Výroční zpráva Účetní rok 2009/2010

Transkript

1 Výroční zpráva Účetní rok 2009/2010 Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KPMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce.

2 Obsah Obecné údaje fondu Charakteristika fondu... 3 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v EUR... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR... 6 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR... 7 Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)... 7 Vývoj majetku fondu... 7 Hospodářský výsledek fondu v EUR... 8 A. Realizovaný hospodářský výsledek... 8 B. Nerealizovaný kurzový výsledek... 8 C. Vyrovnání výnosů... 8 Použití hospodářského výsledku fondu v EUR... 8 Zpráva z kapitálových trhů... 9 Zpráva o investiční politice fondu Struktura majetku fondu v EUR Seznam majetku fondu v EUR Výrok auditora Daňové postupy Statuty fondu

3 Výroční zpráva za účetní rok od 16. září 2009 do 15. září 2010 Investice směřují do globálních akcií. Upřednostňovány jsou akcie podniků hodnocených jako fundamentálně atraktivní, alokace oborů a zemí zajišťuje široké celosvětové rozložení. Fond je tedy určen investorům, kteří chtějí využít vysokých šancí zhodnocení svých investic do akcií a přitom jsou vědomě ochotni akceptovat značné výkyvy kurzů (akcií a měn). Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (T) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V) ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu (T) ISIN AT AT AT AT AT Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: EUR Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Cílový fond (max. s 10% subfondů) Fondy pro drobné investory Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w INVESTEC Asset Management KPMG Austria GmbH 3

4 Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávu Raiffeisen Globálního akciového fondu za účetní rok od 16. září 2009 do 15. září Údaje o fondu v EUR Majetek fondu ,60 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (A) 118,48 Prodejní cena / podíl (A) 123,22 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (T) 124,55 Prodejní cena / podíl (T) 129,53 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (V) 125,62 Prodejní cena / podíl (V) 130, ,50 140,59 146,21 148,83 154,78 150,27 156,28 Rozdělení / podíl (A) Výplata / podíl (T) Reinvestice / podíl (T) Reinvestice / podíl (V) ,98 0,14 0,00 0, ,41 0,05 5,86 5,97 Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových výnosů provedou depozitní banky. Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k celkem A ,166 T ,226 V , , , , , , , , , , ,007 5

6 Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR Výpočet hodnotového vývoje se provádí za předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozdělení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročnímm vývoji. Děkujeme za pochopení. Podíly s výplatou výnosů Majetek fondu celkem , , , , ,50 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 189,71 195,79 138,17 118,48 140,59 Rozdělení Změna hodnoty v % 1,30 6,22 1,00 3,89 1,00-29,05 0,98-13,43 1,41 19,62 Podíly s reinvesticí výnosů Majetek fondu celkem , , , , ,50 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 196,29 203,69 144,06 124,55 148,83 Částka použitá k reinvestici výnosů 17,24 9,67 0,00 0,00 5,86 Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 0,23 6,22 0,61 3,89 0,14-29,05 0,14-13,43 0,05 19,62 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek fondu celkem , , , , ,50 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 196,88 204,53 145,11 125,62 150,27 Částka použitá k úplné reinvestici 17,52 10,31 0,00 0,00 5,97 Změna hodnoty v % 6,22 3,89-29,05-13,43 19,62 Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výpočet hodnotového vývoje se provádí na základě podílu s reinvesticí výnosu (v plné výši), protože tím nedochází k ovlivňování zohledňováním srážky z výplaty resp. výplaty daně z kapitálových výnosů v rozhodný den pro výplatu posledníhoo úrokového výnosu, nebo následkem zaokrouhlování, a investiční společnost Raiffeisen KAG jej provádí metodou rakouské kontrolní banky OeKB, přičemž vychází z údajů depozitáře (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihlédnutím k případným, indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty inves- tičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním veškerých rozdělení a výplat. 6

