Franklin Templeton Investment Funds

Prospekt Červen 2017 Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D'INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE ZALOŽENÁ V LUCEMBURSKU

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Société d investissement à capital variable Sídlo: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství R.C.S. Lucembursko B 35 177 NABÍDKA jednotlivých tříd podílů bez jmenovité hodnoty společnosti Franklin Templeton Investment Funds (dále jen Společnost ), z nichž každá je spojena s jedním z níže uvedených podfondů (dále jen Fondy ) Společnosti, za zveřejněnou nabídkovou cenu Podílů daného Fondu: 1. Franklin Asia Credit Fund 2. Franklin Biotechnology Discovery Fund 3. Franklin Brazil Opportunities Fund 4. Franklin Diversified Balanced Fund 5. Franklin Diversified Conservative Fund 6. Franklin Diversified Dynamic Fund 7. Franklin Euro Government Bond Fund 8. Franklin Euro High Yield Fund 9. Franklin Euro Short Duration Bond Fund 10. Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 11. Franklin European Corporate Bond Fund 12. Franklin European Dividend Fund 13. Franklin European Fund 14. Franklin European Growth Fund 15. Franklin European Income Fund 16. Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 17. Franklin European Total Return Fund 18. Franklin Flexible Alpha Bond Fund 19. Franklin GCC Bond Fund 20. Franklin Global Aggregate Bond Fund 21. Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 22. Franklin Global Convertible Securities Fund 23. Franklin Global Equity Strategies Fund 24. Franklin Global Fundamental Strategies Fund 25. Franklin Global Growth and Value Fund 26. Franklin Global Growth Fund 27. Franklin Global High Income Bond Fund 28. Franklin Global Listed Infrastructure Fund 29. Franklin Global Multi-Asset Income Fund 30. Franklin Global Real Estate Fund 31. Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 32. Franklin Gold and Precious Metals Fund 33. Franklin High Yield Fund 34. Franklin Income Fund 35. Franklin India Fund 36. Franklin Japan Fund 37. Franklin K2 Alternative Strategies Fund 38. Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund 39. Franklin K2 Long Short Credit Fund 40. Franklin MENA Fund 41. Franklin Mutual Beacon Fund 42. Franklin Mutual European Fund 43. Franklin Mutual Global Discovery Fund 44. Franklin Natural Resources Fund 45. Franklin NextStep Balanced Growth Fund 46. Franklin NextStep Conservative Fund 47. Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 48. Franklin NextStep Growth Fund 49. Franklin NextStep Moderate Fund 50. Franklin NextStep Stable Growth Fund 51. Franklin Real Return Fund 52. Franklin Strategic Income Fund 53. Franklin Technology Fund 54. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 55. Franklin U.S. Equity Fund 56. Franklin U.S. Government Fund 57. Franklin U.S. Low Duration Fund 58. Franklin U.S. Opportunities Fund 59. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 60. Franklin World Perspectives Fund 61. Templeton Africa Fund 62. Templeton ASEAN Fund 63. Templeton Asian Bond Fund 64. Templeton Asian Dividend Fund 65. Templeton Asian Growth Fund 66. Templeton Asian Smaller Companies Fund 67. Templeton BRIC Fund 68. Templeton China Fund 69. Templeton Eastern Europe Fund 70. Templeton Emerging Markets Balanced Fund 71. Templeton Emerging Markets Bond Fund 72. Templeton Emerging Markets Fund 73. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 74. Templeton Euroland Fund 75. Templeton European Fund 76. Templeton Frontier Markets Fund 77. Templeton Global (Euro) Fund 78. Templeton Global Balanced Fund 79. Templeton Global Bond (Euro) Fund 80. Templeton Global Bond Fund 81. Templeton Global Currency Fund 82. Templeton Global Equity Income Fund 83. Templeton Global Fund 84. Templeton Global High Yield Fund 85. Templeton Global Income Fund 86. Templeton Global Smaller Companies Fund 87. Templeton Global Total Return Fund 88. Templeton Growth (Euro) Fund 89. Templeton Korea Fund 90. Templeton Latin America Fund 91. Templeton Thailand Fund

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS DŮLEŽITÉ INFORMACE Pokud budete mít jakékoliv otázky související s obsahem tohoto prospektu (dále jen Prospekt ), měli byste je konzultovat se svou bankou, makléřem, právním zástupcem, účetním nebo jiným finančním poradcem. Nikdo není oprávněn poskytovat žádné jiné informace než ty, které jsou obsaženy v tomto Prospektu nebo v jakémkoliv jiném dokumentu, na který se tento Prospekt odkazuje. Společnost Společnost se registrovala v Lucembursku podle právního řádu Lucemburského velkovévodství jako société anonyme a splňuje podmínky jako société d investissement à capital variable ( SICAV ). Společnost byla zapsána do oficiálního rejstříku subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů podle části I lucemburského zákona ze dne 17. prosince 2010 o subjektech kolektivního investování v platném znění (dále jen Zákon ze 17. prosince 2010 ). Společnost splňuje podmínky jako subjekt kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (dále jen SKIPCP ) podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. července 2009 v platném znění. Společnost ustanovila Franklin Templeton International Services S.à r.l., société à responsabilité limitée, se sídlem na adrese 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Lucemburk, Lucemburské velkovévodství, svou Správcovskou společností, aby Společnosti poskytovala služby obhospodařování investic, správy a marketingu s možností delegovat všechny nebo část těchto služeb na třetí strany. Společnost získala povolení k nabídce svých Podílů v různých evropských zemích (navíc k Lucemburskému velkovévodství): Rakousko, Belgie, Kyperská republika, Česká republika, Dánsko, Estonsko, Finsko, Francie, Německo, Gibraltar, Řecko, Maďarsko, Irsko, Itálie, Lotyšsko, Litva, Nizozemí, Polsko, Portugalsko, Rumunsko, Slovensko, Slovinsko, Španělsko, Švédsko a Velká Británie. Registrace Podílů Společnosti v těchto jurisdikcích nevyžaduje, aby jakýkoli orgán schvaloval přiměřenost nebo přesnost tohoto Prospektu nebo portfolií cenných papírů držených Společností. Jakákoliv odlišná prohlášení jsou neoprávněná a protiprávní. Distribuce tohoto Prospektu a nabídka Podílů mohou být omezeny v rámci určitých dalších jurisdikcí. Je odpovědností každé osoby, která hodlá požádat o vydání Podílů podle tohoto Prospektu, aby získala příslušné informace a dodržovala veškeré platné zákony a právní předpisy příslušných jurisdikcí. Investory upozorňujeme také na pevnou částku, která může být uvalena na transakce Distributory, místními platebními zmocněnci a Korespondenčními bankami registrovanými v určitých jurisdikcích, například v Itálii. Potenciální upisovatelé Podílů se musí seznámit s právními a daňovými požadavky vztahujícími se na jejich žádost v zemích, jejichž jsou občany, rezidenty nebo v nichž mají daňový domicil. Společnost je uznaným subjektem kolektivního investování podle odstavce 264 Zákona Velké Británie o trzích finančních služeb (Financial Services Markets Act) z r. 2000. Společnost je oprávněna požádat o registraci Podílů v různých jiných právoplatných jurisdikcích po celém světě. Společnost nevydala žádné dluhopisy a nemá žádné půjčky ani jiné dluhy typu akceptačních závazků nebo akceptačních úvěrů, hypotéční splátkové závazky, záruky ani jiné významné podmíněné závazky. Společnost není registrována v USA podle Zákona o investičních společnostech (Investment Company Act) z roku 1940. Podíly Společnosti nebyly v USA registrovány podle Zákona o cenných papírech (Securities Act) z roku 1933. Podíly nabízené prostřednictvím této nabídky nemohou být přímo či nepřímo nabízeny ani prodávány v USA, na žádném území podléhajícím právnímu řádu USA ani jednotlivým rezidentům USA či v jejich prospěch, nejedná-li se o výjimku z registračních požadavků podle práva USA, kteréhokoli příslušného zákona, pravidla či výkladu. Subjekty podléhající legislativě USA nemohou do společnosti investovat. Od potenciálních investorů bude požadováno prohlášení, že nejsou osobami podléhajícími právu USA a že nenabývají Podíly v zastoupení osob podléhajících právu USA. Pokud není k dispozici písemné prohlášení o opaku a potenciální investor na formuláři žádosti o investice ve Společnosti uvede adresu mimo USA, bude to považováno za prohlášení a záruku tohoto investora, že není osobou podléhající právu USA a že jí nebude ani nadále, dokud Společnosti nebude oznámena změna investorova statutu osoby nepodléhající právu USA. Výraz Osoba podléhající právu USA znamená kteroukoli osobu, která je osobou podléhající právu Spojených států amerických ve smyslu Ustanovení S Zákona o cenných papírech USA z roku 1933 nebo definice Komise USA pro obchodování s komoditními futures (US Commodity Futures Trading Commission) pro tyto účely, protože definice tohoto výrazu může být v průběhu času změněna zákonem, pravidly, předpisy nebo výkladem soudu či správního orgánu. Společnost není registrována v jurisdikci žádné provincie ani území Kanady a podle platných zákonů o cenných papírech se Podíly Společnosti nesmějí prodávat v žádné kanadské jurisdikci. Podíly nabízené v rámci této nabídky se nesmějí nabízet ani prodávat přímo ani nepřímo v žádné jurisdikci provincie či území Kanady, ani ve prospěch jejich rezidentů s výjimkou případů, kdy kanadský rezident v současné době je a po celou dobu investování zůstane oprávněným klientem podle definice kanadských právních předpisů v oblasti cenných papírů. Od potenciálních investorů je možné požadovat prohlášení, že nejsou kanadskými rezidenty a že nenabývají Podíly v zastoupení kanadských rezidentů. Pokud se investor po nákupu Podílů Společnosti stane kanadským rezidentem, nebude již moci nakoupit žádné další Podíly Společnosti. Prohlášení učiněná v tomto Prospektu jsou založena na stávajících zákonech a zvyklostech platných v Lucemburském velkovévodství a podléhají změnám těchto zákonů a zvyklostí. franklintempleton.lu E

Tento Prospekt není nabídkou adresovanou jakékoliv osobě ani pobídkou k nákupu ze strany jakékoliv osoby v rámci jakékoliv jurisdikce, ve které je taková nabídka nebo pobídka v rozporu s právem nebo ve které nabízející osoba není oprávněna takovou nabídku učinit. Cena Podílů Společnosti a výnosy z nich se mohou snížit i zvýšit a je možné, že se Investorovi investice nevrátí v plné výši. Konkrétně Investory upozorňujeme na skutečnost, že investice Společnosti, jak jsou definovány níže, mohou vyvolat specifická rizika, jak je podrobněji popsáno v části Informace o rizicích. Nedílnou součástí tohoto Prospektu jsou nejnovější auditované výroční a neauditované pololetní zprávy Společnosti, které je možno bezplatně na vyžádání získat v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. Investoři, kteří si přejí získat další informace o Společnosti (včetně postupů pro vyřizování stížností, strategie dodržované pro uplatnění hlasovacích práv ve Společnosti, zásad zadávání příkazů pro obchodování s jinými subjekty jménem Společnosti, zásad optimálního vyřizování objednávek a ujednání ohledně poplatků, provizí nebo nepeněžních výhod v souvislosti se správou investic a řízením Společnosti) nebo kteří si přejí podat stížnost na činnost Společnosti, se mohou obrátit na Správcovskou společnost, oddělení služeb pro klienty, 8A, rue Albert Borschette, L 1246 Lucemburk, nebo na místní středisko služeb. Společnost a Správcovská společnost upozorňují Investory na to, že Investor bude moci plně uplatňovat svá práva Investora, zejména právo účastnit se valných hromad Podílníků, v přímém vztahu se Společností pouze tehdy, pokud je sám a pod svým vlastním jménem registrován v registru Podílníků Společnosti. Pokud Investor ve Společnosti investuje pomocí prostředníka, který ve Společnosti investuje svým vlastním jménem, ale v zastoupení Investora, nemusí vždy mít možnost uplatňovat určitá podílnická práva v přímém vztahu se Společností. Investorům se doporučuje, aby se informovali o svých právech. Správcovská společnost ve funkci hlavního distributora Společnosti (dále jen Hlavní distributor ) bude také organizovat nabídku a distribuci Podílů a dohlížet na ně. Hlavní distributor může uzavřít smlouvu se subdistributory, zprostředkovateli, makléři nebo profesionálními investory (kteří mohou být přidruženými subjekty společnosti Franklin Templeton Investments a mohou obdržet část udržovacích poplatků, poplatků za služby nebo dalších podobných poplatků). Kromě toho Správcovská společnost stanovila, vyžaduje-li to příslušné právní, regulační nebo daňové prostředí v některých zemích, ve kterých jsou nebo budou nabízeny Podíly Společnosti, že povinnost organizovat a dohlížet na nabídku a distribuci Podílů nebo na samotnou distribuci Podílů, která je v současné době v celosvětovém měřítku svěřena Hlavnímu distributorovi, může být svěřena jiným stranám (které mohou být přidruženými subjekty Franklin Templeton Investments) příležitostně přímo jmenovaným Správcovskou společností. Podle ustanovení dohod uzavřených se Správcovskou společností mohou tyto jiné strany zapojit subdistributory, zprostředkovatele, makléře nebo profesionální investory (kteří mohou být přidruženými subjekty společnosti Franklin Templeton Investments). Bez ohledu na výše uvedené bude Správcovská společnost v rámci své činnosti Hlavního distributora také sledovat jmenování a činnost subdistributorů, zprostředkovatelů, makléřů nebo profesionálních investorů uvedených výše. Distributoři, subdistributoři, zprostředkovatelé a Makléři/ Dealeři, kteří jsou zapojeni do marketingu a distribuce Podílů, musí dodržovat všechny podmínky tohoto Prospektu a případně podmínky všech povinných ustanovení lucemburských zákonů a předpisů ve vztahu k distribuci Podílů a musí prosazovat jejich dodržování. Musí také dodržovat všechny zákony a předpisy, které se na ně vztahují v zemi, kde vykonávají svou činnost, zejména všechny relevantní požadavky na identifikaci a znalost svých klientů. Nesmějí jednat způsobem, který by poškozoval nebo znevýhodňoval Společnost nebo Správcovskou společnost, obzvláště nesmějí Společnost nebo Správcovskou společnost vystavovat regulačním, fiskálním nebo výkaznickým povinnostem, kterým by jinak vystaveny nebyly. Nesmějí vystupovat jako zástupci Společnosti. Aby se předešlo pochybnostem: Investorům kupujícím Podíly nebo investujícím prostřednictvím takových dalších stran (nebo prostřednictvím subdistributorů, zprostředkovatelů, makléřů/dealerů nebo profesionálních investorů jmenovaných těmito stranami) nebudou Společnost ani Správcovská společnost účtovat další poplatky ani výdaje. Ve všech příslušných případech je tedy nutno všechny odkazy v Prospektu týkající se Hlavního distributora chápat také jako odkazy na tyto další strany jmenované Správcovskou společností. Členové Představenstva Společnosti, jejichž jména jsou uvedena v části Informace o správě, odpovídají za informace obsažené v tomto Prospektu. Na základě nejlepšího vědomí a přesvědčení Členů Představenstva (kteří vynaložili v tomto směru veškerou přiměřenou péči) jsou informace obsažené v tomto Prospektu shodné se skutečností a nedošlo k opomenutí žádných údajů, které by mohly mít vliv na význam těchto informací. Představenstvo v tomto rozsahu přijímá zodpovědnost. Pravomoci Představenstva Představenstvo zodpovídá za řízení a správu Společnosti a delegovalo každodenní správu na Správcovskou společnost v souladu se Stanovami a smlouvou o poskytování služeb uzavřenou se Správcovskou společností. Představenstvo zodpovídá za celkovou investiční politiku, cíle a řízení Společnosti a jejích Fondů. Představenstvo může dát v budoucnu souhlas k založení dalších Fondů s jinými investičními cíli pod podmínkou, že tyto změny budou uvedeny v Prospektu. Představenstvo může rozhodnout o nabídce nebo emisi kterékoliv z již existujících Tříd Podílů v kterémkoliv Fondu. Příslušné podmínky jsou podrobněji popsány v částech Třídy Podílů a Poplatky za obhospodařování investic, včetně Tříd v alternativní měně, Tříd zajištěných Podílů a Tříd Podílů s odlišnými zásadami pro vyplácení dividend. Investoři budou informováni o emisi takových Podílů po zveřejnění Čisté hodnoty aktiv na Podíl takové Třídy Podílů, jak je popsáno v části Zveřejňování cen Podílů. F Franklin Templeton Investment Funds

Pokud celková hodnota Podílů jakéhokoliv Fondu poklesne v kteroukoli dobu pod částku 50 milionů USD nebo její ekvivalent v měně daného Fondu, nebo pokud si změna hospodářské nebo politické situace ve vztahu k danému Fondu vyžádá takovou likvidaci, nebo pokud si ji vyžádají zájmy Podílníků daného Fondu, může Představenstvo rozhodnout o odkupu veškerých Podílů takového Fondu v oběhu. Oznámení o takovém odkupu bude poštou zasláno registrovaným Investorům. Podíly budou odkoupeny za cenu rovnající se Čisté hodnotě aktiv na Podíl příslušného Fondu určené po prodeji veškerých aktiv přiřaditelných takovému Fondu. Další podrobnosti jsou uvedeny v Příloze D. Představenstvo si vyhrazuje právo kdykoliv bez předchozího oznámení přerušit emitování či prodej Podílů podle tohoto Prospektu. Podíly nabízené nebo emitované v různých Fondech, Třídách a měnách jsou podrobněji popsány v části Třídy Podílů. Aktiva každého Fondu jsou výlučně určena k uspokojení práv Podílníků a věřitelů vzniklých v souvislosti se založením, činností nebo likvidací daného Fondu. Pro potřeby vztahů mezi Podílníky bude každý Fond považován za samostatný subjekt. Určení cen Podílů každého Fondu může být pozastaveno během období, kdy dojde k podstatnému omezení obchodování na příslušné burze cenných papírů nebo v případě, kdy dojde k jiným určeným okolnostem, které znemožňují nakládání s jakoukoli investicí Společnosti nebo její ocenění (viz Příloha D). Během období pozastavení nesmí být emitován, odkoupen ani vyměněn žádný Podíl. Oznámení o jakémkoli pozastavení bude v případě potřeby zveřejněno v novinách, které příležitostně určí Představenstvo nebo Správcovská společnost. Distribuce tohoto Prospektu může v některých jurisdikcích vyžadovat překlad Prospektu do jazyků specifikovaných regulačními orgány dané jurisdikce. V případě nesrovnalosti mezi překladem a anglickou verzí tohoto Prospektu bude rozhodující verze anglická. Prospekt bude aktualizován a bude dostupný na internetové adrese: http://www.franklintempleton.lu a lze ho získat na webu Distributorů Franklin Templeton Investments nebo zdarma na požádání v registrovaném sídle Společnosti a Správcovské společnosti. franklintempleton.lu G

OBSAH DEFINICE...2 INFORMACE O SPRÁVĚ...5 INFORMACE O FONDECH, INVESTIČNÍCH CÍLECH A POLITICE...9 INFORMACE O RIZICÍCH...83 SPRÁVCOVSKÁ SPOLEČNOST...104 INVESTIČNÍ MANAŽEŘI...105 DEPOZITÁŘ...105 ZVEŘEJŇOVÁNÍ CEN PODÍLŮ...107 VŠEOBECNÉ INFORMACE PRO INVESTORY...107 TŘÍDY PODÍLŮ...112 JAK NAKOUPIT PODÍLY...119 JAK PRODAT PODÍLY...120 JAK VYMĚNIT PODÍLY...122 JAK PŘEVÁDĚT PODÍLY...124 ZÁSADY VYPLÁCENÍ DIVIDEND...125 ODMĚNA SPRÁVCOVSKÉ SPOLEČNOSTI...126 POPLATKY ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ INVESTIC...126 DALŠÍ POPLATKY A VÝDAJE SPOLEČNOSTI...127 POPLATKY ZA SLUŽBY A UDRŽOVACÍ POPLATKY...127 ZDANĚNÍ SPOLEČNOSTI...128 SRÁŽKOVÁ DAŇ...128 ZDANĚNÍ INVESTORŮ...129 FATCA...129 VALNÉ HROMADY A ZPRÁVY...130 HLASOVACÍ PRÁVA INVESTORŮ...130 DOKUMENTY PŘÍSTUPNÉ K NAHLÉDNUTÍ...130 PŘÍLOHA A STANDARDNÍ UZÁVĚRKY OBCHODOVÁNÍ...131 PŘÍLOHA B INVESTIČNÍ OMEZENÍ...133 PŘÍLOHA C DALŠÍ INFORMACE...145 PŘÍLOHA D URČENÍ ČISTÉ HODNOTY AKTIV PŘIPADAJÍCÍ NA PODÍLY...146 PŘÍLOHA E NÁKLADY, POPLATKY A VÝDAJE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS...149

DEFINICE Akciový fond aktiva Akciového fondu jsou hlavně nebo výhradně investována do majetkových cenných papírů společností kotovaných a obchodovaných na burzách cenných papírů nebo jsou těmto majetkovým cenným papírům vystavena. Akciové fondy mohou investovat globálně (globální akciové Fondy), nebo se mohou zaměřit na konkrétní země (Fondy se státním zaměřením), zeměpisné oblasti (regionální Fondy) nebo odvětví (sektorové Fondy). Akumulační Podíl Podíl, který kumuluje výnos přiřaditelný Podílu, což se odráží ve zvýšené hodnotě daného Podílu Alternativní fond aktiva Alternativního fondu jsou investována pomocí alternativních strategií, které obecně znamenají investice do netradičních tříd aktiv nebo pomocí netradičních investičních strategií, např. long/short equity (korigování poměru dlouhých a krátkých pozic), event driven (využití tržních událostí), relative value (relativní hodnota) a global macro (odhad budoucích cen na základě politických událostí nebo makroekonomických údajů) Číslo portfolia Investora osobní číslo přiřazené portfoliu Investora po přijetí přihlášky Čistá hodnota aktiv na Podíl hodnota na Podíl kterékoli Třídy Podílů určená v souladu s příslušnými ustanoveními popsanými v části Stanovení Čisté hodnoty aktiv na Podíl, jak blíže popisuje Příloha D CPF investor kupující Podílů Společnosti, který používá své vklady v CPF v souladu s podmínkami stanovenými v singapurském prospektu a podmínkami, které příležitostně může stanovovat Představenstvo CPF CPF Central Provident Fund CSSF Commission de Surveillance du Secteur Financier (Komise kontroly finančního sektoru) regulační a dozorčí orgán Společnosti v Lucembursku Den ocenění nebo Den stanovení ceny libovolný den, kdy je otevřena Newyorská burza cenných papírů ( NYSE ), nebo každý celý den, kdy jsou banky v Lucembursku otevřeny pro běžné bankovní obchody (kromě dnů, kdy je pozastaveno běžné obchodování) Depozitář Společnost ustanovila J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., banku se sídlem v Lucembursku, aby vykonávala funkci depozitní banky Společnosti Distribuční Podíl Podíl, u kterého se obvykle distribuuje čistý výnos z investic, pokud politika příslušeného Fondu nestanoví jinak Distributor subjekt nebo osoba řádně pověřená Správcovskou společností (ve funkci Hlavního distributora) distribucí nebo organizací distribuce Podílů Dluhopisový fond aktiva Dluhopisového fondu jsou hlavně nebo výhradně investována do dluhových cenných papírů (včetně dluhopisů, ale bez omezení na ně) s pevnými nebo proměnlivými úrokovými výnosy emitovaných společnostmi, orgány státní nebo místní správy nebo mezinárodními organizacemi podporovanými několika vládami (např. Světová banka) nebo jsou takovým dluhovým cenným papírům vystavena. Dluhopisové fondy mohou investovat globálně, nebo se zaměřit na určitou oblast nebo zemi a mohou investovat do dluhopisů emitovaných různými druhy emitentů nebo se zaměřit jen na jeden z nich (např. vládní emitenty) Držené Podíly Podíly držené v jediné Třídě Podílů v Portfoliu Investora ETF Fond obchodovaný na burze EU Evropská unie Evropská směrnice o zdanění příjmů z úspor směrnice 2003/48/ES o zdanění příjmů z úspor ve formě úrokových plateb přijatá Radou Evropské unie dne 3. června 2003, v platném znění FATCA Foreign Account Tax Compliance Act (Zákon o podávání informací o zahraničních účtech pro daňové účely) FCM Futures Commission Merchant (komisní makléř termínových obchodů) osoba nebo organizace, která vykonává obě níže uvedené činnosti: 1) nabízí nebo přijímá nabídky na koupi nebo prodej smluv futures, opcí na smlouvy futures, mimoburzovních měnových smluv a swapů a 2) přijímá peníze nebo jiná aktiva od zákazníků na tyto objednávky FFI Zahraniční finanční instituce (Foreign Financial Institution) podle vymezení v Zákonu FATCA Fond likvidních rezerv Fond likvidních rezerv investuje výhradně do velmi krátkodobých dluhových cenných papírů známých jako nástroje peněžního trhu, hotovosti a vkladů. Fondy likvidních rezerv pro minimalizaci rizika typicky investují do cenných papírů emitovaných v jediné měně, například americkém dolaru nebo euru. Fondy likvidních rezerv se obvykle dělí na běžné a krátkodobé. Krátkodobé investují pouze do cenných papírů s nejkratší splatností a nejvyšší kvalitou, a proto se s nimi pojí jen velmi nízké riziko. Běžné Fondy likvidních rezerv mají větší volnost investovat do cenných papírů s vyššími výnosy, ale je u nich vyšší pravděpodobnost drobných kolísání hodnoty. Fond peněžního trhu Fond likvidních rezerv, který splňuje směrnice CESR/10-049 Evropského výboru regulátorů trhů s cennými papíry (CESR) ze dne 19. května 2010 Fond s více druhy aktiv Fond s více druhy aktiv obvykle investuje do více druhů aktiv, kromě jiného do majetkových cenných papírů, dluhových cenných papírů, hotovosti, nemovitostí, komodit atd. Poměrná část investic Fondu s více druhy aktiv do určitého druhu aktiv (alokace aktiv) může být pro některé Fondy pevně stanovená, pro jiné flexibilní. Při flexibilní alokaci aktiv provádí Investiční manažer úpravy částek investovaných do daných typů aktiv podle svého uvážení jejich budoucího vývoje. Fond konkrétní příležitostně vytvářená skupina aktiv a pasiv v rámci Společnosti odlišující se hlavně svou konkrétní investiční politikou a cílem 2 Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investments FRI a její dceřiné a přidružené společnosti na celém světě FRI Franklin Resources Inc., One Franklin Parkway, San Mateo, Kalifornie, holdingová společnost různých dceřiných společností, které se v souhrnu označují jako Franklin Templeton Investments Globální pozice odkazuje na míru vystavení daného podfondu SKIPCP riziku, která zohledňuje riziko trhu pro podkladové investice a dodatečné riziko trhu a implicitního pákového efektu u derivátových finančních nástrojů, pokud jsou součástí portfolia. SKIPCP musejí podle lucemburských zákonů stanovovat míru rizika buďto použitím Přístupu na bázi závazku, nebo přístupu Hodnota v riziku viz samostatné definice těchto termínů hlavně viz definice především níže Hlavní distributor Správcovská společnost ve funkci hlavního distributora Společnosti HMU Hospodářská a měnová unie Hodnota v riziku přístup k měření (celkového) rizika na základě Hodnoty v riziku, která je mírou maximální potenciální ztráty, která může vzniknout při dané spolehlivosti během daného časového období za normálních tržních podmínek. Hodnota v riziku může být vyjádřena v absolutní hodnotě jako částka v měně specifické pro portfolio, nebo jako procento, kdy se částka v měně vydělí celkovými čistými aktivy. Hodnota v riziku může být vyjádřená také v relativní hodnotě, kdy se hodnota v riziku Fondu (vyjádřená v procentech) vydělí hodnotou v riziku příslušného srovnávacího měřítka (rovněž vyjádřenou v procentech). Výsledkem je poměr označovaný jako relativní hodnota v riziku. Podle zákonů Lucemburska je současný limit absolutní hodnoty v riziku 20 % celkových čistých aktiv a současný limit relativní hodnoty v riziku je dvojnásobek (200 %) srovnávací hodnoty v riziku. Institucionální Investor podle definice příležitostně upravované směrnicemi a doporučeními příslušného lucemburského orgánu finančního dozoru ve smyslu článku 174 Zákona ze 17. prosince 2010. Seznam způsobilých Institucionálních Investorů naleznete v části Třídy Podílů Investiční fond(y) SKIPCP nebo jiný SKI, do kterého může Fond investovat, jak určují investiční omezení popsaná v Příloze B Investiční manažeři společnost ustanovená Správcovskou společností a zajištující každodenní řízení investování a reinvestování aktiv Fondu Investor kupující Podílů Společnosti buď přímo nebo prostřednictvím struktury Pověřenců Klíčové informace pro investory Klíčové informace pro investory podle článku 159 Zákona ze 17. prosince 2010 Kód ISIN Mezinárodní identifikační číslo cenného papíru (International Securities Identification Number), které jedinečně identifikuje Fond / Třídu Podílů Korespondenční banka banka, která ve své vlastní zemi vykonává obchodní činnost jménem banky sídlící v jiné zemi Makléř/Dealer finanční zprostředkovatel nebo poradce Obchodní den kterýkoli Den ocenění, který je také Pracovním dnem. Na požádání můžete získat informace o omezeních vztahujících se na Obchodní dny v kterékoli jurisdikci Očekávaný pákový efekt Fondy, které měří Globální pozici pomocí přístupu na bázi hodnoty v riziku, poskytují informace o Očekávaném pákovém efektu. Očekávaný pákový efekt není limit stanovený regulačními orgány a měl by se používat pouze pro orientaci. Pákový efekt Fondu může být kdykoliv vyšší nebo nižší než očekávaný, pokud Fond zachovává profil rizika a dodržuje limit relativní hodnoty v riziku. Výroční zpráva obsahuje skutečný pákový efekt za uplynulé období a další vysvětlení k této částce. Pákový efekt je mírou souhrnného používání derivátů, a proto nebere v úvahu další fyzická aktiva držená přímo v portfoliu příslušných Fondů. Očekávaný pákový efekt se měří jako Součet pomyslných částek (viz definice termínu Součet pomyslných částek) OECD Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj Platba třetí strany platby obdržené od jiné strany, než je registrovaný Investor, touto stranou poukázané nebo této straně uhrazené Podíl Podíl na kapitálu Společnosti v kterékoli Třídě Podílů Podílník držitel Podílů Společnosti Podíly na doručitele Podíly, které v minulosti Společnost emitovala v neregistrované formě. Vlastnický titul k těmto Podílům dostává fyzický doručitel Podílového certifikátu. Společnost již neemituje Podíly ve formě na doručitele. Podmíněný odložený prodejní poplatek nebo POPP poplatek účtovaný při prodeji podílů, obvykle v průběhu prvních několika let vlastnictví Portfolio Investora, někdy též Portfolio portfolio Podílů vedených na jméno registrovaného Investora (Investorů) Potvrzení o smlouvě viz část Potvrzení o smlouvě v části Všeobecné informace pro investory Pověřenec instituce, která nakupuje a vlastní Podíly na své vlastní jméno a za Investora Pracovní den den, kdy jsou běžně otevřeny banky v dané jurisdikci nebo jurisdikcích především, převážně nebo hlavně uvádí-li se v popisu investiční politiky Fondu, že Fond bude investovat především, převážně nebo hlavně do určitého druhu cenných papírů nebo do určité země, oblasti nebo odvětví, obecně to znamená, že tento Fond bude investovat alespoň dvě třetiny svých čistých aktiv (bez zahrnutí doplňkových likvidních aktiv) do takových cenných papírů, země, oblasti nebo odvětví Představenstvo CPF představenstvo fondu Central Provident Fund, statutární orgán registrovaný v Singapuru a ustavený na základě zákona Central Provident Fund Act Představenstvo členové Představenstva Představenstvo představenstvo Společnosti franklintempleton.lu 3

Přístup na bázi závazku přístup k měření (celkového) rizika, který zohledňuje tržní riziko investic podfondu SKIPCP, včetně rizika spojeného s derivátovými finančními nástroji převodem derivátových nástrojů na odpovídající investice do jejich podkladových aktiv (tzv. teoretické riziko) při započtení kompenzačních a zajišťovacích mechanismů, kde tržní hodnota podkladových pozic cenných papírů může být vyvážena jinými závazky souvisejícími s těmito podkladovými pozicemi. Celkové riziko se při použití přístupu na bázi závazku vyjadřuje jako absolutní procento celkových čistých aktiv. Lucemburské zákony stanovují, že celkové riziko související výlučně s derivátovými finančními nástroji nesmí přesáhnout 100 % celkových čistých aktiv a v globálním úhrnu (při započtení tržního rizika souvisejícího s podkladovými investicemi podfondu, které přirozeně tvoří 100 % celkových čistých aktiv) nesmí přesáhnout 200 % celkových čistých aktiv (s výjimkou 10 %, které si SKIPCP může dočasně vypůjčit pro zajištění krátkodobé likvidity). RMB oficiální měna pevninské Číny podle kontextu se rozumí jako odkaz na renminbi používané na území kontinentální Číny (CNY) nebo mimo území kontinentální Číny (CNH) SICAV Société d Investissement à Capital Variable SKI nebo jiný SKI subjekt kolektivního investování ve smyslu článku 1, odstavce (2), bodů a) a b) směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. července 2009 v platném znění SKIPCP subjekt kolektivního investování do převoditelných cenných papírů autorizovaný podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. července 2009 v platném znění Směrnice o SKIPCP směrnice 2009/65/ES o koordinaci zákonů a právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) ve znění směrnice 2014/91/EU Součet pomyslných částek míra pákového efektu vypočtená jako součet pomyslných částek všech smluv na finanční deriváty uzavřených Fondem vyjádřený jako procento Čisté hodnoty aktiv Fondu. Do výpočtu není zahrnuta Globální pozice v podkladových investicích (tj. 100 % Globální pozice představovaná skutečnými čistými aktivy), pro účely výpočtu součtu pomyslných částek se zohledňuje pouze dodatečná Globální pozice ze smluv na finanční deriváty. Tato metodika: - nerozlišuje mezi derivátovými finančními nástroji, které se používají pro investiční účely nebo jako zajištění. V důsledku toho strategie zaměřené na snížení rizika přispějí ke zvýšení pákového efektu Fondu. - neumožňuje vzájemnou kompenzaci pozic v derivátových finančních nástrojích. V důsledku toho mohou přesuny derivátů do budoucnosti (roll-overs) a strategie založené na kombinaci dlouhých a krátkých pozic přispívat k velkému zvýšení pákového efektu, když nezvyšují nebo pouze mírně zvyšují celkové riziko Fondu. - nebere v úvahu volatilitu podkladových aktiv derivátů a nerozlišuje mezi krátkodobými a dlouhodobými aktivy. - nebere v úvahu čistou hodnotu opčních smluv, takže nedochází k úpravě na pravděpodobnost realizace některých opčních smluv. V důsledku toho se bude zdát, že Fond, který má opční smlouvy bez peněz (out of the money), u kterých není pravděpodobnost realizace, má stejný pákový efekt jako Fond se srovnatelným součtem pomyslných částek, jehož opční smlouvy jsou při penězích (in the money) a existuje u nich pravděpodobnost realizace, i když potenciální účinek pákového efektu opcí bez peněz má tendenci se zvyšovat, když se cena podkladových aktiv přibližuje realizační ceně, a poté snižovat, když cena podkladových aktiv dále stoupá a smlouva je hluboce při penězích. Souhrnný účet instituce, která má aktiva v Portfoliu nebo v držbě pro více podkladových Investorů Společnost Franklin Templeton Investment Funds Správcovská společnost Franklin Templeton International Services S.à r.l. nebo (pokud je to relevantní), členové představenstva Správcovské společnosti Stanovy stanovy Společnosti v platném znění Třída Podílů třída Podílů s určitou strukturou poplatků, v určité měně nebo s jinými specifickými charakteristikami Třída v alternativní měně Třída Podílů v měně jiné, než je základní měna Fondu USA Spojené státy americké Uzávěrka obchodování čas, do kterého musí být obdržen příkaz k provedení transakce, aby transakce mohla být zpracována v čisté hodnotě aktiv platné v daný den, jak je blíže popsáno v Příloze A tohoto Prospektu Výroční valná hromada výroční valná hromada Podílníků Společnosti Vyvážený fond Vyvážený fond (také znám jako smíšený fond) obvykle investuje do více druhů aktiv, jako jsou např. majetkové cenné papíry nebo dluhové cenné papíry (včetně dluhopisů, ale bez omezení na ně). Poměrná část investic Vyváženého fondu do určitého druhu aktiv (alokace aktiv) může být pro některé Fondy pevně stanovená, pro jiné flexibilní. Při flexibilní alokaci aktiv provádí Investiční manažer úpravy částek investovaných do daných typů aktiv podle svého uvážení jejich budoucího vývoje. Pokud to povoluje jeho investiční politika, Vyvážený fond může občas investovat pouze do jediného typu aktiv v závislosti na tržních příležitostech. Zákon ze 17. prosince 2010 lucemburský Zákon ze 17. prosince 2010 upravující subjekty kolektivního investování, v platném znění Všechny odvolávky na čas v tomto Prospektu jsou na středoevropský čas (SEČ), pokud není uvedeno jinak. Slova v jednotném čísle znamenají podle kontextu i množné číslo a naopak. 4 Franklin Templeton Investment Funds

INFORMACE O SPRÁVĚ PŘEDSTAVENSTVO SPOLEČNOSTI PŘEDSEDA: Gregory E. Johnson Předseda a generální ředitel FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA 94403-1906 USA PŘEDSTAVENSTVO: Mark G. Holowesko Prezident HOLOWESKO PARTNERS LTD. Shipston House P.O. Box N-7776 West Bay Street, Lyford Cay Nassau Bahamy James J. K. Hung Prezident a generální ředitel ASIA SECURITIES GLOBAL LTD. Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road Central Hongkong William Lockwood Poste restante Avenue du Général de Gaulle 57570 Cattenom Francie Dr. J. B. Mark Mobius Výkonný předseda TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard # 38-03 Suntec Tower One Singapur 038987 Jed A. Plafker Prezident a výkonný ředitel FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS One Franklin Parkway San Mateo, CA 94403-1906 USA Ctihodný Trevor G. Trefgarne Předseda ENTERPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra Ghana SPRÁVCOVSKÁ SPOLEČNOST FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství PŘEDSTAVENSTVO SPRÁVCOVSKÉ SPOLEČNOSTI Paul J. Brady Člen představenstva FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL INVESTORS LIMITED Cannon Place 78 Cannon Street Londýn EC4N 6HL Velká Británie Paul Collins První viceprezident, vedoucí obchodování s akciemi v EMEA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street Edinburgh, EH3 8BH Velká Británie Kathleen M. Davidson Správní ředitelka FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL INVESTORS LIMITED 5 Morrison Street Edinburgh, EH3 8BH Velká Británie Julie Moret Ředitelka, investiční rizika, ESG (ekologické, sociální a vládní faktory) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place 78 Cannon Street Londýn EC4N 6HL Velká Británie Alok Sethi Ředitel Franklin Templeton International Services (India) Private Limited Indiabulls Finance Centre, Tower 2, 13 th Floor Senapati Bapat Marg, Elphinstone (West), Mumbai, 400013, Indie Gwen Shaneyfelt Starší viceprezidentka, globální účetnictví a daně FRANKLIN TEMPLETON COMPANIES LLC One Franklin Parkway San Mateo CA 94403-1906 USA A. Craig Blair Výkonný pracovník FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství Harold C. Nash Výkonný pracovník FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství Denise Voss Výkonný pracovník FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství INVESTIČNÍ MANAŽEŘI: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA 94403-1906 USA franklintempleton.lu 5

FT ALPHAPARITY, LLC One International Place, 25 th Floor Boston, MA 02110 USA FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ 07078-2789 USA FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10017 USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo 04538-133, Brazílie FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4 Canada FRANKLIN TERMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2 Dubai International Financial Centre P.O. Box 506613, Dubai Spojené arabské emiráty FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place 78 Cannon Street Londýn EC4N 6HL Velká Británie K2/D&S MANAGEMENT CO., L.L.C. 300 Atlantic Street, 12 th Floor Stamford, CT 06901 USA SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5-1 Atago Minato-ku Tokio 105-6228 Japonsko TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD 7 Temasek Boulevard #38-03 Suntec Tower One Singapur 038987 TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay Nassau Bahamy TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2 nd Street Fort Lauderdale, FL 33301 USA HLAVNÍ DISTRIBUTOR: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství DISTRIBUTOŘI, ZÁSTUPCI A PORADCI: FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A. 20, rue de la Paix F-75002 Paříž Francie FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place 78 Cannon Street Londýn EC4N 6HL Velká Británie FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GmbH Mainzer Landstraße 16 D-60325 Frankfurt nad Mohanem Německo FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO, LTD. 3 rd Floor, CCMM Building 12 Youido-Dong, Youngdungpo-Gu Soul Korea 150-968 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ASIA) LIMITED 17/F, Chater House 8 Connaught Road Central Hongkong FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S. À.R.L., ITALSKÁ POBOČKA Corso Italia, 1 I-20122 Milán Itálie FRANKLIN TEMPLETON SECURITIES INVESTMENT CONSULTING (SINOAM) INC. (PORADCE) 8F, #87, Sec. 4 Chung Hsiao E. Road, Tchaj-pei Tchaj-wan, Čínská republika FRANKLIN TEMPLETON SWITZERLAND LTD. Stockerstrasse 38 CH-8022 Curych Švýcarsko TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD 7 Temasek Boulevard #38-03 Suntec Tower One 038987 Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N7759 Lyford Cay Nassau Bahamy DEPOZITÁŘ: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank & Business Centre 6C route de Trèves L-2633 Senningerberg Lucemburské velkovévodství AUDITOŘI: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lucemburk Lucemburské velkovévodství 6 Franklin Templeton Investment Funds

PRÁVNÍ PORADCI: ELVINGER HOSS PRUSSEN, société anonyme 2, Place Winston Churchill B.P 425 L-2014 Lucemburk Lucemburské velkovévodství ZÁSTUPCE PRO KOTACI: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank & Business Centre 6C route de Trèves L-2633 Senningerberg Lucemburské velkovévodství MÍSTNÍ PLATEBNÍ ZÁSTUPCI: v Rakousku: UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8 A-1010 Vídeň v Belgii: RBC Investor Services Belgium SA 20 th floor, Zenith Building Boulevard du Roi Albert II, n 37 B-1030 Brusel na Kypru: Bank of Cyprus Public Company Limited 4, Evrou Street, 2003 Strovolos, Nikósie Cyprus Development Bank Public Company Ltd. 50, Arch. Makarios III Avenue, 1065 Nikósie, Kypr Eurobank Cyprus Ltd Banking Institution 41, Arch. Makarios III Avenue, P.C. 1065 Nikósie, Kypr a Piraeus Bank (Cyprus) LTD 1 Spyrou Kyprianou 1065 Nicosia, Cyprus v České republice: Raiffeisenbank a.s. Hvězdova 1716/2b CZ-14078 Praha 4 v Dánsku Skandinaviska Enskilda Banken AB GTS Custody Services SEB Merchant Banking Bernstorffsgade 50 DK-1577 Kodaň V ve Francii: CACEIS Bank 1-3, place Valhubert F-75013 Paříž v Německu: J.P. Morgan AG Junghofstraße 14 D-60311 Frankfurt nad Mohanem v Řecku: Eurobank Ergasias S.A. 10, Stadiou Street GR-105 64 Atény Piraeus Bank S.A. 4, Amerikis Street GR-105 64 Atény HSBC Bank PLC, Greek Branch 109-111 Messoghion Ave. GR- 115 26 Atény National Bank of Greece 86 Eolou street GR-10232 Atény Investment Bank of Greece S.A. 32 Aigialeias street and Paradissou GR-151 25 Maroussi a Alpha Bank S.A. 40, Stadiou Street GR-102 52 Atény v Maďarsku: Raiffeisen Bank Zrt Akadémia u.6. 1054 Budapešť v Itálii: Allfunds Bank S.p.A. Via Bocchetto, 6 I-20123 Milán Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. Piazza Salimbeni n.3 I-73100 Siena Banca Sella Holding S.p.A. Piazza Gaudenzio Sella, 1 I-13900 Biella BNP Paribas Securities Services S.A. Milan Branch Piazza Lina Bo Bardi no. 3 I-20124 Milán CACEIS Bank Italian Branch Piazza Cavour 2 I-20121 Milán Iccrea Banca S.p.A. Via Lucrezia Romana, 41/47 I-00178, Řím RBC Investor Services Bank S.A. Milan Branch Via Vittor Pisani, 26 I-20124 Milán Societe Generale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi 19/A, MAC2 I-20159 Milán a State Street Bank GmbH Italy Branch Via Ferrante Aporti 10 I-20125 Milán v Lichtenštejnsku: Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44 Postfach 384 LI-9490 Vaduz franklintempleton.lu 7

v Polsku: Citibank Handlowy Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna ul. Senatorska 16 PL-00-923 Varšava v Portugalsku: Banco Comercial Português SA Praça D. João I, 28 4000-295 Oporto ve Slovinsku: Banka Koper D.D. Pristaniska Ulica 14 SL 6000 Koper Capodistria ve Švýcarsku: BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich Selnaustrasse 16 CH-8002 Zurich FINANČNÍ ZPROSTŘEDKOVATEL: Ve Velké Británii: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place 78 Cannon Street Londýn EC4N 6HL Velká Británie SÍDLO: 8A, rue Albert Borschette L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství Kontaktní informace: Tel.: +352 46 66 67 212 Fax: +352 46 66 76 E-mail: lucs@franklintempleton.com Web: http://www.franklintempleton.lu. MÍSTNÍ ZÁSTUPCI POSKYTUJÍCÍ FINANČNÍ SLUŽBY: v Irsku: J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited J.P. Morgan House International Financial Services Centre Dublin 1 v Nizozemí: ING (Nederland) Trust P.O. Box 2838 Prinses Irenestraat 61 1000 CV Amsterdam Zuid ve Švédsku: SE Banken Sergels Torg 2 10640 Stockholm 8 Franklin Templeton Investment Funds

INFORMACE O FONDECH, INVESTIČNÍCH CÍLECH A POLITICE Cílem Společnosti je poskytnout Investorům výběr Fondů investujících do široké škály převoditelných cenných papírů a jiných způsobilých aktiv po celém světě a nabízet pestrou paletu investičních cílů včetně zhodnocení kapitálu a výnosu. Všeobecným cílem Společnosti je minimalizovat investiční riziko pomocí diverzifikace a poskytnout Investorům výhodu portfolia spravovaného pobočkami Franklin Templeton Investments na základě úspěšných a v průběhu času ověřených metod výběru investic. Za svá aktiva a pasiva ponese výlučnou odpovědnost Fond, jak je blíže popsáno v Příloze D. Každý Fond může investovat do cenných papírů s odloženým datem vydání, půjčovat cenné papíry ze svého portfolia a přijímat úvěry za podmínky dodržení investičních omezení Společnosti (jak je blíže popsáno v Příloze B). Každý Fond může v rámci stejných limitů pro účely vytváření dalšího kapitálu nebo příjmů nebo snižování nákladů nebo rizik (i) uzavírat, buď jako kupující nebo prodávající, volitelné i nevolitelné transakce zpětného odkoupení a (ii) zapojovat se do transakcí půjčování cenných papírů. Ve vztahu ke každému Fondu může Společnost dále, dle limitů určených investičními omezeními, investovat do derivátových finančních nástrojů za účelem efektivního řízení portfolia nebo zajištění proti tržním či měnovým rizikům. Společnost může navíc usilovat o ochranu a zvýšení hodnoty aktiv svých Fondů pomocí zajišťovacích strategií v souladu s investičními cíli Fondů tak, že využije například měnové opce a smlouvy typu forward a futures. Uvádí-li se v popisu investiční politiky Fondu, že Fond bude investovat především, převážně nebo hlavně do určitého druhu cenných papírů nebo do určité země, oblasti nebo odvětví, obecně to znamená, že tento Fond bude investovat alespoň dvě třetiny svých čistých aktiv (bez zahrnutí doplňkových likvidních aktiv) do takových cenných papírů, země, oblasti nebo odvětví. Každý Fond smí doplňkově držet likvidní aktiva, jestliže se Investiční manažer domnívá, že nabízejí atraktivnější příležitosti nebo jako dočasné opatření na ochranu proti nepříznivým tržním, hospodářským, politickým nebo jiným podmínkám, případně pro splnění potřeb likvidity, odkupů a krátkodobého investování. Za výjimečných tržních okolností a pouze dočasně může být 100 % čistých aktiv kteréhokoli Fondu investováno do likvidních aktiv s ohledem na zásadu rozložení rizika. Taková aktiva mohou být držena ve formě hotovostních vkladů nebo nástrojů peněžního trhu. Pokud může Fond investovat do swapů celkových výnosů nebo jiných derivátových finančních nástrojů s podobnými charakteristikami, podkladová aktiva, do kterých bude investováno, a investiční strategie jsou popsány v investiční politice příslušného Fondu. Níže uvedené investiční cíle a politika jsou pro Správcovskou společnost a příslušné Investiční manažery Fondů závazné. FRANKLIN ASIA CREDIT FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizovat celkovou návratnost investic prostřednictvím kombinace úrokových výnosů a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia sestávajícího z dluhových cenných papírů s pevnou a/nebo pohyblivou sazbou emitovaných nebo zaručených vládami (včetně vládních institucí a s vládou souvisejících orgánů), podniky a/nebo finančními institucemi, které (i) mají sídlo v asijských zemích, které jsou zahrnuty ve srovnávacím indexu JP Morgan Asia Credit Index ( srovnávací index JACI ), nebo (ii) vyvíjejí významnou obchodní činnost v zemích, které jsou obsaženy ve srovnávacím indexu JACI. Fond se bude následkem toho koncentrovat na aktiva jednoho regionu (tj. Asie). Investice Fondu se příležitostně mohou koncentrovat do určitých asijských zemí, např. do pevninské Číny. Dluhové cenné papíry mohou zahrnovat dluhopisy, směnky, obchodní cenné papíry, prioritní cenné papíry (včetně hybridních prioritních cenných papírů tzv. trust-preferred securities, TruPS), cenné papíry na budoucí kapitál (až 20 % čistých aktiv Fondu), hybridní dluhopisy, cenné papíry soukromých investic, dluhopisy vyměnitelné za kmenové akcie nebo s připojenými opčními listy a také emise krytých dluhopisů a islámských dluhopisů (sukuk). Hybridní dluhopisy a cenné papíry na budoucí kapitál, které nejsou zahrnuty ve srovnávacím indexu JACI, nesmějí překročit 10 % čistých aktiv Fondu. Fond může investovat do cenných papírů nižšího než investičního stupně ( dluhové cenné papíry s vysokým výnosem ), dluhových cenných papírů nebo cenných papírů bez investičního hodnocení, které jsou považovány za ekvivalent cenných papírů nižšího než investičního stupně, pokud nebude investovat více než 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který má v době nákupu úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně. Kombinované investice do firemních cenných papírů s vysokým výnosem mohou představovat významnou část portfolia Fondu. Kromě toho může Fond investovat až 5 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení). Při dodržení výše zmíněných omezení ohledně cenných papírů nižšího než investičního stupně a dluhových cenných papírů v prodlení může Fond také na doplňkové bázi držet cenné papíry společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu, a dluhové cenné papíry může držet i poté, kdy je jejich emitent v prodlení s výplatou jistiny nebo úroků. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce (včetně opčních listů). Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativní návratnosti v konkrétní výnosové franklintempleton.lu 9

křivce/duraci, měně nebo úvěru kromě jiného proto, že cena derivátových finančních nástrojů závisí na ceně podkladových nástrojů a tyto ceny mohou stoupat nebo klesat. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI, které mohou zahrnovat jiné Fondy Franklin Templeton Investment Funds a také fondy obchodované na veřejných trzích. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a také může distribuovat výnosy po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o celkovou návratnost investice sestávající z úrokového výnosu a zhodnocení kapitálu investicemi do dluhových cenných papírů emitentů sídlících v Asii, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko dividendové politiky Riziko rozvíjejících se trhů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálních trhů Riziko restrukturalizovaných společností Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., Templeton Asset Management Ltd. a Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do majetkových cenných papírů biotechnologických společností a firem provádějících základní výzkum (včetně malých a středně velkých společností) se sídlem v USA i dalších zemích a v menší míře do všech typů dluhových cenných papírů emitentů po celém světě. Pro účely investic Fondu je biotechnologickou společností společnost, které plyne alespoň 50 % příjmů z činnosti v oboru biotechnologií nebo v posledním účetním roce věnovala na tyto činnosti alespoň 50 % svých čistých aktiv. Činnosti v oboru biotechnologií jsou výzkum, vývoj, výroba a distribuce různých biotechnologických nebo biomedicínských produktů, služeb a postupů. Shora uvedené zahrnuje společnosti působící v oboru genomiky, genetického inženýrství a genoterapie. Zahrnuje rovněž společnosti zabývající se biotechnologickými aplikacemi a vývojem v oborech zdravotní péče, léčiv a zemědělství. Při investicích do dluhových cenných papírů Fond obecně nakupuje cenné papíry, které mají investiční stupeň ratingového ohodnocení nebo cenné papíry bez ratingového ohodnocení, které jsou dle názoru Investičního manažera Fondu srovnatelné. Dluhové cenné papíry investičního stupně jsou hodnoceny ve čtyřech nejvyšších ratingových kategoriích nezávislými ratingovými agenturami, jako jsou Standard & Poor s Corporation nebo Moody s Investors Service, Inc. Fond předpokládá, že za normálních podmínek bude investovat více svých čistých aktiv do cenných papírů emitentů z USA než do cenných papírů emitentů z kterékoli jiné jednotlivé země, ačkoli Fond může držet více než 50 % svých čistých aktiv v cenných papírech vydaných emitenty mimo USA. Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých Fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 10 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů, mají zájem o růstové investice v biotechnologickém sektoru ve Spojených státech a ostatních zemích světa, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém 10 Franklin Templeton Investment Funds

Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko spojené s biotechnologickým, komunikačním a technologickým sektorem Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko půjčování cenných papírů Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN BRAZIL OPPORTUNITIES FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizace výnosů při zachování vyhlídek na zhodnocení kapitálu investováním do celé řady dostupných investičních příležitostí s vazbou na Brazílii s cílem průměrných ročních výplat ve výši 7 %. Nelze zaručit, že Fond dosáhne svého cíle. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle přímými nebo nepřímými investicemi do diverzifikovaného portfolia převoditelných cenných papírů s vazbou na Brazílii sestávajícího z majetkových a s majetkem souvisejících cenných papírů společností jakékoli velikosti a z dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) a dluhových závazků emitovaných nebo garantovaných vládními a s vládami spojenými emitenty. Fond může rovněž investovat do dluhových cenných papírů firemních emitentů (včetně cenných papírů neinvestičního stupně). Fond si zachovává možnost získat propojení na Brazílii investováním do cenných papírů emitovaných nebrazilskými emitenty. Dále může Fond investovat do obchodních cenných papírů, termínových vkladů, hotovosti a nástrojů peněžního trhu. Fond může investovat do hotovosti, pokud se Investiční manažer domnívá, že hotovost představuje lepší relativní hodnotu ve srovnání s brazilskými aktivy, když na trhu nebo v brazilské ekonomice panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles, nebo může upravit svou pozici v třídách majetku, měnách nebo tržních sektorech. Poměr přiřazení čistých aktiv Fondu mezi majetkové a dluhové cenné papíry se v průběhu času může měnit podle toho, jaký názor má Investiční manažer na relativní atraktivitu každé třídy aktiv a může vést k převažující proinvestovanosti buď do majetkových, nebo do dluhových cenných papírů. Investiční manažer se může rozhodnout investovat až 100 % čistých aktiv Fondu do dluhových závazků emitovaných nebo zaručených brazilskou vládou a jejími místními orgány v souladu s příslušnými požadavky na diverzifikaci rizika obsaženými v Příloze B Investiční omezení. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy vázané na inflaci nebo swapy celkových výnosů spjaté s majetkovými cennými papíry nebo cennými papíry s pevným výnosem), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures a opce. Použití těchto derivátových finančních nástrojů může vést k negativním pozicím v konkrétní třídě aktiv, výnosové křivce/duraci nebo měně. Kromě toho Fond může investovat do úvěrových cenných papírů, které odvozují svou hodnotu od jiného indexu, cenného papíru nebo měny s vazbou na Brazílii. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o zhodnocení kapitálu, výnosy a měnové zisky investováním do celé řady dostupných investičních příležitostí s vazbou na Brazílii, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko derivátových nástrojů Riziko dividendové politiky Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko jediné země Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv franklintempleton.lu 11

Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponent: MSCI Brazil Index (10 %) a J.P.Morgan EMBI Brazil Plus Index (90 %). Nepředpokládá se, že by Očekávaný pákový efekt Fondu překročil 600 %. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. FRANKLIN DIVERSIFIED BALANCED FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout kombinace výnosu a dlouhodobého kapitálového zhodnocení s cílem dosáhnout roční návratnosti 3,5 % (po uhrazení poplatků) nad evropskou mezibankovní nabídkovou sazbou (EURIBOR) v klouzavém tříletém období. Fond usiluje o dosažení svého cíle volatilitou, která se v přepočtu na celý rok za obvyklých tržních podmínek pohybuje v rozmezí mezi 5 % a 8 %. Nelze zaručit, že fond dosáhne cílové návratnosti, ani že se mu podaří udržet volatilitu v cílovém rozmezí. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle aktivním řízením přímých i nepřímých pozic v majetkových cenných papírech, cenných papírech s pevným výnosem, subjektech kolektivního investování, hotovosti a ekvivalentech hotovosti a také nepřímých pozic v alternativních investicích. Fond investuje přímo nebo nepřímo (prostřednictvím subjektů kolektivního investování, derivátových finančních nástrojů a strukturovaných produktů) do cenných papírů emitentů s jakoukoliv tržní kapitalizací kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může mít až 75 % čistou dlouhou pozici přímo nebo nepřímo v majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírech. Zbývající čistá aktiva jsou obvykle investována přímo nebo nepřímo do dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením, dluhových cenných papírů v prodlení, vyměnitelných a podmíněně vyměnitelných cenných papírů a dluhových cenných papírů podniků ve finanční tísni), přičemž až 10 % může být investováno do alternativních tříd aktiv, např. nemovitostí, infrastruktury a komodit. Investice do podmíněně vyměnitelných cenných papírů jsou omezeny na 5 % čistých aktiv Fondu. Pozice v třídách akcií, jako jsou např. majetkové cenné papíry, bude stanovena na základě čisté hodnoty při zohlednění kombinované hodnoty dlouhých a krátkých pozic napříč všemi trhy majetkových cenných papírů. Celková absolutní pozice v majetkových cenných papírech tedy může překročit 75 %. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na akciové, dluhopisové, měnové nebo komoditní indexy), forwardy, smlouvy futures (včetně futures na akciové indexy a státní dluhopisy) a opce (včetně krytých kupních opcí). V tomto kontextu Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů na způsobilé finanční indexy usilovat o pozici mimo jiné v komoditách nebo realitách. Fond rovněž může investovat do cenných papírů, strukturovaných produktů vypořádaných v hotovosti a dluhových instrumentů obchodovaných na burze, u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem, indexem nebo měnami kterékoliv země či od nich odvozuje svoji hodnotu. Subjekty kolektivního investování, do nichž Fond může investovat (do maximální výše 10 % svých čistých aktiv), mohou být spravovány společností Franklin Templeton Investments nebo jinými správci aktiv. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 26 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 60 %. mají zájem o střednědobé až dlouhodobé zhodnocení kapitálu a výnos s mírnou volatilitou, usilují o relativně opatrný přístup k růstovým příležitostem prostřednictvím investic do majetkových a dluhových cenných papírů a hotovosti. Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni 12 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko půjčování cenných papírů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů pečlivým výběrem jednoho nebo více společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (Franklin Templeton Investment Management Limited). Tito Společní investiční manažeři budou součástí společnosti Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování jednoho nebo více Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer odpovídá za sledování celkové investiční výkonnosti Fondu a vyrovnávání alokací portfolia Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu; tyto alokace se v průběhu času mohou měnit. Investiční manažer sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Investiční manažer odpovídá za výběr Společných investičních manažerů, sledování jejich výkonu a sledování procesu řízení rizika na úrovni každého Společného investičního manažera. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Společní investiční manažeři mohou vyhledávat rady u ostatních investičních poradenských společností spojených s Franklin Templeton Investments. Odměnu Společným investičním manažerům zaplatí Investiční manažer z poplatku za obhospodařování investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN DIVERSIFIED CONSERVATIVE FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout kombinace výnosu a dlouhodobého kapitálového zhodnocení s cílem dosáhnout roční návratnosti 2 % (po uhrazení poplatků) nad evropskou mezibankovní nabídkovou sazbou (EURIBOR) v klouzavém tříletém období. Fond usiluje o dosažení svého cíle volatilitou, která se v přepočtu na celý rok za obvyklých tržních podmínek pohybuje v rozmezí mezi 3 % a 5 %. Nelze zaručit, že fond dosáhne cílové návratnosti, ani že se mu podaří udržet volatilitu v cílovém rozmezí. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle aktivním řízením přímých i nepřímých pozic v majetkových cenných papírech, cenných papírech s pevným výnosem, subjektech kolektivního investování, hotovosti a ekvivalentech hotovosti a také nepřímých pozic v alternativních investicích. Fond investuje přímo nebo nepřímo (prostřednictvím subjektů kolektivního investování, derivátových finančních nástrojů a strukturovaných produktů) do cenných papírů emitentů s jakoukoliv tržní kapitalizací kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může mít až 40 % čistou dlouhou pozici přímo nebo nepřímo v majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírech Zbývající čistá aktiva jsou obvykle investována přímo nebo nepřímo do dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením, dluhových cenných papírů v prodlení, vyměnitelných a podmíněně vyměnitelných cenných papírů a dluhových cenných papírů podniků ve finanční tísni), přičemž až 10 % může být investováno do alternativních tříd aktiv, např. nemovitostí, infrastruktury a komodit. Investice do podmíněně vyměnitelných cenných papírů jsou omezeny na 5 % čistých aktiv Fondu. Pozice v třídách akcií, jako jsou např. majetkové cenné papíry, bude stanovena na základě čisté hodnoty při zohlednění kombinované hodnoty dlouhých a krátkých pozic napříč všemi trhy majetkových cenných papírů. Celková absolutní pozice v majetkových cenných papírech tedy může překročit 40 %. franklintempleton.lu 13

Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na akciové, dluhopisové, měnové nebo komoditní indexy), forwardy, smlouvy futures (včetně futures na akciové indexy a státní dluhopisy) a opce (včetně krytých kupních opcí). V tomto kontextu Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů na způsobilé finanční indexy usilovat o pozici mimo jiné v komoditách nebo realitách. Fond rovněž může investovat do cenných papírů, strukturovaných produktů vypořádaných v hotovosti a dluhových instrumentů obchodovaných na burze, u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem, indexem nebo měnami kterékoliv země či od nich odvozuje svoji hodnotu. Subjekty kolektivního investování, do nichž Fond může investovat (do maximální výše 10 % svých čistých aktiv), mohou být spravovány společností Franklin Templeton Investments nebo jinými správci aktiv. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 19 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 60 %. usilují o střednědobé zhodnocení kapitálu a výnos s nízkou volatilitou, mají zájem o omezený přístup k růstovým příležitostem prostřednictvím investic do majetkových cenných papírů. Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko půjčování cenných papírů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů pečlivým výběrem jednoho nebo více společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (Franklin Templeton Investment Management Limited). Tito Společní investiční manažeři budou součástí společnosti Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování jednoho nebo více Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer odpovídá za sledování celkové investiční výkonnosti Fondu a vyrovnávání alokací portfolia Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu; tyto alokace se v průběhu času mohou měnit. Investiční manažer sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Investiční manažer odpovídá za výběr Společných investičních manažerů, sledování jejich výkonu a sledování procesu řízení rizika na úrovni každého Společného investičního manažera. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu 14 Franklin Templeton Investment Funds

vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Společní investiční manažeři mohou vyhledávat rady u ostatních investičních poradenských společností spojených s Franklin Templeton Investments. Odměnu Společným investičním manažerům zaplatí Investiční manažer z poplatku za obhospodařování investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN DIVERSIFIED DYNAMIC FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout dlouhodobého kapitálového zhodnocení s cílem dosáhnout roční návratnosti 5 % (po uhrazení poplatků) nad evropskou mezibankovní nabídkovou sazbou (EURIBOR) v klouzavém tříletém období. Fond usiluje o dosažení svého cíle volatilitou, která se v přepočtu na celý rok za obvyklých tržních podmínek pohybuje v rozmezí mezi 8 % a 11 %. Nelze zaručit, že fond dosáhne cílové návratnosti, ani že se mu podaří udržet volatilitu v cílovém rozmezí. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle aktivním řízením přímých i nepřímých pozic v majetkových cenných papírech, cenných papírech s pevným výnosem, subjektech kolektivního investování, hotovosti a ekvivalentech hotovosti a také nepřímých pozic v alternativních investicích. Fond investuje přímo nebo nepřímo (prostřednictvím subjektů kolektivního investování, derivátových finančních nástrojů a strukturovaných produktů) do cenných papírů emitentů s jakoukoliv tržní kapitalizací kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může mít až 100 % čistou dlouhou pozici přímo nebo nepřímo v majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírech. Zbývající čistá aktiva jsou obvykle investována přímo nebo nepřímo do dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením, dluhových cenných papírů v prodlení, vyměnitelných a podmíněně vyměnitelných cenných papírů a dluhových cenných papírů podniků ve finanční tísni), přičemž až 10 % může být investováno do alternativních tříd aktiv, např. nemovitostí, infrastruktury a komodit. Investice do podmíněně vyměnitelných cenných papírů jsou omezeny na 5 % čistých aktiv Fondu. Pozice v třídách akcií, jako jsou např. majetkové cenné papíry, bude stanovena na základě čisté hodnoty při zohlednění kombinované hodnoty dlouhých a krátkých pozic napříč všemi trhy majetkových cenných papírů. Celková absolutní pozice v majetkových cenných papírech tedy může překročit 100 %. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na akciové, dluhopisové, měnové nebo komoditní indexy), forwardy, smlouvy futures (včetně futures na akciové indexy a státní dluhopisy) a opce (včetně krytých kupních opcí). V tomto kontextu Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů na způsobilé finanční indexy usilovat o pozici mimo jiné v komoditách nebo realitách. Fond rovněž může investovat do cenných papírů, strukturovaných produktů vypořádaných v hotovosti a dluhových instrumentů obchodovaných na burze, u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem, indexem nebo měnami kterékoliv země či od nich odvozuje svoji hodnotu. Subjekty kolektivního investování, do nichž Fond může investovat (do maximální výše 10 % svých čistých aktiv), mohou být spravovány společností Franklin Templeton Investments, nebo jinými správci aktiv. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 20 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 60 %. mají zájem o dlouhodobé zhodnocení kapitálu, jsou ochotni přijmout vyšší úroveň volatility v zájmu maximálních dlouhodobých výnosů. Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně franklintempleton.lu 15

Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko půjčování cenných papírů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited. FRANKLIN EURO GOVERNMENT BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investice spočívající v kombinaci úrokových výnosů a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do dluhopisů investičního stupně vládních a s vládou souvisejících emitentů, jakož i nadnárodních subjektů sídlících v zemích Evropské měnové unie ( EMU ). Dále může Fond v souladu s investičními omezeními investovat do dluhových závazků vládních, nadnárodních a s vládou spojených emitentů po celém světě (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) s maximálně 15 % kombinovaným limitem pro investice do cenných papírů emitovaných (i) emitenty nepatřícími do EMU a (ii) emitenty, jejichž hodnocení je BB+ nebo nižší a Ba1 nebo nižší. Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované (i) na regulovaných trzích, např. smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a opce nebo (ii) na mimoburzovních trzích, např. měnové swapy, swapy na směnné kurzy, swapy úrokových sazeb a forwardy. Takové dluhové závazky budou denominovány v eurech nebo zajištěny na eura. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o maximalizaci celkové návratnosti investic sestávající z kombinace úrokového výnosu a zhodnocení kapitálu investicemi do dluhových cenných papírů vládních a s vládou souvisejících emitentů z členských států Evropské měnové unie, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko Evropy a eurozóny Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EURO HIGH YIELD FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Hlavním investičním cílem fondu je zajištění vysoké úrovně běžného výnosu. Druhotným cílem Fondu je dosáhnout zhodnocení kapitálu, ale jen v případě, kdy je to v souladu s hlavním cílem. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svých cílů převážně investováním, buď přímo nebo prostřednictvím derivátových finančních nástrojů, do portfolia dluhových cenných papírů s pevným výnosem vydaných emitenty v Evropě i mimo Evropu. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy, jako jsou swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými výnosy, smlouvy typu forward a futures a také opce na takové smlouvy obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Fond investuje převážně do dluhových cenných papírů s pevným výnosem neinvestičního stupně nebo do jejich ekvivalentů, chybí-li ratingové hodnocení, s denominací v eurech nebo v jiných 16 Franklin Templeton Investment Funds

měnách, avšak s kurzovým zajištěním zpětného převodu na eura. Investiční manažeři se snaží vyhnout nadměrnému riziku prostřednictvím zpracování nezávislých úvěrových analýz emitentů a dále prostřednictvím diverzifikace investic Fondu mezi různé emitenty. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond též dočasně nebo na doplňkové bázi vyhledávat i investiční příležitosti v libovolných jiných typech cenných papírů denominovaných v eurech, jako jsou např. státní dluhopisy, prioritní akcie, kmenové akcie a ostatní cenné papíry vztahující se k majetku, opční listy a cenné papíry a dluhopisy vyměnitelné za kmenové akcie. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do úvěrových cenných papírů, které mohou Investiční manažeři použít jako prostředek rychlejšího a efektivnějšího investování v určitých segmentech trhů s vysokým výnosem, s bankovními půjčkami a dluhopisy investičního stupně. Fond může také investovat až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení. Název tohoto Fondu vyjadřuje skutečnost, že základní měnou Fondu je euro, a nelze z něho najisto usuzovat, že jakákoli konkrétní část investovaných čistých aktiv Fondu je v eurech. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o vysokou úroveň výnosů a v menší míře jisté kapitálové zhodnocení ve Fondu, který má euro jako základní měnu a investuje do cenných papírů s pevným výnosem, které nabízejí vysoké výnosy a jsou denominované v eurech, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko restrukturalizovaných společností Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited a Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN EURO SHORT DURATION BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je udržovat určitou úroveň zachování kapitálu a likvidity při současné maximalizaci celkové návratnosti a výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do krátkodobých dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků evropských vládních nebo firemních emitentů a/nebo mimoevropských podnikových emitentů provozujcích obchodní činnost v Evropě, které mají ratingové hodnocení investičního stupně, nebo cenných papírů bez ratingového hodnocení, ale srovnatelné kvality. Fond může mít maximálně 10 % svých investic v dluhových cenných papírech s nízkým hodnocením, hodnocením neinvestičního stupně nebo v cenných papírech bez ratingového hodnocení, které jsou svojí kvalitou srovnatelné. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. úrokové swapy, měnové swapy, swapy úvěrového selhání a swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové měnové forwardy, smlouvy futures a také opce na tyto nástroje. Fond má v úmyslu kupovat cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou s dluhovými závazky s denominací v eurech a maximálně 10 % s denominací v jiných měnách než euro. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. chtějí udržet likviditu a maximalizovat celkové a běžné výnosy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém franklintempleton.lu 17

Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko dividendové politiky Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko regionálního trhu Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EURO SHORT-TERM MONEY MARKET FUND Třída aktiv Fond peněžního trhu Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je udržovat vysokou úroveň zachování kapitálu a likvidity při současné maximalizaci návratnosti v eurech. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investicemi do portfolia vysoce kvalitních dluhových a s dluhy souvisejících cenných papírů denominovaných v eurech, cenných papírů peněžních trhů a hotovosti v eurech. Fond splňuje podmínky definice fondu krátkodobého finančního trhu uvedené ve směrnici CESR/10-049 z 19. května 2010 o společné definici evropských fondů peněžních trhů (dále jen Směrnice ). Fond investuje do vysoce kvalitních nástrojů peněžních trhů, které splňují kritéria pro nástroje peněžních trhů uvedená ve směrnici 2009/65/ES. Tyto nástroje peněžních trhů sestávají převážně z převoditelných krátkodobých dluhových cenných papírů s pevným a pohyblivým výnosem, s dluhy souvisejících cenných papírů a cenných papírů peněžních trhů včetně obchodních cenných papírů emitovaných společnostmi prvotřídní kvality, směnek s pohyblivou sazbou, depozitních certifikátů prvotřídních bank, smluv o zpětném odkoupení, dlužních úpisů, dluhopisů, hotovosti a depozit, avšak bez omezení na uvedený výčet; všechny tyto nástroje musejí splňovat kritéria Směrnice. Tyto investice budou denominované v eurech a až 100 % jich může být emitováno nebo zaručeno vládami suverénních států nebo souvisejícími subjekty, nadnárodními subjekty, podniky a finančními institucemi. Všechny investice musí mít v okamžiku nákupu minimální rating A1/P1 nebo ekvivalent nebo v případě, že nejsou hodnoceny, musí být Investiční manažer přesvědčen, že jsou srovnatelné kvality. Fond má v držení pouze takové cenné papíry, které v okamžiku pořízení mají průměrnou prvotní nebo zbytkovou splatnost nepřesahující 397 dní, bereme-li v úvahu veškeré související finanční nástroje nebo pravidla a podmínky, kterým tyto cenné papíry podléhají. Pro tento účel je zbytkovou splatností v zásadě právní splatnost daného nástroje. Portfolio Fondu má váženou průměrnou splatnost nepřesahující 60 dní a váženou průměrnou životnost nepřesahující 120 dní. usilují o běžný výnos a vysokou úroveň ochrany kapitálu investicemi do portfolia vysoce kvalitních dluhových a s dluhy souvisejících cenných papírů denominovaných v eurech, cenných papírů peněžních trhů a hotovosti v eurech, investují v krátkodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Úvěrové riziko Riziko Evropy a eurozóny Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko transakcí zpětného odkoupení Podíly ve Fondech peněžního trhu nejsou vklady ani závazky žádné banky, ani nejsou žádnou bankou zaručené či schválené, a nejsou pojištěné ani zaručené žádným jiným orgánem ani regulačním subjektem. Hodnota Podílů ve Fondu peněžního trhu může kolísat. Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EUROPEAN CORPORATE BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) 18 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic prostřednictvím kombinace úrokových výnosů a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním převážně do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou investičního stupně evropských firemních emitentů nebo mimoevropských firemních emitentů provozujících obchodní činnost v regionu Evropy. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i některé derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými výnosy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures a také opce. Použití těchto derivátových finančních nástrojů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci nebo měně. Kromě toho Fond v souladu s investičními omezeními může investovat do úvěrových cenných papírů nebo do jiných strukturovaných produktů (např. cenných papírů podložených hypotékami nebo jinými aktivy a zajištěných dluhových závazků), které odvozují svou hodnotu od jiného indexu, cenného papíru nebo měny s vazbou na Evropu. Fond převážně investuje do dluhových cenných papírů s pevným výnosem s denominací v eurech nebo s denominací v jiných měnách, avšak se zajištěním zpětného převodu na euro. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond za účelem ochrany nebo na doplňkové bázi vyhledávat i příležitost investovat do jiných typů cenných papírů, mimo jiného do dluhových cenných papírů vydaných státy, nadnárodními organizacemi organizovanými nebo podporovanými vládami několika států, dluhových cenných papírů neinvestičního stupně, dluhopisů vyměnitelných za kmenové akcie, prioritních akcií a opčních listů. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o celkovou návratnost investic tvořenou kombinací úrokového výnosu a zhodnocení kapitálu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko Evropy a eurozóny Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited a Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN EUROPEAN DIVIDEND FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je nabídnout kombinaci běžného výnosu a dlouhodobého kapitálového zhodnocení. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) společností s jakoukoli tržní kapitalizací registrovaných v evropských zemích nebo vyvíjejících hlavní obchodní činnost v evropských zemích. Konkrétně Fond usiluje o příjmy investicemi do akcií, o kterých se Investiční manažer domnívá, že přinesou atraktivní výnosy z dividend v okamžiku nákupu nebo vyhlídku na budoucí atraktivní výnosy z dividend. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond doplňkově vyhledávat investiční příležitosti v cenných papírech spjatých s majetkem výše uvedených společností a také v majetkových, s majetkem spjatých nebo s majetkem souvisejících cenných papírech společností, které nesplňují výše uvedené požadavky. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures, včetně indexových futures, nebo opce na takové smlouvy, směnky na majetek a také opce. franklintempleton.lu 19

Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o výnosy a zhodnocení kapitálu investováním do majetkových cenných papírů společností se sídlem v kterékoli zemi Evropy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko regionálního trhu Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EUROPEAN FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) společností s jakoukoli tržní kapitalizací registrovaných v evropských zemích nebo vyvíjejících hlavní obchodní činnost v evropských zemích. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond doplňkově vyhledávat investiční příležitosti v cenných papírech spjatých s majetkem výše uvedených společností a také v majetkových, s majetkem spjatých nebo s majetkem souvisejících cenných papírech společností, které nesplňují výše uvedené požadavky. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures, včetně indexových futures, nebo opce na takové smlouvy, směnky na majetek a také opce. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do majetkových cenných papírů společností se sídlem v kterékoli zemi Evropy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko regionálního trhu Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EUROPEAN GROWTH FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) společností s jakoukoli tržní kapitalizací. Při výběru majetkových investic Investiční manažer pomocí aktivní analýzy 20 Franklin Templeton Investment Funds

základních charakteristik s přístupem zdola nahoru vyhledává jednotlivé cenné papíry, o kterých se domnívá, že disponují vynikajícím poměrem rizika a návratnosti. Fond investuje svá čistá aktiva převážně do cenných papírů emitentů registrovaných v evropských zemích nebo emitentů s hlavní obchodní činností evropských zemích. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, které nesplňují výše uvedené požadavky. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do majetkových cenných papírů společností se sídlem v kterékoli zemi Evropy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko regionálního trhu Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EUROPEAN INCOME FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Cílem Fondu je maximalizace výnosů při zachování vyhlídek na zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o maximální příjmy, bude se však také snažit o kapitálový růst. Bude veden s neutrální pozicí, kterou bude investovat rovnoměrně do akcií a cenných papírů s pevnými příjmy, ale takticky je bude rozmisťovat mezi těmito dvěma třídami aktiv v reakci na změny tržního cyklu a ocenění aktiv. Minimální investice Fondu do cenných papírů s pevnými příjmy a do akcií bude 35 %, maximální investice 65 %. Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia sestávajícího z majetkových a s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů) a dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou emitovaných nebo zaručených vládou (včetně vládních institucí a s vládou souvisejících subjektů), finančními institucemi i podniky se sídlem v evropských zemích nebo vykonávajících významnou obchodní činnost v evropských zemích. Evropské země mohou zahrnovat země s rozvíjejícími se trhy v Evropě. Dluhové cenné papíry mohou zahrnovat dluhopisy, směnky, obchodní cenné papíry, prioritní cenné papíry (včetně hybridních prioritních cenných papírů tzv. trust-preferred securities, TruPS), cenné papíry na budoucí kapitál, hybridní dluhopisy, dluhopisy vyměnitelné za kmenové akcie a kryté dluhopisy. Investice Fondu do podřízených pohledávek, kam mohou patřit hybridní dluhopisy a cenné papíry na budoucí kapitál, nesmí v úhrnu překročit 15 % čistých aktiv Fondu, přičemž investice do hybridních dluhopisů a cenných papírů na budoucí kapitál nesmí v úhrnu překročit 10 % čistých aktiv Fondu. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), úvěrové cenné papíry, forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce a kryté prodejní a kupní opce na akcie. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativní návratnosti v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru kromě jiného proto, že cena derivátových finančních nástrojů závisí na ceně podkladových nástrojů a tyto ceny mohou stoupat nebo klesat. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. maximalizují výnos při zachování možnosti zhodnocení kapitálu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko franklintempleton.lu 21

Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko restrukturalizovaných společností Riziko státních dluhopisů Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND 1 Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) evropských společností s nízkou a střední tržní kapitalizací. Při výběru majetkových investic Investiční manažer pomocí aktivní analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru vyhledává jednotlivé cenné papíry, o kterých se domnívá, že disponují vynikajícím poměrem rizika a návratnosti. Fond svá čistá aktiva investuje převážně do cenných papírů emitentů registrovaných v evropských zemích nebo emitentů s hlavní obchodní činností v evropských zemích, jejichž tržní kapitalizace v okamžiku nákupu je v rozmezí od 100 milionů EUR do 8 miliard EUR (nebo ekvivalentní částka v místní měně). 1 Tento Fond v současné době nepřijímá úpisy od nových investorů až do dalšího rozhodnutí Představenstva. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, které nesplňují výše uvedené požadavky. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do majetkových cenných papírů společností s nízkou nebo střední kapitalizací se sídlem v kterékoli zemi Evropy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko regionálního trhu Riziko malých a středně velkých společností Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN EUROPEAN TOTAL RETURN FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů se sídlem v Evropě. Fond může také v souladu s investičními omezeními investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. zajištěných dluhových závazků), u kterých je daný cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něj odvozuje svoji hodnotu nebo je navázán na aktiva nebo měnu kterékoli evropské země. Konkrétněji, Fond může nakupovat 22 Franklin Templeton Investment Funds

dluhové závazky emitované vládami nebo nadnárodními subjekty organizovanými nebo podporovanými několika národními vládami. Fond může rovněž nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a vyměnitelné dluhopisy. Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat některé derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat finanční deriváty založené na indexech, swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy, forwardy nebo smlouvy futures nebo opce na tyto smlouvy (včetně smluv na evropské státní dluhopisy). Čistá aktiva Fondu budou především (např. alespoň ze dvou třetin po vyloučení doplňkových likvidních aktiv) investována do cenných papírů nebo derivátových finančních nástrojů založených na cenných papírech evropských emitentů. Fond může investovat do dluhových cenných papírů investičního a neinvestičního stupně, včetně firemních dluhopisů s vysokým výnosem, soukromých investic, globálních dluhopisů a měn zemí rozvíjejících se trhů, přičemž až 10 % čistých aktiv Fondu mohou tvořit cenné papíry v prodlení. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o vysokou úroveň výnosu a zachování kapitálu a v menší míře také o růst kapitálu investicemi do cenných papírů s pevným výnosem a derivátových nástrojů evropských vládních nebo firemních emitentů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko regionálního trhu Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN FLEXIBLE ALPHA BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je celková návratnost investic tvořená kombinací běžného výnosu a zhodnocení kapitálu převyšující Londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR) 90 dní (USD) v úplném tržním cyklu (období, které zahrnuje kompletní obchodní a ekonomický cyklus, do něhož mohou patřit období stoupajících a klesajících úrokových sazeb). Investiční politika Fond usiluje o dosažení svých cílů nabídkou atraktivních výnosů přizpůsobených riziku v úplném tržním cyklu alokacemi svého portfolia do širokého spektra dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků s jakoukoli splatností a jakýmkoli úvěrovým hodnocením (včetně cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně, s nízkým hodnocením, bez hodnocení nebo cenných papírů v prodlení) firemních nebo vládních emitentů na celém světě. Při řízení Fondu investiční manažeři usilují o generování výnosů z různých zdrojů, aniž by výhradně spoléhali na úrokové výnosy, a to alokací portfolia Fondu do aktiv s různými rizikovými profily (např. úvěrové riziko, měnové riziko, riziko komunálních emitentů nebo riziko durace) a široké škály dluhových cenných papírů s ohledem na zemi, odvětví, kvalitu, splatnost nebo duraci (bez provázání na srovnávací index, jak tomu je u většiny tradičních dluhopisových fondů). Portfolio Fondu tak může zahrnovat vysoce výnosové ( junk ) dluhopisy, prioritní cenné papíry a strukturované produkty, jako například cenné papíry zajištěné hypotékami (včetně cenných papírů zajištěných komerčními hypotékami a zajištěných hypotéčních závazků), cenné papíry zajištěné aktivy (zajištěné úvěry, pronájmy nebo pohledávkami), zajištěné dluhové závazky (včetně zajištěných úvěrových závazků) a cenné papíry vázané na úvěry nebo na indexy (včetně cenných papírů vázaných na inflaci), které odvozují svou hodnotu od podkladového aktiva nebo indexu. Fond se může zapojovat do transakcí, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). franklintempleton.lu 23

Fond se může v rámci svých investičních strategií zapojovat do aktivního a častého obchodování a může v kterýkoli okamžik mít investovánu značnou část svých aktiv do libovolné třídy dluhových cenných papírů. Vážená průměrná durace portfolia Fondu se může pohybovat v rozmezí -2 až +5 let podle výpočtu investičních manažerů v závislosti na předpovědi investičních manažerů ohledně úrokových sazeb a jejich vyhodnocení tržních rizik obecně. Fond pravidelně investuje do měnových a s měnami souvisejících transakcí, které zahrnují derivátové finanční nástroje. Fond může mít významné pozice v měnových a s měnami souvisejících derivátových finančních nástrojích pro potřeby zajištění nebo implementace měnové investiční strategie, což může vystavit velký objem čistých aktiv Fondu závazkům plynoucím z těchto nástrojů. Fond používá různé derivátové finanční nástroje pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání, úrokové swapy nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond může investovat do dlouhých nebo syntetických krátkých pozic u cenných papírů s pevnými příjmy a měn. Dlouhé pozice těží ze zvýšení ceny podkladového nástroje nebo třídy aktiv, zatímco krátké pozice těží ze snížení jejich ceny. Za normálních tržních podmínek Fond může mít až 80 % čistou dlouhou pozici v dluhových cenných papírech, a to přímo nebo nepřímo (prostřednictvím derivátových finančních nástrojů). Pozice v dluhových cenných papírech bude stanovena na základě čisté hodnoty při zohlednění kombinované hodnoty dlouhých a krátkých pozic napříč všemi dluhopisovými trhy. Celková absolutní pozice v dluhových cenných papírech tedy může překročit 80 %. Fond může také dočasně nebo doplňkově investovat do dluhových cenných papírů emitentů ve finanční tísni (cenné papíry společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu), vyměnitelných nebo podmíněně vyměnitelných cenných papírů (investice do podmíněně vyměnitelných cenných papírů nepřesáhnou 5 % čistých aktiv Fondu). Investice do dluhových cenných papírů v prodlení za běžných podmínek na trhu obvykle představují maximálně 10 % čistých aktiv Fondu. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 2 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o výnosy a zhodnocení kapitálu investováním do širokého spektra cenných papírů s pevným výnosem a derivátových finančních nástrojů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni Riziko Evropy a eurozóny Riziko investování do firemních cenných papírů s pohyblivou sazbou Riziko cizích měn Riziko cenných papírů vázaných na inflaci Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko předčasného splacení Riziko restrukturalizovaných společností Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 200 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Franklin Templeton Institutional, LLC 24 Franklin Templeton Investment Funds

FRANKLIN GCC BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů v dlouhodobém Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do dluhových cenných papírů a obligací s pevnou nebo pohyblivou sazbou vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů se sídlem v členských zemích Rady pro spolupráci v Perském zálivu (Gulf Cooperation Council, GCC). Fond může také nakupovat dluhové cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou a dluhové závazky vydané subjekty sídlícími v regionu Blízkého východu a severní Afriky a také nadnárodními subjekty organizovanými vládami více států, např. International Bank for Reconstruction and Development (Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj). Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. V souladu s investičními omezeními může Fond investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů, u kterých je daný cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něj odvozuje svoji hodnotu nebo je navázán na aktiva nebo měnu kterékoli země. Strukturované produkty zahrnují sukuk, jako je například idžara, wakala, murabaha, mudharaba, mušaraka nebo kombinace takových dvou struktur (hybridní sukuk), které za běžných podmínek na trhu mohou představovat 10 % až 30 % čistých aktiv Fondu. Fond může rovněž nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a vyměnitelné dluhopisy. Fond může investovat do dluhových cenných papírů investičního i neinvestičního stupně emitovaných členskými státy GCC, včetně cenných papírů v prodlení. Cenné papíry s pevným výnosem a dluhové závazky nakoupené Fondem mohou být v denominaci jakékoli měny a Fond může mít v držení majetkové cenné papíry, pokud jsou získány konverzí nebo výměnou prioritních akcií nebo dluhových závazků. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o celkovou návratnost investice kombinací úrokového výnosu, kapitálového zhodnocení a měnových výnosů investováním do dluhových cenných papírů emitentů se sídlem v zemích GCC, Blízkého východu a severní Afriky, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko dividendové politiky Riziko rozvíjejících se trhů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko regionálního trhu Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko investování do sukuk Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investments (ME) Limited FRANKLIN GLOBAL AGGREGATE BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic spočívající v kombinaci úrokových výnosů a zhodnocení kapitálu. franklintempleton.lu 25

Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbou vydávaných státy nebo se státy spjatými emitenty (včetně nadnárodních organizací podporovaných několika státy) a firemními emitenty po celém světě. Fond investuje hlavně do cenných papírů investičního stupně, ale může investovat až 10 % do cenných papírů neinvestičního stupně a také může investovat do dluhových cenných papírů na rozvíjejících se trzích. Kromě toho Fond v souladu s investičními omezeními může investovat do úvěrových cenných papírů nebo do jiných strukturovaných produktů (např. cenné papíry zajištěné hypotékami a aktivy, včetně zajištěných dluhových závazků), které odvozují svou hodnotu od určitého indexu, cenného papíru nebo měny. Fond se rovněž může podílet na transakcích, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i některé derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými výnosy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures a také opce. Využití derivátových finančních nástrojů nepřekročí 40 % čistých aktiv Fondu. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů cenných papírů, zejména SKI, dluhopisů převoditelných na kmenové akcie, prioritních akcií a opčních listů. usilují o úrokové výnosy a zhodnocení kapitálu investicemi do diverzifikovaného globálního produktu s pevným výnosem, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je Bloomberg Barclays Global Aggregate Index (100 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 30 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited a Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GLOBAL AGGREGATE INVESTMENT GRADE BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic spočívající v kombinaci úrokových výnosů a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbou vydávaných státy nebo se státy spjatými emitenty (včetně nadnárodních organizací podporovaných několika státy) a firemními emitenty po celém světě. Fond investuje hlavně do cenných papírů investičního stupně a může také investovat do dluhových cenných papírů investičního stupně na rozvíjejících se trzích. Kromě toho může Fond v souladu s investičními omezeními kupovat hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry, včetně zajištěných dluhových závazků. Fond se rovněž může podílet na transakcích, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). 26 Franklin Templeton Investment Funds

Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat určité derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými výnosy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures a také opce. Využití derivátových finančních nástrojů nepřekročí 40 % čistých aktiv Fondu. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů cenných papírů, kromě jiných v subjektech kolektivního investování, dluhopisech převoditelných na kmenové akcie, prioritních akcií a opčních listů. usilují o úrokové výnosy a zhodnocení kapitálu investicemi do diverzifikovaného globálního produktu s pevným výnosem investičního stupně, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited a Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GLOBAL CONVERTIBLE SECURITIES FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost optimalizací zhodnocení kapitálu a běžného výnosu za proměnlivých tržních podmínek. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů investicemi převážně do vyměnitelných cenných papírů firemních emitentů z celého světa (včetně cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně, s nízkým hodnocením nebo bez hodnocení). Fond může rovněž investovat do jiných cenných papírů, např. kmenových nebo prioritních akcií a nevyměnitelných dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně, s nízkým hodnocením nebo bez hodnocení). Fond může cenné papíry držet i po neplnění emitenta. Vyměnitelný cenný papír je obecně dluhový cenný papír nebo prioritní akcie, které lze ve stanoveném termínu vyměnit za kmenové akcie stejného nebo jiného emitenta. Investováním do vyměnitelných cenných papírů se Fond snaží získat příležitost podílet se na kapitálovém zhodnocení podkladových akcií, avšak zároveň se spoléhá na charakteristiku pevného příjmu těchto vyměnitelných cenných papírů jako zdroj běžných výnosů a prostředek ke snížení cenové volatility. Fond může pro účely zajištění měny, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i některé derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného forwardy, křížové forwardy a opce. Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů držet kryté krátké pozice za předpokladu, že dlouhé pozice držené Fondem budou v jakémkoliv okamžiku dostatečně likvidní pro pokrytí závazků Fondu vyplývajících z jeho krátkých pozic. Fond rovněž může investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (například cenných papírů souvisejících s majetkem), u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něho odvozuje svoji hodnotu nebo je spojen s aktivy nebo měnou kterékoliv země. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení a až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. usilují o zhodnocení kapitálu a běžný výnos investováním do vyměnitelných cenných papírů firemních emitentů se sídlem kdekoli na světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém franklintempleton.lu 27

Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko strukturovaných cenných papírů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je snaha o zhodnocení kapitálu prostřednictvím diverzifikovaného přístupu orientovaného na hodnotu. Investiční politika Fond obecně investuje do majetkových cenných papírů společností s jakoukoliv tržní kapitalizací se sídlem kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond také usiluje o investice do cenných papírů společností, kterých se dotýkají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se zúčastnit takových transakcí. Může také investovat do cenných papírů souvisejících s akciemi, jako jsou účastnické cenné papíry, do dluhových cenných papírů firemních emitentů na celém světě, do dluhových cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením různých emitentů, do cenných papírů s pevnými nebo pohyblivými sazbami a do derivátových finančních nástrojů. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného forwardy a smlouvy futures, opce na takové smlouvy včetně smluv na státní dluhopisy obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a swapy jako např. swapy celkových výnosů na akciové indexy nebo swapy úvěrového selhání. Fond rozděluje svá čistá aktiva mezi tři různé investiční strategie nezávisle sledované skupinami vedení Templeton Global Equity, Templeton Emerging Markets a Franklin Mutual Series s cílem udržet rovnoměrné rozložení mezi dvě globální ekvitní strategie a jednu ekvitní strategii rozvíjejících se trhů, což je předmětem příslušného monitoringu a vyvažování. Společnost Franklin Templeton Investments již takové investiční strategie v širokém měřítku sleduje u některých svých v USA registrovaných fondů a zaměřuje se na celosvětové majetkové cenné papíry, které se prodávají za neobvykle nízkou cenu s ohledem na ocenění ze strany Investičních manažerů, stejně jako majetkové cenné papíry, které Investiční manažer považuje za podhodnocené, nebo na vyměnitelné dluhové cenné papíry včetně cenných papírů společností zapojených do fúzí, konsolidací, likvidací nebo do jiné reorganizace. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do čínských akcií A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do čínských akcií B-Shares. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů na celém světě s využitím 3 investičních strategií, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko účastnických cenných papírů Riziko restrukturalizovaných společností Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko swapových smluv 28 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., Templeton Asset Management Ltd., Franklin Mutual Advisers, LLC, Templeton Global Advisors Limited a Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je snaha o zhodnocení kapitálu prostřednictvím diverzifikovaného přístupu orientovaného na hodnotu. Druhotným cílem je výnos. Investiční politika Fond obecně investuje do majetkových cenných papírů společností s jakoukoliv tržní kapitalizací kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů, stejně jako do dluhových cenných papírů s pevnou a pohyblivou sazbou a dluhových závazků vydaných jakýmkoliv vládním nebo s vládou souvisejícím orgánem nebo společností na celém světě a také do dluhových závazků vydaných nadnárodními subjekty organizovanými nebo podporovanými několika státy, např. Mezinárodní bankou pro obnovu a rozvoj nebo Evropskou investiční bankou. Fond může také investovat do cenných papírů společností, kterých se dotýkají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se zúčastnit takových transakcí. Také může investovat do dluhových cenných papírů s nízkým nebo neinvestičním hodnocením i dluhových cenných papírů v prodlení různých emitentů, do cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou, a to buď přímo, nebo prostřednictvím regulovaných investičních fondů (s výhradou níže uvedených omezení). Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s majetkovými cennými papíry nebo cennými papíry s pevným výnosem), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/ duraci, měně nebo úvěru. Fond rovněž může investovat do cenných papírů spojených s aktivy nebo měnami kterékoliv země. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI, ale nesmí investovat více než 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů zajištěných hypotékami nebo aktivy. Fond rozděluje svá čistá aktiva mezi tři různé investiční strategie nezávisle sledované skupinami vedení Templeton Global Macro, Templeton Global Equity a Franklin Mutual Series s cílem udržet rovnoměrné rozložení mezi dvě globální ekvitní strategie a jednu globální strategii pevných příjmů, což je předmětem příslušného monitoringu a vyvažování. Takové investiční strategie již v širokém měřítku společnost Franklin Templeton Investments sleduje u některých svých v USA registrovaných fondů a zaměřuje se na dluhové cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou vládních, s vládou souvisejících nebo firemních emitentů na celém světě, na celosvětové majetkové cenné papíry, které jsou prodávané za neobvykle nízkou cenu s ohledem na ocenění ze strany Investičních manažerů, stejně jako na majetkové cenné papíry, které Investiční manažer považuje za podhodnocené, nebo na vyměnitelné dluhové cenné papíry včetně cenných papírů společností zapojených do fúzí, konsolidací, likvidací nebo do jiné reorganizace. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do čínských akcií A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do čínských akcií B-Shares. usilují o zhodnocení kapitálu a běžný výnos investicemi do diverzifikovaného portfolia majetkových a dluhových cenných papírů na celém světě s využitím 3 investičních strategií, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko restrukturalizovaných společností Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv franklintempleton.lu 29

Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., Franklin Mutual Advisers, LLC, Templeton Global Advisors Limited a Franklin Templeton Investment Management Limited FRANKLIN GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND 2 Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje do majetkových cenných papírů a dluhových cenných papírů vyměnitelných nebo podle očekávání v budoucnu vyměnitelných za kmenové nebo prioritní akcie společností všech tržních kapitalizací sídlících kdekoliv na světě včetně rozvíjejících se trhů. Alespoň polovina čistých aktiv Fondu bez započtení doplňkových likvidních aktiv sestává z majetkových cenných papírů nebo podobných nástrojů. Fond může rovněž investovat do amerických, evropských a globálních depozitních poukázek. Fond investuje jak do hodnotových, tak do růstových akcií a rozdělení čistých aktiv mezi tyto dvě kategorie se pravidelně sleduje a vyvažuje. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do portfolia kombinujícího růstové a hodnotové majetkové cenné papíry z celého světa, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko fondu s několika manažery Riziko půjčování cenných papírů Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů pečlivým výběrem dvou nebo více společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (Franklin Advisers, Inc.). Tito Společní investiční manažeři mohou (avšak nemusejí) být součástí Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování dvou nebo více Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinností vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu. Investiční manažer sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Investiční manažer odpovídá za výběr Společných investičních manažerů, sledování jejich výkonu a sledování procesu řízení rizika na úrovni každého Společného investičního manažera. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Společní investiční manažeři mohou vyhledávat rady u ostatních investičních poradenských společností spojených s Franklin Templeton Investments. Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za správu investic, který obdrží od Správcovské společnosti. 2 Franklin Global Growth and Value Fund se 16. června 2017 sloučí s Templeton Global Fund. 30 Franklin Templeton Investment Funds

FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do portfolia majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) společností s jakoukoli tržní kapitalizací. Při výběru majetkových investic se Investiční manažer pomocí analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru zaměřuje na společnosti, o kterých se domnívá, že mají udržitelné růstové charakteristiky a splňují kritéria růstu, kvality a ocenění. Čistá aktiva Fondu se investují do cenných papírů emitentů se sídlem kdekoli ve světě, na vyvinutých i rozvíjejících se trzích. Angažovanost Fondu v různých regionech a na různých trzích se v průběhu času mění v závislosti na názoru Investičního manažera na podmínky existující na těchto trzích a jejich vyhlídky týkající se cenných papírů. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, které nesplňují výše uvedené požadavky. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů, mají zájem o růstové investice do společností po celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GLOBAL HIGH INCOME BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem fondu je zajištění soustavné, vysoké úrovně běžných výnosů. Druhotným cílem Fondu je dosáhnout zhodnocení kapitálu, je-li to v souladu s hlavním cílem. Investiční politika Fond investuje převážně do diverzifikovaného portfolia dluhových cenných papírů s vyššími výnosy (včetně cenných papírů investičního a neinvestičního stupně a cenných papírů bez ratingového hodnocení firemních nebo vládních emitentů) na celém světě, včetně rozvíjejících se trhů. Pro účely tohoto Fondu dluhové cenné papíry zahrnují všechny druhy cenných papírů s pevným či pohyblivým výnosem, dluhopisů, cenných papírů zajištěných hypotékami a jinými aktivy, vyměnitelných cenných papírů, zajištěných úvěrových závazků ( ZÚZ ), zajištěných dluhových závazků ( ZDZ ) a strukturovaných cenných papírů (včetně cenných papírů vázaných na úvěry). Fond může investovat až 100 % svých aktiv do dluhových cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením nebo bez ratingového hodnocení firemních nebo vládních emitentů na celém světě. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativní návratnosti v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru kromě jiného proto, že cena derivátových finančních nástrojů závisí na ceně podkladových nástrojů a tyto ceny mohou stoupat nebo klesat. Fond může také dočasně nebo doplňkově investovat až 10 % svých čistých aktiv na třídu aktiv do majetkových cenných papírů (včetně prioritních akcií, kmenových akcií, opčních listů a dalších cenných papírů souvisejících s majetkem), realitních investičních trustů ( REIT ), nástrojů peněžního trhu, podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI a cenných papírů v prodlení a až 5 % svých čistých aktiv do smluv o zpětném odkoupení. REIT jsou společnosti, jejichž akcie jsou kotovány na burze a které investují podstatnou část svých čistých aktiv přímo do nemovitostí a profitují ze specifického a příznivého daňového režimu. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o vysoké výnosy a vyhlídky na zhodnocení kapitálu prostřednictvím portfolia dluhových cenných papírů s vyššími výnosy emitentů po celém světě, franklintempleton.lu 31

investují ve střednědobém až dlouhodobém horizontu s vysokou tolerancí rizika. Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko transakcí zpětného odkoupení Riziko restrukturalizovaných společností Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizovat celkovou návratnost investic, kterou tvoří výnos a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Investiční manažer usiluje o dosažení svých investičních cílů investováním do majetkových cenných papírů společností, které se zabývají infrastrukturou, jejichž hlavní obchodní činností je vlastnictví, řízení, výstavba, provoz, využívání nebo financování prostředků infrastruktury a které jsou rozmístěny po celém světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond investuje do společností v širokém spektru sektorů souvisejících s infrastrukturou v mnoha zemích. Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat určité derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures, včetně indexových futures, nebo opce na takové smlouvy, směnky na majetek a také opce. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o úrokové výnosy a zhodnocení kapitálu investicemi do společností v mnoha sektorech souvisejících s infrastrukturou v mnoha zemích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko derivativních nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko cenných papírů v oblasti infrastruktury Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout takové úrovně celkové návratnosti investic sestávající z kombinace výnosu a zhodnocení kapitálu, která bude umožňovat stabilní úroveň ročních výplat. Nelze zaručit, že fond dosáhne svého cíle. 32 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle aktivním řízením přímých i nepřímých pozic v majetkových cenných papírech, cenných papírech s pevným výnosem, hotovosti a ekvivalentech hotovosti, subjektech kolektivního investování a nepřímých pozic v alternativních investicích (mimo jiné do komodit a nemovitostí). Fond investuje přímo i nepřímo do majetkových cenných papírů společností s jakoukoliv tržní kapitalizací se sídlem kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond také investuje do dluhových cenných papírů s pevnou a pohyblivou sazbou vydaných jakýmkoliv vládním nebo s vládou souvisejícím orgánem nebo podnikovým emitentem na celém světě a do dluhových závazků vydaných nadnárodními subjekty organizovanými nebo podporovanými několika státy. Fond může nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry, včetně zajištěných dluhových závazků. Může investovat do dluhových cenných papírů různých emitentů s nízkým nebo neinvestičním ohodnocením, v prodlení a vydaných emitenty ve finanční tísni, a to s pevnou nebo pohyblivou sazbou, včetně vyměnitelných, nebo až 5 % svých čistých aktiv do podmíněně vyměnitelných cenných papírů, a to buď přímo nebo prostřednictvím regulovaných investičních fondů (s výhradou níže uvedených omezení). Fond může investovat do cenných papírů společností, kterých se dotýkají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se zúčastnit takových transakcí. Pozice v určitých třídách aktiv, např. komoditách nebo nemovitostech, lze získat prostřednictvím způsobilých derivátových nástrojů svázaných s příslušným indexem. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia a pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy (kromě jiného swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na akciové, dluhopisové, měnové nebo komoditní indexy), forwardy, smlouvy futures (včetně futures na akciové indexy a státní dluhopisy) a opce obchodované jak na burze cenných papírů, tak na mimoburzovním trhu (kromě jiného kryté kupní opce). Fond rovněž může investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. sukuk, cenné papíry související s majetkem, zajištěné dluhové závazky, včetně zajištěných úvěrových závazků), u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem, indexem nebo měnami kterékoliv země či od nich odvozuje svoji hodnotu. Subjekty kolektivního investování, do nichž Fond může investovat, mohou být spravovány subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv. Fond může investovat maximálně 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. Fond má v úmyslu spravovat svá aktiva tak, aby dosáhl poloviční volatility v porovnání s globálními trhy majetkových cenných papírů (podle indexu MSCI All Country World Index v základní měně Fondu). Fond bude usilovat o to, aby nejméně 50 % ročních výplat pocházelo z výnosů generovaných jeho portfoliem. Fond také může vyplácet dividendy z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 18 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 60 %. usilují o zhodnocení kapitálu a výnos investováním do diverzifikovaného portfolia majetkových a dluhových cenných papírů na celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko fondu s několika manažery Riziko účastnických cenných papírů Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko restrukturalizovaných společností Riziko půjčování cenných papírů Riziko státních dluhopisů franklintempleton.lu 33

Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní VaR je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: Bloomberg Barclays Multiverse EUR Hedged (55 %), MSCI All Country World Index (40 %) a Bloomberg Commodity Total Return Index (5 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů pečlivým výběrem dvou nebo více společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (Franklin Templeton Investment Management Limited). Tito Společní investiční manažeři budou součástí společnosti Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování dvou nebo více Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer odpovídá za sledování celkové investiční výkonnosti Fondu a vyrovnávání alokací portfolia Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu; tyto alokace se v průběhu času mohou měnit. Investiční manažer sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Investiční manažer odpovídá za výběr Společných investičních manažerů, sledování jejich výkonu a sledování procesu řízení rizika na úrovni každého Společného investičního manažera. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Společní investiční manažeři mohou vyhledávat rady u ostatních investičních poradenských společností spojených s Franklin Templeton Investments. Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za správu investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizovat celkovou návratnost investic, kterou tvoří výnos a zhodnocení kapitálu. Investiční politika Investiční manažer usiluje o dosažení svého investičního cíle investicemi do realitních investičních trustů (dále jen Realitní investiční trusty nebo REIT ) a dalších realitních nebo s nemovitostmi souvisejících společností (včetně malých a středně velkých společností) kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů, jejichž hlavním předmětem podnikání je financování, vlastnění a správa nemovitostí, obchodování s nimi a developerské činnosti. REIT jsou společnosti, jejichž akcie jsou kotovány na burze a které investují podstatnou část svých čistých aktiv přímo do nemovitostí a profitují ze specifického a příznivého daňového režimu. Tyto investice Fondu se kvalifikují jako převoditelné cenné papíry. Fond se snaží investovat do společností v širokém spektru sektorů trhu nemovitostí a zemí. Fond může také využívat různé derivátové finanční nástroje pro zajištění měny a efektivní řízení portfolia (kromě jiného např. měnové forwardy a křížové forwardy, úrokové futures a swapy a také opce). Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o výnosy z dividend a zhodnocení kapitálu investicemi do společností v mnoha sektorech nemovitostí v mnoha zemích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů 34 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových cenných papírů nebo s majetkem souvisejících cenných papírů (včetně opčních listů a vyměnitelných cenných papírů) společností s nízkou a střední kapitalizací po celém světě. Při výběru majetkových investic Investiční manažer pomocí aktivní analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru vyhledává jednotlivé cenné papíry, o kterých se domnívá, že disponují vynikajícím poměrem rizika a návratnosti. Fond investuje svá čistá aktiva převážně do cenných papírů emitentů, kteří jsou registrováni v kterékoli rozvinuté zemi světa nebo kteří vykonávají hlavní část své obchodní činnosti v kterékoli rozvinuté zemi světa a jejichž tržní kapitalizace v okamžiku nákupu je v rozmezí od 100 milionů USD do 8 miliard USD (nebo ekvivalentní částka v místní měně). Angažovanost Fondu v různých regionech a na různých trzích se v průběhu času mění v závislosti na názoru Investičního manažera na podmínky existující na těchto trzích a jejich vyhlídky týkající se cenných papírů. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, které nesplňují výše uvedené požadavky. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů, mají zájem o růstové investice do společností s nízkou nebo střední kapitalizací po celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko malých a středně velkých společností Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Institutional, LLC. FRANKLIN GOLD AND PRECIOUS METALS FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Druhotným cílem je výnos. Investiční politika Za normálních tržních podmínek Fond svá čistá aktiva investuje převážně do cenných papírů emitovaných společnostmi v oboru zlata a drahých kovů. Mezi společnosti v oboru zlata a drahých kovů patří ty, které těží a zpracovávají zlato a jiné drahé kovy, jako stříbro, platinu a paladium, nebo s nimi obchodují, včetně společností zabývajících se financováním těžby a průzkumem a společností provozujících dlouhodobé, střednědobé a krátkodobé doly. Fond investuje převážně do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů, jako jsou kmenové akcie, prioritní akcie, opční listy a vyměnitelné cenné papíry emitované společnostmi v oboru zlata a drahých kovů se sídlem kdekoli na světě (včetně rozvíjejících se trhů) a v celém spektru tržní kapitalizace, včetně společností s nízkou a střední kapitalizací, a dále do amerických, světových a evropských depozitních poukázek. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do cenných papírů společností v oboru zlata a drahých kovů po celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém franklintempleton.lu 35

Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko sektoru zlata a drahých kovů Riziko sektoru přírodních zdrojů Riziko malých a středně velkých společností Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN HIGH YIELD FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem fondu je zajištění vysoké úrovně běžného výnosu. Druhotným cílem Fondu je dosáhnout zhodnocení kapitálu, ale jen v případě, kdy je to v souladu s hlavním cílem. Investiční politika Fond usiluje o dosažení těchto cílů převážně investováním, buď přímo nebo prostřednictvím derivátových finančních nástrojů, do portfolia dluhových cenných papírů s pevným výnosem vydaných emitenty v USA i mimo USA. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného swapy, jako jsou swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými výnosy, smlouvy typu forward a futures a také opce na takové smlouvy obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. Fond obvykle investuje do dluhových cenných papírů s pevným výnosem a jakýmkoli ratingovým hodnocením (včetně cenných papírů neinvestičního stupně), jedná-li se o cenné papíry emitované emitenty ze Spojených států amerických, případně do jejich ekvivalentů, jedná-li se o cenné papíry emitované emitenty z jiných zemí než USA nebo chybí-li ratingové hodnocení. Investiční manažer se snaží vyhnout nadměrnému riziku prostřednictvím zpracování nezávislých úvěrových analýz emitentů a dále prostřednictvím diverzifikace investic Fondu mezi různé emitenty. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond dočasně nebo na doplňkové bázi vyhledávat i investiční příležitosti v libovolných jiných typech cenných papírů, jako jsou např. státní dluhopisy, prioritní akcie, kmenové akcie a ostatní cenné papíry související s majetkem, opční listy a cenné papíry a dluhopisy vyměnitelné za kmenové akcie. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do úvěrových cenných papírů, které může Investiční manažer použít jako prostředek rychlejšího a efektivnějšího investování v určitých segmentech trhů s vysokým výnosem, s bankovními půjčkami a dluhopisy investičního stupně. Fond může také investovat až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o vysokou úroveň výnosu a v menší míře jisté kapitálové zhodnocení investicemi do cenných papírů s pevným výnosem, které nabízejí vysoké výnosy a jsou vydané americkými i neamerickými emitenty, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko restrukturalizovaných společností Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. 36 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN INCOME FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizace výnosů při zachování vyhlídek na zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje do diverzifikovaného portfolia převoditelných cenných papírů, které se skládá z majetkových cenných papírů a z dlouhodobých a krátkodobých dluhových cenných papírů. Majetkové cenné papíry obvykle opravňují své držitele podílet se na celkových provozních výsledcích společnosti. Zahrnují kmenové a prioritní akcie, vyměnitelné cenné papíry a dluhové cenné papíry navázané na akcie. Dluhové cenné papíry představují závazek emitenta, že splatí peněžní úvěr, který mu byl poskytnut, a obecně obsahují závazek platby úroku. Patří mezi ně dluhopisy, pokladniční poukázky a dlužní úpisy. Při vyhledávání růstových příležitostí Fond investuje do kmenových akcií společností v řadě odvětví, jako jsou veřejné služby, ropný a plynárenský průmysl, nemovitosti a spotřební zboží. Fond usiluje o dosažení výnosu výběrem investic, jako jsou dluhopisy obchodních společností a státní dluhopisy cizích států i USA a akcie s atraktivními výnosy z dividend. Fond může investovat do dluhových cenných papírů se stupněm ratingového ohodnocení nižším než investičním. Dluhové cenné papíry investičního stupně jsou hodnoceny ve čtyřech nejvyšších ratingových kategoriích nezávislými ratingovými agenturami, jako jsou Standard & Poor s Corporation ( S&P ) a Moody s Investors Service, Inc. ( Moody s ). Fond obecně investuje do cenných papírů s ratingovým hodnocením agentury Moody s nejméně CAA respektive s ratingovým hodnocením agentury S&P nejméně CCC nebo do cenných papírů bez ratingového hodnocení, které jsou dle názoru Investičního manažera Fondu srovnatelné kvality. Cenné papíry s nižším ratingovým hodnocením obecně jako kompenzaci vyššího rizika investorů nabízejí vyšší výnosy než cenné papíry s vyšším ratingovým ohodnocením. Další informace jsou uvedeny v části Informace o rizicích. Fond může investovat až 25 % svých čistých investovaných aktiv do cenných papírů emitovaných mimo USA. Fond běžně nakupuje cenné papíry emitované mimo USA, se kterými se v USA obchoduje, nebo americké depozitní poukázky, tedy osvědčení, která typicky vydává banka nebo svěřenská společnost a která dávají svým držitelům právo obdržet cenné papíry emitované americkou nebo neamerickou společností. Investiční manažer vyhledává podhodnocené nebo momentálně nepopulární cenné papíry, o kterých se domnívá, že nabízejí v současnosti příležitost výnosu a v budoucnosti příležitost dosažení významného růstu. Investiční manažer u cenných papírů, které zamýšlí získat do portfolia Fondu, provádí nezávislou analýzu, a nespoléhá se převážně na ratingové ohodnocení udělené ratingovými agenturami. Při této analýze bere Investiční manažer v úvahu řadu činitelů, které zahrnují: zkušenosti a předpoklady manažerů společnosti; schopnost reakce na změny úrokových sazeb a podmínek podnikání; rozvržení splatnosti dluhu a potřebu financování prostřednictvím půjček; měnící se finanční situaci společnosti a reakci trhu na tuto změnu a relativní hodnotu cenných papírů v závislosti na faktorech, jako jsou očekávané peněžní toky, pokrytí úroků nebo dividend, krytí aktivy a vyhlídky budoucího výnosu. Investiční manažer zaujme dočasně defenzivní postavení, pokud věří, že trh nebo hospodářství jsou příliš nestabilní, dlouhodobě celkově oslabují nebo v případě jiných nepříznivých okolností. Za těchto podmínek Fond nemusí být schopen sledovat svůj investiční cíl. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. mají zájem o vysoké výnosy a vyhlídky na určité zhodnocení kapitálu prostřednictvím portfolia majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevnými výnosy v jediném fondu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně franklintempleton.lu 37

Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN INDIA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje především do majetkových cenných papírů včetně kmenových akcií, preferenčních akcií a vyměnitelných cenných papírů, a také opčních listů, účastnických cenných papírů a depozitních poukázek (i) společností registrovaných v Indii, (ii) společností, které realizují rozhodující část své činnosti v Indii, a (iii) holdingových společností, které mají rozhodující část svého kapitálu ve společnostech uvedených v bodech (i) a (ii). Tyto společnosti pokrývají celé kapitalizační spektrum od společností s malou kapitalizací až po společnosti s velkou kapitalizací. Mimo to Fond hledá investiční příležitosti v cenných papírech s pevným výnosem emitovaných kterýmkoliv z výše uvedených subjektů a v nástrojích peněžního trhu. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů společností se sídlem v Indii, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko účastnických cenných papírů Riziko jediné země Riziko malých a středně velkých společností Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Templeton Asset Management Ltd. FRANKLIN JAPAN FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Japonský jen (JPY) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů emitentů, kteří jsou registrováni v Japonsku nebo kteří vykonávají hlavní část své obchodní činnosti v Japonsku. Kromě toho může Fond usilovat také o investiční příležitosti v dalších typech cenných papírů, například prioritních akciích, cenných papírech vyměnitelných za kmenové akcie a firemních a státních dluhových závazcích s denominací v japonských jenech nebo jiné měně. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do růstových investic soustředěných v japonských majetkových cenných papírech, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko jediné země Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. Investiční manažer v rámci své odpovědnosti a na své vlastní výdaje a náklady delegoval každodenní správu ve smyslu investování a reinvestování čistých aktiv Fondu na společnost Sumitomo Mitsui Asset Management Company Limited, která jedná jako dílčí investiční manažer. FRANKLIN K2 ALTERNATIVE STRATEGIES FUND Třída aktiv Alternativní fond Základní měna Americký dolar (USD) 38 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu s nižší volatilitou ve srovnání s trhy majetkových cenných papírů obecně. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním svých čistých aktiv pomocí řady netradičních ( alternativních ) strategií, jejichž příklady jsou uvedeny níže: Long Short Equity, Relative Value, Event Driven a Global Macro jejich popis následuje: Strategie Long Short Equity strategie korigování dlouhých/krátkých pozic obecně usilují o vytvoření výnosů z investic na globálních trzích majetkových cenných papírů investováním do krátkých a dlouhých pozic akcií a indexů kmenových akcií. Tyto strategie se obecně zaměřují na výnosy upravené o riziko a využívají názorů a výhledů Společných investičních manažerů na konkrétní trhy majetkových cenných papírů, regiony, sektory a cenné papíry. Strategie korigování dlouhých/ krátkých pozic zahrnují například (i) strategie zaměřené na růst, (ii) strategie zaměřené na hodnotu, (iii) tržně neutrální strategie (např. udržování poměru 20 % krátkých a 20 % dlouhých pozic), (iv) strategie zaměřené na sektory (např. technologie, zdravotnictví, finance) a (v) regionálně zaměřené strategie (např. Evropa, Asie). Strategie Relative Value strategie zaměřené na relativní hodnotu zahrnují celou řadu investičních technik, jejichž cílem je využívat neefektivní cenotvorby. Tyto strategie obecně zahrnují investování do pozice v jednom finančním nástroji a současné investování do kompenzační pozice v souvisejícím nástroji s cílem profitovat z přírůstkových změn cenového diferenciálu. Příklady strategií zaměřených na relativní hodnotu zahrnují: (i) úvěrové dlouhé/krátké strategie (ii) úvěrová arbitráž, (iii) konvertibilní arbitráž a (iv) arbitráž volatility. Strategie Event Driven strategie využití událostí obecně znamenají investování do cenných papírů společností, ve kterých probíhají důležité události. Tyto strategie se obecně zaměřují na analýzu dopadu událostí specifických pro danou společnost nebo transakci na ocenění cenného papíru. Příklady událostí specifických pro danou společnost nebo transakci zahrnují fúze, akvizice, převody aktiv, nabídky ve veřejné soutěži, nabídky na výměnu, rekapitalizace, likvidace, prodeje, odštěpení, restrukturalizace vlastního jmění a reorganizace. Strategie Global Macro globální makroekonomické strategie se zaměřují na makroekonomické příležitosti (tj. globální ekonomické jevy, např. změny v zaměstnanosti, národním důchodu, míře růstu, hrubém domácím produktu, inflaci a cenové úrovni) na mnoha trzích a v mnoha investicích. Investice mohou být dlouhé nebo krátké pozice a jsou založeny na relativní hodnotě nebo směřování trhu, měny, úrokové sazby, komodity nebo jakékoli jiné makroekonomické proměnné. Příklady zahrnují cílené makroekonomické strategie (cílem je profitovat taktickým investováním do různých tříd aktiv, trhů a investičních příležitostí kombinací základní analýzy trhu a kvantitativního modelování) a systematické makroekonomické strategie (cílem je profitovat využíváním kvantitativních modelů k identifikaci investičních příležitostí v různých třídách aktiv a na různých trzích s cílem vytvoření portfolia investic). Fond má v úmyslu investovat do široké škály převoditelných cenných papírů, derivátových finančních nástrojů a dalších způsobilých cenných papírů. Tyto cenné papíry mohou kromě jiného zahrnovat majetkové a s majetkem související cenné papíry (které mohou zahrnovat kmenové akcie, prioritní akcie, účastnické cenné papíry, s majetkem související certifikáty a vyměnitelné cenné papíry) a dluhové cenné papíry (které mohou zahrnovat dluhopisy, směnky, dlužní úpisy, bankovní akceptace a obchodní cenné papíry). Fond investuje do majetkových a s majetkem souvisejících cenných papírů společností všech tržních kapitalizací sídlících kdekoliv na světě. Dluhové cenné papíry, které Fond může pořídit, zahrnují všechny druhy cenných papírů s pevným či pohyblivým výnosem s jakoukoli splatností a jakýmkoli úvěrovým hodnocením (včetně cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně, s nízkým hodnocením, bez hodnocení nebo cenných papírů v prodlení) firemních nebo vládních emitentů na celém světě a mohou zahrnovat kromě jiného vysoce výnosové ( junk ) dluhopisy a dluhové cenné papíry podniků ve finanční tísni (cenné papíry společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu). Fond se může v rámci své investiční strategie zapojovat do aktivního a častého obchodování. Fond pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívá i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného (i) smlouvy futures, včetně futures založených na majetkových cenných papírech a indexech a cenných papírech a indexech s pevným výnosem, futures na úrokové sazby a měnové futures a opce na tyto futures, (ii) swapy, včetně majetkových, měnových a úrokových swapů, swapy celkových výnosů spjaté s majetkovými cennými papíry, cennými papíry s pevnými příjmy nebo s komoditami a swapy úvěrového selhání a opce na tyto swapy, (iii) opce, včetně prodejních a nákupních opcí na indexy, jednotlivé cenné papíry nebo měny a (iv) forwardové měnové smlouvy. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativním pozicím v konkrétní třídě aktiv, výnosové křivce/duraci nebo měně. Fond může investovat do dlouhých nebo syntetických krátkých pozic v celé řadě tříd aktiv, včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s pevnými příjmy a měn. Dlouhé pozice těží ze zvýšení ceny podkladového nástroje nebo třídy aktiv, zatímco krátké pozice těží ze snížení jejich ceny. Investice do syntetických krátkých pozic se uskutečňují prostřednictvím derivátových finančních nástrojů. Fond může také usilovat o získání pozice v komoditách prostřednictvím strukturovaných produktů vypořádaných v hotovosti nebo dluhových instrumentů obchodovaných na burze (např. účastnické cenné papíry) na komodity nebo derivátových finančních nástrojů na komoditní indexy. franklintempleton.lu 39

Fond může také investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI a až 10 % svých čistých aktiv do bankovních úvěrů, které se kvalifikují jako nástroje peněžního trhu. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond v souladu s investičními omezeními nakupovat cenné papíry zajištěné hypotékami a aktivy (včetně zajištěných dluhových závazků) a investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. cenných papírů zajištěných komerčními hypotékami a zajištěných hypotéčních závazků), kde je cenný papír spojen s jiným referenčním aktivem nebo z něho odvozuje svou hodnotu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně podloženým i nepodloženým), je 36 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 205 %. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do celé řady způsobilých cenných papírů a derivátových finančních nástrojů, které těží z několika alternativních strategií, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko investování do firemních cenných papírů s pohyblivou sazbou Riziko cizích měn Riziko zajištěných strategií Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko fondu s několika manažery Riziko obratu portfolia Riziko předčasného splacení Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) K2/D&S Management Co., L.L.C. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů výběrem různých společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (K2/D&S Management Co., L.L.C.). Obecně platí, že tito Společní investiční manažeři, z nichž každý používá pro investování své části aktiv alternativní investiční strategii, nemusejí být spojeni se společností Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Celkový výkon Fondu bude výsledkem úspěšnosti různých použitých strategií a části čistých aktiv Fondu, která bude pro tyto strategie vyčleněna. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu. Investiční manažer dále odpovídá za sledování rámce řízení rizika používaného na úrovni každého Společného investičního manažera. Investiční manažer také sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. 40 Franklin Templeton Investment Funds

Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za správu investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN K2 GLOBAL MACRO OPPORTUNITIES FUND Třída aktiv Alternativní fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíl Investičním cílem Fondu je celková návratnost investic v úplném tržním cyklu dosažená zhodnocením kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním svých čistých aktiv v rámci globálních makroekonomicky orientovaných alternativních strategií. Globální makroekonomické strategie se zaměřují na makroekonomické příležitosti (globální ekonomické jevy, např. změny v zaměstnanosti, národním důchodu, míře růstu, hrubém domácím produktu, inflaci a cenové úrovni) na mnoha trzích a v mnoha investicích. Investice mohou být dlouhé nebo krátké pozice a jsou založeny na relativní hodnotě nebo směřování trhu, měny, úrokové sazby, komodity nebo jakékoli jiné makroekonomické proměnné. Příklady globálních makroekonomických strategií jsou cílené makroekonomické strategie a systematické makroekonomické strategie (popsané níže). Cílené makroekonomické strategie: Cílené makroekonomické strategie se snaží profitovat zachycením pohybů na trhu širokým spektrem investičních příležitostí při využití kombinace analýzy základních parametrů trhu a informací společně s kvantitativním modelováním s cílem identifikovat příležitosti, které trhy nabízejí. Ačkoli trhy, na kterých se realizují investice, mohou být různorodé (včetně rozvíjejících se i rozvinutých trhů), v určitých časových obdobích mohou být udržovány koncentrovanější pozice na omezeném počtu trhů. V rámci této strategie lze také uvážit vybudování pozic v množství různých tříd aktiv a nástrojů včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s pevným výnosem, smluv futures, opcí, swapů a měnových smluv. Systematické makroekonomické strategie: Systematické makroekonomické strategie obvykle využívají počítačové modely k identifikaci příležitostí na mnoha různých trzích a v mnoha různých třídách aktiv. Tyto modely obvykle automaticky generují obchodní signály, které vedou k vytvoření pozic v měnových forwardech a smlouvách futures v majetkových cenných papírech, cenných papírech s pevným výnosem, komoditách a měnách. V rámci systematických strategií lze uplatnit širokou škálu strategií, kromě jiného modely založené na trendech, modely založené na setrvačnosti trhu, modely průměrného zvratu a modely základních parametrů. Fond má v úmyslu investovat především do derivátových finančních nástrojů, které mu zajišťují rozsáhlé pozice, ať již dlouhé nebo (synteticky) krátké, v různých převoditelných cenných papírech a třídách aktiv, včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s pevným výnosem, měn a komodit, a také přímo do určitých cenných papírů s pevným výnosem a majetkových cenných papírů. Pozice v komoditách může být vytvořena prostřednictvím na burze obchodovaných dluhových instrumentů na komodity vypořádaných v hotovosti (např. účastnické cenné papíry) nebo derivátových finančních nástrojů na komoditní indexy. Derivátové finanční nástroje, které se mohou používat pro zajištění, efektivní řízení portfolia nebo pro investiční účely, mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného (i) smlouvy futures, včetně futures založených na majetkových cenných papírech a indexech a cenných papírech a indexech s pevným výnosem, futures na úrokové sazby, měnové futures, futures na měnové indexy a opce na tyto futures, (ii) swapy, včetně majetkových, měnových a úrokových swapů, swapy celkových výnosů spjaté s majetkovými cennými papíry, cennými papíry s pevnými příjmy nebo s komoditami a swapy úvěrového selhání a opce na tyto swapy, (iii) opce, včetně prodejních a nákupních opcí na indexy, jednotlivé cenné papíry nebo měny a (iv) forwardové měnové smlouvy. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativním pozicím v konkrétní třídě aktiv, výnosové křivce/duraci, měně nebo komoditě. Používání derivátových finančních nástrojů, jako jsou futures na úrokové sazby a swapy celkových výnosů na komoditní indexy, může také přispívat k výraznému zvýšení pákového efektu Fondu, jak je podrobněji uvedeno níže v oddílu Globální pozice. Vzhledem k tomu, že Fond bude investovat především do derivátů, může příležitostně držet značné částky v hotovosti nebo v ekvivalentech hotovosti. Fond také může mít v držení různé převoditelné cenné papíry, včetně majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem, a různé úvěrové nástroje, jako například státní, kvazistátní a podnikové dluhopisy. K uspokojení požadavků na marži a záruku může Fond také investovat do cenných papírů vlády USA a jejích orgánů. Fond se nesoustřeďuje na specifickou duraci ani splatnost dluhových cenných papírů, do nichž investuje. Fond může nakupovat otevřené a uzavřené SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) až do výše 10 % čisté hodnoty svých aktiv. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně podloženým), je 138 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 740 %. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do celé řady způsobilých cenných papírů a derivátových finančních nástrojů, které těží z několika globálně makroekonomicky zaměřených alternativních strategií, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv franklintempleton.lu 41

Riziko zajišťování Třídy Riziko spojené s investováním do komodit Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko zajištěných strategií Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko pákového efektu Riziko fondu s několika manažery Riziko obratu portfolia Riziko státních dluhopisů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt Fondu, vypočtený metodou součtu pomyslných částek, by se měl rovnat 1 500 % 3, což je dáno využitím derivátových finančních nástrojů s vyššími pomyslnými hodnotami. Úroveň pákového efektu do velké míry odráží skutečnost, že Fond může kdykoli mít významné pozice ve futures na státní dluhopisy (tj. futures na různé denominace amerických státních dluhopisů) s krátkodobější až střednědobou splatností (3 měsíce, 2 roky a 5 let), protože volatilita těchto smluv je výrazně nižší než u dlouhodobějších (l0letých) smluv futures na stejný státní dluhopis (např. 10letý americký státní dluhopis). Metoda součtu pomyslných částek také neumožňuje vzájemnou kompenzaci pozic v derivátových finančních nástrojích, které mohou zahrnovat zajišťovací transakce a další strategie k omezení rizika s využitím derivátových finančních nástrojů. V důsledku toho mohou přesuny derivátových finančních nástrojů do budoucnosti (roll-overs) a strategie založené na kombinaci dlouhých a krátkých pozic přispívat k velkému zvýšení pákového efektu, přitom však nezpůsobovat žádné nebo jen mírné zvýšení celkového rizika Fondu monitorovaného a limitovaného v souladu s předpisy pro SKIPCP. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší, což obecně platí v případech, kdy správce portfolia upřednostňuje systematické strategie obchodování před cílenými. S těmito strategiemi se obvykle pojí vyšší pákový efekt v tržních prostředích, v nichž je rozsah, volatilita a trvání trendů u nástrojů s obecně nižší volatilitou a vysokým pákovým efektem (včetně kromě jiného futures na úrokové sazby) atraktivnější než u nástrojů s obecně vyšší volatilitou (včetně kromě jiného majetkových cenných papírů), u nichž je pákový efekt nižší. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) K2/D&S Management Co., L.L.C. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů výběrem různých společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (K2/D&S Management Co., L.L.C.). Obecně platí, že tito Společní investiční manažeři, z nichž každý používá pro investování své části aktiv alternativní investiční strategii, nemusejí být spojeni se společností Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Celkový výkon Fondu bude výsledkem úspěšnosti různých použitých strategií a části čistých aktiv Fondu, která bude pro tyto strategie vyčleněna. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu. Investiční manažer dále odpovídá za sledování rámce řízení rizika používaného na úrovni každého Společného investičního manažera. Investiční manažer také sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za obhospodařování investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN K2 LONG SHORT CREDIT FUND Třída aktiv Alternativní fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíl Investičním cílem Fondu je celková návratnost investic v úplném tržním cyklu dosažená kombinací běžného výnosu, zachování kapitálu a zhodnocení kapitálu. 3 Fond se během přechodného období s koncem k 10. červenci 2017 vyvaruje dosažení očekávaného pákového efektu Fondu ve výši 1 500 %. 42 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním svých čistých aktiv pomocí řady netradičních ( alternativních ) strategií, kromě jiného při využití některých nebo všech níže uvedených strategií v oblasti pevných výnosů a úvěrů: úvěrové dlouhé/krátké, strukturované úvěrové a diverzifikované strategie pevných výnosů z rozvíjejících se trhů. Tyto strategie jsou blíže popsány dále: Úvěrové dlouhé/krátké strategie cílem úvěrových dlouhých/krátkých strategií je profitovat z neefektivní cenotvorby u podnikových cenných papírů s pevným výnosem a souvisejících cenných papírů. Tyto strategie se zaměřují na celkovou návratnost prostřednictvím běžného výnosu, zachování kapitálu a zhodnocení kapitálu. Společní investiční manažeři vytvářejí dlouhé nebo krátké pozice v dluhových cenných papírech a jiných souvisejících nástrojích na základě fundamentální analýzy úvěrové bonity specifické emise nebo sektoru. Využitím dlouhých i krátkých investic se společní investiční manažeři snaží izolovat pozici u specifického emitenta a zároveň omezit obecná tržní rizika. Strukturované úvěrové strategie cílem strukturovaných úvěrových strategií je profitovat z obchodování se strukturovanými úvěrovými a jinými souvisejícími cennými papíry. Investice zahrnují hypoteční úvěry na bydlení, komerční hypoteční úvěry, REIT, zajištěné úvěrové závazky, netradiční cenné papíry zajištěné aktivy a cenné papíry citlivé na změny úrokových sazeb, jako například prioritní cenné papíry zajištěné subprime rezidenčními hypotékami nezaručenými vládními programy. Společní investiční manažeři se snaží využít neefektivní cenotvorby u určitých cenných papírů prostřednictvím primárních i sekundárních trhů a k identifikaci nesprávného ocenění mohou použít jak fundamentální, tak technickou analýzu. Tyto strategie obvyklé používají dlouhé pozice u jednotlivých cenných papírů a krátké pozice u indexových produktů, jejichž smyslem je poskytnout záruku proti určité části širokého tržního rizika. Strategie pevných výnosů z rozvíjejících se trhů V rámci strategií pevných výnosů z rozvíjejících se trhů se investuje do cenných papírů firemních nebo státních emitentů v zemích s rozvíjejícími se trhy se zaměřením na pevné výnosy. Investice také mohou zahrnovat měny a cenné papíry citlivé na změny úrokových sazeb, jako například futures na úrokové sazby, swapy a opce na úrokové swapy. Společní investiční manažeři kombinací analýzy zemí shora dolů s finanční a právní analýzou specifickou pro konkrétní cenné papíry identifikují nesprávně oceněná aktiva. Tyto strategie si kladou za cíl kontrolovat a využít zvýšenou volatilitu charakteristickou pro rozvíjející se trhy. Fond má v úmyslu investovat do široké škály převoditelných cenných papírů souvisejících s úvěry, derivátových finančních nástrojů a dalších způsobilých cenných papírů bez předem stanovených alokací aktiv; alokace aktiv se může v průběhu času měnit na základě tržních podmínek a názorů investičních manažerů na strategické a taktické ohledy alokace aktiv. Portfolio investic Fondu tak může kromě jiného zahrnovat cenné papíry zajištěné aktivy, cenné papíry související s hypotékami a strukturované produkty, jako např. cenné papíry zajištěné komerčními a rezidenčními hypotékami, zajištěné hypoteční závazky a zajištěné dluhové a úvěrové závazky (především nadřízené a mezaninové tranše), cenné papíry vlády USA a jejích orgánů, státní a nadnárodní dluhové cenné papíry, podnikové dluhopisy, dluhové cenné papíry rozvíjejících se trhů, prioritní cenné papíry a vyměnitelné cenné papíry s pohyblivou i pevnou sazbou a derivátové finanční nástroje s podobnými ekonomickými charakteristikami. Fond investuje globálně do nástrojů s pevnou, proměnlivou a pohyblivou sazbou včetně účastí a postoupení bez ohledu na duraci a splatnost. Fond může investovat do úvěrových cenných papírů nižšího než investičního stupně nebo považovaných za ekvivalentní (běžně označované jako vysoce výnosové ( junk ) dluhopisy). Fond využívá derivátové finanční nástroje pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného (i) smlouvy futures, včetně futures založených na majetkových cenných papírech, akciových indexech, cenných papírech s pevným výnosem, futures na úrokové sazby a měnové futures a opce na tyto futures, (ii) swapy, včetně měnových, indexových a úrokových swapů, swapů celkových výnosů spjatých s majetkovými cennými papíry, cennými papíry s pevnými výnosy nebo s měnami a swapy úvěrového selhání a opce na tyto swapy, (iii) opce, včetně prodejních a nákupních opcí na indexy, jednotlivé cenné papíry nebo měny a (iv) forwardové měnové smlouvy. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativním pozicím v konkrétní třídě aktiv, výnosové křivce/duraci nebo měně. Fond může vytvářet dlouhé nebo syntetické krátké pozice v celé řadě tříd aktiv, včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s pevnými příjmy a měn. Dlouhé pozice těží ze zvýšení ceny podkladového nástroje nebo třídy aktiv, zatímco krátké pozice těží ze snížení jejich ceny. Investice do syntetických krátkých pozic se uskutečňují prostřednictvím derivátových finančních nástrojů. Fond může uzavírat smlouvy o zpětném odkoupení, zapojovat se do transakcí, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami, a vytvářet pozice v jiných podobných nástrojích. Fond může také investovat až 10 % svých čistých aktiv do otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) a až 5 % svých čistých aktiv do cenných papírů zajištěných hypotékami nebo aktivy s pákovým efektem. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně podloženým), je 6 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 105 %. franklintempleton.lu 43

usilují o běžný výnos, zachování kapitálu a zhodnocení kapitálu investováním do široké škály převoditelných cenných papírů souvisejících s úvěry, derivátových finančních nástrojů a dalších způsobilých cenných papírů, které těží z několika alternativních strategií, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko investování do firemních cenných papírů s pohyblivou sazbou Riziko cizích měn Riziko cenných papírů vázaných na inflaci Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko fondu s několika manažery Riziko předčasného splacení Riziko transakcí zpětného odkoupení Riziko restrukturalizovaných společností Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (absolutní hodnota v riziku). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 300 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) K2/D&S Management Co., L.L.C. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů výběrem různých společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (K2/D&S Management Co., L.L.C.). Obecně platí, že tito Společní investiční manažeři, z nichž každý používá pro investování své části aktiv alternativní investiční strategii, nemusejí být spojeni se společností Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Celkový výkon Fondu bude výsledkem úspěšnosti různých použitých strategií a části čistých aktiv Fondu, která bude pro tyto strategie vyčleněna. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu. Investiční manažer dále odpovídá za sledování rámce řízení rizika používaného na úrovni každého Společného investičního manažera. Investiční manažer také sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za obhospodařování investic, který obdrží od Správcovské společnosti. FRANKLIN MENA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje především do převoditelných cenných papírů, jako jsou majetkové cenné papíry společností (i) registrovaných v zemích 44 Franklin Templeton Investment Funds

Blízkého východu a severní Afriky, zahrnujících kromě jiného Saúdskou Arábii, Spojené arabské emiráty, Kuvajt, Katar, Bahrajn, Omán, Egypt, Jordánsko a Maroko nebo (ii) provozujících své hlavní aktivity v zemích Blízkého východu a severní Afriky, a to bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností), a také do derivátových finančních nástrojů. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného smlouvy typu forward a finanční futures nebo opce na takové smlouvy a směnky na majetek (včetně účastnických cenných papírů) obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. Kromě toho, jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond také investovat do účastnických cenných papírů a jiných typů převoditelných cenných papírů včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s majetkem souvisejících a cenných papírů s pevným výnosem emitentů z celého světa. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do SKIPCP a jiných SKI. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do cenných papírů společností na Blízkém východě a v regionu severní Afriky, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko růstových akcií Riziko neregulovaných trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko regionálního trhu Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Primárním investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Druhotným cílem je výnos. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svých cílů převážně prostřednictvím investic do kmenových akcií, prioritních akcií a dluhových cenných papírů vyměnitelných za kmenové nebo prioritní akcie nebo takových, u kterých se očekává, že se stanou vyměnitelnými. Do cenných papírů neamerických emitentů nebude obvykle investováno více než 20 % čistých aktiv Fondu. Názory Investičního manažera jsou založeny na analýzách a výzkumech, které přihlížejí (kromě jiných faktorů) ke vztahu účetní hodnoty (po zohlednění účetních rozdílů mezi různými zeměmi) k tržní hodnotě, peněžním tokům, poměru ceny k zisku srovnatelných cenných papírů a úvěrové bonity emitentů a také k hodnotě zajištění dluhových závazků, to vše s cílem nákupu majetkových a dluhových cenných papírů za cenu pod jejich skutečnou hodnotou. Fond může také usilovat o investice do cenných papírů společností, kterých se dotýkají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se zúčastnit takových transakcí. V menší míře může Fond také kupovat zajištěné či nezajištěné dluhové cenné papíry společností, ve kterých probíhá reorganizace nebo finanční restrukturalizace, včetně cenných papírů s nízkým hodnocením nebo hodnocených neinvestičním stupněm. Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pro účely zajištění a/nebo efektivního řízení portfolia. Tyto derivátové finanční nástroje mohou kromě jiných zahrnovat futures, opce, smlouvy na rozdíly, forwardové smlouvy na finanční nástroje a opce na takové smlouvy a swapy, jako jsou swapy na úvěry v prodlení nebo syntetické majetkové swapy. Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů držet kryté krátké pozice za předpokladu, že dlouhé pozice držené Fondem budou v jakémkoliv okamžiku dostatečně likvidní pro pokrytí závazků Fondu vyplývajících z jeho krátkých pozic. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení a v menší míře výnos investicemi do podhodnocených společností sídlících především v USA, franklintempleton.lu 45

investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko restrukturalizovaných společností Riziko půjčování cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Mutual Advisers, LLC. FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu, které může být příležitostně krátkodobé. Druhotným cílem je výnos. Investiční politika Fond investuje převážně do majetkových cenných papírů a dluhových cenných papírů vyměnitelných nebo podle očekávání v budoucnu vyměnitelných za kmenové nebo prioritní akcie společností registrovaných nebo vyvíjejících hlavní činnost v evropských zemích, které je podle názoru Investičního manažera možno získat za cenu pod jejich skutečnou hodnotou určenou na základě určitých uznávaných nebo objektivních kritérií (vnitřní hodnota). Zahrnují kmenové a prioritní akcie a vyměnitelné cenné papíry. Za normálních tržních podmínek Fond svá čistá aktiva investuje převážně do cenných papírů emitentů založených podle právního řádu evropských zemí nebo vyvíjejících v těchto zemích hlavní činnost. Pro účely investic tohoto Fondu se výraz evropské země vztahuje na všechny země, které jsou členskými státy Evropské unie, na východní a západní Evropu a na ty oblasti Ruska a bývalého Sovětského svazu, které se považují za součást Evropy. Záměrem Fondu v současné době je investovat převážně do cenných papírů emitentů v západní Evropě. Fond obvykle investuje do cenných papírů nejméně z pěti různých zemí, ačkoli v určitém období může investovat veškerá svá čistá aktiva v jediné zemi. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů neevropských emitentů. Fond také může investovat do cenných papírů společností, ve kterých probíhají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace, nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se takových transakcí zúčastnit. V menší míře může Fond také kupovat zajištěné či nezajištěné dluhové cenné papíry společností, ve kterých probíhá reorganizace nebo finanční restrukturalizace, včetně cenných papírů s nízkým hodnocením nebo hodnocených neinvestičním stupněm. Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých Fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pro účely zajištění a/nebo efektivního řízení portfolia. Tyto derivátové finanční nástroje mohou kromě jiných zahrnovat futures, opce, smlouvy na rozdíly, forwardové smlouvy na finanční nástroje a opce na takové smlouvy a swapy, jako jsou swapy na úvěry v prodlení nebo syntetické majetkové swapy. Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů držet kryté krátké pozice za předpokladu, že dlouhé pozice držené Fondem budou v jakémkoliv okamžiku dostatečně likvidní pro pokrytí závazků vyplývajících z jeho krátkých pozic. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do čínských akcií A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do čínských akcií B-Shares. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení, které může příležitostně být krátkodobé, a v menší míře o výnos investicemi do podhodnocených společností sídlících v kterékoli evropské zemi, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy 46 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko restrukturalizovaných společností Riziko související s ruskými a východoevropskými trhy Riziko půjčování cenných papírů Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Mutual Advisers, LLC. FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond svého cíle dosahuje především prostřednictvím investic do kmenových akcií, prioritních akcií a dluhových cenných papírů vyměnitelných nebo podle očekávání v budoucnu vyměnitelných za kmenové nebo prioritní akcie společností v libovolných zemích a také do státních dluhů a účastí na vládním dluhu cizích států, o kterých se investiční manažer domnívá, že jsou dostupné za tržní ceny nižší, než je jejich hodnota založená na určitých uznávaných nebo objektivních kritériích (vnitřní hodnota). Fond investuje obecně do společností se středně velkým a velkým kapitálem s tržní kapitalizací přibližně 1,5 miliard USD nebo více. Fond také může investovat do cenných papírů společností, ve kterých probíhají fúze, konsolidace, likvidace a reorganizace, nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či návrh na výměnu podílů, a může se takových transakcí zúčastnit. V menší míře může Fond také kupovat zajištěné či nezajištěné dluhové cenné papíry společností, ve kterých probíhá reorganizace nebo finanční restrukturalizace, včetně cenných papírů s nízkým hodnocením nebo hodnocených neinvestičním stupněm. Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pro účely zajištění a/nebo efektivního řízení portfolia. Tyto derivátové finanční nástroje mohou kromě jiných zahrnovat futures, opce, smlouvy na rozdíly, forwardové smlouvy na finanční nástroje a opce na takové smlouvy a swapy, jako jsou swapy na úvěry v prodlení nebo syntetické majetkové swapy. Fond může prostřednictvím derivátových finančních nástrojů držet kryté krátké pozice za předpokladu, že dlouhé pozice držené Fondem budou v jakémkoliv okamžiku dostatečně likvidní pro pokrytí závazků vyplývajících z jeho krátkých pozic. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o zhodnocení kapitálu investicemi do podhodnocených společností na celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko restrukturalizovaných společností Riziko půjčování cenných papírů Riziko swapových smluv franklintempleton.lu 47

Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Mutual Advisers, LLC. FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je kapitálové zhodnocení a běžný výnos. Investiční politika Fond investuje především do majetkových cenných papírů a depozitních poukázek (i) společností, které vykonávají podstatnou část svých obchodních aktivit v odvětví přírodních zdrojů a (ii) společností, které drží podstatnou část svých aktiv ve společnostech uvedených v bodě (i), včetně malých a středních podniků. Pro investiční účely Fondu sektor přírodních zdrojů zahrnuje společnosti, které vlastní, vyrábí, upravují, zpracovávají a převážejí přírodní zdroje a obchodují s nimi a společnosti, které poskytují související služby. Tento sektor může například zahrnovat následující průmyslová odvětví: kompletní zpracování ropy, průzkum a těžba ropy a plynu, energetické služby a technologie, alternativní zdroje energie a služby v oblasti životního prostředí a lesní, zemědělskou, papírenskou a chemickou produkci. Doplňkově může Fond investovat také do majetkových nebo dluhových cenných papírů jakéhokoliv typu amerického či neamerického emitenta. Fond bude podle očekávání investovat více svých čistých aktiv do cenných papírů amerických emitentů než do cenných papírů jakékoli jiné jednotlivé země (včetně rozvíjejících se trhů). Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o vysokou úroveň celkového výnosu v USD investováním do majetkových a dluhových cenných papírů v sektoru přírodních zdrojů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko sektoru přírodních zdrojů Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN NEXTSTEP BALANCED GROWTH FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a příjmy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů, s tím, že obvykle 25 % až 50 % emitentů bude registrováno nebo bude vyvíjet hlavní část své obchodní činnosti v asijské oblasti. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 45 % až 65 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů a 35 % až 55 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou. Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). 48 Franklin Templeton Investment Funds

usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout mírnou úroveň rizika, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým hodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Franklin Templeton Investments Corp. Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN NEXTSTEP CONSERVATIVE FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a příjmy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 10 % až 30 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů a 70 % až 90 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou. Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit nebo tato rozmezí samotná se mohou změnit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout nízkou až mírnou úroveň rizika, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy franklintempleton.lu 49

Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., K2/D&S Management Co., LLC a Franklin Templeton Investments Corp. Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN NEXTSTEP DYNAMIC GROWTH FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a příjmy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů, s tím, že obvykle 25 % až 50 % emitentů bude registrováno nebo bude vyvíjet hlavní část své obchodní činnosti v asijské oblasti. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 60 % až 80 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů a 20 % až 40 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou. Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout vyšší úroveň rizika, investují v dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů 50 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Franklin Templeton Investments Corp. Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN NEXTSTEP GROWTH FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a výnosy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 60 % až 80 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů, 20 % až 40 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a 0 % až 10 % aktiv do alternativních strategií, kromě jiného do strategií Long Short Equity, Relative Value, Event Driven a Global Macro (obvykle prostřednictvím podílových jednotek jiných otevřených a uzavřených SKI, včetně fondů obchodovaných na burze). Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout vyšší úroveň rizika, investují v dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů franklintempleton.lu 51

Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., K2/D&S Management Co., LLC a Franklin Templeton Investments Corp. Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN NEXTSTEP MODERATE FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a příjmy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 45 % až 65 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů, 35 % až 55 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a 0 % až 5 % aktiv do alternativních strategií, kromě jiného do strategií Long Short Equity, Relative Value, Event Driven a Global Macro (obvykle prostřednictvím podílových jednotek jiných otevřených a uzavřených SKI, včetně fondů obchodovaných na burze). Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout mírnou úroveň rizika, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko spojené s investováním do komodit Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc., K2/D&S Management Co., LLC a Franklin Templeton Investments Corp. 52 Franklin Templeton Investment Funds

Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN NEXTSTEP STABLE GROWTH FUND Třída aktiv Fond s více druhy aktiv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dosáhnout co nejvyšší úrovně dlouhodobých celkových výnosů. Celkové výnosy zahrnují růst kapitálu a výnosy. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním svých čistých aktiv převážně do podílových jednotek SKIPCP a jiných otevřených a uzavřených SKI (včetně fondů obchodovaných na burze) spravovaných subjekty Franklin Templeton Investments i jinými správci aktiv ( Podkladové fondy ), které zajišťují pozice v majetkových cenných papírech bez ohledu na tržní kapitalizaci (včetně malých a středně velkých společností) a v dluhových cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou (včetně dluhových cenných papírů investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení emitovaných nebo zaručených vládami nebo podniky, pokud nebude investovat více než 10 % svých aktiv do cenných papírů emitovaných nebo zaručených jakoukoli jednotlivou vládou nebo s vládou souvisejícím emitentem, který v době nákupu má úvěrové hodnocení nižší než investičního stupně) emitentů kdekoliv na světě, včetně rozvíjejících se trhů, s tím, že obvykle 25 % až 50 % emitentů bude registrováno nebo bude vyvíjet hlavní část své obchodní činnosti v asijské oblasti. Fond může využívat derivátové finanční nástroje pouze pro účely zajištění v cizí měně. Fond investuje, aniž by pro investice jeho Podkladových fondů platily jakékoli předepsané limity ohledně regionu, země, průmyslového odvětví nebo tržní kapitalizace. Fond bude obvykle usilovat o alokaci 10 % až 30 % aktiv do globálních majetkových cenných papírů a s majetkem souvisejících cenných papírů a 70 % až 90 % aktiv do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou. Alokace aktiv mohou z těchto rozmezí příležitostně vybočit v závislosti na tržních podmínkách a na strategických a taktických záměrech Investičního manažera při alokaci aktiv. Na doplňkové bázi může Fond prostřednictvím investic do Podkladových fondů taktéž mít pozice ve vyměnitelných cenných papírech, úvěrových cenných papírech, dluhových cenných papírech, jejichž emitent aktuálně (v době nákupu) nerealizuje výplatu jistiny nebo úroků (dluhové cenné papíry v prodlení), a cenných papírech společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu (restrukturalizované společnosti). usilují o vysokou úroveň dlouhodobých celkových výnosů a jsou ochotni přijmout nízkou až mírnou úroveň rizika, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko alokace aktiv Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko investičních fondů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením a s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko regionálního trhu Riziko restrukturalizovaných společností Riziko malých a středně velkých společností Riziko státních dluhopisů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Franklin Templeton Investments Corp. Důležité informace pro investory Podíly tohoto Fondu jsou výhradně nabízeny vybraným Distributorům na pozvání na základě konkrétní dohody se Správcovskou společností. Podíly tohoto Fondu jsou k dispozici pouze Investorům, kteří je upisují prostřednictvím těchto Distributorů. Další informace si vyžádejte od Společnosti nebo Správcovské společnosti. FRANKLIN REAL RETURN FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic dosáhnout celkovou návratnost investic, která převyšuje míru inflace v průběhu ekonomického cyklu. franklintempleton.lu 53

Investiční politika V zájmu dosažení co nejvyšší míry skutečné návratnosti (celková návratnost minus odhadované náklady inflace) se Fond snaží za normálních tržních podmínek umisťovat svá čistá aktiva do všech typů cenných papírů vázaných na inflaci, např. do amerických a neamerických cenných papírů vázaných na inflaci a státních, firemních a komunálních cenných papírů s pevným výnosem investičního stupně a s vysokými výnosy. Cenné papíry vázané na inflaci jsou cenné papíry s pevným výnosem, které jsou strukturovány tak, aby poskytovaly ochranu proti inflaci. Hodnota jistiny cenného papíru nebo výnosového úroku vypláceného na cenný papír se upravuje tak, aby kopírovala změny v oficiální míře inflace. Ministerstvo financi USA používá jako měřítko inflace cenový spotřebitelský index pro městské spotřebitele (CPI-U). Cenné papíry vázané na inflaci emitované vládami zemí mimo USA jsou obecně upravovány tak, aby odrážely srovnatelný index inflace vypočtený příslušnou vládou. Fond usiluje o dosažení svého cíle také investováním do cenných papírů zajištěných hypotékami a jinými aktivy, krátkodobých cenných papírů s pevnými výnosy a do majetkových cenných papírů s vysokou korelací k širokým měřítkům inflace, včetně akcií realitních investičních trustů (REIT) nebo společností v sektoru přírodních zdrojů. Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy nebo komoditami), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. usilují o celkovou návratnost přesahující míru inflace v průběhu ekonomického cyklu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko cenných papírů vázaných na inflaci Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko sektoru přírodních zdrojů Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Primárním investičním cílem Fondu je docílit vysokou úroveň běžného výnosu. Druhotným investičním cílem Fondu je dosáhnout dlouhodobého zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do dluhových cenných papírů na celém světě včetně rozvíjejících se trhů. Pro účely tohoto Fondu dluhové cenné papíry zahrnují všechny druhy cenných papírů s pevným či pohyblivým výnosem včetně bankovních úvěrů (prostřednictvím regulovaných investičních fondů a/nebo derivátových finančních nástrojů), dluhopisů, cenných papírů zajištěných hypotékami a jinými aktivy (včetně zajištěných dluhových závazků a transakcí, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami) a vyměnitelných cenných papírů. Fond může investovat až 100 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů s nízkým hodnocením, neinvestičním hodnocením nebo bez hodnocení emitentů na celém světě a až 100 % svých čistých aktiv do cenných papírů společností, které jsou nebo brzy budou v reorganizaci, finanční restrukturalizaci nebo konkurzu. Ve snaze dosáhnout svého cíle smí Fond v souladu s omezeními popsanými v Příloze B využívat různé derivátové finanční nástroje pro zajištění, efektivní řízení portfolia či pro investiční účely. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy (oba typy mohou vést k negativní měnové pozici), smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Příklady toho, jak Fond může derivátové finanční nástroje používat k investičním účelům, které nemusí korelovat s podkladovými aktivy Fondu, jsou tvorba aktivních měnových pozic (např. dlouhých/krátkých pozic) prostřednictvím forwardů a křížových forwardů, tvorba aktivních úvěrových pozic prostřednictvím swapů úvěrového selhání a tvorba aktivních úrokových pozic prostřednictvím swapů celkových výnosů spjatých s pevnými příjmy. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a dalších SKI, až 10 % svých čistých aktiv do úvěrových cenných papírů a až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení. Fond může také dočasně nebo na doplňkové bázi vyhledávat investiční příležitosti 54 Franklin Templeton Investment Funds

v jiných typech převoditelných cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, kmenové akcie a ostatní cenné papíry související s majetkem aopční listy. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 9 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 15 %. usilují o vysokou úroveň běžného výnosu a perspektivu kapitálového zhodnocení v USD investicemi do dluhových cenných papírů a finančních derivátů po celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko předčasného splacení Riziko restrukturalizovaných společností Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů Bloomberg Barclays Index: US High Yield (10 %), US Mortgage- Backed (10 %), US Government (10 %), US Credit (Corporates) (10 %), US Commercial Mortgage-Backed (5 %), Global Treasury ex-us (10 %), US Dollar Emerging Markets Sovereign (10 %), Emerging Market Local Currency Government (10 %) a Global High Yield (25 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 40 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN TECHNOLOGY FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje nejméně dvě třetiny svých čistých investovaných aktiv do majetkových cenných papírů amerických i neamerických společností, u kterých se očekává užitek z vývoje, pokroku a používání technologií a komunikačních služeb a zařízení. Mezi tyto společnosti mohou patřit například společnosti v těchto odvětvích: outsourcingové služby v oblasti komunikací a výpočetní technologie; technologické služby včetně počítačového softwaru, datových služeb a internetových služeb; elektronické technologie včetně počítačů, počítačových produktů a elektronických komponentů; telekomunikace včetně síťových, bezdrátových a kabelových služeb a zařízení; média a informační služby, včetně distribuce informací a poskytovatelů obsahu; polovodiče a polovodičová zařízení a přesné přístroje. Fond investuje do cenných papírů velkých, dobře zavedených amerických i neamerických společností, jakož i do malých až středních společností, o kterých je Investiční manažer přesvědčen, že poskytují dobré nové růstové příležitosti. Fond může také investovat do majetkových nebo dluhových cenných papírů jakéhokoliv typu zahraničního nebo amerického emitenta, stejně jako do amerických, evropských a globálních depozitních poukázek. franklintempleton.lu 55

Fond uplatňuje strategii zaměřenou na růst, která využívá intenzivní analýzu základních charakteristik společností s přístupem zdola nahoru. Při výběru investic bere Investiční manažer v úvahu rovněž všeobecné trendy. Obecně Investiční manažer vyhledává společnosti, o kterých se domnívá, že vykazují nebo budou kromě jiného vykazovat některé z následujících charakteristik: kvalitní vedení, solidní vyhlídky růstu, silné tržní postavení, vysoké nebo rostoucí ziskové marže a dobrou návratnost kapitálových investic. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů, mají zájem o růstové investice v technologickém sektoru ve Spojených státech a ostatních zemích světa, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko spojené s biotechnologickým, komunikačním a technologickým sektorem Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko růstových akcií Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND Třída aktiv Fond likvidních rezerv Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je poskytnout podílníkům příležitost investovat do portfolia cenných papírů vysoké kvality s denominací především v amerických dolarech nebo se zajištěním na americké dolary pro vyloučení jakéhokoli kurzového rizika. Investiční politika Fond se převážně skládá z převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo garantovaných vládou kteréhokoli státu světa a způsobilých cenných papírů firemních emitentů z libovolné země. Portfolio je investováno takovým způsobem, aby průměrná zbývající doba splatnosti všech cenných papírů a nástrojů obsažených v portfoliu Fondu nepřekročila dvanáct měsíců. Při výpočtu zbývající doby splatnosti každého jednotlivého cenného papíru nebo nástroje budou zohledněny finanční nástroje s nimi spojené. U cenných papírů nebo nástrojů, jejichž emisní podmínky požadují úpravu jejich úrokové sazby na základě tržních podmínek, se za zbývající dobu splatnosti považuje doba do data úpravy úrokové sazby. usilují o bezpečnost jistiny a běžný výnos investicemi do vysoce kvalitních cenných papírů převážně s denominací v amerických dolarech nebo s kurzovým zajištěním zpětného převodu na americké dolary, investují v krátkodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Úvěrové riziko Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko jediné země Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. EQUITY FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Primárním investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Investiční strategií Fondu je investovat převážně do amerických majetkových cenných papírů, včetně kmenových a prioritních akcií, nebo cenných papírů vyměnitelných za kmenové akcie a také amerických depozitních poukázek a akcií typu ADS (American Depository Shares) (společností sídlících mimo USA) kotovaných na hlavních burzách cenných papírů v USA. Investiční manažer pomocí aktivní analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru vyhledává jednotlivé cenné papíry, o kterých se na základě budoucího růstového potenciálu a ocenění domnívá, že disponují vynikajícím poměrem rizika a návratnosti. Fond se všeobecně snaží udržovat si portfolio, které se skládá z cenných papírů zhruba 20-50 společností.tato strategie se uplatňuje diverzifikovaným způsobem, což Investičnímu manažerovi umožní hledat ve všech oblastech amerického akciového trhu bez ohledu na kapitalizaci, sektor a odvětví. 56 Franklin Templeton Investment Funds

Fond může také příležitostně investovat až 10 % svých čistých aktiv do majetkových cenných papírů společností sídlících mimo USA, které nejsou přijaté k obchodování na hlavních akciových burzách v USA. Doplňkově může Fond příležitostně využívat zajišťovací techniky a udržovat peněžní rezervy. V zájmu zajištění proti tržnímu nebo měnovému riziku nebo v zájmu efektivního řízení portfolia je Fond oprávněn uzavřít derivátové transakce, jako např. forwardy a smlouvy futures nebo opce na tyto smlouvy. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení smíšeným investováním do diverzifikovaného fondu amerických majetkových cenných papírů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko koncentrace Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko derivátových nástrojů Riziko majetkových cenných papírů Riziko jediné země Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je výnos a bezpečnost jistiny. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle především politikou investic do portfolia dluhových závazků emitovaných nebo garantovaných vládou USA a jejími orgány včetně nákupů cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy. usilují o určitou míru zabezpečení prvotní investice a výnosy investicemi do dluhových cenných papírů vlády USA a jejích orgánů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Úvěrové riziko (zaručené vládou USA) Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko předčasného splacení Riziko jediné země Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. LOW DURATION FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zajištění tak vysoké úrovně běžného výnosu, jak dovoluje obezřetné investování, a zároveň usilovat o zachování kapitálu podílníků. Investiční politika Fond využívá široké spektrum investic v zájmu efektivní správy investičního portfolia, snižování investičních nákladů a řízení rizik portfolia. Tyto investice s cílenou průměrnou durací nižší než tři (3) roky zahrnují především různé převoditelné cenné papíry, např. vládní a podnikové dluhové cenné papíry a vyměnitelné dluhové cenné papíry, a také dluhové cenné papíry s pevným nebo přizpůsobitelným výnosem zajištěné hypotékami (včetně cenných papírů zajištěných komerčními hypotékami a zajištěných hypotéčních závazků) a dluhové cenné papíry zajištěné aktivy. Fond se může podílet na transakcích, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely investovat do derivátových finančních nástrojů. Tyto finanční derivátové nástroje mohou kromě jiného zahrnovat forwardy a smlouvy futures, opce na takové smlouvy, včetně opcí na státní dluhopisy, finanční indexové deriváty a swapy, jako úrokové swapy, swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy, swapy úvěrového selhání a swapy úvěrového selhání na jedno jméno, obchodované na regulovaných i mimoburzovních trzích. franklintempleton.lu 57

Fond investuje především do cenných papírů vydaných americkými emitenty, ale může investovat až 25 % svých čistých aktiv (bez započtení doplňkových likvidních aktiv) do cenných papírů vydaných neamerickými emitenty a až 20 % svých čistých aktiv do investic, které nejsou vyjádřeny v amerických dolarech. Fond může také investovat až 20 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů s nízkým nebo neinvestičním ohodnocením. Expozice vůči swapům celkových výnosů Očekávaná výše expozice, která by mohla být vystavena swapům celkových výnosů (finančně nepodloženým), je 1 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 10 %. usilují o vysokou úroveň výnosů v souladu se zachováním kapitálu investicemi do cenných papírů s pevným výnosem amerických emitentů s durací maximálně 3 roky, investují ve střednědobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko předčasného splacení Riziko jediné země Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je Bloomberg Barclays US Government/Credit 1-3Y Index. Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 55 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do majetkových cenných papírů amerických společností, které ve srovnání s celou ekonomikou vykazují zrychlující se růst, rostoucí ziskovost nebo nadprůměrný růst či růstový potenciál. Majetkové cenné papíry obvykle opravňují své držitele podílet se na celkových provozních výsledcích společnosti. Zahrnují kmenové akcie, vyměnitelné cenné papíry a opční listy na cenné papíry. Fond investuje převážně do společností s nízkou, střední i vysokou kapitalizací se silným růstovým potenciálem v široké škále sektorů. Při výběru majetkových investic se Investiční manažer pomocí analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru zaměřuje na společnosti, o kterých se domnívá, že mají udržitelné růstové charakteristiky a splňují kritéria růstu, kvality a ocenění. Investiční manažer se soustřeďuje na odvětví s výjimečným růstovým potenciálem a na rychle rostoucí, inovativní společnosti v těchto odvětvích. Investiční manažer rovněž přihlíží k faktorům jako silné vedení a zdravé finanční výsledky. Ačkoli Investiční manažer vyhledává investice ve velkém počtu odvětví, Fond může příležitostně mít významné pozice v určitých odvětvích, např. v technologickém sektoru (včetně elektroniky, technologických služeb, biotechnologie a medicínské technologie). Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů (se soustředěním na majetkové cenné papíry amerických emitentů), mají zájem o růstové investice v sektorech vykazujících nadprůměrný růst nebo růstový potenciál ve srovnání s celkovou situací v ekonomice, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů 58 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko růstových akcií Riziko jediné země Riziko malých a středně velkých společností Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond svá čistá aktiva investuje převážně do majetkových cenných papírů společností z USA s nízkou a střední kapitalizací. Při výběru majetkových investic se Investiční manažer pomocí analýzy základních charakteristik s přístupem zdola nahoru zaměřuje na společnosti, o kterých se domnívá, že mají udržitelné růstové charakteristiky a splňují kritéria růstu, kvality a ocenění. Pro tento Fond se společnostmi s nízkou kapitalizací rozumějí společnosti, které v okamžiku nákupu mají tržní kapitalizaci v rozsahu společností zahrnutých v indexu Russell 2500, a společnostmi se střední kapitalizací ty, které v okamžiku nákupu mají tržní kapitalizaci v rozsahu společností zahrnutých v indexu Russell Midcap. Kromě toho může Fond investovat do majetkových cenných papírů větších společností. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do amerických růstových společností s nízkou až střední kapitalizací, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko majetkových cenných papírů Riziko růstových akcií Riziko jediné země Riziko malých a středně velkých společností Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. FRANKLIN WORLD PERSPECTIVES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním do majetkových a s majetkem souvisejících převoditelných cenných papírů (včetně směnek na majetek, např. účastnických cenných papírů) na celém světě. Investiční manažer a Společní investiční manažeři sídlící v různých zemích světa vytvářejí místní portfolia cenných papírů s cílem dosáhnout lepších výsledků než relevantní trh v každém regionu. Angažovanost Fondu v různých regionech a na různých trzích se v průběhu času může měnit v závislosti na názoru Investičního manažera na podmínky existující na těchto trzích a jejich vyhlídky. Pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia může Fond také investovat do derivátových finančních nástrojů, které mohou zahrnovat kromě jiného swapy, jako jsou swapy úvěrového selhání, forwardy a smlouvy futures a také opce na takové smlouvy obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. Při výběru majetkových investic se Investiční manažer soustřeďuje na tržní cenu cenných papírů příslušné společnosti ve vztahu k tomu, jak vyhodnocuje její potenciál dlouhodobých zisků, hodnoty aktiv a peněžního toku. Fond investuje do majetkových cenných papírů na rozvinutých, rozvíjejících se a hraničních trzích v celém spektru tržní kapitalizace a do společností přijatých k obchodování na akciových trzích v regionech a státech např. v těchto oblastech: Afrika, Austrálie, Severní Amerika (Spojené státy, Kanada), Latinská Amerika (Brazílie), Evropa, Asie (Japonsko, Korea, Čína, Indie) a Blízký východ, a to s využitím místních znalostí a investičního stylu orientovaného na růst. Země hraničních trhů jsou menší, méně rozvinuté a méně přístupné země s rozvíjejícími se trhy, na kterých však existují trhy majetkových cenných papírů, do kterých je možné investovat. Patří sem trhy, které jako hraniční trhy definovala International Finance Corporation i ty, které jsou zahrnuty v indexech hraničních trhů, např. Bahrajn, Bulharsko, Kazachstán, Nigérie, Pákistán, Vietnam atd. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. franklintempleton.lu 59

usilují o zhodnocení kapitálu investicemi do cenných papírů ve všech odvětvích a v celém rozsahu tržní kapitalizace, které jsou schopné si vést lépe než zbytek trhu v hospodářských cyklech, a to na všech trzích celého světa, na kterých lze investovat investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko růstových akcií Riziko fondu s několika manažery Riziko neregulovaných trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko malých a středně velkých společností Riziko swapových smluv Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. Fond usiluje o dosažení svých investičních cílů pečlivým výběrem dvou nebo více společných investičních manažerů (dále Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer (Franklin Advisers, Inc.). Tito Společní investiční manažeři mohou (avšak nemusejí) být součástí Franklin Templeton Investments. Investiční manažer se kromě výběru a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv Fondu. Investiční manažer bude zodpovídat za výběr a jmenování dvou nebo více Společných investičních manažerů Fondu, na které deleguje všechny nebo část svých každodenních povinnosti vztahujících se k výkonu správy investic a investičních poradenských služeb ve vztahu k některým nebo všem aktivům Fondu. Investiční manažer rozdělí aktiva Fondu mezi Společné investiční manažery v takovém poměru, jaký na základě vlastního uvážení považuje za vhodný pro dosažení cíle Fondu. Investiční manažer sleduje výkon Společných investičních manažerů ve vztahu k Fondu s cílem zhodnotit případnou potřebu změn či výměn. Investiční manažer může kdykoli jmenovat nebo vyměnit Společné investiční manažery Fondu v souladu s příslušnými předpisy a výpovědními lhůtami. Investiční manažer odpovídá za výběr Společných investičních manažerů, sledování jejich výkonu a sledování procesu řízení rizika na úrovni každého Společného investičního manažera. Společní investiční manažeři mohou být vyměněni bez předchozího oznámení Podílníkům. Seznam Společných investičních manažerů, kteří pro Fond pracovali v průběhu vykazovaného období, je uveden v pololetních a výročních zprávách Společnosti. Seznam Společných investičních manažerů, kteří aktuálně řídí Fond, bude k dispozici na požádání a zdarma v registrovaném sídle Společnosti. Společní investiční manažeři mohou vyhledávat rady u ostatních investičních poradenských společností spojených s Franklin Templeton Investments. Odměnu společným investičním manažerům zaplatí investiční manažer z poplatku za správu investic, který obdrží od Správcovské společnosti. TEMPLETON AFRICA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do majetkových a s majetkem souvisejících převoditelných cenných papírů společností všech kapitalizací, které jsou (i) registrovány nebo kotovány v afrických zemích nebo (ii) kotovány nebo registrovány jinde ve světě, ale vyvíjejí své podnikatelské aktivity převážně v Africe. Africké země zahrnují zejména tyto země: Botswana, Demokratická republika Kongo, Egypt, Gabon, Ghana, Keňa, Lesotho, Malawi, Mauricius, Maroko, Mosambik, Namibie, Nigérie, Rwanda, Senegal, Jižní Afrika, Svazijsko, Tanzanie, Togo, Tunisko, Uganda, Zambie, Zimbabwe a členské státy Západoafrické hospodářské a měnové unie. Vzhledem k omezením ohledně likvidity nebo regulačním či technickým parametrům, některé burzy cenných papírů se sídlem v některých z výše uvedených afrických zemí nemusejí odpovídat definici trhů, které jsou regulované, na nichž se obchoduje pravidelně, jsou uznávané a otevřené veřejnosti podle odstavce 1.a) (iii) Přílohy B Investiční omezení. Investice do cenných papírů kotovaných nebo obchodovaných na takových trzích jsou omezeny na 10 % čistých aktiv Fondu (spolu s jakýmikoli ostatními investicemi Fondu, které spadají pod odstavec 1.b) výše zmíněné Přílohy B). Mimo toto omezení a obecně platí, že pozici v majetkových cenných papírech lze vytvářet nepřímo prostřednictvím depozitních poukázek a dalších účastnických práv, která splňují podmínky odstavce 1.a) výše zmíněné Přílohy B. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond také investovat do účastnických cenných papírů a do jiných 60 Franklin Templeton Investment Funds

typů převoditelných cenných papírů, včetně majetkových cenných papírů, cenných papírů s majetkem souvisejících a cenných papírů s pevným výnosem emitentů z celého světa i do derivátových finančních nástrojů pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného smlouvy typu forward a finanční futures nebo opce na takové smlouvy a směnky na majetek obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů emitentů v afrických zemích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko afrických trhů Riziko zajišťování Třídy Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko neregulovaných trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko regionálního trhu Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited. TEMPLETON ASEAN FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním převážně do převoditelných majetkových a s majetkem souvisejících cenných papírů podniků všech kapitalizací, které jsou (i) registrovány nebo kotovány v členských zemích Sdružení národů jihovýchodní Asie ( oblast ASEAN ) nebo (ii) kotovány nebo registrovány jinde ve světě, ale vyvíjejí svou obchodní činnost převážně v oblasti ASEAN. Oblast ASEAN zahrnuje zejména tyto země: Brunej, Kambodža, Indonésie, Laos, Malajsie, Filipíny, Singapur, Thajsko a Vietnam. Fond používá tradiční investiční metodu Templeton. Přístup k výběru akcií je zdola nahoru a dlouhodobě orientovaný se silným důrazem na opatrnost a disciplínu. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů společností se sídlem v členských státech ASEAN, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko regionálního trhu Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON ASIAN BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů a závazků s pevnou nebo pohyblivou sazbou vydávaných státy, se státy spjatými nebo firemními emitenty z Asie. Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými franklintempleton.lu 61

několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond může také v souladu s investičními omezeními investovat do cenných papírů navázáných na aktiva nebo měnu kterékoli asijské země nebo odvozujících svoji hodnotu od jiného cenného papíru. Fond může rovněž nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a vyměnitelné dluhopisy. Fond může investovat do dluhových cenných papírů investičního i neinvestičního stupně emitovaných asijskými emitenty, včetně cenných papírů v prodlení. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem a dluhové obligace s denominací v jakékoli měně a mít v držení majetkové cenné papíry, pokud jsou získány konverzí nebo výměnou prioritních akcií nebo dluhových závazků. Fond se rovněž může podílet na transakcích, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). Fond může investovat až 33 % svých čistých aktiv přímo nebo prostřednictvím derivátových finančních nástrojů do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů mimo Asii, kteří jsou ovlivněni dynamikou hospodářského a finančního vývoje v Asii. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o celkovou návratnost investice sestávající z úrokového výnosu, zhodnocení kapitálu a měnových zisků investicemi do dluhových cenných papírů emitentů sídlících v Asii, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko regionálního trhu Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je JPMorgan Government Bond Index Emerging Markets Broad Diversified Asia Index (100 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 200 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. Investiční manažer v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegoval své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části nebo všech aktiv Fondu na společnost Templeton Asset Management Ltd., která jedná jako dílčí investiční manažer. TEMPLETON ASIAN DIVIDEND FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je nabídnout kombinaci běžného výnosu a dlouhodobého kapitálového zhodnocení. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním převážně do majetkových cenných papírů podniků všech kapitalizací, které jsou 62 Franklin Templeton Investment Funds

(i) registrovány nebo kotovány v asijské oblasti nebo (ii) kotovány nebo registrovány jinde ve světě, ale vyvíjejí svou obchodní činnost převážně v asijské oblasti. Asijská oblast zahrnuje zejména tyto země: Bangladéš, Kambodža, Hongkong, Indie, Indonésie, Korea, Malajsie, pevninská Čína, Pákistán, Filipíny, Singapur, Srí Lanka, Tchaj-wan, Thajsko a Vietnam. Fond používá tradiční investiční metodu firmy Templeton, ale usiluje o vyšší výnosy investicemi především do akcií, o kterých se Investiční manažer domnívá, že přinesou atraktivní výnosy z dividend v okamžiku nákupu nebo vyhlídku na atraktivní výnosy z dividend do budoucna. Přístup k výběru akcií je zdola nahoru a dlouhodobě orientovaný se silným důrazem na opatrnost a disciplínu. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodovány na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na majetkové cenné papíry), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití derivátových finančních nástrojů může vést k negativní návratnosti v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru kromě jiného proto, že cena derivátových finančních nástrojů závisí na ceně podkladových nástrojů a tyto ceny mohou stoupat nebo klesat. Fond může investovat až 15 % svých čistých aktiv do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (například cenných papírů souvisejících s majetkem), u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něho odvozuje svoji hodnotu nebo je spojen s aktivy nebo měnou kterékoliv země. Kromě toho, jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond také doplňkově investovat do účastnických cenných papírů nebo jiných typů převoditelných cenných papírů včetně majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem emitentů z celého světa (investičního stupně, neinvestičního stupně a bez ratingového hodnocení) a dalších nástrojů (včetně převoditelných cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a likvidních aktiv), které jsou v souladu s investičním cílem Fondu. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o běžný výnos a kapitálové zhodnocení investováním do cenných papírů společností v Asii, včetně rozvíjejících se trhů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko regionálního trhu Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond používá tradiční investiční metodu Templeton. Přístup k výběru akcií je zdola nahoru a dlouhodobě orientovaný se silným důrazem na opatrnost a disciplínu. Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů kotovaných v Asii. Fond může rovněž investovat do majetkových cenných papírů, které jsou kotovány na uznávaných burzách kapitálového trhu asijské oblasti (kromě Austrálie, Nového Zélandu a Japonska). Asijská oblast zahrnuje zejména tyto země: Hongkong, Indie, Indonésie, Korea, Malajsie, pevninská Čína, Pákistán, Filipíny, Singapur, Srí Lanka, Tchaj-wan a Thajsko. Za normálních tržních podmínek Fond primárně investuje do kmenových akcií. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, včetně cenných papírů s pevným výnosem. franklintempleton.lu 63

usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do cenných papírů společností v Asii, včetně rozvíjejících se trhů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko regionálního trhu Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON ASIAN SMALLER COMPANIES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do převoditelných majetkových cenných papírů a depozitních poukázek společností s nízkou kapitalizací, které jsou (i) registrovány v asijské oblasti nebo (ii) vyvíjejí hlavní část své obchodní činnosti v asijské oblasti. Asijská oblast zahrnuje zejména tyto země: Bangladéš, Kambodža, Hongkong, Indie, Indonésie, Korea, Malajsie, pevninská Čína, Pákistán, Filipíny, Singapur, Srí Lanka, Tchaj-wan, Thajsko a Vietnam. Pro účely investičního cíle Fondu se asijskými společnostmi s nízkou kapitalizací rozumí společnosti, které mají v okamžiku prvotního nákupu tržní kapitalizaci v rozsahu společností zahrnutých v indexu MSCI AC Asia ex-japan Small Cap Index (dále jen Index ). Cenný papír, který splňuje podmínky pro prvotní nákup, bude splňovat podmínky i pro dodatečné nákupy po dobu, kdy je v držení Fondu; pokud však maximální tržní kapitalizace společností zahrnutých do Indexu klesne pod 2 miliardy USD, bude cenný papír splňovat podmínky pro dodatečné nákupy, jen pokud jeho tržní kapitalizace nepřekročí 2 miliardy USD. Kromě toho, jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond také investovat do účastnických cenných papírů a jiných typů převoditelných cenných papírů, včetně majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem emitentů z celého světa. Fond může investovat v úhrnu až 10 % svých čistých aktiv do čínských akcií A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do čínských akcií B-Shares. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů společností s nízkou kapitalizací v asijském regionu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko regionálního trhu Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko malých a středně velkých společností Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON BRIC FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. 64 Franklin Templeton Investment Funds

Investiční politika Fond investuje především do majetkových cenných papírů společností, které (i) jsou registrované v Brazílii, Rusku, Indii a Číně (včetně Hongkongu a Tchaj-wanu) (dále jen BRIC ) nebo mají v těchto zemích sídlo či (ii) které odvozují větší část svých výnosů nebo zisků z hospodářství zemí BRIC nebo mají větší část svých aktiv v hospodářství zemí BRIC. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, včetně dluhových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem a v nástrojích peněžního trhu. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do cenných papírů společností v Brazílii, Rusku, Indii a Číně včetně Hongkongu a Tchaj-wanu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko neregulovaných trhů Riziko regionálního trhu Riziko související s ruskými a východoevropskými trhy Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited Investiční manažer v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegoval své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části nebo všech aktiv Fondu na společnost Templeton Asset Management Ltd., která jedná jako dílčí investiční manažer. TEMPLETON CHINA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů společností, které (i) jsou registrovány v pevninské Číně, Hongkongu nebo na Tchaj-wanu nebo které zde mají svá sídla či (ii) které významnou část svých výnosů získávají z výrobků prodávaných či vyráběných nebo ze služeb poskytovaných v Číně, Hongkongu nebo na Tchaj-wanu či které zde mají umístěnu podstatnou část svých aktiv. Fond může rovněž investovat do majetkových cenných papírů společností (i) se kterými se převážně obchoduje na kapitálovém trhu v Číně, Hongkongu nebo na Tchaj-wanu nebo (ii) které jsou vázány na aktiva nebo měnu v Číně, Hongkongu nebo na Tchaj-wanu. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a podnikové a státní dluhové závazky s denominací v amerických dolarech i v jiných měnách. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů v Číně, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů v Číně Riziko čínského trhu Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn franklintempleton.lu 65

Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko jediné země Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do kotovaných majetkových cenných papírů emitentů registrovaných ve východoevropských zemích a v Nově nezávislých státech, tj. v zemích Evropy a Asie, které byly v minulosti součástí Sovětského svazu nebo byly pod jeho mocenským vlivem (dále jen Region ), nebo emitentů, kteří v tomto Regionu vyvíjejí svou hlavní činnost. Fond může též investovat do cenných papírů emitovaných vládami výše zmíněných zemí a privatizačních kupónů společností, které v Regionu sídlí nebo v něm vyvíjejí hlavní činnost. Východní Evropa zahrnuje následující země: Albánie, Bosna a Hercegovina, Bulharsko, Chorvatsko, Kypr, Česká republika, Řecko, Maďarsko, Bývalá jugoslávská republika Makedonie, Malta, Černá Hora, Polsko, Rumunsko, Rusko, Srbsko, Slovenská republika, Slovinsko a Turecko. Nově vzniklé nezávislé státy, které byly součástí bývalého Sovětského svazu, jsou kromě Ruska samotného: Arménie, Ázerbájdžán, Bělorusko, Estonsko, Gruzie, Kazachstán, Kyrgyzstán, Lotyšsko, Litva, Moldávie, Tádžikistán, Turkmenistán, Ukrajina a Uzbekistán. Investiční manažer předpokládá, že Fond bude investovat převážně do společností (i) jejichž majetkové cenné papíry jsou v případě, že jsou kotovány, převážně obchodovány na kapitálovém trhu nacházejícím se v Regionu nebo (ii) které alespoň 50 % svých výnosů nebo zisku čerpají z výrobků vyráběných nebo prodávaných v Regionu či z investic uskutečněných nebo služeb vykonávaných v Regionu nebo (iii) které mají alespoň 50 % svých aktiv umístěných v Regionu. Fond především investuje do majetkových cenných papírů veřejně obchodovaných společností. Přednost mají země s fungujícím kapitálovým trhem, kde jsou povoleny zahraniční investice a kde existují odpovídající možnosti deponování cenných papírů. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do východoevropského regionu včetně rozvíjejících se trhů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko neregulovaných trhů Riziko regionálního trhu Riziko související s ruskými a východoevropskými trhy Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON EMERGING MARKETS BALANCED FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat kombinaci zhodnocení kapitálu a úrokového výnosu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do diverzifikovaného portfolia majetkových cenných papírů, dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou včetně dluhových cenných papírů s nízkým a neinvestičním hodnocením a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů sídlících, registrovaných nebo převážně podnikajících v rozvojových zemích nebo v zemích s rozvíjejícími se trhy. Mezi tyto země patří kromě jiného Brazílie, Chile, Kolumbie, Mexiko, Peru, Česká republika, Egypt, Maďarsko, Maroko, Polsko, Rusko, Jižní Afrika, Turecko, Čína, Indie, Indonésie, Korea, Malajsie, Filipíny, Tchaj-wan a Thajsko. Fond obvykle investuje alespoň 25 % svých čistých aktiv do majetkových cenných papírů na rozvíjejících se trzích a alespoň 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů rozvíjejících se trhů, ale poměr přiřazení čistých aktiv mezi tyto dvě kategorie se v průběhu času mění podle toho, jaký názor má Investiční manažer na relativní atraktivitu každé třídy aktiv. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Derivátové finanční nástroje mohou být 66 Franklin Templeton Investment Funds

použity pro dosažení větší likvidity, zachování vyšších výnosů nebo realizaci měnových a úrokových expozic k získání hospodářské pozice alternativním způsobem než prováděním transakcí na fyzických trzích. Fond nemá v úmyslu investovat do derivátových finančních nástrojů ve velké míře. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond může také v souladu s investičními omezeními nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (jako např. účastnických cenných papírů nebo směnek vázaných na akcie), u kterých je daný cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něj odvozuje svoji hodnotu nebo je navázán na aktiva nebo měnu kterékoli rozvojové země nebo země s rozvíjejícími se trhy. Fond navíc může kupovat prioritní akcie, kmenové akcie a jiné cenné papíry související s majetkem, opční listy a dluhové cenné papíry směnitelné nebo vyměnitelné za kmenové akcie a s denominací v jakékoli měně. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem, dluhové závazky a majetkové cenné papíry denominované v jakékoliv měně. Fond může také investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI a až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení. Fond může také investovat do cenných papírů vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů sídlících mimo rozvojové země nebo země s rozvíjejícími se trhy, které však získávají významnou část svých výnosů nebo zisků z rozvojových ekonomik nebo zemí s rozvíjejícími se trhy, nebo v těchto zemích mají umístěnou podstatnou část svých aktiv či jsou ovlivněny hospodářskými nebo finančními pohyby v těchto zemích. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. usilují o maximalizaci kombinace kapitálového zhodnocení a úrokových výnosů investováním na rozvíjejících se trzích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko neregulovaných trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Franklin Templeton Investment Management Limited Společnost Franklin Templeton Investment Management Limited v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegovala své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části aktiv Fondu, kterou spravuje, na společnost Templeton Asset Management Ltd., která jedná jako dílčí investiční manažer. TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů se sídlem v rozvojových zemích nebo v zemích s rozvíjejícími se franklintempleton.lu 67

trhy. Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond může také v souladu s investičními omezeními nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a investovat do cenných papírů navázáných na aktiva nebo měnu kterékoli rozvojové země nebo země s rozvíjejícími se trhy nebo odvozujících svoji hodnotu od jiného cenného papíru. Fond navíc může kupovat prioritní akcie, kmenové akcie a jiné cenné papíry související s majetkem, opční listy a dluhové cenné papíry směnitelné nebo vyměnitelné za kmenové akcie a s denominací v jakékoli měně. Fond může mít až 10 % svých čistých aktiv v cenných papírech v prodlení. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem, dluhové závazky a majetkové cenné papíry denominované v jakékoliv měně. Fond může investovat až 33 % svých čistých aktiv přímo nebo prostřednictvím derivátových finančních nástrojů do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů mimo rozvojové země nebo země s rozvíjejícími se trhy, které jsou ovlivněny dynamikou hospodářského a finančního vývoje v rozvojových zemích nebo zemích s rozvíjejícími se trhy. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o potenciálně nadprůměrné úrovně výnosu, zhodnocení kapitálu a měnových zisků investicemi do cenných papírů s pevnými výnosy na rozvíjejících se trzích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko neregulovaných trhů Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (50 %) a J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) (50 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 100 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů a doplňkově do dluhových závazků vydaných společnostmi registrovanými v rozvojových zemích nebo zemích s rozvíjejícím se trhem, společnostmi, které v takových zemích vyvíjejí hlavní činnost, nebo vládami takových zemí. 68 Franklin Templeton Investment Funds

Fond může dále investovat do společností, které získávají významnou část svých výnosů nebo zisků z rozvíjejících se ekonomik, nebo které v nich mají umístěnu významnou část svých aktiv. Fond může dále investovat do majetkových či dluhových cenných papírů emitentů vázaných na aktiva či měny rozvíjejících se zemí. Fond investuje především do kmenových akcií. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond rovněž vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, účastnické cenné papíry, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a firemní a vládní dluhové obligace. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi na rozvíjejících se trzích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko neregulovaných trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko související s ruskými a východoevropskými trhy Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited Investiční manažer v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegoval své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části nebo všech aktiv Fondu na společnost Templeton Asset Management Ltd., která jedná jako dílčí investiční manažer. TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů a dále depozitních poukázek (i) společností s nízkou kapitalizací se sídlem v zemích s rozvíjejícími se trhy, (ii) společností s nízkou kapitalizací, které vykonávají podstatnou část svých podnikatelských aktivit v zemích s rozvíjejícími se trhy a (iii) holdingových společností s nízkou kapitalizací, které drží podstatnou část svých majetkových účastí ve společnostech uvedených v bodě (i). Pro účely investičního cíle Fondu se společnostmi s nízkou kapitalizací na rozvíjejících se trzích rozumí společnosti, které mají v okamžiku prvotního nákupu tržní kapitalizaci v rozsahu společností zahrnutých v indexu MSCI Emerging Markets Small Cap Index (dále jen Index ). Cenný papír, který splňuje podmínky pro prvotní nákup, bude splňovat podmínky i pro dodatečné nákupy po dobu, kdy je v držení Fondu; pokud však maximální tržní kapitalizace společností zahrnutých do Indexu klesne pod 2 miliardy USD, bude cenný papír splňovat podmínky pro dodatečné nákupy, jen pokud jeho tržní kapitalizace nepřekročí 2 miliardy USD. Fond může také doplňkově investovat do účastnických cenných papírů a dluhových cenných papírů v zemích s rozvíjejícími se trhy s nízkým ratingovým hodnocením nebo bez hodnocení a dále do převoditelných cenných papírů emitentů se sídlem v rozvinutých zemích. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv v úhrnu do akcií China A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do akcií China B-Shares. usilují o zhodnocení kapitálu investováním do cenných papírů společností s nízkou kapitalizací na rozvíjejících se trzích, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu franklintempleton.lu 69

Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko malých a středně velkých společností Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON EUROLAND FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů a dluhových závazků libovolných emitentů z členských zemí Evropské měnové unie, včetně firemních a vládních, s denominací v eurech nebo příslušné národní měně, jakož i do akcií nebo dluhových závazků libovolných jiných emitentů s denominací v eurech. Ve snaze zajistit dodržení kvalifikačních podmínek francouzského Plan d Epargne en Actions (PEA) investuje fond alespoň 75 % svých čistých aktiv do majetkových cenných papírů vydaných společnostmi se sídlem v Evropské unii. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond rovněž vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů převoditelných cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie a cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie výše uvedených emitentů. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do podhodnocených majetkových cenných papírů emitovaných členskými státy Evropské měnové unie, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko regionálního trhu Riziko půjčování cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON EUROPEAN FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investicemi do majetkových cenných papírů a dluhových závazků vydaných evropskými společnostmi a státy. Fond investuje především do kmenových akcií. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond rovněž vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a cenné papíry s pevným výnosem včetně dluhových obligací emitovaných evropskými státy. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do podhodnocených cenných papírů jakékoliv evropské země, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. 70 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko regionálního trhu Riziko půjčování cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON FRONTIER MARKETS FUND 4 Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do převoditelných majetkových cenných papírů společností v celém spektru tržní kapitalizace (i) registrovaných v zemích hraničních trhů nebo (ii) vyvíjejících své podnikatelské aktivity převážně v zemích hraničních trhů. Země hraničních trhů jsou menší, méně rozvinuté a méně přístupné země s rozvíjejícími se trhy, na kterých však existují trhy majetkových cenných papírů, do kterých je možné investovat. Patří sem trhy, které jako hraniční trhy definovala International Finance Corporation, i ty, které jsou zahrnuty v indexech hraničních trhů (mimo jiné MSCI Frontier Markets Index, Merrill Lynch Frontier Index a S&P Frontier Broad Market Index), jako např. Bahrajn, Bulharsko, Egypt, Kazachstán, Nigérie, Pákistán, Katar, Vietnam atd. Jelikož investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond také investovat do účastnických cenných papírů a do jiných typů převoditelných cenných papírů, včetně majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem emitentů z celého světa i do derivátových finančních nástrojů pro účely zajištění a efektivního řízení portfolia. Tyto derivátové finanční nástroje mohou zahrnovat kromě jiného smlouvy typu forward a finanční futures nebo opce na takové smlouvy a směnky na majetek obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích. 4 Představenstvo rozhodlo od 31. května 2017 znovu otevřít tento fond pro nové investice. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do majetkových cenných papírů společností v zemích definovaných jako hraniční trhy, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko účastnických cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegoval své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části nebo všech aktiv Fondu na společnost Franklin Templeton Investments (ME) Limited, která jedná jako dílčí investiční manažer. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investicemi do majetkových cenných papírů společností na celém světě. Fond investuje především do kmenových akcií. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a cenné papíry s pevným výnosem denominované v eurech i v jiných měnách. Název tohoto Fondu vyjadřuje skutečnost, že základní měnou Fondu je euro, a nelze z něho najisto usuzovat, že jakákoli konkrétní část investovaných čistých aktiv Fondu je v eurech. franklintempleton.lu 71

Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do podhodnocených cenných papírů v dobře diverzifikovaném globálním akciovém fondu, jehož základní měnou je euro, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko půjčování cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic usilovat o zhodnocení kapitálu a běžný výnos. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů a vládních dluhopisů emitovaných subjekty na celém světě včetně rozvíjejících se trhů. Investiční manažer předpokládá, že většina portfolia Fondu se obvykle investuje do majetkových nebo s majetkem spjatých cenných papírů včetně dluhopisů nebo prioritních akcií převoditelných či vyměnitelných za majetkové cenné papíry, které jsou vybírány především na základě potenciálu pro kapitálový růst. Fond usiluje o dosažení výnosů investicemi do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou (včetně až 5 % čistých aktiv Fondu do cenných papírů neinvestičního stupně) a dluhových závazků vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů na celém světě. Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může nakupovat majetkové cenné papíry, cenné papíry s pevnými výnosy a dluhové závazky. Bez ohledu na výše uvedené nesmí Investiční manažer nikdy investovat více než 40 % čistých aktiv Fondu do cenných papírů s pevným výnosem. Fond může pro účely zajištění nebo efektivního řízení portfolia také využívat derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované (i) na regulovaných trzích, např. smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a opce nebo (ii) na mimoburzovních trzích, např. měnové swapy, swapy na směnné kurzy, swapy úrokových sazeb a forwardy. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o zhodnocení kapitálu a určitou úroveň výnosů prostřednictvím portfolia majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevnými výnosy v jediném fondu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů 72 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko půjčování cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited a Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) a dluhových závazků vládních a s vládami spojených emitentů po celém světě. Fond může rovněž v souladu s investičními omezeními investovat do dluhových cenných papírů firemních emitentů (včetně cenných papírů neinvestičního stupně). Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond rovněž může investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. úvěrových cenných papírů), u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něho odvozuje svoji hodnotu nebo je spojen s aktivy nebo měnami kterékoliv země. Fond může mít až 10 % svých čistých aktiv v cenných papírech v prodlení. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem a dluhové obligace s denominací v jakékoli měně a mít v držení majetkové cenné papíry, pokud jsou získány výměnou nebo směnou prioritních akcií nebo dluhových závazků. Složka portfolia nevyjádřená v eurech může být zajištěna v eurech. Název tohoto Fondu vyjadřuje skutečnost, že základní měnou Fondu je euro, a nelze z něho najisto usuzovat, že jakákoli konkrétní část investovaných čistých aktiv Fondu je v eurech. usilují o maximální celkovou návratnost investice kombinací úrokového výnosu, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GLOBAL BOND FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) a dluhových závazků vládních a s vládami spojených emitentů po celém světě. Fond může rovněž v souladu s investičními omezeními investovat do dluhových cenných papírů firemních emitentů (včetně cenných papírů neinvestičního stupně). Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, franklintempleton.lu 73

jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond rovněž může investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. úvěrových cenných papírů), u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něho odvozuje svoji hodnotu nebo je spojen s aktivy nebo měnami kterékoliv země. Fond může mít až 10 % svých čistých aktiv v cenných papírech v prodlení. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem a dluhové obligace s denominací v jakékoli měně a mít v držení majetkové cenné papíry, pokud jsou získány konverzí nebo výměnou prioritních akcií nebo dluhových závazků. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o maximální celkovou návratnost investice kombinací úrokového výnosu, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: J.P. Morgan Government Bond Index Broad (JGBI Broad) (50 %), J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (25 %) a J.P. Morgan Government Bond Index- Emerging Markets (GBI-EM) (25 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 130 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GLOBAL CURRENCY FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíl Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat výnos, především prostřednictvím dlouhých i krátkých měnových pozic. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investováním do Portfolia cenných papírů a nástrojů, kterými vytváří pozice v měnách libovolné země, včetně rozvinutých a rozvíjejících se trhů. Fond investuje převážně do globálních státních dluhopisů a dluhových cenných papírů, které zajišťují měnové pozice a které byly emitovány státními a kvazistátními emitenty bez ohledu na splatnost nebo úvěrovou bonitu, včetně cenných papírů nižšího než investičního stupně ( junk ) a do nástrojů peněžního trhu a vkladů. V menší míře může Fond také investovat do zajištěných úvěrových závazků ( ZÚZ ), zajištěných dluhových závazků ( ZDZ ), strukturovaných cenných papírů, např. cenných papírů vázaných na úvěry, a dluhových cenných papírů emitovaných firemními emitenty. Investice do dluhových cenných papírů v prodlení, podmíněně vyměnitelných cenných papírů a dluhových cenných papírů emitentů ve finanční tísni by za běžných podmínek na trhu obvykle představovaly maximálně 5 % čistých aktiv Fondu. Fond používá derivátové finanční nástroje pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních 74 Franklin Templeton Investment Funds

trzích. Mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání, swapy úrokových sazeb a swapy vázané na indexy inflace a v menší míře také měnové swapy a swapy celkových výnosů spjatých s pevnými příjmy), forwardy, forwardové měnové smlouvy a křížové forwardy (oba typy mohou vést k negativním měnovým pozicím) a měnové smlouvy futures (včetně smluv futures na úrokové sazby a na dluhopisy) a také opce na tyto smlouvy. Použití těchto derivátových finančních nástrojů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci nebo měně. Složky portfolia Fondu mohou být relativně koncentrované, a Fond tedy může investovat větší část svých aktiv do omezeného počtu emitentů. vyhledávají investice, kterými vytváří pozice v měnách celého světa investují ve středně až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: J.P. Morgan 3 Month Global Cash Index (50 %) a J.P. Morgan Emerging Markets Currency Index (50 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 225 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je nabídnout kombinaci běžného výnosu a dlouhodobého kapitálového zhodnocení. Investiční politika Za normálních tržních podmínek Fond investuje do diverzifikovaného portfolia majetkových cenných papírů z celého světa. Fond usiluje o dosažení výnosu investicemi do akcií, o kterých se Investiční manažer domnívá, že přinesou atraktivní dividendy. Investiční manažer usiluje o zhodnocení kapitálu vyhledáváním podhodnocených nebo momentálně nepopulárních cenných papírů nabízejících běžný výnos nebo příležitosti pro budoucí zhodnocení kapitálu. O zhodnocení kapitálu se Fond snaží investicemi do majetkových cenných papírů společností z různých odvětví kdekoli na světě včetně rozvíjejících se trhů. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u jiných typů převoditelných cenných papírů, jako jsou například dluhové cenné papíry a cenné papíry s pevným výnosem. Fond může pro účely zajištění nebo efektivní správy portfolia také využívat derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů na akciové indexy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce (včetně krytých kupních opcí). Fond může rovněž kupovat účastnické cenné papíry, směnky vázané na akcie nebo jiné strukturované produkty, u kterých je cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něho odvozuje svoji hodnotu, nebo je spojen s aktivy nebo měnami kterékoliv země. Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. franklintempleton.lu 75

Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o zhodnocení kapitálu a běžný výnos z investic do majetkových cenných papírů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko účastnických cenných papírů Riziko půjčování cenných papírů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Templeton Investment Management Limited TEMPLETON GLOBAL FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investicemi do majetkových cenných papírů společností na celém světě včetně rozvíjejících se trhů. Fond investuje převážně do kmenových akcií. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a cenné papíry s pevným výnosem s denominací v amerických dolarech i v jiných měnách. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investicemi do podhodnocených cenných papírů v dobře diverzifikovaném globálním akciovém fondu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko půjčování cenných papírů Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Global Advisors Limited TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem fondu je zajištění vysoké úrovně běžného výnosu. Druhotným cílem Fondu je dosáhnout zhodnocení kapitálu, ale jen v případě, kdy je to v souladu s hlavním cílem. Investiční politika Fond investuje převážně do dluhových cenných papírů (včetně cenných papírů neinvestičního stupně) emitentů z celého světa včetně rozvíjejících se trhů. Pro účely tohoto Fondu dluhové cenné papíry zahrnují všechny druhy cenných papírů s pevným či pohyblivým výnosem (včetně bankovních úvěrů prostřednictvím regulovaných investičních fondů v souladu s níže popsaným omezením), dluhopisů, cenných papírů zajištěných 76 Franklin Templeton Investment Funds

hypotékami a jinými aktivy (včetně zajištěných dluhových závazků) a vyměnitelných cenných papírů. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond kromě toho může investovat do majetkových cenných papírů, úvěrových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu a vytvářet pozice u půjček s pohyblivým úrokem prostřednictvím regulovaných investičních fondů. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI a až 10 % svých čistých aktiv do cenných papírů v prodlení. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o vysoké výnosy a vyhlídky na zhodnocení kapitálu prostřednictvím portfolia dluhových cenných papírů s vysokými výnosy emitentů po celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko restrukturalizovaných společností Riziko státních dluhopisů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: J.P. Morgan Global High Yield Index (50 %), J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (25 %) a J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) (25 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 120 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND Třída aktiv Vyvážený fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je maximalizace běžného výnosu při zachování vyhlídek na zhodnocení kapitálu. Investiční politika Za normálních tržních podmínek Fond investuje do diverzifikovaného portfolia dluhových a majetkových cenných papírů z celého světa. Fond usiluje o dosažení příjmů investováním do portfolia dluhových cenných papírů a dluhových závazků s pevnou nebo pohyblivou sazbou vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů na celém světě včetně rozvíjejících se trhů a také do akcií, o kterých se Investiční manažer domnívá, že nabízejí atraktivní dividendy. Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může investovat do dluhových cenných papírů investičního i neinvestičního stupně emitovaných americkými i neamerickými emitenty, včetně cenných papírů v prodlení. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na franklintempleton.lu 77

státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/ duraci, měně nebo úvěru. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do podílových jednotek SKIPCP a jiných SKI. Fond může investovat do dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou, a to buď přímo nebo prostřednictvím regulovaných investičních fondů (s výhradou výše uvedených omezení). Investiční manažer může zaujmout dočasnou obrannou hotovostní pozici v případě, že se domnívá, že na trzích cenných papírů nebo v ekonomice států, ve kterých fond investuje, panuje přílišná volatilita nebo dlouhodobý celkový pokles či jiné nepříznivé podmínky. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o kombinaci běžných výnosů a zhodnocení kapitálu prostřednictvím portfolia majetkových cenných papírů a cenných papírů s pevným výnosem v jediném fondu, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Úvěrové riziko Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko státních dluhopisů Riziko swapových smluv Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: MSCI All Country World Index (50 %), Bloomberg Barclays Multiverse Index (25 %), Bloomberg Barclays Global High- Yield Index (12,5 %), J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (6,25 %) a J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) (6,25 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 70 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. a Templeton Global Advisors Limited TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle investicemi do majetkových cenných papírů menších společností na celém světě včetně rozvíjejících se trhů. Fond investuje převážně do kmenových akcií těchto společností. Pro účely investičního cíle Fondu se menšími společnostmi obvykle rozumí společnosti, které mají v okamžiku prvotního nákupu tržní kapitalizaci v rozsahu kapitalizace společností zahrnutých v indexu MSCI All Country World Small Cap Index (dále jen Index ). Fond může nadále držet i cenné papíry, u nichž kapitalizace emitenta přerostla rozsah kapitalizace společností zahrnutých v tomto indexu. Cenný papír, který splňuje podmínky pro prvotní nákup, bude splňovat podmínky i pro dodatečné nákupy po dobu, kdy je v držení Fondu; pokud však maximální tržní kapitalizace společností zahrnutých do Indexu klesne pod 2 miliardy USD, bude cenný papír splňovat podmínky pro dodatečné nákupy, jen pokud jeho tržní kapitalizace nepřekročí 2 miliardy USD. Fond může také investovat do menších společností na celém světě včetně rozvíjejících se trhů. Dluhové cenné papíry představují závazek emitenta, že splatí úvěr, přičemž podmínky splácení jistiny a úroku společně s právy vypůjčovatele jasně stanoví úvěrová smlouva. Tyto cenné papíry zahrnují dluhopisy, směnky a dlužní úpisy. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti také u společností s vyšší tržní kapitalizací i u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a cenné papíry s pevným výnosem s denominací v amerických dolarech i v jiných měnách. 78 Franklin Templeton Investment Funds

usilují o dlouhodobé kapitálové zhodnocení investicemi do podhodnocených majetkových cenných papírů společností s nízkou kapitalizací na celém světě, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko čínského trhu Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko malých a středně velkých společností Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Investment Counsel, LLC. TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND Třída aktiv Dluhopisový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Hlavním investičním cílem Fondu je v souladu s obezřetným řízením investic maximalizovat celkovou návratnost investic skládající se z kombinace úrokových výnosů, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do portfolia dluhových cenných papírů s pevnou nebo pohyblivou sazbou a dluhových závazků (včetně cenných papírů investičního a neinvestičního stupně) vládních, s vládami spojených nebo firemních emitentů na celém světě. Fond může též nakupovat dluhové závazky emitované nadnárodními subjekty založenými nebo podporovanými několika státy, jako jsou např. Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj nebo Evropská investiční banka. Fond může pro účely zajištění, efektivního řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat i derivátové finanční nástroje. Tyto derivátové finanční nástroje mohou být obchodované na regulovaných nebo mimoburzovních trzích a mohou zahrnovat kromě jiného swapy (např. swapy úvěrového selhání nebo swapy celkových výnosů spjaté s pevnými příjmy), forwardy a křížové forwardy, smlouvy futures (včetně smluv na státní dluhopisy) a také opce. Použití finančních derivátů může vést k negativní pozici v konkrétní výnosové křivce/duraci, měně nebo úvěru. Fond může také v souladu s investičními omezeními investovat do cenných papírů nebo strukturovaných produktů (např. cenné papíry podložené komerčními a rezidenčními hypotékami a zajištěné dluhové závazky, včetně zajištěných úvěrových závazků), u kterých je daný cenný papír svázán s jiným cenným papírem nebo od něj odvozuje svoji hodnotu nebo je navázán na aktiva nebo měnu kterékoli země. Fond může rovněž nakoupit hypotékami a aktivy zajištěné cenné papíry a vyměnitelné dluhopisy. Fond může mít až 10 % svých čistých aktiv v cenných papírech v prodlení. Fond může nakupovat cenné papíry s pevným výnosem a dluhové obligace s denominací v jakékoli měně a mít v držení majetkové cenné papíry, pokud jsou získány výměnou nebo směnou prioritních akcií nebo dluhových závazků. Fond může rovněž investovat až 10 % svých čistých aktiv do SKIPCP a jiných SKI. Fond se rovněž může podílet na transakcích, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). Fond může používat smlouvy futures na americké státní dluhopisy, aby se usnadnilo řízení rizik spojených s úrokovými sazbami a dalšími tržními faktory, aby se zvýšila likvidita a rychle a účinně se získala hotovost pro investování na trzích s cennými papíry nebo, pokud bude potřeba, hotovost k uspokojení žádostí podílníků o zpětné odkoupení, aby se odstranilo vystavení aktiv Fondu rizikům trhu. Doplňkově může Fond vytvářet pozice spjaté s indexy dluhového trhu investováním do indexových derivátových finančních nástrojů a swapů úvěrového selhání. Fond může investovat až 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů emitovaných nebo zaručených jediným státním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země), které v době nákupu mají nižší úvěrové hodnocení než cenné papíry investičního stupně. Fond může také provádět distribuce z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků a z výnosů po odečtení výdajů. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také ke snížení kapitálu. usilují o maximální celkovou návratnost investice kombinací úrokového výnosu, zhodnocení kapitálu a měnových výnosů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko zajištěných dluhových závazků Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Úvěrové riziko Riziko úvěrových cenných papírů franklintempleton.lu 79

Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Riziko derivátových nástrojů Riziko pravidel pro výplatu dividend Riziko rozvíjejících se trhů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko úrokové sazby cenných papírů Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Riziko státních dluhopisů Riziko strukturovaných cenných papírů Riziko swapových smluv Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá přístup na bázi hodnoty v riziku (relativní hodnota v riziku). Srovnávací měřítko pro relativní hodnotu v riziku je smíšené srovnávací měřítko složené z těchto komponentů: Bloomberg Barclays Multiverse Index (50 %), Bloomberg Barclays Global High-Yield Index (25 %), J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (12,5 %) a J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) (12,5 %). Očekávaný pákový efekt by pro Fond měl být 200 %. Očekávaný pákový efekt je pouze odhadem a úroveň pákového efektu může být vyšší. Pro výpočet pákového efektu se používá součet pomyslných částek. Ten zahrnuje teoretické riziko spojené s derivátovými finančními nástroji, ale nezahrnuje podkladové investice Fondu, které představují až 100 % celkových čistých aktiv. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Euro (EUR) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond investuje převážně do majetkových cenných papírů, včetně kmenových a prioritních akcií, společností se sídlem kdekoli ve světě včetně rozvíjejících se trhů. Majetkové cenné papíry obvykle opravňují své držitele podílet se na celkových provozních výsledcích společnosti. Fond také investuje do amerických, evropských a globálních depozitních poukázek. Jde o osvědčení obvykle emitovaná bankou nebo svěřenskou společností, která svým držitelům dávají právo obdržet cenné papíry emitované zahraniční nebo tuzemskou společností. Depozitní poukázky nevylučují měnová a hospodářská rizika podkladových akcií společnosti, která provozuje svou činnost v jiné zemi. V závislosti na tržních podmínkách existujících v dané době může Fond investovat 25 % svých čistých aktiv do dluhových cenných papírů vydávaných společnostmi nebo státy kdekoli ve světě. Dluhové cenné papíry představují závazek emitenta, že splatí peněžní úvěr, který mu byl poskytnut, a obecně obsahují závazek platby úroku. Tyto cenné papíry zahrnují dluhopisy, směnky (včetně směnek vázaných na akcie) a dlužní úpisy. Při výběru majetkových investic se Investiční manažer soustřeďuje na tržní cenu cenných papírů příslušné společnosti ve vztahu k ohodnocení jejího potenciálu dlouhodobých zisků, hodnoty aktiv a peněžního toku i na další měřítka, která Investiční manažer považuje za relevantní pro stanovení hodnoty společnosti. Název tohoto Fondu vyjadřuje skutečnost, že základní měnou Fondu je euro a nelze z něho najisto usuzovat, že jakákoli konkrétní část investovaných čistých aktiv Fondu je v eurech. Fond může investovat až 10 % svých čistých aktiv do čínských akcií A-Shares (prostřednictvím programu Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) a do čínských akcií B-Shares. Expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů Očekávaná výše expozice vůči transakcím půjčování cenných papírů je nižší nebo rovna 5 % čistých aktiv Fondu při maximu stanoveném na 50 %. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do podhodnocených cenných papírů v dobře diverzifikovaném globálním akciovém fondu, jehož základní měnou je euro, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů v Číně Riziko čínského trhu Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko Evropy a eurozóny Riziko cizích měn Riziko půjčování cenných papírů 80 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Global Advisors Limited TEMPLETON KOREA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů emitentů, kteří jsou registrováni v Koreji nebo kteří vykonávají hlavní část své obchodní činnosti v Koreji. Fond může rovněž investovat do majetkových cenných papírů emitentů, kteří mají aktiva, výnosy nebo zisky v Koreji. Fond investuje do majetkových i jiných cenných papírů, včetně cenných papírů emitovaných korejskou vládou a v menším rozsahu do opčních listů emitentů na korejském trhu cenných papírů. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů v Koreji, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko jediné země Riziko hodnotových akcií Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. TEMPLETON LATIN AMERICA FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle za obvyklých tržních podmínek převážně investicemi do majetkových cenných papírů a doplňkově do dluhových cenných papírů emitentů v oblasti Latinské Ameriky nebo emitentů vyvíjejících v této oblasti své hlavní obchodní aktivity. Oblast Latinské Ameriky zahrnuje mimo jiné tyto země: Argentina, Belize, Bolívie, Brazílie, Chile, Kolumbie, Kostarika, Ekvádor, Salvador, Francouzská Guayana, Guatemala, Guayana, Honduras, Mexiko, Nikaragua, Panama, Paraguay, Peru, Surinam, Trinidad a Tobago, Uruguay a Venezuela. Zůstatek čistých aktiv Fondu může být investován do majetkových cenných papírů a dluhových závazků společností a státních subjektů jiných zemí než výše uvedených. Jelikož však investičního cíle lze snáze dosáhnout pružnou a adaptabilní investiční politikou, může Fond vyhledávat investiční příležitosti u jiných typů cenných papírů, jako jsou např. prioritní akcie, cenné papíry vyměnitelné za kmenové akcie a cenné papíry s pevným výnosem denominované v měnách jiných než latinskoamerických států, jako např. v amerických dolarech nebo v eurech. usilují o zhodnocení kapitálu investicemi do majetkových cenných papírů v Latinské Americe včetně rozvíjejících se trhů, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko zajišťování Třídy Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko hraničních trhů Riziko regionálního trhu Riziko hodnotových akcií Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Franklin Advisers, Inc. franklintempleton.lu 81

Investiční manažer v rámci své odpovědnosti zcela nebo částečně delegoval své každodenní povinnosti při správě investic a investiční poradenské služby ohledně části nebo všech aktiv Fondu na společnost Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., která jedná jako dílčí investiční manažer. TEMPLETON THAILAND FUND Třída aktiv Akciový fond Základní měna Americký dolar (USD) Investiční cíle Investičním cílem Fondu je zhodnocení kapitálu. Investiční politika Fond usiluje o dosažení svého cíle převážně investicemi do majetkových cenných papírů emitentů, kteří jsou registrováni v Thajsku nebo kteří vykonávají hlavní část své obchodní činnosti v Thajsku. Fond může rovněž investovat do majetkových cenných papírů emitentů, kteří mají aktiva, výnosy nebo zisky v Thajsku. Fond investuje do majetkových i jiných cenných papírů včetně cenných papírů emitovaných thajskou vládou a v menším rozsahu do opčních listů emitentů na thajském trhu cenných papírů. usilují o kapitálové zhodnocení investováním do majetkových cenných papírů v Thajsku, investují ve střednědobém až dlouhodobém časovém Informace o rizicích Níže jsou uvedena hlavní rizika tohoto Fondu. Investoři musí vzít na vědomí, že se na tento Fond mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Úplný popis uvedených rizik naleznete v části Informace o rizicích. Riziko rozvíjejících se trhů Riziko majetkových cenných papírů Riziko cizích měn Riziko jediné země Riziko hodnotových akcií Riziko opčních listů Globální pozice Pro výpočet Globální pozice Fondu se používá Přístup na bázi závazku. Investiční manažer (manažeři) Templeton Asset Management Ltd. 82 Franklin Templeton Investment Funds

