Ranking investičních fondů (únor 2014)

Transkript

1 INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (únor 2014) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení v rámci dané skupiny fondů. Hlavním ukazatelem pro určení rankingu fondu je tzv. information ratio, které vyjadřuje poměr výkonnosti fondu vůči existujícímu riziku. Fondy dosahující vyšších hodnot tohoto ukazatele, tj. vyšší výkonnosti s ohledem na riziko spojené s investicí do tohoto fondu mají hodnocení 5a nebo 4a, naopak fondy s horším poměrem výnosu k riziku mají hodnocení 2a a 1a. Hodnocení 3a je neutrální. Ranking Analizy Online je udělován každý měsíc, a to ve dvou kategoriích (na základě dat za dva investiční horizonty) 12 a 36 měsíců. Z pohledu investora jsou nejzajímavější ty fondy, které mají vysoké hodnocení v obou horizontech. V měsíčních reportech zmiňujeme pouze nejlepší fondy, resp. ty, které mají vysoký krátkodobý ranking (4a nebo 5a) a alespoň průměrný dlouhodobý ranking (3a a vyšší). V únorovém Rankingu Analiz Online krátkodobé hodnocení obdrželo téměř 500 fondů, přičemž většina z nich působí natolik dlouho, aby jim bylo možno přiznat také ukazatele za posledních 36 měsíců. Nejvyšším hodnocením v obou horizontech se může pochlubit 40 fondů, z toho 7 se v této skupině ocitlo poprvé za dobu sledování nebo se do ní vrátilo po krátké přestávce. Mezi nimi se ocitl také fond Templeton Euro High Yield Fund A (Acc) (EUR), spravující 1,15 mld. euro. Správci Patricia O'Connor a Piero del Monte investují přímo nebo nepřímo prostřednictvím fondů hlavně do vysoce výdělečných dluhopisů emitovaných evropskými společnostmi (v současné době hlavně italskými a britskými). Necelé dvacet procent aktiv tvoří cenné papíry amerických emitentů. V průběhu posledních 12 měsíců tento fond přinesl českým investorům zisk na úrovni +16,2%. 19. března fondů získalo nejvyšší hodnocení v obou investičních horizontech Historie změn 12-měsíčního rankingu vybraného fondu 5 Templeton Euro High Yield Fund A (Acc) (EUR) Zdroj: Analizy Online Ke skupině fondů s nejvyšším hodnocením 5a v horizontu 12 měsíců se připojil také KBC Bonds Capital Fund C1 (Acc) (EUR). Ještě před několika měsíci se obě jeho hodnocení nacházela na nízké úrovni 2a. 12měsíční hodnocení začalo postupně růst od června, 3leté se následně zvýšilo na 3a v listopadu a na této úrovni se udržuje po celou dobu. Aktiva fondu jsou alokována do mezinárodních obligací nominovaných v euru. Ke konci roku 2013 gros portfolia tvořily státní dluhopisy, zejména Spojených států amerických (31%), Japonska (18%), Itálie (14%) a Francie (13%). Copyright by Analizy Online S.A. 1

2 Historie změn 12-měsíčního rankingu vybraného fondu 5 KBC Bonds Capital Fund C1 (Acc) (EUR) Zdroj: Analizy Online Únor byl přínosný také pro další dluhopisový fond - HSBC GIF - Global Emerging Markets Bond A (Acc) (USD). Jeho hodnocení v 12měsíčním horizontu se v posledních měsících udržovalo obvykle na úrovních 2a 3a, a v únoru skončilo na nejvyšším 5a. Ačkoli za posledních 12 měsíců fond utrpěl ztrátu na úrovni -2,6%, byl tento výsledek oproti průměru lepší o téměř +3 procentní body. Správci prostředky umísťují po celém světě hlavně do trvale výnosných hodnot (například dluhopisů), emitovaných firmami sídlícími v zemích označovaných jako rozvíjející se trhy, denominovaných zejména v USD, jejichž emitentem nebo garantem jsou národní vlády, vládní agentury a nadnárodní organizace působící v těchto zemích. V současné době v portfoliu dominují cenné papíry společností tureckých, ruských, mexických a indonéských. Historie změn 12-měsíčního rankingu vybraného fondu 5 HSBC GIF - Global Emerging Markets Bond A (Acc) (USD) Zdroj: Analizy Online Tým Analizy Online Copyright by Analizy Online S.A. 2

