Obsah Bankovní soustava Monetární politika BANKOVNÍ SYSTÉM (soustava) Bankovní soustava je rozhodující složkoufinančního systému a představuje souhrn všech bankovních institucí v daném státě a uspořádání vztahů Bankovní systém se zpravidla skládá z: A Centrální banky B Komerčních (obchodních) bank: C Sekundární finanční instituce: např. 1) Jednostupňový bankovní systém Var. 1 Var. 2 (hybridní) 2) Dvoustupňový bankovní systém (používání fin. Prostředků je omezeno zákonem) Skladba je odlišná v různých zemí odděleno centrální od obchodního bankovnictví, centrální banka až na výjimky neprovádí činnosti, které spadají do působnosti obchodních 3) Třístupňový bankovní systém EU 1
USA Monetární (měnová)politika Politika ovlivňování ekonomiky prostřednictvím peněžní trhu MP provádí obvykle CB (většinou nezávislá na vládě) Různé cíle monetární politiky 1) Prostřednictví pen. trhu ovlivnit AD 2) Udržením konstantní nab. pen ovlivnit P 3) Regulací nabídky domácí a cizí měny ovlivnit platební bilanci a kurz. Hlavní cíl je. Centrální banka Posláním CB je provádět MP v součinnosti s vládou,... Míra nezávislosti je různá podle zemí Cílem CB není max. zisku. Vydává přímo peníze do oběhu a nepřímo ovlivňuje množství úvěrových peněz v oběhu Video Hlavní funkce Je emitentem státní měny Je bankou KB Řídí platební styk a zúčtování mezi bankami prostřednictví devizové rezervy ČR Je bankou veřejných institucí Poskytuje úvěry Komerčním bankám 2
Centrální banka státní banka, zřízena parlamentním zákonem. Jejím z hlavních úkolů je regulace nabídky peněz. K tomu využívá nástroje. Bilance centrální banky Vyjadřuje majetek banky (Aktiva) a zdroje jeho krytí (Pasiva) Aktiva -Vládní cenné papíry - -Úvěry poskytované komerčním bankám -Ostatní pohledávky CB -Půjčky poskytované veřejným institucím -Ostatní Pasiva Rezervy komerčních bank Vklady veřejných institucí a bank na účtech CB Ostatní Nástroje CB A) Přímé (administrativní) Omezují samostatnost rozhodování bank.. Úrokové limity (úrokový strop) Úvěrové limity (max objem úvěrů co mohou poskytnout) Povinné vklady (od soukr. bank do CB) Ostatní administrativní omezení přílivu pen. ze zahr. - doporučení centrální banky B) Nepřímé (plošně působící na celý Bank systém) 1.Operace na volném trhu Repo sazba 2.Úrokové sazby (diskontní, lombardní, 2T Repo sazba) www.cnb.cz Diskontní sazba- CB může KB poskytovat úvěry za disk.(dnes už se neděje) Dnes nejdůležitější je repo sazba 3.Povinné minimální rezervy (PMR) Repo operace ČNB přijímá od bank přebytečnou likviditu a bankám předává jako kolaterál dohodnuté cenné papíry. Po uplynutí doby splatnosti proběhne reverzní transakce zvýšenou o dohodnutý úrok. 2týdny 3
PRIBOR (Prague Inter.Bank Offered Rate) Česká národní banka (ČNB) Postavení je dáno ústavou a zákonem o ČNB Hlavním cíl ČNB je.. Dohled nad finančním trhem bank +kap +staveb spor. + pojištění Pokud není ohrožen hlavní cíl podporuje politiku vedoucí k hospodářskému růstu Řídící orgán bankovní rada (7členů) V čele ČNB je Guvernér, dva více guvernéři, 4 členové Jmenování na 6 let max. 2krát, Jmenuje je a odvolává Monetarizace aktiv CB mění peníze na straně pasiv (vklady a měnu) v aktivní peníze. Přímá cesta Nepřímá cesta změna úvěrových peněz v soukromém bank sektoru prostřednictví úrokové míry - snížení i povede k tomu že si lidé budou více půjčovat Demonetarizace - je opačný postup Druhy monetární politiky Expanzivní MP - Zvyšování peněžní zásoby (expanzivní MP) -Cen P (dluhopisy) - -Úrokové sazby (repo) - -PMR - Atd. Restriktivní MP - Snižování peněžní zásoby (restriktivní MP) 4
EXANZIVNÍ MP - zvyšování nabídky peněz (např. i) Exp MP v krátkém období Yr ; u ; P Exp MP v dlouhém období P Aktivistická měnová politika Formy monetární politiky SNIŽOVÁNÍ MP - snižování nabídky peněz Res MP v krátkém období Yr ; u ; P Res MP v dlouhém období P Měnová politika stálého pravidla transparentní MP (jasně viditelná Např. Stabilní tempo růstu peněžní zásoby způsobí nízký růst cenové hladiny (Freidmen) Cílování inflace (srozumitelnost pro veřejnost) Def: Systém měnových kurzů Intervence CB Volný měnový kurz (floating) měnový kurz se stanovuje na základě nabídky a poptávky -15 % 25 Kč +15 % Pevný (fixní) měnový kurz- udržování měn. Kurzu v předem stanoveném rozmezí kolem určité výše kurzu - např. kurz je 25 Kč/EUR +- 15 % rozmezí Intervence CB Pevný (fixní) měnový kurz Devalvace Specifika monetární politiky Důležitým faktorem účinnosti monetárních politik je vzdálenost aktuálního produktu od potencionálního. Revalvace - Volný (flouting) měnový kurz (Kč).. posílení měny 27 25 Kč Neutralita peněž Změnou množství peněz v oběhu lze jen krátkodobě působit na Yr, v dlouhém období dojde přizpůsobení.., které vrátí produkt na původní úroveň - oslabení měny 25 27 Kč 5