Raiffeisen Fond infrastruktury rozvíjejících se trhů

Raiffeisen Fond infrastruktury rozvíjejících se trhů Průběžná zpráva 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen Fond infrastruktury rozvíjejících se trhů 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Průběžná zpráva za období od 5. srpna 2008 do 31. ledna 2009 ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT0000A09ZJ4 AT0000A09ZK2 AT0000A09ZL0 AT0000A09ZX5 1) Zveřejněný prospekt Raiffeisen Fondu infrastruktury rozvíjejících se trhů v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at. Strana 3

Obsah Společníci a orgány...5 Údaje o fondu v EUR...7 Kapitálové trhy...8 Investiční politika...10 Struktura majetku fondu v EUR...11 Seznam majetku fondu v EUR...13 Spravované kapitálové investiční fondy...17 Strana 4

Společníci a orgány (Stav: 31. ledna 2009) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 Společníci: Státní komisaři: Dozorčí rada: Poradní sbor pro obchodní politiku: Depozitář: Jednatelé: Prokuristé: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, prok. Mgr. Regina REITTER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, řed. Anton TROJER, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, Ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, Mgr. Margot INSAM-GSTACH, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER- KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Mgr. Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Mathias BREIER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Gerhard GALLNER, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH- WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Mgr. Georg WILDNER, Dr. Marina ZENKER Strana 5

Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit průběžnou zprávu Raiffeisen Fondu infrastruktury rozvíjejících se trhů, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 5. srpna 2008 do 31. ledna 2009. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. Strana 6

Údaje o fondu v EUR k 5.8.2008 k 31.1.2009 Majetek fondu celkem 89 240,50 2 216 552,73 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 100,00 68,56 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 104,00 71,30 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 100,00 68,56 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 104,00 71,30 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 100,00 68,56 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 104,00 71,30 Počet podílů Raiffeisen Fondu infrastruktury rozvíjejících se trhů v oběhu 1) : Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Prodej 432,000 63 344,345 226,573 Zpětný odkup 25,000 31 600,884 50,496 Počet podílů v oběhu 407,000 31 743,461 176,077 Počet podílů v oběhu k 31.1.2009 celkem 32 326,538 1) Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů. Strana 7

Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Poté, co se krize finančního trhu v prvním čtvrtletí roku 2008 znatelně přiostřila a způsobila na evropských akciových trzích výrazné ztráty, následovalo určité zklidnění, které mělo příznivý dopad na vývoj americké ekonomiky, která následkem toho mírně zpevnila. Prudce rostoucí cena ropy v investorech během roku postupně opět vyvolávala obavy z dalších revizí zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že u centrálních bank klesala ochota ke snižování úrokových sazeb a proto koncem května na trzích opět zavládly obavy, že ECB přistoupí ke zvýšení klíčových úrokových sazeb. Situace se pak do poloviny července znovu přiostřila, neboť opět výrazně zesílily především obavy z problémů s likviditou a z dalších odpisů především u amerických finančních institucí. Nicméně díky výraznému poklesu cen ropy a zlepšující se náladě vycházející z USA zavládl do konce července na evropských akciových trzích opět mírný optimismus. Poté opět převládly špatné zprávy z finančního sektoru a znovu se rodící obavy z hospodářského vývoje, které byly do konce srpna příčinou značně volatilního vývoje na trhu. Obavy ze systémové krize ve finančním sektoru se v září postaraly o výrazné zhoršení nálad. Investoři hromadně opouštěli akciové trhy, následkem čehož si indexy sáhly na několikaletá minima. Navíc trhy i nadále zastírala mračna obav z recese. V říjnu se situace znovu přiostřila. Následkem nepříznivých zpráv zavládlo na akciových trzích očekávání rozsáhlé recese a tato skutečnost s sebou přinesla bankovní propad evropských indexů na úroveň několikaletého minima. Teprve přesně cílená opatření centrálních bank a zejména jednotlivých vlád pak situaci koncem října do jisté míry stabilizovala. Mohutný propad předstihových ukazatelů, série mimořádně nepříznivých ekonomických ukazatelů a většinou negativní prognózy firem stlačily evropské akciové trhy do poloviny listopadu opět na nová roční minima. V krajně volatilním prostředí se na přelomu roku nicméně opět vzchopily a zřetelně posílily. Dramatické zlomy v očekávaných ziscích finančních koncernů a zřetelně se zhoršující ekonomická nálada způsobily začátkem roku 2008 výrazné propady na amerických burzách. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna 2008. Nové obavy o finanční sektor, vysoká cena ropy a míra inflace včetně obav z dalšího ekonomického vývoje zaútočily ale pak do poloviny července opět na hranici ročního minima. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nakrátko nový vítr do plachet. K opravdovému zotavení však nedošlo tím spíš, že citelně posiloval strach z recese a zpevnil americký dolar vůči nejdůležitějším zahraničním měnám. Obavy z dlouhodobé systémové finanční krize srazily hlavní americké indexy do konce srpna na nejnižší úroveň od roku 2004, a to i přes veškerá opatření vlády a centrální banky. I když byla v říjnu vyhlášena a částečně už také realizována opatření, díky nimž měl finanční sektor budit zdání zachráněného, obavy z recese i nadále sílily. Slabé, resp. vůbec žádné vývojové perspektivy firem v rámci vykazovaného období dílo dokonaly a stlačily S&P 500 v listopadu 2008 přechodně na nejnižší úroveň od roku 1997 (!). Teprve v prosinci se díky avizovaným balíčkům opatření na pomoc investicím do infrastruktury a na podporu Citigroup a velkých automobilek podařilo viditelně stabilizovat burzy na dosažené nízké úrovni; následně pak v lednu běžného roku opět poněkud zčeřily náladu nepříznivé prognózy a první zklamané naděje ve výhledu na rok 2009. Strana 8

Období počátku roku 2008 a velké části prvního čtvrtletí bylo charakterizováno značnými obavami z hospodářského vývoje a následně z výrazných propadů kurzů, což japonský akciový trh srazilo na nejnižší úroveň od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei 225 takřka 20%. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a oprávněných obav z hospodářského vývoje opět začala nálada zhoršovat. Akciový trh v zemi vycházejícího slunce nebyl oživen dokonce ani započatým razantním poklesem cen ropy. Výrazné revize zisků japonských podniků, mimořádně nepřející makroekonomické vyhlídky a následně úpadek banky Lehman a s tím spojený strach ze zhroucení globálního finančního systému pak měly za následek další masové prodeje. Globálně koordinované ekonomické balíčky a snížení úrokových sazeb centrálními bankami však ve čtvrtém čtvrtletí zajistily provizorní stabilizaci na nízké úrovni. Začátek nového roku 2009 probíhal sice v obtížích, k minimům z roku 2008 se však vývoj nepřiblížil. Strana 9

