Cross border financování Jan Stávek, CEO & partner Praha 4.11.2014
TRAFICON kdo jsme / co děláme TRAFICON s.r.o. - nezávislá poradenská společnost v oblas5 M&A a structured finance založená v roce 2005 Hlavní zaměření na region CEE sídlo v České republice partneři v Rakousku, na Slovensku, Ukrajině v Turecku a také lokální partnerstvími v Polsku Úspěšně dokončené transakce v oblas5 M&A a structured finance/ včt. cross border financování v celkové výši přes 300 milionů Euro Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
TRAFICON co děláme v detailu Ø Zaměření na oblas5 včt referencí: energie (s důrazem na čistou energii z obnovitelných zdrojů) informační technologie logis5ka M&A Nemovitos5/RE projekty Corporate MBO & LBO výrobní společnos5 Advisory Ø Partneři mají bohaté zkušenos5 v oblas5 financí v regionu CEE...včt cross border financování Ø Zkušenos5 a dobré jméno v oblas5 akvizicí a fúzí Traficon Strategic Advisory Restructuring Financing & Refinancing Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Co je to cross border financování a proč jít do cross border financování Financovaný subjekt pochází z jiné země, než financující banka (tzv. přeshraniční úvěr) Financování ale i pro ReFinancování stávajícího úvěru zahraniční bankou KDO / JAKÉ fin. ins5tuce: Banky, Finanční ins5tuce (Inves5ční banky/fondy), Mezzanine na úrovni projektů/enterprise financování Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Realizované Reference Cross border financování (2010 2014) Ø Realizované reference společnos5 TRAFICON v oblas5 cross border financování: 13 MW PV v ČR financování a REFI (2010, 2014) Bankovní domy Rakousko (80:20, 14let, fix:var 50:50, opční swap, TIC 85MW/MW) REFI equity kicker 50M CZK, snížení splátky, delší durace, fix:var 40:60, opční swap) 6+5 MW PV na Slovensku financování (2011) Bankovní domy Rakousko (80:20, 14let, fix:var 60:40, opční swap, TIC 3mil Euro/MW) 83 MW větrný park v Jordánsku (2013/2014) EBRD, ISDB, a equity par5cipace Dánsko Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Současné Reference Cross border financování (2014 > ) Ø Současné reference společnos5 TRAFICON v oblas5 cross border financování: 40 MW geotermální energie na Slovensku equitní a bankovní financování (různé struktury, EBRD, IFC, komerční banky) 5 MW WtE v Polsku equitní a bankovní financování 12,5MW+ (cíl je 100MW) MW PV v Chile financování Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování alternavva exportního financování 1/8 Všeobecné body Minimální velikost transakce Financovaný projekt/subjekt/firma Klíčové faktory (equita, historie, osoby, reference) NOVÝ projekt..atd Specifické body Použitá technologie / EPC kontraktor Země ( odkud kam ) o mul5laterální finanční ins5tuce (EBRD, IFC, EIB atd.) Proces jak je to náročný proces a čím se liší od klasického financování Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování Velikost transakce financovaný subjekt 2/8 Minimální velikost transakce 90% bank => min 10mil Euro...jsou zde tři banky v Rakousku kde je limit nižší (cca od cca 3mil Euro) => Rakouské banky/ Centrály => Skupina Erste (specifické oddělení na energe5ku) => RBI, a akcionářské skupiny RBWNO, RBOE atd => UCB Vídeň => Německé banky - Comerzbank, DB atd Min 3mil Euro (Mezz Růstový Kapitál) bud na úrovni firmy/ projektu Oborové zaměření banky Zaměření banky...ne každá banka umí/chce dělat vše Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování Financovaný subjekt 3/8 Financovaný projekt => Základ = Firma Klíčové faktory Transparentnost! FIRMY equita v projektech / na Holdingu... historie klienta posledních cca 3 let osoby kdo stojí za projektem ( who is who ) Reference co žadatel v historii realizoval, resp. jaká