení. Peníze v hotovosti ,00 Kč 0,00% 0,00 Kč Celkem ,00 Kč 0,56% 4 510,00 Kč Zdroj: autorův vlastní výpočet vycházející ze simulovaných dat. Celkové úročení klientských finančních prostředků je 0,56% p.a. Likvidita prostředků na běžném účtu a peněz v hotovosti je vysoká, vkladní knížka má však roční výpovědní lhůtu. Náklady na vedení běžného účtu jsou zhruba 130Kč měsíčně (osobní účet České spořitelny se službami výběry z bankomatů zdarma, dvě debetní karty pro klienta a jeho ženu, jsou zahrnuty další poplatky za platební styk, vyhotovení výpisu) Návrh spoření a investic Klient potřebuje mít určitou část peněz v likvidním stavu, aby mohl hradit své životní potřeby. Klient však ví, že zhruba polovinu svých úspor nebude pravděpodobně v dohledné době potřebovat, tato částka může být uložena s vyšším úročením v nelikvidní formě. Klient je ze starší generace a není nakloněn používání moderních služeb jako například internetové bankovnictví, už vůbec nechce pravidelně hlídat stav svého účtu a optimalizovat jeho zůstatek převody mezi produkty tak, aby zvyšoval své zhodnocení peněz. Řešením pro takové použití může být zřízení běžného účtu Genius Optimal u GE Money Bank s měsíčním poplatkem 199 Kč, celkovými náklady pro klientovy potřeby průměrně 220 Kč za měsíc. K tomuto účtu klient získává zdarma spořicí účet Optimal. Klient využije možnosti automatických převodů mezi účty tak, že si nastaví limit odvodu na Kč a limit dotace na Kč. Do balíčku těchto produktů vloží celkem Kč. Takto uložené peníze budou vysoce likvidní, může je mít k dispozici prakticky hned. Zbylých Kč klient uloží na termínovaný vklad u GE Money Bank se lhůtou vkladu 5 let. Úročení na tomto vkladu bude 3% p.a. Částka na vkladu je sice velmi málo likvidní, klientovi však zůstává likvidní částka, 72

73 která dostatečně převyšuje jeho potřeby. Klient by sice mohl peníze investovat do některých z podílových fondů (např. GE Money Chráněný fond), není však jisté, že by dosahoval vyššího zhodnocení své investice (výkonnost tohoto fondu za poslední rok byla 0,55%). Výpočet navrhovaného řešení je uveden v tabulce Tab. 15 a porovnání stávajícího řešení s navrhovaným je uveden v tabulce Tab. 16. Tab. 15: Výpočet navrhovaného řešení. Uložení peněz Částka Úročení Roční úrok [% p.a.] Genius Optimal ,00 Kč 0,01% 4,00 Kč Poznámky Průměrný odhadovaný zůstatek na běžném účtu Optimal ,00 Kč 1,80% 7 380,00 Kč Celý zůstatek spadá do prvního pásma Kč úročeného 1,8% p.a. Termínovaný vklad ,00 Kč 3,00% 7 500,00 Kč Lhůta vkladu 5 let Peníze hotovost 5 000,00 Kč 0,00% 0,00 Kč Celkem ,00 Kč 1,62% ,00 Kč Zdroj: autorův vlastní výpočet vycházející ze simulovaných dat. Klient si stále ponechá nějaké peníze v hotovosti Tab. 16: Porovnání původního a navrhovaného řešení. Stávající situace Navrhovaná situace Rozdíl (navrhovaná - současná situace Roční úrok 4 510,00 Kč ,00 Kč ,00 Kč Roční poplatky bance ,00 Kč ,00 Kč ,00 Kč Celkem 2 950,00 Kč ,00 Kč 9 294,00 Kč Zdroj: autorův vlastní výpočet vycházející ze simulovaných dat. Otázkou zůstává, jak postupovat při rušení vkladní knížky, na které je jednoletá výpovědní lhůta. Pokud bude klient čekat jeden rok, nebude platit sankční poplatek 0,6% p.a., což v případě Kč činí 3600 Kč. Pokud však klient přejde na nové řešení ihned, zlepší své úročení o 1,06 procentního bodu (1,62% - 0,56%) a za rok získá Kč. Celkový rozdíl varianty čekat na skončení výpovědní lhůty a varianty zaplatit sankční poplatek činí Kč. Řešením je tedy zrušit vkladní knížku ihned a zaplatit sankční poplatek. 73

