Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného Investiční společností České spořitelny, a.s., za období I. - VI. 2005 Základní informace Datum Informace ke dni 30.6.2005 IČ Název Investiční společnost 44796188 Investiční společnost České spořitelny, a.s. IČ Název Fond 90039652 Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond Rozlišení fondu Měna Jmenovitá hodnota podílového listu ISIN Druh fondu Typ fondu OPF CZK 1,00 770010000360 standardní 2fond dluhopisový Dne Zpracováno 30.8.2005 Jméno Člen statutárního orgánu nebo statutární orgán odpovědný za účetnictví fondu RNDr. Petr Zapletal
Bilanční aktiva fondu (v tis. Kč) Běžné účetní období Netto Minulé účetní období Netto Předminulé účetní období Netto 1 Rozvahová aktiva celkem 1 570 979 1 238 316 1 751 250 2 1. Pokladní hodnoty 3 a) Pokladní hotovost 4 b) Ostatní pokladní hodnoty 5 2. Pohledávky za bankami 298 626 118 506 225 717 6 a) Pohledávky za bankami splatné na požádání 298 626 118 506 118 450 7 b) Ostatní pohledávky za bankami 107 267 8 - Termínové vklady 107 267 9 - jednodenní termínové vklady 10 - ostatní termínové vklady 107 267 11 - Jiné pohledávky za bankami 12 3. Pohledávky za nebankovními subjekty (vyjma pohledávek investičních) 13 a) Pohledávky splatné na požádání 14 - Pohledávky splatné na požádání za obchodníkem s cennými papíry 15 - Pohledávky splatné na požádání za jinými subjekty 16 b) Ostatní pohledávky 17 - Ostatní pohledávky za obchodníkem s cennými papíry 18 - Ostatní pohledávky za jinými subjekty 19 20 4. Dluhopisy nebo obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky (dluhové cenné papíry) a) Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi, regionální nebo místní správní jednotkou a centrálními bankami 1 199 282 1 047 728 1 512 394 1 155 852 1 003 948 1 470 467 21 - Dluhové cenné papíry držené do splatnosti 22 - Dluhové cenné papír dané do repa a půjčené 23 - Ostatní dluhové cenné papíry 1 155 852 1 003 948 1 470 467 24 b) Dluhové cenné papíry vydané ostatními subjekty 43 430 43 780 41 927 25 - Dluhové cenné papíry držené do splatnosti 26 - Dluhové cenné papír dané do repa a půjčené 27 - Ostatní dluhové cenné papíry 43 430 43 780 41 927 28 5. Akcie, obdobné cenné papíry představující podíl na společnosti 29 a) Akcie 30 - Akcie dané do repa a půjčené 31 - Ostatní akcie 32 b) Ostatní cenné papíry přestavující podíl na společnosti 33 6. Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování 62 883 61 777 34 - Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování držené do splatnosti 35 - Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování dané do repa a půjčené 36 - Ostatní cenné papíry vydané fondem kolektivního investování 62 883 61 777 37 7. Nástroje peněžního trhu 13 069 38 - Nástroje peněžního trhu k obchodování 13 069 39 - Nástroje peněžního trhu držené do splatnosti 40 - Nástroje peněžního trhu dané do repa a půjčené 41 - Ostatní nástroje peněžního trhu 42 8. Cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů 43 9. Deriváty 44 10. Majetkové účasti 45 11. Dlouhodobý nehmotný majetek (vyjma investiční složky majetku) 46 a) Zřizovací výdaje 47 b) Goodwill 48 c) Ostatní nehmotný majetek 49 12. Dlouhodobý hmotný majetek 50 a) Pozemky a budovy pro provozní činnost 51 b) Pozemky a budovy pro investiční činnost 52 - Pozemky a budovy pro investiční činnost zastavené 53 - Pozemky a budovy pro investiční činnost nezastavené 54 c) Ostatní hmotný majetek (vyjma investiční složky majetku) 55 13. Ostatní aktiva rozvahová 10 188 10 305 56 a) Kladné reálné hodnoty derivátů uzavřených s jinými subjekty 855 3 148 57 b) Kurzové rozdíly ze spotových operaci - debetní zůstatek 58 c) Splatná daň z příjmu debetní zůstatek 9 286 7 127 59 d) Odložená daňová pohledávka 60 e) Marže burzovních derivátů 61 f) Dohadné účty aktivní 62 g) Další rozvahová aktiva 47 30 76 14. Pohledávky z upsaného vlastního kapitálu 77 15. Náklady a příjmy příštích období 70 78 a) Náklady příštích období 79 b) Příjmy příštích období
