ESPA STOCK JAPAN VÝROČNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 ESPA STOCK JAPAN VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. září 2009 do 31. srpna 2010

2 ESPA STOCK JAPAN Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Výhled... 3 Skladba majetku fondu... 4 Srovnávací přehled (v EUR)... 4 Výplata výnosů... 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 6 Seznam majetku k 31. srpnu Výrok auditora bez výhrad* Všeobecný statut fondu ESPA STOCK JAPAN Všeobecný statut fondu Zvláštní statut fondu Příloha k Zvláštnímu statutu fondu Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů

3 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Účetní rok 2009/10 Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do ) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do ) Anton KOVAR (do ) Günther MANDL Peter RIEDERER (do ) Christian SCHÖN (od ) Mgr. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

4 ESPA STOCK JAPAN Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA STOCK JAPAN, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. září 2009 do 31. srpna Vývoj fondu Japonský akciový trh po turbulentním průběhu skončil sledované období s korekturou o téměř 13 %. Na druhou stranu ale výrazně posílila japonská měna vůči euru, takže si domácí investoři připsali celkem 6 %. Po slabých 3 měsících na začátku období si Japonsko ve stínu mezinárodního rozmachu připsalo od prosince do poloviny dubna téměř 25 %. Na počátku května potom při zesílení jenu došlo k výrazné korektuře, neboť silná japonská měna zhoršovala příležitosti pro hospodářství orientované na export. Navíc celosvětově vzrostla skepse týkající se udržitelnosti hospodářského růstu. Národohospodářská situace Japonska je již kvůli svému mimořádně vysokému státnímu zadlužení špatná. K tomu se přidává ještě unavená korektura (hospodářství jen těsně roste) a strašák zvaný deflace. Paradoxně naproti tomuto konjunkturálnímu vývoji stojí, zcela v rozporu s teorií, silný jen, který zdražuje export. Síla měny je způsobena čistě mezinárodním přebytkem likvidních prostředků, kterou do hospodářství napumpovaly centrální banky. Tyto peníze hledaly své investiční příležitosti, a tak byl jen jako alternativa k americkému dolaru masivně nakupován. Přes špatnou konjunkturu v zemi jsou analytici díky vývoji zisků firem letos (zdvojnásobení) i pro rok 2011 (+ 29 %) velmi optimističtí. Výhled Japonský akciový trh stojí v současnosti značně ve stínu mezinárodního burzového dění. Slabé hospodářské výsledky spolu s velmi silnou měnou nedělají z Japonska zrovna dvakrát lákavý cíl pro investice. To se projevuje ve velmi výhodném poměru ceny k účetní hodnotě (P/BV), který činí 1, což je znakem toho, že ani v delším časovém horizontu investoři japonským firmám nepřiznávají velký růst. Na historicky nízké úrovni 16,5 je také ukazatel P/E (podíl hodnoty kurzu a zisků), který by měl v příštím roce v důsledku růstu firemních zisků ještě jednou klesnout. Technická analýza ukazuje, že Japonsko od korektury v roce 2008 stagnuje bez náznaku nějakého směru. Pokud se ale podíváme na důležité akciové indexy, je vidět, že současná hodnota kurzů nabízí masivní růst, který byl v posledních obou dvou vícekrát testován a který ještě nebyl vyčerpán. I když momentálně nejsou ve prospěch japonské burzy k dispozici žádné přesvědčivé argumenty, měli bychom jí přesto vzhledem k nízkému ocenění, krátkodobému růstu firemních zisků a zabezpečené pozici dle technické analýzy věnovat pozornost. 3