74 Klient může na navrhovaném řešení ušetřit v prvním roce zhruba Kč, v letech dalších přibližně Kč. Likvidita jeho prostředků je vzhledem k jeho požadavkům v nové situaci lepší. Řešení vyhovuje konzervativnímu přístupu klienta k bankovním produktům. Klient není nucen používat internetové bankovnictví, veškeré produkty jsou depozitní a klient má veškeré své prostředky uloženy u jedné banky, která má vhodnou síť poboček. 7.2 Klient bez úspor Klient je mladý člověk ve věku 25 let, který má úspory v hodnotě Kč. Jako svůj běžný účet používá mkonto (kde má průměrně Kč zůstatek) od mbank, ke kterému má spořicí účet emax ( Kč zůstatek) a emax Plus ( Kč zůstatek). Klient požaduje mít aspoň polovinu těchto úspor v likvidní podobě. Je ochotný jít do vyššího rizika, je znalý bankovních produktů a nebrání se možnostem peníze investovat v dlouhodobějším horizontu (5 a více let). Do investic by rád vložil zhruba Kč Analýza stávající situace Analýza stávající situace je zobrazena v tabulce Tab. 17. Tab. 17: Výpočet stávající situace uložení peněz. Uložení peněz Částka Úročení Roční úrok mkonto ,00 Kč 0,00% 0,00 Kč [% p.a.] emax ,00 Kč 0,50% 200,00 Kč emax Plus ,00 Kč 2,00% 1 800,00 Kč Celkem ,00 Kč 0,00% 2 000,00 Kč Zdroj: autorův vlastní výpočet vycházející ze simulovaných dat. Poznámky Klient splňuje podmínky pro získání zvýhodněné sazby 2% p.a. Klient má své prostředky uloženy ve stávající situaci vyhovujícím způsobem. Klientovy úspory na účtech emax a emax plus jsou úročeny celkovou sazbou 1,54% p.a. Klient nemůže přesunout na účet emax Plus více než Kč, jelikož by tak přišel o zvýhodněnou sazbu. Klient je nakloněn možnosti investovat v dlouhodobějším horizontu, což se však ve stávající situaci neděje. 74

75 7.2.2 Návrh spoření a investic Klient by mohl optimalizovat částečně své spoření tak, že by si zřídil ING Konto a uložil na něj celou spořenou částkou a zlepšil by tak celkové výsledné úročení na 1,75% p.a. Druhou možností je vyhovět požadavkům na investice a přebytečné peníze investovat. Na přímou investici do cenných papírů má vyhrazeno nedostatečné množství peněžních prostředků, které by byly zapotřebí na sestavení rozumně diverzifikovaného portfolia. Řešením je investovat do podílových fondů. Klient může zvolit některý z podílových fondů České spořitelny nebo ING, vzhledem k ochotě jít do rizika by klient asi volil fond akciový. Pokud by klient chtěl minimalizovat investované poplatky, pravděpodobně by volil Českou spořitelnu, kde jsou poplatky za nákup podílových listů akciových trhů 3,0% zatímco u ING 3,8%. Česká spořitelna nevybírá poplatky za správu portfolia, poplatky jsou pravděpodobně hrazeny z podílového fondu, čímž je snižována jeho výkonnost. Výhodnou může být Česká spořitelna hlavně ve chvíli, kdy klient bude chtít do fondů investovat pravidelně (například 1000 Kč měsíčně). V takovém případě je schopný získat slevu na poplatcích až 50%. Uvažme, že klient chce provést jednorázovou investici a vývoj fondu pravidelně sledovat. Klient je ochotný i podílové listy prodat a nakoupit listy jiného fondu stejné banky, pokud změní své investiční preference. Zvolme tedy pro klienta ING fond s názvem ING (L) Invest Emerging Markets (CZK). Jedná se o akciový fond investující do akcií a převoditelných cenných papírů společností z rozvíjejících se trhů Latinské Ameriky, Asie, východní Evropy, Středního východu a Afriky. Jedná se o fond, u kterého kumulovaný výnos za poslední dva roky činil 70%. Toto není sice předpokladem pro budoucí růst, potenciál růstu je však vyšší. Zároveň se jedná o fond s větším podílem akciového rizika. Fond je denominovaný v české měně a je pomocí finančních derivátů zajištěn proti měnovému riziku. Pro následující výpočty uvedené v Tab. 18 bude považován odhadovaný růst 10% za rok. 75