INFORMACE O RIZICÍCH Investoři si tuto část Informace o rizicích musejí přečíst dříve, než budou investovat do libovolného Fondu. Hodnota Podílů se zvýší, pokud se zvýší hodnota cenných papírů vlastněných některým Fondem, a sníží se, pokud se sníží hodnota investic Fondu. Tímto způsobem se Podílníci účastní jakékoli změny hodnoty cenných papírů, které vlastní daný Fond nebo Fondy. Kromě faktorů ovlivňujících hodnotu jednotlivých cenných papírů, které Fond vlastní, se hodnota Podílů Fondu může změnit také s celkovým pohybem akciových trhů a trhů s dluhopisy. Fond může v závislosti na svém investičním cíli vlastnit cenné papíry různých druhů nebo různých tříd aktiv (majetkové cenné papíry, dluhopisy, nástroje peněžního trhu, derivátové finanční nástroje). Různé investice jsou zatíženy různým druhem investičního rizika. Fondy jsou také zatíženy různým druhem rizik, která závisí na tom, jaké cenné papíry vlastní. V části Informace o rizicích uvádíme různé typy investičních rizik, kterým mohou být Fondy vystaveny. Podrobné informace o nejdůležitějších rizicích, která se vztahují na jednotlivé Fondy, najdete v části Informace o Fondech, investičních cílech a politice tohoto Prospektu. Investoři by si měli být vědomi toho, že se na Fondy mohou příležitostně vztahovat i další rizika. Všeobecné informace Tato část popisuje některá rizika, která se týkají všech Fondů. Nečiní si však nárok na úplnost a příležitostně mohou platit i další rizika. Na výkonnost Společnosti mohou zejména mít vliv změny tržních nebo hospodářských a politických podmínek a právních, regulačních a daňových předpisů. Nelze poskytnout žádnou záruku ani tvrdit, že investiční program bude úspěšný, a nelze zaručit, že bude dosaženo zamýšleného investičního cíle nebo cílů Fondu nebo Fondů. Platí také, že výkonnost v minulých obdobích není směrodatným ukazatelem budoucí výkonnosti a hodnota investic může klesat i stoupat. Změny směnných kurzů měn mohou způsobit zmenšení i zvětšení hodnoty investic Fondu. Společnost nebo kterýkoli její Fond mohou být vystaveny rizikům, které jsou mimo jejich kontrolu například právním nebo regulačním rizikům z investic v zemích s nejasnou nebo proměnlivou legislativou či nedostatečně rozvinutými nebo efektivními opravnými prostředky, případně následkem registrace Fondů v jurisdikcích mimo EU, která pro Fondy může znamenat, bez vyrozumění podílníkům dotčených Fondů, restriktivnější regulační režim, který jim potenciálně zabrání v plné míře využít příslušné investiční limity. Regulační orgány i organizace a burzy se samoregulačními mechanismy jsou v případě naléhavých tržních situací oprávněny přijímat mimořádná opatření. Dopad budoucích regulačních opatření na Společnost by mohl být významný a negativní. Fondy mohou být vystaveny riziku teroristických akcí a riziku hospodářských a diplomatických sankcí i vojenských akcí proti určitým zemím. Dopad takových událostí je nejasný, mohly by však významně ovlivnit obecné hospodářské podmínky a likviditu trhu. Připomínáme Investorům, že za určitých okolností může být jejich právo na zpětný prodej Podílů pozastaveno (další informace viz Příloha D). Společnost nebo kterýkoli její Fond mohou být vystaveny operačním rizikům, která spočívají v možném neúspěchu provozních procesů například v souvislosti s uchováváním aktiv, oceňováním a zpracováním transakcí a následných ztrátách. Potenciálními příčinami neúspěchu mohou být lidské chyby, selhání fyzických nebo elektronických systémů a další rizika z výkonu obchodní činnosti jakož i externí události. Riziko afrických trhů Investice v zemích rozvíjejících se trhů se pojí s rizikem, jak je podrobněji uvedeno v části Riziko rozvíjejících se trhů níže. Investice na afrických trzích nebo do společností, kterým plyne významná část příjmů z Afriky nebo v Africe vyvíjejí velkou část své činnosti, přináší rizika podobná investování na rozvíjejících se trzích, avšak umocněná tím, že africké trhy jsou obecně menší, méně rozvinuté a méně přístupné než většina rozvíjejících se trhů. Africké trhy v porovnání s rozvíjejícími se trhy typicky vykazují větší politickou, společenskou a ekonomickou nestabilitu a může pro ně platit menší transparentnost, méně etické praktiky a slabší standardy podnikového vedení. Akcie obchodované na afrických trzích mohou být vysoce volatilní, poznamenány nedostatkem likvidity a transparentnosti a může se s nimi pojit vyšší finanční riziko. Mnohé africké trhy jsou také více závislé na těžebním průmyslu nebo zemědělství, na kterých se může projevit volatilita cen těžených nebo pěstovaných komodit. Riziko alokace aktiv Některé fondy používají aktivně řízený přístup k alokaci aktiv. Tyto fondy mohou utrpět ztráty, pokud se ukáže, že úsudek Investičního manažera nebo Společných investičních manažerů ohledně trhů, budoucí volatility, úrokových sazeb, průmyslových oborů, sektorů a regionů, atraktivnosti, relativních hodnot, likvidity, účinnosti nebo potenciálního zhodnocení konkrétních investic v portfoliu Fondu nebyl správný. Alokace aktiv Fondu Investičním manažerem mezi jednotlivé třídy aktiv, Společné investiční manažery, podkladové fondy a přímé investice se může ve světle následných událostí na trhu ukázat jako nepřínosná. Proto nelze poskytnout žádné záruky, že tyto techniky nebo investiční rozhodnutí Investičního manažera a Společných investičních manažerů přinesou požadované výsledky. Kromě toho investiční techniky dostupné Investičnímu manažerovi a Společným investičním manažerům v souvislosti s řízením Fondu mohou být ovlivněny také legislativním, regulačním nebo daňovým vývojem, který může také negativně ovlivnit schopnost Fondu dosáhnout investičních cílů. franklintempleton.lu 83

Investiční manažer a Společní investiční manažeři mohou k implementaci svých investičních strategií pro Fond použít systémy modelování. Není žádná záruka, že systémy modelování jsou úplné a přesné, že reprezentují budoucí tržní cykly nebo že budou pro Fond zcela jistě přínosné, i když budou přesné. Výsledky vygenerované těmito modely mohou účinkovat jinak než v minulosti nebo v rozporu s očekáváním. Mohou negativně ovlivnit výkon Fondu a jeho schopnost splnit své investiční cíle, a to z mnoha důvodů. Například lidský faktor hraje důležitou roli při konstrukci, používání, testování a úpravách finančních algoritmů a vzorců používaných v těchto modelech. Kromě toho existuje možnost, že historické údaje budou nepřesné nebo zastaralé z důvodu nových událostí nebo měnících se okolností, které modely nemusí okamžitě odhalit. Výkon trhu může být ovlivněn nekvantitativními faktory (například nefunkčnost trhu nebo systému obchodování, strach nebo přehnaná reakce investorů či jiné emocionální faktory), které se nedají snadno začlenit do rizikových modelů Investičního manažera nebo Společných investičních manažerů. S konstrukcí a implementací kvantitativních modelů mohou nastat také technické potíže (například nefunkčnost softwaru nebo jiných technologií či nepřesnosti programování). Riziko spojené s biotechnologickým, komunikačním a technologickým sektorem Investování do sektorů biotechnologií, komunikací a technologií může představovat větší riziko a vykazovat větší volatilitu než investování do širšího spektra cenných papírů pokrývajících různá hospodářská odvětví. Tyto sektory mohou být navíc předmětem větší státní regulace než jiná odvětví, v důsledku čehož mohou mít změny ve státní regulaci na tato odvětví významné nepříznivé dopady. U investic do těchto sektorů může proto v reakci na tržní a regulační překážky i na neúspěchy při výzkumu dojít k prudkému poklesu hodnoty, navíc k možným nepříznivým dopadům konkurence nových účastníků trhu, patentovým ohledům a morální zastaralosti produktů. Zejména v oblasti technologií je třeba při investování dále uvážit rychlou obměnu produktů a klesající ziskové marže. Riziko kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů v Číně Společnost může investovat do portfolií kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů autorizovaných Komisí pro regulaci čínských cenných papírů pevninské Číny k investování do trhů cenných papírů pevninské Číny (čínské Podíly A). Zákony, předpisy (včetně opatření umožňujících kvalifikovaným zahraničním institucionálním investorům investovat do čínských Podílů A), vládní politika a politické a ekonomické prostředí v Číně se mohou změnit bez předchozího oznámení nebo s minimální lhůtou. Každá taková změna může mít negativní vliv na podmínky na trhu a výkonnost čínské ekonomiky a následně i na hodnotu cenných papírů v portfoliu kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů. Portfolio kvalifikovaných zahraničních institucionálních investorů nese riziko, že ho nebude možné zpětně prodat v průběhu určeného období blokace, nebo jeho zpětná prodejnost bude omezená, pokud zpětný prodej čínských Podílů A může záviset kromě jiného na zákonech a praxi pevninské Číny, což může ovlivnit schopnost daného portfolia likvidovat investice a zisky z nich poukázat mimo pevninské Číny. Omezení převodu výnosů do domovské země investora a nezískání příslušných schválení čínských úřadů (nebo jejich zdržení) mohou omezit schopnost příslušného portfolia uspokojit všechny nebo vůbec nějaké žádosti o zpětné odkoupení k určitému konkrétnímu datu zpětného odkoupení. Investoři do Fondu investujícího do portfolia QFII a čínských Podílů A by měli být obzvláště informováni o tom, že likvidita cenných papírů emitovaných těmito QFII a schopnost Fondu zpětně odkoupit své investice nebo vystavení takovému portfoliu QFII mohou být podstatně omezeny. Riziko čínského trhu Rizika spojená s čínským trhem jsou podobná níže popsaným rizikům rozvíjejících se trhů. Protože vláda má větší kontrolu nad rozdělením zdrojů, k největším přirozeným rizikům takového trhu patří politická a právní nejistota, kolísání a blokace měny, nulová podpora vlády reformám nebo znárodnění a vyvlastnění majetku. Tato rizika mohou mít negativní vliv na výkon příslušného Fondu. Čínský trh prochází ekonomickou reformou. Tyto decentralizační reformy jsou nebývalé nebo experimentální a mohou podléhat úpravám, které nemusí mít vždy pozitivní vliv na výkon ekonomiky a následně na hodnotu cenných papírů v příslušném Fondu. Čínská ekonomika je také založena na exportu a vysoce závislá na obchodu. Nepříznivé změny hospodářských poměrů jejích hlavních obchodních partnerů, např. USA, Japonska a Jižní Korey, by měly na čínskou ekonomiku a relevantní investice Fondů nepříznivý účinek. Riziko čínského pravidla pro krátkodobé investice Na základě právních předpisů o zveřejnění podílů platných v kontinentální Číně může být usouzeno, že Fond jedná koordinovaně s jinými fondy a klienty spravovanými Správcovskou společností nebo Investičním manažerem nebo jejich spřízněnými subjekty, a může proto být vystaven riziku, že investice Fondu budou muset být vykazovány v úhrnu s investicemi těchto jiných fondů a klientů, pokud kombinované investice překročí prahovou vykazovací hodnotu stanovenou zákony kontinentální Číny, aktuálně 5 % všech emitovaných akcií kotované společnosti. To může vést ke zveřejnění investic Fondu a potenciálně negativně ovlivnit jeho výkonnost. Kromě toho se na investice Fondu může podle výkladu soudů a regulačních orgánů kontinentální Číny vztahovat pravidlo pro krátkodobé investice, které stanoví, že pokud investice Fondu (případně v kombinaci s investicemi ostatních investorů považovaných za subjekty, s nimiž Fond koordinuje postup) překročí 5 % všech emitovaných akcií společnosti z kontinentální 84 Franklin Templeton Investment Funds

Číny, nesmí Fond svou investici v této společnosti snížit do šesti měsíců od posledního nákupu jejích akcií. Pokud Fond toto pravidlo poruší a akcie takové společnosti prodá během tohoto šestiměsíčního období, může po něm kotovaná společnost vymáhat, aby jí vrátil veškeré zisky realizované tímto obchodem. Na základě občanského procesního práva platného v kontinentální Číně navíc může dojít ke zmrazení aktiv Fondu do výše nároků vznesených touto společností. Neschopnost prodat aktiva a případná povinnost navrátit zisky mohou mít nepříznivý dopad na výkonnost Fondu. Riziko zajišťování Třídy Společnost se může účastnit měnových zajišťovacích transakcí týkajících se určité Třídy Podílů ( Třída zajištěných Podílů ). Zajišťovací transakce slouží k tomu, aby v maximální možné míře omezily měnové riziko investorů. Všechny finanční nástroje uplatněné k realizaci takových zajišťovacích strategií pro jednu nebo více Tříd Fondu musí být aktivy nebo pasivy tohoto Fondu jako celku, ale bude je možné přiřadit jednotlivé Třídě (jednotlivým Třídám) a zisky nebo ztráty z těchto finančních nástrojů a související náklady se přičtou výhradně dané Třídě. Měnové riziko určité Třídy nesmí být kombinováno s rizikem jiné Třídy Fondu ani jím kompenzováno. Měnové riziko aktiv přiřaditelných dané Třídě nesmí být alokováno jiným Třídám. Transakce zajišťující proti měnovému riziku určité Třídy nesmějí vést k žádnému záměrnému zadlužení, i když zajištění může na krátké období mezi příkazem ke zpětnému odkoupení a uskutečněním zajišťovacího obchodu přesáhnout 100 %. Nelze zaručit, že snaha o zajištění proti měnovému riziku bude úspěšná, a žádná zajišťovací strategie nemůže měnové riziko zcela eliminovat. Pokud by zajišťovací strategie byla neúplná nebo neúspěšná, hodnota aktiv a příjmů příslušného Fondu může nadále být citlivá na výkyvy směnných kurzů. V případě čistého pohybu do Třídy zajištěných Podílů nebo z ní nemusí být zajištění upraveno a zahrnuto v Čisté hodnotě aktiv Třídy zajištěných Podílů až do následujícího Pracovního dne následujícího po Dnu ocenění, kdy byl příkaz akceptován. Investoři si musí být vědomi toho, že za určitých okolností mohou zajišťovací transakce snížit měnové výnosy, které by se jinak projevily v ocenění příslušného Fondu. Zisky nebo ztráty z těchto zajišťovacích transakcí a související náklady se přičtou výhradně dané Třídě zajištěných Podílů. Toto riziko pro držitele jakékoliv Třídy zajištěných Podílů lze zmírnit využitím libovolných technik a nástrojů efektivního řízení portfolia (včetně měnových opcí, smluv o měnových forwardech, měnových futures, uzavřených měnových kupních opcí a koupených prodejních opcí na měny a měnové swapy) v rámci podmínek a limitů uložených lucemburským orgánem finančního dozoru. Investoři si musí být vědomi toho, že zajišťovací strategie může podstatně omezit prospěch Investorů příslušné Třídy zajištěných Podílů z potenciálního zvýšení hodnoty dané Třídy Podílů vyjádřených v referenčních měnách, jestliže dojde k poklesu měny Třídy zajištěných Podílů vzhledem k referenčním měnám. Kromě toho mohou být Investoři Třídy zajištěných Podílů vystaveni kolísání Čisté hodnoty aktiv na Podíl odrážející zisky nebo ztráty z příslušných finančních nástrojů používaných k realizaci zajišťovací strategie a související náklady na transakce. Zisky nebo ztráty z příslušných finančních nástrojů a související náklady na transakce se přičtou výhradně dané Třídě zajištěných Podílů. Další informace ohledně pravidel alokace aktiv a pasiv na úrovni Tříd obsahuje Příloha D. Riziko zajištěných dluhových závazků Některé fondy mohou investovat do konkrétních typů cenných papírů podložených aktivy známých pod názvy zajištěné dluhové závazky (ZDZ) nebo (v případě, že podkladovým aktivem jsou úvěry) zajištěné úvěrové závazky (ZÚZ). Rizika spojená s investicí do ZDZ nebo ZÚZ závisí především na typu zajištění v držení subjektu pro speciální účely (SPE) a tranši ZDZ nebo ZÚZ, do které Fond investuje. V typické struktuře ZDZ nebo ZÚZ existuje několik tranší s různou úrovní nadřazenosti, přičemž jako první má k platbám úroku a jistiny ze skupiny podkladových aktiv přístup nejvýše postavená tranše, další v pořadí bude druhá tranše atd. a jako poslední získává přístup k úroku a jistině zbytková (neboli majetková tranše). Čím nižší priorita tranše, tím vyšší riziko. Investiční riziko může také ovlivnit výkon manažera zajištění (subjektu odpovědného za výběr a řízení balíku zajišťovacích cenných papírů v držení SPE trustu), obzvláště v obdobích tržní volatility. ZDZ nebo ZÚZ mohou být považovány za nelikvidní cenné papíry a mohou podléhat omezením investic Fondu do nelikvidních cenných papírů. Na investice Fondu do ZDZ nebo ZÚZ se nevztahuje stejná ochrana investorů jako na investice do registrovaných cenných papírů. V důsledku těchto faktorů mohou ceny tranší ZDZ nebo ZÚZ značně poklesnout. Kromě běžných rizik spojených s dluhovými cennými papíry a cennými papíry zajištěnými aktivy (např. riziko úrokových sazeb, úvěrové riziko a riziko neplnění) mohou ZDZ a ZÚZ s sebou přinášet další rizika, kromě jiných tato: (i) možnost, že výplaty ze zajišťovacích cenných papírů nebudou dostačovat k zaplacení úroků nebo jiných plateb; (ii) kvalita nebo hodnota zajištění může poklesnout, může dojít k prodlení nebo může být sníženo investiční hodnocení zajištění; (iii) Fond může investovat to tranší ZDZ a ZÚZ, které jsou podřízené jiným třídám a (iv) složitá struktura cenného papíru nemusí být plně pochopena v okamžiku investování a může dojít k rozepřím s emitentem, problémům s oceněním cenného papíru nebo neočekávaným investičním výsledkům. franklintempleton.lu 85

Riziko spojené s investováním do komodit Pozice Fondu v investicích do nástrojů souvisejících s komoditami přináší jedinečná rizika. Investování do nástrojů souvisejících s komoditami, včetně obchodování s komoditními indexy a derivátových finančních nástrojů souvisejícími s komoditami, je spekulativní a může být extrémně volatilní. Tržní ceny komodit mohou podléhat rychlým výkyvům závisejícím na četných faktorech, např.: změny vztahů mezi poptávkou a nabídkou (skutečné, vnímané, očekávané, neočekávané nebo nerealizované), počasí, zemědělství, obchod, domácí i mezinárodní politické a ekonomické události a politiky, nemoci, zhoubné nákazy, technologický rozvoj a vládní měnové či jiné politiky a zásahy či nejednání vlád. Aktuální ( spotové ) ceny fyzických komodit mohou také volatilním a nekonzistentním způsobem ovlivnit ceny smluv futures ve vztahu k příslušné komoditě. Některé komodity se používají převážně v jednom oboru a výkyvy v úrovni aktivity (nebo dostupnosti alternativních zdrojů) v jednom průmyslovém oboru mohou mít nepoměrný účinek na globální poptávku po dané komoditě. Kromě toho díky růstu průmyslové výroby a hrubého domácího produktu v poslední době v některých rozvojových zemích se tyto země staly nadměrnými uživateli komodit a zvýšil se rozsah, v jakém jsou ceny některých komodit ovlivňovány těmito trhy. Riziko koncentrace Investiční politika některých Fondů konkrétně stanovuje úmysl udržovat portfolio investic do relativně malého počtu emitentů (např. cenné papíry 30 až 40 společností) i při růstu Fondu s cílem Fond koncentrovat na méně emitentů, než do kolika by normálně investoval při více diverzifikované strategii. Je třeba připomenout, že některé Fondy mohou investovat do relativně omezeného počtu emitentů proto, že jsou relativně malé; důvodem pro menší počet investic je pak jednoduše to, že Fond nemá dostatečnou čistou hodnotu aktiv, která by mu umožňovala účinně investovat do většího počtu emitentů zejména u dluhopisů se obvykle obchoduje v relativně velkých tranších, a proto je pro malé dluhopisové fondy těžké vlastnit velký počet investic. Fondy, které na základě své politiky usilují o menší počet investic, však zůstávají méně diverzifikované, i pokud rostou. Některé Fondy kromě toho mohou vytvářet koncentrované pozice na omezeném počtu trhů aplikováním globálních makroekonomických strategií, které se snaží profitovat z makroekonomických příležitostí nebo témat ve vybraných oblastech, např. změny národního důchodu, míry růstu, inflace, cenové hladiny nebo měny. Menší diverzifikace může u těchto Fondů znamenat vyšší volatilitu než u široce diverzifikovaných Fondů nebo vystavení většímu riziku vzhledem k tomu, že neuspokojivá výkonnost jedné nebo několika málo pozic bude mít větší dopad na méně diverzifikovaný Fond s méně pozicemi, z nichž každá typicky představuje vyšší procentuální část celkových čistých aktiv. Větší volatilita nebo riziko mohou na příslušné Fondy mít nepříznivý dopad. Riziko vyměnitelných a hybridních cenných papírů Vyměnitelný cenný papír je obecně dluhový závazek, prioritní akcie nebo jiný cenný papír, na který jsou vypláceny úroky nebo dividendy a který lze ve stanoveném termínu vyměnit za kmenové akcie za určenou cenu výměny. Hodnota vyměnitelných cenných papírů může stoupat a klesat s tržní hodnotou podkladových akcií, nebo se podobně jako u dluhového cenného papíru může měnit se změnami úrokových sazeb a úvěrové kvality emitenta. Vyměnitelný cenný papír má tendenci se chovat více jako akcie, když je cena podkladových akcií vysoká v poměru k ceně výměny (protože větší část hodnoty cenného papíru představuje možnost výměny) a více jako dluhový cenný papír, když je cena podkladových akcí nízká v poměru k ceně výměny (protože možnost výměny má nižší hodnotu). Vyměnitelný cenný papír není tak citlivý na změny úrokových sazeb jako podobný nevyměnitelný dluhový cenný papír, protože jeho cena může být ovlivněna mnoha různými faktory, a má obecně nižší potenciál zisku nebo ztráty než podkladové akcie. Hybridní cenné papíry jsou cenné papíry, v nichž se podobně jako u výše popsaných vyměnitelných cenných papírů kombinují prvky majetkových a dluhových cenných papírů. Hybridní cenné papíry mohou být emitovány obchodními společnostmi (tzv. podnikové hybridní cenné papíry) nebo finančními institucemi (běžně označované jako podmíněné konvertibilní dluhopisy). Hybridní cenné papíry jsou podřízené nástroje, které se v kapitálové struktuře obvykle nacházejí na pozici mezi majetkovými cennými papíry a jiným podřízeným dluhem, tj. tyto cenné papíry jsou nejméně prioritní cenné papíry nad hranicí majetkových cenných papírů. Tyto cenné papíry obvykle mívají dlouhou dobu splatnosti, a mohou dokonce být i netermínované. Kupónové výplaty mohou být na uvážení emitenta, který je tedy může kdykoli zrušit z libovolného důvodu a na jakkoli dlouho. Zrušení kupónových výplat nemusí znamenat neplnění závazků. Hybridní cenné papíry jsou vypověditelné na předem stanovených úrovních. Nelze předpokládat, že hybridní cenné papíry, včetně netermínovaných, budou vypovězeny k datu výpovědi. Investorovi se nemusí vrátit jistina k danému datu výpovědi ani k jinému datu. Podmíněné konvertibilní dluhopisy vydávané finančními institucemi, které získaly popularitu po finanční krizi v letech 2008-2009 jako nástroje ke zmírnění dopadu obtížných tržních podmínek, vykazují určité další charakteristiky, které se u podnikových hybridních cenných papírů obvykle nevyskytují. U podmíněných konvertibilních dluhopisů vydávaných finančními institucemi je konverze vázána na předem stanovenou rozhodnou událost na základě kapitálové struktury finanční instituce nebo úsudku regulačního orgánu, který banku již nepovažuje za životaschopnou. Podmíněný konvertibilní dluhopis může být vyměněn za majetkový cenný papír, případně může jen čistě absorbovat ztrátu a není nijak konvertován. Aktivační hodnoty se u jednotlivých emisí liší a riziko konverze závisí na vzdálenosti mezi kapitálovým poměrem a aktivační hodnotou nebo okamžikem, kdy regulační orgán již emitenta nepovažuje za životaschopného (tj. dluhopisy jsou ve stavu, kdy je lze rekapitalizovat z vnitřních zdrojů v okamžiku neživotaschopnosti instituce). Pro Investičního manažera nebo Společné investiční manažery příslušného Fondu je proto obtížné odhadovat, kdy dojde k rozhodným událostem, 86 Franklin Templeton Investment Funds

které by vedly k přeměně dluhu na majetkový cenný papír nebo jednoduše k absorpci ztráty. Pro Investičního manažera nebo Společné investiční manažery také může být obtížné vyhodnotit, jak se cenné papíry budou chovat po konverzi. Vzhledem k tomu, že konverze probíhá po určité stanovené události, může k ní dojít, když je cena podílu podkladového aktiva nižší, než když byl dluhopis emitován nebo zakoupen. Zatímco tradiční vyměnitelné cenné papíry lze vyměnit podle volby držitele a držitel těchto cenných papírů je obecně vyměňuje, když je cena podílů vyšší než realizační cena (tzn. když je emitent v dobrém stavu), podmíněné konvertibilní dluhopisy se obvykle vyměňují v době, kdy se emitent nachází v krizové situaci a potřebuje k přežití další kapitál nebo absorpci ztrát. Důsledkem je, že u podmíněných konvertibilních dluhopisů existuje v porovnání s konvenčními s vyměnitelnými cennými papíry větší potenciál ztráty kapitálu. K rozhodné události může dojít prostřednictvím podstatné ztráty kapitálu v čitateli nebo nárůstem rizikově vážených aktiv (vzhledem k přesunu směrem k rizikovějším aktivům), který je kvantifikován ve jmenovateli. Na rozdíl od podnikových hybridních cenných papírů se zrušené kupónové výplaty obvykle neakumulují a jsou namísto toho odepsány. Na rozdíl od podnikových hybridních cenných papírů, u nichž je obvykle provázána výplata hybridních kupónů s výplatnou dividend z majetkových cenných papírů, mohou být držitelům podmíněných konvertibilních dluhopisů kupóny zrušeny, ačkoliv emitent nadále vyplácí dividendy z kmenových akcií. Podmíněné konvertibilní dluhopisy mohou být dotčeny rizikem inverze kapitálové struktury vzhledem k tomu, že investoři do těchto cenných papírů mohou na rozdíl od držitelů majetkových cenných papírů utrpět ztrátu kapitálu v případě dosažení předem stanovené aktivační hodnoty rozhodné události předtím, než regulační orgán emitenta vyhodnotí jako neživotaschopného (pokud regulační orgán vyhlásí neživotaschopnost před aktivací rozhodné události, uplatní se normální hierarchie věřitelů). Hodnota podmíněných konvertibilních dluhopisů může při dosažení aktivační hodnoty vykázat náhlý pokles. Je možné, že Fond bude muset přijmout hotovost nebo cenné papíry s hodnotou nižší, než byla původní investice, anebo v případě, kdy je podmíněný konvertibilní dluhopis určen pouze k absorpci ztrát, může přijít o celou svou investici. Riziko protistrany Riziko protistrany je riziko, které nesou všechny smluvní strany, a týká se možnosti, že protistrana nedodrží své závazky podle podmínek dané smlouvy pro nesolventnost, úpadek nebo z jiného důvodu. Při uzavírání mimoburzovních nebo jiných bilaterálních smluv (mimo jiné mimoburzovní deriváty, smlouvy o zpětném odkoupení, půjčování cenných papírů apod.) může být Společnost vystavena rizikům souvisejícím se solventností protistran a jejich schopností dodržet podmínky těchto smluv. Úvěrové riziko Úvěrové riziko, které je základním rizikem u všech cenných papírů s pevným výnosem a nástrojů peněžního trhu, představuje možnost, že emitent nesplatí jistinu a úroky při jejich splatnosti. Emitenti s vyšším úvěrovým rizikem zpravidla nabízejí za toto dodatečné riziko vyšší výnosy. Naopak emitenti s nižším úvěrovým rizikem zpravidla nabízejí nižší výnosy. Všeobecně se za nejbezpečnější z hlediska úvěrového rizika považují státní dluhopisy, zatímco firemní dluhopisy, zejména společností s nižším úvěrovým hodnocením, představují nejvyšší úvěrové riziko. Změny finanční situace emitenta, změny hospodářských a politických podmínek obecně, jakož i změny hospodářských a politických podmínek, které jsou specifické pro emitenta (zejména státního nebo nadnárodního), to vše jsou faktory, které mohou mít nepříznivý dopad na úvěrovou kvalitu emitenta a hodnotu cenných papírů. S úvěrovým rizikem souvisí riziko snížení hodnocení ratingovou agenturou. Ratingové agentury, jako např. Standard & Poor s, Moody s nebo Fitch, hodnotí široké spektrum cenných papírů s pevným výnosem (firemních, státních a nadnárodních) na základě úvěrové bonity. Tyto agentury mohou příležitostně svá hodnocení změnit s přihlédnutím k finančním, hospodářským, politickým nebo jiným faktorům, což v případě změny na nižší hodnocení může negativně ovlivnit hodnotu dotčených cenných papírů. Riziko úvěrových cenných papírů Úvěrové cenné papíry jsou dluhové cenné papíry představující podíl na skupině firemních dluhových závazků nebo jinak zajištěné alespoň jedním firemním dluhovým závazkem nebo swapem selhání úvěru se začleněním závazků v podobě dluhu nebo bankovních půjček. Takové dluhové závazky mohou zastupovat závazky jednoho nebo více firemních emitentů. Fond, který investuje do úvěrových cenných papírů, má právo dostávat pravidelné výplaty úroků od emitenta úvěrového cenného papíru (obvykle prodejce podkladových swapů úvěrového selhání) s domluvenou sazbou úroku a návratem jistiny v den splatnosti. Fond, který investuje do úvěrových cenných papírů, nese riziko ztráty své investice jistiny a očekávaných pravidelných výplat úroků po dobu trvání své investice do úvěrového cenného papíru v případě, že jeden nebo více podkladových dluhových závazků ke swapům úvěrového selhání nebudou včas zaplaceny nebo jiným způsobem selžou. V případě takové úvěrové události (včetně úpadku, neschopnosti včasné úhrady úroku nebo jistiny nebo restrukturalizace) dotyčný Fond celkově sníží zůstatek jistiny příslušného úvěrového cenného papíru o poměrný podíl Fondu na nominální hodnotě podkladového dluhového závazku v prodlení výměnou za skutečnou hodnotu podkladového závazku v prodlení nebo za samotnou podkladovou dluhovou obligaci v prodlení s následnou ztrátou části investice Fondu. Následně se úrok z úvěrového cenného papíru počítá z menšího zůstatku jistiny a v den splatnosti bude vrácen menší zůstatek jistiny. Pokud úvěrový cenný papír představuje podíl na podkladových závazcích jediného firemního nebo jiného emitenta, představuje úvěrová událost s ohledem na takového emitenta vyšší riziko ztráty pro Fond, než kdyby úvěrový cenný papír představoval podíl na podkladových závazcích většího počtu emitentů. franklintempleton.lu 87

Kromě toho Fond nese riziko, že emitent úvěrového cenného papíru nezaplatí nebo vyhlásí úpadek. V takovém případě Fond může mít problémy s vyplacením jistiny své investice a zbývajících pravidelných výplat úroků z investice nebo k vyplacení vůbec nedojde. Investice do úvěrových cenných papírů také znamená spoléhání se na protistranu swapu úvěrového selhání uzavřeného s emitentem úvěrového cenného papíru, že bude provádět pravidelné platby emitentovi podle podmínek swapu. V případě jakéhokoliv prodlení nebo ukončení plateb lze v určitých případech očekávat prodlení nebo snížení plateb Fondu jako investorovi do takových úvěrových cenných papírů. Kromě toho jsou úvěrové cenné papíry typicky strukturované jako závazky emitenta s omezenými prostředky ochrany, takže emitované cenné papíry jsou obvykle závazky výhradně pro emitenta a nepředstavují závazky či povinnosti jiných osob. Většina úvěrových cenných papírů je strukturovaná jako cenné papíry podle amerického předpisu Rule 144A, takže mohou být volně obchodovány mezi institucionálními kupujícími. Fond obecně koupí jen takové úvěrové cenné papíry, které jsou podle názoru investičního manažera nebo Společných investičních manažerů likvidní. Trh s úvěrovými cennými papíry se však může náhle stát nelikvidním. Další strany transakce mohou být jedinými investory, kteří derivát dostatečně chápou k tomu, aby o něj měli zájem a předložili na něj svou nabídku. Změny likvidity mohou vyústit do významných, rychlých a neočekávaných změn cen úvěrových cenných papírů. V určitých případech nemusí být tržní cena úvěrového cenného papíru k dispozici nebo spolehlivě stanovená a pro Fond bude obtížné takový cenný papír prodat za cenu, kterou Investiční manažer a Společní investiční manažeři považují za přiměřenou. Hodnota úvěrového cenného papíru se obvykle zvyšuje nebo snižuje současně se změnou hodnoty podkladových dluhových závazků držených emitentem (pokud existují) a swapu úvěrového selhání. V případech, kdy je úvěrový cenný papír navíc strukturován tak, že platby Fondu vycházejí z přijatých částek, které souvisejí nebo jsou založeny na hodnotách plnění libovolných podkladových dluhových závazků uvedených v podmínkách příslušného swapu úvěrového selhání, mohou výkyvy hodnoty takových závazků ovlivnit hodnotu úvěrového cenného papíru. Riziko deponování Aktiva Společnosti uchovává depozitář a Investoři jsou vystaveni riziku, že depozitář nebude v případě svého úpadku schopen plně dostát svému závazku v krátkém časovém horizontu navrátit všechna aktiva Společnosti. Aktiva Společnosti jsou v účetnictví depozitáře vedena jako majetek Společnosti. Cenné papíry a dluhové závazky (včetně postoupení půjček a účasti na půjčkách) uchovávané depozitářem jsou vyčleněny z ostatních aktiv depozitáře, což zmírňuje, ale ne zcela vylučuje riziko nenavrácení v případě úpadku. Vyčlenění se ovšem netýká hotovosti, což zvyšuje riziko nenavrácení v případě úpadku. Depozitář neuchovává všechna aktiva Společnosti sám, ale používá síť druhotných depozitářů, kteří nepatří ke stejné skupině společností jako sám depozitář. Investoři jsou rovněž vystaveni riziku úpadku druhotných depozitářů. Fond může investovat na trzích, na nichž nejsou systémy úschovy nebo vypořádání plně rozvinuté. Riziko dluhových cenných papírů v prodlení Některé Fondy mohou investovat do dluhových cenných papírů, jejichž emitent momentálně nerealizuje výplatu úroků (dluhové cenné papíry v prodlení). Tyto Fondy mohou nakupovat dluhové cenné papíry v prodlení, jestliže se dle mínění Investičního manažera a Společných investičních manažerů zdá pravděpodobné, že emitent může znovu začít vyplácet úroky nebo je pravděpodobný jiný příznivý vývoj v blízké budoucnosti. Tyto cenné papíry se mohou stát nelikvidními. Riziko ztráty způsobené prodlením může také být výrazně vyšší u málo kvalitních cenných papírů, protože jsou obecně nekryté a často bývají podřízené dalším věřitelům emitenta. Neplní-li emitent cenného papíru v portfoliu Fondu, Fond může z cenného papíru vykázat nerealizovanou ztrátu, což může snížit Čistou hodnotu aktiv Fondu na Podíl. Cenné papíry v prodlení obvykle ztrácejí velkou část své hodnoty dříve, než dojde k prodlení. Čistá hodnota aktiv Fondu na Podíl může tedy být nepříznivě ovlivněna ještě před neplněním emitenta. Kromě toho Fond může mít další výdaje, pokud se musí pokusit o získání jistiny nebo výplaty úroků u cenného papíru v prodlení. Mezi emitenty dluhových cenných papírů nebo závazků, do kterých Společnost může investovat, patří subjekty založené a provozované výhradně za účelem restrukturalizace investičních vlastností různých cenných papírů nebo závazků. Tyto subjekty mohou být založeny investičními bankami, které dostávají poplatky v souvislosti se založením každého subjektu a se zprostředkováním uvedení jejich cenných papírů na trh. Riziko derivátových nástrojů Výkon derivativních nástrojů závisí z velké části na výkonu podkladové měny, cenného papíru, indexu nebo jiného referenčního aktiva, a s těmito nástroji se kromě dalších rizik často pojí podobná rizika jako s podkladovými nástroji. Fond může pro zajištění, efektivní řízení portfolia nebo pro investiční účely využívat opce, futures, opce na futures a měnové forwardy, cenné papíry, indexy, úrokové sazby nebo jiná referenční aktiva. S derivativními nástroji jsou spojeny náklady a mohou v portfoliu Fondu vytvářet ekonomickou páku, která může vést k významné volatilitě a způsobit, že Fond utrpí ztráty (nebo generuje zisk) v částkách, které významně překročí původní investici Fondu. V případě transakcí s futures je hodnota prvotní marže v poměru k hodnotě futures smlouvy malá a transakce se tudíž vyznačuje pákovým efektem. Relativně malý pohyb trhu bude mít proporcionálně větší dopad, který může být k dobru Fondu nebo naopak. Zadání určitých příkazů, kterými se mají omezit ztráty na určité částky, nemusí mít efekt, protože vzhledem k podmínkám na trhu nemusejí být proveditelné. 88 Franklin Templeton Investment Funds

Také s transakcemi s opcemi může být spojena velká míra rizika. S prodejem opcí se obvykle pojí značně větší riziko než s jejich nákupem. Ačkoli opční prémie, kterou Fond obdrží, je pevně daná, Fond může utrpět ztrátu, která ji výrazně převýší. Fond bude také vystaven riziku toho, že kupující opci bude realizovat a Fond bude muset opci buďto vypořádat v hotovosti, nebo získat či dodat podkladovou investici. Pokud je opce krytá Fondem, který má odpovídající pozici v podkladové investici nebo smlouvu future na jinou opci, může se toto riziko snížit. Riziko ztráty pro Fond u swapové transakce na základě čisté částky závisí na tom, která strana má povinnost zaplatit čistou částku druhé straně. Je-li protistrana povinna zaplatit čistou částku Fondu, riziko ztráty pro Fond je ztráta celkové částky, kterou má Fond nárok obdržet; pokud je Fond povinen zaplatit čistou částku, riziko ztráty pro Fond je omezeno na splatnou čistou částku (viz též Riziko swapových smluv ). Některé deriváty mají potenciál vysokého pákového efektu bez ohledu na velikost prvotní investice. Používání pákového efektu může způsobit, že Fond bude muset prodat portfoliové investice, aby uspokojil své závazky, nebo vyhověl požadavkům na oddělení aktiv, když to nemusí být výhodné. Další rizika zahrnují nedostatek likvidity, nesprávné stanovení ceny nebo nesprávné hodnocení derivativního nástroje, nedokonalou korelaci mezi hodnotou derivátu a podkladového nástroje, takže Fond možná nerealizuje zamýšlené přínosy. Jejich úspěšné použití obvykle závisí na schopnosti Investičního manažera nebo Společných investičních manažerů přesně předpovídat pohyby trhu ve vztahu k podkladovému nástroji. Pokud se trh nebo trhy, popřípadě ceny konkrétních tříd investic pohnou neočekávaným způsobem, obzvláště v neobvyklých nebo extrémních tržních podmínkách, Fond nemusí dosáhnout očekávaných výhod z transakce a může utrpět ztráty, které mohou být vysoké. Pokud Investiční manažer nebo Společní investiční manažeři nejsou úspěšní při používání těchto derivativních nástrojů, výkon Fondu může být horší, než kdyby Investiční manažer nebo Společný investiční manažer tyto derivativní nástroje vůbec nepoužili. Pokud Fond používá tyto nástroje pro účely zajištění, existuje riziko nedokonalé korelace mezi pohyby v hodnotě derivativního nástroje a hodnotě podkladové investice nebo jiného zajištěného aktiva. Také existuje riziko, obzvláště v extrémních tržních podmínkách, že nástroj, který by obvykle fungoval jako zajištění, neposkytne vůbec žádné zajištění. Fond se může angažovat v transakcích zahrnujících derivativní nástroje, které jsou obchodovány na burzách, nebo soukromě, mimo burzu. Deriváty obchodované na pravidelné burze zahrnují futures, opce, opce na futures a opční listy. Příklady derivativních nástrojů obchodovaných na mimoburzovních trzích zahrnují měnové forwardy, úrokové swapy, swapy úvěrového selhání, swapy celkových výnosů nebo smlouvy na rozdíly. Použití těchto nástrojů obchodovaných na mimoburzovních trzích může vést ke ztrátě, pokud protistrana transakce (ve vztahu k forwardovým měnovým smlouvám a dalším derivátům obchodovaným na mimoburzovních trzích) neplní své sliby, včetně případů, kdy je tato protistrana v platební neschopnosti nebo konkurzu. Toto riziko se může zvýšit při zvýšené volatilitě trhu. Pro mnohé transakce s deriváty obchodovanými mimo burzovní trhy se používá záruka musí být zastavena protistraně, pokud má Fond z dané transakce čistou ztrátu, a naopak Fond může mít v držení záruku danou do zástavy protistranou, pokud má z dané transakce čistý zisk. Hodnota záruky se však může pohybovat a může být obtížné ji prodat, proto neexistují žádná ujištění, že hodnota držené záruky bude dostatečná k pokrytí částky dlužné Fondu nebo nebude absorbována jinými nezaplacenými závazky protistrany. Další rizika zahrnují neschopnost uzavřít pozici kvůli nedostatku likvidity na trhu, kde je obchodována (obzvláště platí pro mimoburzovní trhy), nebo se na určitý čas omezí dostupnost protistran. Kromě toho mohou být ceny zkresleny přítomností spekulantů na konkrétním trhu. Pokud Fond nemůže uzavřít pozici z důvodu nedostatečné likvidity trhu, nebude možná schopen zabránit budoucím ztrátám hodnoty svých derivativních pozic a jeho likvidita se může zhoršit natolik, že významná část jeho jinak likvidních aktiv bude vyčleněna na pokrytí jeho závazků vyplývajících z těchto derivativních nástrojů. Fond může také být nucen přijmout nebo vydat podkladový nástroj, jehož příjmu nebo výdeji by se Investiční manažer jinak pokusil vyhnout. Některé deriváty mohou být obzvláště citlivé na změny úrokových sazeb nebo jiných tržních cen. Investoři musejí mít na paměti, že i když Fond může zamýšlet používat derivativní strategie pravidelně, není povinen se aktivně zapojovat do těchto transakcí ani obecně ani pro jakýkoli konkrétní typ derivátu, pokud se proti tomu Investiční manažer nebo Společní investiční manažeři rozhodnou z důvodu dostupnosti, ceny nebo jiných faktorů. Derivátové finanční nástroje mohou být kromě jiných účelů používány také pro syntetický prodej nakrátko. Podle Zákona ze 17. prosince 2010 není krátký prodej cenných papírů ani jakéhokoli fyzického nástroje povolen. Krátkou pozici lze pro investiční účely nebo k zajištění dlouhé pozice ve stejném nebo podobném aktivu replikovat syntetickým prodejem nakrátko prostřednictvím derivátů. Například nákup swapů úvěrového selhání konkrétního emitenta bez držení dluhového závazku tohoto emitenta v důsledku znamená, že Fond má u tohoto emitenta krátkou pozici. Fond také může koupí swapů úvěrového selhání zajistit stávající pozici u daného emitenta. Nákup prodejní opce na určité akcie, dluhový závazek nebo měnu bez současného držení těchto akcií, dluhového závazku nebo měny také v důsledku vytváří krátkou pozici (a i zde platí, že takovou transakci lze realizovat za účelem zajištění stávající pozice). Jedinou investicí vystavenou při těchto strategiích riziku je ážio placené při nákupu swapu úvěrového selhání nebo opce; tím se liší od vytváření krátké pozice ve vlastních akciích, dluhopisech nebo měnách, kdy je riziku vystavena celá investice těchto aktiv. Další strategií syntetického prodeje nakrátko je prodej futures na úrokové sazby, u nichž se příznivě projeví zvýšení úrokových sazeb, čímž se replikuje tvorba krátké pozice v úrokových sazbách. Pokud se u takovýchto strategií syntetického prodeje nakrátko hradí ážio (např. u swapů úvěrového selhání nebo prodejních opcí), existuje možnost ztráty celé investice, pokud nedojde k úvěrové události (v případě swapů úvěrového selhání) nebo pokud vyprší platnost opce, aniž by nabyla hodnotu (protože podkladové aktivum nepokleslo pod realizační cenu). Pokud je uzavřena smlouva futures (např. prodej futures na úrokové sazby), potenciální ztráta se odvíjí od toho, do jaké míry úrokové sazby klesají namísto toho, aby stoupaly, jaký převodní koeficient byl aplikován na koš způsobilých cenných papírů, kolik času zbývá do dodání a od pomyslné částky spojené se smlouvou. Implementovány mohou být i další strategie podobné těm, které jsme uvedli výše, a to s podobnými důsledky a potenciálními riziky. Riziko zmírňují franklintempleton.lu 89

každodenní úpravy variační marže nebo udržování odpovídající záruky ve vztahu k pozici. Nelze zaručit, že strategie syntetického prodeje nakrátko popsané v tomto oddílu dosáhnou stejné účinnosti při tvorbě krátkých pozic pro investiční nebo zajišťovací účely jako strategie vlastního prodeje nakrátko. V rámci nedávných finančních reforem se některé typy derivátů (tj. některé swapy) musí vypořádávat přes centrální protistranu. Očekává se, že se tento požadavek bude v budoucnu vztahovat i na další deriváty. Centrální vypořádání má snížit úvěrové riziko protistrany a zvýšit likviditu ve srovnání s mimoburzovními swapy, ale tato rizika nevylučuje úplně. U vypořádaných swapů také existuje riziko ztráty prvotního vkladu a dodatečného (variation margin) vkladu v případě konkurzu FCM, se kterým má Fond otevřenou pozici ve swapové smlouvě. Pokud FCM nepředkládá přesný reporting, Fond je také vystaven riziku, že FCM by mohl použít aktiva fondu k uspokojení svých vlastních finančních závazků nebo platebních závazků jiného zákazníka vůči centrální protistraně. U vypořádaných swapů Fond možná nebude mít tak výhodné podmínky, jaké by si byl schopen vyjednat pro bilaterální, nevypořádaný swap. Kromě toho může FCM jednostranně změnit podmínky své smlouvy s Fondem, například uvalit limity na jednotlivé pozice nebo požadavky na další marži s ohledem na investice Fondu do některých typů swapů. Centrální protistrany a FCM obecně mohou kdykoli požadovat ukončení stávajících vypořádaných swapových transakcí a také mohou vyžadovat zvýšení marže nad marži požadovanou při uzavření swapové smlouvy. Regulace vypořádaných a nevypořádaných swapů i dalších derivátů je rychle se měnící oblastí práva a může být pozměněna na základě opatření státních orgánů nebo soudů. Kromě toho jsou regulační orgány a burzy v mnoha jurisdikcích oprávněny přijímat mimořádná opatření v případě mimořádné situace na trhu, např. včetně zavedení nebo snížení limitů na spekulativní investice, zavedení požadavků na vyšší marži, zavedení denních cenových limitů a pozastavení obchodování. Není možně plně předvídat účinky současných nebo budoucích opatření regulačních orgánů. Nové požadavky, i když se nebudou přímo týkat Fondu, mohou zvýšit cenu investic Fondu a cenu provozování obchodní činnosti, a to může mít negativní dopad na investory. Použití derivativních strategií může mít pro Fond i daňové dopady. Načasování a charakter příjmů, zisků nebo ztrát z těchto strategií by mohly omezit schopnost Investičního manažera nebo Společného investičního manažera využít derivátů tak, jak si přejí. Riziko rozředění a riziko ocenění při výkyvech Skutečná cena nákupu nebo prodeje podkladových investic Fondu se může lišit od účetní hodnoty těchto investic podle ocenění Fondu. Rozdíl může vzniknout z důvodu nákladů spojených s obchodováním a dalších nákladů (např. daně) nebo rozpětí mezi kupními a prodejními cenami podkladových investic. Tyto rozřeďovací náklady mohou mít negativní účinek na celkovou hodnotu Fondu a tak může být upravena Čistá hodnota aktiv na Podíl, aby nedocházelo ke snížení hodnoty investic stávajících Podílníků. Závažnost dopadu úprav určují faktory jako objem transakcí, kupní nebo prodejní ceny podkladových investic a metoda ocenění přijatá pro výpočet hodnoty těchto podkladových investic Fondu. Riziko cenných papírů emitentů ve finanční tísni Investice do cenných papírů emitentů ve finanční tísni (tj. s dlouhodobým hodnocením Standard & Poor s pod úrovní CCC nebo ekvivalentním) mohou pro Fond představovat další rizika. Tyto cenné papíry jsou považovány převážně za spekulativní vzhledem ke schopnosti emitenta splácet úroky a jistinu nebo dodržovat další podmínky nabídky po delší časové období. Obvykle jsou nekryté a mohou být podřízené dalším nesplaceným cenným papírům a věřitelům emitenta. Ačkoli tyto emise pravděpodobně budou mít určitou kvalitu a ochranné prvky, převažuje nad nimi velká nejistota nebo výrazná riziková expozice při nepříznivých hospodářských podmínkách. Fond proto může přijít o celou investici nebo může být nucen přijmout hotovost nebo cenné papíry v hodnotě nižší než hodnota původní investice nebo platby rozložené na delší časové období. Další náklady by příslušný Fond mohl vynaložit na záchranu úroků nebo jistiny. Za takových podmínek nemusí výnosy generované danými investicemi příslušného Fondu podílníkům odpovídajícím způsobem kompenzovat přijaté riziko. Riziko výplaty Výplata případných dividend není zaručena. Pouze podílníci, jejichž jména jsou v příslušný den registrace zaregistrovaná, budou mít nárok na výplatu vyhlášenou za odpovídající čtvrtletní, předběžné, nebo roční účetní období, podle okolností. Čistá hodnota aktiv příslušného Fondu bude snížena o částku vyplacených dividend. Riziko majetkových cenných papírů, které vyplácejí dividendy Nelze zaručit, že společnosti, do kterých Fond investuje a které v minulosti vyplácely dividendy, budou dividendy nadále vyplácet i v budoucnu ani že budou vyplácet dividendy ve stejné výši. Snížení nebo zastavení výplaty dividend může mít negativní vliv na hodnotu investic Fondu, což může mít negativní důsledky pro Fond a investory. Riziko pravidel pro výplatu dividend Zásady vyplácení dividend určitých Fondů, a to zejména těch, které svými investičními strategiemi usilují o generování příjmů, mohou umožňovat výplatu dividend z kapitálu i z výnosů a čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků. To sice může vést k vyplácení větší části příjmů, avšak také dojde de facto k vrácení nebo výběru části původní investice investora nebo kapitálových zisků připadajících na tuto původní investici. To vede ke snížení kapitálu, omezení možnosti dlouhodobého růstu kapitálu a ke zvýšení kapitálových ztrát. Příklady situací, kdy k tomuto může dojít: 90 Franklin Templeton Investment Funds

- pokud trhy cenných papírů, do kterých Fond investuje, významně klesaly, takže Fondu vznikly čisté kapitálové ztráty; - pokud se dividendy vyplácejí před odečtením poplatků a výdajů, takže poplatky a výdaje se platí z čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových zisků nebo původně upsaného kapitálu. Všechny výplaty zahrnující výplatu dividend z kapitálu Fondu nebo výplatu dividend de facto z kapitálu Fondu (pokud má Fond čistý kapitál) mohou snížit růst kapitálu a vést k okamžitému snížení hodnoty čisté hodnoty aktiv na podíl. Viz také část Zdanění společnosti níže. Riziko rozvíjejících se trhů Všechny investice Fondů do cenných papírů firemních, vládních a s vládou souvisejících emitentů v různých zemích a denominacích nesou určitá rizika. Tato rizika jsou zpravidla vyšší v rozvojových zemích a na rozvíjejících se trzích. Mezi taková rizika, která mohou mít nepříznivé účinky na investice portfolia, může patřit: (i) omezení týkající se investic a převodů výnosů do domovské země investora, (ii) pohyby měn, (iii) potenciální volatilita trhu neobvyklá ve srovnání s rozvinutějšími zeměmi, (iv) angažovanost státu v soukromém sektoru, (v) omezené informace pro investory a volnější nároky na uveřejňování informací pro investory, (vi) omezené a podstatně menší trhy s likvidními cennými papíry ve srovnání se zeměmi s vyšším stupněm industrializace, což znamená, že daný Fond nemusí být vždy schopen prodat některé cenné papíry za žádoucí cenu, (vii) určité aspekty místních daňových předpisů, (viii) omezená regulace trhu cenných papírů, (ix) mezinárodní a regionální politický a ekonomický vývoj, (x) možné zavedení devizových kontrolních opatření nebo jiných místních vládních předpisů nebo omezení, (xi) zvýšené riziko nepříznivých dopadů deflace a inflace, (xii) možnost omezeného použití prostředků právní ochrany pro daný Fond a (xiii) možnost, že nejsou plně vyvinuty systémy pro deponování a vypořádání. Zejména investoři Fondů investujících na rozvíjejících se trzích by si měli být vědomi, že likvidita cenných papírů emitovaných společnostmi a veřejnoprávními subjekty na rozvíjejících se trzích může být v porovnání s cennými papíry v rozvinutých zemích podstatně nižší. Riziko majetkových cenných papírů Hodnota všech Fondů, které investují do majetkových a s majetkem souvisejících cenných papírů, vykazuje každodenní výkyvy. Ceny majetkových cenných papírů mohou být ovlivněny mnoha mikro a makro faktory, jako jsou hospodářské, politické a tržní změny i změny, které se specificky týkají konkrétních emitentů. Takové změny mohou nepříznivě ovlivnit hodnotu majetkových cenných papírů, která může stoupat nebo klesat bez ohledu na konkrétní výkonnost dané společnosti. Kromě toho mohou různá odvětví, finanční trhy a cenné papíry na tyto změny reagovat různě. Tyto výkyvy hodnoty Fondu jsou rovněž často zesíleny v krátkém časovém období. Riziko, že hodnota jedné nebo více společností v portfoliu daného Fondu poklesne nebo nevzroste, může nepříznivě ovlivnit celkovou výkonnost portfolia v kterémkoli období a Fond, který investuje do majetkových cenných papírů, může zaznamenat významné ztráty. Riziko Evropy a eurozóny Některé Fondy mohou investovat v Evropě a v eurozóně. Rostoucí zadluženost vlád (např. jakákoli vláda v eurozóně, která neplatí své dluhy, může být donucena k restrukturalizaci dluhu a může čelit obtížím při získávání úvěru nebo financování) a zpomalující růst ekonomiky v evropských zemích v kombinaci s nejistotami na evropských finančních trzích, včetně obav z krachu nebo skutečných krachů bankovního systému, možnosti, že jedna nebo více zemí odejde z Evropské unie, včetně Velké Británie, která je významným trhem v globální ekonomice, a možného rozpadu eurozóny a společné evropské měny, mohou negativně ovlivňovat úrokové míry a ceny cenných papírů s pevným výnosem i majetkových cenných papírů v celé Evropě a potenciálně i na jiných trzích. Tyto události mohou zvýšit volatilitu, likviditu a měnové riziko spojené s investicemi v Evropě. Výše uvedené ekonomické a finanční potíže v Evropě se mohou rozšířit po celé Evropě a v důsledku toho může jedna nebo několik zemí Evropy opustit eurozónu, nebo některá vláda eurozóny může přestat splácet své dluhy. V případě rozpadu eurozóny nebo společné evropské měny mohou být příslušné Fondy vystaveny dalším provozním rizikům nebo riziku slabého výkonu. I když vlády evropských zemí, Evropská centrální banka a další orgány přijímají opatření (např. provádějí ekonomické reformy a zavádějí úsporná opatření pro své občany), aby řešily současné fiskální problémy, tato opatření nemusí mít požadovaný účinek, a proto jsou budoucí stabilita a růst v Evropě nejisté. Výkon a hodnota příslušných Fondů mohou být negativně ovlivněny v případě nežádoucího vývoje v úvěrové oblasti (např. snížení úvěrového hodnocení státu, neplnění dluhových závazků nebo bankrot některé země eurozóny). Riziko investování do firemních cenných papírů s pohyblivou sazbou Firemní úvěry s pohyblivou sazbou a firemní dluhové cenné papíry, do kterých Fond investuje, jsou často emitovány ve spojení s transakcemi s vysokým pákovým efektem. Tyto transakce zahrnují úvěry na akvizice s pákovým efektem, úvěry na rekapitalizaci s pákovým efektem a další druhy financování akvizic. Úvěry na akvizice s pákovým efektem jsou vystaveny vyššímu úvěrovému riziku, než jiné investice, včetně vyššího rizika neplnění nebo konkurzu vypůjčovatele. Některé z těchto úvěrů mohou být poskytnuty jako úvěry covenant lite, které neobsahují podmínky umožňující věřiteli kontrolovat a sledovat výkon vypůjčitele a vyhlásit selhání úvěru, když dojde k porušení některých kritérií. franklintempleton.lu 91

Riziko cizích měn Jelikož Společnost oceňuje portfolia v držení každého svého Fondu buďto v amerických dolarech, japonských jenech nebo v eurech, mohou výkyvy směnných kurzů nepříznivé k těmto měnám ovlivnit hodnotu majetku i výnosy příslušných Fondů. Vzhledem k tomu, že cenné papíry, včetně hotovosti nebo ekvivalentů hotovosti, držené daným Fondem mohou být denominovány v jiné než základní měně Fondu, může být Fond příznivě či nepříznivě ovlivněn devizovou kontrolou nebo změnami v kurzu měn mezi referenčními a dalšími měnami. Změny v kurzech měn mohou ovlivnit hodnotu Podílů Fondu a také hodnotu dividend a úroků získaných Fondem a zisků a ztrát realizovaných tímto Fondem. Pokud měna, v níž je cenný papír denominován, posílí vzhledem k základní měně, hodnota cenného papíru se může zvýšit. Naopak pokles směnného kurzu této měny by měl nepříznivý vliv na hodnotu cenného papíru. Nakolik se Fond nebo jakákoli Třída Podílů snaží používat různé strategie nebo nástroje pro zajištění nebo ochranu před měnovým rizikem, neexistují záruky, že takového zajištění nebo ochrany dosáhnou. Pokud investiční politika Fondu nestanoví jinak, Fond nemusí povinně usilovat o zajištění nebo ochranu před měnovým rizikem v souvislosti s transakcemi. Strategie řízení měn mohou významně změnit vystavení Fondu měnovým rizikům, což může vést ke ztrátám pro Fond, jestliže výkonnost měn neodpovídá očekávání Investičního manažera. Kromě toho mohou strategie řízení měn také snižovat schopnost Fondu těžit z příznivých změn v měnových kurzech, neboť snižují vystavení Fondu měnovým rizikům. Neexistuje žádné ujištění, že použití strategií řízení měn Investičním manažerem bude pro Fond prospěšné, nebo že tyto strategie budou nebo mohou být použity ve vhodnou dobu. Kromě toho nemusí být dosaženo dokonalé korelace mezi velikostí pozice v určité měně a hodnotou cenných papírů v portfoliu s denominací v této měně. Investování do cizích měn pro účely zisku z předpovídaných změn měnových kurzů na rozdíl od zajištění měnových rizik, kterým je vystaveno portfolio Fondu, dále zvyšuje riziko ztrát z cizích měn. Investoři musejí vzít na vědomí, že čínský renminbi (RMB) podléhá řízenému plovoucímu směnnému kurzu na základě poptávky a nabídky s odkazem na měnový koš. V současné době je RMB obchodován na dvou trzích: v kontinentální Číně a mimo kontinentální Čínu (převážně v Hongkongu). RMB obchodovaný v kontinentální Číně není volně směnitelný a podléhá kontrole měnového kurzu a určitým požadavkům vlády kontinentální Číny. RMB obchodovaný mimo kontinentální Čínu je naproti tomu volně obchodovatelný. I když RMB je volně obchodovatelný mimo kontinentální Čínu, spotové a forwardové měnové smlouvy na RMB a související nástroje odrážejí strukturální složitosti tohoto trhu, který prochází vývojem. Třídy v alternativní měně s denominací v RMB mohou proto být vystaveny vyššímu měnovému riziku. Riziko hraničních trhů Investice v zemích rozvíjejících se trhů jsou spojeny rizikem, jak je podrobněji uvedeno v části Riziko rozvíjejících se trhů výše. Investování na hraničních trzích přináší rizika podobná investování na rozvíjejících se trzích, avšak ve větším rozsahu, protože hraniční trhy jsou ještě menší, méně rozvinuté a méně přístupné než jiné rozvíjející se trhy. Hraniční trhy v porovnání s jinými rozvíjejícími se trhy mohou také vykazovat větší politickou, společenskou a ekonomickou nestabilitu, menší transparentnost, méně etické praktiky a slabší standardy podnikového vedení a to může mít negativní důsledky pro příslušný Fond a Investory. Na těchto trzích je také větší pravděpodobnost omezení týkajících se investic a převodů výnosů do domovské země investora, kontroly měnového kurzu a méně vyvinutých systémů deponování a vypořádání než na jiných rozvíjejících se trzích. Mezi země hraničních trhů patří méně rozvinuté země Afriky, Asie, Blízkého východu, Východní Evropy a Latinské Ameriky. Výše uvedené může mít negativní důsledky pro příslušný Fond a investory. Riziko sektoru zlata a drahých kovů Investice některých Fondů se mohou zaměřovat na společnosti v oboru zlata a drahých kovů (obzvláště platiny a palladia). Při zaměření na odvětví v jediném sektoru mohou být tyto Fondy vystaveny mnohem vyššímu riziku nepříznivého vývoje než fondy, které investují do společností v širokém spektru odvětví. V současné době je také omezen počet společností se zaměřením na platinu a palladium, což omezuje schopnost těchto Fondů diverzifikovat své investice do těchto kovů. Cenu společností v oboru zlata a drahých kovů silně ovlivňuje cena zlata a dalších drahých kovů, jako platiny, palladia a stříbra. Tyto ceny mohou podléhat významným výkyvům v krátkých časových obdobích, a proto může být cena Podílů ve srovnání s jinými typy investic více volatilní. Cenu zlata a jiných drahých kovů ovlivňují například tyto faktory: (1) jak velkou část celosvětových zásob vlastní velcí majitelé, např. vládní orgány a centrální banky; jestliže se např. Rusko nebo jiný velký majitel rozhodne prodat část svých rezerv zlata nebo jiných drahých kovů, stoupne nabídka a cena obecně poklesne; (2) nepředvídatelná měnová politika a ekonomické a politické poměry v zemích celého světa a (3) poptávka po neraženém zlatu jako investici, včetně zlatých prutů a podkladových aktiv vyměňovaných nebo obchodovaných fondů. Cenu společností v oboru zlata a drahých kovů dále ovlivňují (1) náklady na ochranu životního prostředí, cena pracovní síly a další náklady těžby a výroby; (2) pracovní nepokoje; (3) provozní problémy a neúspěchy, např. poškození dolů v důsledku nehod; (4) přístup ke spolehlivým zdrojům energie a (5) změny v zákonech upravujících těžbu, výrobu nebo prodej. Protože Franklin Gold and Precious Metals Fund může investovat svá čistá aktiva do cenných papírů těžebních společností, Investoři musejí vzít na vědomí, že těžební provozy mají různé očekávané doby životnosti. Cenné papíry těžebních společností, jejichž doly mají krátkou očekávanou životnost, mohou zažívat větší cenovou volatilitu, než je tomu u společností, jejichž doly mají delší očekávanou životnost. 92 Franklin Templeton Investment Funds

