ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
|
|
- Adam Říha
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Nová bublina Nebo zdravý růst Finanční trhy jsou efektivní, stanovená cena je vždy férová a investoři se jako dav se chovají vždy chytře, tvrdí mnoho tržních účastníků. Jiní oproti tomu říkají, že se trhy chovají pomateně, kurzy se vyvíjejí nesmyslně a dav invesstorů je jednoduše hloupý. Akcie, spekulační obligace a další třídy aktiv v posledních dnech a týdnech prudce rostou. Slovo bublina však zatím ještě nepadlo. Obecně se tvrdí, že vysoké ceny odrážejí vysoké výnosy, proto by měl investor své peníze investovat a následovat trend. Růst plodí další růst. Trh přece ví, co dělá. Trh se přece chová rozumně. Raději se z trhu stáhněte, doporučují oproti tomu druzí. Kdo má tedy pravdu? Ti, kteří mluví o inteligentním davu, přispěchají rychle s náručí plnou teorií, matematických modelů a řeckých písmen alfy, bety a tak dále aby své tvrzení podpořili. Nejlepší z nich jsou schopní vytvořit krásné grafy a matematické modely, které dokazují, že akcie v roce 1929 na Wall Street nebyly nadhodnocené. A že v roce 2006 v Miami nebo Las Vegas nebyla žádná nemovitostní bublina. Ti, kteří mluví o hlouposti davu, svými teoriemi a matematickou hrou čísel spíše šetří. Jednoduše odkazují na historii. A ta je velmi dlouhá. Jaké jsou tedy příčiny vzniku spekulačních bublin? Podle posledních vědeckých poznatků lze identifikovat čtyři klíčové faktory. 1. Vznik bublin doprovází nejistota. Potenciální pozitivní kurzovní vývoj nebylo možné předem identifikovat a tudíž jej bylo velmi obtižné předpovědět. 2. Druhým faktorem je pákový efekt. Dle vědeckých poznatků investoři zaplatí jen 10 nebo 20 procent z kupní ceny. 3. Třetím faktorem bylo to, že běžní investoři aktiva nakupovali a insideři je prodávali. 4. Konečně čtvrtým faktorem byla početná upozornění, že se na akciovém trhu se vytvořila bublina. Ovšem tato varování tržní účastníci ignorovali. Chová se tedy dav racionálně a moudře? To si musí každý investor rozhodnout sám. Pick of the Week Norma Bonus Cap Společnost Norma, která je dodavatelem automobilového průsmyslu v oblasti spojovacích kabelů, chce dále růst především prostřednictvím nových akvizic. Peněz má dostatek, a proto jsou v hledáčku také větší firmy. Na konci prvního čtvrtletí měla společnost k dispozici více než 93 milionu eur. Akvizice se ale v první řadě projeví v rozvaze. Pick of the Week strana 5 Eurozóna F.A.Z. Euro - indexy F.A.Z. index se může pochlubit velmi dobrou historií. Dlouho předtím, než DAX spatřil světlo světa, poskytoval index F.A.Z. investorům důležitou pomoc při každodenním srovnávání kapitálových trhů. Index vyvinul v roce 1961 deník Frankfurter Allgemeine Zeitung (F.A.Z) a od té doby je kalkulován každý obchodní den. Hlavní téma strana Ropa Prozatimní stabilita Jen v polovině roku 2012 se cena ropy WTI krátce dostala pod hodnotu 80 dolarů. Protože u sorty West Texas Intermediate nelze v krátkodobém ani střednědobém horizontu očekávat výrazný pokles, ale ani žádný extrémní růst, jsou Bonusové certifikáty ideální produkt, který umožní přeměnit současnou stagnaci v zisky. Nové emise strana 3 Portfolio Jak překonat manažery Překonat výnos akciového indexu je snem každého manažera akciového fondu. Smutné statistiky však hovoří o tom, že naprostá většina těchto manažerů ve svém snažení neuspěje. Portfolio strana 4 ZERTIFIKATEJOURNAL Využijte optimálně potenciál investičních produktů! Zertifikatejournal je nezávislé informační médium pro inteligentní investování s moderními finančními produkty.