5 Účetní rok 2009/10 Skladba majetku fondu 31. srpen srpen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na japonské jeny 25,9 98,93 43,1 98,99 Majetek v cenných papírech 25,9 98,93 43,1 98,99 Financial Futures - - 0,0 0,05 Zůstatky na bankovních účtech 0,3 1,08 0,4 0,96 Úrokové závazky - 0,0-0,01-0,0-0,00 Majetek fondu 26,2 100,00 43,5 100,00 Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2004/ , , / , , / ,79-6,57 2) 2007/ ,22-27, / ,08-10,12 2) 2009/ ,18 + 3,67 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Vypočítaná Výplata podle Výnos použitý Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Vypočítaná hodnota na 13 věta 3 k úplné podíl hodnota na podíl k reinvestici hodnota na podíl podíl zák. o IF reinvestici 2004/05 81,50 1,50 83,25 1,41 0,12 83,25 1, /06 95,89 2,00 99,37 1,50 0,57 99,49 2, /07 87,61 1,50 92,27 1,55 0,03 92,95 1, /08 61,94 1,30 66,55 1,34 0,06 67,06 1, /09 54,27 1,00 59,75 1,06 0,04 60,28 1, /10 55,09 0,90 61,90 0,90 0,11 62,49 1,02 1) Za předpokladu úplného reinvestování vyplacených částek. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 4

6 ESPA STOCK JAPAN Výplata výnosů V účetním roce 2009/10 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 0,90 EUR na podíl, tj. při podílech s výplatou výnosů celkem ,30 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,10 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od středy 1. prosince 2010 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2009/10 k reinvestování použita částka 0,90 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,50 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,11 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,65 EUR. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od středy 1. prosince V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2009/10 je použito 1,02 EUR na podíl k reinvestici, tj. při podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem ,88 EUR. 5

7 Účetní rok 2009/10 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíl Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): s výplatou na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 54,27 59,75 60,28 Výplata dne (odpovídá 0,0213 podílu) 1) 1,00 Výplata (KESt) dne (odpovídá 0,0008 podílu) 1) 0,04 Hodnota podílu na konci účetního roku 55,09 61,90 62,49 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 56,26 61,95 62,49 Čistý výnos na podíl 1,99 2,20 2,21 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) 3,67 % 3,68 % 3,67 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků 2.047,95 Výnosy z dividend ,93 Ostatní výnosy 3) 3.122,17 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) ,05 Úrokové závazky ,39 Náklady Odměna pro investiční společnost ,00 Náklady na audit ,00 Náklady na zveřejňování ,23 Náklady na úschovu cenných papírů ,09 Náklady na depozitáře ,48 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem ,80 Vrácené poplatky za správu subfondů 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,86 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) ,77 Realizované ztráty 7) ,90 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) ,87 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,73 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku ,63 Hospodářský výsledek za účetní období ,10 c Vyrovnání výnosů ,42 Hospodářský výsledek fondu celkem ,68 6

8 ESPA STOCK JAPAN 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) ,08 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne ,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne , ,80 Emise a zpětný odkup podílů ,78 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) ,68 Majetek fondu na konci účetního roku 9) ,18 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne u podílů s výplatou výnosů ve výši 0,90 EUR na jeden podíl ,30 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,11 EUR na jeden podíl ,65 Reinvestice u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,90 EUR na jeden podíl , ,15 Reinvestice u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 1,02 EUR na jeden podíl ,88 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) ,31 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu ,90 Převod zisku na majetek fondu , ,46 Změna převodu zisku 10) ,33 Převod zisku z předcházejícího roku ,29 Převod zisku do dalšího období , , ,33 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne (den před výplatou výnosů) činí 46,97 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 52,77 EUR. 2) Vývoj hodnoty jednotlivých typů podílů se liší v důsledku zaokrouhlování. 3) Zde uvedené výnosy zcela připadají na uhrazení poplatků za využití výpůjčního systému cenných papírů. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): ,24 EUR. 6) Z toho zisky z derivátových obchodů: ,22 EUR. 7) Z toho ztráty z derivátových obchodů: ,87 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 7

