Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1
Přestože ekonomický vývoj nadále vykazuje pozitivní tendence, registrace nových OA v roce 2019 budou na začátku roku ovlivněny zavedením WLTP a za celý rok dosáhnou úrovně cca 265 tisíc Klíčová sdělení Kategorie vozidel SUV a terénní je již druhým rokem nejžádanější třídou OA. Avšak lze očekávat, že tento výrazný růst posledních let se mírně zpomalí v důsledku zvyšující se saturace segmentu. Česká ekonomika rostla již pátým rokem v řadě, přičemž predikce růstu vývoje hrubého domácího produktu pro rok 2019 je stále velmi pozitivní všechny sledované položky HDP rostou. Začíná se nicméně hovořit o blížícím se konci ekonomického cyklu a přehřátí ekonomiky, na což reaguje Česká národní banka zvyšováním úrokových sazeb. Nezaměstnanost v České republice na úrovni 2,8 % dosahuje historicky nízkých hodnot, což má výrazný vliv na meziroční nárůst průměrné hrubé mzdy o 8,5 % a vysokou důvěru spotřebitelů. Export roste i navzdory posilující koruně. V následujícím roce 2019 může být export negativně ovlivněn politickým a ekonomickým vývojem v Evropské Unii a ve světě a to konkrétně nejistotou spojenou s Brexitem, volatilitou italské ekonomiky a vlády, a dále i možností zavedeni tarifů na import automobilů do USA. Zavedení nové metodiky měření emisních limitů WLTP mělo výrazný dopad na snížení prodejů v Q4. Mírnější snížení registrací nových OA kvůli WLTP lze očekávat i na začátku tohoto roku, nicméně lze předpokládat, že všechny automobilky zvládnout dokončit všechny homologace v průběhu roku. Lze předpokládat, že registrace OA v roce 2019 dosáhne úrovně 265 tisíc, s možnou odchylkou -1 až +3%. 265 tisíc nových registrací Zdroj: Autofacts, analýza 2
Kategorie vozidel SUV a terénní je druhým rokem nejžádanější třídou OA. Avšak lze očekávat, že tento výrazný růst posledních let se mírně zpomalí v důsledku zvyšující se saturace segmentu Podíl obchodních tříd na registracích nových OA v roce % 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 4 2 25,9% 19,0% 13,4% 12,9% 24,3% 18,5% 16,4% 15,3% 14,8% 4,3% 4,4% 29,5% 26,3% 24,5% 24,3% 22,4% 20,4% 20,9% 20,8% 20,1% 18,9% 20,1% 17,9% 18,8% 19,6% 17,6% 16,5% 16,3% 16,5% 15,5% 16,9% 15,1% 15,5% 14,2% 15,2% 15,0% 13,1% 13,1% 14,1% 13,9% 4,0% 3,6% 3,8% 5,6% 12,0% 5,0% 4,0% 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 SUV a terénní Nižší střední Malé Střední MPV Vyšší střední Zdroj: SDA, analýza 3
Tato kategorie se začala pravidelně umísťovat v Top 10 nově registrovaných osobních automobilů 10 modelů s nejvyššími registracemi I-XII/ Podíl náhonu 4x4 1. Škoda Octavia 25 834 8 % 92 % 2. Škoda Fabia 21 080 3. Škoda Rapid 14 353 4. Hyundai i30 7 455 5. Škoda Superb 6 760 45 % 55 % 6. Škoda Karoq 6 548 31 % 69 % 7. Škoda Kodiaq 6 227 85 % 15 % 8. Volkswagen Golf 5 529 2 % 98 % 9. Dacia Duster 5 290 31 % 69 % 10. Kia Cee d 4 350 Zdroj: SDA, analýza 4
Česká ekonomika z pohledu vývoje hrubého domácího produktu rostla již pátým rokem v řadě. Začíná se nicméně hovořit o přicházejícím završení ekonomického cyklu 6 % Vývoj HDP 5 % 4 % 3 % 2 % 2,4 % 1 % 0 % -1 % -2 % 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Stejný kvartál předchozího roku = 100, sezónně očištěno Poznámka: *Q3, **Q4 Zdroj: ČSÚ, ČNB, EK, analýza Dřívější výhled* Aktualizované** Predikce HDP 2019 2019 Česká národní banka 3,2 % 3,4 % 3,1 % 3,3 % Ministerstvo financí 3,2 % 3,1 % 3,0 % 2,9 % Evropská komise 3,0 % 2,9 % 3,0 % 2,9 % Česká ekonomika rostla již pátým rokem v řadě. Začíná se hovořit o přehřátí ekonomiky a blížícím se završení ekonomického cyklu. Indicií může být například rychlý nárůst cen nemovitostí i z důvodu strmě rostoucích stavebních nákladů způsobených kritickým nedostatkem stavebných dělníků. Jako protiopatření ČNB 1. listopadu zvýšila počtvrté v řade základní úrokovou sazbu o 0,25 % na 1,75 %. Příští rok lze očekávat další zvýšení s potenciálním dopadem na omezení růstu. 5