2 OBORY & TÉMATA ZERTIFIKATEJOURNAL F.A.Z.- Euro- Index 100 x 1% F.A.Z. index se může pochlubit velmi dobrou historií. Dlouho předtím, než DAX spatřil světlo světa, poskytoval index F.A.Z. investorům důležitou pomoc při každodenním srovnávání kapitálových trhů. Index vyvinul v roce 1961 deník Frankfurter Allgemeine Zeitung (F.A.Z) a od té doby je kalkulován každý obchodní den. Protože se vývoj evropských trhů obzvláště těch se společnou měnou euro stále více přibližuje, je třeba kalkulovat i odpovídající akciový barometr pro jednotnou měnovou oblast. Do je také důvod proč poskytovatel indexů společnost Solactive vyvinula ve spolupráci s HypoVereinsbank a F.A.Z. index F.A.Z. Euro. Široká diverzifikace V indexu bude zohledněno vždy 100 největších akciových titulů eurozóny, přičemž vliv na výběr akcií a váhu zemí bude mít také ekonomický význam jednotlivých států. Váha zemí je nastavena podle podílu jejího HDP na celkovém HDP všech zemí eurozóny. Z takové podmínky pak profituje například Německo. V indexu jsou ale zastoupeny také další země jako Rakousko, Finsko, Portugalsko nebo Řecko. Vždy na začátku července budou podle zadaných kritérií vybrány akciové tituly a svou dráhu v indexu začnou všechny vždy se stejnou váhou. Tak je vlastně vždy při úpravě indexu každému titulu přiděleno jedno procento. Tato metoda prakticky vylučuje riziko koncentrace velkých váhových zastoupení. K tomu je jednou do roka odebrán zisk velmi dobře se vyvíjejících titulů a je opět rozdělen mezi ty pomalejším nebo nově vybraným. Zpětný přepočet indexu ukazuje, jaká je performance této strategie. I přes snížené celkové riziko tak mohl zatím mladý F.A.Z. Euro index dlouhodobě porazit například nejznámější evropský index EURO STOXX 50. Do indexu lze investovat díky open-end certifikátu od HypoVereinsbank onemarkets (ISIN DE000HY3X0E1). Investor musí počítat s ročním poplatkem ve výši 0,2 procenta. Zato jsou však plně započítávány vyplacené dividendy index je tedy kalkulován jako Total Return varianta. Nejvyšší dividendový výnos Index EURO STOXX Utilities TR S&P 1500 Telecom. DJ Titans Telekom EURO STOXX Media TR CECE Oil & Gas EURO STOXX Insurance TR AMEX Tobacco F.A.Z. Euro TR- Index Div.- výnos 4,9% 4,8% 4,7% 4,7% 4,4% 4,1% 4,0% Nízké P/E Index Hang Seng H- Financials RTS Telecom TOPIX Banks TOPIX Securities S&P 500 Banks DJ Titans Automobiles EPRA Euro Zone TR P/E aktuální 6,5 7,7 8,2 10,0 10,9 11,4 11,8 Deset odvětví deset certifikátů To ale zdaleka není všechno. HypoVereinsbank onemarkets má totiž v nabídce ještě dalších deset certifikátů, které se vztahují na jednotlivá odvětví eurozóny. Jejich nabídka sahá od F.A.Z. Euro Energie indexu přes F.A.Z. Euro Industrie indexu až k F.A.Z. Versorgung indexu. Také u těchto indexů se vždy jedná o Total Return variantu indexu jako podkladového aktiva. Poplatek za správu opět činí vždy na 0,2 procenta. Při sestavování indexu a určení váhového zastoupení jednotlivých členů, hraje významnou roli také tržní kapitalizace (společně s kritériem země původu). Na ročních maximech Příznivý vývoj na burze dovedl také F.A.Z. Euro index k novému dvanáctiměsíčnímu maximu. Za období jednoho roku zhodnotil téměř o 25 procent. Rostoucí trend tedy není příliš strmý, stále je však nepřerušený. Index- koncepce Am Index- provozovatel Počet akcií Přizpůsobení Měna indexu Dividendy Výběr akcií Index- Tracker Solactive 100 (fixní) roční Euro Performance- Index Podle pravidel Index- Performance Performance 5 d. Performance 1 měsíc Performance 3 měsíce Performance 6 měsíců Performance 1 rok Performance 3 roky 2,8% 2,7% 2,7% 8,4% 24,6% 32,5% WKN/ISIN Banka Doba trvání Spread Poplatky Dividendy Poznámka HY3X0E/DE000HY3X0E1 HVB Open End 0,3% 0,2% p.a. ano žádná
3 KOMODITY & DRAHÉ KOVY ZERTIFIKATEJOURNAL Ropa s nízkou prémií za riziko Promění stagnaci v zisky V uplynulých týdnech se velmi poklidně vyvíjela cena ropy. To platí zejména pro sortu West Texas Intermediate (WTI), která patří na americkém trhu mezi nejdůležitější. V současnosti se WTI pohybuje v úzkém pásmu oscilujícím kolem úrovně 100,00 USD za barel. Ani současná krize na Ukrajině prozatím nezpůsobila výraznější pohyb směrem vzhůru a maximální výkyv byl šest až osm dolarů za barel. Do- chází k celoplošné tržní normalizaci, především poté co politické reprezentace jednotlivých globálních lídrů akceptují, že Krym se opět stane součástí Ruska a proklamované mezinárodní sankce proti Rusku lze již nyní označit za neúčinné. Nízká přirážka za riziko Ukrajinská krize prozatím trh s ropou příliš neovlivnila. Východní Ukrajina se prozatím nechce k Rusku připojit. Ale v současnosti stále existuje reálná možnost rozdělení země a nepominulo ani nebezpečí občanské války. Všechny tyto okolnosti mohou přinejmenším vést k tomu, že ropa jako krizová měna příliš nezlevní. To stejné by mělo platit také v případě, že se krize na Ukrajině velmi rychle vyřeší a napětí v regionu pomine. Globální ekonomice se v současné době daří a její růst se zrychluje. To je patrné zejména v Německu a některých dalších zemích eurozóny a také v USA. Pouze aktuální vývoj v Číně může být sledován s určitými obavami. Ale jsou tu další geopolitická rizika, například v zemích jakými jsou Írán a Irák. Přesněji: Plná návratnost upisovací ceny certifikátu ke dni splatnosti a vyplacení bonusu i v případě poklesu podkladového aktiva lehké ropy WTI a to až o 21,1 procenta. Upisovací období již skončilo. Emise byla velmi úspěšná a mnoho racioválně uvažujících investorů tuto příležitost plně využilo. Ovšem likvidita je emitentem zaručena. Certifikát je v průběhu svého trvání do splatnosti obchodovatelný dle aktuální tržní ceny. Podle tržního vývoje ceny certifikátu mají investoři možnost jej kdykoliv prodat a realizovat tak případný atraktivní výnos i před jeho splatností. Podrobnější informace o výhodách a rizicích investice do Investičních certifikátů emitovaných Erste Group Bank AG Vám rádi poskytneme na informační lince , nebo je získáte na investičním portále Hodnota investované částky a výnos z ní může stoupat i klesat, přičemž není zaručena návratnost původně investované částky. Minulá výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. WTI (v USD) Atraktivní výnos při stagnaci Masivní pokles cen ropy je proto v současné době velmi nepravděpodobný. Informovaní a chytří investoři proto při svých investičních rozhodnutích zohledňují bonus certifikáty. Na tento trend reagovala v uplynulých týdnech Erste Bank, která prostřednictvím České spořitelny nabídla tuzemským investorům k úpisu Bonusový certifikát WTI Dec15 Future (ISIN AT0000A174N8). Certifikát přináší atraktivní příležitost získat za období 1,5 roku až desetiprocentní zhodnocení počáteční investice, a to i při mírném kolísání či poklesu podkladového aktiva lehké ropy WTI. Stabilní vývoj Jen v polovině roku 2012 se cena ropy WTI krátce dostala pod hodnotu 80 dolarů. V současnosti se cena ropy pohybuje ve poměrně širokém pásmu mezi 90,00 110,00 USD. Je pravděpodobné, že tento trend bude ještě nějakou dobu pokračovat. Hodnocení Protože u sorty West Texas Intermediate nelze v krátkodobém ani střednědobém horizontu očekávat výrazný pokles, ale ani žádný extrémní růst, jsou Bonusové certifikáty ideální produkt, který umožní přeměnit současnou stagnaci v zisky.