9 Účetní rok 2009/10 Seznam majetku k 31. srpnu 2010 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. září 2009 do 31. srpna 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AEON MALL CO. JP , ,58 0,39 AKEBONO BRAKE IND. JP , ,43 0,32 ARNEST ONE CORP. JP , ,40 0,27 ASAHI DIAMOND IND. JP , ,27 0,27 CANON ELECTRONIC JP , ,39 0,32 CENTURY TOKYO LEASING JP , ,89 0,28 EDION CORP. JP , ,96 0,85 FOSTER ELECTRIC JP , ,43 0,66 FUJI SEAL INTERNATIONAL JP , ,17 0,26 FUYO GENERAL LEASE CO.LTD JP , ,61 0,48 HULIC CO. LTD JP , ,06 0,16 JFE SHOJI HOLDINGS INC. JP , ,04 0,92 K S HOLDINGS CORP. JP , ,21 0,76 KAKEN PHARMA. JP , ,98 1,34 KAYABA IND. CO. LTD JP , ,73 1,14 KYORIN CO. LTD JP , ,57 1,08 KYOWA EXEO CORP JP , ,69 0,35 LINTEC CORP JP , ,99 0,75 MELCO HOLDINGS LTD. JP , ,27 0,26 MITSUI & ASSOC.A TELEPARK JP , ,31 0,14 MIZUHO TRUST + BKG JP , ,15 0,93 NEC SYST.INT.& CONSTR. JP , ,06 0,40 NIHON KOHDEN CORP. JP , ,01 0,42 NIPPO CORP JP , ,48 0,28 NIPPON FLOUR MILLS JP , ,98 0,40 NIPPON KONPO UN. SOKO LTD JP , ,44 0,46 NIPPON SYNTHETIC CHEM. JP , ,54 1,15 NISSHIN OILLIO GRP JP , ,00 1,48 OKINAWA ELECTRIC POWER AC JP , ,75 0,70 PACIFIC GOLF GRP.INT.HLD. JP , ,05 0,19 SAPPORO HOKUYO JP , ,78 0,94 TOAGOSEI CO. LTD JP , ,56 0,14 TOMY CO. LTD JP , ,30 0,55 TOPPAN FORMS CO. JP , ,63 0,45 TOYO SUISAN KAISHA JP , ,25 0,70 TS TECH CO. LTD JP , ,99 0,74 UNIPRES CORP. JP * , ,54 1,07 Celkem ,49 21,99 Celkem JPY přepočítáno kurzem 106, ,49 21,99 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,49 21,99 8

10 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR ESPA STOCK JAPAN Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO ACCORDIA GOLF CO. JP , ,78 0,85 AIR WATER INC. JP , ,75 1,17 AISIN SEIKI CO. LTD JP , ,18 1,69 ALPS EL.CO.LTD JP , ,56 0,61 AOZORA BANK LTD JP , ,83 0,31 ASAHI BREWERIES JP , ,99 1,89 BROTHER IND JP , ,89 0,63 CANON INC JP , ,59 1,63 CULTURE CONVENIENCE JP * , ,77 0,22 DAIKYO INC. JP , ,47 0,26 DAITO TRUST CONSTR JP , ,11 0,74 DENSO CORPORATION JP , ,50 0,33 ELECTRIC POWER DEVELOP. JP , ,05 1,70 ELPIDA MEMORY INC. JP , ,24 1,10 FUJI OIL CO. JP , ,54 0,83 FUJITSU LTD JP , ,41 1,88 FUNAI ELECTRIC CO. LTD. JP , ,15 0,13 HEIWA CORP JP , ,17 0,72 HITACHI LTD JP , ,57 0,72 HITACHI ZOSEN CORP. JP * , ,58 0,61 HONDA MOTOR CO LTD JP , ,38 4,15 ITOCHU CORP. JP , ,33 0,87 KANSAI ELEC.POW. JP , ,96 2,54 KDDI CORP. JP , ,80 2,16 KOMATSU LTD JP , ,00 0,54 KONICA CORP. JP , ,85 0,72 KUBOTA CORP JP , ,95 0,19 MARUBENI CORP JP , ,42 1,61 MATSUSHITA ELECTRIC IND JP , ,08 0,88 MINEBEA CO. LTD. JP , ,80 0,80 MITSUBISHI CHEM. HLDGS JP , ,63 1,58 MITSUBISHI ELECTRIC CORP. JP , ,58 1,10 MITSUBISHI TOKYO FINL GRP JP , ,49 1,44 MITSUI ENG. SHIPB. JP , ,66 0,26 MITSUI FUDOSAN CO. LTD. JP , ,63 0,78 MITSUI MNG SMELTG JP , ,25 0,70 MITSUI TRUST HLDGS JP , ,77 1,02 MIZUHO FINL GROUP JP , ,70 2,92 MORINAGA MILK INDUSTRY JP , ,33 0,57 NHK SPRING CO. LTD JP , ,14 0,50 NICHIREI CORP. JP , ,05 0,67 NIDEC CORP. JP , ,42 0,63 NIPPON ELECTRIC GLASS JP , ,94 0,40 NIPPON PAINT JP , ,67 0,43 NISSAN MOTOR JP , ,50 1,06 NITTO DENKO JP , ,22 0,75 NOMURA HDG INC JP , ,27 0,96 9