Investiční politika Podniky z oblasti infrastruktury (průmysl veřejných služeb, Telekom a dopravní infrastruktura) se ve sledovaném období díky svému defenzivnímu charakteru vyvíjely výrazně lépe než akcie rozvíjejících se trhů všeobecně, přesto však zaznamenaly kurzové ztráty přes 30%. Kromě slabého vývoje akciových trhů se na slabé výkonnosti negativně podepsalo rovněž znehodnocení východoevropských a latinskoamerickým měn. Díky vysokým devizovým příjmům posledních let jsou dnes mnohé emerging markets na rozdíl od někdejších krizových situací schopny reagovat na hospodářský pokles necyklickými opatřeními. Podobně jako ve Spojených Státech jsou v současné době na rozvíjejících se trzích upřednostňovány projekty infrastruktury. Tak byl např. v Číně schválen ekonomický balíček ve výši 586 miliard amerických dolarů, který předpokládá m.j. s investicemi do venkovské infrastruktury (jako jsou silnice, elektrické sítě, úprava vody), dopravních sítí (koleje, letiště) a ekologických projektů (úprava odpadních vod a zpracování odpadů). Tyto vyšší státní výdaje do infrastruktury přijdou firmám podnikajícím v infrastruktuře příští rok vhod. V Indii byl schválen podobný balíček na podporu ekonomiky ve výši 60 miliard amerických dolarů, a investory byl přijat příznivě. Finanční krize ovlivňuje negativně podniky z oblasti infrastruktury, zejména pokud jde o komplikované podmínky refinancování, což mělo v některých případech za následek posunutí termínů některých projektů nebo jejich zrušení. Většinou však vykazují tyto podniky dobrou bilanci s nepatrným stupněm zadlužení a navíc profitují na státních finančních agenturách, které poskytují cizí kapitál za velmi výhodných podmínek. Podniky veřejných služeb participují i nadále na rostoucí potřebě elektřiny rozvíjejících se trhů a za současné tržní situace vydělávají navíc na automatické úpravě tarifů podle míry inflace. Pro poskytovatele telekomunikačních služeb existují i přes značné tempo rozvoje, avšak stále ještě pomalý průnik na mnohé emerging markets, i do dalších let značně nadprůměrné možnosti růstu. Zveřejněné počty účastníků firem Telekom naznačují do konce sledovaného období jen nepatrný pokles růstu počtu nových zákazníků. Poněkud výrazněji jsou ekonomickou krizí naopak postiženi firmy podnikající v dopravní infrastruktuře (provozovatelé silnic, na nichž se vybírá mýtné, přístavy a letiště), které registrují oslabení vývoje v důsledku slabšího vývozu. Aktuální hodnocení titulů v oblasti infrastruktury již odráží velmi nepříznivý scénář dalšího hospodářského vývoje rozvíjejících se trhů. Mnohé akcie z oblasti infrastruktury vykazují momentálně jednociferný poměr P/E a kromě toho poskytují výnosy z dividend vysoko v jednomístném řádu při současně dobré vizibilitě zisku. Na konci vykazovaného období jsou akcie z Číny, Jižní Afriky a Malajsie zastoupeny nižším podílem ve prospěch hotovostního podílu o více než 5%. V oborové úrovni náleží na základě specifických podnikových rozhodnutí k rozhodnému dni vyšší váha oblasti Telekomu, zatímco veřejné služby a dopravní infrastruktura mají nižší zastoupení. Strana 10

Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry v tis. EUR % Akcie denominované v: amerických dolarech 576,58 26,01 hongkongských dolarech 497,59 22,45 brazilských realech 214,62 9,68 malajských ringgitech 143,26 6,46 korejských wonech 131,29 5,92 českých korunách 116,86 5,27 indonéských rupiích 77,30 3,49 jihoafrických randech 75,64 3,41 nových tureckých lirách 58,05 2,62 thajských bahtech 40,24 1,82 mexických pesech 39,53 1,78 polských zlotých 30,66 1,39 britských librách 29,04 1,31 maďarských forintech 19,61 0,89 Akcie celkem 2 050,27 92,50 Opční listy denominované v: amerických dolarech 39,17 1,77 Cenné papíry celkem 2 089,44 94,27 2. Deriváty Prodané opce (Short Position): Call opce na finanční termínové kontrakty (HKD) 0,00 0,00 3. Vklady u bank Vklady u bank v eurech 130,71 5,89 Vklady v cizích měnách 0,45 0,02 Vklady u bank celkem 131,16 5,91 Strana 11

4. Časové rozlišení v tis. EUR % Poměrné úroky (z cenných papírů) 0,19 0,01 Časově rozlišené nároky na dividendy 0,42 0,02 Časové rozlišení celkem 0,61 0,03 5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 4,66 0,21 Majetek fondu 2 216,55 100,00 Strana 12