V dobách výrazné inflace nebo velké hospodářské nejistoty se může stát, že tradiční investice, jako dluhopisy a akcie, si nepovedou dobře. V takových obdobích si zlato a jiné drahé kovy historicky udržovaly svou hodnotu tvrdých aktiv, která si často vedla lépe než tradiční investice. V dobách stabilního hospodářského růstu však tradiční investice do majetkových a dluhových cenných papírů nabízejí vyšší potenciál zhodnocení a cena zlata a dalších drahých kovů může být nepříznivě ovlivněna, což může ovlivnit výnosy Fondu. Riziko růstových akcií Fondy investující do růstových akcií mohou být volatilnější a mohou na hospodářský, politický a tržní vývoj, jakož i vývoj, který se specificky týká konkrétního emitenta, reagovat odlišně od celkového trhu. V historické perspektivě jsou ceny růstových akcií volatilnější než ceny jiných cenných papírů, a to zejména v krátkých časových obdobích. Ceny růstových akcií mohou být ve vztahu ke svým výnosům vyšší než ceny na trhu obecně. Růstové akcie proto mohou vykazovat větší volatilitu v reakci na změny růstu výnosů. Riziko zajištěných strategií Pro fond Franklin K2 Alternative Strategies Fund bude Investiční manažer používat několik Společných investičních manažerů pro implementaci různých netradičních neboli alternativních strategií, včetně strategií charakterizovaných jako Long Short Equity, Event Driven, Global Macro, Market Neutral nebo Relative Value, které zahrnují zajišťovací nebo arbitrážní aktivity a které jsou určeny k zachycení hodnoty na neutrálním trhu. Tyto strategie však v žádném případě nelze vnímat tak, že investování Fondu v rámci těchto strategií bude bez rizika. Významné ztráty se mohou vyskytnout i u zajišťovacích nebo arbitrážních pozic a nedostatek likvidity a neplacení na jedné straně pozice může vést k tomu, že pozice nebude zamýšleným zajištěním, což následně může vést k potenciálním ztrátám pro Fond. Tyto strategie zahrnují vystavení některým druhotným tržním rizikům, například implicitní volatilitě vyměnitelných dluhopisů nebo opčních listů, rozpětí výnosů mezi vládními dluhopisy s podobnou splatností nebo cenovému rozpětí mezi různými třídy aktiv u stejné podkladové firmy. Kromě toho mohou mnozí tržně neutrální Společní investiční manažeři používat omezené směrové strategie, které vystavují aktiva pod jejich kontrolou některým tržním rizikům. Riziko cenných papírů vázaných na inflaci Cenné papíry vázané na inflaci mají tendenci reagovat na změny reálných úrokových měr. Reálné úrokové míry představují nominální (stanovené) úrokové míry snížené o očekávaný efekt inflace. Obecně může cena cenného papíru vázaného na inflaci poklesnout při zvýšení reálných úrokových měr a stoupnout při snížení reálných úrokových měr. Platby úroků u cenných papírů vázaných na inflaci se budou pohybovat s úpravami jistiny nebo úroku o inflaci a mohou být nepředvídatelné. Proto mohou výplaty výnosů Fondu zaznamenávat větší výkyvy než u výplat výnosů typického dluhopisového fondu. Nelze zajistit, že Index spotřebitelských cen nebo jiné měřítko používané pro úpravu jistiny dluhových cenných papírů Fondu bude přesně odpovídat míře inflace v případě konkrétního investora. Jakékoli zvýšení částky jistiny dluhového cenného papíru chráněného proti inflaci se považuje za zdanitelný běžný příjem, i když investoři (např. Fond) nedostanou svou jistinu před datem splatnosti. Riziko cenných papírů v oblasti infrastruktury Některé fondy zaměřují své investice na cenné papíry společností po celém světě zabývajících se infrastrukturou, tedy společností, které vykonávají činnosti související s infrastrukturou, včetně projektování, stavby, provozu nebo údržby námořních přístavů, letišť, železnic, silnic, potrubních vedení, elektráren (uhelných, ropných, atomových, vodních nebo solárních), elektrické přenosové sítě, úpraven vody nebo souvisejících aktivit. Tyto společnosti mohou vykazovat volatilitu z důvodu problémů jako je získání potřebných povolení, schválení orgány ochrany životního prostředí, plnění regulačních norem, požadavků nebo směrnic, nebo mohou být ovlivněny úrovní hospodářské činnosti, počasím, přírodními pohromami, rozhodnutími vlády, občanskými nepokoji nebo teroristickými činy. Protože se zaměřují na tento jeden sektor, příslušné Fondy mohou vykazovat větší volatilitu ve srovnání s fondy, jejichž investiční politika je více diverzifikovaná. Riziko prvotní veřejné nabídky akcií Některé Fondy mohou investovat do prvotních veřejných emisí (initial public offerings IPO ). Riziko prvotní veřejné nabídky akcií je dáno tím, že tržní hodnota akcií vydaných v rámci prvotní veřejné nabídky může být značně volatilní v důsledku činitelů, mezi něž patří neexistence předchozího veřejného trhu, nevyzrálé obchodování, omezené množství akcií, které jsou k dispozici pro obchodování, jakož i nedostatečná informovanost o emitentovi. Kromě toho může daný Fond akcie vydané v rámci prvotní veřejné nabídky držet po velmi krátkou dobu, což může zvýšit náklady tohoto Fondu. Některé investice do prvotní veřejné nabídky akcií mohou mít okamžitý a významný dopad na výkonnost Fondu. Riziko úrokové sazby cenných papírů Všechny Fondy, které investují do dluhových cenných papírů nebo instrumentů finančních trhů nesou riziko úrokové sazby. Hodnota cenného papíru s pevným výnosem se bude obecně zvyšovat, když budou úrokové sazby klesat, a bude se snižovat, když úrokové sazby stoupnou. Riziko úrokové sazby je možnost, že tyto pohyby v úrokových sazbách negativně ovlivní hodnotu cenného papíru nebo čistou hodnotu aktiv Fondu. Cenné papíry s pevným výnosem a dlouhodobější dobou splatnosti bývají citlivější na změny úrokové sazby než krátkodobější cenné papíry. Z toho vyplývá, že dlouhodobější cenné papíry franklintempleton.lu 93

obvykle nabízejí vyšší výnosy jako kompenzaci za toto zvýšené riziko. Zatímco změny v úrokových sazbách mohou ovlivnit úrokový výnos Fondu, takové změny mohou také den ode dne pozitivně nebo negativně ovlivnit Čistou hodnotu aktiv Podílů Fondu. Cenné papíry s proměnlivou sazbou (které zahrnují dluhové cenné papíry s pohyblivou sazbou) jsou obecně méně citlivé na změny úrokových měr než cenné papíry s pevnou sazbou. Tržní hodnota dluhových cenných papírů s proměnlivou sazbou však může při vzestupu převažujících úrokových sazeb poklesnout, když jejich úrokové sazby nestoupnou tolik nebo tak rychle, jako úrokové sazby obecně. Naopak při poklesu úrokových sazeb tržní hodnota cenných papírů s proměnlivou sazbou obecně nestoupne. Když však úrokové sazby klesnou, sníží se úrokové platby, které Fond dostává z cenných papírů s proměnlivou sazbou. Cenné papíry s pohyblivou sazbou mohou být hodnoceny jako cenné papíry nižšího než investičního stupně (tyto cenné papíry jsou obvykle označovány jako junk dluhopisy). Limity na celkovou částku, o kterou se úroková sazba cenného papíru s proměnlivou sazbou může v průběhu jeho životnosti nebo v průběhu jakéhokoli období úprav zvednout, může způsobit, že se úroková sazba nikdy nevyrovná převažujícím tržním sazbám. Riziko investičních fondů Výkon Fondu je přímo ovlivněn výkonem jakýchkoli investičních fondů v jeho držení. Schopnost Fondu dosáhnout svých investičních cílů částečně přímo souvisí se schopností investičních fondů dosáhnout svých investičních cílů. Investování do jiných investičních fondů může být pro Fond dražší, než když Fond investuje přímo do podkladových cenných papírů. Podílníci Fondu nepřímo ponesou poplatky a výdaje (včetně manažerských a poradenských poplatků a dalších výdajů) podkladových investičních fondů. Protože alokace Fondu v investičních fondech se občas mění, nebo se mění ukazatele nákladů podkladových fondů, náklady hrazené Fondem se mohou zvyšovat nebo snižovat. Kromě toho může být za určitých podmínek uvedených v Příloze D ( Pozastavení výpočtu čisté hodnoty aktiv ) dojít k pozastavení určování čisté hodnoty aktiv Podílů kteréhokoli investičního fondu v držení Fondu. Pokud by se tak stalo, mohlo by to ohrozit schopnost Fondu vyhovět žádostem o odkup. Investice Fondu do investičních fondů může Fond vystavit dalším rizikům ve srovnání s tím, když Fond investuje přímo do podkladových cenných papírů investičních fondů. Tato rizika zahrnují možnost, že neregistrovaný fond nebo ETF mohou mít nedostačující likviditu, což může vést k vyšší volatilitě než u jeho podkladových cenných papírů. Kromě toho může ETF obchodovat s prémií nebo slevou z čisté hodnoty svých aktiv, jelikož podíly ETF jsou na burzách kupovány a prodávány na základě tržních hodnot, nikoli čisté hodnoty aktiv ETF. Dalším rizikem investování do investičních fondů je možnost, že jeden investiční fond může nakoupit stejné cenné papíry, které jiný investiční fond prodává. Pokud k tomu dojde, investor daného Fondu nese nepřímo náklady těchto transakcí bez dosažní zamýšleného investičního cíle. Fond a investiční fondy mohou mít ve svých portfoliích stejné cenné papíry a tím pro fond snižovat výhodu diverzifikace. Právní a regulační riziko Fondy musí splňovat celou řadu právních požadavků, včetně požadavků zákonů o cenných papírech a společnostech v různých jurisdikcích včetně Lucemburského velkovévodství. Interpretace a aplikace legislativních kroků může být často protichůdná a to může mít vliv na vymahatelnost různých smluv a záruk, které Fondy uzavírají. Legislativa může být vymáhána zpětně nebo může být ve formě interních předpisů, které nejsou běžně dostupné veřejnosti. Interpretace a aplikace zákonů a předpisů může být často protichůdná a nejistá, obzvláště ve vztahu k daňovým záležitostem. Soudy nemusí dodržovat požadavky zákona a příslušné smlouvy a nelze zaručit, že kterýkoli prostředek právní ochrany nebo rozsudek zahraničního soudu bude vymahatelný v některých jurisdikcích, kde se fyzicky nacházejí aktiva vztahující se k cenným papírům v držení Fondů. Riziko pákového efektu Ačkoli výpůjčky hotovosti k investičním účelům (tradiční finanční páka) se SKIPCP nepovolují, lze určitého pákového efektu dosáhnout použitím derivátových finančních nástrojů. Některé Fondy mohou prostřednictvím derivátových finančních nástrojů dosáhnout vysokého pákového efektu bez ohledu na jejich využití (tj. pro investiční účely nebo pro účely zajištění). Například derivátové finanční nástroje používané k omezení rizika také přispívají ke zvýšení pákového efektu daného Fondu, pokud jsou vyjádřené v pomyslných hodnotách. Některé derivátové finanční nástroje mají potenciál vysokého pákového efektu bez ohledu na velikost prvotní investice. Používání pákového efektu může způsobit, že Fond bude muset prodat portfoliové investice, aby uspokojil své závazky, nebo vyhověl požadavkům na oddělení aktiv, když to nemusí být výhodné. Výsledkem je, že relativně malý pohyb ceny derivátové smlouvy může pro příslušný Fond vést ke značné ztrátě. Riziko likvidity Riziko likvidity má dvě formy: riziko likvidity na straně aktiv a riziko likvidity na straně závazků. Rizikem likvidity na straně aktiv se rozumí situace, kdy Fond není schopen prodat cenný papír nebo pozici za kotovanou cenu nebo v tržní hodnotě vzhledem k faktorům jako je náhlá změna vnímané hodnoty nebo úvěrové bonity pozice či nepříznivé tržní podmínky obecně. Rizikem likvidity na straně závazků se rozumí situace, kdy Fond není schopen splnit žádost o odkoupení vzhledem k tomu, že není schopen prodat cenné papíry nebo pozice a tím získat dostatečnou hotovost k pokrytí žádosti o odkoupení. Na trzích, 94 Franklin Templeton Investment Funds

na kterých se obchodují cenné papíry Fondu, také mohou vzniknout nepříznivé podmínky, které povedou k pozastavení obchodování na burzách. Nižší likvidita v důsledku těchto faktorů může mít negativní dopad na Čistou hodnotu aktiv Fondu a jak již bylo řečeno na schopnost Fondu včasně vyřizovat žádosti na odkoupení. Některé cenné papíry nejsou likvidní z důvodu omezeného trhu pro obchodování, finanční slabosti emitenta, právních nebo smluvních omezení prodeje nebo převodu, nebo jsou jinak nelikvidní v tom smyslu, že nemohou být prodány do sedmi dnů přibližně za cenu, na kterou je Fond oceňuje. Nelikvidní cenné papíry představují vyšší riziko, než cenné papíry s likvidnějšími trhy. Tržní kotace pro takové cenné papíry mohou být volatilní, nebo u nich může být velké rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou. Nelikvidita může mít negativní dopad na tržní cenu a schopnost Fondu prodat v případě potřeby konkrétní cenné papíry, jestliže je to nutné pro plnění potřeb likvidity Fondu nebo v reakci na konkrétní hospodářskou událost. Riziko cenných papírů s nízkým ratingovým ohodnocením nebo s ratingovým hodnocením neinvestičního stupně Některé Fondy mohou investovat do cenných papírů nižšího než investičního stupně, jež mají vyšší výnos. Dluhové cenné papíry s vysokými výnosy (včetně úvěrů) a cenné papíry bez investičního hodnocení podobné úvěrové kvality ( dluhové nástroje s vysokými výnosy nebo junk dluhopisy ) představují větší riziko úplné ztráty investice Fondu nebo zpoždění plateb úroku a jistiny, než dluhové cenné papíry vyšší kvality. Emitenti dluhových nástrojů s vysokými výnosy nejsou finančně tak silní jako emitenti cenných papírů vyšší úvěrové kvality. Dluhové nástroje s vysokými výnosy jsou příslušnými ratingovými agenturami obecně považovány za převážně spekulativní, protože emitenti se s větší pravděpodobností dostanou do finančních obtíží a jsou více zranitelní při změnách dané ekonomiky, jako je např. recese nebo delší období zvyšování úrokových měr, které mohou ovlivnit jejich schopnost platit úroky nebo jistinu při splatnosti. Pokud emitent přestane splácet úroky a jistinu, platby na tyto cenné papíry se možná nikdy neobnoví. Tyto nástroje mohou být bezcenné a Fond může ztratit celou svou investici. Ceny dluhových nástrojů s vysokými výnosy se pohybují více než u cenných papírů vyšší kvality. Ceny jsou obzvláště citlivé na vývoj ovlivňující obchodní činnost nebo provoz emitenta a na změny v hodnocení ratingových agentur. Kromě toho mohou celý trh dluhopisů s vysokými výnosy postihnout náhlé a ostré cenové výkyvy z důvodu měnících se ekonomických podmínek, aktivity akciového trhu, velkých nepřetržitých prodejů velkých investorů, neplnění s velkou publicitou a dopadem nebo jiných faktorů. Ceny firemních dluhových nástrojů s vysokými výnosy jsou často úzce spojeny s cenami firemních akcií a typicky stoupají a klesají v reakci na faktory, které ovlivňují ceny akcií. Dluhové cenné papíry s vysokými výnosy jsou obecně méně likvidní než cenné papíry vyšší kvality. Mnohé z těchto cenných papírů nejsou registrovány k prodeji u příslušného regulačního orgánu v místní jurisdikci a neobchoduje se s nimi často. Když se s nimi obchoduje, jejich ceny mohou být mnohem vyšší nebo nižší, než se očekávalo. Občas může být obtížné tyto cenné papíry rychle prodat za přijatelnou cenu, a to může snižovat schopnost Fondu prodat cenné papíry v reakci na konkrétní ekonomické události nebo vyhovět žádostem na odkoupení. V důsledku toho dluhové nástroje s vysokými výnosy obecně představují vyšší riziko nelikvidity a ocenění. Použití úvěrových hodnocení při oceňování dluhových cenných papírů může s sebou přinášet některá rizika, včetně rizika, že úvěrové hodnocení nemusí odrážet aktuální finanční situaci emitenta nebo události od posledního hodnocení ratingovou agenturou. Úvěrová hodnocení mohou být ovlivněna konflikty zájmu nebo založena na historických údajích, které již neplatí nebo nejsou přesné. Nedávné návrhy legislativy a předpisů týkající se reformování ratingových agentur mohou negativně ovlivnit investice nebo investiční proces Fondu. Dluhové cenné papíry bez ratingového hodnocení, o kterých Investiční manažer nebo Společní investiční manažeři usoudili, že jsou srovnatelné kvality jako hodnocené cenné papíry, které Fond může koupit, mohou platit vyšší úrokovou sazbu než tyto hodnocené dluhové cenné papíry a mohou podléhat vyššímu riziku nelikvidity nebo cenových změn. O cenných papírech a emitentech bez ratingového hodnocení je obvykle k dispozici méně veřejných informací. Pomocí syntetických metod je možné investovat do dluhových cenných papírů s vysokými výnosy nebo nízkým hodnocením. Například CDX je swap úvěrového selhání na koš vysoce výnosových dluhopisů, které de facto tvoří index dluhopisů s vysokými výnosy. Nákupem takového nástroje si Fond kupuje ochranu (tj. schopnost získat za dluhopisy jejich jmenovitou hodnotu v případě nepříznivé úvěrové události) a tím Fond může zajistit svou investici nebo získat krátkou pozici v sektoru vysokých výnosů. Krátkým prodejem takového nástroje a držením hotovosti proti potenciálnímu závazku nástroj koupit Fond prodává ochranu a ve skutečnosti získává dlouhou pozici v sektoru vysokých výnosů efektivněji, než kdyby kupoval jednotlivé dluhopisy. Rizika spojená s těmito syntetickými nástroji jsou srovnatelná s riziky podkladových cenných papírů s vysokými výnosy, které se nástroje snaží napodobovat, kromě rizika, že syntetické nástroje samotné si nepovedou tak, jak bylo zamýšleno, z důvodu nepříznivých tržních podmínek. Riziko trhu Tržní hodnoty cenných papírů vlastněných Fondem budou stoupat nebo klesat; tyto pohybu někdy mohou být rychlé a nepředvídatelné. Hodnota cenných papírů může poklesnout z důvodu faktorů ovlivňujících jednotlivé emitenty, trhy cenných papírů obecně nebo konkrétní obory nebo sektory v rámci trhů cenných papírů. Hodnota cenného papíru může stoupat nebo klesat z důvodu obecných tržních podmínek, které se specificky netýkají konkrétního emitenta, například skutečné nebo vnímané nepříznivé hospodářské podmínky, změny ve všeobecném výhledu příjmů nebo firemních zisků, změny úrokových sazeb nebo měnových kurzů nebo obecně negativní cítění investorů. Také může stoupat nebo klesat z důvodu faktorů, které ovlivňují jednotlivého emitenta nebo konkrétní obor nebo sektor, např. změny výrobních nákladů franklintempleton.lu 95

a konkurenčních podmínek v konkrétním oboru. Při všeobecném poklesu trhu s cennými papíry může hodnotu ztratit několik tříd aktiv. Když si trhy vedou dobře, nelze poskytnout žádná ujištění, že cenné papíry v držení Fondu budou součástí tohoto trendu nebo z něho budou jinak těžit. Ceny akcií obvykle stoupají a klesají výrazněji než ceny dluhových cenných papírů. Pomalejší růst nebo hospodářská recese mohou mít negativní vliv na ceny různých akcií v držení Fondu. Riziko cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy Některé Fondy mohou investovat do cenných papírů zajištěných hypotékami a aktivy. Cenné papíry zajištěné hypotékami (někdy jsou také nazývány průchozí hypoteční cenné papíry) jsou cenné papíry zajištěné balíkem hypotéčních úvěrů, u kterých se platba úvěru a jistiny z podkladových hypoték předává držitelům cenných papírů zajištěných hypotékami. Podkladové hypotéky mohou být hypotéky jedné rodiny, více rodin nebo komerční hypotéky (které se často nazývají cenné papíry zajištěné komerčními hypotékami commercial mortgage-backed securities, CMBS) a může se jednat o hypotéky s pevným nebo přizpůsobitelným kurzem (v případě přizpůsobitelného kurzu se nazývají hypotéční cenné papíry s přizpůsobitelným kurzem adjustable rate mortgage securities, ARMS). Cenné papíry zajištěné hypotékami se liší od konvenčních dluhových cenných papírů v tom, že jistina se splácí v průběhu existence cenného papíru, nikoli při splatnosti, protože jistina podkladových hypoték může být neplánovaně předčasně splacena v důsledku dobrovolných předčasných plateb, refinancování nebo vydražení podkladové hypoteční půjčky. Pro Fond to znamená ztrátu očekávaného úroku a části investované jistiny představované ážiem, které Fond zaplatil nad jmenovitou hodnotu v době nákupu. K předčasnému splácení hypoték obecně dochází častěji při poklesu úrokových sazeb. Cenné papíry zajištěné hypotékami také podléhají riziku prodloužení termínu. Neočekávaný vzestup úrokových sazeb by mohl omezit míru předčasného splácení u cenných papírů zajištěných hypotékami a prodloužit jejich termín. To by mohlo zvýšit citlivost ceny cenných papírů zajištěných hypotékami na změny úrokových sazeb. Emitenti cenných papírů zajištěných aktivy mohou disponovat omezenými možnostmi pro vynucení zástavního práva u podkladových aktiv a případná zlepšení úvěrových podmínek poskytnutá na podporu těchto cenných papírů nemusí být pro ochranu Investorů v případě neplnění postačující. Zajištěné hypotéční závazky jsou cenné papíry zajištěné skupinou průchozích hypotečních cenných papírů nebo skutečných hypotéčních úvěrů, které jsou strukturovány do různých tranší s různými termíny splatnosti a různými prioritami ve smyslu přístupu k platbám jistiny a úroku z podkladových aktiv. V závislosti na tranši budou tyto cenné papíry mít různé úrovně rizika předčasného splacení a úvěrového rizika, a to podle priority v kapitálové struktuře. Nadřízené tranše s kratší splatností obecně představují nižší riziko než podřízené tranše s delší splatností. Hypotékami zajištěné cenné papíry mohou být nabízeny jako cenné papíry pouze na úrok (interest only, IO) nebo pouze na jistinu, (principal only, PO). Majitelé těchto cenných papírů dostávají pouze úrok nebo pouze jistinu z podkladových hypoték v balíku. Tyto druhy cenných papírů jsou vysoce citlivé na předčasné splácení podkladových hypoték a trend jejich vývoje je opačný, než trend předčasného splácení. U cenných papírů IO předčasné splátky v balíku znamenají nižší platby úroku do skončení hypotéky a negativně ovlivní držitele cenných papírů, U cenných papírů PO předčasné splátky v balíku znamenají rychlejší zaplacení jistiny, než se očekávalo, a tedy výhodu pro držitele cenných papírů. Z důvodu vysoce citlivého charakteru těchto cenných papírů existuje mnohem větší možnost prudkého poklesu cen ve srovnání s konvenčními cennými papíry zajištěnými hypotékami. Cenné papíry zajištěné hypotékami a aktivy mohou být strukturovány jako syntetické cenné papíry. Například CMBX je swap úvěrového selhání na koš CMBS dluhopisů, který de facto představuje index CMBS. Nákupem takového nástroje si Fond kupuje ochranu (tj. schopnost získat za dluhopisy jejich jmenovitou hodnotu v případě nepříznivé úvěrové události) a tím Fond může zajistit svou investici nebo získat krátkou pozici v sektoru CMBS. Krátkým prodejem takového nástroje a držením hotovosti proti potenciálnímu závazku nástroj koupit Fond prodává ochranu a ve skutečnosti získává dlouhou pozici v sektoru CMBS rychleji a efektivněji, než kdyby kupoval jednotlivé dluhopisy. Rizika spojená s těmito syntetickými nástroji jsou srovnatelná s riziky podkladových cenných papírů zajištěných aktivy nebo hypotékami, které se nástroje snaží napodobovat, navíc k riziku, že syntetické nástroje samotné si nepovedou tak, jak bylo zamýšleno, z důvodu nepříznivých tržních podmínek. Cenné papíry zajištěné aktivy jsou velice podobné cenným papírům zajištěným hypotékami s tou výjimkou, že cenné papíry jsou zajištěny jinými druhy aktiv kromě hypoték, mimo jiné např. pohledávkami z kreditních karet, kapitálovými úvěry na dům, prefabrikovanými domy, automobilovými úvěry, studentskými půjčkami, pronájmy zařízení nebo nadřízenými bankovními úvěry. Podobně jako cenné papíry zajištěné hypotékami jsou riziku předčasného splacení a prodloužení termínu vystaveny i cenné papíry zajištěné aktivy. Riziko prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami Některé Fondy se mohou účastnit transakcí, při kterých se prodávají a zpětně kupují cenné papíry zajištěné hypotékami (mortgage dollar roll). Jedná se o transakci, v níž Fond prodá cenné papíry zajištěné hypotékou k dodání v běžném měsíci a zároveň uzavře smlouvu o zpětném odkoupení v zásadě podobných cenných papírů k určitému budoucímu datu (ty se označují jako cenné papíry k budoucí identifikaci, protože vlastní podkladové cenné papíry nejsou deklarovány, jen jsou oznámeny určité parametry, např. kupón, splatnost, emitent, typ hypotéky a měsíc vypořádání). Během doby mezi prodejem a zpětným nákupem ( doba obratu ) se Fond zřekne jistiny a úroků placených z cenných papírů zajištěných hypotékami. Fond je kompenzován rozdílem mezi aktuální prodejní cenou a nižší předem stanovenou cenou za budoucí nákup (často nazývané pokles ) a také úrokem získaným na hotovostním zisku z původního prodeje. Fond by mohl utrpět ztrátu, pokud 96 Franklin Templeton Investment Funds

by smluvní strana neprovedla budoucí transakci a Fond by tak nemohl nakoupit zpět cenné papíry zajištěné hypotékami, které původně prodal. Transakce typu mortgage dollar roll budou uzavírány pouze s velmi kvalitními obchodníky se státními dluhopisy a členskými bankami amerického Federálního rezervního systému (U.S. Federal Reserve System). Transakce prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami mohou (vzhledem k existenci domnělé půjčovací pozice) zvýšit celkovou investiční pozici Fondu a způsobit ztráty. Transakce prodeje a zpětného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékami budou pro účely omezení výpůjček Fondu považovány za půjčování, pokud Fond nevytvoří ve svém účetnictví kompenzační hotovostní pozici nebo pozici likvidních cenných papírů ekvivalentní hodnoty. Riziko fondu s několika manažery Investiční manažeři některých Fondů mohou usilovat o dosažení svých investičních záměrů na základě pečlivého výběru dvou nebo více společných investičních manažerů ( Společní investiční manažeři ), které vybírá Investiční manažer. Investiční manažer se kromě výběru Společných investičních manažerů a alokace Společným investičním manažerům může také podílet na řízení aktiv těchto Fondů. Společní investiční manažeři mohou být přidruženými společnostmi Investičního manažera nebo mohou být na něm zcela nezávislí, ale v rámci procesu výběru provádí Investiční manažer jejich pečlivou prověrku. Fond Franklin K2 Alternative Strategies Fund zamýšlí dosáhnout svého investičního cíle přiřazením svých aktiv do několika netradičních nebo alternativních strategií, kromě jiného strategií Long Short Equity, Relative Value, Event Driven a Global Macro. Fond má v plánu k implementaci této strategie zapojit několik Společných investičních manažerů. Existuje riziko, že vybraní Společní investiční manažeři nebudou účinně používat zamýšlenou investiční strategii, pro kterou byli vybráni. Kromě toho přijímají Společní investiční manažeři svá investiční rozhodnutí nezávisle na sobě a v důsledku toho mohou přijímat rozhodnutí, která jsou ve vzájemném konfliktu. Je například možné, že Společný investiční manažer může nakoupit cenný papír pro Fond ve stejné době, kdy jiný Společný investiční manažer prodává stejný cenný papír, v důsledku čehož dochází ke zvýšeným nákladům, aniž by byl dosažen jakýkoli čistý výsledek z investice; nebo že několik Společných investičních manažerů koupí stejný cenný papír ve stejné době, aniž by své transakce sloučili, a to vede ke zvýšeným nákladům. Kromě toho systém zapojení několika manažerů může vést k tomu, že Fond investuje velké procento svých aktiv do některých typů cenných papírů, což může být pro jeho výkon škodlivé nebo výhodné, podle toho, jak si tyto cenné papíry vedou, a v závislosti na celkovém tržním prostředí. Společní investiční manažeři si mohou vést hůře než trh obecně nebo než jiní investiční manažeři, kteří mohli být pro Fond vybráni. Riziko sektoru přírodních zdrojů Při zaměření na sektor přírodních zdrojů mohou být některé Fondy vystaveny mnohem vyššímu riziku nepříznivého vývoje než Fondy, které investují do širokého spektra odvětví. Cenné papíry společností podnikajících v sektoru přírodních zdrojů mohou vykazovat vyšší cenovou volatilitu než cenné papíry společností v jiných odvětvích. Některé komodity používané jako suroviny nebo produkované těmito společnostmi podléhají značným cenovým fluktuacím vzhledem k faktorům nabídky a poptávky v oboru. Tato situace vede k tomu, že společnosti působící v sektoru přírodních zdrojů mají často jen omezenou možnost provádět nezávislou cenotvorbu u zásob nebo produktů, které prodávají, což může ovlivnit jejich ziskovost. Zaměření na cenné papíry společností s podstatnými aktivy v oblasti přírodních zdrojů vystavuje tyto Fondy do větší míry cenovým fluktuacím v oblasti přírodních zdrojů než v případě podílového fondu s více diverzifikovaným portfoliem. Existuje riziko, že tyto Fondy budou v obdobích ekonomické recese nebo poklesu poptávky po přírodních zdrojích vykazovat slabou výkonnost. Riziko pověřenců Legislativní rámec na některých trzích je teprve na počátku vývoje konceptu právního/oficiálního vlastnictví a skutečného vlastnictví či podílu na cenných papírech. V důsledku toho mohou soudy na těchto trzích mít za to, že každý pověřenec nebo depozitář, který je registrovaným držitelem cenných papírů, je jejich plným vlastníkem, a že jejich uživatel k nim nemá vůbec žádná práva. Investory upozorňujeme na skutečnost, že Investor bude moci plně uplatňovat svá práva Podílníka v přímém vztahu se Společností pouze tehdy, pokud je sám registrován v registru Podílníků Společnosti. Pokud Investor ve Společnosti investuje pomocí zprostředkovatele typu Pověřence, který ve Společnosti investuje svým vlastním jménem, ale v zastoupení Investora, nemusí vždy mít možnost uplatňovat určitá podílnická práva v přímém vztahu se Společností. Investor investující prostřednictvím zprostředkovatele typu Pověřence nebo prostřednictvím depozitáře si musí zejména být vědom toho, že v případě, že takový zprostředkovatel nebo depozitář ukončí svou obchodní činnost vzhledem k platební neschopnosti, úpadku nebo z jiného důvodu, existuje riziko pozdržení schopnosti výkonu práv nebo dokonce pozbytí práv. Investorům se doporučuje, aby se informovali o svých právech. Riziko neregulovaných trhů Některé Fondy mohou investovat do cenných papírů emitentů v zemích, jejichž trhy nesplňují podmínky stanovené pro regulované trhy vzhledem k ekonomické, právní či regulační struktuře, a proto tyto Fondy nesmějí do těchto cenných papírů investovat více než 10 % svých čistých aktiv. franklintempleton.lu 97

Riziko účastnických cenných papírů Účastnické cenné papíry jsou finanční nástroje, které některé Fondy mohou využít k přístupu k majetkové investici, včetně kmenových akcií a opčních listů, na místním trhu, na kterém není povoleno přímé vlastnictví. Investice do účastnických cenných papírů může zahrnovat mimoburzovní transakci se třetí stranou. Z toho důvodu mohou být Fondy, které investují do účastnických cenných papírů, vystaveny nejen změnám hodnoty podkladových aktiv, ale také riziku neplnění protistrany, které v případě, že k němu skutečně dojde, může mít za následek ztrátu plné tržní hodnoty aktiva. Riziko obratu portfolia Investiční manažer a Společní investiční manažeři mohou prodat cenný papír nebo uzavřít či ukončit derivativní transakci, pokud se domnívají, že je to vhodné, bez ohledu na to, jak dlouho měl Fond nástroj v držení. Tyto aktivity zvyšují obrat portfolia Fondu a mohou zvyšovat transakční náklady. Riziko předčasného splacení Dluhové cenné papíry jsou vystaveny riziku předčasného splacení, kdy emitent může cenný papír prodat ( call ), nebo zcela či částečně splatit jistinu před jeho splatností. Když Fond reinvestuje zálohy jistiny, které obdrží, může dostat úrok, který je nižší, než úrok na stávající cenný papír. Tím se potenciálně mohou snížit příjmy fondu, jeho zisk a výplaty podílníkům. Cenné papíry, které mohou být předčasně splaceny, mohou nabízet menší potenciál zisku v prostředí klesajících úrokových sazeb a jejich cenová volatilita je vyšší. Riziko předčasného splacení je vyšší v období klesajících úrokových sazeb. Riziko cenných papírů souvisejících s nemovitostmi Některé Fondy investují do cenných papírů souvisejících s nemovitostmi, cenných papírů svázaných s realitním indexem nebo košem cenných papírů souvisejících s nemovitostmi nebo do realitních investičních trustů ( REIT ). Hodnoty nemovitostí rostou a klesají v závislosti na řadě faktorů včetně místní, regionální a národní ekonomické situace, úrokových sazeb a daní. Při pomalém hospodářském růstu klesá poptávka po nemovitostech a ceny mohou klesat. Hodnota nemovitostí může také klesnout kvůli nadměrné výstavbě, růstu daně z nemovitosti a provozních nákladů, změnách v územních plánech, předpisům nebo rizikům souvisejícím se životním prostředím, nepojištěným ztrátám z důvodu poškození nebo zabavení majetku nebo celkovému poklesu hodnoty lokality. Cenné papíry svázané s realitním indexem nebo košem cenných papírů souvisejících s nemovitostmi mohou mít formu strukturovaného cenného papíru, jehož hodnota se má pohybovat v souladu s podkladovým indexem (nebo indexy) nebo košem cenných papírů souvisejících s nemovitostmi specifikovanými v takovém cenném papíru. S těmito cennými papíry se váže riziko spojované s protistranu, která je připravuje. Tyto cenné papíry v průběhu své platnosti závisejí na solventnosti emitenta. Nelze zaručit, že tyto cenné papíry dosáhnou očekávané výkonnosti v souladu s podkladovým indexem (indexy) nebo košem cenných papírů. V závislosti na úvěrové bonitě emitenta a charakteru podkladových indexů nebo koše cenných papírů může také být omezena likvidita těchto cenných papírů. Majetkové cenné papíry REIT mohou být ovlivněny všemi změnami hodnoty vlastněných nemovitostí i dalšími faktory a jejich cena má tendenci stoupat a klesat. Výnos cenných papírů REIT závisí na typu a umístění vlastněných nemovitostí a úrovni jejich správy. K poklesu příjmů z nájemného může dojít kvůli dlouhodobému nevyužití prostor, zvýšené konkurenci jiných nemovitostí, platební neschopnosti nájemníků nebo špatné správě. Výkonnost cenných papírů REIT také závisí na schopnosti společnosti financovat nákupy a renovace nemovitostí a regulovat peněžní toky. Protože investice REIT se obvykle týkají omezeného množství projektů nebo pouze určitého segmentu trhu, jsou náchylnější k nepříznivému vývoji u jednotlivých projektů nebo segmentu trhu ve srovnání s více diverzifikovanými investicemi. Riziko regionálního trhu Některé Fondy mohou investovat do jediného regionu a v důsledku toho jsou vystaveny větší koncentraci rizika a potenciálně větší volatilitě v porovnání s Fondy, jejichž politika je globálně rozmanitější. Navíc platí, že některým regionům může dominovat jediná země nebo několik málo zemí a investice fondu mohou z toho důvodu být do značné míry koncentrovány do jediné země nebo jenom několika málo zemí, což dále zvyšuje potenciál volatility. Riziko reinvestice záruky Následně po reinvestici záruky podle definice v Příloze B.3, Derivátové finanční nástroje, tohoto Prospektu platí veškeré informace o rizicích uvedené v tomto oddíle pro běžné investice. Riziko transakcí zpětného odkoupení a zpětného odprodeje Transakce zpětného odkoupení realizované Společností, popsané v Příloze B.4 tohoto Prospektu Použití technik a nástrojů ve vztahu k převoditelným cenným papírům a nástrojům peněžního trhu, představují určitá rizika a nelze zajistit, že bude dosaženo cíle, který se od nich očekává. Investoři si musí být především vědomi toho, že (1) v případě selhání protistrany, do které byla investována hotovost Fondu, existuje riziko, že obdržená záruka může vynést méně než investovaná hotovost, ať už z důvodu nepřesného ocenění záruky, nepříznivých pohybů na trhu, zhoršení úvěrového hodnocení emitentů záruky nebo z důvodu nedostatečné likvidity trhu, na kterém je záruka obchodována; že (2) (i) blokování hotovosti v transakcích nadměrné velikosti nebo durace, (ii) zpoždění 98 Franklin Templeton Investment Funds

při zpětném získání investované hotovosti nebo (iii) obtíže při realizaci záruky mohou omezit schopnost Fondu vyhovět požadavkům na prodeje, nákupy cenných papírů nebo obecněji reinvestice; a že (3) transakce zpětného odkoupení mohou Fond vystavit dalším rizikům podobným těm, která jsou spojena s opčními nebo forwardovými derivátovými finančními nástroji a která jsou podrobně popsána v jiných částech Prospektu. Protistrany transakcí ze smlouvy o zpětném odkoupení musí mít v době transakcí minimální úvěrové hodnocení agentur Standard & Poors, Moody s nebo Fitch A- nebo lepší. Záruka, kterou Společnost obdrží za smlouvy o zpětném odkoupení, může být ve formě amerických pokladničních poukázek nebo dluhopisů amerických vládních agentur, které jsou podloženy plnou důvěrou a bonitou vlády USA. Všechny přírůstky příjmů ze smluv o zpětném odkoupení budou připsány příslušnému Fondu. Při transakcích na základě dohody o zpětném odprodeji by Fond mohl utrpět ztrátu, pokud se sníží hodnota nakoupených cenných papírů v porovnání s hodnotou hotovosti nebo marže v držení příslušného fondu. Riziko restrukturalizovaných společností Některé Fondy mohou rovněž investovat do cenných papírů společností, kterých se dotýkají fúze, konsolidace, likvidace či reorganizace (včetně úpadku) nebo ve vztahu k nimž existuje veřejný návrh na koupi či výměnu podílů a mohou se takových transakcí účastnit; mohou též nabývat zajištěné či nezajištěné podíly na dluzích společností, ve kterých probíhá reorganizace nebo finanční restrukturalizace. Takové investice rovněž zahrnují vyšší úvěrové riziko. Finanční situace společností, ve kterých probíhá reorganizace nebo finanční restrukturalizace, bývá obvykle slabá, a také mohou být vystaveny riziku, že restrukturalizace může narušit strukturu obchodní činnosti a vedení těchto společností, což může Fondy vystavit vyššímu investičnímu riziku. Riziko související s ruskými a východoevropskými trhy Cenné papíry emitentů v Rusku, v zemích východní Evropy a v nově nezávislých státech, jako je Ukrajina a státy, které byly v minulosti pod vlivem bývalého Sovětského svazu, jsou spojeny s významnými riziky a vyžadují zvláštní vyhodnocení, která nejsou obvykle spojena s investováním do cenných papírů emitentů z členských států EU nebo Spojených států amerických. Jedná se o dodatečná rizika, navíc k obvyklým rizikům vlastním každé takové investici, a zahrnují rizika v oblasti politiky, ekonomiky, práva, měny, inflace a daní. Například existuje riziko ztráty v důsledku nedostatečných systémů pro převody, oceňování, zaúčtování a bezpečné uložení či zaknihování cenných papírů. Zvláště na ruském trhu se projevuje celá škála rizik vztahujících se k vypořádání a uložení cenných papírů. Tato rizika vyplývají ze skutečnosti, že neexistují listinné cenné papíry a proto je jediným důkazem vlastnictví cenných papírů registr akcionářů emitenta. Každý emitent jmenuje vlastního správce registru. Výsledkem je široké zeměpisné rozprostření několika set správců registrů napříč celým Ruskem. Ruská Federální komise pro cenné papíry a kapitálové trhy (dále jen Komise ) definovala povinnosti týkající se aktivit správců registrů včetně způsobů doložení vlastnictví a postupů při převodu. Problémy s prosazováním předpisů Komise však znamenají, že stále existuje potenciální možnost ztráty nebo omylu a nelze zaručit, že správce registru bude postupovat podle platného práva a předpisů. Široce přijímané oborové zásady podnikání jsou stále v procesu formování. Po registraci pořídí správce registru výpis ze seznamu podílníků podle současného stavu. Vlastnictví Podílů právně spočívá na záznamech správce registru, ale výpis ze seznamu podílníků není osvědčením o vlastnictví. Výpis pouze osvědčuje, že došlo k registraci. Výpis však není obchodovatelný a nemá žádnou vnitřní hodnotu. Správce registru navíc obvykle neakceptuje výpis jako důkaz o vlastnictví Podílů a nemá povinnost oznámit Depozitáři ani jeho místním zástupcům v Rusku, zda a kdy provedl změny v seznamu podílníků. Ruské cenné papíry nejsou ve fyzickém držení Depozitáře ani jeho místních zástupců v Rusku. Podobná rizika platí i pro ukrajinský trh. Z tohoto důvodu nelze činnost Správce ani jeho místních zmocněnců v Rusku nebo na Ukrajině považovat za bezpečné uložení nebo úschovu v tradičním smyslu. Správci registrů nejsou ani zmocněnci Depozitáře či jeho místních zástupců v Rusku nebo na Ukrajině, ani jim nejsou odpovědní. Odpovědnost Depozitáře se omezuje pouze na jeho vlastní nedbalost nebo vědomé porušení povinností, stejně tak jako na nedbalost či vědomé porušení povinností ze strany jeho místních zástupců v Rusku nebo na Ukrajině a nevztahuje se na ztráty v důsledku likvidace, úpadku, nedbalosti či vědomého porušení povinností ze strany kteréhokoliv správce registru. V případě takových ztrát bude Společnost muset svá práva uplatnit přímo vůči emitentovi anebo vůči jím určenému správci registru. S cennými papíry obchodovanými na Moskevské burze MICEX RTS lze však zacházet jako s investicemi obchodovanými na regulovaném trhu. V dubnu 2013 Rusko zavedlo nový Národní vypořádací depozitář ( NVD ) jakožto centrální depozitář cenných papírů ( CDCP ) Ruska ve snaze reformovat svůj systém registrace cenných papírů. NVD podléhá regulaci ruského regulačního orgánu pro cenné papíry, Federální služby pro finanční trhy ( FSFT ). Depozitář nyní potvrdil, že všechny pozice Fondu ve způsobilých cenných papírech byly přesunuty do NVD. Nedávné otevření NVD jako ruského CDCP zmírnilo největší obavy, které byly důvodem dopisů o úschově ruských cenných papírů. Všechny převody a vypořádání ruských cenných papírů se nyní musí konat v systému CDCP, který má specifická pravidla upravující definitivnost těchto transakcí. V důsledku toho se všechny transakce s cennými papíry zaznamenávají v jednom centrálním systému, nikoli pouze v knihách různých soukromých registrátorů. franklintempleton.lu 99

Riziko půjčování cenných papírů Transakce půjčování cenných papírů realizované Společností, popsané v Příloze B.4 tohoto Prospektu Použití technik a nástrojů ve vztahu k převoditelným cenným papírům a nástrojům peněžního trhu, představují určitá rizika a nelze zajistit, že bude dosaženo cíle, který se od nich očekává. Investoři si musí hlavně uvědomit, že v případě neplnění, úpadku nebo nesolventnosti vypůjčovatele cenných papírů půjčených Fondem existuje riziko zpoždění při zpětném získání prostředků (což může omezit schopnost Fondu plnit své dodací závazky vyplývající z prodeje cenných papírů nebo platební závazky vzniklé v souvislosti s požadavky na prodej) nebo dokonce ke ztrátě práv k obdržené záruce. Tato rizika jsou zmírněna pečlivou analýzou úvěrové bonity vypůjčovatele za účelem stanovení úrovně rizika toho, že konkrétní vypůjčovatel v časovém rámci, který půjčka předpokládá, bude shledán nesolventním nebo se dostane do úpadku. Pokud vypůjčovatel cenných papírů půjčených Fondem tyto cenné papíry nevrátí, existuje riziko, že obdržená záruka vynese méně než zapůjčené cenné papíry, ať už z důvodu nepřesného ocenění, nepříznivých pohybů na trhu, zhoršení úvěrového hodnocení emitentů záruky nebo z důvodu nedostatečné likvidity trhu, na kterém je záruka obchodována. Fond může reinvestovat hotovostní záruku obdrženou od vypůjčovatelů. Existuje riziko, že hodnota nebo výnos z reinvestované hotovostní záruky mohou poklesnout pod částku dlužnou těmto vypůjčovatelům a tyto ztráty mohou překročit částku, kterou si Fond vydělal půjčením cenných papírů. Může to také vytvářet volatilitu nebo pozice na trhu, které neodpovídají cílům Fondu. Riziko programů Stock Connect (Shanghai-Hong Kong Stock Connect nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Některé Fondy mohou investovat do některých způsobilých čínských akcií (China A-Shares) a mít k nim přímý přístup prostřednictvím programů propojení akciových burz Shanghai-Hong Kong Stock Connect a/nebo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect (společně nazývané Stock Connect ). Shanghai-Hong Kong Stock Connect je program spojení pro obchodování s cennými papíry a clearing, který vyvinuly Hongkongská organizace pro akciovou burzu a clearing (Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, HKEx ), Šanghajská burza cenných papírů (Shanghai Stock Exchange, SSE ) a Čínský depozitář cenných papírů a clearingová organizace (China Securities Depository and Clearing Corporation Limited, ChinaClear ) Shenzhen-Hong Kong Stock Connect je program spojení pro obchodování s cennými papíry a clearing vyvinutý HKEx, Šenženskou burzou cenných papírů (Shenzhen Stock Exchange. SZSE ) a ChinaClear. Cílem programu Stock Connect je získat vzájemný přístup na akciové trhy mezi pevninskou Čínou a Hongkongem. Stock Connect obsahuje dvě tzv. severní obchodní spojení ( Northbound Trading Links ), jedno mezi SSE a Hongkongskou burzou cenných papírů (Stock Exchange of Hong Kong Limited, SEHK ) a druhé mezi SZSE a SEHK. Stock Connect umožní zahraničním investorům zadávat objednávky na obchodování se způsobilými čínskými akciemi China A-Shares kotovanými na SSE ( Cenné papíry SSE ) nebo na SZSE ( Cenné papíry SZSE ) (Cenné papíry SSE a Cenné papíry SZSE se souhrnně označují jako Cenné papíry Stock Connect ) prostřednictvím makléřů se sídlem v Hongkongu. Cenné papíry SSE zahrnují všechny akcie, které čas od času utvářejí Index SSE 180 a Index SSE 380, a všechny čínské akcie China A-Shares kotované na SSE, které nejsou utvářejícími akciemi relevantních indexů, avšak mají odpovídající hongkongské akcie (H-Shares) kotované na SEHK, s výjimkou (i) akcií kotovaných na SSE, které nejsou obchodovány v RMB, a (ii) akcií kotovaných na SSE, které jsou zahrnuty v rizikovém panelu. Seznam kvalifikujících se cenných papírů se občas může měnit na základě prověrky a schválení příslušných regulačních orgánů Čínské lidové republiky. Cenné papíry SSE zahrnují všechny akcie, které čas od času utvářejí SZSE Component Index a SZSE Small/Mid Cap Innovation Index s tržní kapitalizací alespoň 6 miliard RMB, a všechny čínské akcie China A-Shares kotované na SZSE, které nejsou utvářejícími akciemi relevantních indexů, avšak mají odpovídající hongkongské akcie (H-Shares) kotované na SEHK, s výjimkou akcií kotovaných na SZSE, které (i) nejsou kotovány a obchodovány v RMB, (ii) jsou zahrnuty v rizikovém panelu, (iii) u nichž SZSE pozastavila kotování a (iv) které se nacházejí ve fázi před vyřazením z kotace. Seznam kvalifikujících se cenných papírů se občas může měnit na základě prověrky a schválení příslušných regulačních orgánů Čínské lidové republiky. Další informace o Stock Connect jsou k dispozici online na webu: http://www.hkex.com.hk/eng/market/sec_tradinfra/ chinaconnect/documents/investor_book_en.pdf Kromě rizik spojených s čínským trhem a rizik souvisejících s investováním v RMB podléhají investice prostřednictvím programu Stock Connect dalším rizikům, obzvláště riziku omezení kvót, riziku pozastavení, provoznímu riziku, riziku omezení prodeje na základě předběžného monitorování, riziku stažení způsobilých akcií, riziku clearingu a vypořádání, riziku ujednání o pověřenci pro držení čínských akcií China A-Shares a regulačnímu riziku. Omezení kvót Programy podléhají omezení kvót na investice, které mohou limitovat schopnost Fondů prostřednictvím těchto programů včas investovat do cenných papírů Stock Connect. Konkrétně platí, že jakmile je denní kvóta obchodování v severním směru (tzv. Northbound daily quota) snížena na nulu nebo překročena při úvodním nakupování, budou nové nákupní zakázky zamítnuty (investoři však budou moci prodávat své přeshraniční cenné papíry bez ohledu na zbývající výši kvóty). Riziko pozastavení SEHK, SZSE i SSE si vyhrazují právo pozastavit obchodování v případě potřeby pro zajištění řádného a spravedlivého trhu a uvážlivého řízení rizika. Případné pozastavení negativně ovlivní přístup příslušného Fondu na trh pevninské Číny. 100 Franklin Templeton Investment Funds

Rozdíly dnů obchodování Program Stock Connect funguje pouze ve dnech, kdy jsou trhy pevninské Číny a Hongkongu otevřeny k obchodování a banky obou trhů jsou otevřeny v příslušný den vypořádání. Vzhledem k rozdílům mezi dny obchodování na trzích v pevninské Číně a Hongkongu se mohou vyskytnout situace, kdy běžný den obchodování na trhu v pevninské Číně není dnem obchodování v Hongkongu, a Fondy potom nebudou moci realizovat obchody s cennými papíry Stock Connect. V důsledku toho mohou být Fondy vystaveny riziku cenové fluktuace čínských akcií China A-Shares v době, kdy program Stock Connect není provozován. Omezení prodeje na základě předběžného monitorování Předpisy pevninské Číny vyžadují, aby předtím, než investor prodá akcii, bylo na účtu dostatečné množství akcií. V opačném případě SZSE i SSE danou prodejní objednávku odmítne. SEHK provádí kontrolu prodejních objednávek čínských akcií China A-Shares svých účastníků (tj. burzovních makléřů) před obchodováním s cílem zabránit nadměrnému prodeji. Rizika clearingu, vypořádání a deponování Hong Kong Securities Clearing Company Limited, plně vlastněná dceřiná společnost HKEx ( HKSCC ) a ChinaClear vytvářejí clearingová spojení a jsou vzájemnými účastníky pro provádění clearingu a vypořádání přeshraničních obchodů. Jako národní centrální protistrana akciového trhu pevninské Číny provozuje ChinaClear ucelenou síť infrastruktury clearingu, vypořádání a držení akcií. ChinaClear zřídila rámec řízení rizika a opatření, která schvaluje a dozoruje Čínská regulační komise pro cenné papíry (China Securities Regulatory Commission, CSRC ). Neplnění ze strany ChinaClear se považuje za velice nepravděpodobné. V případě vysoce nepravděpodobného neplnění ze strany ChinaClear a prohlášení nesolventnosti ChinaClear bude HKSCC v dobré víře usilovat o záchranu nesplacených akcií a peněz ChinaClear prostřednictvím dostupných právních kanálů nebo prostřednictvím likvidace ChinaClear. V takovém případě může pro příslušný Fond dojít ke zpoždění při záchraně aktiv nebo se mu nemusí podařit plně nahradit své ztráty spojené s ChinaClear. Čínské akcie China A-Shares obchodované prostřednictvím programu Stock Connect jsou emitovány v zaknihované podobě, takže investoři, např. relevantní Fondy, nebudou tyto čínské akcie fyzicky vlastnit. Investoři z Hongkongu a ze zahraničí, např. Fondy, kteří nakoupili cenné papíry Stock Connect přes Northbound Trading by měli cenné papíry Stock Connect vést na účtech akcií svých makléřů nebo depozitářů v centrálním clearingovém a vypořádacím systému (Central Clearing and Settlement System), který provozuje HKSCC pro clearing cenných papírů kotovaných nebo obchodovaných na SEHK. Další informace o systému deponování ve vztahu ke Stock Connect si můžete vyžádat v sídle Společnosti. Provozní riziko Program Stock Connect poskytuje nový kanál pro investory z Hongkongu a ze zahraničí, jako např. pro Fondy, pro přímý přístup na čínský akciový trh. Stock Connect závisí na fungování provozních systémů relevantních účastníků trhu. Účastníci trhu se mohou tohoto programu zúčastnit, pokud splňují určité požadavky na informační technologii, řízení rizika a další požadavky, které může stanovit příslušná burza nebo clearingový dům. Je třeba vzít na vědomí, že režimy cenných papírů a právní systémy těchto dvou trhů se výrazně odlišují a aby tento zkušební program mohl fungovat, je možné, že účastníci trhu budou muset průběžně řešit problémy vzniklé z těchto rozdílů. Konektivita v programu Stock Connect také vyžaduje přesměrování objednávek přes hranici. To vyžaduje vývoj nových systémů informačních technologií na straně SEHK a účastníků burzy (to znamená, že SEHK musí založit nový systém směrování objednávek China Stock Connect System, ke kterému se účastníci musejí připojit). Neexistuje žádná záruka, že systémy SEHK a účastníků trhu budou řádně fungovat nebo se budou přizpůsobovat změnám a vývoji na obou trzích. V případě výpadku funkce příslušných systémů může být obchodování na obou trzích prostřednictvím programu přerušeno. To negativně ovlivní schopnost přístupu příslušného Fondu na trh s čínskými akciemi China A-Shares (a tedy jeho schopnost naplňovat svoji investiční strategii). Ujednání o pověřenci pro držení čínských akcií China A-Shares HKSCC je pověřeným držitelem cenných papírů Stock Connect nakoupených zahraničními investory (včetně příslušných Fondů) prostřednictvím programu Stock Connect. Pravidla CSRC pro Stock Connect výslovně stanoví, že investoři, např. Fondy, využívají práva a výhody cenných papírů Stock Connect pořízených prostřednictvím programu Stock Connect v souladu s platnými zákony. Ovšem soudy v pevninské Číně mohou mít za to, že každý pověřenec nebo depozitář, který je registrovaným držitelem cenných papírů Stock Connect, je jejich plným vlastníkem, a přestože je koncept uživatele (beneficial owner) zákony pevninské Číny uznáván, tyto cenné papíry Stock Connect by tvořily část balíku aktiv tohoto subjektu, který je k dispozici pro distribuci věřitelům těchto subjektů, a jejich uživatel by k nim nemusel mít vůbec žádná práva. V důsledku toho příslušné Fondy a Depozitář nemohou zaručit, že vlastnictví těchto cenných papírů Fondem a vlastnický titul Fondu k těmto cenným papírům budou za všech okolností zachovány. Podle pravidel centrálního systému pro clearing a vypořádání (Central Clearing and Settlement System) provozovaného HKSCC za účelem clearingu cenných papírů kotovaných nebo obchodovaných na SEHK, HKSCC, jako pověřený držitel, nebude mít žádnou povinnost podat žalobu nebo se účastnit soudního řízení za účelem prosazení jakýchkoli práv jménem investorů do cenných papírů Stock Connect v pevninské Číně nebo jinde. Proto i když vlastnictví příslušných Fondů může být nakonec uznáno, mohou tyto Fondy čelit obtížím nebo zpoždění při prosazování svých práv k čínským akciím China A-Shares. franklintempleton.lu 101

S ohledem na funkci bezpečné úschovy, kterou HKSCC vykonává ve vztahu k aktivům, která jsou jeho prostřednictvím držena, je však třeba poznamenat, že Depozitář a příslušné Fondy nebudou s HKSCC v právním vztahu a nebudou mít vůči HKSCC žádný přímý právní opravný prostředek v případě, že Fond utrpí ztráty v důsledku výkonu nebo nesolventnosti HKSCC. Náhrada ztrát investorů Investice relevantních Fondů prostřednictvím Northbound Trading v rámci programu Stock Connect nejsou zajištěny Hongkongským kompenzačním fondem pro investory (Hong Kong s Investor Compensation Fund). Hong Kong s Investor Compensation Fund byl založen, aby vyplatil náhradu investorům jakékoli národnosti, kteří utrpí finanční ztráty v důsledku neplnění licencovaného zprostředkovatele nebo autorizované finanční instituce ve vztahu k produktům obchodovaným na burze v Hongkongu. Protože neplnění v Northbound Trading prostřednictvím Stock Connect nezahrnuje produkty kotované nebo obchodované na SEHK nebo Hong Kong Futures Exchange Limited, kompenzační fond pro investory se na ně nevztahuje. Na druhé straně, protože příslušné Fondy provádějí obchodování v Northbound Trading přes akciové makléře v Hongkongu, nikoli přes makléře pevninské Číny, nechrání je ochranný fond pro investory do čínských cenných papírů (China Securities Investor Protection Fund) v pevninské Číně. Náklady obchodování Kromě placení poplatků z obchodování a kolků ve spojení s obchodováním s čínskými akciemi China A-Shares mohou příslušné Fondy podléhat poplatkům z nového portfolia, dani z dividend a dani z příjmů vzniklých z převodů akcií, které příslušné orgány teprve musí určit. Daňové ohledy v pevninské Číně Správcovská společnost a Investiční manažer si vyhrazují právo vytvářet rezervy na daně z příjmů příslušného Fondu, který investuje do cenných papírů pevninské Číny, s dopadem na ocenění příslušných Fondů. S ohledem na nejistotu, zda a jak budou zdaněny některé příjmy z cenných papírů pevninské Číny, možnosti změny zákonů, předpisů a praxe pevninské Číny a možnosti zpětného vyměření daní, rezerva na daň vytvořená Správcovskou společností nebo Investičním manažerem může být nadměrná nebo nedostatečná k tomu, aby splnila daňové závazky vůči pevninské Číně z příjmů z prodeje cenných papírů pevninské Číny. Následně mohou být investoři zvýhodněni nebo znevýhodněni, podle konečného výsledku zdanění těchto příjmů, výšky rezervy a doby, kdy koupili/prodali své podíly v příslušném Fondu. 14. listopadu 2014 vydaly Ministerstvo financí, Státní finanční úřad a CSRC společně oznámení ve vztahu k pravidlům zdanění v rámci programu Stock Connect podle Caishui [2014] č.81 ( Oznámení č. 81 ). Podle Oznámení č. 81 budou příjmy hongkongských a zahraničních investorů (např. Fondů) z obchodování s čínskými akciemi China A-Shares prostřednictvím programu Stock Connect dočasně osvobozeny od daně z příjmu právnické osoby, daně z příjmu fyzické osoby a obchodní daně, s účinností od 17. listopadu 2014. Hongkongští a zahraniční investoři (např. Fondy) však musí zaplatit daň z dividend a bonusových akcií v sazbě 10 %, která bude kotovanou společností sražena a zaplacena příslušnému orgánu. Regulační rizika Pravidla CSRC Stock Connect jsou prováděcí předpisy s právním účinkem v pevninské Číně. Chybí však zkušenosti s aplikací těchto pravidel a neexistují žádná ujištění, že soudy pevninské Číny je budou respektovat např. v procesu likvidace společností pevninské Číny. Stock Connect je svým charakterem novinkou a podléhá předpisům vyhlášeným regulačními orgány a implementačním pravidlům vytvořeným akciovými burzami v pevninské Číně a Hongkongu. Dále mohou regulační orgány občas vyhlásit nové předpisy v souvislosti s provozem a přeshraničním prosazováním předpisů v souvislosti s přeshraničním obchodováním v rámci Stock Connect. Chybí dosud zkušenosti s předpisy a neexistuje žádná jistota s ohledem na jejich aplikaci. Navíc se stávající předpisy mohou změnit. Nelze poskytnout žádné ujištění, že program Stock Connect nebude zrušen. Příslušné Fondy, které mohou investovat na trzích pevninské Číny prostřednictvím programu Stock Connect, mohou být v důsledku těchto změn nepříznivě ovlivněny. Riziko jediné země Pro Fondy, které v zásadě investují pouze v jediné zemi nebo jsou vystaveny pouze jediné zemi, platí tržní, politická, právní, ekonomická a společenská rizika dané země do větší míry, než tomu je u Fondů, které rizika konkrétní země rozkládají na řadu zemí. Existuje riziko, že daná země může zavést devizová nebo směnná kontrolní opatření či přijmout regulační opatření, která naruší chod jejích trhů. Následkem těchto nebo jiných opatření, jako je například vyvlastnění aktiv, může být narušení běžné činnosti daného Fondu, pokud jde o nákupy a prodeje investic a potenciálně také pokud jde o schopnost provádět odkupy. Jak je dále popsáno v Příloze D, obchodování s takovým Fondem může být pozastaveno a investoři nemusí mít možnost nabývat nebo prodávat podíly Fondu. Investice do jediné země mohou mít za následek nižší likviditu, větší finanční riziko, vyšší volatilitu a omezenou diverzifikaci, což může mít značný negativní dopad na schopnost Fondu nakupovat nebo prodávat investice a potenciálně též na schopnost včasně vyřizovat žádosti na odkoupení. V určitých zemích a pro určité typy investic platí vyšší náklady na transakce a nižší likvidita než jinde. 102 Franklin Templeton Investment Funds

Riziko malých a středně velkých společností I když menší a středně velké společnosti mohou nabízet významné příležitosti z hlediska růstu kapitálu, také se s nimi pojí velká rizika a je třeba je považovat za spekulativní. Cenné papíry menších a středně velkých společností jsou historicky vzato volatilnější než ceny cenných papírů větších společností, a to zejména v krátkodobém Důvody vyšší cenové volatility zahrnují méně jisté vyhlídky růstu menších a středně velkých společností, nižší úroveň likvidity na trzích s těmito cennými papíry a větší citlivost malých a středně velkých společností na měnící se hospodářské podmínky. Kromě toho menší a středně velké společnosti mohou mít nedostatečně silný management, nemusí být schopné generovat finanční prostředky nezbytné pro růst a rozvoj, mohou mít omezený výrobní sortiment a mohou vyvíjet nebo prodávat nové výrobky nebo služby, pro které ještě nejsou vytvořené trhy a možná se nikdy nevytvoří. Menší a středně velké společnosti mohou být obzvláště ovlivněny zvýšením úrokových sazeb, protože pro ně může být obtížnější půjčit si peníze na udržení nebo rozšiřování provozu, nebo mohou mít problémy se splácením úvěrů s pohyblivými úroky. Tato rizika jsou obvykle ještě vyšší v případě cenných papírů malých společností, které mají sídlo nebo vyvíjejí podstatnou část svých aktivit v rozvojových zemích nebo zemích s rozvíjejícími se trhy, a to zejména proto, že likvidita cenných papírů vydaných společnostmi na rozvíjejících se trzích může být podstatně nižší než u srovnatelných cenných papírů v rozvinutých zemích. Riziko státních dluhopisů Se státními dluhopisy jsou spojena různá rizika navíc k těm, která se pojí s dluhovými papíry a zahraničními cennými papíry obecně. Patří k nim kromě jiného riziko, že vládní subjekt může být neochoten nebo neschopen platit úroky a jistinu svého státního dluhopisu nebo jinak plnit své závazky při splatnosti kvůli problémům zahrnujícím hotovostní toky, nedostatečné zahraniční rezervy, relativní velikost úhrad zadlužení vzhledem k velikosti hospodářství jako celku, vládní politiku vůči hlavním mezinárodním věřitelům, např. Mezinárodnímu měnovému fondu, nebo politické problémy, kterým může vláda čelit. Zadlužené vlády mohou být také závislé na očekávaných platbách od jiných zahraničních vlád nebo nadnárodních agentur a na přístupu dané země k obchodu nebo její obchodní bilanci. V případě neplnění (nebo hrozby neplnění) dluhových závazků vlády může být dluh restrukturalizován. Restrukturalizace může zahrnovat získání dalších úvěrů k financování nesplacených závazků, snížení a změny plateb úroků a jistiny či sjednání nových nebo upravených úvěrových a bezpečnostních dohod. Na rozdíl od většiny restrukturalizací firemních dluhů, poplatky a výdaje finančních a právních poradců věřitelů v souvislosti s restrukturalizací mohou nést držitelé státních dluhopisů, nikoli zadlužený stát samotný. Některé zadlužené státy v minulosti dokázaly restrukturalizovat platby svých dluhů bez souhlasu některých nebo všech věřitelů nebo vyhlásit moratoria na platby, a podobné případy mohou nastat i v budoucnosti. V případě neplnění státního dluhu může mít Fond omezené právní možnosti vůči neplnícímu státnímu dlužníkovi. Jako státní subjekt může být emitující vláda imunní proti právním žalobám v případě neplnění nebo odmítnutí zaplatit své závazky při splatnosti a práva Fondu mohou být omezena v souladu s podmínkami platných úmluv s tímto státem. Stát může v případě neplnění požádat o dodatečný čas pro splacení nebo o další úvěry. Nemusí být k dispozici právní proces vymáhání státních dluhů, které vláda nesplácí, nebo tento právní proces může být relativně dražší. Není ani k dispozici postup pro konkurz, ve kterém by Fond mohl získat zpět plně nebo částečně dluh emitovaný státem. V některých případech musí být náprava zjednána prostřednictvím soudů sídlících v neplnícím státu. To může dále omezovat možnosti Fondu pro získání nápravy. Fondy mohou investovat do Státních dluhopisů emitovaných vládami nebo s vládou spojenými subjekty ze zemí označovaných jako rozvíjející se nebo hraniční trhy, které s sebou ve srovnání s rozvinutějšími zeměmi nesou další rizika vzhledem k faktorům jako větší politická a hospodářská nejistota, měnové výkyvy, omezení převodu výnosů do domovské země investora nebo opatření na kontrolu pohybu kapitálu. Riziko strukturovaných cenných papírů V souvislosti se strukturovanými cennými papíry, jako jsou např. cenné papíry vázané na úvěry nebo na akcie a podobné cenné papíry, existuje protistrana, která strukturuje cenný papír, jehož hodnota se má pohybovat v souladu s podkladovým cenným papírem na něm uvedeným. Na rozdíl od derivátových finančních nástrojů převádí u strukturovaných cenných papírů kupující prodávajícímu částku v hotovosti. V případě, že hodnota podkladového cenného papíru poklesne, mohou investice do těchto nástrojů vést ke ztrátě. Existuje také riziko neplnění ze strany emitenta strukturovaného cenného papíru. Další rizika vyplývají ze skutečnosti, že dokumentace programů takovýchto strukturovaných cenných papírů bývá značně přizpůsobená konkrétnímu jednotlivému programu. Likvidita strukturovaného cenného papíru může být nižší než u podkladového cenného papíru, běžného dluhopisu nebo dluhového nástroje, a to může mít negativní dopad na schopnost pozici odprodat nebo na cenu, za kterou je takový prodej realizován. Riziko investování do dluhopisů sukuk Změny cen dluhopisů sukuk odrážejí především vývoj úrokových sazeb na kapitálových trzích, který sám odráží makroekonomické faktory. Růst úrokových sazeb na kapitálových trzích by na dluhopisy sukuk mohl působit negativně, ale jejich hodnota by mohla vzrůst při poklesu úrokových sazeb na kapitálových trzích. Změny cen závisejí také na době splatnosti a zbytkovém času do splatnosti dluhopisu sukuk. Obecně platí, že s krátkodobějšími dluhopisy sukuk se pojí menší cenová rizika než s dlouhodobějšími dluhopisy sukuk. Mají však také obecně nižší výnosy a vzhledem k častějším datům splatnosti portfolia cenných papírů přinášejí vyšší reinvestiční náklady. franklintempleton.lu 103

Státní dluhopisy sukuk ( státní dluhopisy sukuk ) jsou dluhopisy sukuk emitované nebo zaručené vládami nebo s vládou spojenými subjekty. Investice do státních dluhopisů sukuk emitovaných nebo zaručených vládami nebo jejich orgány a organizacemi (dále jen vládní subjekty ) představují vysoký stupeň rizika. Vládní subjekt, který řídí splácení státního dluhopisu sukuk, nemusí být schopný nebo ochotný splatit jistinu nebo výnos v termínu splatnosti a v souladu s podmínkami, a to z důvodu specifických faktorů, mimo jiné (i) svých zahraničních rezerv, (ii) dostupné částky zahraniční měny k datu splatnosti, (iii) selhání při zavádění politických reforem a (iv) své politiky ve vztahu k Mezinárodnímu měnovému fondu. Držitelé státních dluhopisů sukuk mohou být také ovlivněni dalšími omezeními vztahujícími se na vládní emitenty, mezi něž patří např.: (i) jednostranné změny dluhu emitentem a (ii) omezené právní možnosti ve vztahu k emitentovi (v případě neplnění nebo prodlení se splácením). Fondy investující do státních dluhopisů sukuk emitovaných vládami nebo s vládou spojenými subjekty ze zemí označovaných jako Rozvíjející se nebo Hraniční trhy s sebou nesou další rizika spojená se specifiky dané země (např. měnové výkyvy, politické a hospodářské nejistoty, omezení převodu výnosů do domovské země investora a další). Riziko swapových smluv Společnost může uzavřít swapové smlouvy na úrokové sazby, indexy a směnné kurzy za účelem získat konkrétní zamýšlený výnos za cenu nižší než v případě přímé investice do instrumentu, který je zdrojem výnosu. Swapové smlouvy jsou smlouvy mezi dvěma stranami, které uzavírají především institucionálními investoři na období od několika dní po dobu delší než jeden rok. Standardní swapové transakce jsou dohodou dvou stran o výměně výnosů (nebo rozdílů v mírách výnosu) získaných nebo realizovaných z konkrétních předem určených investic nebo nástrojů. Hrubý výnos, který má být vyměněn (swap = výměna) mezi účastníky, se vypočítává s ohledem na pomyslnou částku, tj. výnos nebo nárůst hodnoty konkrétní částky v amerických dolarech investované za určité úrokové sazby do určité zahraniční měny nebo do koše cenných papírů představujících konkrétní index. Pomyslná částka swapové smlouvy je pouze fiktivním základem pro výpočet závazků, s jejichž výměnou účastníci swapové smlouvy souhlasili. Závazky (nebo práva) Společnosti vyplývající ze swapové smlouvy se budou obecně rovnat pouze čisté částce, která má být podle smlouvy zaplacena nebo obdržena na základě poměrných hodnot pozic držených stranami smlouvy (dále jen čistá částka ). Úspěšnost použití swapových smluv Společností z hlediska dosažení jejího investičního cíle bude záležet na schopnosti Investičních manažerů a Společných investičních manažerů správně předvídat, zda určité typy investic budou pravděpodobně poskytovat vyšší výnosy než investice jiné. Jelikož se jedná o dvoustranné smlouvy s možnou dobou trvání delší než sedm (7) kalendářních dní, mohou být swapové smlouvy považovány za nelikvidní. Společnost kromě toho navíc nese riziko ztráty částky, kterou očekává, že obdrží dle swapové smlouvy, v případě neplnění druhou stranou nebo v případě jejího úpadku. Investiční manažeři a Společní investiční manažeři zajistí, aby Společnost uzavírala swapové smlouvy v souladu s pokyny uvedenými v Příloze B. Hlavní faktor, který určuje výkonnost swapové smlouvy, je pohyb cen podkladové investice, konkrétních úrokových sazeb, měn a ostatních faktorů používaných při výpočtu plateb hrazených protistranou a protistraně. Pokud swapová smlouva vyžaduje úhradu platby Fondem, musí tento být vždy schopen tuto platbu uskutečnit. Pokud navíc protistrana ztratí svou úvěrovou bonitu, lze očekávat, že hodnota swapové smlouvy uzavřené s touto protistranou poklesne, což pro Fond znamená potenciální ztrátu. Riziko hodnotových akcií Některé Fondy mohou akcie vybírat pomocí dlouhodobého přístupu zdola nahoru orientovaného na hodnotu. Pokud trhy nerozpoznají očekávanou hodnotu takových akcií, investice pomocí tohoto přístupu mohou mít nižší výkonnost v porovnání s jinými přístupy. Riziko opčních listů Investování do opčních listů a jejich držení může mít za důsledek zvýšenou volatilitu Čisté hodnoty aktiv určitých Fondů, které využívají opční listy, a proto jsou spojeny s vyšším stupněm rizika. Investoři si musejí uvědomit, že všechny investice přinášejí riziko a nelze poskytnout žádnou záruku, že investice do kteréhokoli z Fondů nebudou ztrátové, ani že bude dosaženo zamýšleného investičního cíle nebo cílů Fondů. Společnost, Správcovská společnost, Investiční manažeři ani s nimi spřízněné subjekty z celého světa nezaručují výkonnost ani jakékoli budoucí výnosy Společnosti nebo kteréhokoli jejího Fondu. SPRÁVCOVSKÁ SPOLEČNOST Na základě smlouvy o službách poskytovaných správcovskou společností z 15. ledna 2014 ustanovilo Představenstvo společnost Franklin Templeton International Services S.à r.l. Správcovskou společností, která bude pod dozorem Představenstva odpovídat za každodenní poskytování administrativních a marketingových služeb, obhospodařování investic a poradenství pro všechny Fondy. Správcovská společnost delegovala služby obhospodařování investic na Investiční manažery. Představenstvo Správcovské společnosti jmenovalo Denise Voss, A. Craig Blaira a Harolda C. Nashe výkonnými pracovníky odpovědnými za řízení každodenních činností Správcovské společnosti v souladu s článkem 102 zákona ze 17. prosince 2010. 104 Franklin Templeton Investment Funds

Správcovská společnost byla založena 17. května 1991 podle zákonů Lucemburského velkovévodství a její stanovy jsou uloženy v lucemburském rejstříku Registre de Commerce et des Sociétés. Správcovská společnost byla schválena jako správcovská společnost podle kapitoly 15 Zákona ze 17. prosince 2010. Správcovská společnost je součástí Franklin Templeton Investments. Akciový kapitál Správcovské společnosti je 4 042 178,82 EUR a tato společnost musí vždy dodržovat článek 102 Zákona ze 17. prosince 2010. Správcovská společnost může být rovněž ustanovena k výkonu funkce správcovské společnosti jiných investičních fondů, jejichž seznam je na vyžádání k dispozici v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. Správcovská společnost zajistí dodržování investičních omezení Společností a bude dohlížet na dodržování strategie a investiční politiky Společnosti. Správcovská společnost bude od Investičních manažerů dostávat pravidelné zprávy s podrobnými údaji o výkonu Fondů a analýzou jejich investic. Správcovská společnost bude dostávat podobné zprávy od ostatních poskytovatelů služeb ve vztahu k službám, které poskytují. Franklin Templeton International Services S.à r.l. bude také působit jako registrátor a zástupce pro převody, firemní záležitosti, domicilní správu a administrativu Společnosti a bude tedy odpovědná za zpracování nákupu, prodeje a výměny Podílů, vedení účetních záznamů a všechny ostatní administrativní činnosti stanovené zákony platnými v Lucemburském velkovévodství. Správcovská společnost podává čtvrtletní zprávy Představenstvu a v případě jakéhokoliv nedodržení investičních omezení Společností informuje Představenstvo. INVESTIČNÍ MANAŽEŘI Investiční manažeři uvedení v části Informace o správě byli ustanoveni Správcovskou společností, aby působili jako investiční manažeři Fondů (tuto funkci mohou vykonávat i jiné přidružené investiční poradenské společnosti v rámci Franklin Templeton Investments) a zajišťovali každodenní řízení investic a reinvestic čistých aktiv Fondů. Investiční manažeři mohou, avšak nemusejí, být součástí Franklin Templeton Investments. Investiční manažeři budou předkládat Správcovské společnosti písemné zprávy o složení aktiv Fondů v jejich správě tak často, jak bude Správcovská společnost přiměřeně požadovat. Investiční manažeři a s nimi spřízněné osoby slouží jako poradci pro velký okruh veřejných otevřených podílových fondů a soukromých klientů v mnoha zemích. Společnost Franklin Templeton Investments investuje globálně již více než 60 let a celosvětově poskytuje služby řízení investic a poradenství zákazníkům, mezi něž patří více než 24 milionů podílníků. Investiční manažeři Franklin Templeton Investments jsou nepřímo 100 % vlastněnými dceřinými společnostmi společnosti FRI. Prostřednictvím svých dceřiných společností je FRI zapojena v různých oblastech oboru finančních služeb. Informace o hodnotě aktiv aktuálně spravovaných společností Franklin Templeton Investments najdete na adrese http://www.franklintempleton.lu. DEPOZITÁŘ Depozitářem byla jmenována společnost J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., aby Společnosti poskytovala služby depozitáře, úschovy, zúčtování a některé další související služby. Společnost J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. byla registrována v Lucembursku jako société anonyme a od svého založení sídlí na adrese European Bank & Business Centre, 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Lucemburské velkovévodství. Depozitář musí dále zajistit: (a) Aby nákupy, zpětné odkoupení a zrušení Podílů realizované Společností nebo jejím jménem probíhaly v souladu se Zákonem ze 17. prosince 2010 a Stanovami; (b) Aby hodnota na Podíl Společnosti byla vypočítávána v souladu se Zákonem ze 17. prosince 2010 a Stanovami; (c) Aby vykonával, nebo v případě potřeby zajistit vykonávání pokynů Společnosti nebo příslušného Investičního manažera (příslušných investičních manažerů), pokud nejsou v rozporu se Zákonem ze 17. prosince 2010 a Stanovami; (d) Aby mu při transakcích týkajících se aktiv Společnosti bylo předáno každé plnění v obvyklé lhůtě; (e) aby byly příjmy Společnosti využívány v souladu se Stanovami. Depozitář může svěřit všechna aktiva Společnosti, která má v úschově, nebo jejich část, dílčím depozitářům podle svého uvážení. Nestanovují-li platné zákony jinak, odpovědnost depozitáře nebude ovlivněna skutečností, že svěřil všechna aktiva nebo jejich část do péče třetí strany franklintempleton.lu 105

Depozitář bude vykonávat své funkce a povinnosti v souladu s platnými zákony, které jsou podrobněji popsány v depozitní smlouvě uzavřené Depozitářem, Společností a Správcovskou společností. Depozitní smlouva Společnost jmenovala Depozitáře svým depozitářem na základě depozitní smlouvy ze dne 31. srpna 1994, ve znění pozdějších úprav, a ve funkci ho potvrdila smlouvou ze dne 18. března 2016, kterou též podepsala Správcovská společnost ( Depozitní smlouva ). Depozitář bude vykonávat všechny funkce a povinnosti depozitáře v souladu se Směrnicí o SKIPCP a podle Depozitní smlouvy. Depozitní smlouva může být písemně vypovězena kteroukoli smluvní stranou s výpovědní lhůtou 90 dní. V souladu s platnými zákony může depozitní smlouvu také písemně vypovědět Depozitář s výpovědní lhůtou 30 dní, pokud (i) není schopen zaručit požadovanou úroveň ochrany investic Společnosti podle platných zákonů vzhledem k investičním rozhodnutím Správcovské společnosti nebo Společnosti nebo (ii) Společnost nebo Správcovská společnost jejím jménem chtějí investovat nebo pokračovat v investicích do určité jurisdikce bez ohledu na skutečnost, že (a) takové investice mohou společnost nebo její aktiva vystavit závažnému riziku spojenému s danou zemí nebo (b) Depozitář nedokáže zajistit dostačující právní poradu, kterou by se kromě jiného potvrdilo, že v případě nesolventnosti dílčího depozitáře nebo jiné relevantní entity v dané jurisdikci nebudou aktiva Společnosti držená v místní úschově k dispozici k distribuci mezi věřiteli tohoto dílčího depozitáře nebo jiné relevantní entity ani odprodána v jejich prospěch. Před ukončením výše uvedené výpovědní lhůty Správcovská společnost navrhne nového depozitáře, který splňuje požadavky Směrnice o SKIPCP, k němuž budou převedena aktiva Společnosti a který od Depozitáře převezme povinnosti depozitáře Společnosti. Společnost a Správcovská společnost se budou maximálně snažit najít vhodného náhradního depozitáře a dokud nebude náhradní depozitář jmenován, Depozitář bude nadále vykonávat své služby na základě Depozitní smlouvy. Depozitář zodpovídá za bezpečnou úschovu a ověření vlastnictví aktiv Společnosti, sledování peněžních toků a za dohled v souladu se Směrnicí o SKIPCP. Při výkonu své role depozitáře bude Depozitář jednat nezávisle na Společnosti a Správcovské společnosti a výhradně v zájmu Společnosti a jejích Investorů. Depozitář zodpovídá Společnosti nebo jejím Investorům za ztrátu finančních nástrojů držených v úschově u Depozitáře nebo u kterékoli jím pověřené entity. Depozitář však nebude zodpovědný, pokud prokáže, že ke ztrátě došlo následkem vnější události mimo jeho kontrolu, jejíž následky by byly nevyhnutelné navzdory vší rozumné snaze jim zabránit. Depozitář také zodpovídá Společnosti nebo jejím Investorům za všechny ostatní ztráty, které utrpí následkem své nedbalosti nebo úmyslného neplnění povinností v souladu s platnými zákony. Střety zájmů Při výkonu svých funkcí bude Depozitář jednat čestně, spravedlivě, profesionálně, nezávisle a výhradně v zájmu Podílníků. Depozitář může při běžném globálním zajišťování úschovy příležitostně uzavírat smlouvy s jinými klienty, fondy nebo ostatními třetími stranami k zajištění úschovy a souvisejících služeb. V rámci bankovní skupiny, která zajišťuje množství služeb, jako je například JPMorgan Chase Group, může příležitostně docházet ke konfliktům mezi Depozitářem a entitami, které pověří úschovou, například pokud pověřený zástupce je přidruženou společností skupiny a poskytuje produkt nebo službu fondu a má finanční nebo obchodní zájem na takovém produktu nebo službě nebo pokud pověřený zástupce je přidruženou společností skupiny, která dostává odměnu za jiné související úschovné produkty nebo služby, které poskytuje fondům, například devizové služby, služby půjčování cenných papírů, určování cen nebo oceňování. Pokud dojde ke střetu zájmů nebo k potenciálnímu střetu zájmů, Depozitář bude respektovat své závazky vůči Společnosti (podle platných zákonů, včetně čl. 25 Směrnice o SKIPCP) a bude se Společností a s ostatními fondy, za něž jedná, jednat spravedlivě a tak, aby bylo do maximální možné míry zajištěno, že smlouvy s poskytovateli služeb jsou uzavřené za podmínek, které nejsou pro Společnost významně méně příznivé, než pokud by střet zájmů nebo potenciální střet zájmů neexistoval. Takovéto potenciální střety zájmů jsou identifikovány, řízeny a monitorovány různými dalšími způsoby, kromě jiného hierarchickým a funkčním oddělením depozitních funkcí Depozitáře a jeho ostatních úkolů, které jsou s nimi v potenciálním konfliktu, a tím, že Depozitář bude plnit vlastní zásady ohledně střetu zájmů. Dílčí depozitáři a jiné pověřené entity Depozitář při výběru nebo jmenování dílčího depozitáře nebo jiné pověřené entity využije všechny potřebné dovednosti, péči a opatrnost podle požadavků Směrnice o SKIPCP s cílem zaručit, že aktiva Společnosti svěří pouze pověřené entitě, která zajistí odpovídající úroveň ochrany. Aktuální seznam dílčích depozitářů a jiných pověřených entit, jejichž služeb Depozitář využívá, a podřízených pověřených entit na základě případného dalšího delegování je k dispozici na webu: http://www.franklintempleton.lu na kartách Literature (Materiály) a Subcustodians (Dílčí depozitáři). Nejnovější verzi tohoto seznamu si Investoři také mohou vyžádat od Společnosti. Aktualizované informace o povinnostech Depozitáře, potenciálních střetech zájmů a úschovných funkcích, které Depozitář delegoval, a seznam pověřených třetích stran a všech střetů zájmů, které z těchto pověření mohou vyplynout, mohou Investoři také na vyžádání získat v sídle Společnosti. 106 Franklin Templeton Investment Funds

