PROSPEKT Domaće izdanje obveznica JADRANKA d.d. s jamstvom Društava kćeri HRK ,00

Transkript

1 PROSPEKT Domaće izdanje obveznica JADRANKA d.d. s jamstvom Društava kćeri HRK ,00 Promjenjiva kamatna stopa. Dospijeće Cijena izdanja 99,792% Ukupno izdanje obveznica društva JADRANKE d.d. ( Jadranka ili Izdavatelj ) s jamstvom Društava kćeri (Jadranka hoteli d.o.o., Jadranka kampovi d.o.o. i Jadranka trgovina d.o.o.) s promjenjivom kamatnom stopom dospijeća 13. rujna iznosi HRK ,00 ( Obveznice ). Prinos izdanja Obveznica utvrđen je na temelju prinosa na jednogodišnje trezorske zapise Ministarstva financija Republike Hrvatske ( MF RH ) uvećanog za premiju rizika instrumenta Izdavatelja. Obveznice su izdane 13. rujna ( Datum izdanja ) u nematerijaliziranom obliku, na ime i u denominaciji od HRK 1. Kamata će se obračunavati po promjenjivoj godišnjoj stopi od i uključujući Datum izdanja. Kamata će se isplaćivati godišnje. Kamatna stopa utvrđivat će se jednom godišnje za sljedeće jednogodišnje razdoblje. Kamatna stopa se odredila na temelju prosječne kamatne stope na posljednje 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu izdanja (kod utvrđivanja kamatne stope za prvu godinu); odnosno odredit će se na temelju prosječne kamatne stope na 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu kraja razdoblja obračuna kamatne stope tekućeg razdoblja, uz uvjet da zadnja aukcija koja se uzima u obračun je ona koja je završila najkasnije 4 radna dana prije kraja navedenog razdoblja (kod utvrđivanja kamatne stope za razdoblje koje započinje godinu dana nakon izdanja, a završava datumom dospijeća), uvećane za premiju rizika instrumenta Izdavatelja od 2,30%. Agent izdanja će obavijestiti Središnju depozitarnu agenciju ( SDA ) i Zagrebačku burzu ( ZSE ), najkasnije tri dana prije kraja tekućeg razdoblja obračuna kamate, o iznosu kamatne stope za sljedeće jednogodišnje razdoblje. SDA i ZSE će, bez odgode, obavijestiti investitore o istome. 01. lipnja godine Jadranka je primljena u članstvo SDA, a 13. rujna Obveznice su uvrštene u Usluge Depozitorija i Usluge Prijeboja i Namire SDA. Obveznice nose ISIN oznaku HRJDRAO129A9. Obveznice će biti uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze pod oznakom JDRA-O-129A. Agent izdanja PRIVREDNA BANKA ZAGREB DIONIČKO DRUŠTVO Agent uvrštenja PRIVREDNA BANKA ZAGREB DIONIČKO DRUŠTVO rujan 2007.

2 U skladu sa Zakonom o Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga i Zakonom o tržištu vrijednosnih papira, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga ( HANFA ili Agencija ) donijela je 30. kolovoza rješenje kojim se odobrava Prospekt o izdavanju obveznica javnom ponudom. Agencija je donijela i rješenje kojim se odobrava objavljivanje podataka prilikom uvrštenja obveznica u prvu kotaciju Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Odobrenjem Prospekta o izdavanju obveznica javnom ponudom, HANFA je potvrdila da su zahtjevu za odobrenje Prospekta priloženi svi propisani prilozi i da Prospekt sadrži sve podatke u skladu s odredbom članka 21. Zakona o tržištu vrijednosnih papira, te da Prospekt može biti objavljen. Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom Obveznica, a koji nisu sadržani u ovom Prospektu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrila Jadranka kao Izdavatelj ili PRIVREDNA BANKA ZAGREB DIONIČKO DRUŠTVO ( Privredna banka Zagreb ili PBZ ) kao Agent izdanja. Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Privredne banke Zagreb za istinitost i potpunost takvih podataka. Također, ništa iz ovog Prospekta ne smije se smatrati jamstvom Privredne banke Zagreb. Izdavanje ovog Prospekta niti prodaja ili kupnja Obveznica ne impliciraju da se okolnosti vezane uz Jadranku nisu izmijenile od datuma izdavanja ovog Prospekta. Ovaj Prospekt ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju od strane ili za račun Jadranke, Privredne banke Zagreb ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika, Obveznica u bilo kojoj zemlji u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Jadranke, te uvjeta Obveznica, uključivo inherentne rizike među kojima i one opisane u poglavlju 5. Čimbenici rizika. Ako drugačije nije navedeno, svi godišnji podaci, uključujući podatke o financijskim izvještajima, temelje se na kalendarskim godinama. Brojevi u Prospektu su zaokruživani; prema tome, brojevi prikazani za istu vrstu podataka mogu varirati i zbrojevi možda nisu aritmetički agregati. Upućivanje u ovom dokumentu na "EUR" označava euro, USD američki dolar, DEM njemačku marku, a HRK" ili Kn" ili kn" hrvatske kune.

3 S A D R Ž A J 1. PODACI, NAČIN I UVJETI IZDANJA OBVEZNICA JADRANKE Uvjeti izdanja Upis, uplata i izdanje Izdavatelj Naziv i adresa osoba koje garantiraju za obveze Izdavatelja po Obveznicama Agent izdanja, Agent uvrštenja i Administrativni agent izdanja Isplate iz jamstva Solidarnih jamaca Obračun kamata Isplata kamate Kašnjenje s plaćanjem kamate Otplata glavnice o dospijeću Prijevremeni otkup i poništenje Obveznica Kašnjenje s otplatom glavnice Isplata iz Obveznica bez odbitaka Izjave i jamstva Jadranke Izjave i jamstva Solidarnih jamaca Slučajevi povrede obveza Obveze Izdavatelja Definicije Financijske obveze Izdavatelja Skupština vlasnika Obveznica Upis Obveznica u Depozitorij SDA i prijenos prava vlasništva Upis u depozitorij Prijenos prava vlasništva Trgovanje na sekundarnom tržištu Platni agent Obavijesti Zastara Mjerodavno pravo i nadležnost Namjena stečenog prihoda Temeljni kapital Izdavatelja Temeljni kapital Solidarnih jamaca Ograničenja odgovornosti Agenta izdanja HRVATSKO TRŽIŠTE DUŽNIČKIH VRIJEDNOSNIH PAPIRA Trgovanje na sekundarnom tržištu u i godini