4 PORTFOLIO ZERTIFIKATEJOURNAL Jak překonat portfolio manažery? Pár tipů, s kterými to zvládne každý Překonat výnos akciového indexu je snem každého manažera akciového fondu. Smutné statistiky však hovoří o tom, že naprostá většina těchto manažerů ve svém snažení neuspěje. Pokud přidáme manažerské a vstupní poplatky fondu, tak jsme hluboko pod průměrným zhodnocením akcií v dané lokalitě či sektoru. Většina investorů by udělala lépe, kdyby místo akciového fondu investovala peníze do nákupu indexového investičního certifikátu nebo alespoň burzovně obchodovatelného fondu (ETF), které víceméně přesně kopírují vývoj vybraného akciového indexu. Obvykle skrze tzv. ETFka (Exchange traded funds), kde alespoň neplatíte tak nesmyslně vysoké poplatky jako dnes v bankách skrze podílové fondy, případně přes nákup indexových certifikátů. Výhodou je, že oba instrumenty jsou burzovně obchodovatelné, nejste tedy závislí na nákupu či prodeji přes banku či investiční fond jako u podílových fondů, ale můžete je nakoupit či prodat kdykoli přímo na burze. Taková investice je stále závislá na tržním vývoji a nenabízí žádnou ochranu proti případným propadům. Výnos, ochrana, nadhodnota Ochranu vůči propadům lze jednoduše řešit výměnou indexových certifikátů za bonus certifikáty. Strategie založená na pravidelném rolování bonus certifikátů nabízí vyšší výnos a nižší riziko, než přímá investice do akciového indexu či holé akcie. Základem strategie Rolling Bonus je pečlivý výběr nejvýhodnějších bonus certifikátů na trhu. Například na německý akciový index DAX jsou však na trhu k dispozici již desítky tisíc bonus certifikátů (přesněji více než ). Proto při výběru toho nejvhodnějšího dáváme nejvyšší důraz na minimální nadhodnotu certifikátu. Pokud má akciový index DAX hodnotu 9500 bodů, certifikát s poměrem 1:100 by neměl stát více než 95 EUR. Maximální tolerovaná nadhodnota certifikátu může být například nula až pět procent v závislosti na podkladovém indexu či akcii. Jakmile jsou vybrány certifikáty, které splňují podmínku minimální nadhodnoty, je třeba srovnat parametry jednotlivých kandidátů. Zde je důležité volit certifikáty s co nejvyšší ochranou, ale zároveň dostatečným bonus výnosem. Ideální bonus certifikát na index DAX bude například poskytovat ochranu proti tržním propadům až do výše 15 procent a zároveň nabízet bonus výnos na úrovni 10 procent p.a.. Řízení strategie Stejně tak důležité, jako najít správný certifikát, je vědět, kdy se vybraného certifikátu zbavit, respektive vyměnit ho za vhodnějšího kandidáta. Při rozhodování o prodeji certifikátu hraje opět roli jeho nadhodnota. Pokud podkladové aktivum roste, roste úměrně i cena certifikátu. Jak se však cena podkladového aktiva vzdaluje od ochranné bariéry a certifikát se blíží ke splatnosti, je cena certifikátu navíc ještě zvyšována rostoucí nadhodnotou. V konečném důsledku tak roste rychleji, než cena podkladového aktiva. Jakmile je již nadhodnota certifikátu příliš vysoká, je načase ho vyměnit za certifikát nový, bez nadhodnoty, s atraktivnějšími parametry. Na dalším růstu ceny podkladového aktiva už totiž bonus certifikát s velkou nadhodnotou téměř nic nevydělá. Pokud jsme naopak zvolili certifikát s dostatečnou ochranou, bude rostoucí nadhodnota certifikátu do splatnosti kompenzovat propad podkladového aktiva a certifikát tak bude stále ztrácet méně, než podkladové aktivum. Pokud by se cena podkladového aktiva příliš blížila bariéře, je lepší jej prodat a nakoupit nový s vyšší ochranou. Výběr podkladového aktiva Výkonnost strategie lze ještě zvýšit pečlivým výběrem podkladových aktiv. Bonus certifikáty na akciové indexy nabízejí většinou nižší výnosy a jsou vhodnější především pro konzervativní investory. Portfolio složené z bonus certifikátů na vhodně vybrané akcie může zvýšit riziko pouze nepatrně, ovšem několikanásobně zvýšit výnos strategie. Vybrané akcie musí být atraktivní z fundamentálního i technického hlediska, přičemž důležitou roli hraje především volatilita a výše dividendového výnosu, neboť tyto dva faktory zásadně rozhodují o parametrech bonus certifikátů. Jako jeden z mnoha příkladům lze uvést bonus certifikát Deutsche Telekom. Akcie telekomunikačních společností jsou díky vysokým dividendovým výnosům stabilně nejlepšími podklady pro rolování bonus certifikátů. Při výběru akcie hraje významnou roli také vysoká volatilita kurzu, která s dividendovým výnosem umožňuje vynikající parametry bonus certifikátů. Výsledkem je, že za tři roky testování překonala naše strategie Rolling Bonus výnos z držení takových akcií o téměř 90 procent. Nevýhodou strategie sice je, že certifikáty nevyplácejí dividendy, ovšem který investor by si raději vybral cca. 24procentní dividendový výnos za tři roky, než 90procentní procentní překonání kurzu akcie? Tento text byl připraven Best Buy Investments a nemusí se shodovat s míněním redakce ZertifikateJournal.
