Raiffeisen Korunový likvidní fond

Transkript

1 Raiffeisen Korunový likvidní fond Průběžná zpráva 2007/2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen Korunový likvidní fond 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Raiffeisenbank a.s., Praha Průběžná zpráva za období od 11. prosince 2007 do 31. května 2008 ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): AT0000A063W4 AT0000A063X2 AT0000A063Y0 1) Zveřejněný prospekt Raiffeisen Korunového likvidního fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Strana 3

3 Obsah Společníci a orgány...5 Údaje o fondu v CZK...6 Kapitálové trhy...7 Investiční politika...8 Struktura majetku fondu v CZK...9 Seznam majetku fondu v CZK...10 Spravované kapitálové investiční fondy...13 Strana 4

4 Společníci a orgány (Stav: 31. května 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) / fax: (01) Společníci: Státní komisaři: Dozorčí rada: Poradní sbor pro obchodní politiku: Depozitář: Jednatelé: Prokuristé: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK- KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 5

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit průběžnou zprávu Raiffeisen Korunového likvidního fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 11. prosince 2007 do 31. května Údaje o fondu v CZK k k Majetek fondu celkem , ,19 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 1 000, ,85 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 1 010, ,92 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 1 000, ,85 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 1 010, ,92 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 1 000, ,85 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 1 010, ,92 Počet podílů Raiffeisen Korunového likvidního fondu v oběhu 1) : Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Prodej 10,000 10, ,260 Zpětný odkup 0,000 0, ,940 Počet podílů v oběhu 10,000 10, ,320 Počet podílů v oběhu k celkem ,320 1) Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů. Strana 6

6 Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Trh eurových dluhopisů vstoupil do nového roku 2008 s kurzovými zisky, neboť turbulence na mezinárodních finančních trzích, ke kterým docházelo od poloviny roku 2007, nebyly dosud překonány. Poptávka po bezpečných finančních titulech se udržela do poloviny března a generovala výnos 3,69%, který tak zůstal o jeden procentní bod za svým maximem 4,7% z roku Od té doby se však vývoj ubírá zcela opačným směrem. Až do konce sledovaného období ztratily státní dluhopisy opět výrazně na hodnotě. Dluhopisový trh reagoval na vysokou míru inflace nepříliš radostně a naděje na snížení úrokových sazeb na nejbližší období byly nejen zmařeny, ale navíc se pravděpodobnost dalšího zvyšování úroků stávala stále aktuálnější. Trh proto v posledních týdnech snížení úrokových sazeb nezohlednil. A protože i odvaha investorů vzrostla, zvýšily se i výnosy desetiletých do konce května zhruba na 4,4%. Americký dluhopisový trh vstoupil do roku 2008 s výraznými kurzovými zisky, neboť do poloviny března stále více ochabující důvěra investorů přinesla vysokou poptávku po srovnatelně bezpečných investicích. Tento vývoj byl podnícen hospodářským pesimizmem v důsledku nikterak povzbuzujícího stavu amerického trhu s nemovitostmi a z něho vyplývajícími obavami z recese, a také v důsledku napjaté situace na mezibankovním trhu. Výnos z desetiletého státního dluhopisu dosáhl minima 23. ledna hodnotou 3,28% resp. 17. března hodnotou 3,29%. Snížení úroků americkou centrální bankou v celkovém rozsahu 3,25% přispělo k tomu, že nejistota na trhu od poloviny března postupně slábla. Americké dluhopisy proto musely opět oželet část svých kurzových zisků, což přispělo k opětovnému nárůstu výnosu desetiletých státních dluhopisů 29. května až na 4,14%. Do poloviny března, období, které představovalo vrchol krize likvidity, jsme mohli pozorovat významný nárůst výnosových rozpětí podnikových dluhopisů nade všechny ratingy a splatnosti. Poté následoval na promptních trzích s dluhopisy první mírný a na CDS trzích velmi výrazný obrat ve vývoji. Americké centrální bance se podařilo trhy poněkud uklidnit bailoutem Bear Stearns, rozšířením diskontovatelných cenných papírů a drastickým snížením úrokových sazeb. V zásadě se však pro podniky mnoho nezměnilo, na úrovni celkového trhu zůstává zataženo. Banky provádějí i nadále odpisy v miliardových částkách. Non-financials znatelně pociťují oslabení ekonomiky. Situace v oblasti likvidity na finančních trzích je trvale napjatá, swapová rozpětí se i nadále pohybují na vysoké úrovni. Aktéři trhu postupují stále s maximální obezřetností, ochota k riskování je minimální. Ratingový trend podniků je negativní. Podíl nesplácených podnikových dluhopisů v posledních měsících vzrostl, nedosáhl však úrovně recese. Příznivý je podstatně vyšší objem emisí ve druhém čtvrtletí roku. V měnové sféře se počátek roku nesl ve znamení pokračující výrazné devalvace amerického dolaru. Obavy z ekonomického vývoje v USA a s tím související spekulace na pokles úrokových sazeb v USA přivedly 22. dubna 2008 kurz EUR/USD až na hodnotu 1,6018. Ovšem vzápětí se rozhořely spekulace na rychlé zotavení ekonomické situace a současně se výrazně zhoršily předstihové ukazatele eurozóny, což ochránilo americký dolar před dalším znehodnocováním vůči euru. Kurz EUR/USD se od té doby pohybuje převážně v rozpětí mezi 1,53 a 1,58. Japonský jen a švýcarský frank byly letos ovlivňovány nechutí trhu riskovat. Do poloviny března obě měny na tržní panice výrazně vydělaly; směnné kurzy dosáhly v minimu 152 (EUR/JPY) resp. 1,535 (EUR/CHF). Následným zotavením trhu se jak japonský jen, tak i švýcarský frank dostaly vůči euru opět pod tlak. Strana 7