3 Fondy ze skupiny akcií rozvíjejících se evropských trhů 1 Conseq Invest - Equity Fund A (Acc) (CZK) 0,3% 10,2% 0,4% 2 KBC Equity Fund - Central Europe A (Acc) (EUR) 3,9% 11,6% 0,8% 3 GIS - Central and Eastern European Equities D (Acc) (EUR) 2,6% 3,6% 2,7% 4 AXA CEE Akciový fond, opf (CZK) 1,2% 3,9% -8,5% 5 KB Akciový, opf (CZK) 2,7% 6,7% -6,3% 6 Raiffeisen - Český akciový fond RVT (Acc) (CZK) 1,3% 1,1% -9,4% Fondy ze skupiny akcií rozvíjejících se globálních trhů 1 KBC Equity Fund - New Shares A (Acc) (EUR) 0,1% 16,4% 32,4% 2 Fidelity Funds - Emerging Markets Fund A (Dis) (EUR) 2,7% 6,7% 19,7% 3 Fidelity Funds - EMEA Fund A (Acc) (EUR) 0,6% 2,8% 12,3% 4 Generali PPF New Economies Fund A (Acc) (EUR) 4,5% -0,4% -3,7% Fondy ze skupiny akcií rozvinutých evropských trhů 1 Templeton European Fund A (Acc) (EUR) 3,5% 39,0% 56,8% 2 Templeton Euroland Fund A (Acc) (EUR) 3,4% 40,6% 57,8% 3 Franklin Mutual European Fund A (Acc) (EUR) 2,3% 33,4% 48,4% 4 Franklin Mutual Euroland Fund A (Acc) (EUR) 3,5% 43,4% 43,4% 5 Pioneer Funds - Euroland Equity A (Acc) (EUR) 4,0% 31,8% 47,0% 6 Franklin Euroland Core Fund A (Acc) (EUR) 4,4% 34,5% 37,3% 7 Pioneer Funds - European Research A (Acc) (EUR) 4,7% 29,4% 45,8% 8 Raiffeisen - TopDividende-Aktien RVT (Acc) (EUR) 3,4% 34,0% 40,9% 9 KBC Equity Fund - Eurozone A (Acc) (EUR) 4,1% 31,9% 36,1% 10 KBC Equity Fund - Buyback Europe A (Acc) (EUR) 3,8% 31,3% 41,7% 11 KBC Equity Fund - High Dividend Eurozone A (Acc) (EUR) 5,0% 32,4% 40,2% Copyright by Analizy Online S.A. 3