7 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíly s výplatou výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Rozdělení k (vypočítaná hodnota: 121,37 EUR) ve výši 0,98 EUR odpovídá 0, podílu Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých rozdělením (1, x 140,59) Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 118,48 140,59 141,73 23,25 Podíly s reinvesticí výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Výplata k (vypočítaná hodnota: 128,48 EUR) ve výši 0,14 EUR odpovídá 0,00109 podílu Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých výplatou (1, x 148,83) Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 124,55 148,83 148,99 24,44 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 125,62 150,27 24,65 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 19,62 Vývoj majetku fondu Majetek fondu k ( ,572 podílů) Rozdělení k (0,98 EUR ,251 podílů s výplatou výnosů) Výplata k (0,14 EUR ,201 podílů s reinvesticí výnosů) Prodej podílů Zpětný odkup podílů Poměrné vyrovnání výnosů Hospodářský výsledek fondu celkem Majetek fondu k ( ,007 podílů) , , , , , , , , ,50 7

8 Hospodářský výsledek fondu v EUR A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků Nákladové úroky Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend) Ostatní výnosy 7 825, , , , ,50 Náklady Odměna kapitálové investiční společnosti Náklady na depozitáře Náklady na audit Náklady na daňové poradenství Poplatek za vedení úctu CP Povinné náklady a náklady na zveřejňování Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) , , , , , , , ,39 Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky z cenných papírů Realizované ztráty z cenných papírů Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrovnání výnosů) , , , ,25 B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku ,30 C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok ,03 Hospodářský výsledek fondu celkem ,52 Použití hospodářského výsledku fondu v EUR Rozdělení (EUR 1,41 x ,666 podílů s výplatou výnosů) Výplata podle 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,05 EUR ,787 podílů s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) Celkem , , , , ,04 Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrovnání výnosů) Převod zisku do následujícího období Celkem , , ,04 8

9 Zpráva z kapitálových trhů Ještě v srpnu se nálada na finančních trzích upínala k obavám z nového pádu amerického hospodářství a následně pak i globální ekonomiky do recese ( double dip ), avšak v září byly tyto obavy odsunuty na vedlejší kolej. Ačkoli se od té doby významné ekonomické ukazatele nijak zvlášť nezlepšily (jak v USA, tak globálně dochází k oslabování původně slibného ekonomického momenta), nechali se investoři v září unést výhledem na další záplavu likvidity (Quantitative Easing) ze strany americké centrální banky FED; v průběhu měsíce se hojně objevovaly zprávy z úst vedoucích představitelů FEDu, podle kterých není možné se spokojit s hlubokou inflací (jádrová inflace naposledy jen 0,8% p. a.) ani s vysokou nezaměstnaností (naposledy 9,6%) a proto bude brzy zahájeno druhé kolo programu kvan- běžně nezvyklá titativního uvolňování (konkrétně: nákupy státních dluhopisů centrální bankou). Důsledkem pak byla směsice výrazně rostoucích riskantnějších tříd aktiv (akcie, podnikové dluhopisy, suroviny) při současně rovněž sil- ných státních dluhopisech. Kurzy amerických státních dluhopisů stouply pod prognózou nových nákupů americkou centrální bankou na nejvyšší úroveň od ledna 2010 (10leté výnosy na sekundárním trhu 2,35%). Kurzy německých státních dluhopisů byly rovněž taženy nahoru; zde v září klesla rendita 10letých papírů na sekundárním trhu na 2,2% a přiblížila se tak rekordnímu srpnovému minimu (2,1%). Profitovaly na tom i rakouské nebo francouzské státní dluhopisy a v září se trochu zota- i Řecka). Cel- vily dokonce i kurzy evropských zemí považovaných za riskantní (Španělska, Portugalska a dokonce ková výkonnost německých 10letých státních dluhopisů tak od začátku roku činí již cca 10%! A to vše za podmínek, kdy německé ekonomické ukazatele i nadále výrazně rostou, předstihové ukazatele jsou na úrovni boomu a dokonce i německý trh práce překonal krizi. Tomu odpovídá také argumentace Evropské centrální banky (ECB), která je v rozporu s FEDem: ECB je i nadále připravena postupně tlumit přebujelé dodávky likvidity o dalším uvolňování ani slovo! Korporátní dluhopisy vydělávaly v uplynulých měsících nejen na klesajících renditách státních dluhopisů, ale také na stále nižších rizikových přirážkách: U highh yield podnikových dluhopisů se mezitím dostaly na nejnižší úroveň v roce Tato investiční kategorie proto již letos pokukuje po celkové performanci kolem 14%. Ne tak silně, přesto však pozitivně se vyvíjely rizikové přirážky investmentgrade podnikových dluhopisů. Na primárním trhu jsou mezitím schopny umisťovat dluhopisy i bonitně velmi slabé firmy. Dokud bude přetrvávat hledání rendity, bude možné tako- véto bondy bez problému umisťovat. Příslib dalšího přílivu likvidity se ještě pozitivněji projevil na akciových trzích: Těm se v září většinou dařilo umazat své ztráty z předcházejícího měsíce. Po dalších vzestupech od počátku října je většina akciových trhů (v lokálních měnách) - počítáno od začátku roku výrazně v plusu od téměř 8% v Americe (S&P50), přes 10% technologický Nasdaq až k 11% v případě německého indexu DAX. Jen v Japonsku je akciový trh od začátku roku se svými 11% stále ještě v mínusu z valné části negativní projev výrazně posilujícího jenu. Stejně vydatně se dařilo profitovat i akciovým trhům prahových zemí. I zde jsou velké akciové indexy od začátku roku těsně v dvojciferném plusu, indický akciový trh dokonce 16%. Obecně je nalévání peněz investorů do finančních trhů prahových zemí neustále silné nejen díky tamnímu růstu ekonomiky, ale i výrazně vyšším úrokům. Příliv kapitálu tak zahrnuje nejen akciové, ale i dluhopisové a peněžní trhy. Výsledkem je silný tlak na posilování měn (většiny) prahových zemí. Ne všechny země se však omuto tlaku pod- pohybu dávají: některé se neustále snaží v případě Číny velmi úspěšně čelit tomuto posilování kontrolováním kapitálu a / nebo intervencemi na devizovém trhu. V tomto prostředí (které někteří přehnaně nazývají měnovou vál- kou ) se tak dále přiostřuje politické napětí. 9