4 2.2. Trezorski zapisi Ministarstva financija Republike Hrvatske Jadranka na tržištu novca Jadranka na tržištu kapitala TURISTIČKA INDUSTRIJA Pregled turizma u Republici Hrvatskoj Turistička ponuda Kvarnera OPIS PODUZEĆA Osnovni podaci Povijest i razvoj JADRANKE d.d Nagrade i priznanja Misija i strategija JADRANKE d.d Grupa Jadranka i povezana poduzeća Djelatnosti Jadranke Struktura prihoda i rashoda prema djelatnostima Grupe Jadranka za posljednje dvije godine Organizacijska shema Pregled smještajnih kapaciteta i turističkog prometa Najznačajnije investicije Najznačajnije investicije u periodu Pregled planiranih investicija u periodu Spajanja i preuzimanja u proteklom razdoblju, trenutne aktivnosti te planirane aktivnosti Najznačajniji kupci Najznačajniji dobavljači Upravljanje Uprava Nadzorni odbor Zaposlenici Utjecaj sudskih ili drugih pravni postupaka na financijsko poslovanje Grupe Jadranka Ovisnost o tuđim patentima i licencijama i drugim ugovorima od većeg značenja za poslovanje Ekologija i zaštita okoliša Izvanredne okolnosti ČIMBENICI RIZIKA Industrijski/sektorski rizici Imidž Hrvatske kao turističke destinacije Pojava zagađenja mora kao prirodnog resursa Rizici vezani uz tržišni udio konkurentski položaj Novi projekti na području Malog Lošinja

5 Tržišni udjel u hotelijerstvu u širem okruženju Tržišni udjel u trgovini Specifični rizici Dugovi Generiranje gotovine za otplatu dugova Razvoj ugrožen kvalitetom ljudskih resursa Politički rizik Hrvatski pravni sustav Hrvatsko tržište vrijednosnih papira Tečajni i kreditni rizik te rizik kamatnih stopa Fiskalna politika STRUKTURA KAPITALA I ZADUŽENOST VLASNIČKA STRUKTURA SAŽETAK STATUTA SAŽETAK FINANCIJSKIH PODATAKA OSVRT MANAGEMENTA NA REZULTATE POSLOVANJA U PRVOM POLUGODIŠTU GODINE NEREVIDIRANA NEKONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA PRVO POLUGODIŠTE NEREVIDIRANA KONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA PRVO POLUGODIŠTE REVIDIRANA NEKONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA REVIDIRANA KONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA REVIDIRANA NEKOSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA REVIDIRANA KONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA REVIDIRANA NEKONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA ZA JADRANKU D.D. ZA OSNOVNI POKAZATELJI POSLOVANJA PLAN POSLOVANJA GRUPE JADRANKA OPOREZIVANJE Oporezivanje kamata Oporezivanje glavnice Oporezivanje kapitalne dobiti

6 21. OPĆE INFORMACIJE Odobrenja Uvrštenje Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze d.d Depozitorij, prijeboj i namira Dokumenti POTPISNICI PROSPEKTA SUDIONICI IZDAVANJA KORPORACIJSKIH OBVEZNICA PRILOG 1. SOLIDARNA JAMSTVA DRUŠTAVA KĆERI PRILOG 2. - SAŽETAK IZJAVA O OSNIVANJU SOLIDARNIH JAMACA

7 1. PODACI, NAČIN I UVJETI IZDANJA OBVEZNICA JADRANKE 1.1. Uvjeti izdanja Izdanje Obveznica Jadranke, ukupnog nominalnog iznosa HRK ,00, u nematerijaliziranom obliku, na ime, prenosivih, u denominaciji od HRK 1, uz promjenjivu godišnju kamatnu stopu dospijeća 13. rujna Datum izdanja je 13. rujna ovisno i na temelju Upisnica investitora i Ugovora o upisu izdanja Obveznica Jadranke, koji je sklopljen 13. rujna između Jadranke i Agenta izdanja. Obveze Izdavatelja iz Obveznica predstavljaju izravnu, bezuvjetnu i prioritetnu obvezu Jadranke, međusobno su ravnopravne i, najmanje, pari passu sa svim drugim, sadašnjim i budućim, slično osiguranim obvezama Jadranke, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa. Cijena izdanja iznosi 99,792%, a utvrđena je na temelju prinosa izdanja Obveznica i kamatne stope (kupona). Prinos izdanja Obveznica utvrđen je na temelju prinosa na jednogodišnje trezorske zapise MF RH uvećanog za premiju rizika instrumenta Izdavatelja. Kamatna stopa utvrđivat će se jednom godišnje za sljedeće jednogodišnje razdoblje. Kamatna stopa se određuje: na temelju prosječne kamatne stope na posljednje 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu izdanja (kod utvrđivanja kamatne stope za prvu godinu); odnosno na temelju prosječne kamatne stope na 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu kraja razdoblja obračuna kamatne stope tekućeg razdoblja, uz uvjet da zadnja aukcija koja se uzima u obračun je ona koja je završila najkasnije 4 radna dana prije kraja navedenog razdoblja (kod utvrđivanja kamatne stope za razdoblje koje započinje godinu dana nakon izdanja, a završava datumom dospijeća), uvećane za premiju rizika instrumenta Izdavatelja od 2,30%. Agent izdanja će obavijestiti SDA i ZSE, najkasnije tri radna dana prije kraja tekućeg razdoblja obračuna kamate, o iznosu kamatne stope za sljedeće jednogodišnje razdoblje. SDA i ZSE će, bez odgode, obavijestiti investitore o istome. Temeljna prava vlasnika Obveznica su pravo na isplatu glavnice i pravo na isplatu kamate. Isplata svih iznosa koji proizlaze iz izdanja Obveznica osigurani su jamstvima Društava kćeri (Jadranka hoteli d.o.o., Jadranka kampovi d.o.o. i Jadranka trgovina d.o.o.) Upis, uplata i izdanje Dan otvaranja razdoblja upisa bio je utvrđen i objavljen u javnom pozivu na upis vrijednosnih papira u Poslovnom dnevniku dana 03. rujna godine u kojem su bila naznačena mjesta na kojima se Prospekt i Upisnice mogu besplatno dobiti, te adresa na kojoj se mogu besplatno naručiti poštom. Razdoblje upisa Obveznica trajalo je 5 (pet) radnih dana od dana otvaranja razdoblja upisa, odnosno od 05. rujna do 11. rujna godine u 17:00 sati. Datum i vrijeme zatvaranja razdoblja upisa bili su naznačeni u javnom pozivu na upis. U trenutku upisa investitoru su bili poznati okvirni podaci o minimalnoj kamatnoj stopi odnosno maksimalnoj cijeni izdanja. Mjesto upisa Obveznica bilo je u sjedištu Agenta izdanja, Račkoga 6, Zagreb. Agent izdanja je 12. rujna godine (jedan radni dan nakon zatvaranja razdoblja upisa tj. knjige upisa) obavijestio svakog investitora o rezultatu upisa Obveznica. Interes investitora za upis Obveznica nije bio veći od iznosa izdanja Obveznica. Nitko od investitora nije imao pravo prvenstva prilikom upisa i uplate izdanja Obveznica. Investitori pravne osobe su obveznice uplaćivali tijekom razdoblja uplate sukladno instrukciji koju im je dostavio Agent izdanja. Dan razdoblja uplate bio je na Datum izdanja Obveznica, odnosno 13. rujna godine. 7