76 Tab. 18: Výpočet navrhovaného řešení. Uložení peněz Částka Úročení [% p.a.] Roční úrok Poznámky mkonto ,00 Kč 0,00% 0,00 Kč emax ,00 Kč 0,50% 50,00 Kč emax Plus ,00 Kč 2,00% 1 400,00 Kč Celkem ,00 Kč 0,00% 1 450,00 Kč ING (L) Invest Emerging Europe ,00 Kč 10,00% 5 000,00 Kč Zdroj: autorův vlastní výpočet vycházející ze simulovaných dat. Klient splňuje podmínky pro získání zvýhodněné sazby 2% p.a. úročení je pouze odhadem růstu fondu v dlouhodobějším horizontu 76

77 Výsledky, závěry a doporučení vybraným subjektům v oblasti produktové nabídky spořicích a investičních produktů Nabídky čtyř vybraných bank se v mnoha ohledech liší. Každá banka má také jinou cílovou skupinu, na kterou zaměřuje své produkty. Banka mbank se zaměřuje na nízkonákladové produkty, Česká spořitelna má spíše tradiční produkty, GE Money Bank má produkty uskupené v balíčcích a zaměřené spíše pro rodiny a ING má filozofii jednoduchých produktů pro širší klientelu. Z tohoto důvodu nelze na bankovní produkty vybraných bank aplikovat jeden náhled a na základě toho je zhodnotit. Z pohledu rozšířenosti poboček je na tom nejlépe Česká spořitelna a za ní GE Money Bank. V České spořitelně má například klient možnost konzultací s bankovními poradci, kteří klienta kontaktují telefonicky v případě nových nabídek a hledají pro něj optimální řešení. Toto mnoho klientů jistě ocení. Díky pobočkám má klient možnost provádět hotovostní platební styk, což třeba u mbank není možné. Je však faktem, že za hotovostní platební styk klient platí nemalé poplatky. Z pohledu výhodnosti depozitních produktů je na tom nejhůře právě asi Česká spořitelna, která nenabízí výhodné úročení ani příliš výhodné podmínky produktů. Jak ukazují analýzy, klient získává z produktů České spořitelny méně než u jiných bank, někdy výrazně méně. Produkty GE Money Bank jsou většinou výhodné, pouze pokud klient chce mít u banky běžný účet a je za něj ochotný platit u některých typů účtů celkem vysoké poplatky. Pak ale klient od banky získává spoustu výhod, které mu jiné banky ani nenabízí. Produkty mbank jsou velmi levné a výhodné, pouze však, pokud se klient omezí a dodrží podmínky mbank. Velmi univerzální a výhodné je spořicí ING Konto od ING. Nabízí velmi výhodnou úrokovou sazbu bez dalších omezení. Vysoká výnosnost produktu je tím asi nejdůležitějším parametrem, který klient hledá, když se zajímá o spořicí produkt. Z tohoto důvodu je právě investici do ING Konta možno doporučit a učinit tak jeden ze závěrů této práce. 77