Bilanční pasiva fondu (v tis. Kč) Běžné účetní období Minulé účetní období Předminulé účetní období Rozvahová pasiva celkem 1 570 979 1 238 316 1 751 250 1. Závazky vůči bankám a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky - Závazky z titulu obchodování s cennými papíry - Úvěry přijaté v rámci repo operací - Ostatní úvěry přijaté - Jiné závazky 2. Závazky vůči finančním institucím (kromě bank) a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky - Závazky z titulu obchodování s cennými papíry - Úvěry přijaté v rámci repo operací - Jiné závazky 3. Závazky vůči ostatním subjektům a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky 4. Ostatní pasiva rozvahová 5 401 3 012 4 278 a) Záporné reálné hodnoty derivátů 431 851 127 b) Kurzové rozdíly ze spotových operaci kreditní zůstatek c) Splatná daň z příjmu kreditní zůstatek 1 440 d) Odložený daňový závazek e) Dohadné účty pasivní f) Závazky vůči akcionářům - Závazky vůči akcionářům z upsaného nezapsaného základního kapitálu - Ostatní závazky vůči akcionářům g) Další rozvahová pasiva, která jsou zahrnuta do ostatních pasiv rozvahových 4 970 2 161 2 711 5. Výnosy a výdaje příštích období 2 121 135 157 a) Výnosy příštích období b) Výdaje příštích období 2 121 135 157 6. Rezervy 3 083 a) Rezervy na důchody a podobné závazky b) Rezervy na daně 3 083 c) Ostatní rezervy 7. Podřízené závazky 8. Základní kapitál a) Splacený základní kapitál b) Nesplacený základní kapitál 9. Vlastní akcie 10. Emisní ážio 99 032 60 050 101 136 11. Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku 102 321 86 229 38 423 a) Povinné rezervní fondy b) Rezervní fondy k vlastním akciím c) Ostatní rezervní fondy d) Ostatní fondy ze zisku 102 321 86 229 38 423 12. Rezervní fond na nové ocenění 13. Kapitálové fondy 1 299 326 1 069 968 1 682 686 14. Oceňovací rozdíly 2 830-123 235 a) Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 175-123 108 b) Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů 2 655-127 c) Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 15. Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 2 831 a) Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta po schválení 2 831 b) Zisk (ztráta) z minulého roku ve schvalovacím řízení 16. Zisk nebo ztráta za účetní období 56 864 16 092 47 805 17. Vlastní kapitál 1 560 374 1 235 169 1 746 815
Podrozvaha (v tis. Kč) Běžné účetní období Minulé účetní období Předminulé účetní období Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací 401 795 289 272 622 040 Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení 1 241 005 1 109 505 1 342 410 Hodnoty předané k obhospodařování Přijaté přísliby a záruky Přijaté zástavy a zajištění Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací 401 795 289 272 622 040 Závazky z opcí
Výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč) Běžné účetní období Minulé účetní období Předminulé účetní období 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy 33 653 50 299 35 331 a) Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů 30 838 41 789 25 825 b) Ostatní úrokové výnosy 2 815 3 012 9 506 - Úroky z běžných účtů u bank 2 815 2 019 - Úroky z termínových vkladů 993 - Úroky od jiných subjektů z repo operací - Ostatní úroky c) Zisk ze zajišťovacích úrokových derivátů 5 498 2. Náklady na úroky a podobné náklady 908 1 827 a) Náklady na úroky z dluhových cenných papírů b) Ostatní úrokové náklady c) Ztráta ze zajišťovacích úrokových derivátů 908 1 827 Zisk (ztráta) z úrokových výnosů (pol. 1 - pol. 2) 32 745 48 472 35 331 3. Náklady na poplatky a provize 12 066 12 655 11 547 a) Poplatky na obhospodařování 10 530 11 038 10 181 b) Poplatky a provize na platební styk c) Poplatky a provize na operace s investičními instrumenty 40-4 d) Poplatky a provize na devizové operace