8 Razdoblje uplate trajalo je 1 (jedan) radni dan počevši 2. (drugog) radnog dana nakon zatvaranja razdoblja upisa. Datum i vrijeme razdoblja uplate bili su naznačeni u javnom pozivu na upis. Sredstva na ime upisa Obveznica od strane pravnih osoba, odnosno institucionalnih investitora uplaćena su u razdoblju uplate prema instrukciji plaćanja koju je Agent izdanja poslao pravnoj osobi/institucionalnom investitoru 12. rujna (jedan radni dan nakon zatvaranja razdoblja upisa). Jadranka je, na Datum izdanja Obveznica, 13. rujna 2007., sklopila s Agentom izdanja Ugovor o upisu Obveznica Jadranke dospijeća ( Ugovor o upisu ), kojim je Jadranka izdala Obveznice temeljem upisanih i uplaćenih Obveznica u okviru javne ponude. Agent izdanja je na Datum izdanja Obveznica, SDA dostavio Registar Obveznica s pozicijama investitora sukladno nominalnim iznosima upisanih i uplaćenih Obveznica. Nakon primitka Registra Obveznica, SDA je otvorila vlasničke račune na koje su upisane pozicije Obveznica sukladno Registru Obveznica te će vlasnicima dostaviti obavijesti o stanju na njihovim računima. Prag uspješnosti izdanja predstavlja upis i uplata minimalno 75% cjelokupnog izdanja. U razdoblju za upis i uplatu Obveznica upisano je i uplaćeno 100% cjelokupnog izdanja Izdavatelj JADRANKA d.d. sa sjedištem u Malom Lošinju, Dražica 1 zastupana po g. Darinu Lekiću predsjedniku Uprave, MBS Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Rijeci dana 23. listopada godine Naziv i adresa osoba koje garantiraju za obveze Izdavatelja po Obveznicama Za obveze Izdavatelja po Obveznicama garantiraju (solidarnim jamstvom) sljedeća društva: - JADRANKA HOTELI d.o.o. ( Jadranka hoteli d.o.o. ili Jadranka hoteli ) sa sjedištem u Malom Lošinju, Dražica 1, zastupano po gđi. Snježani Baljak, članu Uprave, MBS Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Rijeci dana 08. prosinca godine. - JADRANKA KAMPOVI d.o.o. ( Jadranka kampovi d.o.o. ili Jadranka kampovi ) sa sjedištem u Malom Lošinju, Dražica 1, zastupani po g. Đuliu Delise, direktoru, MBS Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Rijeci dana 08. prosinca godine. - JADRANKA TRGOVINA d.o.o. ( Jadranka trgovina d.o.o. ili Jadranka trgovina ) sa sjedištem u Malom Lošinju, Dražica 1, zastupana po gđi. Sonji Brzović, direktorici, MBS Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Rijeci dana 08. prosinca godine Agent izdanja, Agent uvrštenja i Administrativni agent izdanja PRIVREDNA BANKA ZAGREB DIONIČKO DRUŠTVO sa sjedištem u Zagrebu, Račkoga 6, zastupana po mr. Boži Prki, predsjedniku Uprave, MBS Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 26. lipnja godine. Privredna banka Zagreb kao Agent izdanja organizirala je, strukturirala i provela izdanje Obveznica te pripremila svu potrebnu dokumentaciju i organizirala upis i uplatu Obveznica. Agent uvrštenja Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze je Privredna banka Zagreb. Agent uvrštenja dostavit će svu potrebnu dokumentaciju za uvrštenje u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze te će provesti uvrštenje izdanja Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze. Privredna banka Zagreb je Administrativni agent izdanja Obveznica. Administrativni agent izdanja Obveznica će 28 dana prije dospijeća kamate i/ili glavnice iz Obveznica dostaviti Izdavatelju obavijest o datumu dospijeća i dospjelom iznosu, a dan prije dospijeća kamate i/ili glavnice Obveznica dostaviti Izdavatelju i SDA obavijest o pripadajućem iznosu kamate po 8

9 Obveznici. Administrativni agent će obavijestiti SDA i ZSE, najkasnije tri radna dana prije kraja tekućeg razdoblja obračuna kamate, o iznosu kamatne stope za sljedeće jednogodišnje razdoblje Isplate iz jamstva Solidarnih jamaca 1 Isplata svih iznosa iz Obveznica Izdavatelja ( Iznos jamstva ) osigurana je solidarnim jamstvom Društava kćeri, koja su svaka pojedinačno izdala, i to Jadranka hoteli d.o.o., Jadranka trgovina d.o.o. i Jadranka kampovi d.o.o. (pojedinačno i/ili zajedno Solidarni jamci ), 18. lipnja godine. U tu svrhu Solidarni jamci su dali obvezujuće izjave o solidarnom jamstvu u korist svih sadašnjih i budućih vlasnika Obveznica, koje će biti pohranjene kod Administrativnog agenta izdanja. Solidarno jamstvo ostat će na snazi dok sve obveze Izdavatelja koje proizlaze iz Obveznica, a za koje će se izdati solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene, a u njemu sadržane obveze dopuna su, a ne zamjena za bilo koja druga prava koja bi pojedinačni vlasnik odnosno vlasnici Obveznica mogli imati temeljem ili s obzirom na Obveznice, te se na solidarno jamstvo može pozivati bez prethodnog zahtjeva za ostvarenjem bilo kojeg takvog prava i bez poduzimanja ikakvih koraka ili postupaka protiv Izdavatelja. Ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji Iznos jamstva u trenutku kad isti dospije na naplatu, svaki i svi Solidarni jamci će u roku od 4 (četiri) radna dana od primitka prvog pisanog zahtjeva Administrativnog agenta izdanja temeljem pisane obavijesti Platnog agenta, a koji zahtjev će sadržavati informaciju da nije izvršena uplata sredstava o dospijeću od strane Izdavatelja u korist Vlasnika Obveznica na račun Platnog agenta, bezuvjetno izvršiti uplatu Iznosa jamstva na račun Platnog agenta na ime isplate istog u korist Vlasnika Obveznica. Obveze Solidarnih jamaca odnosit će se na sve vlasnike Obveznica, te će ih vlasnici Obveznica biti ovlašteni postavljati prema svakom i svim Solidarnim jamcima Obračun kamata Kamatna stopa utvrđivat će se jednom godišnje za sljedeće jednogodišnje razdoblje. Kamatna stopa se određuje: na temelju prosječne kamatne stope na posljednje 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu izdanja (kod utvrđivanja kamatne stope za prvu godinu); odnosno na temelju prosječne kamatne stope na 2 aukcije jednogodišnjih trezorskih zapisa MF RH koje prethode datumu kraja razdoblja obračuna kamatne stope tekućeg razdoblja, uz uvjet da zadnja aukcija koja se uzima u obračun je ona koja je završila najkasnije 4 radna dana prije kraja navedenog razdoblja (kod utvrđivanja kamatne stope za razdoblje koje započinje godinu dana nakon izdanja, a završava datumom dospijeća), uvećane za premiju rizika instrumenta Izdavatelja od 2,30%. Agent izdanja će obavijestiti SDA i ZSE, najkasnije tri dana prije kraja tekućeg razdoblja obračuna kamate, o iznosu kamatne stope za sljedeće jednogodišnje razdoblje. SDA i ZSE će, bez odgode, obavijestiti investitore o istome. Obveznice nose kamatu na glavnicu po promjenjivoj kamatnoj stopi. Kamatna stopa za prvu godinu iznosi 6,475% godišnje. Kamatna stopa računa se kao godišnja kamatna stopa Obveznica na glavnicu podijeljena s učestalošću isplate kamate iz Obveznica na godišnjoj razini. Kamata se isplaćuje jednom godišnje. S obzirom na to da se kamata isplaćuje godišnje, godišnja kamatna stopa Obveznica iznosi za prvu godinu 6,475%. Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. za razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća zadnje kamate do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate. 1 vidi poglavlje 24. na str Prilog 1. Solidarno jamstvo 9

