Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana 3 Komerční instituce finančního trhu 1
strana 4 Komerční instituce finančního trhu Obchodní banky Factoringové a forfaitingové společnosti Leasingové společnosti Nebankovní spořitelní instituce Pojišťovny, Zajišťovny Penzijní fondy, penzijní společnosti Burzy a organizované mimoburzovní trhy Instituce kolektivního investování Ostatní subjekty FT a) Obsluhující instituce b) Obchodníci s cennými papíry c) Poskytovatelé půjček (splátkový prodej, peníze domů) atd. strana 5 Obchodní banky strana 6 Obchodní banky Základní komerční instituce FT (především v Evropě) přísná regulace a dohled: a) vstup do odvětví b) působení v odvětví (např. sledování měsíční či denní likvidity) Kolik v působí ČR nyní bank a kde to lze nalézt? K 30.9. 2015 bylo v ČR celkem 47 bank (včetně 5 stavebních spořitelen) včetně poboček zahraničních bank, banky jsou zejména se zahraniční účastí a 11 družstevních záložen. zdroj: www.cnb.cz: Dohled a regulace (platí i pro ostatní instituce FT) Základní funkce bank: a) finanční zprostředkování (nepřímé financování) b) emise bezhotovostních peněz (jak hotovostních peněz?) c) bezhotovostní platební styk jak to vypadá v praxi? domácí vs. zahraniční platební styk 2
Obchodní banky v ČR, 2014 strana 7 6 000 000 5 000 000 5 000 000 4 000 000 počet klientů 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0 2 900 000 1 600 000 1 000 000 534 000 500 000 480 000 343 000 343 000 250 000 140 000 86 000 strana 8 Emise bezhotovostních peněz strana 9 3
strana 10 Obchodní banky Zásady: a) rentability: banka je podnikatelský subjekt s cílem vytvářet zisk. (úrokové rozpětí, poplatky často absurdní) b) likvidity: schopnost uspokojit oprávněné požadavky svých klientů. c) jistoty (solventnosti): schopnost čelit specifickým rizikům jedná se o významné instituce přísná regulace, přísná jak kdy a kde strana 11 Obchodní banky Bankovní operace vše, co se promítne v účetnictví Bankovní obchod vše, co míří ven Bankovní produkt (služba) vše, co míří ven ke klientovi strana 12 Bankovní produkty Úvěrové Vkladové Ostatní Některé poskytovány prostřednictvím dceřinných společností či společností ve finanční skupině (crosseling) (např. leasing, stavební spoření, penzijní připojištění či penzijní a důchodové spoření, podílové fondy atd.) 4
strana 13 Úvěrové produkty Z pohledu banky se jedná o aktiva = generují výnosy Dělení úvěrů dle charakteru: a) peněžní úvěry a půjčky b) závazkové (ručitelské) úvěry Dělení úvěrů dle splatnosti: a) krátkodobé do 1 roku b) střednědobé 1 až 4 roky c) dlouhodobé nad 4 roky strana 14 Peněžní úvěry a půjčky Kontokorentní úvěr Lombardní úvěr zástava CP, zboží, pohledávky atd. revolvingový princip (zřetězení krátkodobých úvěrů s možností aktualizace podmínek a zavěšení úrokové sazby) Eskontní úvěr spojen se směnkou (vlastní versus cizí); odkup před splatností; regrese (zpětný postih) Malé osobní a spotřebitelské úvěry krátkodobé či střednědobé, forma zajištění, hotovostní či účelový (závislost úrok. sazby atd.) strana 15 Peněžní úvěry a půjčky Emisní půjčka emise CP organizována a odkoupena jedním či několika subjekty emisní půjčka. V čem je výhoda oproti poskytnutí standardního úvěru? Hypoteční úvěry charakteristika, doba splatnosti, zajištění, fixace vs. úroková sazba, předčasná splatnost, daňová uznatelnost úroků, hypotéka při výstavbě, hypoteční zástavní listy, americká hypotéka Úvěry ze stavebního spoření řádný, překlenovací, odlišnosti od hypotečního úvěru 5
Hypoteční úvěry v ČR strana 16 Zdroj: www.hypoindex.cz Hypoteční úvěry v ČR strana 17 Zdroj: Banky Zdroj: Hypoindex Hypoteční úvěry v ČR strana 18 6