ZVEŘEJŇOVÁNÍ CEN PODÍLŮ Čistá hodnota aktiv na Podíl každého Fondu a Třídy Podílů je zveřejňována v sídle Společnosti a je dostupná v kancelářích Správcovské společnosti. Společnost zajistí zveřejnění Čistých hodnot aktiv na Podíl příslušných Fondů podle ustanovení příslušných zákonů a v novinách, které příležitostně určí Představenstvo. Tyto informace jsou dostupné také na internetové adrese: http://www.franklintempleton.lu. Společnost a Správcovská společnost nenesou odpovědnost za případné chyby nebo zpoždění při zveřejňování cen nebo v případě jejich nezveřejnění. VŠEOBECNÉ INFORMACE PRO INVESTORY Úvahy před investicí Cílem Společnosti je poskytnout investorům výběr Fondů investujících do široké škály převoditelných cenných papírů a jiných způsobilých aktiv po celém světě a nabízet pestrou paletu investičních cílů včetně zhodnocení kapitálu a výnosu. Investoři musí pečlivě zvážit své vlastní osobní investiční cíle a všechny dopady místních regulačních nebo daňových předpisů, které se na ně konkrétně vztahují. Investorům se doporučuje konzultovat místní finanční a daňové poradce. Další informace ohledně daní jsou uvedeny v částech Zdanění společnosti a Zdanění investorů. Investoři musejí vzít na vědomí, že cena Podílů Společnosti a výnosy z nich se mohou snížit i zvýšit a je možné, že se Investorovi investice nevrátí v plné výši. Konkrétně Investory upozorňujeme na skutečnost, že investice Společnosti mohou vyvolat specifická rizika, jak je podrobněji popsáno v části Informace o rizicích. Distribuce tohoto Prospektu a nabídka Podílů mohou být omezeny v rámci určitých jurisdikcí a některé Fondy nemusí být v některých jurisdikcích k dispozici. Je odpovědností každé osoby, která hodlá požádat o vydání Podílů podle tohoto Prospektu, aby získala příslušné informace a dodržovala veškeré platné zákony a právní předpisy příslušných jurisdikcí. Společnost nebo Správcovská společnost si navíc vyhrazují právo od Investorů požadovat dodatečné informace nebo dokumentaci, pokud mají bankovní účet v jiné zemi, než ve které mají trvalé bydliště, což může zpozdit zpracování nákupu nebo jiné transakce, dokud nebudou poskytnuty příslušné informace nebo dokumentace v uspokojivém rozsahu. Investoři se podle potřeby musí seznámit s tabulkami průběžných poplatků a minulých výkonů Tříd Podílů relevantních Fondů v příslušných Klíčových informacích pro investory. Emise Podílů Podíly jsou k dispozici prostřednictvím Hlavního distributora. Za účelem distribuce Podílů bude Hlavní distributor příležitostně uzavírat smluvní ujednání s různými jinými subdistributory, zprostředkovateli, Makléři/Dealery nebo profesionálními investory. Pokud to vyžadují okolnosti, Představenstvo si vyhrazuje právo kdykoliv bez oznámení přerušit vydávání či prodej Podílů podle tohoto Prospektu. Společnost může omezit nebo zabránit vlastnictví Podílů jakoukoli osobou podléhající právu USA, nebo jakoukoli osobou, firmou nebo podnikem, pokud by podle názoru Společnosti toto vlastnictví mohlo být pro Společnost nebo její Podílníky škodlivé, mohlo by porušovat jakékoli platné zákony nebo předpisy (lucemburské nebo zahraniční) nebo by mohlo vystavovat Společnost nebo její Podílníky závazkům (zahrnujícím kromě jiného regulační či daňové závazky a jakékoli jiné daňové závazky, které by mohly vyplývat kromě jiného z jakéhokoli porušení požadavků zákona FATCA) nebo jakékoli jiné nevýhody, které by jinak Společnost nebo Podílníci neutrpěli. Tyto osoby, firmy nebo podniky (včetně osob podléhajících právu USA a osob porušujících požadavky zákona FATCA) jsou zde označovány jako Zakázané osoby. Za tímto účelem Společnost může: 1) Odmítnout vystavit Podíly a odmítnout registrovat jakýkoli převod Podílu, pokud se domnívá, že taková registrace nebo převod by vedly nebo mohly vést k vlastnictví tohoto Podílu Zakázanou osobou. 2) Kdykoli požádat, aby osoba, jejíž jméno je zaregistrováno v registru Podílníků (nebo osoba usilující o registraci převodu Podílů), předložila prohlášení a záruky či jakékoli informace podložené čestným prohlášením, které může považovat za nezbytné pro účely stanovení, zda, v jakém rozsahu a za jakých podmínek vlastnictví Podílů tohoto Podílníka představuje nebo bude představovat vlastnictví Zakázané osoby, nebo zda taková registrace povede k vlastnictví Podílů Zakázanou osobou. 3) Pokud se Společnost domnívá, že jakákoli Zakázaná osoba buď samostatně nebo společně s jakoukoli jinou osobou, je vlastníkem Podílů, nebo porušila svá prohlášení a záruky, nebo taková prohlášení a záruky neposkytne včas podle požadavků Společnosti, může povinně odkoupit od tohoto Podílníka všechny Podíly nebo jejich část v držení tohoto Podílníka způsobem podrobněji popsaným ve Stanovách. 4) Odmítnout přijmout hlas jakékoli Zakázané osoby na schůzích podílníků Společnosti. franklintempleton.lu 107

Kotace Podílů Některé způsobilé Třídy Podílů jsou nebo budou kotovány na příslušné burze cenných papírů v Lucemburski. Představenstvo se může rozhodnout podat žádost o kotaci Podílů kterékoli Třídy na kterékoliv jiné burze cenných papírů. Forma a měna Podílů Všechny Podíly se vydávají v registrované formě (na jméno). Registrované zlomkové podíly se zaokrouhlí na (3) desetinná místa. Každý příkaz k transakci obsahující částku Podílu s více než třemi (3) desetinnými místy bude zaokrouhlen na tři (3) desetinná místa standardním zaokrouhlením na nejbližší tisícinu. Podle zákona z 28. července 2014 týkajícího se povinného uložení a znehybnění Podílů a jednotek na doručitele, všechny Podíly na doručitele, které nebyly uloženy do 18. února 2016, byly zrušeny a prostředky plynoucí ze zrušení podílů na doručitele byly 25. února 2016 uloženy u Caisse de Consignation do té doby, než držitel certifikátu (certifikátů) zastupujících Podíly na doručitele požádá o jejich výplatu. Vklady podléhají dani z vkladů a mohou dále podléhat specifickým poplatkům za úschovu, které se zúčtují v okamžiku jejich vzniku. Společnost nebo Správcovská společnost mohou v rámci Fondu nabízet několik Tříd Podílů v alternativní měně, jak je uvedeno v části Třídy Podílů. Uzávěrky obchodování Uzávěrky obchodování jsou podrobně uvedeny v Příloze A. Společnost nebo Správcovská společnost mohou, pokud to považují za vhodné, povolit odsouhlasení jiných Uzávěrek obchodování s místními distributory nebo pro účely distribuce v rámci jurisdikcí, kde bude takový postup oprávněný vzhledem k jiným časovým pásmům. V takovém případě musí vždy příslušná použitá Uzávěrka obchodování předcházet času výpočtu a zveřejnění příslušné Čisté hodnoty aktiv. Odlišné Uzávěrky obchodování musejí být zveřejněny v místním dodatku k tomuto Prospektu, v dohodách uzavřených s místními distributory nebo jiných marketingových materiálech použitých v příslušné jurisdikci. Výpočet cen Podílů a Čisté hodnoty aktiv Ceny, za které lze koupit, prodat či vyměnit Podíly příslušných Tříd v kterékoli Třídě Podílů, jsou vypočítávány v každý Den ocenění ve vztahu k Čisté hodnotě aktiv na Podíl dané Třídy a jsou dostupné v následující Pracovní den. Některé jurisdikce nepovolují příjem transakcí Investorů během místních svátků. Informace o těchto ujednáních jsou obsaženy v místně schválené verzi tohoto Prospektu. Podrobné informace o výpočtu Čisté hodnoty aktiv jsou uvedeny v Příloze D. Příkazy, které písemně obdrží Správcovská společnost v Lucembursku nebo zplnomocněný distributor před příslušnou Uzávěrkou obchodování v Obchodní den, budou vyřizovány na základě příslušné Čisté hodnoty aktiv na Podíl zjištěné v tento Den ocenění. Všechny příkazy k obchodování budou vyřizovány na základě neznámé Čisté hodnoty aktiv před určením Čisté hodnoty aktiv na Podíl pro daný Den ocenění. Pozastavení obchodování a ceny Podílů / Čistá hodnota aktiv Výpočet Čisté hodnoty aktiv (a následně koupě, prodeje a výměny) Podílů Fondu může být Společností pozastaven v souladu s pravomocí, kterou si vyhrazuje ve Stanovách; tato pravomoc je popsaná v Příloze D. Příkazy podané během takového pozastavení nebo do jeho vyhlášení nevyřízené mohou být vzaty zpět písemným oznámením, které Správcovská společnost obdrží před koncem tohoto pozastavení. Pokud nebudou příkazy vzaty zpět, budou považovány za přijaté v první Den ocenění následující po ukončení pozastavení. Likvidace Fondů Pokud čistá aktiva jakéhokoliv Fondu poklesnou v kteroukoli dobu pod částku 50 milionů USD nebo její ekvivalent v měně daného Fondu, nebo pokud si změna hospodářské nebo politické situace ve vztahu k danému Fondu vyžádá takovou likvidaci, nebo pokud si ji vyžádají zájmy Podílníků daného Fondu může Představenstvo rozhodnout o likvidaci tohoto Fondu a odkupu veškerých Podílů v oběhu. Oznámení o takové likvidaci bude zasláno registrovaným Investorům. Podíly budou odkoupeny za cenu rovnající se Čisté hodnotě aktiv na Podíl příslušného Fondu určené po prodeji veškerých aktiv přiřaditelných takovému Fondu. Další informace jsou uvedeny v Příloze C. Částečné uzavření Fondů Fond nebo Třída Podílů mohou být uzavřeny pro nové investory nebo pro všechny nové úpisy nebo výměny do Fondu/Třídy (nikoli však pro zpětné odkoupení, výměny nebo převody z Fondu/Třídy), pokud podle názoru Správcovské společnosti je uzavření nezbytné v zájmu ochrany zájmů stávajících Podílníků. Nemáme v úmyslu vymezit okolnosti, kdy uzavření může být vhodné, ale jako příklad uveďme situaci, kdy Fond dosáhl takové velikosti, že bylo dosaženo kapacity trhu nebo kapacity Investičního manažera, a kdy by povolení dalších přírůstků poškozovalo výkon Fondu. Jakýkoli Fond nebo Třída Podílů mohou být uzavřeny pro nové investory nebo pro všechny nové úpisy nebo výměny do Fondu/Třídy bez oznámení Podílníkům. 108 Franklin Templeton Investment Funds

Bez ohledu na výše uvedené může Správcovská společnost na základě svého vlastního uvážení povolit pokračování úpisů z plánů pravidelného spoření z toho důvodu, že tyto pohyby nepředstavují problém z hlediska kapacity. Po uzavření nebudou Fond ani Třída Podílů znovu otevřeny, dokud podle názoru Správcovské společnosti neskončí okolnosti, které si uzavření vyžádaly. Podílníci a potenciální investoři by si měli aktuální stav Fondu nebo Podílových Tříd ověřit u Společnosti, Správcovské společnosti nebo Distributorů, nebo by se měli informovat na webové stránce. Minimální investice Minimální počáteční investice do Podílů v každém Fondu činí 5 000 USD (nebo 2 500 USD v případě výměny), v případě Podílů Třídy I činí tato minimální počáteční investice 5 000 000 USD (s výjimkou Podílů Třídy I Fondu Franklin U.S. Government Fund, u kterého minimální počáteční investice činí 1 000 000 USD a 3 000 000 USD v případě Podílů Třídy W nebo ekvivalent v jakékoli jiné volně směnitelné měně; výjimkou jsou investice uskutečněné profesionálními Pověřenci. Představenstvo nebo Správcovská společnost mohou tyto částky minimálních investic zcela nebo zčásti prominout. Současní Podílníci každého Fondu mohou zvýšit své Držené Podíly v tomto Fondu za podmínky, že dojde k navýšení Podílu minimálně o částku 1 000 USD nebo její ekvivalent v jakékoli volně směnitelné měně. Minimální počáteční investice platné v jiných jurisdikcích budou uvedeny v místní verzi tohoto Prospektu. Společnost a Správcovská společnost si vyhrazují právo zamítnout jakoukoliv žádost, která nesplňuje požadavek na minimální investici. Společnost nebo Správcovská společnost mohou příležitostně rozhodnout o povinném odkoupení všech Podílů kteréhokoliv Podílníka, který vlastní méně než minimální hodnotu investic uvedenou výše nebo na žádosti nebo který nesplňuje jakákoliv jiná platná kritéria způsobilosti definovaná v Prospektu. Pověřenec Místní nabídková dokumentace může Investorům nabídnout institut využití zprostředkovatelů, makléřů/dealerů nebo místních platebních zástupců typu Pověřence. Jméno Pověřence je uvedeno v registru Podílníků Společnosti a Pověřenec smí realizovat nákupy, výměny a prodeje Podílů jménem Investorů. Pověřenec vede svou vlastní evidenci a Investorům předává konkrétní informace o jejich Držených Podílech. Pokud místní zákony nestanoví jinak, každý Investor investující prostřednictvím zprostředkovatele typu Pověřence má právo si nárokovat přímý vlastnický titul k Podílům, které jeho jménem zakoupil Pověřenec. Aby se předešlo pochybnostem: Investorům upisujícím Podíly prostřednictvím takových dalších stran (nebo subdistributorů, zprostředkovatelů, makléřů/dealerů nebo profesionálních investorů jmenovaných těmito stranami) nebude Společnost účtovat žádné další poplatky ani náklady. Platby třetí strany Investorům se oznamuje, že dle zásad Společnosti se nepřijímají platby od stran jiných než registrovaných Podílníků ani se žádným třetím stranám platby neprovádějí. Investory upozorňujeme, že pokud je k jejich pokynům k odprodeji připojena žádost o vyplacení výnosů z prodeje na bankovní účet v jiné zemi, než ve které má investor trvalé bydliště, Společnost nebo Správcovská společnost si vyhrazuje právo odložit provedení transakce nebo vyplacení výnosů, dokud neobdrží další informace nebo dokumentaci, které poskytují dodatečnou ochranu investorů ke spokojenosti Společnosti nebo Správcovské společnosti. Telefonní nahrávky Správcovská společnost může nahrávat všechny telefonické rozhovory. Má se za to, že Investoři souhlasí s nahráváním rozhovorů se Správcovskou společností a s tím, že Správcovská společnost nebo Společnost tyto nahrávky mohou použít v právních řízeních nebo jinak na základě vlastního uvážení. Portfolio Investora Investorům bude přiděleno nejméně jedno osobní Číslo portfolia Investora. Toto Číslo portfolia Investora se musí používat v každé korespondenci se Společností nebo Správcovskou společností. Pokud je jednomu Investorovi přiděleno více než jedno číslo portfolia Investora, musejí být všechna taková čísla portfolií Investora uvedena v každé žádosti týkající se všech portfolií vedených Investorem. Potvrzení o smlouvě Po realizaci transakce bude Investorovi zasláno Potvrzení o smlouvě, a to obvykle do čtrnácti (14) Pracovních dnů. Investoři musejí neprodleně toto Potvrzení o smlouvě zkontrolovat, aby se přesvědčili, že každá transakce byla přesně zaznamenána do jejich příslušného Portfolia Investora. Zjistí-li nesrovnalost, Investoři o ní musí okamžitě písemně informovat Správcovskou společnost nebo místní středisko služeb Franklin Templeton Investments. Pokud tak neučiní do patnácti (15) Pracovních dní od data Potvrzení o smlouvě, transakce bude považována za správnou a Investor bude vázán podmínkami potvrzení o smlouvě. franklintempleton.lu 109

Krádež osobních dat Veškerá korespondence zaslaná Společností nebo Správcovskou společností je soukromá a důvěrná. Pro ochranu svých Držených Podílů musí Investoři v případě ztráty nebo krádeže jakékoli korespondence se Společností nebo Správcovskou společností (nebo dokladů totožnosti / pasu) okamžitě informovat příslušnou místní pobočku Franklin Templeton Investments. Ochrana dat Všechny osobní údaje Investorů (dále jen Údaje ) obsažené ve formuláři žádosti a jakékoliv další osobní údaje shromážděné v průběhu obchodních vztahů se Společností nebo Správcovskou společností mohou být (pokud je to v souladu s platnými místními zákony a předpisy) shromážděny, zaznamenány, uchovávány, upravovány, převáděny nebo jinak zpracovávány a používány (dále jen zpracovány ) Společností, Správcovskou společností a jinými společnostmi Franklin Templeton Investments včetně Franklin Resources, Inc. nebo jejích dceřiných a přidružených společností, které mohou být registrovány mimo Lucembursko nebo Evropskou unii, například v USA nebo Indii, Depozitářem a jakoukoli další třetí stranou, která jim poskytuje služby. Tyto Údaje budou zpracovány za účelem správy účtu, rozvoje obchodních vztahů, identifikace pro prevenci legalizace výnosů z trestné činnosti a financování terorismu, případné daňové identifikace podle Evropské směrnice o zdanění příjmů z úspor nebo pro účely splnění požadavků stanovených zákonem FATCA nebo podobnými zákony a předpisy (např. na úrovni OECD) a dále v povoleném rozsahu podle podmínek lucemburských zákonů a předpisů a všech dalších platných místních zákonů a předpisů. Za tímto účelem mohou být data předávána (i) společnostem jmenovaným Společností nebo Správcovskou společností (například zástupcům pro komunikaci s klienty nebo platebním zástupcům) na podporu činností souvisejících se Společností a (ii) třetím stranám, jako jsou např. vládní nebo regulační orgány včetně finančních úřadů, auditorů a účetních v Lucembursku i jiných jurisdikcích. Má se za to, že investoři upsáním nebo držením podílů dávají svůj souhlas se zpracováním svých Údajů a konkrétně s jejich sdílením s výše uvedenými subjekty a zpracováním těmito subjekty včetně subjektů se sídlem mimo Evropskou unii (kromě jiného například v USA nebo Indii), které nemusí zajišťovat podobnou úroveň ochrany jako lucemburské zákony na ochranu údajů. Investoři mají právo přístupu k osobním údajům a právo na jejich opravu v případě, že jsou nesprávné nebo neúplné. Společnost nebo Správcovská společnost mohou mít povinnost pro účely splnění požadavků stanovených Zákonem FATCA sdělit osobní údaje týkající se osob podléhajících právu USA nebo nezapojených FFI lucemburským daňovým orgánům, které je mohou předat americkému finančnímu úřadu Internal Revenue Service. Data se nebudou uchovávat déle, než je nezbytné s přihlédnutím k účelu jejich zpracování. Platí přitom vždy příslušné zákonné minimální doby uchovávání záznamů. Legislativa proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu Podle lucemburských zákonů o finančním sektoru ze dne 5. dubna 1993, v platném znění, o legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu ze dne 12. listopadu 2004 v platném znění, o posilování právního rámce boje proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu ze dne 27. října 2010, oběžníku CSSF 12-02 ze 14. prosince 2012 provádějícího právně závazné posílení regulačního rámce a také oběžníků lucemburského dozorčího orgánu (především oběžníky CSSF 13/56, 11/529, 11/528, 10/486 a 10/484) byly Společnosti uloženy povinnosti za účelem zamezit využívání investičních fondů k legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu. Proto Správcovská společnost zavedla postup k identifikaci všech svých Investorů. Pro splnění požadavků Správcovské společnosti musejí Investoři předložit společně s formulářem žádosti i nezbytné doklady totožnosti. U fyzických osob je to kopie pasu nebo průkazu totožnosti s řádným potvrzením pravosti ověřeným orgánem v zemi pobytu. Právnické osoby musejí podle situace předložit dokumenty jako důkaz o tom, že podléhají regulaci, doklad o členství na uznávané burze cenných papírů nebo stanovy společnosti či jiné zakládací listiny. Správcovská společnost také musí identifikovat všechny skutečné vlastníky investice. Tyto požadavky platí jak pro přímé nákupy od Společnosti, tak pro nepřímé nákupy realizované přes zprostředkovatele. Správcovská společnost si vyhrazuje právo vyžádat si další informace a dokumentaci, např. zdroj majetku, které mohou být nutné v rizikovějších scénářích nebo pro dodržení platných zákonů a předpisů. Nepředložení takové dokumentace může vést ke zpoždění investice nebo zadržení výnosu z prodeje. Pokud tyto informace nebo dokumentace nejsou poskytnuty, nebo jsou poskytnuty opožděně, Správcovská společnost může odložit nebo zamítnout zpracování pokynu k nákupu nebo prodeji nebo jakékoli jiné transakce. Správcovská společnost také může odložit nebo pozastavit výplatu dividendy, dokud neobdrží příslušné informace nebo dokumentaci v uspokojivém rozsahu. Společnost ani Správcovská společnost nenesou zodpovědnost za opoždění nebo nezpracování obchodů následkem toho, že Investor neposkytne žádné nebo poskytne pouze neúplné informace nebo dokumentaci. Tyto informace poskytované Správcovské společnosti se shromažďují a zpracovávají z důvodu vyhovění požadavkům legislativy o prevenci legalizace výnosů z trestné činnosti a financování terorismu. 110 Franklin Templeton Investment Funds

Zásady obchodování Obecné informace o časování trhu / krátkodobém obchodování. Společnost odrazuje od krátkodobého nebo nadměrného obchodování, které se často označuje jako časování trhu, a usiluje o omezení nebo odmítnutí takových obchodů nebo přijetí jiných opatření, jak je popsáno níže, pokud by podle úsudku Společnosti nebo Správcovské společnosti takové obchodování mohlo být na překážku efektivní správě portfolia jakéhokoli Fondu, mohlo by zvýšit náklady na transakce Fondu, náklady na správu nebo daňové poplatky či jinak škodit zájmům Společnosti a Podílníků. Důsledky časování trhu. Pokud Společnost nebo Správcovská společnost zjistí informace o činnosti Investora v rámci Společnosti, v jiných investičních fondech Franklin Templeton nebo v investičních fondech jiných než Franklin Templeton, a pokud Společnost nebo Správcovská společnost na základě těchto informací podle vlastního uvážení dospějí k závěru, že takové obchodování může Společnosti uškodit, jak je popsáno v těchto zásadách upravujících časování trhu, může Společnost dočasně nebo trvale zakázat Investorovi budoucí nákupy ve Společnosti, případně omezit objem, počet nebo četnost budoucích nákupů nebo metodu, pomocí které může Podílník žádat v budoucnu o nákup a prodej (včetně nákupů nebo prodejů prostřednictvím výměny nebo převodu mezi Společností a jakýmikoli jinými investičními fondy Franklin Templeton). Při posuzování obchodní činnosti Investora může Společnost zvážit, kromě dalších faktorů, Investorovu obchodní historii, a to přímo a (pokud je známa) pomocí finančních zprostředkovatelů, ve Společnosti, v ostatních fondech Franklin Templeton Investments, ve fondech jiných než Franklin Templeton Investments nebo na účtech podléhajících společné kontrole nebo vlastnictví. Časování trhu prostřednictvím finančních zprostředkovatelů. Investoři podléhají těmto zásadám, jsou-li přímými Podílníky Fondu nebo investují-li nepřímo ve Společnosti přes finanční zprostředkovatele jako jsou banky, pojišťovací společnosti, investiční poradci nebo jakýkoliv jiný Distributor, který jedná jako Pověřenec Investorů upisující Podíly na své vlastní jméno, avšak jako zástupce svých zákazníků (Podíly jsou drženy na souhrnném účtu ). Ačkoliv bude Správcovská společnost povzbuzovat finanční zprostředkovatele, aby aplikovali Zásady Společnosti upravující časování trhu ve vztahu ke svým zákazníkům, kteří do Společnosti investují nepřímo, Správcovská společnost je omezena ve své schopnosti sledovat obchodní aktivity nebo prosazovat Zásady Společnosti upravující časování trhu ve vztahu k zákazníkům finančních zprostředkovatelů. Správcovská společnost nemusí být například schopna rozpoznat časování trhu umožněné finančními zprostředkovateli nebo časování trhu, jehož identifikace je ztížena souhrnnými investicemi / pověřeneckými účty, které tito zprostředkovatelé použijí k úhrnným nákupům, výměnám a prodejům v zastoupení všech svých zákazníků. Konkrétněji řečeno, pokud nemají finanční zprostředkovatelé možnost uplatnit na své zákazníky Zásady Společnosti upravující časování trhu prostřednictvím metod, jako je implementace omezení nebo zákazů krátkodobých obchodů a sledování možného výskytu časování trhu v obchodní činnosti, nemusí být Správcovská společnost schopna určit, zda je obchodování zákazníků finančních zprostředkovatelů v rozporu se Zásadami Společnosti upravujícími časování trhu. Rizika související s časováním trhu. V závislosti na různých faktorech včetně velikosti Fondu, objemu aktiv, které Investiční manažer typicky drží v hotovosti nebo v ekvivalentech hotovosti, výše obchodů v eurech, japonských jenech nebo amerických dolarech a počtu a frekvenci obchodů, krátkodobé nebo nadměrné obchodování může mít nepříznivý vliv na efektivnost řízení portfolia Fondu, zvyšovat transakční či správní náklady a daně Fondu nebo ovlivnit výkonnost Fondu. Pokud kromě toho povaha složek portfolia Fondu otevírá Fond Investorům, kteří provozují obchodování zahrnující časování trhu, při němž se snaží využít možných prodlení mezi změnou v hodnotě složek portfolia Fondu a odrazem této změny v Čisté hodnotě aktiv Podílů Fondu (někdy označováno jako arbitrážní časování trhu ), existuje možnost, že takové obchodování za určitých okolností může rozředit hodnotu Podílů Fondu, pokud prodávající Investoři obdrží výnosy (a nakupující Investoři obdrží Podíly) založené na Čisté hodnotě aktiv, která neodráží odpovídající tržní ceny. Osoby uplatňující metody arbitrážního časování trhu se mohou snažit využít možného prodlení mezi změnou v hodnotě složek portfolia Fondu a Čistou hodnotou aktiv Podílů Fondu ve Fondech, které drží významné investice v zahraničních cenných papírech, protože určité zahraniční trhy uzavírají obchodování několik hodin před trhy v USA, a ve Fondech, které jsou držiteli významných investic v cenných papírech s nízkou kapitalizací, vysoce výnosových ( junk ) dluhopisech a jiných typech investic, které nemusí být často obchodovány. Společnost a Správcovská společnost aktuálně uplatňují několik metod, které snižují riziko časování trhu. Jedná se o následující metody: kontrola aktivit Investorů z hlediska nadměrného obchodování a nasazení zaměstnanců na výběrové a průběžné kontroly nedávné obchodní aktivity s cílem identifikace činností, které mohou být v rozporu s touto zásadou obchodování upravující časování trhu. Ačkoliv tyto metody obsahují také úsudky, které jsou ze své podstaty subjektivní, a také jistou míru výběrovosti při aplikaci, Společnost se snaží o jejich soulad se zájmy Investorů Společnosti. Neexistuje záruka, že Společnost nebo její zástupci získají přístup k libovolným či všem informacím nezbytným k rozpoznání časování trhu na souhrnných účtech. Přestože Společnost bude usilovat o přijetí opatření (přímo a s pomocí finančních zprostředkovatelů) umožňujících rozpoznání časování trhu, nemůže zaručit, že se takovou obchodní činnost podaří zcela eliminovat. franklintempleton.lu 111

Zrušení obchodů, při kterých bylo použito časování trhu. Transakce, které porušují Zásady Společnosti upravující časování trhu, nemusí být nevyhnutelně považovány za přijaté Společností a mohou být zrušeny nebo odvolány Společností nebo Správcovskou společností ve Dnech ocenění následujících po přijetí Správcovskou společností. Plány pravidelného spoření a Plány pravidelných výběrů Plány pravidelného spoření a Plány pravidelných výběrů jsou k dispozici Investorům v různých zemích. Jestliže dojde k ukončení Plánu pravidelného spoření před sjednaným koncovým datem, částka vstupního poplatku splatná příslušnými Investory může být vyšší, než jaká by byla v případě standardní koupě, jak je podrobně uvedeno v části Vstupní poplatek a Podmíněný odložený prodejní poplatek. Bližší informace je možno získat u Správcovské společnosti nebo ve vaší místní pobočce společnosti Franklin Templeton Investments. Požadavek minimálního Drženého Podílu (2 500 USD nebo ekvivalent v jiné měně) pro Plány pravidelného spoření a Plány pravidelných výběrů neplatí. Kontaktní informace Kontaktní informace Správcovské společnosti naleznete v části Informace o správě, na formuláři žádosti, v Potvrzení o smlouvě nebo na webu společnosti Franklin Templeton Investments http://www.franklintempleton.lu. TŘÍDY PODÍLŮ Dostupné Třídy Podílů Na základě rozhodnutí Představenstva jsou nebo budou emitovány níže uvedené Třídy Podílů. 5 Třídy Podílů Akumulační Distribuční Třída A Třída AS Třída AX Třída B 5 Třída C Třída F Třída G Třída I Třída N Třída S Třída W Třída X Třída Y Třída Z (Acc) (Mdis) (Qdis) (Bdis) (Ydis) Neuvádí-li Prospekt odlišně, platí stejné podmínky pro různé typy Podílů stejné Třídy akumulační (acc), s měsíční výplatou (Mdis), se čtvrtletní výplatou (Qdis), s výplatou dvakrát ročně (Bdis) a s roční výplatou (Ydis). Rozdíl mezi různými Třídami Podílů se týká struktury poplatků nebo pravidel pro výplatu dividend. Podíly mohou být buďto Distribuční nebo Akumulační. Záměrem Představenstva je vyplatit veškerý výnos připadající na Distribuční Podíly. U Akumulačních Podílů se dividendy nevyplácejí, avšak přiřaditelný výnos se projeví ve zvýšené hodnotě Podílů. Dividendy mohou být vypláceny měsíčně, čtvrtletně, dvakrát do roka nebo ročně. Další informace jsou uvedeny v následujících částech a v části Zásady vyplácení dividend. Výnos z nákupu různých Tříd Podílů Fondu je investován do společného podkladového investičního portfolia, ale Čistá hodnota aktiv každé Třídy Podílů bude rozdílná v důsledku rozdílného emisního kursu, rozdílné struktury poplatků a rozdílných pravidel pro výplatu dividend. Podíly Třídy A již nejsou dostupné pro přímé maloobchodní Investory ve Velké Británii. Podíly Třídy A budou nadále dostupné pouze k realizacím bez osobního doporučení a prodejům na základě vlastního rozhodnutí ve Velké Británii a také pro aktuální pravidelné úpisy stávajících Investorů. 5 Podíly Třídy B nejsou již emitovány. 112 Franklin Templeton Investment Funds

Podíly Třídy AS mohou pouze být nabízeny k distribuci v Singapuru CPF investorům prostřednictvím distributorů, platforem, Makléřů/Dealerů, profesionálních investorů a v určitých omezených případech na základě rozhodnutí Hlavního distributora také jiným investorům. V tomto kontextu mohou být Podíly Třídy AS nabízeny prostřednictvím pojišťovacích produktů svázaných s investicemi na základě singapurského investičního programu CPF. Představenstvo se usneslo, že od 1. dubna 2016 se již nebudou vydávat další Podíly Třídy B. Podíly Třídy F a Podíly Třídy G budou nabízeny k distribuci na pozvání pouze v některých zemích a vybraným distributorům nebo Makléřům/Dealerům. Podíly Třídy I jsou nabízeny pouze Institucionálním investorům podle platné definice ve směrnicích resp. doporučeních příslušného lucemburského orgánu finančního dozoru (seznam kvalifikovaných Institucionálních investorů viz níže). Podíly Třídy N mohou být nabízeny k distribuci v určitých zemích nebo prostřednictvím určitých subdistributorů, Makléřů/Dealerů nebo profesionálních investorů dle uvážení Hlavního distributora; v takovém případě bude v příloze k tomuto Prospektu nebo marketingových materiálech, které platí pro danou oblast, včetně materiálů používaných příslušnými zprostředkovateli, uvedeno upozornění na možnost upsat Podíly Třídy N, jakož i podmínky jejich upisování. Podíly Třídy S budou nabízeny k distribuci na pozvání pouze v omezených případech vybraným zprostředkovatelům a/nebo Makléřům/Dealerům považovaným za velkodistributory vzhledem k vysokému objemu obchodování a na základě samostatné smlouvy o distribuci v určitých zemích, kteří mají se svými klienty samostatné ujednání o poplatcích za poskytování investičního poradenství. Podíly Třídy S mohou být dále nabízeny profesionálním nebo jiným investorům na základě úvahy Hlavního distributora. Podíly Třídy W mohou být nabízeny za určitých omezených okolností k distribuci v určitých zemích a prostřednictvím distributorů nebo Makléřů/Dealerů, kteří (i) mají vlastní ujednání o poplatcích se svými klienty o poskytování investičního poradenství a (ii) kteří na základě úvahy Hlavního distributora mohou být považováni za velkoinvestory. Podíly Třídy W mohou být dále nabízeny profesionálním nebo jiným investorům na základě úvahy Hlavního distributora. V těchto případech bude v příloze k tomuto Prospektu nebo marketingových materiálech, které platí pro danou oblast, včetně materiálů používaných příslušnými zprostředkovateli, uvedeno upozornění na možnost upsat Podíly Třídy W, jakož i podmínky jejich upisování. Podíly Třídy X mohou být nabízeny pouze Institucionálním investorům, jak jsou tito příležitostně definováni ve směrnicích respektive doporučeních příslušného lucemburského orgánu finančního dozoru (seznam kvalifikovaných Institucionálních investorů viz níže), a to za určitých omezených okolností a podle volné úvahy Správcovské společnosti nebo Investičního manažera a jeho spolupracovníků. Podíly Třídy X jsou mimo jiné určeny k tomu, aby umožnily alternativní strukturu poplatků, kdy poplatek zahrnující poplatek za obhospodařování investic uvedený v části Poplatky za obhospodařování investic je Investorům, kteří jsou klienty Franklin Templeton Investments a uzavřeli samostatnou smlouvu se Správcovskou společností, účtován a inkasován přímo Správcovskou společností. Proto se tyto poplatky neplatí z čisté hodnoty aktiv příslušného Fondu přiřaditelných Podílům Třídy X. Třída X však ponese svůj poměrný podíl všech dalších platných výdajů, například poplatků registrátorovi a zástupci pro převody, firemní záležitosti, domicilní správu a administrativu, depozitáři, poplatků za audit a regulačních poplatků a výdajů a také všechny splatné daně a další náklady a výdaje, které jsou podrobně popsány v částech Odměna Správcovské společnosti a Další poplatky a výdaje společnosti. Podíly Třídy Y mohou být nabízeny pouze Institucionálním investorům podle platné definice ve směrnicích respektive doporučeních příslušného lucemburského orgánu finančního dozoru (seznam kvalifikovaných Institucionálních investorů viz níže), a to za určitých omezených okolností a podle volné úvahy Správcovské společnosti nebo jejích přidružených subjektů. Podíly Třídy Y jsou mimo jiné určeny k tomu, aby umožnily alternativní strukturu poplatků, kdy poplatek zahrnující poplatek za obhospodařování investic a poplatky registrátorovi a zástupci pro převody, firemní záležitosti, domicilní správu a administrativu uvedené v částech Odměna Správcovské společnosti a Poplatky za obhospodařování investic je Investorům, kteří jsou klienty Franklin Templeton Investments a uzavřeli samostatnou smlouvu se Správcovskou společností, účtován a inkasován přímo Správcovskou společností. Proto se tyto poplatky neplatí z čisté hodnoty aktiv příslušného Fondu přiřaditelných Podílům Třídy Y. Třída Y však ponese svůj poměrný podíl všech dalších platných výdajů, například poplatků depozitáři, poplatků za audit a regulačních poplatků a výdajů a také všechny splatné daně a další náklady a výdaje, které jsou podrobně popsány v části Další poplatky a výdaje společnosti. Podíly Třídy Z mohou být nabízeny za určitých omezených okolností (i) k distribuci v některých zemích, (ii) prostřednictvím některých subdistributorů nebo Makléřů/Dealerů, kteří mají vlastní ujednání o poplatcích se svými klienty o poskytování investičního poradenství, nebo (iii) některým profesionálním investorům na základě úvahy Hlavního distributora. V těchto případech bude v příloze k tomuto Prospektu nebo marketingových materiálech, které platí pro danou oblast, včetně materiálů používaných příslušnými zprostředkovateli, uvedeno upozornění na možnost upsat Podíly Třídy Z, jakož i podmínky jejich upisování. franklintempleton.lu 113

Společnost a Správcovská společnost nesmějí emitovat, vyměňovat ani převádět Podíly Investorovi, o kterém se má za to, že nesplňuje výše uvedené kvalifikační požadavky. Jestliže se kdykoli zjistí, že držitel Podílů jedné nebo více Tříd Podílů uvedených výše, není (nebo již není) způsobilý, Společnost nebo Správcovská společnost se mohou kdykoli rozhodnout, že dané Podíly povinně odkoupí za podmínek a při využití postupů uvedených ve Stanovách. Úplný seznam dostupných Tříd Podílů je k dispozici na webu Franklin Templeton Investments http://www. franklintempleton.lu nebo na požádání v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. Seznam způsobilých Institucionálních investorů Institucionální investoři v přísném slova smyslu, jako banky a další regulované odborné instituce finančního sektoru, pojišťovny a zajišťovny, správy sociálního zabezpečení a penzijní fondy, charitativní instituce, průmyslové, komerční a finanční skupinové společnosti, které všechny provádějí úpisy samy za sebe, a struktury, které tito institucionální investoři zřizují za účelem obhospodařování svých vlastních aktiv. Úvěrové instituce a další regulované odborné instituce finančního sektoru investující svým vlastním jménem, ale za výše definované Institucionální investory. Úvěrové instituce a další regulované odborné instituce finančního sektoru založené v Lucembursku nebo v zahraničí investující svým vlastním jménem, ale za své neinstitucionální klienty na základě mandátu k obhospodařování investic podle vlastního uvážení. Subjekty kolektivního investování založené v Lucembursku nebo v zahraničí. Holdingové společnosti nebo podobné subjekty se sídlem v Lucembursku i v zahraničí, jejichž podílníky jsou výše definovaní Institucionální investoři. Holdingové společnosti nebo podobné subjekty se sídlem v Lucembursku i v zahraničí, jejichž podílníky/beneficienty jsou jednotlivé osoby, které jsou mimořádně movité a mohou být přiměřeně považovány za vysoce kultivované investory, a kde účelem holdingové společnosti je držet důležité finanční podíly/investice jednotlivé osoby nebo rodiny. Holdingová společnost nebo podobný subjekt se sídlem v Lucembursku i v zahraničí, který díky své struktuře a aktivitě má skutečnou podstatu a drží důležité finanční podíly/investice. Třídy v alternativní měně Třídy Podílů mohou být nabízeny v těchto měnách: Australský dolar (AUD) Kanadský dolar (CAD) Česká koruna (CZK) Euro (EUR) Hongkongský dolar (HKD) Maďarský forint (HUF) izraelský shekel (ILS) Japonský jen (JPN) Norská koruna (NOK) Polský zlotý (PLN) Renminbi (RMB) Singapurský dolar (SGD) Švédská koruna (SEK) Švýcarský frank (CHF) Americký dolar (USD) Britská libra (GBP) nebo v jakékoli jiné volně směnitelné měně. 114 Franklin Templeton Investment Funds

Třídy v alternativní měně nabízené v renminbi (RMB) budou k dispozici pouze profesionálním investorům a institucionálním investorům v jurisdikcích, kde je nabídka schválená nebo v souladu se zákonem. Přidělení Podílů v RMB je podmíněno přijetím prostředků k pokrytí nákupu zahrnujících případný vstupní poplatek, které musejí být zaplaceny do čtyř (4) lucemburských Pracovních dnů ode Dne ocenění, pokud Představenstvo nevyžaduje, aby zúčtované finanční prostředky nebyly k dispozici v okamžiku přijetí žádosti nebo dříve. Při stanovení čisté hodnoty aktiv Tříd v alternativní měně s denominací v RMB se použije kurz renminbi používaného mimo území kontinentální Číny (CNH), nikoli renminbi používaného na území kontinentální Číny (CNY). Hodnota CNH se může významně lišit od hodnoty CNY z důvodu celé řady faktorů, zahrnujících kromě jiného omezení v podobě devizových kontrolních opatření a omezení převodu výnosů do domovské země investora, která čínská vláda občas uplatňuje, a také z důvodu dalších vnějších tržních sil. Pokud se v Prospektu používá termín RMB, znamená trh renminbi mimo kontinentální Čínu (CNH). Čistá hodnota aktiv Tříd Podílů v alternativní měně bude vypočtena a zveřejněna v alternativní měně a platby za nákup takových Tříd budou Investory placeny a výnosy z prodejů budou prodávajícím Investorům vyplaceny v této alternativní měně, pokud v tomto Prospektu není uvedeno jinak. Společnost nemá v současné době v úmyslu provádět zajišťovací operace proti kurzovým rizikům, kterým jsou tyto Třídy vystaveny, s výjimkou Tříd zajištěných Podílů. Podmínky pro Třídy Podílů, které jsou k dispozici v alternativní měně, jsou stejné jako ty, které platí pro Třídy Podílů nabízených v základní měně. Představenstvo může rozhodnout, že Třídy Podílů v alternativní měně budou nabízeny v jiné měně, než je uvedeno výše. V takovém případě bude aktualizován Prospekt. Třídy zajištěných Podílů U Tříd zajištěných Podílů se pro snížení rizika výkyvů směnných kurzů a snížení výkyvů ve výnosech může riziko základní měny Třídy zajištěných Podílů zajistit buď alternativní měnou Třídy zajištěných Podílů Fondu (H1) nebo se může použít zajišťovací strategie zaměřená na snížení rizika pohybů měn mezi měnou Třídy zajištěných Podílů a ostatními významnými měnami cenných papírů a hotovosti v držení daného Fondu (H2). Třídy zajištěných Podílů používající první metodu obsahují ve svém označení zkratku H1 a Třídy zajištěných Podílů používající druhou metodu obsahují zkratku H2. Třetí metoda obsahující zkratku H3 se může použít u Fondů, jejichž investiční strategie je založena na jiné měně, než je základní měna fondu ( Měna výnosu ). Třídy Podílů zajištěné metodou H3 používají zajišťovací metodu, která se v maximálním možném rozsahu pokouší snížit vliv změn směnného kurzu mezi základní měnou Fondu a Měnou výnosu. V případech, kdy měnové kontroly zavedené měnovým orgánem dané země zabraňují volnému pohybu měny ( Měna s omezením ), může být použita čtvrtá metoda zajištění, obsahující zkratku H4. Třída podílů bude mít denominaci v základní měně Fondu, ale bude zajišťovat základní měnu Fondu Měnou s omezením Třídy zajištěných Podílů Fondu pro investory do Měny s omezením. Třída zajištěných Podílů H4 je určena jako řešení k zajištění proti měnovému riziku pro podkladové investory brazilských podřízených fondů, kterého vzhledem k omezením obchodování s brazilským realem ( BRL ) nelze dosáhnout prostřednictvím klasické třídy zajištěných Podílů denominované v BRL. Ačkoli referenční měnou třídy zajištěných Podílů H4 bude měna Fondu, plánuje se systematicky zohledňovat měnovou pozici v čisté hodnotě aktiv třídy Podílů prostřednictvím derivátových finančních nástrojů včetně nedoručitelných forwardů. Čistá hodnota aktiv třídy zajištěných Podílů H4 sice má denominaci v základní měně Fondu, ale takto bude kolísat v souladu s výkyvy směnného kurzu mezi BRL a základní měnou Fondu. Účinky tohoto uspořádání se budou projevovat na výkonnosti třídy zajištěných Podílů H4, která se tudíž může výrazně lišit od výkonnosti ostatních tříd Podílů v rámci Fondu. Veškeré zisky nebo ztráty a také náklady a výdaje vyplývající z těchto transakcí se odrazí výhradně v čisté hodnotě aktiv třídy zajištěných Podílů H4. Brazilské podřízené fondy se budou snažit svým investorům nabídnout řešení k zajištění proti měnovému riziku kombinováním derivativních nástrojů včetně investic do nedoručitelných forwardů v rámci třídy zajištěných Podílů v kombinaci s okamžitými převody měn v podřízeném fondu. Templeton Global Total Return Fundo de Investimento Multimercado Investimento no Exterior byl strukturován jako podřízený fond ( brazilské podřízené fondy ) fondu Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund. Podřízený fond je fond, který investuje všechna nebo takřka všechna svá aktiva v jiném jediném subjektu kolektivního investování, který se obvykle označuje jako nadřízený fond. Brazilské podřízené fondy se nacházejí v Brazílii a jsou spravovány správními entitami, které patří společnosti FTI. Třídy zajištěných Podílů H4 jsou vyhrazeny pro Institucionální investory podle výše uvedené definice, kteří jsou subjekty kolektivního investování registrovanými v Brazílii spravovanými správními entitami, které patří společnosti FTI, kterým Správcovská společnost povolila nákup této třídy Podílů. Podmínky vztahující se na Třídy zajištěných Podílů jsou stejné jako podmínky pro stejné Třídy Podílů nabízené v základní měně, s jediným rozdílem zajištění Třídy zajištěných Podílů v základní měně Fondu. franklintempleton.lu 115

Vstupní poplatek a Podmíněný odložený prodejní poplatek Podíly Třídy A a Podíly Třídy AX Vstupní poplatek Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Třídy A a Podíly Třídy AX, je Čistá hodnota aktiv na Podíl plus vstupní poplatek na základě celkové investované částky, který se liší pro jednotlivé třídy aktiv takto: Akciové fondy, alternativní fondy, vyvážené fondy a fondy s více druhy aktiv 6 : až 5,75 % Dluhopisové fondy: až 5,00 % Fondy likvidních rezerv a fondy peněžního trhu: až 1,50 % Z tohoto poplatku může Hlavní distributor vyplácet subdistributory, zprostředkovatele, Makléře/Dealery nebo profesionální investory, mezi něž mohou patřit přidružené subjekty společnosti Franklin Templeton Investments. Hlavní distributor může vstupní poplatek individuálním Investorům nebo skupinám Investorů zcela nebo zčásti prominout. Zůstatek investované částky po sražení všech vstupních poplatků bude poté použit pro nákup Podílů v daném Fondu. Pokud v zemích, kde jsou Podíly nabízeny, místní právní předpisy nebo zvyklosti vyžadují či povolují nižší vstupní poplatek nebo maximum odlišné od výše uvedeného poplatku ve vztahu k jakémukoli individuálnímu příkazu k nákupu, může Hlavní distributor prodávat Podíly Třídy A a Podíly Třídy AX v dané zemi za celkovou cenu, která je nižší než příslušná výše uvedená cena, avšak v souladu s částkami povolenými právními předpisy či zvyklostmi v dané zemi. Hlavní distributor může k výše uvedenému zmocnit i subdistributory, zprostředkovatele, Makléře/Dealery nebo profesionální investory. Způsobilé investice ve výši 1 milionu USD nebo více Ve vztahu ke způsobilým investicím ve výši 1 milion USD nebo více u Podílů Třídy A a Podílů Třídy AX může být vstupní poplatek prominut a za účelem refundace provizí vyplacených subdistributorům, zprostředkovatelům, Makléřům/Dealerům nebo profesionálním investorům může být účtován podmíněný odložený prodejní poplatek ( POPP ) ve výši až 1 %, jestliže Investor Podíly prodá do 18 měsíců po investici. POPP představuje až 1,00 % celkové hodnoty těchto Podílů (s výjimkou reinvestovaných vyplacených dividend) a je vybírán Hlavním distributorem. Způsob výpočtu tohoto poplatku je podrobněji popsán v části Výpočet POPP. Způsobilé investice jsou investice prostřednictvím paušální částky nebo kumulativních příkazů Investora, jeho manžela/ manželky, dětí a/nebo vnoučat, pakliže jsou mladší 18 let. Z pohledu aplikace pravidel pro způsobilé investice lze na žádost Investora zkombinovat držení podílů v jiných investičních fondech nabízených společností Franklin Templeton Investments. Informace o investičních fondech, jejichž podíly lze kombinovat, a o postupu a platných podmínkách lze na požádání získat od Správcovské společnosti. U Podílů podléhajících takovémuto podmíněnému odloženému prodejnímu poplatku nebude povolena výměna za Podíly jiných Tříd. Podíly Třídy AS Vstupní poplatek Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Třídy AS, se rovná Čisté hodnotě aktiv na Podíl plus vstupní poplatek do výše 3,00 % celkové investované částky. Tento vstupní poplatek bude platit pro všechny třídy aktiv. Z tohoto poplatku může Hlavní distributor vyplácet subdistributory, zprostředkovatele, Makléře/Dealery nebo profesionální investory, mezi něž mohou patřit přidružené subjekty společnosti Franklin Templeton Investments. Hlavní distributor může vstupní poplatek individuálním Investorům nebo skupinám Investorů zcela nebo zčásti prominout. Zůstatek investované částky po sražení všech vstupních poplatků bude poté použit pro nákup Podílů v daném Fondu. Podíly Třídy B Představenstvo se usneslo, že od 1. dubna 2016 nebudou vydávány Podíly Třídy B. Na podíly Třídy B zakoupené investory před 1. dubnem 2016 se vztahuje POPP až ve výši 4 % v případě, že Investor prodá Podíly do čtyř (4) let od jejich koupě. Způsob výpočtu tohoto poplatku je podrobněji popsán v části Výpočet POPP. Počínaje lednem 2011 budou Podíly Třídy B při uplynutí 84 měsíců od data nákupu nebo po něm automaticky převedeny na Podíly Třídy A stejného Fondu zdarma v den konverze stanovený každý měsíc Správcovskou společností. Následně pro tyto Podíly začnou platit podmínky platné pro Podíly Třídy A. 6 S výjimkou fondu Franklin Diversified Conservative Fund, který má vstupní poplatek ve výši až 5,00 %. 116 Franklin Templeton Investment Funds

Podíly Třídy C Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Třídy C, je Čistá hodnota aktiv na Podíl. Nákup Podílů Třídy C nepodléhá vstupnímu poplatku. Na Podíly Třídy C se však vztahuje POPP ve výši 1,00 % v případě, že Investor prodá Podíly do jednoho (1) roku od jejich koupě. Způsob výpočtu tohoto poplatku je podrobněji popsán v části Výpočet POPP. Podíly Tříd F a G Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Tříd F a G, je Čistá hodnota aktiv na Podíl. Nákupy Podílů Tříd F a G nepodléhají vstupnímu poplatku. Na Podíly Tříd F a G se však v případě, že Investor prodá Podíly do tří (3) let od jejich koupě, vztahuje POPP ve výši až 3 %. Způsob výpočtu tohoto poplatku je podrobněji popsán v části Výpočet POPP. Podíly Tříd F a G budou při uplynutí 36 měsíců od data nákupu nebo po něm automaticky převedeny na Podíly Třídy A stejného Fondu zdarma v den konverze stanovený každý měsíc Správcovskou společností. Následně pro tyto Podíly začnou platit podmínky platné pro Podíly Třídy A. Podíly Třídy N Vstupní poplatek Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Třídy N, se rovná Čisté hodnotě aktiv na Podíl plus vstupní poplatek do výše 3,00 % celkové investované částky. Tento vstupní poplatek bude platit pro všechny třídy aktiv. Z tohoto poplatku může Hlavní distributor vyplácet subdistributory, zprostředkovatele, Makléře/Dealery nebo profesionální investory, mezi něž mohou patřit přidružené subjekty společnosti Franklin Templeton Investments. Hlavní distributor může vstupní poplatek individuálním Investorům nebo skupinám Investorů zcela nebo zčásti prominout. Zůstatek investované částky po sražení všech vstupních poplatků bude poté použit pro nákup Podílů v daném Fondu. Pokud v zemích, kde jsou Podíly nabízeny, místní právní předpisy nebo zvyklosti vyžadují či povolují nižší vstupní poplatek nebo maximum odlišné od výše uvedeného poplatku ve vztahu k jakémukoli individuálnímu příkazu k nákupu, může Hlavní distributor prodávat Podíly Třídy N v dané zemi za celkovou cenu, která je nižší než příslušná výše uvedená cena, avšak v souladu s částkami povolenými právními předpisy či zvyklostmi v dané zemi. Hlavní distributor může k výše uvedenému zmocnit i subdistributory, zprostředkovatele, Makléře/Dealery nebo profesionální investory. Podíly Tříd I, S, W, X, Y a Z Cena, za kterou jsou nabízeny Podíly Tříd I, S, W, X, Y a Z, je Čistá hodnota aktiv na Podíl. Nákupy Podílů Tříd I, S, W, X, Y a Z nepodléhají ani vstupnímu poplatku, ani POPP Výpočet POPP POPP pro kvalifikující se Podíly A, AX a G je odvozen z Čisté hodnoty aktiv Podílů při nákupu. POPP pro příslušné Podíly B, C a F je odvozen z Čisté hodnoty aktiv prodávaných Podílů nebo Čisté hodnoty aktiv při jejich nákupu, podle toho, která z těchto hodnot je nižší. Výpočet se provádí v měně prodávaných Podílů. Na Podíly nabyté na základě reinvestice se POPP nevztahuje. Aby byl POPP udržován na co nejnižší hodnotě, budou pro každý příkaz k prodeji Podílů jako první prodány veškeré Držené Podíly na účtu Investora, na které se POPP nevztahuje. Pokud nebudou tyto Podíly postačovat pro uspokojení příkazu, budou další Podíly prodány v pořadí, ve kterém byly nabyty. Výše POPP se vypočte vynásobením procenta uvedeného v tabulce v Příloze E Čistou hodnotou aktiv prodávaných Podílů nebo z Čisté hodnoty aktiv, která na ně připadala při nákupu, podle okolností. Doba držení Podílů pro účely účtování POPP za Podíly konkrétního Fondu získané výměnou Podílů z jiného Fondu se počítá ode dne, kdy byly tyto Podíly v tomto jiném Fondu původně získány. Vyměřené částky POPP se platí Hlavnímu distributorovi nebo jiné osobě, kterou Společnost příležitostně stanoví, pro úhradu nákladů na distribuci, které vznikly Hlavnímu distributorovi nebo takové jiné osobě. Hlavní distributor nebo taková jiná osoba mohou jednotlivým investorům nebo konkrétním skupinám Investorů dle svého uvážení celý poplatek POPP nebo jeho část prominout. Společnost se zavázala zaplatit Hlavnímu distributorovi nebo příslušné třetí straně POPP v sazbách uvedených v příloze E tohoto Prospektu po odečtení daní. V případě, kdy by z uvedených částek bylo třeba zaplatit daně, částka POPP by byla zvýšena takovým způsobem, aby bylo zajištěno, že dohodnuté částky jsou zaplaceny v čisté výši Hlavnímu distributorovi nebo příslušné třetí straně. Představenstvo nemá k datu tohoto Prospektu žádný důvod domnívat se, že na POPP jsou uplatňovány daně nebo jsou z něj daně odváděny. Specifické charakteristiky tříd Podílů Níže uvedená tabulka uvádí specifické charakteristiky nabízených tříd Podílů. Kategorie investorů Maloobchodní/institucionální Institucionální Přehled Tříd Podílů Třídy A, AS, AX, C, F, G, N a Z Třída S Třída W Třída I Třídy X a Y franklintempleton.lu 117

Minimální investice 5 000 USD Informace k dispo zici u Spole čnosti nebo Správcovské spole čnosti 3 000 000 USD 5 000 000 USD * zici u Spole čnosti nebo Správcovské Informace k dispo spole čnosti Následná investice 1 000 USD Informace k dispo zici u Spole čnosti nebo Správcovské spole čnosti 1 000 USD 1 000 USD Informace k dispo zici u Spole čnosti nebo Správcovské spole čnosti * kromě Franklin U.S. Government Fund, u kterého minimální počáteční investice činí 1 000 000 USD nebo ekvivalent v jakékoli jiné volně směnitelné měně 118 Franklin Templeton Investment Funds

JAK NAKOUPIT PODÍLY Jak podávat žádosti Při prvním nákupu Podílů musejí potenciální Investoři vyplnit formulář žádosti a odeslat ho společně s příslušnými doklady totožnosti (podle podrobných informací ve formuláři žádosti) Správcovské společnosti. Žádosti mohou být přijaty také telefonicky, faxem či ve formě elektronické žádosti, pokud je to výslovně povoleno Správcovskou společností. Správcovská společnost může požadovat zaslání originálu podepsaného formuláře žádosti a dokladů totožnosti poštou, což však může zpozdit zpracování žádosti až do jejich obdržení. Žádosti jsou přijímány na základě rozhodnutí Představenstva nebo Správcovské společnosti. Zpracování všech žádostí, které obdrží příslušný Distributor, začíná až okamžikem, kdy jsou řádně předány písemně zplnomocněnému Správcovské společnosti nebo Distributorovi. Investoři také předloží dokumentaci vyžadovanou pro účely zamezení legalizace výnosů z trestné činnosti a financování terorismu, jak je blíže uvedeno v části Legislativa proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu. Společnost nebo Správcovská společnost si navíc vyhrazují právo od Investorů požadovat dodatečné informace nebo dokumentaci, pokud mají bankovní účet v jiné zemi, než ve které mají trvalé bydliště, což může zpozdit zpracování nákupu nebo jiné transakce, dokud nebudou poskytnuty příslušné informace nebo dokumentace v uspokojivém rozsahu. U rozsáhlých nákupů Podílů Třídy C si Společnost nebo Správcovská společnost vyhrazují právo od Investorů požadovat dodatečné informace nebo potvrzení, což může zpozdit zpracování investice, dokud nebudou obdrženy požadované informace nebo potvrzení. Instituce jednající v roli Pověřence smějí nakupovat Podíly Třídy C, F a G svým vlastním jménem v zastoupení Investorů, pokud k tomu získaly výslovné předchozí schválení Správcovské společnosti a uplatňují schválený postup pro sledování stáří těchto Podílů. Svou žádostí o Podíly Tříd I, X nebo Y Investoři vůči Společnosti a Správcovské společnosti prohlašují, že se kvalifikují jako jeden nebo více výše uvedených typů Institucionálních investorů uvedených v části Třídy Podílů, a souhlasí, že Společnost, Správcovskou společnost nebo jakýkoli jiný subjekt Franklin Templeton Investments odškodní za veškeré škody, ztráty, náklady a další výdaje, které jim mohou vzniknout v důsledku jednání v dobré víře na základě takového prohlášení. Každý Investor dostane osobní číslo portfolia Investora, které musí uvést, případně společně s relevantními údaji o transakci, kdykoli kontaktuje Společnost nebo Správcovskou společnost. Příkazy k nákupu Prvotní příkaz k nákupu Podílů se musí podat na standardním formuláři žádosti. U následných nákupů na existující portfolio Investora již není nutné vyplňovat formulář žádosti. Soukromí individuální Investoři, kteří zadávají příkazy společnosti Franklin Templeton Investments přímo bez využití Makléřů/Dealerů, budou však muset vyplnit a podepsat standardní formulář příkazu k nákupu (k dispozici na našich webových stránkách nebo na vyžádání). Každý další příkaz k nákupu Podílů je možné podat také telefonicky, faxem či elektronicky, pokud to výslovně povolí Správcovská společnost. Správcovská společnost může požadovat písemné a řádně podepsané potvrzení příkazu k následnému nákupu, což může vést ke zpoždění zpracování investice do obdržení požadovaného písemného potvrzení. Následné příkazy k nákupu budou přijímány na základě rozhodnutí Představenstva nebo Správcovské společnosti. Před nákupem Podílů musí investoři obdržet příslušné Klíčové informace pro investory. Poskytnutí příslušných Klíčových informací pro investory Investorům je v určitých situacích zodpovědností Makléřů/Dealerů. Před nákupem Podílů se vždy obraťte na svého Makléře/Dealera. Pokud nemáte Makléře/Dealera, měli byste kontaktovat Správcovskou společnost nebo místní kancelář společnosti Franklin Templeton Investments, která vám poskytne elektronickou nebo papírovou kopii příslušných Klíčových informací pro investory. Následné příkazy k nákupu musejí být řádně podepsány a: (a) obsahovat název Fondu (Fondů), Třídu Podílů, kód ISIN Třídy Podílů (k dispozici na webu Franklin Templeton Investments http://www.franklintempleton.lu) a počet objednávaných Podílů Fondu (Fondů) (počet Podílů musí být uveden čísly i slovy) nebo částku (čísly i slovy), která má být investována (ta musí zahrnovat případný vstupní poplatek). Investory upozorňujeme, že příkazy pro Franklin Euro Short-Term Money Market Fund mohou uvádět pouze částku, která se má investovat (objednávky investic na určité množství Podílů se nepřijímají), (b) uvést způsob, jak byla nebo bude provedena platba a (c) potvrdit poskytnutí příslušných Klíčových informací pro investory. V případě nesrovnalostí mezi názvem Fondu (Fondů), Třídou Podílů, kódem ISIN Třídy nebo měnou Třídy Podílů Fondu (Fondů) uvedených v příkazu bude žádost zpracována na základě kódu ISIN uvedeného v příkazu. Společnost a Správcovská společnost si vyhrazují právo z libovolného důvodu přijmout nebo zamítnout jakýkoliv příkaz k nákupu nebo jeho část. Pokud nebude jakýkoli příkaz k nákupu zcela nebo zčásti akceptován, bude kupní částka vrácena Investorovi na jeho riziko a náklady. franklintempleton.lu 119

Investor nemůže odvolat svůj příkaz k nákupu kromě případů pozastavení oceňování aktiv Společnosti (viz Příloha D) a v takovém případě bude odvolání příkazu k nákupu účinné pouze za předpokladu, že ho Správcovská společnost obdrží písemně před koncem pozastavení oceňování. V takovém případě bude Investorovi vrácena částka určená k nákupu. Investoři musejí vzít na vědomí, že Podíly Třídy B a Podíly Třídy C Fondu Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund budou vydávány pouze výměnou za Podíly Třídy B a Podíly Třídy C jiného Fondu. S omezeními ve vztahu k výměně Podílů by se Investoři měli seznámit v části Jak vyměnit Podíly. Ani Společnost ani Správcovská společnost nezodpovídají žadateli či Investorovi za ztrátu způsobenou neobdržením formuláře žádosti nebo příkazu k nákupu bez ohledu na metodu jeho odeslání (včetně neobdržení žádosti zaslané faxem). Kupní cena Při zahájení činnosti se Podíly Fondu obvykle nabízejí za 10 USD nebo ekvivalent celkové investované částky v jiné měně (plus případný vstupní poplatek). Počínaje datem zahájení činnosti a u příkazů k nákupu, které Správcovská společnost obdrží a akceptuje v kterýkoli Obchodní den před příslušnou Uzávěrkou obchodování (viz Příloha A), budou Podíly emitovány v příslušné Čisté hodnotě aktiv na Podíl stanovené v tento Obchodní den (plus případné vstupní poplatky). Je možné požadovat, aby Správcovská společnost nebo příslušný Distributor obdrželi částku na nákup v zúčtovaných finančních prostředcích ještě před zpracováním příkazu. V takovém případě bude příkaz zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl stanovené v Den ocenění, kdy Správcovská společnost obdrží tyto finanční prostředky (plus případný vstupní poplatek). Pokud není v místní verzi Prospektu, místním specifickém informačním dokumentu poskytnutém investorům, ve formuláři žádosti nebo v marketingovém dokumentu uvedeno jinak, úplný příkaz k nákupu Podílů obdržený a akceptovaný Správcovskou společností nebo řádně oprávněným Distributorem Podílů v Obchodní den po příslušné Uzávěrce obchodování bude zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv připadající na Podíl příslušné Třídy Podílů vypočtené v příští Den ocenění (plus případný vstupní poplatek). Čistá hodnota aktiv na Podíl se vypočítá způsobem popsaným v části Výpočet Čisté hodnoty aktiv v Příloze D. Společnost nebo Správcovská společnost budou informovat registrovaného Podílníka o ceně, za kterou byly Podíly emitovány, v potvrzení o smlouvě (viz část Potvrzení o smlouvě ). Jak zaplatit Společnost a Správcovská společnost nepřijímají platby v hotovosti, cestovních šecích ani prostřednictvím nebankovních peněžních příkazů. Platby se běžně provádějí elektronickým bankovním převodem na bankovní účet určený Hlavním distributorem (podle informací na formuláři žádosti). Platby se mohou provádět v měně Třídy Podílů. Investor však může v určitých případech povolených Správcovskou společností platbu zajistit v jiné volně směnitelné měně a v takovém případě bude nezbytná devizová transakce provedena jménem Investora a na jeho náklady. Investory upozorňujeme, že platby provedené v jiné volně směnitelné měně mohou být pozdrženy do dalšího Dne ocenění z důvodu provádění konverze měny. Představenstvo je oprávněno akceptovat koupě Podílů hrazené zcela nebo zčásti cennými papíry ( in specie ) se zřetelem na příslušné požadavky zákonů Lucemburského velkovévodství. V případě, že Investor neprokáže nezatížený vlastnický titul k aktivům, má Společnost právo Investora, který tento požadavek nesplnil, žalovat. Přidělení Podílů je podmíněno přijetím prostředků k pokrytí nákupu zahrnujících případný vstupní poplatek, které musejí být zaplaceny do pěti (5) lucemburských Pracovních dnů ode Dne ocenění, pokud Představenstvo nevyžaduje, aby zúčtované finanční prostředky nebyly k dispozici v okamžiku přijetí žádosti nebo dříve. Do úhrady částky k vypořádání v plné výši není žadatel o Podíly právním vlastníkem těchto Podílů. Pokud žadatel o Podíly neuhradí částku k vypořádání při úpisu nebo do stanoveného termínu nepředloží plně vyplněnou žádost (při prvotním příkazu), Společnost nebo Správcovská společnost se mohou rozhodnout na náklady žadatele nebo jeho distributora předmětné Podíly odkoupit. Žadateli o Podíly může vzniknout povinnost Společnost nebo Hlavního distributora odškodnit za veškeré ztráty, náklady a výdaje vzniklé přímo nebo nepřímo v souvislosti s tím, že žadatel neuhradil Podíly, o které zažádal, nebo do stanoveného termínu nepředložil potřebnou dokumentaci. V případě plateb prováděných elektronickým nebo bankovním převodem neodpovídá Správcovská společnost za odsouhlasení úhrad finančních prostředků určených k nákupu v případě problémů při převodu nebo v důsledku nedostatečných nebo nesprávných údajů na převodním příkazu. Bankovní poplatky spojené s elektronickým převodem mohou být sraženy z převáděné částky bankou provádějící úhradu, korespondenty, zmocněnci nebo jejich pověřenci a přijímající banka si z této úhrady může rovněž odečíst bankovní poplatky. JAK PRODAT PODÍLY Příkazy k prodeji Podíly kterékoli Třídy kteréhokoli Fondu se mohou prodat kterýkoli Obchodní den. Příkazy k prodeji Podílů se musí Správcovské společnosti předat písemně nebo, pokud to je výslovně povoleno, telefonicky, faxem nebo elektronicky. V případě společných portfolií Investorů musí být všechny příkazy podepsány všemi Investory s výjimkou případů, kdy je 120 Franklin Templeton Investment Funds

některý z nich zplnomocněný k samostatnému podepisování nebo kdy byla Správcovské společnosti předložena plná moc. Jestliže příkaz není předložen písemně, může Správcovská společnost požadovat písemné a řádně podepsané potvrzení tohoto příkazu, což může zpozdit zpracování příkazu až do doby obdržení písemného a řádně podepsaného potvrzení. V případech, kdy byl listinný Podíl vystaven na jméno (jména) majitele (majitelů) Podílů, může Představenstvo požadovat navrácení takovéhoto náležitě podepsaného listinného Podílu Správcovské společnosti před provedením transakce v jakékoliv příslušné Čisté hodnotě aktiv a tudíž před provedením platby. Příkaz musí obsahovat informace o osobním čísle portfolia Investora, názvu Fondu, Třídě (Třídách) Podílů včetně kódu ISIN (k dispozici na webu Franklin Templeton Investments http://www.franklintempleton.lu), počtu/hodnotě prodávaných Podílů, měně vypořádání a bankovním spojení. V případě nesrovnalostí mezi názvem Fondu (Fondů), Třídou Podílů, kódem ISIN Třídy nebo měnou Třídy Podílů uvedených v příkazu bude příkaz zpracován na základě kódu ISIN uvedeného v příkazu. Žádný příkaz k prodeji Podílů nesmí být proveden dříve, než budou provedeny a vypořádány veškeré předchozí transakce s prodávanými Podíly. Jestliže by zůstatek po provedení příkazu k prodeji činil méně než 2 500 USD (nebo ekvivalent v jiné měně), Společnost nebo Správcovská společnost mohou tento zůstatek odkoupit a výtěžek vyplatit Investorovi. Společnost si vyhrazuje právo nebýt vázána povinností akceptovat prodej nebo výměnu kterýkoliv Den ocenění více než 10 % hodnoty Podílů kteréhokoli Fondu. V takovém případě může být prodej Podílů odložen na období nepřesahující deset (10) lucemburských Pracovních dnů. Tyto příkazy k prodeji budou realizovány prioritně před příkazy zadanými později. Ani Společnost ani Správcovská společnost nezodpovídají Investorovi za ztrátu způsobenou neobdržením příkazu k prodeji bez ohledu na metodu jeho odeslání. Investor nemůže odvolat svůj příkaz k prodeji kromě případů pozastavení oceňování aktiv Společnosti (viz Příloha D) a v takovém případě bude odvolání příkazu k prodeji účinné pouze za předpokladu, že ho Správcovská společnost obdrží písemně před koncem pozastavení oceňování. Pokud není příkaz tímto způsobem odvolán, bude prodej Podílů proveden v příští Den ocenění následující po konci pozastavení oceňování. Prodejní cena Úplný příkaz k prodeji obdržený a akceptovaný Správcovskou společností nebo řádně oprávněným Distributorem v kterýkoliv Obchodní den před příslušnou Uzávěrkou obchodování (viz Příloha A) bude zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl příslušné Třídy Podílů stanovené v tento Obchodní den (minus případný POPP). Pokud není v místní verzi Prospektu, místním specifickém informačním dokumentu poskytnutém investorům, ve formuláři žádosti nebo v marketingovém dokumentu uvedeno jinak, úplný příkaz k prodeji obdržený a akceptovaný Správcovskou společností nebo řádně oprávněným Distributorem v kterýkoliv Obchodní den po příslušné Uzávěrce obchodování (viz Příloha A) bude zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl příslušné Třídy Podílů stanovené v příští Den ocenění (minus případný POPP). Čistá hodnota aktiv na Podíl se vypočítá způsobem popsaným v části Výpočet Čisté hodnoty aktiv v Příloze D. Proplacení výnosů z prodeje Platba za prodané Podíly bude provedena do pěti (5) lucemburských Pracovních dnů po obdržení a akceptaci řádného příkazu k prodeji Správcovskou společností a obvykle bude realizována v měně Třídy Podílů elektronickým bankovním převodem, pokud nebyly obdrženy jiné instrukce. Společnost ani Správcovská společnost nejsou po pečlivém naplnění požadavků řádné péče zodpovědné za žádná zpoždění ani poplatky vzniklé v přijímajícím bankovním nebo vypořádacím systému a nezodpovídají ani za zdržení při vypořádání, k nimž může dojít vzhledem k času, který si vyžádá místní zpracování plateb v určitých zemích nebo určitými bankami, místními korespondenčními bankami, zprostředkovateli plateb nebo jinými zprostředkovateli. Platba může být provedena také v jakékoli volně směnitelné měně, pokud je to vyžádáno v příkaze, a to na náklady a riziko Investora. Pokud ve výjimečných případech popsaných v Příloze D neumožňuje likvidita daného Fondu vyplatit výnos z prodeje do pěti (5) lucemburských Pracovních dnů po příslušném Dni ocenění, bude platba provedena, jakmile to bude prakticky možné, avšak bez úroku. Představenstvo je rovněž oprávněno prodloužit lhůtu pro výplatu výnosů z prodeje na dobu nepřesahující třicet (30) lucemburských Pracovních dnů (v některých jurisdikcích mohou však být stanovena kratší období) z důvodu potíží s vypořádáním a dalšími překážkami na finančních trzích zemí, ve kterých bude investována podstatná část aktiv kteréhokoli Fondu, a to výhradně ve vztahu k těm Fondům Společnosti, jejichž investiční cíle a politika se zaměřují na investice do majetkových cenných papírů emitentů z rozvíjejících se zemí (konkrétně Franklin India Fund, Franklin MENA Fund, Templeton Africa Fund, Templeton ASEAN Fund, Templeton Asian Growth Fund, Templeton Asian Smaller Companies Fund, Templeton BRIC Fund, Templeton China Fund, Templeton Eastern Europe Fund, Templeton Emerging Markets Fund, Templeton Emerging Markets Balanced Fund, Templeton Emerging Markets Bond Fund, Templeton Frontier Markets Fund, Templeton Korea Fund, Templeton Latin America Fund a Templeton Thailand Fund). franklintempleton.lu 121