10 1.8. Isplata kamate Prva isplata kamate bit će za razdoblje od i uključujući datum izdanja do, ali ne uključujući Sljedeće kamate isplaćivat će se godišnje prema sljedećem planu: za razdoblje od i uključujući datum do, ali ne uključujući , za razdoblje od i uključujući datum do, ali ne uključujući , za razdoblje od i uključujući datum do, ali ne uključujući , za razdoblje od i uključujući datum do, ali ne uključujući Kamata će se isplaćivati jednom godišnje u kunama Kašnjenje s plaćanjem kamate U slučaju kašnjenja s plaćanjem kamate iz Obveznica, Izdavatelj će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća kamate do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se na kamate na dan dospijeća u kunama. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom SDA, obračunava se primjenom sljedeće formule: C x p x n K= 100 K = zatezna kamata C = iznos dospjele, a neisplaćene kamate p = stopa zatezne kamate n = broj godina Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeća formula: C x p x d K= odnosno za prijestupnu godinu: C x p x d K= K = zatezna kamata C = iznos dospjele, a neisplaćene kamate p = stopa zatezne kamate d = broj dana. 10

11 1.10. Otplata glavnice o dospijeću Glavnica Obveznica otplatit će se odjednom, na datum konačnog dospijeća, 13. rujna 2012., u kunama Prijevremeni otkup i poništenje Obveznica Jadranka može, u bilo koje vrijeme, vlasnicima Obveznica ponuditi otkup dijela ili cijelog iznosa Obveznica kojim raspolažu uz uvjet da takva ponuda bude jednako dostupna svim vlasnicima Obveznica. Niti jedan vlasnik Obveznica nije dužan prihvatiti ponudu Izdavatelja niti je obvezan prodati Izdavatelju bilo koji iznos Obveznica kojim raspolaže. Jadranka može tako prikupljene Obveznice poništiti bez posebne suglasnosti vlasnika Obveznica Kašnjenje s otplatom glavnice U slučaju kašnjenja s otplatom glavnice Obveznica, Izdavatelj će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se na iznos glavnice u kunama. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom SDA, obračunava se primjenom sljedeće formule: C x p x n K= 100 K = zatezna kamata C = iznos dospjele, a neisplaćene glavnice p = stopa zatezne kamate n = broj godina Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine, primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeća formula: C x p x d K= odnosno za prijestupnu godinu: C x p x d K= K = zatezna kamata C = iznos dospjele, a neisplaćene glavnice p = stopa zatezne kamate d = broj dana 11

12 1.13. Isplata iz Obveznica bez odbitaka Otplata glavnice i plaćanje kamate iz Obveznica bit će učinjene bez ustege ili odbitaka svih sadašnjih ili budućih poreza, carina, akontacije poreza ili pristojbi bilo koje prirode. Ako je takva ustega ili odbitak zakonska obveza, Jadranka će platiti dodatne iznose koji su potrebni da vlasnici Obveznica prime iznose koje bi primili da takvih traženih ustega ili odbitaka nije bilo Izjave i jamstva Jadranke Jadranka ovime izjavljuje i jamči: (i) da Obveznice predstavljaju izravnu, bezuvjetnu i prioritetnu obvezu Jadranke, međusobno su ravnopravne i, najmanje, pari passu sa svim drugim, sadašnjim i budućim, slično osiguranim obvezama Jadranke, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa; (ii) da izdanje Obveznica predstavlja pravno valjanu obvezu Jadranke, te da je Jadranka za izdanje Obveznica ishodila sva potrebna odobrenja i suglasnosti; (iii) da izdanje Obveznica nije suprotno zakonima i drugim propisima; (iv) da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi s Jadrankom nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Jadranke da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica; (v) da će, sve dok je i jedna Obveznica neisplaćena, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osigurao kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izdanje, prodaju ili izvršenje obveza koje proizlaze iz Obveznica ili njihove valjanosti i naplativosti; (vi) da neće ući u bilo koje korporativno okrupnjavanje, podjelu, spajanje, pripajanje ili restrukturiranje, a da prije toga o namjeri ovih aktivnosti nije izvijestio Administrativnog agenta izdanja. Pisano izvješće Administrativnom agentu izdanja neće biti potrebno u slučajevima kada: (vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) uvjeti, pod kojima će rečene aktivnosti biti provedene, štite ili nemaju bitno negativnog utjecaja na prava ili interese vlasnika Obveznica; i reorganizacija nije prouzročila ili neće prouzročiti neispunjenje obveza po Obveznicama; i Jadranka i dalje postoji kao pravna osoba; i Jadranka je i dalje odgovorna za svoje obveze sukladno ovim uvjetima; da neće, bilo u jednom ili u nizu pravnih poslova, međusobno povezanih ili ne, dobrovoljno ili prisilno, prodati, iznajmiti, prenijeti ili na drugi način raspolagati bilo kojim dijelom svoje imovine ili poslovanja, ukoliko se očekuje da bi ishod navedenih poslova imao bitno negativan utjecaj na sposobnost Jadranke da uredno ispunjava svoje obveze iz Obveznica; da se poslovanje i materijalno-financijski status Jadranke neće pogoršati u mjeri da bi time bila ugrožena sposobnost Jadranke da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica; da će se navedeno jamstvo odnositi na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog dospijeća svih obveza iz Obveznica Jadranke; da će ispunjavati sve obveze prema Zagrebačkoj burzi d.d. vezane za održanje Obveznica u prvoj kotaciji (Službenom tržištu) Zagrebačke burze d.d.; da će ispunjavati sve obveze prema Središnoj depozitarnoj agenciji d.d. vezane za održanje članstva u Središnoj depozitarnoj agenciji d.d. i za održanje Obveznica u uslugama depozitorija, prijeboja i namire; da će obavijestiti Agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva. 12