Seznam majetku fondu v EUR ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL 30.1.2009 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRELETACNOR6 CENTRAIS ELECTRICAS BRASILEIRAS S.A. 4 350 6 250 1 900 26,3100 38 290,54 1,73 BRCCROACNOR2 CIA DE CONCESSOES ROD. O.N. 9 200 14 400 5 200 23,5000 72 333,09 3,26 BRELPLACNPB0 ELETROPAULO-ELETRIC PFD B O.N. 2 200 2 200 0 25,7000 18 916,34 0,85 BREQTLACNOR0 EQUATORIAL ENERGIA 13 300 13 300 0 10,7000 47 612,04 2,15 BRMPXEACNOR2 MPX ENERGIA S.A. O.N. 700 700 0 160,0000 37 471,35 1,69 AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ0009093209 ČESKÝ TELECOM A.S. 2 800 2 800 0 412,4000 41 864,23 1,89 CZ0005112300 CEZ AS 2 725 4 475 1 750 759,1000 74 994,92 3,38 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B1CL5249 LAMPRELL PLC. 34 000 34 000 0 0,7800 29 042,33 1,31 AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH HK0144000764 CHINA MERCHANTS HDG.INTERN.CO.LTD. 52 000 52 000 0 13,3000 68 168,15 3,08 HK0941009539 CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD. 27 500 31 500 4 000 70,0000 189 739,29 8,56 HK0836012952 CHINA RES POWER HLDGS 42 000 42 000 0 13,9200 57 625,55 2,60 CNE1000002V2 CHINA TELECOM H 300 000 300 000 0 2,7000 79 838,35 3,60 CNE1000003J5 JIANGSU EXPRESSWAY 160 000 160 000 0 5,5400 87 368,78 3,94 CNE1000004X4 ZH.CSR TIMES ELEC. 23 000 23 000 0 6,5500 14 848,95 0,67 AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000073507 MAGYAR TELEK. NA JMÉNO A 9 700 9 700 0 586,0000 19 609,14 0,89 AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID1000108103 JASA MARGA TBK 600 000 600 000 0 950,0000 38 514,93 1,74 ID1000111602 PERUSAHAAN GAS N. 280 000 280 000 0 2 050,0000 38 785,21 1,75 AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7015760002 KOREA ELECTRIC POWER CORP. 4 500 4 500 0 28 550,0000 71 242,96 3,21 KR7015940000 LG DACOM CORP. 3 000 3 000 0 18 550,0000 30 859,47 1,39 KR7017670001 SK TELECOM LTD. 250 250 0 210 500,0000 29 182,03 1,32 AKCIE DENOMINOVANÉ V MEXICKÝCH PESECH MX01ME090003 MEGACABLE HLDGS S.A. CPO 43 000 87 500 44 500 17,0500 39 527,07 1,78 AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL5052OO005 PLUS EXPRESSWAYS 110 000 110 000 0 2,8600 66 831,66 3,01 MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BERHAD 37 000 37 000 0 6,0000 47 160,29 2,13 MYL6888OO001 TM INTL BHD 42 000 42 000 0 3,2800 29 264,87 1,32 AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PLTLKPL00017 TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A. 6 750 9 500 2 750 19,9500 30 662,61 1,39 AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0268010R11 ADV.INFO SERV. -NVDR- 25 000 25 000 0 73,5000 40 242,62 1,82 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S. 14 000 14 000 0 8,8000 58 054,33 2,62 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US02364W1053 AMERICA MOVIL S.A. DE C.V. (ADRS) 4 600 6 100 1 500 28,6400 100 725,56 4,54 US2044096012 CIA EN.GER.ADR/1000PFD NV 8 000 11 500 3 500 13,8100 84 468,06 3,81 US20441A1025 CIA SANEAMENTO BA. ADR/250 O.N. 1 800 1 800 0 22,1100 30 427,77 1,37 US20441B4077 COMP. PARANAENSE ENER. COPEL 3 200 10 800 7 600 9,4500 23 120,15 1,04 US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS 12 500 12 500 0 2,4700 23 605,64 1,07 US4005061019 GRUPO AERO.D.PAC.B ADR O.N. 5 130 6 230 1 100 18,6000 72 952,33 3,29 LU0038705702 MILLICOM INTL CELL. 1 550 1 550 0 40,1300 47 556,48 2,15 US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) 1 100 1 100 0 21,9700 18 477,01 0,83 RU0007775219 MOBILNIYE TELESIST 13 800 13 800 0 3,2500 34 290,30 1,55 US68554W2052 ORASCOM TELECOM HOLDING 2 650 2 650 0 20,0000 40 521,43 1,83 US8792732096 TELECOM ARGENTINA S.A. (SP.ADRS) 8 100 8 100 0 7,8500 48 614,24 2,19 US8792461068 TELEMAR (SP.ADRS) 2 400 2 400 0 12,4300 22 808,21 1,03 RU0009091573 TRANSNEFT PFD. 140 140 0 180,8601 19 358,85 0,87 US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS) 2 030 4 130 2 100 6,2200 9 653,73 0,44 AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE000111829 AVENG LTD. 14 000 14 000 0 26,9800 29 045,78 1,31 ZAE000042164 MTN GROUP 6 120 8 220 2 100 99,0000 46 590,74 2,10 OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DE000DB9ATC0 DT.BK.LONDON CALL17 4 000 4 000 0 12,8080 39 169,69 1,77 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR 2 089 437,07 94,27 Strana 13

ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL 30.1.2009 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V HONGKONGSKÝCH DOLARECH 00CHT9A00080 CHINA MOBILE HONGK. CALL 29/01/09 80,00-3 0 3 0,0100-1,48 0,00 00CHT9A00825 CHINA MOBILE HONGK. CALL 29/01/09 82,50-5 0 5 0,0100-2,46 0,00 OPČNÍ PRÁVA NA CENNÉ PAPÍRY CELKEM 1) EUR -3,94 0,00 VKLADY U BANK VKLADY V EURECH EUR 130 715,18 VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU HKD EUR 450,70 EUR 131 165,88 5,91 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY EUR 188,22 ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR 427,54 EUR 615,76 0,03 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY EUR -4 662,04-0,21 MAJETEK FONDU EUR 2 216 552,73 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 68,56 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 68,56 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR 68,56 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS 407,000 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS 31 743,461 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS 176,077 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.1.2009: MĚNA JEDNOTKA KURZ BRAZILSKÝ REAL 1 EUR = 2,98895 BRL ČESKÁ KORUNA 1 EUR = 27,58250 CZK BRITSKÁ LIBRA 1 EUR = 0,91315 GBP HONGKONGSKÝ DOLAR 1 EUR = 10,14550 HKD MAĎARSKÝ FORINT 1 EUR = 289,87500 HUF INDONÉSKÁ RUPIE 1 EUR = 14 799,45500 IDR KOREJSKÝ WON 1 EUR = 1 803,33610 KRW MEXICKÉ PESO 1 EUR = 18,54805 MXN MALAJSKÝ RINGGIT 1 EUR = 4,70735 MYR POLSKÝ ZLOTÝ 1 EUR = 4,39175 PLN THAJSKÝ BAHT 1 EUR = 45,66055 THB NOVÁ TURECKÁ LIRA 1 EUR = 2,12215 TRY AMERICKÝ DOLAR 1 EUR = 1,30795 USD JIHOAFRICKÝ RAND 1 EUR = 13,00430 ZAR NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRBRTPACNOR5 BRAS.TEL.PAR O.N. 1 100 1 100 BRELETACNPB7 CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS S.A. 3 650 3 650 BRENBRACNOR2 EDP - ENERGIAS DO BRASIL 1 500 1 500 BRENBRD01OR7 EDP-E.DO BR.-ANR. ENERSUL 501 907 501 907 AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNE1000002G3 CHINA CMNCTS SRVCS 110 000 110 000 CNE100000981 CHINA RAILWAY CONS. 110 000 110 000 KYG9826J1040 XINAO GAS HOLDINGS LTD. 78 000 78 000 AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT. 13 500 13 500 AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7000210005 DAELIM INDL 1 000 1 000 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US1055301097 BRASIL TELECOM S.A. PREF. SHS (SP.ADRS) 390 390 US1261531057 CPFL ENERGIA SA ADR O.N. 975 975 US29274F1049 ENERSIS ADR S 6 000 6 000 US8794037809 TELEFONOS DE MEXICO 900 900 US8796901051 TELMEX INT.L SPONS. ADR/20 1 500 1 500 1) Kurzové ocenění k rozhodnému dni. Strana 14

ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE000011953 NETCARE LTD. 69 300 69 300 ZAE000044897 TELKOM SA LTD. 1 300 1 300 OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS0254576175 CLSA F.P. ZT11 ICSA INDIA 13 500 13 500 Struktura cenných papírů 1) Telekomunikační Telekommunikationsdienste služby 44,7% % Ostatní Rest 0,93% 0,93 % Finanční tituly Finanzen 1,39% 1,39 % Výrobci jiného než základního Nicht Basiskonsumgüter zboží spotřebního 1,89% % Akcie Aktien Euro/Evropa Euro/Europa 7,70% % Průmyslové Industrie podniky 21,54% % Versorgungsbetriebe služeb Podniky veřejných 27,3% % 1) Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 15

Vývoj hodnoty fondu od jeho založení Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním vývoji. Děkujeme za pochopení. Vídeň, 17. března 2009 Strana 16

Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. ledna 2009) Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Risk Optimizer, Kathrein US-Dollar Bond, Kathrein US Equity, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global-Bonds, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-Ceský akciový fond, Raiffeisen-Ceský balancovaný fond, Raiffeisen-Ceský dluhopisový fond, Raiffeisen-Ceský fond konzervativnich investic, Raiffeisen-Dollar- Rent, Raiffeisen-Dollar-ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-Emerging-Europe- SmallCap, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen- EmergingMarkets-Infrastruktur, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen- Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro-ShortTerm-Rent, Raiffeisen- Europa-Aktien, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa- SmallCap, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen- HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen- Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen- Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer- Garantiefonds, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, WALSER Euro Cash AT, WALSER Valor AT Strana 17

Veřejné fondy pro velké investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA3_2, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF13, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF26, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF42, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R- VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, R 130-Fonds, R 140-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 165-Fonds, R 17-Fonds, R 174- Fonds, R 180-Fonds, R 185-Fonds, R 192-Fonds, R 20-Fonds, R 32-Fonds, R 45-Fonds, R 5-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 6-Fonds, R 71-Fonds, R 770-Fonds, R 8-Fonds, R 88- Fonds, R 888-Fonds, R 9-Fonds, R 91-Fonds, R2 CEE Bond EUR, R2 Euro Corporates, R2 Euro Credit, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen- ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, Raiffeisen 301 - Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 - Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 - Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 - Euro Corporates, Raiffeisen 305 - Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 - Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 - Short Term Investments, Raiffeisen 308 - Euro-Equities, Raiffeisen 310 - CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 - Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 - Euro MM, Raiffeisen 313 - Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 - Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 - Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 - Hedge FoF Balanced T, Raiffeisen 317 - Absolute Return 1, Raiffeisen 318 - Global Diversified, Raiffeisen 319 - Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 - Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 - Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 - Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 - USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 - Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 - Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 - Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 - Euro Macro L/S, Raiffeisen 332-Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 - GTAA Overlay, Raiffeisen 337 - Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 - Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 - Treasury Zero, Raiffeisen 902 - Treasury Zero II, Raiffeisen 903 - Euro Bonds, Raiffeisen 904 - Treasury Alpha, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, RPIE, RPIW, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV- Index Speciální fondy Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, DASAA 8010, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Kathrein SF12, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF23, Kathrein SF27, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. - MVK Bond Ethic Steady Tendency, Pension-Equity D2, Pension-Income D1, Pension Equity Global 1, Q.I.K. SF1, Q.I.K. SF30, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 18-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 19-Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 194-Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 203-Fonds, R 204-Fonds, R 205-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 311 A, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32004-Fonds, R 32005-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 36-Fonds, R 37000-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 42-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 46-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81- Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 96-Fonds, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, Vorsorge Renten Portfolio 1, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds Strana 18