MĚSÍČNÍ ZPRÁVA DUBEN 2015 C-QUADRAT QUADRAT OBSAH C-QUADRAT Všeobecné produktové informace 2 Vývoj fondu a ukazatele 3 Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele / Vývoj pravidelné investice 4 Analýza fondu 5 Přehled o trhu 7 Příloha 8 klientům a není určená pro soukromé zákazníky.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice - C-QUADRAT Strategie AMI je flexibilní fond fondů. Investiční strategie se neorientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení absolutního nárůstu hodnoty v rámci celého ekonomického cyklu. Kvantitativně a diskréčně - Investiční přístup kombinuje dva elementy. Management fondu využívá kvantitativní systém s fixními pravidly obchodování s cílem investovat do celosvětově nejslibnějších sektorů (regionů, zemí a odvětví). Jako výsledek z dlouhodobé zkušenosti vykonává tým managementu diskréční výběr fondů a vybírá ty nejatraktivnější produkty. Highlights fondu Flexibilní rozložení aktiv: V rámci investiční strategie mohou být zohledněny nejzajímavější regiony, země a odvětví Atkivní řízení akciové složky: Prostřednictvím matematického modelu je fond vyvažován na optimální strukturu výnosu a rizika. Diverzifikace: ke snížení rizika, aniž by zároveň snižovala výnosy Aktivní výběr fondů: Prostřednictvím detailní kvantitativní analýzy se identifikují nejatraktivnější fondy a ti nejzajímavější manažeři portfolia, které jsou vybrané do portfolia. Cíl: Na střednědobém a dlouhodobém horizontu využívat šance na globálních akciových trzích a snižovat potenciální ztráty zajišťováním. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Sub-manažer fondu Depozitář Minimální investice DE000A1C4DQ3 26.09.2011 CZK reinvestice výnosů Ampega Investment GmbH C-QUADRAT Kapitalanlage AG Absolute Portfolio Management GmbH Hauck und Aufhäuser Privatbankiers KGaA CZK 10.000,- Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu. Vaše peníze jsou tedy investovány vždy tam, kde se to jeví jako nejlukrativnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí. Právní forma Účetní rok Celkový objem fondu v CZK NAV v CZK Fond ve společném vlastnictví ( 2 Abs. 2 InvFG), odpovídá UCITS IV 01.06. - 31.05. Vstupní poplatek max. 5,75 % Správní poplatek až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,96% Povolení k prodeji AT/CZ/DE 1 130 305 484,18 1 307,81 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investujee do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. 2
Vývoj fondu a ukazatele C-QUADRAT od založení 3a C-QUADRAT ( od 26.09.2011)* 1 6% 10% 10% Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 30,78% 7,7 9,26% 0,89-8,50% 2011 2012 2013 Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT 2014 2015 od založení 3a 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 3,3 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,6-1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,9 1,48% 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 0,00% 0,00% 07 08 09 10 11 12 rok -0,8 * 1-0,0-2,79% 1,71% -2,02% 2,68% -1,06% -0,5-2,0 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4,56% C-QUADRAT 2 roky 3a C-QUADRAT ( ) 2 roky 10% Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 20,57% 9, 9,66% 1,06-8,50% 2013 2014 C-QUADRAT 3a 2015 C-QUADRAT ( ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 15,70% 15,70% 10,12% 1,56-6,4 3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 3
Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele C-QUADRAT 10 let 4a 300% 2 260% 240% 220% 200% 1 60% Simulation 12% 18% - 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 33% Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT 10 let * 18% -18% 8% 11% 10% 2013 2014 4a C-QUADRAT ( ) 10 let Výnos p.a. (po odečtení nákladů) * 1 Mod. sharpe ratio * 1 Maximální ztráta * 1 Výpočet na týdenní bázi 178,79% 10,79% 11,97% 0,92-21,09% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 0,70% 4,40% -2,76% -2,23% 3,30% 5,72% 5,93% 2,41% -0,34% 2,53% -7,0-4,91% 1,12% 1,8-4,02% 1,82% 2,82% 3,19% -2,24% 2,11% -3,50% -0,43% -1,32% 0,5 3,70% -0,02% -0,79% 0,07% 6,24% -2,34% -2,82% 3,49% 6,93% 1,33% -0,88% -0,44% -1,91% -0,9-3,6 0,30% -1,29% -2,64% 3,3 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,6-1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,9 1,48% 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 0,00% 0,00% 07 08 09 10 11 12 rok 3,67% -1,64% 10,77% -7,66% 9,87% 2,8 28,64% 1,57% 0,06% 0,9 4,37% 1,99% 4,50% 11,81% 0,62% 0,04% 5,73% 6,3-4,92% 2,2 17,51% -1,79% -0,89% 0,26% 0,8 3,03% -1,14% -4,60% 8,12% 5,0 1,53% 0,10% 2,84% 4,81% 32,89% -1,99% 0,00% 2,11% 0,72% 2,53% 4,66% 17,59% -1,19% -5,60% -0,20% -0,0-2,79% 1,71% -17,1 2,68% -1,06% -0,5-2,0 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4,56% Vývoj pravidelné investice C-QUADRAT 10 let 20 000 16 000 Simulation * 4a Pravidelná investice C-QUADRAT ( ) 10 let 12 000 8 000 4 000 Měsíční investice Celkem vloženo Celkem naspořeno CZK 100,00 CZK 12.000,00 CZK 18 926,29 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20122 2013 2014 * Uvedené údaje se vztahují na simulovaný vývoj 4a Výsledky z minulosti a simulovaný vývoj hodnot neumožňují vyvodit závěry pro budoucí vývoj investičního fondu a nezaručují stejný nebo podobný vývoj v budoucnosti. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou hodnoty do 25.09.2011 a skutečný vývoj hodnoty od 26.09.2011. stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 4
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 30.04.2015 Komentář fondu DUBEN 2015 V minulém měsíci většina akciových trhů směřovala do strany resp. uzavírala zejména v posledním dubnovém týdnu ve ztrátě. Historické alokační třídy k 30.04.2015 Euro se pohybovalo v pásmu 1,05 až 1,12 USD a poprvé za několik posledních měsíců naznačilo vůči USD určitou stabilitu. Mnozí experti se domnívají, že by zlepšující se dynamika hospodářství v eurozóně mohla naznačovat ukončení oslabování eura. První ukazatele svědčí dokonce o citelném zlepšení ekonomické situace. Důvěra spotřebitelů a ekonomická očekávání manažerů firem výrazně vzrostla. ECB podle jedné z posledních anket předpokládá, že by se během následujících měsíců mohla v eurozóně zvýšit poptávka po úvěrech. V kombinaci se slabším eurem, aktuálně historicky nejnižšími úrokovými sazbami resp. expanzivní měnovou politikou a padajícími cenami surovin si rámcové podmínky nahrávající dalšímu oživení spotřeby a evropské ekonomiky stojí velmi dobře. Například maloobchodní obrat zaznamenal v porovnání s předchozím rokem výrazný růst o 3,7 %. To m.j. vypovídá o rychlejším zvyšování reálných mezd a s ním spojenými spotřebními výdaji v Evropě. Top pozice k 30.04.2015 V USA se i nadále vedou spekulace o okamžiku prvního zvýšení úrokových sazeb. Na posledním zasedání centrální banky byla aktuální růstová předpověď pod vlivem silného dolaru zrevidována mírně směrem dolů. Analytici proto v současné době předpokládají, že první krok ve změně úrokové sazby bude učiněn koncem roku; jednalo by se tak o první zvýšení úroků za posledních devět let. Aktuální alokace aktiv k 30.04.2015 Akcie USA Akcie zdravotní péče Akcie v zemích eurozóny Akcie evropských společností s malou tržní kapitalizací Akcie Evropy bez UK 7% Akcie UK Akcie Latinské Ameriky Akcie nemovitostí Evropa Akcie USA Small Cap 4% Hotovost / Peněžní trh 2% 10% 13% 19% 30% Hodnota fondu C-QUADRAT Strategie AMI CZK se od počátku roku do 30.4.2015 zvýšila o 4,75 %; roční výkonnost činí 15,73 %. Veškeré investice fondu C-QUADRAT Strategie AMI CZK směřovaly i nadále do akcií. V rámci alokace portfolia byly opět více zastoupeny hlavní americké a evropské trhy (small a large cap fondy). Další investice směřovaly m.j. do sektoru zdravotnictví a do nemovitostních akcií. Celkově zůstalo v uplynulém měsíci rozložení portfolia relativně neměnné. V portfoliu C QUADRAT Strategie AMI CZK jsou zastoupeny jak aktivně řízené fondy, tak také ETF produkty. Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). 5
Analýza fondu (2/2) Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od změny managementu 26.09.2011 Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 0,80 0,63 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,19-0,02 komodity Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,12-0,03 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,21 0,03 Další tranše ISIN Datum vydání Měny Použití výnosů Vstupní poplatek DE0005322218 DE000A1J3AF7 09.07.2001 01.04.2013 EUR EUR reinvestice výnosů reinvestice výnosů 5,75 % 5,75 % Minimální Správní poplatek investice až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Povolení k prodeji AT/CZ/DE AT/CZ/DE Ocenění 6
Přehled o trhu Investiční třídy: v EUR ( ) 7a 150% Globální akcie Globální dluhopisy komodity Měny (USD/EUR) Globální akcie Globální dluhopisy 33,53% 20,40% 12,28% 6,07% komodity -9,52% 14,91% Měny (USD/EUR) 23,6 8,24% Akcie: v EUR ( ) 7a 150% Akcie Evropy Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Akcie USA 20,31% 38,64% 14,59% 14,30% Akcie Japonska 47,70% 16,59% Akcie Ásie bez Japonska 38,07% 13,12% Dluhopisy: v EUR ( ) 7a Akcie rozvíjejících se trhů 33,7 14,2 150% 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,14% Evropské státní dluhopisy 10,81% Evropské firemní dluhopisy 5,73% 0,01% 3,30% 1,51% Globální high-yield dluhopisy 21,97% 8,10% Měny: v EUR ( ) 7a Dluhopisy rozvíjejících se trhů 4,50% 5,54% 150% USD JPY CHF GBP USD JPY CHF 23,6 6,00% 16,28% 8,24% 9,0 17,69% GBP 12,91% 6,83% 7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 7
Kontaktní údaje C-QUADRAT Kapitalanlage AG Použité výpočtové metody : na denní bázi, ročně Modifikovaný Sharpeho úrokové sazby poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové Adresa INFO linka e-mail Internet Právní upozornění Schottenfeldgasse 20 1070 Wien +43 1 515 66 0 sales@c-quadrat.com www.absolutepm.at www.c-quadrat.com Alpha: rozdíl mezi výkonno ostí fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkon nnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplat ta výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID nebo KIID) v českém jazyce a zveřejněný prodejní prospekt fondu C-QUADRAT Strategie AMI v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle Ampega Investment GmbH, Charles-de-Gaulle-Platz 1, 50679 Köln a na webové stránce, www.ampegagerling.de, v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A- 1070 Vídeň, Rakousko a na webové stránce, www.c-quadrat.com a v sídle platebního a informačního místa v České republice UniCredit Bank Czech Republic a.s., Revoluční 7, 113 80 Praha 1 Česká republika a na webové stránce www.unicreditbank.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat. Informace pro konečného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka nebo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankanebo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankynebo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoinvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG nesmí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww..morningstar.de. 8