10 Pozornost byla v této napjaté měnové situaci zaměřena i v uplynulých měsících opět na americký dolar. Prognóza dalšího uvolňování monetární politiky v USA zasáhla v tomto období negativně americký dolar jako (takřka) jedinou třídu aktiv. Nejen vůči většině měn prahových zemí, ale i vůči prakticky všem etablovaným měnámm od začátku září výrazně oslabil. Vůči euru od té doby ztratil zhruba 10% a klesl na EUR/USD 1,40. Vzhledem k relativně (!) konzervativnímu měnově politickému pojetí ECB se euro od začátku září ovšem předvedlo v plné síle. Vůči japonskému jenu se od té doby vyhouplo z EUR/JPY 107 na 115 a vůči švýcarskému franku z 1,28 zhruba na EUR/CHF 1,35. Vůči těmto měnám však umazalo teprve část ztrát, které utrpělo v době jarní řecké krize. Zpráva o investiční politice fondu Fond uplatňuje strategii bottom-up, což znamená, že světové akciové tituly jsou vybírány na základě individuálního posuzování podnikových specifik. Výsledkem aktivního řízení je celosvětově orientované, široce diverzifikované portfolio, které se z hlediska zastoupení jednotlivých titulů, subsektorů a zemí může více či méně výrazně lišit od srovnávacího světového indexu MSCI. Proces investování je založen na zpětně identifikovatelném a disciplinovaném postupu, přičemž veškeré tituly v počtu zhruba akcií podléhají týdenní filtraci podle 4 hledisek. Pomocí těchto 4 faktorů jsou vybírány atraktivně hodnocené, kvalitní podniky, přičemž navíc zde hraje roli i technická složka a trend revize zisků. Tímto způsobem vybrané tituly jsou podrobeny další fundamentální analýze, která stanoví i kvalitativní měřítka. Rozložení podle tržní kapitalizace investovaných titulů má zpravidla široký záběr a je rovněž procesním vý- stupem. Tento systém výběru akcií přinášel v dlouhodobější historii vyšší výnosy vůči srovnávacímu indexu. V uplynulém fiskálním roce se hodnota fondu zvýšila o 19,62% a předstihla tak srovnávací index MSCI World. Mnohé firmy ve sledovaném období příjemně překvapily očekávanými zisky. Portfolio těžilo m.j. z vyšší váhy atraktivně hod- Mezi sektory nocených růstových akcií, místy však bylo atakováno na trhu převládajícími ekonomickými diskusemi. panovaly značné rozdíly výkonnosti. Tituly ze spotřebitelské oblasti a ze sektorů průmyslu a základních surovin za- IT vykazovaly ujaly nadprůměrným vývojem hodnoty. Rovněž některé akcie ze sektoru zdravotnictví a tituly z oblasti utěšený růst. Bylo třeba se selektivně blížit sektorům finance, energie a distribuce. Velmi pozitivní dopad na vývoj hodnoty fondu měly příkupy zemí emerging markets (poslední téměř 9% majetku fondu) jako např. Asie; Japonsko, které se vyvíjelo spíše podprůměrně, bylo zastoupeno jen velmi nepatrně, v USA byl fond zainvestován necelými 55 procenty. Investoři během uplynulého roku vydělávali na slabém euru zejména na americkém dolaru, britské libře, japonském jenu a na měnách rozvíjejících se zemí. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. 10