78 Z oblasti investic nenabízí mbank žádné možnosti, GE Money Bank velmi omezené a Česká spořitelna a ING mnoho investičních možností. Nejširší nabídku má České spořitelna. Velmi zajímavým nástrojem je nemovitostní fond REICO. Klient si může požadovanou investici vybrat na základě spousty charakteristik. Obě banky zveřejňují mnoho potřebných údajů pro investiční rozhodnutí. ING nabízí pouze podílové fondy, u České spořitelny by doporučení mohlo směřovat také na její širokou nabídku podílových fondů. Pokud klient chce investovat samostatně a má dostatečné znalosti, vhodnou cestou investic mohou být i přímé investice pomocí online brokera České spořitelny, Brokerjet. Poslední hodnocenou vlastností by měla být přehlednost produktových nabídek. Produktové nabídky České spořitelny nebo mbank nejsou velmi přehledné, klient se dozvídá o skrytých poplatcích a podmínkách až při detailním prostudování všech okolních podmínek. Banky nepříjemné informace klientům skrývají, zatímco zajímavé informace dávají do svých lákavých reklam. Nejpříjemnější z tohoto uživatelského pohledu je ING, která má depozitní a investiční nabídku jednoduchou a všechny informace klientovi v dostatečném rozsahu předkládá již na svých webových stránkách. Celkem přehledná je i produktová nabídka GE Money Bank, zde však lze některé věci vylepšit. Doporučení plynoucí z této práce směřující k peněžním ústavům je právě zvýšení transparentnosti produktové nabídky. Za prvé by spousta produktů potřebovala silně zjednodušit. Jedním z nejvíce používaných složitostních prvků je pásmové úročení, které by bylo možné nahradit jednoduchým úročením. Je pravda, že díky tomu bude spousta bank ve svých prospektech nabízet méně zajímavá čísla. Klient ale pak nebude muset dlouhou dobu zkoumat nabídky bank, aby se dozvěděl, jaké úročení tedy získá. Podmínky produktů by měly být jednoduše a do detailu popsány v produktových letácích a na internetových stránkách. Dozajista pomohou při takovém popisu i praktické scénáře a často pokládané otázky (FAQ), u nichž se klient utvrdí, že produktovou nabídku pochopil. Banky těží z věrných klientů, kteří u nich mají vedeno hned několik produktů. Měly by si proto chtít klienta udržet a získat si jeho důvěru. Racionálně uvažující klient je spíše ochotnější snést nižší úrokové sazby nežli pocit, že s ním banka nejedná upřímně. V takovou chvíli to předčí i příjemný pocit, že může jednat přímo se svým přiděleným bankovním poradcem. Obzvlášť díky rozmachu internetu a rostoucím finančním znalostem klientů se bude stávat stále více důležitou faktická nabídka produktů. Již 78

79 nyní existuje hned několik webových projektů, které porovnávají produktové nabídky bank 56. Konkrétně by zjednodušení produktů znamenalo zavádět spořicí účty bez skrytých poplatků, s jednoduchým úročením, bez omezení na výběr peněz. Termínované vklady by měly mít co nejjednodušší definici úrokových sazeb, co nejjednodušší podmínky. Ideální produkty by měly být založeny na dokonalé podpoře pomocí internetového bankovnictví, kde by klient mohl sledovat stav svých účtů, jasně vidět výši poplatků za operacemi, které provádí, sledovat své běžící termínované vklady se všemi detaily a podobně. Dalším doporučením bankám je využití podobného modelu jako u GE Money Bank a nabízet klientům služby v ucelených balíčcích. U GE Money Bank si klient zaplatí jeden poplatek za balíček ve formě vedení běžného účtu. Banka mu pak nabízí výhodné produkty, které si může dovolit mít ve své nabídce i díky vybranému poplatku. Zajímavý řešením by bylo postup obrátit. Významně snížit poplatek za balíček, což kompenzovat menší výhodností produktů. Klient by však při dokoupení dalšího produktu do balíčku získával zvýhodnění na všechny produkty v balíčku. Nabídky produktů by samozřejmě musely být propočítány tak, aby generovaly podobný zisk, jako původní model. Tím by byly produkty znevýhodněny, klientovi by se však snížil základní paušální poplatek. Při užívání produktů z balíčku by klient byl motivován využívat produkty další a tím si snížit průměrné náklady na produkt. V praxi by měl klient u banky například běžný účet, spořicí účet a ve chvíli, když by zvažoval, kde si vezme hypotéku, rozhodl by se spíše pro svou banku, kde by získal větší výhody. Tato nabídka by jistě byla příjemná pro cílovou skupinu zákazníků hledajících řešení pro obsluhu svých rodinných financí. V oblasti investic lze aplikovat stejné postupy. Například nabídka ING má velkou výhodu pro klienta, protože logicky třídí fondy podle typů a poskytuje dobré informace. Problém širokých nabídek fondů může být, pokud se klient v nabídkách ztrácí a učiní tak špatné investiční rozhodnutí. Klient může například jít do rizikovější investice, než kterou by ve skutečnosti byl ochotný přijmout. Význam by mělo poskytnout klientům informační systém (formou webových stránek), v kterém by byly fondy charakterizovány podle mnoha parametrů (například typ fondu, měny v portfoliích fondů, země původu akcií, rizikovost a výnosnost akcií v portfoliu, průměrná doba splatnosti dluhopisů, a podobně). Klient by pak mohl na základě svého investičního uvážení 56 Například Mesec.cz, finance.cz nebo penize.cz. 79

