Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2014

Transkript

1 Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2014 (dle ustanovení 233 odst. 1 a 234 odst. 1 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. a) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROTREND otevřený podílový fond ISIN: CZ LEI: Typ fondu dle AKAT ČR akciový Investiční strategie Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do akcií společností z kandidátských a nových členských zemí Evropské unie. Investiční společnost operuje na kapitálových trzích i s cílem dosáhnout zhodnocení majetku v podílovém fondu výnosy z rozdílů prodejních cen a cen pořízení cenných papírů a z dividendových výnosů z cenných papírů v majetku v podílovém fondu. Regionální a sektorová alokace investic, stejně jako výběr jednotlivých akciových titulů, jsou řízeny s cílem překonání výnosu indexových investic. Je usilováno o zhodnocení v dlouhodobém horizontu nad úrovní benchmarku, kterým je kombinace českého, polského, maďarského, ruského a tureckého akciových indexů. Od této strategické alokace aktiv se lze takticky odchýlit aktivní změnou vah v zastoupení jednotlivých titulů z benchmarku, odchylkami vůči sektorové alokaci a investicemi do akcií emitentů mimo bázi indexu. Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k Rok narození 1981 Radim Kramule, Ing. portfolio manažer Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera) Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, obor Mezinárodní obchod (2006) M. A. in Economics of International Trade and European Integration ( ) Akciový analytik v ČS ( ) Institutional Equity sales and trading ( ) 1,5 roku SPOROTREND (09/ )

2 Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ , se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce Investiční společnost vznikla dne , kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ , IČ , zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ , IČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Komentář manažera fondu V roce 2014 vzrostly v průměru globální akciové trhy o 2,9 % (vyjádřeno indexem MSCI World v USD), nicméně regionální rozdíly byly tradičně významné. Evropské akcie (MSCI Europe) v dolarovém vyjádření poklesly o 8,2 %, americké akcie přidaly 12,1 % (MSCI US), asijské akcie vzrostly o 2,5 % (MSCI Asia v USD) a Latinská Amerika poklesla o 14,8 % v USD. Výrazným faktorem rozdílné výkonnosti regionů byl pokračující propad cen komodit, který souvisel s posilujícím americkým dolarem a slabší poptávkou z Číny. Americký dolar posílil za rok 2014 o 12,7 % proti hlavním světovým měnám, kdy hnacím motorem bylo očekávání zvýšení sazeb centrální bankou v USA a naopak plány na kvantitativná uvolňování v Evropě a Japonsku. Velké kurzové výkyvy pak logicky ovlivnily výrazně odlišnou výkonnost v domácích měnách oproti dolarově denominované. Světové HDP se v roce 2014 zvýšilo o 2,5 %, což je velmi blízko desetiletému průměrnému růstu ve výši 2,4 % p.a. Region střední a východní Evropy byl zasažen geopolitickou roztržkou mezi Ruskem a Západem. Začlenění ukrajinského Krymu do Ruské federace a následný vojenský konflikt na Ukrajině vedl k zavedení ekonomických sankcí vůči Rusku a k výprodejům na místním kapitálovém trhu. Nicméně největší negativní dopad na ceny ruských aktiv měl prudký propad cen ropy, který podtrhl velkou závislost místní ekonomiky na tuto surovinu. Díky propojenosti některých firem ze střední a východní Evropy na ruskou ekonomiku se nedařilo ani regionálním indexům. Ve vleku těchto událostí, kromě tureckých akcií, které posílily o 26,4 % v místní měně, nedokázal žádný jiný lokální trh vykázat kladnou výkonnost. Nejhorší výkonnost měly ruské akcie (- 45,2 % v USD), následovaly maďarské (- 10,4 %), české (- 4,3 %), a polské akcie (- 3,5 %), vše v lokálních měnách. Výkonnost fondu byla v roce 2014 negativní, kdy se ke konci roku propadl především ruský index. Oslabení koruny vůči 2

3 dolaru pak nemohlo kompenzovat dolarově vyjádřený propad ruských aktiv. Relativní ocenění v rámci regionu reflektuje do značné míry politická rizika a korporátní kulturu. Polský a český trh si stabilně drží jistou valuační prémii oproti Rusku a Turecku, přičemž Maďarsko stojí někde mezi výše zmiňovanými. V porovnání se západními burzami jsou lokální trhy levnější, nicméně stagnace ziskovosti a velká expozice na sektor těžby vysvětlují do jisté míry tento diskont. Základní myšlenka konvergenčního příběhu rozvíjejících se trhů střední a východní Evropy ke standardu západního světa dostává poslední roky trhliny, jelikož mnohé státy nejsou schopny dostatečně reformovat své ekonomiky a naopak místní politici mají tendenci akumulovat svojí moc (Rusko se jeví jako nejlepší příklad). Politické harašení se stalo velkou pákou na výkonnost místních burz. Politici, jako maďarský premiér Orbán nebo turecký prezident Erdogan, často zasahují do ekonomického fungování mezi subjekty tím, že často mění daně nebo tlačí na centrální banky k neefektivním zásahům. Z tohoto pohledu zůstává strategickým cílem fondu nadále snižovat expozici na regulované a státem ovládané společnosti. Sektorově pak jistému konvergenčnímu příběhu a minimalizaci regulace odpovídají spotřebitelský a technologický sektor. Výběr těch správných společností bude nadále klíčový pro výkonnost fondu. Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks tis. Kč ks tis. Kč ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM Poznámky: 1. Auditovaná roční účetní závěrka Investiční společnosti České spořitelny, a.s., sestavená k datu a zpráva auditora v plném znění je uveřejněna na internetové adrese jako součást výroční zprávy investiční společnosti za rok Dne nabyly účinnosti změny statutu fondu související s jeho uvedením do souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, a s předpisy jej provádějícími. 3. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k a uveřejněný v kurzovním lístku č