4 Fondy ze skupiny akcií malých a středních společností rozvinutých evropských trhů 1 Pioneer Funds - European Potential A (Acc) (EUR) 5,0% 43,7% 77,6% 2 CS Equity Fund (Lux) - Small and Mid Cap Europe B (Acc) (EUR) 4,5% 46,5% 60,3% 3 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (Acc) (EUR) 4,9% 40,5% 70,8% Fondy ze skupiny akcií rozvinutých globálních trhů 1 Templeton Global Fund A (Acc) (USD) 2,9% 33,5% 51,6% 2 Templeton Growth (Euro) Fund A (Acc) (EUR) 3,1% 28,0% 58,1% 3 Templeton Global (Euro) Fund A (Acc) (EUR) 3,3% 32,8% 53,4% 4 Franklin World Perspectives Fund A (Acc) (USD) 2,3% 24,3% 46,2% 5 KBC Equity Fund - World A (Acc) (EUR) 2,7% 23,7% 43,7% 6 Franklin Templeton Global Growth And Value Fund A (Acc) (USD) 3,1% 23,1% 44,5% 7 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (Acc) (USD) 1,1% 24,2% 45,5% 8 Index Fund - World A (Acc) (EUR) 1,8% 21,7% 45,1% 9 ISCS GLOBAL STOCKS FF - opf (CZK) 2,6% 22,4% 35,6% 10 KBC Equity Fund - Growth by Innovation A (Acc) (EUR) 2,0% 24,2% 48,9% 11 KBC Equity Fund - High Dividend A (Acc) (EUR) 2,0% 20,3% 51,3% 12 Pioneer Funds - Global Select A (Acc) (EUR) 1,4% 23,3% 37,9% 13 Raiffeisen - Global-Aktien RVT (Acc) (EUR) 2,3% 23,4% 48,7% 14 HSBC GIF - Global Equity A (Acc) (USD) 1,8% 21,6% 42,2% 15 Pioneer Funds - Global Equity Target Income A (Acc) (EUR) 2,3% 22,1% 35,0% 16 Templeton Global Equity Income Fund A (Acc) (USD) 2,2% 24,5% 37,4% 17 Global Index o.p.f. A (Acc) (EUR) 1,4% 20,4% 32,8% Fondy ze skupiny amerických akcií 1 Fidelity Funds - America Fund A (Dis) (EUR) 1,7% 30,5% 64,4% 2 Franklin U.S. Opportunities Fund A (Acc) (USD) 2,3% 36,6% 62,5% 3 KBC Equity Fund - America A (Acc) (USD) 2,3% 28,0% 66,1% 4 KBC Equity Fund - Buyback America A (Acc) (USD) 2,0% 27,7% 64,0% 5 KBC Equity Fund - High Dividend North America A (Acc) (USD) 1,7% 26,2% 66,5% 6 Index Fund - United States A (Acc) (USD) 1,7% 25,8% 62,9% 7 CS Equity Fund (Lux) - USA Value B (Acc) (USD) 2,5% 28,8% 66,2% Copyright by Analizy Online S.A. 4

5 Fondy ze skupiny asijských akcií s výjimkou Japonska 1 PineBridge Asia ex Japan Equity Fund A (Acc) (USD) 1,1% 6,7% 17,4% 2 Fidelity Funds - Asian Special Situation A (Acc) (EUR) 2,3% 6,2% 21,6% 3 Fidelity Funds - South East Asia Fund A (Dis) (USD) 2,5% 2,7% 17,1% 4 Fidelity Funds - Emerging Asia Fund A (Acc) (EUR) 2,4% 1,1% 16,4% Fondy ze skupiny akcií BRIC 1 Infond - BRIC A (Acc) (EUR) -0,2% -3,4% -12,9% 2 BNP Paribas PARVEST Equity BRIC C (USD) -1,1% -8,4% -15,4% Fondy ze skupiny čínských akcií 1 Fidelity Funds - China Consumer Fund A (Acc) (EUR) 1,6% 26,1% 53,1% 2 Fidelity Funds - Greater China Fund A (Dis) (USD) 1,5% 12,2% 27,6% 3 Amundi Funds - Equity Greater China AU (Acc) (USD) -0,2% 9,0% 23,0% 4 ING (L) Invest Greater China X (Acc) (USD) 0,7% 8,5% 21,3% 5 PineBridge Greater China Equity Fund A (Acc) (USD) 0,5% 11,3% 20,9% Fondy ze skupiny indických akcií 1 PineBridge India Equity Fund A (Acc) (USD) 2,5% 2,1% 2,8% Fondy ze skupiny japonských akcií 1 ING (L) Invest Japan P (Acc) (JPY) -4,4% 15,1% 19,3% 2 KBC Index Fund - Japan A (Acc) (JPY) -2,9% 15,2% 17,6% 3 Franklin Templeton Japan Fund A (Acc) (USD) -3,4% 14,0% 18,9% Copyright by Analizy Online S.A. 5

