Česká národní banka: mýty a fakta

Transkript

1 Česká národní banka: mýty a fakta Tomáš Nidetzký člen bankovní rady České národní banky Setkání s partnery Brno,

2 Mýtus č. 1: Cenová stabilita je jediný cíl Česká národní banka: pečuje o cenovou stabilitu, pečuje o finanční stabilitu a o bezpečné fungování finančního systému, vydává bankovky a mince, řídí peněžní oběh a zúčtování bank, poskytuje státu a veřejnému sektoru bankovní služby. 2

3 Klíčové politiky České národní banky MĚNOVÁ POLITIKA sada nástrojů, kterými ČNB usiluje o zachování cenové stability MAKROOBEZŘETNOSTNÍ POLITIKA sada nástrojů, kterými ČNB pečuje o finanční stabilitu a odolnost finančního systému Společným působením měnové a makroobezřetnostní politiky tak ČNB přispívá k udržení důvěry v hodnotu české koruny a ke stabilitě makroekonomického prostředí. 3

4 Mýtus č. 2: Nejlepší je nulová inflace Očekávaný pokles cen vyvolává odklad spotřeby pokles výroby firmy propouštějí pokles příjmů domácností a zisků firem ceny dále klesají lidé méně spotřebovávají Ceny a příjmy klesají, ale dluhy zůstávají problémy se splácením úvěrů ohrožují stabilitu finančního sektoru 2% inflace jako teplota těla 36,5 C 4

5 Cenová stabilita = nízká a stabilní inflace 2% inflace je mezinárodním standardem pro cenovou stabilitu Cílování inflace se používá v ČNB od roku 1998 Témata k řešení: jakou inflaci cílovat a co s nabídkovými šoky Prognóza celkové inflace Celková inflace se na počátku příštího roku sníží, na horizontu měnové politiky se bude nacházet lehce pod 2% cílem (meziročně v %) Inflační cíl Horizont měnové politiky III/15 IV I/16 II III IV I/17 II III IV I/18 II III IV I/19 90% 70% 50% 30% interval spolehlivosti Cílem je stabilní a předvídatelné inflační prostředí pro ekonomické rozhodování Srozumitelný a transparentní cíl s dobře popsanou transmisí 5

6 Mýtus č. 3: v ČNB se tisknou peníze Bankovky tiskne Státní tiskárna cenin v Praze, mince razí Česká mincovna v Jablonci. ČNB bankovky a mince dodává, zpracovává a pravidelně kontroluje. Bankovky a mince = oběživo (aktuálně 22 % peněz) Většina peněz je nyní na účtech bank v ČNB ve formě rezerv a nepoužívá se. ČNB s bezhotovostními rezervami obchodních bank pracuje pomocí měnověpolitických operací (např. repo tendry). Při intervencích se peníze netiskly, ČNB jen připsala číslo na účet a na oplátku dostala eura. 6

7 Vydávání pamětních mincí ČNB vydává i pamětní mince Cyklus zlatých mincí Hrady vždy 2 mince ročně Zlaté mince k mimořádným událostem např. 100 let od vzniku Československa Stříbrné mince k významným událostem a osobnostem např. 300 let od narození Marie Terezie, 600. výročí první pražské defenestrace atd. 7

8 Mýtus č. 4: Peníze jsou kryté zlatem V tzv. zlatém standardu byly peníze směnitelné za zlato. Systém navázání měn na zlato skončil v roce Peníze jsou nyní tzv. endogenní. Peníze vznikají, když banka poskytne úvěr a zanikají, když je úvěr splacen. ČNB míru vzniku a zániku peněz ovlivňuje měnovou politikou úrokovými sazbami (a kurzem). Peníze jsou kryté pouze důvěrou! 8

9 Mýtus č. 5: Vysoké devizové rezervy jsou špatné Velikost devizových rezerv je odrazem měnové politiky Aby lidé měli důvěru v měnu, musí být centrální banka schopna zajistit její stabilitu. Musí zajistit cenovou stabilitu bez ohledu na náklady = nezávislost národní banky. Musí být schopna chránit stabilitu měny, což bez dostatečných rezerv nelze. Devizové rezervy mají svoje náklady, ale i výnosy, ČNB rezervy investuje. 9

10 Mýtus č. 6: Zlato je základ devizových rezerv 10

11 Mýtus č. 7: Banka státu = půjčujeme státu Měnové financování vlastních vlád je zakázané. ČNB vede účty státu, krajů, obcí, státních fondů, zdravotních pojišťoven, ČNB má proto pobočky a územní pracoviště v Praze, Brně, Hradci Králové, Ostravě, Českých Budějovicích, Plzni a Ústí nad Labem. ČNB provádí aukce státních dluhopisů pro ministerstvo financí. 11

12 Mýtus č. 8: ČNB píše zákony Zákony pro finanční trh připravují ministerstva financí a spravedlnosti. ČNB je jen jednou z připomínkujících institucí. ČNB vydává prováděcí vyhlášky a opatření a poskytuje výkladové a metodické materiály. Snahou ČNB je zajistit jednotná, transparentní, předvídatelná a stabilní pravidla pro finanční trh. 12

13 Mýtus č. 9: Regulace jsou špatné, hlavně ty z EU Společná Evropa je o harmonizaci pravidel a fungování v evropském hospodářském prostoru. Implementace prostřednictvím nařízení, směrnic a rozhodnutí; ve směrnicích velká míra diskrece národní legislativy Gold plating aneb Nezlobme se na zrcadlo, že máme křivou hubu. Velká část regulatorních změn poptávaná formou lobbingu ze strany finančních institucí 13

14 Mýtus č. 10: ČNB chrání spotřebitele ČNB dohlíží na fungování finančního systému z pohledu obezřetnosti, odborné péče a AML. ČNB neřeší individuální spory mezi spotřebitelem a finanční institucí, to je rolí finančního arbitra. Finanční gramotnost versus finanční bezradnost Ochrana spotřebitelů versus morální hazard spotřebitelů 14

15 Více informací na Odborné výstupy ČNB: Zpráva o inflaci Zpráva o finanční stabilitě Globální ekonomický výhled Děkuji za pozornost! 15

16 Tomáš Nidetzký Česká národní banka V roce 2016 byl jmenován členem bankovní rady České národní banky. Je absolventem Fakulty informatiky a statistiky Vysoké škole ekonomické v Praze a postgraduálního studia na Oklahoma City University v USA. Profesní kariéru zahájil ve Středisku cenných papírů, dále působil v Komerční bance a České spořitelně. V roce 1999 byl jmenován předsedou představenstva a generálním ředitelem Penzijního fondu České spořitelny, dále pak řídil Pojišťovnu České spořitelny a Stavební spořitelnu České spořitelny. Od roku 2003 působil v ING v České a Slovenské republice a dále pak v ČSOB Pojišťovně. Od roku 2013 byl generálním ředitelem obchodu NN pro Českou republiku. Byl členem prezidia Asociace penzijních fondů České republiky a České asociace pojišťoven. Je spoluautorem knihy Finanční řízení bank.