e) Poplatky a provize ostatní 1 536 1 577 1 370 4. Zisk (ztráta) z investiční činnosti 38 494-43 342 3 934 a) Zisk (ztráta) z finančních nástrojů držených do splatnosti b) Zisk (ztráta) z finančních nástrojů ostatních 38 494-43 342 3 934 - Zisk (ztráta) z akcií a cenných papírů představujících podíl na společnosti - Zisk (ztráta) z dluhových cenných papírů 37 672-56 841 - Zisk (ztráta) z cenných papírů fondu kolektivního investování 1 106 - Zisk (ztráta) z derivátů 2 942 9 136 - Zisk (ztráta) z nástrojů peněžního trhu - Zisk (ztráta) z jiných nástrojů -3 226 4 363 c) Zisk (ztráta) z investiční činnosti s jinými majetkovými hodnotami - Zisk (ztráta) z pozemků a budov - Zisk (ztráta) z majetkových práv - Zisk (ztráta) z komodit - Zisk (ztráta) ze starožitných a uměleckých předmětů - Zisk (ztráta) z pohledávek - Zisk (ztráta) z ostatních majetkových hodnot 5. Správní náklady 88 75 67 a) Náklady na zaměstnance - Mzdy a platy - Sociální a zdravotní pojištěni - Ostatní náklady na zaměstnance b) Ostatní správní náklady 88 75 67 - Nájemné - Spotřeba materiálu - Náklady na outsourcing - Náklady na reklamu - Náklady na audit, právní a daňové poradenství 88 75 67 - Daně a poplatky - Ostatní nakupované výkony 6. Ostatní provozní výnosy 2 7. Ostatní provozní náklady 8. Tvorba a použití opravných položek z investiční činnosti - Tvorba opravných položek - Použití opravných položek 9. Tvorba a použití opravných položek z provozní činnosti - Tvorba opravných položek - Použití opravných položek 10.Tvorba a použití rezerv - Tvorba rezerv - Použití rezerv 11. Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 59 947-7 600 27 653 12. Výnosy z akcií a podílů 862 13. Mimořádné náklady 14. Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním 15. Daň z příjmu 3 083 4 148 a) Splatná daň z příjmu b) Odložená daň z příjmu c) Tvorba rezervy na daň z příjmu 3 083 4 148 d) Použití rezervy na daň z příjmu f) Podíl na dani z příjmu účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem 16. Zisk nebo ztráta za účetní období po zdaněni 56 864-7 600 23 505
Další údaje Hodnota (tis. Kč) Podíl na celkových aktivech (%) Členění termínovaných vkladů podle doby zbytkové splatnosti - termínované vklady celkem 0 0,00% - Termínované vklady splatné do 24 hodin 0 0,00% - Termínované vklady splatné od 24 hodin do 3 měsíců 0 0,00% - Termínované vklady splatné od 3 měsíců do 1 roku 0 0,00% - Termínované vklady splatné od 1 roku do 2 let 0 0,00% - Termínované vklady splatné od 2 let do 5 let 0 0,00% - Termínované vklady splatné nad 5 let 0 0,00% Členění dluhových cenných papírů podle doby zbytkové splatností - dluhové cenné papíry celkem 1 199 282 76,34% - Dluhové cenné papíry se splatností do 3 měsíců 25 790 1,64% - Dluhové cenné papíry se splatností od 3 měsíců do 1 roku 94 388 6,01% - Dluhové cenné papíry se splatností od 1 roku do 2 let 167 475 10,66% - Dluhové cenné papíry se splatností od 2 let do 5 let 494 723 31,49% - Dluhové cenné papíry se platností nad 5 let 416 906 26,54% Struktura aktiv podle zemí (sídla emitenta): - Česká republika 628 121 39,98% - Země Hospodářské a měnové unie celkem 143 469 9,13% - Ostatní aktiva 799 389 50,89% Struktura aktiv podle ekonomického sektoru emitenta: - Vládní instituce celkem 1 155 852 73,58% - Ústřední vládní instituce 1 155 852 73,58% - Národní vládní instituce - Místní vládní instituce - Měnové finanční instituce 106 313 6,77% - Banky - Fondy kolektivního investování peněžního trhu - Ostatní měnové finanční instituce 43 430 2,76% - Ostatní fondy kolektivního investování 62 883 4,01% - Pojišťovny - Ostatní (nevládní, nefinanční sektor) celkem 308 814 19,65% - Energetika (plyn, ropa, energie) - Spotřební průmysl - Strojírenství - Telekomunikace, technologie - Zemědělství - Ostatní Struktura aktiv podle uschovatele: - Objem majetku fondu, který je mimo úschovu a jiné opatrování depozitáře 0 0,00%
