Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice

Transkript

1 Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1

2 Přestože ekonomický vývoj nadále vykazuje pozitivní tendence, registrace nových OA v roce 2019 budou na začátku roku ovlivněny zavedením WLTP a za celý rok dosáhnou úrovně cca 265 tisíc Klíčová sdělení Kategorie vozidel SUV a terénní je již druhým rokem nejžádanější třídou OA. Avšak lze očekávat, že tento výrazný růst posledních let se mírně zpomalí v důsledku zvyšující se saturace segmentu. Česká ekonomika rostla již pátým rokem v řadě, přičemž predikce růstu vývoje hrubého domácího produktu pro rok 2019 je stále velmi pozitivní všechny sledované položky HDP rostou. Začíná se nicméně hovořit o blížícím se konci ekonomického cyklu a přehřátí ekonomiky, na což reaguje Česká národní banka zvyšováním úrokových sazeb. Nezaměstnanost v České republice na úrovni 2,8 % dosahuje historicky nízkých hodnot, což má výrazný vliv na meziroční nárůst průměrné hrubé mzdy o 8,5 % a vysokou důvěru spotřebitelů. Export roste i navzdory posilující koruně. V následujícím roce 2019 může být export negativně ovlivněn politickým a ekonomickým vývojem v Evropské Unii a ve světě a to konkrétně nejistotou spojenou s Brexitem, volatilitou italské ekonomiky a vlády, a dále i možností zavedeni tarifů na import automobilů do USA. Zavedení nové metodiky měření emisních limitů WLTP mělo výrazný dopad na snížení prodejů v Q4. Mírnější snížení registrací nových OA kvůli WLTP lze očekávat i na začátku tohoto roku, nicméně lze předpokládat, že všechny automobilky zvládnout dokončit všechny homologace v průběhu roku. Lze předpokládat, že registrace OA v roce 2019 dosáhne úrovně 265 tisíc, s možnou odchylkou -1 až +3%. 265 tisíc nových registrací Zdroj: Autofacts, analýza 2

3 Kategorie vozidel SUV a terénní je druhým rokem nejžádanější třídou OA. Avšak lze očekávat, že tento výrazný růst posledních let se mírně zpomalí v důsledku zvyšující se saturace segmentu Podíl obchodních tříd na registracích nových OA v roce % ,9% 19,0% 13,4% 12,9% 24,3% 18,5% 16,4% 15,3% 14,8% 4,3% 4,4% 29,5% 26,3% 24,5% 24,3% 22,4% 20,4% 20,9% 20,8% 20,1% 18,9% 20,1% 17,9% 18,8% 19,6% 17,6% 16,5% 16,3% 16,5% 15,5% 16,9% 15,1% 15,5% 14,2% 15,2% 15,0% 13,1% 13,1% 14,1% 13,9% 4,0% 3,6% 3,8% 5,6% 12,0% 5,0% 4,0% SUV a terénní Nižší střední Malé Střední MPV Vyšší střední Zdroj: SDA, analýza 3

4 Tato kategorie se začala pravidelně umísťovat v Top 10 nově registrovaných osobních automobilů 10 modelů s nejvyššími registracemi I-XII/ Podíl náhonu 4x4 1. Škoda Octavia % 92 % 2. Škoda Fabia Škoda Rapid Hyundai i Škoda Superb % 55 % 6. Škoda Karoq % 69 % 7. Škoda Kodiaq % 15 % 8. Volkswagen Golf % 98 % 9. Dacia Duster % 69 % 10. Kia Cee d Zdroj: SDA, analýza 4

5 Česká ekonomika z pohledu vývoje hrubého domácího produktu rostla již pátým rokem v řadě. Začíná se nicméně hovořit o přicházejícím završení ekonomického cyklu 6 % Vývoj HDP 5 % 4 % 3 % 2 % 2,4 % 1 % 0 % -1 % -2 % Stejný kvartál předchozího roku = 100, sezónně očištěno Poznámka: *Q3, **Q4 Zdroj: ČSÚ, ČNB, EK, analýza Dřívější výhled* Aktualizované** Predikce HDP Česká národní banka 3,2 % 3,4 % 3,1 % 3,3 % Ministerstvo financí 3,2 % 3,1 % 3,0 % 2,9 % Evropská komise 3,0 % 2,9 % 3,0 % 2,9 % Česká ekonomika rostla již pátým rokem v řadě. Začíná se hovořit o přehřátí ekonomiky a blížícím se završení ekonomického cyklu. Indicií může být například rychlý nárůst cen nemovitostí i z důvodu strmě rostoucích stavebních nákladů způsobených kritickým nedostatkem stavebných dělníků. Jako protiopatření ČNB 1. listopadu zvýšila počtvrté v řade základní úrokovou sazbu o 0,25 % na 1,75 %. Příští rok lze očekávat další zvýšení s potenciálním dopadem na omezení růstu. 5