11 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Účetní rok 2009/10 Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % NTT DOCOMO JP , ,99 2,09 OSAKA GAS JP , ,34 1,90 RESONA HOLDINGS JP , ,47 1,69 SANKYU INC. JP , ,87 1,18 SECOM CO LTD JP , ,07 1,22 SHARP CORP. JP , ,92 0,60 SONY CORPORATION JP , ,45 0,80 SONY FINANCIAL HLDG INC. JP , ,42 1,53 STANLEY ELECTRIC JP , ,57 0,68 SUMITOMO CORPORATION JP , ,18 2,12 SUMITOMO MITSUI FINL GRP JP , ,54 1,69 SUMITOMO RTY DEV. JP , ,69 0,86 TAKEDA CHEMICAL IND JP , ,99 3,13 TOKAI TOKYO SEC. CO. JP , ,35 0,82 TOKYO ELECTRIC POWER CO. JP , ,55 0,07 TOKYO GAS CO. LTD. JP , ,36 2,04 TOKYU LAND CORP. JP , ,88 0,36 TOSHIBA CORPORATION JP , ,69 0,76 TOSOH CORP JP , ,65 1,20 TOYOTA MOTOR JP , ,22 3,01 YAMATO TRANSPORT CO. LTD. JP , ,34 0,91 Celkem ,49 76,94 Celkem JPY přepočítáno kurzem 106, ,49 76,94 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,49 76,94 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,98 98,93 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,48 1,08 ÚROKOVÉ ZÁVAZKY ,28-0,01 MAJETEK FONDU ,18 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 55,09 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 61,90 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 62,49 * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 31. srpna 2010 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % UNIPRES CORP. JP ,00 CULTURE CONVENIENCE JP ,25 HITACHI ZOSEN CORP. JP ,00 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 10

12 ESPA STOCK JAPAN NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ADEKA CORP. JP JPY AICA KOGYO JP JPY ARCS CO. LTD. JP JPY BIC CAMERA INC. JP JPY CHIBA BK LTD JP JPY CREATE SD HOLDINGS JP JPY DAICEL CHEM. IND. JP JPY DOUTOR NICHIRES HLDGS JP JPY DR. CI:LABO CO. JP JPY EACCESS LTD. JP JPY EIZO NANAO CORP. JP JPY FP CORP. JP JPY FUJITSU GENL LTD JP JPY FUKUOKA FINL GROUP JP JPY GEO CO. LTD. JP JPY HEIWADO CO. JP JPY IIDA HOME MAX INC. JP JPY J-OIL MILLS INC. JP JPY KANTO AUTO WORKS JP JPY KINKI SHARYO JP JPY KINTETSU WORLD EXP. JP JPY KITZ CORP. JP JPY KOITO MFG CO. LTD JP JPY KYOEI STEEL LTD JP JPY MAKITA CORP. JP JPY MARS ENGINEERING JP JPY MARUETSU INC. JP JPY NEC FIELDING LTD JP JPY NIPPON SIGNAL JP JPY NISHIMATSUYA CHAIN JP JPY NISSAN SHATAI CO. LTD. JP JPY NISSHO CORP JP JPY OSAKA STEEL CO. LTD JP JPY RYOHIN KEIKAKU CO. JP JPY SAIZERIYA CO. LTD JP JPY SAN-A CO. JP JPY SHIN MITSUI SUGAR JP JPY SHOWA SANGYO CO. LT. JP JPY SUMITOMO RUBBER IND. JP JPY SYSMEX CORP. JP JPY TOKAI RIKA JP JPY TSURUHA HLDGS JP JPY XEBIO CO. JP JPY YAMAGUCHI FINL GRP INC. JP JPY CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ACOM CO. LTD. JP JPY AIFUL CORP. JP JPY

