integrace dozoru nad finančním trhem v České republice

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "integrace dozoru nad finančním trhem v České republice"

Klára Nováková
před 7 lety
Počet zobrazení:

1 Globalizace finančních trhů a integrace dozoru nad finančním trhem v České republice Michaela Erbenová Praha Červen 2005

2 O čem budu hovořit Výzvy a trendy globalizace finančních trhů a úsilí o další integraci jednotného trhu finančních služeb Evropské unie Podstatné rysy našeho finančního systému Projekt integrace dozoru nad finančním trhem České republiky 2

služeb Evropské unie Podstatné rysy našeho finančního

3 Globalizace reáln lné ekonomiky vs. globalizace finančních trhů Globalizace = vznik a fungování globálních trhů Reálná globalizace = mezinárodní dělba práce, růst obratu zahraničního obchodu a přímých zahraničních investic otázky zaměstnanosti, vnější nerovnováhy, inflace Finanční globalizace = internacionalizace finančního zprostředkování otázky stability finančního systému 3

= mezinárodní dělba práce, růst obratu zahraničního obchodu a přímých zahraničních investic

4 Přínosy finanční globalizace Sladění nabídky kapitálu s potřebami dluhového financování v celosvětovém měřítku efektivnější alokace úspor Spolehlivé tržní ocenění úvěrového rizika Vyšší konkurence prospěch pro klienty Zpřístupnění celosvětových investičních příležitostí i pro střední třídu prostřednictvím kolektivního investování Zlepšení možnosti pro řízení finančních rizik (diverzifikace a zajištění) 4

konkurence prospěch pro klienty Zpřístupnění celosvětových investičních příležitostí i pro střední

5 jsou vyváženy možnými náklady n Prohloubení výkyvů hospodářského cyklu v důsledku dodatečného vlivu finančního cyklu Podstatné zvětšení finančních rizik z titulu přestřelení cen aktiv, zejména akcií a nemovitostí, devizových operací Možnost destabilizace bankovního sektoru a finančního systému země z titulu finanční nákazy a turbulencí na světových finančních trzích. 5

cen aktiv, zejména akcií a nemovitostí, devizových operací Možnost destabilizace bankovního

6 Pro ČR R je rozhodující jednotný evropský trh finančních služeb Význam jednotného evropského trhu pro ČR: Finanční obsluha a vypořádání rozhodující části obratu našeho zahraničního obchodu Rozhodující podíl aktiv bankovního sektoru je přímo či zprostředkovaně kontrolován finančními skupinami z vyspělých členských zemí EU První aspekt se týká především růstu ekonomiky, vývoje zaměstnanosti a inflace. Druhý aspekt se týká především finanční stability, finanční regulace a dozoru nad naším finančním systémem. 6

zprostředkovaně kontrolován finančními skupinami z vyspělých členských zemí EU První aspekt se týká především růstu ekonomiky,

7 Strategie pro integraci a rozvoj EU trhu finančních služeb Zelená kniha EK o politice v oblasti finančních služeb na období Předpoklad: finanční zprostředkování může významně přispět k hospodářskému růstu. Cíl: odstranit zbývající významné institucionální překážky integrace unijního trhu finančních služeb 7

zprostředkování může významně přispět k hospodářskému růstu.

8 Očekávané přínosy strategie SME přístup k finančním zdrojům, tvorba prac. míst Velké podniky konkurence redukce nákladů na kapitál a širší paleta finančních produktů Spotřebitelé - zvýšení výnosů z finančních investic, pokles transakčních nákladů Vlády -zlevnění dluhového financování veřejného sektoru A navíc: Posílení finanční stability a atraktivity finančních trhů EU Efektivnější finanční trhy pro dlouhodobé úspory = lepší možnosti pro financování penzijních systémů 8

výnosů z finančních investic, pokles transakčních nákladů Vlády -zlevnění dluhového financování veřejného sektoru A

9 lze očeko ekávat po vyřešen ení výzev Finanční trhy zatím nejsou v EU zcela integrovány Různá legislativa a právní systémy, daňové systémy, účetnictví, pravidla ochrany spotřebitele, kulturní překážky, různý rozvoj lokálních trhů Rozdíly mezi novými členy EU versus EU-15, ale rychlé dohánění V některých aspektech jsou noví členové dokonce otevřenější a liberálnější 9

spotřebitele, kulturní překážky, různý rozvoj lokálních trhů Rozdíly mezi novými členy EU