6 Fondy ze skupiny latinskoamerických akcií 1 WIOF - Latin American Performance Fund - Class A (Acc) (USD) -2,2% -14,4% -7,3% 2 HSBC GIF - Latin American Equity M1 (Acc) (USD) 0,4% -14,7% -15,6% 3 PineBridge Latin America Equity Fund A (Acc) (USD) -0,8% -19,0% -24,1% 4 Amundi Funds - Equity Latin America AU (Acc) (USD) -1,2% -20,5% -24,3% Fondy ze skupiny ruských akcií 1 Parvest - Equity Russia Opportunity A (Acc) (USD) -4,5% -5,3% -12,0% 2 Pioneer Funds - Russian Equity A (Acc) (EUR) -3,5% -8,6% -20,6% Fondy ze skupiny zahraničních akcií energetického sektoru 1 KBC Eco Fund - Alternative Energy A (Acc) (EUR) 1,3% 31,0% 2,0% 2 Generali PPF Oil Industry and Energy Producton Fund A (Acc) (EUR) 5,0% 18,7% 5,3% 3 ING (L) Invest Energy X (Acc) (USD) 3,5% 12,5% 2,7% Fondy ze skupiny zahraničních akcií realitního sektoru 1 CS Equity Fund (Lux) - European Property B (Acc) (EUR) 7,0% 29,3% 39,3% 2 ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY VT (Acc) (EUR) 5,6% 28,8% 38,9% Fondy ze skupiny zahraničních akcií sektoru farmaceutiky a biotechnologií 1 ESPA STOCK BIOTEC T (Acc) (EUR) 7,5% 84,1% 213,3% 2 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (Acc) (USD) 3,8% 79,1% 208,9% 3 KBC Equity Fund - Pharma Growth A (Acc) (EUR) 4,4% 43,0% 92,1% 4 ING (L) Invest Health Care P (Acc) (USD) 4,6% 39,0% 102,6% Copyright by Analizy Online S.A. 6

7 Fondy ze skupiny zahraničních akcií technologického sektoru 1 ING (L) Invest Telecom X (Acc) (USD) 0,4% 31,2% 56,8% 2 Franklin Technology Fund A (Acc) (USD) 4,6% 31,8% 48,4% Fondy ze skupiny smíšené zahraniční aktivní alokace 1 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund A (Acc) (USD) 1,0% 16,4% 42,1% 2 PROSPERITA opf globální (CZK) 4,0% 23,3% 14,5% 3 Success relative T (Acc) (EUR) 2,6% 17,4% 16,4% 4 Pioneer Funds - Global Multi-Asset A (Acc) (EUR) 0,8% 12,7% 26,0% 5 Parvest - Diversified Dynamic A (Acc) (EUR) 3,3% 12,5% 21,8% 6 First Eagle Amundi - International Fund AU (Acc) (USD) 0,3% 12,8% 35,3% 7 KBC Master Fund - CSOB Portfolio Pro Listopad 90 A (Acc) (CZK) 2,6% 12,7% 17,2% Fondy ze skupiny smíšené zahraniční dynamické 1 ING (L) Patrimonial Aggressive X (Acc) (EUR) 1,3% 17,9% 37,1% 2 Templeton Global Balanced Fund A (Acc) (USD) 1,4% 18,4% 41,7% 3 Franklin Templeton Strategic Dynamic Fund A (Acc) (EUR) 1,6% 16,0% 30,7% Fondy ze skupiny smíšené zahraniční stabilního růstu 1 Pioneer P.F. - Global Defensive 20 A (Acc) (EUR) 0,9% 12,8% 31,1% 2 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced T (Acc) (EUR) 1,2% 13,7% 24,3% 3 EUROFOND o.p.f. A (Acc) (EUR) 1,8% 15,5% 15,3% 4 Success absolute T (Acc) (EUR) 1,4% 13,5% 19,5% 5 BNP Paribas L1 - Sustainable Active Allocation A (Acc) (EUR) 1,0% 11,3% 26,4% 6 WSTV ESPA TRADITIONELL VT (Acc) (EUR) 1,2% 13,1% 26,1% 7 Raiffeisen - Global-Mix RVT (Acc) (EUR) 0,9% 12,7% 29,0% 8 Pioneer Funds - Absolute Return Multi-Strategy A (Acc) (EUR) 1,0% 11,2% 17,7% Copyright by Analizy Online S.A. 7