11 Struktura majetku fondu v EUR Cenné papíry Hodnota kurzu % Akcie denominované v: USD EUR GBP JPY CHF HKD KRW CAD TRY THB AUD NOK TWD SEK ZAR DKK Akcie celkem , , , , , , , , , , , , , , , , ,46 57,52 11,50 7,35 4,92 3,01 2,23 2,22 1,40 1,32 1,10 1,06 0,95 0,93 0,85 0,76 0,56 97,68 Požitkové listy: CHF Cenné papíry celkem , ,90 1,16 98,84 Vklady u bank Vklady u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Vklady u bank celkem , , ,64 0,44 0,47 0,91 Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) Přijaté úroky Časově rozlišené nároky na dividendy Časové rozlišení celkem 3 762,90-645, , ,96 0,00 0,00 0,25 0,25 Majetek fondu ,50 100,00 11

12 Seznam majetku fondu v EUR Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BHP4 BHP BILLITON LTD. AU000000ORI1 ORICA LTD. NA JMÉNO AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA FIRST QUANTUM MINLS O.N. CA INMET MINING CA59162N1096 METRO INC. A AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH GIVAUDAN AG CH NESTLÉ NA JMÉNO CH NOVARTIS AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH DK FLS INDUSTRIES , ,25 0, , ,52 0, , ,72 0, , ,69 0, , ,29 0, , ,54 0, , ,61 1, , ,16 0, , ,32 0,56 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH NL AKZO , ,35 0,50 ES BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIAA , ,78 1,34 DE000BASF111 BASF SE NA JM. O.N , ,95 0,92 FR BNP PARIBAS S.A , ,18 1,12 DE DEUTSCHE LUFTHANSA VINK. NA JMÉNO , ,72 0,73 IT ENI , ,23 0,67 DE PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG , ,80 0,61 FR PUBLICIS S.A , ,96 0,65 NL RANDSTAD HOLDING N.V , ,58 0,51 FR SANOFI-AVENTIS S.A , ,13 0,98 FR SCHNEIDER ELECTRIC S.A , ,80 0,78 ES E18 TELEFONICA S.A , ,90 0,97 FR TOTAL S.A. -B , ,15 1,13 FR UNIBAIL S.A , ,00 0,59 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB AGGREKO PLC. GB ASTRAZENECA GROUP GB BHP BILLITON PLC GB BP PLC GB BRITISH AMERICAN TOBACCO GB HSBC HOLDINGS GB00B06QFB75 IG GROUP HLDGS PLC O.N. GB LLOYDS TSB GROUP JE00B2QKY057 SHIRE LTD. GB TAYLOR WIMPEY GB THE WEIR GROUP GB VEDANTA RESOURCES O.N. AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNE H1 CHINA CONSTR. BANK HK CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD. HK CNOOC LTD SUBDIV. AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP DENA CO. LTD. O.N. JP FUKUOKA FINL GROUP O.N. JP JAPAN TOBACCO NA JMÉNO , ,07 0, , ,58 0, , ,00 0, , ,42 0, , ,75 0, , ,79 0, , ,73 0, , ,69 1, , ,53 0, , ,81 0, , ,17 0, , ,08 0, , ,15 0, , ,23 0, , ,05 0, , ,96 0, , ,41 0, , ,16 0,48 12