je činnost firmy a co chce replikovat NOVÝ projekt s cílem cross border financování => jedná se o vítr, vodu, atd => technologie, EPC atd Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování Technologie - EPC 4/8 Použitá technologie / EPC kontraktor Technologie Zahraničí financování technologie (Banky exportní financování) Příklad Jordánsko EPC = generální dodavatel odpovědnost za realizaci / BS liability známé bance/pocházející ze země financující banky s dobrou reputací a znalostmi v daném oboru počet úspěšně provedených instalací koncept údržby a provozu (O&M) záruka na technologii schopnost dodat technologii s odloženou splatnos = banka nenese riziko spojené s výstavbou a uvedením do provozu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb Email: jstavek@traficon.eu
Podmínky pro cross border financování Financující banka 5/8 Financující BANKA - Země ( odkud kam ) interní pravidla každé banky stanovují, v kterých zemích může financovat projekty/společnos5 (limity atd.) právní riziko země projektu / právní rámec poskytující banky Možnost pojištění rozdíly mezi právním rámce země financující banky a země klienta Smluvní dokumentace dle zahraničního práva kurzové riziko neměl by být zásadní problém (instrumenty na zajištění) o mul5laterální finanční ins5tuce (EBRD, IFC, EIB atd.) podpora bankovního financování spolufinancování equity (EIB, EBRD) Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování Proces klíčové body 6/8 Proces jak je náročný proces, čím se liší od klasického financování Kdy zahájit proces čas / klíčový faktor 1 Jazyk osobních jednání a dokumentace nutnost úředních překladů - náklady Právní riziko země, do které banka financuje není kri5cký faktor Důležitý faktor (Exportní financování, Rozvojové banky, EBRD...) Vypracování expertních posouzení (technický posudek atd.) akceptace zpracovatelů a jazykových mutací - náklady Příprava právní dokumentace potřeba externích právních služeb ze strany financující banky náklady DD proces -... Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Podmínky pro cross border financování PROZES REFINANCOVÁNÍ 7/8 PROZES REFINANCOVÁNÍ cross border V případě refinancování stávajícího úvěru zahraniční bankou: Čas... Jurisdikce refinancující banky vs. jurisdikce refinancované banky Akceptace dokumentů mezi bankami Akceptace bankovních záruk/ SWAP Jazyk komunikace a stávajících a vypracovávaných dokumentů Překlady Performance aktuálních projektů NO construc5on risk DD / Audity vše v cizím jazyce Term sheet v němčině/anglič5ně => Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
Summarizace - Podmínky pro cross border financování 8/8 Proces je obdobný proces při klasickém financování, a klasickém exportním financování Je to ALTERNATIVA více možnos pro financování Čas kdy se začne...čím dříve m lépe (nic nefunguje rychle..stavební povolení, Audity atd.) Technologie jak financovat / exportní financování... EPC EPC Financování (BS) Volba banky... Min 30 bank v rámci CEE pro cross border financování Min 10 Mezz struktur na podporu equity/růstového kapitálu Důležitá = Struktura financování mezinárodní struktura Cílem je vždy realizovatelná struktura financování neexistuje op5mální struktura PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb Email: jstavek@traficon.eu
Team TRAFICONU pro Cross border financování Jan Stávek Partner & CEO Ira Saul Rubenstein Senior Partner Pavel Novotný Partner Opera5ons Juraj Dvořák Partner Slovakia Naum Rikshpun Partner Ukraine Jürgen Heissenberger Partner Austria Piotr Lemieszek Partner Poland Leyla Ecin Partner Turkey Email: jstavek@traficon.eu PRAGUE Ankara Bra5slava Istanbul Kiev Vienna Warsaw Zagreb
DĚKUJI ZA VÁŠ ČAS A VAŠÍ POZORNOST Praha 4.11.2014