Implementace finanční gramotnosti ve školní praxi Digitální podoba e-learningové aplikace (vyuka.iss cheb.cz) Matematické principy řízení cash flow Ing. Jan Homolka 0
Obsah CASH FLOW... 2 VÝKAZ CASH FLOW... 3 VZOR PŘEHLEDU O FINANČNÍCH TOCÍCH... 3 PŘÍKLADY... 5 Příklad č. 1:... 5 Příklad č. 2... 9 TESTOVÉ OTÁZKY... 11 1
Cash flow Peněžní tok (cash flow), je zjednodušeně vyjádřeno příjem nebo výdej peněžních prostředků. Cash flow za určité období tedy představuje rozdíl mezi příjmy a výdaji peněžních prostředků za dané určité období. Pro každý podnik je cash flow důležitou veličinou, která ukazuje na schopnost podniku generovat peníze. To, jak je podnik schopen přinést peněžní prostředky, je také jedním z hlavních kritérií při výběru a hodnocení investičních projektů. V této souvislosti se používají kritéria jako čistá současná hodnota, vnitřní výnosové procento nebo doba návratnosti. Výraz cash flow nebo výkaz cash flow je také používán jako zkrácený název pro účetní výkaz přehled o peněžních tocích. Typy cash flow: - provozní cash flow, - investiční cash flow a - cash flow z financování. Provozní cash flow Patří sem příjmy a výdaje peněz pocházející z běžného provozu. Příjmy od odběratelů, platby zaměstnancům, platby dodavatelům a pod. Provozní cash flow by za normálních okolností mělo být vždy kladné. Investiční cash flow Investiční cash flow jsou hlavně investiční výdaje, kam patří např. nákupy budov, strojů, patentů, pozemků atd. Jde o výdaje i příjmy způsobené nákupem a prodejem dlouhodobých aktiv. Investiční tok peněz je skoro vždy záporný přebytek peněz, které podnik vydělá běžnou činností (provozní cash flow) podnik investuje do svého rozvoje a obnovy (nakupují nové stroje apod.). Podnik také často investuje peníze, které si půjčuje. Cash flow z financování Toto se týká příjmů/výdajů spojených se získáváním nebo vracením zdrojů pro podnikání. Sem patří obdržení bankovních úvěrů a jejich splácení, emise dluhopisů a akcií, splácení dluhopisů a výplata dividend. Tento tok peněz může být jak kladný, tak záporný, záleží na tom, jestli si třeba podnik zrovna půjčuje na rozvoj nebo daný úvěr splácí. Může být také nulový. Cash flow (tok peněz) tedy představuje jednak příliv a jednak odliv peněžních prostředků v daném období (představuje výsledek rozdílu přílivu a odlivu k určitému datu). 2
Pozor: platí, že příjmy se nerovnají výnosům, náklady se nerovnají výdajům. Existuje celá řada metod na sestavení CASH FLOW, nejčastěji se však používají bilanční nebo sloupcová metoda. Výkaz cash flow Tento výkaz je součástí účetní závěrky, kterou tvoří rozvaha (bilance), výkaz zisků a ztrát (výsledovka) a přehled o peněžních tocích (výkaz cash flow, jako část tzv. přílohy k účetním výkazům). Výkaz cash flow umožňuje objasnění rozdílu mezi stavem peněžních prostředků na počátku a konci účetního období, konkrétně objasňuje příčiny změn ve výši peněžních prostředků. Peněžní toky = příjmy a výdaje peněžních prostředků, přírůstky a úbytky za daný časový interval. Peněžní toky se vykazují odděleně za: provozní činnost, investiční činnost, finanční činnost. Existují dvě metody sestavení cash flow: a) PŘÍMÁ - vychází přímo ze znalosti peněžních příjmů a výdajů, protože podnik sám si může vymezit základní typy, které si vhodně uspořádá do skupin s cílem vyhovět požadavkům výkazu, b) NEPŘÍMÁ - ze které vychází vzorový model min. financí na bázi podvojného zápisu. Jedná se v podstatě o rekonstrukci peněžních toků ze změn aktiv a pasiv, z nákladů a výnosů. Je to však velmi komplikovaný