Česká republika a euro

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Česká republika a euro"

Eva Křížová
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Česká republika a euro Miroslav Singer viceguvernér ČNB Seminář pro novináře 25. listopadu 2005

2 Konvergenční kritéria ria Formulována ve Smlouvě o EU (podpis v Maastrichtu, únor 1992) Inflace průměr 3 nejlepších v EU + 1,5 p.b. Dlouhodobé úrokové sazby průměr u 3 nejlepších v EU z hlediska inflace + 2 p.b. Kurzová stabilita: účast v systému ERM II minimálně dva roky Deficit veřejných financí: max. 3 % HDP Hrubý veřejný dluh: max. 60 % HDP 2

3 Nejistoty u inflačního kritéria ria Které jsou 3 nejlepší země EU z hlediska inflace? EK a ECB dříve: nejlepší = nejnižší inflace EK nyní: nejlepší = nejnižší kladná inflace ECB nyní: nejlepší = nejnižší inflace, nejde-li o specif. faktory návrh ČNB: nejlepší = nejblíže definici cenové stability ECB ( pod, ale blízko 2 % ) HICP zatím neobsahuje imputované nájemné další vývoj regulovaného nájemného v ČR může výrazně ovlivnit rozdíl mezi HICP (kritérium) a CPI (inflační cíl ČNB) 3

4 Referenční hodnota inflačního kritéria ria 3,5 v % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 EU 15 EU 25 0,

5 Nejistoty kurzového kritéria ria Doba v ERM II (Smlouva: 2 roky) - Finsko a Itálie hodnoceny dříve než po 2 letech účasti Fluktuační pásmo (Smlouva: nejasné, spíše ±2,25%) - Irská libra... apreciace od parity až 11 % - Řecká drachma... depreciace více než 2,25% od parity (přes měsíc) Fixace kurzu intervencemi (Smlouva: bez výrazného pnutí ) - Řecko: opakované intervence - Estonsko, Litva: režim měnového výboru 5

.. apreciace od parity až 11 % - Řecká drachma.

6 CZK vůčv ůči i EUR dlouhodobě reáln lně posiluje 2 kanály: (a) vyšší inflace než v eurozóně (b) posilování nominálního kurzu vůči EUR souběžné plnění kritérií pro inflaci a kurz může vyžadovat: nízkou inflaci revalvaci parity během účasti v ERMII: kurz centrální parita pásmo (-2,25;+2,25) vstup do ERM II revalvace parity tržní kurz rovnovážný kurz vstup do eurozóny čas 6

vyžadovat: nízkou inflaci revalvaci parity během účasti v ERMII: kurz centrální parita pásmo

7 Strategie přistoupenp istoupení ČR R k eurozóně členství v ERM II jen po minimální nutnou dobu 2 let (nejeví se jako přínosné pro makroekonomickou stabilitu podobně SK, PL) přistoupení k eurozóně, jakmile to dovolí ekonomické podmínky pokud splněny všechny předpoklady, lze očekávat cca (v září 2005 předseda vlády upřesnil: lze očekávat v roce 2010) MF a ČNB každoročně vypracují Vyhodnocení plnění maastrichtských konvergenčních kritérií a stupně ekonomické sladěnosti ČR s eurozónou dají vládě doporučení k ERMII 7

předpoklady, lze očekávat cca 2009-10 (v září 2005 předseda vlády upřesnil: lze očekávat v roce 2010) MF a ČNB každoročně vypracují

8 Soubor analýz stupně ekonomické sladěnosti ČR R s eurozónou Provádějí experti ČNB (konzultace s MF) Celá řada analýz, např.: reálná ekonomická konvergence korelace ekonomické aktivity otevřenost ekonomiky a její propojení s eurozónou prostor pro stabilizační funkci veřejných rozpočtů pružnost trhu práce, mezd a cen pružnost finančního sektoru a jeho schopnost absorbovat šoky 8

: reálná ekonomická konvergence korelace ekonomické aktivity otevřenost ekonomiky a její

9 Výběr r ze závěrůz letošního Vyhodnocení (a) konvergenční kritéria plněna s výjimkou deficitu veřejných rozpočtů (b) analýzy sladěnosti a pružnosti vysoká míra otevřenosti české ekonomiky zlepšení stability finančního sektoru trh práce zůstává rigidní nutno pokračovat ve fiskální konsolidaci Zatím nejsou vytvořeny podmínky pro to, aby po 2 letech od vstupu do ERM II mohla ČR splnit stanovené podmínky pro vstup do eurozóny a byla schopna realizovat výhody z přijetí eura. vládě je doporučeno v roce 2006 vstup do ERM II neiniciovat 9

pokračovat ve fiskální konsolidaci Zatím nejsou vytvořeny podmínky pro to, aby po 2 letech od vstupu do ERM II mohla ČR splnit

10 Přibližný harmonogram v případp padě vstupu ČR R do eurozóny současnost vstup do ERM II vyhodnocení EK a ECB rozhodnutí Rady EU + technicko-administrativní přípravy 10

1.2010 současnost vstup do ERM II vyhodnocení EK a

11 Stanovení centráln lní parity a konverzního poměru vůčv ůči i euru Stanovení parity pro ERM II Parita stanovena po dohodě s ECB, ECOFIN (min. financí EU-25) a centrálními bankami Eurosystému Většinou na aktuální hodnotě kurzu (předpokládá se, že není příliš daleko od rovnováhy) Rozhoduje se několik málo dní před okamžikem vstupu Stanovení konverzního poměru pro přechod z koruny na euro Poměr stanoven po dohodě s ECB, ECOFIN a centrálními bankami Eurosystému Většinou na aktuální centrální paritě ERMII (po jejích případných předchozích úpravách) Konverzní poměr ohlášen při vyhodnocení EK a ECB 11

několik málo dní před okamžikem vstupu Stanovení konverzního poměru pro přechod z koruny na euro Poměr stanoven po dohodě s ECB, ECOFIN a centrálními

12 Vlastní proces zavedení eura v ČR ČNB v r zpracovala materiál Přehled úkolů v působnosti ČNB v souvislosti se zavedením eura v ČR (zveřejněno na gestorem zavedení eura v ČR bude MF ČR bude vláděčr předložen návrh na institucionální zabezpečení procesu, navrhuje se Q ustavení Národní koordinační skupiny Q zpracování Národního plánu zavedení eura v ČR 12

(zveřejněno na www.cnb.cz) gestorem zavedení eura v ČR bude MF ČR 23.11.

13 Děkuji za pozornost 13

Podobné dokumenty

Zavedení eura činnosti a úkoly ČNB

Zavedení eura činnosti a úkoly ČNB Prezentace pro Rozpočtový výbor PS Vladimír r Tomší šík Člen bankovní rady ČNB Praha, 7. listopadu 2007 Obsah Současný stav Legislativní úkoly Organizačně-technické úkoly