13 Účetní rok 2009/10 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ASAHI KASEI JP JPY ASTELLAS PHARMA INC. JP JPY BRIDGESTONE CORP. JP JPY DAIHATSU MOTOR JP JPY DAINIPPON INK & CHEM JP JPY DAIWA SECURITIES GROUP JP JPY DENKI KAGAKU KOGYO JP JPY EAST JAPAN RAILWAY CO. JP JPY FUJI FIRE + MAR. JP JPY FUJI PHOTO FILM JP JPY HIROSE ELECTRIC JP JPY HITACHI CONSTR. JP JPY HOSIDEN CORP. JP JPY HOYA CORP. JP JPY IT HOLDINGS CORP. JP JPY JAP TOBACCO INC JP JPY JAPAN DRILLING CO. LTD. JP JPY JAPAN STEEL WKS LTD JP JPY JFE HOLDINGS INC. JP JPY KABU.COM SECURITIES CO. JP JPY KANSAI PAINT CO.LTD JP JPY KEISEI ELECTR.RAILWAY JP JPY KIRIN BREWERY CO. LTD. JP JPY KOBAYASHI PHARMACEUT. JP JPY KYOCERA CORPORATION JP JPY LEOPALACE21 JP JPY MEGACHIPS CORP. JP JPY MILLEA HOLDINGS INC. JP JPY MITSUBISHI CORPORATION JP JPY MITSUBISHI MAT. JP JPY MITSUI OSK LINES JP JPY MITSUI SUMITOMO INS.GRP JP JPY MITSUMI ELELTRIC JP JPY NEC CORPORATION JP JPY NIKKISO CO. LTD JP JPY NINTENDO CO LTD JP JPY NIPPON EXPRESS CO. LTD. JP JPY NIPPON SODA JP JPY NIPPON STEEL CORP JP JPY NISSHIN STEEL JP JPY RICOH CO LTD JP JPY ROHM CO LTD JP JPY ROUND ONE CORP. JP JPY SANKYO CO. LTD JP JPY SANTEN PHARMACEUTICAL JP JPY SANWA SHUTTER CORP JP JPY SANYO ELECTRIC CO. LTD. JP JPY SEKISUI CHEMICAL JP JPY SEVEN & I HLDGS CO. JP JPY SHIMANO INC JP JPY SHIN-ETSU CHEMICAL CO JP JPY SHINKO SECURITIES JP JPY SHIONOGI & CO JP JPY

14 ESPA STOCK JAPAN Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) SHISEIDO CO. LTD. JP JPY SHOWA DENKO JP JPY SUMITOMO ELECTRIC IND JP JPY SUMITOMO METAL JP JPY TDK CORPORATION JP JPY TOKYO DOME CORP. JP JPY TOKYO TATEMONO JP JPY TOSHIBA TEC CORP. JP JPY TOYO TIRE & RUBBER JP JPY YAMADA DENKI CO. JP JPY YAMATAKE CORP. JP JPY YAMATO KOGYO CO.LTD JP JPY YUSEN AIR + SEA SERVICE JP JPY ZEON CORP. JP JPY Vídeň, září 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 13