8 Fondy ze skupiny smíšené zahraniční vyvážené 1 Fidelity Funds - Euro Balanced Fund A (Acc) (EUR) 2,2% 22,0% 45,3% 2 Pioneer P.F. - Global Balanced 50 A (Acc) (EUR) 1,5% 15,7% 32,6% 3 ING (L) Patrimonial Euro X (Acc) (EUR) 1,7% 20,6% 29,4% 4 CS Portfolio Fund (Lux) - Balanced (Euro) B (Acc) (EUR) 1,1% 11,4% 23,8% 5 Templeton Global Income Fund A (Acc) (USD) 1,6% 15,5% 38,6% 6 Franklin Templeton Strategic Balanced Fund A (Acc) (EUR) 1,1% 13,2% 28,3% 7 CS Portfolio Fund (Lux) - Reddito (Euro) B (Acc) (EUR) 0,7% 13,9% 29,9% 8 Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Fund A (Acc) (EUR) 1,1% 12,6% 24,3% Fondy ze skupiny asijských dluhopisů univerzální 1 Parvest - Convertible Bond Asia A (Acc) (USD) -1,3% 3,1% 11,6% čer 15 2 Fidelity Funds - China RMB Bond Fund A (Acc) (EUR) -4,1% 4,6% - čer 15 Fondy ze skupiny českých dluhopisů univerzální 1 ČSOB bond mix, opf (CZK) 0,2% 1,4% 11,8% 2 Raiffeisen - Český dluhopisový fond RVT (Acc) (CZK) 0,3% 1,0% 14,2% Fondy ze skupiny evropských dluhopisů univerzální 1 HSBC GIF - Euro Bond A (Acc) (EUR) 0,0% 12,0% 35,8% 2 KBC Renta - Long EUR A (Acc) (EUR) 0,6% 16,0% 50,2% 3 Pioneer Funds - Euro Aggregate Bond A (Acc) (EUR) -0,3% 12,1% 36,0% 4 Amundi Funds - Bond Europe AE (Acc) (EUR) 0,5% 14,6% 34,3% 5 KBC Renta - Medium EUR A (Acc) (EUR) 0,2% 13,3% 42,0% 6 Fidelity Funds - Euro Bond Fund A (Acc) (EUR) 0,4% 12,0% 35,0% 7 Templeton European Total Return Fund A (Acc) (EUR) 0,9% 13,0% 34,7% Copyright by Analizy Online S.A. 8

9 Fondy ze skupiny evropských high yield dluhopisů 1 Templeton Euro High Yield Fund A (Acc) (EUR) 0,9% 16,2% 41,8% 2 Amundi Funds - Bond Euro High Yield AE (Acc) (EUR) 1,0% 17,0% 35,4% 3 Pioneer Funds - Euro High Yield A (Acc) (EUR) 0,9% 16,2% 40,1% Fondy ze skupiny evropských korporátních dluhopisů 1 Pioneer Funds - Euro Corporate Bond A (Acc) (EUR) -0,1% 13,0% 37,2% 2 Parvest - Bond Euro Corporate A (Acc) (EUR) 0,3% 11,9% 31,8% 3 HSBC GIF - Euro Credit Bond A (Acc) (EUR) 0,4% 12,1% 38,9% Fondy ze skupiny evropských státních dluhopisů 1 Pioneer Funds - Euro Bond A (Acc) (EUR) -0,1% 12,2% 36,9% 2 KBC Index Fund - Euroland Bonds A (Acc) (EUR) 0,0% 11,6% 30,7% 3 Parvest - Bond Euro Government A (Acc) (EUR) 0,1% 12,1% 30,5% Fondy ze skupiny globálních dluhopisů univerzální 1 Franklin Strategic Income Fund A (Acc) (USD) -1,3% 4,5% 30,2% 2 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (Acc) (EUR) 0,3% 6,4% 26,7% 3 KBC Bonds Capital Fund C1 (Acc) (EUR) -1,2% 4,4% 22,6% 4 Pioneer Funds - Global Aggregate Bond A (Acc) (EUR) -2,0% 3,2% 24,0% 5 HSBC GIF - Global Bond A (Acc) (USD) -1,2% 3,4% 23,3% Fondy ze skupiny globálních high yield dluhopisů 1 ING (L) Renta Fund Global High Yield P (Acc) (EUR) (hedged) 1,0% 14,1% 42,2% 2 Franklin High Yield Fund A (Acc) (USD) -0,8% 9,1% 41,0% Copyright by Analizy Online S.A. 9