10 Výzvy v regulatorní oblasti Integrace fin. trhů podporuje podnikatelskou logiku => rozvoj principu kontroly domovským orgánem dohledu Implementace regulatorních pravidel a jejich dohled zůstávají národní záležitostí:» znalost prostředí» právní odpovědnost» historické důvody Integrace dohledů vyžaduje řešit ochranu vkladů, věřitele poslední instance, řízení krizí Integrace dohledů na národní úrovni je proto jednodušší a je prvním krokem 10

regulatorních pravidel a jejich dohled zůstávají národní záležitostí:» znalost prostředí» právní odpovědnost»

11 Finanční systém České republiky Je založen na bankách ( ¾ aktiv finančního sektoru) Drtivá většina aktiv bank pod přímou či nepřímou kontrolou zahraničních investorů, zejména z EU-15 Velký vliv bankovních finančních skupin (aktiva 4 velkých bank. skupin = cca 50% aktiv fin. sektoru ČR ) 11

kontrolou zahraničních investorů, zejména z EU-15 Velký vliv bankovních

12 Důvody integrace dozoru nad tuzemským finančním m systémem Potřeba rozvoje mezinárodní spolupráce regulátorů Faktory domácí: Váha finančních skupin = potřeba konzist. konsolid. dohledu Konzistentní politika vůči k různým odvětvím Úspory z rozsahu a efektivnější využití zdrojů Odstranění případných duplicit v dozoru Lepší monitoring finančního sektoru jako celku z jednoho místa 12

dohledu Konzistentní politika vůči k různým odvětvím Úspory z rozsahu a efektivnější využití

13 Postup integrace dozoru (usnesení vlády ČR č.. 452/2004) Současný stav KCP MF ČNB ÚDDZ První etapa integrace změnový zákon od Komise pro finanční trhy ČNB Druhá etapa integrace Jedna instituce integrovaného dozoru 13

14 Řešení pro Českou republiku Stav po první etapě integrace 2 instituce: ČNB a Komise pro finanční trh Spolupráce na smluvním základě, koordinační Výbor pro dozor nad finančním trhem Druhá etapa - soustředění dozoru v ČNB ČNB řídí měnovou politiku a vykonává funkci dozoru nad finančním trhem České republiky Respektuje mezinárodně uznávané principy Základním předpokladem naplnění cílů integrovaného dozoru je respektování principu nezávislosti doprovázeného příslušnou mírou zodpovědnosti. 14

politiku a vykonává funkci dozoru nad finančním trhem České republiky Respektuje mezinárodně uznávané principy Základním

15 Argumenty pro dozor v ČNB Struktura finančního trhu: Role bank a bankovních skupin Výkon konsolidovaného dohledu v ČNB Postavení a kapacita ČNB: Nezávislost Technické a lidské zdroje Respekt tržních subjektů Propojení péče o finanční stabilitu s výkonem dozoru: Funkce věřitele poslední instance vůči bankám Provozovatel jediného systému tuzemského mezibankovního platebního styku Zajištění spolupráce v rámci EU (krizové řízení) 15

Propojení péče o finanční stabilitu s výkonem dozoru: Funkce věřitele poslední instance vůči bankám

16 Argumenty pro umíst stění dozoru v ČNB (pokračov ování) Dosažení synergických efektů a úspor při budování a výkonu dozoru: Využití funkční infrastruktury ČNB (budova, informační systémy, databáze, knihovna, ) Bankovní a finanční statistika potřebná pro dozor i centrální banku Kvalifikované lidské zdroje Infrastruktura ČNB je rozvinutá a lze na ní budovat integrovaný dohled. 16

databáze, knihovna, ) Bankovní a finanční statistika potřebná pro dozor i centrální banku

17 Další postup Dokončení první etapy integrace dozoru Zpracování a realizace projektu integrace dozoru v ČNB ČNB jako instituce integrovaného dozoru 17

18 Děkuji za pozornost. 18

Podobné dokumenty

lní banky v současn asné krizi IV. Mezinárodní finanční fórum Zlaté koruny Dopady finanční krize Ing. Pavel Řežábek 21. dubna 2009

Role státu tu a centráln lní banky v současn asné krizi IV. Mezinárodní finanční fórum Zlaté koruny Dopady finanční krize Ing. Pavel Řežábek člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB 21. dubna 2009 Úvodní