7 Investiční politika Raiffeisenbank a.s., Praha V průběhu posledních šesti měsíců byl majetek Raiffeisen Korunového likvidního fondu spravovaného Raiffeisenbankou Česká republika (50% čisté účetní hodnoty) investován převážně do korunových dluhopisů (v českých korunách) s kratší dobou splatnosti. S ohledem na rychlý nárůst míry inflace v českém národním hospodářství a na riziko zvyšování klíčové úrokové sazby českou centrální bankou (ČNB) zůstala poněkud kratší durace segmentu RBCZ v porovnání s odpovídajícím benchmarkem (75% JPM Czech Govt Bond Index 1-3 roky + 25% PRIBID 3M) beze změn. Zhruba polovina majetku v segmentu RBCZ byla investována do podnikových dluhopisů (rating investment grade), protože na rozdíl od odpovídajících státních dluhopisů mají vyšší výnos do splatnosti (YTM) (koncem května činil průměrný YTM segmentu RBCZ 4,49% p.a. oproti 4,16% p.a. u státních dluhopisů s podobnou zbytkovou dobou splatnosti 1,4 roků). Protože bylo období krize úvěrů a likvidity charakterizováno snahou profitovat na rostoucích úrocích peněžního trhu, byly upřednostňovány dluhopisy s plovoucí sazbou (FRN), jejichž podíl v portfoliu RBCZ činí cca 30%. Ke zvýšení ziskovosti nakoupil fond za nepatrný podíl svého spravovaného majetku (cca 5%) euroobligace v maďarských forintech (HUF) (emitent: ECB, rating AAA). Řízení devizového rizika této pozice je zajišťováno aktivně. Náš základní scénář vychází z toho, že klíčová úroková sazba stanovená českou centrální bankou zůstane po celý zbytek roku neměnná (přičemž však existuje riziko vývoje směrem nahoru). Naším záměrem je tedy ponechání kratší durace portfolia vůči benchmarku. S uklidněním situace akciových burzách a novým oživením prorůstového trendu očekáváme u korporátních dluhopisů nadprůměrnou výkonnost. Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Raiffeisen Capital Managementem spravovaný segment Raiffeisen Korunového likvidního fondu byl během šesti měsíců po založení fondu investován do fondů peněžního trhu RCM s relativně kratší durací spreadu. Přitom se uplatnilo relativně defenzivnější umístění a byly voleny jednak fondy investující do podnikových dluhopisů a jednak fond investující převážně do státních dluhopisů. Strategie spočívala ve stejnoměrném rozdělení do fondů peněžního trhu Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312 Euro MM a Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration a dále zahrnutí menšího podílu Raiffeisen Euro likvidního fondu. Přitom bylo devizové riziko trvale zajištěno v českých korunách. Z celkového pohledu se v segmentu RCM Raiffeisen Korunového likvidního fondu za prvních 6 měsíců od jeho založení podařilo docílit kladných výsledků. V prvních 3 měsících sledovaného období investovaly fondy peněžního trhu převážně resp. výhradně do korporátních dluhopisů kvůli nepříznivému tržnímu prostředí v důsledku krize likvidity ve finančním sektoru. Ochota investorů k riskování však od poloviny března 2007 výrazně posílila, což příslušnému fondu přineslo vzpruhu. Z dnešního pohledu se aktuální úroveň výnosových rozpětí podnikových dluhopisů jeví ve střednědobém horizontu jako atraktivní. V dalším zužování spreadu vidíme příští potenciál a svoji aktuální pozici proto nadále zachováme. Strana 8