13 1.15.Izjave i jamstva Solidarnih jamaca Svaki Solidarni jamac zasebno izjavljuje i jamči: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi) da obveze preuzete solidarnim jamstvom predstavljaju pravno valjanu obvezu svakog Solidarnog jamca, i da će svaki Solidarni jamac ishoditi sva potrebna odobrenja i suglasnosti za preuzimanje obveza iz solidarnog jamstva; da obveze preuzete solidarnim jamstvom nisu suprotne zakonima i drugim propisima Republike Hrvatske, njegovim osnivačkim i općim aktima, te ugovorima u kojima su Solidarni jamci jedna od ugovornih strana; da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi sa Solidarnim jamcem nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Solidarnog jamca da uredno izvršava obveze preuzete solidarnim jamstvom; da će sva financijska izvješća priložena uz Prospekt istinito, cjelovito i točno odražavati poslovanje, te financijski i materijalno pravni status Solidarnog jamca; da će, sve dok sve obveze iz Obveznice ne budu u potpunosti isplaćene/podmirene, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osigurao kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izvršenje obveza koje proizlaze iz solidarnog jamstva; da nije pokrenuo nikakve radnje u cilju prestanka rada društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti; da Solidarni jamac neće ući u bilo koje korporativno okrupnjavanje, podjelu, spajanje, pripajanje ili vlasničko restrukturiranje, koje će imati bitno negativan utjecaj na sposobnost Solidarnog jamca da uredno izvršavaju obveze preuzete solidarnim jamstvom; da neće, bilo u jednom ili u nizu pravnih poslova, međusobno povezanih ili ne, dobrovoljno ili prisilno, prodati, iznajmiti, prenijeti ili na drugi način raspolagati bilo kojim dijelom svoje imovine ili poslovanja, ukoliko se očekuje da bi ishod navedenih poslova imao bitno negativan utjecaj na sposobnost Izdavatelja da uredno ispunjava svoje obveze iz Obveznica ili sposobnost Solidarnog jamca da uredno ispunjava svoje obveze iz Solidarnog jamstva; da se poslovanje i materijalno-financijski status Solidarnog jamca neće pogoršati u mjeri da bi time bila ugrožena sposobnost Izdavatelja i Solidarnih jamaca da uredno izvršavaju obveze koje proizlaze iz Obveznica; da će se navedena jamstva odnositi na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog dospijeća svih obveza iz Obveznica Izdavatelja; da će obavijestiti Administrativnog agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva Slučajevi povrede obveza Slučajevi povrede obveze: (i) (ii) povreda obveze plaćanja: ako Jadranka ne izvrši obvezu plaćanja o dospijeću bilo kojeg iznosa koji proizlazi iz Obveznica (osim u slučaju kad je takvo neispunjenje posljedica tehničke ili administrativne greške koja ne traje dulje od 15 kalendarskih dana); insolventnost: kada Jadranka započne ili protiv Jadranke bude započet postupak koji za cilj ima nagodbu s vjerovnicima, ili otpis ili reprogramiranje dugova (isključujući refinanciranje kratkoročnih i dugoročnih obveza), ili likvidaciju, ili stečaj ili postupci koji imaju istovjetan ili sličan cilj ili učinak; 13

14 (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) (xiii) osporavanje od strane Jadranke bilo koje svoje obveze iz Obveznica; izjave i jamstva Jadranke: ako se pokaže da bilo koja izjava i jamstvo Jadranke nije točna; povreda obveze prema trećima: slučaj kada Jadranka zakasni s ispunjenjem bilo koje svoje obveze prema trećoj osobi u neprekidnom trajanju dužem od 60 dana, ako isto zakašnjenje može imati utjecaj na podmirenje obveza iz Obveznica; ako nastupe ili prijete da će nastupiti okolnosti čija posljedica prema razumnoj procjeni može biti ugrožena sposobnost Jadranke da uredno izvršava obveze iz Obveznica; povreda financijskih obveza iz točke ovog Prospekta; povreda obveze plaćanja: ako bilo koji Solidarni jamac ne izvrši obvezu plaćanja po pozivu Agenta izdanja; insolventnost: kada bilo koji Solidarni jamac započne ili protiv bilo kojeg Solidarnog jamca bude započet postupak koji za cilj ima nagodbu s vjerovnicima, ili otpis ili reprogramiranje dugova (isključujući refinanciranje kratkoročnih i dugoročnih obveza), ili likvidaciju, ili stečaj ili postupci koji imaju istovjetan ili sličan cilj ili učinak; izjave i jamstva Solidarnih jamaca: ako se pokaže da bilo koja izjava i jamstvo bilo kojeg Solidarnog jamca nije točno; povreda obveze prema trećima: slučaj kada bilo koji Solidarni Jamac zakasni s ispunjenjem bilo koje svoje financijske obveze prema trećoj osobi u neprekidnom trajanju dužem od 60 dana, ako isto zakašnjenje može imati utjecaj na podmirenje obveza iz solidarnog jamstva; ako nastupe ili prijete da će nastupiti okolnosti čija posljedica prema razumnoj procjeni može biti ugrožena sposobnost bilo kojeg Solidarnog jamca da uredno izvršava obveze iz solidarnog jamstva; smanjenje udjela Izdavatelja u vlasničkoj strukturi Solidarnih jamaca ispod 50%+1 ili gubitak glasačkih prava ispod 50%+1. U slučaju povrede obveze od strane Izdavatelja i/ili bilo kojeg Solidarnog jamca koja traje duže od 60 dana od pismene obavijesti o povredi, koju Agent izdanja, na zahtjev vlasnika Obveznice, dostavi Jadranki i/ili bilo kojem Solidarnom jamcu, kvalificirana većina vlasnika Obveznica koji predstavljaju najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica (u daljnjem tekstu kvalificirana većina ) može proglasiti prijevremeno dospijeće i poduzeti mjere naplate Obveze Izdavatelja Definicije Konsolidirana EBITDA Konsolidirani trošak kamata Konsolidirana neto zaduženost Konsolidirane ukupne obveze znači dobit iz redovnog poslovanja uvećana za amortizaciju i umanjena za neto prihod od prodaje materijalne imovine. znači rashodi od kamata kako su definirani u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću. znači obveze po kratkoročnim kreditima uvećane za tekuća dospijeća dugoročnih kredita, obveze po dugoročnim kreditima, prodana potraživanja s pravom regresa, izdane mjenice i obveze po financijskom leasingu, te obveze po obveznicama i svim drugim dužničkim vrijednosnim papirima, umanjene za iznos novca i novčanih ekvivalenata. znači ukupne kratkoročne obveze i ukupne dugoročne obveze kako su definirane u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću. 14