5 KOLUMNA & NEWS ZERTIFIKATEJOURNAL Heiko Weyand HSBC Trinkaus Hodnota certifikátu Německá profesní organizace Deutsche Derivate Verband (DDV) se již roky spolu se svými členy stará o osvětu a pracuje na tom, aby byly derivátové trhy transparentní. Kromě toho by měli investoři získat určitou přidanou hodnotu, například v podobě srozumitelných popisů jednotlivých produktů nebo uvedení nákladů spojených s nákupem investičních certifikátů. Z tohoto důvodu také vznikl Fairness-kodex DDV, který je akceptován všemi členy, kteří se dobrovolně zavázali jej plnit, a který si lze prostudovat kdykoliv na stránkách DDV. HSBC Trinkaus tento závazek ještě rozšířila a zaměřuje se dále i na své kompetence v oblasti služeb investorům a transparentnosti: od 1. května 2014 obdrží soukromí investoři a zprostředkovatelé ve svém aktuálním informačním prospektu produktu (PIB) něco navíc. K nyní již obsažené aktuální nákupní ceně certifikátu dostanou také informaci o hodnotě investičního certifikátu, kterou HSBC Trinkaus stanovuje zpravidla jednou za obchodní den. DDV tuto hodnotu popisuje v rámci svého Fairnesskodexu jako Issuer Estimated Value (IEV). V aktuálním PIB tak bude kromě kupní ceny investičního certifikátu, případně kupní ceny obsahující poplatky pro zprostředkovatele, stejně tak i emisními bankami stanovených transakčních poplatků uvedena také hodnota IEV. Zatímco Fairness-kodex plánuje odhady a zveřejnění IEV k okamžiku stanovení emisních podmínek daného produktu tedy jednou při emisi investičního certifikátu, HSBC Trinkaus jde ještě o krok dále. Údaj bude uvádět pro každé číslo cenného papíru (WKN) zpravidla jednou denně s uvedením času a data. Například PIB u indexového dluhopisu na EURO STOXX 50 (ISIN DE000TB4XMJ5) má v bodě 6 uvedeno: Emitent stanovil IEV naposledy dne v 16:18:16 hodin. Vzhledem ke kupní ceně 100,88 % činí IEV tohoto produktu 100,75 % nominální ceny. Srozumitelný text s uvedením aktuálních údajů. Tak by měla vypadat transparentnost. Pick of the Week Norma chce víc Růst díky akvizicím Společnost Norma, která je dodavatelem automobilového průsmyslu v oblasti spojovacích kabelů, chce dále růst především prostřednictvím nových akvizic. Peněz má dostatek, a proto jsou v hledáčku také větší firmy. Na konci prvního čtvrtletí měla společnost k dispozici více než 93 milionu eur. Akvizice se ale v první řadě projeví v rozvaze. To byl důvod proč v prvním kvartále došlo k poklesu zisku. V tomto případě se jedná o jednorázové efekty. Základní obchodní model tohoto MDAX titulu je neporušen. S bonus cap lze dále participovat na tomto trendu. Norma Bonus Cap ISIN/WKN Emitent Podkladové aktivum Rozhodný den Bariéra (odstup) Výnos při stagnaci (p.a.) Agio Prodej/Nákup (Spread) DE000CB65KN4/CB65KN Commerzbank Norma 18. června ,00 EUR (- 31,0%) 14,8% (14,0%p.a.) 7,4% 43,45/43,56 EUR (0,3%) ZERTIFIKATEJOURNAL je informační servis firem ZJ Media GmbH a Schwingel+Partner s.r.o. Náhorní 14, Brno, Česká republika Fax: +42(0) info@zertifikatejournal.cz Internet: Vydavatel Martin Svoboda Redakce Martin Grimm Wolfgang Raum Objednávky info@zertifikatejournal.cz Periodika vydávání Čtrnáctideník per (bez právního nároku) Přihlášení em zdarma Registrace ISSN: Autorská práva Veškerá autorská práva k časopisu ZERTIFIKA- TEJOURNAL vykonává vydavatel. Jakékoliv užití časopisu nebo jeho části, zejména šíření jejich rozmnoženin, přepracování, přetisk, překlad, zařazení do jiného díla, ať již v tištěné nebo elektronické podobě, je bez souhlasu vydavatele zakázáno. Rizikové upozornění Veškerý obsah ZERTIFIKATEJOURNAL byl připraven v dobré víře s nejvyšší možnou pečlivostí. Za data a informace, za kompetentnost, včasnost, přenosnost a správnost publikovaných informací nenese vydavatel žádnou odpovědnost. Data, investiční doporučení a informace obsažené v ZertifikateJournal nesmí být považovány za nabídku k nákupu nebo prodeji. ZertifikateJournal nenese žádnou přímou nebo nepřímou, náhodnou, následnou nebo jakoukoli jinou odpovědnost za případné finanční nebo jiné majetkové újmy způsobené jakýmkoli užitím publikovaných informací.
ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Nejistota Stabilita a pestrost nabídky Mnoho investorů v extrémně nejistých tržních obdobích vyhledává jistotu. Investují pak například do produktů
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Neuer Markt Nový comeback? Od roku 1997 až do roku 2000 rostl německý burzovní segment Neuer Markt nevídaným způsobem. V tomto období mohly nové
VíceInformace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích
Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích V případě, že se prostřednictvím Roklenu rozhodnete investovat do investičních nástrojů, je nezbytné, abyste rozuměli níže uvedeným rizikům,
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Další prosím Na řadě je Španělsko Pro Španělsko je čím dál tím víc složitější se financovat prostřednictvím kapitálových trhů. V uplynulých dnech
VíceZERTIFIKATEJOURNAL. Home$Automation. Ropa. Bill$Gross$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ Král$bez$šatů$$ Stříbro. BBI$Portfolio !!! !!!
ZJ 11.2015 / 16. července 14. ročník Bill$Gross$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ Král$bez$šatů$$ Je velké štěstí, že investiční guru Bill Gross již neodpovídá za peníze investorů, protože mu v posledním období unikly
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Guru se nemění Berkshire ano Již 50 let stojí Warren Buffett v čele své společnosti Berkshire Hathaway. Na každoroční květnové setkání s investorskou
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceZPRAVODAJ. Říjen prosinec 2004 ročník VI číslo 4
ZPRAVODAJ Říjen prosinec 2004 ročník VI číslo 4 Víte, jaký je Váš investiční profil? Naladíme vám investici přesně podle Vaší osobnosti. ÚVOD Váš investiční profil Milí čtenáři, v novém čísle našeho Zpravodaje
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Twitter - IPO Další nálet Je to tady zase: Rok a půl po vstupu Facebooku na burzu klepe na dveře IPO společnosti Twitter. Přesný termín prvního
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním
VíceCFI Z-Allocator CZK I.
CFI Z-Allocator CZK I. 100% Garance návratnosti investované částky Nová konstrukce strukturovaného produktu Vysoká participace na podkladovém aktivu Krátká splatnost 4 roky Emitentem banka s vysokým ratingem
VíceObzvláště u prominentních a tudíž velmi oblíbených FX párů, jakým rozhodně EUR/CHF je, dvojnásob platí mít se na pozoru.
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Knock out Spekulace s následky Na Zelený čtvrtek a Velikonoční pondělí prolomila (i když jen na několik minut) společná evropská měna dolní hranici
VíceČERVENEC 2010. zpravodajství z kapitálových trhů. 30.6.2010 30.7.2010 Relativní změna
Fio report měsíční zpravodajství z kapitálových trhů ČERVENEC 2010 Souhrn / Červenec roku 2010 se pro riziková aktiva vyvíjel velmi dobře, neboť dynamicky zhodnotily akciové trhy a komoditám se taktéž
VíceVývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. 85 Ropa - Brent 75 Zlato (v pravo) 65
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Horská dráha na akciových trzích skončila happyendem. Trhy opět na historických maximech. Silný dolar stále drží
Více1. Vnější ekonomické prostředí
1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světového hospodářství a světových trhů se v roce 2009 odehrával ve znamení mírného hospodářského poklesu. Nejvýznamnější ekonomiky světa zaznamenaly prudkou negativní
VícePoslední aktualizace 25.5.2009 Platný od 22.1.2009. ČR statut FKD
STATUT Fond korporátních dluhopisů otevřený podílový fond ČP INVEST investiční společnost, a. s. I. Obecné náležitosti statutu Článek 1 Základní údaje o Fondu 1. Úplný název fondu je Fond korporátních
VíceUPOZORNĚNÍ NA RIZIKA. 01 Všeobecná investiční rizika
UPOZORNĚNÍ NA RIZIKA Předmluva Tento dokument popisuje různé finanční nástroje a s nimi spojená rizika a příležitosti. Riziko znamená možnost nedosažení očekávané návratnosti investice anebo ztrátu veškerého
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0
VíceVývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)
Klíčové události Řecké drama vystřídala úleva a slovo dostaly i další faktory Červenec byl nejprve ve znamení černých scénářů Výsledek řeckého referenda z počátku července zvýšil pravděpodobnost defaultu
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VícePRODEJNÍ PROSPEKT. CPB Kapitalanlage GmbH Bankgasse 2 A 1010 Vídeň. Success absolute (podílový fond podle 20 zákona o investičních fondech)
PRODEJNÍ PROSPEKT CPB Kapitalanlage GmbH Bankgasse 2 A 1010 Vídeň Success absolute (podílový fond podle 20 zákona o investičních fondech) Tento prodejní prospekt byl vydán v březnu 2007 ve shodě se stanovami
VíceWebinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což
VícePololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014
Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014 (dle ustanovení 238 odst. 1 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) Investiční společnost
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Performance Fee Money for nothing Vstupní poplatek, poplatek za správu, poplatek za úschovu cenných papírů při nákupu podílových fondů jsou investoři
VíceInvestiční dotazník. IČ/RČ : č. OP(pasu): platný do:
Investiční dotazník společnost: CYRRUS a.s. adresa: Veveří 111 (PLATINIUM), 616 00 Brno IČ: 63907020 tel.: 538 705 711; fax : 538 705 733; e-mail: info@cyrrus.cz Zapsaná v obchodním rejstříku oddíl B,
VíceSouhrn dění prosinec 2012
MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2012 Souhrn dění prosinec 2012 Souhrn Prosinec roku 2012 se pro riziková aktiva vyvíjel smíšeně, neboť některé akciové indexy a komodity posilovaly
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Dow Jones V novém složení Již od roku 1884 měří index Dow Jones vývoj amerického akciového trhu. Tento index je nejznámějším burzovním barometrem
VíceDoporuc ujeme vyuz ı t poklesu a nakupovat do portfolia warranty Autor: Tomáš Tyl Datum 4.9.2015
Doporuc ujeme vyuz ı t poklesu a nakupovat do portfolia warranty Autor: Tomáš Tyl Datum 4.9.2015 Motivace - Zajištěné a strukturované produkty (dále strukturované produkty) jsme chtěli používat jako alternativu
VíceTÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT
14. - 18. duben 2008 TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT Procentní změna Roční Hodnota 1D 1W 3M YTD 1Y min max ropa - WTI 116.7 1.6 5.9 28.8 21.6 82.0 61.5 116.7 ropa - Brent 113.9 1.3 4.8 27.7 21.4 71.3 64.4
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru
VíceOBSAH. C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK. Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/
MĚSÍČNÍ ZPRÁVA DUBEN 2016 C-QUADRAT Strategie OBSAH C-QUADRAT Strategie Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/ Vývoj pravidelné investice
VícePololetní zpráva za období 2010/2011
Pololetní zpráva za období 2010/2011 Obsah Obecné údaje o fondu...... 3 Základní údaje o fondu... 3 Zvláštní upozornění... 4 Důležité právní upozornění... 4 Údaje o fondu v eurech... 5 Počet podílů v oběhu...
VíceInvestiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb poskytovaných ATLANTIK finanční trhy, a.s. (dále jen Obchodník ), investičních
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: držet Cílová cena: 33,- EUR 22.3.2012 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení
VíceTechnická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s. Fio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg 5/2011
Technická Analýza c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 překonal poslední maxima. To je obecně považováno za býčí znamení. Je zde riziko, že proražení maxim bude falešné a hodnota indexu se vrátí zpět na
VíceSouhrn dění prosinec 2013
MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2013 Souhrn dění prosinec 2013 Souhrn Riziková aktiva se v prosinci vyvíjela smíšeně, přičemž rostly akciové indexy na rozvinutých trzích, ovšem
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceZPRAVODAJ. Červenec září 2005 ročník VII číslo 3
ZPRAVODAJ Červenec září 2005 ročník VII číslo 3 Nový ESPA ČS zajištěný fond 7 Co jsou to profilové fondy? Vybereme Vám Investiční profil přesně podle Vašich potřeb INFOLINKA: 800 207 207 ESPA ČS zajištěný
VíceKB Ametyst 5. Zjednodušený Statut
KB Ametyst 5 Zjednodušený Statut OBSAH Zjednodušený Statut 3 Část A statutární údaje 3 Stručná prezentace 3 Informace o investicích a správě 3 Klasifikace 3 Záruka 3 SKIPCP jiné SKIPCP 3 Cíl správy 4 Popis
VíceJAK ÚSPĚŠNĚ OBCHODOVAT NA KAPITÁLOVÝCH TRZÍCH
JAK ÚSPĚŠNĚ OBCHODOVAT NA KAPITÁLOVÝCH TRZÍCH OBCHODUJTE BEZ HRANIC Jako náš klient máte přístup na největší burzy světa. Můžete tak investovat do široké škály investičních nástrojů a derivátů. Díky tomu
VíceSouhrn dění únor 2013
MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.2. 28.2.2013 Souhrn dění únor 2013 Souhrn Únor roku 2013 se pro riziková aktiva vyvíjel úspěšně, neboť některé akciové indexy zhodnocovaly a jiné včetně
VícePioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - americký akciový - Pioneer Fund, ISIN: LU0133643469
Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - americký akciový - Pioneer Fund, ISIN: LU0133643469 Základní údaje Obhospodařovatel fondu Místo obchodní registrace Investiční zaměření Zahájení výpočtu
VíceMìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v
Mìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v ruce s akciovými Chladné poèasí žene ceny obilovin
VíceDiskontní certifikáty
V následujícím přehledu najdete aktuálně nakoupené produkty, kromě otevřených podílových fondů, na hlavní investiční platformě OCCAM CONSULT. Jsou seřazeny do skupin dle svých vlastností a investičních
VíceCYRRUS DIVIDEND INDEX CZK SOUHRN ZA KVĚTEN 2016
CDI CYRRUS DIVIDEND INDEX CZK SOUHRN ZA KVĚTEN 2016 POPIS DĚNÍ NA AKCIOVÝCH TRZÍCH V KVĚTNU Obchodování na akciových trzích se v úvodu měsíce neslo spíše v lehce negativním sentimentu. Za nervozitou investorů
VíceTrhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Výnosy amerických státních dluhopisů rostou nad minima
VíceKlíčové události Trhy se propadly téměř ve všech regionech a na vině byly opět zejména centrální banky
Klíčové události Trhy se propadly téměř ve všech regionech a na vině byly opět zejména centrální banky Prosinec přinesl akciím ztráty při nízkých objemech obchodů Stimulační opatření ECB oznámená na začátku
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VíceVšeobecné obchodní podmínky CYRRUS, a.s.