80 vyhledávat ve fondech pomocí těchto parametrů. Klient by tak nemusel procházet spousty přiložených souborů (například ve formátu PDF) a hledat tak svou optimální investici. Cílem by mělo být takto poskytnout klientovi potřebné informace, které by jinak musel získávat při rozhovorech s investičními poradci bank. Oblast investic je pro klienty zajímavá a rádi budou na investování participovat i tím, že si budou rozšiřovat své investiční znalosti. Shrnutí z doporučení bankám je zaměřit se na zjednodušení a transparentnost svých produktových nabídek. Veškeré informace klientovi prezentovat, dát mu možnost jednoduše získat jakoukoliv potřebnou informaci a ujistit se, že klienta v budoucnu nic nepříjemného nepřekvapí. Dalším doporučením je zaměřit se na služby nabízené v rámci balíčků tak, že klient bude motivován u banky zůstat a využívat i dalších služeb. 80

81 Seznam použité literatury Tištěné monografie 1. DVOŘÁK, Petr. Bankovnictví pro bankéře a klienty. 3. přepracované vydání. Praha : Linde Praha, a.s., s. 2. KALABIS, Zbyněk. Bankovní služby v praxi. Brno : Computer Press, a.s., s. ISBN LIŠKA, Václav, et al. Kolektivní investování. 1. vydání. Praha : Bankovní institut, a.s., s. 4. REVENDA, Zbyněk, et al. Peněžní ekonomie a bankovnictví. 4. vydání. Praha : Management Press s.r.o., s. 5. Základní informace o investicích v cenných papírech (překlad německé knihy Basisinformationen über Vermögensanlagen in Werpapieren. Köln : Bank-Verlag Medien GmbH, s. ISBN Články v elektronických seriálech 6. JIRSOVÁ, Miroslava. Dluhopisy České spořitelny jsou určeny pro drobné klienty. Hospodářské noviny [online] , [cit ]. Dostupný z WWW: < 7. KOHOUT, Pavel. Jak se vyrábějí garantované fondy. Investujeme.cz [online] , [cit ]. Dostupný z WWW: < 8. Bankovnipoplatky.com [online] [cit ]. Úročení běžných účtů blížící se nule? Z právního hlediska v pořádku. Dostupné z WWW: < 81

82 Webová sídla 9. Brokerjet - online broker české spořitelny [online]. [cit ]. Dostupné z WWW: < 10. Česká spořitelna [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 11. GE Money Česká Republika [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 12. ING [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 13. ING Konto [online]. Finanční skupina ING, 2011 [cit ]. Dostupné z WWW: < 14. ING : ING Konto [online] [cit ]. Historický vývoj úrokové sazby. Dostupné z WWW: ING Investment Management (C.R.), a.s. [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 16. Investiční společnost České spořitelny [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 17. mbank [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 18. REICO investiční společnost České spořitelny, a.s. [online] [cit ]. Dostupné z WWW: < 82

83 Seznam tabulek, grafů a obrázků Tabulky Tab. 1: Příklad úrokových sazeb při úročení celého zůstatku podle jeho výše Tab. 2: Úrokové sazby u vkladních knížek České spořitelny s výpovědní lhůtou Tab. 3: Omezení vkladů u Šikovné spoření České spořitelny a Šikovné spoření České spořitelny Plus Tab. 4: Pásmové úročení u Šikovného spoření České spořitelny a Šikovného spoření České spořitelny Plus Tab. 5 Pásmové úročení u Internetového spoření České spořitelny Tab. 6: Úrokové sazby u Vkladového účtu Tab. 7: Úrokové sazby u termínovaných vkladů u GE Money Bank Tab. 8: Srovnání výnosnosti spořicích účtů s jednoduchým spořením Tab. 9: Porovnání úrokových sazeb termínovaných vkladů od České spořitelny (Vkladový účet) a GE Money Bank Tab. 10: Sankční poplatky za předčasné výběry z termínovaných vkladů Tab. 11: ING investiční strategie Tab. 12: Vstupní poplatky u ING fondů Tab. 13: Podílové fondy GE Money Bank a jejich vstupní poplatky Tab. 14: Výpočet stávající situace uložení peněz Tab. 15: Výpočet navrhovaného řešení Tab. 16: Porovnání původního a navrhovaného řešení Tab. 17: Výpočet stávající situace uložení peněz Tab. 18: Výpočet navrhovaného řešení