15 Konsolidirana ukupna imovina znači ukupna imovina kako je definirana u revidiranom konsolidiranom financijskom izvješću Financijske obveze Izdavatelja Financijske obveze Izdavatelja primjenjuju se na konsolidiranoj bazi, a uključuju 2 : Odnos konsolidirane EBITDA i konsolidiranog troška kamata bit će jednak ili veći od 3,25 u i 2008., odnosno jednak ili veći od 3,75 u 2009., 4,00 u te 4,50 u godini; Odnos konsolidirane neto zaduženosti i konsolidirane EBITDA bit će manji od ili jednak 6,00 u svim godinama do dospijeća Obveznica; Odnos konsolidiranih ukupnih obveza i konsolidirane ukupne imovine bit će manji od ili jednak 0,50 u svim godinama do dospijeća Obveznica; Administrativni agent izdanja testirat će financijske obveze jednom godišnje svake godine na osnovi revidiranih konsolidiranih financijskih izvješća Jadranke za razdoblje 2007.g g Skupština vlasnika Obveznica Skupštinu vlasnika Obveznica čine svi registrirani vlasnici Obveznica. Svaka Obveznica nosi jedan glas na skupštini. Pravo sazivanja skupštine imaju svi vlasnici Obveznica koji zajednički raspolažu s najmanje 50% glasova. Odluke se donose kvalificiranom većinom, koju čine vlasnici Obveznica s više od 75% od ukupnog broja glasova. Skupština ima sljedeće ovlasti: (i) proglasiti slučaj povrede obveze Jadranke i/ili Solidarnih jamaca; (ii) donijeti odluku o poduzimanju mjera prisilne naplate; (iii) donijeti odluku o prijevremenom dospijeću; (iv) donijeti odluku o izmjeni ovih uvjeta, u suglasnosti s Jadrankom. Skupštinu će voditi Administrativni agent izdanja, sazvat će se sukladno odredbama ovih uvjeta i zakona, objavom u najmanje jednim dnevnim novinama i Narodnim novinama, održat će se u sjedištu Administrativnog agenta izdanja, a zapisnik će voditi Administrativni agent izdanja. Odluke skupštine obvezujuće su za sve vlasnike Obveznica i Izdavatelja i Solidarne jamce i dužan ih je provoditi Administrativni agent izdanja za račun svih vlasnika. Troškove održavanja skupštine snose pro rata vlasnici Obveznica, a regresiraju se od Jadranke Upis Obveznica u Depozitorij SDA i prijenos prava vlasništva Upis u depozitorij Obveznice su 13. rujna upisane i vode se u Depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira SDA ( Depozitorij ), te su uvrštene u Usluge prijeboja i namire SDA Prijenos prava vlasništva Vlasništvo nad Obveznicama prenosi se prijenosom vlasničke pozicije s računa vrijednosnih papira prodavatelja u korist računa vrijednosnih papira kupca. Prijenos prava vlasništva provodi SDA na dan namire, a o izvršenom prijenosu Obveznica SDA izvješćuje kupca izvodom o stanju njegove vlasničke pozicije. 2 Vidi točku Definicije. 15

16 Pravo vlasništva nad Obveznicama stječe se danom kada je vlasnička pozicija upisana na računu vrijednosnih papira vlasnika računa u sustavu SDA. Dokaz vlasništva nad Obveznicama je stanje u Depozitoriju u SDA. Na Depozitorij, prijeboj i namiru Obveznica primjenjuje se Zakon o tržištu vrijednosnih papira, te Pravila i Upute SDA, te svi ostali odgovarajući propisi Republike Hrvatske Trgovanje na sekundarnom tržištu Obveznice će biti uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze. Cijena Obveznica temeljit će se na tzv. čistoj cijeni, što znači da ne obuhvaća stečenu kamatu. Plaćanje po obavljenoj kupnji Obveznica u prvoj kotaciji (Službenom tržištu) obavljat će se prema cijeni po kojoj se trgovalo, uvećanoj za stečenu kamatu za razdoblje od zadnje isplate kamate po dospjelom kuponu pa sve do pretpostavljenog dana namire, ne uključujući pretpostavljeni dan namire. Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. za razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća prethodne kamate do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate. Kupon Datum isplate kupona Početak razdoblja Kraj razdoblja Broj dana Stečena kamata danu (%) po Stečena kamata po danu po Obveznici (Kn) , , Napomena: Kamatna stopa je promjenjiva, te će se za sljedeće četverogodišnje razdoblje utvrđivati sukladno točki 1.7. ovoga Prospekta. Stečena kamata po danu (%) = Godišnja kamatna stopa Godišnja učestalost isplate kamate x Broj dana u razdoblju Stečenu kamatu po danu izraženu kao % nominalne vrijednosti Obveznice dobivamo dijeljenjem godišnje kamatne stope s godišnjom frekvencijom isplate kamate po dospjelim kuponima iz Obveznica (godišnje) i brojem dana u razdoblju između dvije isplate kamata po dospijelim kuponima. Apsolutni iznos stečene kamate dobiva se množenjem stečene kamate po danu po Obveznici, izražene kao % nominalne vrijednosti Obveznice, s brojem Obveznica, te brojem dana proteklim od zadnje isplate kamata po dospjelom kuponu do, ali ne uključujući, dana namire i nominalnom vrijednošću Obveznica (HRK 1). Stečena kamata (Kn) = Stečena kamata po danu po Obveznici (Kn) x Broj Obveznica x Broj dana od zadnjeg dospijeća kamate do, ali ne uključujući, dan namire. 16

17 Primjer izračuna ukupne cijene Obveznica u trgovanju na sekundarnom tržištu: 1. Vrijednosni papir: Obveznica Jadranke 2. Kamatna stopa: 6,475% 3. Datum trgovanja: 18-pro Datum namire: 21-pro Datum početka obračuna stečene kamate: 13-ruj-07 (datum namire na burzi = dan trgovanja + tri radna dana) 6. Cijena Obveznica na burzi ( čista cijena ): 101,00% (% nominalne vrijednosti Obveznica) 7. Broj obveznica: Ukupna čista cijena (Kn): ,00 (8.=7. x 6. x Kn 1) 9. Broj dana od početka obračuna kamate do dana namire: 99 (9.=4.-5.) 10. Stečena kamata po danu po Obveznici (Kn): 0, (iz tabele Stečena kamata ) 11. Stečena kamata po Obveznici (Kn): 0, Stečena kamata po Obveznici (%): 1, % 13. Stečena kamata (Kn): ,44 (13.=10.x 9.x 7) 14. Ukupna cijena (čista cijena + stečena kamata): 102, % (14.= ) 15. Ukupno (čista cijena + stečena kamata): ,44 (15.= ) Platni agent Platni agent je SDA sa sjedištem u Zagrebu, Heinzelova 62a. Sredstva primljena od Jadranke na ime kamate i glavnice Obveznica, SDA će, na datum dospijeća kamate, odnosno glavnice uplatiti putem platnog sustava vlasniku Obveznica, bez odbitaka na ime naknade ili drugih troškova. Na postupak uplate sredstava od strane Jadranke u korist SDA primjenjivat će se Pravila SDA i Ugovor o Platnom agentu koji će biti sklopljen između Jadranke i SDA. Ukoliko je dan dospijeća glavnice, kamata ili drugih iznosa koji proizlaze iz Obveznica neradni dan, isplata će dospjeti prvog sljedećeg radnog dana. Radni dan je dan koji je utvrđen kao radni dan SDA, te poslovnih banaka i deviznog tržišta koji obavljaju isplatu u Republici Hrvatskoj Obavijesti Do konačne isplate svih iznosa koji proizlaze iz Obveznica, obavijesti vlasnika Obveznica Jadranki moraju biti dostavljene putem Administrativnog agenta izdanja, faksom, uz naknadnu potvrdu poštom na sljedeću adresu: PRIVREDNA BANKA ZAGREB DIONIČKO DRUŠTVO Sektor investicijskog bankarstva Direkcija tržišta kapitala Račkoga Zagreb Faks: 01/ capital.markets@pbz.hr 17

