Ranking investičních fondů (říjen 2013)

Transkript

1 INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (říjen 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení v rámci dané skupiny fondů. Hlavním ukazatelem pro určení rankingu fondu je tzv. information ratio, který vyjadřuje poměr výkonnosti fondu vůči existujícímu riziku. Fondy dosahující vyšších hodnot tohoto ukazatele, tj. vyšší výkonnosti s ohledem na riziko spojené s investicí do tohoto fondu mají hodnocení 5a nebo 4a, naopak fondy s horším poměrem výnosu k riziku mají hodnocení 2a a 1a. Hodnocení 3a je neutrální Ranking Analizy Online je udělován každý měsíc, a to ve dvou kategoriích (na základě dat za dva investiční horizonty) 12 a 36 měsíců. Z pohledu investora jsou zajímavější ty fondy, které mají vysoké hodnocení v obou horizontech. V měsíčních reportech zmiňujeme pouze nejlepší fondy, resp. ty, které mají vysoký krátkodobý ranking (4a nebo 5a) a alespoň průměrný dlouhodobý ranking (3a a vyšší)*. V říjnovém Rankingu Analizy Online było ohodnoceno téměř 520 fondů nabízených v ČR. Více než 90 % z nich je přitom na trhu přítomno dostatečně dlouho pro to, aby kromě krátkodoběho rankingu mohly obdržet rovněž ranking dlouhodobý (investiční horizont 36 měsíců). Za zmínku stojí skutečnost, že pouze 36 fondů dosáhlo nejlepšího hodnocení v krátkodobé i v dlouhodobé časové perspektivě zároveň. Pouze 7 z nich je nabízených také v českých korunách, přičemž pouze fond Conseq Invest - Bond Fund A (Acc) (CZK) je instrumentem s bezpečnou investiční strategií. Tento fond spadá do kategorie velmi populární skupiny univerzálních fondů českých dluhopisů. Co se týče efektivity spravování, tento fond je fond nesporným lídrem, neboť již po dobu více než jednoho roku získává hodnocení 5a zároveň ve dvanáctiměsíčním i v třicetišestiměsíčním investičním horizontu. 14. listopadu pouze 36 fondů získalo nejvyšší hodnocení zároveň v krátkodobém i v dlouhodobém rankingu - 7 z nich je nabízených i v českých korunách Fondy, které mají ranking 5a za 12 měsíců (krátkodobý ranking) název fondu Conseq Invest - Bond Fund A (Acc) (CZK) ESPA STOCK BIOTEC VT (Acc) (CZK) Franklin Mutual European A (acc) (CZK-H1) ING (L) Patrimonial Aggressive X (Acc) (CZK) (hedged) Pioneer P.F. - Global Defensive 20 A (Acc) (CZK) (hedged) Pioneer Funds - Emerging Markets Bond A (Acc) (CZK) (hedged) WIOF - Latin American Performance Fund - Class A (Acc) (CZK) skupina českých dluhopisů univerzální zahr. akcií sektoru farmaceutiky a biotech. akcií rozvinutých evropslých trhů smíšené zahraniční dynamické smíšené zahraniční stabilního růstu státních dluhopisů EM univerzální latinskoamerických akcií Zdroj: Analizy Online SA Kromě nejlepších investičních fondů ze svých skupin poukazujeme take na investiční produkty, které v poslední době významným způsobem zlepšily svou pozici v našem rankingu, což v praxi znamená zlepšující se efektivitu jejich spravování. Ve skupině fondů globálních dluhopisů univerzálních je příkladem takového fondu KB Konzervativní profil, opf (CZK), jenž v horizontu 12 měsíců již 6 měsíců po sobě získává hodnocení 4a, přičemž ještě před 8 měsící měl tento fond nejhorší možné hodnocení. Pokud se současný trend udrží, je zlepšení jeho dlouhodobého rankingu pouze otázkou času. Copyright by Analizy Online S.A. 1

2 V říjnu nedošlo v krátkodobém rankingu k debutu žádného nového investičního fondu. Stojí však za zmínku, že v minulém měsíci došlo k debutu fondu KBC Equity Fund - ČSOB Akciový Fond Dividendových Firem A (Acc) (CZK), který v dvanáctiměsíčním horizontu obdržel hodnocení 4a. V říjnu se jeho hodnocení zvýšilo na 5a, což znamená, že se v rámci skupiny fondů akcií globalních rozvinutých trhů jedná o investiční produkt, který si zaslouží zvláštní pozornost. Tým Analizy Online Copyright by Analizy Online S.A. 2