13 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP MAKITA JP MITSUI & CO. JP NISSAN MOTOR JP NITTO ELECTRIC INDUSTRIAL JP OMRON CORP. JP TDK JP ZEON CORP. AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR HYUNDAI MOB. REG. SHS. KR LG CHEMICAL LTD. NEW KR SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD. KR SHINHAN FINL GRP AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO TELENOR AS AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE SPARBANKEN SVERIGES -A- AB AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH BANGKOK BANK TH0355A10Z12 PTT EXPL.+PROD.-FGN.- BA 1 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRAGARAN91N1 TURKIYE GARANTI BANKASI A.S. TRAISCTR91N2 TURKIYE IS BANKASI -C- AKCIE DENOMINOVANÉ V TAIWANSKÝCH DOLARECH TW COMPAL ELECTRONICS INC. TW SIMPLO TECHNOLOGY , ,74 0, , ,79 0, , ,26 0, , ,26 0, , ,97 0, , ,85 0, , ,74 0, , ,79 0, , ,09 0, , ,83 0, , ,26 0, , ,62 0, , ,79 0, , ,38 0, , ,38 0, , ,67 0, , ,33 0, , ,03 0, , ,31 0,51 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US00508X2036 ACTUANT A , ,75 0,43 BMG0219G2032 ALLIED WORLD HLDGS , ,56 0,77 US ALTERA , ,72 0,52 US02209S1033 ALTRIA GRP INC , ,31 0,96 US03073E1055 AMERISOURCEBERGEN , ,10 0,89 US APPLE COMPUTER , ,83 0,63 US04621X1081 ASSURANT INC , ,51 0,78 BMG0585R1060 ASSURED GUARANTY , ,76 0,67 US04743P1084 ATHEROS COMMUNIC , ,88 0,31 US AUTOZONE , ,00 0,52 US AVNET INC , ,76 0,40 US BECTON, DICKINSON & CO , ,22 0,55 US06846N1046 BILL BARRETT CORP , ,37 0,78 US09247X1019 BLACKROCK INC. CL. A , ,08 0,54 US BROADCOM CORP. SHS CL.A , ,60 0,61 US CBS CORP.(NEW) B , ,49 0,58 US CENTURY TELEPHONE , ,52 0,88 US CEPHALON INC , ,62 0,50 IL CHECK POINT SOFTW. TECHNOLOGIES , ,89 0,51 US CHEVRON CORP , ,76 1,42 US CHURCH + DWIGHT CO. INC O.N , ,05 0,43 US17275R1023 CISCO SYSTEMS , ,20 1,04 US CITIGROUP , ,40 0,31 US18683K1016 CLIFFS NATURAL RES , ,51 0,48 US COACH INC , ,52 0,65 PAP COPA HOLDINGS CL. A O.N , ,03 0,48 US DECKERS OUTDOOR , ,58 0,55 US24522P1030 DEL MONTE FOODS CO , ,86 0,48 US EMC CORP. NA JMÉNO , ,18 0,79 US EMULEX CORP , ,34 0,31 US30231G1022 EXXON MOBIL , ,06 0,46 US FIFTH THIRD BANCORP , ,21 0,80 13