6 Všechny sledované položky HDP rostou, přičemž investice firem zaznamenaly v posledním roce více dynamickou tendenci Vývoj vybraných složek HDP Export Investice Domácnosti Stejný kvartál předchozího roku = 100, sezónně očištěno Všechny sledované složky HDP rostou a jsou podpořeny konjunkturou v zahraničí, která nicméně v posledních měsících vykazuje oslabení (Německo: růst Q3-0,2 % HDP, Francie: +0,4 % HDP, Velká Británie: +0,6 % HDP). Velmi rychle rostou výdaje firem, které kvůli nedostatku pracovníků a tlaku na mzdy firmy začínají investovat do digitálních řešení včetně automatizace a robotizace. Export roste i navzdory posilující koruně. V následujícím roce 2019 může být export rovněž negativně ovlivněn politickým a ekonomickým vývojem v Evropské Unii a ve světě a to konkrétně nejistotou spojenou s Brexitem, volatilitou italské ekonomiky a vlády, a dále i možnosti zavedeni tarifů na import automobilů do USA. Zdroj: ČSÚ, analýza 6

7 Nezaměstnanost v Česku na úrovni 2,8 % dosahuje rekordně nízkých hodnot, což má výrazný vliv na meziroční nárůst průměrné hrubé mzdy o 8,5 %, na hodnotu korun měsíčně 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2015 Nezaměstnanost ,0 p.b. 2,8 % Historicky nízká nezaměstnanost Nezaměstnanost se stále drží na velmi nízkých hodnotách a pravděpodobně dosáhla svého dna. Firmy běžně hledají zaměstnance v zahraničí i mimo sousední země, protože domácí trh práce je v mnoha regionech a oborech vyčerpán Průměrná mzda* +4,7 % +6,1 % +8,5 % Rostoucí mzdy Nedostatek zaměstnanců, požadavky pracovníků a tlak odborů i zvyšování minimální mzdy vedou k významnému růstu mezd. Nárůst oproti stejnému kvartálu předchozího roku dosáhl 8,5 % Poznámka: *hrubá mzda Zdroj: ČSÚ, analýza 7

8 Důvěra podnikatelů a spotřebitelů se již čtvrtým rokem udržuje na vysokých hodnotách Indikátor důvěry podnikatelů Průměr roku 2005 = 100 Důvěra v ekonomiku Důvěra podnikatelů i spotřebitelů se udržuje na dlouhodobě vysokých hodnotách. K mírnému poklesu by mohlo dojít po zvýšení úrokových sazeb ČNB. Celkový dopad ale nebude významný, pokud možné zvýšení nebude razantní. 120 Indikátor důvěry spotřebitelů Zdroj: ČSÚ, analýza 8

9 Z důvodu silné světové poptávky se úroveň nových průmyslových zakázek pro české firmy udržuje na vysoké úrovni a to i navzdory silnější koruně Stejný měsíc předchozího roku = ,0 27,5 Nové průmyslové zakázky Vývoj EUR / CZK Nové zakázky a zahraniční obchod Firmy těží z pokračující konjunktury ve světě. Eminentní riziko představuje nedostatek pracovních sil a posilující koruna, která od konce intervencí v dubnu 2017 výrazně posílila vůči euru. V dlouhodobějším horizontu je nutno očekávat ekonomické zpomalení. 27,0 27,0 26,5 26,0 25,5 25, Zdroj: ČSÚ, ČNB, analýza 9

10 Predikce pro rok 2019 Pro rok jsme odhadovali vývoj registrací OA v rozmezí tisíc. Evidovaný vývoj nových registrací OA dosáhl počtu , což představuje oproti loňskému roku pokles o 3,74%. Hlavní důvod poklesu je zavedení metodiky měření emisních limitů WLTP, které výrazně snížilo registrace v posledním kvartálu s dopadem na vývoj za celý rok. 265 tisíc nových registrací Predikce pro rok 2019 Na jedné straně stále optimistické výhledy české ekonomiky. Na straně druhé možné zpomalování růstu ekonomiky a nejasná strategie ke stávajícím rizikům v Evropské Unii. Zároveň z důvodu zavedení nové metodiky měření emisních limitů WLTP lze očekávat dopad na registrace i v Q1 2019, zejména u velkých automobilek. Proto očekáváme, že registrace OA dosáhne úroveň 265 tisíc, s možnou odchylkou -1 až +3%. Zdroj: Autofacts, analýza 10