15 Účetní rok 2009/10 Výrok auditora bez výhrad* Na základě účetních knih jsme provedli audit k 31. srpnu 2010 výroční zprávy ESPA STOCK JAPAN, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, jež je spravován společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., za účetní rok od 1. září 2009 do 31. srpna Odpovědnost zákonného zástupce za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a za účetnictví Zákonný zástupce investiční společnosti a/nebo depozitáře je odpovědný za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení Statutů fondu a daňových předpisů. Tato odpovědnost obsahuje: vytváření, používání a udržování kontrolního systému, pokud je takový systém významný pro evidenci a ohodnocování zvláštního majetku a pro vytvoření výroční zprávy fondu, zajištění bezchybnosti tohoto systému, ať už se jedná o úmyslné či neúmyslné chyby; výběr a používání vhodných metod pro ohodnocování; provádění oceňovacích odhadů, které se při zohlednění daných rámcových podmínek jeví jako přiměřené. Odpovědnost auditora a popis způsobu a rozsahu auditorské prověrky výroční zprávy Naším úkolem je vynesení výroku auditora k této výroční zprávě na základě naší prověrky. Na základě 12 odst. 4 ZIF a zásad platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle těchto zásad je nutné naplánovat a provést audit tak, aby byly dodrženy zákony profesionální etikety a jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, byly rozpoznány s dostatečnou jistotou. V rámci prověrky jsou provedeny ze strany auditora takové činnosti, které prověří částky a další údaje ve výroční zprávě. Výběr těchto činností je na uvážení auditora a musí při něm být brán zřetel na odhad rizika výskytu chyb, ať už se jedná o chyby úmyslné či neúmyslné. Při odhadu rizika zohledňuje auditor rámcové podmínky a interní kontrolní systém, pokud je takový systém významný pro vytvoření výroční zprávy fondu a pro ohodnocování zvláštního majetku, aby mohl stanovit vhodné auditorské činnosti, ne však aby vynesl výrok o účinnosti interních kontrol Kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Prověrka dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých ohodnocovacích metod a významnější ocenění provedená zákonnými zástupci stejně tak jako uznání celkového obsahu výroční zprávy. Jsme toho názoru, že pro audit byly požadovány dostatečně kvalitní a vhodné důkazy, aby na základě provedené prověrky mohl být vydán výrok auditora. Výrok auditora Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva ESPA STOCK JAPAN, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, k 31. srpnu 2010 zákonným předpisům. Vyjádření k dodržení ustanovení zákona o investičních fondech a Statutů fondu Audit se podle 12 odst. 4 ZIF vztahuje rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení spolkového zákona o kapitálových fondech (zákon o investičních fondech) a Statutů fondu. Audit jsme provedli podle výše popsaných zásad tak, že jsme schopni s dostatečnou jistotou posoudit, zda byla v zásadě dodržována ustanovení zákona o investičních fondech a Statutů fondu. Na základě poznatků získaných během auditu byla ustanovení zákona o investičních fondech a Statutů fondu dodržena. 14

16 ESPA STOCK JAPAN Vyjádření ke zprávě o činnosti během uplynulého účetního roku Výklad dění v uplynulém účetním roce, jenž ve výroční zprávě uvádí vedení investiční společnosti, jsme důkladně prošli, nebyl však předmětem zvláštní auditorské činnosti podle výše popsaných zásad. Výrok auditora se proto nevztahuje na tyto údaje. V rámci celku jsou tyto výklady k účetnímu roku v souladu s číselnými údaji ve výroční zprávě. Ve Vídni dne 17. listopadu 2010 ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mgr. Ernst Schönhuber (auditor) Mgr. Gerhard Grabner (auditor) *) Při zveřejnění nebo zpřístupnění výroční zprávy s naším výrokem auditora ve formě, která se odlišuje od námi schváleného znění (nezkrácené německé verzi), např. ve formě zkráceného znění nebo překladu, nesmí být bez našeho svolení citován výrok auditora, ani nesmí být na náš audit odkazováno. 15

17 Účetní rok 2009/10 Všeobecný statut fondu ESPA STOCK JAPAN Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 16

18 ESPA STOCK JAPAN 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 a 21 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emise a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 23). 3. Emisní a odkupní cena je podle 18 ZIF a 10 odst. 3 zákona o kapitálovém trhu KMG zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v dostatečně rozšířených hospodářských novinách nebo deníku s místem vydání v tuzemsku a/nebo v elektronické podobě na internetových stránkách emitující Investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 23). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti úřadu odpovídajícímu za kapitálový dozor a zveřejněním podle 10 a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků. Skutečnost, že podílové listy je možné znovu odprodávat, je investorovi oznámeno podle 10 Statutů fondu. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 17

19 Účetní rok 2009/10 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje - otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo tak, - že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo - podle 10 odst. 3 bodu 3 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické formě na internetové stránce emitenta. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců ( 14 odst. 1 ZIF), popř. s okamžitou platností, pokud majetek fondu klesne pod ,- EUR ( 14 odst. 2 ZIF) zveřejněním této výpovědi ( 10). Výpověď podle 14 odst. 2 ZIF během výpovědi prostřednictvím 14 odst. 1 ZIF není přípustná. 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu. 18