14 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US FOSSIL INC , ,77 0,76 US GENERAL DYNAMICS CORP , ,28 0,62 US GENERAL ELECTRIC , ,39 0,79 US HARTFORD FINANCIAL INC , ,41 0,49 US HELMERICH & PAYNE INC , ,09 0,67 KYG4412G1010 HERBALIFE LTD , ,39 0,98 US HEWLETT-PACKARD , ,16 1,19 BMG4587L1090 HONGKONG LAND HOLDINGS LTD , ,32 0,59 US45167R1041 IDEX CORP , ,66 0,54 US45068B1098 ITT EDUC. SERVICES , ,94 0,28 US JOHNSON & JOHNSON , ,02 0,69 US46625H1005 JPMORGAN CHASE REG.S , ,89 1,89 US50540R4092 LABORATORY CORP. OF AMERICA HOLDGS , ,91 0,73 US LAM RESEARCH CORP , ,15 0,50 US53219L1098 LIFEPOINT HOSPITALS , ,46 0,45 US LINCOLN NATIONAL CORP , ,63 0,75 CA MAGNA INTERNAT. CL.A , ,95 0,66 US57636Q1040 MASTERCARD INC. A , ,31 0,78 US MCDONALD'S , ,14 1,00 US MICROSOFT , ,70 1,49 US55354G1004 MSCI INC. A , ,89 0,60 US67018T1051 NU SKIN ENTERPRISES A , ,35 0,42 US OCCIDENTAL PETROLEUM CORP , ,50 1,68 US68389X1054 ORACLE CORP , ,90 0,94 US PEPSICO , ,96 1,13 BMG7127P1005 PLATINUM UNDERW , ,36 0,50 US PRECISION CASTPARTS CORP. O.N , ,39 0,59 US PRICELINE.COM , ,38 0,97 US PROCTER & GAMBLE , ,68 0,38 US PUBLIC SERVICE ENTERPRISE , ,33 0,69 US REGAL-BELOIT CORP , ,22 0,58 US7591EP1005 REGIONS FINL (NEW) , ,78 0,69 US ROPER INDS INC , ,27 0,61 US ROWAN COMPANIES , ,92 0,80 US SONOCO PROD. CO , ,98 0,46 US SYSCO , ,97 0,59 US TEVA PHARMACEUTICAL IND , ,44 0,89 US89417E1091 TRAVELERS COS INC. O.N , ,28 0,64 US TUPPERWARE NA JMÉNO , ,60 0,54 US UNITED TECHNOLOG , ,66 0,73 US91529Y1064 UNUM , ,67 0,51 US VALSPAR CORP , ,80 0,70 US VF-CORP , ,61 0,56 US WAL-MART STORES , ,20 0,98 US WARNACO GRP A , ,66 0,65 US WHITING PETROLEUM , ,22 0,41 US98310W1080 WYNDHAM WORLDWIDE , ,19 0,67 US98389B1008 XCEL ENERGY , ,26 0,74 US XEROX , ,10 0,55 US YUM! BRANDS INC. O.N , ,57 0,70 US98956P1021 ZIMMER HOLDINGS INC , ,25 0,74 AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE MTN GROUP , ,53 0,76 POŽITKOVÉ LISTY DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH CH POŽITKOVÉ LISTY ROCHE HOLDING FRANCÍCH , ,44 1,16 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR ,90 98,84 14

15 MĚNA HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % VKLADY U BANK VKLADY V EURECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD CAD CHF HKD ILS JPY MXN NOK TRY TWD USD ZAR EUR ,02 EUR 597,29 EUR 915,49 EUR 129,74 EUR 134,55 EUR 33,70 EUR 78,15 EUR ,25 EUR 45,72 EUR 134,60 EUR 33,02 EUR ,75 EUR ,43 EUR 50,29 EUR ,64 0,91 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR 3 762,90 EUR -645,39 EUR ,45 EUR ,96 0,25 MAJETEK FONDU EUR ,50 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR EUR EUR 140,59 148,83 150,27 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,666 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,787 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,554 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): IT FR ENI PUBLICIS S.A. EUR EUR DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA AUSTRALSKÝ DOLAR KANADSKÝ DOLAR ŠVÝCARSKÝ FRANK DÁNSKÁ KORUNA BRITSKÁ LIBRA HONGKONGSKÝ DOLAR IZRAELSKÝ ŠEKEL JAPONSKÝ JEN KOREJSKÝ WON MEXICKÉ PESO NORSKÁ KORUNA ŠVÉDSKÁ KORUNA THAJSKÝ BAHT NOVÁ TURECKÁ LIRA TAIWANSKÝ DOLAR AMERICKÝ DOLAR JIHOAFRICKÝ RAND JEDNOTKA KURZ 1 EUR = 1,38070 AUD 1 EUR = 1,32915 CAD 1 EUR = 1,29165 CHF 1 EUR = 7,44605 DKK 1 EUR = 0,83725 GBP 1 EUR = 10,07890 HKD 1 EUR = 4,88205 ILS 1 EUR = 107,76335 JPY 1 EUR = 1 507,54490 KRW 1 EUR = 16,67440 MXN 1 EUR = 7,85350 NOK 1 EUR = 9,18690 SEK 1 EUR = 39,97410 THB 1 EUR = 1,93575 TRY 1 EUR = 41,16665 TWD 1 EUR = 1,29765 USD 1 EUR = 9,19175 ZAR 15