Všeobecné obchodní podmínky CYRRUS, a.s. I. OBECNÁ ČÁST 1. OBECNÁ USTANOVENÍ 1. Všeobecné obchodní podmínky CYRRUS, a.s., (dále jen Obchodník ), vydané ve smyslu 1751 a násl. zákona č. 89/2012 Sb., občanský
VíceKlíčové události Nejhorší začátek roku v historii zaznamenaly akcie kvůli obavám z oslabení růstu
Klíčové události Nejhorší začátek roku v historii zaznamenaly akcie kvůli obavám z oslabení růstu Významné ztráty na akciových trzích po celém světě, Maďarsko však poklesům dále odolává Investoři se v
VíceFranklin Euro High Yield Fund
Franklin Euro High Yield Fund Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)EUR ISIN LU0131126574 Podfond investiční společnosti Franklin Templeton Investment Funds. Správcovská společnost je Franklin
VíceGlobální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy
Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda FC Bayern Prezident: Heavy Trader V současnosti je u našich sousedů jen jedno jediné téma, které hýbe veřejným mínění a které se současně objevuje
VíceRychlý průvodce finančním trhem
Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x
VíceABN AMRO Absolute Return Bond Fund (Euro)
ABN AMRO Absolute Return Bond Fund (Euro) Podfond investièní spoleènosti ABN AMRO Funds, založené jako podnik pro kolektivní investování do pøevoditelných cenných papírù podle lucemburského práva Èesky
VíceTechnická analýza. 19.5.2008 Uzavření pozice/ redukce pozice Kurz $47,55
Fio Technická analýza GATX Corp. 19.5.2008 Uzavření pozice/ redukce pozice Kurz $47,55 Vývoj akcie společnosti GATX dosáhl cílové ceny určené v analýze. Zisk na GATX je aktuálně přes 14% za 4 týdny. Nad
VíceTÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT
2. - 6. červen 2008 TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT Procentní změna Roční Hodnota 1D 1W 3M YTD 1Y min max ropa - WTI 138.5 8.4 8.8 31.8 44.3 113.9 64.8 138.5 ropa - Brent 137.7 8.0 7.8 34.5 46.7 100.7 68.6
Více1. Vnější ekonomické prostředí
1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světové ekonomiky v roce 2008 byl významně poznamenán vážnou hospodářskou recesí. Nejsilnější ekonomika světa USA zaznamenala četné a významné otřesy na finančních
VíceSTATUT KB vyvážený důchodový fond KB Penzijní společnosti, a.s. 1 Základní údaje o Fondu 2 Vymezení některých pojmů
STATUT KB vyvážený důchodový fond KB Penzijní společnosti, a.s. 1 Základní údaje o Fondu 1. Název Fondu zní: KB vyvážený důchodový fond KB Penzijní společnosti, a.s.. 2. Zkrácený název Fondu zní: KB vyvážený
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL DAX 12.000 Martin Svoboda Tak k tomu skutečně došlo: DAX poprvé prorazil magickou hranici 10.000 bodů. A stalo se tedy to, co jsme předpovídali již na podzim roku
VíceTÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT
30. červen - 4. červenec 2008 TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT Procentní změna Roční Hodnota 1D 1W 3M YTD 1Y min max ropa - WTI 145.3 0.0 3.6 36.8 51.4 99.5 69.3 145.3 ropa - Brent 144.4-1.1 2.9 37.7 53.9
VíceSTATUT. Vyváženého důchodového fondu důchodového spoření. Česká spořitelna penzijní společnost, a.s. OBSAH. Vymezení pojmů...
STATUT Vyváženého důchodového fondu důchodového spoření OBSAH Vymezení pojmů... strana 2 Článek 1 Základní údaje... strana 4 Článek 2 Údaje o penzijní společnosti... strana 5 Článek 3 Investiční cíle a
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil
VíceDále si představte, že ceny komodit klesají, ekonomika je slabá, nicméně díky silné spotřebě zoufalých
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Kdy investovat? Když ne teď Představte si následující scénář: Disponujete kapitálem ve výši několika desítek či stovek tisíc, který si můžete dovolit
VíceMAKROEKONOMICKÉ PROJEKCE PRO EUROZÓNU SESTAVENÉ PRACOVNÍKY ECB
Box MAKROEKONOMICKÉ PROJEKCE PRO EUROZÓNU SESTAVENÉ PRACOVNÍKY Na základě údajů dostupných k 22. únoru 2013 sestavili pracovníci projekce makroekonomického vývoje eurozóny 1. Podle těchto projekcí by měl
VíceInvestiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2
VíceZpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management
Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Devizové trhy Česká koruna v průběhu minulého měsíce mírně posilovala s tím, jak se trh více uklidňoval ohledně možné intervence. Ačkoli
VíceNOVINKY. Co se děje ve světě drahých kovů? Shrnutí vývoje cen drahých kovů a vývoje na kapitálových trzích v roce 2015 a očekávaný vývoj v roce 2016
G O L D E N G A T E NOVINKY Co se děje ve světě drahých kovů? LEDEN 2016 Shrnutí vývoje cen drahých kovů a vývoje na kapitálových trzích v roce 2015 a očekávaný vývoj v roce 2016 Shrnutí roku 2015 Rok
VícePROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY
PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY ze dne 14. ledna 2015 I. OBECNÁ USTANOVENÍ 1. Prohlášení o seznámení se s investičními riziky (dále jen Prohlášení ) je nedílnou součástí Pravidel poskytování
VíceSTATUT. Sirius Investments, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.
STATUT Sirius Investments, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. OBSAH Vymezení pojmů... 3 Část I. Obecné náležitosti... 4 1 Základní údaje o investičním fondu... 4 2 Obhospodařovatel...
VíceRaiffeisen TopSelection garantovaný fond
Raiffeisen TopSelection garantovaný fond Pololetní zpráva 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at Pololetní zpráva za období od 1. listopadu 2008 do 30. dubna 2009 Investiční
VíceStrategie Adagio. Privátní portfolio fondů 2.0. Prosinec 2015. Měsíční obecná informace o situaci na trzích. Akcie a ostatní 23,10 %
Akcie a ostatní 23,1 Strategie Adagio Privátní portfolio fondů 2.0 Úrokové nástroje 76,9 Prosinec 2015 Měsíční obecná informace o situaci na trzích Americká ekonomika Zprávy o vývoji americké ekonomiky
VíceTrhy pokračují ve vítězném tažení!
