Index očekávání firem Bojí se firmy a podnikatelé krize?

Transkript

1 Index očekávání firem Bojí se firmy a podnikatelé krize? Setkání s novináři 7. listopadu 2018

2 Hosté dnešního dopoledne Petr Manda Výkonný ředitel útvaru Firemního bankovnictví ČSOB Martin Kupka Hlavní ekonom ČSOB Marek Gábriš Hlavní ekonom ČSOB na Slovensku Patrik Madle Tiskový mluvčí ČSOB 2

3 Program setkání Index očekávání firem v ČR a na Slovensku Představení výsledků Indexu očekávání firem v ČR Makroekonomické souvislosti Seznámení s výsledky Indexu očekávání firem a ekonomikou na Slovensku Ohniska možné krize, pravděpodobnost vzniku a doporučení 3

4 Petr Manda Výkonný ředitel útvaru Firemního bankovnictví ČSOB Představení výsledků Indexu očekávání firem v ČR

5 Index očekávání firem - bojí se firmy krize? 20,4 10,9 11,1 6,3-11,5-12,6-15,4 17,7 6,7 6,8-4, ,6 22,8 11,4 12,3 9,7 12,4 13 8,1-1,3 1-10,1 46,4 23, ,1 39,3 37,3 31,5 22,5 25,9 17,6 23,7 14,2 15,5 16,8 9,1 12,6 10 1,6 1,3 55,7 31,4 17,7 20,7 48,7 50,4 23,6 27,9 25,1 19, ,2 10,9 19,3 13 9,4 56,4 47,4 31,9 29,1 26,9 23,4 16,1 13,1 56,3 46,3 41,6 22,3 58,1 32,8 24,0 16,4 48,3 50,0 34,5 24,2 31,9 26,7 7,6 11,3-29,9 Q3/2013 Q4/2013 Q1/2014 Q2/2014 Q3/2014 Q4/2014 Q1/2015 Q2/2015 Q3/2015 Q4/2015 Q1/2016 Q2/2016 Q3/2016 Q4/2016 Q1/2017 Q2/2017 Q3/2017 Q4/2017 Q1/2018 Q2/2018 Q3/2018 Dílčí index rozšíření podnikání Dílčí index vývoje poptávky Dílčí index vývoje objemu investic Celkový index Optimismus malých a středních podnikatelů a firem se ve 3. čtvrtletí zvýšil. Index očekávání firem vzrostl na 31,9 bodu a zastavil tím dvě čtvrtletí trvající pokles. Index v porovnání se 2. čtvrtletím vzrostl o 5,2 bodu a meziročně o 2,8 bodu. Rostly všechny tři složky indexu, největší bodový nárůst vykázal subindex sledující investice. 5

6 Složky indexu - plánované investice Index předpokládaného zvýšení investic vzrostl mezičtvrtletně o 10,3 bodu na 34,5 bodu. Celkem 49 % živnostníků a zástupců malých nebo středních firem očekává, že jejich investice v letošním roce budou vyšší než v loňském roce. Naopak menší objem investic než loni hlásí 24 % živnostníků a firem. Dalších 27 % firem a podnikatelů nepředpokládá ve vývoji investic žádné změny nebo nedokáže vývoj svých investic zatím odhadnout. Předpokládáte, že celkový objem Vašich investic za tento rok se ve srovnání s minulým rokem: Zvýší se o více než 40 % 2,5 % Zvýší se v rozmezí 21 až 40 % 8,2 % Zvýší se v rozmezí 0 až 20 % 38,7 % Sníží se v rozmezí 0 až 20 % 15,4 % Sníží se v rozmezí 21 až 40 % Sníží o více než 40 % 3,7 % 5 % Nevím / beze změny 26,5 % 6

7 Složky indexu - rozšiřování podnikání Index plánovaného rozšíření podnikání narostl mezičtvrtletně o 3,7 bodu na 11,3 bodu. Rozšířit podnikání v horizontu jednoho roku plánuje 19 % oslovených podnikatelů. Zachovat podnikání ve stávajícím rozsahu plánuje pro období příštích 12 měsíců 66 % firem. Dalších 8,5 % podnikatelů uvažuje o omezení, přerušení nebo ukončení podnikání a prodej nebo předání firmy zvažuje 3,5 % oslovených. Zbytek nemá jasno. Plánujete v průběhu následujících 12 měsících nějaké změny Vašeho podnikání? Podnikání asi ukončíte Podnikání asi přerušíte Firmu prodáte Firmu předáte nástupci v rodině Podnikání asi omezíte 2 % 0,7 % 1 % 2,5 % 5,7 % Podnikání zachováte ve stávajícím rozsahu 66 % Podnikání rozšíříte 18,8 % Nevíte, až jak se ukáže 3,7 % 7