84 Tab. 19: Porovnání Šikovného spoření a úročení jednoduchou sazbou 1,75% p.a Tab. 20: Porovnání Šikovného spoření, Šikovného spoření Plus, Internetového spoření a Účtu pravidelného spoření Tab. 21: Porovnání Šikovného spoření a Internetového spoření. Sloupce jsou vysvětleny v příloze Grafy G. 1: Vývoj výsledných úrokových sazeb u produktu Šikovné spoření České spořitelny a jednoduchého spořicího produktu s jednoduchým úročením zůstatku jednou úrokovou sazbou 1,75% p.a G. 2: Porovnání výnosnosti produktů Šikovné spoření a produktu s jednoduchým úročením fixní sazbou 1,75% p.a G. 3: Porovnání účtů s pravidelným spořením G. 4: Porovnání spořicího účtu Šikovné spoření Plus a Internetové spoření G. 5: Graf popisující princip chráněné hodnoty u fondu GE Money chráněný fond G. 6: Vývoj fondu ING (L) Flex Český fond peněžního trhu G. 7: Vývoj fondu ING (L) Invest Energy G. 8: Struktura portfolia fondu ING (L) Invest Energy Obrázky Obr. 1: Struktura portfolia fondu ING (L) Invest Energy

85 Seznam příloh Příloha 1: Porovnání Šikovného spoření, Šikovného spoření Plus, Internetového spoření a Účtu pravidelného spoření Příloha 2: Porovnání Šikovného spoření, Šikovného spoření Plus, Internetového spoření a Účtu pravidelného spoření Příloha 3: Porovnání Šikovného spoření a Internetového spoření Příloha 4: Podílové fondy Příloha 5: Výkonnost fondu REICO nemovitostní fond

86 Příloha 1 Porovnání Šikovného spoření a úročení jednoduchou sazbou 1,75% p.a. Tab. 19: Porovnání Šikovného spoření a úročení jednoduchou sazbou 1,75% p.a. Stav spoření Šikovné spoření Úročení 1,75 % Porovnání Měsíc Zůstatek Úrok *Kč+ Úrok Celkem *Kč+ ÚS aktuální měsíc [% p.a.] Úrok *Kč+ Úrok Celkem *Kč+ Rozdíl úroků Relativní rozdíl ,3 3,3 0,80% 7,3 7,3 4,0 119% ,7 10,0 0,80% 14,6 21,9 11,9 119% ,4 20,4 0,83% 21,9 43,8 23,3 114% ,2 34,6 0,85% 29,2 72,9 38,3 111% ,9 52,5 0,86% 36,5 109,4 56,9 108% ,7 74,2 0,87% 43,8 153,1 79,0 106% ,8 100,0 0,89% 51,0 204,2 104,2 104% ,0 130,0 0,90% 58,3 262,5 132,5 102% ,2 164,2 0,91% 65,6 328,1 164,0 100% ,3 202,5 0,92% 72,9 401,0 198,5 98% ,5 245,0 0,93% 80,2 481,3 236,3 96% ,7 291,7 0,93% 87,5 568,8 277,1 95% ,5 343,1 0,95% 94,8 663,5 320,4 93% ,3 399,4 0,96% 102,1 765,6 366,3 92% ,0 460,4 0,98% 109,4 875,0 414,6 90% ,8 526,3 0,99% 116,7 991,7 465,4 88% ,6 596,9 1,00% 124, ,6 518,8 87% ,4 672,3 1,01% 131, ,9 574,6 85% ,2 752,5 1,01% 138, ,4 632,9 84% ,0 837,5 1,02% 145, ,3 693,8 83% ,2 927,7 1,03% 153, ,4 756,7 82% , ,1 1,04% 160, ,8 821,7 80% , ,8 1,05% 167, ,5 888,8 79% , ,6 1,06% 175, ,5 957,9 78% , ,6 1,07% 182, , ,2 77% , ,3 1,12% 226, , ,3 71% , ,7 1,22% 269, , ,3 63% , ,1 1,33% 313, , ,8 56% , ,7 1,44% 357, , ,6 47% , ,2 1,62% 401, , ,0 39% , ,0 1,64% 408, , ,5 37% , ,0 1,67% 415, , ,1 36% , ,5 1,70% 422, , ,6 35% , ,2 1,72% 430, , ,0 33% , ,3 1,75% 437, , ,5 32% , ,7 1,73% 444, , ,8 30% , ,2 1,65% 488, , ,2 25% , ,7 1,58% 532, , ,1 22% , ,2 1,52% 576, , ,5 21% , ,7 1,47% 619, , ,3 20% , ,2 1,43% 663, , ,7 20% , ,7 1,39% 707, , ,6 21% Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů. Vlastní výpočet není součástí práce z důvodu rozsahu. Platnost podmínek a dat k