3 Copyright by Analizy Online S.A. 3

4 Copyright by Analizy Online S.A. 4

5 Copyright by Analizy Online S.A. 5

6 Copyright by Analizy Online S.A. 6

7 Copyright by Analizy Online S.A. 7

8 Copyright by Analizy Online S.A. 8

9 Copyright by Analizy Online S.A. 9

10 Copyright by Analizy Online S.A. 10

11 Metodologie sestavování Rankingu Analizy Online Co je to Ranking? Ranking Analizy Online je nástroj, který je založen na kvantitativních parametrech a který jednoduchým způsobem představuje investorům nejlepší a nejhorší fondy v rámci dané produktové skupiny. Investor má díky průběžnému sledování investiční politiky hodnocených fondů jistotu, že fondy, které jsou součástí porovnávané skupiny, vždy splňují klasifikační kritéria stanovena společností Analizy Online. Fondy jsou hodnoceny za roční a tříleté investiční období, a proto mají investoři jasný přehled o změnách v rámci realizované investiční politiky. Na základě těchto informací jsou při výběru fondu schopni přijímat dobrá rozhodnutí. Jak Ranking vzniká? Ranking Analizy Online je sestaven na základě ukazatele information ratio, který vyjadřuje poměr mezi výnosy a rizikem. Je vypočítán po skončení daného kalendářního měsíce. Při výpočtu tohoto parametru bereme v úvahu dva faktory: mimořádný výnos (rozdíl mezi výkonností fondu a průměrným výsledkem dané skupiny) a riziko založené na historické proměnlivosti mimořádných výnosů (tracking error). Díky ukazateli information ratio jsme schopni všechny fondy, které jsou součástí dané skupiny, seřadit od nejlepšího k nejslabšímu. 15 % nejlepších výsledků obdrží nejvyšší hodnocení 5a. Následujících 20 % získává 4a, dalších 30 % známku 3a, následujících 20 % získává hodnocení 2a a posledních 15 % výsledků pak nejnižší hodnocení 1a. Jak lze vidět, čím vyšší je poměr výnosů k riziku, tím má fond vyšší hodnocení. Jak hodnocení interpretovat? Fondy, které se vyznačují vysokou efektivitou řízení, jsou ty, které mají hodnocení 5a nebo 4a. Hodnocení na úrovni 3a znamená průměrnou efektivitu řízení a známky na úrovni 2a a 1a pak nízkou efektivitu řízení. Při sestavování Rankingu bereme v úvahu dva investiční horizonty: 12měsíční, který vyjadřuje krátkodobou efektivitu řízení, a 36měsíční, který představuje výsledky řízení v delším horizontu. Z hlediska investora jsou nejvýnosnější ty fondy, které mají vysoké hodnocení v prvním i v druhém horizontu. Tyto fondy totiž mají vyšší schopnost generovat dobré výsledky při proměnlivé hospodářské situaci. Kde najdete Ranking Analizy Online? Ranking fondů, které jsou nabízeny na polském trhu, najdete na stránkách v sekci Rankingi a v měsíčních analytických reportech, které obsahují seznam nejvýše hodnocených fondů. Informace o Rankingach, které se týkají českého trhu, naleznete na stránkách v záložce Reporty a zprávy. Mapa výnos/riziko Výkonnost Očekávaný mimořádný výnos 8% 4% 0% -4% -8% Nejlepší fond Nejslabší fond -12% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Riziko - Standardní kolísání výkonnosti Copyright by Analizy Online S.A. 11

12 Kontakt Pokud Vás zaujalo téma, kterému jsme se věnovali v reportu, a hledáte o něm více informací, obraťte se na nás. Analytické oddělení tel analizy@anlizy.pl Společnost Analizy Online je nezávislá analytická společnost, která se zabývá monitoringem polských a zahraničních institucí kolektivního investování, investičních a penzijních fondů a fondů životního pojištění. Součástí analýz trhu s fondy jsou mimo jiné výsledky a žebříčky fondů, spravovaná aktiva, hodnocení efektivity řízení a analýza vlivu těchto faktorů na finanční trhy. Činnost společnosti na polském trhu zahrnuje také monitoring trhu se strukturovanými nástroji, změny ve složení akcionářů veřejně obchodovaných polských společností a analýzu polského dluhopisového trhu. Tento report byl zpracován výhradně k informačním účelům, a to na základě nejlepších znalostí a maximální pečlivosti jeho autorů. Údaje použité při sestavení reportu pocházejí ze zdrojů, které společnost Analizy Online SA považuje za důvěryhodné a přesné, ale u nichž neexistuje záruka, že jsou úplné a že odrážejí skutečný stav. Názory obsažené v tomto reportu jsou částečně založeny na odhadovaných hodnotách, které jsou stanoveny na základě metodologie společnosti Analizy Online a mohou se lišit od skutečných údajů. Analizy Online SA nenesou odpovědnost za případné škody způsobené využitím názorů a informací uvedených v tomto reportu. Tento report je určen výlučně k vlastnímu užitku zákazníků a partnerů společnosti Analizy Online SA, kteří ho obdrželi bezprostředně od společnosti Analizy Online SA. Úplné nebo částečné zveřejnění tohoto reportu v tisku, na internetu nebo v jiných hromadných sdělovacích prostředcích a také citování uvedených názorů vyžaduje písemný souhlas společnosti Analizy Online SA. Copyright by Analizy Online S.A. 12