18 Obavijesti Agenta izdanja Jadranki moraju biti dostavljene faksom, uz naknadnu potvrdu poštom, na sljedeću adresu: JADRANKA d.d. Financije Dražica Mali Lošinj Faks: (051) Zastara Potraživanja prema Jadranki iz kamate Obveznica zastarijevaju u roku od 3 (tri) godine od datuma dospijeća pojedinog iznosa kamata, dok potraživanja prema Jadranki iz glavnice Obveznica zastarijevaju u roku od 5 (pet) godina od datuma dospijeća glavnice Mjerodavno pravo i nadležnost Mjerodavno pravo je pravo Republike Hrvatske uz isključenje kolizijskih normi međunarodnog privatnog prava Svi sporovi koji proizlaze iz Obveznica, uključujući i sporove koji se odnose na pitanja njihovog valjanog nastanka, povrede ili prestanka, kao i na pravne učinke koji iz toga proistječu, konačno će se riješiti pred Trgovačkim sudom u Zagrebu Namjena stečenog prihoda Neto prihod od izdavanja obveznica Društvo će upotrijebiti za prijevremeno zatvaranje dijela dugoročnih kreditnih obveza prema bankama u iznosu od 20,673 milijuna kuna, za povrat dijela dugoročnih kreditnih obveze koje dospijevaju godine (tekuće dospijeće dugoročnih kreditnih obveza) u iznosu od 20,773 milijuna kuna, za povrat dijela kratkoročnih kreditnih obveza (uključujući i komercijalne zapise) u iznosu od 30,6 milijuna kuna, te za opće financiranje (cca. 2,9 milijuna kuna) Temeljni kapital Izdavatelja Temeljni kapital iznosi ,00 kuna i podijeljen je na redovne dionice nominalne vrijednosti 1.000,00 kn serije JDRA-R-A. Dionice su izdane u nematerijaliziranom obliku i pohranjene u depozitoriju Središnje depozitarne agencije. Na dan izdanja ovog Prospekta ne postoji odobreni, a neuplaćeni temeljni kapital Izdavatelja. Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti. Na dan izdanja ovog Prospekta nema obveznica i/ili drugih vrijednosnih papira zamjenjivih u dionice Izdavatelja, kao ni prava na upis vrijednosnih papira Izdavatelja Temeljni kapital Solidarnih jamaca Jadranka hoteli d.o.o. Temeljni kapital iznosi ,00 kuna. Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti. JADRANKA d.d. je jedini osnivač i 100,00%-tni vlasnik društva Jadranka hoteli d.o.o. Jadranka kampovi d.o.o. Temeljni kapital iznosi ,00 kuna. Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti. JADRANKA d.d. je jedini osnivač i 100,00%-tni vlasnik društva Jadranka kampovi d.o.o. 18

19 Jadranka trgovina d.o.o. Temeljni kapital iznosi ,00 kuna. Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti. JADRANKA d.d. je jedini osnivač i 100,00%-tni vlasnik društva Jadranka trgovina d.o.o. Na dan izdanja ovog Prospekta ne postoji odobreni, a neuplaćeni temeljni kapital bilo kojeg Solidarnog jamca. Na dan izdanja ovog Prospekta nema obveznica i/ili drugih vrijednosnih papira zamjenjivih u dionice bilo kojeg Solidarnog jamca, kao ni prava na upis vrijednosnih papira bilo kojeg Solidarnog jamca Ograničenja odgovornosti Agenta izdanja Izdavatelj prihvaća odgovornost za sadržaj ovog Prospekta. Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom obveznica, a koji nisu sadržani u ovom Prospektu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrio Izdavatelj ili Agent izdanja. Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Agenta izdanja za istinitost i potpunost takvih podataka. Ovaj Prospekt ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju od strane ili za račun Jadranke i PBZ-a, ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika, obveznica u bilo kojoj državi u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Jadranke, te uvjeta Obveznica, uključivo inherentne rizike sadržane u Poglavlju 5 Čimbenici rizika. Izdavanje ovog Prospekta, niti prodaja ili kupnja Obveznica ne impliciraju da se okolnosti vezane uz Jadranku nisu izmijenile od datuma izdavanja ovog Prospekta. Agent izdanja ni na koji način ne odgovara ni ne jamči Izdavatelju niti bilo kojim trećim osobama (ulagateljima, upisnicima, vlasnicima Obveznica i sl.) bilo izravno ili posredno za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama te za istinitost i sadržaj Prospekta odnosno potpunost podataka u Prospektu. Davanjem naloga za kupnju Obveznica investitor izjavljuje da je upoznat sa Prospektom i da ga u cijelosti prihvaća tj. prihvaća činjenicu da Agent izdanja ne odgovara prema imateljima Obveznica niti za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama niti za istinitost i sadržaj Prospekta odnosno potpunost podatka u Prospektu. 19