Veškeré platby jsou prováděny na riziko Investora s vyloučením jakékoli odpovědnosti na straně Distributorů, Investičních manažerů, Správcovské společnosti nebo Společnosti. Prodejní poplatky Platby za prodané Podíly mohou podléhat POPP, jestliže u prodávaných Podílů neuplynul předem určený počet let od jejich emise. Podrobné informace o POPP jsou uvedeny v části Třídy Podílů a příloze E tohoto Prospektu. Prodej s výplatou ve formě cenných papírů S předchozím souhlasem příslušného Investora nebo Investorů a s patřičným zřetelem na princip rovného přístupu ke všem Podílníkům může Představenstvo uskutečnit výplatu výnosů z prodeje zcela nebo zčásti ve formě cenných papírů tak, že prodávajícím Investorům přidělí portfolio cenných papírů příslušného Fondu v hodnotě odpovídající Čisté hodnotě aktiv prodaných Podílů. JAK VYMĚNIT PODÍLY Výměna je transakce převádějící Investorovy Držené Podíly v jedné Třídě na jinou Třídu Podílů v rámci téhož Fondu nebo na stejnou či jinou Třídu Podílů v jiných Fondech. Transakce se realizuje prodejem Podílů původní Třídy Podílů a následným nákupem Podílů v nové Třídě Podílů, pokud Investorovy Držené podíly splňují kritéria způsobilosti jak pro stávající, tak pro nový Fond nebo Třídu Podílů. Investoři mohou za určitých okolností vyměnit Podíly Společnosti za Podíly nebo podílové listy některých jiných investičních fondů Franklin Templeton Investments, které mají ve stejném období podobnou strukturu prodejních poplatků, včetně stejného procenta POPP. Informace o investičních fondech, do kterých mohou být Podíly vyměněny, jakož i podrobné informace o postupu a podmínkách výměny lze na požádání obdržet od Správcovské společnosti. Podíly Tříd A a AX Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy A a AX je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Podíly Třídy A a Třídy AX podléhající POPP lze vyměnit pouze za Podíly Třídy A a Třídy AX podléhající stejnému POPP. Stáří Podílů bude převedeno do nové Třídy Podílů a při výměně se neplatí POPP. Podíly Třídy AS Podíly Třídy AS lze vyměnit pouze za Podíly Třídy AS jiného Fondu, který nadále emituje Podíly Třídy AS ve stejné měně, a to za podmínek příležitostně stanovených Představenstvem CPF. Podíly Třídy B Představenstvo se usneslo, že od 1. dubna 2016 nebudou vydávány Podíly Třídy B. Stávající podíly Třídy B zakoupené investory před 1. dubnem 2016 lze vyměnit pouze za Podíly Třídy B jiného Fondu, který má Podíly Třídy B ve stejné měně a podléhající stejnému POPP. Stávající Podíly třídy B nelze vyměnit za Podíly nebo jednotky jiných investičních fondů Franklin Templeton Investments. Stáří Podílů bude převedeno do nové Třídy Podílů a při výměně se neplatí POPP. Za Podíly Třídy B nelze vyměnit Podíly žádné jiné Třídy. Upozorňujeme Investory, že toto omezení může ovlivnit jejich možnost nabýt Podíly jiného Fondu cestou výměny, protože Podíly Třídy B nejsou k dispozici ve všech Fondech Podíly Třídy C Podíly Třídy C lze vyměnit pouze za Podíly Třídy C jiného Fondu, který nadále emituje Podíly Třídy C ve stejné měně a podléhající stejnému POPP. Stáří Podílů bude převedeno do nové Třídy Podílů a při výměně se neplatí POPP. Za Podíly Třídy C nelze vyměnit Podíly žádné jiné Třídy. Upozorňujeme Investory, že toto omezení může ovlivnit jejich možnost nabýt Podíly jiného Fondu cestou výměny, protože Podíly Třídy C nejsou k dispozici ve všech Fondech a další emitování Podílů Třídy C ve stejné měně u kteréhokoli Fondu může být Představenstvem kdykoli pozastaveno. Podíly Třídy F Podíly Třídy F lze vyměnit pouze za Podíly Třídy F jiného Fondu, který nadále emituje Podíly Třídy F ve stejné měně a podléhající stejnému POPP. Stáří Podílů bude převedeno do nové Třídy Podílů a při výměně se neplatí POPP. Za Podíly Třídy F nelze vyměnit Podíly žádné jiné Třídy. Upozorňujeme Investory, že toto omezení může ovlivnit jejich možnost nabýt Podíly jiného Fondu cestou výměny, protože Podíly Třídy F nejsou k dispozici ve všech Fondech a další emitování Podílů Třídy F ve stejné měně u kteréhokoli Fondu může být Představenstvem kdykoli pozastaveno. 122 Franklin Templeton Investment Funds

Podíly Třídy G Podíly Třídy G lze vyměnit pouze za Podíly Třídy G jiného Fondu, který nadále emituje Podíly Třídy G ve stejné měně a podléhající stejnému POPP. Stáří Podílů bude převedeno do nové Třídy Podílů a při výměně se neplatí POPP. Za Podíly Třídy G nelze vyměnit Podíly žádné jiné Třídy. Upozorňujeme Investory, že toto omezení může ovlivnit jejich možnost nabýt Podíly jiného Fondu cestou výměny, protože Podíly Třídy G nejsou k dispozici ve všech Fondech a další emitování Podílů Třídy G ve stejné měně u kteréhokoli Fondu může být Představenstvem kdykoli pozastaveno. Podíly Třídy I Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy I je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů. Pouze Institucionální investoři mohou vyměnit své podíly za Podíly Třídy I. Podíly Třídy N Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy N je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Podíly Třídy S Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy S je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Výměna za Podíly Třídy S se pouze povoluje Investorům, kteří příkaz zadávají prostřednictvím určitých distributorů, Makléřů/Dealerů nebo profesionálních investorů, kteří splňují kvalifikační požadavky na Podíly Třídy S. Podíly Třídy W Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy W je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Výměna za Podíly Třídy W se pouze povoluje Investorům, kteří příkaz zadávají prostřednictvím určitých distributorů, platvorem, Makléřů/Dealerů nebo profesionálních investorů, kteří splňují kvalifikační kritéria pro investování do podílů Třídy W v souladu s podmínkami uvedenými v části Třídy Podílů. Podíly Třídy X Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy X je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Pouze Institucionální investoři mohou vyměnit své Podíly na Podíly Třídy X při splnění podmínek uvedených v části Třídy Podílů. Podíly Třídy Y Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy Y je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Pouze Institucionální investoři mohou vyměnit své Podíly za Podíly Třídy Y při splnění podmínek uvedených v části Třídy Podílů. Podíly Třídy Z Aniž by tím byla dotčena konkrétní omezení pro Třídy Podílů uvedená v této části, Podíly Třídy Z je možné vyměnit za Podíly jakéhokoli jiného Fondu nebo Třídy Podílů, jestliže Investor splňuje kvalifikační kritéria pro danou Třídu Podílů. Výměna za Podíly Třídy Z je povolena pouze (i) Investorům zadávajícím příkazy prostřednictvím některých subdistributorů nebo dealerů, kteří mají vlastní ujednání o poplatcích se svými klienty o poskytování investičního poradenství nebo (ii) profesionálním investorům na základě úvahy Hlavního distributora. Příkazy k výměně Příkazy k výměně Podílů se musí Správcovské společnosti předat písemně nebo, pokud to je výslovně povoleno, telefonicky, faxem nebo elektronicky. V případě společných portfolií Investorů musí být všechny příkazy podepsány všemi Investory s výjimkou případů, kdy je některý z nich zplnomocněný k samostatnému podepisování nebo kdy byla Správcovské společnosti předložena plná moc. Jestliže příkaz není předložen písemně, může Správcovská společnost požadovat písemné a řádně podepsané potvrzení tohoto příkazu, což může zpozdit zpracování příkazu až do doby obdržení písemného a řádně podepsaného potvrzení. Pro výměnu Podílů se nevyžaduje vyplnění formuláře žádosti. Soukromí individuální Investoři, kteří zadávají příkazy společnosti Franklin Templeton Investments přímo bez využití Makléřů/Dealerů budou však muset vyplnit a podepsat standardní formulář příkazu k výměně (k dispozici na našich webových stránkách nebo na vyžádání). Před výměnou Podílů musí investoři obdržet příslušné Klíčové informace pro investory. Poskytnutí příslušných Klíčových informací pro investory Investorům je v určitých situacích zodpovědností Makléřů/Dealerů. Před výměnou Podílů se vždy obraťte na svého Makléře/ Dealera. Pokud nemáte Makléře/Dealera, měli byste kontaktovat Správcovskou společnost nebo místní kancelář společnosti Franklin Templeton Investments, která vám poskytne elektronickou nebo papírovou kopii příslušných Klíčových informací pro investory. franklintempleton.lu 123

Příkaz musí obsahovat informace o osobním čísle portfolia Investora a počtu/hodnotě Podílů, které mají být vyměněny mezi konkrétně uvedenými Fondy a Třídami Podílů včetně kódů ISIN (k dispozici na webu Franklin Templeton Investments http://www.franklintempleton.lu) a potvrzení o poskytnutí příslušných Klíčových informací pro investory. V případě nesrovnalostí mezi názvem Fondu (Fondů), Třídou Podílů, kódem ISIN Třídy nebo měnou Třídy Podílů uvedených v příkazu bude příkaz zpracován na základě kódu ISIN uvedeného v příkazu. Investoři mohou vyměňovat podíly v kterýkoli Obchodní den. Minimální prvotní investice do nového Fondu je 2 500 USD (nebo ekvivalent v jiné měně). Jestliže by zůstatek Držených Podílů po provedení příkazu činil méně než 2 500 USD (nebo ekvivalent v jiné měně), příkaz nesmí být proveden. Žádný příkaz k výměně Podílů nesmí být proveden dříve, než budou provedeny a vypořádány veškeré předchozí transakce s vyměňovanými Podíly. Jestliže je prodej vypořádán před nákupem, výtěžek z prodeje zůstane ve sběrném bankovním účtu Společnosti až do okamžiku vypořádání nákupu. Investorovi nenabíhají úroky. Příkaz k výměně Podílů mezi Fondy s denominací v odlišných měnách bude proveden ve stejný Den ocenění. Za výjimečných okolností však může Společnost nebo Správcovská společnost na základě vlastní úvahy vyžadovat jeden (1) Pracovní den navíc na zpracování výměnných transakcí. Společnost si vyhrazuje právo nebýt vázána povinností vyměnit kterýkoliv Den ocenění více než 10 % hodnoty Podílů kteréhokoli Fondu. V takovém případě může být výměna Podílů odložena na období nepřesahující deset (10) Pracovních dnů. Tyto příkazy k výměně budou realizovány prioritně před příkazy zadanými později. V určitých omezených případech a při distribuci v určitých zemích nebo prostřednictvím určitých subdistributorů nebo profesionálních investorů může Společnost nebo Správcovská společnost vyžadovat jeden (1) Pracovní den navíc na zpracování výměnných transakcí. Den navíc může být vyžadován z provozních důvodů v případech, kdy je nutná měnová konverze. Investor nemůže odvolat svůj příkaz k výměně kromě případů pozastavení oceňování aktiv Společnosti (viz Příloha D) a v takovém případě bude odvolání příkazu k výměně účinné pouze za předpokladu, že ho Správcovská společnost obdrží písemně před koncem pozastavení oceňování. Pokud není příkaz tímto způsobem odvolán, bude prodej Podílů proveden v příští Den ocenění následující po konci pozastavení oceňování. Cena výměny Úplný příkaz k výměně obdržený a akceptovaný Správcovskou společností nebo řádně oprávněným Distributorem v kterýkoliv Obchodní den před příslušnou Uzávěrkou obchodování (viz Příloha A) bude zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl příslušné Třídy Podílů stanovené v tento Obchodní den. Úplný příkaz k výměně obdržený a akceptovaný Správcovskou společností nebo řádně oprávněným Distributorem v kterýkoliv Obchodní den po příslušné Uzávěrce obchodování bude zpracován na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl příslušné Třídy Podílů stanovené v příští Den ocenění. Počet emitovaných Podílů se vypočte z příslušné Čisté hodnoty aktiv Podílů dvou dotčených Fondů nebo Tříd Podílů v příslušný Den (Dny) ocenění. Poplatky za výměnu Na distribuce v některých zemích nebo prostřednictvích některých Distributorů nebo profesionálních investorů může být účtován poplatek za výměnu až do výše 1,00 % hodnoty vyměňovaných Podílů. Tento poplatek bude automaticky odečten při výpočtu počtu Podílů a uhrazen Společností. V určitých případech může být při výměně z jakéhokoli Fondu nebo Třídy Podílů požadován poplatek rovnající se rozdílu mezi dvěma hladinami vstupních poplatků, pokud již Investor v důsledku předešlých výměn rozdíl ve vstupních poplatcích neuhradil. V současnosti se předpokládá, že bude jakýkoli rozdíl v poplatcích za výměnu nebo ve vstupních poplatcích placen Hlavnímu distributorovi, který může následně zaplatit část rozdílu Distributorům, zprostředkovatelům, Makléřům/Dealerům anebo profesionálnímu investorovi. Společnost nebo Správcovská společnost se však mohou dle svého volného uvážení rozdílu ve vstupních poplatcích vzdát. JAK PŘEVÁDĚT PODÍLY Převod je transakce, jejímž účelem je převést Držený Podíl jednoho Investora na jiného Investora. Převod Podílů se uskuteční na základě předložení příkazu k převodu nebo řádně podepsaného formuláře žádosti o převod Podílů společně s příslušným podílovým certifikátem, který se má zrušit (pokud byl vystaven), Správcovské společnosti. Příkaz musí být datován, podepsán převodcem (převodci) a pokud to vyžaduje Společnost nebo Správcovská společnost, musí být podepsán také příjemcem (příjemci) nebo osobami s patřičným zplnomocněním za ně jednat. Akceptace převodu Správcovskou společností je podmíněná tím, že Společnost přijme žádost příjemce nebo příjemců a že příjemce nebo příjemci splňují všechny požadavky způsobilosti pro Fond a Třídu Podílů. Žádost o převod Podílů bude realizována teprve až budou realizovány veškeré předchozí transakce s převáděnými Podíly a dojde k jejich úplnému vypořádání. 124 Franklin Templeton Investment Funds

Jestliže by zůstatek po provedení příkazu k převodu činil méně než 2 500 USD (nebo ekvivalent v jiné měně), Společnost nebo Správcovská společnost mohou tento zůstatek odkoupit a výtěžek vyplatit Investorovi. Převod Podílů bude proveden v souladu s pravidly příslušné burzy cenných papírů v Lucembursku, kde jsou podíly kotovány. Podíly jsou volně převoditelné. Stanovy udělují Představenstvu právo uvalit omezení, pokud se domnívá, že jsou nutná k tomu, aby žádné Podíly nebyly získány ani drženy (a) osobou, která porušila příslušné zákony či předpisy libovolné země či vlády nebo (b) osobou, jejíž situace by podle názoru Představenstva mohla Společnost vystavit daňové povinnosti či jiným nepříznivým okolnostem, kterým by Společnost jinak vystavena nebyla. Na převáděné Podíly se mohou vztahovat specifické podmínky včetně POPP. Investoři se musejí seznámit se všemi specifickými podmínkami platnými pro tyto Podíly. ZÁSADY VYPLÁCENÍ DIVIDEND U všech Fondů vydávajících Distribuční Podíly má Představenstvo v úmyslu vyplácet v podstatě veškeré výnosy připadající na tyto Distribuční Podíly. V souladu s právními nebo regulačními požadavky mohou být dividendy vypláceny také z kapitálu takových Fondů. V souladu s právními nebo regulačními požadavky si Představenstvo vyhrazuje právo zavést nové Třídy Podílů, v jejichž rámci se čistý zisk nebude vyplácet, ale reinvestovat. O vyplácení ročních dividend se může rozhodovat samostatně pro každý Fond na výroční valné hromadě. Na základě rozhodnutí Představenstva nebo Správcovské společnosti mohou být za kterýkoliv Fond vypláceny Předběžné dividendy. Předpokládá se, že výplaty budou za normálních okolností prováděny dle níže uvedené tabulky: Typ Podílů Název Podílů Výplaty Akumulační Podíly Distribuční Podíly A (acc), AS (acc), AX (acc), B (acc), C (acc), F (acc), G (acc), I (acc), N (acc), S (acc), W (acc), X (acc), Y (acc) a Z (acc) A (Mdis), AS (Mdis), AX (Mdis), B (Mdis), C (Mdis), F (Mdis), G (Mdis), I (Mdis), N (Mdis), S (Mdis), W (Mdis), X (Mdis), Y (Mdis) a Z (Mdis) A (Qdis), AS (Qdis), AX (Qdis), B (Qdis), C (Qdis), F (Qdis), G (Qdis), I (Qdis), N (Qdis), S (Qdis), W (Qdis), X (Qdis), Y (Qdis) a Z (Qdis) A (Bdis), AS (Bdis), AX (Bdis), B (Bdis), C (Bdis), F (Bdis), G (Bdis), I (Bdis), N (Bdis), S (Bdis), W (Bdis), X (Bdis), Y (Bdis) a Z (Bdis) A (Ydis), A (Ydis), AX (Ydis), B (Ydis), C (Ydis), F (Ydis), G (Ydis), I (Ydis), N (Ydis), S (Ydis), W (Ydis), X (Ydis), Y (Ydis) a Z (Ydis) Nebudou vypláceny dividendy, ale přiřaditelný čistý výnos se projeví růstem hodnoty podílů. Za standardních okolností se předpokládá, že dividendy budou vypláceny měsíčně (vždy po skončení každého měsíce). Za standardních okolností se předpokládá, že dividendy budou vypláceny čtvrtletně (vždy po skončení každého kalendářního čtvrtletí). Za standardních okolností se předpokládá, že dividendy budou vypláceny dvakrát ročně (obvykle v červnu a v prosinci každého roku). Za standardních okolností se předpokládá, že dividendy budou vypláceny jednou ročně (běžně v červenci/srpnu každého roku). Pokud mají Investoři získat dividendy z Distribučních podílů, musejí být registrováni jako držitelé daných Distribučních podílů v registru Podílníků ke Dni ocenění, o kterém Společnost rozhodne jako o datu zaúčtování výplaty. Dividendy z Distribučních podílů na jméno budou normálně reinvestovány do nákupu dalších Distribučních podílů Fondu a Třídy Podílů, ke kterým se tyto dividendy vztahují, pokud nebude v žádosti uvedeno jinak. Tyto další Distribuční podíly budou emitovány k datu vzniku nároku na výplatu dividendy. Cena se vypočte stejným způsobem jako u jiných emisí Podílů daného Fondu v Den ocenění, kdy se z ceny Distribučních podílů tohoto Fondu odečte dividenda. Zlomkové Podíly se zaokrouhlí na tři desetinná místa. Nebude placen žádný vstupní poplatek. Investoři, kteří si nepřejí využít možnosti této reinvestice, musejí vyplnit příslušnou rubriku ve formuláři žádosti. V případě výplaty budou hotovostní dividendy vypláceny držitelům Distribučních podílů na jméno, kteří se rozhodli dostávat dividendy v hotovosti. Výplata se obvykle provádí převodem. Představenstvo se však může rozhodnout, že každá dividenda pod 50 USD (nebo ekvivalent v místní měně) bude reinvestována do dalších Podílů stejné Třídy Podílů, namísto aby byla vyplacena přímo Investorům. Dividendy, které mají být vyplaceny v jakékoli jiné volně směnitelné měně, budou převedeny na náklady Investora. Jestliže dividendy v částce 250 USD (nebo ekvivalentní částce v jiné měně) nebo menší nemohou být registrovanému Investorovi vyplaceny kvůli chybějícím datům nebo nemožnosti realizace platby, Společnost nebo Správcovská společnost si vyhrazují právo (pokud místní dodatek Prospektu neuvádí jinak) automatické reinvestice takových dividend a všech následných dividend, které mají být uhrazeny při nákupu dalších Distribučních podílů Fondu a Třídy Podílů, ke kterým se takové dividendy vztahují, až do obdržení příkazu v řádné formě od Investora. Pokud k proplacení dividendy nedoje ve lhůtě pěti (5) let po jejím oznámení, prohlásí Společnost v souladu se zákony Lucemburského velkovévodství dividendu za propadlou a takováto neproplacená dividenda bude připsána ve prospěch příslušného Fondu. franklintempleton.lu 125

Představenstvo nebo Správcovská společnost mohou určit ve vztahu k jakékoli dividendě, která byla oznámena, zda a v jakém rozsahu bude takováto dividenda vyplacena z realizovaného a nerealizovaného kapitálového zisku a v případě Fondů, které vyplácejí příjmy před odečtením výdajů z původně upsaného kapitálu, nezávisle na kapitálových ztrátách případně zvýšena nebo snížena o část výnosu z investic a kapitálových zisků přiřaditelnou emitovaným a zpětně odkoupeným Podílům. Je třeba mít na paměti, že výplata dividend není zaručena, že Fondy neplatí úroky a že cena Podílů ve Fondech a jakýkoliv výnos z Podílů mohou klesat i stoupat. Dále je třeba mít na paměti, že jakákoliv výplata dividend snižuje hodnotu Podílů ve Fondech o tuto vyplacenou částku. Budoucí výnosy a investiční výkonnost mohou být ovlivněny mnoha faktory, včetně změn směnných kurzů, které nejsou nutně pod kontrolou Společnosti, členů jejího Představenstva, vedoucích zaměstnanců, Správcovské společnosti či jakékoliv jiné osoby. Společnost jako taková, žádný člen jejího Představenstva či její vedoucí pracovník, Správcovská společnost, společnost Franklin Templeton Investments ani jakékoliv subjekty s ní ve světě spřízněné či jejich členové představenstva, vedoucí pracovníci ani zaměstnanci nemohou poskytnout žádnou záruku ohledně budoucí výkonnosti či výnosů investic do Společnosti. Vyrovnávání výnosů Fondy používají účetní postup známý jako vyrovnávání, při němž je část výnosů z emisí a nákladů na prodej Podílů rovnající se částce nerozděleného čistého výnosu z investic na jeden Podíl k datu transakce zúčtována ve prospěch nebo na vrub nerozděleného zisku. V důsledku toho není nerozdělený čistý investiční výnos na Podíl ovlivněn emisemi ani odkoupením Podílů. Představenstvo a Správcovská společnost si však vyhrazují právo vyrovnávání nepoužívat u kteréhokoliv Fondu, který nabízí pouze akumulační Podíly. ODMĚNA SPRÁVCOVSKÉ SPOLEČNOSTI Společnost Franklin Templeton International Services S.à r.l., která jakožto Správcovská společnost plní funkce registrátora a zástupce pro převody, firemní záležitosti, domicilní správu a administrativu, obdrží od Společnosti roční odměnu v částce 0,20 % Čisté hodnoty aktiv příslušné Třídy Podílů, dodatečnou částku (sestávající z pevné a variabilní složky) za Držené Podíly Investora na úrovni příslušné Třídy za každé období jednoho (1) roku, a pevnou částku ročně na krytí části svých organizačních výdajů. Tato odměna bude vypočítávána a bude nabíhat denně a bude vyplácena jednou za měsíc zpětně. Podle článku 111 zákona z roku 2010 Správcovská společnost ustanovila a aplikuje zásady odměňování, které jsou v souladu s řádným a účinným řízením rizik a takové řízení rizik podporují. Takové zásady a postupy nesmí nepovzbuzovat k riskování, které je mimo rámec profilu rizika, prospektu nebo stanov Společnosti a nesmí Správcovské společnosti bránit naplňovat povinnost jednat v nejlepším zájmu Společnosti. Požadavky na odměňování se týkají kategorií zaměstnanců včetně vyššího vedení, pracovníků, kteří rozhodují o podstoupení rizika, pracovníků v kontrolních funkcích a všech zaměstnanců, kteří v celkovém úhrnu dostávají odměny na úrovni vyššího vedení a pracovníků, kteří rozhodují o podstoupení rizika, a jejichž profesionální činnost má výrazný dopad na profil rizika Správcovské společnosti nebo Společnosti. Odměny zahrnují pevnou (tj. v podstatě základní plat) a proměnlivou složku (výroční prémie). Úroveň zafinancování výročních prémií (které mohou být vypláceny v hotovosti, formou majetkových podílů nebo kombinací obou složek) závisí na celkovém hospodářském výsledku FRI, schvaluje ji výbor pro odměňování a poskytuje se v návaznosti na skutečnou výkonnost příslušného pracovníka. Výplatu významné části prémie lze odložit na nejméně tři roky. Výplata podléhá ustanovení o zpětném získání (tzv. claw back). Informace o aktuálních zásadách odměňování, které kromě jiného zahrnují popis výpočtu odměn a prémií, totožnost osob, které za udělování odměn a prémií zodpovídají, včetně složení výboru pro odměňování, je k dispozici na webu http://www.franklintempleton.lu na kartách Our Company (Naše společnost) a Regulatory Information (Informace o předpisech) (kopie v tištěné podobě je k dispozici zdarma na požádání). POPLATKY ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ INVESTIC Správcovská společnost dostává od Společnosti měsíční poplatek za obhospodařování investic rovnající se určitému ročnímu procentnímu podílu z denních upravených čistých aktiv každého Fondu v průběhu roku. Podrobné informace o poplatcích za obhospodařování investic jsou Odměnu investičním manažerům zaplatí Správcovská společnost z poplatku za správu investic, který obdrží od Společnosti. V některých dokumentech nebo elektronických médiích týkajících se Společnosti se příslušný výše uvedený poplatek za obhospodařování investic plus případné udržovací poplatky nebo poplatky za služby týkající se některé Třídy Podílů mohou kombinovat a nazývat roční poplatek za obhospodařování pro usnadnění správy a pro porovnání. Správcovská společnost nebo Investiční manažeři mohou příležitostně platit část poplatků za obhospodařování investic různým subdistributorům, zprostředkovatelům, makléřům, profesionálním investorům nebo přidruženým subjektům, kteří mohou (avšak nemusejí) být součástí Franklin Templeton Investments. Účelem těchto plateb je odměna pro subdistributory, makléře nebo další zprostředkovatele za poskytování distribučních nebo jiných služeb Investorům, ke kterým mimo jiné 126 Franklin Templeton Investment Funds

patří zlepšení průběžného sdělování informací Investorům, zpracování transakcí nebo jiné služby pro podílníky nebo administrativní služby. S jakýmikoliv požadavky na další informace ohledně takových plateb by se měli Investoři obrátit na příslušné zprostředkovatele. V souladu s politikou zajištění co možná nejlepšího vyřizování objednávek mohou Investiční manažeři přiznat Makléřům/ Dealerům makléřské provize z portfoliových transakcí pro Společnost jako odměnu za vyhledávání informací těmito Makléři/ Dealery, jakož i za služby poskytnuté těmito Makléři/Dealery při vyřizování objednávek. Získané informace vztahující se k investicím a související služby umožňují Investičním manažerům doplnit svůj vlastní průzkum a analýzu a dávají jim k dispozici názory a informace jednotlivců a výzkumných týmů jiných firem. Tyto služby nezahrnují cestovné, ubytování, pohoštění, všeobecné kancelářské potřeby nebo služby, kancelářská zařízení nebo prostory, členské poplatky, platy zaměstnanců ani přímé peněžní platby, jež jsou placeny Investičními manažery. Investiční manažeři mohou uzavřít s Makléři/Dealery, kteří jsou právními a nikoliv fyzickými osobami, dohody ohledně zprostředkovatelských provizí (soft commissions) jen tehdy, pokud existuje přímý a identifikovatelný přínos pro klienty Investičních manažerů, včetně Společnosti, a pokud se Investiční manažeři domnívají, že transakce produkující zprostředkovatelské provize jsou prováděny v dobré víře, za přísného dodržování platných předpisů a v nejlepším zájmu Společnosti. Jakékoliv takové ujednání musí být Investičními manažery provedeno za podmínek odpovídajících nejlepší tržní praxi. Použití zprostředkovatelských provizí bude zveřejněno v rámci pravidelných zpráv. DALŠÍ POPLATKY A VÝDAJE SPOLEČNOSTI Hlavní distributor může mít nárok na případný vstupní poplatek až do výše 5,75 % celkové investované částky, jak je popsáno v části Třídy Podílů. Vstupní poplatek nesmí v žádném případě překročit maximum povolené zákony, předpisy a zvyklostmi v jakékoli zemi, kde jsou Podíly prodávány. Za účelem distribuce Podílů mimo USA může Hlavní distributor vstoupit do smluvních ujednání s různými subdistributory, zprostředkovateli, Makléři/Dealery nebo profesionálními investory. Platby poplatků nebo provizí různým subdistributorům, Makléřům/Dealerům nebo jiným zprostředkovatelům mohou být provedeny z udržovacích poplatků, servisních poplatků nebo dalších souvisejících podobných poplatků, které jsou obvykle placeny Hlavnímu distributorovi, pokud se očekává, že takové platby přispějí ke kvalitě distribuce nebo jiných služeb poskytovaných Investorům, ke kterým mimo jiné patří zlepšení průběžného sdělování informací Investorům, zpracování transakcí nebo jiné služby pro podílníky nebo administrativní služby. Za služby poskytnuté Společnosti ve funkci Depozitáře obdrží J.P.Morgan Bank, Luxembourg S.A. roční odměnu v závislosti na povaze investic různých Fondů v rozsahu od 0,01 % do 0,14 % Čisté hodnoty aktiv různých Fondů. Roční poplatek Depozitáři může být vyšší u těch Fondů Společnosti, jejichž investiční cíle a politika dovolují investování do majetkových cenných papírů emitentů v rozvojových zemích, jak je podrobněji vyjádřeno v příslušném ukazateli celkové nákladovosti (Total Expense Ratio, TER) Fondů a ve finančních výkazech Společnosti. Tento poplatek bude vypočítáván a bude nabíhat denně a Společnost ho Depozitáři vyplácí jednou za měsíc zpětně. Tyto poplatky nezahrnují běžné bankovní a makléřské poplatky a provize za transakce vztahující se k aktivům a pasivům Společnosti ani přiměřené hotovostní výdaje vynaložené ve spojení se Společností a zúčtovatelné Společnosti a platby za další služby dle dohody. Skutečně vyplacené částky budou vykázány v účetní závěrce Společnosti. Společnost nese ostatní provozní náklady včetně, kromě jiného, výdajů na koupi a prodej podkladových cenných papírů, správních a regulačních poplatků, poplatků za právní a auditorské služby, pojistného, úroků, nákladů výkaznictví a publikování, poštovného a telefonních a faxových poplatků. Veškeré výdaje jsou odhadovány a denně zahrnovány do výpočtu Čisté hodnoty aktiv každého Fondu. Společnost může příležitostně zaplatit určité poplatky Správcovské společnosti k budoucí alokaci různým subdistributorům, zprostředkovatelům, Makléřům/Dealerům nebo profesionálním investorům za umístění určitých Fondů na prodejní platformy, které mají zajistit širší distribuci Podílů Fondu. Takové náklady budou rozděleny pouze mezi Fondy umísťované na tyto platformy. Žádné výše uvedené poplatky a výdaje neobsahují DPH ani jiné daně, které se na ně vztahují a které musí být Fondem podle potřeby zaplaceny. POPLATKY ZA SLUŽBY A UDRŽOVACÍ POPLATKY Poplatek za služby V závislosti na Třídě Podílů, do které se investuje, se může platit poplatek za služby. Tento poplatek se počítá z průměrné Čisté hodnoty aktiv a platí se Hlavnímu distributorovi nebo jiné straně jako náhrada veškerých nákladů a výdajů Hlavního distributora nebo uvedené jiné strany na financování vynaložených v souvislosti s prodejem Podílů. Tento poplatek nabíhá denně a sráží se a vyplácí Hlavnímu distributorovi nebo jiné straně měsíčně. franklintempleton.lu 127

Společnost se zavázala zaplatit Hlavnímu distributorovi nebo příslušné třetí straně poplatek za služby v sazbách uvedených v Příloze E v čisté výši po zdanění. V případě, kdy je z uvedených částek třeba zaplatit daně, výše poplatku za služby bude zvýšena takovým způsobem, aby bylo zajištěno, že dohodnuté částky jsou Hlavnímu distributorovi nebo příslušné třetí straně zaplaceny v čisté výši. Představenstvo nemá k datu tohoto Prospektu žádný důvod domnívat se, že za poplatek za služby jsou dlužné jakékoli daně, ani že jsou z něj daně odváděny. Úplné informace o poplatcích za služby jsou Udržovací poplatek Hlavnímu distributorovi se platí udržovací poplatek až do výše určitého ročního procenta z příslušné průměrné Čisté hodnoty aktiv jako náhrada veškerých výdajů Hlavního distributora vynaložených v souvislosti se stykem s Investory, správou Podílů a obhospodařováním POPP. Tento poplatek nabíhá denně a sráží se a vyplácí Hlavnímu distributorovi měsíčně. Hlavní distributor bude obecně platit celý udržovací poplatek nebo jeho část různým třetím stranám subdistributorům, zprostředkovatelům a Makléřům/Dealerům. Může také dle svého výlučného uvážení platit celý udržovací poplatek nebo jeho část Institucionálním Investorům, kteří splňují určité požadavky včetně částky minimálních investic. Úplné informace o udržovacích poplatcích jsou ZDANĚNÍ SPOLEČNOSTI Níže uvedené informace jsou založeny na zákonech, předpisech, rozhodnutích a praxi, které v současné době platí v Lucemburském velkovévodství a podléhají změnám s možným zpětným účinkem. Cílem tohoto souhrnu není ucelený popis všech lucemburských daňových zákonů a ohledů, které mohou být relevantní pro rozhodnutí, zda investovat do Podílů, vlastnit je, držet nebo prodat, a nepředstavuje daňové poradenství pro konkrétního Investora nebo potenciálního Investora. Tento souhrn nepopisuje žádné daňové dopady vzniklé podle zákonů kteréhokoli státu, místa nebo daňové jurisdikce jiných než Lucemburské velkovévodství. Investoři by se měli informovat a v případě potřeby poradit se svými odbornými poradci ohledně možných daňových důsledků vztahujících se k nákupu, držení nebo prodeji Podílů podle zákonů zemí, kterých jsou občany, rezidenty, nebo kde mají daňový domicil či sídlo. Zisky ani příjmy Společnosti nepodléhají v Lucemburském velkovévodství žádné daňové povinnosti, ani dani z čistého jmění Lucemburského velkovévodství. Společnost má však v Lucemburském velkovévodství povinnost platit ročně daň ve výši 0,05 % z Čisté hodnoty aktiv, která je splatná čtvrtletně na základě hodnoty čistých aktiv Společnosti na konci příslušného kalendářního čtvrtletí. Tato daň se nevztahuje na část aktiv Fondu investovanou v jiných subjektech kolektivního investování, které jí již byly zdaněny. Za účelem využití současné snížené daňové sazby ve výši 0,01 % (místo daně ve výši 0,05 % uvedené výše) budou fondy Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund a Franklin Euro Short-Term Money Market Fund investovat takovým způsobem, aby vážený průměr zbývající doby splatnosti všech cenných papírů a nástrojů obsažených v portfoliích těchto Fondů nepřekročil dvanáct měsíců. Při výpočtu zbývající doby splatnosti každého jednotlivého cenného papíru nebo nástroje budou zohledněny finanční nástroje s nimi spojené. U cenných papírů nebo nástrojů, jejichž emisní podmínky požadují úpravu jejich úrokové sazby na základě tržních podmínek, se za zbývající dobu splatnosti považuje doba do data úpravy úrokové sazby. Podmínky pro sníženou daňovou sazbu ve výši 0,01 % mohou splňovat také Podíly Třídy I, Třídy X a Třídy Y za předpokladu, že jsou všichni Investoři těchto Tříd Podílů Institucionálními investory. V Lucemburském velkovévodství se neplatí žádné kolkové poplatky ani jiné daně z emise Podílů Společnosti. Po založení společnosti a při každé změně stanov se platí registrační poplatek ve výši 75 EUR. Podle platného práva a zvyklostí se z realizovaného ani nerealizovaného kapitálového zhodnocení aktiv Společnosti v Lucemburském velkovévodství neplatí žádné daně z kapitálových zisků. Společnost je registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty v Lucemburském velkovévodství a daň z přidané hodnoty musí vykazovat v souladu s platnými zákony. Investiční výnosy a kapitálové zisky realizované Společností mohou podléhat zdanění v různých sazbách v zemích původu. Za jistých okolností může Společnost využívat smluv o zamezení dvojího zdanění, které Lucemburské velkovévodství uzavřelo s jinými státy. SRÁŽKOVÁ DAŇ Částky vyplacené Společností v Lucemburském velkovévodství nepodléhají srážkové dani. 128 Franklin Templeton Investment Funds

ZDANĚNÍ INVESTORŮ Investoři by měli vzít na vědomí, že některé Třídy Podílů mohou vyplácet dividendy z kapitálu, čistých realizovaných a čistých nerealizovaných kapitálových výnosů a z příjmů před odečtením výdajů. To může vést k tomu, že Investoři dostanou vyplacené vyšší dividendy, než jaké by jinak dostali, a v důsledku toho mohou podléhat vyšším daním z příjmu. Kromě toho, za určitých okolností může znamenat, že Fond vyplácí dividendy z kapitálu, nikoli z příjmů. Tyto dividendy mohou být pro daňové účely stále ještě považovány za výplaty příjmu do rukou Investorů, v závislosti na místní daňové legislativě. V tomto ohledu by Investoři měli vyhledat odbornou pomoc daňového poradce. Lucembursko Investoři v současné době nepodléhají v Lucemburském velkovévodství žádné daňové povinnosti ohledně kapitálového zisku, dani z příjmu, dani vybírané srážkou, darovací dani, dani z nemovitosti, dědické dani ani jiným daním (kromě Investorů, kteří v Lucemburském velkovévodství mají domicil, pobyt nebo trvalou přítomnost). Automatická výměna informací o finančních účtech a Evropská směrnice o zdanění příjmů z úspor Dne 29. října 2014 podepsalo Velkovévodství lucemburské mnohostrannou dohodu příslušných orgánů (Multilateral Competent Authority Agreement, MCAA ) ohledně implementace globálního standardu pro automatickou výměnu informací o finančních účtech. Podpisem MCAA se Lucembursko zavázalo implementovat právní úpravy s cílem umožnit automatickou výměnu informací s dalšími zeměmi, které jsou signatáři MCAA. První výměna informací se uskuteční v roce 2017 ve vztahu k účtům drženým v kalendářním roce 2016. Rada Evropské unie přijala dne 9. prosince 2014 směrnici 2014/107/EU ohledně správní spolupráce v oblasti přímého zdanění. Směrnice 2014/107/EU stanovuje automatickou výměnu informací o účtech mezi členskými státy Evropské unie (dále jen Členské státy EU ) s tím, že oznamování bude zahájeno v roce 2017 a bude se týkat účtů držených v kalendářním roce 2016. Směrnice 2014/107/EU byla v Lucemburském velkovévodství implementována zákonem z 18. prosince 2015 o automatické výměně informací o finančních účtech v daňových záležitostech ( Zákon z roku 2015 ) s účinností od 1. ledna 2016. Investorům tímto sdělujeme, že podle lucemburských zákonů může mít Společnost povinnost oznamovat informace o konkrétních účtech majitelů, kteří jsou rezidenty Členských států EU nebo signatářů MCAA. Lucemburské daňové orgány mohou informace o těchto účtech sdílet v souladu se směrnicí 2014/107/EU a MCAA s daňovými orgány jiných Členských států EU a signatářů MCAA, v nichž je držitel účtu rezidentem. V případě fyzické osoby může být kromě jiného oznámeno jméno, adresa, daňové identifikační číslo, datum a místo narození, zůstatek účtu a celková hrubá částka vyplacená nebo poukázaná na účet za příslušné ohlašovací období. Následkem přijetí směrnice 2014/107/EU byla zrušena směrnice Rady 2003/48/ES o zdanění příjmů z úspor v podobě úrokových plateb ( Evropská směrnice o zdanění příjmů z úspor ). V důsledku toho byl k 1. lednu 2016 zrušen lucemburský zákon, kterým byla Evropská směrnice o zdanění příjmů z úspor implementována. Výše uvedené informace jsou pouze souhrnem dopadů směrnice 2014/107/EU, MCCA a Zákona z roku 2015. Souhrn sezakládá na jejich aktuálním výkladu a nejsou prezentovány jako ve všech ohledech úplné. Nepředstavují investiční ani daňovou radu a Investoři proto musejí pro zvážení všech důsledků směrnice 2014/107/EU, MCCA a Zákona z roku 2015 pro svou konkrétní situaci vyhledat pomoc svých finančních nebo daňových poradců. FATCA V roce 2010 přijaly Spojené státy americké dodatek k americkému daňovému zákonu (U.S. Internal Revenue Code), Zákon o podávání informací o zahraničních účtech pro daňové účely (Foreign Account Tax Compliance Act, FATCA ). Mnohá operativní ustanovení nabyla účinnosti k 1. červenci 2014. Obecně zákon FATCA vyžaduje, aby finanční instituce mimo USA (zahraniční finanční instituce, ZFI ) poskytovaly úřadu Internal Revenue Service ( IRS ) informace o finančních účtech vlastněných přímo či nepřímo některými specifikovanými osobami podléhajícími právu USA. Na některé typy příjmů ze zdrojů v USA zaplacené ZFI, která nedodržuje zákon FATCA, bude uvalena 30 % srážková daň. Dne 28. března 2014 uzavřelo Velkovévodství lucemburské mezivládní smlouvu ( MS ) podle modelu 1 se Spojenými státy americkými a memorandum o porozumění ve vztahu k této smlouvě. Společnost proto musí dodržovat tuto lucemburskou MS, v podobě, v níž byla začleněna do lucemburského práva zákonem z 24. července 2015 o FATCA ( Zákon o FATCA ), aby dodržovala ustanovení zákona FATCA, namísto přímého dodržování předpisů amerického Ministerstva financí provádějících zákon FATCA. Podle Zákona o FATCA a lucemburské MS bude Společnost povinna shromažďovat informace za účelem identifikace svých přímých a nepřímých Podílníků, kteří jsou osobami podléhajícími právu USA pro účely FATCA ( oznamované účty ). Všechny informace o oznamovaných účtech poskytnuté Společnosti budou předány lucemburským daňovým orgánům, které si tyto informace budou automaticky vyměňovat s vládou Spojených států amerických podle článku 28 Úmluvy mezi vládou Spojených států amerických a vládou Velkovévodství lucemburského o zamezení dvojího zdanění a prevenci daňových úniků u daní z příjmu a kapitálu, uzavřené v Lucemburku dne 3. dubna 1996. Společnost má v úmyslu dodržovat ustanovení Zákona o FATCA a lucemburské MS, aby byla ve shodě s FATCA, a nebude proto odvádět 30 % srážkovou daň ze svého podílu na platbách přiřaditelných skutečným nebo domnělým americkým investicím Společnosti. Společnost bude průběžně hodnotit rozsah požadavků, které na ni klade FATCA a obzvláště Zákon o FATCA. franklintempleton.lu 129

Aby bylo zajištěno dodržování FATCA, Zákona o FATCA a lucemburské MS Společností v souladu s výše uvedeným, může společnost Franklin Templeton International Services S.à r.l., ve své kapacitě Správcovské společnosti: a. požádat o informace nebo dokumentaci, včetně daňových formulářů W-8 nebo případně globálního identifikačního čísla zprostředkovatele či jiných platných důkazů registrace Podílníka dle FATCA u IRS, nebo odpovídající výjimky za účelem zjištění statutu daného Podílníka ve vztahu k zákonu FATCA; b. ohlašovat informace týkající se Podílníka a jeho účtu ve Společnosti lucemburským daňovým orgánům, pokud je tento účet považován za účet ohlašovaný USA podle Zákona o FATCA a lucemburské MS; c. ohlašovat lucemburským daňovým orgánům informace týkající se plateb držitelům účtů se statutem nezúčastněné zahraniční finanční instituce podle zákona FATCA; Velká Británie Určité Třídy Podílů nabízené Společností mají splňovat podmínky klasifikace jakožto vykazovací Třídy z pohledu daňových předpisů Velké Británie ohledně extrateritoriálních (offshore) fondů. Výroční zprávy pro investory budou k dispozici na webu: http://www.franklintempleton.co.uk. Seznam těchto Tříd Podílů také může být k dispozici na výše uvedeném webu nebo na požádání v sídle Společnosti. VALNÉ HROMADY A ZPRÁVY Výroční valná hromada Podílníků se koná v sídle Společnosti 30. listopadu každého roku, nebo, pokud tento den není lucemburským Pracovním dnem, v lucemburský Pracovní den nejblíže následující po 30. listopadu. Pokud ze zákona nevyplývá povinnost veřejného oznámení a nestanovuje ji ani Představenstvo, lze oznámení podílníkům zasílat doporučenou poštou, e-mailem nebo jinými komunikačními prostředky. Oznámení o všech valných hromadách, pro něž je nutné zveřejnění, budou publikována v d'wort a v Recueil Electronique des Sociétés et Associations (dále jen RESA ) alespoň patnáct (15) dnů před datem valné hromady. Tato oznámení mohou rovněž být zveřejněna na webech, které příležitostně určí Představenstvo. Oznámení budou obsahovat program, místo a hodinu valné hromady, podmínky účasti a požadavky ohledně usnášeníschopnosti a většiny při hlasování podle právních předpisů platných v Lucemburském velkovévodství. Požadavky ohledně účasti, usnášeníschopnosti a většiny při hlasování při veškerých valných hromadách upravují články 67 a 67-1 zákona ze dne 10. srpna 1915 (v platném znění) o obchodních společnostech a Stanovy Společnosti. Auditované výroční zprávy a neauditované pololetní zprávy budou k dispozici na webu Franklin Templeton Investments na adrese http://www.franklintempleton.lu nebo je možné je získat na požádání v sídle Společnosti a Správcovské společnosti; budou rozesílány pouze registrovaným Podílníkům v zemích, kde to vyžadují místní předpisy. Plné znění auditovaných výročních zpráv a neauditovaných pololetních zpráv bude k nahlédnutí v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. Účetní rok Společnosti končí 30. června každého roku. HLASOVACÍ PRÁVA INVESTORŮ Na všech valných hromadách Podílníků Společnosti má každý Podílník právo na jeden hlas za každý držený celý Podíl bez ohledu na jeho Třídu a Čistou hodnotu aktiv na Podíl v rámci dané Třídy nebo Tříd Podílů. Na každé samostatné valné hromadě Podílníků určitého Fondu nebo Třídy Podílů má držitel Podílů v tomto konkrétním Fondu nebo Třídě Podílů právo na jeden hlas za každý držený celý Podíl tohoto Fondu nebo Třídy Podílů bez ohledu na Třídu a Čistou hodnotu aktiv na Podíl v rámci dané Třídy nebo Tříd Podílů. V případě společných Podílníků může hlasovat pouze první uvedený Podílník, kterého Společnost může považovat za představitele všech společných Podílníků, s výjimkou případů, kdy byl Podílník výslovně jmenován všemi společnými Podílníky nebo kdy mu bylo poskytnuto písemné oprávnění. DOKUMENTY PŘÍSTUPNÉ K NAHLÉDNUTÍ Kopii Stanov lze obdržet v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. 130 Franklin Templeton Investment Funds

PŘÍLOHA A STANDARDNÍ UZÁVĚRKY OBCHODOVÁNÍ Pokud není v místní příloze k Prospektu, uzavřené dohodě ani marketingových materiálech uvedeno jinak, požadavky na koupi, prodej nebo výměnu Podílů (dále jen Transakce ) přijaté některou z níže uvedených kanceláří společnosti Franklin Templeton Investments v Obchodní den před příslušnou Uzávěrkou obchodování budou zpracovány na základě Čisté hodnoty aktiv na Podíl příslušné Třídy vypočítané k tomuto dni. Lucemburská kancelář Hlavní pokryté země Jakákoli země, ve které je Společnost registrována pro distribuci, pokud není níže uvedena pod jinou místní kanceláří společnosti Franklin Templeton Investments. Uzávěrka obchodování pro transakce v měnách příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů 18:00 SEČ 18:00 SEČ 18:00 SEČ Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů Frankfurtská kancelář Hlavní pokryté země Rakousko Německo Švýcarsko Uzávěrka obchodování pro transakce v měnách příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů 16:00 SEČ 16:00 SEČ 16:00 SEČ Nizozemsko 18:00 SEČ 18:00 SEČ 18:00 SEČ Hongkongská kancelář (severní Asie) Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů Hlavní pokryté země Hongkong Macao Jižní Korea Uzávěrka obchodování pro transakce v měnách příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů 16:00 HKT 16:00 HKT 16:00 HKT Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů Singapurská kancelář (jihovýchodní Asie a Australasie) Hlavní pokryté země Uzávěrka obchodování pro transakce v měně příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů Singapur 16:00 SGT 16:00 SGT 16:00 SGT Americká kancelář Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů Hlavní pokryté země Karibská oblast Latinská Amerika Uzávěrka obchodování pro transakce v měnách příslušné Třídy Podílů 16:00 EST 16:00 EST Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů 12:00 EST (kromě H4, kde je to 16:00 EST) Elektronické obchodování (Swift a přímé elektronické spojení se společností Franklin Templeton Investments) Hlavní pokryté země Libovolná země, ve které lze distribuovat Podíly Společnosti. Uzávěrka obchodování pro transakce v měnách příslušné Třídy Podílů Uzávěrka obchodování pro transakce v jiných přijatelných měnách, odlišných od měny příslušné Třídy Podílů 22:00 SEČ 22:00 SEČ 18:00 SEČ Uzávěrka obchodování pro transakce ve Třídách zajištěných Podílů franklintempleton.lu 131

Investoři s pobytem v zemích výše neuvedených, ve kterých jsou však podle všech příslušných zákonů a předpisů povoleny transakce s Podíly Společnosti, by se měli obrátit na zástupce oddělení služeb pro klienty a dealery nejbližší kanceláře společnosti Franklin Templeton Investments. Informace jsou k dispozici na webu http://www.franklintempleton.lu. Definice: SEČ: Středoevropský čas EST: Východoamerický standardní čas (USA) HKT: Hongkongský standardní čas SGT: Singapurský standardní čas 132 Franklin Templeton Investment Funds

PŘÍLOHA B INVESTIČNÍ OMEZENÍ Představenstvo přijalo pro investování aktiv Společnosti a její činnosti níže uvedená omezení. Představenstvo může omezení a zásady příležitostně upravit, pokud to podle jeho názoru bude v nejlepším zájmu Společnosti, a to způsobem, který bude podle Představenstva v nejlepším zájmu společnosti. V takovém případě bude tento Prospekt aktualizován. Investiční omezení uvalená lucemburskými zákony musí být dodržována všemi Fondy. Omezení uvedená v odstavci 1 e) níže se vztahují na Společnost jako celek. 1. INVESTICE DO PŘEVODITELNÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ A DO LIKVIDNÍCH AKTIV a) Společnost bude investovat do jednoho nebo více níže uvedených typů investic: (i) (ii) převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu kotovaných nebo obchodovaných na regulovaném trhu ve smyslu směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES z 21. dubna 2004 o trzích s finančními nástroji; převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu obchodovaných na jiném trhu v členském státu Evropského hospodářského prostoru (dále jen Členský stát ), který je regulovaný, funguje pravidelně, je uznávaný a je přístupný veřejnosti; (iii) převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu oficiálně kotovaných na burze v nečlenském státě EU nebo obchodovaných na jiném trhu v nečlenském státě EU, který je regulovaný, funguje pravidelně, je uznávaný a je přístupný veřejnosti; (iv) nově emitovaných převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu za předpokladu, že podmínky jejich emise obsahují závazek, že bude podána žádost o jejich kotaci na burze cenných papírů či na jiném regulovaném trhu v zemích v oblastech uvedených v bodech (i), (ii) a (iii) výše, který funguje pravidelně, je uznávaný a přístupný veřejnosti, přičemž ke kotaci dojde během jednoho roku ode dne pořízení; (v) podílových jednotek SKIPCP nebo jiných SKI bez ohledu na to, zda sídlí v Členském státě, pod podmínkou, že: tyto jiné SKI byly schváleny podle zákonů kteréhokoliv Členského státu EU nebo dle zákonů, na jejichž základě podléhají dohledu, jenž lucemburský dozorčí orgán považuje za ekvivalentní zákonům EU, a že spolupráce mezi orgány je dostatečně zajištěna, úroveň ochrany pro držitele podílových jednotek v takových jiných SKI je rovnocenná ochraně poskytované držitelům podílových jednotek v rámci SKIPCP, a zejména že pravidla oddělení aktiv, půjčování a nekrytého prodeje převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou ekvivalentní požadavkům směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. července 2009, se o obchodní činnosti takových jiných SKI vydávají půlroční a výroční zprávy umožňující vyhodnocení aktiv a závazků, příjmu a činností za vykazované období, SKIPCP nebo jiné SKI, jejichž pořízení se zvažuje, nesmějí v souladu se svými ustavujícími dokumenty investovat více než 10 % svých aktiv do podílových jednotek jiných SKIPCP nebo SKI; (vi) vkladů u úvěrových institucí, které jsou splatné na vyžádání nebo mohou být vybrány, a jejichž doba splatnosti nepřekračuje 12 měsíců, a to za předpokladu, že úvěrová instituce má sídlo v Členském státě EU nebo, pokud je sídlo úvěrové instituce v nečlenském státě, za předpokladu, že podléhá pravidlům obezřetnosti, jež dozorčí orgán v Lucembursku považuje za ekvivalentní pravidlům zakotveným v právu EU; (vii) derivátových finančních nástrojů, včetně ekvivalentních nástrojů vypořádaných v hotovosti, se kterými se obchoduje na regulovaném trhu uvedeném v pododstavcích (i) až (iv) výše, nebo derivátových finančních nástrojů, se kterými se obchoduje mimo burzu (dále jen mimoburzovní deriváty ), za předpokladu, že: podkladová aktiva se skládají z nástrojů uvedených v bodě 1 a) této přílohy, finančních indexů, úrokových sazeb, devizových kurzů nebo měn, do kterých Fond může investovat v souladu se svými investičními cíli, protistrany transakcí s mimoburzovními deriváty jsou instituce podléhající pravidlům obezřetného dozoru a patří do kategorií schválených lucemburským dozorčím orgánem, mimoburzovní deriváty podléhají spolehlivému a ověřitelnému každodennímu ocenění a lze je kdykoliv za jejich tržní hodnotu prodávat, likvidovat nebo uzavřít prostřednictvím kompenzační transakce z iniciativy Společnosti, franklintempleton.lu 133

(viii) nástrojů peněžního trhu jiných, než se kterými se obchoduje na regulovaném trhu a které spadají pod bod 1. a), pokud emise nebo emitent takových nástrojů jsou sami regulováni s cílem ochrany investorů a vkladů, a za předpokladu, že tyto nástroje jsou: emitovány nebo zaručeny centrálními, regionálními nebo místními úřady nebo centrální bankou Členského státu, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, nečlenským státem nebo, v případě federálního státu, jedním ze členů tvořících federaci nebo veřejným mezinárodním orgánem, do kterého jeden nebo více členských států patří nebo emitovány subjektem, jehož jakékoliv cenné papíry jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených výše nebo emitovány nebo zaručeny subjektem podléhajícím pravidlům obezřetného dozoru v souladu s kritérii definovanými právem EU nebo subjektem, který podléhá pravidlům obezřetného dozoru považovaným lucemburským dozorčím orgánem za přinejmenším stejně přísná jako pravidla stanovená právem EU a který tato pravidla splňuje nebo emitovány jinými orgány, které patří do kategorií schválených lucemburským dozorčím orgánem za předpokladu, že investice do takových nástrojů podléhají ochraně investorů ekvivalentní té, která byla popsána v první, druhé a třetí odrážce, a za předpokladu, že emitent je společnost, jejíž kapitál a rezervy dosahují částky nejméně 10 milionů EUR, předkládá a publikuje svou výroční závěrku v souladu se čtvrtou směrnicí 78/660/ EHS, je subjektem, který se ve skupině společností zahrnujících jednu nebo několik registrovaných společností věnuje financování skupiny, nebo je to subjekt, který se věnuje financování sekuritizačních prostředků, které čerpají z bankovní úvěrové linky. b) Společnost může investovat až 10 % čistých aktiv jakéhokoliv Fondu do jiných převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, než které jsou uvedeny v bodě (a) výše; c) Každý Fond Společnosti může držet doplňková likvidní aktiva; d) (i) Každý Fond Společnosti může investovat maximálně 10 % svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných jediným subjektem. Žádný Fond Společnosti nesmí investovat více než 20 % svých čistých aktiv do vkladů u jediného subjektu. Riziková pozice protistrany Fondu při transakci s mimoburzovními deriváty nesmí překročit 10 % jeho aktiv, pokud je protistranou úvěrová instituce zmíněná v bodě 1 a) (vi) výše, nebo 5 % jeho čistých aktiv v jiných případech. (ii) Celková hodnota převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu držená v emisních orgánech, do nichž každého jakýkoliv Fond investuje více než 5 % svých čistých aktiv, nesmí překročit 40 % hodnoty jeho aktiv. Toto omezení neplatí pro vklady a transakce s mimoburzovními deriváty uzavřené s finančními institucemi podléhajícími obezřetnému dozoru. Bez ohledu na jednotlivá omezení stanovená v odstavci 1. d) (i) Fond nesmí kombinovat: investice do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu emitované jediným subjektem, vklady u jediného subjektu nebo pozice vzniklé z transakcí s mimoburzovními deriváty uzavřených s jediným subjektem přesahující 20 % jeho čistých aktiv. (iii) Limit stanovený v první větě odstavce 1. d) (i) výše bude 35 % tam, kde Fond investoval do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených Členským státem, místními orgány tohoto státu, nečlenským státem nebo veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát. (iv) Limit stanovený v první větě odstavce 1. d) (i) výše bude 25 % pro dluhopisy emitované úvěrovou institucí se sídlem v Členském státě a podléhající ze zákona speciálnímu veřejnému dozoru určenému pro ochranu držitelů dluhopisů. Zejména platí, že částky odvozené od emise těchto dluhopisů musejí být investovány v souladu se zákonem do aktiv, která jsou po celou dobu platnosti dluhopisů schopna pokrýt nároky spojené s těmito dluhopisy a která budou v případě úpadku emitenta použita prioritně pro výplatu jistiny a naběhnuvších úroků. (v) Pokud Fond investuje více než 5 % svých čistých aktiv do výše zmíněných dluhopisů vydaných jediným emitentem, nesmí celková hodnota takových investic překročit 80 % hodnoty aktiv Fondu. Převoditelné cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které jsou uvedené v odstavci 1. d) (iii) a 1. d) (iv) nejsou zahrnuty ve výpočtu limitu 40 % uvedeném v odstavci 1. d) (ii). Limit stanovený výše v bodech 1. d) (i), (ii), (iii) a (iv) se nesmí kombinovat a tudíž investice do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu emitovaných jediným subjektem, do vkladů u tohoto subjektu nebo derivátových nástrojů tohoto subjektu v souladu s bodem 1. d) (i), (ii), (iii) a (iv) nesmí celkem přesáhnout 35 % čistých aktiv Fondu. 134 Franklin Templeton Investment Funds

Společnosti, které jsou zařazeny do stejné skupiny za účelem konsolidace účtů, jak je definováno podle směrnice 83/349/EHS nebo podle mezinárodně uznávaných účetních pravidel, se pokládají za jediný subjekt za účelem výpočtu limitů obsažených v bodě 1 d). Fond může kumulativně investovat až 20 % svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu v rámci stejné skupiny. (vi) Aniž by tím byly dotčeny limity stanovené v odstavci e), limity stanovené v tomto odstavci d) budou 20 % pro investice do podílů nebo do dluhopisů emitovaných jediným subjektem, pokud je cílem investiční politiky Fondu replikovat složení některých akciových nebo dluhopisových indexů uznávaných lucemburským dozorčím orgánem, a to za předpokladu, že: složení indexu je dostatečně diverzifikováno, index představuje adekvátní měřítko pro trh, na který se vztahuje, a je zveřejněn vhodným způsobem. Limit stanovený v pododstavci výše se zvýší na 35 %, pokud to odůvodňují výjimečné tržní podmínky, zvláště pak na regulovaných trzích, kde některé převoditelné cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu jsou výrazně dominantní za předpokladu, že investice až do 35 % je umožněna pouze pro jediného emitenta. (vii) V případech, kdy jakýkoliv Fond investoval v souladu s principem rozložení rizika do převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených jakýmkoliv Členským státem EU, jeho místními orgány, veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát EU, jakýmkoliv jiným státem OECD, Singapurem nebo jakýmkoli členským státem G20, smí Společnost investovat 100 % aktiv jakéhokoliv Fondu do takových cenných papírů za podmínky, že tento Fond musí držet cenné papíry pocházející z minimálně šesti rozdílných emisí a cenné papíry z jediné emise netvoří více než 30 % čistých aktiv tohoto Fondu. e) Společnost ani žádný Fond nesmějí investovat do akcií s hlasovacím právem, které poskytují významný vliv na řízení emitenta. Fond nesmí dále nabýt více než (i) 10 % akcií kteréhokoli jednotlivého emitenta, se kterými není spojeno hlasovací právo, (ii) 10 % dluhových cenných papírů kteréhokoli jednotlivého emitenta, (iii) 25 % podílových jednotek ve kterémkoli jednotlivém subjektu kolektivního investování ani (iv) 10 % nástrojů peněžních trhů kteréhokoliv jednotlivého emitenta. Limity uvedené v bodech (ii), (iii) a (iv) však nemusí být v době nabytí dodrženy, pokud v této době nelze spočítat hrubou hodnotu dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu nebo čistou hodnotu nástrojů v oběhu. Limity uvedené v této části e) se nevztahují na (i) převoditelné cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu emitované nebo zaručené jakýmkoliv Členským státem, jeho místními orgány, veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát, nebo jakýmkoliv jiným státem ani na (ii) podíly Společností na kapitálu společnosti registrované ve státě, který není Členským státem, která investuje svá aktiva hlavně do cenných papírů emitentů, kteří mají svá sídla v takovém státě, ve kterém taková účast podle místních zákonů představuje jediný způsob, jak může Společnost investovat do cenných papírů emitentů takového státu, ovšem za předpokladu, že Společnost ve své investiční politice dodržuje limity uvedené v článcích 43 a 46 a v odstavcích (1) a (2) článku 48 Zákona ze 17. prosince 2010. f) (i) Pokud není v investiční politice konkrétního Fondu stanoveno jinak, žádný Fond nebude investovat více než 10 % svých čistých aktiv do SKIPCP a jiných SKI. (ii) V případě, že omezení f) (i) výše není pro některý Fond podle formulace jeho investiční politiky použitelné, pak takový Fond smí nakupovat podílové jednotky SKIPCP nebo jiných SKI podle odstavce 1 a) (v) za předpokladu, že maximálně 20 % čistých aktiv Fondu bude investováno do podílových jednotek jediného SKIPCP nebo jiného SKI. Za účelem aplikace tohoto investičního limitu se bude každá část SKIPCP nebo jiného SKI s několika částmi považovat za samostatného emitenta za předpokladu, že je zaručeno dodržení principu oddělení závazků různých částí vůči třetím stranám. (iii) Investice do podílových jednotek SKI jiných než SKIPCP nesmí souhrnně překročit 30 % čistých aktiv daného Fondu. (iv) Jestliže Fond investuje do podílových jednotek SKIPCP nebo jiných SKI spojených se Společností společným vedením nebo vlastnictvím či podstatnou přímou nebo nepřímou majetkovou účastí, nebudou Společnosti účtovány žádné poplatky za upisování nebo odkup v souvislosti s její investicí do jednotek takovýchto jiných SKIPCP nebo SKI. S ohledem na investice Fondu do SKIPCP a jiných SKI spojených se Společností, jak je popsáno v předcházejícím odstavci, nepřekročí celkový poplatek za obhospodařování (vyjma jakékoli případného výkonnostního poplatku) účtovaný takovému Fondu a každému SKIPCP nebo jinému SKI 2 % hodnoty příslušných investic. Společnost ve své výroční zprávě uvede celkový objem poplatků za obhospodařování účtovaných jak příslušnému Fondu, tak SKIPCP nebo jiným SKI, do kterých daný Fond investoval za dané období. franklintempleton.lu 135

(v) Fond může nabýt maximálně 25 % podílových jednotek jediného SKIPCP nebo jiného SKI. Na tento limit se nemusí brát ohled v době pořízení, pokud v danou dobu nelze vypočítat celkovou částku podílových jednotek v emisi. V případě SKIPCP nebo jiného SKI s několika částmi toto omezení platí odkazem na všechny podílové jednotky emitované příslušným SKIPCP/SKI při kombinaci všech částí. (vi) O podkladových investicích držených SKIPCP nebo jinými SKI, do kterých Fondy investují, se nemusí uvažovat za účelem investičních omezení stanovených v bodě 1 d) výše. g) Fond může upsat, pořídit nebo vlastnit podíly, které budou nebo jsou vydány jedním nebo více dalšími Fondy, aniž by Fond podléhal požadavkům zákona z 10. srpna 1915 o komerčních společnostech (v platném změní) s ohledem na úpisy, akvizice a držení vlastních podílů Společností, avšak za podmínky, že: (i) (ii) cílový Fond poté neinvestuje do Fondu, který investoval do tohoto cílového Fondu, cílový Fond, jehož pořízení se zvažuje, nesmí investovat více než 10 % svých aktiv do podílových jednotek jiných SKIPCP nebo jiných SKI, (iii) případná hlasovací práva náležející k podílům cílového Fondu se pozastaví na tak dlouho, dokud jsou podíly drženy příslušným Fondem, aniž by tím bylo dotčeno příslušné zpracování v účtech a pravidelných zprávách, (iv) v žádném případě nebude hodnota podílů, dokud je Fond vlastní, brána v úvahu při výpočtu čistých aktiv Fondu pro účely ověření minimálního prahu čistých aktiv podle Zákona ze 17. prosince 2010, (v) nedochází k žádným duplikacím poplatků za obhospodařování investic, vstupních poplatků nebo prodejních poplatků mezi poplatky na úrovni Fondu investujícího do cílového Fondu a tohoto cílového Fondu. h) Společnost nesmí (i) nabýt ve prospěch jakéhokoli Fondu cenné papíry, které jsou splaceny pouze částečně nebo nejsou splaceny či obsahují závazek (podmíněný nebo nepodmíněný) kromě případů, kdy takovéto cenné papíry v souladu s podmínkami emise budou nebo mohou být podle volby držitele osvobozeny od těchto závazků během jednoho roku od nabytí, a (ii) působit jako upisovatel nebo podřízený upisovatel ve vztahu k cenným papírům jiných emitentů pro jakýkoliv Fond. i) Společnost nesmí koupit ani jinak nabýt jakoukoli investici, která by znamenala neomezené ručení držitele. j) Společnost nesmí kupovat cenné papíry ani dluhové nástroje emitované Investičními manažery, jakoukoli spřízněnou osobou ani Správcovskou společností. k) Společnost nesmí provádět nákupy cenných papírů na základě úvěrového financování obchodníkem s cennými papíry (s tou výjimkou, že Společnost v rámci limitů uvedených níže v bodě 2 e) může získat krátkodobé úvěry potřebné pro zúčtování nákupů a prodejů cenných papírů) ani uskutečňovat nekrytý prodej převoditelných cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo jiných finančních nástrojů uvedených výše. Společnost však může poskytovat počáteční a udržovací maržová depozita v souvislosti s futures a forwardy (a s nimi spojenými opcemi). 2. INVESTICE DO JINÝCH AKTIV a) Společnost nesmí kupovat nemovitosti ani ve vztahu k nim nabývat jakékoli opce, práva či podíly. Společnost však smí investovat na účet jakéhokoliv Fondu do cenných papírů zajištěných nemovitostmi nebo podíly na nich nebo do cenných papírů vydaných společnostmi investujícími do nemovitostí. b) Společnost nesmí investovat do drahých kovů ani certifikátů drahé kovy představujících. c) Společnost nesmí uzavírat přímé transakce ani smlouvy týkající se komodit s výjimkou toho, že může uzavřít finanční futures na tyto transakce v rámci limitů uvedených v bodě 3 níže za účelem zajištění proti riziku. d) Společnost nesmí poskytovat jiným osobám úvěry ani působit jako ručitel pro třetí strany či přijmout, indosovat nebo se jinak přímo či podmíněně zavazovat ve spojení s jakýmikoliv závazky nebo zadlužením jakékoliv osoby ve vztahu k vypůjčeným penězům s tím, že pro účely tohoto omezení: (i) (ii) pořízení dluhopisů, dlužních úpisů nebo jiných firemních či státních dluhových závazků (zcela či částečně splacených) a investic do cenných papírů emitovaných nebo garantovaných členským státem OECD nebo libovolnou nadnárodní institucí, organizací či orgánem, krátkodobých obchodních cenných papírů, depozitních certifikátů a bankovních akceptací bonitních emitentů nebo jiných obchodovaných dluhových nástrojů se nebude považovat za poskytnutí úvěru a nákup cizí měny prostřednictvím zpětné půjčky (back-to-back loan) se nebude považovat za poskytnutí úvěru. e) Společnost si nesmí půjčovat na účet jakéhokoli Fondu s výjimkou částek, které v úhrnu své tržní hodnoty nepřevyšují 10 % čistých aktiv Fondu, a to pouze jako prozatímní opatření. Společnost však smí nabývat cizí měnu prostřednictvím zpětné půjčky (back-to-back loan). 136 Franklin Templeton Investment Funds

f) Společnost nesmí poskytnout zajištění dluhu zástavou, postoupením ani jakýmkoliv jiným zajišťovacím převodem jakýchkoli cenných papírů či aktiv kteréhokoli Fondu s výjimkou situace, kdy je to nezbytné v souvislosti s úvěry uvedenými výše v bodě e). Prodej či nákup cenných papírů přede dnem emise nebo s odloženým převodem a zajišťovací ujednání v rámci uzavření opce nebo nákup či prodej, týkající se smluv o forwardech a futures, nebudou považovány za zástavu aktiv. 3. DERIVÁTOVÉ FINANČNÍ NÁSTROJE Společnost může používat derivátové finanční nástroje k investičním a zajišťovacím účelům a pro potřeby efektivního řízení portfolia, a to v rámci omezení Zákona ze 17. prosince 2010. Za žádných okolností nesmí použití těchto nástrojů a technik způsobit, že se Fond odkloní od své investiční politiky. Každý Fond může investovat do derivátových finančních nástrojů v rámci limitů uvedených v bodě 1. a) (vii) za předpokladu, že pozice v podkladových aktivech celkem nepřesáhne investiční limity stanovené v ustanovení 1. d) (i) až (v). Pokud Fond investuje do indexových derivátových finančních nástrojů, tyto investice nemusí být kombinovány pro potřeby limitů stanovených v bodě 1. d). Jestliže převoditelný cenný papír nebo nástroj peněžního trhu začleňuje derivát, musí být tento zohledněn tak, aby byl v souladu s požadavky tohoto omezení. Společnost jménem příslušného Fondu smí za protistrany ve swapových transakcích volit pouze takové, které jsou prvotřídními finančními institucemi vybranými Představenstvem, podléhají obezřetnému dozoru, patří do kategorií schválených CSSF pro účely transakcí s mimoburzovními deriváty a specializují se na tyto typy transakcí. Záruka obdržená každým Fondem ve vztahu k transakcím s mimoburzovními deriváty může kompenzovat čisté riziko protistrany, pokud splňuje kritéria daná platnými zákony, předpisy a oběžníky vydanými čas od času CSSF, konkrétně těch, která se týkají likvidity, ocenění, úvěrové kvality emitenta, korelace, rizik spojených s řízením záruky a vymáháním, jak je dále uvedeno níže. Záruka převážně sestává z hotovosti a vládních dluhopisů s vysokým ratingem. Hodnota záruky se snižuje o určité procento ( srážka ), které je rezervou na krátkodobé výkyvy v hodnotě záruky. Čisté riziko se počítá denně podle protistrany a v závislosti na podmínkách smluv, včetně minimální částky převodu. Hodnota záruky může kolísat mezi fondem a protistranou v závislosti na pohybech rizika na trhu. Nehotovostní záruka se neprodává, nereinvestuje ani nezastavuje. Hotovostní záruka může být reinvestována způsobem, který je v souladu s ustanoveními Přílohy o podpoře úvěrů (Credit Support Annex, CSA ) vzorové smlouvy Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty ( Vzorová smlouva ISDA ) podepsané s příslušnou protistranou a s požadavky na diverzifikaci rizika podrobně uvedenými v Příloze B Investiční omezení, do (a) podílů nebo podílových jednotek emitovaných krátkodobými subjekty peněžního trhu pro kolektivní investování, jak jsou definovány v Zásadách týkajících se společné definice evropských fondů peněžního trhu, (b) vkladů u úvěrových institucí se sídlem v Členském státě nebo u úvěrové instituce nacházející se v nečlenském státě, pokud podléhají pravidlům obezřetnosti, která CSSF považuje za ekvivalentní zákonům EU, (c) vysoce kvalitních vládních dluhopisů, které jsou považovány za způsobilou záruku podle podmínek CSA Vzorové smlouvy ISDA, a (d) transakcí na základě smluv o zpětném odkoupení, pokud tyto transakce jsou s úvěrovými institucemi podléhajícími obezřetnému dohledu a Společnost si může kdykoli vyžádat plnou naběhlou částku hotovosti zpět. Společnost má pravidla upravující reinvestice záruky (konkrétně se nesmějí používat deriváty nebo jiné nástroje, které mohou přispívat k pákovému efektu), aby neovlivňovala výpočet Globální pozice. V souladu s kritérii stanovenými v předcházejícím odstavci, Fond může být plně zajištěný do různých převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených jakýmkoliv Členským státem EU, jeho místními orgány, veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát EU, jakýmkoliv jiným státem OECD, Singapurem nebo jakýmkoli členským státem G20 za podmínky, že tento Fond drží cenné papíry pocházející z minimálně šesti rozdílných emisí a cenné papíry z jediné emise netvoří více než 30 % čistých aktiv tohoto Fondu. Globální pozice v derivátových finančních nástrojích se vypočte při zohlednění současné hodnoty podkladových aktiv, rizika protistrany, předvídatelných pohybů na trhu a doby, která je k dispozici pro likvidaci pozic. Společnost zajistí, aby Globální pozice každého Fondu v derivátových finančních nástrojích nepřesáhla celkovou čistou hodnotu aktiv tohoto Fondu. Celkové vystavení riziku Fondu tudíž nepřesáhne 200 % jeho celkových čistých aktiv. Kromě toho se toto celkové vystavení riziku nesmí zvýšit o více než 10 % prostřednictvím dočasných půjček (dle oddílu 2. e) výše), takže jeho hodnota nesmí přesáhnout v žádném případě 210 % čistých aktiv daného Fondu. Fondy pro výpočet své Globální pozice používají přístup na bázi hodnoty v riziku nebo přístup na bázi závazku podle toho, který je považován za vhodný. Jestliže investiční cíl Fondu indikuje srovnávací měřítko, vůči kterému je možné porovnat výkon, metoda použitá pro výpočet Globální pozice může zohlednit jiné srovnávací měřítko než to, které je uvedeno pro účely porovnání výkonnosti nebo volatility pro investiční cíl daného Fondu. Měnové zajištění Společnost může mít ve vztahu ke každému Fondu za účelem zajištění proti měnovému riziku nesplacené závazky týkající se smluv o měnových forwardech, měnových futures, uzavřených měnových kupních opcí, koupených měnových prodejních opcí a měnových swapů, ať už kotovaných na burze, obchodovaných na regulovaném trhu nebo uzavřených s vysoce hodnocenými finančními institucemi. franklintempleton.lu 137