10 Fondy ze skupiny globálních korporátních dluhopisů 1 KBC Bonds Corporates Euro C1 (Acc) (EUR) 0,4% 13,2% 35,1% 2 Generali PPF Corporate Bonds Fund A (Acc) (EUR) -0,3% 10,0% 34,9% 3 CS Bond Fund (Lux) - Corporate Short Duration (Sfr) B (Acc) (CHF) 0,2% 8,7% 24,9% Fondy ze skupiny korporátních dluhopisů Emerging Markets 1 Pioneer Funds - Emerging Markets Corporate Bond 2016 A (Dis) (EUR) 0,5% 6,6% - říj 15 2 CS DLUHOPISOVÝ FOND PERSPEKTIVNÍCH TRHU 2017 VT (Acc) (CZK) 0,3% 2,5% - říj 15 Fondy ze skupiny státních dluhopisů Emerging Markets univerzální 1 HSBC GIF - Global Emerging Markets Bond A (Acc) (USD) 1,0% -2,6% 35,1% 2 Pioneer Funds - Emerging Markets Bond A (Acc) (EUR) -1,1% 1,4% 37,4% 3 KBC Bonds Emerging Markets C1 (Acc) (USD) 0,7% -2,6% 38,0% Fondy ze skupiny středo a východoevropských dluhopisů univerzální 1 GIS - Central and Eastern European Bonds D (Acc) (EUR) 1,1% 6,5% 17,8% 2 AXA CEE Dluhopisový fond, opf (CZK) 0,7% 4,6% 19,6% Fondy ze skupiny USA dluhopisů univerzální 1 Amundi Funds - Bond US Opportunistic Core Plus AU (Acc) (USD) -2,2% 1,8% 27,3% 2 Pioneer Funds - U.S. Dollar Aggregate Bond A (Acc) (EUR) -2,2% 3,0% 28,2% 3 Franklin U.S. Total Return Fund A (Acc) (USD) -1,8% 1,9% 25,5% Copyright by Analizy Online S.A. 10

11 Fondy ze skupiny peněžního trhu EUR 1 Generali PPF Cash & Bond Fund A (Acc) (EUR) -0,4% 9,4% 23,3% 2 AXA EUR Konto, opf (EUR) -1,1% 14,2% 29,3% 3 Amundi Funds - Cash EUR AE (Acc) (EUR) -0,6% 6,7% 13,8% 4 BNP Paribas PARVEST Enhanced Cash 6 Months C (EUR) -0,5% 7,0% 13,8% Fondy ze skupiny peněžního trhu USD 1 Amundi Funds - Cash USD AU (Acc) (USD) -2,7% 1,6% 13,5% 2 Parvest - Money Market USD A (Acc) (USD) -2,7% 1,4% 12,8% Copyright by Analizy Online S.A. 11