87 Příloha demonstruje dva způsoby spoření, první způsob spoří pomocí produktu Šikovné spoření České spořitelny a druhý pomocí jednoduchého úročení jednou úrokovou sazbou 1,75% p.a. V obou případech jsou finanční prostředky spořeny v pravidelných vkladech po objemu Kč, což je maximum, které povoluje Šikovné spoření České spořitelny. Sloupce tabulky mají následující význam: - Měsíc: jedná se o počet měsíců, které uběhly od počátku spoření. - Zůstatek: Celkový naspořený zůstatek - Úrok [Kč]: úrok získaný za daný měsíc spoření vybraným produktem - Úrok Celkem [Kč]: součet všech doposud vydělaných úroků - ÚS aktuální měsíc [% p.a.]: vypočtená úroková sazba pro daný měsíc. V případě pásmového úročení je úrokových sazeb více a proto hodnota odpovídá výsledné vypočtené sazbě (neboli poměru mezi úrokem a zůstatkem). Taková by například musela být úroková sazba, pokud by klient měl získat stejný úrok ze stejně vysokého zůstatku. - Sloupce v Úročení 1,75% definují stejné hodnoty vyjma úrokové sazby, která je stále 1,75% p.a. - Rozdíl úroků: jedná se o rozdíl celkových úroků obou typů spoření. (Úrok Celkem [Kč] 1,75%) - (Úrok Celkem [Kč] Šikovné spoření) - Relativní rozdíl vyjadřuje, o kolik procent více získá klient na celkovém úroku u spoření 1,75% oproti Šikovnému spoření. Například hodnota 0,50% popisuje, že klient při spoření 1,75% získá o polovinu více úroků. 87

88 Příloha 2 Porovnání Šikovného spoření, Šikovného spoření Plus, Internetového spoření a Účtu pravidelného spoření Tab. 20: Porovnání Šikovného spoření, Šikovného spoření Plus, Internetového spoření a Účtu pravidelného spoření. Sloupce jsou vysvětleny v příloze 1. Stav spoření Úrok Celkem *Kč+ Měsíc Zůstatek Šikovné spoření Šikovné spoření Plus Internetové spoření Účet pravidelného spoření ,3 3,3 2,1 12, ,6 33,3 20,8 125, ,0 93,3 58,3 350, ,5 183,3 127,1 687, ,1 305,8 252, , ,3 462,1 433, , ,5 652,1 670, , ,1 877,1 964, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,5 Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů. Platnost podmínek a dat k

89 Příloha 3 Porovnání Šikovného spoření a Internetového spoření Tab. 21: Porovnání Šikovného spoření a Internetového spoření. Sloupce jsou vysvětleny v příloze 1. Stav spoření Úrok Celkem *Kč+ Měsíc Zůstatek Šikovné spoření Plus Internetové spoření ,3 8, ,7 133, ,2 483, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,3 Zdroj: autorova vlastní analýza, data vypočtena na základě úrokových podmínek produktů. Platnost podmínek a dat k

90 Příloha 4 Podílové fondy Vývoj fondu ING (L) Flex Český fond peněžního trhu od roku 2006 do roku 2011: G. 6: Vývoj fondu ING (L) Flex Český fond peněžního trhu. Osa X: čas. Osa Y: cena podílového listu v Kč (vpravo), výkonnost fondu v procentech (vlevo). Zdroj grafu [15]. Vývoj fondu ING (L) Invest Energy od roku 2006 do roku G. 7: Vývoj fondu ING (L) Invest Energy. Osa X: čas. Osa Y: cena podílového listu v Kč (vpravo), výkonnost fondu v procentech (vlevo). Zdroj grafu [15]. 90

91 Struktura fondu ING (L) Invest Energy z hlediska složení měn a zemí, do kterých fond investuje. Obr. 1: Struktura portfolia fondu ING (L) Invest Energy. Zdroj obrázku [15], platnost ke dni

92 Příloha 5 Výkonnost fondu REICO nemovitostní fond Průběh výkonnosti fondu REICO nemovitostní fond od počátku založení fondu až po 2/2012. G. 8: Struktura portfolia fondu ING (L) Invest Energy. Zdroj obrázku [15]. 92