S výhradou použití níže popsaných technik zajištění proti měnovému riziku nesmí závazky v jedné měně překročit úhrnnou hodnotu cenných papírů a jiných aktiv držených příslušným Fondem denominovaných v této měně (nebo v jiných měnách, které se pohybují v podstatě podobně jako tato měna). V tomto kontextu může Společnost u každého Fondu uplatnit následující postupy zajištění proti měnovému riziku: - zajištění zástupné, tj. postup, kdy Fond provádí zajištění referenční měny Fondu (nebo poměrné či měnové pozice aktiv Fondu) proti otevřené pozici v jedné měně prodejem (nebo nákupem) jiné měny úzce navázané na původní měnu avšak za předpokladu, že tyto měny vykazují vysokou pravděpodobnost pohybů stejným směrem. Vodítka používaná ke stanovení, že jedna měna se pohybuje v podstatě podobným způsobem, jako jiná měna jsou kromě jiných tato: i) korelace jedné měny s jinou měnou je za významné časové období prokázána ve výši přesahující 85 %; ii) tyto dvě měny jsou na základě výslovné státní politiky součástí plánu na připojení k Evropské měnové unii k určitému budoucímu datu (což by též znamenalo používání samotného eura jako zástupné měny pro účely zajištění dluhopisových pozic, jejichž hodnota je vyjádřena v jiných měnách, které se mají k určitému budoucímu datu stát součástí eura) a iii) měna, která slouží k zajištění vůči uvedené druhé měně, je součástí měnového koše, na jehož základě centrální banka této jiné měny výslovně řídí svou měnovou politiku v rámci pásma nebo koridoru, které jsou buď stabilní nebo se předem určenou rychlostí zužují, - křížové zajištění, tj. postup, kdy Fond prodává měnu, v níž má otevřenou pozici a nakupuje více jiné měny, v níž také může mít Fond otevřenou pozici, přičemž úroveň základní měny se nemění, avšak za předpokladu, že všechny tyto měny jsou měnami zemí, které jsou v daném okamžiku zařazeny do porovnávacího měřítka Fondu nebo jeho investiční politiky a tento postup je používán jako efektivní metoda k získání otevřených pozic v žádoucí měně a aktivech, - anticipativní zajištění, tj. postup, kdy rozhodnutí zaujmout pozici v dané měně a rozhodnutí vlastnit určité cenné papíry v portfoliu Fondu denominované v této měně jsou na sobě nezávislá, avšak za předpokladu, že měna, která je nakoupena v očekávání pozdějšího nákupu podkladových cenných papírů portfolia je měna zemí, které jsou v daném okamžiku zařazeny do porovnávacího měřítka Fondu nebo jeho investiční politiky. Transakce v rámci swapů celkových výnosů I Fond, kterému stanovená investiční politika umožňuje investovat do swapů celkových výnosů, ale který žádné takové transakce k datu tohoto Prospektu nerealizuje, může uzavírat transakce v rámci swapů celkových výnosů za předpokladu, že maximální podíl jeho čistých aktiv, na které by se takové transakce mohly vztahovat, nepřekročí 30 % a že příslušný oddíl, který se týká tohoto konkrétního Fondu, bude při nejbližší příležitosti příslušně aktualizován. V takových případech bude protistrana transakce protistranou schválenou a monitorovanou Správcovskou společností nebo investičním manažerem. Protistrana transakce nebude v žádném případě moci rozhodovat o složení ani správě investičního portfolia Fondu ani o podkladu swapu celkových výnosů. Ačkoliv se na výběr protistran nevztahují žádná předem určená kritéria ohledně právního statutu nebo geografického umístění, jsou tyto faktory v průběhu výběrového procesu obvykle zohledněny. Swapy celkových výnosů se mohou týkat těchto typů aktiv: akciové, měnové nebo komoditní indexy (kromě jiných např. Morgan Stanley Balanced Ex Energy Index, Morgan Stanley Balanced Ex Grains Index, Morgan Stanley Balanced Ex Industrial Metals Index, Morgan Stanley Balanced Ex Precious Metals Index nebo Morgan Stanley Balanced Ex Softs Index), swapy rozdílů volatility a také pevných výnosů, zejména pozic souvisejících s vysoce výnosovými podnikovými dluhopisy a bankovními úvěry. Riziko neplnění protistrany a účinek na výnosy investorů jsou podrobněji popsány v části Informace o rizicích. Pokud Fond uzavře transakce v rámci swapů celkových výnosů k datu tohoto Prospektu, předpokládaný podíl jeho čistých aktiv, na které by se transakce v rámci swapů celkových výnosů mohly vztahovat, se vypočte jako součet pomyslných částek použitých derivátových nástrojů a uvede se v informacích o daném Fondu v části Informace o Fondech, investičních cílech a politice. Pokud Fond uzavírá transakce v rámci swapů celkových výnosů, činí to za účelem generování dalšího kapitálu nebo výnosů a/nebo snížení nákladů nebo rizik. Všechny výnosy z transakcí v rámci swapů celkových výnosů budou vráceny příslušnému Fondu a Správcovská společnost nebude ve vztahu k těmto výnosům účtovat žádné další poplatky ani náklady navíc k poplatku za obhospodařování investic příslušného Fondu uvedenému v části Poplatky za obhospodařování investic. 4. POUŽITÍ TECHNIK A NÁSTROJŮ VE VZTAHU K PŘEVODITELNÝM CENNÝM PAPÍRŮM A NÁSTROJŮM PENĚŽNÍHO TRHU a) Transakce zpětného odkoupení a transakce půjčování cenných papírů (i) Druhy a účel V maximálním povoleném rozsahu a v rámci limitů stanovených Zákonem ze 17. prosince 2010 i jakýmikoli současnými či budoucími souvisejícími lucemburskými zákony nebo prováděcími předpisy, oběžníky a stanovisky lucemburského dozorčího orgánu (dále jen Předpisy ), obzvláště ustanoveními (i) článku 11 předpisu Lucemburského velkovévodství z 8. února 2008 vztahujícího se na některé definice lucemburského Zákona ze dne 20. prosince 2002 138 Franklin Templeton Investment Funds

o subjektech kolektivního investování a (ii) Oběžníků CSSF 08/356 a 14/592, každý Fond může pro účely vytváření dalšího kapitálu nebo příjmů nebo snižování nákladů nebo rizik (A) uzavírat, buď jako kupující nebo prodávající, volitelné i nevolitelné transakce zpětného odkoupení a (B) zapojovat se do transakcí půjčování cenných papírů. V obou případech záruka obdržená každým Fondem ve vztahu ke všem těmto transakcím může kompenzovat čisté riziko protistrany, pokud splňuje kritéria daná platnými zákony, předpisy a oběžníky vydávanými čas od času CSSF, konkrétně těch, která se týkají likvidity, ocenění, úvěrové kvality emitenta, korelace, rizik spojených s řízením záruky a vymáháním, jak je dále uvedeno níže. Záruka je především ve formě hotovosti a vládních cenných papírů s pevnými výnosy s vysokým ratingem, které splňují určitá kritéria hodnocení, a bude se hodnotou rovnat hodnotě zapůjčených cenných papírů nebo ji převyšovat. Způsobilou zárukou pro transakce půjčování cenných papírů by byly obchodovatelné dluhové závazky (společně státní dluhopisy úrovně AA ) emitované vládami (např. Austrálie, Belgie, Kanady, Dánska, Francie, Německa, Nizozemska, Norska, Nového Zélandu, Švédska, Švýcarska, USA nebo Velké Británie), které mají úvěrové hodnocení nejméně AA od S&P, respektive Aa3 od Moody s a které jsou denominovány v oficiální měně příslušné země a emitovány na relevantním domácím trhu (avšak s výjimkou derivátů jiných cenných papírů a cenných papírů vázaných na inflaci. Záruka, kterou Společnost obdrží za smlouvy o zpětném odkoupení, může být ve formě amerických pokladničních poukázek nebo dluhopisů amerických vládních agentur, které jsou podloženy plnou důvěrou a bonitou vlády USA. Přijatelnou trojstrannou zárukou pro ujednání o úschově (Custodial Undertaking) v souvislosti s hlavní smlouvou o zpětném odkoupení (repo) jsou americké státní dluhopisy (pokladniční poukázky T-bills, střednědobé dluhopisy T-notes a dlouhodobé dluhopisy T-bonds) a tyto vládou sponzorované agentury: Federal National Mortgage Association (FNMA), Federal Home Loan Bank (FHLB), Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) a Federal Farm Credit System (FFCB). Záruka musí mít konečnou splatnost maximálně 5 let od data uzavření transakce zpětného odkoupení. Hodnota cenných papírů též musí být rovna nebo větší než 102 % částky transakce zpětného odkoupení. Hodnota záruky se snižuje o určité procento ( srážka ), které je rezervou na krátkodobé výkyvy v hodnotě záruky, jak je podrobně uvedeno níže v tabulce v části (iv) Záruka. Čisté riziko se počítá denně podle protistrany a s výhradou podmínek smluv, včetně minimální částky převodu, hodnota záruky může kolísat mezi Fondem a protistranou v závislosti na pohybech rizika na trhu. Nehotovostní záruka se neprodává, nereinvestuje ani nezastavuje. Hotovostní záruka obdržená každým Fondem ve vztahu ke všem těmto transakcím může být reinvestována způsobem, který je v souladu investičními cíli každého Fondu a s požadavky na diverzifikaci rizika podrobně uvedenými v Příloze B Investiční omezení do (a) podílů nebo podílových jednotek emitovaných krátkodobými subjekty peněžního trhu pro kolektivní investování, jak jsou definovány v Zásadách týkajících se společné definice evropských fondů peněžního trhu, (b) vkladů u úvěrových institucí se sídlem v Členském státě nebo u úvěrové instituce nacházející se v nečlenském státě, pokud podléhají pravidlům obezřetnosti, která CSSF považuje za ekvivalentní zákonům EU, (c) vysoce kvalitních vládních dluhopisů a (d) transakcí na základě smluv o zpětném odkoupení, pokud tyto transakce jsou s úvěrovými institucemi podléhajícími obezřetnému dohledu a Společnost si může kdykoli vyžádat plnou naběhlou částku hotovosti zpět. Společnost má pravidla upravující reinvestice záruky (konkrétně se nesmějí používat deriváty nebo jiné nástroje, které mohou přispívat k pákovému efektu), aby neovlivňovala výpočet Globální pozice. V souladu s kritérii stanovenými v předcházejícím odstavci, Fond může být plně zajištěný do různých převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených jakýmkoliv Členským státem EU, jeho místními orgány, veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát EU, jakýmkoliv jiným státem OECD, Singapurem nebo jakýmkoli členským státem G20 za podmínky, že tento Fond drží cenné papíry pocházející z minimálně šesti rozdílných emisí a cenné papíry z jediné emise netvoří více než 30 % čistých aktiv tohoto Fondu. (ii) Limity a podmínky Transakce půjčování cenných papírů Pokud investiční politika příslušného Fondu nestanoví jinak, Fond může použít až 50 % svých aktiv pro transakce půjčování cenných papírů. Objem transakcí půjčování cenných papírů pro každý Fond bude udržován na patřičné úrovni nebo každý Fond bude mít právo vyžádat navrácení zapůjčených cenných papírů tak, aby kdykoli mohl dostát svým závazkům, pokud jde o odkupy; tyto transakce nesmí ohrožovat řízení aktiv jednotlivých Fondů v souladu se jejich investiční politikou. Protistrany transakce půjčování cenných papírů musí mít v době transakcí minimální úvěrové hodnocení agentur Standard & Poors, Moody s nebo Fitch A- nebo lepší. Ačkoliv se na výběr protistran nevztahují žádná předem určená kritéria ohledně právního statutu nebo geografického umístění, jsou tyto faktory v průběhu výběrového procesu obvykle zohledněny. Při realizaci transakcí půjčování cenných papírů musí Fond také splnit následující požadavky: (i) (ii) na vypůjčovatele v transakcích půjčování cenných papírů se musí vztahovat pravidla obezřetnostního dohledu, která CSSF považuje za ekvivalentní těm, která stanovují zákony EU; Fond může protistraně cenné papíry zapůjčit přímo (A) sám nebo (B) v rámci standardizovaného systému výpůjček organizovaného uznávanou clearingovou institucí nebo prvotřídní finanční institucí specializující se na tento typ transakcí, která se řídí pravidly obezřetnostního dohledu, jež jsou podle CSSF ekvivalentní těm, která stanovují zákony EU. Goldman Sachs International Bank a JPMorgan Chase Bank, N.A., London Branch, budou jednat jako zprostředkovatelé půjčování cenných papírů jménem Fondu; franklintempleton.lu 139

(iii) Fond může realizovat transakce půjčování cenných papírů pouze za předpokladu, že má ze smlouvy právo kdykoliv si vyžádat navrácení zapůjčených cenných papírů nebo smlouvu vypovědět; K datu tohoto Prospektu se transakce půjčování cenných papírů týkají výhradně majetkových cenných papírů. Pokud Fond uzavře transakce půjčování cenných papírů k datu tohoto Prospektu, předpokládaný podíl jeho čistých aktiv, na které by se transakce půjčování cenných papírů mohly vztahovat, je uveden v informacích o daném Fondu v části Informace o Fondech, investičních cílech a politice. I Fond, který k datu tohoto Prospektu nerealizuje žádné transakce půjčování cenných papírů, může transakce půjčování cenných papírů uzavírat za předpokladu, že maximální podíl jeho čistých aktiv, na které by se takové transakce mohly vztahovat, nepřekročí 50 % a že příslušný oddíl, který se týká tohoto konkrétního Fondu, bude při nejbližší příležitosti příslušně aktualizován. Rizika související s transakcemi půjčování cenných papírů a účinek na výnosy investorů jsou podrobněji popsány v části Informace o rizicích. Zprostředkovatel půjčování cenných papírů obdrží za své služby až 10 % hrubých výnosů generovaných z půjčených cenných papírů, zbývající část výnosu obdrží a ponechá si příslušný půjčující Fond. Všechny přírůstky příjmů ze smluv o půjčování cenných papírů budou připsány příslušnému Fondu. Transakce zpětného odkoupení a zpětného odprodeje Pokud investiční politika příslušného Fondu nestanoví jinak, Fond může použít až 50 % svých aktiv pro transakce zpětného odkoupení ovšem s tím, že vystavení Fondu jediné protistraně v souvislosti s transakcemi zpětného odkoupení se omezuje na (i) 10 % jeho aktiv, pokud je protistranou úvěrová instituce se sídlem v Členském státě EU nebo podléhající ekvivalentním pravidlům obezřetnosti, a (ii) 5 % jeho aktiv v ostatních případech. Protistrany transakcí ze smlouvy o zpětném odkoupení musí mít v době transakcí minimální úvěrové hodnocení agentur Standard & Poors, Moody s nebo Fitch A- nebo lepší. Ačkoliv se na výběr protistran nevztahují žádná předem určená kritéria ohledně právního statutu nebo geografického umístění, jsou tyto faktory v průběhu výběrového procesu obvykle zohledněny. Objem transakcí zpětného odkoupení pro každý Fond bude udržován na takové úrovni, aby každý Fond kdykoli mohl dostát svým závazkům vůči podílníkům, pokud jde o odkupy. Každý Fond navíc musí zaručit, že v okamžiku splatnosti transakcí zpětného odkoupení bude mít aktiva dostatečná k vypořádání částky dohodnuté s protistranou k zpětnému nabytí cenných papírů Fondem. Všechny přírůstky příjmů ze smluv o zpětném odkoupení budou připsány příslušnému Fondu. Transakce zpětného odkoupení se mohou týkat těchto typů aktiv: nástroje státního dluhu, podnikové a státní dluhopisy, cenné papíry zajištěné rezidenčními hypotékami nezaručenými vládními programy, cenné papíry zajištěné komerčními hypotékami a potenciálně další cenné papíry zajištěné aktivy. Pokud Fond uzavře transakce zpětného odkoupení k datu tohoto Prospektu, předpokládaný podíl jeho čistých aktiv, na které by se transakce zpětného odkoupení mohly vztahovat, je uveden v informacích o daném Fondu v části Informace o Fondech, investičních cílech a politice. I Fond, který k datu tohoto Prospektu neuzavře žádné transakce zpětného odkoupení, může transakce zpětného odkoupení uzavírat za předpokladu, že maximální podíl jeho čistých aktiv, na které by se takové transakce mohly vztahovat, nepřekročí 50 % a že investiční politika tohoto Fondu bude při nejbližší příležitosti příslušně aktualizována. Transakce zpětného odprodeje se mohou týkat těchto typů aktiv: nástroje státního dluhu, podnikové a státní dluhopisy, cenné papíry zajištěné rezidenčními hypotékami nezaručenými vládními programy, cenné papíry zajištěné komerčními hypotékami a potenciálně další cenné papíry zajištěné aktivy. Pokud Fond uzavře transakce zpětného odprodeje k datu tohoto Prospektu, předpokládaný podíl jeho čistých aktiv, na které by se transakce zpětného odprodeje mohly vztahovat, je uveden v informacích o daném Fondu v části Informace o Fondech, investičních cílech a politice. I Fond, který k datu tohoto Prospektu neuzavře žádné transakce zpětného odprodeje, může transakce zpětného odprodeje uzavírat za předpokladu, že maximální podíl jeho čistých aktiv, na které by se takové transakce mohly vztahovat, nepřekročí 50 % a že investiční politika tohoto Fondu bude při nejbližší příležitosti příslušně aktualizována. Náklady a výnosy ze smluv o půjčování cenných papírů nebo o zpětném odkoupení a/nebo zpětném odprodeji Přímé a nepřímé provozní náklady a poplatky vzniklé v souvislosti s transakcemi půjčování cenných papírů nebo smlouvami o zpětném odkoupení a/nebo zpětném odprodeji se mohou odečíst od výnosů předaných příslušnému Fondu. Tyto náklady a poplatky nezahrnují skryté výnosy. Všechny výnosy vzniklé z těchto transakcí po odečtení přímých a nepřímých provozních nákladů budou vráceny příslušnému Fondu. Výroční zpráva Společnosti obsahuje podrobné informace o výnosech vzniklých z transakcí půjčování cenných papírů a smluv o zpětném odkoupení a/nebo zpětném odprodeji za celé vykazované období společně s vynaloženými přímými a nepřímými provozními náklady 140 Franklin Templeton Investment Funds

a poplatky. Subjekty, kterým mohou být placeny přímé a nepřímé náklady a poplatky zahrnují banky, investiční firmy, makléře/dealery nebo jiné finanční instituce a zprostředkovatele a může se jednat o spřízněné strany Správcovské společnosti nebo depozitní banky. Všechny výnosy z transakcí zpětného odkoupení nebo zpětného odprodeje budou vráceny příslušnému Fondu a Správcovská společnost nebude ve vztahu k těmto výnosům účtovat žádné další poplatky ani náklady navíc k poplatku za obhospodařování investic příslušného Fondu uvedenému v části Poplatky za obhospodařování investic. Zprostředkovatel půjčování cenných papírů obdrží za své služby až 10 % hrubých výnosů generovaných z půjčených cenných papírů, zbývající část výnosu obdrží a ponechá si příslušný půjčující Fond. Všechny přírůstky příjmů z transakcí půjčování cenných papírů budou připsány příslušnému Fondu. (iii) Střety zájmů Nevyskytují se žádné střety zájmů. Investiční manažer příslušného Fondu nemá v úmyslu zapůjčit cenné papíry Fondu svým přidruženým podnikům. (iv) Záruka Záruku přijatou příslušným Fondem lze použít ke snížení rizika protistrany tohoto Fond, pokud jsou splněna kritéria stanovená platnými zákony, předpisy a oběžníky příležitostně vydávanými CSSF, zejména pokud se jedná o likviditu, ocenění, úvěrovou bonitu emitenta, korelaci, rizika související se správou záruky a vymahatelnost. Záruka musí splňovat zejména tyto podmínky: (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) jakákoliv přijatá nehotovostní záruka musí být vysoce kvalitní, vysoce likvidní a obchodovaná na regulovaném trhu nebo v mnohostranném obchodním systému s transparentním oceňováním, aby ji bylo možné rychle prodat za cenu, která se blíží ocenění před prodejem; musí být oceňována alespoň jednou denně a aktiva, která vykazují vysokou cenovou volatilitu, nesmí být přijímána jako záruka, pokud nejsou stanoveny dostatečně konzervativní srážky; musí být emitována subjektem, který je nezávislý na protistraně a u kterého se neočekává silná korelace s výkonností protistrany; musí být dostatečně diverzifikována, co do zemí, trhů a emitentů s maximální expozicí jedinému emitentovi ve výši 20 % hodnoty čistých aktiv Fondu úhrnně při uvážení všech přijatých záruk. Možnou výjimkou je případ, kdy je Fond zcela zajištěn různými převoditelnými cennými papíry a nástroji peněžního trhu emitovanými nebo zaručenými jakýmkoliv Členským státem EU, jedním nebo několika jeho místními orgány, třetí zemí nebo veřejnými mezinárodními organizacemi, jejichž členem je alespoň jeden Členský stát EU. V takovém případě příslušný Fond musí obdržet cenné papíry z nejméně šesti různých emisí, přičemž cenné papíry z jediné emise nesmí představovat více než 30 % čisté hodnoty aktiv Fondu; musí být příslušným Fondem plně vymahatelná, a to kdykoliv a bez potřeby odkazovat na protistranu nebo si od ní vyžádat schválení; pokud se jedná o převod vlastnického práva, bude přijatá záruka uložena u Depozitáře a Depozitář bude uschovatelské služby realizovat na základě Depozitní smlouvy. U dalších typů zajišťovacích ujednání může být záruka uložena u nezávislého uschovatele na kterého se vztahuje obezřetnostní dohled a který není provázán s poskytovatelem záruky; přijatá záruka bude mít úvěrové hodnocení investičního stupně. Záruka bude oceňována každý Den ocenění při použití posledních dostupných tržních cen podle směrnic ISDA a při zohlednění příslušných slev stanovených pro každou třídu aktiv na základě příslušných zásad pro srážky. Záruka bude denně srovnávána s tržními cenami a v závislosti na aktuální pozici na trhu a zůstatku záruky se na ni může v případě překročení určitých předem stanovených prahových hodnot vztahovat pohyb variační marže. Správcovská společnost aplikuje níže uvedené srážky ze záruky, přičemž si vyhrazuje právo tento postup kdykoli pozměnit: Způsobilá záruka Srážka Hotovost 100 % Americký státní dluhopis 1 rok nebo méně 97 100 % Americký státní dluhopis 1 rok až 5 let 95 100 % Americký státní dluhopis 5 let nebo více 95 100 % Americký státní dluhopis 5 let až 10 let 95 100 % Americký státní dluhopis 10 let až 30 let 90 100 % Podrobné informace o státních dluhopisech Srážka Státní dluhopisy méně než 1 rok 99 100 % franklintempleton.lu 141

Způsobilá záruka Srážka Státní dluhopisy 1 až 2 roky 95 100 % Státní dluhopisy 2 až 5 let 95 100 % Státní dluhopisy 5 až 10 let 90 100 % Státní dluhopisy 10 až 20 let Není relevantní Státní dluhopisy 20 až 30 let 85 100 % Výše srážek se odsouhlasí pro každou jednotlivou protistranu a uvede v příloze (CSA) směrnic ISDA. Výše srážek se průběžně monitorují a odsouhlasují (prostřednictvím systémů řízení záruk) s cílem identifikovat případné odchylky od odsouhlasených zásad stanovení srážek. Případná aplikace odlišné (neodsouhlasené) výše srážek s dopadem na ocenění záruky se projedná s příslušnou protistranou. Výše lze dále upravovat na základě změny úvěrová bonity dané protistrany. 5. DALŠÍ MÍSTNÍ OMEZENÍ a) Pokud a dokud je nějaký Fond Společnosti autorizován Radou pro finanční služby (Financial Services Board) v Jižní Africe, platí následující: (i) (ii) Fond si může půjčit až 10 % Čisté hodnoty svých aktiv, ale jen dočasně za účelem naplnění požadavků na prodej; půjčka vždy podléhá limitům uvedeným v bodě 2. e) výše; pokud Fond investuje do majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů, 90 % těchto majetkových nebo s majetkem souvisejících cenných papírů Fondu bude investováno pouze na burzách cenných papírů, které získaly plné členství ve Světové federaci burz (World Federation of Exchanges) nebo na burzách cenných papírů, vůči kterým manažer mimo jiné uplatnil požadavky směrnic řádné péče, které stanoví registrátor (a které tyto požadavky splnily); (iii) pokud Fond investuje do dluhových instrumentů nebo jiných způsobilých instrumentů, 90 % těchto instrumentů držených Fondem musí mít ratingové ohodnocení investičního stupně udělené společností Standard & Poor s, Moody s nebo Fitch Ratings Limited; níže uvedené Fondy však nebudou realizovat žádné investice do dluhových cenných papírů neinvestičního stupně: Franklin Biotechnology Discovery Fund; Franklin U.S. Government Fund; Franklin U.S. Opportunities Fund; Franklin Technology Fund; Templeton Emerging Markets Fund; Templeton Euroland Fund; Templeton European Fund; Templeton Global Fund a Templeton Global Smaller Companies Fund. (iv) Fond může držet podílové jednotky SKIPCP nebo SKI za předpokladu, že takové SKIPCP nebo SKI mají rizikový profil, který není výrazně rizikovější než rizikový profil jiných podkladových cenných papírů, které Fond může držet; (v) derivátové nástroje budou použity pouze v rámci výše uvedených limitů. Nejsou povoleny žádné spekulace, reinvestování ani marže. Derivátové nástroje nebudou používány k využití pákového efektu portfolia Fondu a budou vždy kryty. Nejsou povoleny nekryté pozice; (vi) Fond nebude investovat do řídicího fondu ( fondu fondů ) ani podřízeného fondu ( feeder fund ); (vii) pokud limit 10 % stanovený v odstavci 1. f) (i) nelze u určitého Fondu použít, není možné investovat více než 20 % čistých aktiv Fondu do podílových jednotek jediného SKIPCP nebo jiného SKI zmíněných v odstavci 1. a) (v); (viii) nejsou povoleny žádné prozatímní půjčky (scrip borrowing); (ix) Fond může uzavírat smlouvy o půjčování cenných papírů, pokud tyto smlouvy nepřekročí 50 % celkové tržní hodnoty jeho portfolia. b) Pokud a dokud je Společnost autorizována Radou pro cenné papíry a futures na Tchaj-wanu a v souvislosti s libovolným Fondem, který je u Rady zaregistrován, platí níže uvedené: (i) celkové závazky vyplývající z derivátových nástrojů nesmí nikdy překročit (pokud to není schváleno Radou pro cenné papíry a futures) 40 % čistých aktiv příslušného Fondu a 100 % pro účely zajištění. 142 Franklin Templeton Investment Funds

(ii) celková částka investic Fondu do cenných papírů obchodovaných na trzích cenných papírů v pevninské Číně nesmí překročit deset procent (10 %) současné aktuální čisté hodnoty aktiv Fondu, pokud příslušný regulační orgán nestanoví jinak. c) Pokud a dokud je nějaký Fond Společnosti autorizován Radou kapitálových trhů v Turecku, platí následující: (i) (ii) alespoň 80 % portfolia Fondu musí být investováno do jiných aktiv, než jsou nástroje kapitálového trhu vydané emitenty se sídlem v Turecku a turecké nástroje veřejného zadlužení; Fond nesmí mít více než 9 % hlasovacích práv nebo kapitálu v žádné společnosti. d) Pokud a dokud je Společnost schválená Komisí pro cenné papíry a futures Hongkongu (SFC) a v souvislosti s libovolným Fondem, který SFC schválila, budou pro ni platit směrnice SFC ve vztahu k: (i) investování více než 10 % celkových čistých aktiv Fondu do akcií China A-Shares a China B-Shares; (ii) investování více než 10 % čistých aktiv Fondu do cenných papírů emitovaných nebo zajištěných jediným vládním emitentem (což zahrnuje vládu a veřejné instituce nebo orgány místní správy dané země) s nižším úvěrovým hodnocením než cenné papíry investičního stupně; (iii) globální expozici (s použitím přístupu na bázi závazku) vznikající z použití finančních derivátů přesahujících 50 % celkových čistých aktiv; a (iv) půjčování cenných papírů, transakcím zpětného odkoupení a zpětného odprodeje a dalším podobným mimoburzovním transakcím. e) Pokud a dokud jsou fondy Franklin NextStep Balanced Growth Fund, Franklin NextStep Dynamic Growth Fund a Franklin NextStep Stable Growth Fund schválené SFC, budou pro ně platit směrnice SFC v tomto smyslu: (i) úhrnné investice více než 10 % jejich čistých aktiv do Podkladových fondů, které nemají sídlo v Irsku, Lucembursku nebo Velké Británii, nejsou SFC povoleny; (ii) investice více než 10 % jejich čistých aktiv do SKI mimo SKIPCP; (iii) rozsáhlé investování do derivátových finančních nástrojů pro investiční účely nebo investování do Podkladových fondů, které rozsáhle využívají derivátové finanční nástroje pro investiční účely. f) Pokud a dokud níže uvedené Fondy akceptují investice fondu Central Provident Fund (CPF), budou pro ně platit Pokyny pro investice CPF vydané Představenstvem CPF v Singapuru, které mohou být čas od času upraveny: 1) Franklin Biotechnology Discovery Fund 2) Franklin India Fund 3) Franklin U.S. Opportunities Fund 4) Templeton Asian Growth Fund 5) Templeton China Fund 6) Templeton Emerging Markets Fund 7) Templeton European Fund 8) Templeton Global Fund 9) Templeton Global Balanced Fund 10) Templeton Global Equity Income Fund 11) Templeton Korea Fund 12) Templeton Thailand Fund g) Pokud a dokud níže uvedené Fondy akceptují investice pojišťoven podléhajících ustanovením německého zákona o dozoru nad pojišťovnami (Versicherungsaufsichtsgesetz - VAG), Fondy nesmí investovat do (i) dluhových cenných papírů hodnocených jako B minus a níže agenturami Standard & Poor s Corporation nebo Fitch Ratings Limited nebo B3 a níže agenturou Moody s Investors Service, Inc. (pokud aktiva Fondu kdykoli přestanou splňovat tyto požadavky na hodnocení z důvodu snížení ratingu, budou prodána, v nejlepším zájmu investorů do 6 měsíců), pokud však aktiva se sníženým ratingem představují méně než 3 % hodnoty celkových aktiv, mohou být Investičním manažerem tolerována, pokud tím nejsou ohroženy zájmy investorů (nebo pokud se jedná o cenné papíry bez hodnocení, musí o nich Investiční manažer prohlásit, že mají srovnatelnou hodnotu), (ii) cennýmy papíry podloženými aktivy hodnocenými jako cenné papíry neinvestičního stupně: 1) Franklin Euro Government Bond Fund 2) Franklin Euro Short Duration Bond Fund 3) Franklin Euro Short-Term Money Market Fund franklintempleton.lu 143

4) Franklin Global Aggregate Bond Fund 5) Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund h) Níže uvedené Fondy budou investovat pouze do SKIPCP a jiných SKI, které splňují definici investičního fondu podle německého zákona o dani z investic a které splňují požadavky na daňové výkaznictví podle části 5 německého zákona o dani z investic a také požadavky daňového výkaznictví pro vykazování fondů ve smyslu rakouského zákona o investičních fondech: 1) Franklin Diversified Balanced Fund 2) Franklin Diversified Conservative Fund 3) Franklin Diversified Dynamic Fund i) Pokud a dokud fond Templeton Global Balanced Fund akceptuje investice od malajských investičních fondů autorizovaných malajskou Komisí pro cenné papíry (Securities Commission) jakožto podřízené fondy, bude obvykle investovat 65 % svých čistých aktiv do majetkových cenných papírů a cenných papírů souvisejících s majetkem a 35 % svých čistých aktiv do cenných papírů s pevným výnosem a likvidních aktiv; povolená odchylka od této alokace je 5 % čistých aktiv. j) Ve snaze zajistit dodržení kvalifikačních podmínek pro částečné osvobození od daně investorů, kteří jsou rezidenty Francie, předpokládané na základě článku 150-0 D, 1 ter francouzského všeobecného daňového zákoníku následně k aplikaci francouzského finančního zákona z roku 2014, níže uvedené Fondy budou investovat alespoň 75 % svých čistých aktiv do majetkových cenných papírů: 1) Franklin European Growth Fund 2) Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 3) Franklin U.S. Opportunities Fund k) Pokud a dokud je Společnost schválená Centrální bankou Singapuru (Monetary Authority of Singapore, MAS) a v souvislosti s libovolným Fondem, který je u ní zaregistrován, nesmí investice do SKI mimo SKIPCP přesáhnout 10 % celkových čistých aktiv Fondu. ŘÍZENÍ RIZIK Správcovská společnost uplatní postup řízení rizika, který jí umožňuje neustále sledovat a hodnotit riziko pozic Společnosti a jejich podíl na profilu celkového rizika portfolia každého Fondu. Správcovská společnost a Investiční manažeři používají postup pro přesné a nezávislé stanovení hodnoty mimoburzovních derivátových nástrojů. Na žádost investora poskytne Správcovská společnost dodatečné informace týkající se kvantitativních limitů, které se uplatňují na řízení rizika každého Fondu, metod zvolených za tímto účelem a aktuální vývoj rizika a výnosu hlavních kategorií nástrojů. 144 Franklin Templeton Investment Funds

PŘÍLOHA C DALŠÍ INFORMACE 1. Společnost je investiční společností s ručením omezeným, která byla založena jako société anonyme podle právního řádu Lucemburského velkovévodství a která má oprávnění jako société d investissement à capital variable. Společnost byla založena v Lucembursku dne 6. listopadu 1990 na dobu neurčitou. Stanovy byly uveřejněny v Mémorialu dne 2. ledna 1991. Změny Stanov byly uveřejněny v Mémorialu dne 25. října 1994, 4. listopadu 1996, 22. května 2000, 16. června 2004 a 25. března 2005. Společnost je zapsaná v lucemburském obchodním rejstříku Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg pod číslem B 35 177. Kopie Stanov ve znění pozdějších změn je k nahlédnutí v Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg a v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. 2. Minimální kapitál Společnosti činí 1 250 000 EUR nebo ekvivalent této částky v amerických dolarech. 3. Společnost může být zrušena na základě rozhodnutí mimořádné valné hromady Podílníků. Pokud kapitál Společnosti klesne pod dvě třetiny minimálního kapitálu, musí Představenstvo podat valné hromadě návrh na zrušení Společnosti, při kteréžto valné hromadě není předepsána žádná usnášeníschopná většina a bude rozhodnuto prostou většinou hlasů Podílníků na ní zastoupených. Klesne-li kapitál Společnosti pod jednu čtvrtinu minimálního kapitálu, musí Představenstvo podat valné hromadě návrh na zrušení Společnosti, při kteréžto valné hromadě není předepsána žádná usnášeníschopná většina a o zrušení Společnosti může být rozhodnuto hlasy Podílníků držících jednu čtvrtinu Podílů na valné hromadě. Pokud by došlo k likvidaci Společnosti, bude provedena v souladu s právními předpisy platnými v Lucemburském velkovévodství, které upravují postup umožňující Podílníkům podílet se na rozdělení likvidačního zůstatku, a které v této souvislosti vyžadují uložení jakýchkoli částek, na něž Podílnici bez zbytečného odkladu nevznesli nárok, na vázaný účet u Caisse de Consignation. Částky z vázaného účtu, na něž nebude v předepsané lhůtě vznesen nárok, podle ustanovení zákonů Lucemburského velkovévodství propadnou. Jakákoli částka převedená do Caisse de Consignation podléhá dani taxe de consignation a následkem toho nemusí být refundována původně převedená částka. 4. Představenstvo může rozhodnout o likvidaci Fondu, pokud čistá hodnota jeho aktiv poklesne pod 20 milionů USD, pokud by to bylo zdůvodněno změnou ekonomické či politické situace týkající se daného Fondu nebo pokud to vyžadují zájmy Podílníků daného Fondu. Rozhodnutí o likvidaci bude Společností uveřejněno (nebo v případě potřeby oznámeno) před likvidací a zveřejnění (případně oznámení) bude rovněž obsahovat příčiny a způsob provedení likvidace. Pokud Představenstvo v zájmu Podílníků a v souladu se zásadou rovného přístupu ke všem Podílníkům nerozhodne jinak, mohou Podílníci předmětného Fondu dále podávat žádosti o prodej nebo výměnu svých Podílů. Aktiva, která nemohou být rozdělena oprávněným osobám k datu ukončení likvidace Fondu, budou v zastoupení oprávněných osob uložena u Caisse de Consignation. Jakákoli částka převedená do Caisse de Consignation podléhá dani taxe de consignation a následkem toho nemusí být refundována původně převedená částka. Za všech ostatních okolností, nebo jestliže Představenstvo rozhodne, že rozhodnutí musí schválit Podílníci, rozhodnutí o likvidaci Fondu se může předložit k rozhodnutí valné hromadě Podílníků Fondu určeného k likvidaci. Na této valné hromadě Fondu se nevyžaduje usnášeníschopnost a rozhodnutí o likvidaci bude přijato jednoduchou většinou odevzdaných hlasů. O všech fúzích Fondu rozhoduje Představenstvo, pokud se Představenstvo nerozhodne předložit rozhodnutí o fúzi valné hromadě Podílníků daného Fondu. Na této valné hromadě se nevyžaduje usnášeníschopnost a rozhodnutí bude přijato jednoduchou většinou odevzdaných hlasů. V případě fúze jednoho nebo více Fondů, kdy v důsledku této fúze přestane Společnost existovat, rozhodnutí o fúzi přijme valná hromada Podílníků, na které se nevyžaduje usnášeníschopnost, a která může rozhodovat jednoduchou většinou odevzdaných hlasů. Kromě toho platí ustanovení o fúzích SKIPCP obsažená v zákoně ze 17. prosince 2010 a všechny prováděcí předpisy (týkající se konkrétně oznámení Podílníkům). Představenstvo může též za okolností uvedených v prvním odstavci bodu 4. výše rozhodnout o reorganizaci jakéhokoli Fondu rozdělením na dva nebo více samostatných Fondů. V rozsahu požadovaném lucemburskými zákony bude toto rozhodnutí publikováno nebo oznámeno (dle potřeby) a kromě toho bude publikace nebo oznámení obsahovat informace týkající se Fondů vyplývající z reorganizace. Předcházející odstavec platí také pro rozdělení podílů jakékoli Třídy Podílů. Za okolností uvedených v prvním odstavci výše může Představenstvo také (se schválením regulačních orgánů, je-li požadováno) rozhodnout o konsolidaci nebo rozdělení jakékoli Třídy Podílů ve Fondu. V rozsahu stanoveném lucemburskými zákony bude toto rozhodnutí publikováno nebo oznámeno a publikace nebo oznámení budou obsahovat informace týkající se navrženého rozdělení nebo konsolidace. Představenstvo se může také rozhodnout, že otázku konsolidace nebo rozdělení Třídy Podílů předloží valné hromadě podílníků této Třídy Podílů. Na této valné hromadě se nevyžaduje usnášeníschopnost a rozhodnutí bude přijato jednoduchou většinou odevzdaných hlasů. 5. Jako součást své politiky Správcovská společnost využívá hlasovacích práv, která mohou být spojována s různými investicemi Společnosti do převoditelných cenných papírů. Pro tyto účely Správcovská společnost delegovala právo na hlasování v zastoupení ohledně cenných papírů v portfoliu Společnosti na Investičního a Dílčího investičního manažera (manažery) příslušného Fondu, kteří mohou, ale nemusí, být subjekty Franklin Templeton Investments. Záznam hlasování na základě plné moci je na požádání zdarma k dispozici v sídle Společnosti a Správcovské společnosti. franklintempleton.lu 145

PŘÍLOHA D URČENÍ ČISTÉ HODNOTY AKTIV PŘIPADAJÍCÍ NA PODÍLY VÝPOČET ČISTÉ HODNOTY AKTIV Čistá hodnota aktiv každé Třídy Podílů každého Fondu bude vyjádřena ve měně příslušného Fondu nebo Třídy Podílů jako hodnota připadající na jeden Podíl a bude vypočítána pro každý Den ocenění tak, že se čistá aktiva Společnosti, která odpovídají každé Třídě Podílů a každému Fondu, a která jsou tvořena hodnotou aktiv Společnosti připadajících na tento Fond po odečtení pasiv připadajících na tento Fond, vydělí počtem Podílů Fondu k tomu datu v oběhu. Výsledná hodnota se zaokrouhlí nahoru nebo dolů na dvě desetinná místa podle rozhodnutí Představenstva. OCENĚNÍ Za aktiva Společnosti se považují: (a) veškerá hotovost nebo hotovostní vklady spolu s narostlými úroky; (b) veškeré směnky na viděnou a pohledávky z obchodního styku (včetně zisku z prodaných, ale nedoručených cenných papírů); (c) veškeré dluhopisy, směnky splatné k určitému datu, podíly, akcie, dlužní úpisy, upisovací práva, opční listy, opce a jiné deriváty, jednotky nebo podíly podniků kolektivního investování a jiné investice a cenné papíry, které Společnost vlastní nebo ve vztahu k nimž vstoupila do smluvních závazků; (d) veškeré akcie, dividendy z akcií, dividendy v hotovosti a hotovostní výplaty, které náleží Společnosti v rozsahu známém Společnosti (s tím, že Společnost může provádět úpravy s ohledem na výkyvy tržní hodnoty cenných papírů způsobené obchodováním po výplatě dividendy, oddělení práv a podobně); (e) veškeré úroky narostlé na jakýchkoli cenných papírech nesoucích úroky ve vlastnictví Společnosti kromě případů, kdy jsou úroky obsaženy v jistině daného cenného papíru; (f) výdaje spojené se založením Společnosti, pokud nebyly odepsány, (g) veškerá jiná aktiva v jakékoliv formě a podobě včetně výdajů příštích období. Celková pasiva obsahují: (a) veškeré úvěry, směnky a závazky z obchodního styku; (b) veškeré narostlé nebo splatné správní náklady (včetně poplatků za obhospodařování investic nebo poradenství, poplatků pro depozitáře a poplatků zástupcům pro firemní záležitosti); (c) veškeré známé současné i budoucí závazky včetně všech splatných smluvních závazků poskytnout finanční či věcné plnění včetně částek jakýchkoliv Společností vyhlášených, ale nevyplacených dividend v případech, kdy Den ocenění připadá na den rozhodnutí o způsobilosti k příjmu dividend nebo na den po něm následující; (d) příslušné rezervy na budoucí daně stanovené v závislosti na kapitálu a výnosu ke Dni ocenění, jak jsou Společností vypočítány a ostatní případné rezervy včetně rezerv na výdaje na likvidaci závazků určené a schválené Představenstvem; a (e) veškeré ostatní závazky Společnosti jakéhokoli druhu a charakteru kromě závazků, které představují Podíly Společnosti. Při výpočtu částky takovýchto závazků musí Společnost zohlednit veškeré relevantní výdaje dlužené Společností, což zahrnuje náklady spojené se založením Společnosti, poplatky a výdaje účtů, poplatky splatné Správcovské společnosti za vykonávání různých služeb a poplatky Investičním manažerům nebo investičním poradcům, Depozitáři, místním Platebním zástupcům, stálým zástupcům v místech registrace a jakýmkoliv jiným zástupcům zaměstnaným Společností, poplatky za právní a auditorské služby, pojistné, náklady na tisk, oznamování a uveřejňování, včetně výdajů na vypracování a vytištění prospektů, klíčových informací pro investory, vysvětlujících zpráv či registračních výpisů, daně a ostatní správní poplatky, veškeré ostatní provozní náklady včetně nákladů na koupi a prodej aktiv, úroky, bankovní poplatky, provize makléřům, poštovné, telefonní a faxové poplatky. Společnost může předem vypočítat administrativní a ostatní náklady pravidelného nebo periodického charakteru odhadem pro roční či jiná období s tím, že takové poplatky budou narůstat rovnoměrně během celého takovéhoto období. Zajištění v cizí měně může být využito ve prospěch Tříd zajištěných Podílů. Náklady a s nimi související finanční závazky nebo výhody takových zajišťovacích aktivit pak půjdou na účet pouze této třídy. Následně budou tyto náklady a související finanční závazky nebo výhody vyjádřeny v Čisté hodnotě aktiv na Podíl pro podíly každé takové Třídy zajištěných Podílů. Měnové riziko aktiv příslušného Fondu nebude přiděleno samostatným třídám. Zajištění v cizí měně nebude použito ke spekulativním účelům. Pravidelné zprávy Společnosti budou vykazovat, jak byly zajišťovací transakce využity. Při stanovení Čisté hodnoty aktiv oceňuje Správcovská společnost hotovost a pohledávky v jejich realizovatelné hodnotě, úrok účtuje časově rozlišený a dividendy se účtují k datu vzniku nároku na výplatu dividendy. Správcovská společnost obecně používá dvě nezávislé oceňovací služby, které jí pomáhají při stanovení aktuální tržní hodnoty každého cenného papíru. Jsou-li pro portfolio kotovaných cenných papírů nebo cenných papírů obchodovaných na burze cenných papírů k dispozici tržní kotace, Správcovská společnost tyto cenné papíry ocení v jejich poslední dostupné ceně na dané burze cenných 146 Franklin Templeton Investment Funds

papírů (poslední kotovaná prodejní cena nebo oficiální uzávěrková cena daného dne) nebo v případě, že nedošlo k žádným prodejům, v rozsahu poslední nabízené a požadované ceny. Cenné papíry obchodované na organizovaném trhu se ocení způsobem pokud možno co nejpodobnějším způsobu ocenění u kotovaných cenných papírů. Správcovská společnost oceňuje portfolio cenných papírů obchodovaných na mimoburzovním trhu a pořízených konkrétním Fondem v souladu s investičními omezeními uvedenými v Příloze B výše v rozsahu poslední nabízené a požadované ceny. Jestliže jsou cenné papíry v portfoliu obchodovány jak na mimoburzovním trhu, tak na burze cenných papírů, Správcovská společnost je ocení podle nejširšího a nejreprezentativnějšího trhu na základě rozhodnutí Představenstva. Obecně se obchody s podnikovými dluhopisy, státními dluhopisy nebo nástroji peněžního trhu z převážné míry realizují každý den v různých časech před uzávěrkou Newyorské burzy cenných papírů. Hodnota těchto cenných papírů použitých při výpočtu čisté hodnoty aktiv se stanoví v těchto časech. Občas se může stát, že v době mezi dobou, kdy se stanoví hodnota, a uzávěrkou Newyorské burzy cenných papírů dojde k událostem, které ovlivní hodnotu těchto cenných papírů, ale neodrazí se ve výpočtu Čisté hodnoty aktiv. Správcovská společnost se spoléhá na třetí strany poskytující údaje o ocenění, které sledují události, jež významně ovlivňují hodnotu těchto cenných papírů v průběhu tohoto období. Dojde-li k takové události, strany poskytující údaje o ocenění Správcovské společnosti předloží upravené hodnoty. Hodnota cenných papírů, které nejsou kotovány nebo obchodovány na burze nebo na organizovaném trhu, a cenných papírů, které jsou kotovány nebo obchodovány, ale jejichž ocenění není dostupné či neodpovídá jejich tržní hodnotě, bude určena Představenstvem nebo pod jeho vedením. Krátkodobé dluhové převoditelné cenné papíry a nástroje peněžního trhu neobchodované na regulované burze jsou obvykle oceněny na bázi amortizované pořizovací ceny. Protože v souladu s investičními omezeními uvedenými v Příloze B výše může Společnost investovat do cenných papírů, které jsou omezené, nekotované, obchodované jen zřídka nebo velice málo nebo jsou relativně nelikvidní, existuje možnost rozdílu mezi posledními dostupnými tržními cenami jednoho nebo více cenných papírů a posledními indikacemi tržní hodnoty těchto cenných papírů. Správcovská společnost má postupy k určování reálné hodnoty jednotlivých cenných papírů a jiných aktiv, pro něž nejsou k dispozici tržní ceny (např. některé omezené nebo nekotované cenné papíry a soukromé investice) nebo které nelze spolehlivě ocenit (např. v případě pozastavení nebo přerušení obchodování, limitů na pohyby cen stanovených na některých zahraničních trzích a zřídka obchodovaných nebo nelikvidních cenných papírů). Některé metody oceňování těchto cenných papírů jsou: základní analýza (poměr ceny k zisku atd.), maticové ocenění, slevy ve srovnání s tržními cenami podobných cenných papírů nebo slevy poskytnuté z důvodu charakteru a trvání omezení dispozičního práva k cenným papírům. Použití postupů pro stanovení reálných cen představuje ocenění v dobré víře na základě konkrétně použitých postupů. Není možné zaručit, že by Společnost realizovala reálnou hodnotu přiřazenou cennému papíru, kdyby dokázala daný cenný papír prodat přibližně v okamžiku, kdy Správcovská společnost určí čistou hodnotu aktiv Společnosti na podíl. Obchodování s cennými papíry na zahraničních burzách cenných papírů a na mimoburzovních trzích v Evropě a Asii se obvykle ukončí se značným předstihem před uzavřením burzy v New Yorku každý den, kdy je burza v New Yorku otevřena. Obchodování s evropskými nebo dálněvýchodními cennými papíry obecně, nebo pro jednotlivé konkrétní země, nemusí proběhnout každý Den ocenění. Navíc může obchodování probíhat na různých trzích v zahraničí ve dnech, které nejsou Dny ocenění a ve kterých se nevypočítává Čistá hodnota aktiv Fondu. Výpočet čisté hodnoty aktiv Podílů tedy neprobíhá souběžně s určením cen mnoha cenných papírů portfolia použitých při výpočtu a, pokud se vyskytnou události, které významně ovlivní hodnoty těchto zahraničních cenných papírů, cenné papíry budou oceněny v tržní ceně, jak ji stanoví a v dobré víře schválí Správcovská společnost nebo pod jejím vedením. ÚPRAVA OCENĚNÍ PŘI VÝKYVECH (SWING PRICING) Fond může zaznamenat snížení Čisté hodnoty aktiv na Podíl, pokud Investoři nakupují, prodávají nebo vyměňují do Fondu a z Fondu za cenu, která neodráží náklady související s obchodováním s portfoliem Fondu realizovaným Investičním manažerem s cílem vyrovnat se s toky hotovosti do Fondu a z Fondu. Společnost může ve snaze kompenzovat toto rozředění a ochránit zájmy Podílníků přijmout mechanismus úprav ocenění při výkyvech jako součást zásad oceňování. Pokud v kterýkoli Den ocenění překročí úhrnné čisté transakce investora (investorů) s Podíly Fondu určitou předem stanovenou prahovou hodnotu (která může být nulová nebo téměř nulová) určenou příležitostně jako procentuální podíl čistých aktiv daného Fondu Představenstvem na základě objektivních kritérií, Čistá hodnota aktiv na Podíl může být upravena směrem nahoru nebo dolů, aby odrážela náklady přiřaditelné čistým tokům do Fondu či z Fondu. Čisté toky do Fondu a z Fondu budou stanoveny Společností na základě nejnovějších informací dostupných v době výpočtu Čisté hodnoty aktiv. Investory upozorňujeme, že volatilita Čisté hodnoty aktiv Fondu nemusí následkem použití úprav ocenění při výkyvech odrážet skutečnou výkonnost portfolia. Tyto úpravy obvykle zvýší Čistou hodnotu aktiv na Podíl při čistém toku směrem do Fondu a sníží Čistou hodnotu aktiv na Podíl při čistém toku směrem z Fondu. Čistá hodnota aktiv na Podíl každé Třídy Podílů v daném Fondu se vypočítá samostatně, ale případná úprava (vyjádřená v procentech) bude uplatněna jednotně pro Čisté hodnoty aktiv na Podíl každé Třídy Podílů Fondu. Vzhledem k tomu, že tato úprava se vztahuje na peněžní toky z Fondu a do něj, nelze s přesností předpovědět, zda někdy v budoucnosti dojde k rozředění. Následně také nelze přesně předpovědět, jak často bude Společnost muset k takovým úpravám přistoupit. franklintempleton.lu 147

Mechanismus úprav ocenění při výkyvech může být použit pro všechny Fondy Společnosti. Velikost úpravy ceny bude Společností pravidelně přehodnocována tak, aby přibližně odrážela aktuálně platné náklady obchodování a jiné náklady. Úpravy se mohou mezi jednotlivými Fondy lišit a nepřekročí 2 % původní Čisté hodnoty aktiv na Podíl. Úprava cen je dostupná na požádání u Správcovské společnosti v jejím sídle. POZASTAVENÍ VÝPOČTU ČISTÉ HODNOTY AKTIV 1. Společnost může pozastavit určování Čisté hodnoty aktiv Podílů jakéhokoli Fondu a nákup, prodej a výměnu Podílů mezi Fondy během: (a) jakéhokoli období, kdy je uzavřena jakákoli hlavní burza cenných papírů nebo trhy, na kterých je kotována podstatná část investic Společnosti připadajících na tento Fond nebo kdy je zde obchodování omezeno či pozastaveno; (b) existence jakékoli situace, která vyvolává nebezpečí, v jehož důsledku by nakládání s aktivy vlastněnými Společností a připadajícími na takovýto Fond nebo jejich oceňování bylo neproveditelné; (c) jakékoliv poruchy nebo omezení funkce komunikačních prostředků běžně používaných pro určování ceny nebo hodnoty jakékoli investice u kteréhokoli Fondu nebo pro určování aktuálních cen či hodnot na jakékoli burze cenných papírů či trhu; (d) jakéhokoli období, kdy Společnost není schopna zpětně převádět prostředky za účelem provedení plateb splatných při prodeji takových Podílů nebo během jakéhokoli období, kdy nemůže být dle názoru Představenstva učiněn převod prostředků, týkajících se uskutečnění nebo akvizice investic či plateb, splatných při prodeji takovýchto Podílů na základě běžných devizových kursů; (e) (f) jakéhokoli období, kdy Čistá hodnota aktiv Podílů jakéhokoli Fondu nemusí být stanovena přesně; v průběhu jakéhokoli období, kdy podle názoru Představenstva existují neobvyklé okolnosti, při kterých by bylo neproveditelné nebo nespravedlivé vůči Investorům pokračovat v obchodování s Podíly jakéhokoli Fondu, nebo okolnosti, za kterých by nepozastavení mohlo vést pro Investory nebo Fond ke vzniku daňové povinnosti nebo jiným finančním nevýhodám či k jinému poškození, které by jinak Investorům nebo Fondu nevznikly; (g) jestliže Společnost nebo Fond jsou nebo mohou být zrušeny v den, kdy představenstvo přijalo rozhodnutí nebo bylo Podílníkům doručeno oznámení o valné hromadě Podílníků, na které je navrhováno usnesení zrušit Společnost, nebo po tomto dni; (h) v případě sloučení, pokud se Představenstvo domnívá, že je to nutné pro ochranu Podílníků; (i) v případě pozastavení výpočtu čisté hodnoty aktiv jednoho nebo několika podkladových investičních fondů, do kterých Fond investoval velkou část svých aktiv. 2. Jakékoli takové pozastavení musí být Společností zveřejněno a oznámeno Podílníkům žádajícím Společnost o prodej nebo výměnu svých Podílů v době podání neodvolatelné písemné žádosti o takový prodej či výměnu. PŘIDĚLENÍ AKTIV A PASIV Představenstvo ustanoví skupinu aktiv pro Podíly každého Fondu následujícím způsobem: 1. (a) výnosy z emise Podílů každé Třídy každého Fondu budou v účetnictví Společnosti připsány skupině aktiv tohoto Fondu, aktiva i pasiva a příjmy i výdaje na ně připadající budou připsány této skupině; (b) v případech, kdy je jakékoli aktivum odvozeno od aktiva jiného, bude toto odvozené aktivum připsáno v účetnictví Společnosti do stejné skupiny jako aktiva, ze kterých bylo odvozeno, a při každém přecenění aktiv se zvýšení nebo snížení hodnoty připíše příslušné skupině; (c) v případech, kdy Společnosti vyvstane závazek, který se vztahuje k jakémukoli aktivu určité skupiny nebo k jakémukoli opatření ve spojení s aktivem určité skupiny, bude toto pasivum přiděleno do příslušné skupiny; (d) pokud nelze některé aktivum či pasivum Společnosti přiřadit k určité skupině, je nutno toto aktivum či pasivum rovnoměrně rozdělit mezi všechny skupiny nebo, pokud to daná částka umožňuje, je nutno je přidělit ke skupinám poměrným dílem vůči hodnotě čistých aktiv dané skupiny; (e) v den registrace určující osoby oprávněné k příjmu dividend z Podílů každé Třídy některého z Fondů bude čistá hodnota aktiv Podílů tohoto Fondu snížena o částku této oznámené dividendy. 2. Pokud byly v rámci některého Fondu vytvořeny dvě či více Tříd Podílů, pro takovéto Třídy budou s náležitou úpravou platit výše uvedená pravidla pro přidělování. 3. Pro účely výpočtu Čisté hodnoty aktiv, ocenění a přiřazení, jak je uvedeno výše, je nutno Podíly Společnosti, které budou odkoupeny, považovat za Podíly v oběhu a jako takové je brát do úvahy až do uzavření obchodování v Den ocenění a příležitostně až do jejich splacení, je nutno je vnímat jako pasivum Společnosti; veškeré investice, hotovostní zůstatky a další aktiva Společnosti vyjádřená v měně jiné, než je měna příslušného Fondu, je nutno oceňovat až po zohlednění tržní ceny nebo směnného kurzu platných ke dni určení Čisté hodnoty aktiv Podílů; podle možností se stanou platnými v Den ocenění všech nákupů či prodejů cenných papírů, které si Společnost smluvně zajistila v daný Den ocenění. 148 Franklin Templeton Investment Funds

PŘÍLOHA E NÁKLADY, POPLATKY A VÝDAJE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS 1. VSTUPNÍ POPLATEK A POPP Vstupní poplatek Přehled Tříd Podílů Třídy: A AX Třída: C F G Třídy: AS N Třídy: S W Z Třídy: I X Y Kategorie Investorů Akciové fondy, vyvážené fondy,alternativní fondy a fondy s více druhy aktiv: Maloobchodní a Institucionální Maloobchodní a Institucionální Maloobchodní a Institucionální Maloobchodní a Institucionální až 5,75 %* Viz tabulka POPP níže až 3,00 % žádný žádný Dluhopisové fondy: až 5,00 % Viz tabulka POPP níže až 3,00 % žádný žádný Fondy likvidních rezerv a fondy peněžního trhu: až 1,50 % Viz tabulka POPP níže až 3,00 % žádný žádný * S výjimkou fondu Franklin Diversified Conservative Fund, který má vstupní poplatek ve výši až 5,00 %. POPP Institucionální Výše POPP se vypočte vynásobením procenta uvedeného v níže uvedené tabulce Čistou hodnotou aktiv Podílů při nákupu nebo Čistou hodnotou aktiv při prodeji, podle okolností. POPP pro Podíly Třídy A a Třídy AX u způsobilých investic ve výši 1 milionu USD nebo více POPP pro Podíly Třídy B POPP pro Podíly Třídy C POPP pro Podíly Tříd F a G Období od nákupu Procento Období od nákupu Procento Období od nákupu Procento Období od nákupu Procento Méně než 18 měsíců až 1 % Méně než 1 rok 4 % Jeden rok a déle, avšak méně než dva roky 3 % Méně než 12 měsíců 1 % Méně než rok 3 % Jeden rok a déle, avšak méně než dva roky 2 % 18 měsíců a déle 0 % Dva roky a déle, avšak méně než tři roky Tři roky a déle, avšak méně než čtyři roky 2 % 1 % 12 měsíců a déle 0 % Dva roky a déle, avšak méně než tři roky 1 % Tři roky a déle 0 % Čtyři roky a déle 0 % 2. POPLATKY ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ INVESTIC (ROČNÍ) Protože Podíly Třídy X a Podíly Třídy Y jsou kromě jiného určeny k nabídce alternativní struktury poplatků, kdy Investor je klientem společnosti Franklin Templeton Investments a poplatky za obhospodařování investic jsou mu účtovány přímo společností Franklin Templeton Investments, za Podíly Třídy X a Podíly Třídy Y se neplatí žádné poplatky za obhospodařování investic z čisté hodnoty aktiv příslušného Fondu. Za Podíly se platí níže uvedené poplatky za obhospodařování investic: Název fondu Třídy A, AS, AX, B, C, F, G, N, Z Třída I Třída S Třída W Franklin Asia Credit Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se až 1,25 % Franklin Biotechnology Discovery Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Brazil Opportunities Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Diversified Balanced Fund 0,85 % 0,55 % až 0,55 % 0,65 % Franklin Diversified Conservative Fund 0,80 % 0,50 % až 0,55 % 0,60 % Franklin Diversified Dynamic Fund 0,90 % 0,60 % až 0,55 % 0,70 % Franklin Euro Government Bond Fund 0,50 % 0,35 % Neplatí se 0,40 % Franklin Euro High Yield Fund 0,80 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Franklin Euro Short Duration Bond Fund 0,45 % 0,30 % Neplatí se 0,35 % Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 0,25 % 0,20 % Neplatí se 0,25 % Franklin European Corporate Bond Fund 0,65 % 0,40 % Neplatí se 0,50 % franklintempleton.lu 149

Název fondu Třídy A, AS, AX, B, C, F, G, N, Z Franklin European Dividend Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin European Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin European Growth Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin European Income Fund 0,85 % 0,60 % Neplatí se 0,75 % Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin European Total Return Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,55 % Franklin Flexible Alpha Bond Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,65 % Franklin GCC Bond Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,65 % Franklin Global Aggregate Bond Fund 0,65 % 0,40 % Neplatí se 0,50 % Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 0,65 % 0,40 % Neplatí se 0,50 % Franklin Global Convertible Securities Fund 0,75 % 0,60 % Neplatí se 0,65 % Franklin Global Equity Strategies Fund 1,25 % Neplatí se Neplatí se 0,75 % Franklin Global Fundamental Strategies Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Global Growth and Value Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Global Growth Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Global High Income Bond Fund 0,80 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Franklin Global Listed Infrastructure Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Global Multi-Asset Income Fund 0,85 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Franklin Global Real Estate Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Gold and Precious Metals Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin High Yield Fund 0,80 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Franklin Income Fund 0,85 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Franklin India Fund 1,00 % 0,70 % až 0,70 % 0,75 % Franklin Japan Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin K2 Alternative Strategies Fund 2,05 % 1,75 % až 1,70 % 1,85 % Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund 2,05 % 1,75 % Neplatí se 1,85 % Franklin K2 Long Short Credit Fund 2,05 % 1,75 % Neplatí se 1,85 % Franklin MENA Fund 1,50 % 1,05 % Neplatí se 1,15 % Franklin Mutual Beacon Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Mutual European Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Mutual Global Discovery Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin Natural Resources Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin NextStep Balanced Growth Fund 0,85 % N/A N/A N/A Franklin NextStep Conservative Fund 0,80 % N/A N/A 0,60 % Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 0,85 % N/A N/A N/A Franklin NextStep Growth Fund 1,00 % N/A N/A 0,70 % Franklin NextStep Moderate Fund 0,95 % N/A N/A 0,65 % Franklin NextStep Stable Growth Fund 0,80 % N/A N/A N/A Franklin Real Return Fund 0,75 % Neplatí se Neplatí se 0,60 % Franklin Strategic Income Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,60 % Franklin Technology Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0,30 % 0,20 % Neplatí se 0,25 % Franklin U.S. Equity Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin U.S. Government Fund 0,65 % 0,40 % Neplatí se 0,50 % Franklin U.S. Low Duration Fund 0,65 % 0,40 % Neplatí se 0,45 % Franklin U.S. Opportunities Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Franklin World Perspectives Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Africa Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Třída I Třída S Třída W Templeton ASEAN Fund 1,35 % až 1,10 % Neplatí se až 1,25 % 150 Franklin Templeton Investment Funds

Název fondu Třídy A, AS, AX, B, C, F, G, N, Z Templeton Asian Bond Fund 0,75 % 0,55 % až 0,55 % 0,65 % Templeton Asian Dividend Fund 1,35 % 0,90 % Neplatí se 1,00 % Templeton Asian Growth Fund 1,35 % 0,90 % Neplatí se 1,00 % Templeton Asian Smaller Companies Fund 1,35 % 0,90 % Neplatí se 1,00 % Templeton BRIC Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton China Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Eastern Europe Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Emerging Markets Balanced Fund 1,30 % 0,90 % Neplatí se 1,00 % Templeton Emerging Markets Bond Fund 1,00 % 0,70 % až 0,70 % 0,80 % Templeton Emerging Markets Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Euroland Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton European Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Frontier Markets Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Global (Euro) Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Global Balanced Fund 0,80 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Templeton Global Bond (Euro) Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,65 % Templeton Global Bond Fund 0,75 % 0,55 % až 0,55 % 0,65 % Templeton Global Currency Fund 0,75 % 0,55 % Neplatí se 0,65 % Templeton Global Equity Income Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Global Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Global High Yield Fund 0,85 % 0,60 % Neplatí se 0,70 % Templeton Global Income Fund 0,85 % 0,60 % až 0,60 % 0,70 % Templeton Global Smaller Companies Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Global Total Return Fund 0,75 % 0,55 % až 0,55 % 0,65 % Templeton Growth (Euro) Fund 1,00 % 0,70 % Neplatí se 0,75 % Templeton Korea Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Templeton Latin America Fund 1,40 % 1,00 % Neplatí se 1,10 % Templeton Thailand Fund 1,60 % 1,10 % Neplatí se 1,25 % Třída I 3. UDRŽOVACÍ POPLATKY Za Podíly Tříd A, AS, AX, B, C, F, G a N se platí níže uvedený udržovací poplatek: Třída S Třída W Název fondu Třída A*, F* Třída AS* Třída AX* Třída B* Třída C*** Třída G* Třída N* Franklin Asia Credit Fund 0,30 % 0,40 % 0,30 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % až 1,25 % Franklin Biotechnology Discovery Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Brazil Opportunities Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Diversified Balanced Fund 0,40 % 0,40 % Neplatí se Neplatí se Neplatí se 0,10 % až 1,20 % Franklin Diversified Conservative Fund 0,30 % 0,40 % Neplatí se Neplatí se Neplatí se 0,10 % až 1,20 % Franklin Diversified Dynamic Fund 0,50 % 0,40 % Neplatí se Neplatí se Neplatí se 0,10 % až 1,25 % Franklin Euro Government Bond Fund 0,20 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 0,75 % Franklin Euro High Yield Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Euro Short Duration Bond Fund 0,20 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 0,75 % Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 0,10 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 0,50 % Franklin European Corporate Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin European Dividend Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin European Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin European Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin European Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin European Total Return Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Flexible Alpha Bond Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % franklintempleton.lu 151

Název fondu Třída A*, F* Třída AS* Třída AX* Třída B* Třída C*** Třída G* Třída N* Franklin GCC Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Global Aggregate Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Global Convertible Securities Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Equity Strategies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Fundamental Strategies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Growth and Value Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global High Income Bond Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Global Listed Infrastructure Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Multi-Asset Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Global Real Estate Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Gold and Precious Metals Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin High Yield Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin India Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Japan Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin K2 Alternative Strategies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % Neplatí se 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin K2 Long Short Credit Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % Neplatí se 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin MENA Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Mutual Beacon Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Mutual European Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Mutual Global Discovery Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin Natural Resources Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin NextStep Balanced Growth Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,20 % Franklin NextStep Conservative Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,20 % Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin NextStep Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin NextStep Moderate Fund 0,40 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,20 % Franklin NextStep Stable Growth Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,20 % Franklin Real Return Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Strategic Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin Technology Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0,10 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin U.S. Equity Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin U.S. Government Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,50 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin U.S. Low Duration Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,50 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Franklin U.S. Opportunities Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Franklin World Perspectives Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Africa Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton ASEAN Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % až 1,25 % Templeton Asian Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Asian Dividend Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Asian Growth Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Asian Smaller Companies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton BRIC Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton China Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Eastern Europe Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % 152 Franklin Templeton Investment Funds

Název fondu Třída A*, F* Třída AS* Třída AX* Třída B* Třída C*** Třída G* Třída N* Templeton Emerging Markets Balanced Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Emerging Markets Bond Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Emerging Markets Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Euroland Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton European Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Frontier Markets Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global (Euro) Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Global Balanced Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Bond (Euro) Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Bond Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Currency Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % Neplatí se 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Equity Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Global Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Global High Yield Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Income Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Global Smaller Companies Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Global Total Return Fund 0,30 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Growth (Euro) Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,25 % Templeton Korea Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Latin America Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % Templeton Thailand Fund 0,50 % 0,40 % 0,50 % 0,75 % 1,08 % 0,10 % 1,00 % * Roční udržovací poplatek se počítá z průměrné Čisté hodnoty aktiv Třídy Podílů. 4. POPLATKY ZA SLUŽBY Podíly Třídy B Roční poplatek za služby ve výši 1,06 % se počítá z průměrné Čisté hodnoty aktiv Podílů Třídy B. Podíly Tříd F a G Roční poplatek za služby ve výši 1,00 % se počítá z průměrné Čisté hodnoty aktiv Podílů Tříd F a G. franklintempleton.lu 153

Franklin Templeton Investment Funds Société d'investissement à capital variable Sídlo: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Lucemburk Lucemburské velkovévodství R.C.S. Lucembursko B 35 177 FTIFCS PGB 06/17