postup a systém. Využití výkazu cash flow: - bankovní analýzy, zjištění potřeby financování, zdroj splácení - finanční analýza a hodnocení hospodaření s prostředky - finanční plánování - hodnocení investičních záměrů (projektů) a plánování investičních akcí - hodnocení platební schopnosti a řízení likvidity - zjišťování tržní ceny účetní jednotky Vzor Přehledu o finančních tocích P Počáteční stav peněžních prostředků+ekvivalentů A Čistý peněžní tok z provozní činnosti: Hosp. výsledek z běžné činnosti před zdaněním (zisk+,ztráta-) - úprava o nepeněžní operace 3
- vyloučení položek samostatně vykazovaných - úprava o změny stavu oběžných aktiv a krátkodobých závazků (změna nepeněžního pracovního kapitálu) = čistý peněžní tok z běžné prov. činnosti před úroky a daněmi - samostatně vykazované pen. toky: z úroků, z daně z příjmů za běžnou činnost nebo z mimoř.činností B Investiční činnost - výdaje spojené s pořízením stálých aktiv - příjmy z prodeje stálých aktiv C Financování - změna stavu dlouhodobých závazků - vliv změn vlastního jmění na peněžní toky - přijaté dividendy a podíly na zisku F Čistý peněžní tok = A + B + C K Konečný stav pen. prostředků+ekvivalentů 4
Příklady Příklad č. 1: Sestavte jednoduché casch flow pekaře za jednotlivé měsíce a k polovině roku, jestliže vykazoval následující údaje: Leden: Příjem z prodeje: 48.500,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 1.850,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 8.000,00 Nákup surovin: 12.000,00 Únor: Příjem z prodeje: 53.250,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 1.030,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 8.000,00 Nákup surovin: 13.500,00 Březen: Příjem z prodeje: 35.040,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 2.650,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 8.000,00 Nákup surovin: 9.300,00 Duben: Příjem z prodeje: 58.260,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 1.550,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 8.000,00 Nákup surovin: 14.400,00 Květen: Příjem z prodeje: 49.900,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 3.220,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 8.000,00 Nákup surovin: 13.750,00 Vyúčtování záloh za energie přeplatek: 4.580,00 5
Červen: Příjem z prodeje: 62.150,00 Odměna podnikateli: 16.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 3.500,00 Drobné výdaje: 2.650,00 Pronájem prostor: 6.000,00 Záloha na energie: 7.200,00 Nákup surovin: 13.050,00 Řešení: Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Leden Příjem z prodeje 48500,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 1850,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 8000,00 Nákup surovin 0 12000,00 Celkem 48500 47350 Výsledek 48500 47350 = 1150,00 Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Únor Výsledek z předchozího měsíce 1150,00 0 Příjem z prodeje 53250,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 1030,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 8000,00 Nákup surovin 0 13500,00 Celkem 54400 48030 Výsledek 54400 48030 = 6370,00 6
Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Březen Výsledek z předchozího měsíce 6370,00 0 Příjem z prodeje 35040,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 2650,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 8000,00 Nákup surovin 0 9300,00 Celkem 41410 45450 Výsledek 41410 45450 = -4040,00 Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Duben Výsledek z předchozího měsíce 0 4040 Příjem z prodeje 58260,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 1550,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 8000,00 Nákup surovin 0 14400,00 Celkem 58260 53490 Výsledek 58260 53490 = 4770,00 7
Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Květen Výsledek z předchozího měsíce 4770 0 Příjem z prodeje 49900,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 3220,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 8000,00 Nákup surovin 0 13750,00 Vyúčtování záloh za energie 4580,00 0 Celkem 59250 50470 Výsledek 59250 50470 = 8780,00 Měsíc Název položky Příjmy Výdaje Červen Výsledek z předchozího měsíce 8780 0 Příjem z prodeje 62150,00 0 Odměna podnikateli 0 16000,00 Sociální a zdravotní pojištění 0 3500,00 Drobné výdaje 0 2650,00 Pronájem prostor 0 6000,00 Záloha na energie 0 7200,00 Nákup surovin 0 13050,00 Celkem 70930 48400 Výsledek 70930 48400 = 22530,00 8
Výsledek cash flow za jednotlivé měsíce: Měsíc Cash flow Leden +1.150,00 Únor +6.370,00 Březen - 4040,00 Duben +4.770,00 Květen +8.780,00 Červen +22.530,00 Výsledek cash flow za 1. pololetí odpovídá výsledku za měsíc červen. Příklad č. 2 Kolik si bude muset pekař půjčit na podnikání (sestavte počáteční cash flow)? Zakladatelský rozpočet: Pekař s.r.o. - živnostenské listy 2000,- - zápis právnické osoby do obchodního rejstříku 3.000,- - notářský zápis 5.000,- - cedule na dveře 4.000,- - nákup materiálu na počátku 40.000,- - roční spotřeba materiálu 1.000.000,- - nájem, energie za měsíc 10.000,- - Strojní vybavení 350.000,- - mzdy měsíčně 30.000,- - roční tržby 2.300.000,- - odměna majitele měsíčně (mzda) 18.000,- - vlastní prostředky 250.000,- - sociální a zdravotní pojištění pro zaměstnavatele - daň z příjmů - úvěr od banky Řešení: Položka Příjmy Výdaje Živnostenské listy 0 2000,00 Zápis do obchodního rejstříku 0 3000,00 Notářský zápis 0 5000,00 Cedule na dveře 0 4000,00 Počáteční nákup materiálu 0 40000,00 9
Strojní vybavení 0 350000,00 Vlastní prostředky 250000 0 250000,00 404000 Musí si půjčit (250000 404000 = -154000) 154000,00 10
Testové otázky Otázka č. 1: Jaký je Cash flow za dané období? Příjem z prodeje: 152.000,00 Odměna podnikateli: 48.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 10.500,00 Drobné výdaje: 9.500,00 Pronájem prostor: 25.000,00 Záloha na energie: 22.000,00 Nákup surovin: 45.000,00 Výsledek: +2.000,00 Kč Otázka č. 2: Jaký je Cash flow za dané období? Drobné výdaje: 500,00 Odměna podnikateli: 8.000,00 Pronájem prostor: 2.000,00 Záloha na energie: 2.000,00 Příjem z prodeje: 25.000,00 Nákup surovin: 5.000,00 Výsledek: +7.500,00 Kč Otázka č. 3: Jaký je Cash flow za dané období? Příjem z prodeje: 150.000,00 Odměna podnikateli: 58.000,00 Sociální a zdravotní pojištění: 12.500,00 Drobné výdaje: 8.000,00 Pronájem prostor: 19.000,00 Záloha na energie: 24.000,00 Nákup surovin: 55.000,00 Výsledek: -26.000,00 Kč 11
Otázka č. 4: Kolik si bude muset zámečník půjčit na podnikání (sestavte počáteční cash flow)? Zakladatelský rozpočet: Pekař s.r.o. - živnostenské listy 2000,- - zápis právnické osoby do obchodního rejstříku 3.000,- - notářský zápis 5.000,- - cedule na dveře 3.000,- - nákup materiálu na počátku 50.000,- - roční spotřeba materiálu 1.000.000,- - nájem, energie za měsíc 15.000,- - Strojní vybavení 250.000,- - mzdy měsíčně 25.000,- - roční tržby 2.800.000,- - odměna majitele měsíčně (mzda) 20.000,- - vlastní prostředky 150.000,- - sociální a zdravotní pojištění pro zaměstnavatele - daň z příjmů - úvěr od banky Výsledek: Musí si půjčit 163.000,00 Kč 12