16 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000CPU5 COMPUTERSHARE LTD. AU000000DLX6 DULUXGROUP LTD. AU000000FGL6 FOSTER'S GROUP AU000000OST6 ONESTEEL LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA SUNCOR ENERGY (NEW) CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC. AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH ABB LTD. CH CREDIT SUISSE GROUP AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH LU ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N. DE BASF AG ES J37 BCO SANTANDER N. DE DEUTSCHE BANK AG NA JMÉNO AT ERSTE GROUP BK ST. AKT. ON FR FRANCE TELECOM FR GAZ DE FRANCE INH. NL GEMALTO N.V. IT INTESA SANPAOLO DE MERCK KGAA GRS NATIONAL BANK OF GREECE DE SIEMENS AG NA JMÉNO FR SOCIETE GENERALE AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB BICC PLC. GB00B635TG28 ENQUEST PLC. GB INTERTEK TESTING SERVICES PLC GB NEXT GROUP PLC. GB00B0H2K534 PETROFAC LTD. GB00B24CGK77 RECKITT BENCK. GRP. GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MM408 ROYAL DUTCH SHELL B GB00B16GWD56 VODAFONE GRP AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNE W8 PETROCHINA CO. LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP MITSUBISHI TOKYO FINL GRP JP SHARP JP TOYOTA MOTOR JP YAMATO HLDGS CO.LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR SAMSUNG ENGINEER. AKCIE DENOMINOVANÉ V MEXICKÝCH PESECH MXP NUEVA GRUPO MEXICO S.A. AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO TANDBERG ASK AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE SWEDBANK A EM. 09/

17 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V TAIWANSKÝCH DOLARECH TW HON HAI PRECIS INDUSTRY CO. LTD. TW TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC. CO. LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US ABBOTT LABORATORIES IE00B4BNMY34 ACCENTURE LTD. US AEROPOSTALE INC. US AGCO CORP. US03060R1014 AMERICREDIT CORP. US BANK AMERICA CONV. US BANK OF AMERICA CORP. US BAXTER INTERNAT. US BEST BUY CO. INC. US14040H1059 CAPITAL ONE FINANCIAL CORP. US CARTER HOLDINGS US24702R1014 DELL INC. US DONNELLEY & SONS CO. US EBAY INC. US26874Q1004 ENSCO INTL INC. US29358Q1094 ENSCO INTL PLC SPON. ADR US35671D8570 FREEP. MCMORAN NA JMÉNO -B- US FTI CONSULTING US GAP INC. US GENZYME NA JMÉNO US GILEAD SCIENCES INC. US38141G1040 GOLDMAN SACHS GROUP INC. US GOODRICH B.F. US H.& R. BLOCK US42822Q1004 HEWITT ASSOCIATES INC. US IBM US INTUIT INC. US JONES APPAREL GROUP INC. US48242W1062 KBR INC. US MANTECH INTERN.CORP. A US57772K1016 MAXIM INTEGRATED PRODUCTS US MORGAN STANLEY US PFIZER US RAYTHEON CO. US76009N1000 RENT-A-CENTER NEW US83408W1036 SOHU.COM INC. US87163F1066 SYNIVERSE HLDGS. US87236Y1082 TD AMERITRADE HLDG. US TESORO PET. US61945A1079 THE MOSAIC CO. US WALGREEN US WELLS FARGO & CO NÁKUPNÍ PRÁVA V EURECH GB00B451W103 BALFOUR BEATTY -ANR.- ES BCO SANTANDER -ANR.- FR BNP PARIBAS -ANR.- FR STE GENERALE -ANR.- SE SWEDBANK AB -ANR Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 12. listopadu

18 Výrok auditora Výrok auditora bez výhrad Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 15. září 2010 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H., Vídeň, o jí spravovaném Raiffeisen Globálním akciovém fondu, podílovém fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za účetní rok od 16. září 2009 do 15. září 2010 s přihlédnutím k účetním podkladům. Odpovědnost statutárních zástupců za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetnictví Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční správy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovými předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční spo- lečnosti a/nebo depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje: sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systé- zatížen význam- mu, má-li význam pro evidenci a ocenění zvláštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl nými chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se s ohledem na dané rámcové podmínky jeví jako přiměřené. Odpovědnost bankovního auditora a popis způsobu a rozsahu zákonného ověření výroční zprávy Naším úkolem je vydání ověřovacího výroku k této výroční zprávě na základě námi provedené kontroly. Audit jsme provedli podle 12 odst. 4 zákona o investičních fondech podle zákonných rakouských předpisů a směretiky a audit naplá- nic o řádném provádění auditů. Tyto zásady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální novali a provedli tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta významných neúdajích uváděných správností. Audit zahrnuje využití kontrolních postupů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných ve výroční zprávě. Volba ověřovacích postupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovníhoo auditora s přihléd- Při vyhodnoco- nutím k jeho hodnocení rizik výskytu významných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmyslných. vání rizik bere bankovní auditor v úvahu interní kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výroční zpráva a ocepostupy, avšak nikoli nění zvláštního majetku, aby s ohledem na rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací za účelem vydání výroku o účinnosti interních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit dále zahrnuje posou- jakož i po- zení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zástupci, souzení celkového vyznění výroční zprávy. Podle našeho názoru jsme provedeným auditem získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. 18