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy pokračují ve vítězném tažení! Mají za sebou nejlepší leden od roku 1989. Kapitálové trhy vstoupily do nového
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Chráněný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Chráněný Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceMakroekonomické projekce pro eurozónu vypracované odborníky Eurosystému
Makroekonomické projekce pro eurozónu vypracované odborníky Eurosystému Na základě údajů dostupných k 17. květnu 2004 sestavili odborníci Eurosystému projekce makroekonomického vývoje eurozóny. 1 Podle
VíceTechnická Analýza. c.člá. Fio banka, a.s.
Technická Analýza c.člá Fio banka, a.s. Index S&P 500 se dostal nad rezistenci 1220 bodů. Ještě zůstává v platnosti možnost odražení a korekce indexu, i když již mírný přesah probíhá jako v předchozím
VíceVývoj hospodaření v roce 2008
Vývoj akcií Volkswagen V důsledku probíhající ekonomické krize prošel v posledním roce globální automobilový průmysl mohutnými změnami. Patrně nejvíce pozornosti si v posledních měsících užívaly US automobilky
VíceTEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů
TEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů 1 Výnosově -rizikový profil Knockoutprodukty Warrants Výnosová-šance Garantované produkty Dluhopisy Diskontové produkty Airbag Bonus Indexové produkty Akciové
VícePROSPEKT. Raiffeisen-Europa-HighYield Fonds
PROSPEKT fondu Raiffeisen-Europa-HighYield Fonds kapitálového investičního fondu podle 20 rakouského Zákona o investičních fondech společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň,
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceTÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT
19. - 23. květen 2008 TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT Procentní změna Roční Hodnota 1D 1W 3M YTD 1Y min max ropa - WTI 132.2 1.1 4.7 33.8 37.7 102.7 63.2 133.2 ropa - Brent 131.6 0.8 5.3 35.6 40.2 86.1 67.8
Vícejméno/firma: tel.: bydliště/sídlo: e-mail.: koresp. adresa: č. b. účtu:
Investiční dotazník společnost: adresa: EFEKTA CONSULTING, a.s. Erbenova 312/1 (Belveder), 602 00 Brno IČ: 60717068 tel.: +420 545 219 713; e-mail:efekta@efekta.cz Vedená Krajským soudem v Brně oddíl B.,
VíceAkciové. investování. www.xtb.cz
Akciové investování www.xtb.cz Obsah Úvod k akciovému investování 9 základní pojmů akciového investora Důležité faktory čas, výnos, riziko 3 +1 investiční strategie: Hodnotové investiční tituly Růstové
VíceKoncernové pojistné stabilní s výškou 8,2 miliard EUR (plus 1,2 procenta)
Č. 02/2010 26. ledna 2010 Vienna Insurance Group v roce 2009: 1 Stabilita i během složitého období Koncernové pojistné stabilní s výškou 8,2 miliard EUR (plus 1,2 procenta) Zisk koncernu (před zdaněním)
VíceABN AMRO Brazil Equity Fund
ABN AMRO Brazil Equity Fund Podfond investièní spoleènosti ABN AMRO Funds, založené jako podnik pro kolektivní investování do pøevoditelných cenných papírù podle lucemburského práva Èesky Usiluje o dlouhodobý
VíceERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC
12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 09/13 02/14 07/14 12/14 05/15 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 09/13 02/14 07/14 12/14 05/15 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12
VíceBulletin. FLEXI životní pojištění. pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny. Aktuální vývoj na finančních trzích.
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceVývoj fondů GENERALI INVESTMENTS
Prosinec 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer Working with you since 1831 Fond konzervativní Prosinec + 0,02% Celý rok + 0,88% Státní dluhopisy: stále velmi drahé, jak z historického, tak i
VíceKVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH
KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH Makrodata v ČR zveřejněná v květnu: HDP za 1.čtvrtletí 2009 klesl meziročně o 3,4% (očekával se pokles pouze o 1,8%) Průmyslová produkce se v březnu
VíceStrukturované investiční instrumenty
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Strukturované investiční instrumenty Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com strana 2 Základní charakteristika finanční investiční instrumenty slučující
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Indexing Zpětné odkupy jsou IN Společnost Solactive AG odstartovala v polovině března Solactive European Buyback Index (index BUYEU), který má sloužit
VíceRELAX BONUS CERTIFIKÁT
RELAX BONUS CERTIFIKÁT NA AKCIE SPOLECNOSTÍ Ž ŽCEZ A.S., ERSTE BANK AG ZENTIVA A.S., KOMERCNÍ Ž BANKA A.S. WKN HV5ACZ VYUZIJTE ŠANCE NA 15 18 %* BONUS! Š CTYRI Ž Ž JEDNÍM TAHEM Přejete si atraktivní výnosový
VíceSpreadový týdeník 26.-30.1.2015
Spreadový týdeník 26.-30.1.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 SHRNUTÍ PŘEDEŠLÉHO TÝDNE: Graf č. 1: Komoditní spread CBM5-CBZ5 (zdroj: Track`n Trade) Pohled zpět na týden 12.1.-16.1.2015
VíceKB AMETYST FLEXI ZJEDNODUŠENÝ STATUT
KB AMETYST FLEXI ZJEDNODUŠENÝ STATUT KB AMETYST FLEXI ZJEDNODUŠENÝ STATUT SKIPCP odpovídající evropským normám ČÁST A STATUTÁRNÍ ÚDAJE STRUČNÁ PREZENTACE: KÓD ISIN: FR0010510552 NÁZEV: KB AMETYST FLEXI
VíceSTRUKTUROVANÉ PRODUKTY. Karel Urbanovský, jaro 2012
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Karel Urbanovský, jaro 2012 1 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Obecně SP Dělení SP Pákové produkty Investiční produkty Investiční certifikáty 2 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Trh moderních strukturovaných
Více