strana 19 Financování HÚ prostřednictvím HZL Zdroj: www.hypoindex.cz Úvěry ze stavebního spoření strana 20 strana 21 Závazkové úvěry a záruky Základní charakteristika Akceptační úvěr Avalový (ručitelský úvěr) směnečný aval ručitelský aval (záruční listina) 7
strana 22 Vkladové (depozitní) bankovní produkty Z pohledu banky se jedná o pasiva = generují náklady Získání zdrojů (viz finanční zprostředkování) a) nákupy vkladů od klientů obchodních bank b) prodej bankovních dluhopisů bankovním klientům strana 23 Vklady Vklady na bankovních účtech Vklady na vkladních knížkách Speciální druhy úsporných vkladů Rozdělení vkladů dle stupně likvidnosti: a) vklady na požádání (na viděnou) b) vklady termínové (termínované) Fond pojištění vkladů Garanční systém finančního trhu Výše náhrady se vypočítá z celkového objemu pojištěných vkladů jednotlivého vkladatele u dotčené banky a poskytuje se ve výši 100 % tohoto objemu, maximálně však do výše ekvivalentu 100 tisíc EUR pro jednoho vkladatele u jedné banky. strana 24 Změny u Fondu pojištění vkladů Změna na Garanční systém fin. trhu Pojištění vkladu do 100 000 EUR + specif. životní situace (> 100 000 EUR) Kratší výplata 7 prac. dní (z 20) výplata náhrad vkladů bank, stavebních spořitelen či družstevních záložen označena ČNB za insolventní Fond pro řešení krize (nově) - v případě možného ohrožení stability na fin. trhu (prevence krachu fin.institucí); záruky, úvěry, dodateč. kapitál - roční příspěvky (nově i někteří obchodníci s CP) + mimořádné příspěvky - Cíl do 10 let - 25 mld. (ročně 2-3 mld.) 8
Vklady na bankovních účtech strana 25 Běžný účet základní vztah banka klient (domácnosti, firmy, státní instituce apod.); účel; úročení; sedlina; doprovodné služby; crosseling Vkladový účet pevně sjednaný termín splatnosti versus vklady s výpovědní lhůtou (princip revolvingu); účel; doprovodné služby; fixní versus proměnlivé úročení (navázané např. na PRIBOR); výše úročení strana 26 Vklady na vkladních knížkách Relativně archaický finanční produkt Požadavek neanonymity podmínka pojištění vkladů; zabránění praní špinavých peněz; vkladní knížky na doručitele Úročené a výherní vkladní knížky strana 27 Speciální druhy úsporných vkladů Spoření účelová (např. stavební spoření): rozdíl charakteristika a zamyšlený účel stavebního spoření; stavebního spoření versus hypoteční úvěr; budoucnost stavebního spoření; v ČR 5 stavebních spořitelen; vzniklo v roce 1993 resp. 1994 Majetková spoření slouží nejenom ke spoření, ale i k investování prostředků do CP apod. Spoření spojená se životním pojištění smíšené životní pojištění (investiční a kapitálové životní pojištění viz pojišťovny) Strukturované vklady úročení závislé na úrodě pšenice či vývoji akciového indexu atd. 9
Stavební spoření v ČR strana 28 Stavební spoření v ČR strana 29 zdroj:acss.cz Úrokové sazby v ČR: vklady a úvěry strana 30 10
strana 31 Emise bankovních dluhopisů Depozitní certifikáty krátkodobé; obvykle se jedná o diskontovaný CP rozdíl oproti úrokovému CP; mohou být jak obchodovatelné tak neobchodovatelné; malé využití Vydávání vlastních směnek včetně tzv. depozitních směnek Emise bankovních obligací střednědobé a dlouhodobé; rizikovost? Emise hypotečních zástavních listů pouze banka se speciální licencí hypoteční banka; účel HZL; rozdíl oproti získávání zdrojů u úvěru ze stav. spoření strana 32 Ostatní druhy bankovních produktů Pokladní operace Platební styk Směnárenské činnosti Poradenská činnost Nabídka další produktů pro společnosti v rámci finanční skupiny (hypoteční úvěry, stavební spoření, podílové fondy, penzijní připojištění, pojištění, leasing, factoring, forfaiting atd.) strana 33 Bankovní obchody komerčních bank na mezibankovním trhu a) vůči ostatním obchodním bankám b) vůči centrální bance (často poslední instance) Důvody: a)získání finančních prostředků rozšíření úvěrové kapacity nebo vykrytí likvidity b) zhodnocení dočasně volných finančních prostředků 11