19 Výrok Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výroční zpráva Raiffeisen Globálního akciového fondu, podílového fondu podle 20 rak. zákona o investičních fondech, sestavená k 15. září 2010 vyhovuje zákonným předpisům. Výrok týkající se dodržování zákona o investičních fondech a statutu fondu Audit se podle 12 odst. 4 rakouského zákona o investičních fondech musí zaměřit také na kontrolu dodržování spolkového zákona o investičních fondech a statutu fondu. Audit jsme provedli v souladu s výše uvedenými předpisy tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu o tom, zda ustanovení zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Během auditu jsme dospěli k názoru, že ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statuty fondu byly dodrženy. Výrok týkající se zprávy o činnosti za uplynulý účetní rok Informace o činnosti uváděné vrcholovým managementem investiční společnosti obsažené ve výroční zprávě za uplynulý účetní rok jsme podrobili kritickému zkoumání, ovšem tyto informace nebyly předmětem zvláštních úkonů v rámci auditu podle shora uvedených zásad. Náš výrok se proto nevztahuje k těmto údajům. Z hlediska celkového pojetí jsou informace o hospodářském roce v souladu s číselnými údaji uvedenými ve výroční zprávě. Vídeň, 12. listopadu 2010 KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mgr. Wilhelm Kovsca auditor p.p. Dr. Franz Frauwallner auditor 19

20 Daňové postupy Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na našich internetových stránkách 20

21 Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., Vídeň (dále jen investiční společnost ), u investičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 1. Podílové listy znějí na majitele. 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 3. Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat ustanovení zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 2. Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za účelem poskytnutí jistiny. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice podle 20 zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře ( 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu. 21

22 6 Prodejní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází podle 7 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech z posledního známého burzovního kurzu, resp. poslední stanovené ceny. 2. Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu ( 23). 3. Prodejní a odkupní cena jsou podle ustanovení 18 rak. zákona o investičních fondech ve spojení s 10 odst. 3 rak. zákona o kapitálovém trhu zveřejňovány pro každý druh podílového listu v elektronické podobě na internetové stránce vydávající investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oproti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je tak uvedeno ve Zvláštním statutu fondu ( 23). Vyplácení odkupní ceny a výpočet a zveřejňování odkupní ceny podle 6 mohou být dočasně pozastaveny za současného oznámení této skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a zveřejnění této skutečnosti v souladu s 10 statutu fondu a podmíněny prodejem majetku investičního fondu a obdržením výtěžku z prodeje, jeví-li se takový postup vzhledem k oprávněným zájmům podílníků jako vhodný. O obnovení zpětného odkupu podílových listů musí být investor rovněž informován podle 10 statutu fondu. K tomu dochází, zejména pokud fond investoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře a na internetových stránkách investiční společnosti ( 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování informací týkající se podílových listů s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se uplatňuje 10 odst. 3 a 4 rak. zákona o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje úplným otištěním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum vydání této tiskoviny a místa, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo podle 10 odst. 3 bod 3 rak. zákona o kapitálovém trhu na internetových stránkách vydávající investiční společnosti. Zveřejňování podle 10 odst. rak. zákona o kapitálovém trhu se děje v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo jiném celostátně vydávaném deníku. Změny prospektu podle 6 odst. 2 rak. zákona o investičních fondech mohou být oznamovány podle 10 odst. 4. rak. zákona o kapitálovém trhu také pouze v elektronické podobě na internetové stránce investiční společnosti, která je emitentem. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může změnit Všeobecný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu vyžaduje navíc schválení Úřadem pro dohled nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 22