4 4. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu, dle 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 5. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Syntetický ukazatel odkazuje na velikost kolísání hodnoty podílového listu v minulosti a vyjadřuje vztah mezi šancí na růst hodnoty investice a rizikem poklesu hodnoty investice. Informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil obhospodařovaných podílových fondů jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok Syntetický ukazatel je investiční společností průběžně přepočítáván, nejaktuálnější informaci o zařazení fondu do rizikové skupiny lze zjistit ve sdělení klíčových informací a na internetové adrese Zařazení podílového fondu do příslušné skupiny nemůže být spolehlivým ukazatelem budoucího vývoje a může se v průběhu času měnit. 6. Informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, a kvantitativní informace o zbytkové splatnosti aktiv a pasiv fondu jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK a navazujících tabulkách přílohy k účetní závěrce za rok 2014, která je součástí této zprávy. 4

5 Vývoj hodnoty podílových listů OPF SPOROTREND v roce ,2200 1,1700 Hodnota PL, Kč 1,1200 1,0700 1,0200 0,9700 0,

6 Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce V diagramu se uvádí hodnoty výkonnosti za posledních 10 let. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XVI odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů české koruně (CZK). K došlo k formulační úpravě benchmarku. Je usilováno o zhodnocení v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnostního benchmarku, kterým je tato kombinace akciových indexů: MXRU CZK = akciový index Morgan Stanley Capital International Russia, v USD (vyjádřeno v CZK), PX = akciový index pražské burzy BUXCZK = akciový index Budapest Stock Exchange, v HUF (vyjádřeno v CZK) MXTR CZK = akciový index Morgan Stanley Capital International Turkey, v TRL (vyjádřeno v CZK), MXPL CZK = akciový index Morgan Stanley Capital International, v PLN (vyjádřeno v CZK), kd = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři 6

7 Struktura investičních nástrojů v majetku FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace) Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % AT-S AUSTRIA TECHN SYS AT AT ,07 BANKERS PETROLEUM LTD CA CA ,05 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM00018 TR ,00 CEZ CZ CZ ,03 DO CO RESTAURANTS AND CATERINAT AT ,37 ERSTE GROUP BANK CZK AT AT ,20 EUROCASH SA PLEURCH00011 PL ,02 GARANTIBANK TRAGARAN91N1 TR ,06 GAZPROM (OAO SPON ADR REG S) US RU ,00 GEDEON RICHTER RT. HU HU ,49 HACI OMER SABANCI HOLDING TRASAHOL91Q5 TR ,01 ISBANK TRAISCTR91N2 TR ,06 JERONIMO MARTINS PTJMT0AE0001 PT ,00 JSC MMC NORILSK NICKEL (ADR) US46626D1081 RU ,01 KOMERCNI BANKA CZ CZ ,11 LUBELSKI WEGIEL BOGDANKA SA PLLWBGD00016 PL ,54

8 Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % LUKOIL (ADR) US RU ,17 MAGNIT OJSC-SPON REGS (GDR) US55953Q2021 US ,00 MOL MAGYAR OLAJ - ES GAZIPARI RTHU HU ,06 NOVATEK OAO-SPONS REG S (GDR) US RU ,17 OTP BANK HU HU ,07 PIVOVARY LOBKOWICZ GROUP A.S. CZ CZ ,00 PKO BANK POLSKI SA PLPKO PL ,11 POWSECHNY ZAKLAD UBEZPIECZENPLPZU PL ,00 SBERBANK RU RU ,00 SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE ROSNGNACNOR3 RO ,00 STOCK SPIRITS GROUP PLC GB00BF5SDZ96 GB ,91 SURGUTNEFTEGAZ (ADR) US RU ,00 TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKA TRATOASO91H3 TR ,04 TURK HAVA YOLLARI AO TRATHYAO91M5 TR ,23 TURKCELL ILETISIM HIMZET TRATCELL91M1 TR ,02 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TREVKFB00019 TR ,07 VIENNA INSURANCE GROUP AT AT ,45

9 Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu A B Hodnota, tis. Kč Cenné papíry podle 2/2a) 1 0 Finanční deriváty podle 2/2b) 2 0 Vklady podle 2/2c) 3 0 Majetkové hodnoty podle 2/2d) 4 0 Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod Investiční cenné papíry podle 3/1b) 7 0 Investiční cenné papíry podle 3/1c) 8 0 Investiční cenné papíry podle 3/1d) 9 0 Investiční cenné papíry podle 3/1e) 10 0 Nástroje peněžního trhu podle Nástroje peněžního trhu podle Jiné nástroje peněžního trhu podle Cenné papíry podle 10/ Cenné papíry podle 10/ Finanční deriváty podle Finanční deriváty podle Vklady podle Majetkové hodnoty podle Nástroje peněžního trhu podle 82/ Cenné papíry podle 84/1a) 21 0 Cenné papíry podle 84/1b) 22 0 Finanční deriváty podle Vklady podle

10 Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování A B Hodnota k Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč k k Počet emitovaných podílových listů, ks k , Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč k , k , Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč 8 1,00 Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč 9 x Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč Úplata depozitáři, tis. Kč Náklady na audit, tis. Kč

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36