12 Metodologie sestavování Rankingu Analizy Online Co je to Ranking? Ranking Analizy Online je nástroj, který je založen na kvantitativních parametrech a který jednoduchým způsobem představuje investorům nejlepší a nejhorší fondy v rámci dané produktové skupiny. Investor má díky průběžnému sledování investiční politiky hodnocených fondů jistotu, že fondy, které jsou součástí porovnávané skupiny, vždy splňují klasifikační kritéria stanovena společností Analizy Online. Fondy jsou hodnoceny za roční a tříleté investiční období, a proto mají investoři jasný přehled o změnách v rámci realizované investiční politiky. Na základě těchto informací jsou při výběru fondu schopni přijímat dobrá rozhodnutí. Jak Ranking vzniká? Ranking Analizy Online je sestaven na základě ukazatele information ratio, který vyjadřuje poměr mezi výnosy a rizikem. Je vypočítán po skončení daného kalendářního měsíce. Při výpočtu tohoto parametru bereme v úvahu dva faktory: mimořádný výnos (rozdíl mezi výkonností fondu a průměrným výsledkem dané skupiny) a riziko založené na historické proměnlivosti mimořádných výnosů (tracking error). Díky ukazateli information ratio jsme schopni všechny fondy, které jsou součástí dané skupiny, seřadit od nejlepšího k nejslabšímu. 15 % nejlepších výsledků obdrží nejvyšší hodnocení 5a. Následujících 20 % získává 4a, dalších 30 % známku 3a, následujících 20 % získává hodnocení 2a a posledních 15 % výsledků pak nejnižší hodnocení 1a. Jak lze vidět, čím vyšší je poměr výnosů k riziku, tím má fond vyšší hodnocení. Jak hodnocení interpretovat? Fondy, které se vyznačují vysokou efektivitou řízení, jsou ty, které mají hodnocení 5a nebo 4a. Hodnocení na úrovni 3a znamená průměrnou efektivitu řízení a známky na úrovni 2a a 1a pak nízkou efektivitu řízení. Při sestavování Rankingu bereme v úvahu dva investiční horizonty: 12měsíční, který vyjadřuje krátkodobou efektivitu řízení, a 36měsíční, který představuje výsledky řízení v delším horizontu. Z hlediska investora jsou nejvýnosnější ty fondy, které mají vysoké hodnocení v prvním i v druhém horizontu. Tyto fondy totiž mají vyšší schopnost generovat dobré výsledky při proměnlivé hospodářské situaci. Kde najdete Ranking Analizy Online? Ranking fondů, které jsou nabízeny na polském trhu, najdete na stránkách v sekci Rankingi a v měsíčních analytických reportech, které obsahují seznam nejvýše hodnocených fondů. Informace o Rankingach, které se týkají českého trhu, naleznete na stránkách v záložce Reporty a zprávy. Mapa výnos/riziko Výkonnost Očekávaný mimořádný výnos 8% 4% 0% -4% -8% Nejlepší fond Nejslabší fond -12% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Riziko - Standardní kolísání výkonnosti Copyright by Analizy Online S.A. 12

13 Kontakt Pokud Vás zaujalo téma, kterému jsme se věnovali v reportu, a hledáte o něm více informací, obraťte se na nás. Analytické oddělení tel analizy@analizy.pl Společnost Analizy Online je nezávislá analytická společnost, která se zabývá monitoringem polských a zahraničních institucí kolektivního investování, investičních a penzijních fondů a fondů životního pojištění. Součástí analýz trhu s fondy jsou mimo jiné výsledky a žebříčky fondů, spravovaná aktiva, hodnocení efektivity řízení a analýza vlivu těchto faktorů na finanční trhy. Činnost společnosti na polském trhu zahrnuje také monitoring trhu se strukturovanými nástroji, změny ve složení akcionářů veřejně obchodovaných polských společností a analýzu polského dluhopisového trhu. Tento report byl zpracován výhradně k informačním účelům, a to na základě nejlepších znalostí a maximální pečlivosti jeho autorů. Údaje použité při sestavení reportu pocházejí ze zdrojů, které společnost Analizy Online SA považuje za důvěryhodné a přesné, ale u nichž neexistuje záruka, že jsou úplné a že odrážejí skutečný stav. Názory obsažené v tomto reportu jsou částečně založeny na odhadovaných hodnotách, které jsou stanoveny na základě metodologie společnosti Analizy Online a mohou se lišit od skutečných údajů. Analizy Online SA nenesou odpovědnost za případné škody způsobené využitím názorů a informací uvedených v tomto reportu. Tento report je určen výlučně k vlastnímu užitku zákazníků a partnerů společnosti Analizy Online SA, kteří ho obdrželi bezprostředně od společnosti Analizy Online SA. Úplné nebo částečné zveřejnění tohoto reportu v tisku, na internetu nebo v jiných hromadných sdělovacích prostředcích a také citování uvedených názorů vyžaduje písemný souhlas společnosti Analizy Online SA. Copyright by Analizy Online S.A. 13