Dodatečné údaje týkající se struktury pasiv Hodnota (tis. Kč) Podíl na celkových pasivech (%) Vlastní kapitál 1 560 374 99,32% Členění závazků, celkové závazky 0 0,00% - Závazky splatné do tří měsíců 0 0,00% - Závazky splatné od tří měsíců do jednoho roku (pouze IS) 0 0,00% - Závazky splatné od jednoho roku do dvou let (pouze IS) 0 0,00% - Závazky splatné nad dva roky (pouze IS) 0 0,00% - Ostatní pasiva 10 605 0,68% Struktura závazků podle zemí (sídla věřitele) - Česká republika 0 0,00% - Země Hospodářské a měnové unie celkem 0 0,00% - Ostatní závazky 0 0,00% Struktura závazků podle ekonomického sektoru věřitele - Závazky za bankami 0 0,00% - Závazky za ostatními finančními institucemi 0 0,00% - Ostatní závazky 0 0,00%
Skladba cenných papírů Název CP (název emitenta) ISIN Registrace CP Sídlo emitenta Kód (pro druh CP) Druh CP Podíl na vlastním kapitálu fondu (%) Podíl na základním kapitálu emitenta (%) 01 02 03 04 05 06 07 08 CZECH GB 4.6/18-08-18 CZ0001000822 BCPP CESKA REPUBLIKA DD Dluh. tuz. 10,05 0,90 POLISH GB 5.75/06-08 PL0000102869 PW POLSKO DZ Dluh. zahr. 7,97 0,07 HUNGARIAN GB 6.25/06-07D HU0000402052 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 7,78 0,29 GERMAN BUND 3.5/09-10-09 DE0001141455 GF SPOLKOVA REPUBLIKA NEMECKO DZ Dluh. zahr. 5,16 0,14 CZECH GB 3.7/16-06-13 CZ0001000814 BCPP CESKA REPUBLIKA DD Dluh. tuz. 4,71 0,50 POLISH GB 5/24-10-13 PL0000102836 PW POLSKO DZ Dluh. zahr. 4,54 0,09 ROMANIAN GB 10.625/06-08 XS0131554700 LX RUMUNSKO DZ Dluh. zahr. 4,13 0,29 ESPA BOND EMERGING-MARKETS AT0000809165 RAKOUSKO PLZ PL zahr. 4,03 1,02 POLISH GB 8.5/05-06 PL0000102125 PW POLSKO DZ Dluh. zahr. 3,98 0,14 DEXIA CREDIT LOCAL BARR-SKK/EUR XS0174316256 LX FRANCIE DZ Dluh. zahr. 2,78 0,09 CROATIA GB 6.25/11-02-09 XS0142739993 LX CHORVATSKO DZ Dluh. zahr. 2,74 0,25 POLISH GB 6/05-09 PL0000101259 PW POLSKO DZ Dluh. zahr. 2,56 0,08 HUNGARIAN GB 6.75/02-13D HU0000402045 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 2,45 0,07 SD 6.4/10 CZ0001000731 BCPP CESKA REPUBLIKA DD Dluh. tuz. 2,29 0,14 HUNGARIAN GB 8.5/10-05I HU0000402086 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 2,07 0,09 CZECH GB 3.8/22-03-09 CZ0001000855 BCPP CESKA REPUBLIKA DD Dluh. tuz. 2,05 0,38 HUNGARIAN GB 6.25/06-08C HU0000402102 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 2,02 0,06 HUNGARIAN GB 5.5/02-14C HU0000402193 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 1,81 0,11 HUNGARIAN GB 8/12-02-15A HU0000402268 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 1,80 0,19 HUNGARIAN GB 7/08-05H HU0000402078 HB MADARSKO DZ Dluh. zahr. 1,65 0,08 POLISH GB 8.5/11-06 PL0000102331 PW POLSKO DZ Dluh. zahr. 1,58 0,02 CZECH GB 3.8/11-04-15 CZ0001001143 BCPP CESKA REPUBLIKA DD Dluh. tuz. 1,36 0,18 BULGARIAN GB 7.25/01-03-07 XS0138976385 LX BULHARSKO DZ Dluh. zahr. 1,06 0,20
Skladba derivátů Název derivátu ISIN Název CP (název emitenta) ISIN Registrace CP Sídlo emitenta Kód (pro druh CP) Druh CP Podíl na vlastním kapitálu fondu (%) Podíl na základním kapitálu emitenta (%) 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
Měnová struktura aktiv Měna Hodnota aktiva (měna) Hodnota aktiva cizí měny v tis. Kč Podíl na celkových aktivech (%) Kolik % aktiv v cizí měně je zajištěno proti riziku kolísání kurzu CZK/cizí měna (%) 01 02 03 04 05 EUR 9 460 284 092 18,08 117,45 USD 215 5 338 0,34 92,13 HUF 2 620 583 318 296 20,26 PLN 58 208 432 661 27,54 SKK 141 135 110 332 7,02
Měnová struktura závazků Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond Měna Hodnota závazku (měna) Hodnota závazku (tis. Kč) Podíl závazku na celkových pasivech (%) 01 02 03 04
Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I. VI. 2005 Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND otevřený dluhopisový podílový fond CRA Scoring OPF k 1. 7. 2005 Typ fondu dle UNIS ČR dluhopisový fond Investiční politika Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů investicemi do dluhopisů především nových a kandidátských zemí Evropské unie. Podílový fond je řízen takovým způsobem, aby těžil z případného poklesu úrokových výnosů a zároveň maximalizoval výnos z pohybu směnných kurzů. Vlivem významného zastoupení cizích měn v portfoliu, které může činit až 70 %, může hodnota podílových listů vykazovat vyšší krátkodobé výkyvy. Regionální alokace investic, stejně jako výběr jednotlivých dluhopisových titulů, je řízena s cílem překonání výnosu benchmarku tvořeného ze 25 % indexem českých dluhopisů, ze 25 % indexem maďarských státních dluhopisů, ze 25 % indexem polských státních dluhopisů a ze 25 % interním indexem východoevropských dluhopisů, v horizontu 3 let. Počet podílových listů emitovaných k 30. 6. 2005: 1 299 325 645 ks Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ: 44796188, se sídlem Praha 1, Staré Město, Na Perštýně 342/1, PSČ 110 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost byla zapsána dne 27. prosince 1991 do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ: 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která je její přímo ovládající osobou. Nepřímo ovládající osobou osobou ovládající společnost Česká spořitelna, a.s., je společnost Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, se sídlem Graben 21, 1010 Vídeň, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ: 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Komentář manažera fondu Česká národní banka přikročila v prvním pololetí roku 2005 poměrně nečekaně ke snižování úrokových sazeb. Své kroky odůvodnila příznivým inflačním výhledem. Tento vývoj způsobil pokles české výnosové křivky a tedy růst cen českých dluhopisů. Podobně příznivý vývoj jsme zaznamenali i u maďarských a polských státních dluhopisů. Díky příznivému inflačnímu vývoji ve středoevropském regionu přistoupily tamní centrální banky ke snižování úrokových sazeb. V Maďarsku klesla základní úroková sazba z 9,50 % na 7 %, v Polsku potom z 6,50 % na 4,75 %.
Fond těžil z převážené pozice v polských dluhopisech, která byla udržována po celé pololetí, zároveň však trpěl podváženou pozicí v maďarských dluhopisech. Zatímco hodnota podílového listu se vyvíjela velice příznivě v prvních dvou měsících roku, v měsících březnu až květnu výrazněji korigovala. Důvodem byl celkový odliv investic z mladých trhů, způsobený cenovou korekcí amerických státních dluhopisů. To se negativně projevilo nejvíce na směnném kurzu polského zlotého a slovenské koruny. V obou měnách udržoval fond významnou expozici, což způsobilo jeho zaostávání za srovnávacím indexem. Během května však došlo k návratu k původním úrovním a hodnota podílového listu fondu se začala opět vyvíjet příznivě. Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR v I. pololetí 2005 Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks Kč ks Kč ks Kč Leden 33 823 156 39 008 508,70 11 907 248 13 729 554,80 21 915 908 25 278 953,90 Únor 64 480 341 75 643 843,30 16 544 792 19 385 121,60 47 935 549 56 258 721,70 Březen 64 066 998 75 052 920,70 26 249 795 30 601 653,20 37 817 203 44 451 267,50 Duben 30 786 714 35 780 024,20 14 077 205 16 366 107,30 16 709 509 19 413 916,90 Květen 86 369 303 100 527 277,30 13 060 532 15 193 339,10 73 308 771 85 333 938,20 Červen 50 683 292 60 241 655,40 19 012 512 22 638 408,70 31 670 780 37 603 246,70 CELKEM 330 209 804 386 254 229,60 100 852 084 117 914 184,70 229 357 720 268 340 044,90 Poznámka: 1 pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části pololetní zprávy použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2005 a zveřejněný v kurzovním lístku č. 128 2
Vývoj hodnoty podílových listů OPF TRENDBOND v průběhu I. pololetí 2005 1,2000 1,1900 Hodnota PL, Kč 1,1800 1,1700 1,1600 1,1500 1,1400 3.1 11.1 19.1 27.1 4.2 14.2 22.2 2.3 10.3 18.3 29.3 6.4 14.4 22.4 2.5 10.5 18.5 26.5 3.6 13.6 21.6 29.6