20 ESPA STOCK JAPAN Zvláštní statut fondu ESPA STOCK JAPAN, podílového fondu podle 20 ZIF (dále jen Investiční fond ) Podílový fond v cenných papírech odpovídá směrnici 85/611/EHS. 13 Depozitář Depozitářem je Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. 14 Obchodní místa, podílové listy 1. Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů jsou všechny rakouské spořitelny a jejich pobočky a Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft Vídeň a její pobočky. 2. Pro Investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů (se srážkou daně z kapitálových výnosů) a podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) a to vždy 1 podíl. Prodej podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) v tuzemsku neprobíhá. Podílové listy mají formu hromadných listů. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány. 3. Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadné podílové listiny, připisuje výnosy podle 26, resp. výplaty podle 27 na účet podílníka banka, která pro něj vykonává funkci depozitáře. 15 Cenné papíry a pravidla investování 1. Pro Investiční fond smějí být podle 4, 20 a 21 ZIF a podle 16ff Statutu fondu nakupovány všechny druhy cenných papírů, instrumentů peněžního trhu a jiných likvidních finančních instrumentů, pokud je při jejich nabývání zohledňována zásada rozložení rizika a pokud tím nejsou porušovány oprávněné zájmy podílníků. 2. ESPA STOCK JAPAN je akciový fond. Majetek Investičního fondu je investován podle následujících, demonstrativně popsaných investičních zásad: a) Při výběru titulů převažují akcie - emitentů se sídlem v Japonsku, - kótované na některé z burz cenných papírů v Japonsku, nebo obchodované na některém z řádně fungujících trhů cenných papírů v Japonsku. Fond může investovat jak do akcií s nízkou či středně vysokou burzovní kapitalizací, tak do blue chips (velké vysoce kapitalizované společnosti mezinárodního významu). Výběr přitom není z hlediska předmětu podnikání akciových společností nijak omezen. b) Za účelem (částečného) zahrnutí komplexního průřezu všech investic smějí být nakupovány podíly investičních fondů podle 17 statutů fondu - bez ohledu na zemi sídla společnosti, která je obhospodařuje, a to max. do výše 10 % majetku fondu ESPA STOCK JAPAN. c) Investice do majetkových hodnot hrají podle 18 Statutu fondu v investiční politice fondu podřadnou roli. d) Investiční společnost si vyhrazuje právo investovat mimo majetkových hodnot uvedených pod písmeny a) až c) v omezené míře i do jiných majetkových hodnot podle bodu 1. e) Nástroje finančních derivátů (včetně swapů a OTC derivátů) smějí být podle 19 a 19a tohoto Statutu používány nejen k minimalizaci rizika (zajištění), ale i ke spekulacím. Vztaženo na celkovou čistou hodnotu majetku fondu mohou hrát nástroje finančních derivátů sloužící k zajištění rizika významnou roli. Nástroje finančních derivátů sloužící ke spekulaci jsou ve fondu v zásadě méně významné. 19

21 Účetní rok 2009/10 V rámci zajištění si investiční společnost mimo jiné vyhrazuje možnost prostřednictvím vhodných strategií zajistit akciovou tangentu podle situace na trhu a svého uvážení vůči kurzovým ztrátám (např. finančními termínovými kontrakty na akciové indexy). Produkty finančních derivátů mohou být podle uvážení investiční společnosti používány také jako součást investiční strategie, zejména k řízení investičního stupně, k řízení výnosu nebo jako náhrada cenných papírů. 3. Pokud jsou pro Investiční fond nakupovány cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivativní instrument, je třeba, aby Investiční společnost tuto skutečnost zohlednila při dodržování ustanovení paragrafů 19 a 19a. Investice fondu do indexových finančních derivátů nejsou zahrnuty do investičních limitů stanovených v 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d ZIF. 4. Nabývání ne zcela splacených akcií nebo nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na takové nástroje nebo nabývání jiných ne zcela splacených finančních nástrojů je přípustné až do výše 10 % majetku fondu. Cenné papíry jsou a) akcie a jiné cenné papíry ekvivalentní akciím, b) dlužní úpisy a jiné zadokumentované dlužní úpisy, 15a Cenné papíry a nástroje peněžního trhu c) všechny ostatní konkurenceschopné cenné papíry (např. odběrní práva), které opravňují ke koupi finančních nástrojů ve smyslu ZIF úpisem nebo výměnou, s výjimkou technik a nástrojů uvedených v 21 ZIF. Aby nástroj mohl být klasifikován jako cenný papír, musí splňovat kritéria uvedená v 1a odst. 3 ZIF. Cenné papíry zahrnují ve smyslu 1a odst. 4 ZIF 1. Podíly v uzavřených fondech ve formě investiční společnosti nebo investičního fondu, 2. podíly v uzavřených fondech ve smluvní formě, 3. finanční nástroje podle 1a odst. 4 bodu 3 ZIF. Nástroje peněžního trhu jsou nástroje, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejichž hodnotu lze kdykoliv přesně určit a odpovídají předpokladům 1a odst. 5 až 7 ZIF. 16 Burzy a organizované trhy 1. Cenné papíry a instrumenty peněžního trhu smějí být nabývány, pokud: - jsou úředně kótovány nebo obchodovány na některém regulovaném trhu podle 2 bodu 37 rakouského zákona o bankovnictví (BWG) nebo - jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru; - jsou úředně kótovány na některé z burz třetích států uvedené v příloze; - jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze třetích zemí uvedeném v příloze, nebo - pokud podmínky emise obsahují závazek, že je požádáno o úřední záznam nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů. 2. Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou volně přenositelné a běžně obchodované na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž hodnotu lze kdykoliv přesně určit, o nichž existuje adekvátní množství 20