Všechny sledované položky HDP rostou, přičemž investice firem zaznamenaly v posledním roce více dynamickou tendenci 120 115 110 Vývoj vybraných složek HDP Export 105 100 95 90 85 Investice Domácnosti 80 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Stejný kvartál předchozího roku = 100, sezónně očištěno Všechny sledované složky HDP rostou a jsou podpořeny konjunkturou v zahraničí, která nicméně v posledních měsících vykazuje oslabení (Německo: růst Q3-0,2 % HDP, Francie: +0,4 % HDP, Velká Británie: +0,6 % HDP). Velmi rychle rostou výdaje firem, které kvůli nedostatku pracovníků a tlaku na mzdy firmy začínají investovat do digitálních řešení včetně automatizace a robotizace. Export roste i navzdory posilující koruně. V následujícím roce 2019 může být export rovněž negativně ovlivněn politickým a ekonomickým vývojem v Evropské Unii a ve světě a to konkrétně nejistotou spojenou s Brexitem, volatilitou italské ekonomiky a vlády, a dále i možnosti zavedeni tarifů na import automobilů do USA. Zdroj: ČSÚ, analýza 6
Nezaměstnanost v Česku na úrovni 2,8 % dosahuje rekordně nízkých hodnot, což má výrazný vliv na meziroční nárůst průměrné hrubé mzdy o 8,5 %, na hodnotu 31 516 korun měsíčně 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2015 Nezaměstnanost 2016 2017-1,0 p.b. 2,8 % Historicky nízká nezaměstnanost Nezaměstnanost se stále drží na velmi nízkých hodnotách a pravděpodobně dosáhla svého dna. Firmy běžně hledají zaměstnance v zahraničí i mimo sousední země, protože domácí trh práce je v mnoha regionech a oborech vyčerpán. 40 000 30 000 20 000 10 000 Průměrná mzda* +4,7 % +6,1 % +8,5 % 31 866 29 491 26 408 28 258 27 452 29 335 31 661 26 163 26 683 27 396 27 880 29 058 30 267 25 497 31 516 Rostoucí mzdy Nedostatek zaměstnanců, požadavky pracovníků a tlak odborů i zvyšování minimální mzdy vedou k významnému růstu mezd. Nárůst oproti stejnému kvartálu předchozího roku dosáhl 8,5 %. 0 2015 2016 2017 Poznámka: *hrubá mzda Zdroj: ČSÚ, analýza 7
Důvěra podnikatelů a spotřebitelů se již čtvrtým rokem udržuje na vysokých hodnotách Indikátor důvěry podnikatelů 100 95 90 85 80 75 70 65 2015 2016 2017 Průměr roku 2005 = 100 Důvěra v ekonomiku Důvěra podnikatelů i spotřebitelů se udržuje na dlouhodobě vysokých hodnotách. K mírnému poklesu by mohlo dojít po zvýšení úrokových sazeb ČNB. Celkový dopad ale nebude významný, pokud možné zvýšení nebude razantní. 120 Indikátor důvěry spotřebitelů 110 100 90 80 70 60 2015 2016 2017 Zdroj: ČSÚ, analýza 8
Z důvodu silné světové poptávky se úroveň nových průmyslových zakázek pro české firmy udržuje na vysoké úrovni a to i navzdory silnější koruně 140 120 100 80 60 40 20 Stejný měsíc předchozího roku = 100 28,0 27,5 Nové průmyslové zakázky 0 2015 2016 2017 Vývoj EUR / CZK Nové zakázky a zahraniční obchod Firmy těží z pokračující konjunktury ve světě. Eminentní riziko představuje nedostatek pracovních sil a posilující koruna, která od konce intervencí v dubnu 2017 výrazně posílila vůči euru. V dlouhodobějším horizontu je nutno očekávat ekonomické zpomalení. 27,0 27,0 26,5 26,0 25,5 25,0 2015 2016 2017 Zdroj: ČSÚ, ČNB, analýza 9
Predikce pro rok 2019 Pro rok jsme odhadovali vývoj registrací OA v rozmezí 266 271 tisíc. Evidovaný vývoj nových registrací OA dosáhl počtu 261 437, což představuje oproti loňskému roku pokles o 3,74%. Hlavní důvod poklesu je zavedení metodiky měření emisních limitů WLTP, které výrazně snížilo registrace v posledním kvartálu s dopadem na vývoj za celý rok. 265 tisíc nových registrací Predikce pro rok 2019 Na jedné straně stále optimistické výhledy české ekonomiky. Na straně druhé možné zpomalování růstu ekonomiky a nejasná strategie ke stávajícím rizikům v Evropské Unii. Zároveň z důvodu zavedení nové metodiky měření emisních limitů WLTP lze očekávat dopad na registrace i v Q1 2019, zejména u velkých automobilek. Proto očekáváme, že registrace OA dosáhne úroveň 265 tisíc, s možnou odchylkou -1 až +3%. Zdroj: Autofacts, analýza 10