8 Složky indexu - poptávka Index vývoje poptávky mezičtvrtletně stoupl o 1,7 bodu na rovných 50 bodů. Zvýšení poptávky pro čtvrté čtvrtletí tohoto roku očekává 51 % zástupců živnostníků a malých nebo středně velkých firem. Pokles poptávky předpokládá 16,5 % firem. Jak se podle Vás bude vyvíjet poptávka po Vašich výrobcích/službách ve 4. čtvrtletí roku 2018 ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku? Zvýší se o více než 40 % Zvýší se v rozmezí 21 až 40 % 5 % 7,2 % Zvýší se v rozmezí 0 až 20 % 38,5 % Sníží se v rozmezí 0 až 20 % 11,9 % Sníží se v rozmezí 21 až 40 % Sníží o více než 40 % 1,2 % 3,7 % Nevím / beze změny 32,5 % 8

9 Hodnocení ekonomické situace Nakolik jste spokojen se současnou ekonomickou situací? 22,1 % 6,5 % 13,1 % Rozhodně spokojen/a Se současnou ekonomickou situací je spokojeno 71 % oslovených malých a středních živnostníků a zástupců firem. Spíše spokojen/a Spíše nespokojen/a Rozhodně nespokojen/a 58,3 % 00 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 34 % 32 % 38 % 39 % 32 % 38 % Spokojenost s ekonomickou situací 61 % 60 % 63 % 56 % 50 % 51 % 41 % 59 % 58 % 66 % 69 % 75 % 71 % 74 % 71 % 30 % 20 % 10 % 0 % 9

10 Martin Kupka Hlavní ekonom ČSOB Makroekonomické souvislosti

11 Ekonomický růst (pouze) zpomaluje 11

12 Nové zakázky nesignalizují propad 12

13 Kapacity jsou využity na dosavadní maxima 13

14 a platí to i pro lidské zdroje 14

15 Rostou mzdy příliš rychle? 15

16 Proč koruna přestala posilovat? 16

17 Přízrak recese je sice ve vzduchu, ale stále na vodě 17

18 Marek Gábriš Hlavní ekonom ČSOB na Slovensku Seznámení s výsledky Indexu očekávání firem pro Slovensko

19 Index očakávaní firiem na Slovensku Index očakávaní firiem môže dosahovať hodnotu od -100 do +100 bodov. V prvej vlne dosiahol úroveň 22,9 bodu. Index indikuje prevažujúci optimizmus malých a stredných podnikateľov a firiem ,1 31,3 34,2 22,9 21,7 21,6 16,1 12,8 Q1/2018 Q3/2018 Čiastkový index rozšírenie podnikania Čiastkový index vývoja dopytu Čiastkový index vývoja objemu investícií Celkový index 19 19

20 Index očakávaní firiem na Slovensku So súčasnou ekonomickou situáciou SR je spokojných 42% oslovených podnikateľov oproti 33,1 % v úvode roka ,7 31,2 35,8 46, ,9 20, ,6 1,9 rozhodne spokojný skôr spokojný skôr nespokojný rozhodne nespokojný Q Q

21 Ekonomike sa darí Rast ekonomiky (v %)

22 Rast prispieva ku konvergencii 90 GDP per capita (in PPS, EU28=100)

23 Ceny sa opäť zdvíhajú a trh práce sa prehrieva Inflácia (HICP, medziročne v %)

24 Petr Manda - výkonný ředitel útvaru Firemního bankovnictví ČSOB Ohniska možné krize, pravděpodobnost vzniku a opatření

25 Hodnocení firem a podnikatelů U malých a středních firem nepozorujeme žádný indikátor, který by poukazoval změnu jejich výkonnosti, zhoršující se finanční výsledky nebo pokles investičního apetitu. Největší riziko spatřujeme v nedostatku pracovních sil a rostoucích mzdách - tzv. mzdové spirále - a ve zvyšujících se úrokových sazbách. Důsledkem je snižující se ziskovost, což je z pohledu dalšího fungování firem naprosto zásadní. Při meziročním srovnání evidujeme nárůst úvěrů, v převážné většině se jedná o úvěry investiční. 25

26 Porovnání se situací před krizí v roce 2008 Porovnání finančního zdraví firem se situací před krizí v roce tuzemské firmy jsou nyní v mnohem lepší kondici. Platební morálka tuzemských firem je na velmi dobré úrovni, včetně splácení úvěrů. Zajímavý trend - firmy se z krize v roce 2008 poučily a jsou velmi obezřetné. Své investice pečlivě zvažují. Další zajímavostí je, že firmy si vytvářejí finanční polštář pro případ krize, což před rokem 2008 nebylo běžné. 26

27 Ohniska možné krize a doporučení V tuzemské ekonomice nevidíme důvod pro vznik krize. Spouštěčem by mohla být neočekávaná situace v zemích, jako je Turecko, Itálie, Čína nebo vyhrocení obchodních válek. Dominový efekt by následně zasáhl i tuzemské firmy, jsou na to však mnohem lépe připraveny. Jsme otevřeni firmám financovat jejich investiční záměry, risk apetit banky je stále stejný. Firmám radíme maximálně eliminovat jejich tržní rizika. Exportérům doporučujeme zajištění kurzů měn, aby eliminovali riziko spojené s pohybem kurzů. Firmám, které zvažují financování, doporučujeme možnost zafixovat si úrokovou sazbu. Omezí tím riziko vyšších úrokových nákladů spojené s případným dalším zvyšováním úroků ze strany ČNB. 27

28 Děkujeme za pozornost Patrik Madle mluvčí ČSOB