22 ESPA STOCK JAPAN informací včetně informací, které umožňují ohodnotit úvěrové riziko spojené s investicí do těchto nástrojů, smějí být nabývány i tehdy, když nejsou obchodovány na regulovaných trzích, pokud emise nebo emitent těchto nástrojů již podléhají předpisům o ochraně vkladů a ochraně investorů, za předpokladu, že - jsou vydávány nebo garantovány státním, regionálním nebo místním subjektem nebo centrální bankou členské země, Evropskou bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, třetí zemí nebo, pokud je tato země federací, spolkovou zemí této federace, nebo mezinárodním subjektem veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jedna členská země, nebo - jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry (vyjma nových emisí) jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo - jsou vydávány nebo garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány nebo garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje jeho podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně tak přísné jako podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo - jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie, která byla ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem schválena, pokud pro investice do těchto nástrojů platí předpisy na ochranu investorů srovnatelné s těmito předpisy a pokud se jedná v případě takového emitenta o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů eur, který zpracovává a zveřejňuje svou účetní závěrku podle předpisů směrnice 78/660/EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který v rámci jedné podnikové skupiny zahrnující jednu nebo více společností kótovaných na burze, je zodpovědný za financování této skupiny, nebo se jedná o právní subjekt, který má z podstaty své formy podnikání, formy společnosti nebo smluvní formy financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce poskytnutého ze strany banky; úvěrový rámec musí být zajištěn finanční institucí, jež splňuje podmínky uvedené v odst. 2 bodu Celkem smí být investováno nejvýše 10 % majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v bodě 1 a Podíly investičních fondů 1. Podíly investičních fondů (= investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW), smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle následujícího bodu 2 až do celkové výše 10 % majetku Investičního fondu, za předpokladu, že ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku fondu do podílů jiných investičních fondů. 2. Podíly investičních fondů, které nesplňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGA) a - jejichž výlučným cílem je investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních nástrojů, a - jejichž podíly jsou odkupovány nebo vypláceny na žádost podílníka bezprostředně nebo zprostředkovaně k tíži majetku investičního fondu, smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle předcházejícího bodu 1 v celkové výši 10 % majetku fondu, za předpokladu, že a) ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku Investičního fondu do podílů jiných investičních fondů a b) tyto investiční fondy jsou registrovány podle právních předpisů, které je podřizují dohledu, který je podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem rovnocenný dohledu podle komunitárního práva a existuje dostatečná záruka spolupráce mezi dotyčnými úřady, a c) úroveň ochrany podílníků je rovnocenná ochraně, kterou požívají podílníci investičních fondů, které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW - Subjekty kolektivního investování do cenných papírů), a zejména předpisy o oddělené úschově zvláštního majetku, o přijetí úvěru, poskytnutí úvěru a prázdných prodejích cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou rovnocenné s požadavky směrnice 85/611/EHS, a 21