strana 34 Bankovní obchody komerčních bank na mezibankovním trhu Banky nejčastěji obchodují s depozity či s krátkodobými dluhopisy (státní pokladniční poukázky nebo poukázky centrální banky) Dále banky obchodují v rámci vlastní investiční činnosti s cennými papíry. strana 35 Leasingové, factoringové a forfaitingové společnosti strana 36 Leasing, factoring, forfaiting Dceřiné společnosti v rámci finanční skupiny, nebo samostatné subjekty a) leasing finanční versus operativní b) factoring princip; krátkodobé pohledávky; regrese (zpětný postih) c) forfaiting 12
strana 37 Nebankovní spořitelní instituce strana 38 Nebankovní spořitelní instituce Vzájemnost Členský princip Nutnost regulace Družstevní záložny (kampeličky) Pojištění vkladů Další speciální typy: železniční banky, pozemkové banky, komunální banky záleží na legislativě daného státu. Nebankovní spořitelní instituce strana 39 13
strana 40 Komerční instituce finančního trhu Obchodní banky Factoringové a forfaitingové společnosti Leasingové společnosti Nebankovní spořitelní instituce Pojišťovny, Zajišťovny Penzijní fondy Burzy a organizované mimoburzovní trhy Instituce kolektivního investování Ostatní subjekty FT a) obsluhující instituce b) obchodníci s cennými papíry c) poskytovatelé půjček (splátkový prodej, peníze domů) atd. strana 41 Pojišťovny a zajišťovny strana 42 Pojišťovny a zajišťovny Rozdíl mezi pojišťovnou a zajišťovnou Zajišťovny = pojišťovny pojišťoven Rozdělení rizika mezi více institucionálních subjektů Každá pojišťovna je jištěna u více zajišťoven Funkce pojišťovacího trhu: a) rozložení rizika ekonomických subjektů b) významní hráči na finančních trzích 14
strana 43 Pojišťovny Rozložení rizika mezi více subjektů Základní pojmy: pojišťovna, pojistná smlouva, pojistník, pojištěný, pojistka, pojistná událost, pojistná částka, pojistné plnění strana 44 Pojišťovny Rozdělení pojišťoven (dle zaměření): a) specializované vybrané odvětví pojištění b) univerzální Rozdělení pojišťoven (dle právní formy): a) akciové společnosti nejčastější b) vzájemné pojišťovny vzájemné společenství c) státní (veřejné) pojišťovny pro rizika, u kterých jejich pojištění není řešeno trhem příklad VZP strana 45 Pojišťovny Životní pojištění Neživotní pojištění 15
strana 46 Životní pojištění Pojištění pro případ dožití Pojištění pro případ smrti Smíšené pojištění Kapitálové životní pojištění technická úroková míra Investiční životní pojištění volba investiční strategie Úmrtností tabulky Možnost uzavřít více životních pojistek na vyšší pojistnou částku? Velké objemy peněz na kapitálový trh díky životnímu pojištění (větší rozdíl oproti neživotnímu pojištění dlouhodobé rezervy Možnost připojistit další rizika (neživotní povahy příklady!) strana 47 Neživotní pojištění Úrazové pojištění mezistupeň Komerční zdravotní pojištění Majetková pojištění Odpovědnostní pojištění Systém bonusů a malusů (snižování morálního hazardu) Asistenční služby k životnímu a neživotnímu pojištění strana 48 Neživotní pojištění Nerezervotvorné pojištění (malý dopad na finanční trhy) Více pojistných smluv na jedno riziko? Podpojištění 16
Pojišťovnictví v ČR strana 49 V roce 2008 se držitelkou historicky první licence tuzemské zajišťovny stala společnost VIG Re zajišťovna, a. s., která pod křídly koncernu Vienna Insurance Group získala od ČNB povolení k provozu zajišťovací činnosti pro veškerá odvětví životního i neživotního pojištění, jakož i k provozu činností s nimi souvisejících. Pojišťovnictví v ČR strana 50 Pojišťovnictví v ČR strana 51 17
Pojišťovnictví v ČR strana 52 Příčiny smrti Zdroj: ČSÚ Pojišťovnictví v ČR strana 53 Zdroj: ČAP Pojišťovnictví v ČR strana 54 Zdroj: ČAP, Výroční zpráva 2014 18
strana 55 Děkuji za pozornost. 19