20 2. HRVATSKO TRŽIŠTE DUŽNIČKIH VRIJEDNOSNIH PAPIRA Hrvatsko tržište dužničkih vrijednosnih papira sastoji se od dugoročnih i kratkoročnih vrijednosnih papira. Dugoročne vrijednosne papire predstavljaju državne obveznice, odnosno obveznice s državnim jamstvom, te korporacijske i municipalne obveznice, dok kratkoročne vrijednosne papire čine trezorski zapisi Ministarstva financija i komercijalni zapisi poduzeća. Na hrvatskom se tržištu trguje i euroobveznicama hrvatskih izdavatelja. Počeci domaćeg tržišta obveznica vežu se uz godinu i izdanje obveznica Hrvatskog zavoda za zdravstveno osiguranje. Tržište državnih obveznica od tada bilježi konstantan rast. Razvojem tržišta državnih obveznica stvoreni su preduvjeti za razvoj ostalih segmenata tržišta kapitala, te je razvijena domaća krivulja prinosa državnih izdanja. Trenutno je u optjecaju gotovo 4,5 milijardi eura domaćih državnih obveznica, i to 6 državnih obveznica denominiranih u eurima (RHMF07, RHMF08, RHMF12, RHMF14, RHMF15 i RHMF19) te 5 denominiranih u kuni (kunska RHMF08, RHMF10, RHMF13, RHMF15 i RHMF17). Državne obveznice dospijeća (ukupan iznos 500 milijuna eura) i dospijeća izdane su u tri tranše, dok su kunske državne obveznice dospijeća i izdane u dvije tranše. Državna obveznica dospijeća trenutno je obveznica s najduljom ročnosti. Razvoj domaćeg tržišta korporacijskih obveznica kreće početkom godine izdanjem korporacijskih obveznica Belišća (EUR 17 milijuna). Korporacijske su obveznice zabilježile značajniju ekspanziju na domaćem tržištu tijekom godine. Tri domaća izdanja (EUR 117 milijuna) i jedno paralelno izdanje na domaćem i inozemnom tržištu doprinijeli su promociji ovog načina eksternog financiranja poslovnih subjekata na domaćem tržištu. Ipak, značajnija uloga tržišta kapitala u financiranju poduzeća vidljiva je u tijekom koje je na domaćem tržištu izdano 9 novih izdanja korporacijskih obveznica (ubrojena i obveznica Raiffeisenbank Austria) u ukupnom iznosu od čak 371,7 milijuna eura što je 15,1 puta više nego u kada su izdana svega 2 izdanja korporacijskih obveznica u ukupnom iznosu 24,5 milijuna eura. Tijekom prve polovine izdane su 2 nove kunske korporacijske obveznice ukupnog iznosa 50,9 milijuna eura, pri čemu treba izdvojiti izdanje obveznica "Jadran"-Galenskog laboratorija (HRK 125 milijuna) koje ujedno predstavlja i prvo izdanje obveznica u RH sa fluktuirajućom kamatnom stopom. Većina domaćih izdanja korporacijskih obveznica su kunske obveznice, izdane su s fiksnim kuponom i isplatom glavnice pri dospijeću uz polugodišnju isplatu kamata. Grafički prikaz 1. Domaće korporacijske obveznice u optjecaju* mil. EUR 17,0 33,9 27,1 27,1 67,8 67,8 16,3 10,2 16,3 10,2 101,8 101,8 81,4 81, ,6 16,5 15,6 16,5 16, , , ,9 50, ,4 8 20,4 8 20, Belišće Plava Laguna Hypo Alpe-Adria-Bank Podravka Pliva Atlantic Grupa Medika Raiffeisenbank NEXE Grupa Metronet telekomunikacije Hospitalija trgovina HEP Ingra Optima JGL * Napomena: stanje krajem godine, iznimno u stanje na 30. kolovoza Izvor: ZSE, PBZ 20

21 Mirovinska reforma koja je rezultirala osnivanjem obveznih i dobrovoljnih mirovinskih fondova, te snažan razvoj i rast investicijskih fondova otvorili su put primarnim izdanjima i povećali potražnju za obveznicama. Najvažniji sudionici u trgovanju obveznica na domaćem tržištu su banke, mirovinski i investicijski fondovi, te osiguravajuća društva i stambene štedionice. Iako se hrvatsko tržište dužničkih vrijednosnih papira u prethodnim godinama značajno razvilo, ono je, u usporedbi s tržištima razvijenih zapadnoeuropskih država, relativno nerazvijeno. Tako hrvatsko tržište dužničkih vrijednosnih papira karakterizira niža razina likvidnosti u odnosu na razvijenija tržišta, iako se razvoj institucionalnih investitora i samog tržišta u posljednjih nekoliko godina pozitivno reflektirao i na volumen i promet trgovanja Trgovanje na sekundarnom tržištu u i godini bila je iznimno značajna za razvoj domaćeg tržišta vrijednosnih papira kako s obzirom na broj novih izdanja, tako i na njihov ukupni volumen. U promatranom razdoblju izdana je druga tranša kunske obveznice RH dospijeća i dvije tranše kunske obveznice RH dospijeća 2013., municipalna obveznica Grada Rijeke i dvije tranše obveznice Grada Splita, obveznica Raiffeisenbank Austria, korporacijske obveznice Metronet telekomunikacija i Hospitalija trgovine dospijeća 2009., Podravke, NEXE Grupe, Ingre i Atlantic Grupe dospijeća te obveznica HEP-a dospijeća Od početka do sredine izdano je novo izdanje obveznica Republike Hrvatske u iznosu HRK 2,5 milijarde i dospijeća 2017 čime je dodatno produžena kunska krivulja prinosa kao preduvjet kunskog zaduživanja na domaćem tržištu kapitala, izdanje druge tranše municipalnih obveznica Grada Rijeke u iznosu EUR ,00, te izdanje korporativnih obveznica OT Optima telekom i "Jadran"-Galenskog laboratorija. Promet i volumen trgovanja obveznicama u konstantnom su porastu i dominiraju u ukupnom trgovanju na Zagrebačkoj burzi. U godini promet obveznicama na Zagrebačkoj burzi iznosio je HRK 34,8 milijardi ili 76,9% ukupnog prometa, što predstavlja rast od 18,2% u odnosu na 2005 godinu kada je ostvaren promet od HRK 29,5 milijardi. Na Varaždinskoj burzi, u bilo je uvršteno sedam izdanja obveznica Republike Hrvatske dospijeća 2007., (kunska obveznica), (kunska obveznica), 2014., 2015., (kunska obveznica) i 2019., obveznice Fonda za naknadu oduzete imovine te municipalne obveznice Grada Rijeke i Grada Koprivnice. U godini ukupni promet obveznicama na Varaždinskoj burzi iznosio je HRK 75,8 milijuna. U isti je iznosio HRK 124,0 milijuna što predstavlja povećanje od 63,6% u odnosu na U promet obveznicama na Varaždinskoj burzi iznosio je HRK 101,0 milijuna što predstavlja smanjenje od 18,6% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Dana 16. ožujka godini došlo je do konsolidacije hrvatskog tržišta kapitala pripajanjem Varaždinske burze Zagrebačkoj burzi čime je stvoreno centralizirano mjesto trgovanja što će dati novi pozitivni impuls rastu likvidnosti na domaćem tržištu. U prvoj kotaciji ( Službeno tržište ) Zagrebačke burze na dan 10. rujna uvršteno je ukupno dvadeset devet izdanja obveznica. Od toga, deset izdanja otpada na obveznice Republike Hrvatske, jedno izdanje na Fond za naknadu oduzete imovine, jedno izdanje na obveznice izdane od strane s državom povezanih institucija (HBOR obveznice za isplatu kojih u cijelosti jamči Republika Hrvatska), četiri izdanja na municipalne obveznice (Grad Koprivnica, Grad Zadar, Grad Rijeka i Grad Split), dva izdanja na obveznice financijskih institucija (HAAB, RBA) te jedanaest izdanja na korporacijske obveznice (Atlantic Grupa (uz valutnu klauzulu), Atlantic Grupa (kunska obveznica), Belišće, Bina Istra, HEP, Ingra, Medika, NEXE Grupa, Pliva, Podravka i Jadran-Galenski laboratorij), dok su u kotaciji Usporedno tržište uvrštena tri izdanja korporacijskih obveznica (Hospitalija trgovina, Metronet telekomunikacije, i OT Optima telekom). Od kratkoročnih vrijednosnih papira, u Službeno tržište uvrštene su tri tranše komercijalnih zapisa Belišća, dvije tranše komercijalnih zapisa Medike, te jedna tranša Varteksa, dok je u Redovitom tržištu uvršteno ukupno 19 tranši - tri tranše Plodina, po dvije tranše Atlantske plovidbe, Dalekovoda, Magme i PBZ Carda, te po jedna tranša komercijalnih 21