8 Struktura majetku fondu v CZK 1. Cenné papíry v tis. EUR % Strukturované produkty v: českých korunách ,00 2,89 Investiční certifikáty denominované v: eurech ,06 22,99 Dluhopisy denominované v: českých korunách ,85 66,68 maďarských forintech ,25 2,18 Dluhopisy celkem ,10 68,86 Cenné papíry celkem ,16 94,74 2. Deriváty Ocenění devizových termínových obchodů 527,29 0,10 3. Vklady u bank Vklady u bank v CZK 8 410,53 1,62 Vklady v cizích měnách 3 194,00 0,62 Termínové vklady v CZK ,00 2,12 Vklady u bank celkem ,53 4,36 4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 5 445,52 1,05 Přijaté úroky 3,88 0,00 Časové rozlišení celkem 5 441,64 1,05 5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 255,76 0,05 Majetek fondu ,28 100,00 Strana 9

9 Seznam majetku fondu v CZK ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V CZK FONDU V % KS/NOM. STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ ,6900 ČESKÁ SPOŘITEL. FRN , ,00 2,89 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT RAIFFEISEN EURO MM PLUS (T) , ,71 6,82 AT RAIFFEISEN EURO MM (T) , ,03 6,84 AT0000A00GJ3 RAIFFEISEN EURO ALPHA DURATION (T) , ,06 7,03 AT RAIFFEISEN-EURO-LIQUID (T) , ,46 2,30 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH FR ,0000 C.N.D.C.D'EPAR.P.ZO , ,00 1,61 XS ,0000 NORDLB MTN KC , ,00 0,39 CZ ,3000 CZECH REP. S , ,00 4,54 CZ ,5500 CZECH REP , ,00 20,97 CZ ,2500 CZECH REP. S , ,00 6,64 CZ ,3500 CEZ AS , ,00 1,92 CZ ,5500 CZECH REP , ,00 1,28 CZ ,7000 ČESKO , ,00 0,92 CZ ,8000 CZECH REP , ,00 11,30 XS ,0000 HSH NORDBANK MTN , ,00 2,66 XS ,1900 TELEFONICA EM. FRN , ,00 2,28 XS ,2900 GENL E.C.CORP. FRN , ,00 1,90 XS ,2900 GENL E.C.CORP. MTN FRN , ,00 2,58 CZ ,3000 CEZ AS , ,00 1,91 CZ ,5000 ŠKODA AUTO FRN , ,00 1,93 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH XS ,5000 EIB EUR.INV.BK MTN , ,17 2,18 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM CZK ,43 90,89 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH XS ,5600 E.ON INTL FIN. MTN FRN , ,00 3,85 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM CZK ,00 3,85 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM CZK ,43 94,74 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ EUR ,04 CZK ,92-0,05 HUF ,00 CZK ,25-0,05 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM 1) CZK ,17-0,10 VKLADY U BANK VKLADY V CZK CZK ,12 VKLADY V EURECH CZK ,91 VKLADY V HUF CZK ,98 TERMÍNOVÉ VKLADY V CZK CZK ,00 CZK ,01 4,36 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY CZK ,48 PŘIJATÉ ÚROKY CZK ,36 CZK ,12 1,05 1) Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Strana 10

10 MĚNA HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V CZK FONDU V % OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY CZK ,20-0,05 MAJETEK FONDU CZK ,19 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ CZK 1 006,85 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 1 006,85 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI CZK 1 006,85 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS 10,000 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS 10,000 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,320 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA CZK PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA JEDNOTKA KURZ EURO 1 CZK = 0,03993 EUR MAĎARSKÝ FORINT 1 CZK = 9,61110 HUF Struktura cenných papírů 1) 90,00 80,00 75,97 % 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 25,74 % 20,00 10,00 0,00-10,00 1,71 % Východoevropské Anleihen Osteuropa dluhopisy Dluhopisy Anleihen EU/Euro EU/euro Vklady Bankguthaben u bank 1) Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 11

11 Vývoj hodnoty fondu od jeho založení Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním vývoji. Děkujeme za pochopení. Vídeň, 17. června 2008 Strana 12

12 Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. května 2008) Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar- Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe- SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie- Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen- Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen- Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity- Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent 1), Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen- Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds- Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen- TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix 3), Raiffeisen- 14-MixLight 3), Raiffeisen- 14-Rent 3), Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension- Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325 Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, 1) 2) 3) Předloží-li investor prohlášení o volbě zdanění, nepodléhají výnosy už žádnému dalšímu zdanění. Pro soukromé penzijní připojištění podle právních předpisů pro penzijní investiční fondy. Pro právnické osoby ke krytí rezerv na odstupné a důchody investičními papíry. Strana 13

13 Fondy pro institucionální investory Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen- Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest- Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II- Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16- Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63- Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113- Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135- Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146- Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170- Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179- Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188- Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420- Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438- Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482- Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds Strana 14